TPICOS ESPECIAIS DE ANLISE

 ANLISE DE CUSTO-VOLUME-LUCRO: Ponto de CUSTO-VOLUMEEquilbrio, Margem de Contribuio e de Segurana.

 ALAVANCAGEM OPERACIONAL GAO: Conceito, Frmula e Aplicao prtica.  ALAVANCAGEM FINANCEIRA GAF: Conceito; Frmulas; Aplicao prtica e ndices: ROI Retorno sobre o Investimento; RSA Retorno sobre o Ativo; RsPL Retorno sobre o Patrimnio lquido; Custo da Dvida CD (ou Ki).  COMO PREVER FALNCIAS: Modelo de KANITZ; Frmula; Aplicao prtica do Fator de Insolvncia (no termmetro).

ANLISE DE CUSTO-VOLUME-LUCRO
Conceito: Estudo da relao entre o custo, o volume produzido e o lucro obtido. Finalidade da anlise: medir a capacidade da empresa em gerar lucros, baseado na quantidade dos produtos fabricados, no preo de venda e no custo total. MARGEM DE CONTRIBUIO: o valor que cobrir a margem que sobra da receita de venda aps deduzir o custo varivel, contribuir para cobrir o custo fixo at o Ponto de Equilbrio: excesso ser o lucro operacional. MC.t = RV.t CDV.t ou MC.u = PV.u CDV.u MARGEM DE SEGURANA: o excesso de vendas reais ou oradas sobre o volume de vendas no P.Equilbrio. Frmula MS = Vendas reais Vendas no PE

PONTO DE EQUILBRIO
 Utilizado para apurar o momento exato em que a empresa atinge o ponto de cruzamento das receitas com os custos totais (fixos e variveis). Frmulas:
 MC.t = RV.t CDV.t ou MC.u = PV.u CDV.u  PE-C = CDF / MC.u ou PE-E = (CDF + Ld) / MC.u PEPEOnde RV.t: Receita de Venda total, RV.t: CDV.t: CDV.t: Custo e Despesa Varivel total; MC.u: MC.u: PV.u: PV.u: Margem de Contribuio unitria; Preo Venda unitrio; Ld: Lucro desejado; Ld: CDF: CDF: Custo e Despesa Fixo total; PEPE-C: Ponto de Equilbrio Contbil; PEPE-E: Ponto de Equilbrio Econmico.

PONTO DE EQUILBRIO
Q ou $ para lucro nulo No Ponto de Equilbrio, Receitas = Custos

PONTO DE EQUILBRIO CONTBIL aplicao prtica

A VOV CHOCOLATES tem R$ 10.150 de Custo Fixo mensal; Custo Varivel unitrio de R$ 0,80 e vende a R$ 1,50 cada bombom. Quantos bombons precisa vender para atingir o seu Ponto de Equilbrio ?

CLCULOS

MC.u = $ 1,50

$ 0,80 = R$ 0,70

PE = CF $ 10.150 / MC.u $ 0,70 = 14.500 peas Resp: Ter de vender 14.500 bombons no ms (PE)
Prova: Receita total no PE 14.500 x $ 1,50 = $ 21.750 (-) Custo Varivel total = 14.500 x $ 0,80 = $ 11.600 (-) Custo Fixo mensal = $ 10.150 * No PE sempre ser zero Resultado ser $ 0,00

 Permite prever a variao do lucro a partir de um determinado nvel de vendas. Interpretao: revela quantas vezes* o lucro cresce mais do que as vendas.

ALAVANCAGEM OPERACIONAL

 FRMULA GAO = MC / LO onde: GAO = Grau de Alavancagem Operacional, LO = Lucro Operacional, e MC = Margem de Contribuio (total).  Aplicao Prtica: A Cia.Y vendeu em abril, 10.000 lanches a $ 9,00 cada, com custo varivel unitrio de $ 5,00 e custo fixo mensal de $ 21.000. Qual o GAO ? Receita Venda total: 10.000 x $ 9,00 = R$ 90.000 (-) Custo Varivel tot: 10.000 x $ 5,00 = R$ 50.000 (=) Margem de Contribuio . . . . . . . R$ 40.000 (-) Custo Fixo mensal . . . . . . . . . . . R$ 21.000 (=) Lucro Operacional . . . . . . . . . . R$ 19.000 GAO = MC $ 40.000 / LO $ 19.000 = 2,11 vezes *

ALAVANCAGEM FINANCEIRA
 CONCEITO (ASSAF): capacidade que os recursos de terceiros apresentam de elevar os resultados lquidos dos proprietrios. Frmula GAF = LO / (LO DF) onde GAF = Grau de Alavancagem Financeira, LO = Lucro Operacional, DF = Despesas Financeiras

Aplicao prtica: A Cia.X teve: Lucro Operacional $ 45 prtica: Ativo Total: $ 300; Passivo: Capital $ 200+Emprstimo $ 100 (gerou 12% custo financeiro = $ 12). Clculo: Clculo: GAF $ 45 / ( $ 45 $ 12) = 1,36 *Situaes: Se GAF > 1 = favorvel (o emprstimo bom para a Cia.X); Se GAF < 1 = desfavorvel (o custo do emprstimo afeta o lucro). Anlise: O GAF apurado de Anlise: 1,36 significa que se a Cia. X tiver 10% de aumento no lucro operacional, ir alavancar um acrscimo de 13,6% no lucro lquido [(1,36 x 0,10) x 100].

RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO

 Mostra quanto (%) a empresa obteve de retorno sobre os investimentos no perodo. O ROI apura-se pela frmula apura[Lucro Operacional / (Investimento Lucro Lquido)] x100  Investimento: equivalente ao Ativo Total () o Passivo de ( Financeiros). Funcionamento (No Oneroso de Custos Financeiros). (No
Exemplo Cia.EAB Balano= AC $ 8.026 + RLP $ 76 + AP $ 8.792 = AT e PT= $ 16.984 Passivo Oneroso $ 3.310 (sendo $ 1.432 de financiamento de curto prazo + $ 1.878 de longo prazo) + Passivo No Oneroso $ 2.976 (fornecedores, salrios) + Patr.Lq. $ 10.608 DRE= Venda bruta $ 14.213 CPV $ 8.311= LB $ 5.902 Desp.Op. $ 3.829= Lucro Op.$ 2.073 Desp.Financ.$ 248= Lucro Lq.$ 1.825

ROI = 2.073 / [(16.984 2.976) 1.825] x 100 = 17,0155%

Ideal: a Cia.EAB adquirir financiamento com taxa abaixo de 17%.

RETORNO sobre o ATIVO

RsA

Representa a taxa de rentabilidade auferida pelo ativo da empresa. Frmula (Lucro Lquido / Ativo Total) x 100 Na Cia.EAB, teremos (1825 / 16984) x 100 = 10,7454% Interpretao: A Cia. EAB obteve um retorno de 10,7454% auferido por meio da utilizao do seu Ativo.

RETORNO sobre o PATRIMNIO LQUIDO

Representa a taxa de rentabilidade auferida pelo capital prprio (PL) da empresa. Apura-se pela frmula ApuraRsPL = [ LL / (PL LL) ] x 100 No exemplo da Cia.EAB, teremos RsPL= RsPL= [1.825 / (10.608 1.825)] x100 = 20,78% Anlise: O Anlise: RsPL > ROI indica que a Cia.EAB captou recursos emprestados no mercado a um custo inferior (juros) ao retorno auferido pela aplicao desse capital.

CUSTO DA DVIDA (CD ou Ki)

Revela se a empresa est utilizando capitais de terceiros para financiar suas operaes. Frmula CD= (despesas financeiras / passivo oneroso)x 100
Na Cia.EAB, teremos CD= (248 / 3310)x 100= 7,49% Interpretao: Os recursos levantados pela empresa junto a terceiros (financiamento bancrio) com um custo lquido de 7,49%, foram aplicados em ativos que renderam 20,78% de retorno. Esse custo financeiro foi favorvel , por ser inferior taxa de retorno. Seria desfavorvel, se a taxa de juros do financiamento captado com terceiros fosse superior ao retorno que esses recursos podem gerar nos ativos da Cia. EAB.

COMO PREVER FALNCIAS *Kanitz

Tratamento estatstico baseado na anlise determinante que indicar se a empresa est solvente ou insolvente (risco de falir). Apurado o Fator de verificaInsolvncia, verifica- se onde o mesmo caiu no termmetro, termmetro, nestas reas: Solvncia: intervalo do FI vai de zero a 7+; Penumbra: intervalo do FI vai de zero a 3; Insolvncia: intervalo do FI vai de 3 a 7.

Frmula (*) FI = (0,05 . X1) + (1,65 . X2) + (3,55 onde: . X3) (1,06 . X4) (0,33 . X5)
X1 = Rentabilidade do Patrimnio Lquido; X2 = Liquidez Geral; X3 = Liquidez Seca; X4 = Liquidez Corrente e X5 = Participao de Capital de Terceiros Ex MAHLE: 2005 (FI: 2,9); 2006 (FI: 3,2) Solvente (FI: 2,9); (FI: 3,2)