Einführung Bilanz Und GuV

Einführung in
Betriebswirtschaftslehre
¾ Jahresabschluss ¾ Bilanzpolitik
¾ Bilanz ¾ Bilanzanalyse und

Kennzahlen
¾ Gewinn und
Verlustrechnung
Zusammengestellt von os
#1
Einführung in Betriebswirtschaftslehre
Bestandteile des Jahresabschlusses (JA)
Jahresabschluss (JA)
Gewinn- &
Buchführung / Anhang Lagebericht
Bilanz Verlust-
Konten
rechnung
#2
Allgemeine Vorschriften aus dem Handelsgesetzbuch (HGB)
• Buchführungspflicht von Kaufleuten:

Handelsgesetzbuch HGB § 238
• Pflicht zur Aufstellung einer Eröffnungs- und Abschlussbilanz:

HGB § 242, Abs. 1
• Pflicht zur Aufstellung einer Gewinn- und Verlustrechnung:

HGB § 242, Abs. 2
• Jahresabschluss = Bilanz + Gewinn und Verlustrechnung:

HGB § 242, Abs. 3
• Pflicht zur Ergänzung um einen Anhang und Lagebericht:

HGB § 264
#3
Für wen ist der Jahresabschluss?
• Das Unternehmen selbst: Grundlage zur Planung, Kontrolle und Steuerung

• Banken und Lieferanten: Beurteilung der Kreditwürdigkeit, der wirtschaftlichen
Lage des Unternehmens
• Finanzamt: Grundlage zur Besteuerung
• Arbeitnehmer und Gewerkschaften: Grundlage zur Formulierung der
Lohnforderungen
• Öffentlichkeit (Konkurrenten, Verbände, IHK, Wirtschaftsforschungsinstitute,
statistische Bundes- und Landesämter, Presse, ..): Beurteilung der aktuellen
und zukünftigen Situation des Unternehmens und der Branche
• Investoren (Aktionäre, Gesellschafter): Beurteilung der wirtschaftlichen Lage
des Unternehmens, Informationen über Gewinnermittlung und Höhe der
Dividenden, Investitionsentscheidungen
#4
Jahresabschluss
Handelsrechtlich Steuerrechtlich
Handelsgesetzbuch Steuergesetze
#5
Handelsbilanz vs. Steuerbilanz
Aktivierungsgebot bedeutet Aktivierungsgebot

der Handelsbilanz in der Steuerbilanz
Passivierungsgebot bedeutet Passivierungsgebot
Aktivierungsverbot bedeutet Aktivierungsverbot
in der Handelsbilanz in der Steuerbilanz
Passivierungsverbot bedeutet Passivierungsverbot
Aktivierungswahlrecht bedeutet Aktivierungsgebot
Passivierungswahlrecht bedeutet Passivierungsverbot
#6
Die Bilanz
(italienisch „bilancia“ = Waage)
#7
Die Bilanz (italienisch „bilancia“ = Waage)
AKTIVA PASSIVA
Mittelverwendung Mittelherkunft
Vermögensform Finanzierungsquelle
Beide Seiten der Bilanz (Wa age) müssen ausgeglichen sein!
#8
Die vier Grundpositionen der Bilanz:

Anlagevermögen, Umlaufvermögen, Eigenkapital und Fremdkapital
AKTIVA PASSIVA
A. Anlagevermögen A. Eigenkapital
AV EK
B. Umlaufvermögen C. Verbindlichkeiten
(Fremdkapital)
UV FK
#9
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Gliederung der Bilanz:
AKTIVA PASSIVA
A. Anlagevermögen: A. Eigenkapital:
I. Immaterielle Vermögensgegenstände: I. Gezeichnetes Kapital;
Patente, Lizenzen, Geschäfts- oder Firmenwert II. Kapitalrücklage;
II. Sachanlagen: III. Gewinnrücklagen:
Grundstücke, technische Anlagen und Maschinen, IV. Gewinnvortrag/Verlustvortrag;
Betriebs- und Geschäftsausstattung V. Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag.
III. Finanzanlagen:
Anteile an verbundenen Unternehmen,
B. Rückstellungen:
Beteiligungen, Wertpapiere des Anlagevermögens
Pensionsrückstellungen, Steuerrückstellungen,
B. Umlaufvermögen: sonstige Rückstellungen.
I. Vorräte:
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe; C. Verbindlichkeiten:
2. unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen; Langfristig: Anleihen, Verbindlichkeiten
3. fertige Erzeugnisse und Waren; gegenüber Kreditinstituten, sonstige
4. geleistete Anzahlungen Verbindlichkeiten
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände Kurzfristig: Verbindlichkeiten aus Lieferungen
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, und Leistungen, sonstige Verbindlichkeiten
sonstige Forderungen
III. Wertpapiere: D. Rechnungsabgrenzungsposten.
IV. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei
Kreditinstituten und Schecks.
C. Rechnungsabgrenzungsposten.
# 10
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Die Aktivseite der Bilanz:
Anlagevermögen
I. Immaterielle II. Sachanlagen III. Finanzanlagen

Vermögensgegenstände 1. Grundstücke, Bauten 1. Beteiligungen
1. Konzessionen, 2. Technische Anlagen und 2. Ausleihungen
Schutzrechte, Lizenzen Maschinen 3. Wertpapiere
2. Geschäfts- oder 3. Betriebs- und
Firmenwert Geschäftsausstattung
3. Anzahlungen 4. Anzahlungen, Anlagen im Bau
Umlaufvermögen Rechnungsabgrenzungsposten
I. Vorräte
II. Forderungen
III. Wertpapiere
IV. Kassenbestand,
Bankguthaben, Schecks
# 11
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Die Passivseite der Bilanz:
A. Eigenkapital B. Rückstellungen
1. Gezeichnetes Kapital (Nennkapital, 1. Rückstellungen für Pensionen
Stammkapital, Grundkapital) 2. Steuerrückstellungen
2. Kapitalrücklage 3. sonstige Rückstellungen
3. Gewinnrücklagen
4. Gewinnvortrag / Verlustvortrag
5. Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag
C. Verbindlichkeiten D. Rechnungsabgrenzungsposten
1. Anleihen
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
3. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und
Leistungen
5. Wechsel-Verbindlichkeiten
6. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen
Unternehmen
7. sonstige Verbindlichkeiten
# 12
Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
1. Wahrheit 2. Klarheit und

Übersichtlichkeit
3. Vollständigkeit
12. Maßgeblichkeit
4. Verrechnungsverbot
11. Bewertung zu
Anschaffungskosten 5. Bilanzidentität
Grundsätze
10. Einzelbewertung 6. Vorsicht
- Realisationsprinzip,
9. Unternehmensfortführung - Imparitätsprinzip,
- Niederstwertprinzip
8. Bewertungsstetigkeit
7. Periodenabgrenzung
# 13
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Abschreibungen:
Anschaffungskosten: 2.700 € Anm.:
(Anschaffungskosten = 2.700 Euro
Nutzungsdauer: 3 Jahre
(netto),
jährlicher Abschreibungsbetrag 900 €
Datum des Kaufs: 01.10.2007 AfA pro Jahr = Anschaffungskosten /
Restbuchwert am: 31.12.2007 2.476 € Nutzungsdauer
= 2.700 Euro / 3 Jahre
31.12.2008 1.576 € = 900 Euro pro Jahr
31.12.2009 676 €
31.12.2010 0€
3.000 €
Beispiel: Planmäßige
2.500 € lineare Abschreibung
2.000 € eines Computers im
Wert von 2.700 Euro
1.500 €
1.000 €
500 €
0€
2007 2008 2009 2010
# 14
Die Gewinn und

Verlustrechnung
(GuV)
# 15
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Gewinn- und Verlustrechnung
Gewinn und Verlustrechnung (GuV)
Gesamtkosten- Umsatzkosten-
Verfahren (GKV) Verfahren (UKV)
• Sämtliche im Jahr anfallenden • Nur Aufwendungen, die mit

Erträge und Aufwendungen Umsatz in der Periode
verbunden sind
• nach Aufwandsarten • nach Funktionsbereichen

(Materialkosten, Personalkosten, (Herstellung, Vertrieb,
Abschreibungen) gegliedert
Verwaltung) gegliedert
# 16
Nach HGB und IFRS (International Financial Reporting Standards, umfasst auch die IAS, International
Accounting Standards) sind grundsätzlich eine GuV nach dem UKV und dem GKV möglich.
Die Gewinn- und Verlustrechnung nach IAS / IFRS

Ebenso wie nach HGB kann nach IAS / IFRS frei gewählt werden:
GuV - Rechnung
Gesamtkostenverfahren Umsatzkostenverfahren
(nature of expense method) (cost of sales method)
=> In der Praxis dominiert das Umsatzkostenverfahren
# 17
Umsatzkostenverfahren Gesamtkostenverfahren
Umsatzerlöse Umsatzerlöse
- Aufwendungen für den Umsatz + Sonstige betriebliche Erträge
= Bruttogewinn + Bestandserhöhungen
+ Sonstige betriebliche Erträge + andere aktivierte Eigenleistungen
- Vertriebsaufwendungen - Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe
- Verwaltungsaufwendungen - Personalaufwand
- Sonstige betriebliche Aufwendungen - Abschreibungen
- Sonstige betriebliche Aufwendungen
Gewinn der betrieblichen Tätigkeit Gewinn der betrieblichen Tätigkeit
- Finanzierungsaufwendungen
+ Erträge aus assoziierten Unternehmen
= Gewinn vor Steuern
- Ertragssteueraufwand
= Gewinn nach Steuern
+ Gewinnanteil von Minderheitsgesellschaftern
= Gewinn der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit
+ Außerordentliche Posten
= Periodengewinn
# 18
Gliederung der GuV nach dem Gesamtkostenverfahren in Anlehnung an das HGB

Umsatzerlöse
+/- Erhöhung oder Verminderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen
+ andere aktivierte Eigenleistungen
+ sonstige betriebliche Erträge (aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit, soweit anderen
Positionen nicht zuzuordnen)
- Materialaufwand (Roh-, Hilfs-, Betriebsstoffe, bezogene Waren und Leistungen)
= Rohergebnis nach dem Gesamtkostenverfahren
- Personalaufwand (Löhne und Gehälter, Sozialabgaben, Altersvorsorge und
Unterstützung)
- Abschreibungen (Anlagevermögen (außer Finanzanlagen), unübliche Abschreibungen
auf Umlaufvermögen)
- sonstige betrieblichen Aufwendungen (aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit, soweit
anderen Positionen nicht zuzuordnen)
= Betriebsergebnis, (EBIT = Earnings before interest and tax )
+ Erträge aus Beteiligungen (nur laufende Erträge)
+ Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens
+ sonstige Zinsen und ähnliche Erträge
- Abschreibungen auf Finanzanlagen und übliche Abschreibungen auf Wertpapiere des
Umlaufvermögens
- Zinsen und ähnliche Aufwendungen
(Finanzergebnis)
= Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (Betriebsergebnis + Finanzergebnis)

+ außerordentliche Erträge
- außerordentliche Aufwendungen
außerordentliches Ergebnis
- Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
- sonstige Steuern (alle anderen erfolgswirksamen Steuern)
= Jahresüberschuss / Jahresfehlbetrag
# 19
Gliederung der GuV nach dem Umsatzkostenverfahren in Anlehnung an das HGB
Umsatzerlöse
- Herstellungskosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen
= Bruttoergebnis vom Umsatz
- Vertriebskosten
- Allgemeine Verwaltungskosten
+ sonstige betriebliche Erträge
- sonstige betrieblichen Aufwendungen (nur Aufwendungen, die nicht den Herstellungs-,
Verwaltungs- oder Vertriebskosten zugeordnet werden können)
= Betriebsergebnis
+ Erträge aus Beteiligungen (nur laufende Erträge)
+ Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens
- sonstige Zinsen und ähnliche Erträge
- Abschreibungen auf Finanzanlagen und Abschreibungen auf alle Wertpapiere des
Umlaufvermögens
- Zinsen und ähnliche Aufwendungen
(Finanzergebnis)
= Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (Betriebs- und Finanzergebnis)

+ außerordentliche Erträge
- außerordentliche Aufwendungen
außerordentliches Ergebnis
- Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
- sonstige Steuern (alle anderen erfolgswirksamen Steuern)
= Jahresüberschuss / Jahresfehlbetrag
# 20
Bilanzpolitik
# 21
Bilanzpolitik
• Bilanzpolitik bedeutet letztendlich die Beeinflussung des

Ergebnisses des Jahresabschlusses durch die
Unternehmensleitung im Rahmen der rechtlich zulässigen
Möglichkeiten.
• Unter rechtlich zulässigen Möglichkeiten ist die Ausnutzung von

Bilanzierungs-, Bewertungs- und Darstellungsspielräumen
(Ermessensspielräume, Wahlrechte) in der Bilanz zu verstehen.
• Die Bilanzpolitik ist Teil der Unternehmenspolitik.
• Ziel der Bilanzpolitik ist es, der Öffentlichkeit (Banken, Anlegern

Analysten, Journalisten, Konkurrenten, ...) ein bestimmtes Bild vom
Unternehmen zu vermitteln.
# 22
Bilanzanalyse
# 23
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Bilanzanalyse
Die Sieben Stufen der Bilanzanalyse
1. Sammlung von geeignetem Material 5. Analyse der Bilanzpolitik

2. Überblick verschafften 6. Materielle Bilanzanalyse
3. Analyse der Rahmenbedingungen 7. Ergebniszusammenfassung
4. Formale Bilanzanalyse
# 24
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Analyse der Rahmenbedingungen, Formale Analyse
Checkliste: Rahmenbedingungen:
Unternehmen: ...............................................................
Rechtsform: ...............................................................
Eigentums- und ...............................................................
Kapitalverhältnisse ...............................................................
Schlüsselzahlen aus dem Jahresabschlüssen: 2007 2006 2005
Jahresüberschuss: ...............................................................
Umsatz: ...............................................................
Eigenkapital: ...............................................................
Bilanzsumme: ...............................................................
Anzahl der Mitarbeiter: ...............................................................
Bezüge des Vorstandes: ...............................................................
Beteiligungen: ...............................................................
Dividenden /Ausschüttungen: ...............................................................
... ...............................................................
Anmerkungen: ...............................................................
Konkurrenzsituation: ...............................................................
Branchensituation: ...............................................................
Unternehmensziele erreicht [ja / nein] ...............................................................
Testat vom Abschlussprüfer [ja / nein] ...............................................................
Besonderheiten: ...............................................................
# 25
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Analyse der Bilanzpolitik
Ergebnisverbessernde Maßnahmen Reservenbildende Maßnahmen

• Aktivierung von Aufwendungen für die • Degressive Abschreibungen
Ingangsetzung und Erweiterung des • Nutzung von Sonderabschreibungen
Geschäftsbetriebs • Vornahme außerplanmäßiger
• Aktivierung von Geschäfts- und Abschreibungen
Firmenwerten • Ansatz der Vorräte zu Teilkosten
• Aktivische latente Steuern • Anwendung des LIFO-Verfahrens
• Einrechnung von Material und • Unterlassung von Zuschreibungen
Fertigungsgemeinkosten sowie des
• Bildung von Sonderposten
Werteverzehrs des Anlagevermögens
und von allgemeinen Verwaltungs – • Bildung und Erhöhung von
und Sozialkosten sowie Zinsen in Rückstellungen
Herstellungskosten • Erhöhung von Rücklagen
• Zuschreibungen
• Auflösung von Sonderposten
• Änderung von Bewertungsmethoden
• Verzicht auf Rückstellungsbildung
# 26
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Materielle Analyse
Beispiel Strukturbilanz (Aktiva)
Aktiva Bilanzposition im Jahresbericht zusammenfassen zu:
Anlagevermögen Immaterielle
Vermögensgegenstände Sachanlagen
Sachanlagen Sachanlagen
Finanzanlagen Finanzanlagen
Umlaufvermögen Vorräte Vorräte
Forderungen Forderungen
Wertpapiere Flüssige Mittel
Flüssige Mittel Flüssige Mittel
Aktive Forderungen
Rechnungsabgrenzungsposten
# 27
Beispiel Strukturbilanz (Passiva)
Passiva Bilanzposition im Jahresbericht zusammenfassen zu:
Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Eigenkapital

Kapitalrücklagen Eigenkapital
Gewinnrücklagen Eigenkapital
Bilanzgewinn (abhängig von der Verwendung / Eigenkapital oder kurzfristige
Ausschüttung) Verbindlichkeiten
Anteile anderer Gesellschafter Eigenkapital
Sonderposten mit Rücklageanteil 50% Eigenkapital,
50% kurzfristige Verbindlichkeiten
Langfristiges Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Langfristige Rückstellungen

Fremdkapital Verbindlichkeiten Langfristige Verbindlichkeiten
Anleihen Langfristige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten gegenüber. Kreditinstituten mit
Restlaufzeit größer 5 Jahre
Kurzfristiges Rückstellungen für Steuern Kurzfristige Rückstellungen

Fremdkapital Sonstige Rückstellungen Kurzfristige Rückstellungen
Verbindlichkeiten gegenüber. Kreditinstituten mit Kurzfristige Verbindlichkeiten
Restlaufzeit kleiner 5 Jahre Kurzfristige Verbindlichkeiten
Erhaltene Anzahlungen Kurzfristige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung Kurzfristige Verbindlichkeiten
Wechselverbindlichkeiten Kurzfristige Verbindlichkeiten
Sonstige Verbindlichkeiten Kurzfristige Verbindlichkeiten
Passive Rechnungsabgrenzungsposten
# 28
Bedeutung von Kennzahlen

• Erhöhung der Transparenz im Unternehmen
• Verdichtung von Sachverhalten auf eine aussagefähige Zahl
• Sichtbar machen bestimmter Sachverhalte
• Erleichterung der Beurteilung der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens
• Aufdeckung der Stärken und Schwächen
• Erleichterung der Interpretation von Tatbeständen
• Möglichkeit des Vergleiches mit Unternehmen der gleichen Branche
------------------------------------------
• Aussagen bezüglich der vier wichtigsten Bereiche

Bilanzstruktur, Finanzierung, Liquidität und Rentabilität
# 29
Absolute Kennzahlen, Verhältniszahlen und Richtzahlen.
• Bei absoluten Kennzahlen handelt es sich um Einzelzahlen,

Summen, Differenzen oder Mittelwerte. Sie können direkt aus der Bilanz
oder aus der GuV entnommen werden. Ihre Bedeutung wird erst sichtbar,
wenn man sie mit anderen Zahlen vergleicht.
• Setzt man die absoluten Zahlen in Beziehung zu einander, werden

die Verhältniszahlen ermittelt.
• Wenn die Zahlen des analysierten Unternehmens zu branchenspezifischen

Durchschnittszahlen in Beziehung gesetzt werden,
spricht man von Richtzahlen.
# 30
Kennzahlsystem
Strukturkennzahlen Kennzahlen zur Liquidität
• Vermögensstruktur • Liquidität 1. Grades
• Struktur des Anlagevermögens • Liquidität 2. Grades
• Struktur des Umlaufvermögens • Liquidität 3. Grades
• Working Capital
Kennzahlen zur Finanzierung Kennzahlen zur Rentabilität
• Eigen- und Fremdkapitalquote • Eigenkapitalrentabilität
• Verschuldungskoeffizient • Gesamtkapitalrentabilität
• Anpassungskoeffizient • Umsatzrentabilität
• Finanzierungsgrad • Betriebsrentabilität
• Kapitalintensität
• Anlagendeckung
• Rücklagenintensität und
Rücklagenentwicklung
# 31
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Strukturkennzahlen
Anlagevermögen
Anlagengrad = x 100 %
Gesamtvermögen
Grad des Umlaufvermögen

Umlauf- = x 100 %
vermögens Gesamtvermögen
Anlagevermögen
Anlagenkoeffizient = x 100 %
Umlaufvermögen
# 32
Grundstücke
Struktur der = x 100 %
Grundstücke I
Gesamtanlagevermögen
Struktur der Grundstücke

x 100 %
Grundstücke II =
Sachanlagevermögen
Struktur der Sachanlagen

x 100 %
Grundstücke III =
Gesamtanlagevermögen
Struktur des Finanzanlagen

Finanzanlage- = x 100 %
vermögens Gesamtanlagevermögen
# 33
Warenbestand
Struktur des x 100 %
=
Warenbestandes
Umlaufvermögen
Rohstoffe
Struktur der x 100 %
=
Rohstoffe
Umlaufvermögen
Liquide Mittel
=
Liquidität
Umlaufvermögen
Forderungen
=
Forderungen
Umlaufvermögen
# 34
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Finanzierungskennzahlen
Finanzierungsgrundsätze:
• Sicherung der Liquidität:
Es muss gewährleistet sein, dass die Zahlungsverpflichtungen jederzeit erfüllt werden können.
• Risikokorrelation:
Dem jeweiligen unternehmerischen Risiko entsprechend muss das Unternehmen mit
Haftungskapital ausgestattet sein.
• Wirtschaftlichkeit der Finanzierung:

Die Finanzierung muss unter wirtschaftlichen Gesichtspunkten sichergestellt sein. Nach
Möglichkeit ist die Finanzierungsform mit den niedrigsten Kosten (Zinsen) zu wählen.
• Erhaltung der Entscheidungsfreiheit:

Eine hohe Verschuldung kann zu Einschränkung der Entscheidungsfreiheit führen.
• Wirkung des Finanzierungsbildes:

Das „Gesamtbild“ der Finanzierung hat Einfluss auf Urteile von Kreditgebern, Lieferanten und
Kunden.
• „Goldene Finanzierungsregel“:
Langfristig gebundenes Vermögen (Anlagevermögen) sollte durch langfristiges Kapital
(Eigenkapital, langfristiges Fremdkapital), kurzfristig gebundenes Vermögen (Umlaufvermögen)
durch kurzfristiges Kapital finanziert sein.
# 35
Eigenkapital
Eigenkapitalquote = x 100 %
Gesamtkapital
Fremdkapital
Fremdkapitalquote = x 100 %
(Anspannungskoeffizient) Gesamtkapital
# 36
# 37
Ein Primus hinsichtlich Eigenkapitalquote, 5-Jahresübersicht der SAP-Konzernz
# 38
Verschuldungs- Fremdkapital
= x 100 %
koeffizient Eigenkapital
Anspannungs- Fremdkapital
= x 100 %
koeffizient Gesamtkapital
# 39
Finanzierungs- = Gesamtkapital
x 100 %
grad betriebsnotwendiges Kapital
Anlagevermögen
Kapitalintensität = x 100 %
Gesamtkapital
Betriebsnotwendiges Kapital
= Immaterielle Vermögensgegenstände = Anlagevermögen ohne Finanzanlagen
+ Sachanlagen + Umlaufvermögen ohne Wertpapiere
+ Vorräte und sonstige Vermögensgegenstände
+ Forderungen
+ Liquide Mittel
# 40
Die goldene Bilanzregel besagt, dass langfristig gebundenes Vermögen mit

langfristigen Mitteln und kurzfristig gebundenes Vermögen mit kurzfristigen Mitteln
finanziert werden soll: Anlagevermögen soll also mit Eigenkapital und langfristigen
Krediten, Umlaufvermögen mit kurzfristigen Krediten finanziert werden (siehe auch
Finanzierungsgrundsätze).
Eigenkapital
Deckungsgrad I = x 100 %
Anlagevermögen
Eigenkapital +
langfristiges Fremdkapital
Deckungsgrad II = x 100 %
Anlagevermögen
# 41
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Liquiditätskennzahlen
Liquide Mittel
Liquidität x 100 %
=
1. Grades
kurzfristige Verbindlichkeiten
Liquide Mittel + kurzfristige Forderungen

Liquidität x 100 %
=
2. Grades
Liquide Mittel + kurzfristige Forderungen

Liquidität +Wertpapiere + Vorräte
= x 100 %
3. Grades
# 42
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Liquiditätskennzahlen
Umlaufvermögen
– kurzfristige Verbindlichkeiten
= Working Capital
Working Umlaufvermögen
Capital = x 100 %
Ratio kurzfristige Verbindlichkeiten
# 43
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Rentabilitätskennzahlen
Eigenkapital- Jahresüberschuss
= x 100 %
rentabilität
Eigenkapital
Gesamtkapital- Jahresüberschuss + Fremdkapitalzinsen

= x 100 %
rentabilität Gesamtkapital
Umsatz- Jahresüberschuss
= x 100 %
rentabilität
Umsatz
Umschlags- Umsatz
= x 100 %
häufigkeit
# 44
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Rentabilitätskennzahlen
Betriebs- Jahresüberschuss (+ Fremdkapitalzinsen)

= x 100 %
rentabilität
Return on Betriebs- Umsatz- Umschlags-

Investment (ROI) = rentabilität = rendite X häufigkeit
= Gesamtvermögen = Anlagevermögen ohne Finanzanlagen
- Finanzanlagen + Umlaufvermögen ohne Wertpapiere
- sonstige Vermögensgegenstände und sonstige Vermögensgegenstände
- Wertpapiere
# 45
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Cash-Flow
Der Cash-Flow
Die Amerikanischer Version:
Cash-Flow =
Cash-Flow =
Jahresüberschuss bzw. Jahresfehlbetrag
Jahresüberschuss bzw. Jahresfehlbetrag
+ Abschreibungen
+ Abschreibungen
- Zuschreibungen (zugunsten des
Ergebnisses) Cash-Flow = EBITDA
+ Erhöhungen von langfristigen = earnings before interest, taxes,
Rückstellungen depreciation and amortization,
= Gewinn vor Zinsen, Steuern und
- Verminderungen von langfristigen
Abschreibungen
Rückstellungen
- nicht einnahmewirksame Erträge (z.B. Cash-Flow
Auflösungen von Rückstellungen) + Capital Expenditures
= Free Cash Flow
# 46
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Der Quicktest
Kennzahlen des Formel Aussagekraft

Quicktests
Eigenkapitalquote (Eigenkapital / Gesamtkapital) x 100% Kapitalkraft
Cash-Flow in Prozent der (Cash-Flow / Umsatz) x 100% Finanzielle

Betriebsleistung Leistungsfähigkeit
Gesamtkapitalrentabilität [(Jahresüberschuss + Fremdkapitalzinsen) Rendite

/ Gesamtkapital] x 100%
Schuldentilgungsdauer (Fremdkapital - Flüssige Mittel) / Cash- Verschuldung

Flow
# 47
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Der Quicktest
Beurteilungsskala
insolvenz-
Quicktest sehr gut gut mittel schlecht
gefährdet
Eigenkapitalquote < 30 % < 20 % < 10 % <0% negativ
Cash Flow in % vom < 10 % <8% <5% >5% negativ

Umsatz
Gesamtkapitalrentabilität < 15 % < 12 % <8% >8% negativ
Schuldentilgungsdauer > 3 Jahre > 5 Jahre > 12 Jahre > 30 Jahre < 30 Jahre
# 48
Einführung in Betriebswirtschaftslehre Börsenkennzahlen
Jahresüberschuss
Gewinn je Aktie =
Anzahl der Aktien
Gewinn je Aktie
Ergebnis nach DVFA =
Jahresüberschuss
Ergebnis nach DVFA* - außerordentliche und
aperiodische Erträge
Anzahl der ausgegebenen Aktien + außerordentliche und

aperiodische Aufwendungen
+/- sonstige bereinigende Posten
*DVFA: Deutschen Vereinigung für Finanzanalyse und Anlageberatung,

Berufsverband der Investment Professionals)
# 49
Kurs der Aktien

KGV =
Gewinn je Aktie
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
PEG =
langfristig erwarteten Gewinnwachstum
# 50
Börsenkennzahlen KGV, PEG, Marktkapitalisierung Gewinn pro Aktie einiger

ausgewählter amerikanischer Unternehmen (Stand 01.12.07)
Gewinn pro Gewinn pro

Markt-
Aktie Aktie
Name Kürzel KGV PEG kapitalisierung
im laufenden im nächsten
in Mrd. USD
Jahr Jahr
YAHOO YHOO 52,16 2,51 35,83 0,43 0,54
GOOGLE GOOG 54,21 1,30 216,80 15,57 20,67
MICROSOFT MSFT 22,05 1,49 314,34 1,81 2,05
APPLE AAPL 46,35 1,61 159,54 5,00 6,23
GEN ELECTRIC GE 17,84 1,55 386,97 2,20 2,50
# 51
Literatur (Auswahl)
• Bilanzanalyse für Aktionäre, Wolfgang Benzel und Eduard Wolz,
Walhalla Fachverlag
• Jahresabschlussanalyse, Chris Muszalik,
http://www.muszalik.com/Jahresabschlussanalyse.html
• Wikipedia, http://de.wikipedia.org/wiki/Bilanz
• OnVista, http://www.onvista.de
• Yahoo Finance, http://finance.yahoo.com
• Controllingportal, Bilanzkennzahlen,
http://www.controllingportal.de/Fachinfo/Kennzahlen/Bilanzkennzahlen-zur-
Bilanzanalyse.html
•...
# 52
Dankeschön
Dankeschön für
Ihre
Aufmerksamkeit
# 53

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¾ Bilanz ¾ Bilanzanalyse und

Bestandteile des Jahresabschlusses (JA)

Allgemeine Vorschriften aus dem Handelsgesetzbuch (HGB)

• Buchführungspflicht von Kaufleuten:

• Pflicht zur Aufstellung einer Eröffnungs- und Abschlussbilanz:

• Pflicht zur Aufstellung einer Gewinn- und Verlustrechnung:

• Jahresabschluss = Bilanz + Gewinn und Verlustrechnung:

• Pflicht zur Ergänzung um einen Anhang und Lagebericht:

Für wen ist der Jahresabschluss?

• Das Unternehmen selbst: Grundlage zur Planung, Kontrolle und Steuerung

Handelsbilanz vs. Steuerbilanz

Aktivierungsgebot bedeutet Aktivierungsgebot

Die Bilanz (italienisch „bilancia“ = Waage)

Beide Seiten der Bilanz (Wa age) müssen ausgeglichen sein!

Die vier Grundpositionen der Bilanz:

I. Immaterielle II. Sachanlagen III. Finanzanlagen

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

1. Wahrheit 2. Klarheit und

Die Gewinn und

Gewinn und Verlustrechnung (GuV)

• Sämtliche im Jahr anfallenden • Nur Aufwendungen, die mit

• nach Aufwandsarten • nach Funktionsbereichen

Die Gewinn- und Verlustrechnung nach IAS / IFRS

=> In der Praxis dominiert das Umsatzkostenverfahren

Gliederung der GuV nach dem Gesamtkostenverfahren in Anlehnung an das HGB

= Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (Betriebsergebnis + Finanzergebnis)

Gliederung der GuV nach dem Umsatzkostenverfahren in Anlehnung an das HGB

= Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (Betriebs- und Finanzergebnis)

• Bilanzpolitik bedeutet letztendlich die Beeinflussung des

• Unter rechtlich zulässigen Möglichkeiten ist die Ausnutzung von

• Die Bilanzpolitik ist Teil der Unternehmenspolitik.

• Ziel der Bilanzpolitik ist es, der Öffentlichkeit (Banken, Anlegern

Die Sieben Stufen der Bilanzanalyse

1. Sammlung von geeignetem Material 5. Analyse der Bilanzpolitik

Ergebnisverbessernde Maßnahmen Reservenbildende Maßnahmen

Beispiel Strukturbilanz (Aktiva)

Aktiva Bilanzposition im Jahresbericht zusammenfassen zu:

Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Eigenkapital

Langfristiges Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Langfristige Rückstellungen

Kurzfristiges Rückstellungen für Steuern Kurzfristige Rückstellungen

Bedeutung von Kennzahlen

• Verdichtung von Sachverhalten auf eine aussagefähige Zahl

• Sichtbar machen bestimmter Sachverhalte

• Erleichterung der Beurteilung der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens

• Aufdeckung der Stärken und Schwächen

• Erleichterung der Interpretation von Tatbeständen

• Möglichkeit des Vergleiches mit Unternehmen der gleichen Branche

• Aussagen bezüglich der vier wichtigsten Bereiche

Absolute Kennzahlen, Verhältniszahlen und Richtzahlen.

• Bei absoluten Kennzahlen handelt es sich um Einzelzahlen,

• Setzt man die absoluten Zahlen in Beziehung zu einander, werden

• Wenn die Zahlen des analysierten Unternehmens zu branchenspezifischen

Grad des Umlaufvermögen

Struktur der Grundstücke

Struktur der Sachanlagen

Struktur des Finanzanlagen

• Wirtschaftlichkeit der Finanzierung:

• Erhaltung der Entscheidungsfreiheit:

• Wirkung des Finanzierungsbildes:

Ein Primus hinsichtlich Eigenkapitalquote, 5-Jahresübersicht der SAP-Konzernz

Die goldene Bilanzregel besagt, dass langfristig gebundenes Vermögen mit

Liquide Mittel + kurzfristige Forderungen