Professional Documents
Culture Documents
BAB 3
Kaedah yang digunakan untuk menilai kedudukan kewangan, kecekapan dan keberuntungan sesebuah perniagaan.
Dilakukan dengan membandingkan maklumat kewangan bagi beberapa tempoh tertentu atau membandingkan dengan perniagaan lain.
Nisbah Kecairan
Nisbah Pelaburan
2
Nisbah Keberuntungan
Contoh
Kedudukan kecairan yang mencukupi penting bagi memenuhi tuntutan pemiutang. Kecairan yang terlalu rendah akan menjejaskan kepercayaan pembekal terhadap keupayaan firma membayar hutang firma mungkin sukar mendapat kemudahan kredit pada masa depan.
Nisbah Semasa
Contoh
Contoh
Nisbah ini membandingkan semua aset semasa dengan semua liabiliti semasa.
Nisbah cepat mengukur keupayaan tunai dan aset hampir tunai untuk menampung liabiliti semasa. Nisbah ini memberi penekanan kepada kecairan sebenar melalui pengecualian nilai inventori kerana inventori sukar ditukar kepada tunai kerana inventori merangkumi 3 item; bahan mentah, barang separuh siap dan barang siap, dan pembelian secara kredit. Oleh itu ianya mengambil masa untuk mendapatkan tunai.
Nisbah Cepat =
Nisbah Semasa = RM78juta RM 40 juta =0.95 RM 40 juta Hanya 95% dari jumlah liabiliti semasa yang boleh dijelaskan oleh firma melalui penjualan aset semasanya, tidak termasuk inventori. Lebihan 5% liabiliti semasa lagi akan dijelaskan dengan penjualan inventori.
10
Contoh
Jualan Inventori
Menerangkan kecekapan firma dalam menukarkan inventori kepada jualan. Lebih tinggi, lebih baik, kerana firma tidak menyimpan stok berlebihan. Pusing Ganti Inventori =RM 20,000,000 RM 40,000,000 = 0.5 0.5 menunjukkan firma telah menukarkan 0.5kali inventorinya sebagai jualan.
Pengurusan Perniagaan, KMPP
11
Contoh
Menunjukkan keupayaan dan kecekapan penggunaan aset firma untuk menjana hasil jualan.
Pusing Ganti Jumlah Aset = RM20 juta = 0.2 RM100 juta Bagi setiap RM1.00 yang dilaburkan dalam aset oleh syarikat dapat menjanakan jualan sebanyak RM0.20.
Pengurusan Perniagaan, KMPP
12
Contoh
Menunjukkan keupayaan dan kecekapan penggunaan aset tetap firma untuk menjana hasil jualan.
Pusing Ganti Aset Tetap = RM20 juta = 0.9 RM22 juta Bagi setiap RM1.00 yang dilaburkan dalam aset oleh syarikat dapat menjanakan jualan sebanyak RM0.90.
Pengurusan Perniagaan, KMPP
13
Contoh
Contoh
15
16
Contoh
Dari pengiraan tersebut, diketahui bahawa 82% aset firma dibiayai oleh hutang dan hanya 18 % dibiayai oleh pemegang saham( ekuiti )
18
Contoh
Jumlah Hutang : Hutang jangka pendek dan hutang jangka panjang. Nisbah Hutang Atas Ekuiti = RM 82juta RM18juta 4.56
19
=
Pengurusan Perniagaan, KMPP
Nisbah hutang kepada ekuiti berjumlah 4.56 menunjukkan bahawa , firma mempunyai 4.56 kali lebih banyak hutang berbanding ekuiti pemegang saham. Ianya menggambarkan firma lebih banyak bergantung kepada dana yang dibekalkan oleh kreditor daripada pemegang saham firma itu sendiri.
20
Melihat kebolehan firma untuk membayar faedah daripada pinjaman yang diperolehi. Nisbah ini juga mengukur kekerapan pendapatan firma boleh menampung belanja faedah. Nisbah yang besar menunjukkan pendapatan operasi firma berupaya untuk membayar balik belanja faedah.
21
Contoh
22
4. NISBAH KEBERUNTUNGAN (PROFITABILITY RATIO) Nisbah-nisbah di dalam kumpulan ini mengukur keberkesanan aktiviti-aktiviti firma dalam menjana keuntungan. Ianya mengukur pulangan firma berbanding dengan jualan , pelaburan aset dan pulangan ekuiti.
Contoh
23
4. NISBAH KEBERUNTUNGAN
Margin Untung Bersih
24
MARGIN UNTUNG BERSIH / PULANGAN ATAS Contoh JUALAN (NET PROFIT MARGIN) Dikenali juga sebagai pulangan atas jualan. Mengukur peratus untung bersih yang diperolehi bagi setiap RM jualan. Menunjukkan lebihan dari setiap ringgit jualan setelah ditolak dengan semua belanja firma.
25
MARGIN UNTUNG BERSIH / PULANGAN ATAS Contoh JUALAN (NET PROFIT MARGIN)
Margin Untung Bersih = Untung Bersih x 100% (Pulangan Atas Jualan) Jualan
Margin Untung Bersih = 2.22 juta x 100% = 11.1 % 20 juta Setiap RM1.00 jualan syarikat mempu menjana keuntungan sebanyak 11.1%. Ini menunjukkan baki jualan yang telah ditolak dengan semua belanja syarikat.
Pengurusan Perniagaan, KMPP
26
PULANGAN ATAS ASET / PULANGAN ATAS Contoh PELABURAN (RETURN ON ASSETS ROA / ROI) Mengukur kadar keuntungan daripada setiap RM yang dilaburkan ke atas aset. Menunjukkan kecekapan firma di dalam pelaburan aset. Semakin tinggi, semakin baik kerana menunjukkan kentungan.
27
PULANGAN ATAS ASET / PULANGAN ATAS Contoh PELABURAN (RETURN ON ASSETS ROA / ROI)
Pulangan Atas Aset = 2.2 juta x 100% = 2.2 % 100 juta Pulangan atas aset 2.2% menunjukkan bahawa setiap ringgit yang dilaburkan dalam aset, RM0.22 untung bersih dapat dihasilkan.
28
PULANGAN ATAS EKUITI (RETURN ON EQUITY ROE) Mengukur pulangan yang diperolehi oleh pemilik bagi setiap RM yang dilaburkan ke dalam perniagaan. Membandingkan untung bersih syarikat dan jumlah ekuiti. Lebih tinggi nisbah ini menggambarkan jumlah ekuiti yang dilaburkan mampu menjana keuntungan yang tinggi.
Pengurusan Perniagaan, KMPP
29
Contoh
Contoh
30
Harga Perolehan
Pengurusan Perniagaan, KMPP
Pelabur dan pengurus menggunakan nisbah ini sebagai petunjuk prospek firma pada masa depan.
Jika nisbah tinggi, pelabur menjangkakan keuntungan syarikat akan berubah pada masa depan kerana keyakinan yang digambarkan oleh nisbah.
Kedudukan nisbah ini menunjukkan tahap keyakinan pelabur ke atas prestasi firma. Nisbah Harga Perolehan = Harga Saham Pendapatan Sesaham (EPS)
Di dalam mengira nilai pasaran, terlebih dahulu nilai buku sesaham syarikat dikira. Nilai buku sesaham ialah lebihan bagi saham syarikat setelah ianya menjual asetnya, membayar liabiliti kepada kreditor dan pemegang saham keutamaan.
Nilai Buku Sesaham = Ekuiti Saham Biasa ( RM18 juta) Jumlah Unit Saham ( 2 Juta) = RM 9.00 Nilai Aset Bersih = Harga Pasaran Sesaham @ Semasa (RM 40) Nilai Buku Sesaham (RM 9.00) = 4.44
Nilai 4.44 menunjukkan bahawa harga pasaran sesaham firma 4.44 kali lebih dari nilai buku sesahamnya. Pelabur yakin dengan pendapatan firma di masa hadapan. Bagi setiap nilai buku sesaham mampu menghasilkan peningkatan harga saham (lebih tinggi adalah lebih baik).
Pengurusan Perniagaan, KMPP
33
NISBAH KEWANGAN
B. Menilai Prestasi Kewangan
34
2006 -2.8%
2007 -1.4%
2008 0.5%
2009 1.5%
2010 2.22%
Semakin baik dari tahun tahun ke tahun. Pengurus hendaklah memperbaiki keadaan berdasarkan polisis kewangan sedia ada atau mengekalkan polisi sedia ada.
Pengurusan Perniagaan, KMPP
35
T&T
A B C Purata Industri (T&T+A+B+C) / 4
Pengurusan Perniagaan, KMPP
2.27%
1.03% 4.35% 0.96% 2.15%
Analisis Industri Pulangan Atas Aset menunjukkan firma T&T mempunyai Pulangan Aset yang tinggi daripada jumlah purata industri. Ini menunjukkan firma ini cekap dalam pengurusan keseluruhan aset.
36
Pengurusan
Pesaing
Pelabur / Pembiaya
Pembekal
Pekerja
37
1. PENGURUSAN
Pihak pengurusan menggunakan nisbah kewangan untuk membuat analisis kewangan supaya dapat membuat perancangan dan kawalan dengan berkesan. Pihak pengurusan boleh menentukan bagaimana untuk membiayai aktiviti firma, kegiatan yang patut diceburi oleh firma dan jumlah dividen yang patut dibayar kepada pemegang saham. Menilai prestasi kakitangan syarikat dalam usaha untuk memberikan bonus dan lain-lain.
Pengurusan Perniagaan, KMPP
38
Contoh
2. PELABUR
Pemilik firma iaitu pemegang saham sedia ada atau pihak yang berminat melihat perkembangan firma dari semasa ke semasa. Mengkaji keupayaan, kelemahan dan peluang dalam sesebuah firma - sama ada untuk melabur atau melepaskan pegangan ke atas saham syarikat.
Contoh
39
2. PEMBIAYA
Melihat prestasi kewangan yang lepas dalam aspek kemandirian bagi mengetahui kemampuan syarikat membayar balik hutang. Nisbah penggunaan hutang sedia ada, sama ada masih ada ruang untuk mendapatkan pinjaman atau tidak.
Contoh
40
3. PEMBEKAL
Pembekal termasuklah kreditor yang memberi pinjaman atau bakal memberi pinjaman. Mengetahui sama ada firma mampu membayar semua hutang-hutangnya dan faedah pinjaman dalam tempoh yang sepatutnya. Pengurusan modal kerja syarikat.
Contoh
41
4. PEKERJA
Golongan ini berminat untuk mengetahui kedudukan syarikat kerana prestasi syarikat biasanya menjadi asas kepada tuntutan kesatuan sekerja untuk mendapatkan bonus, kenaikan gaji dan sebagainya.
Contoh
42
5. PESAING
Syarikat-syarikat pesaing menaruh minat terhadap nisbah/penyata kewangan kerana maklumat yang tersedia boleh dijadikan panduan bagi menyusun strategi seterusnya.
Contoh
43