INTRODUCCIN Los estados financieros tambin denominados estados contables, informes financieros o cuentas anuales son informes que

utilizan las instituciones para reporta la situacin econmica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo determinado. Esta informacin resulta til para la Administracin, Gestores, Reguladores y otros tipos de inters como los accionistas, acreedores o propietarios. Las decisiones econmicas que toman los diversos usuarios de la informacin financiera requieren una evaluacin de la capacidad para generar efectivo y equivalentes de efectivo, as como de la oportunidad y la incertidumbre de su generacin. La empresa, para el normal desenvolvimiento de su ciclo operacional, precisa contar con niveles ptimos de liquidez y el estado de flujos de efectivo le detalla todos los flujos provenientes de actividades de operacin, inversin y financiamiento durante el ejercicio econmico, posibilitando proyectar la capacidad o no de generar efectivo y equivalentes de efectivo y tambin le permite un mayor control del mismo flujo de efectivo.

ANLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO Las decisiones econmicas que toman los diversos usuarios de la informacin financiera requieren una evaluacin de la capacidad para generar efectivo y equivalentes de efectivo, as como de la oportunidad y la certidumbre de su generacin.La empresa, para el normal desenvolvimiento de su ciclo operacional, precisa contar con niveles ptimos de liquidez y el estado de flujos de efectivo le detalla todos los flujos provenientes de actividades de operacin, inversin y financiamiento durante el ejercicio econmico, posibilitando proyectar la capacidad o no de generar efectivo y equivalentes de efectivo y tambin le permite un mayor control del mismo flujo de efectivo. El objetivo del Estado de Flujo de Efectivo es informar sobre la evolucin del efectivo generado por la empresa indicando cmo ha sido obtenido (mediante el desarrollo de la propia actividad ordinaria o extraordinaria, o bien mediante otras fuentes de financiacin) y en qu ha sido empleado. Es decir, este estado detalla cmo se obtiene el dinero en efectivo y en qu se gasta, adems de indicar si existen necesidades de liquidez. Al mismo tiempo, permite conocer la evolucin de la tesorera respecto del ejercicio anterior, indicando si ha aumentado o se ha visto reducida. Para poder analizar los movimientos de tesorera, el Estado de Flujo de Efectivo distingue tres tipologas que posibilitan la identificacin del origen del efectivo y en qu se ha empleado: FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN. Recogen las transacciones que intervienen en la consecucin del resultado de la empresa, es decir, las actividades bsicas (cobros derivados de los ingresos de explotacin, pagos de las compras, gastos de personal). FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN. Pagos que tienen su origen en la adquisicin o enajenacin de inmovilizados, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN. Contemplan el efectivo resultante de la recepcin o pago de prstamos, emisiones de acciones y pago de dividendos. QUE ES ANALISIS? Analizar significa, examinar observar el comportamiento de un suceso .Para lograrlo con veracidad y exactitud es necesario ser profundos, lo que implica no limitar el anlisis al todo, ya que adems de ser superficial, puede conducir al analista a conclusiones errneas Es necesario comprender que el todo puede ser engaoso, de ah la necesidad de descomponerlo en sus partes para su anlisis riguroso. PARA QU ANALIZAR? Muchas empresas que enfrentan crisis ,frecuentemente se justifican con causas externas entre las cuales podran mencionar :Una escasa demanda ,falta de financiamiento insolvencia de clientes ,regulaciones y restricciones ,ect..Sin lugar a duda ,la negativa evolucin de aspectos externos afecta la marcha de cualquier organizacin . No obstante, tambin se han de tener en cuenta los factores internos sobre los cuales las empresas pueden accionar para solucionar o tratar de disminuir tales crisis o los efectos de estas, por lo tanto no todos los males vienen de afuera.

Para una organizacin empresarial es de vital importancia detectar los problemas tanto externos ,como internos de forma tal que se reconozcan tanto las amenazas y oportunidades que vienes del exterior de la empresa ,como sus debilidades y fortalezas ,las que existen internamente. No se puede actuar contra un problema mientras no se localicen sus causas. POR QU ANALIZAR? Como ya se saolo, el anlisis contribuye a fundamentar decisiones inteligentes Estas decisiones abarcan un amplio abanico, donde se incluyen: Soluciones operativas Elaboracin de planes Preparacin de programas de accin Diseo de polticas Establecimiento de objetivos CASO PRCTICO DE FLUJO DE EFECTIVO La empresa TROPICAL S.A.A viene operando alrededor de 5 aos en mercado, generalmente la liquidez presente en caja no es muy rentable por ello se estima las bases para evaluar la capacidad que tiene para generar efectivo y equivalentes para este ao, as como sus necesidades de liquidez. Para tomar decisiones econmicas, el gerente general necesita saber para no seguir endeudndose con pagos de gastos corrientes. 1.-las compras y ventas programadas para 2011 Ene Feb. Mar Abr. Ma Juni Julio Agost Setiem Octub Noviem Diciem y o o bre re bre bre 5,00 4,30 3,0 5,50 4,0 4,50 3,000. 3,500. 3,300.0 2,000. 3,500.0 4,500.0 0. 0. 00 0. 00 0. 00 00 0 00 0 0 unid unid uni unid uni unid unida unida unidad unida unidade Unidad d d a des des es des s es 2.-Precio de venta s/ 15.00 la unidad 3.- Precio de costo S/ 10.00 la unidad 4.-Las compras se pagaran al contado en el mismo mes de la operacin 5.-Los gastos de operacin fueron estimados en s/ 750.00 anuales, los que incluye los cargos por depreciacin de Activo Fijo, estimados en S/ 150.00 anuales. 6.-Los gastos financieros se estimaron en 5% de las ventas, distribuidos uniformemente cada mes. 7.-Los gastos administrativos se estimaron en s/ 2,900.00 8.-Ios impuestos locales se estimaron en s/ 7500.00 anuales y se pagaran integralmente en el mes de marzo. 9.- Se programo el pago de compra de inversiones financieras en el mes de Agosto con carcter de adelanto por un monto total de s/50000.00 10.- Se programo la compra de un automvil marca TOYOTA por s/ 20.000 pagadero en dos armadas mensuales iguales en Marzo y Abril. 11.- Pagos a cuenta de impuesto a la Renta se programo a partir del mes de febrero por s/ 2500.00 mensuales 12.- El saldo inicial de Caja seria de s/ 32,000.00 13.- Los dficit se cubrirn con prstamo bancario, en mltiplos de 100 y con un inters financieros del 3% mensual. A su vez debe mantenerse en caja un saldo mensual no inferior a s/ 5,000.

EMPRESA TROPICAL S.A.A ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR EL ANO TERMINADO 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 (EXPRESADO EN NUEVOS SOLES) ACTIVIDAD DE OPERACIN cobranza (entrada) por: venta de bienes y servicios honorarios y comisiones intereses y rendimientos dividendos Regalas otros cobros de efectivo relativo a la actividad menos pagos(salidas) por: Proveedores de bienes y servicios Remuneraciones y beneficios sociales Tributos Otros pagos de efectivo relativos a la actividad Aumento (disminucin) efectivo y equivalente de efectivo provenientes de actividad de operacin ACTIVIDAD DE INVERSION Cobranza (entrada) por: Menos pagos(salidas) por: prstamo partes relacionadas compras de subsidiarias y otras unidades de negocios compras de inversiones financieras compras de inversiones inmobiliarias Compra de inmueble. Maquinaria y equipo aumento (disminucin) efectivo y equivalente de efectivo provenientes de actividad de inversin ACTIVIDAD DE FINANCIAMIENTO cobranza (entrada) por: nuevos aportes aumento de sobregiros bancarios emisin y aceptacin de obligaciones financieras menos pagos(salidas) por: amortizacin o pago de sobre giros bancarios dividendos pagados a accionistas de la matriz dividendos pagados a intereses minoritarios otros pagos de efectivo relativos a la actividad aumento (disminucin) efectivo y equivalente de efectivo provenientes de actividad de financiamiento aumento (disminucin) neto de efectivo y equivalente de efectivo saldo de efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ejercicio efecto de las diferencias de cambio de efectivo y equivalente de efectivo inicial saldo de efectivo y equivalente de efectivo al final del ejercicio

691,500.00

(461,000.00) (2,900.00) (2,500.00) (7,500.00) 217,600.00

50,000.00 20,000.00 (70,000.00)

1,152.00

1,152.00 148752 32,000.00 180,752.00

TROPICAL S.A.A HOJA DE DISTRIBUCION DE FLUJOS CONCEPTO Cobro a clientes Pago a proveedores por mercaderas Pago por remuneraciones Pago por impuesto a la renta Otros pagos Pago por compra de activo fijo Pago por inversiones financieras Recepcin de prstamo bancario Aumento Efectivo y equiv.de efectivo Efectivo y equiv.de efectivo Inicial Efectivo y equiv.de efectivo Final FLUJOS 691500.00 (461000) (2900) (2500) (7500) (20000) (50000) 1152 148752 32000 180752 ACTIVIDAD o 0 0 o 0 I I F 217600 (70000) OPERACIN 601500 (461000) (2900) (2500) (2700) 20000 50000 1152 1152 INVERSION FINACIAMINETO

ANALISIS DE FLUJO DE EFECTIVO POR EL METOD DIRECTO Las principales variaciones que se presenta en el flujo de efectivo de esta empresa estn dadas por los rubro de actividad de operacin .En este caso podemos observar que el resultado que se obtiene es positivo. Este estado muestra que la empresa genera, S/.217, 600 en fondos de su actividad productiva .que provienen de entradas de dinero por la venta de bienes y as mismo tambin por los desembolsos de dinero pagos relacionados a la actividad de la empresa. Adems permite ver que la empresa realiza inversiones en activos de largo plazo con la adquisicin de un activo fijo que es S/.20, 000 e inversiones permanentes en otras sociedades por una valor de 50,000. Finalmente el estado muestra la cifra de fondos consumidos por la financiacin en las cuales se informa sobre el importe de fondos recibidos de prestadores de capital externo cuyo monto asciende a 1,152.