Crisis actual de Argentina

Finanzas III

Profesor:
Jorge Prez B.
.

Integrantes:
Benjamn Carrasco Flix Jorquera Cristin Moreno Sebastin Silva

ndice

Introduccin

Causas y Antecedentes
La decisin menos complicada que enfrenta el gobierno es echar a Moreno. Mucho ms comprometido es blanquear una inflacin del 24% anual. Explicitar esta realidad tiene importantes consecuencias. En primer lugar, hace explcito el atraso del dlar. En segundo lugar, transparenta la distorsin acumulada de precios relativos, en particular en transporte y energa. En tercer lugar, diluye el discurso oficial sobre la redistribucin del ingreso dado que los salarios y las jubilaciones aumentan menos que la inflacin. La combinacin de enfriamiento productivo y aceleracin inflacionaria no es funcional para las pretensiones electorales del Gobierno en el 2009. Por ello, es de esperar que el gobierno en las prximas semanas anuncie medidas econmicas expansivas orientadas a mejorar su imagen poltica.(Brodersohn, M.,2008, 2009: Otra Crisis? ) Eran das de final del ao 2008 y comienzos del 2009, cuando algunos dudosos de la economa argentina e internacional, vean venir una ola de decepciones financieras causadas por la crisis subprime y la sospecha de problemas en la zona euro, complementadas con un supuesto mal manejo que se tendra de la economa de Argentina. Pues si bien algunas de estas dudas carecan de argumentos, estos incrdulos terminaron por darle en el clavo.

Desde ya hace aos que en Argentina se vena dando una constante, el aumento en el gasto fiscal, lo que al fin y al cabo, termin por producir un gran hoyo del cual ser muy difcil de salir. Ms aun, cuando se toman polticas que no son acordes al nuevo orden econmico mundial (despus se analizar este punto en detalle).

Este aumento en el gasto pblico, que ya se arrastraba hace aos, fue uno de los elementos que favoreci al incremento de la inflacin, la cual termin generando crisis sociales y descontentos en la comunidad. No obstante, de igual forma el pas seguira creciendo para el ao 2010, dejando atrs los fantasmas del decaimiento econmico, pero, sin quererlo, acentuando en algunas situaciones aun ms el problema de la desigualdad social a causa del malestar de los ciudadanos que vean atnitos cmo el precio de los bienes aumentaba al igual que la economa pero ellos sin ver nada a cambio en sus hogares. Como se dijo, para el ao 2010, segn los economistas Cristian Alonso (IAE) y Mariano Lpez Amoros (Ministerio de Economa de Argentina): Argentina observ un regreso a las altas tasas de crecimiento despus del retroceso que signific el ao 2009. Gracias a la recuperacin de los precios de los commodities y del apetito por el riesgo. La mega cosecha de soja, el impulso pujante de Brasil y China, el boom del consumo por efecto Mundial, financiacin extendida y tasas de inters negativas y la expansin desconocida para la democracia del gasto pblico explican el repunte de la economa. [] Por supuesto, el fenmeno inflacionario no golpea a todos por igual. Mientras los afiliados de sindicatos poderosos consiguen ajustes que compensan los aumentos de precios, logrando incluso elevar el salario real en algunos casos; los trabajadores informales y los receptores de rentas fijas como jubilados o beneficiarios de planes sociales son los ms perjudicados. En este punto se plantea una paradoja interesante. Durante el primer semestre de 2010 se implement la medida redistributiva ms importante de la era kirchnerista, la asignacin (no tan) universal por hijo. La medida verdaderamente constituye un programa de transferencias ambicioso con un grado muy elevado de focalizacin sobre la poblacin vulnerable. Sin embargo, los datos de pobreza e indigencia del INDEC apenas si mostraron una reduccin marginal en el perodo. Esto se explica, al menos, por dos razones. Por un lado, la manipulacin de las estadsticas oficiales. Por el otro, la prdida de valor adquisitivo. En los primeros ocho meses de 2010, el valor de la canasta alimentaria ya acumulaba un crecimiento del 22,8%. En cuanto al tipo de cambio, el dilema de poltica no es menor. La inflacin por arriba del 20% anual ha provocado una marcada apreciacin del tipo de cambio real. El nivel actual se halla por debajo del promedio histrico de las ltimas cinco dcadas, pero an por encima del de la Convertibilidad. Esperamos que a fines de 2010 el tipo de cambio real contra el dlar promedie un 26% ms que en diciembre de 2001. En relacin con otras divisas el panorama no es tan complicado por la notable depreciacin del dlar en la primera dcada de este siglo. Para el ao 2011, algunos indicadores econmicos empiezan a sealar que en el tercer trimestre (entre julio y octubre) la economa entrara en un ciclo recesivo en el pas. Aunque por ese instante, la mayora de los economistas hablaban de un crecimiento que no superara el 2%. La distancia a una recesin era entonces muy corta, ms teniendo en cuenta el agujero fiscal. Por su

parte, la eliminacin de los subsidios slo abarca al 10% de los usuarios, es decir, son 7.500 millones de pesos sobre unos 75.000 millones que se gastaron en subsidios el ao 2010. Pero para este ao se prevea que la cifra se acerque a 90.000 millones. Como es obvio, el gobierno tema avanzar ms sobre el corte de los subsidios a la electricidad, gas y agua, porque perdera gran parte de los votos obtenidos. Y en cuanto a los subsidios al transporte de pasajeros, todava no haba definiciones, porque la Casa Rosada tema tambin que una eliminacin de los mismos le produzca una cada abrupta de la popularidad.

Crisis energtica
La produccin argentina de crudo cay un 22% del 2000 al 2010, pese a que la demanda creci un 40%, segn el Instituto Argentino de Petrleo y Gas y datos del Ministerio de Energa recopilados por el ex secretario del organismo Emilio Apud. La produccin argentina ha cado a un nivel tan bajo que el gobierno gasta ahora miles de millones de dlares al ao en importar combustibles caros que distribuye con prdidas a empresas y consumidores. La energa barata ayud a los argentinos a recuperarse luego de que un impago de deuda y una devaluacin en 2002 dejaron la economa en ruinas. Tiene poco sentido en la actualidad, luego de casi una dcada de crecimiento, pero permitir que los precios de la energa suban rpido podra generar una espiral en la ya elevada inflacin, y provocar descontento popular en un pas donde las protestas populares han echado a otros mandatarios. Las subvenciones oficiales subieron en el 2010 un 63% a 5.600 millones de dlares, segn el ex secretario de Energa Alieto Guadagni. Ese ao, el petrleo se venda a 80 dlares por barril. Con el precio actual de 100 dlares, el subsidio de este ao alcanzara casi 10.000 millones de dlares, aun cuando la economa se ha enfriado por la menor demanda de China y Brasil. Para este ao, Repsol YPF haba elevado sus clculos para las reservas de gas y petrleo de esquisto que haba hallado en Argentina hasta casi 23.000 millones de barriles, suficientes para duplicar la produccin del pas en una dcada. Pero la compaa espaola dijo que costara 25.000 millones de dlares al ao explotar esas reservas, y advirti que Argentina necesitara reformar su poltica energtica para atraer la inversin necesaria. En lugar de ello, Fernndez tom el control de la compaa, dndole a su gobierno acceso a miles de millones de dlares en efectivo, suficiente energa para cubrir la demanda nacional en el corto plazo.

Repercusiones

Medidas tomadas

Reacciones esperadas en el futuro

Antecedentes: El crecimiento del gasto pblico No es una crisis inminente, pero si no se ajusta el gasto pblico, se quitan los controles de precios, se abre la economa al exterior y se favorece la financiacin externa, la economa acabar mal ya que el problema que posee Argentina, es que el gobierno de turno que este en el poder, para mantenerse en ello cae en el populismo (aumento de gasto publico, muchas veces exacerbado por las cifras) donde la posibilidad de mantener o disminuir el gasto publico lo hace imposible. Inflacin, tipo de cambio y reservas de divisas Como consecuencia de ese gasto pblico desbocado la inflacin est en el 30%, segn indic el reporte del Centro de Investigacin en Finanzas (CIF) de la Universidad Torcuato Di Tella. Es decir, desde enero los salarios reales (el poder adquisitivo) han cado casi un 15%. Como consecuencia de esta elevada inflacin el dlar se demanda como moneda refugio y el peso argentino se deprecia. (Restricciones de adquisicin y salida de dlares ya existente, y venideras a empeorar). As, en algunos momentos se ha observado en el mercado oficial el dlar cotiza a 4,5 pesos, en el mercado negro hay que pagar 6 pesos por dlar (situacin muy similar a Venezuela y que hemos visto anteriormente) Por otro lado, en los ltimos 6 aos ha cado estrepitosamente la inversin extranjera directa (Argentina ocupa el sexto lugar de Amrica Latina, cuando en dcadas pasadas haba estado en segundo lugar) y en ese mismo periodo las salidas de capital han sido de alrededor de 50 mil millones de dlares. Consecuencia: Argentina se est quedando sin reservas de divisas, sin tener respaldo y defensa posible ante divergencias de la economa mundial. Lo que advertimos: Al observar las cifras macroeconomas que muestra el crecimiento de argentina (que es de los alto en la regin), pero donde los niveles de inflacin y de gasto publico se mantienen altas, (donde Argentina es el segundo pas con mayor inflacin del mundo), creemos que es necesario que el pas tome las medidas necesarias para frenar esta inflacin en la cual se ha enmarcado y tratar de reducir paulatinamente el gasto publico. No obstante, como sabemos que argentina tiene buenos dividendos por sus exportaciones de materia prima(Agricultura y petrleo), es necesario que ocupe parte de este dinero ahorrndolo en el mercado interno, para poder solventar las deudas que van agravando al pas. La credibilidad debe estar en el centro de los anuncios segn Juan Carlos de Pablo, destacado economista argentino.

Las seales que da este gobierno y posiblemente los venideros, no es de credibilidad, es casi reactivo su comportamiento con la economa, ocupando los activos, pensiones, ahorros de trigo como sea, para salir del bache. Las polticas de ajuste que hace el gobierno, son a travs de decreto, sin mayor consulta u otra forma de preparar a las personas de las medidas que se van tomar, tomando a todos estos por sorpresa. La dificultad que se avecina es que los distintos gremios productivos del pas, no le creen al gobierno de turno, por ello, estn determinando sus cuotas de produccin interna y externa a su manera. Resguardando su supervivencia en el mercado por ltimo, sealar que el gasto pblico esta aumentando cada ao, en un nmero de 2 dgitos, forma de dirigir la economa muy agresiva internamente pero que tiene asideros cuando se poseen los recursos y se tiene la produccin posible para poder sustentar el gasto pblico. (Recordar que lleva 3 aos consecutivos de dficit fiscal). Por un lado tenemos las expropiaciones las cuales ha cado argentina(Repsol) y creemos que seguirn ocurriendo, ya que los servicios bsicos argentinos como el gas y la luz, estn recibiendo actualmente subsidio estatal, y ests, tienen pronosticaos donde estas cuentas aumenten en un 300%.(letal para el gasto publico). Segn nuestra opinin como grupo a pesar de lo robusto de la economa por los capitales gemelos (supervit exportaciones y de cuenta corriente) va argentina caer en crisis cclicas, las cuales se irn intensificando o no, dependiendo del nivel de bienes pblicos que tenga Argentina, adems de las expropiaciones que estn realizando. Por otro lado, ha sido sostenida la inflacin de dos dgitos que hace aos viene presentando y presentara debido a problemas endmicos del pas argentino. Nosotros inferimos que para mejorar todo este panorama, es crear una solidez crediticia, donde se le preste plata solo a deudores que vayan a pagar, adems de crear credibilidad en los distintos participantes econmicos del pas, as evitamos la constante y en aumento fuga de capitales. Por ultimo recordar que la competividad por el tipo de cambio, va generando cambios en el crecimiento esperado en la nacin, ya que esto mezclado con la inflacin puede generar un valor menor del peso argentino comparado con el dlar, haciendo estriles las iniciativas gubernamentales argentinas para sobrellevar los problemas. Un anlisis de coyuntura donde vemos que las medidas, lejos de haber llevado a una tendencia de pesificacin de la economa, ha provocado en la gente un efecto adverso porque han empezado a invertir a travs del dlar paralelo, en moneda extranjera (Juan Carlos de Pablo). Creemos que en el futuro, argentina cada vez quedara mas maniatada por estas influencias, ya que es el banco central el que entra a comprar y vender dlares, y ya visto y expuesto. Es muy difcil que lo siga haciendo por la reduccin en los bienes pblicos, reservas fiscales entre otros.

Conclusiones

Bibliografa
Brodersohn, M. (2008), 2009: Otra Crisis?, Economtrica S.A. Economic Research and forecast, Buenos Aires, Argentina. Brodersohn, M. (2010), La Fuerte Expansin del Gasto Pblico y su Exiguo Impacto en la Equidad Social, Economtrica S.A. Economic Research and forecast, Buenos Aires, Argentina. Boletn de Estabilidad Financiera, primer semestre de 2012, Banco Central de la Repblica de Argentina, extraido el da 29 de junio de 2012 desde http://www.bcra.gov.ar/pdfs/polmon/bef0112e.pdf Crisis energtica incita expropiacin argentina de YPF,Univisin, extrado el da 29 de junio de 2012 desde http://m.noticias.univision.com/feeds/article/2012-04-22/crisisenergetica-incita-expropiacion-argentina?id=1006084 Damill, M. y Frenkel, R. (2009), La Argentina y la crisis internacional, Iniciativa para la Transparencia Financiera. www.itf.org.ar Argentina es el segundo pas en el mundo con la inflacin ms alta. Extrado el 21 de septiembre del 2011 por Liliana Franco http://www.ambito.com/noticia.asp?id=603139 ARGENTINA: CRISIS ECONMICA EN 2013?, extrado el 5 de junio 2012 por Rafael Pampillon desde http://economy.blogs.ie.edu/archives/2012/06/argentina-crisiseconomica-en-2013.php Juan Carlos De Pablo destacado economista en entrevista con Canal C5N acerca de cmo ser la economa que viene en la Argentina, extrado el 13 de enero del 2012. Desde http://www.youtube.com/watch?v=-DjM8Ys_ztM&feature=related