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Vector de tiempo: El vector de tiempo es una lnea de tiempo imaginaria que va del presente o momentos 0 hasta un momento n (futuro). Cuando hablamos de valor futuro se lo denomina Monto (M). Cuando hablamos de valor presente se lo denomina Valorar Actual (VA). Como regla general siempre el valor futuro o Monto va ser mayor que el valor presente o Valor Actual. Cuando traemos un valor futuro o Monto al presente estamos Actualizando. Cuando llevamos un valor presente o Valor Actual al futuro estamos Capitalizando.
Actualizacin
Capitalizacin La tasa de inters: la tasa de inters es el precio del dinero. Esta la determina el mercado. Clasificacin de la tasa de inters por activa y pasiva: = inters)
La tasa de inters activa: es la que se cobra cuando me endeud (30% en el mercado de hoy). La tasa de inters pasiva: es la que me pagan cuando vuelco a mi sistema financiero (10% en el mercado de hoy).
M = C0 .(1
Frmula para Inters Simple
M = C0 .(1
Frmula para Inters compuesto
Para aplicar la frmula de inters simple o inters compuesto todas las variables de la frmula tiene que estar en la misma unidad de tiempo. En la realidad el inters simple no se utiliza ya que en esta frmula los intereses no generan intereses.
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n )
Coeficiente de inters simple: Cmo se pueda observar el coeficiente de inters simple no es la frmula del inters simple, no tienen cuenta el capital inicial y por ende tampoco el monto. (1 (1 )
inters. Tiempo)
El coeficiente muestra cul va a ser el coeficiente de capitalizacin de cierto inters a un tiempo determinado. Coeficiente Actualizacin
0 (1 )
Coeficiente Capitalizacin
Frmulas derivadas para inters simple: La frmulas derivadas son aquellas que derivan de una frmula principal, nada tiene que ver con derivadas e integrales matemticas. Estas pueden ser: Monto, tiempo, inters, capital. El Monto: Es la formula dada, y no hay que despejarla.
= =
El capital inicial:
M = C0 .(1
Pgina |6 Ejercicios: 1. Calcular el monto que produce $1000 colocados a nueve meses con un rgimen de inters simple a 2% mensual. M=? C0= 1000$ n= 9 Meses i= 2% Mensual = 0,02 Mensual
) )
Respuesta: El monto de $1180 es el valor de mis $1000 proyectados al futuro a un inters del 2% mensual. 2. Qu capital produce un monto de $1180 durante nueve meses a 2% mensual? Realizar el ejercicio despejando la frmula inicial poniendo como igualdad el capital, y tambin aplicando en la frmula inicial los datos sin despejar. M = 1180$ C0= ? n= 9 Meses i= 2% Mensual = 0,02 Mensual M = C0 .(1 = C0 C0 = C0 = M . 1000 = C0 C0 = 1180 .
Factor de Actualizacin
) )
1180 = C0 .(1,180) = C0
C0 = 1000
Como podemos observar despejando la frmula de inters simple podemos sacar el factor de actualizacin. Lo que hicimos fue tan un monto futuro a la actualidad en un intervalo de tiempo de nueve meses.
Pgina |7 3. Un monto de 1180$ es generado por un capital de 1000$ durante 9 meses calcular a que tasa se genero. Utilizar directamente la formula derivada del i. M = 1180$ C0 = 1000$ n = 9 Meses i=?
4. Que monto produce un capital de 1000$ colocado a 9 meses al 10% anual. M=? C0 =1000$ n=9 Meses i = 10% anual; 0,833% mensual; 0,00833.
) ) )
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Tasas Proporcionales
El perodo representa una unidad de tiempo. El sub perodo representa una fraccin del tiempo menor al periodo. La tasa proporcional representa una tasa sub peridica. Distinciones entre tasas:
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Actualizacin VA = 0 M= Capitalizacin
Estoy proyectando mi capital al futuro
Coeficiente de inters compuesto: Cmo se pueda observar el coeficiente de inters compuesto no es la frmula del inters compuesto, no tienen cuenta el capital inicial y por ende tampoco el monto. (1 (1 )n
inters)Tiempo
Coeficiente de Actualizacin
Coeficiente de Capitalizacin
P g i n a | 10 Frmulas derivadas para inters Compuesto: La frmulas derivadas son aquellas que derivan de una frmula principal, nada tiene que ver con derivadas e integrales matemticas. Estas pueden ser: Monto, tiempo, inters, capital. Monto: esta es la frmula de partida, por ello no hay que dejarla. M = C0 .(1 Tiempo: M = C0 .(1 log M = log C0 )n n log (1 ) ) )n
Capital: M = C0 .(1 )n
P g i n a | 11 Ejercicios: 1. Calcular el monto que produce un capital de $1000 colocados durante nueve meses al 2% mensual bajo el rgimen de inters compuesto. M=? C0 = $1000 n= 9 meses i= 2%; 0.02 Mensual. M = C0 .(1 M = 1000 .(1 M = 1195,09 2. Calcular cul ha sido el capital inicial que he colocado durante 10 meses al 3% mensual obteniendo un monto de $10.000 M = 10000$ C0 = ? n= 10 meses i= 3% mensual; 0,03mensual M = C0 .(1 10000 = C0 .(1 )n )10 )n )9
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Todas las variables tanto el periodo como el sub-periodo tienen que estar en la misma unidad de tiempo. Ejemplo: Meses, Das, etc.
Ejemplo: 1) Tenemos un capital inicial de 1$ y lo ponemos a un inters anual del 10%, a un ao averiguar cul es el monto producido.
2)
Tenemos un capital inicial de 1$ y lo ponemos a un inters anual del 10%, a un ao averiguar cul es el monto producido. Transformar todas las variables en meses.
Conclusin: Como podemos observar el monto producido en el ejemplo 1(tasa peridica) es menor al producido en el ejemplo 2 (tasa sub-peridica) esto se debe a que en el segundo ejemplo existi una capitalizacin mensual, y que todos los meses iban generan intereses.
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Otra forma representa el ejemplo 2 sera la siguiente manera: C=1$ i=10% Anual 0,10 Anual n=1 Ao M= ? m=
Conclusin: cmo podemos observar utilizando una tasa sub peridica producimos el mismo monto que el ejemplo 2. Esto se debe a que en vez de realizar las operaciones de pase de unidad antes de aplicar una frmula lo hicimos en la frmula con una nueva variable que es m.
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Peridica < Sub-Peridica Podemos igualar para arriba o para bajo las ecuaciones y determinar 4 tipos de tasas distintas con sus caractersticas, estas son: Tipos de Tasas
Nominal Peridica Efectiva Tasa de inters Proporcional Sub Peridica Equivalente
Capitaliza = = No Capitaliza
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En la tasa nominal los periodos computan con uno solo y por ello no capitaliza (los intereses no se estaran dividiendo en pedacitos y generando intereses).
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Peridica < Sub-Peridica Ahora vamos a igualar las dos operaciones, y cmo lo vamos hacer con la peridica (la ms baja) pondremos fijo para despejar: Que la llamaremos X. Tambin supondremos que n (tiempo) es 1.
Conclusin: Y aqu tenemos la frmula de la tasa efectiva de inters. Y da como resultado un monto igual al que obtengo con la tasa sub-peridica proporcional.
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En la tasa proporcional los periodos computan y por ello capitaliza (los intereses estaran dividiendo en pedacitos y generando intereses).
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Peridica < Sub-Peridica Ahora vamos a igualar las dos operaciones, y cmo lo vamos hacer con la sub peridica (la ms alta) pondremos fijo para despejar: Que la llamaremos X. Tambin supondremos que n (tiempo) es 1.
Conclusin: Y aqu tenemos la frmula de la tasa equivalente de inters. Y da como resultado un monto igual al que obtengo con la tasa peridica, esto quiere decir que de forma mensual lleg al mismo valor que si lo hiciera de forma anual.
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2) se tiene una tasa efectiva de inters del 25% anual, capitalizacin semestral, averiguar la tasa nominal. i= 0,25 Anual m= i=
3) Se tiene una Tasa Proporcional Trimestral del 5% averiguar: a. Tasa nominal anual. b. Tasa efectiva anual. c. tasa efectiva semestral. d. tasa efectiva cuatrimestral.
= TPT = 0,05 = 0,20 b. Tasa Efectiva Anual. = 0,05 trimestres (TPT) m= TEA= ? TNA
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Ecuaciones de valor
Ecuaciones de valor: Consiste en hacer equivalentes sumas de dinero que existen en diferentes momentos del tiempo. Se puede hacer con inters simple e inters compuesto. Permite comparar sobre las ecuaciones de de valor para tomar una decisin. Decimos que capitalizamos si llevamos al futuro algn valor, y actualizamos si llevamos al pasado algn valor.
Estoy trayendo un valor futuro de mi capital al presente.
Actualizacin
Capitalizacin
Estoy proyectando mi capital al futuro
Ejemplo: 1) Se tiene que pagar un prstamo en dos partes $5000 a ocho meses y $10,000 a 15 meses, sabiendo que la tasa nominal anual es del 10% averiguar cul sera el monto a pagar en una sola cuota a 20 meses. 5000$ 0 8 10000$ 15 20
) )
) )
10416,66
P g i n a | 23 2) Se tiene que pagar 15916,66 pesos dentro de 20 meses, si quisiera pagar la deuda hoy cuando debera abonar sabiendo que la tasa nominal anual es del 10%. 15916,66 $ 0 20
VA = VA = VA =
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ndice de inflacin
ndice de la inflacin:
Tasa activa y tasa pasiva: Tasa pasiva en la que los bancos pagan para captar los depsitos. Tasa activa en la que se paga para financiarse.
: Mide el rendimiento real cuando existe inflacin. M = C0 .(1 C0 .(1 (1 ) .(1 ) .(1 1 = )n ) = C0 .(1 ) = (1 ) )
P g i n a | 25 Ejemplo1: se posee una tasa pasiva del 10%. Inflacin es del 25% anual. Averiguar el rendimiento real. 10% -25% -15% El rendimiento real en negativo perdimos dinero. Cae el poder de compra del dinero. Ejemplo 2: un capital de $1000 colocados durante un mes que pagar el 1% mensual real de intereses, luego del ajuste del capital por efecto de la inflacin del 9% mensual. Calcular a) ajuste capital por inflacin. (IC). b) Calcular el monto (IC).
)n )1
M = 1100,90 Ejemplo 3: Calcular el rendimiento real obtenido por una inversin de un capital que gana un 7% mensual con una tasa de inflacin del 5% mensual. 1 1 = = = = 1,90% (mensual)
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Descuento Comerciales
Descuentos de documentos: Si tenemos un documento de crdito firmado por un tercero que vence dentro de n perodos y se quiere disponer de dinero que el documento representa antes del vencimiento dicho documento debe descontarse. Entonces el descuento es la diferencia entre el valor firmado (en el documento) y el valor que recibimos por haber descontado. VA VN
Descuento
Existen tres mtodos para descontar documentos: 1. Descuentos comercial: IS 2. Descuentos Racional: IS 3. Descuentos compuestos: IC
Derivando formulas:
P g i n a | 27 Ejemplo: Calcular el descuento comercial que sufre un documento de 10000$ que se descont 6 meses antes de vencer al 5% trimestral. n= 6 Meses 2 Trimestre i= 5% trimestral
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Descuento Racionales
Descuentos de Racionales: Si tenemos un documento de crdito firmado por un tercero que vence dentro de n perodos y se quiere disponer de dinero que el documento representa antes del vencimiento dicho documento debe descontarse. Entonces el descuento es la diferencia entre el valor firmado (en el documento) y el valor que recibimos por haber descontado. VA VN
Descuento
Derivando formulas:
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Descuento Compuesto
Descuentos de Compuestos: si tenemos un documento de crdito firmado por un tercero que vence dentro de n perodos y se quiere disponer de dinero que el documento representa antes del vencimiento dicho documento debe descontarse. Entonces el descuento es la diferencia entre el valor firmado (en el documento) y el valor que recibimos por haber descontado. VA VN
Descuento
Descuentos Compuestos: Se basa en el rgimen de IC. El Descuentos Compuestos: Utiliza la ecuacin de inters compuesto.
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Documentos Descontados
Documentos Descontados: Cuando se descuenta un documento quiere decir que del monto de dinero que te tendran que dar se le quitan los intereses en el momento de la acreditacin (en el acto), en vez de darte todo el dinero y despus de n periodos cobrarte los intereses y el capital. Para ello no se utiliza los intereses (i) ya que estos son intereses de plazos vencidos. Sino que se utiliza intereses de descuento (d) que son intereses de plazos actuales. Aqu las formula de conversin de (i) a (d) y de (d) a (i):
VA
VN
d<i
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Formulas
Inters simple: Capitalizacin: Actualizacin: Inters monetario: Monto con inters monetario: M = C0 M = C0 .(1 VA = )
Tasa de Inters Nominal: Tasa de inters Efectiva: Tasa de inters proporcional: Tasa de inters equivalente:
Descuento comercial:
Descuento Racional:
Descuento compuesto:
Documentos descontados: d.
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Imposiciones Vencidas
Definicin de imposicin: La imposicin es el total de la cantidad de dinero que se deposita en periodos regulares de tiempo con la finalidad de formar un capital. Cuota: Dinero que se deposita en un periodo de tiempo. La cuota puede ser constante o variables. Puede seguir un rgimen de capitalizacin simple o compuesto. Periodo: Es el tiempo que mide entre dos cuotas consecutivas, el cual puede ser anual, semestral, cuatrimestral. Principio o final de cada periodo: Las cuotas se pueden depositar al principio o al final de cada periodo. Si se deposita al principio son cuotas adelantadas. Si se depositan al final son cuotas vencidas.
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Imposiciones Adelantadas
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Amortizaciones Vencidas
Amortizaciones: Se vala en el momento 0. El propsito es extinguir una deuda. Formula: [ ]
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Meses
C.
Actualizar o Amortiza
Valor actual o Capital. Valor Futuro o inters compuesto.
]
Capitalizar o imposicin
C.
[
C.
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Amortizaciones Adelantadas
Formula: [ ]
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Sistemas de Amortizacin
Distintos tipos de sistemas de amortizacin: 1) 2) 3) 4) Sistema francs o progresivo. Sistema Alemn o constante. Sistema de inters directo. Sistema americano o de las dos tasas.
Cuota total = Cuota capital + Cuota inters: CT = CK + CI Sistema Francs o progresivo: Cuota total (CT) = Cuota capital (CK) Cuota inters (CI)
En el sistema francs y la cuota total se mantiene constante (no cambia, es siempre la misma). La cuota capital va incrementndose perodos tras perodo. La cuota de inters va decreciendo periodo tras perodo.
Sistema Alemn o constante: Cuota total (CT) Cuota capital (CK) = Cuota inters (CI)
El sistema alemn la cuota total va disminuyendo a medias que transcurren los periodos. La cuota capital siempre se mantiene constante. La cuota de inters tambin va decreciendo mientras van pasando los periodos.
Sistema de inters directo: Cuota total (CT) = Cuota capital (CK) 0 Cuota inters (CI) =
En el sistema de inters directo la cuota total siempre se mantiene igual. La cuota capital siempre es cero. La cuota de inters tambin siempre se mantiene constante al pasar los periodos.
Sistema Americano o de las dos tasas: Es un derivado del sistema de inters directo en el cual se ver ms adelante.
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IVA
Seguro ( ) x 2,5%
Cuota Final
CT IVA Seguro
( (
) )1 CK1
CI
CK
CT
CI x 21%
Formulas: Cuota total = Cuota capital + Cuota inters: CT = CK + CI Deuda al inicio y cuota total: [ ]
Cuota inters: CI = (
).
Costo financiero total: Es la tasa real que paga quien se endeuda tiene en cuenta los gastos accesorios (IVA, seguros, etc.) que aumenta el valor de la cuota final. Fondo Amortizante: Es la amortizacin real del primer perodo (la cuota capital del primer perodo).
Amortizacin real de un perodo cualquiera distinto del primero: P: Valor del perodo que queremos averiguar.
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Cuota Total
IVA
Seguro ( ) x 2,5%
Cuota Final
CT IVA Seguro
( (
) )1 CK1
CI
CK
CT
CI x 21%
Formulas: Cuota total = Cuota capital + Cuota inters: CT = CK + CI Cuota capital: CK = Cuota inters: CI = Fondo Amortizante: (es la cuota capital ya que es la constante). =
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Es de los sistemas, el ms usurero, porque los intereses se calculan sobre la deuda inicial que no amortiza, pero tiene la ventaja de que es el que mayor liquidez da.
Perodo 1 2 3 n Deuda Inicio Cuota Inters
Cuota Capital =
Cuota Total
IVA
( ( ( (
) ) ) )
CI
0 0 0
( )
CT
CI x 21%
Seguro ) x 2,5%
Cuota Final
CT IVA Seguro
CI+(
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Es de los sistemas, el ms usurero, porque los intereses se calculan sobre la deuda inicial que no amortiza, pero tiene la ventaja de que es el que mayor liquidez da.
Perodo 1 2 3 n Deuda Inicio Cuota Inters
Cuota Capital =
Cuota Total
IVA
Seguro ( ) x 2,5%
Cuota Final
CT IVA Seguro
( ( ( (
) ) ) )
CI
CT
CI x 21%