5.3 Cinco accionistas han decidido constituir una empresa de fabricacin de bicicletas.

Por el momento, los socios estn realizando los trmites para iniciar las operaciones de la fbrica, as como varios estudios de mercados, de los cuales se desprenden los datos siguientes: Ventas estimadas para el primer ejercicio Precio en que se puede vender cada bicicleta 1 000 bicicletas $ 1,500

Segn la opinin de los expertos, los costos fijos estimados son:

Costos fijos de inters Costos fijos de produccin Costos fijos de administracin Costos fijos de ventas Total de costos fijos

$ 10,000 40,000 30,000 20,000 $ 100,000

Jaime Chvez, uno de los socios, despus de analizar los costos de fabricar cada bicicleta, llego a la conclusin de que los costos variables unitarios eran los siguientes: Materiales Tornillos y remaches Llantas Total de costos variables $ 450 50 100 $ 600 por unidad

Despus de varias semanas de tramitar la apertura de la empresa, que se llamar Bicicletas del Centro de Mxico, Carlos Amaya, tambin socio, pide a sus compaeros asesoras para determinar el punto de equilibrio durante el primer periodo de operaciones. Solicita adems lo siguiente: A) suponiendo que la empresa logre vender las unidades estimadas por el estudio de mercado Cul ser el margen de seguridad en pesos? (es necesario ejemplificar grficamente el punto de equilibrio mostrando el margen de seguridad).

Punto de equilibrio= costo fijos totales precio- costo variable P.E= $100,000 =100,000 = 111.111 unidades 1,500-600 900

P.E= 111.111 unidades. Margen de contribucin ponderada. M.C.P. %= M.C.U = 900 = 0.6= 60%

P.V

1,500

C.F.T = 100,000 = 166,666.66 M.C.P 60%

P.E= 166,666.66 pesos

91 Ventas o ingresos Costos variables Margen de cont.o ganancia Costos fijos totales Punto de equilibrio $136,500 54,600 $81,900

101 $151,500 60,600 $90,900

111.111 $166,666 66,666 $100,000

121 $181,500 72,600 $108,900

131 $196,500 78,600 $117,900

100,000 $18,100

100,000 $9,100

100,000 0

100,000 $8,900

100,000 $17,900

GRAFICA A

B) Si debido a un aumento de 10% en los costos fijos de la empresa los administradores decidieran subir el precio de cada bicicleta a $1,600, Cul sera el nuevo punto de equilibrio en unidades y en pesos? (Mustrese Grficamente). Punto de Equilibrio= Costos Fijos Totales Precio-Costos Variables P.E= 110,000 = 110,000 = 110 unidades 1,600-600 1,000

P.E= 110 unidades Margen de Contribucin Porcentual M.C.P % = M.C.U. = 900 = 0.562 P.V. 1,600

C.F.T = 110,000 = $195,729.537 pesos M.C.P 0.562 P.E= $195,729.537 pesos

90

100

110

120

130

GRAFICA B

C) Independientemente del punto anterior, si los costos fijos fueron reducidos a $90,000, por estrategias de productividad y el precio aumentara a $150, Cul sera el nuevo margen de contribucin unitario, el margen de contribucin porcentual, el nuevo punto de equilibrio en pesos y unidades, y el margen de seguridad? Exprese grficamente su respuesta suponiendo que se vendan las unidades estimadas. Costos fijos totales= $90,000.00 Precios= $1,650.00 Costos variable= 600 Margen de contribucin unitario M.C.U = PV - CV M.C.U = 1,650-600 = $1,050 Margen de contribucin porcentual. M.C.P. = M.C.U. P.V. M.C.P. = 1,050 = 0.636

1,650

Punto de equilibrio en unidades C.F.T P-CV P.E = 90,000 = 90,000 = 85.714 unidades. 1,650-600 1,050

Punto de equilibrio en peso C.F.T = 90,000 = $141,509.43 pesos M.C.U 0.636

66

76

85.714

96

106

GRAFICA C

D) Sin tomar en cuenta los puntos que antecedan, Qu pasara si el margen de contribucin actual se redujera 10 %? Calcule el punto de equilibrio en pesos y en unidades, y la disminucin del margen en pesos suponiendo que los costos variables permanecen constantes. Margen de contribucin actual M.C. =P.V C.V M.C. = 1500-600= 900 REDUCE= 900*10% (-)= 90 M.C. = 900-90 = 810 P.V. = 1500 90 = 1410 Punto de equilibrio en unidades P.E = C.F.T = 100,000 = 100,000 P-CV 1,410-600 810 = 123.4567 unidades

Margen de contribucin unitario porcentual. M.C.P % = M.C.U. = 810 = 0.5744

PV

1,414

Punto de equilibrio en pesos C.F.T = 100,000 = $174,074.07 pesos M.C.U 0.5744

5.6. Pablo Pez ha sido contratado para asesorar a la compaa Automotores Pegaso, S.A., la cual se dedica a la produccin de automviles. Es una compaa nueva, con gran capital invertido. Se le pide que estudie y observe los aspectos financieros del negocio. Esta compaa fue fundada en enero de 2004 y actualmente produce solo un automvil: el Puma. Sin embargo, el consejo de administracin observa posibilidades para producir otros dos modelos. Compaa de Automotores Pegaso, S.A. Estado de Resultados del periodo 2006 (Datos en miles de pesos) Ventas (500 unidades) $ 50,000 (-) Devoluciones y descuentos sobre ventas 100 Ventas netas 49,900 (-) Costos de ventas* 30,000 Utilidad bruta 19,900 Gastos de operacin fijos 9,900 Utilidad de operacin 10,000 Impuestos y RUT 3,800 Utilidad neta 6,200 NOTA: No se decretaron dividendos

*35% del costo de ventas es fijo y el resto es variable.

Compaa de Automotores Pegaso, S.A. Balance general al 31 de diciembre de 2006 (Datos en miles de pesos) Activo: Pasivo: Circulante A corto plazo Efectivo $ 10,000 Cuentas por pagar a proveedores Cuentas por cobrar 5,000 Documentos por pagar a proveedores Inventario 80,000 Gastos pagados por anticipado 1,000 Total activo circulante $ 96,000 Total pasivo a corto plazo No circulante A largo plazo Inversiones $ 20,000 Obligaciones por pagar Total pasivo Activo fijo Terreno $ 50,000 Capital contable

$ 50,000 100,000

$150,000 20,000 $ 170,000

Planta y equipo Otros inmuebles Activos intangibles Total de activo no circulante Activo total

60,000 10,000 $ 120,000 20,000 160,000 $ 256,000

Capital aportado Capital ganado Total capital

$ 80,000 6,000 $86,000

Pasivo ms capital

$256,000

A) Determinar las ventas en unidades si los accionistas desean obtener 25% de rendimiento (sobre activos) antes de impuestos (no habr variacin en los activos ni en la estructura de costos). Activos= $256,000 Rendimiento= 25%= 64,000 C.V. = 10,500 P.V. = 19,500 C.F.T = 30,000 M.C.U = P.V. C.V. = 19,500 10,500 = 9,000 C.F.T. + U.D. = 30,000 +64,000 = 94,000 = 10.444 unidades M.C.U. 9,000 9,000

P.E. 10.444

B) Determine las ventas en pesos si los accionistas desean un rendimiento despus de impuestos de 15% sobre activos habiendo considerado un incremento en los costos fijos de 10% y suponiendo una tasa de impuestos de 28% y un reparto de utilidades de 10%. Activos = $256,000 X 15% = 38,400 25,6000 38,400 = 217,600 T/Imp. = 28% + Rep. De Util. = 10% = 38% / 100 = 0.38 C.V. = 10,500 P.V. = 50,000 C.F.T. = 19,500 *10% = 21,450

M.C.U. = P.V. C.V. = 50,000 10,500 = 39,500 Utilidad x vender con utilidad = Deseada despus de impuestos Costos Fijos Totales + Utilidad Deseada Despus de Imptos. 1 margen de contribucin unitario Utilid. X vender = 21,450 + 38,400 1-0.38 39,500 Utilid. X vender = 21,450 + 38,400 0.62 39,500 Utilid. X vender = 21,450 + 61,935.4839 39,500 Utilid. X vender = 83,385.48 39,500 Utilid. X vender = 2.11102 unidades t

P.E 2.11102

C) Cules seran las ventas en pesos y en unidades si el margen de contribucin se redujera en 10,000 debido a un aumento de los costos variables por falta de productividad, Considerando una reduccin de 20% de los costos fijos en gastos y tomando una tasa impositiva de 28% y reparto de utilidades de 10%? Los accionistas desean un rendimiento de 15% sobre capital, despus de impuestos. Activos = $256,000 * 15% Rendimiento = 38,400 T/Imp. = 28% + Rep. De Util. = 10% = 38% / 100 = 0.38 C.V. = 40,000 x aumento P.V. = 50,000 C.F.T. = 19,500 * 20% (-) = 15,600 M.C. = 10,000 (se reduce) Utilidad x vender con utilidad = Costos Fijos Totales + Utilidad Deseada Deseada despus de impuestos Despus de Imptos. 1 Margen de Contribucin Unitaria t

Utilid. X vender = 15,600 + 38,400 1-0.38 10,000 Utilid. X vender = 15,600 + 38,400 0.62 10,000 Utilid. X vender = 15,600 + 61,935.4839 10,000 Utilid. X vender = 77,535.4839 10,000 Utilid. X vender = 7.7535484 unidades

P.E. 7.7535484