You are on page 1of 250

IFRS

Estados Financieros Ilustrativos NIIF: Sociedades


Septiembre 2011 kpmg.com/ifrs

Contenidos

CONTENIDO
Estados financieros consolidados
Estado consolidado de situacin financiera Estados consolidados de resultados integrales Estados consolidados de los de cambios en el patrimonio Estados consolidados de flujo de efectivo Notas a los estados financieros consolidados 5 9 13 17 21

Anexos
I II III Estados Consolidados de Resultados Estados consolidados de flujo de efectivo (mtodo directo) Ejemplos de revelaciones para entidades que adoptan anticipadamente la Presentacin de Partidas de Otro Resultado Integral (Modificaciones a las NIC 1 Presentacin de Estados Financieros) Ejemplo de revelaciones para entidades que adoptan anticipadamente la NIIF 9 - Instrumentos financieros (octubre 2010) Ejemplo de informacin a revelar para entidades que deben presentar revelaciones de negocio en marcha Ejemplos de revelaciones para distribuciones de activos distintos al efectivo a los propietarios Ejemplos de revelaciones para entidades que adoptan anticipadamente Impuesto Diferido: Recuperacin de Activos Subyacentes Modificaciones a la NIC 121 Ejemplos de revelaciones para entidades relacionadas con el gobierno bajo la NIC 24 revisada, Informacin a Revelar sobre Partes Relacionadas Ejemplo de informacin a revelar para entidades con un acuerdo de concesin de servicios 209 213

215

IV

217 233 235

V VI VII

237

VIII

239 243

IX

Gua tcnica

246

2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Qu cosas nuevas encontramos


Los cambios ms significativos en comparacin con la edicin de los estados financieros ilustrativos a agosto de 2010 estn destacados con una lnea vertical doble a la izquierda del texto dentro de este documento. Los cambios ms significativos en comparacin con la edicin a agosto de 2010 son los siguientes: un apndice que ilustra un ejemplo de informacin a revelar para la adopcin anticipada de la Presentacin de Partidas de Otro Resultado Integral (Modificaciones a la NIC 1 Presentacin de Estados Financieros) que resultan de las mejoras a las NIIF 2011; un apndice que ilustra un ejemplo de informacin a revelar para la adopcin anticipada de Impuesto Diferido; Recuperacin de Activos Relevantes Modificaciones a la NIC 12 (la modificacin 2010); un apndice que ilustra los requerimientos de informacin a revelar modificados para las entidades relacionadas con el gobierno bajo la NIC 24 Informacin a Revelar sobre Partes Relacionadas modificada; y la informacin a revelar relacionada con distribuciones de activos distintos al efectivo a los propietarios y los acuerdos de concesin de servicio se ha incluido en apndices separados.

Sobre esta publicacin


Estos estados financieros ilustrativos son una traduccin libre al idioma espaol hecha por KPMG Auditores Consultores Ltda. en Chile y han sido preparados por el International Standards Group de KPMG (parte de KPMG IFRG Limited). Los comentarios expresados en ellos representan el punto de vista del International Standards Group de KPMG.

Contenido
El propsito de esta publicacin es de asistirles en la preparacin de los estados financieros de acuerdo con las NIIF. Esta publicacin ilustra un posible formato de estados financieros, basados en una corporacin multinacional ficticia; la corporacin no est adoptando por primera vez las NIIFs (ver Gua tcnica). Esta publicacin refleja las NIIFs vigentes al 1 de septiembre de 2011 las cuales se requieren que sean aplicadas por una entidad con un perodo anual que comienza el 1 de enero de 2011 (requerimientos actualmente en vigor). Con excepcin a lo incluido ms abajo en la seccin Las NIIFs que son efectivas para el perodo anual que comienza despus del 1 de enero de 2011 (requerimientos futuros) no han sido adoptados de forma anticipada en estos estados financieros ilustrativos. Sin embargo, los anexos a estos estados financieros ilustrativos incluyen ejemplos de revelaciones para la adopcin anticipada de ciertas normas nuevas. Cuando se preparan estados financieros de acuerdo con las NIIFs, la entidad debe respetar sus requerimientos legales y regulatorios locales. Esta publicacin no toma en cuenta ningn requerimiento de una jurisdiccin en particular. Por ejemplo, las NIIFs no requieren que se presenten estados financieros individuales para la entidad matriz, y esta publicacin incluye slo estados financieros consolidados. Sin embargo, en algunas jurisdicciones la informacin financiera de la entidad matriz tambin puede ser requerida. Esta publicacin no ilustra la NIIF 4 Contratos de Seguros, NIIF 6 Exploracin y Evaluacin de Recursos Minerales, la NIC 26 Contabilizacin e Informacin Financiera sobre Planes de Beneficios por Retiro o la NIC 34 Informacin Financiera Intermedia. Los requerimientos de la NIC 34 se ilustran en nuestra publicacin estados financieros Ilustrativos intermedios condensados. Esta publicacin ilustra slo los componentes de los estados financieros de un informe financiero. Sin embargo, tpicamente un informe financiero incluir por lo menos algn comentario adicional de parte de la gerencia, ya sea en concordancia con leyes y regulaciones locales o a eleccin de la entidad (ver Gua tcnica). Las NIIFs y sus interpretaciones cambian en el tiempo. Por lo tanto, estos estados financieros ilustrativos no deben ser usados como sustitutos para referirse a las normas e interpretaciones.

Referencias
Estos estados financieros ilustrativos, se encuentran en las hojas impares de esta publicacin. Las hojas pares contienen comentarios y notas explicativas sobre los requerimientos de revelacin de las NIIFs. Los ejemplos ilustrativos junto con las notas explicativas no pretenden ser un resumen completo y exhaustivo de todos los requerimientos de revelacin que son aplicables en conformidad con las NIIF. Para obtener informacin general de todos los requerimientos de revelacin aplicables bajo las NIIF, ver nuestra publicacin Lista de Verificacin de Revelaciones. A la izquierda de cada partida revelada se incluye una referencia sobre la norma pertinente. Generalmente las referencias se relacionan slo con los requerimientos de revelaciones, excepto que la nota 3 destaca los requerimientos contables clave en relacin con las polticas contables significativas. Los estados financieros ilustrativos tambin incluyen referencias a nuestra prxima publicacin Las NIIFs comentadas (8va Edicin).
2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2010 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

[ Nombre] Estados financieros consolidados 31 de diciembre de 2011

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

4 Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 1.45

La presentacin y clasificacin de las partidas en los estados financieros se conserva de un perodo a otro, a menos que los cambios sean requeridos por una nueva norma o interpretacin o cuando tras un cambio significativo a las actividades de la entidad o una revisin de sus estados financieros, se ponga de manifiesto que sera ms apropiada otra presentacin. La entidad tambin debe considerar los criterios para la seleccin y aplicacin de polticas contables de acuerdo con NIC 8 Polticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores. Las partidas adicionales, encabezados y subtotales se presentan por separado en el estado de situacin financiera cuando tal presentacin sea relevante para el entendimiento de la situacin financiera de la entidad. El juicio usado se basa en una evaluacin de la naturaleza y liquidez de los activos, la funcin de los activos dentro de la entidad as como tambin los montos, naturaleza y plazos de los pasivos. Las partidas adicionales pueden incluir, por ejemplo, los pagos anticipados segn se ilustra en el presente estado. La NIC 1 no prescribe el orden o formato en el que una entidad presenta las partidas. Se incluyen partidas adicionales cuando el tamao, la naturaleza o la funcin de una partida o la suma de partidas similares son tales, que su presentacin separada es relevante para obtener un entendimiento de la situacin financiera de la entidad y las descripciones usadas. El orden de las partidas o la suma de partidas similares puede modificarse en base a la naturaleza de la entidad y sus transacciones a fin de proveer informacin que sea relevante para obtener un entendimiento de la situacin financiera de la entidad. Se presenta un estado adicional de situacin financiera y sus correspondientes notas al comienzo del perodo comparativo ms antiguo despus de un cambio en la poltica contable, la correccin de un error, o la reclasificacin de las partidas en los estados financieros. La norma no entrega mayores guas en cuanto a cmo debera interpretarse este requerimiento. En nuestro punto de vista, el requerimiento de presentar un tercer estado de situacin financiera debe ser interpretado considerando la importancia relativa sobre la base de los hechos y circunstancias particulares. En nuestro punto de vista, este requerimiento de presentar notas relacionadas debe ser interpretado como un requerimiento de revelar aquellas notas que son relevantes para la razn por la cual se presenta el tercer estado de situacin financiera, es decir, no todas las notas son requeridas en cada circunstancia. Este asunto se discute en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (2.1.35). Ver la nota explicativa 2 en la pgina 6.

2.

NIC 1.55, 58

NIC 1.57

3.

NIC 1.10, 39

4. 5.
NIC 1.60, 61

En estos estados financieros ilustrativos hemos presentado activos corrientes y no corrientes, y pasivos corrientes y no corrientes como clasificaciones separadas en el estado de situacin financiera. La entidad puede presentar sus pasivos y activos ampliamente en relacin a la liquidez, si tal presentacin entrega informacin confiable y ms relevante. Cualquiera sea el mtodo de presentacin adoptado, por cada lnea de pasivo y activo que combine las cantidades que se espera recuperar o a cancelar: (1) dentro de los 12 meses siguientes despus del perodo sobre el que se informa y (2) despus de 12 meses tras esa fecha, la entidad revela en las notas la cantidad que se espera recuperar o pagar despus de ms de 12 meses. Una entidad compensar los activos por impuestos y los pasivos por impuestos si la entidad tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos; y tiene la intencin de liquidar por el importe neto, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultneamente. Ver nota explicativa 5 en la pgina 6.

6.

NIC 1.54(n), 12.71

7.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 5

Estados consolidados de situacin financiera1,2


NIC 1.10(a), 113 En miles de Euro Nota 31 de diciembre de 2011 31 de diciembre de 2010
Reexpresado*

1 de enero de 20103
Reexpresado*

NIC 1.54(a) NIC 1.54(c) NIC 1.54(f) NIC 1.54(h) NIC 1.54(b), 17.49 NIC 1.54(e), 28.38 NIC 1.54(d) NIC 1.54(o), 56 NIC 1.60 NIC 1.54(g) NIC 1.54(f) NIC 1.54(d) NIC 1.54(n) NIC 1.54(h) NIC 1.54(i) NIIF 5.38, 40, NIC 1.54(j) NIC 1.60

Activos Propiedad, planta y equipo Activos intangibles y plusvala Activos biolgicos Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Propiedades de inversin Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de participacin Otras inversiones, incluyendo derivados Activos por impuestos diferidos4 Beneficios a los empleados Total activos no corrientes5 Inventarios Activos biolgicos Otras inversiones, incluyendo derivados Activos por impuestos corrientes6 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Pagos anticipados Efectivo y equivalentes al efectivo Activos clasificados como mantenidos para la venta6 Total activos corrientes5 Total activos * Ver nota 2 (e)

16 17 18 24 19 20 21 22 29

26.586 6.226 7.014 213 2.170 2.025 3.631 635 48.500 12.867 245 662 26.250 330 1.505 14.410 56.269 104.769

31.049 4.661 8.716 1.050 1.558 3.525 1.376 731 52.666 12.119 140 1.032 228 17.999 1.200 1.850 34.568 87.234

34.937 5.429 8.070 950 1.140 3.212 1.902 587 56.227 12.716 402 821 16.311 895 2.529 33.674 89.901

23 18 21 24 25 8

Las notas en las pginas 23 a 207 son parte integral de los estados financieros consolidados.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. 2.
NIC 12.74

Ver nota explicativa 2 en la pgina 4. Una entidad compensa los activos por impuestos diferidos con pasivos por impuestos diferidos si tiene reconocido legalmente el derecho de compensar activos y pasivos por impuestos corrientes y los activos y pasivos por impuestos diferidos se derivan del impuesto a las ganancias correspondientes a la misma autoridad fiscal, que recaen sobre: la misma entidad o sujeto fiscal; o diferentes entidades o sujetos a efectos fiscales que pretenden, ya sea liquidar los activos y pasivos fiscales corrientes por su importe neto, ya sea realizar los activos y pagar los pasivos simultneamente, en cada uno de los periodos futuros en los que se reversan estas diferencias.

3. 4. 5.
NIIF 5.40

Ver nota explicativa 5 en la pgina 4. Ver nota explicativa 6 en la pgina 4. La informacin comparativa anterior no se reexpresa para reflejar una clasificacin como de disponible para la venta o distribucin a la fecha de balance. En nuestro punto de vista, los activos no corrientes grupos de activos para su disposicin clasificados como disponibles para la venta se presentan como corrientes en el estado de situacin financiera. Por lo tanto, la presentacin de un estado de situacin financiera de tres columnas con los encabezados:Activos / Pasivos no para la venta, Activos/Pasivos disponibles para la venta y Total que incluya los activos o pasivos mantenidos para la venta o distribucin en las partidas no corrientes en general no sera apropiado. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (5.4.110.30).

IAS 1.66

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 7

Estados consolidados de situacin financiera (continuacin)1


NIC 1.10(a), 113 En miles de Euro Nota 31 de diciembre de 2011
Reexpresado* Reexpresado*

31 de diciembre de 2010

1 de enero de 2010

NIC 1.54(r), 78(e) NIC 1.55, 78(e) NIC 1.54(r), 78(e) NIC 1.55, 78(e)

Patrimonio Capital pagado Primas de emisin Reservas Ganancias acumuladas Total patrimonio atribuible a los propietarios de la Compaa Participacin no controladora Total patrimonio Pasivos Prstamos y obligaciones Derivados Beneficios a los empleados Otras cuentas por pagar Ingresos diferidos Provisiones Pasivos por impuestos diferidos2 Total pasivos no corrientes3 Sobregiros bancarios Pasivos por impuestos corrientes4 Prstamos y obligaciones Acreedores comerciales Otras cuentas por pagar Ingresos diferidos Provisiones Pasivos clasificados como disponibles para la venta5 Total pasivos corrientes3 Total pasivos Total pasivos y patrimonio * Ver nota 2 (e). 6

14.979 4.886 1.101 20.886 41.852 1.582 43.434

14.550 3.500 449 14.006 32.505 842 33.347

14.550 3.500 322 10.600 28.972 601 29.573

NIC 1.54(q), 27.27

26

NIC 1.54(m)

NIC 20.24 NIC 1.54(l) NIC 1.54(o), 56 NIC 1.60

28 34 29, 30 33 31 32 22

20.942 20 982 270 1.424 1.010 2.464 27.112 334 762 4.390 23.481 8 178 660 4.410 34.223 61.335 104.769

19.206 5 841 1.462 400 1.567 23.481 282 4.386 24.363 7 168 1.200 30.406 53.887 87.234

21.478 2.204 682 1.436 25.800 303 25 2.017 30.618 9 156 1.400 34.528 60.328 89.901

25 28 33 33 31 32 8

NIC 1.54(n) NIC 1.54(m) NIC 1.54(k) NIC 1.54(k) NIC 11.42(b) NIC 1.54(l) NIIF 5.38, 40, NIC 1.54(p) NIC 1.60

Las notas en las pginas 23 a 207 son parte integral de los estados financieros consolidados.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 1.10(b)

Un juego completo de estados financieros comprende, como uno de sus estados, un estado de resultados integrales para el perodo. El resultado integral total es el cambio en el patrimonio durante un periodo, que procede de transacciones y otros sucesos, distintos de aquellos cambios derivados de transacciones con los propietarios en su condicin de tales, que se presenta ya sea en: en un nico estado; es decir un estado del resultado integral, o en dos estados; es decir, uno que muestre los componentes del resultado (estado de resultados separado) y un segundo estado que comience con el resultado y muestre los componentes del otro resultado integral (estado del resultado integral).

NIC 1.7, 81

Este anlisis se basa en un nico estado de resultados integrales. El Apndice I provee una ilustracin del enfoque de dos estados. 2.
NIC 1.99

La entidad presenta un anlisis de los gastos de acuerdo a su naturaleza o funcin. Las partidas individualmente materiales son clasificadas de acuerdo a la naturaleza o funcin de los mismos, consistente con la clasificacin de partidas que no sean individualmente materiales. En estos estados financieros ilustrativos, este anlisis se basa en funciones dentro de la entidad. Ninguna partida de ingresos o gastos puede ser presentada como partida extraordinaria. La naturaleza y montos de las partidas que sean materiales o tengan importancia relativa deben ser revelados en forma separada en el estado resultado integral o en las notas. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (4.1.82-86). Una entidad presenta partidas, encabezados y subtotales adicionales cuando tal presentacin sea relevante para comprender el rendimiento financiero de la entidad. Las NIIFs no especifican si los ingresos se pueden presentar como una partida nica en el estado del resultado integral, o si la entidad tambin puede incluir los componentes individuales del ingreso en el estado del resultado integral, con un subtotal de los ingresos de las operaciones continuas. En estos estados financieros ilustrativos hemos presentado los ingresos como una partida nica; sin embargo, en nuestras publicaciones Estados financieros ilustrativos: bancos y Estados financieros ilustrativos: fondos de inversin, se han ilustrado varios subtotales.

NIC 1.87

3. 4.

NIC 1.85

5. 6.

NIC 28.38

La entidad presenta de forma separada su parte de cualquier operacin discontinuada de sus entidades asociadas. La entidad tambin revela ingresos, gastos y el resultado antes de impuestos de las operaciones discontinuadas, gasto por impuesto a las ganancias en resultados de operaciones discontinuadas, resultados de la venta o medicin a valor razonable menos costos de venta, e impuesto a las ganancias sobre esa ganancia o prdida. En esta publicacin hemos ilustrado este anlisis en las notas. La entidad puede tambin presentar este anlisis en el estado del resultado integral, en una seccin identificada como relacionada a operaciones discontinuadas. Por ejemplo, es aceptable un formato en columnas donde se presenten los resultados de operaciones continuas y discontinuadas en columnas separadas. La entidad presenta cada componente de otro resultado integral por naturaleza. La nica excepcin a este principio se relaciona con las inversiones en asociadas y negocios conjuntos contabilizadas de acuerdo con el mtodo de participacin. La participacin de una entidad en el otro resultado integral de una inversin registrada bajo el mtodo de participacin se presenta en una partida separada de los otros componentes de otro resultado integral. En estos estados financieros ilustrativos, la inversin contabilizada usando el mtodo de la participacin registra slo una partida de otro resultado integral, por ello, la descripcin especfica de la partida. La entidad puede presentar los ajustes de reclasificacin directamente en el estado del resultado integral o en las notas. En estos estados financieros, hemos ilustrado el primer enfoque. Los componentes individuales del otro resultado integral pueden presentarse netos de los efectos fiscales relacionados o antes de los efectos relacionados que muestre el monto del impuesto relacionado con esos componentes. En estos estados financieros ilustrativos seguimos el ltimo enfoque.

NIIF 5.33(b)

7.

NIC 1.82(g),(h)

8. 9.

NIC 1.94

NIC 1.91

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 9

Estados consolidados de resultados integrales1, 2, 3


NIC 1.10(b), 81(a) En miles de Euro

Por el ao terminado el 31 de diciembre


Nota 2011 2010
Reexpresado*

NIC 1.82(a) NIC 1.99, 103, 2.36(d) NIC 1.103

Operaciones continuas Ingresos de actividades ordinarias4 Costo de ventas2 Ganancia bruta Otros ingresos Costos de distribucin2 Gastos de administracin2 Gastos de investigacin y desarrollo2 Otros gastos Resultados de actividades de la operacin Ingreso financiero Costos financieros Costo financiero neto

10

102.716 (55.708) 47.008

96.636 (56.186) 40.450 315 (18.012) (15.269) (697) (30) 6.757 480 (1.646) (1.166) 587 6.178 (1.800) 4.378

11

NIC 1.99, 103 NIC 1.99, 103 NIC 1.99, 103, 38.126 NIC 1.99, 103 NIC 1.85

12

1.095 (17.984) (17.142) (1.109) (860) 11.008 1.161 (1.707)

NIC 1.82(b)

15 20

(546) 467 10.929

NIC 1.82(c), 28.38 NIC 1.85 NIC 1.82(d), 12.77 NIC 1.85

Participacin en las ganancias de asociadas (neto de impuestos)5 Ganancias antes de impuestos Gastos por impuesto Ganancia procedente de actividades continuadas Operaciones discontinuadas Utilidad (prdida) de operaciones discontinuadas (neto de impuestos)6 Resultado del perodo Otros resultados integrales7 Diferencias en conversin para operaciones extranjeras Diferencias en conversin para inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de participacin Reclasificacin de diferencias de conversin por prdida de influencia significativa Prdida neta en cobertura de inversin neta en operacin extranjera Revaluacin de propiedad, planta y equipo Porcin efectiva de cambios en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo Cambio neto en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo transferido a resultados8 Cambio neto en el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta Cambio neto en el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta transferido a resultados8 Ganancias (prdidas) actuariales por planes de beneficios definidos Impuesto a las ganancias sobre otro resultado integral9 Otro resultado integral del ao, neto de impuestos Resultado integral total del ao * Ver nota 2 (e) y nota 7

22

(3.371) 7.558

NIIF 5.33(a), NIC 1.82(e) NIC 1.82(f)

379 7.937 680 (159)

(422) 3.956 499 (169) (8) 77 (11) 94 (15) (48) 419 4.375

NIC 1.82(g), 21.52(b) NIC 28.39 NIC 1.82(g) NIC 1.82(g) NIC 1.82(g) NIIF 7.23(c) NIIF 7.23(d), NIC 1.92 NIIF 7.20(a)(ii) NIIF 7.20(a)(ii), NIC 1.92 NIC 1.82(g), 19.93B NIC 1.91(b) NIC 1.85 NIC 1.82(i)

15 16 15 15 15 15 29 22

(20) (3) 200 (62) (31) 199 (64) 72 (104) 708 8.645

Las notas en las pginas 23 a 207 son parte integral de los estados financieros consolidados.
2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

10 Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 33.73

Tambin se pueden proporcionar las ganancias por accin basadas en mediciones alternativas a las ganancias si se considera necesario, pero esta presentacin debe hacerse slo en las notas a los estados financieros y no en el estado del resultado integral. Este tema se analiza en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (5.3.370.55). Las ganancias por accin bsicas y diluidas se presentan incluso si los montos son negativos (prdida por accin). Las acciones diluidas por accin tambin se presentan incluso si son iguales a las ganancias bsicas por accin, lo que puede lograrse presentando las ganancias bsicas y diluidas por accin en una sola partida. Este tema se analiza en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (5.3.370.50).

2.

NIC 33.67, 69

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

11

Estados consolidados del resultados integrales (continuacin)


Por el ao terminado el 31 de diciembre
En miles de Euro Nota 2011 2010
Reexpresado*

NIC 1.83(a)(ii) NIC 1.83(a)(i)

Ganancia atribuible a: Propietarios de la Compaa Participaciones no controladoras Ganancia del ao Resultado integral total atribuible a: Propietarios de la Compaa Participaciones no controladoras Resultado integral total del ao Ganancias por accin1 Ganancias bsicas por accin (Euro)2 Ganancias diluidas por accin (Euro)2 Ganancias por accin - operaciones continuas Ganancias bsicas por accin (Euro)2 Ganancias diluidas por accin (Euro) * Ver nota 2 (e) y nota 7
2

7.413 524 7.937 8.094 551 8.645 27 27 27 27 2,26 2,16 2,14 2,05

3.737 219 3.956 4.134 241 4.375 1,08 1,07 1,22 1,21

NIC 1.83(b)(ii) NIC 1.83(b)(i)

NIC 33.66 NIC 33.66

NIC 33.66 NIC 33.66

Las notas en las pginas 23 a 207 son parte integral de los estados financieros consolidados.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

12 Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 1.80

Una entidad sin el capital en acciones (por ejemplo, una sociedad) revelar informacin equivalente a las requeridas a otras entidades, mostrando los cambios producidos durante el perodo en cada una de las categoras que componen el patrimonio y los derechos, privilegios y restricciones asociados a cada una. Cuando un cambio en las polticas contables, ya sea voluntario o producto de la aplicacin inicial de una norma, tiene un efecto en el perodo actual o en algn perodo anterior, la entidad debe presentar los efectos de la aplicacin retrospectiva o reexpresin retrospectiva reconocida en conformidad con la NIC 8 en el estado de cambios en el patrimonio. Los ejemplos ilustrativos a la NIC 1 Presentacin de Estados Financieros demuestran esto en relacin con un cambio en las polticas contables, al igual que nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (2.8.40.90) lo hacen con respecto a un error. Una entidad presentar para cada componente del patrimonio, ya sea en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas, un desglose por partida reconocida en otro resultado integral. En estos estados financieros ilustrativos, presentamos esta informacin en las notas. La entidad presenta las acciones propias adquiridas como una deduccin del patrimonio neto. El pago recibido cuando se reemiten acciones propias (acciones en tesorera) mantenidas se presenta como un cambio en el patrimonio, y no se reconoce utilidad o prdida alguna. Las NIIF no ordenan un mtodo especfico de distribucin del pago o las ganancias dentro del patrimonio. En estos estados financieros ilustrativos, el excedente que se origina en la reemisin de acciones propias se presenta como prima en emisin. No obstante, antes de seguir este enfoque, la entidad debe verificar los requerimientos legales locales, los cuales, entre otras cosas, podran prescribir el mtodo de distribucin. Este tema se discute, y se explican ciertas alternativas posibles de presentacin, en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (7.3.480). La NIIF 2 Pagos Basados en Acciones no aborda especficamente la manera en que se presentan las transacciones de pagos basados en acciones dentro del patrimonio, por ejemplo, si un aumento en el patrimonio relacionado con una transaccin de pago basado en acciones se presenta en una partida separada dentro del patrimonio o ganancias acumuladas. En nuestro punto de vista, cualquier enfoque es aceptable. En estos estados financieros ilustrativos el aumento en el patrimonio reconocido en relacin con una transaccin de pago basado en acciones se presenta dentro de las ganancias acumuladas. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (4.5.620.10 20). Cuando los instrumentos de patrimonio de una subsidiaria han sido otorgados a una contraparte en un acuerdo de pago basado en acciones, la partida de crdito en el patrimonio en los estados financieros consolidados de la matriz se distribuye a las participaciones no controladoras. Esto se debe a que la definicin de participacin no controladora incluida en la NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados se refiere a el patrimonio en una subsidiaria no atribuible, directa o indirectamente, a una matriz. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (4.5.1099.10)

2.

NIC 1.106(b)

3.

NIC 1.106A

4.

NIC 32.33

5.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio


Ao terminado el 31 de diciembre de 2010
Atribuible a los propietarios de la Sociedad
Capital en Primas en Reserva de Reserva de Nota acciones1 acciones conversin cobertura Ganancias acumuladas Reserva de Reserva para valor Reserva de acciones razonable revaluacin propias Participaciones no Total controladoras Patrimonio Total

NIC 1.108,109

En miles de Euro

14.550 2(e) 14.550 22,26 300 300 44 44 63 63 3.737 (10) 3.727 3.500 (129) 434 17 10.600 33 33 28.972 3.737 397 4.134

3.500

(129)

434

17

10.567

28.939

601 601 219 22 241

29.540 33 29.573 3.956 419 4.375

NIC 1.106(d)(i) NIC 1.106A NIC 1.106(a)

Saldo al 1 de enero 2010 Impacto del cambio en la poltica contable2 Saldo re-expresado al 1 de enero de 2010 Resultado integral total del ao Ganancia del perodo Total otro resultado integral3 Resultado integral total del ao

NIC 1.106(d)(iii)

26 26 30 14.550 3.500 171 478 80 -

(280) (280) (280)

(571) 250 (321) 14.006

(280) (571) 250 (601) 32.505

842

(280) (571)

250

NIC 1.106(d)(iii)

(601)

Transacciones con los propietarios, registradas directamente en patrimonio Contribuciones de y distribuciones a los propietarios Acciones propias adquiridas4 Dividendos Transacciones de pago basado en acciones5 Total contribuciones y distribuciones a los propietarios Saldo re-expresado al 31 de diciembre de 2010

33.347

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

Las notas en las pginas 23 a 207 son parte integral de los estados financieros consolidados.

13

Estados consolidados de los de cambios en el patrimonio

14 Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 21.48C

Cuando las participaciones relativas de la controladora y las participaciones no controladoras varan despus de una eliminacin parcial, la entidad volver a atribuir el saldo de cualquier reserva de conversin de moneda extranjera entre la controladora y las participaciones no controladoras para reflejar las nuevas participaciones. En nuestro punto de vista, la citada nueva atribucin debera aplicarse a todos los componentes del otro resultado integral. El tratamiento se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (2.5.415).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio (continuacin)


Ao terminado el 31 de diciembre de 2011
Atribuible a los propietarios de la Sociedad Reserva de Reserva para Capital en Primas en Reserva de Reserva de valor Reserva de acciones Ganancias Nota acciones acciones conversin cobertura razonable revaluacin propias acumuladas Participaciones Total no controladoras Patrimonio Total

NIC 1.108, 109

En miles de Euro

14.550 80 90 90 7.413 48 7.461 7.413 681 8.094 134 134 (280) 14.006 32.505 (62) (62) 471 471

3.500

171

478

842 524 27 551

33.347 7.937 708 8.645

NIC 1.106(d)(i) NIC 1.106A NIC 1.106(a)

NIC 1.106(d)(iii)

NIC 1.106(d)(iii)

24 390 15 429 1.386 35 109 19 -

63 1.160

11 11

(1.243) 755 (488)

87 1.550 109 30 (1.243) 755 50 1.338)

87 1.550 109 30 (1.243) 755 50 1.338

NIC 1.106(d)(iii) NIC 1.106(d)(iii)

NIC 1.106(d)(iii)

NIC 1.106(d)(iii)

NIC 1.106(d)(iii)

429 14.979 1.386 4.886 8 650

416

170

134

11 (269)

(93) (581) 20.886

(85) (1.253) 41.852

(115) 304 189 1.582

(200) 304 1.442 43.434

NIC 1.106(d)(iii)

Saldo al 31 de diciembre de 2010 Resultado integral total del ao Ganancia del perodo 22,26 Total otro resultado integral Resultado integral total del ao Transacciones con los propietarios, registradas directamente en patrimonio Contribuciones de y distribuciones a los propietarios Emisin de acciones ordinarias relacionadas con una combinacin de negocios 9 Emisin de acciones ordinarias 26 Emisin de pagars convertibles, neta de impuestos 22,28 26 Acciones propias vendidas 26 Dividendos Transacciones de pagos basados en acciones 30 Opciones de acciones ejercidas 26 Total contribuciones de y distribuciones a los propietarios Cambios en la participacin de propiedad en subsidiarias Adquisicin de participacin no controladora sin cambio en control1 9 Adquisicin de subsidiaria con participaciones no controladoras 9 Total transacciones con los propietarios Saldo al 31 de diciembre de 2011

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

Las notas en las pginas 23 a 207 son parte integral de los estados financieros consolidados.

15

16 Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 7.18

En estos estados financieros ilustrativos hemos presentado los flujos de efectivo de actividades de la operacin usando el mtodo indirecto, por lo que el resultado es ajustado para efectos de transacciones nomonetarias, acumulaciones y diferidas, e partidas de ingresos y gastos asociados con inversin o financiamiento de flujos de efectivo. La entidad tambin puede presentar los flujos de efectivo operativo usando el mtodo directo, revelando por separado las principales categoras de cobros y pagos en trminos brutos relacionados con actividades de la operacin. Un ejemplo de estado de flujos de efectivo que muestra flujos de efectivo de las operaciones usando el mtodo directo; se incluye en el Anexo II.

2.

NIC 7.50(b), (c)

Es recomendable, pero no obligatorio, que la entidad revele: los montos agregados de los flujos de efectivo de las actividades de operacin, inversin y financiamiento relacionadas a la participacin en negocios conjuntos que se incluyen en los estado financieros usando la consolidacin proporcional; y los montos acumulados de flujos de efectivo que representan incrementos en la capacidad operacional, separados de aquellos otros necesarios para mantener la capacidad operacional.

3.

NIC 7.22

Los flujos de efectivo de las actividades de operacin, inversin y financiamiento pueden reportarse netos si los montos recibidos y pagados son por cuenta de los clientes y los flujos de efectivo reflejan las actividades de los mismos, o cuando los montos recibidos y pagados por las partidas involucradas rotan rpido, los importes son grandes y los vencimientos son breves. Para una entidad que elija presentar los flujos de efectivo usando el mtodo indirecto, es frecuente que exista confusin sobre el punto de partida: debe ser el resultado o puede ser usada una cifra distinta, tal como utilidad antes de impuesto? La NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo se refiere al resultado, aunque el ejemplo entregado en el anexo comienza con una cifra distinta (utilidad antes de impuestos). Nosotros preferimos seguir la norma ya que el anexo es slo ilustrativo y por lo tanto no tiene el mismo estatus. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (2.3.30.20). Las NIIFs no especifican la clasificacin de los flujos de efectivo relacionados con intereses y dividendos recibidos y pagados. La entidad debe escoger una poltica contable para clasificar los intereses y dividendos recibidos y pagados como de actividades de la operacin o inversin. La presentacin seleccionada debe aplicarse consistentemente. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (2.3.50.20). En nuestro punto de vista, en tanto los costos por intereses relacionados con los activos que califican sean capitalizados, el costo de adquirir esos activos, que incluira los costos por intereses relacionados con los activos, debera dividirse en el estado de flujo de efectivo. En tales circunstancias, los intereses pagados se incluirn en las actividades de operacin o financiacin dependiendo de la poltica contable de la entidad para presentar los intereses pagados en el estado de flujos de efectivo. Esto es consistente con el requerimiento de clasificar por separado los distintos componentes de una transaccin nica. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (2.3.50.40).

4.

NIC 7.18, 20, Anexo A

5.

NIC 7.31

6.

7.

NIC 7.35

Los impuestos pagados se clasifican como flujos de efectivo procedentes de actividades de operacin, a menos que puedan ser especficamente asociados con actividades de inversin o de financiamiento. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (2.3.50.20-30).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

17

Estados consolidados de flujo de efectivo1, 2,3


NIC 1.10(d), 113 En miles de Euro

Por el ao terminado el 31 de diciembre


Nota 2011 2010
Reexpresado*

Flujos de efectivo de las actividades de operacin Ganancia del perodo4 Ajustes por: Depreciacin Amortizacin de activos intangibles (Reverso de) prdidas por deterioro de propiedad, planta y equipo Prdidas por deterioro del valor de los activos intangibles Reverso de prdidas por deterioro del valor de los activos intangibles Prdida por deterioro de valor en revalorizacin del grupo de activos para su disposicin Cambio en el valor razonable de activos biolgicos Incremento neto de activos biolgicos debido a (nacimientos) muertes Cambio en el valor razonable de propiedad de inversin Prdida por deterioro de deudores comerciales Costos financieros netos Inversin reconocida utilizando el mtodo de participacin Ganancia en venta de propiedad, planta y equipo Ganancia en venta de operacin discontinuada, neta de impuesto Ganancia en reduccin de beneficios a los empleados Transacciones de pagos basados en acciones liquidadas con instrumentos de patrimonio Impuestos - Cambios en inventarios - Cambios en activos biolgicos circulantes por ventas - Cambios en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar - Cambios en pagos anticipados - Cambios en acreedores comerciales y otras cuentas por pagar - Cambios en provisiones y beneficios a los empleados excluyendo la ganancia en reduccin de beneficios a los empleados - Cambios en ingresos diferidos, incluidas las subvenciones del gobierno Efectivo generado de actividades de la operacin
NIC 7.31, 32 NIC 7.35 NIC 7.10

7.937 16 17 16 17 17 8 18 18 19 12 15 20 11 7 29 30 22 5.001 785 (393) 116 (100) 25 (650) (11) (20) 150 546 (467) (26) (516) (100) 755 3.346 16.378 (352) 127 (15.101) 870 5.164 152 31 (28) 7.210 (1.604) (400) 5.206

3.956 5.122 795 1.123 285 (50) (15) (60) 30 1.166 (587) (100) 250 1.756 13.671 2.305 63 (1.318) (305) (2.619) (1.500) 1.474 11.771 (1.521) (1.400) 8.850

18

Intereses pagados5,6 Impuestos pagados7 Flujos netos procedentes de actividades de operacin * Ver nota 2(e).

Las notas en las pginas 23 a 207 son parte integral de estos financieros consolidados.
2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

18 Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. 2. Ver nota explicativa 5 en pgina 16. En estos estados financieros ilustrativos, hemos presentado un estado consolidado de flujos de efectivo que incluye un anlisis de todos los flujos de efectivo; es decir, que incluye tanto las operaciones discontinuadas como las continuas. Los montos relacionados con las operaciones discontinuadas se revelan por actividades de operacin, inversin y financiacin en las notas (ver nota 7). Sin embargo, en nuestro punto de vista, existen varias maneras en las que se pueden presentar los flujos de efectivo de operaciones discontinuadas. Este asunto se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (5.4.220.40). Los flujos de efectivo agregados que surgen de obtener o perder el control de subsidiarias u otros negocios se presentan de manera separada como actividades de inversin. Sin embargo, en algunos casos puede ser necesario ejercer juicios para clasificar ciertos flujos de efectivo relacionados a combinaciones de negocio, tales como los relacionados con los costos de transaccin, la contraprestacin diferida y la contraprestacin contingente. Este asunto se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (2.3.20.14-18). Cuando un instrumento de cobertura se contabiliza como cobertura de una posicin identificable, los flujos de efectivo del instrumento de cobertura se clasifican de la misma manera que los flujos de efectivo de la posicin cubierta. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (2.3.60.10). Si no se aplica contabilidad de cobertura a un instrumento derivado, en nuestro punto de vista, las ganancias y prdidas por derivados se pueden mostrar en el estado de resultados integrales ya sea como tem operacional o financiero dependiendo de la naturaleza del tem al que se da cobertura econmica. En nuestro punto de vista, las posibilidades de presentacin en el estado de resultados integrales tambin se aplican a la presentacin en el estado consolidado de flujos de efectivo. Estos temas se discuten en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (7.8.220.80 y 7.8.225.70).

3.

4.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

19

Estados consolidados de flujos de efectivo (continuacin)


NIC 1.10(d), 113 En miles de Euro

Por el ao terminado el 31 de diciembre


Nota 2011 2010
Reexpresado*

NIC 7.31 NIC 7.31 NIC 7.16(a) NIC 7.21 NIC 7.39 NIC 7.39 NIC 7.39 NIC 7.16(a) NIC 7.16(a) NIC 7.21 NIC 7.16(a) NIC 24.18 NIC 7.21 NIC 7.10

Flujos de efectivo por actividades de inversin Intereses recibidos1 Dividendo recibidos1 Cobros por venta de propiedad, planta y equipo Cobros por venta de inversiones Venta de operacin discontinuada, neto de efectivo2 Adquisicin de subsidiaria, neta de efectivo adquirido3 Incorporacin de sociedad reconocida bajo el mtodo de participacin Adquisicin de propiedad, planta y equipo Adquisicin de propiedades de inversin Plantaciones y adquisiciones de activos biolgicos no circulantes Adquisicin de otras inversiones Dividendos por inversiones reconocida bajo el mtodo de participacin Costos de desarrollo Flujos netos usados en las actividades la inversin Flujos de efectivo por actividades de financiamiento Cobros por emisin de capital social Cobros por emisin de ttulos de convertibles Cobros por emisin de acciones preferenciales rescatables Cobros por venta de acciones propias Cobros del ejercicio por opciones de compra de acciones Cobros por liquidacin de derivados4 Pago de costo de transacciones relacionados con prstamos Adquisicin de participacin no controladora Recompra de acciones propias Reembolso de prstamos Pago de obligaciones por arrendamiento financiero Dividendos pagados1 Flujos netos procedentes de (usados en) actividades de financiamiento Disminucin neta de efectivo y dems equivalentes al efectivo

7 9 20 19

211 369 1.177 987 10.890 (2.125) (600) (15.657) (300) (305) (319) 21 (1.235) (6.886)

155 330 481 849 (2.228) (40) (437) (2.411) (503) (3.804) 11 (280) (4.445) (394) (571) (5.679) (633) 2.226 (25) 1.568

NIC 7.17(a) NIC 7.17(c) NIC 7.17(c) NIC 7.21 NIC 7.21 NIC 7.16(h) NIC 7.21 NIC 7.42A NIC 7.17(b) NIC 7.17(d) NIC 7.17(e) NIC 7.31 NIC 7.10

26 28 28 26 26 28 9 26 26

1.550 5.000 2.000 30 50 5 (311) (200) (5.132) (454) (1.243) 1.295 (385) 1.568 (12) 1.171

NIC 7.28

Efectivo y equivalentes al efectivo al 1 de enero Efecto de las variaciones en la diferencia de cambio sobre el efectivo mantenido Efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre * Ver nota 2 (e)2.

25

Las notas en las pginas 23 a 207 son parte integral de estos financieros consolidados.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

20 Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 1.7

Las notas a estos estados financieros deben incluir descripciones narrativas o revelaciones de los montos registrados en los estados primarios. Tambin incluyen informacin sobre partidas que no clasifican para ser reconocidos en los estados financieros.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

21

Notas a los estados financieros consolidados1


Pgina Pgina

1. Entidad que reporta 2. Bases de preparacin 3. Polticas contables significativas 4. Nuevas normas e interpretaciones an no adoptadas 5. Determinacin de valores razonables 6. Segmentos de operacin 7. Operaciones discontinuadas 8. Grupo de disposicin mantenido para la venta 9. Adquisiciones de subsidiarias y participaciones no controladoras 10. Ingresos de las actividades ordinarias 11. Otros ingresos 12. Otros gastos 13. Gastos por naturaleza 14. Gastos del personal 15. Ingresos y costos financieros 16. Propiedad, planta y equipo 17. Activos intangibles y plusvala 18. Activos biolgicos 19. Propiedades de inversin 20. Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin

23 23 29 67 69 73 81 83 83 91 91 93 93 93 95 97 101 109 111 113

21. Otras inversiones 22. Impuestos 23. Inventarios 24. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 25. Efectivo y equivalentes al efectivo 26. Capital y reservas 27. Ganancias por accin 28. Prstamos y obligaciones 29. Beneficios a los empleados 30. Pagos basados en acciones 31. Ingresos diferidos 32. Provisiones 33. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 34. Instrumentos financieros 35. Arrendamiento operativo 36. Compromisos de capital 37. Contingencias 38. Partes relacionadas 39. Entidades del grupo 40. Hechos posteriores

115 117 127 127 129 129 135 137 143 149 157 157 161 161 199 201 201 201 207 207

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

22 Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 1.36

Cuando la fecha de balance de la entidad cambia y los estados financieros anuales se presentan por un perodo contable mayor o menor a un ao, la entidad revela la razn del cambio y el hecho que los montos comparativos presentados no son totalmente comparables. En este y otros casos, la entidad pueda que quiera presentar informacin pro-forma que no es requerida por las NIIFs, por ejemplo, estados financieros comparativos pro-forma preparados como si el cambio en la fecha.0 de balance fuese efectivo para todos los perodos presentados. La presentacin de informacin pro-forma es discutida en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (2.1.80).

2.

Si se preparan estados financieros de acuerdo con las normas contables locales que son una modificacin o adaptacin de las NIIFs, y estos son puestos a disposicin del pblico por las sociedades abiertas, la International Organization of Securities Commissions (IOSCO) ha recomendado incluir las siguientes revelaciones mnimas: una declaracin clara y sin reservas acerca del marco de informacin sobre el que se basan las polticas contables; una declaracin clara acerca de las polticas contables de la entidad para todas las reas contables materiales; una explicacin sobre dnde pueden encontrarse las normas contables correspondientes; una declaracin que explique que los estados financieros cumplen con las NIIFs emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB), si este es el caso; y una declaracin que explique en qu aspectos las normas y el marco de informacin usados difieren de las NIIFs emitidas por el IASB, si este es el caso.

NIC 1.19, 20, 23

En la circunstancia extremadamente rara de que la gerencia concluyera que el cumplimiento de una NIIF o interpretacin sera tan engaoso como para entrar en conflicto con el objetivo de los estados financieros establecido en el Marco Conceptual para la Informacin Financiera, la entidad puede apartarse de este requerimiento siempre que el marco regulatorio aplicable requiera, o no prohba, esta falta de aplicacin. Es estas circunstancias se requieren mayores revelaciones. La entidad revelar la fecha en que los estados financieros han sido autorizados para su publicacin, as como quien ha dado esta autorizacin. En el caso de que los propietarios de la entidad u otros tengan poder para modificar los estados financieros tras la publicacin, la entidad revelar tambin este hecho. Teniendo en cuenta los requerimientos especficos de su jurisdiccin, la entidad revela cualquier incertidumbre material relacionada con eventos o condiciones que puedan suscitar dudas significativas sobre la capacidad de la entidad para continuar como un negocio en marcha, ya sea, que aparezcan durante el perodo o despus de la fecha del balance. Es posible que la entidad quiera explicar otras incertidumbres, como se ilustran. Ver el Anexo V para obtener ejemplos de revelaciones para entidades que tienen asuntos de negocio en marcha. Si los estados financieros consolidados son presentados en una moneda diferente a la moneda funcional de la sociedad matriz, la entidad revela este hecho, su moneda funcional y la razn del uso de una moneda de presentacin distinta. Si los estados financieros son presentados en moneda funcional hiperinflacionaria, la entidad revela: el hecho de que los estados financieros consolidados han sido reexpresados para considerar los cambios en el poder adquisitivo general de la moneda funcional y que, como resultado, estn expresados en trminos de la unidad de medida corriente a la fecha que se informa. si los estados financieros consolidados antes de la reexpresin estaban elaborados utilizando el mtodo del costo histrico o costo corriente. la identificacin y valor del ndice general de precios a la fecha de balance, as como el movimiento del mismo durante el perodo corriente y el anterior.

4.

NIC 10.17

5.

NIC 1.25, 10.16(b)

6.

NIC 21.53

NIC 29.39

NIC 21.54

Si hay un cambio en la moneda funcional ya sea de la entidad o de alguna operacin significativa en el extranjero, la entidad revela el hecho junto con la razn del cambio.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

23

Notas a los estados financieros consolidados


NIC 1.10(e) NIC 1.138(a), (b) NIC 1.51(a)-(c)

1. Entidad que reporta


[Nombre] (la Compaa) es una compaa con domicilio en [pas]. La direccin registrada de la oficina de la Compaa es [direccin]. Los estados financieros consolidados de la Compaa al 31 de diciembre de 20111 incluyen a la Compaa y a sus subsidiarias (en conjunto, el Grupo e individualmente como entidades del Grupo) y la participacin del Grupo en entidades relacionadas y controladas en conjunto. El Grupo est principalmente involucrado en la produccin de papel y sus productos derivados, plantacin de rboles y venta de madera (ver nota 6).

NIC 1.112(a)

2. Bases de preparacin2
(a) Declaracin de cumplimiento
Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIFs).3 Los estados financieros fueron aprobados por el Directorio el [fecha].4

NIC 1.16

NIC 10.17

(b) Bases de medicin


Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histrico con excepcin de las siguientes partidas materiales incluidas en el estado de situacin financiera:
NIC 1.117(a)

los instrumentos financieros derivados son valorizados al valor razonable; los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado son valorizados al valor razonable; los activos financieros disponibles para la venta son valorizados al valor razonable; los activos biolgicos son valorizados al valor razonable menos los costos de venta; la propiedad de inversin es valorizada al valor razonable; los pasivos por acuerdos de pago basados en acciones fijados en efectivo son medidos al valor razonable; y el activo por beneficios definidos se reconoce como los activos del plan, ms los costos de servicio pasados no reconocidos menos el valor presente de la obligacin por beneficios definidos y se limita segn se explica en la nota 3(m)(ii).

NIIF 7.19

Como se explica en la nota 28, la administracin ha estado en un proceso de negociaciones continuas con un banco puesto que el Grupo ha excedido su mximo umbral de apalancamiento durante el tercer trimestre de 2011, lo que ha resultado en la renuncia del incumplimiento de restricciones emitido en octubre de 2011. Despus del cierre del ejercicio, el banco cambi el ndice de restriccin de deuda de 2,5 a 3,5. Sobre la base de la nueva restriccin y las proyecciones de la administracin, la administracin cree que la probabilidad de que se incumpla esta nueva restriccin es baja y, en consecuencia, la Sociedad continuar como empresa en marcha durante el futuro previsible.5

(c) Moneda funcional y de presentacin6


NIC 1.51(d), (e)

Estos e|stados financieros consolidados son presentados en Euro, que es la moneda funcional de la Compaa. Toda la informacin es presentada en miles de Euro y ha sido redondeada a la unidad ms cercana (M), excepto cuando se indica de otra manera.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

24

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 1.122-124

Siempre que tengan un efecto significativo sobre los importes reconocidos en los estados financieros, la entidad revelar los juicios diferentes de aqullos relativos a las estimaciones que la gerencia haya realizado al aplicar las polticas contables de la entidad. Los ejemplos que se proveen en la NIC 1 indican que esta revelacin se basa en datos cualitativos. La entidad revelar informacin sobre los supuestos realizados acerca del futuro y otras causas de incertidumbre en la estimacin a la fecha de balance, que tengan un riesgo significativo de ocasionar ajustes significativos en el valor en libros de los activos o pasivos dentro del perodo contable siguiente as. Los ejemplos que se proveen en la NIC 1 indican que esta revelacin se basa en datos cuantitativos; por ejemplo, tasas de descuento apropiadas.

NIC 1.125, 129

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

25

Notas a los estados financieros consolidados


2. Bases de preparacin (continuacin)
(d) Uso de estimaciones y juicios1
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con las NIIFs requiere que la administracin realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicacin de las polticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el perodo en que la estimacin es revisada y en cualquier perodo futuro afectado.
NIC 1.122, 125, 129, 130

La informacin sobre juicios crticos en la aplicacin de polticas contables que tienen el efecto ms importante sobre el monto reconocido en los estados financieros consolidados, se describe en las siguientes notas: Nota 10 - ingresos por comisiones: determinacin de si el Grupo acta como agente en la transaccin en vez de como principal Nota 19 - clasificacin de la propiedad de inversin Nota 28 - contabilidad para un acuerdo que contenga un arrendamiento Nota 35 - clasificacin de arrendamiento. La informacin sobre supuestos e incertidumbres de estimacin que tienen un riesgo significativo de resultar en un ajuste material en el prximo ao financiero, se incluye en las siguientes notas: Nota 17 - supuestos clave usado en las proyecciones de flujo de efectivo descontado Nota 17 - recuperabilidad de costos de desarrollo Nota 22 - utilizacin de prdidas tributarias Nota 29 - medicin de obligaciones de beneficios definidos Notas 32 y 37 provisiones y contingencias.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

26

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. Cuando un cambio en una poltica contable es el resultado de la adopcin de una NIIF nueva, revisada o modificada, la entidad debe aplicar los requerimientos de transicin especficos de esa NIIF. No obstante, en nuestro punto de vista la entidad debera cumplir con los requerimientos de revelacin de la NIC 8 Polticas Contables, Cambios en Estimaciones Contables y Errores, en tanto esos requerimientos de transicin no incluyan requerimientos de revelacin. An cuando podra argumentarse que las revelaciones no son requeridas puesto que estn establecidas en los requerimientos de la NIC 8 relacionados con cambios voluntarios en la poltica contable, creemos que son necesarias a fin de entregar una presentacin razonable. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (2.8.20).
NIC 1.10(f), 8.28, 29

2.

Cuando un cambio en una poltica contable, ya sea voluntariamente o producto de la aplicacin por primera vez de una norma tenga efecto en el perodo corriente o en alguno anterior, la entidad debe revelar, entre otras cosas, el importe del ajuste para cada partida afectada de los estados financieros. Si se corrige algn error del perodo anterior en los estados financieros del ao actual, la entidad revela: la naturaleza del error del perodo anterior; para cada perodo anterior presentado, en la medida que sea practicable, el importe del ajuste para cada partida afectada del estado financiero y para el importe de la ganancia por accin tanto bsica como diluida; el importe del ajuste al principio del perodo anterior ms antiguo sobre el que se presente informacin; y si fuera impracticable la reexpresin retroactiva para un perodo anterior en particular, las circun|stancias que conducen a esa situacin, junto con una descripcin de cmo y desde cundo se ha corregido el error.

NIC 8.49

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

27

Notas a los estados financieros consolidados


2. Bases de preparacin (continuacin)
(e) Cambios en las polticas contables1,2 Contabilizacin de propiedad de inversin
NIC 8.29

El 1 de enero de 2011, el Grupo cambi su poltica contable con respecto a la valorizacin posterior de la propiedad de inversin desde el modelo de costo al modelo de valor razonable, reconociendo los cambios en el valor razonable en resultados. El Grupo cree que la valorizacin posterior que usa el modelo de valor razonable proporciona informacin ms relevante acerca del rendimiento financiero de estos activos, ayuda a los usuarios a entender mejor los riesgos asociados a estos activos y es consistente con la prctica de la industria en relacin con estos tipos de activos. Este cambio en la poltica contable se aplic en forma retrospectiva y tuvo impacto poco significativo (menos de 0,01) en las ganancias por acciones (2010: impacto positivo de 0,02). La tabla a continuacin resume los ajustes de transicin efectuados al estado de situacin financiera sobre la implementacin de la nueva poltica.
En miles de Euro Propiedad de inversin Pasivos de impuestos diferidos Ganancias acumuladas/ resultado

Saldo informado al 1 de enero de 2010 Efecto de la revaluacin al 1 de enero de 2010 Saldo Reexpresado al 1 de enero de 2010 Saldo informado al 31 de diciembre de 2010 Efecto de la revaluacin al 1 de enero de 2010 Efecto en resultado Saldo Reexpresado al 31 de diciembre de 2010
NIC 8.28(f)

900 50 950 930 50 70 1.050

(1.419) (17) (1.436) (1.527) (17) (23) (1.567)

10.567 33 10.600 13.926 33 47 14.006

El efecto en el estado del resultado integral fue el siguiente.


En miles de Euro Nota 2011 2010

Cambio en el valor razonable de las propiedades de inversin Reverso de depreciacin Gasto por impuesto a las ganancias Efecto en resultados

11

20
-

(7) 13

60 10 (23) 47

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

28

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 1.117(b)

Las polticas contables describen cada poltica contable especfica que es relevante para un entendimiento de los estados financieros. Polticas contables son los principios, bases, acuerdos reglas y procedimientos especficos adoptados por la entidad en la elaboracin y presentacin de sus estados financieros. Las polticas contables reveladas en estos estados financieros ilustrativos reflejan los hechos y circunstancias de una corporacin ficticia en los que se basan estos estados financieros. No se debe confiar en ellos para lograr un entendimiento completo de las NIIFs y no deben ser usados como un sustituto para referirse a las normas e interpretaciones. Las revelaciones de la poltica contable que son apropiadas para cada entidad dependen de los hechos y circunstancias de esa entidad en particular, y pueden ser distintas de las revelaciones presentadas en estos estados financieros ilustrativos. Los requerimientos de reconocimiento y medicin de las NIIFs son discutidos en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas. Adems, la entidad puede considerar un modelo de control de facto para consolidar las subsidiarias, en el que existe la capacidad en la prctica de controlar otra entidad y ninguna otra parte tiene el poder para dirigir. En nuestro punto de vista, si la entidad incluye o excluye los aspectos del control de facto en su anlisis de la existencia de control, es una eleccin de poltica contable a aplicarse consistentemente y debera informar sobre ello dentro de sus polticas contables significativas. Este asunto se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (2.5.30).

NIC 8.5

2.

3.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

29

Notas a los estados financieros consolidados


NIC 1.112(a), 117(a)

3. Polticas contables significativas1,2


Las polticas contables establecidas ms adelante han sido aplicadas consistentemente a todos los perodos presentados en estos estados financieros consolidados, y han sido aplicadas consistentemente por las entidades del Grupo, con excepcin de lo que se explica en la nota 2(e) relacionada con los cambios en las polticas contables.

NIC 1.41

Ciertos montos comparativos en el estado consolidado de resultados integrales han sido reclasificados para conformarlos con la presentacin del ao actual (ver nota 16). Adems, el estado consolidado de resultados integrales comparativo ha sido presentado nuevamente como si una operacin discontinuada durante el perodo en curso hubiese sido discontinuada desde el comienzo del perodo comparativo (ver nota 7).

(a) Bases de consolidacin (i) Combinaciones de negocios


NIIF 3.4

Las combinaciones de negocios son contabilizadas utilizando el mtodo de adquisicin a la fecha de adquisicin, que es la fecha en la que se transfiere el control al Grupo. El control es el poder de dirigir las polticas financieras y de operacin de una entidad con el fin de obtener beneficios de sus actividades. Se toman en cuenta potenciales derechos a voto que actualmente son ejecutables o convertibles al evaluar el control.3 El Grupo valoriza la plusvala a la fecha de adquisicin como: el valor razonable de la contraprestacin transferida; el monto reconocido de cualquier participacin no controladora en la empresa adquirida, ms si la combinacin de negocios es realizada por etapas, el valor razonable de las participaciones existentes en el patrimonio de la adquirida; menos menos el monto reconocido neto (en general, el valor razonable) de los activos adquiridos identificables y los pasivos asumidos identificables.

Cuando el exceso es negativo, una ganancia en venta en condiciones ventajosas se reconoce de inmediato en el resultado. La contraprestacin transferida no incluye los montos relacionados con la liquidacin de relaciones preexistentes. Dichos montos son reconocidos generalmente en resultados. Los costos de transaccin, diferentes de los asociados con la emisin de ttulos de deuda o de patrimonio, incurridos por el Grupo en relacin con una combinacin de negocios se registran en gastos cuando se incurren.
NIIF 3.58

Algunas contraprestaciones contingentes por pagar son reconocidas a valor razonable a la fecha de adquisicin. Si la contraprestacin contingente es clasificada como patrimonio, no se mide nuevamente y su liquidacin ser contabilizada dentro del patrimonio. En otros casos cambios posteriores en el valor razonable en la contingencia se reconocer en resultado. Cuando se requiere intercambiar las concesiones de pago basado en acciones (concesiones de reemplazo) por concesiones mantenidas por los empleados de la empresa adquirida (concesiones de la empresa adquirida) y stas se relacionan con servicios anteriores, una parte o todo el monto de las concesiones de reemplazo de la adquiriente se incluyen en la medicin de la contraprestacin transferida en la combinacin de negocios. Esta determinacin se basa en el valor basado en el mercado de las concesiones de reemplazo comparado con el valor basado en el mercado de las concesiones de la adquirida y el nivel hasta el que las concesiones de reemplazo se relacionan con servicios pasado y/o futuro.

(ii) Adquisiciones de participaciones no controladoras


Las adquisiciones de participacin no controladora se contabilizan como transacciones con propietarios en su capacidad como tales y, en consecuencia, no se reconoce plusvala producto de estas transacciones. Los ajustes a las participaciones no controladoras que surgen de las transacciones que no involucran prdida del control se basan en un monto proporcional de los activos netos de la subsidiaria.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

30

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 27.41(c)

Si la fecha de balance de los estados financieros de una subsidiaria que fueron usados para preparar los estados financieros consolidados es distinta de la fecha de la matriz, la entidad revelar esa fecha de balance y la razn para usarla. Una asociada podra tener polticas contables para partidas que no son aplicables al inversionista, por ejemplo, cuando el estado financiero del inversionista no incluye partidas respecto de las partidas del estado financiero de una asociada. Si se consideraran necesarias revelaciones de las polticas contables de una asociada para lograr un entendimiento del ingreso obtenido de las asociadas, o el valor en libros de las inversiones en asociadas en el estado de situacin financiera, entonces en nuestro punto de vista, esta informacin debera ser incluida en la poltica contable para las inversiones en asociadas. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (3.5.670.10). Las NIIFs no especifican si la eliminacin de las ganancias y prdidas no realizadas por transacciones con inversiones contabilizadas bajo el mtodo de participacin se presenta como una reduccin de la inversin en la asociada o como una reduccin en el activo subyacente, por ejemplo, los inventarios. En nuestro punto de vista, cualquiera de los enfoques es aceptable. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (3.5.430.80).

2.

3.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

31

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(a) Bases de consolidacin (continuacin) (iii) Subsidiarias1
NIC 27.24

Las subsidiarias son entidades controladas por el Grupo. Los estados financieros de subsidiarias son incluidos en los estados financieros consolidados desde la fecha en que comienza el control hasta la fecha de trmino de ste.

(iv) Prdida de control


NIC 27.35

Cuando ocurre prdida de control, el Grupo da de baja en cuentas los activos y pasivos de la subsidiaria, las participaciones no controladoras y los otros componentes de patrimonio relacionados con la subsidiaria. Cualquier ganancia o prdida que resulte de la prdida de control se reconoce en resultados. Si el Grupo retiene alguna participacin en la subsidiaria anterior, sta ser valorizada a su valor razonable a la fecha en la que se pierda el control. Posteriormente se contabiliza como inversin contabilizada bajo el mtodo de participacin o como un activo financiero disponible para la venta dependiendo del nivel de influencia retenido.

(v) Inversiones en entidades asociadas y entidades controladas conjuntamente (mtodo de participacin)2


NIC 28.6

Las entidades asociadas son aquellas entidades en donde el Grupo tiene influencia significativa, pero no control, sobre las polticas financieras y operacionales. Se asume que existe una influencia significativa cuando el Grupo posee entre el 20% y el 50% del derecho a voto de otra entidad. Los negocios conjuntos son aquellas entidades en que el Grupo tiene un control conjunto sobre sus actividades, establecido por acuerdos contractuales y que requiere el consentimiento unnime para tomar decisiones financieras y operacionales estratgicas. Las inversiones en entidades asociadas y los negocios conjuntos se reconocen segn el mtodo de participacin y se reconocen inicialmente al costo. El costo de la inversin incluye los costos de transaccin. Los estados financieros consolidados incluyen la participacin del Grupo en las utilidades o prdidas y otros resultados integrales de inversiones contabilizadas segn el mtodo de la participacin, despus de realizar ajustes para alinear las polticas contables con las del Grupo, desde la fecha en que comienza la influencia significativa y el control conjunto hasta que estos terminan. Cuando la porcin de prdidas del Grupo excede su participacin en una inversin reconocida segn el mtodo de participacin, el valor en libros de esa participacin, incluida cualquier inversin a largo plazo, es reducido a cero y se descontina el reconocimiento de ms prdidas excepto en el caso que el Grupo tenga la obligacin o haya realizado pagos a nombre de la sociedad en la cual participa.

NIC 28.23, 31.57

NIC 28.27

NIC 28.29, 30

(vi) Operaciones controladas de forma conjunta


NIC 31.13

Una operacin controlada de forma conjunta es un negocio conjunto realizado por cada socio usando sus propios activos para conseguir operaciones conjuntas. Los estados financieros consolidados incluyen los activos que el Grupo controla y los pasivos en que incurre en el curso de la consecucin de operaciones conjuntas, y los gastos en que incurre el Grupo y la parte de los ingresos que recibe de la operacin conjunta.

(vii) Transacciones eliminadas en la consolidacin


NIC 27.21

Los saldos y transacciones intercompaa y cualquier ingreso o gasto no realizado que surja de transacciones intercompaa grupales, son eliminados durante la preparacin de los estados financieros consolidados. Las ganancias no realizadas provenientes de transacciones con sociedades cuya inversin es reconocida segn el mtodo de participacin son eliminadas de la inversin en proporcin de la participacin del Grupo en la inversin.3. Las prdidas no realizadas son eliminadas de la misma forma que las ganancias no realizadas, pero slo en la medida que no haya evidencia de deterioro.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

32

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 21.40

Con frecuencia, para la conversin de las partidas de ingresos y gastos, se utiliza un tipo aproximado. Sin embargo, cuando las tasas de cambio varan de forma significativa, resultar inadecuado el uso de la tasa media del periodo. El siguiente diagrama presenta los principios que aplican a la reclasificacin de la reserva de conversin de moneda extranjera cuando se efecta la enajenacin parcial de una operacin en el extranjero. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (2.7.320).
Vender toda la participacin? No S Reclasificar toda la RCME a resultados (neta de PNC)

2.

Se ha perdido el control, control conjunto o la influencia significativa?

S Reclasificar toda la RCME a resultados (neta de PNC) (ver 2.7.320.120)

No S Reclasificar la parte apropiada a la PNC (ver 2.7.320.140)

Es la participada una subsidiaria? No Reclasificar la parte apropiada al resultado (ver 2.7.320.150)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

33

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(b) Moneda extranjera (i) Transacciones en moneda extranjera
NIC 21.21, 23(a)

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional respectiva de las entidades del Grupo en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras a la fecha de reporte son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio de esa fecha. Las ganancias o prdidas por conversin de moneda extranjera en partidas monetarias es la diferencia entre el costo amortizado de la moneda funcional al comienzo del perodo, ajustada por intereses y pagos efectivos durante el perodo, y el costo amortizado en moneda extranjera convertido a la tasa de cambio al final del perodo. Los activos y pasivos no monetarios denominados en monedas extranjeras que son valorizados al valor razonable, son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio a la fecha en que se determin el valor razonable. Las partidas no monetarias que son valorizadas al costo histrico en una moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio a la fecha de la transaccin. Las diferencias en moneda extranjera que surgen durante la reconversin son reconocidas en resultados, excepto en el caso de las siguientes diferencias que se reconocen en otro resultado integral que surgen de la reconversin de: instrumentos de capital disponibles para la venta (excepto en caso de deterioro cuando las diferencias de moneda extranjera que se hayan reconocido en otro resultado integral se reclasifican a resultados); un pasivo financiero designado como cobertura de la inversin neta en una operacin en el extranjero siempre que la cobertura sea eficaz; o coberturas de flujo de efectivo calificadas siempre que la cobertura sea eficaz.

NIC 21.23

(ii) Operaciones en el extranjero


NIC 21.39

Los activos y pasivos de operaciones en el extranjero, incluido la plusvala y los ajustes al valor razonable que surgen en la adquisicin, son convertidos a Euro a las tasas de cambio a la fecha de reporte. Con excepcin de las operaciones realizadas en economas hiperinflacionarias, los ingresos y gastos de las operaciones en el extranjero son convertidos a Euro a las tasas de cambio a la fecha de las transacciones.1 Los ingresos y gastos de operaciones en el extranjero en economas hiperinflacionarias son convertidos a Euro a la tasa de cambio a la fecha de reporte. Antes de convertir los estados financieros de operaciones en el extranjero en economas hiperinflacionarias, sus estados financieros para el perodo actual son re-expresados para explicar cambios en el poder adquisitivo general de la moneda local. La revalorizacin se basa en los ndices de precios pertinentes a la fecha de reporte. Las diferencias en moneda extranjera son reconocidas en otro resultado integral, y presentadas en la reserva de conversin a moneda extrajera (reserva de conversin) en el patrimonio. No obstante, si la operacin no es de propiedad total del Grupo la participacin correspondiente de la diferencia se asigna a la participacin no controladora. Cuando la operacin extranjera se elimina o se pierde la influencia significativa o el control conjunto, el monto correspondiente en la RCME, se transfiere a resultados como parte de la utilidad o prdida por eliminacin. Cuando existe una eliminacin parcial de una subsidiaria que incluye una operacin en el extranjero pero se mantiene el control, se reasigna la proporcin correspondiente de este monto acumulativo a la participacin no controladora. Cuando el Grupo enajena slo parte de su inversin en una asociada o negocio conjunto que incluye una operacin en el extranjero pero mantiene influencia significativa o control conjunto, la proporcin correspondiente del monto total es reclasificada a resultados.2 Cuando la liquidacin de una partida monetaria por cobrar o por pagar de una operacin en el extranjero que surgen de ella, cuya liquidacin no est planificada ni es probable en el futuro previsible, las ganancias y prdidas de moneda extranjera son consideradas como parte de una inversin neta en una operacin en el extranjero y son reconocidas directamente en otro resultado integral y se presentan dentro del patrimonio en la Reserva de conversin de moneda extranjera (RCME).

NIC 21.42

NIC 21.48

NIC 21.15

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

34

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

35

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(b) Moneda extranjera (continuacin) (iii) Cobertura de inversin neta en un negocio en el extranjero
NIC 39.102

El Grupo aplica contabilidad de cobertura a las diferencias en moneda extranjera originadas entre la moneda funcional de la operacin extranjera y la moneda funcional de la matriz (Euro), independientemente de si la inversin neta es mantenida directamente o a travs de una matriz intermedia. Las diferencias en la moneda extranjera que surgen en la reconversin de un pasivo financiero designado como cobertura de una inversin neta en un negocio en el extranjero, son reconocidas en otro resultado integral, en la partida RCME, en la medida que la cobertura sea efectiva. En la medida que la cobertura no sea efectiva, tales diferencias son reconocidas en resultados. Cuando parte de la cobertura de una inversin neta es eliminada, el monto correspondiente en la RCME se transfiere a resultados como parte de la utilidad o prdida por eliminacin.

(c) Instrumentos financieros (i) Activos financieros no derivados


NIC 39.GA53-GA56

Inicialmente el Grupo reconoce los prstamos y las partidas por cobrar en la fecha en que se originan. Todos los otros activos financieros (incluidos los activos designados al valor razonable con cambios en resultados), se reconoce inicialmente a la fecha de la transaccin en la que el Grupo se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento. El Grupo da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales a los flujos de efectivo derivados del activo expiran, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una transaccin en la que se transfieren substancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del activo financiero. Cualquier participacin en los activos financieros transferidos que sea creada o retenida por el Grupo se reconoce como un activo o pasivo separado. Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto presentado en el estado de situacin financiera cuando, y slo cuando, el Grupo cuenta con un derecho legal para compensar los montos y tiene el propsito de liquidar sobre una base neta o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultneamente. El Grupo tiene los siguientes activos financieros no derivados: activos financieros a valor razonable con cambios en resultados, activos financieros mantenidos hasta el vencimiento, prstamos y partidas por cobrar y activos financieros disponibles para la venta. Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Un activo financiero es clasificado al valor razonable con cambios en resultados si est clasificado como mantenido para negociacin o es designado como tal en el reconocimiento inicial. Los activos financieros son designados al valor razonable con cambios en resultados si el Grupo administra tales inversiones y toma decisiones de compra y venta con base en sus valores razonables de acuerdo con la administracin de riesgo o la estrategia de inversin documentadas por el Grupo. Al reconocimiento inicial, los costos de transacciones atribuibles son reconocidos en resultados a medida que se incurren. Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados son valorizados al valor razonable y los cambios correspondientes, que consideran cualquier ingreso por dividendo, son reconocidos en resultados. Los activos financieros denominados al valor razonable con cambios en resultados son garantas de patrimonio que de lo contrario habran sido clasificados como disponibles para la venta.

NIC 39.17

NIC 32.42

NIC 39.45

NIIF 7.21

NIIF 7.B5(a)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

36

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. Sujeto a ciertas excepciones, no se permite que una entidad clasifique algunas inversiones como mantenidas hasta el vencimiento si, durante el ao financiero en curso o los dos aos financieros anteriores, la entidad ha vendido o reclasificado un monto ms que insignificante en relacin al monto total de las inversiones mantenidas hasta el vencimiento antes de ste. Este asunto se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (7.4.80.50).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

37

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(c) Instrumentos financieros (continuacin) (i) Activos financieros no derivados (continuacin)
NIIF 7.21 NIC 39.46(b)

Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento Si el Grupo tiene la intencin y capacidad de mantener los instrumentos de deuda hasta su vencimiento, estos activos financieros se clasifican como mantenidos hasta el vencimiento. Los activos financieros mantenidos hasta el vencimiento son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms cualquier costo de transaccin directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, los activos financieros mantenidos hasta el vencimiento se valorizan al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo, menos cualquier prdida por deterioro (ver nota 3(k)(i)).1 Los activos financieros mantenidos al vencimiento incluyen bonos.

NIIF 7.21 NIC 39.46(a)

Prstamos y partidas por cobrar Los prstamos y partidas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo. Estos activos inicialmente se reconocen al valor razonable ms cualquier costo de transaccin directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, los prstamos y partidas por cobrar se valorizan al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo, menos las prdidas por deterioro (ver nota 3(k)(i)). Los prstamos y partidas por cobrar se componen de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.

NIC 7.46

Efectivo y equivalentes al efectivo El efectivo y equivalente al efectivo se compone de los saldos en efectivo y depsitos a la vista con vencimientos originales de tres meses o menos desde la fecha de adquisicin que estn sujetos a riesgo insignificante de cambios en su valor razonable y son usados por el Grupo en la gestin de sus compromisos a corto plazo.

NIIF 7.21, B5(b)

Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que han sido designados como disponibles para la venta y no estn clasificados en ninguna de las categoras anteriores. Los activos financieros disponibles para la venta se reconocen inicialmente a valor razonable ms cualquier costo de transaccin directamente atribuible . Posterior al reconocimiento inicial, son reconocidas al valor razonable y los cambios, que no sean prdidas por deterioro (ver nota 3(k) (i)), y las diferencias de moneda extranjera en instrumentos de deuda disponibles para la venta (ver nota 3(b) (i)), son reconocidas en otro resultado integral y presentadas dentro del patrimonio en la reserva de valor razonable. Cuando una inversin es dada de baja, la ganancia o prdida acumulada en patrimonio es reclasificada a resultados. Los activos financieros disponibles para la venta se componen de ttulos de deuda y de patrimonio.

(ii) Pasivos financieros no derivados


NIC 39.44

Inicialmente, el Grupo reconoce los instrumentos de deuda emitidos y los pasivos subordinados en la fecha en que se originan. Todos los otros pasivos financieros (incluidos los pasivos designados al valor razonable con cambios en resultados), son reconocidos inicialmente en la fecha de la transaccin en la que el Grupo se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento. El Grupo da de baja un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales se cancelan o expiran. El Grupo clasifica los pasivos financieros no derivados en la categora de otros pasivos financieros. Estos pasivos financieros mantenidos son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms cualquier costo de transaccin directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, estos pasivos financieros se valorizan al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo. Los otros pasivos financieros se componen de prstamos y obligaciones, sobregiros bancarios, deudores comerciales y otras cuentas por pagar.

NIC 39.39

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

38

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. Los temas relacionados con la clasificacin de un capital social preferencial como deuda o capital son discutidos en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (7.3.310). Las revelaciones ilustradas aqu no pretenden ser una descripcin completa de las polticas contables que pudiesen ser aplicables al capital social preferencial. En esta publicacin ilustramos la contabilidad de cobertura aplicada a las coberturas de flujo de efectivo y a las coberturas de inversiones netas en operaciones en el extranjero. Si la entidad tambin usa la cobertura de valor razonable, las polticas y revelaciones contables deben ser corregidas segn corresponda. A continuacin se encuentra un ejemplo de una poltica contable para la cobertura de valor razonable: Coberturas de valor razonable Los cambios en el valor razonable de un instrumento de cobertura derivado, designado como cobertura de valor razonable, son reconocidos en resultados. La partida cubierta tambin es presentada al valor razonable en relacin al riesgo que est siendo cubierto; las ganancias o prdidas atribuibles al riesgo cubierto son reconocidas en resultados y ajustan el valor en libros de la partida cubierta.

2.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

39

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(c) Instrumentos financieros (continuacin) (ii) Pasivos financieros no derivados (continuacin)
NIC 7.8

Los sobregiros bancarios que son pagaderos a la vista y son parte integral de la administracin de efectivo del Grupo, estn incluidos como un componente del efectivo y equivalente al efectivo para propsitos del estado de flujo de efectivo.

NIIF 7.21

(iii) Capital social


Acciones comunes Las acciones comunes son clasificadas como patrimonio. Los costos incrementales atribuibles directamente a la emisin de acciones comunes son reconocidos como una deduccin del patrimonio, netos de cualquier efecto tributario.

NIC 32.AG26

Capital social preferencial1 El capital social preferente se clasifica como patrimonio si no es recuperable, o lo es slo como una opcin para la Compaa, y los dividendos son discrecionales. Los dividendos correspondientes son reconocidos como distribuciones dentro del patrimonio, posterior a la aprobacin de los accionistas. El capital social preferente es clasificado como un pasivo si es recuperable en una fecha especfica o por opcin de los accionistas o si los dividendos pagados no son discrecionales. Los dividendos se reconocen como gastos financieros en resultados cuando se incurran.

NIC 32.33

Recompra y reemisin de capital social (acciones en tesorera) Cuando el capital social reconocido como patrimonio es recomprado, el monto de la contraprestacin pagada, incluidos los costos directamente atribuibles, neto de cualquier efecto tributario, se reconoce como una deduccin del patrimonio. Las acciones recompradas son clasificadas como acciones de tesorera y son presentadas en la reserva para acciones propias. Cuando las acciones de tesorera son vendidas o posteriormente reemitidas, el monto recibido es reconocido como un incremento en el patrimonio, y la ganancia o prdida de la transaccin es presentada en primas de emisin.

NIC 32.28-32

(iv) Instrumentos financieros compuestos


Los instrumentos financieros compuestos emitidos por el Grupo incluyen obligaciones convertibles denominadas en euro que pueden ser transformadas en acciones de capital a opcin del tenedor, y el nmero de acciones a ser emitidas es fijo. El componente pasivo de un instrumento financiero compuesto es reconocido inicialmente al valor razonable de un pasivo similar que no tenga una opcin de conversin de patrimonio. El componente de patrimonio es reconocido inicialmente por la diferencia entre el valor razonable del instrumento financiero compuesto como un todo, y el valor razonable del pasivo. Los costos de transaccin directamente atribuibles son asignados al pasivo y a los componentes de patrimonio en proporcin a sus valores iniciales en libros. Despus del reconocimiento inicial, el componente de pasivo de los instrumentos financieros compuestos es valorizado al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo. El componente de patrimonio de los instrumentos financieros compuestos no se revaloriza despus del reconocimiento inicial. Los intereses relacionados con un pasivo financiero, son reconocidos en resultados. En la conversin, el pasivo financiero es reclasificado a patrimonio y no se reconocen ganancias o prdidas.

(v) Instrumentos financieros derivados, incluida la contabilidad de cobertura2


NIC 39.11

El Grupo mantiene instrumentos financieros derivados para cubrir la exposicin de riesgo en moneda extranjera y tasa de inters. Los derivados implcitos son separados del contrato principal y registrados de forma separada si las caractersticas y riesgos del contrato principal y del derivado implcito no estn estrechamente relacionadas, un instrumento separado con los mismos trminos del derivado implcito pudiese cumplir con las caractersticas de un derivado, y el instrumento combinado no es valorizado al valor razonable con cambios en resultados.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

40

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

41

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin) (c) Instrumentos financieros (continuacin)
(v) Instrumentos financieros derivados, incluida la contabilidad de cobertura (continuacin)
NIC 39.88

En la designacin inicial de la cobertura, el Grupo documenta formalmente la relacin entre el (los) instrumento(s) de cobertura y el (las) partida(s) cubierta(s), incluyendo los objetivos y la estrategia de administracin de riesgo al momento de ingresar en la transaccin de cobertura, junto con los mtodos que se usarn para evaluar la efectividad de la relacin de cobertura. El Grupo lleva a cabo una evaluacin, tanto en la incorporacin de la relacin de cobertura as como tambin sobre una base permanente, respecto de si se espera que los instrumentos de cobertura sean altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo de las partidas cubiertas durante el perodo designado de la cobertura, y de si los resultados reales de cada cobertura se encuentran dentro del rango de 80%-125%. Para una cobertura de flujo de efectivo de una transaccin proyectada, debera ser altamente probable que la transaccin ocurra y debera presentar una exposicin a las variaciones en los flujos de efectivo que podra afectar la utilidad del ejercicio informada. Los instrumentos financieros derivados son reconocidos inicialmente al valor razonable; los costos de transaccin atribuibles son reconocidos en resultados cuando se incurren. Despus del reconocimiento inicial, los instrumentos financieros derivados son valorizados al valor razonable, y sus cambios son registrados tal como se describe a continuacin. Coberturas de flujo de efectivo Cuando un instrumento derivado es designado como instrumento de cobertura en una cobertura de la variabilidad en flujos de efectivo atribuibles a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo reconocido o una transaccin proyectada altamente probable que podra afectar los resultados, la porcin efectiva de los cambios en el valor razonable del derivado se reconoce en otro resultado integral y se presenta en la reserva de cobertura en el patrimonio. Cualquier porcin inefectiva de los cambios en el valor razonable del derivado se reconoce de inmediato en resultados. Cuando una partida de cobertura es un activo no financiero, el monto acumulado en el patrimonio es transferido al valor en libros del activo cuando es reconocido. En otros casos, el monto acumulado en el patrimonio es transferido al resultado en el mismo perodo en que la partida cubierta afecta el resultado. Si el instrumento de cobertura ya no cumple con los criterios de la contabilidad de cobertura, caduca o es vendido, o es suspendido o ejecutado, o la designacin se revoca, esta cobertura se descontina de forma prospectiva. Si ya no se espera que la transaccin proyectada ocurra, el saldo registrado en el patrimonio se reclasifica inmediatamente en resultados. Derivados implcitos separables Los cambios en el valor razonable de derivados implcitos separables, son reconocidos inmediatamente en resultados. Otros derivados no comerciales Cuando un instrumento financiero derivado no es designado para una relacin que califique de cobertura todos los cambios en el valor razonable son reconocidos inmediatamente en resultados.

NIC 39.46

NIC 39.95

NIC 39.98, 101

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

42

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. Si la determinacin del costo de la propiedad, planta y equipo al 1 de enero de 2004, que corresponde a la fecha de transicin del Grupo a NIIF, es relevante para obtener un entendimiento de los estados financieros, la entidad puede incluir en las polticas contables lo siguiente: Costo atribuido Las partidas de propiedad, planta y equipo estn valorizados al costo menos la depreciacin acumulada y las prdidas por deterioro acumuladas. El costo de la propiedad, planta y equipo al 1 de enero de 2004, la fecha de transicin del Grupo, fue determinado haciendo referencia a su valor razonable a esa fecha."

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

43

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(d) Propiedad, planta y equipo
NIC 16.73(a) NIC 16.30

(i) Reconocimiento y medicin1


Las partidas de propiedad, planta y equipo son valorizadas al costo menos depreciacin acumulada y prdidas por deterioro. El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisicin del activo. El costo de activos construidos por la propia entidad incluye lo siguiente: el costo de los materiales y la mano de obra directa; cualquier otro costo directamente atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para trabajar para su uso previsto; cuando el grupo tiene una obligacin de retirar el activo o rehabilitar el lugar, una estimacin de los costos de desmantelar y remover las partidas y de restaurar el lugar donde estn ubicados; y los costos por prstamos capitalizados.

NIC 16.16

Los costos tambin pueden incluir transferencias desde el patrimonio de cualquier ganancia o prdida sobre las coberturas de flujo de efectivo calificado de adquisiciones de propiedad, planta y equipo. El programa de computacin adquirido, el cual est integrado a la funcionalidad del equipo relacionado, es capitalizado como parte de ese equipo.
NIC 16.45

Cuando partes de una partida de propiedad, planta y equipo poseen vidas tiles distintas, son registradas como partidas separados (componentes importantes) de propiedad, planta y equipo. Cualquier ganancia o prdida de la venta de un elemento de propiedad, planta y equipo (calculada como la diferencia entre la utilidad obtenida de la disposicin y el valor en libros del elemento) se reconoce en resultados.

NIC 16.41, 71

(ii) Reclasificacin de propiedades de inversin


NIC 40.62

Cuando las propiedades ocupadas por el dueo se convierten en propiedades de inversin, sta es valorizada al valor razonable y reclasificada como propiedad de inversin. Cualquier aumento resultante en el valor en libros se reconocer en resultados en la medida en que tal aumento sea el reverso de una prdida por deterioro del valor del activo, previamente reconocida para esa propiedad, y cualquier remanente del aumento, sobre el reverso anterior, habr de ser acreditado en otro resultado integral y presentado en el supervit de reevaluacin, dentro del patrimonio. Cualquier prdida se reconoce inmediatamente en resultados.

(iii) Costos posteriores


NIC 16.13

Los desembolsos posteriores se capitalizan slo cuando es probable que los beneficios econmicos futuros relacionados con el gasto fluyan al Grupo. Las reparaciones y mantenimiento continuos se registran como gastos en resultados cuando se incurren.

(iv) Depreciacin
NIC 16.73(b)

Los elementos de propiedad, planta y equipo se deprecian usando el mtodo lineal en resultados con base en las vidas tiles estimadas de cada componente. Los activos arrendados son depreciados en el perodo ms corto entre el arrendamiento y sus vidas tiles, a menos que sea razonablemente seguro que el Grupo obtendr la propiedad al final del perodo de arrendamiento. El terreno no se deprecia. Los elementos de propiedad, planta y equipo se deprecian desde la fecha en la que estn instalados y listos para su uso o en el caso de los activos construidos internamente, desde la fecha en la que el activo est completado y en condiciones de ser usado.

NIC 16.55

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

44

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. En algunas jurisdicciones opera un esquema de comercio de derechos de emisin en el que la entidad debe proveer certificados de emisin a una agencia gubernamental para poder emitir contaminantes legalmente. Las subvenciones del gobierno no monetarias pueden registrarse al su valor razonable o al importe nominal. La obligacin que surge de la produccin de contaminantes puede valorizarse sobre la base del valor en libros de las provisiones mantenidas en la medida que la entidad tenga suficientes provisiones para satisfacer sus obligaciones actuales. En nuestro punto de vista, la determinacin del valor en libros de una provisin para propsitos de calcular una utilidad o prdida en venta, debe efectuarse por analoga a la determinacin del costo de las existencias y debera aplicarse un mtodo de asignacin de costos razonable (por ejemplo, identificacin especfica, costo promedio, Primero en entrar, primero en salir (FIFO)). La entidad debe revelar el mtodo aplicado en sus polticas contables significativas. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs Comentadas (3.3.170.60).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

45

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(d) Propiedad, planta y equipo (continuacin) (iv) Depreciacin (continuacin)
NIC 16.73(c)

Las vidas tiles estimadas para los perodos actuales y comparativos de las partidas significativas de propiedad, planta y equipo son las siguientes: edificios planta y equipos tiles y accesorios 40 aos 3-12 aos 5-10 aos

NIC 16.51

Los mtodos de depreciacin, vidas tiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio y se ajustan si es necesario. Las estimaciones en relacin con ciertos equipos de tinte fueron revisados en 2011 (ver nota 16).

(e) Activos intangibles y plusvala1 (i) Plusvala


La plusvala que surge durante la adquisicin de subsidiarias se incluye en los activos intangibles. Para la valorizacin de la plusvala en el reconocimiento inicial, ver nota 3(a)(i). Mediciones posteriores
NIC 28.23(a)

La plusvala se valoriza al costo menos las prdidas acumuladas por deterioro. En relacin a las inversiones contabilizadas segn el mtodo de participacin, el valor en libros de la plusvala es incluido en el valor en libros de la inversin, y cualquier prdida por deterioro se distribuye al valor en libros de la inversin contabilizada segn el mtodo de la participacin como un todo.

(ii) Investigacin y desarrollo


NIC 38.55

Los desembolsos por actividades de investigacin, emprendidas con la finalidad de obtener nuevos conocimientos cientficos o tecnolgicos y entendimiento, son reconocidos en resultados cuando se incurren. Las actividades de desarrollo involucran un plan o diseo para la produccin de nuevos productos y procesos, sustancialmente mejorados. El desembolso en etapa de desarrollo se capitaliza slo si los costos en desarrollo pueden estimarse con fiabilidad, el producto o proceso es viable tcnica y comercialmente, se obtienen posibles beneficios econmicos a futuro y el Grupo pretende y posee suficientes recursos para completar el desarrollo y para usar o vender el activo. El desembolso capitalizado incluye el costo de los materiales, mano de obra y gastos generales que son directamente atribuibles a la preparacin del activo para su uso previsto, y los costos por prstamos capitalizados. Otros gastos en desarrollo son reconocidos en resultados cuando se incurren. Los desembolsos por desarrollo capitalizado se reconocen al costo menos la amortizacin acumulada y las prdidas acumuladas por deterioro.

NIC 38.57, 66

NIC 38.74

(iii) Otros activos intangibles


NIC 38.74

Otros activos intangibles que son adquiridos por el Grupo y tienen una vida til, son valorizados al costo menos la amortizacin acumulada y las prdidas acumuladas por deterioro.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

46

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 41.54(a), (b)

Si los activos biolgicos son reconocidos al costo menos la depreciacin acumulada y las prdidas acumuladas por deterioro debido a que su valor razonable no puede estimarse con fiabilidad, la entidad revela una descripcin de tales activos biolgicos y una explicacin del por qu su valor razonable no puede medirse con fiabilidad. Si la clasificacin de la propiedad resulta difcil, entonces la entidad debe revelar los criterios desarrollados para distinguir las propiedades de inversin de los inmuebles ocupados por el dueo y de los inmuebles que se tienen para la venta en el curso normal de las actividades del negocio. Si la entidad contabiliza las propiedades de inversin usando el modelo del costo, debe revelar el mtodo de depreciacin y las vidas tiles, o las tasas de depreciacin usadas, como tambin el valor razonable de esa propiedad de inversin.

2.

NIC 40.75(c)

3.

NIC 40.56, 79(a), (b), (e)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

47

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(e) Activos intangibles (continuacin) (iv) Desembolsos posteriores
NIC 38.18

Los desembolsos posteriores son capitalizados slo cuando aumentan los beneficios econmicos futuros incorporados en el activo especfico relacionado con dichos desembolsos. Todos los otros desembolsos, incluyendo los desembolsos para generar internamente plusvalas y marcas, son reconocidos en resultados cuando se incurren.

(v) Amortizacin
La amortizacin se basa en el costo de un activo menos su valor residual.
NIC 38.118(a), (b)

Los activos intangibles se amortizan en resultado con base en el mtodo de amortizacin lineal durante la vida til estimada de los activos intangibles, exceptuando la plusvala, desde la fecha en que se encuentren disponibles para su uso. La vida til estimada para los perodos en curso y los comparativos son los siguientes: patentes y marcas registradas costos de desarrollo capitalizado relaciones comerciales con clientes 3-20 aos 2-5 aos 4-5 aos

NIC 38.104

Los mtodos de amortizacin, vidas tiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio financiero y se ajustan si es necesario.

(f) Activos biolgicos


NIC 41.12, 13

Los activos biolgicos se valorizan al valor razonable menos los costos estimados en el punto de venta, cualquier cambio ser reconocido en resultados1. Los costos estimados en el punto de venta incluyen todos los costos que sean necesarios para vender los activos, incluyendo los costos de transporte. El activo correspondiente a bosques es transferido a Inventarios a su valor razonable menos los costos estimados en el punto de venta a la fecha de cosecha o recoleccin.

(g) Propiedades de inversin


NIC 40.75(a)

Las propiedades de inversin son inmuebles mantenidos con la finalidad de obtener rentas por arrendamiento o para conseguir apreciacin de capital en la inversin o ambas cosas a la vez, pero no para la venta en el curso normal del negocio, uso en la produccin o abastecimiento de bienes o servicios, o para propsitos administrativos2. Las propiedades de inversin se valorizan al costo al reconocimiento inicial y posteriormente a valor razonable con los cambios reconocidos en resultados.3 El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisicin de la propiedad de inversin. El costo de activos construidos por la propia entidad incluye el costo de los materiales y la mano de obra directa, cualquier otro costo directamente atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para trabajar para su uso previsto y los costos por prstamos capitalizados.

NIC 16.41, 71

Cualquier ganancia o prdida por la venta de una propiedad de inversin (calculada como la diferencia entre la utilidad neta obtenida de la disposicin y el valor en libros del elemento) se reconoce en resultados. Cuando se vende una propiedad de inversin que se clasific anteriormente como propiedad, planta y equipo, cualquier monto relacionado incluido en la reserva de revaluacin se transfiere a las ganancias acumuladas. Cuando el uso de un inmueble cambia, se reclasifica como propiedad, planta y equipo, su valor razonable a la fecha de reclasificacin se convierte en su costo para su posterior contabilizacin.

NIC 40.60

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

48

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
SIC-27.10(b)

La entidad debe revelar el tratamiento contable aplicado a cualquier cuota recibida durante un acuerdo en que tiene la forma legal de un arrendamiento, a la que no se aplica la contabilidad por arriendo debido a que el acuerdo, en su esencia, no involucra un arrendamiento. Segn nuestro punto de vista, una entidad debe establecer criterios que apliquen consistentemente para determinar cuando es significativa o prolongada una reduccin en un precio de mercado cotizado. Las NIIFs no contienen umbrales cuantitativos para determinar que se considera significativo o prolongado. Segn nuestro punto de vista, para el caso de los instrumentos de patrimonio cotizados en un mercado activo, deben aplicarse los conceptos generales de relevancia e importancia relativa. Segn nuestro punto de vista una reduccin superior al 20% por ciento debe considerarse como significativa; y una reduccin en el precio de mercado cotizado que persista durante nueve meses debe ser, por lo general, considerada como prolongada; no obstante puede ser apropiado considerar como prolongado un perodo menor de nueve meses. Segn nuestro punto de vista, adems de los umbrales para considerar la reduccin como significativa o prolongada, una entidad puede identificar sucesos adicionales como desencadenantes del deterioro. Estos pueden incluir, entre otros, una combinacin de umbrales significativos y prolongados basados en las particulares circunstancias y la naturaleza de la cartera de la entidad. Por ejemplo una reduccin en el valor razonable que supere el 15 por ciento que persista durante seis meses puede determinarse por una entidad como un desencadenante del deterioro adicional. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (7.6.490.40-50).

2.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

49

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(h) Activos arrendados1
Los arrendamientos en trminos en los cuales el Grupo asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. A partir del reconocimiento inicial, el activo arrendado se valoriza al menor entre el valor razonable y el valor presente de los pagos mnimos del arrendamiento. Despus del reconocimiento inicial, el activo es contabilizado de acuerdo con la poltica contable aplicable a ste. Otros arrendamientos son arrendamientos operacionales y no son reconocidos en el estado de situacin financiera del Grupo.

(i) Inventarios
NIC 2.36(a)

Los inventarios se valorizan al costo o al valor neto de realizacin, el que sea menor. El costo de los inventarios se basa en el mtodo de primeras entradas, primeras salidas, e incluye los desembolsos en la adquisicin de inventarios, costos de produccin o conversin y otros costos incurridos en su traslado a su ubicacin y condiciones actuales. En el caso de los inventarios producidos y de los productos en proceso, los costos incluyen una parte de los costos generales de produccin en base a la capacidad operativa normal. El costo del inventario podra incluir tambin transferencias desde el patrimonio de cualquier ganancia o prdida por las coberturas de flujo de efectivo calificadas de adquisiciones de inventarios en moneda extranjera. El valor neto de realizacin es el valor de venta estimado durante el curso normal del negocio, menos los costos de terminacin y los gastos de ventas estimados. El costo de partidas transferidas desde activos biolgicos es su valor razonable menos los costos estimados en el punto de venta a la fecha de cosecha.

NIC 2.6

NIC 2.20

(j) Contratos de construccin en curso


Los contratos de construccin en curso representan el monto bruto no facturado que se espera cobrar a los clientes por contrato de trabajo llevado a cabo a la fecha. Se valorizan al costo ms las ganancias reconocidas a la fecha (ver nota 3(o) (iv), menos las facturaciones parciales y las prdidas reconocidas. El costo incluye todos los gastos relacionados directamente con proyectos especficos, una asignacin de gastos generales fijos y variables en que se incurren durante las actividades contractuales del Grupo con base en la capacidad normal de operacin.
NIC 11.43

Los contratos de construccin en curso son presentados como parte de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en el estado de situacin financiera para todos los contratos en los que los costos incurridos ms las utilidades reconocidas exceden las facturas de avance. Si las facturas de avance sobrepasan el ingreso reconocido ms la utilidad reconocida, la diferencia se presenta como ingreso diferido en el estado de situacin financiera.

(k) Deterioro (i) Activos financieros no derivados


NIIF 7.B5(f), NIC 39.58, 59

Un activo financiero que no est registrado al valor razonable con cambios en resultados es evaluado en cada fecha de balance para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero est deteriorado si existe evidencia objetiva de deterioro como consecuencia de uno o ms eventos de prdida ocurridos despus del reconocimiento inicial del activo, y ese o esos eventos de prdida han tenido un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros del activo que puede estimarse de manera fiable. La evidencia objetiva de que los activos financieros estn deteriorados incluye mora o incumplimiento por parte de un deudor, reestructuracin de un monto adeudado al Grupo en trminos que el Grupo no considerara en otras circunstancias, indicios de que un deudor o emisor se declarar en banca rota, cambios adversos en el estado de pago del prestatario o emisores en el Grupo, condiciones econmicas que se relacionen con incumplimiento o la desaparicin de un mercado activo para un instrumento. Adems, para una inversin en un instrumento de patrimonio, una disminucin significativa o prolongada las partidas en su valor razonable por debajo del costo, representa evidencia objetiva de deterioro.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

50

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

51

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(k) Deterioro (continuacin) (i) Activos financieros no derivados (continuacin)
NIC 39,63 64

Activos financieros medidos a costo amortizado El Grupo considera la evidencia de deterioro de los activos financieros medidos a costo amortizado (prstamos y partidas por cobrar y de los instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento) tanto a nivel especfico como colectivo. Todas las partidas por cobrar e instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento individualmente significativos son evaluados por deterioro especfico. Los que no se encuentran especficamente deteriorados son evaluados por deterioro colectivo que ha sido incurrido pero no identificado an. Los activos que no son individualmente significativos son evaluados por deterioro colectivo agrupando los activos con caractersticas de riesgo similares. Al evaluar el deterioro colectivo el Grupo usa las tendencias histricas de probabilidades de incumplimiento, la oportunidad de las recuperaciones y el monto de la prdida incurrida, ajustados por los juicios de la administracin relacionados con si las condiciones econmicas y crediticias actuales hacen probable que las prdidas reales sean mayores o menores que las sugeridas por las tendencias histricas.

NIC 39.65, 66

Una prdida por deterioro relacionada con un activo financiero valorizado al costo amortizado se calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de inters efectiva. Las prdidas se reconocen en resultados y se reflejan en una cuenta de provisin contra los prstamos y partidas por cobrar o instrumentos de inversin mantenidos hasta el vencimiento. El inters sobre el activo deteriorado contina reconocindose. Cuando un hecho que ocurra despus de que se haya reconocido el deterioro causa que el monto de la prdida por deterioro disminuya, esta disminucin se reversa en resultados. Activos financieros disponibles para la venta

NIC 39.67-70

Las prdidas por deterioro en instrumentos de inversin disponibles para la venta se reconocen reclasificando las prdidas acumuladas en la reserva de valor razonable en el patrimonio a resultados. La prdida acumulada que se reclasifica de patrimonio a resultados corresponde a la diferencia entre el costo de adquisicin, neto de pagos de capital y amortizacin, y el valor razonable, menos cualquier prdida por deterioro previamente reconocida en resultados. Los cambios en las prdidas acumuladas por deterioro atribuibles a la aplicacin del mtodo del inters efectivo se reflejan como un componente del ingreso por intereses. Si, en un perodo posterior, el valor razonable de un instrumento de deuda disponible para la venta deteriorado aumenta y este aumento puede relacionarse objetivamente con un evento ocurrido despus de que la prdida por deterioro fue reconocida, esta prdida por deterioro se reversa y el monto del reverso se reconoce en resultados. No obstante, cualquier recuperacin posterior en el valor razonable de un instrumento de patrimonio disponible para la venta se reconoce en otro resultado integral.

(ii) Activos no financieros


NIC 36.9

El valor en libros de los activos no financieros del Grupo, excluyendo activos biolgicos, propiedades de inversin, inventarios e impuestos diferidos, se revisa en cada fecha de balance para determinar si existe algn indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el importe recuperable del activo. La plusvala y los activos intangibles que posean vidas tiles indefinidas se prueban por deterioro cada ao. Se reconoce una prdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

52

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. Las NIIFs no especifican la lnea en el estado del resultado integral donde se debe presentar una prdida por deterioro. Si la entidad clasifica los gastos basados en su funcin, entonces cualquier prdida por deterioro debe ser asignada a la funcin apropiada. En nuestro punto de vista, en el caso improbable que la prdida por deterioro no se pueda asignar a una funcin, entonces se debe incluir en otros gastos, con informacin adicional en las notas. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (3.10.430.20).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

53

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(k) Deterioro (continuacin) (ii) Activos no financieros (continuacin)
NIC 36.18, 80

El importe recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es el mayor valor entre su valor en uso y su valor razonable, menos los costos de venta. Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones actuales del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos especficos que puede tener en el activo o la unidad generadora de efectivo . Para propsitos de evaluacin del deterioro, los activos que no pueden ser probados individualmente son agrupados en el grupo ms pequeo de activos que generan entradas de flujos de efectivo provenientes del uso continuo, los que son independientes de los flujos de entrada de efectivo de otros activos o unidades generadoras de efectivo. Sujeto a la fecha de una prueba de valor de segmento de operacin, para propsitos de la prueba de deterioro de plusvala, las unidades generadoras de efectivo a las que se les ha asignado plusvala son sumadas de manera que el nivel al que se prueba el deterioro refleje el nivel ms bajo en el que se monitorea la plusvala para propsitos de informes internos. La plusvala adquirida durante la combinacin de negocios es asignada en las unidades generadoras de efectivo que se espera se vean beneficiadas de las sinergias de la combinacin. Las prdidas por deterioro son reconocidas en resultados1. Las prdidas por deterioro reconocidas en relacin con las unidades generadoras de efectivo son asignadas primero, para reducir el valor en libros de cualquier plusvala asignada en las unidades (grupos de unidades) y para luego reducir el valor en libros de otros activos en la unidad (grupos de unidades) sobre una base de prorrateo. Una prdida por deterioro en relacin con la plusvala no se reversa. Para otros activos, una prdida por deterioro se reversa slo en la medida que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros que habra sido determinado, neto de depreciacin o amortizacin, si no hubiese sido reconocida ninguna prdida por deterioro.

NIC 36.104

NIC 36.124

(l) Activos no corrientes disponibles para la venta o distribucin


NIIF 5.15, 15A, 19

Los activos no corrientes, o grupo para disposicin que comprende activos y pasivos, que se espera sean recuperados principalmente a travs de ventas en lugar de ser recuperados mediante su uso continuo son clasificados como disponibles para la venta o distribucin. Inmediatamente antes de esta clasificacin, los activos, o elementos de un grupo para disposicin, son revalorizados de acuerdo con las polticas contables del Grupo. A partir de ese momento, los activos, o grupos para disposicin, son valorizados al menor entre el valor en libros y el valor razonable, menos el costo de venta. Cualquier prdida por deterioro en un grupo para enajenacin es primero asignada en la plusvala, y luego en los activos y pasivos restantes en base a prorrateo, excepto en el caso de que ninguna prdida haya sido asignada a los inventarios, los activos financieros, los activos diferidos, los activos de beneficios a los empleados, la propiedad inmobiliaria y los activos biolgicos, que siguen siendo valorizados segn las polticas contables del Grupo. Las prdidas por deterioro en la clasificacin inicial de disponibles para la venta o distribucin y con ganancias o prdidas posteriores a la revalorizacin, son reconocidas en el resultado. Las ganancias no son reconocidas si superan cualquier prdida por deterioro acumulativa. Los activos intangibles y la propiedad, planta y equipo que alguna vez fueron clasificados como disponibles para la venta o distribucin ya no se amortizan ni deprecian y cualquier inversin contabilizada usando el mtodo de la participacin ya no se contabiliza de dicha manera.

NIIF 5.25, NIC 28.13(a)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

54

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. La obligacin de los pagos futuros estimados se valora sobre una base de descuento. La obligacin se descuenta utilizando el tipo correspondiente a los bonos empresariales de alta calidad, o un tipo de inters de bonos del Estado cuando no hay un mercado suficientemente amplio para el mercado de bonos privados. La moneda y el plazo del bono deben coincidir con la moneda y el plazo de la obligacin por pensiones. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (4.4.300.10). Los componentes del estado de resultados integrales por las obligaciones de prestaciones definidas no deben cargarse o abonarse en la misma lnea de partida de la cuenta de resultados. La entidad debe optar por una poltica contable, que sea aplicada consistentemente, ya sea para aplicar el costo por intereses y el rendimiento esperado de los activos afectos al plan con los intereses y otros ingresos financieros, respectivamente, o para mostrar su valor neto total entre los gastos de personal. Sin embargo, es obligatorio revelar las lneas de partida en las que se reconocen los componentes de los costos post-empleo. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (4.4.300).

2.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

55

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(m) Beneficios a los empleados (i) Planes de contribuciones definidos
NIC 19.44

Un plan de contribuciones definido es un beneficio post-empleo en el que una entidad paga contribuciones fijas a una entidad separada, y donde no tendr ninguna obligacin legal o constructiva de pagar montos adicionales. Las obligaciones por pago de contribuciones a planes de pensiones definidos se reconocen como un gasto por beneficios a empleados en resultados en los perodos en los que los servicios son prestados por los empleados. Las contribuciones pagadas por adelantado son reconocidas como un activo en la medida que est disponible un reembolso de efectivo o una reduccin en los pagos futuros. Las contribuciones a un plan de contribuciones definido que vencen ms de 12 meses despus del final del perodo en el que los empleados prestan los servicios se descuentan a su valor presente.

(ii) Planes de beneficios definidos


NIC 19.50, 56, 78

Un plan de beneficios definidos es un plan post-empleo distinto del plan de contribuciones definidas. La obligacin neta del Grupo relacionada con los planes de pensiones de beneficios definidos es calculada de forma separada para cada plan, calculando el monto del beneficio futuro que los empleados han ganado a cambio de sus servicios en el perodo actual y en los anteriores; ese beneficio se descuenta para determinar su valor presente. Se deducen el costo por servicios no reconocidos con anterioridad y el valor razonable de cualquier activo de un plan. La tasa de descuento es tasa de rendimiento a la fecha del balance de bonos con calificacin de crdito AA que poseen fechas de vencimiento cercanas a los perodos de obligaciones del Grupo y estn denominados en la misma moneda en que se espera pagar los beneficios.1 El clculo es realizado anualmente por un actuario calificado usando el mtodo de la unidad de crdito proyectado. Cuando el clculo genera un beneficio para el Grupo, el activo reconocido se limita al total neto de cualquier costo por servicio anterior no reconocido y al valor presente de cualquier devolucin futura proveniente del plan o de reducciones en futuras contribuciones al plan. A fin de calcular el valor presente de los beneficios econmicos, se debe considerar cualquier requerimiento de financiamiento mnimo que sea aplicable a cualquier plan del Grupo. Un beneficio econmico est disponible para el Grupo si es realizable en la duracin del plan, o a la liquidacin de las obligaciones del plan. Cuando se mejoran los beneficios de un plan, la porcin del beneficio mejorado que tiene relacin con servicios pasados realizados por empleados es reconocida en resultados usando el mtodo lineal en el perodo promedio hasta que los beneficios sean entregados. En la medida en que los beneficios sean otorgados de forma inmediata, el gasto es reconocido inmediatamente en resultados. El Grupo reconoce todas las ganancias y prdidas actuariales que surgen de los planes de beneficios definidos en otro resultado integral y todos los gastos relacionados con los planes de beneficios definidos en los gastos de personal en resultados.2 Cuando tengan lugar reducciones o liquidaciones en un plan de beneficios definidos, el Grupo proceder a reconocer las ganancias o prdidas derivadas de los mismos. Estas ganancias o prdidas comprendern cualquier cambio que pudiera resultar en el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos contrados por la entidad; cualquier variacin en el valor razonable de los activos del plan; cualesquiera ganancias y prdidas actuariales y costos de servicio pasado que no hubieran sido previamente reconocidas.

NIC 19.64

NIC 19.93A, 120A(a)

NIC 19.109

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

56

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 2.GI19

Las NIIFs no especifican si la revalorizacin del pasivo en un acuerdo de pago basado en acciones se presenta como un costo de empleado o como ingreso o costo financiero. En nuestro punto de vista, ambas presentaciones estn permitidas y la entidad debe elegir una poltica contable que sea aplicada consistentemente. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentada (4.5.630.30).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

57

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(m) Beneficios a los empleados (continuacin) (iii) Otros beneficios a empleados de largo plazo
NIC 19.128

La obligacin neta del Grupo relacionada con los beneficios a los empleados a largo plazo que no correspondan a planes de pensiones es el monto de beneficio a futuro que los empleados han recibido a cambio de sus servicios en el perodo actual y en perodos pasados; ese beneficio se descuenta para determinar su valor presente, y el valor razonable de cualquier activo relacionado es descontado. La tasa de descuento es la tasa de rendimiento a la fecha del balance de bonos con calificacin de crdito AA que posean fechas de vencimiento cercanas a los perodos de obligaciones del Grupo y estn denominados en la misma moneda en que se espera pagar los beneficios. El clculo es realizado usando el mtodo de la unidad de crdito proyectada. Cualquier ganancia o prdida actuarial es reconocida en resultados en el perodo que corresponda.

(iv) Beneficios por terminacin


NIC 19.133

Los beneficios por terminacin son reconocidos como gasto cuando el Grupo se ha comprometido, sin posibilidad realista de dar marcha atrs, a un plan formal detallado ya sea para, dar trmino al contrato del empleado antes de la edad normal de jubilacin, o para proveer beneficios por terminacin como resultado de una oferta realizada para incentivar la renuncia voluntaria. Los beneficios por terminacin en el caso de renuncia voluntaria son reconocidos como gasto si el Grupo ha realizado una oferta incentivando la renuncia voluntaria, y es probable que la oferta sea aceptada y el nmero de empleados que lo hace puede ser estimado con fiabilidad. Si los beneficios son pagaderos ms de 12 meses despus del perodo del balance, estos son descontados a su valor presente.

(v) Beneficios a corto plazo


NIC 19.10

Las obligaciones por beneficios a los empleados a corto plazo son medidas en base no descontada y son reconocidas como gastos a medida que el servicio relacionado se provee. Se reconoce una obligacin por el monto que se espera pagar bajo el bono en efectivo a corto plazo o los planes de participacin de los empleados en las utilidades si el Grupo posee una obligacin legal o constructiva actual de pagar este monto como resultado de un servicio entregado por el empleado en el pasado y la obligacin puede ser estimada con fiabilidad.

(vi) Pagos basados en acciones


NIIF 2.15, 19, 21A

El valor razonable a la fecha de concesin de los pagos basados en acciones entregadas a los empleados es reconocido como un gasto de los empleados, con el correspondiente aumento en el patrimonio, en el perodo en que stos tengan derecho incondicional sobre las acciones. El monto reconocido como gasto es ajustado para reflejar la cantidad de concesiones con opcin de compra que se confieren, de manera que el monto reconocido como gasto se base en la cantidad de concesiones que efectivamente cumplen con las condiciones de servicio y de rendimiento fuera del mercado a la fecha de adjudicacin. Para las concesiones de pagos basados en acciones con condiciones de no adjudicacin, el valor razonable a la fecha de concesin se valoriza para reflejar estas condiciones y no existe rectificacin para las diferencias entre los resultados reales y los esperados. El valor razonable del monto a pagar a los empleados en relacin con los derechos sobre la reevaluacin de acciones, los que son liquidados con efectivo, es reconocido como un gasto, con el correspondiente aumento en los pasivos, en el perodo en que los empleados tienen derecho incondicional de pago. El pasivo es revalorizado en cada fecha de balance y a la fecha de liquidacin. Cualquier cambio en el valor razonable del pasivo es reconocido como gasto del personal en resultados.1

NIIF 2.32

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

58

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. Las provisiones por restauracin del lugar son un asunto complejo que involucra el anlisis de circunstancias y hechos especficos. Dependiendo de las circunstancias, la provisin para restauracin del lugar, puede reconocerse como parte del costo del activo correspondiente, o como gasto en resultados. Las provisiones por restauracin del lugar son discutidas en nuestra publicacin Las NIIF comentada (3.2.70.30). Las NIIFs no proveen guas sobre los tipos de costos especficos que sern considerados inevitables respecto de los contratos onerosos. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs Comentadas (3.12.660.30). El reconocimiento de ingresos puede resultar complejo y las revelaciones adecuadas dependern de las circunstancias individuales de cada entidad. Los problemas del reconocimiento de ingresos, tales como la combinacin y segmentacin de contratos de construccin, el reconocimiento de ingresos de software, las ventas de bienes raz y las transacciones de cambio, son discutidos en nuestra publicacin Las NIIFs comentada (4.2).

2.

3.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

59

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
NIC 37.14

(n) Provisiones
Una provisin se reconoce si: es resultado de un suceso pasado, el Grupo posee una obligacin legal o implcita que puede ser estimada de forma fiable y es probable que sea necesario un flujo de salida de beneficios econmicos para resolver la obligacin. Las provisiones se determinan descontando el flujo de efectivo que se espera a futuro a la tasa antes de impuestos que refleja la evaluacin actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y de los riesgos especficos de la obligacin. El saneamiento del descuento se reconoce como costo financiero.

(i) Garantas
NIC 37.39

Una provisin de garanta es reconocida cuando los productos o servicios subyacentes son vendidos. La provisin se basa en los datos sobre garantas histricas y una evaluacin de todas las posibles consecuencias de sus probabilidades asociadas.

(ii) Reestructuracin
NIC 37.72(a)

Una provisin por reestructuracin es reconocida cuando el Grupo ha aprobado un plan de reestructuracin detallado y formal, y la reestructuracin en s ya ha comenzado o ha sido pblicamente anunciada. Los costos de operacin futuros no son provisionados.

(iii) Rehabilitacin del lugar1


NIC 37.21

De acuerdo con la poltica medioambiental publicada y los requerimientos legales aplicables publicados por el Grupo, se reconoce una provisin para la restauracin del terreno y el gasto relacionado, cuando ste se encuentra contaminado.

(iv) Contratos de carcter oneroso


NIC 37.66

Una provisin para contratos de carcter oneroso es reconocida cuando los beneficios econmicos que el Grupo espera de ste contrato sean menores que los costos inevitables2 para cumplir con sus obligaciones del contrato. La provisin es reconocida al valor presente del menor entre los costos esperados para finalizar el contrato o el costo neto esperado de continuar con el contrato. Antes de establecer una provisin, el Grupo reconoce cualquier prdida por deterioro de los activos asociados con el contrato (ver nota 3(k)(ii)).

NIC 18.35(a)

(o) Ingresos3 (i) Bienes vendidos


Los ingresos provenientes de la venta de bienes en el curso de las actividades ordinarias son reconocidos al valor razonable de contrapartida recibida o por recibir, neta de devoluciones, descuentos, bonificaciones o rebajas comerciales. Los ingresos son reconocidos cuando existe evidencia persuasiva, por lo general en la forma de un acuerdo de venta ejecutado, respecto de que los riesgos y ventajas significativos derivados de la propiedad de los bienes son transferidos al cliente, es probable que se reciban los beneficios econmicos asociados con la transaccin, los costos incurridos y las posibles devoluciones de bienes pueden ser medidos con fiabilidad y la empresa no conserva para s ninguna implicacin en la gestin corriente de los bienes vendidos. Si es probable que se otorguen descuentos y el monto de estos puede estimarse de manera fiable, el descuento se reconoce como reduccin del ingreso cuando se reconocen las ventas.

NIC 18.15

La oportunidad de las transferencias de riesgos y ventajas vara dependiendo de los trminos individuales del contrato de venta. Por ejemplo, en el caso de madera y papel la transferencia usualmente ocurre cuando el producto es recibido en el almacn del cliente; sin embargo, en el caso de algunos envos al extranjero, la transferencia ocurre cuando el o los bienes son cargados para su transporte por parte de la empresa encargada en el puerto. Generalmente, para este tipo de productos el comprador no tiene derecho de devolucin. En el caso del ganado, la transferencia ocurre cuando es recibido por el cliente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

60

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. La contabilizacin de contratos con mltiples entregables se discute en nuestra publicacin Las NIIF Comentada (4.2.40).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

61

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(o) Ingresos (continuacin) (ii) Programa de fidelizacin
CINIIF 13.6

El Grupo cuenta con un programa de fidelizacin de clientes a travs del cual estos obtienen crditos conocidos como puntos-P que les dan el derecho a comprar al Grupo productos de papel con descuentos. El valor razonable de la contraprestacin recibida o por recibir en relacin con la venta inicial se distribuye entre los crdito-premio (puntos-P) y los otros componentes de la venta. El monto distribuido a los puntos-P se estima haciendo referencia al valor razonable del derecho a comprar productos de papel con descuento. El valor razonable de los productos de papel descontados se estima considerando el monto del descuento, ajustado para tomar en cuenta la tasa de incumplimiento esperada. Este monto es diferido y el ingreso se reconoce slo cuando los puntos-P son canjeados y el Grupo ha cumplido con su obligacin de proveer los productos de papel descontados. El monto del ingreso reconocido en estas circunstancias se basa en el nmero de puntos-P que han sido canjeados a cambio de los productos de papel descontados, en relacin con el nmero total de puntos-P que se espera sean canjeados. Los ingresos diferidos tambin son transferidos a ingresos cuando ya no se considera probable que los puntos-P sean canjeados.

(iii) Servicios
NIC 18.20, 35(a)

El ingreso por prestacin de servicios es reconocido en el resultado en proporcin al grado de realizacin de la transaccin a la fecha del balance. El grado de realizacin es evaluado de acuerdo a estudios del trabajo llevado a cabo. El Grupo participa en la administracin de recursos forestales y tambin presta servicios relacionados con estos. Cuando los servicios bajo un contrato nico son prestados en perodos de informacin diferentes, la contraprestacin se distribuir sobre una base de valor razonable relativo entre los servicios.1

(iv) Contratos de construccin


NIC 11.22

Los ingresos del contrato incluyen el monto inicial acordado en ste ms cualquier variacin en el contrato de trabajo, reclamos e incentivos monetarios, en la medida que sea posible que resulten en ingresos y puedan ser valorizados de manera fiable. Tan pronto el resultado de un contrato de construccin pueda ser estimado con suficiente fiabilidad, los ingresos asociados con el mismo sern reconocidos en resultados en proporcin al grado de realizacin del contrato. Los costos del contrato se reconocen cuando se incurren a menos que creen un activo relacionado con la actividad futura del contrato. El grado de realizacin es evaluado mediante estudios sobre el trabajo llevado a cabo. Cuando el resultado de un contrato de construccin no puede ser estimado con suficiente fiabilidad, los ingresos de ste son reconocidos slo en la medida que los costos del contrato puedan ser recuperados. Una prdida esperada por causa de un contrato se reconoce inmediatamente en resultados.

NIC 11.39(c)

(v) Comisiones
NIC 18.8

Cuando el Grupo acta como agente en vez de cmo principal en la transaccin, los ingresos reconocidos corresponden al monto neto de la comisin hecha por el Grupo.

(vi) Ingresos por arrendamientos


NIC 17.50

Los ingresos por arrendamientos de propiedades de inversin son reconocidos en resultados a travs del mtodo lineal durante el perodo de arrendamiento. Los incentivos de arrendamiento otorgados son reconocidos como parte integral de los ingresos por arrendamiento totales, durante el perodo de arrendamiento. Los ingresos por arrendamiento por propiedades subarrendadas se reconocen como otros ingresos.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

62

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 20.24

La entidad tambin puede presentar subvenciones del gobierno relacionadas con activos como deducciones del valor en libros del activo. Una subvencin del gobierno puede tomar la forma de un traspaso de un activo no monetario. Este asunto se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (4.3.50 y 5.7.70).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

63

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
NIC 20.39

(p) Subvenciones de gobierno


Una subvencin de gobierno sin condiciones relacionada con un activo biolgico se reconoce en resultados como otros ingresos cuando se vuelve exigible. Otras subvenciones de gobierno se reconocen inicialmente como ingresos diferidos al valor razonable cuando existe una seguridad razonable de que sern percibidas y que el Grupo cumplir con todas las condiciones asociadas a la subvencin y son reconocidas sistemticamente en resultados como otros ingresos durante la vida til del activo.1 Las subvenciones que compensan al Grupo por gastos en los que se ha incurrido son reconocidas en resultados como otros ingresos sistemticamente en los mismos perodos en que los gastos son reconocidos.

(q) Arrendamientos (i) Pagos por arrendamientos


NIC 17.33, SIC-15.3

Los pagos realizados bajo arrendamientos operacionales se reconocen en resultados bajo el mtodo lineal durante el perodo del arrendamiento. Los incentivos por arrendamiento recibidos son reconocidos como parte integral del gasto total por arrendamiento durante el perodo de ste. Los pagos mnimos por arrendamientos realizados bajo arrendamientos financieros son distribuidos entre los gastos financieros y la reduccin de los pasivos pendientes. Los gastos financieros son registrados en cada perodo durante el perodo de arrendamiento para as generar una tasa de inters peridica sobre el saldo pendiente de los pasivos. Los pagos por arrendamiento contingentes2 son contabilizados mediante la revisin de los pagos mnimos por arrendamiento durante el perodo restante cuando se confirma el ajuste del arrendamiento.

NIC 17.25

(ii) Determinacin de si un acuerdo contiene un arrendamiento


CINIIF 4.10

Cuando suscribe un contrato, el Grupo determina si ese contrato corresponde a o contiene un arrendamiento. Ser de esta manera si se cumplen los siguientes dos criterios: el cumplimiento del contrato depende del uso de un activo especfico o activos especficos; y el contrato contiene el derecho a usar el activo o los activos.

CINIIF 4.12-15

En el momento de la suscripcin o reevaluacin del contrato, el Grupo separa los pagos y otras contraprestaciones requeridos por el contrato en los que corresponden al arrendamiento y los que se relacionan con los otros elementos sobre la base de sus valores razonables relativos. Si el Grupo concluye que para un arrendamiento financiero es impracticable separar los pagos de manera fiable, se reconoce un activo y un pasivo por un monto igual al valor razonable del activo subyacente. Posteriormente, el pasivo se reduce a medida que se hacen los pagos y se reconoce un costo financiero imputado sobre el pasivo usando la tasa de inters incremental.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

64

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 1.35

Las ganancias y prdidas originadas de un grupo de transacciones similares se informan sobre una base neta, por ejemplo, las ganancias y prdidas por conversin de moneda extranjera originadas por los instrumentos financieros mantenidos para negociacin. No obstante, estas ganancias y prdidas se informan por separado si son materiales. La entidad puede presentar las ganancias y prdidas en moneda extranjera de activos y pasivos financieros procedentes de las actividades de explotacin (por ejemplo, partidas por pagar surgidas por la compra de bienes) como parte de ingresos y gastos antes de costos financieros, y las ganancias y prdidas procedentes de las actividades de financiacin como parte de ingresos y gastos financieros. Este asunto se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (7.6.730.10-20).

2.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

65

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
NIIF 7.20, 24

(r) Ingresos financieros y costos financieros


Los ingresos financieros estn compuestos por ingresos por intereses en fondos invertidos (incluidos activos financieros disponibles para la venta), ingresos por dividendos, ganancias por la venta de activos financieros disponibles para la venta, ganancias de valor razonable en activos financieros a valor razonable con cambios en resultado, ganancias en la revalorizacin a valor razonable de cualquier participacin previa en la adquirida, y las ganancias en instrumentos de cobertura que son reconocidas en resultado y las reclasificaciones de los montos reconocidos anteriormente en otro resultado integral. Los ingresos por intereses son reconocidos en resultados al costo amortizado, usando el mtodo de inters efectivo. Los ingresos por dividendos son reconocidos en resultados en la fecha en que se establece el derecho del Grupo a recibir pagos, la que en el caso de los instrumentos citados corresponde a la antigua fecha de pago de dividendos. Los costos financieros estn compuestos por gastos por intereses en prstamos o financiamientos, saneamiento de descuentos en las provisiones, prdidas por venta de activos financieros disponibles para la venta, dividendos en acciones preferenciales clasificadas como pasivos, prdidas de valor razonable de los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, prdidas por deterioro reconocidas en los activos financieros (distintas a los deudores comerciales) y prdidas en instrumentos de cobertura que son reconocidas en resultados y las reclasificaciones de los montos reconocidos anteriormente en otro resultado integral.

NIC 23.8

Los costos por prstamos que no son directamente atribuibles a la adquisicin, la construccin o la produccin de un activo que califica se reconocen en resultados usando el mtodo de inters efectivo. Las ganancias y prdidas en moneda extranjera son presentadas compensando los montos correspondientes como ingresos o costos financieros dependiendo de si los movimientos en moneda extranjera estn en una posicin de ganancia o prdida neta.1,2

(s) Impuesto
NIC 12.58

El gasto por impuesto est compuesto por impuestos corrientes e impuestos diferidos. Los impuesto corrientes y los impuestos diferidos son reconocidos en resultados en tanto que estn relacionados con una combinacin de negocios, o partidas reconocidas directamente en el patrimonio o en otro resultado integral. El impuesto corriente es el impuesto esperado por pagar o por cobrar por la renta imponible del ejercicio, usando tasas impositivas aprobadas o a punto de ser aprobadas a la fecha del balance, y cualquier ajuste al impuesto por pagar en relacin con aos anteriores. El impuesto corriente por cobrar tambin incluye cualquier pasivo por impuesto originado de la declaracin de dividendos. Los impuestos diferidos son reconocidos por las diferencias temporarias existentes entre el valor en libros de los activos y pasivos para propsitos de informacin financiera y los montos usados para propsitos tributarios. Los impuestos diferidos no son reconocidos para: el reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transaccin que no es una combinacin de negocios, y que no afect ni a la ganancia o prdida contable o imponible; las diferencias relacionadas con inversiones en subsidiarias y en negocios conjuntos en la medida que probablemente no sern reversados en el futuro; y las diferencias temporarias tributables que surgen del reconocimiento inicial de una plusvala.

NIC 12.46

NIC 12.22(c), 39

Los impuestos diferidos son valorizados a las tasas impositivas que se espera aplicar a las diferencias temporarias cuando son reversadas, basndose en las leyes que han sido aprobadas o a punto de ser aprobadas a la fecha del balance. Al determinar el monto de los impuestos corrientes e impuestos diferidos la Compaa considera el impacto de las posiciones fiscales inciertas y si pueden adeudarse impuestos e intereses adicionales. La Compaa cree que la acumulacin de sus pasivos tributarios son adecuados para todos los aos fiscales abiertos sobre la base de su evaluacin de muchos factores, incluyendo las interpretaciones de la ley tributaria y la experiencia anterior. Esta evaluacin depende de estimaciones y supuestos y puede involucrar una serie de juicios acerca de eventos futuros. Puede surgir nueva informacin que haga que la Compaa cambie su juicio acerca de la idoneidad de los pasivos fiscales actuales; tales cambios en los pasivos fiscales impactarn el gasto fiscal en el perodo en que se determinen.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

66

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. No est claro si un negocio que ser vendido mediante distribucin a los propietarios podra ser clasificado como una operacin discontinuada antes de su venta. Aunque la NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas fue modificada para extender los requerimientos respecto de los activos no corrientes o los grupos de activos para su disposicin mantenidos para la venta a dichas partidas mantenidas para la distribucin a los propietarios, la referencia cruzada en las modificaciones no se extiende a las operaciones discontinuadas. En nuestro punto de vista, aunque la definicin de operacin discontinuada no se ha extendido explcitamente, la clasificacin de los activos no corrientes o los grupos de activos para su disposicin mantenidos para la distribucin a los propietarios como una operacin discontinuada es apropiada si se cumple con los criterios restantes de la NIIF 5. Este asunto se discute en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (5.4.130.40). Las siguientes normas, interpretaciones y modificaciones han sido emitidas con fechas de aplicacin relacionadas a perodos que comienzan el 1 de enero de 2011 o despus: En octubre de 2010, el IASB emiti Informacin a Revelar Transferencias de Activos Financieros (Modificacin a la NIIF 7) que entra en vigencia el 1 de julio de 2011. En octubre de 2010, el IASB emiti la NIIF 9 Instrumentos Financieros (NIIF 9 (2010)) que entra en vigencia el 1 de enero de 2013. La NIIF 9 (2010) sustituye la versin anterior que se emiti en noviembre de 2009 (NIIF 9 (2009)). Los adoptantes anticipados pueden elegir aplicar la NIIF 9 (2010) o NIIF 9 (2009) para los perodos que comienzan antes del 1 de enero de 2013. Ver el Apndice IV para obtener un ejemplo ilustrativo de la adopcin anticipada de la NIIF 9 (2010). En diciembre de 2010, el IASB emiti Impuesto Diferido: Recuperacin de Activos Relevantes Modificaciones a la NIC 12 que entra en vigencia el 1 de enero de 2012. Ver el Apndice VII para obtener un ejemplo ilustrativo de la informacin a revelar para la adopcin anticipada de esta modificacin. En mayo de 2011, el IASB emiti la NIIF 10 Estados Financieros Consolidados, NIIF 11 Acuerdos Conjuntos, NIIF 12 Informacin a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades y NIIF 13 Medicin del Valor Razonable y todas entran en vigencia el 1 de enero de 2013. Adems, el IASB emiti la NIC 27 Estados Financieros Separados (2011), que sustituye la NIC 27 (2008) y la NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (2011) que sustituye la NIC 28 (2008). Todas estas normas entran en vigencia el 1 de enero de 2013. En junio de 2011, el IASB emiti la Presentacin de Partidas del Otro Resultado Integral (Modificaciones a la NIC 1 Presentacin de Estados Financieros) que entra en vigencia el 1 de julio de 2012. Ver el Apndice III para obtener un ejemplo ilustrativo en el que se adopta anticipadamente esta modificacin. En junio de 2011, el IASB emiti y modific la NIC 19 Beneficios a los Empleados que entra en vigencia el 1 de enero de 2013. 3.
NIC 1.31

2.

Cuando las nuevas normas, modificaciones a las normas e interpretaciones no tendrn un efecto en los estados financieros consolidados del Grupo, creemos que no es necesario nombrarlas ya que la revelacin no sera material.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

67

Notas a los estados financieros consolidados


3. Polticas contables significativas (continuacin)
(s) Impuesto (continuacin)
NIC 12.71, 74

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son ajustados si existe un derecho legal exigible de ajustar los pasivos y activos por impuestos corrientes, y estn relacionados con los impuestos a las ganancias aplicados por la misma autoridad tributaria sobre la misma entidad tributable, o en distintas entidades tributarias, pero pretenden liquidar los pasivos y activos por impuestos corrientes en forma neta, o sus activos y pasivos tributarios sern realizados al mismo tiempo. Un activo por impuestos diferidos es reconocido por las prdidas tributarias no utilizadas, los crditos tributarios y las diferencias temporarias deducibles, en la medida en que sea probable que las ganancias imponibles futuras estn disponibles contra las que pueden ser utilizadas. Los activos por impuestos diferidos son revisados en cada fecha de balance y son reducidos en la medida que no sea probable que los beneficios por impuestos relacionados sean realizados.

NIC 12.56

(t) Operaciones discontinuadas1


NIIF 5.34

Una operacin discontinuada es un componente del negocio del Grupo que representa un giro importante o un rea geogrfica de operaciones separada que ha sido vendida o es disponible para la venta o distribucin, o corresponde a una subsidiaria adquirida exclusivamente con intencin de venderla (ver nota 3(l)). Si ocurre con anterioridad, la operacin se denomina discontinuada hasta la fecha de la venta o cuando cumple con los requisitos para ser clasificada como disponible para la venta. Cuando una operacin se clasifica como discontinuada, el estado del resultado integral comparativo es modificado como si la operacin hubiese sido discontinuada desde el inicio del ao comparativo.

(u) Informacin financiera por segmentos


NIC 8.25

Los resultados del segmento que son informados al CEO incluyen las partidas directamente atribuibles a un segmento as como tambin aquellos que pueden ser asignados sobre una base razonable. Las partidas no asignadas se componen principalmente de los activos corporativos (bsicamente las oficinas centrales de la Sociedad), los gastos de la oficina central, y activos y pasivos por impuesto.

NIC 8.30, 31

4. Nuevas normas e interpretaciones an no adoptadas2, 3


Una serie de nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones son aplicables a los perodos anuales que comienzan despus del 1 de enero de 2011, y no han sido aplicadas en la preparacin de estos estados financieros consolidados. Ninguna de estas normas tendr un efecto sobre los estados financieros del Grupo, con excepcin de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, la cual ser obligatoria para los estados financieros consolidados del Grupo para el ao 2013 y podra cambiar la clasificacin y la valorizacin de los activos financieros. El Grupo no piensa adoptar esta norma en forma anticipada y el alcance del impacto no ha sido determinado.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

68

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. La NIIF 13 Medicin del Valor Razonable, publicada por el IASB en mayo de 2011, reemplaza las guas actuales sobre la medicin del valor razonable que se encuentran en las diferentes NIIF por una definicin nica del valor razonable, un marco estructural para medir los valores razonables y la informacin a revelar acerca de las mediciones del valor razonable.
NIC 40.32, 75(e)

2.

Es recomendable, aunque no obligatorio, que la entidad determine el valor razonable haciendo referencia a una valuacin llevada a cabo por un perito independiente con capacidad profesional reconocida y experiencia reciente en la localidad y categora de las propiedades de inversin objeto de la medicin. La entidad revela hasta qu punto el valor razonable se basa en la valuacin efectuada por un perito independiente. Si no se ha efectuado este tipo de valuacin, esto tambin debe revelarse. Cuando la valuacin obtenida para una propiedad de inversin se haya ajustado de forma significativa, a efectos de ser utilizada en los estados financieros, la entidad incluir entre sus revelaciones una conciliacin entre la evaluacin obtenida y la medicin ya ajustada que se haya incluido en los estados financieros, mostrando independientemente el importe agregado de cualquiera de las obligaciones reconocidas por arrendamiento que se hayan deducido, as como cualquier otro ajuste significativo.

NIC 40.77

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

69

Notas a los estados financieros consolidados


5. Determinacin de valores razonables1
Varias de las polticas y revelaciones contables del Grupo requieren que se determine el valor razonable de los activos y pasivos financieros y no financieros. Se han determinado los valores razonables para propsitos de valorizacin y/o revelacin sobre la base de los siguientes mtodos. Cuando corresponde, se revela mayor informacin acerca de los supuestos efectuados en la determinacin de los valores razonables en las notas especficas referidas a ese activo o pasivo.

(i) Propiedad, planta y equipo


El valor razonable de la propiedad, planta y equipo, reconocido como producto de una combinacin de negocios, es el monto estimado por el que ste podra intercambiarse a la fecha de valuacin entre un comprador y un vendedor dispuestos en una transaccin en condiciones de independencia mutua, posterior a un adecuado estudio de mercado en la que ambas partes han actuado con conocimiento y voluntariamente. El valor de razonable de las partidas planta, equipo, instalaciones fijas y accesorios se basa en los enfoques de mercado y de costo usando los precios de mercado para activos similares cuando estn disponibles y el costo de reposicin cuando es apropiado. Las estimaciones del costo de reposicin depreciado reflejan ajustes por deterioro fsico as como tambin la obsolescencia funcional y econmica.

(ii) Activos intangibles


El valor razonable de las patentes y marcas registradas adquiridas en una combinacin de negocios se basa en los pagos de regalas estimados descontados que se han evitado producto de la patente o marca registrada de la que se es dueo. El valor razonable de las relaciones comerciales con clientes adquiridas en una combinacin de negocios es determinado utilizando el mtodo de exceso de ganancias en varios perodos, por el cual el activo es valuado despus de deducir un retorno razonable sobre los otros activos que son parte de la creacin de los flujos de efectivo relacionados. El valor razonable de otros activos intangibles se basa en los flujos de efectivo descontados que se espera deriven del uso y la venta final de los activos.
NIC 41.47

(iii) Activos biolgicos


El valor razonable de los bosques con una antigedad mayor a 25 aos, edad en que se puede comercializar, se basa en el valor de mercado de los volmenes de madera recuperables estimados, netos de los costos de tala y transporte. El valor razonable de los bosques con una antigedad menor a 25 aos se basa en el valor presente de los flujos de efectivo esperados que se espera sean generados por la plantacin cuando madure e incluye la potencial transformacin biolgica adicional y los riesgos relacionados con el activo. El valor razonable del ganado disponible para la venta se basa en el valor de mercado del ganado de una edad, raza y mezcla gentica.

NIC 40.75(d), (e)

(iv) Propiedades de inversin


Es necesario que una compaa de peritos independientes que tenga una capacidad profesional reconocida y experiencia reciente en la localidad y categora de las propiedades de inversin objeto de valoracin, lleve a cabo la valoracin de la cartera de propiedades de inversin del Grupo cada seis meses.2 Los valores razonables se basan en los valores de mercado, que corresponden al monto estimado en el que las propiedades podran intercambiarse a la fecha de valoracin entre un comprador y un vendedor dispuestos en una transaccin en condiciones de independencia mutua posterior a un adecuado mercadeo en la que ambas partes han actuado voluntariamente. Cuando no existen precios vigentes en un mercado activo, la valoracin se prepara teniendo en cuenta el valor estimado del arrendamiento de la propiedad. Se aplica una tasa de rendimiento de mercado al valor de arrendamiento estimado para llegar a la valuacin bruta de la propiedad. Cuando los arrendamientos reales difieren significativamente del valor de arrendamiento estimado, se hacen ajustes para reflejar los arrendamientos reales. Las valorizaciones reflejan, cuando corresponde, el tipo de arrendatarios que habitan la propiedad o los responsables por cumplir con los compromisos de arriendo, o los que probablemente la habiten despus de dejar alojamiento disponible, la asignacin de las responsabilidades de mantenimiento y seguros entre el Grupo y el arrendatario; y la vida econmica restante de la propiedad. Cuando se encuentran pendientes de revisin o renovacin de arrendamiento en las que se anticipan aumentos de reversiones, se asume que todas las notificaciones y, cuando corresponda, contra notificaciones hayan sido vlidamente enviadas dentro de los plazos establecidos.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

70

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. En febrero de 2010 el International Valuation Standards Council public la Nota Gua 17: Valuacin de Propiedades de Inversin Bajo Construccin (GN 17). Esta nota identifica los principios que pueden ser aplicados al estimar el valor de mercado de la propiedad de inversin bajo construccin.
NIIF 7.27

2.

Una entidad revela para cada clase de instrumento financiero los mtodos y, cuando se usa una tcnica de valoracin, los supuestos significativos aplicados en la determinacin de los valores razonables de los activos y pasivos financieros. Si ha habido un cambio en la tcnica de valuacin, la entidad revela tanto el cambio como las razones que lo ocasionan. En octubre de 2008, el International Accounting Standards Board (IASB) subi a su pgina Web el informe final de su Panel de Asesores Expertos (el Panel) Medicin y revelacin del valor razonable de los instrumentos financieros en mercados que han dejado de ser activos (el Informe del Panel), junto con un Resumen del Personal del IASB Uso de juicios para medir el valor razonable de los instrumentos financieros cuando los mercados han dejado de ser activos (el Resumen del Personal). El Informe del Panel resume los anlisis efectuados por el Panel e identifica las prcticas que los expertos usan para medir el valor razonable de los instrumentos financieros cuando los mercados se hacen inactivos, y las prcticas relacionadas con las revelaciones del valor razonable en estas situaciones. El Informe del Panel y el Resumen del Personal tienen el propsito de responder a la incertidumbre relacionada con la incertidumbre respecto de cmo medir los valores razonables cuando los mercados son inactivos y sobre qu revelaciones pueden ser apropiadas en estas circunstancias. El Informe del Panel aborda temas como la determinacin de si un mercado est inactivo y el uso de precios de transaccin y modelos internos en la medicin del valor razonable. El Informe del Panel y el Resumen del Personal no tienen la misma autoridad que las normas e interpretaciones; no obstante, proveen pautas educacionales tiles respecto de la medicin del valor razonable.

3.

NIIF 7.29(a)

A respecto de instrumentos financieros como cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo, no se requerir la revelacin del valor razonable siempre que su valor en libros constituya una aproximacin razonable del mismo.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

71

Notas a los estados financieros consolidados


5. Determinacin de valores razonables (continuacin)
(iv) Propiedades de inversin (continuacin)
La propiedad de inversin bajo construccin es valorizada estimando el valor razonable de la propiedad de inversin finalizada y se deduce de ese monto los costos estimados para finalizar la construccin, los costos de financiamiento y un margen de utilidad razonable.1

(v) Inventarios
NIC 1.125

El valor razonable de los inventarios adquiridos en una combinacin de negocios se determina sobre la base del precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados de terminacin venta, y un margen de utilidad razonable basado en el esfuerzo que se requiere para producir y vender dichos inventarios.

NIIF 7.27

(vi) Instrumentos de deuda y de patrimonio2


El valor razonable de los instrumentos de deuda y patrimonio, se determina por referencia a su precio cotizado de compra al cierre a la fecha del balance, o si no est cotizado, se determina usando una tcnica de valuacin. Las tcnicas de valuacin empleadas incluyen variables de mercado y anlisis de flujo de efectivo descontado usando los flujos de efectivo esperados y una tasa de descuento relacionada con el mercado. El valor razonable de las inversiones mantenidas hasta el vencimiento slo se determina para propsitos de revelacin.

NIIF 7.27

(vii) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar2, 3


El valor razonable de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, excluidas las obras en construccin en proceso, se estiman al valor presente de los flujos de efectivo futuros, descontados a la tasa de inters de mercado a la fecha del balance. Este valor razonable se determina para propsitos de revelacin o cuando se adquiere en una combinacin de negocios.

NIIF 7.27

(viii) Contratos a trmino en moneda extranjera y permutas financieras de tasas de inters2


El valor razonable de los contratos a trmino en moneda extranjera se basa en su precio cotizado, si est disponible. De no ser as, el valor razonable se determina descontando la diferencia entre el precio contractual del contrato y su precio actual por la duracin residual del contrato empleando una tasa de inters libre de riesgo (basada en bonos del gobierno). El valor razonable de las permutas financieras de tasas de inters se basa en cotizaciones de intermediarios. Aquellas cotizaciones se prueban para razonabilidad descontando los flujos de efectivo futuros estimados, basados en los trminos y vencimiento de cada contrato y utilizando tasas de inters de mercado similares para un instrumento similar a la fecha de medicin. Los valores razonables reflejan el riesgo de crdito del instrumento e incluyen ajustes para tener en cuenta el riesgo de crdito de la entidad del Grupo y la contraparte, cuando corresponde.

NIIF 7.27

(ix) Otros pasivos financieros no derivados2, 3


El valor razonable, que se determina para propsitos de revelacin, se calcula sobre la base del valor presente del capital futuro y los flujos de inters, descontados a la tasa de inters de mercado a la fecha del balance. En lo que se refiere al componente de pasivo de los documentos convertibles, la tasa de inters de mercado se determina por referencia a pasivos similares que no tienen opcin de conversin. Para los arrendamientos financieros, la tasa de inters de mercado se determina por referencia a contratos de arrendamiento similares.

(x) Ingreso diferido


El monto distribuido a los puntos-P, otorgados a travs de un programa de fidelizacin de cliente se estima con referencia al valor razonable de los productos de papel descontados por los que podran ser rescatados, ya que el valor razonable de los puntos-p en s no es directamente observable. El valor razonable del derecho a comprar productos de papel descontados por el que los puntos-P pueden canjearse considera el monto del descuento no disponible para clientes que no han obtenido los puntos-P y la tasa de incumplimiento esperada.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

72

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 2.47(b)

En las transacciones en las que el valor razonable de los productos y servicios recibidos se determin sobre la base del valor razonable de los instrumentos de patrimonio, para otros instrumentos de patrimonio concedidos durante el perodo (es decir, que no sean opciones sobre acciones), la entidad revela cmo determin el valor razonable de dichos instrumentos de patrimonio. Dicha revelacin debe incluir: si el valor razonable no se hubiese determinado sobre la base de un precio de mercado observable, la forma concreta de calcularlo; si se han incorporado, y cmo, en su caso, los dividendos esperados al proceder a la determinacin del valor razonable; y si se ha incorporado, y cmo, en su caso, cualquier otra caracterstica de los instrumentos de patrimonio concedidos que se incluyera en la determinacin del valor razonable.

NIIF 2.47(c)

La entidad debe revelar cmo determin el valor razonable incremental de los acuerdos de pago basados en acciones que fueron modificados durante el perodo. Una entidad revelar, la siguiente informacin acerca de cada segmento sobre el que deba informar, cuando los importes especificados estn incluidos en la medida del resultado de los segmentos que examina la mxima autoridad en la toma de decisiones de operacin, o cuando se le faciliten de otra forma con regularidad, aunque no se incluyan en esa medida del resultado de los segmentos: los ingresos de actividades ordinarias procedentes de clientes externos; los ingresos de las actividades ordinarias procedentes de transacciones con otros segmentos de operacin de la misma entidad; los ingresos de actividades ordinarias por intereses; los gastos por intereses; la depreciacin y amortizacin; las partidas significativas de ingresos y gastos reveladas de acuerdo con la NIC 1; la participacin de la entidad en el resultado de asociadas y de negocios conjuntos contabilizados segn el mtodo de la participacin; el gasto o el ingreso por el impuesto sobre las ganancias; y las partidas significativas no monetarias distintas de las de depreciacin y amortizacin.

2.

NIIF 8.23

3.

En estos estados financieros ilustrativos, el segmento de empaque, que tambin una operacin discontinuada, se presenta como un segmento de operacin.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

73

Notas a los estados financieros consolidados


5. Determinacin de valores razonables (continuacin)
(xi) Transacciones con pago basado en acciones
NIIF 2.46, 47(a)(i)-(iii)

El valor razonable del plan de compra de acciones de los empleados se valoriza utilizando el Muestreo Monte Carlo. El valor razonable de las opciones de acciones de los empleados y los derechos de valoracin de acciones se mide empleando la frmula Black-Scholes.1 Los factores de medicin incluyen el precio de la accin a la fecha de medicin, el precio de ejercicio de la opcin, la volatilidad esperada (sobre la base de una evaluacin de la volatilidad histrica de la compaa, particularmente durante el perodo histrico proporcional al perodo esperado), el perodo esperado de los instrumentos (basado en la experiencia histrica y el comportamiento del tenedor de la opcin general), los dividendos esperados, y la tasa de inters libre de riesgo (basado en bonos gubernamentales). Las condiciones de servicio y rendimiento no relacionadas con el mercado no se consideran en la medicin del valor razonable.

(xii) Contraprestacin contingente


El valor razonable de la contraprestacin contingente se calcula aplicando el mtodo de ingreso basado en los montos esperados de pago y sus probabilidades asociadas. Cuando es apropiado, se descuenta al valor presente.

6. Segmentos de operacin2
NIIF 8.20-22, A

El Grupo tiene seis segmentos sobre los que se debe informar, descritos a continuacin, que corresponden a las divisiones estratgicas del Grupo. Las divisiones estratgicas ofrecen distintos productos o servicios, y son administradas por separado porque requieren distinta tecnologa y estrategias de mercadeo. Para cada una de las divisiones estratgicas, el gerente general del Grupo (quien es el encargado de tomar las decisiones operativas) revisa los informes de administracin internos al menos trimestralmente. El siguiente resumen describe las operaciones de cada uno de los segmentos sobre los que se debe informar del Grupo. papeles Estndar: Incluye la compra, fabricacin y distribucin de pulpa y papel. papeles Reciclados: Incluye la compra, reciclado y distribucin de pulpa y papel. empaque: Incluye el diseo y la fabricacin de materiales de empaque; este segmento se vendi en mayo de 2011 (ver nota 7).3 forestal: Incluye el cultivo y la administracin de recursos forestales, as como tambin los servicios relacionados. maderas: Incluye la fabricacin y distribucin de madera blanda, madera terciada, revestimientos, paneles compuestos, madera diseada, materias primas y materiales de construccin. investigacin y Desarrollo: Incluye actividades de investigacin y desarrollo. Otras operaciones incluyen la crianza y la venta de ganado (ovino y bovino), la construccin de unidades de almacenamiento y bodegas, el arrendamiento de propiedades inmobiliarias, la fabricacin de muebles y partes relacionadas. Ninguno de estos segmentos cumple con los umbrales cuantitativos para la determinacin de segmentos sobre los que se debe informar en 2011 o 2010. Existen diversos niveles de integracin entre los segmentos Forestal y Madera, y los segmentos Papeles Estndar y Papeles Reciclados. Esta integracin incluye transferencias de materias primas y servicios de distribucin compartidos, respectivamente. La fijacin de precios inter-segmentos es determinada sobre una base de condiciones de independencia mutua. La informacin relacionada con los resultados de cada segmento sobre el que se debe informar se incluye ms adelante. El rendimiento se mide sobre la base de la utilidad por segmento antes de impuesto a la renta, segn se incluye en los informes de administracin internos revisados por el gerente general del Grupo. La utilidad por segmento se usa para medir el rendimiento puesto que la administracin cree que esta informacin es la ms relevante para evaluar los resultados de ciertos segmentos relacionados con otras entidades que operan dentro de estas industrias.

NIC 41.46(a)

NIIF 8.16, NIC 41.46(a)

NIIF 8.27(a)

NIIF 8.20

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

74

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 8.GI5

Puesto que los segmentos sobre los que se debe informar del Grupo se basan en distintos productos y servicios, no se requieren revelaciones adicionales de informacin relacionada con los ingresos sobre los productos y servicios; es decir, las revelaciones requeridas en el prrafo 32 de la NIIF 8 con respecto a los ingresos de clientes externos para cada producto o servicio, o cada grupo de productos y servicios similares, ya se han entregado en la tabla relacionada con la informacin sobre los segmentos sobre los que se debe informar. Por cada segmento sobre el que deba informar, una entidad deber informar sobre los ingresos por intereses separadamente de los gastos por intereses, salvo cuando la mayor parte de los ingresos de las actividades ordinarias del segmento proceda de intereses y la mxima autoridad en la toma de decisiones de operacin evale el rendimiento del segmento y decida acerca de los recursos que deben asignarse. En tal caso, una entidad podr informar los ingresos por intereses de ese segmento netos de sus gastos por intereses, indicando esta circunstancia. La NIIF 8 requiere que se revele una medicin de los activos de segmento slo si los montos son entregados regularmente a la mxima autoridad en la toma de decisiones de operacin, lo que es consistente con el requerimiento equivalente para la medicin de los pasivos de segmento.

2.

NIIF 8.23

3.

NIIF 8.23

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Notas a los estados financieros consolidados

6. Segmentos de operacin (continuacin)

Informacin acerca de segmentos sobre los que debe informarse


Papeles Estndar 2011 2010 Papeles Reciclados 2011 2010 Forestal 2011 2010 Otros segmentos 2011 2010 Empaque (Discontinuada) 2011 2010 Productos de Madera 2011 2010 Investigacin y Desarrollo 2011 2010 Total 2011

En miles de Euro

2010

NIIF 8.23(a) 32 NIIF 8.23(b) NIIF 8.23(c) NIIF 8.23(d)

Ingresos externos1 Ingresos inter-segmentos Ingreso por intereses2 Gastos por intereses2 64.118 116 (594) (1.599) 6.627 4.106 5.595 (162) (263) 1.664 1.212 101 (466) 1.280 979 67 (1.780) (1.487) (623) (233) (189) (1.276) (1.250) (1.069) (696) (201) (165) (231) 771 67.092 29.867 317 103 46 (586) (402) 7.543 940 3.967 2.681 48 (353) 2.700 1.845 10 (76) 875 2.064 891 28 (75) 22.060 323 29 (362) 23.193 2.835 3.646 2.676 32 (308) 2.985 1.923 7 (63) 994 -

853 110.259 119.829 765 7.549 9.516 7 248 178 (19) (1.500) (1.338) (199) 195 (5.431) 13.881 (5.567) 7.825

NIIF 8.23(e) NIIF 8.21(b)

NIIF 8.23(g)

467

587 -

467

587

NIIF 8.23(i)

NIC 36.129(a)

(1.408) (116)

(116)

(1.408)

NIC 36.129(b)

NIIF 8.21(b)

493 41.054 2.025 9.697 39.399 26.907 10.875 14.316 2.959 1.558 1.136 6.365 296 127 1.158 5.769 25.267 23.025 16.003 13.250 21.046 16.942 722 7.097

4.521 545 1.236

3.664 369 1.456

2.323 1.203 169

1.946 123 158

7.398 560 237

3.683 150 454

493 99.367 2.025 19.528 57.685

80.755 1.558 2.923 53.347

NIIF 8.24(a)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

NIIF 8.24(b) NIIF 8.21(b)

Depreciacin y amortizacin Utilidad antes de impuesto a la renta del segmento informable Participacin en utilidades de inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de participacin Otras partidas materiales que no son en efectivo: - Deterioro de propiedad, planta y equipo y activos intangibles - Prdidas por deterioro en propiedad, planta y equipo y activos intangibles reversados Activos de segmentos Informables3 Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin Desembolsos de capital Pasivos de segmentos Informables

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 75

76

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 8.28

Una entidad tambin puede cumplir con los requerimientos de conciliacin de la NIIF 8 insertando dos columnas extra en la tabla ilustrada en la pgina 75, denominadas eliminaciones y total consolidado, explicando los tems en conciliacin significativos en una nota a pie de pgina a la tabla. En estos estados financieros ilustrativos, las conciliaciones se ilustran en tablas separadas. La identidad identifica y describe por separado todas las partidas significativas de conciliacin.

2.

NIIF 8.28(e)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

77

Notas a los estados financieros consolidados


6. Segmentos de operacin (continuacin)
Conciliaciones de ingresos de segmentos sobre los que se debe informar, resultados, activos y pasivos y otros tems materiales1
En miles de Euro NIIF 8.28(a) 2011 2010

Ingresos Total ingreso de segmentos reportables Otros ingresos Eliminacin de ingresos inter-segmento Eliminacin de operaciones discontinuadas Ingresos consolidados Utilidad o prdida Total utilidad o prdida por segmentos reportables Otra utilidad o prdida Eliminacin de utilidades inter-segmento Eliminacin de operaciones discontinuadas Montos no distribuidos: Otros gastos corporativos Utilidad en inversin reconocida bajo el mtodo de participacin Utilidad consolidada de utilidades continuadas antes de impuesto

114.853 2.955 (7.549) (7.543) 102.716

127.727 1.618 (9.516) (23.193) 96.636

NIIF 8.28(b)

13.110 771 13.881 (1.695) 162 (1.886) 467 10.929

7.630 195 7.825 (1.175) 466 (1.525) 587 6.178

NIIF 8.28(c)

Activos Total activos de segmentos reportables Otros activos Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de participacin Otros montos no distribuidos Activos totales consolidados Pasivos Total pasivos de segmentos reportables Otros pasivos Otros montos no distribuidos Pasivos totales consolidados Otras partidas significativas 2011
En miles de Euro

91.969 7.398 2.025 3.377 104.769

77.072 3.683 1.558 4.921 87.234

NIIF 8.28(d)

57.448 237 3.650 61.335

52.893 454 540 53.887

NIIF 8.28(e)

Total por Segmento reportable

Ajustes2

Totales consolidados

Ingreso por intereses Gasto por intereses Gasto de capital Depreciacin y amortizacin Prdidas por deterioro de activos intangibles Reverso de prdidas por deterioro de propiedad, planta y equipo y activos intangibles reversados

220 1.425 18.968 5.200 116 493

(12) (12) 560 586 -

208 1.413 19.528 5.786 116 493

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

78

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 8.31-33

Una entidad presentar informacin a revelar a nivel de entidad en relacin con los siguientes tems, independientemente de si la informacin es o no usada por la mxima autoridad en la toma de decisiones de operacin al evaluar el rendimiento de los segmentos: ingresos de las actividades ordinarias procedentes de clientes externos por cada producto y servicio; ingresos de las actividades ordinarias procedentes de clientes externos por reas geogrficas; y activos no corrientes distintos a los instrumentos financieros, activos por impuestos diferidos, activos correspondientes a beneficios post-empleo y derechos derivados de contratos de seguro.

Esta informacin es proporcionada por el pas de domicilio de la entidad; y por el pis extranjero especfico, si son significativos. Segn nuestro punto de vista, revelar dicha informacin por regin, por ejmeplo Europa o Asia, no cumple con el requerimiento de revelacin de informacin por pas extranjero especfico, si es significativo. Dicha informacin debe ser revelada por el pas extranjero especfico, por ejemplo Francia, Holanda, Singapur, cuando sea significativo. Esta informacin a revelar es de aplicacin a todas las entidades sujetas a la NIIF 8, incluidas las entidades que slo tienen un segmento sobre el que deba informarse. Sin embargo, no es necesario presentar la informacin a revelar relativa a la entidad en su conjunto si ya est incluida en la informacin a revelar relativa a los segmentos. Este asunto se discute en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (5.2.230.10-13).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

79

Notas a los estados financieros consolidados


6. Segmentos de operacin (continuacin)
Conciliaciones de ingresos de segmentos sobre los que se debe informar, resultados, activos y pasivos y otros tems materiales (continuacin)
NIIF 8.28(e)

Otras partidas significativas 2010


En miles de Euro Total por segmento reportable Totales consolidados

Ajustes2

Ingreso por intereses Gasto por intereses Gasto de capital Depreciacin y amortizacin Deterioro de propiedad, planta y equipo y activos intangibles

171 1.319 2.773 5.368 1.408

(20) (20) 150 549 -

151 1.299 2.923 5.917 1.408

NIIF 8.33(a), (b)

Segmentos geogrficos1

Los segmentos de papeles estndar, papeles reciclados y forestal se administran a nivel mundial, pero operan instalaciones de fabricacin y oficinas de venta en Francia, Holanda, Alemania, el Reino Unido y los Estados Unidos. Al presentar informacin por geografa, el ingreso por segmento se basa en la ubicacin geogrfica de los clientes. Los activos por segmento se basan en la ubicacin geogrfica de los activos. Ingresos de actividades ordinarias
En miles de Euro 2011 2011

Francia Holanda Alemania Estados Unidos Reino Unido Otros pases Empaque (descontinuado) Ingresos consolidados Activos no corrientes(i)
En miles de Euro

31.696 22.654 23.556 22.643 4.001 5.709 (7.543) 102.716


2011

34.298 25.641 25.877 23.268 5.300 5.445 (23.193) 96.636


2010

Francia Holanda Alemania Estados Unidos Reino Unido Otros pases Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de participacin

18.513 4.983 6.104 7.691 2.002 2.703 2.025 44.021

12.993 8.986 9.877 7.807 1.998 3.815 1.558 47.034

(i) Los activos no corrientes presentados, distintos de las inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de participacin, corresponden a propiedad, planta y equipo, activos intangibles, activos biolgicos y propiedades de inversin.

Cliente ms importante
NIIF 8.34

Los ingresos obtenidos de un cliente de los segmentos de Papeles Estndar y Papeles Reciclados del Grupo, representan aproximadamente M20.000 (M17.500 en 2010) de los ingresos totales del Grupo.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

80

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. 2.
NIIF 5.35

La naturaleza y el monto de los ajustes relacionados con la venta de operaciones discontinuadas en un ejercicio anterior son clasificados y revelados por separado. En algunos casos pueden existir transacciones entre actividades continuadas e interrumpidas, por ejemplo, ventas y compras entre segmentos. Si se espera que las transacciones entre las actividades continuadas y las interrumpidas continen despus de la enajenacin de las actividades, entonces, segn nuestro punto de vista, la presentacin de la actividad interrumpida debe reflejar el mantenimiento de la relacin dado que dicha informacin permite a los usuarios de los estados financieros valorar los efectos financieros de las actividades interrumpidas. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (5.4.220.12-17).

3.

NIIF 5.33(b)

No se requiere presentar esta informacin en el caso de una subsidiaria recientemente adquirida clasificada como mantenida para la venta al momento de la adquisicin. Las ganancias bsicas y diluidas por acciones correspondientes a operaciones discontinuadas pueden ms bien revelarse en el estado del resultado integral. Los flujos netos de efectivo atribuibles a las actividades de operacin, de inversin y de financiamiento de las actividades discontinuadas pueden revelarse por separado en el estado de flujo de efectivo. No se requiere presentar esta informacin en el caso de una subsidiaria recientemente adquirida clasificada como mantenida para la venta al momento de la adquisicin.

4.

NIC 33.9, 68

5.

NIIF 5.33(c)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

81

Notas a los estados financieros consolidados


7. Operaciones discontinuadas1
NIIF 5.41(a), (b), (d)

En mayo de 2011, el Grupo vendi toda su divisin de Empaque (ver nota 6); al 31 de diciembre de 2010, este segmento no era una operacin discontinuada ni estaba clasificado como mantenido para la venta, en consecuencia, el estado comparativo de resultados integrales ha sido corregido a fin de mostrar las operaciones discontinuadas en forma separada de las continuas. La administracin se comprometi con un plan para vender esta divisin a principios de 2011, debido a la decisin estratgica de enfocarse principalmente en las competencias clave del Grupo, es decir, la fabricacin de pulpa de papel, forestal y la elaboracin de productos de madera.
En miles de Euro Nota 2011 2010

NIC 1.98(e) NIIF 5.33(b)(i) NIIF 5.33(b)(i) NIIF 5.33(b)(i) NIC 12.81(h)(ii) NIIF 5.33(b)(i) NIIF 5.33(b)(iii) NIIF 5.33(b)(iv), NIC 12.81(h)(i) NIC 33.68 NIC 33.68 NIIF 5.33(d)

Resultados de operaciones discontinuadas2,3 Ingresos Gastos Resultados de actividades de operacin Impuesto Resultados de actividades de operacin, despus de impuesto Ganancia en venta de operacin discontinuada Impuesto sobre utilidad en venta de operacin discontinuada Ganancia (prdida) del perodo Ganancias (prdidas) bsicas por accin (Euro)
4

7.543 (7.705) (162) 22 25 (137) 846 (330) 379 27 27 0,12 0,11

23.193 (23.659) (466) 44 (422) (422) (0,14) (0,14)

22

Ganancias (prdidas) diluidas por accin (Euro)4

La ganancia de operaciones discontinuadas de 379 mil (prdida de 422 mil en 2010) es enteramente atribuible a los propietarios de la Compaa. De la ganancia de operaciones continuas de 7.558 mil (4.378 mil en 2010), un monto de 7.034 mil es atribuible a los propietarios de la Compaa (4.159 mil en 2010).
En miles de Euro 2011 2010

NIIF 5.33(c), 34

Flujo de efectivo procedente de operaciones discontinuadas5 Flujos netos usados en actividades de operacin Flujos netos procedentes de actividades de inversin Flujos netos procedentes de actividades de financiamiento Flujos netos del ao Efecto de la venta en la situacin financiera del Grupo
En miles de Euro

(225) 10.890 10.665

(910) (910)

NIC 7.40(d)

Nota

2011

NIC 7.40(c)

Propiedad, planta y equipo Inventarios Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Efectivo y equivalentes al efectivo Pasivos por impuesto diferido Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Activos y pasivos netos Contraprestacin recibida, en efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo Flujo de entrada de caja neto

22

(7.986) (134) (3.955) (110) 110 1.921 (10.154) 11.000 (110) 10.890

NIC 7.40(a), (b)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

82

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 5.42

Si se hubiesen producido cambios a un plan de venta o distribucin, y un activo o grupo de activos para su disposicin deja de estar clasificado como mantenido para la venta, la entidad debe revelar una descripcin de los hechos y circunstancias que hayan llevado a tomar tal decisin, as como el efecto de la misma sobre los resultados de explotacin, tanto para dicho ejercicio como para cualquier ejercicio anterior presentado. Los requerimientos de revelacin de la NIIF 5 aplican a los activos no corrientes o grupos de activos para su disposicin clasificados como disponibles para su venta y a operaciones discontinuadas. Las revelaciones requeridas por otras NIIFs aplican cuando se refiere especficamente a activos no corrientes o grupos de activos para disposicin clasificados como disponibles para su venta o a operaciones discontinuadas; por ejemplo, la revelacin de ganancias por accin para una operacin discontinuada. Las revelaciones que requieren otras NIIFs tambin pueden aplicar cuando se relacionan con activos y pasivos en un grupo para su disposicin que no estn dentro del alcance de medicin de la NIIF 5. Puede ser necesario incluir otras revelaciones para cumplir con los requerimientos generales de la NIC 1, en especial para lograr una presentacin razonable y con relacin a las fuentes de incertidumbre de la informacin. Las principales clases de activos y pasivos clasificados como mantenidos para la venta son revelados por separado en las notas. Si el grupo de activos para su disposicin es una subsidiaria adquirida recientemente, que cumple los criterios para ser clasificada como mantenida para la venta en el momento de la adquisicin, no se requiere la revelacin de informacin.

2.

NIIF 5.5B

3.

NIIF 5.38, 39

4.

NIIF 3.B67(e)

Para cada combinacin de negocios significativa o para las combinaciones de negocios individualmente poco importantes que consideradas conjuntamente tengan importancia relativa la entidad revela y explica cualquier prdida o ganancia reconocida en el perodo corriente que: se relacione con los activos identificables adquiridos y con los pasivos o pasivos contingentes identificables asumidos en una combinacin de negocios que haya sido efectuada en el perodo corriente o en uno anterior; y sean de tal magnitud, naturaleza o repercusin tales que su revelacin sea relevante para la comprensin del desempeo financiero de la entidad.

5.
NIIF 3.63

Si las revelaciones especficas de acuerdo con los requerimientos de la NIIF 3 y otras NIIFs no son suficientes para permitirles a los usuarios de los estados financieros evaluar la naturaleza y los efectos financieros de las combinaciones de negocios efectuadas en el perodo corriente, o de cualquier ajuste reconocido en el perodo corriente en relacin con combinaciones de negocios efectuadas en perodos anteriores, la entidad debe revelar informacin adicional. Si la contabilizacin inicial de una adquisicin estuviera basada en valores provisorios, y estos valores provisorios son ajustados dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de adquisicin, la informacin comparativa debe corregirse para que incluya el reconocimiento de la depreciacin o amortizacin adicional, as como cualquier otro efecto reconocido en el resultado del ejercicio a efectos de completar los valores provisionales. En estos estados financieros ilustrativos, no se efectuaron adquisiciones en el perodo comparativo.

6.

NIIF 3.45

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

83

Notas a los estados financieros consolidados


8. Grupo de activos para su disposicin mantenidos para la venta1, 2
NIIF 5.41(a), (b), (d)

Una parte de las instalaciones de la fbrica dentro del segmento de Papeles Estndar, se presenta como grupo de activos para su disposicin mantenidos para la venta en conformidad con el compromiso asumido por la administracin del Grupo el 15 de junio de 2011, en relacin con un plan de venta de instalaciones. Ya han comenzado los esfuerzos por vender el grupo de activos para su disposicin y se espera que la venta ocurra en junio de 2012. Se ha reconocido en el rubro otros gastos una prdida por deterioro de M25 relacionada con la revalorizacin del grupo de activos para su disposicin al menor valor entre su valor en libros y su valor razonable menos los costos de venta (ver nota 12). Al 31 de Diciembre de 2011, el grupo de activos para su disposicin se compone de los siguientes activos y pasivos.

NIIF 5.37- 41(c)

NIIF 5.38

Activos clasificados como mantenidos para la venta3


En miles de Euro 2011

Propiedad, planta y equipo Inventarios Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

8.139 2.775 3.496 14.410

NIIF 5.38

Pasivos clasificados como mantenidos para la venta3


En miles de Euro Nota 2011

Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Pasivos por impuesto diferidos Ingreso o gasto acumulado reconocido en otro resultado integral

22

4.270 140 4.410

No se han reconocido ingresos o gastos acumulados en otro resultado integral en relacin con el grupo de activos para su disposicin.

9. Adquisiciones de subsidiarias y participaciones no controladoras4, 5


Adquisicin de subsidiaria6
NIIF 3.B64(a)-(d)

El 31 de marzo de 2011, el Grupo obtuvo control de Papyrus Pty Limited, fabricante y distribuidor de pulpa y papel estndar, mediante la adquisicin del 65 por ciento de las acciones y participacin de voto en esta sociedad. Producto de lo anterior, la participacin del Grupo en Papyrus aument de 25 a 90 por ciento. La toma de control sobre Papyrus le permitir al Grupo modernizar su proceso de produccin a travs de su acceso a la tecnologa patentada de Papyrus. Se espera que la adquisicin le provea al Grupo una mayor participacin en el mercado de papel estndar a travs del acceso a la base de clientes de la sociedad adquirida. El Grupo tambin espera reducir los costos a travs de economas de escala. En los nueve meses transcurridos hasta el 31 de diciembre de 2011, Papyrus contribuy ingresos de M13.678 y utilidades de M1.562 a los resultados del Grupo. Si la adquisicin hubiera ocurrido el 1 de enero de 2011, la administracin estima que los ingresos consolidados habran ascendido a M107.091, y las utilidades consolidadas para el perodo habran ascendido a M8.257. Al determinar estos montos, la administracin ha asumido que los ajustes al valor razonable, determinados provisoriamente, originados en la fecha de adquisicin habran sido los mismos si la adquisicin hubiese ocurrido el 1 de enero de 2011.

NIIF 3.B64(d)

NIIF 3.B64(q)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

84

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 3.B64(g), (j)

Para los acuerdos de contraprestacin contingente y activos de indemnizacin, la entidad revela el monto reconocido a la fecha de adquisicin, una descripcin de los acuerdos y la base para la determinacin del monto, y una estimacin del rango de resultados (no descontados) o, si no puede estimarse un rango, una revelacin de este hecho y las razones por las que no puede estimarse un rango. Si el monto del pago mximo es ilimitado, la entidad debe revelar este hecho.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

85

Notas a los estados financieros consolidados


9. Adquisiciones de subsidiarias y participaciones no controladoras (continuacin)
Adquisicin de subsidiaria (continuacin)
A continuacin se resumen las principales clases de contraprestaciones transferidas, y los montos reconocidos de activos adquiridos y pasivos asumidos a la fecha de adquisicin.
NIIF 3.B64(f), NIC 7.40(a) NIIF 3.B64(f)

Contraprestacin transferida
En miles de Euro Nota

Efectivo Instrumentos de patrimonio (8.000 acciones ordinarias) Concesiones de pago basado en acciones de reemplazo valor de servicio pasado Consideracin contingente Liquidacin de relacin pre-existente

26

2.500 87 120 250 (326) 2.631

NIIF 3.B64(f)(iv)

Instrumentos de patrimonio emitidos El valor razonable de las acciones ordinarias emitidas se bas en el precio de accin cotizado del Grupo de 10,88 por accin al 31 de marzo de 2011. Concesiones de reemplazo de pago basado en acciones

NIIF 3.B64(l)

De acuerdo a los trminos del contrato de adquisicin, el Grupo intercambi concesiones de pago basado en acciones liquidadas con instrumentos de patrimonio mantenidos por los empleados de Papyrus (concesiones de la adquirida) por concesiones de pago basado en acciones liquidadas con instrumentos de patrimonio del Grupo (concesiones de reemplazo). Los detalles de las concesiones de la adquirida y de las concesiones de reemplazo son los siguientes.
Concesiones de la adquirida Concesiones de reemplazo

Trminos y condiciones

Otorgadas el 1 de abril de 2010; Fecha de consolidacin o irrevocabilidad de la concesin 31 de marzo de 2014 Condicin de servicio M527

Fecha de consolidacin o irrevocabilidad de la concesin 31 de marzo de 2014 Condicin de servicio M571

Valorizacin en base al mercado a la fecha de adquisicin

Se ha incluido M120 como contraprestacin transferida a personal de Papyrus cuando las concesiones de la empresa adquirida se reemplazaron por concesiones del Grupo. Un monto de M400 se reconocer como costo de pago post adquisicin. La determinacin de estos montos incluye una tasa de incumplimiento estimada de un 9 por ciento. Para obtener mayores detalles sobre concesiones de reemplazo, vea la nota 30,
NIIF 3.B64(g), B67(b)(i)-(iii)

Contraprestacin contingente El Grupo ha acordado pagar a los accionistas vendedores en un plazo de tres aos una contraprestacin adicional de M600 si el EBITDA acumulado de la adquirida durante los prximos tres aos fiscales excede los M10.000. El Grupo ha incluido M250 como contraprestacin contingente relacionada con la contraprestacin adicional, la que representa su valor razonable a la fecha de adquisicin, usando una tasa de descuento del 11 por ciento. Al 31 de diciembre de 2011, la contraprestacin contingente haba aumentado a M2701.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

86

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 3.23

En la fecha de adquisicin, la entidad reconoce un pasivo contingente asumido en una combinacin de negocios slo si ste representa una obligacin presente surgida a raz de un suceso pasado y su valor razonable puede estimarse de manera fiable. Los pasivos contingentes que son obligaciones presentes se reconocen en la contabilidad de adquisicin puesto que cumplen la definicin de pasivo, incluso si no es probable que se requiera una salida de recursos para liquidar la obligacin. Una obligacin posible no se reconoce ya que no es un pasivo. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (2.6.650).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

87

Notas a los estados financieros consolidados


9. Adquisiciones de subsidiaria y participaciones no controladoras (continuacin)
Adquisicin de subsidiaria (continuacin) Contraprestacin transferida (continuacin) Liquidacin de relacin pre-existente
NIIF 3.B64(l)

El Grupo y Papyrus son partes en un contrato bajo el cual Papyrus le provee al Grupo madera por un precio fijo bajo un acuerdo contractual de largo plazo. El contrato contiene una clusula que le permite al Grupo terminar el contrato pagando a Papyrus un monto de M326. A la fecha de adquisicin, esta relacin preexistente fue efectivamente terminada como parte de la adquisicin. El valor razonable del contrato a la fecha de adquisicin era de M600, de los que M400 se relacionan con el aspecto desfavorable del contrato para el Grupo en relacin con los precios de mercado. El Grupo ha atribuido M326 de la contraprestacin transferida, que corresponde al menor monto entre el monto de terminacin y el valor de los elementos fuera del mercado del contrato, a la extincin del contrato con Papyrus. Este monto ha sido reconocido en otros gastos (ver Nota 12).

NIIF 3.B64(i), NIC 7.40(a)-(d)

Activos adquiridos identificables y pasivos asumidos identificables


En miles de Euro Nota

NIC 7.40(c)

Propiedad, planta y equipo Activos intangibles Inventarios Deudores comerciales Efectivo y equivalentes al efectivo Prstamos y obligaciones Pasivos por impuestos diferidos Pasivos contingentes1 Provisin de restauracin del lugar Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar

16 17

22 32 32

1.955 250 825 848 375 (500) (79) (20) (150) (460) 3.044

NIIF 3.B67(a)(i), (ii)

Los siguientes valores razonables se han determinado sobre base provisoria. El valor razonable de los activos intangibles (tecnologa patentada de Papyrus) ha sido determinado provisoriamente estando pendiente la completacin de una valuacin independiente.

NIIF 3.B64(j), B67(c), NIC 37.86

El pasivo contingente de M20 representa una obligacin presente en relacin con una demanda de sanciones contractuales efectuada por un cliente de Papyrus. Aunque el Grupo reconoce su responsabilidad, disputa el monto reclamado por el cliente de M100. Se espera que la disputa pase a arbitraje en abril de 2012. El valor razonable reconocido de M20 se basa en la interpretacin del Grupo del respectivo contrato considerando la gama de posibles resultados del proceso de arbitraje y respaldada por el asesor legal independiente. No existen derechos de reembolso asociados a la obligacin. Las actividades de Papyrus estn sujetas a normas medioambientales especficas. El Grupo ha realizado una evaluacin preliminar de las estipulaciones ambientales relacionadas con tales normas y ha reconocido un monto provisorio en su contabilidad inicial. Sin embargo, el Grupo continuar su revisin de tales materias durante el perodo de valorizacin. Si se obtiene nueva informacin dentro de un ao a partir de la fecha de adquisicin acerca de hechos y circunstancias que existieron a la fecha de la adquisicin identifica ajustes al monto anterior de provisiones o existiera cualquiera provisin adicional a la fecha de adquisicin, se revisar la contabilizacin de adquisicin.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

88

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 3.B64(h)

La entidad revela el valor razonable, los saldos por cobrar contractuales brutos y la mejor estimacin a la fecha de adquisicin de los flujos de efectivo contractuales que no se espera se cobren para cada clase ms importante de saldos por cobrar adquiridos (por ejemplo, prdidas, leasings financieros directos). Si una adquiriente en una combinacin de negocios efecta una compra a condiciones muy ventajosas, la adquiriente revela el monto de cualquier ganancia reconocida, la partida del estado de resultado integral en la que se presenta la ganancia y una descripcin de las razones por las cuales la transaccin ocasion una ganancia. Si la entidad escoge valuar las participaciones no controladoras a valor razonable, las tcnicas de valoracin y los insumos del modelo claves para determinar ese valor. Cuando las Participaciones No Controladoras fueron valuadas inicialmente a su participacin proporcional en los activos identificables netos de una subsidiaria, debido a que ninguna plusvala se atribuy inicialmente a la Participaciones No Controladoras, existen diferentes enfoques para la determinacin del ajuste a las Participaciones No Controladoras que son aceptables para las compras y las ventas de las Participaciones No Controladoras cuando se retiene el control. En nuestro punto de vista, cada uno de los siguientes enfoques es aceptable. Enfoque 1. Atribuye un monto proporcional de todos los activos netos de la subsidiaria incluyendo la plusvala reconocida. Este punto de vista interpreta participaciones en la subsidiaria del prrafo 31 de la NIC 27 como relacionadas con todos los activos netos, incluyendo la plusvala, reconocida en los estados financieros consolidados de la controladora. Bajo este enfoque, la plusvala reconocida se trata como cualquier otro activo. Enfoque 2. Atribuye un monto proporcional de los activos netos de la subsidiaria. Sin embargo, al hacerlo existen dos conjuntos de activos separados: un conjunto de activo respecto de la participacin de la controladora (activos netos incluyendo la plusvala) y el otro conjunto de activos con respecto a la Participaciones No Controladoras (activos netos identificables pero sin plusvala). Bajo este enfoque, una compra de participaciones a accionistas no controladores da como resultado ajustar la Participaciones No Controladoras por el monto proporcional del conjunto de activos de la Participaciones No Controladoras debido a que la controladora est comprando una parte de ese conjunto de activos. A la inversa, una venta de participaciones a los accionistas no controladores da como resultado ajustar la Participaciones No Controladoras por el monto proporcional del conjunto de los activos ms la plusvala de la controladora debido a que la controladora est vendiendo una parte de ese conjunto de activos a la Participaciones No Controladoras. Enfoque 3. Atribuye un monto proporcional slo de los activos netos identificables de la subsidiaria. Este punto de vista interpreta las participaciones en la subsidiaria del prrafo 31 de la NIC 27 relacionada con los activos identificables slo desde que la Participaciones No Controladoras se ha reconocido inicialmente y slo respecto de los activos identificables. Otros enfoques tambin pueden ser aceptables dependiendo de las circunstancias. Una entidad debera escoger una poltica contable, a aplicarse consistentemente, tanto a ventas como a compras de participaciones en subsidiarias cuando existe control antes y despus de la transaccin cuando las Participaciones No Controladoras se valan inicialmente a su participacin proporcional en los activos netos identificables de la adquirida. Este asunto se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (2.5.392.10-20).

2.

NIIF 3.B64(n)

3.

NIIF 3.B64(o)(ii)

4.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

89

Notas a los estados financieros consolidados


9. Adquisiciones de subsidiarias y participaciones no controladoras (continuacin)
Activos identificables adquiridos y pasivos asumidos (continuacin) Activos adquiridos identificables y pasivos asumidos identificables (continuacin)
NIIF 3.B64(h)

Los deudores comerciales se componen de montos contractuales brutos adeudados por M900, de los cuales se espera que M52 sean incobrables a la fecha de adquisicin.1

Plusvala2
La plusvala reconocida producto de la adquisicin es como sigue.
En miles de Euro

Nota 2.631 304 650 (3.044) 541

NIIF 3.B64(o), (p)(ii)

Contraprestacin total transferida Participaciones no controladoras, basadas en su participacin proporcional en los montos reconocidos de activos y pasivos de Papyrus3 Valor razonable de participacin preexistente en Papyrus Valor razonable de los activos identificables netos 17

NIIF 3.B64(p)

La remedicin del valor razonable de la participacin existente del Grupo del 25 por ciento en Papyrus result en una ganancia de M250 (M650 menos M420 de valor en libros de inversin reconocida segn el mtodo de participacin ms M20 de reserva de conversin reclasificada en resultados) que ha sido reconocida en ingresos financieros en el estado del resultado integral (ver Nota 15). La plusvala es atribuible principalmente a las habilidades y el talento tcnico de la fuerza de trabajo de Papyrus y las sinergias que se espera lograr a partir de la integracin de la compaa con el negocio de papel estndar existente del Grupo. No se espera que ninguna porcin de la plusvala reconocida sea deducible para propsitos de impuesto.

NIIF 3.B64(e), (k)

Costos relacionados con adquisiciones


NIIF 3.B64(l), (m)

El Grupo incurri en costos de adquisicin de M50 en relacin con honorarios legales externos y costos de due diligence. Estos costos han sido incluidos en los gastos administrativos en el estado consolidado de resultados integrales del Grupo.

Adquisicin de participaciones no controladoras4


En junio de 2011, el Grupo adquiri un inters adicional del 15 por ciento en Swisolote AG por un monto de M200 pagados en efectivo, aumentando de esta manera su participacin de un 60 a un 75 por ciento. El valor en libros de los activos netos de Swisolote en los estados financieros del Grupo a la fecha de adquisicin era de M767. El Grupo reconoci una disminucin de M115 en las participaciones no controladoras, una disminucin de M93 en las ganancias acumuladas y un aumento de M8 en la reserva de conversin.
NIC 27.41(e)

A continuacin se resume el efecto de los cambios en la participacin de la Sociedad en Swisolote.


En miles de Euro 2011

Participacin en la propiedad al 1 de enero Efecto del aumento en la participacin en la propiedad de la Sociedad Participacin en la utilidad integral Participacin en la propiedad al 31 de diciembre

392 115 290 797

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

90

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 18.35(c)

En estos estados financieros ilustrativos se asume que no hay permutas. Si la entidad no realiza permutas significativas, entonces revela el monto de los ingresos ordinarios producidos por intercambios de bienes o servicios incluidos en cada una de las categoras significativas de ingresos ordinarios. La NIC 18, tambin se refiere a los intereses y dividendos como ingresos de actividades ordinarias. En la prctica, las entidades distintas a las instituciones financieras generlamente presentan intereses y dividendos percibidos dentro del ingreso financiero. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (4.2.720.20 y 7.8.80.20). Aunque la CINIIF 13 no lo requiere, hemos ilustrado revelaciones que las entidades pueden querer presentar debido a que los usuarios pueden considerarlas tiles. Pueden ser necesarias revelaciones adicionales si un programa de fidelizacin de clientes es significativo. En nuestro punto de vista, si los cambios en el valor razonable de los activos biolgicos deben presentarse como una lnea separada en el estado del resultado integral o como parte de los otros ingresos, depende de la importancia relativa de las actividades agrcolas. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.9.110).

2.

NIC 18.35(b)

3.

4.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

91

Notas a los estados financieros consolidados


10. Ingresos de las actividades ordinarias1,2
Nota En miles de Euro NIC 18.35(b)(i) NIC 18.35(b)(ii) NIC 18.35(b)(iv) NIC 40.75(f)(i) NIC 11.39(a) Operaciones continuas 2011 2010 Operaciones discontinuadas (ver nota 7) 2011 2010 Total 2011 2010

Ventas de bienes Prestacin de servicios Comisiones Arriendos de propiedades De inversin Ingreso por contrato de construccin

87.676 13.120 451 35 810 659 102.716

80.690 14.786 307 212 641 96.636

7.543 7.543

23.193 23.193

95.219 13.120 451 810 659 110.259

103.883 14.786 307 212 641 119.829

El Grupo tiene un programa de fidelizacin de clientes para estimular la venta de ciertos productos de papel usados en la industria de impresin. El Grupo otorga puntos-P cuando los clientes compran ciertos productos de papel designados. Estos puntos-P pueden canjearse por productos de papel y cuando esto ocurre un monto apropiado de ingresos diferidos se libera e incluye en las ventas de bienes. Al 31 de diciembre de 2011, el Grupo ha diferido ingresos de M50 (2010: M38), que representan el valor razonable de la porcin de la contraprestacin recibida o por recibir por las ventas iniciales de productos de papel por los que se han otorgado puntos-P, pero estos an no se han canjeado o caducado (ver Nota 31).3
NIC 1.122

Las comisiones se relacionan con la venta de productos en las que el Grupo acta como agente en la transaccin y no como principal. La administracin tuvo en cuenta los siguientes factores en la distincin entre un agente y un principal: el Grupo no asume propiedad sobre los bienes y no tiene responsabilidad alguna sobre los bienes vendidos. aunque el grupo cobra el ingreso al cliente final, todo el riesgo de crdito sigue siendo del proveedor de los bienes. el Grupo no puede modificar los precios de venta establecidos por el proveedor en ms de un uno por ciento.

NIC 11.39(b)

El ingreso de contratos de construccin ha sido determinado sobre la base del mtodo del grado de realizacin. El monto del ingreso reconocido resulta del desarrollo de una cantidad de unidades de almacenamiento y bodegas para algunos de los clientes del Grupo en el segmento de los Productos de Madera. Estas unidades de almacenamiento y bodegas se construyen sobre la base de un contrato especficamente negociado con los clientes.

NIC 1.97

11. Otros Ingresos91


En miles de Euro Nota 2011 2010

NIC 41.40

NIC 40.76(d) NIC 1.98(c)

Cambio en el valor razonable de los activos biolgicos4 Aumento neto en el valor de los activos biolgicos debido a nacimientos/muertes Cambio en el valor razonable de las propiedades de inversin Subvenciones de gobierno Ganancia neta en venta de propiedad, planta y equipo Ingreso por sub-arriendo de propiedades

18 18 19 31 35

650 11 20 238 26 150 1.095

50 15 60 100 90 315

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

92

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 1.87

La entidad no presentar, ni en el estado de resultados ni en las notas, ninguna partida de ingresos o gastos con la consideracin de partidas extraordinarias. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (4.1.86). Ninguna partida de ingresos o gastos puede ser presentada como partida extraordinaria. La naturaleza y montos de las partidas que sean materiales o tengan importancia relativa deben ser revelados en forma separada en el estado resultado integral o en las notas. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (4.1.82-86). Las NIIFs no se pronuncian con respecto a la presentacin de las prdidas por deterioro en los deudores comerciales. En estos estados financieros ilustrativos las prdidas por deterioro en los deudores comerciales se presentan como parte de otros gastos, que es una posible eleccin de presentacin. Otras presentaciones, por ejemplo, como costos financieros, tambin son posibles siempre que se cumpla con los requerimientos de revelacin de la NIIF 7.

NIC 1.87

2.

3.

NIC 1.104

Las entidades que clasifiquen sus gastos por funcin, revelan informacin adicional sobre la naturaleza de los gastos, incluyendo la depreciacin, amortizacin y gastos por beneficios a empleados. El nivel de revelacin presentado en estos estados financieros ilustrativos es opcional.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

93

Notas a los estados financieros consolidados


NIC 1.97

12. Otros gastos1


En miles de Euro Nota 2011 2010

NIIF 7.20(e)

Prdidas por deterioro de valor en revalorizacin de activos para su disposicin Prdida por deterioro en deudores comerciales2 Liquidacin de relacin preexistente con la adquirida Gastos relacionados con terremotos

8 34 9

25 150 326 359 860

30 30

Una subsidiaria de propiedad total incurri en gastos por un monto de M359 a causa de un terremoto. Los gastos se relacionan con la inspeccin de instalaciones y remocin de partidas daadas.
NIC 1.104

13. Gastos por naturaleza3


En miles de Euro Nota 2011 2010

Cambios en las materias primas y consumibles, productos terminados y productos en proceso Gastos por beneficios a empleados Gastos por depreciacin y amortizacin Gastos por consultora Gastos por publicidad Gastos por mantencin Otros gastos
NIC 1.104

23 14 16, 17

41.698 22.204 5.786 4.866 2.550 12.673 2.166

44.273 19.457 5.917 4.212 2.650 12.824 831

14. Gastos del personal3


En miles de Euro Nota 2011 2010

NIC 19.46

NIIF 2.51(a) NIIF 2.51(a)

Sueldos y salarios Contribuciones previsionales obligatorias Contribuciones a planes de aportaciones definidos Beneficios por terminacin Gastos relacionados con planes de beneficios definidos Aumento en obligacin por beneficio por antigedad laboral Transacciones de pago basado en acciones liquidadas con instrumentos de patrimonio Transacciones de pago basado en acciones liquidadas con efectivo

29 30 30

18.285 1.468 455 350 425 26 755 440 22.204

16.209 1.267 419 450 500 12 250 350 19.457

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

94

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 7.20

Las NIIFs no incluyen pautas respecto de qu debe incluirse en los ingresos y costos financieros. La entidad revela como parte de sus polticas contables qu partidas constituyen ingresos financieros y costos financieros; ver la poltica contable de la Nota 3(r) de los presentes estados financieros ilustrativos. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (7.8.80.20). La entidad revela el ingreso por intereses total para los activos no expresados a su valor razonable en resultados. En estos estados financieros ilustrativos mostramos el ingreso por intereses desglosado por tipo de activo financiero. Aunque este nivel de desglose es opcional, la entidad debe revelar por separado todas las partidas significativas de ingresos, gastos y utilidades y prdidas originadas por los activos y pasivos financieros. La contabilizacin de los intereses relacionados con los instrumentos de deuda disponibles para la venta se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (7.6.170). Si aplica, la entidad tambin revela lo siguiente:

2.

NIIF 7.20(b)

3.

4.
NIIF 7.20(a) (iii)-(v) NIIF 7.20(c) NIIF 7.24(a) NIIF 7.24(c)

Prdidas o ganancias netas procedentes de inversiones mantenidas hasta el vencimiento, prstamos y cuentas por cobrar y pasivos financieros valorizados al costo amortizado; Ingresos y gastos por comisiones que no correspondan a los montos incluidos al determinar la tasa de inters efectiva; En las coberturas al valor razonable, las prdidas o ganancias del instrumento de cobertura y de la partida cubierta, que sean atribuibles al riesgo cubierto; y La porcin no efectiva del cambio en el valor razonable de una cobertura de inversin neta. La entidad revela la siguiente informacin respecto de cada utilidad o prdida del da 1: poltica contable; y la diferencia acumulada que no haya sido reconocida an en el resultado del ejercicio, junto con una conciliacin entre el saldo inicial y final de dicha diferencia.

5.

NIIF 7.28

6.

NIC 32.40

Los dividendos clasificados como gasto pueden presentarse en el estado del resultado integral ya sea como parte de los intereses sobre otros pasivos, o como una partida separada. Si existen diferencias entre los intereses y los dividendos en relacin con materias como la deducibilidad, es mejor revelarlos por separado en el estado del resultado integral. Este monto se deduce del otro resultado integral en el perodo en que las ganancias realizadas se reclasifican en resultados.

7.

NIC 1.93

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

95

NIC 1.97

Notas a los estados financieros consolidados


15. Ingresos y costos financieros1
Reconocidos en resultado
En miles de Euro Nota 2011 2010

NIIF 7.20(b) NIIF 7.20(d) NIIF 7.20(b) NIIF 7.20(b) NIC 18.35(b)(v) NIIF 7.20(a)(ii) NIIF 7.23(d) NIIF 7.20(a)(i)

Ingresos por intereses por inversiones mantenidas hasta el vencimiento sin deterioro2 Ingresos por intereses por inversiones mantenidas hasta el vencimiento con deterioro2 Ingresos por intereses por activos financieros disponibles para la venta2, 3 Ingresos por intereses por prstamos y partidas por cobrar2 Remedicin del valor razonable de la participacin previa en la adquirida Ingreso por dividendos de activos financieros disponibles para la venta Ganancia neta en venta de activos financieros disponibles para la venta reclasificados desde el patrimonio Cambio neto en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo reclasificadas desde el patrimonio Cambio neto en el valor razonable de los activos financieros a su valor razonable con cambios en resultados: - Mantenidos para negociacin - Designados como tal al reconocimiento inicial Ingresos financieros4, 5 Gastos por intereses por obligaciones financieras valorizadas al costo Amortizado6 Prdida neta por diferencia de cambio Cambio neto en el valor razonable de los activos financieros: - Mantenidos para negociacin - Al valor razonable con cambios en resultados Cambio en el valor razonable de la contraprestacin contingente Reverso de un descuento por provisin por restauracin del lugar Prdida por deterioro de inversiones mantenidas hasta el vencimiento Porcin no vlida de los cambios en el valor razonable de las coberturas de flujo de efectivo Gastos financieros4 Gastos financieros netos reconocido en resultados7 Estos gastos e ingresos financieros incluyen los siguientes ingresos y gastos financieros en relacin a los activos (pasivos) no medidos a su valor razonable con cambios en resultados: - Ingresos por intereses totales por activos financieros2 - Gastos por intereses totales por pasivos financieros

157 7 8 36 250 26 64 31 74 508 1.161 (1.413) (138) (20) (60) (60) (16) (1.707) (546)

89 6 27 29 32 11 286 480 (1.299) (293) (19) (22) (13) (1.646) (1.166)

NIIF 7.20(b) NIC 21.52(a) NIIF 7.20(a)(i)

NIIF 7.20(v) NIC 37.84(e) NIIF 7.20(e) NIIF 7.24(b)

9 32

NIIF 7.20(b) NIIF 7.20(b)

208 (1.413)
Nota

151 (1.299) 2010 (8) 77 (11) 94 (53) 99

Reconocido en otro resultado integral


En miles de Euro NIC 1.7 NIIF 7.23(c) NIIF 7.23(d) NIIF 7.20(a)(ii), NIIF 7.20(a)(ii) NIC 1.90

2011 (3) (62) (31) 199 (64)

Prdida neta por cobertura de inversin neta en operacin extranjera Porcin efectiva de cambios en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo Cambio neto en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo reclasificados a resultado7 Cambio neto en el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta Cambio neto en el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta reclasificados a resultado7 Impuesto sobre ingresos y gastos financieros reconocidos en el otro resultado integral Ingreso financiero reconocido en otro resultado integral, neto de impuestos

22

(14) 25

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

96

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 16.73(d), (e)

La entidad revela una conciliacin del valor en libros de la propiedad, planta y equipo al comienzo y al final del perodo de informacin. Las conciliaciones separadas del valor en libros bruto y la depreciacin acumulada no son un requerimiento y puede utilizarse un formato distinto. No obstante, s es necesario que la entidad revele el valor en libros bruto y la depreciacin acumulada al comienzo y al final del perodo. La entidad revela el monto de los pagos de terceros por elementos de propiedad, planta y equipo cuyo valor se hubiera deteriorado, perdido o retirado y que estn incluidos en el resultado. Cuando los elementos de propiedad, planta y equipo se contabilicen por sus valores revaluados, se revelar la siguiente informacin: La fecha efectiva de la reevaluacin; Si se han utilizado los servicios de un experto independiente; Los mtodos y los supuestos significativos aplicados en la estimacin del valor razonable de los elementos; En qu medida el valor razonable de los elementos de propiedad, planta y equipo fue determinado directamente por referencia a los precios observables en un mercado activo o a recientes transacciones de mercado entre sujetos debidamente informados en condiciones de independencia, o fue estimado utilizando otras tcnicas de valuacin; Para cada clase de propiedad, planta y equipo que se haya revaluado, el valor en libros que debera haber sido reconocido si se hubieran contabilizado segn el modelo del costo (es decir, no revaluado); y El supervit de reevaluacin, indicando los movimientos del ejercicio, as como cualquier restriccin sobre la distribucin de su saldo a los accionistas.

NIC 16.74(d)

NIC 16.77

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

97

Notas a los estados financieros consolidados


16. Propiedad, planta y equipo1
En miles de Euro NIC 16.73(d), (e) Nota Terrenos y edificios Planta y equipo tiles y En accesorios construccin Total

NIC 16.73(d) NIC 16.73(e)(i) NIC 16.73(e)(ii) NIC 16.73(e)(viii) NIC 16.73(d) NIC 16.73(d) NIC 16.73(e)(iii) NIC 16.73(e)(i), 74(b) NIC 16.73(e)(ix)

Costo

Saldo al 1 de enero de 2010 Adiciones Retiros Efecto de variaciones en tipos de cambio Saldo al 31 de diciembre de 2010 Saldo al 1 de enero de 2011 Adquisiciones a travs de combinaciones de negocios Otras adiciones Compensacin de depreciacin acumulada en edificio transferido a propiedades de inversin Revaluacin de edificio reclasificado a propiedades de inversin Reclasificacin a propiedades de inversin
Reclasificacin a activos mantenidos para la venta Retiros Efecto de variaciones en tipos de cambio Saldo al 31 de diciembre de 2011

7.328 193 7.521 7.521 9 185 1.750 (300) 19


8

29.509 1.540 (1.081) 316 30.284 30.284 1.580 9.544 (9.222) (11.972) 91 20.305

5.289 675 171 6.135 6.135 190 657 (2.100) 50 4.932

4.100 4.100

42.126 2.408 (1.081) 487 43.940 43.940 1.955 16.051 (300) 200 (800)
(9.222) (14.072) 141 37.893

NIC 16.73(e)(ix) NIC 16.73(e)(ix) NIC 16.73(e)(ii) NIC 16.73(e)(ii) NIC 16.73(e)(viii) NIC 16.73(d)

200 (800)
8.556

NIC 16.73(d) NIC 16.73(e)(vii) NIC 16.73(e)(vi) NIC 16.73(e)(ii) NIC 16.73(e)(viii) NIC 16.73(d) NIC 16.73(d) NIC 16.73(e)(vii) NIC 16.73(e)(vi) NIC 16.73(e)(ix)

Depreciacin y prdidas por deterioro


Saldo al 1 de enero de 2010 Depreciacin del ejercicio Prdida por deterioro Retiros Efecto de variaciones en tipos de cambio Saldo al 31 de diciembre de 2010

693 123 816 816 120 (300) 636

5.557 4.240 1.123 (700) 98 10.318 10.318 4.140 (393) (1.058) (3.808) 63 9.262

939 759 59 1.757 1.757 741 (1.127) 38 1.409

7.189 5.122 1.123 (700) 157 12.891 12.891 5.001 (393) (300) (1.058) (4.935) 101 11.307

NIC 16.73(e)(ii) NIC 16.73(e)(ii) NIC 16.73(e)(viii) NIC 16.73(d) NIC 1.78(a)

Saldo al 1 de enero de 2011 Depreciacin del ejercicio Reverso de prdida por deterioro Compensacin de depreciacin acumulada en edificio reclasificado a propiedades de inversin Reclasificacin a activos mantenidos para la venta Retiros Efecto de variaciones en tipos de cambio Saldo al 31 de diciembre de 2011

Valor en libros

Al 1 de enero de 2010 Al 31 de diciembre 2010 Al 31 de diciembre de 2011

6.635 6.705 7.920

23.952 19.966 11.043

4.350 4.378 3.523

4.100

34.937 31.049 26.586

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

98

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 36.131

La entidad debe revelar la siguiente informacin para el conjunto de todas las prdidas por deterioro del valor o reversiones de las mismas, reconocidas durante el perodo, para las cuales no se haya revelado informacin por considerarse inmateriales: Las principales clases de activos afectados por las prdidas por deterioro del valor y reversiones de stas; y Los principales eventos y circunstancias que han llevado al reconocimiento de estas prdidas por deterioro del valor y reversiones de las mismas.

2.

NIC 8.40

Si no se revela el monto del efecto en perodos posteriores porque no se puede efectuar su estimacin, la entidad revela este hecho. Cuando resulte impracticable reclasificar los montos comparativos, la entidad debe revelar el motivo para no reclasificar los montos y la naturaleza de los ajustes que tendran que haberse efectuado si los montos hubieran sido reclasificados.

3.

NIC 1.42

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF

99

Notas a los estados financieros consolidados


16. Propiedad, planta y equipo (continuacin)
Prdida por deterioro de valor y reversin posterior1
En el 2010, debido a restricciones regulatorias impuestas sobre la fabricacin de un nuevo producto en el segmento de Papeles estndar, el Grupo aplic una prueba de deterioro a la lnea de productos correspondiente y reconoci una prdida por deterioro de valor de M1.123 en relacin con la planta y equipo. En 2011, se efectu un reverso de M393 de esta prdida. Ver nota 17 para obtener mayores detalles acerca de la prdida por deterioro de valor y su posterior reversin.

Planta y maquinaria en arrendamiento


NIC 17.31(a), (e)

NIC 7.43

El Grupo arrienda equipos de produccin bajo varios contratos de arrendamiento financiero. Algunos arrendamientos entregan al Grupo la opcin de comprar los equipos a un precio ventajoso. Uno de estos arrendamientos corresponde a un acuerdo que no tiene la forma legal de un arrendamiento, pero se contabiliza como tal sobre la base de sus trminos y condiciones. Los equipos arrendados garantizan las obligaciones por arrendamiento. Al 31 de diciembre de 2011, el valor neto en libros de la planta y maquinaria en arrendamiento era de M1.646 (M1.972 en 2010). Durante el ejercicio, el Grupo adquiri activos en arrendamiento por M15 (M180 en el 2010) (ver Nota 28).

Garanta
NIC 16.74(a)

Al 31 de diciembre de 2011, los activos con un valor en libros de M5.000 (M4.700 en 2010) estn sujetos a un bono nominativo para garantizar los crditos bancarios (ver nota 28).

Propiedad, planta y equipo en construccin


NIC 16.74(b)

Durante el ao, el Grupo adquiri terrenos con la intencin de construir una nueva fbrica en el lugar. El costo de adquisicin fue de M3.100. El Grupo tambin inici la construccin de la nueva fbrica; los costos incurridos hasta la fecha del balance ascienden a M1.000 (cero en 2010). Los costos por prstamos capitalizados relacionados con la adquisicin del terreno y la construccin de la nueva fbrica ascendieron a M194 (cero en el 2010), con una tasa de capitalizacin de 5,2 por ciento (no aplicable en el 2010).

NIC 23.26

Cambio en las estimaciones


Durante el ao, el Grupo llev a cabo una revisin de eficiencia operacional en una de sus plantas, lo que result en cambios en el uso esperado de ciertos elementos de la propiedad, planta y equipo. Algunos equipos de coloracin que previamente la administracin tena la intencin de vender despus de cinco aos de uso, ahora van a permanecer en produccin por un perodo de 12 aos a contar de la fecha de adquisicin. Producto de lo anterior la vida til esperada de estos activos aument y sus valores residuales disminuyeron. El efecto de estos cambios en el gasto por depreciacin, que fue reconocido en los costos de ventas, durante el perodo corriente y perodos posteriores, es como sigue:2
En miles de Euro NIC 8.39, 16.76 2011 2012 2013 2014 2015 Aos posteriores

(Disminucin) aumento del gasto por depreciacin

(256)

(113)

150

150

130

170

Cambio en la clasificacin
NIC 1.41(a), (c)

NIC 1.41(b)

Durante el presente ao el Grupo reclasific en el estado del resultado integral el gasto por depreciacin de un espacio de oficinas desde la cuenta gastos administrativos a la cuenta gasto de distribucin a fin de reflejar mejor la manera en que se derivan los beneficios econmicos a partir del uso del espacio de oficinas. Los montos comparativos en el estado consolidado de situacin financiera se reclasificaron para que fueran consistentes, lo que result en la reclasificacin de M120 desde gastos de administracin a gastos de distribucin.3 Ya que los montos son reclasificaciones dentro de las actividades de operacin en los estados consoldados del resultado integral, esta reclasificacin no tuvo ningn efecto en los estados consilidados de situacin financiera.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

100

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 38.122

La entidad revela lo siguiente: En el caso de un activo intangible con vida til indefinida, el valor libros de dicho activo y las razones sobre las que se apoya la estimacin de una vida til indefinida. Al entregar estas razones, la entidad describe el o los factores que han jugado un papel significativo al determinar que el activo tiene una vida til indefinida; Una descripcin, el valor en libros y el perodo restante de amortizacin de cualquier activo intangible que sea significativo en los estados financieros de la entidad; Para los activos intangibles que se hayan adquirido mediante una subvencin de gobierno, y hayan sido reconocidos inicialmente a su valor razonable: - el valor razonable por el que se han registrado inicialmente tales activos; - el valor en libros; y - si la valoracin posterior al reconocimiento inicial se realiza utilizando el modelo del costo o el modelo de reevaluacin. La existencia y el valor en libros de los activos intangibles cuya titularidad tiene alguna restriccin, as como el valor en libros de los activos intangibles que sirven como garantas de deudas; y El monto de los compromisos contractuales para la adquisicin de activos intangibles.


NIIF 3.61, B67(d)(iii)-(v), NIC 38.118

Al presentar una conciliacin entre el valor en libros de los activos intangibles y la plusvala, la entidad tambin revela lo siguiente, si es aplicable: los activos clasificados como mantenidos para la venta o incluidos en un grupo de activos para su disposicin, clasificado como mantenido para la venta de acuerdo con la NIIF 5 y otras disposiciones; disminuciones y aumentos en el valor en libros de los activos intangibles durante el perodo procedentes de prdidas por deterioro del valor reconocidas o reversadas en otro resultado integral; y ajustes a la plusvala producto del reconocimiento de activos por impuestos diferidos posterior a una combinacin de negocios.

NIC 38.124

Si la entidad aplica el mtodo de revaluacin para contabilizar los activos intangibles, revela lo siguiente: la fecha efectiva de la revaluacin para cada clase de activos intangibles; el valor en libros de cada clase de activo intangible revaluado; el valor en libros que se habra reconocido si los activos intangibles se hubieran valorizado posteriormente utilizando el modelo del costo; el monto del supervit de reevaluacin que proceda de los activos intangibles, tanto al principio como al final del ejercicio, indicando los cambios ocurridos durante el ejercicio, as como cualquier restriccin para la distribucin de su saldo entre los accionistas; y los mtodos y supuestos significativos empleados en la estimacin del valor razonable de los activos.

2.
NIC 28.23

En nuestro punto de vista, no es necesario revelar la plusvala originada en una combinacin de negocios en relacin con la plusvala en inversiones contabilizadas de acuerdo con el mtodo de participacin. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.5.660).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 101

Notas a los estados financieros consolidados


17. Activos intangibles y plusvala1
NIIF 3.61, NIC 38.118(c), (e) En miles de Euro Nota Plusvala
2

Patentesy marcas registradas

Costos de desarrollo

Otros

Total

Costo
NIIF 3.B67(d)(i), NIC 38.118 NIC 38.118(e)(i) NIC 38.118(e)(vii) NIIF 3.B67(d)(viii), NIC 38.118 NIIF 3.B67(d)(i), NIC 38.118 NIIF 3.B67(d)(ii), NIC 38.118(e)(i) NIC 38.118(e)(i) NIC 38.118(e)(vii) NIIF 3.B67(d)(viii), NIC 38.118

Saldo al 1 de enero de 2010 Adquisiciones desarrollos internos Efecto de variaciones en tipo de cambio Saldo al 31 de diciembre de 2010

3.545 3.545

1.264 (171) 1.093

4.111 515 (75) 4.551

8.920 515 (246) 9.189

Saldo al 1 de enero de 2011 Adquisiciones a travs de combinaciones de negocios Otras adquisiciones desarrollos internos Efecto de variaciones en tipo de cambio Saldo al 31 de diciembre de 2011 9

3.545 541 4.086

1.093 170 186 1.449

4.551 1.272 195 6.018

80 80

9.189 791 1.272 381 11.633

NIIF 3.B67(d)(i), NIC 38.118 NIC 38.118(e)(vi) NIC 38.118(e)(iv) NIC 38.118(e)(vii) NIIF 3.B67(d)(viii), NIC 38.118(c) NIIF 3.B67(d)(i), NIC 38.118 NIC 38.118(e)(iv) NIIF 3.B67(d)(v) NIC 38.11(v) NIC 38.118(e)(vii) NIIF 3.B67(d)(viii), NIC 38.118

Amortizacin y prdidas por deterioro


Saldo al 1 de enero de 2010 Amortizacin del ejercicio Prdida por deterioro Efecto de variaciones en tipo de cambio Saldo al 31 de diciembre de 2010 Saldo al 1 de enero de 2011 Amortizacin del ejercicio Prdida por deterioro Reverso de prdida por deterioro Efecto de variaciones en tipo de cambio Saldo al 31 de diciembre de 2011 138 138 138 116 254 552 118 (31) 639 639 129 61 829 2.801 677 285 (12) 3.751 3.751 646 (100) 17 4.314 10 10 3.491 795 285 (43) 4.528 4.528 785 116 (100) 78 5.407

NIC 38.118(c) NIC 38.118(c) NIC 38.118(c)

Valor en libros

Al 1 de enero de 2010 Al 31 de diciembre de 2010 Al 31 de diciembre de 2011

3.407 3.407 3.832

712 454 620

1.310 800 1.704

70

5.429 4.661 6.226

NIC 38.118(d)

Amortizacin y cargo por deterioro La amortizacin de las patentes, marcas registradas y costos de desarrollo es asignada al costo de los inventarios y se reconoce en el costo de explotacin a medida que se venden los inventarios; la amortizacin de otros activos intangibles se incluye en los costos de venta. La prdida por deterioro se reconoce en el costo de explotacin en el estado de resultados integrales.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

102

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 36.132

Se aconseja a la entidad que revele informacin acerca de las hiptesis utilizadas para determinar el importe recuperable de los activos y de las unidades generadoras de efectivo, y esta publicacin ilustra la revelacin de la tasa de descuento y tasa de crecimiento terminal. El prrafo 134 de la NIC 36 Deterioro del Valor de los Activos slo requiere estas revelaciones para unidades generadoras de efectivo que incluyen plusvala o activos intangibles con vida indefinida, lo que no tiene esta unidad generadora de efectivo. Si el importe recuperable de un activo individual, incluyendo la plusvala, o de una unidad generadora de efectivo se determin sobre la base de su valor razonable menos los costos de venta, y se reconoci o, en el caso de activos intangibles que no son plusvala (las reversiones estn prohibidos para los deterioros de plusvala), se revers una prdida por deterioro por un valor significativo durante el perodo, la entidad debe revelar la base que se utiliz para determinar el valor razonable menos los costos de venta. Si se reconoce una prdida por deterioro de valor material para un activo individual, la entidad revela lo siguiente: la naturaleza del activo; y si la entidad presenta informacin por segmentos de acuerdo con la NIIF 8, el segmento principal al que pertenece el activo.

2.

NIC 36.130(f)

NIC 36.130(c)

NIC 36.130(d)(iii)

Si se reconoce una prdida por deterioro de valor material para una unidad generadora de efectivo y la agregacin de los activos para identificar la unidad generadora de efectivo ha cambiado desde la anterior estimacin del importe recuperable, la entidad debe entregar una descripcin de la forma anterior y actual de llevar a cabo la agregacin, as como las razones para modificar el modo de identificar la unidad en cuestin. Si aplica, la entidad debe revelar el monto de las prdidas por deterioro de valor o las reversiones de prdidas por deterioro de valor de activos revaluados reconocidas en otro resultado integral durante el ejercicio. Si la entidad clasifica los gastos basados en su funcin, cualquier prdida debiera distribuirse a la funcin apropiada. En nuestro punto de vista, si una prdida por deterioro no se puede asignar a una funcin, debiera incluirse en otros gastos como partida separada si es significativa (por ejemplo, deterioro de la plusvala) proporcionando informacin adicional en una nota. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas. (3.10.430.20). En nuestro punto de vista, una prdida por deterioro que es reconocida en estados financieros intermedios debiera presentarse en la misma partida en los estados financieros anuales, incluso si el activo se vende posteriormente y la utilidad o prdida por disposicin es incluida en un rubro diferente a las prdidas por deterioro en los estados financieros anuales. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (3.10.430.30).

NIC 36.126(c), (d)

3.

NIC 34.126

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 103

Notas a los estados financieros consolidados


17. Activos intangibles y plusvala (continuacin)
Recuperabilidad de los costos de desarrollo1
NIC 36.132

Forma parte del activo intangible un proyecto de desarrollo para un nuevo proceso en una de las fbricas del segmento de Papeles estndar del Grupo por un monto de M400. Se efectu una prueba de deterioro durante el ao a causa de la demora en la regulacin que permitira la implementacin de este nuevo proceso, de manera que el beneficio del nuevo proceso no se realizar tan pronto como se esperaba. El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo (la fbrica que utiliza el proceso) se estim sobre la base de su valor en uso, suponiendo que la regulacin se aprobara en julio de 2012 y aplicando una tasa de descuento antes de impuesto de 12 por ciento y una tasa de crecimiento de 2 por ciento a partir de 2016. El importe recuperable fue estimado como mayor que el valor en libros de la unidad, por lo que no fue necesario reconocer un deterioro de valor. La administracin considera que es razonablemente posible que la aprobacin de la nueva regulacin se demore un ao ms hasta julio de 2013. El ingreso obtenido a partir del proceso no modificado contina disminuyendo y el efecto de la demora adicional de un ao representara un deterioro de valor de aproximadamente M100 en el valor en libros de la fbrica.

NIC 1.125, 129

Prdida por deterioro de valor y reversin posterior


NIC 36.130(a), (d)(i)

En el ao 2010, debido a las restricciones regulatorias impuestas sobre la fabricacin de un nuevo producto en el segmento de Papeles estndar el Grupo evalu el monto el importe recuperable de la lnea de productos correspondiente. La lnea de productos se relaciona con un producto de ltima generacin que se esperaba estuviera disponible para la venta en el 2011. No obstante, una inspeccin regulatoria llevada a cabo en el 2010 revel que el producto no cumpla con ciertas normas medioambientales y se requera cambios significativos en el proceso de fabricacin. Producto de lo anterior, se suspendi la produccin y se retras la fecha esperada de lanzamiento. El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo (la lnea de produccin que fabricar el producto) se estim sobre la base de su valor en uso2, suponiendo que la lnea de produccin comenzara a funcionar en agosto de 2013. Sobre la base de la evaluacin efectuada en 2010, se determin que el valor de la lnea de produccin era M1.408 mayor que su importe recuperable, reconocindose una prdida por deterioro (ver cuadro a continuacin). En 2011, siguiendo algunos cambios en el plan de recuperacin, el Grupo reevalu sus estimaciones y se reversaron M493 del deterioro reconocido inicialmente. La estimacin del valor en uso se determin usando una tasa de descuento de 10,5 por ciento (9,8 por ciento en 2010). Las prdidas por deterioro y su posterior reversin fueron distribuidas proporcionalmente en los activos individuales que componan la lnea de produccin (parte del segmento de Papeles estndar), de la siguiente manera:
En miles de Euro Valor en Libros original Prdida por deterioro en 2010 Reverso en 2011

NIC 36.130(e)

NIC 36.130(g)

NIC 36.126(a), (b), 130(b), (d)(ii)

Planta y equipo (ver nota 16) Costos de procesos en desarrollo capitalizados


NIC 36.126(a), (b)

1.987 504 2.491

1.123 285 1.408

(393) (100) (493)

Las prdidas por deterioro de valor y su posterior reverso estn reconocidas en el costo de ventas.3

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

104

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 36.133

Cuando la plusvala asignada a una unidad generadora de efectivo surgi en una combinacin de negocio en el perodo sobre el que se debe informar, esa plusvala se somete a prueba de deterioro antes del cierre de ese perodo. Sin embargo, cuando la contabilidad de la adquisicin se puede determinar slo provisoriamente, puede que tampoco sea posible completar la distribucin de la plusvala a las unidades generadoras de efectivo antes del cierre del perodo anual en el que ocurri la combinacin de negocios. En tales casos, la entidad revela tanto el monto de la plusvala no distribuida como las razones por las que dicho monto no se distribuy a las unidades generadoras de efectivo. Sin embargo, la distribucin de la plusvala a las unidades generadoras de efectivo debiera completarse antes del cierre del primer perodo sobre el que se debe informar que comienza despus de la fecha de adquisicin. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.10.480.20). En vez de calcular el importe recuperable, la entidad podra usar los clculos detallados ms recientes del importe recuperable de una unidad generadora de efectivo a la que se ha asignado plusvala, siempre que se cumplan todos los siguientes requisitos: los activos y pasivos que componen esa unidad no han cambiado significativamente desde el clculo del importe recuperable ms reciente; el clculo del importe recuperable ms reciente, dio lugar a un monto que excedi el monto de la unidad por un margen significativo; y basndose en un anlisis de los hechos que han ocurrido, y de las circunstancias que han cambiado desde que se efectu el clculo ms reciente del importe recuperable, la probabilidad que la determinacin del importe recuperable corriente sea inferior al monto corriente de la unidad, es remota.

2.

NIC 36.99

3.

NIC 36.44(b)

La tasa libre de riesgo en general se obtiene del rendimiento de los bonos de gobierno que tienen el mismo tiempo o tiempo similar hasta su vencimiento que el activo o la unidad generadora de efectivo, lo que a menudo lleva a que se consideren los bonos de gobierno de 10 20 aos como un monto representativo del perodo ms largo en perspectiva disponible. Este asunto se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (3.10.300.120).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 105

Notas a los estados financieros consolidados


17. Activos intangibles y plusvala (continuacin)
Prueba de deterioro para unidades generadoras de efectivo que incluyen plusvala1,2
Para efectos de pruebas de deterioro, la plusvala se asigna a las divisiones operacionales del Grupo. Los valores en libros totales de la plusvala asignada a cada unidad son los siguientes:
NIC 36.134(a) En miles de Euro 2011 2010

Fabricacin y distribucin de papel en Europa Productos de madera


NIC 36.135 NIC 36.134(c), (e)

2.676 960 3.636

2.135 1.076 3.211

Unidades mltiples sin plusvala significativa

196 196 3.832 3.407 La prueba de deterioro de la unidad generadora de efectivo europea de fabricacin y distribucin de papel se bas en el valor razonable menos el costo de venta en 2010. En el ltimo ao, competidores del mismo sector y generalmente de tamao similar han sido comprados y vendidos por sociedades de la industria debido a las condiciones de crdito actuales. Como resultado, la administracin ha determinado que usar una relacin de valor de firma EBITDA para valuar el negocio ya no es apropiada y se ha estimado el valor razonable menos el costo de venta usando proyecciones de flujo de efectivo descontado. El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo de productos de madera se bas en su valor en uso y se determin descontando los flujos de efectivo futuros que se espera sean generados por el uso continuo de la unidad con la ayuda de peritos independientes. En 2011, el valor en uso se determin en forma similar que en el 2010. Se determin que el valor en libros de la unidad generadora de efectivo era ms alto que el importe recuperable y se reconoci una prdida por deterioro de valor de M116 (cero en el 2010). La prdida por deterioro de valor fue asignada totalmente a la plusvala y se incluye en el costo de ventas.

NIC 36.134(c), (d) NIC 1.125, 36.134(f)

NIC 36.134(d)(i), (iv), (v), 134(e)(i), (iv), (v)

Supuestos clave usados en las proyecciones de flujo de efectivo descontados

Los supuestos clave usados en el clculo de los importes recuperables son las tasas de descuento, las tasas de crecimiento de valor terminal y los mrgenes de EBITDA. Dichos supuestos son como sigue.
Tasa de descuento En porcentaje 2011 2010 Tasa de crecimiento de valor terminal 2011 2010 Crecimiento EBITDA presupuestado 2011 2010

Unidad de fabricacin y distribucin de papel europea (valor razonable menos costo de venta) Productos de madera

6,7 8,6

n/a 9,0

3,0 1,8

n/a 2,0

5,2 13,0

n/a 14,0

NIC 36.134(e)(ii)

Tasa de descuento

La tasa de descuento de la unidad de fabricacin y distribucin de papel europea corresponde a una medicin despus de impuestos que se estima sobre la base de la experiencia anterior y el costo de capital promedio ponderado de la industria que se basa en un rango posible de apalancamiento de deuda del 40 por ciento a una tasa de inters de mercado del 7 por ciento. La tasa de descuento de los productos de madera corresponde una medicin antes de impuesto basada en la tasa libre de riesgos para los bonos de 10 aos3 emitidos por el gobierno en el mercado correspondiente, ajustados por una prima de riesgo para reflejar tanto el aumento en el riesgo de invertir en patrimonios y el riesgo sistmico de la divisin especfica del Grupo.

NIC1.125

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

106

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 36.33, 35

El clculo del valor en uso (usado para productos de madera en estos estados financieros ilustrativos) se basa en los supuestos razonables y fundamentados de las proyecciones de los flujos de efectivo aprobadas por la administracin (como parte del presupuesto) y ajustadas a los requerimientos de las NIIFs. Estas predicciones de flujo de efectivo debieran cubrir un mximo de cinco aos salvo que pueda justificarse un plazo mayor. Los flujos de efectivo posteriores al perodo de prediccin se extrapolan a futuro durante la vida til del activo o la unidad generadora de efectivo usando una tasa de crecimiento nula o decreciente que es consistente con la del producto, la industria o el pas, a menos que exista evidencia clara para sugerir otra base; estos flujos de efectivo forman la base de lo que se denomina el valor terminal. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (3.10.230.10).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 107

Notas a los estados financieros consolidados


17. Activos intangibles y plusvala (continuacin)
Prueba de deterioro para unidades generadoras de efectivo que incluyen plusvala (continuacin) Supuestos clave usados en los clculos de proyeccin de flujos de efectivo descontados (continuacin)

NIC 36.134(d)(ii), (iv)

Tasa de crecimiento de valor terminal Las divisiones de fabricacin de papel europea y la de productos de madera tienen cinco aos de flujos de efectivo incluidos en sus modelos de flujo de efectivo descontado.1 Una tasa de crecimiento a largo plazo a perpetuidad se ha determinado como la que resulta menor de las tasas de PIB para el pas en el que tiene sede la divisin y la tasa de crecimiento anual compuesta en EBITDA estimada por la administracin. Crecimiento presupuestado de EBITDA El EBITDA presupuestado se expresa como las tasas de crecimiento compuestas anuales en los cinco aos iniciales de los planes que han sido usadas para la prueba de deterioro, y se basa en la experiencia pasada ajustada por lo siguiente: En el primer ao del plan de negocios, el ingreso se proyect usando la misma tasa de crecimiento experimentada en 2011. El crecimiento anual anticipado de los ingresos incluido en las proyecciones de flujo de efectivo para los aos 2013 a 2016 se basa en los niveles de crecimiento promedio experimentados en los cinco aos. Se asumi que el crecimiento en el precio de venta de maderas corresponda a un pequeo margen constante sobre la inflacin en los prximos cinco aos, lo que est en lnea con la informacin obtenida de corredores externos que publican un anlisis estadstico de las tendencias de precios de mercado de largo plazo. Se ha asumido que los precios aumentarn junto con la inflacin en los prximos cinco aos. Se han supuesto probabilidades ponderadas de costos ambientales significativos nicos consideradas en el crecimiento de EBITDA presupuestado lo que refleja diversos acontecimientos regulatorios potenciales en un gran nmero de pases en Europa en los que opera la unidad generadora de efectivo. Se ha sumido que los costos ambientales crecern con la inflacin en otros aos.

Sensibilidad a cambios en los supuestos

Despus de un deterioro en la unidad generadora de efectivo de los productos de madera del Grupo, el importe recuperable es igual al valor en libros. Por ello, cualquier variacin adversa en un supuesto clave llevara a deterioro adicional.
NIC 36.134(f)

El importe recuperable de la divisin europea de fabricacin y distribucin de papeles excede su valor en libros en aproximadamente M300 (M250 en 2010). La administracin ha identificado dos supuestos clave en los que podra haber un cambio razonablemente posible que podra causar que el valor en libros exceda el importe recuperable. La tabla a continuacin muestra el monto que estos dos supuestos deben cambiar individualmente para que el importe recuperable estimado sea igual al valor en libros.
Cambio requerido para que el valor en libros sea igual al importe recuperable En porcentaje 2011 2010

Tasa de descuento antes de impuesto Crecimiento de EBITDA presupuestado

1,6 (4,4)

n/a n/a

Los valores asignados a los supuestos clave representan la evaluacin de la administracin de tendencias futuras en las industrias forestal, de pulpa y de papeles y se basan tanto en fuentes externas como internas (datos histricos).
NIC 23.26(a), (b)

Costos de desarrollo

Los costos de desarrollo capitalizados incluyen un monto de M37 (M12 en 2010) que representa los costos por prstamos capitalizados durante el ao usando una tasa de capitalizacin de 5,1 por ciento (5,4 por ciento en 2010).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

108

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 41.43

Se aconseja, aunque no se exige, a las empresas presentar una descripcin cuantitativa de cada grupo de activos biolgicos, distinguiendo, cuando ello resulte adecuado, entre los que se tienen para consumo y los que se tienen para producir frutos, o bien entre los maduros y los que estn por madurar. La empresa deber revelar las bases que haya empleado para hacer tales distinciones. Cuando no puede determinarse con fiabilidad el valor razonable, la entidad revela lo siguiente: una descripcin de los activos biolgicos. una explicacin de la razn por la cual no puede determinarse con fiabilidad el valor razonable. las vidas tiles y el mtodo de depreciacin utilizados. si es posible, el rango de estimaciones entre las cuales es altamente probable que se encuentre el valor razonable. El valor bruto y la depreciacin acumulada, a la que se agregarn las prdidas por deterioro de valor acumuladas, tanto al inicio como al trmino del ejercicio.

NIC 41.54(a)-(f)

NIC 41.55

Cuando los activos biolgicos son valorados al costo menos la depreciacin acumulada y las prdidas por deterioro de valor acumuladas, la entidad revela por separado cualquier ganancia o prdida que haya reconocido por causa de la enajenacin de tales activos biolgicos y una conciliacin de los cambios en su valor al inicio y al trmino del ejercicio, incluyendo las prdidas por deterioro de valor, las reversiones de las prdidas por deterioro de valor y la depreciacin. Si una entidad ha podido determinar con fiabilidad el valor razonable de activos biolgicos que con anterioridad haba valorizado al costo menos la amortizacin acumulada y las prdidas acumuladas por deterioro del valor, revela:

NIC 41.56

una descripcin de los activos biolgicos; una explicacin de las razones por las que el valor razonable se ha vuelto determinable con fiabilidad; y el efecto del cambio.
NIC 41.49(a)

La entidad revela la existencia y el valor en libros de los activos biolgicos sobre cuya titularidad tenga alguna restriccin, as como el monto en libros de los activos biolgicos cedidos en prenda como garanta de deudas. La entidad revela la cuanta de los compromisos para desarrollar o adquirir activos biolgicos. La entidad debe revelar los incrementos en activos biolgicos resultantes de combinaciones de negocios. Si una actividad agrcola est expuesta a riesgos climticos, de enfermedades y otros riesgos naturales y ocurre algn evento que de origen a una partida de gastos o ingresos con importancia relativa, se revelar la naturaleza y cuanta de la misma.

NIC 41.49(b) NIC 41.50(e) NIC 41.53

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 109

Notas a los estados financieros consolidados


18. Activos biolgicos1
En miles de Euro Bosques Ganado Total

NIC 41.50(b) NIC 41.50(c) NIC 41.50(g) NIC 41.40, 50(a) NIC 41.51 NIC 41.51 NIC 41.50(d) NIC 41.50(f) NIC 41.50

Saldo al 1 de enero de 2010 Aumentos por compras Disminuciones por ventas Aumento neto por nacimientos (muertes) Cambio en el valor razonable menos costos de venta estimados: - Por cambios en precios - Por cambios fsicos Bosques talados transferidos a inventarios Efecto de variaciones de tipo de cambio Saldo al 31 de diciembre de 2010 No corriente Corriente Saldo al 1 de enero de 2011 Aumentos por compras Disminuciones por ventas Aumento neto por nacimientos (muertes) Cambio en el valor razonable menos costos de venta estimados: - Por cambios en precios - Por cambios fsicos Bosques talados transferidos a inventarios Efecto de variaciones en tipo de cambio Saldo al 31 de diciembre de 2011 No corriente Corriente

7.672 415 20 15 (168) 68 8.022 7.987 35 8.022 8.022 294 66 415 (2.480) 30 6.347 6.237 110 6.347

800 22 (63) 15 8 7 45 834 729 105 834 834 11 (127) 11 18 151 14 912 777 135 912

8.472 437 (63) 15 28 22 (168) 113 8.856 8.716 140 8.856 8.856 305 (127) 11 84 566 (2.480) 44 7.259 7.014 245 7.259

NIC 41.50(b) NIC 41.50(c) NIC 41.50(g) NIC 41.40, 50(a) NIC 41.51 NIC 41.51 NIC 41.50(d) NIC 41.50(f) NIC 41.50

NIC 41.41, 43, 46(b)(i), (ii) NIC 41.48

Al 31 de diciembre de 2011, los bosques comprenden aproximadamente 3.270 hectreas de plantaciones de pino (4.360 hectreas en 2010), cuyo rango flucta entre plantaciones recientes y otras con 30 aos de antigedad. Un total de M1.201 de los bosques tiene menos de un ao y se consideran activos inmaduros. Durante el ao, el Grupo tal aproximadamente 74.242 toneladas de madera (5.295 toneladas en 2010), que tenan a la fecha de la tala un valor razonable menos los costos de venta de M2.480 (M168 en 2010). Al 31 de diciembre de 2011, el ganado disponible para la venta se compone de 1.875 ganado vacuno y 3.781 ganado ovino (2.160 ganado vacuno y 4.010 ganado ovino en 2010). Un total de M587 de este ganado tiene menos de un ao y se considera activos inmaduros. Durante el ao vendi 279 ganado vacuno y 286 ganado ovino (150 ganado vacuno y 175 ganado ovino en 2010).

NIC 41.41, 43, 46(b)(i)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

110

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 40.78

Cuando no puede determinarse con fiabilidad el valor razonable, la entidad revela lo siguiente: una descripcin de la propiedad de inversin. una explicacin de la razn por la cual no puede determinarse con fiabilidad el valor razonable. si es posible, el rango de estimaciones entre las cuales es altamente probable que se encuentre el valor razonable. el momento de la enajenacin de una propiedad de inversin no registrada a su valor razonable, el hecho que la entidad ha enajenado propiedades de inversin no registradas a su valor razonable; el valor al momento de la venta; la ganancia o prdida reconocida.

NIC 40.75(f)(iv)

La entidad revela el cambio acumulado en el valor razonable que haya reconocido en resultados por la venta de una propiedad de inversin, perteneciente a un conjunto de activos en los que se aplica el modelo del costo, al otro conjunto de activos en los que se aplica el modelo del valor razonable. Al presentar una conciliacin de los valores en libros desde inicio hasta el trmino del ejercicio, la entidad tambin revela los cambios en los valores en libros de las propiedades de inversin producto de adquisiciones a travs de combinaciones de negocios, montos clasificados como mantenidos para la venta, ventas y diferencias de cambio. Las partidas cuyo valor razonable no puede medirse con fiabilidad deben presentarse por separado en la conciliacin. La entidad revela la existencia y monto de las restricciones a la realizacin de las propiedades de inversin y los recursos obtenidos por su enajenacin. La entidad tambin debe revelar las obligaciones contractuales para la adquisicin, construccin o desarrollo de propiedades de inversin, o por concepto de reparaciones, mantenimiento o mejoras. Considerando que la NIC 40 Propiedades de Inversin no hace referencia a la presentacin de revelaciones sobre una base clase por clase, podra suponerse que el requerimiento mnimo es hacer las revelaciones sobre una base agregada para toda la cartera de propiedades de inversin. En nuestro punto de vista, cuando las propiedades de inversin representan una parte significativa de los activos, es preferible revelar adicionalmente el anlisis, por ejemplo, cartera por tipo de propiedad de inversin. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.4.270.20).

NIC 40.76(b), (c), (e)

NIC 40.78 NIC 40.75(g), (h)

2.

NIC 1.77, 40.74-79

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 111

Notas a los estados financieros consolidados


18. Activos biolgicos (continuacin)
NIC 41.49(c)

En relacin a sus plantaciones de pino el Grupo se encuentra expuesto a una serie de riesgos:

Riesgos regulatorios y medioambientales


El Grupo se encuentra sujeto a leyes y regulaciones en varios pases en los cuales opera. El Grupo ha establecido polticas medioambientales y procedimientos dirigidos al cumplimiento con las leyes medioambientales locales y otras. La administracin realiza revisiones en forma regular para identificar los riesgos medioambientales y para asegurar que los sistemas en uso son los adecuados para administrar dichos riesgos.

Riesgo de oferta y demanda


El Grupo se encuentra expuesto a riesgos que se originan de las fluctuaciones en el volumen de ventas y precio del pino. Cuando es posible, el Grupo administra este riesgo alineando su volumen de produccin con la oferta y demanda del mercado. La administracin realiza regularmente anlisis de tendencias de la industria para asegurar que la estructura de fijacin de precios del grupo concuerde con el mercado y para asegurar que los volmenes de cosecha proyectados sean compatibles con la demanda esperada.

Riesgos climticos y otros


Las plantaciones de pino del Grupo estn expuestas al riesgo de daos por cambios climticos, enfermedades, incendios forestales y otras fuerzas naturales. El Grupo cuenta con extensos procesos en ejecucin dirigidos a monitorear y mitigar aquellos riesgos, incluyendo las inspecciones de las condiciones de las plantaciones y los informes tcnicos de la industria sobre plagas y enfermedades. El Grupo tambin est asegurado contra desastres naturales tales como las inundaciones y huracanes.

19. Propiedades de inversin1, 2


En miles de Euro Nota 2011 2010
Reexpresado*

NIC 40.76(a) NIC 40.76(f) NIC 40.76(d) NIC 40.76

Saldo al 1 de enero Adquisiciones Reclasificacin desde propiedad, planta y equipo Cambio en el valor razonable Saldo al 31 de diciembre * Ver Nota 2(e).

16 11

1.050 300 800 20 2.170

950 40 60 1.050

NIC 17.56(c)

Las propiedades de inversin incluyen una serie de propiedades comerciales que son arrendadas a terceros. Cada uno de los arriendos contiene un perodo inicial no cancelable de 10 aos con rentas anuales corregidas por inflacin. Las renovaciones posteriores son negociadas con el arrendatario y en promedio los perodos de renovacin son de 4 aos. No se cobran cuotas contingentes. Ver nota 35 para mayor informacin. Una propiedad ha sido transferida desde la propiedad, planta y equipo (ver Nota 16) a las propiedades de inversin puesto que el edificio ya no era utilizado por el Grupo y, en consecuencia, se decidi arrendarlo a un tercero. El rango de rendimientos aplicados a las rentas netas anuales para determinar el valor razonable de la propiedad para el cual los actuales precios en un mercado activo no se encuentran disponibles es la siguiente:
Oficinas 2011 2010

NIC 40.75(d)

Holanda Francia
NIC 1.122

5,1% - 7,9% 5,8% - 8,5% 4,8% - 6,88% 5,2% - 7,5%

El Grupo ha subarrendado una bodega vacante, pero ha decidido no tratar esta propiedad como una propiedad de inversin ya que no es la intencin del Grupo mantenerla en el largo plazo o para la revalorizacin de capital o renta. En consecuencia, la propiedad an es tratada como un arrendamiento de propiedad, planta y equipo.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

112

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 28.37(b)

La entidad debe revelar informacin financiera resumida sobre las inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin, incluyendo los montos acumulados de activos, pasivos, ingresos ordinarios y resultados del ejercicio, no ajustados por el porcentaje de participacin que mantiene la entidad. En estos estados financieros ilustrativos, hemos presentado la informacin financiera para cada inversin, as como tambin en total. El participante revela, mediante una lista con las descripciones correspondientes, sus participaciones en negocios conjuntos significativos, as como su proporcin en la participacin de las entidades controladas conjuntamente. El participante que reconozca sus participaciones en entidades controladas conjuntamente utilizando el formato de combinacin lnea por lnea de las partidas en la consolidacin proporcional o el mtodo de la participacin, revela los montos totales de activos corrientes y a largo plazo, pasivos corrientes y a largo plazo, e ingresos y gastos relacionados con sus participaciones en negocios conjuntos. En estos estados financieros ilustrativos, hemos ilustrado estas revelaciones junto con las revelaciones para las asociadas. Otros mtodos de presentacin tambin podran ser utilizados. Si una entidad tiene una participacin del 20 por ciento o ms en una inversin pero no la contabiliza como inversin en una asociada, revela las razones para esto. Se requerir mayor informacin si la entidad ha utilizado en la preparacin de sus estados financieros consolidados, estados financieros de sociedades cuya inversin ha sido contabilizada segn el mtodo de la participacin con fechas de presentacin diferentes a la propia; y/o si hay restricciones sobre la capacidad de la sociedad donde se mantiene la inversin para transferir fondos a la entidad. La NIC 28 Inversiones en Asociadas no requiere que esta informacin para asociadas sea revelada, pero la NIC 31 Participaciones en Negocios Conjuntos s lo requiere para los negocios conjuntos para los cuales la entidad utiliza el mtodo de la participacin o el formato de combinacin lnea por lnea de las partidas en la consolidacin proporcional. La NIC 31 no requiere que esta informacin sea revelada para los negocios conjuntos, pero la NIC 28 s lo requiere para las asociadas. La NIC 28 no requiere conciliaciones del valor en libros inicial y de cierre de inversiones reconocidas bajo el mtodo de participacin. Sin embargo, la entidad puede escoger presentar dicha informacin para permitir que los lectores entiendan las variaciones en el balance.

NIC 31.56

NIC 28.37(d)

2.

NIC 28.37(e), (f)

3.

NIC 28.37(b), 31.56

4.

NIC 28.37(b), 31.56

5.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Notas a los estados financieros consolidados


1

20. Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin

NIC 28.37(g)

La participacin del Grupo en las utilidades de sus inversiones contabilizadas segn el mtodo de la participacin para el ao fue de M467 (M587 en 2010). El grupo no ha reconocido prdidas en relacin a Cellulose S.A., alcanzando un total de M15 en el ao 2011, ya que el Grupo no tiene obligacin alguna respecto a esas prdidas.

NIC 24.18(d)

En 2011, el Grupo recibi dividendos de M21 de sus inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de participacin (cero en 2010).

NIC 28.37(a)

Ninguna de las inversiones reconocidas bajo el mtodo de participacin son entidades cotizadas pblicamente y, en consecuencia, no cuentan con precios de cotizacin publicados, excepto por Cellulose S.A. que cotiza en la Bolsa de Valores de Suiza (SIX). Basndose en su precio de cierre de 2,28 a la fecha de balance, el valor razonable de la inversin del Grupo es de M175.

NIC 28.37(c)

Aunque el Grupo tiene participacin de 20 por ciento de Cellulose S.A., tiene menos del 20 por ciento de sus derechos de voto. Sin embargo, se considera que el Grupo tiene influencia significativa sobre esta entidad debido a que cuenta con representacin en el Directorio.

NIC 28.37(b), 31.56

Resumen de informacin financiera de inversiones reconocidas bajo el mtodo de participacin.

En miles de Euro

Fecha de balance2 Pasivos no corrientes3 720 1.320 6.810 8.850 1.716 5.855 8.185 5.613 15.756 10.060 13.900 2.259 8.075 11.035 21.369 2.450 1.390 1.890 2.119 1.190 5.199 5.042 (75) 17 4.984 Total pasivos4 Activos netos 25% 40% 20% 7.000 25% 7.301 543 2.220 2.850 8.000 11.052 26.353 1.348 3.210 3.460 8.018 18.335 7.592 4.790 5.953 40% 20% 49% 12.099 19.099 5.050 4.220 7.030 11.250 3.250 1.310 3.259 4.569 1.130 1.470 1.810 3.280 670

Participacin3

Activos Activos nocorrientes3 corrientes3

Total Pasivos activos4 corrientes3

Ingresos 27.400 21.405 16.600 65.405 4.375 25.796 32.635 62.806

Gastos3 (26.850) (20.725) (15.715) (63.290) (3.949) (22.821) (33.900) (1.207) (61.877)

Participaci Participacin n del Grupo del Grupo en en la Utilidad/ los activos utilidad/ (prdida)4 netos (prdida) 550 680 885 2.115 426 2.975 (1.265) (1.207) 929 472 848 238 1.558 2.017 (15) 8 2.010 15 2.025 138 272 177 587 106 1.190 (253) (591) 452 15

20. Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin

2010 Papyrus Pty Ltd. (asociada) Paletel AB (negocio conjunto) Cellulose S.A. (asociada) 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre

2011 Papyrus Pty Ltd. (asociada) Paletel AB (negocio conjunto) Cellulose S.A. (asociada) Paper Web SARL (asociada) 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre 31 de diciembre

Prdidas no reconocidas relacionadas con Cellulose S.A.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 113

457

114

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 7.30

Si las inversiones corresponden a instrumentos de patrimonio no cotizados o a derivados ligados a estos instrumentos y que sern liquidados, dichos instrumentos de patrimonio sern valorizados al costo ya que su valor razonable no puede ser determinado de manera fiable, por lo que la entidad deber revelar: ese hecho; una descripcin de los instrumentos financieros; su valor en libros; una explicacin de por qu el valor razonable no puede ser estimado de manera fiable; informacin acerca de si tiene la intencin de vender los instrumentos financieros; informacin sobre el mercado para los instrumentos financieros; y cuando se dan de baja en los registros los activos financieros anteriormente mencionados, la entidad revela: el hecho que han sido dados de baja. su valor en libros al momento de la venta. la ganancia o prdida reconocida.

NIIF 7.13

La entidad puede haber transferido un activo financiero o haber realizado un acuerdo de tal modo que el acuerdo no pueda calificarse para darse de baja en cuentas. Si la entidad contina reconociendo la totalidad del activo o lo hace en la medida de su implicacin continuada con el mismo, se requerirn las siguientes revelaciones: la naturaleza del activo; la naturaleza de los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad; cuando la entidad contina reconociendo la totalidad de los activos, los importes en libros de stos y los pasivos asociados; y cuando la entidad contine reconociendo los activos en la medida de su implicacin continuada, el importe en libros total de los activos originales.

NIIF 7.14

Si la entidad ha dejado alguno de los activos financieros como garanta, revela: el valor en libros de los activos financieros pignorados como garanta de pasivos o de pasivos contingentes; y los plazos y condiciones en relacin a los activos pignorados como garanta.

NIIF 7.15

Si la entidad ha recibido una garanta y est autorizada a venderla o a pignorarla sin que se haya producido un impago por parte del propietario de la garanta, revelar: el valor razonable de la garanta poseda; el valor razonable de la garanta vendida o nuevamente pignorada, y si la entidad tiene alguna obligacin de devolverla; y los plazos y condiciones asociadas a la utilizacin de la garanta.

NIIF 7.12

Si la entidad ha reclasificado un activo financiero una vez medido al costo o costo amortizado en vez de al valor razonable, entonces la entidad debe revelar la razn de esa reclasificacin. En nuestro punto de vista, los activos y pasivos derivados deberan presentarse por separado en el estado de situacin financiera si son significativos. Si los instrumentos derivados no son significativos, pueden incluirse dentro de los otros activos financieros y los otros pasivos financieros, respectivamente, revelando detalles adicionales en las notas. Este tema de discute en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (7.8.120.40).

2.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 115

Notas a los estados financieros consolidados


20. Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin (continuacin)
Durante el ao, el Grupo junto con otras sociedades de la industria del papel constituy Paper Web SARL, una operacin de marketing basada en la Web. El aporte del Grupo para establecer la inversin fue de M600 y como resultado el Grupo adquiri un 49 por ciento de participacin en Paper Web SARL. Este aporte correspondi a costos de puesta en marcha y, como consecuencia, no existe plusvala en la inversin de M600. El Grupo presta servicios de administracin a la sociedad donde se mantiene la inversin (ver nota 38).

21. Otras inversiones1


En miles de Euro NIIF 7.8(b) NIIF 7.8(d) NIIF 7.8(d) NIIF 7.8(a) NIIF 7.22(b)

2011 2.436 118 710 251 116 3.631

2010 2.256 373 511 254 131 3.525 568 375 89 1.032

Inversiones no corrientes Bonos nominativos Instrumentos de deuda Instrumentos de patrimonio Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Permutas financieras de tasas de inters usadas para cobertura2

Inversiones corrientes
NIIF 7.8(a) NIIF 7.22(b)

Activos financieros clasificados como mantenidos para negociacin Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura2 Otros contratos a trmino en moneda extranjera

243 297 122 662

NIIF 7.7

Los activos financieros disponibles para la venta que devengan intereses, con un valor en libros de M451 al 31 de diciembre de 2011 (M373 en 2010) tienen tasas de inters que oscilan entre un 5,2 y un 7,0 por ciento (6,5 a un 8,0 por ciento en 2010) y su vencimiento oscila entre 1 y 2 aos. Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento tienen tasas de inters que oscilan entre 6,3% y 7,8% (7,5% y 8,3% por ciento en 2010) y su vencimiento es entre 2 y 5 aos. Los activos financieros denominados al valor razonable con cambios en resultados son garantas de patrimonio que de lo contrario habran sido clasificadas como disponibles para la venta. El rendimiento de estos instrumentos de patrimonio es monitoreado activamente y estos son administrados en base al valor razonable. La exposicin del Grupo a los riesgos de crdito, moneda y tasa de inters e informacin del valor razonable relacionados con otras inversiones se revela en la Nota 34.

NIIF 7.B5(a)(i), (iii)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

116

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. En estos estados financieros ilustrativos, el gasto por el impuesto incluye el gasto por impuesto del Grupo y el de las inversiones contabilizadas bajo el mtodo de la participacin. Tambin es posible usar una presentacin diferente de la conciliacin que excluye el gasto impositivo de las inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de participacin.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 117

Notas a los estados financieros consolidados


117

22. Impuestos
Gasto por impuesto
En miles de Euro Nota 2011 2010 Reexpresado*

NIC 12.80(a) NIC 12.80(b)

Impuesto reconocido en resultado Gasto por impuesto Ejercicio corriente Ajuste de ejercicios anteriores Gasto por impuesto diferido1 Origen y reversin de diferencias temporarias Reduccin en la tasa de impuestos Cambio en diferencias temporarias reconocidas Utilizacin de prdidas tributarias no reconocidas previamente Cambio en la poltica contable Gasto por impuesto excluido el impuesto sobre la venta de operaciones discontinuadas y participacin del impuesto de las inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de participacin Gasto por impuesto de operaciones continuas Gasto por impuesto de operaciones discontinuadas (excluida la ganancia obtenida por su venta) Impuesto sobre la utilidad en venta de operaciones discontinuadas Participacin del impuesto de las inversiones contabilizadas Utilizando el mtodo de participacin1 Total gasto por impuesto Impuesto reconocido directamente en patrimonio
2011 (Gasto) beneficio Neto de tributario impuestos

963 97 1.060 2.371 (15) (13) (50) (7) 2.286

1.181 (34) 1.147 867 5 (240) (23) 609

NIC 12.80(c) NIC 12.80(d) NIC 12.80(g) NIC 12.80(f) NIC 12.80(h)

2(e)

3.346 3.371 7 7 (25) 3.346 330 251 3.927

NIC 12.81(h)(ii)

1.756 1.800 (44) 1.756 316 2.072

NIC 12.81(h)(i)

NIC 12.81(a)

En miles de Euro

Antes de impuesto

Pagars convertibles * Ver nota 2(e).

163

(54)

109

Antes de impuesto -

2010 (Gasto) beneficio Neto de tributario impuestos -

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

118

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 1.90

La entidad revela el importe del impuesto relativo a cada componente del otro resultado integral, en el estado del resultado integral o en las notas. En estos estados financieros ilustrativos, el impuesto relacionado con cada componente del otro resultado integral se presenta en las notas. La conciliacin de la tasa media efectiva debe basarse en una tasa impositiva aplicable que suministre la informacin ms significativa para los usuarios. En estos estados financieros ilustrativos, la conciliacin se basa en la tasa impositiva local de la entidad e incluye una partida en conciliacin en relacin con las tasas impositivas aplicadas por las entidades del Grupo en otras jurisdicciones. No obstante, en algunos casos puede resultar ms significativo reunir conciliaciones separadas preparadas utilizando la tasa impositiva local de cada jurisdiccin individual. En estos estados financieros ilustrativos, se revela tanto una conciliacin numrica entre el gasto por el impuesto y el resultado de multiplicar la ganancia contable por la tasa o tasas impositivas aplicables, como una conciliacin numrica entre la tasa media efectiva y la tasa impositiva aplicable. La entidad explica la relacin usando una o ambas conciliaciones numricas especificando tambin la manera de computar la tasa aplicable utilizada. En estos estados financieros ilustrativos, el gasto por el impuesto para propsitos de la conciliacin de la tasa efectiva incluye el gasto por impuesto del Grupo y el de las inversiones contabilizadas bajo el mtodo de la participacin. Tambin es posible usar una presentacin diferente de la conciliacin que excluye el gasto impositivo de las inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de participacin.

2.

NIC 12.85

NIC 12.81(c)

3.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 119

Notas a los estados financieros consolidados


22.
NIC 12.81(ab)

Impuestos (continuacin)

Impuesto reconocido en otros resultados integrales1 Por el ao terminado el 31 de diciembre de


En miles de Euro Antes de impuesto 2011 (Gasto) Beneficio tributario Neto de impuestos Antes de impuesto 2011 (Gasto) Beneficio tributario Neto de impuestos

NIC 1.90 NIC 1.90 NIC 1.90 NIC 1.90 NIC 1.90 NIC 1.90

Diferencia de conversin por operaciones extranjeras Cobertura de inversin neta en operacin extranjera Revaluacin de propiedad, planta y equipo Coberturas de flujo de efectivo Activos financieros disponibles para la venta Ganancias (prdidas) actuariales de planes de beneficios definidos

501 (3) 200 (93) 135 72 812

(66) 31 (45) (24) (104)

501 (3) 134 (62) 90 48 708

330 (8) 66 94 (15) 467

(22) (31) 5 (48)

330 (8) 44 63 (10) 419

NIC 12.81(c)

Conciliacin de la tasa media efectiva2


En miles de Euro 2011 2010 2010 2011 Reexpresado* Reexpresado*

Ganancia del perodo Total gasto por impuesto3 Ganancia excluido el impuesto Impuesto aplicando la tasa impositiva local de la Sociedad Efecto de las tasas impositivas en jurisdicciones extranjeras* Diferencia en la tasa media efectiva de las inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de participacin Efecto de mayor tasa impositiva sobre la ganancia en venta de operacin discontinuada Reduccin en tasa impositiva Gastos no deducibles Utilidad libre de impuestos Incentivos tributarios Reconocimiento de prdidas tributarias no reconocidas previamente Prdidas del ao corriente para las que no se reconoci activo por impuesto diferido Cambio en diferencias temporarias deducibles reconocidas Exceso (dficit) de ejercicios anteriores * Ver nota 2(e). 33,00% (0,33%) 0,12% 0,43% (0,13%) 1,48% (0,67%) (1,21%) (0,42%) 0,13% (0,11%) 0,81% 33,10%

7.937 3.927 11.864 3.915 (39) 14 51 (15) 175 (79) (144) (50) 15 (13) 97 3.927 33,00% 2,19% 0,30% 1,76% (0,51%) (3,98%) 2,11% 0,08 (0,56%) 34,37%

3.956 2.072 6.028 1.989 132 18 106 (31) (240) 127 5 (34) 2.072

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

120

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 121

Notas a los estados financieros consolidados


22. Impuestos (continuacin)
Pasivos por impuestos diferidos no reconocidos
NIC 12.81(f), 87

Al 31 de diciembre de 2011, no se ha reconocido un pasivo por impuesto diferido de M150 (M86 en 2010) por diferencias temporarias de M500 (M287 en 2010) relacionadas con una inversin en una subsidiaria que no fue reconocida dado que la Compaa controla si el pasivo ser incurrido y se espera que dicho pasivo no sea incurrido en el futuro previsible. En algunos de los pases en los cuales el Grupo opera, las leyes tributarias locales sealan que las ganancias sobre la enajenacin de ciertos activos estn exentas de impuesto, siempre que las ganancias no sean distribuidas. Al 31 de diciembre de 2011, el total de las reservas exentas de impuesto ascendan a M600 (M540 en 2010), lo cual dara como resultado una obligacin tributaria de M198 (M178 en 2010) si las subsidiarias pagaran dividendos de estas reservas.

NIC 12.82A

NIC 12.81(e)

Activos por impuestos diferidos no reconocidos


Los activos por impuestos diferidos no han sido reconocidos respecto a las siguientes partidas:
En miles de Euro 2010 2009

Diferencias temporarias deducibles Prdidas tributarias

161 644 805

200 750 950

Las prdidas tributarias expiran el ao 2013. Las diferencias temporarias deducibles no expiran bajo la legislacin tributaria vigente. Los activos por impuestos diferidos no han sido reconocidos respecto de estas partidas ya que no es probable que las utilidades imponibles futuras estn disponibles contra las cuales el Grupo puede utilizar los beneficios de los mismos.
NIC 1.125, 129

En 2010, M750 de prdidas tributarias no reconocidas previamente, fueron reconocidas ya que la administracin consider probable que futuras ganancias imponibles contra las cuales stas pueden ser utilizadas se encontrarn disponibles. La administracin revis sus estimaciones siguiendo el modelo de un nuevo tipo de papel, el cual est probando ser popular entre los clientes y est aumentando los resultados de la subsidiaria obtenidos de las actividades de la operacin. M152 adicionales de prdidas tributarias no reconocidas fueron reconocidas en el 2011, siguiendo un cambio adicional en las estimaciones de los resultados futuros de la subsidiaria provenientes de las actividades de la operacin. La compaa ha asumido que la recuperabilidad del saldo de M644 relacionado con las prdidas an est en duda puesto que la tendencia de crecimiento rentable en la subsidiaria no se ha establecido por completo. Si el crecimiento rentable contina por otro ao, se reconocer el activo por impuesto diferido no reconocido restante, lo que resultar en un impuesto adicional de M213.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

122

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 12.81(g)

Se necesita que la entidad revele, en relacin con cada tipo de diferencia temporaria, el monto de activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos en el estado de situacin financiera. Las NIIFs no son claras en lo que respecta a la constitucin de un tipo de diferencia temporaria. Las revelaciones presentadas en estos estados financieros ilustrativos se basan en las partidas del estado de situacin financiera relacionadas con las diferencias temporarias. Otra interpretacin posible es la presentacin de las revelaciones basndose en las razones de la diferencia temporaria, por ejemplo, la depreciacin. En nuestro punto de vista, no es apropiado revelar las diferencias temporarias deducibles brutas con la provisin para valuacin relacionada por separado debido a que, bajo NIIF, se reconocen las diferencias temporarias que necesitan ser reveladas. Estos temas se discuten en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.13.1000.40-50).

2.

NIC 12.82

La entidad revela la naturaleza de la evidencia que respalda el reconocimiento de un activo por impuestos diferidos cuando: la realizacin del activo por impuestos diferidos dependa de ganancias futuras, por encima de las ganancias surgidas de la reversin de las diferencias temporarias existentes; y la empresa ha experimentado una prdida en el pas con el que se relaciona el activo por impuestos diferidos, ya sea en el presente ejercicio o en el anterior.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 123

Notas a los estados financieros consolidados


22. Impuestos (continuacin)
Activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos1
NIC 12.81(g)(i)

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son atribuibles a lo siguiente:


En miles de Euro Activos2 2011 2010 Pasivos 2011 2010 Reexpresado * Neto 2011 2010

Reexpresado *

Propiedad, planta y equipo Activos intangibles Activos biolgicos Propiedades de inversin Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Activos financieros disponibles para la venta Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Derivados Inventarios Prstamos y financiamiento Beneficios a empleados Transacciones de pagos basados en acciones Provisiones Otras partidas Prdidas tributarias trasladables (Activos) pasivos tributarios Compensacin de impuestos (Activos) pasivos tributarios netos * Ver nota 2(e).

(10) (61) (7) (9) (83) (583) (557) (68) (436) (1.814) 1.814 -

(373) (94) (4) (41) (317) (528) (213) (386) (1.956) 580 (1.376)

2.182 824 345 188 167 160 177 136 99 4.278 (1.814) 2.464

843 495 127 148 73 115 197 149 2.147 (580) 1.567

2.172 763 345 188 167 160 (7) 168 (83) 136 99 (583) (557) (68) (436) 2.464 2.464

470 401 127 148 73 115 193 (41) 149 (317) (528) (213) (386) 191 191

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

124

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 12.81(g)(ii)

Cuando el importe de impuestos diferidos reconocidos en resultados con respecto a cada tipo de diferencia temporaria es evidente a partir de los cambios en los montos reconocidos en el estado de situacin financiera, esta revelacin no es requerida.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Notas a los estados financieros consolidados

22. Impuestos (continuacin)

NIC 12.81(g)(ii)

Movimiento en saldos de impuesto diferido durante el ao1

En miles de Euro Reconocido en resultados

Saldo al 1 enero Reconocido 2010 en Reexpresado* resultados Reconocido directamente en patrimonio Otros ver (notas 7 y 8)

Reconocido Saldo al en el otro 31 diciembre resultado 2010 integral Reexpresado*

Reconocido en el otro resultado integral Adquirido en combinacin de negocios (nota 9)

Saldo al 31 diciembre 2011

(320) 98 106 115 1.811 324 218 40 35 38 (31) 24 104 3 9 (6) 79 94 54 54 45 (7) 6 (5) 73 (74) (266) (23) 145 (50) 2.286 66 47 84 163 194 (211) (438) (158) (146) (466) 8 (41) (40) (106) (90) (55) (240) 609 22 (5) 48 193 (41) 149 (317) (528) (213) (386) 191 31 115 26 73

790 303 21 33

470 401 127 148

(210) (40) (250)

2.172 763 345 188 167 160 (7) 168 (83) 136 99 (583) (557) (68) (436) 2.464

Propiedad, planta y equipo Activos intangibles Activos biolgicos Propiedades de inversin Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Activos financieros disponibles para la venta Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Derivados Inventarios Prstamos y financiamientos Planes de beneficios a empleados Pagos basados en acciones Provisiones Otras partidas Prdidas tributarias trasladables

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Ver nota 2(e).

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 125

126

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 2.39

Cuando la entidad presenta en el estado del resultado integral un anlisis de los gastos clasificados segn su naturaleza, revela los costos reconocidos como gastos de materias primas y consumibles, costos de mano de obra y otros costos, junto con el importe de la variacin neta en los inventarios para el perodo. En estos estados financieros ilustrativos, se asume que se espera recuperar los inventarios en un perodo no superior a 12 meses despus de la fecha del balance. Si ese no fuese el caso, la entidad revelara el monto de inventarios que se espera recuperar en un perodo superior a 12 meses a partir la fecha del balance. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.8.440.10). En nuestro punto de vista, la reduccin del valor en libros de los inventarios al valor neto de realizacin, al igual que cualquier reversin de tales rebajas, debe presentarse en el costo de ventas. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.8.440.70).

2.

3.

4.

NIIF 7.9 (a)-(d)

Si la entidad hubiese designado un prstamo o una cuenta por cobrar (o un grupo de prstamos o cuentas a cobrar) al valor razonable con cambios en resultados, la entidad deber revelar: el mximo nivel de exposicin al riesgo de crdito del prstamo o cuenta por cobrar (o del grupo de prstamos o cuentas por cobrar) al final de la fecha del balance el importe por el cual cualquier exposicin mxima al riesgo de crdito mitiga la exposicin mxima de riesgo de crdito; el importe del efecto producido durante el perodo, as como el acumulado, en el valor razonable del prstamo o cuenta por cobrar, o del grupo de prstamos o cuentas por cobrar, que sea atribuible a modificaciones en el riesgo de crdito, determinado como la parte del efecto en su valor razonable que no sea atribuible a modificaciones de las condiciones de mercado que dan lugar a riesgo de mercado, o bien utilizando un mtodo alternativo que represente ms fielmente ese monto del efecto en el valor razonable atribuible a modificaciones del riesgo de crdito; y el importe del efecto en el valor razonable de cualquier derivado de crdito o instrumento similar vinculado con esas partidas, indicando tanto el producido durante el perodo, como el acumulado desde que se produjo la designacin del prstamo o de la cuenta por cobrar.

5.

No existe ninguna gua sobre la presentacin del activo o pasivo relacionado con la construccin de contratos en proceso. En nuestro punto de vista, es preferible presentar el activo como cuentas por cobrar, o en el caso de un pasivo, como ingreso diferido. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (4.2.260.40).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 127

Notas a los estados financieros consolidados


23. Inventarios1, 2
En miles de Euro NIC 1.78(c), 2.36(b) NIC 1.78(c), 2.36(b) NIC 1.78(c), 2.36(b) NIC 2.36(h) NIC 1.98(a), 104, 2.36(d)-(f) 2011 2010

Materias primas y consumibles Productos en proceso Productos terminados Valor en libros de los inventarios pignorados

4.860 2.543 5.464 12.867 1.650

5.753 1.661 4.705 12.119 2.090

En 2011, las materias primas, consumibles y cambios en productos terminados y en proceso reconocidos como costo de ventas ascendieron a M41.698 (M44.273 en 2010). En 2011, la reduccin de inventarios a su valor neto de realizacin ascendi a M345 (M125 en 2010). El reverso de las reducciones ascendi a M17, como se discute ms abajo (cero en 2010). La reduccin y el reverso estn incluidas en el costo de ventas.3 En 2010, debido a restricciones regulatorias impuestas sobre un nuevo producto en el segmento de papel estndar, el Grupo evalu la lnea de productos relacionada en busca de deterioro y tambin redujo los inventarios relacionados a su valor neto realizable, lo que gener una prdida de M42. En el 2011, siguiendo con el cambio en las estimaciones, se reversaron M17 de las reducciones (ver nota 17). Estos montos se incluyen en el monto total de reducciones y reversiones anteriores.

NIC 2.36(g)

24. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar4


En miles de Euro NIC 1.78(b) NIC 1.78(b) NIIF 7.8(c) NIC 1.78(b), 11.40(a) Nota 2011 2010

Partidas por cobrar a empresas relacionadas Prstamos a directores Otros deudores comerciales Prstamos y partidas por cobrar Construcciones en curso4 No corriente Corriente

38 38

1.236 78 24.801 26.115 348 26.463 213 26.250 26.463

642 32 17.045 17.719 280 17.999 17.999 17.999

NIC 11.40(a)

Al 31 de diciembre de 2011, los costos agregados incurridos bajo contratos de construccin en proceso y de ganancias y prdidas netas reconocidas era de M570 (M530 en 2010). Al 31 de diciembre de 2011, los deudores comerciales incluyen retenciones por M200 (M180 en 2010) relacionadas con los contratos de construccin en curso. La exposicin del Grupo a los riesgos de crdito y moneda y las prdidas por deterioro relacionadas con deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, excluidas las construcciones en curso, se encuentran reveladas en la Nota 34.

NIC 11.40(c)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

128

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 7.48

La entidad debera revelar, junto con un comentario de la gerencia, los montos significativos de los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo que no estn disponibles para ser utilizados por la entidad. El efectivo equivalente debe ser fcilmente convertible a montos conocidos de efectivo, slo los instrumentos de deuda y depsitos pueden calificar para incluirse, sujeto a que se cumplan los dems criterios. No se define el trmino corto plazo, sino que la norma insta a un corte de vencimiento de tres meses a partir de la fecha de adquisicin. En nuestro punto de vista, los tres meses deberan usarse como un corte absoluto y los instrumentos de deuda con vencimientos ms largos deberan considerarse parte de las actividades de inversin. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (2.3.10.30).

2.

3.

NIC 1.79(a)(ii) NIC 1.79(a)(vii)

La entidad tiene que revelar el nmero de acciones emitidas y an no pagadas en su totalidad. La entidad tiene que revelar detalles sobre las acciones cuya emisin est reservada como consecuencia de la existencia de opciones o contratos para la venta de acciones, describiendo las condiciones e importes correspondientes. Si las acciones no tienen valor nominal, se tiene que revelar este hecho.

4.

NIC 1.79(a)(iii)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 129

Notas a los estados financieros consolidados


NIC 7.45

25. Efectivo y equivalentes al efectivo1


En miles de Euro 2011 2010

Saldos bancarios Depsitos a la vista2 Efectivo y equivalentes al efectivo Sobregiros bancarios usados para propsitos de administracin de caja Efectivo y equivalentes al efectivo usado en el estado de flujos de efectivo
129

51 1.454 1.505 (334) 1.171

988 862 1.850 (282) 1.568

26. Capital y reservas


Capital social y primas de emisin
En miles de acciones Acciones comunes 2011 2010 Acciones preferenciales no rescatables 2011 2010

NIC 1.79(a)(iv)

NIC 1.79(a)(ii) NIC 1.79(a)(i), (iii)

Emitidas al 1 de enero Emitidas por efectivo Ejercicio de opciones de acciones Emitidas en combinacin de negocios Emitidas al 31 de diciembretotalmente pagadas3 Autorizadas valor nominal M34

3.100 130 5 8 3.243 10.000

3.100 3.100 10.000

1.750

1.750

1.750 2.000

1.750 2.000

Acciones comunes
NIC 1.79(a)(v)

Todas las acciones tienen el mismo rango en lo que se refiere a los activos residuales de la Sociedad, con excepcin de que los tenedores de las acciones preferenciales rescatables participan slo en proporcin al valor nominal. Los accionistas que tengan acciones comunes tienen derecho a recibir dividendos segn estos sean declarados cada cierto tiempo y tiene derecho a un voto por accin en las reuniones de la Compaa. Respecto de las acciones de la Compaa que son mantenidas por el Grupo todos los derechos se suspenden hasta que esas acciones sean reemitidas. Emisin de acciones comunes En octubre de 2011, en la reunin general de accionistas se decidi emitir 130 mil acciones ordinarias a un precio de ejercicio de 11,92 por accin (cero en 2010). Adicionalmente, se emitieron 5 mil acciones comunes producto del ejercicio de las acciones otorgadas originadas del programa de opcin de acciones de 2007 otorgado a la administracin clave (cero en 2010). Por ltimo, 8 mil acciones comunes fueron emitidas producto de la adquisicin de Papyrus Pty Limited (ver nota 9) (cero en 2010).

NIC 1.79(a)

Acciones preferenciales no rescatables

Los accionistas que tienen acciones preferenciales no rescatables reciben un dividendo no acumulable de 25,03 por accin a discrecin de la Compaa o cuando los dividendos para los accionistas comunes sean declarados. Ellos no tienen el derecho a participar en ningn otro dividendo adicional declarado para los accionistas ordinarios. Las acciones preferenciales no rescatables no conllevan el derecho a voto.

Reserva de conversin
NIC 1.79(b)

La reserva de conversin incluye todas las diferencias en moneda extranjera que surgen de la conversin de los estados financieros de operaciones en el extranjero y tambin de la conversin de obligaciones que cubren la inversin neta de la Compaa en una operacin extranjera.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

130

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 16.77(f)

Si las partidas de propiedad, planta y equipo son presentados a montos revaluados, entonces la entidad debe revelar el supervit de revaluacin, indicando los movimientos del perodo y cualquier restriccin sobre la distribucin de su saldo a los accionistas. La entidad revela en forma separada el monto de acciones de tesorera en su poder, ya sea en el estado de situacin financiera o en las notas. En estos estados financieros ilustrativos, revelamos esta informacin en las notas. Si algunas de las acciones son adquiridas a partes relacionadas del Grupo, la entidad deber revelar los detalles de la transaccin de acuerdo a la NIC 24. La entidad revela el importe de cualquier dividendo preferente de carcter acumulativo que no haya sido reconocido. La entidad revela el importe de las consecuencias en el impuesto de los dividendos para los accionistas de la entidad que hayan sido propuestos o declarados antes de que los estados financieros hayan sido autorizados para su emisin, pero no r econocidos como pasivos en los estados financieros. La entidad tambin revelar las caractersticas importantes del sistema impositivo y los factores que vayan a afectar al monto de las potenciales consecuencias del pago de dividendos sobre el impuesto.

2.

NIC 1.79(a)(vi), 32.34

NIC 32.34

4.

NIC 1.137(b)

5.

NIC 12.81(i), 87A

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 131

Notas a los estados financieros consolidados


26. Capital y reservas (continuacin)
NIC 1.79(b)

Reserva de cobertura

La reserva de cobertura incluye la porcin efectiva del efecto acumulativo neto en el valor razonable de los instrumentos de cobertura de flujo de caja relacionados con transacciones cubiertas que an no han afectado los resultados.
NIC 1.79(b)

Reserva de valor razonable

La reserva de valor razonable incluye el efecto neto acumulativo del cambio en el valor razonable de los activos financieros disponibles para la venta hasta que las inversiones sean dadas de baja o se deterioren.

NIC 1.79(b)

Supervit de revaluacin1

El supervit de reevaluacin est relacionado con la reevaluacin de la propiedad, planta y equipo inmediatamente antes de su reclasificacin como propiedad de inversin.

NIC 1.79(a)(vi), (b) 32.33, 34

Reserva para acciones propias

La reserva para las acciones propias de la Compaa comprende el costo de las acciones de la empresa que el grupo mantiene. Al 31 de diciembre del 2011 el Grupo tena 48 mil de las acciones de la Compaa (50.000 en 2010).2,3

Dividendos
NIC 1.107

Los siguientes dividendos fueron declarados y pagados por la Compaa para erl ao terminado el 31 de diciembre:
En miles de Euro 2011 2010

25.25 por accin comn con garanta (4,28 en 2010) 25,03 por accin preferencial no rescatable (25,03 en 2010)

805 438 1.243

133 438 571

NIC 1.137(a), 10.13, 12.81(i)

Despus de las respectivas fechas de balance los directores propusieron los siguientes dividendos. Los dividendos no han sido provisionados y no hay consecuencias en el impuesto.4,5

En miles de Euro

2011

2010

28,00 por accin comn con garanta (25,25 en 2010) 25,03 por accin preferencial no rescatable (25,03 en 2010)

892 438 1.330

805 438 1.243

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

132

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 1.106A

A las entidades se les permite mostrar el desglose de cambios en cada componente del patrimonio que surge de transacciones reconocidas en otro resultado integral en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas. En estos estados financieros ilustrativos, presentamos esta informacin en las notas.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Notas a los estados financieros consolidados

NIC 1.106(d)(ii)

26. Capital y reservas (continuacin)


Atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio de la Sociedad
Reservas de conversin Total Reserva de cobertura Reservas de Valor razonable Reservas de revaluacin Ganancias acumuladas Participaciones no controladoras Total otro resultado integral

Otro resultado integral, neto de impuestos1

En miles de Euro

NIC 1.82(g), 21.52(b) NIC 1.82(g)

494 (20) (3) 133 (43) 90 134 48 48 471 (62) (21) (41) 134 (3) 134 (41) (21) 133 (43) 48 681 (20)

494

27 -

521 (20) (3) 134 (41) (21) 133 (43) 27 48 708

NIC1.82(g)

NIC 1.82(g) NIIF7.23(c), NIC 1.82(g)

NIIF 7.23(d) NIC 1.82(g)

NIIF 7.20(a)(ii), NIC 1.82(g)

NIIF 7.20(a)(ii), NIC 1.82(g)

NIC 19.93(b)

2011 Diferencias en conversin para operaciones extranjeras Reclasificacin de diferencias por conversin de moneda extranjera por prdida de influencia significativa Prdida neta en cobertura de inversin neta en operacin en el extranjero Revaluacin de propiedad planta y equipo, neta de impuesto Porcin efectiva de cambios en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo, neta de impuestos Cambio neto en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo reclasificadas a resultados, neto de impuestos Cambio neto en el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos Cambio neto en el valor razonable de activos financieros reclasificados a resultados, neto de impuestos Ganancias actuariales por planes de beneficios definidos, neto de impuestos Total otro resultado integral, neto de impuestos

NIC 1.82(g), 21.52(b) NIC1.82(g)

308 (8) 300 52 (8) 44 -

63 63

(10) (10)

308 (8) 52 (8) 63 (10) 397

22 22

330 (8) 52 (8) 63 (10) 419

NIIF7.23(c), NIC 1.82(g)

NIIF 7.23(d), NIC 1.82(g)

NIIF 7.20(a)(ii), NIC 1.82(g)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

NIC 19.93(b)

2010 Diferencias en conversin para operaciones extranjeras Prdida neta en cobertura de inversin neta en operacin en el extranjero Porcin efectiva de cambios en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo, neta de impuestos Cambio neto en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo reclasificadas a resultados, neto de impuestos Cambio neto en el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos Prdidas actuariales por planes de beneficios definidos, netas de impuestos Total otro resultado integral, neto de impuestos

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 133

134

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 33.64

Cuando los clculos de las ganancias por accin reflejan cambios en el nmero de acciones debido a eventos ocurridos despus de la fecha del balance, la entidad revela este hecho. Si una entidad revela, adems de las ganancias por accin bsica y diluidas, importes por accin utilizando algn componente de utilidad distinto del estado de resultados del perodo atribuible a las acciones ordinarias, esos montos debern ser calculados usando el promedio ponderado del nmero de acciones determinadas de acuerdo con la NIC 33. Si se utilizara un componente de utilidades que no ha sido reportado como una partida en del estado de resultado integral en una sola lnea, entonces la entidad presenta una conciliacin entre el componente usado y la lnea especfica en que se presenta en el estado de resultado integral.

2.

NIC 33.73

NIC 33.73

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 135

Notas a los estados financieros consolidados


27. Ganancias por accin
Ganancias bsicas por accin
El clculo de las ganancias bsicas por accin al 31 de diciembre de 2011 se bas en la utilidad de M6.975 imputable a los accionistas comunes (M3.299 en 2010) y un nmero promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin de M3.083 (M3.060 en 2010), calculado de la siguiente forma:
NIC 33.70(a)

Utilidad atribuible a accionistas ordinarios


2011 Operaciones Operaciones continuas discontinuadas 2010 Operaciones Operaciones Total continuas discontinuadas

En miles de Euro

Total

Ganancia (prdida) del perodo Dividendos de acciones preferenciales no rescatables Ganancia atribuible a accionistas ordinarios
NIC 33.70(b)

7.034 (438) 6.596

379 379
1

7.413 (438) 6.975

4.159 (438) 3.721

(422) (422)

3.737 (438) 3.299

Promedio ponderado del nmero de acciones ordinarias


En miles de acciones

Nota

2011

2010

Acciones comunes emitidas al 1 de enero Efecto de acciones propias mantenidas Efecto de opciones de acciones ejercidas Efecto de acciones emitidas en relacin con una combinacin de negocios Efecto de las acciones emitidas en octubre de 2011 Promedio ponderado del nmero de acciones ordinarias al 31 de diciembre

26

3.100 (49) 3 6 23 8.083

3.100 (40)
-

3.060

Ganancia por accin diluida


El clculo de las ganancias diluidas por accin al 31 de diciembre de 2011 se bas en la ganancia atribuible a los accionistas ordinarios de M7.036 (M3.299 en 2010) y un promedio ponderado del nmero de acciones vigentes despus de los ajustes por los efectos las acciones ordinarias diluidas de M3.255 (M3.078 en 2010), calculado de la siguiente forma:
NIC 33.70(a)

Ganancia imputable a los accionistas comunes (diluidos)2


En miles de Euro Operaciones continuas 2011 Operaciones discontinuadas 2010 Operaciones Operaciones continuas discontinuadas

Total

Total

Ganancia atribuible a accionistas comunes (bsico) Gasto por inters en pagars convertibles, neto de impuestos Ganancia (prdida) atribuible a accionistas comunes(diluido)

6.596 61 6.657

379 379

6.975 61 7.036

3.721 3.721

(422)

3.299 -

(422)

3.299

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

136

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. En nuestro punto de vista, esta conciliacin no es necesaria si las ganancias bsicas y diluidas por accin son iguales. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (5.3.370.50). En nuestro punto de vista, el mtodo usado para determinar el valor de mercado promedio de las acciones de la entidad para los propsitos de calcular el efecto diluyente de las opciones de acciones pendientes debe ser revelado, especialmente respecto a los instrumentos patrimoniales no cotizados. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs Comentadas (5.3.170.60-70).
NIIF 7.8(e)

2.

3.

La entidad revela los valores en libros de los pasivos financieros registrados al valor razonable con cambios en resultados, y el valor en libros de los pasivos financieros mantenidos para negociacin (aunque esta nota est anexada a las revelaciones de los prstamos y obligaciones, esto no pretende indicar que los pasivos al valor razonable con cambios en resultados seran clasificados como prstamos y obligaciones). La entidad revela lo siguiente si registra un pasivo financiero a su valor razonable con cambios en resultados: el cambio en el valor razonable de un pasivo financiero que sea atribuible a los cambios, durante el perodo y acumulados, en el riesgo de crdito y el mtodo usado para cumplir con este requerimiento de revelacin, y si la entidad cree que el valor revelado no representa fielmente el cambio en su valor razonable atribuible a cambios en el riesgo de crdito, entonces deber revelar las razones y los factores relevantes para llegar a esta conclusin; y la diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero y el valor que la entidad estara contractualmente obligada a pagar al vencimiento de la obligacin.

NIIF 7.10, 11

4.
NIIF 7.18, 19

Para los prstamos por pagar reconocidos al final del perodo sobre el que se informa, una entidad revela informacin de los impagos durante el perodo, o cualquier otro incumplimiento de las condiciones del acuerdo de prstamo. Si el incumplimiento ocurri durante el perodo y no ha sido corregido o si se no han renegociado las condiciones de los prstamos por pagar antes de la fecha del balance, la entidad determina el efecto del incumplimiento sobre la clasificacin como corriente / no corriente del prstamo por pagar. Para los prstamos por pagar reconocidos al final del perodo presentado, la entidad revelar: detalles de los impagos durante el perodo que se refieran al principal, a los intereses, a los fondos de amortizacin para cancelacin de deudas o a las condiciones de rescate relativas a esos prstamos; el importe en libros de los prstamos que estn impagados a la fecha de informe; y si el impago ha sido corregido o si se han renegociado las condiciones de los prstamos antes de la fecha de autorizacin para emisin de los estados financieros.

NIC 1.74-76

NIIF 7.18

5.

NIC 1.71-73

La parte corriente de la deuda a largo plazo se clasifica como corriente incluso si se ha concluido un acuerdo de refinanciacin o de reestructuracin de los pagos a largo plazo despus de la fecha del periodo sobre el que se informa y antes de que los estados financieros sean autorizados para su publicacin. No obstante, si una entidad pretende y tiene la facultad, a su sola discrecin, de refinanciar o renovar una obligacin por al menos durante el perodo de 12 meses siguientes a la fecha de balance de acuerdo con las condiciones de financiacin existentes, clasificar la obligacin como no corriente, an cuando de otro modo fuese corriente. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.1.45.10).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 137

Notas a los estados financieros consolidados


27. Ganancias por accin (continuacin)
NIC 33.70(b)

Promedio ponderado de nmero de acciones corrientes (diluidas)1


En miles de acciones Nota 2011 2010

Promedio ponderado del nmero de acciones corrientes (bsicas) Efecto de la conversin de pagars convertibles Efecto de opciones de acciones en su momento de emisin Promedio ponderado del nmero de acciones corrientes (diluidas) al 31 de diciembre
NIC 33.70(c)

28

3.083 125 47 3.255

3.060 18 3.078

Al 31 de diciembre de 2011, se excluyeron 135 mil opciones (44 mil en 2010) del clculo del promedio ponderado del nmero de acciones corrientes ya que su efecto habra sido anti dilusivo. El valor de mercado promedio de las acciones de la Compaa para propsitos de clculo del efecto diluido de opciones de acciones se bas en los precios de mercado cotizados en el perodo en que las opciones estaban vigentes.2

135

28. Prstamos y obligaciones3,4


NIIF 7.7, 8

Esta nota provee informacin sobre los trminos contractuales de los prstamos y obligaciones del Grupo que devengan intereses, las que son valorizadas a costo amortizado. Para mayor informacin acerca de la exposicin del Grupo a tasas de inters, monedas extranjeras y riesgo de liquidez, ver nota 34.
En miles de Euro 2011
5

2010

NIC 1.77

Pasivos no corrientes Prstamos bancarios garantizados Emisiones de bonos no garantizados Pagars convertibles Acciones preferenciales convertibles Obligaciones por arrendamiento financiero Prstamo de asociada

6.576 6.136 4.678 1.939 1.613 20.942

7.093 9.200 1.913 1.000 19.206

Pasivos corrientes Porcin corriente de prstamos bancarios garantizados Prstamos bancarios no garantizados Dividendos en acciones preferenciales convertibles Porcin corriente de obligaciones por arrendamiento financiero

3.500 524 51 315 4.390

4.000 117 269 4.386

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

138

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 7.7

La entidad revelar informacin que permita a los usuarios de sus estados financieros evaluar la relevancia de los instrumentos financieros en la situacin financiera y en el rendimiento. Estos estados financieros ilustrativos muestran un posible mtodo para revelar informacin significativa relacionada con los prstamos y obligaciones. La entidad evala el grado de informacin provista en los estados financieros a fin de determinar si ha cumplido con los requerimientos de revelacin de la NIIF 7. Si la entidad ha emitido un instrumento que contiene un componente de pasivo y otro de patrimonio y el instrumento incorpora varios derivados implcitos cuyos valores fueran interdependientes (como es el caso de un instrumento de deuda convertible con una opcin de rescate), informar la existencia de esas caractersticas.

2.

NIIF 7.17

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 139

Notas a los estados financieros consolidados


28. Prstamos y obligaciones (continuacin)
NIIF 7.7

Trminos y calendario de reembolso de la deuda1


Trminos y condiciones de los prstamos pendientes eran los siguientes:
31-Dic-11
En miles de Euro Moneda Tasa de inters

31-Dic-10
Importe en libro

Aos de Valor Importe Valor vencimiento nominal en libro nominal

Prstamos bancarios garantizado Prstamos bancarios garantizado Prstamos bancarios garantizado Prstamos bancarios garantizado Prstamo bancario no garantizado Instalaciones de banco no garantizadas Emisiones de bonos no garantizados Emisiones de bonos no garantizados Emisiones de bonos no garantizados Prstamos de asociadas Pagars convertibles Acciones preferentes reembolsables Dividendos de acciones preferentes reembolsables Pasivo por arrendamiento financiero Total intereses devengados de los pasivos
NIIF 7.7, NIC 16.74(a)

CHF USD euro GBP USD euro euro euro euro euro euro euro euro euro

3,90% 4,70% 4,50% LIBOR+1% 3,80% 5,50% LIBOR +1/2% LIBOR +1% LIBOR 4,80% 3,00% 4,40% 6.5-7,0%

2015 2011-2012 2012-2016 2011-2012 2012 2011 2015 2016 2013 2012 2014 2017 2012 2011-2025

4.324 500 4.460 850 554 1.023 5.113 5.000 2.000 51 2.663 26.538

4.324 447 4.460 845 524 1.023 5.113 4.678 1.939 51 1.928 25.332

1.257 500 4.460 4.850 117 1.023 5.113 3.064 1.000 3.186

1.257 521 4.460 4.855 117 1.023 5.113 3.064 1.000 2.182

24.570 23.592

Los prstamos bancarios estn garantizados por terrenos y edificios con un valor en libros de M5.000 (M4.700 en 2010) (ver nota 16).

Incumplimiento de condiciones de acuerdo de prstamo


NIIF 7.18, 19

El Grupo tiene un prstamo bancario garantizado de M4.460 al 31 de diciembre de 2011. De acuerdo con los trminos del acuerdo, este prstamo es pagadero en un plazo de 5 aos. No obstante, el prstamo incluye condiciones de deuda que sealan que al trmino de cada trimestre la deuda del Grupo (en la condicin definida como los prstamos y obligaciones y los acreedores comerciales y otras cuentas por pagar del Grupo) no puede exceder 2,5 veces el ingreso trimestral del Grupo de las operaciones continuas. El Grupo ha experimentado un aumento en el apalancamiento y, como tal, el Grupo, excede su umbral de apalancamiento mximo en el tercer trimestre de 2011. La administracin estuvo en negociaciones continuas con el banco y ha obtenido una exoneracin en octubre de 2011, de manera que el prstamo bancario no es exigible a la vista al 31 de diciembre de 2011 (ver nota 2(b)).

Pagars convertibles2
En miles de Euro

Cobros por emisin de pagars convertibles (1.250.000 pagars a valor nominal de 4) Costos de transaccin Cobros netos Monto clasificado como patrimonio Inters acumulado Valor en libros del pasivo al 31 de diciembre de 2011

5.000 (250) 4.750 (163) 91 4.678

El monto de los pagars convertibles clasificados como patrimonio de M163 es neto de costos atribuibles a transacciones de M9.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

140

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. 2.
CINIIF 2.13

Cuando un cambio en la prohibicin de rescate de lugar a una transferencia entre pasivos financieros y patrimonio, la entidad revelar por separado el importe, el calendario y la razn de dicha transferencia. La entidad revela el monto total de los pagos mnimos por arrendamiento que se esperan recibir, en la fecha de balance, por los subarrendamientos financieros no cancelables que la entidad posea. La entidad revela las restricciones impuestas en virtud de los contratos de arrendamiento, tales como las que se refieran a la distribucin de dividendos, endeudamiento adicional o nuevos contratos de arrendamiento.

NIC 17.31(d)

NIC 17.31(e)(iii)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 141

Notas a los estados financieros consolidados


28. Prstamos y obligaciones (continuacin) Pagars convertibles (continuacin)
Los pagars sern convertibles en 250.000 acciones ordinarias en junio de 2014 a la opcin del tenedor, lo que corresponde a la tasa de una accin por cada cinco pagars convertibles; los pagars no convertidos son recuperables a peticin del interesado. Estos pagars fueron emitidos el 1 de julio de 2011. Los pagars convertibles sern recuperables a peticin del interesado si el Grupo excede un ndice deuda capital ajustado de 1,95 (ver nota 34).

Acciones preferenciales rescatables1


En miles de Euro

Cobros por emisin de acciones preferenciales Costos de transaccin Valor en libros al 31 de diciembre de 2011

2.000 (61) 1.939

Durante el ao, se emitieron 1.000 acciones preferenciales rescatables con un valor nominal de 2 por accin (cero en 2010). Todas las acciones emitidas estn completamente pagadas. Las acciones preferenciales rescatables no incluyen derecho a voto y tienen el mismo rango de otras acciones en lo que se refiere a los activos residuales de la Sociedad, con excepcin de que los tenedores de las acciones preferenciales rescatables participan slo en proporcin al valor nominal de sus acciones. Las acciones preferenciales rescatables son rescatables obligatoriamente al valor nominal el 31 de mayo de 2017 y el Grupo est obligado a pagar a los tenedores de las acciones preferenciales dividendos anuales de 4,4 por ciento del valor nominal el 31 de mayo de cada ao hasta e incluyendo el vencimiento.

Pasivos financieros de arrendamiento


NIC 17.31(b)

Las obligaciones por arrendamiento financiero estn compuestas de la siguiente forma:2


Valor presente de pagos mnimos futuros de arrendamiento 2011 Valor presente de pagos mnimos futuros de arrendamiento 2010

En miles de Euro

Pagos mnimos futuros de arrendamiento 2011

Inters 2011

Pagos mnimos futuros de arrendamiento 2010

Inters 2010

Hasta un ao Entre uno y cinco aos Ms de cinco aos

535 1.128 1.000 2.663

220 343 172 735

315 785 828 1.928

531 1.124 1.531 3.186

262 385 357 1.004

269 739 1.174 2.182

NIC 17.31(c), (e)(i), (ii)

Ciertos arrendamientos establecen pagos adicionales que dependen de cambios en la tasa de arriendo de mercado. Las rentas contingentes reconocidas en resultados dentro de los arrendamientos financieros ascienden a M17 (M15 en 2010). Durante el 2010, el Grupo cerr un acuerdo a travs del cual un proveedor construy un conjunto de equipos, que usar para proveer un producto qumico especfico usado en la fabricacin de un nuevo producto en la divisin de fabricacin y distribucin de papel de Amrica por un perodo mnimo de 16 aos. Debido a la naturaleza inusual del producto y el proceso de fabricacin, el proveedor tiene pocas posibilidades de vender el producto qumico a otros clientes. No sera econmicamente factible para el proveedor producir el producto qumico usando un equipo diferente. El Grupo paga una tasa anual fija durante el perodo de duracin del contrato, ms un cargo variable basado en la cantidad de producto qumico entregado.

NIC 1.122, 17.31(e)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

142

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 19.118

Las entidades no necesitan realizar la separacin de las partes corrientes y no corrientes de los activos y pasivos derivados de los beneficios post-empleo. Cuando la entidad tenga ms de un plan de beneficios definidos, las informaciones pueden ser reveladas sobre el conjunto de los planes, sobre cada plan por separado o agrupadas de la manera que se considere ms til; por ejemplo, la entidad puede distinguir grupos, por criterios como la localizacin geogrfica o los riesgos relacionados con los planes. Los criterios usados para distinguir los grupos pueden ser las localizaciones geogrficas de los planes o los tipos de riesgos asociados con los planes. Cuando no se disponga de la informacin suficiente para aplicar el tratamiento contable de los planes de beneficios definidos a los planes multi-patronales, la entidad revela las razones por las cuales no est disponible la informacin suficiente. En la medida que exista la posibilidad de un supervit o un dficit en el plan que pueda afectar al monto de los futuros aportes, la entidad debe revelar cualquier informacin disponible sobre el supervit o el dficit y las implicaciones del hecho para la entidad, si las hubiera. Una entidad que tiene un supervit en un plan de beneficio definido vala el activo resultante al menor valor entre el clculo realizado de acuerdo con el prrafo 54 de la NIC 19 y, si es aplicable, el monto total de cualquier prdida actuarial neta no reconocida y costo de los servicios pasados y el valor actual de los beneficios econmicos disponibles en la forma de reembolso del plan o reducciones en futuras aportaciones al plan. El valor razonable de estos beneficios econmicos, se determina usando las tasas de descuento por referencia a los rendimientos del mercado al cierre del perodo de reporte en bonos empresariales de alta calidad, a menos que no exista mercado amplio en tales bonos y, en este caso, se pueden usar los bonos de gobierno. La entidad proceder a compensar un activo correspondiente a un plan con un pasivo perteneciente a otro plan cuando y slo cuando: tiene el derecho, exigible legalmente, de utilizar los supervit de un plan para cancelar las obligaciones del otro plan; y pretende, o bien cancelar las obligaciones segn su valor neto, o bien realizar el supervit en el primero de los planes y, de forma simultnea, cancelar su obligacin en el otro plan.

NIC 19.122

NIC 19.30

2.

NIC 19.58(b)

3.

NIC 19.116

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 143

Notas a los estados financieros consolidados


28. Prstamos y obligaciones (continuacin)
Pagars convertibles (continuacin)
Aunque el acuerdo no tiene la forma legal de un arrendamiento, el Grupo concluy que ste contiene un arrendamiento del equipo, porque el cumplimiento del acuerdo es econmicamente dependiente del uso del equipo y es improbable que otras partes que no sean del Grupo reciban ms que una parte poco significativa del producto de salida. El arrendamiento fue clasificado como un arrendamiento financiero. El Grupo no pudo estimar de forma fiable los valores razonables relativos del elemento de arrendamiento y otros elementos de los pagos requeridos. Por lo tanto, al inicio del arrendamiento el Grupo reconoci un activo y un pasivo por un monto igual al valor razonable estimado del equipo (ver nota 16). Los costos financieros atribuidos fueron determinados basado en la tasa incremental de prstamo del Grupo (6,5 por ciento).

29. Beneficios a los empleados1


En miles de Euro Nota NIC 19.120A(d) NIC 19.120A(d), (f) NIC 19.120A(f) NIC 2.51(b)(i)

Plan A2,3
2011 2010

Plan B2
2011 2010

Valor razonable de activos del plan Valor presente de obligaciones (Supervit) dficit en el plan3 Pasivo por ausencias remuneradas a largo plazo Pasivo procedente de transacciones con pagos basados en acciones Total beneficios a empleados

(2.242) 1.607 (635)

(2.450) 1.719 (731)

335 335 207 440 982

280 280 181 380 841

30

NIC 19.120A(b)

El Grupo hace aportes a dos planes de beneficio definidos que entregan beneficios mdicos y de retiro a los empleados despus que se jubilan. Estos planes le dan al empleado jubilado el derecho de recibir un pago anual equivalente a 1/60 del sueldo final por cada ao de servicio y de recibir reembolso de ciertos gastos mdicos. Adems, el Grupo hace aportes a un plan de beneficios definidos para sus directores y ejecutivos. En la nota 38 se describe este plan. Los montos relacionados con este plan de beneficios definidos han sido combinados con los del plan A en la informacin revelada anteriormente.

CINIIF 14.10

El Grupo ha determinado que, de acuerdo con los trminos y condiciones de los planes de beneficio definidos y con los requerimientos estatutarios (como los requerimientos de financiamiento mnimo) de los planes de las jurisdicciones correspondientes, el valor presente de los reembolsos o reducciones en las contribuciones futuras no es inferior al saldo del valor razonable total de los activos del plan menos el valor presente total de las obligaciones. En consecuencia, no es necesario efectuar ninguna disminucin en el activo de beneficio definido al 31 de diciembre de 2011 (ninguna disminucin en el activo de beneficio definido al 31 de diciembre de 2010).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

144

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 19.120A(c), (iii), (v), (vii)-(x)

Si es aplicable la entidad revela lo siguiente en la conciliacin de los saldos iniciales y finales de las obligaciones por beneficios definidos: costo de los servicios pasados; aportaciones efectuadas por los participantes; combinaciones de negocios; reducciones; y liquidaciones.

NIC 19.120A(f) (i)-(iv)

Si es aplicable, la entidad revela lo siguiente en la conciliacin entre las obligaciones por beneficios definidos y los activos del plan y el pasivo (activo) reconocido en el estado de situacin financiera: las ganancias o prdidas actuariales netas no reconocidas; el costo de servicios pasados no reconocido; cualquier importe no reconocido como activo a causa del lmite del apartado (b) del prrafo 58 de la NIC 19 Beneficios a los empleados, que es el total de cualquier prdida actuarial neta acumulada y costo de servicio pasado y el valor presente de cualquier beneficio econmico disponible en forma de reembolsos del plan o reducciones en las aportaciones futuras al mismo; y el valor razonable, al final del perodo sobre el que se informa, de cualquier derecho de reembolso reconocido como activo con una breve descripcin de la relacin entre el derecho de reembolso y la obligacin vinculada con l.

2.

NIC 19.120A(e) (iii), (v), (vii), (viii)

Si es aplicable la entidad revela lo siguiente en la conciliacin de los saldos iniciales y finales de los activos del plan: aportaciones efectuadas por los participantes; combinaciones de negocios; y liquidaciones.

3.

NIC 19.120A(g) (iv)-(vii), (m)

Si es pertinente, la entidad revela lo siguiente: rendimiento esperado de cualquier derecho de reembolso reconocido como un activo; ganancias y prdidas actuariales reconocidas en el estado de resultados; costo de servicios pasados reconocido en resultados; el efecto de cualquier reduccin o liquidacin en montos reconocidos en resultados; el efecto del lmite en la NIC 19.58(b) en montos reconocidos en resultados; y el rendimiento real de cualquier derecho de reembolso reconocido como activo.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 145

Notas a los estados financieros consolidados


29. Beneficios a los empleados (continuacin)
NIC 19.120A(j)

Los activos del plan incluyen lo siguiente:


En miles de Euro 2011 2010

NIC 19.120A(k)(ii) NIC 19.120A(k)(i)

Instrumentos de patrimonio Bonos del gobierno Plizas de seguro calificadas Inmueble ocupado por el Grupo Acciones comunes propias de la Compaa

902 1.044 90 153 53 2.242


2011

1.127 1.062 48 162 51 2.450


2010

Activos del plan


En miles de Euro NIC 19.120A(m) NIC 19.120A(c)

Rendimiento real de los activos del plan

140

162

Movimiento en el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos1,2


En miles de Euro 2011 2010

NIC 19.120A(c)(vi) NIC 19.120A(c)(i), (ii) NIC 19.120A(c)(ix) NIC 19.120A(c)(iv) NIC 19.120A(c)(v)

Obligaciones por beneficios definidos al 1 de enero Beneficios pagados por el plan Costos de los servicios del perodo corriente y costos por prstamos (ver a continuacin) Ganancia por reducciones (Ganancias) prdidas actuariales reconocidas en otro resultado integral (ver a continuacin) Efecto de variaciones en tipos de cambio Obligaciones por beneficios definidos al 31 de diciembre

1.999 (474) 625 (100) (82) (26) 1.942

1.913 (544) 612 18 1.999

NIC 19.120(A)(e)

Movimiento en el valor presente de los activos del plan2,3


En miles de Euro 2011 2010

NIC 19.120A(e)(iv) NIC 19.120A(e)(vi) NIC 19.120A(e)(i) NIC 19.120A(e)(ii) NIC 19.120A(e)(iii)

Valor razonable de los activos del plan al 1 de enero Aportes efectuados al plan Beneficios pagados por el plan Rendimiento esperado de los activos del plan Ganancias (prdidas) actuariales reconocidas en otro resultado integral (ver a continuacin) Efecto de variaciones en tipos de cambio Valor razonable de los activos del plan al 31 de diciembre

2.450 299 (474) 100 (10) (123) 2.242

2.500 379 (544) 112 3 2.450

NIC 19.120A(g)

Gasto reconocido en el estado de resultados4


En miles de Euro 2011 2010

NIC 19.120A(g)(i) NIC 19.120A(g)(ii) NIC 19.120A(g)(vii) NIC 19.120A(g)(iii)

NIC 19.120A(g)

478 134 (112) 500 Producto de una reduccin en el acuerdo de pensin con una cantidad de empleados en Francia, la obligacin de pensin por beneficios definidos del Grupo disminuy en M100 (cero al 31 de diciembre de 2010). La correspondiente ganancia por reduccin est incluida en el estado de resultado integral del Grupo al 31 de diciembre de 2011. El gasto es reconocido en las siguientes partidas del estado del resultado integral: 463 162 (100) (100) 425
En miles de Euro 2011 2010

Costos de los servicios del perodo corriente Costos por prstamos Ganancia por reducciones Rendimiento esperado de los activos del plan

Costo de ventas Gastos de distribucin Gastos administrativos

216 109 100 425

297 154 49 500

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

146

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. 2. 3.
NIC 19.120A (n)(iii)

Si corresponde, la entidad debe revelar las tasas de rendimiento esperadas para los perodos presentados por cualquier derecho de reembolso reconocido como un activo. Las principales suposiciones actuariales deben ser reveladas en trminos absolutos y no, por ejemplo, como un margen entre diferentes porcentajes u otras variables. Si las tasas de mortalidad son consideradas como suposicin actuarial principal para medir un plan de beneficio definido, la entidad revela las suposiciones de mortalidad usadas a la fecha del balance. Las tasas de mortalidad pueden ser significativas cuando, por ejemplo, los beneficios de pensin se pagan como anuidades durante las vidas de los participantes y no como una suma total al momento de la jubilacin.

NIC 19.120A(n)

NIC 19.120A (n)(vi)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 147

Notas a los estados financieros consolidados


29. Beneficios a los empleados (continuacin)
Ganancias y prdidas actuariales reconocidas directamente en otro resultado integral
En miles de Euro NIC 19.120A(i) NIC 19.120A(h)(i) NIC 19.120A(i) NIC 1.125 NIC 19.120A(n) 2011 2010

Monto acumulado al 1 de enero Reconocido durante el perodo Monto acumulado en ganancias acumuladas al 31 de diciembre

(103) 72 (31)

(88) (15) (103)

Suposiciones actuariales1

Principales suposiciones actuariales a la fecha del balance (expresados como promedios ponderados)2
2011 2010

NIC 19.120A(n)(i) NIC 19.120A(n)(ii) NIC 19.120A(n)(iv) NIC 19.120A(n)(v) NIC 19.120A(n)(vi) NIC 19.120A(n)(vi)

Tasa de descuento al 31 de diciembre Rendimiento esperado de los activos del plan al 1 de enero Futuros incrementos salariales Tendencia de variacin de los costos de atencin sanitaria Futuros incrementos de pensiones

5,1% 5,8% 2,5% 4,5% 3,0%

4,8% 5,9% 2,5% 4,0% 2,0%

Los supuestos sobre mortalidad futura estn basados en las estadsticas y tablas de mortalidad pblicas. La expectativa de vida actual que sustenta los valores de los pasivos en los planes de beneficios definidos son los siguientes3:
31 de diciembre de 2011 Europa Amrica Otras Regiones

Longevidad a los 65 aos para personas jubiladas Hombres Mujeres

19,0 22,0
Europa

18,5 21,0
Amrica

18,2 19,0
Otras Regiones

Longevidad a los 65 aos para empleados que actualmente tienen 45 aos Hombres Mujeres

19,7 23,4

19,2 22,9

19,0 20,5
Otras Regiones

31 de diciembre de 2010 Europa Amrica

Longevidad a los 65 aos para personas jubiladas Hombres Mujeres

19,0 22,0
Europa

18,3 21,0
Amrica

18,0 18,8
Otras Regiones

Longevidad a los 65 aos para empleados que actualmente tienen 45 aos Hombres Mujeres

19,5 23,1

19,0 22,9

18,7 20,0

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

148

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 2.52

La entidad provee revelaciones adicionales si las revelaciones requeridas en la NIIF 2 no son suficientes para permitir al usuario entender la naturaleza y alcance de los acuerdos de pago basados en acciones, cmo se ha determinado el valor razonable de los servicios para el perodo, y el efecto en resultados.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 149

Notas a los estados financieros consolidados


29. Beneficios a los empleados (continuacin)
Suposiciones actuariales (continuacin)
NIC 1.125, 129

El clculo de la obligacin de beneficios definidos es sensible a las suposiciones de mortalidad establecidas anteriormente. Considerando que las estimaciones actuariales de mortalidad continan refinndose, se considera que un aumento de un ao en las vidas mostradas ms arriba es razonablemente posible en el prximo ao financiero. El efecto de este cambio sera un aumento en la obligacin de beneficio de los empleados en un monto de M300. La tasa de retorno de largo plazo esperada sobre los activos es de 5,8 por ciento. La tasa de retorno de largo plazo esperada se basa en la cartera como un todo y no en la suma de los retornos sobre las categoras de activos individuales. El retorno se basa exclusivamente en los retornos histricos, sin ajustes. Las tendencias asumidas de variacin de los costos de atencin sanitaria tienen un efecto significativo en los montos reconocidos en resultados. Un cambio de un punto porcentual en las tendencias de variacin de costos en la atencin sanitaria asumidas tendra los siguientes efectos.
Incremento porcentual de un punto Disminucin porcentual de un punto

NIC 19.120A(l)

NIC 19.120A(o)

Efecto en el costo del servicio y costo por intereses Efecto en la obligacin del beneficio definido
NIC19.120A(p) NIC 19.120A(p)(i) NIC 19.120A(p)(i) NIC 19.120A(p)(i) NIC 19.120A(p)(ii)(a) NIC19.120A(p)(ii)(b)

20 380

(14) (250)

Informacin Histrica
En miles de Euro 2011 2010 2009 2008 2007

Valor presente de las obligaciones por beneficios definidos Valor razonable de los activos del plan Dficit / (supervit) en el plan Ajustes por experiencia que surgen de los pasivos de l plan Ajustes por experiencia que surgen de los activos del plan

1.942 (2.242) (300) (110) (10)

1.999 (2.450) (451) (50) 3

1.913 (2.500) (587) 32 (9)

2.101 (2.483) (382) (10) (12)

2.040 (2.475) (435) 49 (13)

NIC 19.120A(q)

El Grupo espera pagar M350 en aportaciones a los planes de beneficios definidos en 2012.

30. Pagos basados en acciones1


NIIF 2.44

Descripcin de los acuerdos de pago basado en acciones


Al 31 de diciembre de 2011, el Grupo tiene los siguientes acuerdos de pago basado en acciones:

Programa de opcin de acciones (liquidados con instrumentos de patrimonio)


NIIF 2.45(a)

El 1 de enero de 2007 y el 1 de enero de 2010 el Grupo estableci un programa de opciones sobre acciones que autoriza al personal clave de la administracin a comprar acciones en la Compaa. El 1 de enero de 2011, una concesin adicional sobre trminos similares (excepto por el precio de ejercicio) fue ofrecida al personal clave de la administracin y a los empleados principales. De acuerdo con estos programas, los tenedores de las opciones otorgadas tienen derecho de comprar acciones al precio de mercado de las acciones en la fecha de concesin.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

150

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 151

Notas a los estados financieros consolidados


30. Pagos basados en acciones (continuacin)
Programa de opcin de acciones (liquidados con instrumentos de patrimonio) (continuacin) Programa de opcin de acciones (liquidados con instrumentos de patrimonio)
Los trminos y las condiciones para las concesiones del programa de opcin de acciones se muestran a continuacin; todas las opciones deben ser liquidadas por la entrega fsica de las acciones:
Nmero de instrumentos en miles Vida contractual de opciones

NIIF 2.45(a)

Fecha de concesin /empleados con derecho

Condiciones de otorgamiento

Concesin de opcin a administracin clave el 1 de enero de 2007

400

3 aos de servicio desde la fecha de concesin y 5 por ciento de aumento en ingreso operativo cada uno de los 3 aos 3 aos de servicio desde la fecha de concesin y 5 por ciento de aumento en ingreso operativo cada uno de los 3 aos 3 aos de servicio desde la fecha de concesin y 5 por ciento de aumento en ingreso operativo cada uno de los 3 aos 3 aos de servicio desde la fecha de concesin

7 aos

Concesin de opcin a administracin clave el 1 de enero de 2010

200

10 aos

Concesin de opcin a administracin clave el 1 de enero de 2011 Concesin de opcin a empleados principales el 1 de enero de 2011 Total opciones de acciones

225 100 925

10 aos 10 aos

Concesiones de reemplazo (liquidadas con instrumentos de patrimonio)


En conexin con la adquisicin de Papyrus Pty Limited, el Grupo intercambi concesiones de pagos basados en acciones liquidados con instrumentos de patrimonio mantenidas por los empleados de Papyrus (las concesiones de la adquirida) por 150 mil concesiones de pagos basados en acciones liquidadas con instrumentos de patrimonio del Grupo con una vida contractual de nueve aos (las concesiones de reemplazo) (ver nota 9).

Plan de compra de acciones (liquidadas con instrumentos de patrimonio)


NIIF 2.44, 45(a)

El 1 de enero de 2011, el Grupo les ofreci a 26 de sus empleados la oportunidad de participar en un plan de compra de acciones. Para participar en el plan, los empleados deben ahorrar un monto equivalente al 5 por ciento de su sueldo mensual bruto, con un mximo de 300 mensuales, por un perodo de 36 meses. De acuerdo con los trminos del plan, inmediatamente despus del perodo de tres aos los empleados tienen derecho a comprar acciones a un precio un 20 por ciento ms bajo que el precio de mercado a la fecha de concesin. Slo los empleados que an estn en servicio y ahorran en 5 por ciento de su sueldo mensual bruto durante 36 meses consecutivos tendrn derecho a comprar las acciones. Los empleados que terminan su empleo o dejan de invertir el 5 por ciento de su sueldo mensual bruto en algn mes antes de que termine el perodo de 36 meses o elijan no ejercer sus opciones de compra de acciones, por ejemplo porque el precio de la accin es inferior al precio de ejercicio, recibirn el reembolso de los montos ahorrados.

Derechos de apreciacin de acciones (liquidadas con efectivo)


NIIF 2.45(a)

El 1 de enero de 2008 y el 1 de enero de 2011 el Grupo concedi 100 mil y 300 mil derechos de apreciacin de acciones, respectivamente, a empleados que les dan derecho a un pago en efectivo despus de tres aos de servicio. Los derechos de apreciacin de acciones vencen al final de un perodo de cinco aos despus de la fecha de concesin. El monto del pago en efectivo es determinado de acuerdo con el aumento en el precio de la accin de la Compaa entre la fecha de la concesin y la fecha de ejercicio.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

152

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 2.52

La NIIF 2 no requiere especficamente revelaciones de las variables para la medicin del valor razonable de los pagos basados en acciones liquidados en efectivo, por ejemplo, derechos de apreciacin de acciones. Sin embargo, estas revelaciones deberan proveerse de acuerdo con los requerimientos de revelacin generales de los prrafos 44 y 50 de la NIIF 2 si los pagos basados en acciones liquidados en efectivo son significativos para la entidad ya sea a la fecha de concesin o en la fecha del balance. Creemos que se debera revelar lo siguiente:

para las concesiones entregadas durante el perodo, revelacin de la medicin del valor razonablea la
fecha de concesin y a la fecha del balance; y

para concesiones entregadas en perodos anteriores pero no ejercidas a la fecha de informe,


revelacin de la medicin del valor razonbale a la fecha del balance. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (4.5.1157.10).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 153

Notas a los estados financieros consolidados


30. Pagos basados en acciones (continuacin)
Medicin de valores razonables
El valor razonable de los derechos otorgados a travs del plan de compra de acciones de empleados se midi en base a la Simulacin Monte Carlo. El valor razonable de todos los otros planes de pago basado en acciones se midi usando la frmula Black-Scholes. La volatilidad esperada se estima considerando la volatilidad histrica promedio del precio de las acciones.

Planes de pago basado en acciones liquidadas con instrumentos de patrimonio

Los datos usados en la medicin de los valores razonables a la fecha de concesin de los planes de pago basado en acciones liquidadas con instrumentos de patrimonio son los siguientes:
Programa de opcin de acciones Personal Personal Empleados clave de clave de Principales la Adm. la Adm. (Senior) 2011 NIIF 2.47(a) 2010 2011 Adjudicaciones de reemplazo 2011 Plan de compra de acciones 2011

Valor razonable a la fecha de concesin Precio de la accin a la fecha de concesin Precio de ercicio Volatilidad esperada (promedio ponderada) Vida esperada (promedio ponderada) Dividendos esperados Tasa de inters libre de riesgo (basada en los bonos de gobierno)

3,54 10,10 10,10 40,1% 8,6 aos 3,2% 3,9%

3,75 10,50 10,50 40,9% 8,8 aos 3,2% 3,8%

3,14 10,10 10,10 40,1% 5,4 aos 3,2% 3,8%

3,81 10,88 10,30 42,4% 5,9 aos 3,2% 3,9%

4,02 10,10 8,08 43,3% 3 aos 3,9%

NIIF 2.4(b)(iii)

El requerimiento de que el empleado debe ahorrar para comprar acciones bajo el plan de compra de acciones es una condicin de no adjudicacin. Esta caracterstica ha sido incorporada al valor razonable a la fecha de concesin aplicando un descuento a la valuacin obtenida. El descuento ha sido determinado estimando la probabilidad de que el empleado dejar de ahorrar sobre la base de l comportamiento del empleado. Al 31 de diciembre de 2011, los participantes del plan de compra de acciones invirtieron un monto total de M78; este monto ha sido reconocido como acreedores por venta y otros saldos por pagar a empresas relacionadas (ver nota 33).

Planes de pago basado en acciones liquidadas en efectivo1


Los datos usados en la medicin de valores razonables a la fecha de concesin y la fecha de medicin de los derechos de apreciacin de acciones fueron los siguientes. DRA
2011 Fecha de Fecha de concesin medicin 1/1/2011 31/12/2011 NIIF 2.52

Valor razonable a la fecha de concesin Precio de la accin a la fecha de concesin Precio de ejercicio Volatilidad esperada (promedio ponderada) Vida esperada (promedio ponderada) Dividendos esperados Tasa de inters libre de riesgo (basada en los bonos de gobierno)

2,82 10,10 10,10 40,3% 3,6 aos 3,2% 4,4%

4,40 12,70 10,10 43,1% 2,8 aos 3,3% 4,5%

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

154

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 155

Notas a los estados financieros consolidados


30. Pagos basados en acciones (continuacin)
Gastos en empleados
En miles de Euro NIIF 2.51(a) NIIF 2.51(a) NIIF 2.51(a) NIIF 2.51(a) NIIF 2.51(a), (b) NIIF 2.51(a), (b) NIIF 2.51(a), (b) NIIF 2.51(a) NIIF 2.51(b)(i) NIIF 2.51(b)(ii) Nota 2011 2010

Opciones sobre acciones concedidas en 2010 Opciones sobre acciones concedidas en 2011 Plan de compra de acciones para empleados concedido en 2011 Adjudicaciones de reemplazo 2011 Gasto surgido de derechos de apreciacin de acciones (DRA) concedidos en 2008 Gasto surgido de derechos de apreciacin de acciones (DRA) concedidos en 2011 Efecto de las variaciones en el valor razonable de los derechos de apreciacin de acciones Gasto total reconocido como costos de empleados Valor total en libros de los pasivos por acuerdos liquidados con efectivo Valor intrnseco total del pasivo por beneficios adquiridos

250 370 35 100 282

250 280 70 600 380 380

14

158 1.195 440 -

El valor en los libros del pasivo al 31 de diciembre de 2010 fue liquidado durante 2011.

Conciliacin de opciones sobre acciones existentes


NIIF 2.45(b)

El nmero y los precios de ejercicio promedio ponderados de las opciones de acciones bajo el programa de opcin de acciones y concesiones de reemplazo, son como sigue:
Promedio ponderado del precio de ejecucin 2011 Nmero de opciones 2010 Promedio ponderado del precio de ejecucin 2010

En miles de opciones

Nmero de opciones 2011

NIIF 2.45(b)(i) NIIF 2.45(b)(iii) NIIF 2.45(b)(iv) NIIF 2.45(b)(v) NIIF 2.45(b)(ii) NIIF 2.45(b)(vi) NIIF 2.45(b)(vii) NIIF 2.45(d)

Existentes al 1 de enero Anuladas durante el ao Ejercidas durante el ao Vencidas durante el ao Concedidas durante el ao Existentes al 31 de diciembre Susceptibles de ao al 31 de diciembre

550 (50) (5) 475 970 295

10,18 10,00 10,00 10,16 10,18 10,00

400 (50) 200 550 350

10,00 10,00 10,50 10,18 10,00

NIIF 2.45(c)

Para las opciones existentes al 31 de diciembre de 2011, el rango del precio de ejercicio est entre 10,00 y 10,50 (entre 10,00 y 10,50 en 2010) y una vida contractual media ponderada de 6,6 aos (5,2 aos en 2010). El precio medio ponderado de las acciones a la fecha de ejercicio de las acciones ejercidas en 2011 fue de 12,00 (no se ejercieron opciones en 2010).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

156

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. 2. Ver nota explicativa 5 en la pgina 126. En estos estados financieros ilustrativos se asume que no existe restriccin alguna sobre la capacidad de rescatar puntos y como tal el ingreso diferido relacionado con este programa se presenta como pasivo corriente. En la prctica, pueden existir programas de fidelizacin de clientes con restricciones sobre la capacidad de canjear puntos que podran originar una presentacin como no corriente del ingreso diferido correspondiente. El ingreso diferido relacionado con una subvencin del gobierno por lo general se clasifica como pasivo no corriente. La porcin que se reconocer como ingreso en el prximo ao se muestra como pasivo corriente. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (4.3.130.60).
NIC 20.39(c), 41.57(b), (c)

3.

4.

La entidad revela las condiciones incumplidas y otras contingencias relacionadas con las subvenciones del gobierno. En el caso de las subvenciones del gobierno relacionadas con la actividad agrcola, la entidad tambin revela las disminuciones significativas esperadas en el nivel de las subvenciones. En casos extremadamente raros puede esperarse que la informacin a revelar relativa a las provisiones pueda perjudicar seriamente la posicin de la entidad en una disputa con terceros. En tales casos solamente es necesario que sea revelado lo siguiente: la naturaleza genrica de la disputa; el hecho de que se ha omitido informacin requerida; y explicar las razones para esta decisin.

5.

NIC 37.92

6. 7.

NIC 37.84

No es preciso suministrar informacin comparativa en la conciliacin de las provisiones. En nuestro punto de vista, la reversin de provisiones debera ser presentada en la misma lnea del estado del otro resultado integral que la estimacin original. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.12.850).

NIC 1.98(f), (g)

La entidad revela separadamente las partidas de ingreso y gasto relacionadas con la reversin de pagos por y otras provisiones. Las provisiones que sern utilizadas en un ao son clasificadas como pasivos corrientes. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (3.12.770.10).

8.

9.

NIIF 5.31-36A, NIC 37.9

La NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes se aplica a las provisiones para reestructuraciones, incluyendo en el contexto de operaciones discontinuadas. Cuando una reestructuracin cumple con la definicin de operaciones discontinuadas, pueden ser necesarias revelaciones adicionales requeridas por la NIIF 5.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 157

Notas a los estados financieros consolidados


31. Ingresos diferidos
En miles de Euro Nota 2011 2010

NIC 11.40(b) NIC 11.41

Subvenciones de gobierno Avances de clientes Anticipos de facturacin por trabajo ejecutado1 Derechos de fidelizacin de clientes2

10

1.424 110 18 50 1.602 1.424 178 1.602

1.462 117 13 38 1.630 1.462 168 1.630

No corrientes3 Corrientes

NIC 20.39(b)

El Grupo ha recibido dos subvenciones oficiales.4 Una de las subvenciones, recibida en 2010, fue de M1.462 y estaba condicionada a la construccin de una fbrica en una regin especfica. La fbrica ha estado en funcionamiento desde comienzos de 2011 y la subvencin, reconocida como ingreso diferido, est siendo amortizada durante la vida til del edificio. La segunda subvencin, recibida en 2011, no tena condiciones, ascenda a M200 y estaba relacionada con rboles de pino. Fue reconocida como otro ingreso cuando se transform en cobrable.
157

32. Provisiones5,6
En miles de Euro Garantas Reestruc- Restauracin turacin del lugar Contratos onerosos Legal Total

NIC 37.84(a) NIIF 3.23 NIC 37.84(b) NIC 37.84(c) NIC 37.84(d) NIC 37.84(e) NIC 37.84(a)

Saldo al 1 de enero de 2011 Adquirido en una combinacin de negocios Dotaciones hechas durante el ao Importes usados durante el ao Importes no utilizados reversados durante el ao7 Reversin de descuento Saldo al 31 de diciembre de 2011 No corriente Corriente6

200 280 (200) 280 100 180 280

600 400 (500) (100) 400 400 400

800 150 600 (800) 60 810 810 810

160 160 100 60 160

20 20 20 20

1.600 170 1.440 (1.500) (100) 60 1.670 1.010 660 1.670

Los costos de reestructuracin cargados como gastos ascienden a M68 en 2011 y fueron reconocidos en los gastos administrativos (cero en 2010).9

Garantas
NIC 37.85(a)-(c)

La provisin de garantas se relaciona principalmente con papel vendido durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2011. La provisin est basada en estimaciones realizadas desde datos histricos de garantas asociadas con productos y servicios similares. El Grupo espera contraer la mayor parte de la obligacin durante el prximo ao. Un reembolso esperado de gastos por garanta incurridos de M25 ha sido reconocido en otros deudores comerciales despus de que un proveedor acept responsabilidad por los productos defectuosos.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

158

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
CINIIF 5.11

La entidad revela su inters en la naturaleza de cualquier fondo de re-acondicionamiento, restauracin y rehabilitacin ambiental, como tambin cualquier restriccin al acceso a los activos del fondo. Si un derecho a recibir reembolso del fondo ha sido reconocido como un activo, entonces la entidad revela los montos del activo y el reembolso esperado. Si una obligacin de hacer aportaciones al fondo no ha sido reconocida como un pasivo, entonces la entidad revela el efecto financiero estimado de la obligacin, una descripcin de las incertidumbres relacionadas con el monto u oportunidad de las aportaciones, y cualquier eventual reembolso.

NIC 37.85(c), CINIIF 5.13 NIC 37.86, CINIIF 5.12

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 159

Notas a los estados financieros consolidados


32. Provisiones (continuacin)
Reestructuracin1
NIC 1.98(b), 125, 37.85(a), (b)

Durante el ao anterior el Grupo se comprometi a un plan para discontinuar una de las lneas de productos en la divisin de distribucin y fabricacin de papel de Estados Unidos debido a una disminucin en la demanda producto de circunstancias econmicas deterioradas. Despus del anuncio del plan el Grupo reconoci una provisin de M600 por costos de reestructuracin esperados, incluyendo costos de terminacin de contratos, honorarios de consultora y beneficios a empleados por trmino de contrato. Los costos estimados se basaron en las condiciones de los contratos relevantes. Un monto de M500 fueron cargados contra la provisin en 2011. La reestructuracin fue finalizada en 2011. El importe no utilizado de M100 fue reversado y ha sido incluido en el costo de ventas en el estado de resultados integrales. Durante el ao, se hizo una provisin de M400 para cubrir los costos asociados con la reestructuracin de una instalacin de fabricacin dentro del segmento de papel estndar, que ser retenida cuando el resto de las instalaciones de la fbrica sean vendidas (ver nota 8). Los costos de reestructuracin estimados incluyen principalmente beneficios a los empleados por trmino de contrato y estn basados en un plan detallado acordado entre la administracin y los representantes de los empleados. Se espera que la reestructuracin y la venta se hayan completado en junio de 2012.

NIC 1.125 NIC 37.85(a)

Restauracin del lugar1


Una provisin de M800 fue reconocida durante el 2010, en relacin con la obligacin del Grupo de rectificar el dao ambiental en Francia. El trabajo requerido fue terminado durante 2011 a un costo de M800. De acuerdo con la ley rumana, la tierra contaminada por la subsidiaria en Rumania debe ser restaurada a su condicin original antes del final del ao 2014. Durante el ao, el Grupo dispuso de M600 para este propsito. Debido a la naturaleza de largo plazo de la obligacin, la mayor incertidumbre al estimar la provisin son los costos que se producirn. De modo particular, el Grupo ha asumido que el lugar ser restaurado usando tecnologa y materiales que se encuentran disponibles actualmente. El Grupo ha recibido una gama de resultados razonablemente posibles del costo total que fluctan entre M500 y M700, y reflejan distintas suposiciones sobre los precios de los componentes individuales del costo. La provisin ha sido calculada usando una tasa de descuento de 5,9 por ciento, la cual es una tasa libre de riesgo en la jurisdiccin de la obligacin. Se espera que la restauracin ocurra durante los prximos dos a tres aos. La provisin ha aumentado comparada con el monto de M500 informado en el informe interino al 30 de junio de 2011 y por los seis meses terminados en esa fecha, debido a cambios en los costos estimados. Al momento de preparar el informe interino, el grado de trabajo de restauracin necesario era incierto porque el informe de la inspeccin de las autoridades rumanas no haba sido terminado an. Las estimaciones fueron revisadas posteriormente basadas en el informe final. Como parte de la adquisicin de Papyrus Pty Limited, el Grupo reconoci provisiones ambientales de M150, determinadas sobre una base provisoria (ver Nota 9).

NIC 1.129, 37 .85(a), (b)

NIC 34.26

Contratos onerosos
NIC 37.85(a), (b)

En 2010 el Grupo suscribi un arrendamiento no cancelable por espacio para oficinas, el cual debido a cambios en sus actividades, el Grupo dej de usar el 31 de diciembre de 2011. El arrendamiento vence en 2014. Las instalaciones han sido subarrendadas por el perodo restante, pero los cambios en el mercado han significado que el ingreso por arrendamiento sea ms bajo que el gasto por el arrendamiento. La obligacin para los pagos futuros descontados, netos del ingreso esperado por arrendamiento, ha sido provisionada.

NIC 1.125, 37 .86(a), (b)

Legal
Producto de la adquisicin de Papyrus Pty Limited, el Grupo asumi un pasivo contingente de M20 que fue determinado provisionalmente. Ver nota 9 para obtener mayores detalles.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

160

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. 2. Ver la nota explicativa 2 en la pgina 114 La contabilizacin de instrumentos financieros es compleja, y las revelaciones adecuadas dependern de las circunstancias de la entidad individual. En estos estados financieros ilustrativos, las revelaciones respecto a los instrumentos financieros se han presentado para ilustrar diferentes escenarios y situaciones potenciales que la entidad puede enfrentar en la prctica. La entidad disea sus respectivas revelaciones para los hechos y circunstancias especficas relacionadas con sus prcticas de negocio y administracin de riesgos, y tambin debe tomar en cuenta la importancia de la exposicin a riesgos por el uso de estados financieros. Los temas relacionados con la contabilidad para instrumentos financieros son discutidos en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (Seccin 7).
NIIF 7.31, 32

3.

La entidad debe revelar informacin que permita que los usuarios de sus estados financieros evalen la naturaleza y el alcance de los riesgos que surgen de los instrumentos financieros a los que la entidad est expuesta al trmino de la fecha del balance. Dichos riesgos incluyen por lo general, sin que la enumeracin sea taxativa, el riesgo de crdito, el riesgo de liquidez y el riesgo de mercado. Para cada tipo de riesgo, la entidad debe revelar: (1) las exposiciones al riesgo y cmo surgen; (2) sus objetivos, polticas y procesos para administrar el riesgo y los mtodos usados para medirlo; y (3) cualquier cambio en (1) o (2) del perodo previo.

NIIF 7.33

NIIF 7.32A

La entidad provee informacin cualitativa en el contexto de informacin a revelar cuantitativa permite a los usuarios vincular revelaciones relacionadas y as formarse una imagen global de la naturaleza y alcance de los riesgos que surgen de los instrumentos financieros. La interaccin entre informacin a revelar cualitativa y cuantitativa contribuir a revelar informacin de forma que mejor permita a los usuarios evaluar la exposicin de una entidad a los riesgos. Una entidad debe revelar informacin que permita que los usuarios de sus estados financieros evalen los objetivos, las polticas y los procesos que la entidad aplica para administrar capital. Los requerimientos de revelaciones de la NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a Revelar, estn limitados a los instrumentos financieros que estn dentro del alcance de esa norma; por lo tanto los riesgos operacionales que no surjan de los instrumentos financieros de la entidad estn excluidos de los requerimientos, tal como los contratos de servicios que cumplen con la excepcin de uso propio detallada en los prrafos 5-7 de la NIC 39.

NIC 1.134

4.

NIIF 7.3, 5

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 161

Notas a los estados financieros consolidados


161

NIIF 7.8(f)

33. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar


Acreedores comerciales
En miles de Euro Nota 2011 2010

Saldos por pagar a empresas relacionadas Otros acreedores comerciales Gastos acumulados o devengados

38

319 22.850 312 23.481

351 23.525 487 24.363

La exposicin del Grupo al riesgo de moneda y liquidez relacionado con cuentas comerciales y otras cuentas por pagar se discute en la Nota 34.

Otras cuentas por pagar


En miles de Euro Nota 2011 2010

Corrientes Derivados usados para cobertura1 No Corrientes Contraprestacin contingente

34 9

8 270 278

7 7

161

34. Instrumentos financieros2


Administracin de Riesgo Financiero3, 4 General3,4
El Grupo est expuesto a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros: riesgo de crdito riesgo de liquidez riesgo de mercado.

NIIF 7.31

NIIF 7.33

En esta nota se presenta informacin respecto de la exposicin del Grupo a cada uno de los riesgos mencionados, los objetivos, las polticas y los procedimientos del Grupo para medir y administrar el riesgo, y la administracin del capital por parte del Grupo.

Marco de administracin de riesgo

El Directorio es responsable por establecer y supervisar la estructura de administracin de riesgo del Grupo. El Directorio ha creado el Comit de Administracin de Riesgos, el cual es responsable por el desarrollo y el monitoreo de las polticas de administracin de riesgo del Grupo. Este comit informa regularmente al Directorio acerca de sus actividades. Las polticas de administracin de riesgo del Grupo son establecidas con el objeto de identificar y analizar los riesgos enfrentados por el Grupo, fijar lmites y controles de riesgo adecuados, y para monitorear los riesgos y el cumplimiento de los lmites. Se revisan regularmente las polticas y los sistemas de administracin de riesgo a fin de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado y en las actividades del Grupo. El Grupo, a travs de sus normas y procedimientos de administracin, pretende desarrollar un ambiente de control disciplinado y constructivo en el que todos los empleados entiendan sus roles y obligaciones. El Comit de Auditora del Grupo supervisa la manera en que la administracin monitorea el cumplimiento de las polticas y los procedimientos de administracin de riesgo del Grupo y revisa si el marco de administracin de riesgo es apropiado respecto de los riesgos enfrentados por el Grupo. Este comit es asistido por Auditora Interna en su rol de supervisin. Auditora Interna realiza revisiones regulares y ad hoc de los controles y procedimientos de administracin de riesgo, cuyos resultados son reportados al Comit de Auditora.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

162

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 7.34

La NIIF 7 requiere que la entidad revele la informacin acerca de su exposicin al riesgo basado en la informacin que se entregue internamente al personal clave de la entidad, como es definido en la NIC 24, ej.: al Directorio de la entidad o su Gerente General. Si los datos cuantitativos a la fecha del balance no son representativos de la exposicin a riesgos de una entidad durante el ao, la entidad proporciona informacin adicional que sea representativa, ej.: exposicin promedio al riesgo de la entidad durante el ao. Por ejemplo, si el negocio de la entidad es por temporada y el saldo de los prstamos y las partidas por cobrar flucta significativamente durante el ao, entonces un anlisis de sensibilidad basado solamente en la situacin a la fecha del balance no sera representativo. La entidad revela informacin sobre la naturaleza y el alcance de su exposicin al riesgo de crdito. La revelacin del nivel mximo de exposicin al riesgo de crdito ignora cualquier garanta tomada u otra mejora crediticia. Esta revelacin no es requerida para los instrumentos financieros cuyo valor en libros representa de mejor manera la mxima exposicin al riesgo de crdito. El mximo nivel de exposicin al riesgo de crdito generalmente es el importe bruto del activo financiero en los libros, neto de cualquier importe compensado de acuerdo con la NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin y cualquier prdida por deterioro reconocida de acuerdo con la NIC 39. Las revelaciones con respecto al riesgo de crdito se aplican a cada clase de activo financiero, lo que no se define en la NIIF 7. Las clases son distintas a las categoras de instrumentos financieros especificadas en la NIC 39. Al determinar las clases de instrumentos financieros, la entidad, como mnimo distingue los instrumentos valorizados al costo amortizado de los valorizados al valor razonable y tratar como clase separada o clases separadas los instrumentos financieros que estn fuera del alcance de la NIIF 7. La gua de implementacin de la NIIF 7 entrega pautas adicionales sobre las revelaciones sin especificar una revelacin estndar mnima.

NIIF 7.35, GI20

2.

NIIF 7.36(a)

NIIF 7.B9, B10

NIIF 7.36, B1-B3

NIIF 7.GI21IG29

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 163

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Riesgo de Crdito1
El riesgo de crdito es el riesgo de prdida financiera que enfrenta el Grupo si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente de las cuentas por cobrar a clientes y los instrumentos de inversin del Grupo.

Exposicin al riesgo de crdito


NIIF 7.36(a)

La exposicin mxima al riesgo de crdito para prstamos y partidas por cobrar a la fecha del balance por regin geogrfica fue:2
En miles de Euro Nota Valor en libros 2011 2010

Instrumentos de deuda Bonos nominativos Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Efectivo y equivalentes al efectivo Permutas financieras de tasas de inters usadas para cobertura: - Activos Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura: - Activos Otros contratos a trmino en moneda extranjera

21 21 24 25 21 21 21

118 2.436 26.115 1.505 116 297 122 30.709

373 2.256 17.719 1.850 131 375 89 22.793

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

164

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 165

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Riesgo de crdito Exposicin al riesgo de crdito
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
NIIF 7.34(c)

La exposicin del Grupo al riesgo de crdito se ve afectada principalmente por las caractersticas individuales de cada cliente. No obstante, la administracin tambin considera la demografa de la base de clientes del Grupo, incluyendo el riesgo de impago de la industria y el pas en los que opera el cliente, ya que estos factores pueden afectar el riesgo de crdito. Aproximadamente el 20 por ciento (18 por ciento en 2010) de los ingresos del Grupo son atribuibles a transacciones de venta con un solo cliente. No obstante, desde un punto de vista geogrfico no existe concentracin de riesgo de crdito. El Comit de Administracin de Riesgo ha establecido una poltica de riesgo bajo la cual se analiza a cada cliente nuevo individualmente en lo que respecta a su solvencia antes de ofrecer las condiciones estndar de pago y entrega del Grupo. La revisin del Grupo incluye calificaciones externas, cuando estn disponibles, y en algunos casos referencias bancarias. Se establecen lmites de compra para cada cliente, los que representan el monto abierto mximo que no requiere la aprobacin del Comit de Administracin de Riesgo; estos lmites se revisan cada tres meses. Los clientes que no cumplen con la referencia de solvencia del Grupo slo pueden efectuar transacciones con el Grupo mediante prepagos. Ms del 85 por ciento de los clientes del Grupo han efectuado transacciones con ste por ms de cuatro aos, y no se han reconocido prdidas por deterioro contra estos clientes. Al monitorear el riesgo de crdito de los clientes, stos se agrupan segn sus caractersticas de crdito, incluyendo si corresponden a un individuo o a una entidad legal, si son mayoristas, minoristas o usuarios finales, su ubicacin geogrfica, industria, perfil de antigedad, vencimiento y existencia de dificultades financieras previas. Los Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se relacionan principalmente con los clientes mayoristas del Grupo. Los clientes que se clasifican como de alto riesgo se incluyen en una lista de clientes restringidos y son monitoreados por el Comit de Administracin de Riesgo, y las ventas futuras se efectan utilizando el mtodo de prepago.

NIIF 7.33(c)

Producto de las circunstancias econmicas en mejora durante 2011, ciertos lmites de compra han sido redefinidos, especialmente para clientes que operan en los segmentos de Papel Estndar y Papel Reciclado, ya que segn la experiencia del Grupo indica que la recesin econmica ha tenido un mayor impacto en estos segmentos de negocios que en los otros segmentos de negocios del Grupo. Los productos se venden sujetos a la retencin de las clusulas de ttulo, de modo que en caso de no pago el Grupo pueda contar con un derecho con garanta. El Grupo no requiere garanta en relacin con los deudores comerciales u otras cuentas por cobrar. El Grupo establece una provisin para deterioro de valor que representa su estimacin de las prdidas incurridas en relacin con los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. Los principales componentes de esta provisin son un componente de prdida especfico que se relaciona con exposiciones individualmente significativas, y un componente de prdida colectivo establecido para grupos de activos similares relacionados con prdidas en las que se ha incurrido pero que an no se han identificado. La provisin para prdida colectiva se determina sobre la base de informacin histrica de estadsticas de pago para activos financieros similares.

NIIF 7.36(b)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

166

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 7.B8, GI18, 19

La identificacin de las concentraciones de riesgo exige que se juzgue teniendo en cuenta las circunstancias de la entidad. Por ejemplo, las concentraciones de riesgo pueden surgir de sectores de la industria, clasificacin de riesgo u otras medidas de calidad de riesgo, distribucin geogrfica o un nmero limitado de contrapartes individuales. Por lo tanto, la revelacin de concentraciones de riesgo incluye una descripcin de las caractersticas compartidas. La entidad revelar, para cada clase de activo financiero un anlisis de la antigedad de los activos financieros en mora en la fecha de presentacin, pero que no estn deteriorados. Esta revelacin se requiere para todas las clases de activos financieros. Sin embargo, para efectos de estos estados financieros ilustrativos, slo los prstamos y las partidas por cobrar incluyen montos que estn en mora pero no deteriorados. Por ello, esta es la nica clase de activo financiero respecto de la cual este requerimiento de revelacin es aplicable.

2.

NIIF 7.37(a)

3.

NIIF 7.37(b)

La entidad revela una descripcin de las garantas tomadas por la entidad para asegurar el cobro y de las otras mejoras crediticias y su efecto financiero en relacin con el monto que mejor representa la mxima exposicin al riesgo de crdito.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 167

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Riesgo de crdito (continuacin) Exposicin al riesgo de crdito (continuacin) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (continuacin)
NIIF 7.34(a)

La exposicin mxima al riesgo de crdito para los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar a la fecha del balance por regin geogrfica fue:1
En miles de Euro Valor en libros 2011 2010

Nacional Pases de la comunidad europea Reino Unido Otros pases europeos Estados Unidos Otras regions

12.607 2.062 3.029 431 7.939 47 26.115

4.332 4.450 2.590 367 5.938 42 17.719

NIIF 7.34(a)

La exposicin mxima al riesgo de crdito para los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar a la fecha del balance por tipo de cliente fue:1
En miles de Euro Valor en libros 2011 2010

Clientes mayoristas Clientes minoristas Usuarios finales Otros

19.060 6.478 239 338 26.115

11.231 5.600 856 32 17.719

NIIF 7.34(a)

El cliente ms significativo del Grupo, un mayorista europeo, corresponde a M8.034 del valor en libros de prstamos y partidas por cobrar al 31 de diciembre de 2011 (M4.986 en 2010).

Prdidas por deterioro


NIIF 7.37(a)

La antigedad de los prstamos y partidas por cobrar a la fecha del balance es la siguiente:2,3
En miles de Euro 2011 2010

Vigentes y no deteriorados De 1 a 30 das De 31 a 120 das Ms de un ao

23.408 2.150 300 30 25.888

15.057 2.560 87 20 17.724

NIIF 7.16

La variacin en la provisin por deterioro con respecto a los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar durante el ao fue la siguiente:
En miles de Euro Deterioro individual Deterioro colectivo

Saldo al 1 de enero de 2010 Prdida reconocida por deterioro Montos castigados Saldo al 31 de diciembre de 2010 Prdida reconocida por deterioro Montos castigados Saldo al 31 de diciembre de 2011

6 6 (2) 10 144 (4) 150

20 24 44 6 50

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

168

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 7.36(c)

La entidad revela informacin acerca de la calidad crediticia de los activos financieros que no estn en mora ni hayan deteriorado su valor.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 169

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Riesgo de crdito (continuacin) Exposicin al riesgo de crdito (continuacin) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (continuacin)
NIIF 7.37(b)

La prdida por deterioro al 31 de diciembre de 2011 de M60 est relacionada con un cliente que fue declarado en quiebra durante el ao. Aunque los bienes vendidos al cliente estaban sujetos a una clusula sobre reserva de ttulo, el Grupo no tiene ninguna indicacin que el cliente an est en posesin de los bienes. Al 31 de diciembre de 2011, una prdida por deterioro de M20 se relaciona con los deudores comerciales adquiridos como parte de la adquisicin de Papyrus Pty Limited (ver nota 9). El resto de la prdida por deterioro de valor al 31 de diciembre de 2011 se relaciona con varios clientes que han indicado que no esperan poder pagar sus saldos pendientes, principalmente debido a circunstancias econmicas. El Grupo cree que los montos deteriorados en mora por ms de 30 das an son recuperables sobre la base del comportamiento de pago histrico y extensos anlisis del riesgo de crdito del cliente, incluidas sus calificaciones de crdito cuando estn disponibles.

NIIF 7.36(c)

La calidad crediticia de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es evaluada sobre la base de una poltica crediticia establecida por el Comit de Administracin de Riesgo. El Grupo ha monitoreado el riesgo de crdito del cliente agrupando los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar segn sus caractersticas. El siguiente es un anlisis de la calidad crediticia de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar no deterioradas.
En miles de Euro 2011 2010

Calificaciones de crdito externas de al menos A1 de la agencia calificadora [x] o A de la agencia calificadora [y] Otros clientes: - Historia de cuatro o ms aos de transacciones con el Grupo* - Historia de menos de cuatro aos de transacciones con el Grupo* - Mayor riesgo * Excluidos los de mayor riesgo

15.255 9.014 15.45 74 25.888

10.529 6141 1.009 45 17.724

Los montos incluidos en la tabla anterior corresponden a deudores comerciales y otras cuentas por cobrar que no estaban deteriorados. Esta tabla no incluye deudores comerciales y otras cuentas por cobrar vencidos o deteriorados en la categora de mayor riesgo.1 Con base en su monitoreo del riesgo de crdito de los clientes, el Grupo cree que, con excepcin de lo indicado anteriormente, no es necesaria una provisin por deterioro para los deudores comerciales vigentes.

Bonos nominativos
El Grupo limita su exposicin al riesgo de crdito invirtiendo solamente en bonos nominativos lquidos y slo con contrapartes que tengan una calificacin de crdito de al menos A1 en agencia calificadora [x] y de A en agencia calificadora [y]. La administracin monitorea activamente las calificaciones de crdito y dado que el Grupo ha invertido slo en instrumentos con altas calificaciones de crdito, la administracin no espera que ninguna de sus contrapartes deje de cumplir con sus obligaciones, con excepcin de los bonos nominativos deteriorados descritos a continuacin.
NIIF 7.16

La variacin en la provisin por deterioro con respecto a los bonos nominativos clasificados como inversiones mantenidas hasta el vencimiento durante el ao fue la siguiente:
En miles de Euro 2011 2010

Saldo al 1 de enero Prdida reconocida por deterioro Saldo al 31 de diciembre

20 60 80

20 20

El Grupo no registraba bonos nominativos vencidos pero no deteriorados al 31 de diciembre de 2011 (cero en 2010).
2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

170

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
IFRS 7.38

La entidad revela: la naturaleza e importe en libros de los activos obtenidos; y cuando los activos no sean fcilmente convertibles en efectivo, sus polticas para disponer de tales activos.

2.

IFRS 7.B11F

La gua de aplicacin de la NIIF 7 provee guas en relacin con la revelacin que la entidad hace de la manera en que administra el riesgo de liquidez inherente en el anlisis de vencimiento de los pasivos financieros. En particular, incluye una lista de factores que la entidad puede considerar al efectuar la revelacin.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 171

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Riesgo de crdito (continuacin) Exposicin al riesgo de crdito (continuacin) Bonos nominativos (continuacin)
NIIF 7.37(b), (c)

Se reconoci una prdida por deterioro de M60 con respecto a inversiones mantenidas hasta el vencimiento durante el presente ao, debido a dificultades financieras significativas enfrentadas por el emisor de algunos de esos instrumentos. El Grupo no tiene garantas con respecto a esta inversin.1 Las estimaciones de incobrabilidad con respecto a los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar y las inversiones mantenidas hasta el vencimiento son usadas para registrar prdidas por deterioro a menos que el Grupo est satisfecho de que no es posible recuperar el importe adeudado; en ese momento el importe es considerado irrecuperable y es dado de baja directamente contra el activo financiero.

IFRS 7.16, B5(d), NIC 39.64

Efectivo y equivalentes al efectivo


NIIF 7.34(a), 36(a), (c)

El Grupo mantena efectivo y equivalentes al efectivo por 1.505 millones al 31 de diciembre de 2011 (2010: 1.850 millones), que representan su mxima exposicin al riesgo de crdito por estos activos. El efectivo y equivalentes al efectivo son mantenidos con bancos e instituciones financieras, que estn calificadas entre el rango AA- y AA+, segn la agencia calificadora [X].

Garantas
La poltica del Grupo es entregar garantas financieras slo a las subsidiarias de propiedad total. Al 31 de diciembre de 2011, no hay garantas pendientes (ninguna en 2010).
NIIF 7.33

Riesgo de liquidez1
El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Grupo tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas con sus pasivos financieros financieras que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros activos financieros. El enfoque del Grupo para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor medida posible, que siempre contar con la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en condiciones normales como de tensin, sin incurrir en prdidas inaceptables o arriesgar la reputacin del Grupo.

NIIF 7.34(a), B10A

El Grupo utiliza el mtodo de costo basado en actividades para costear sus productos y servicios, lo que ayuda a monitorear los requerimientos de flujo de efectivo y optimizar su retorno de efectivo en las inversiones. El Grupo apunta a mantener el nivel de su efectivo y equivalentes al efectivo y otras inversiones de deuda altamente negociables en un monto que exceda las salidas de efectivo esperadas por los pasivos financieros (distintos de los deudores comerciales) durante un perodo de 60 das. El ndice de inversiones-salidas era de 1,65 al 31 de diciembre de 2011 (2010: 1,58). El Grupo tambin monitorea el nivel de entradas de efectivo esperadas por deudores comerciales y otras cuentas por cobrar junto con las salidas de efectivo esperadas por acreedores comerciales y otras cuentas por pagar. Al 31 de diciembre de 2011, los flujos de efectivo esperados por deudores comerciales y otras cuentas por cobrar con vencimientos de dos meses ascendan a M24,331 (2010: M16,940. Esto excluye el posible impacto de circunstancias extremas que no pueden predecirse razonablemente, como los desastres naturales. Adems, el Grupo mantiene las siguientes lneas de crdito: sobregiro de 10 millones no garantizado. El inters es pagadero a la tasa de inters es Euribor ms 150 puntos base (Euribor ms 160 puntos base en 2010). 15 millones que pueden usarse para pagar necesidades de financiamiento de corto plazo. Tiene vencimiento a 30 das y se renueva automticamente a opcin del Grupo. La tasa de inters es Euribor ms 100 puntos base (Euribor ms 110 puntos base en 2010). El Grupo ha adquirido compromisos contractuales para adquirir propiedad, planta y equipo e incurrir desembolsos de capital en relacin con su inversin en un negocio conjunto (ver nota 36).

NIC 7.50(a)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

172

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 7.34(a), B10A

La entidad revela un resumen de informacin cuantitativa sobre su exposicin al riesgo de liquidez, sobre la base de informacin provista internamente al personal clave de la administracin. La entidad explica cmo se determina esta informacin. Al preparar el anlisis de los vencimientos contractuales de los pasivos financieros la entidad usa su juicio para determinar el nmero apropiado de bandas temporales. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (7.8.390.80). La entidad revela un anlisis de los vencimientos cuantitativos para los pasivos financieros derivados que muestre los vencimientos contractuales restantes si estos vencimientos contractuales son esenciales para un entendimiento de la oportunidad de los flujos de efectivo. Este sera el caso, por ejemplo, para todos los compromisos de prstamo y para una permuta financiera de tasa de inters con un vencimiento restante de cinco aos en una cobertura de flujo de efectivo de un activo o pasivo financiero de tasa variable. Los flujos de efectivo contractuales no descontados pueden diferir del valor en libros incluido en el estado de situacin financiera. La entidad revela cmo gestiona el riesgo de liquidez inherente a sus anlisis de vencimiento de pasivos financieros derivados y no derivados. La entidad tambin revela un anlisis de vencimiento de los activos financieros que mantiene para administrar el riesgo de liquidez, si esta informacin es necesaria para permitirles a los usuarios de los estados financieros evaluar la naturaleza y el alcance del riesgo de liquidez. La NIIF 7 no define los vencimientos contractuales. Por lo tanto, deja abierta la interpretacin sobre los montos que deben ser incluidos en el anlisis de ciertos tipos de pasivos financieros, tal como instrumentos derivados y vitalicios. En nuestro punto de vista, el inters y los flujos de efectivo principales, debieran ser incluidos en el anlisis ya que esto representa de mejor forma el riesgo de liquidez enfrentado por la entidad. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (7.8.390.70). En estos estados financieros ilustrativos se asume que la revelacin de los vencimientos contractuales de los pasivos financieros derivados mantenidos para propsitos de administracin de riesgo es esencial para lograr un entendimiento de la oportunidad de los flujos de efectivo.

NIIF 7.B11

NIIF 7.B11B

NIIF 7.B11D

NIIF 7.B11E

2.

3.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 173

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
IFRS 7.33 NIIF 7.39(a)

Riesgo de liquidez (continuacin)


Los siguientes son los vencimientos contractuales de pasivos financieros, incluyendo los pagos estimados de intereses y excluyendo el impacto de los acuerdos por compensacin:1,2 31 de diciembre de 2011
En miles de Euro Valor en libros Flujos de efectivo contracturales

2 meses o menos

2 12 meses

12 aos

25 aos

Ms de 5 aos

NIIF 7.39(a), B11A-B11D

Pasivos financieros no derivados

Prstamos bancarios con garanta Emisiones de bonos sin garantas Pagars convertibles Acciones preferenciales rescatables Dividendo por acciones preferenciales rescatables Pasivos por arrendamiento financiero Prstamo bancario sin garanta Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar* Contraprestacin contingente Sobregiro bancario
NIIF 7.39(b), B11A-B11D

10.076 6.136 4.678 1.939 51 1.928 524 23.481 270 334 49.417

(11.036) (6.596) (5.375) (2.528) (51) (2.663) (547) (23.481) (330) (334) (52.941)

(1.039) (18) (25) (15) (51) (178) (231) (23.403) (334) (25.294)

(2.798) (87) (125) (73) (357) (316) (3.756)

(820) (105) (150) (88) (450) -

(6.379) (6386) (5.075) (264) (678) -

(2.088) (1.000) (3.088)

(78) (330) (1.613) (19.190)

Pasivos financieros derivados3 Permutas financieras de tasas de inters usadas para cobertura Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura: Flujo de salida Flujo de entrada

(20) (8) (28)

(21) (152) 142 (31)

(1) (91) 85 (7)

(6) (61) 57 (10)

(6) (6)

(8) (8)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

174

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 175

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Riesgo de liquidez (continuacin)
NIIF 7.39(a)

31 de diciembre de 2011
En miles de Euro Valor en libros Flujos de efectivo contractuales 2 meses o menos 2 12 meses 12 aos 25 aos Ms de 5 aos

NIIF 7.39(a), B11A-B11D

Pasivos financieros no derivados

Prstamos bancarios garantizados Emisiones de bonos no garantizados Pasivos por arrendamiento financiero Prstamo de asociada Prstamo bancario sin garanta Acreedores comerciales Sobregiro bancario

11.039 9.200 2.182 1.00 117 24.363 282 48.237

(12.112) (720) (3.605) (9.828) (22) (108) (3.186) (177) (354) (1.048) (8) (1.040) (125) (63) (62) (24.363) (24.363) (282) (282) (50.944) (25.635) (5.169)

(2.518) (130) (458) (3.106)

(4.357) (4.409) (666) (9.432)

(912) (5.159) (1.531) (7.602)

NIIF 7.39(b), B11A-B11D

Pasivos financieros derivados

Permutas financieras de tasas de inters usadas para cobertura Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura: - Flujo de salida - Flujo de entrada
IFRS 7.39(b), (c), B11D

(5) (7) (12)

(5) (41) 32 (14)

(25) 19 (6)

(2) (16) 13 (5)

(1) (1)

(2) (2)

Los flujos de entrada/(salida) revelados en la tabla anterior representan los flujos de efectivo contractuales no descontados relacionados con los pasivos financieros derivados mantenidos para propsitos de administracin de riesgo y que por lo general no se cierran antes del vencimiento contractual. La revelacin muestra montos de flujo de efectivo netos para los derivados que se liquidan en efectivo y flujos de entrada y de salida de efectivo brutos para los derivados que se liquidan simultneamente en efectivo bruto, por ejemplo, los contratos a trmino en moneda extranjera. Como se discute en la nota 28, el Grupo tiene un prstamo bancario garantizado que contiene una restriccin de deuda. El incumplimiento de la restriccin puede requerir que el Grupo pague el prstamo antes de lo indicado en la tabla anterior. Como se discute en la nota 28, los pagars convertibles se convierten en pagaderos a la vista si el ndice deuda neta-patrimonio ajustado del Grupo excede 1,95. Los pagos de intereses por prstamos y bonos de tasa variable incluidos en la tabla anterior reflejan las tasas de inters a trmino de mercado al trmino del perodo y estos montos pueden cambiar si las tasas de inters cambian. Los flujos de efectivo futuros por la contraprestacin contingente (ver nota 9) y por los instrumentos derivados pueden diferir del monto incluido en la tabla anterior si las tasas de inters y las de cambio, o las condiciones subyacentes de la contingencia cambian. Con excepcin de estos pasivos financieros, no se espera que los flujos de efectivo incluidos en el anlisis de vencimiento puedan ocurrir significativamente antes o por montos significativamente distintos.

IFRS 7.B10A

NIIF 7.33

Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo en las tasas de cambio, tasas de inters o precios de las acciones, afecten los ingresos del Grupo o el valor de los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la administracin del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parmetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad. El Grupo compra y vende derivados, y tambin incurre en obligaciones financieras, para administrar los riesgos de mercado. Todas estas transacciones se valorizan segn las guas establecidas por el Comit de Administracin de Riesgo. Por lo general, el Grupo busca aplicar la contabilidad de cobertura a fin de mitigar la volatilidad en resultados.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

176

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 7.34

La NIIF 7 requiere que la entidad revele la informacin acerca de su exposicin al riesgo basado en la informacin que se entregue internamente al personal clave de la entidad, como es definido en la NIC 24, ej.: al Directorio de la entidad o su Gerente General. Si los datos cuantitativos al cierre del perodo del balance no son representativos de la exposicin a riesgos de una entidad durante el ao, la entidad debe proporcionar informacin adicional que sea representativa, ej.: exposicin promedio al riesgo de la entidad durante el ao. Por ejemplo, la gua de implementacin de la NIIF 7 indica que si una entidad generalmente tiene una exposicin a una moneda en particular pero deja sin efecto esa posicin al cierre de la fecha del balance, podra presentar un grfico que muestre la exposicin en varios momentos durante el perodo, o revelar las exposiciones ms altas, las ms bajas y las promedio. La NIIF 7 slo trata con los riesgos que se originan de los instrumentos financieros. En consecuencia, los contratos de compra y venta de instrumentos no financieros que deben liquidarse en una moneda extranjera y algunas transacciones proyectadas altamente probables estn excluidos del alcance de la NIIF 7, an cuando pueden dar origen a riesgos financieros para la entidad. Si una entidad gestiona su riesgo financiero sobre la base de su exposicin total, es decir, incluyendo los riesgos originados de esos instrumentos no incluidos dentro del alcance de la NIIF 7, y estas exposiciones estn incluidas en los informes al personal clave de administracin. Por esto, en nuestro punto de vista la NIIF 7 no prohbe que una entidad provea revelaciones adicionales sobre su exposicin total al riesgo financiero y no slo al riesgo originado de los instrumentos financieros. No obstante, todas estas revelaciones adicionales estn claramente separadas de las requeridas por la NIIF 7. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (7.8.320.30).

NIIF 7.35, GI20

2.

Esta revelacin no es requerida por la NIIF 7, puesto que las ventas y compras proyectadas estimadas no son instrumentos financieros. No obstante, en estos estados financieros ilustrativos se asume que esta informacin es relevante para obtener un entendimiento de la exposicin del Grupo al riesgo de moneda y que esta informacin es provista internamente al personal clave de administracin del Grupo.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 177

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
NIIF 7.33

Riesgo de mercado (continuacin) Riesgo de moneda


El Grupo est expuesto al riesgo de moneda en las ventas, las compras y los prstamos denominados en una moneda distinta a las respectivas monedas funcionales de las entidades del Grupo, principalmente el euro, pero tambin el Dlar estadounidense (USD) y la Libra Esterlina (GBP). Las monedas en las que estas transacciones se denominan principalmente son el euro, USD, GBP y el Franco suizo (CHF).

NIIF 7.22

En todo momento el Grupo cubre entre un 75 y un 85 por ciento de su exposicin estimada a la moneda extranjera - respecto de las ventas y compras pronosticadas durante los prximos seis meses. El Grupo tambin cubre al menos un 80 por ciento de todos los deudores y acreedores comerciales denominados en moneda extranjera. El Grupo utiliza contratos a trmino en moneda extranjera para cubrir su riesgo de moneda, mayoritariamente con un vencimiento menor a un ao desde la fecha del balance. Por lo general esos contratos estn designados como coberturas de flujo de efectivo. Los principales montos de los prstamos bancarios del Grupo en GBP y USD, tomados por las entidades del Grupo cuya moneda funcional es el euro, han sido totalmente cubiertos usando contratos a trmino que vencen en las mismas fechas en la vencen los pagos de los prstamos. Estos contratos estn designados como coberturas de flujo de efectivo. Los intereses sobre prstamos se denominan en la moneda del prstamo. Generalmente, los prstamos son denominados en monedas que calzan con los flujos de efectivo generados por las operaciones subyacentes del Grupo, principalmente el euro, pero tambin la GBP y el USD. Esto entrega una cobertura econmica sin suscribir derivados y por lo tanto la contabilidad de cobertura no se aplica en estas circunstancias. Respecto de otros activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras, la poltica del Grupo es asegurar que su exposicin neta se mantenga en un nivel aceptable comprando o vendiendo monedas extranjeras a tasas al contado cuando sea necesario para abordar los desequilibrios de corto plazo.

NIIF 7.22

NIIF 7.22

La inversin del Grupo en su subsidiaria suiza est cubierta por un prstamo bancario garantizado denominado en francos suizos (CHF), el cual mitiga el riesgo de moneda procedente de los activos netos de la subsidiaria. El prstamo est designado como cobertura de inversin neta. Las inversiones del Grupo en otras subsidiarias no estn cubiertas.

NIFF 7.34(a)

Exposicin al riesgo de moneda


El resumen de la informacin cuantitativa relacionada con la exposicin del Grupo a riesgos en moneda extranjera y que fue provista a la administracin del Grupo sobre la base de su poltica de administracin de riesgo fue la siguiente:
En miles de euro USD GBP 31 diciembre 2011 CHF euro USD GBP 31 diciembre 2010 CHF

Deudores comerciales Prstamos bancarios garantizados Prstamo bancario sin garanta Acreedores comerciales Exposicin neta del estado de situacin financiera Ventas proyectadas estimadas del prximo mes2 Compras proyectadas estimadas del prximo mes2 Exposicin neta a transacciones proyectadas Contratos a trmino en moneda extranjera Exposicin neta

1.977 (876) 1.101 9.000 (10.000) (1.000) 101

8.365 (500) (554) (7.956) (645) 11.000 (10.000) 1.000 (950) (595)

2.367 (850) (4.347) (2.830) 8.000 (4.000) 4.000 (946) 224

(4.347) (4.347) (4.324)

3.099 (5.411) (2.312) 18.700 (9.800) 8.900 6.588

6.250 (500) (10.245) (4.495) 8.000 (3.000) 5.000 (1.042) (537)

1.780 (4.850) (2.680) (5.750) 12.000 (7.000) 5.000 (870) (1.620)

(1.257) (1.257) (1.257)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

178

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. Esta revelacin no es requerida por las NIIFs pero ilustra una revelacin ejemplo que puede ser significativa para ciertas entidades.
NIIF 7.40(a)

2.

La entidad revela cmo se habran visto afectados los resultados y el patrimonio por los cambios en una variable de riesgo relevante que fueran razonablemente posibles al trmino del perodo sobre el que se debe informar. Este tipo de anlisis de sensibilidad se revela para cada tipo de riesgo de mercado a los que la entidad est expuesta al trmino del perodo sobre el que se debe informar.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 179

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
NIIF 7.33

Riesgo de mercado (continuacin) Riesgo de moneda (continuacin) Exposicin al riesgo de moneda (continuacin)
Las siguientes tasas de cambio significativas se aplicaron durante el ejercicio.1
Euro Tasa de cambio promedio 2011 Cambio al contado a la fecha de informe 2011 2010

IFRS 7.34(a) NIIF 7.31

2010

USD 1 GBP 1 CHF 1


NIIF 7.40

0.760 1.113 0.674

0.679 1.256 0.631

0.711 1.108 0.664

0.710 1.027 0.672

Anlisis de Sensibilidad2
El fortalecimiento (debilitamiento) en el peso contra los USD, GBP y CHF al 31 de diciembre habra aumentado (disminuido) el patrimonio y los resultados en los montos que se muestran a continuacin. Este anlisis se basa en una variacin en la tasa de cambio de moneda extranjera que el Grupo considera como razonablemente posible al trmino del perodo sobre el que se debe informar. Este anlisis supone que todas las otras variables, particularmente las tasas de inters, se mantienen constantes. El anlisis se aplica de la misma manera para el ao 2010, aunque la variacin razonablemente posible en la tasa de cambio de moneda extranjera era distinta, como se indica a continuacin.
Efectos en miles de Euro Tasa de cambio promedio Patrimonio Resultados Cambio al contado a la fecha de informe Patrimonio Resultados

31 de diciembre de 2011 USD (movimiento del 10 %) GBP (movimiento del 8 %) CHF (movimiento del 3 %) 31 de diciembre de 2010 USD (movimiento del 12 %) GBP (movimiento del 10 %) CHF (movimiento del 5 %)

740 510 4 880 670 3

(25) (17) (85) (92) -

(673) (472) (4) (786) (609) (3)

23 16 76 84 -

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

180

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 7.40(a)

La entidad revela cmo se habran visto afectados los resultados y el patrimonio por los cambios en una variable de riesgo relevante que fueran razonablemente posibles a la fecha del balance. La estimacin de un cambio razonablemente posible en una variable de riesgo relevante depende de las circunstancias de una entidad. En estos estados financieros ilustrativos, este anlisis de sensibilidad se relaciona con instrumentos de tasa fija clasificados como disponibles para la venta (ver nota 21).

2.

3.

NIIF 7.40(c)

La entidad revela los cambios habidos desde el perodo anterior en los mtodos e hiptesis utilizados, as como las razones de tales cambios.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 181

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
NIIF 7.33

Riesgo de mercado (continuacin) Riesgo de tasa de inters


El Grupo adopta una poltica para asegurar que entre el 45 y el 65 por ciento de su exposicin a los cambios en las tasas de inters sobre los prstamos se mantenga sobre una base de tasa fija, tomando en cuenta los activos con exposicin a cambios en las tasa de inters. El Grupo suscribe y designa permutas financieras de tasas de inters como coberturas de la variabilidad de los flujos de efectivo atribuibles al riesgo de tasa de inters.

NIIF 7.22

NIIF 7.34(a)

Perfil
A la fecha del informe la situacin del tipo de inters de los instrumentos financieros del Grupo que devengan inters es la siguiente:
En miles de Euro Valor en libros 2011 2010

Instrumentos de tasa fija Activos financieros Pasivos financieros Instrumentos de tasa variable Activos financieros Pasivos financieros

4.059 (18.685) (14.626) 535 (7.009) (6.474)

4.479 (9.819) (5.340) 595 (14.067) (13.472)

Anlisis de la sensibilidad de valor razonable para instrumentos a tasa fija


El Grupo no contabiliza activos y pasivos financieros a tasa fija al valor razonable con cambios en resultados, y el Grupo no designa derivados (permuta financiera de tasas de inters) como instrumentos de cobertura segn un modelo de contabilizacin de cobertura de valor razonable. Por lo tanto, una variacin en el tipo de inters no afectara el resultado. Una variacin de 100 puntos base1 (pb) en los tipos de inters habra aumentado o disminuido el patrimonio en M15 (M6 en 2010)2.
NIIF 7.40(a)

Anlisis de sensibilidad de flujo de efectivo para instrumentos de tasa variable


Una variacin de 100 puntos de base1 en los tipos de inters a la fecha de reporte habra aumentado (disminuido) el patrimonio y el resultado en los montos mostrados en la tabla ms abajo. Este anlisis asume que todas las otras variables, en particular el tipo de cambio, se mantienen constantes.
Efectos en miles de Euro Resultados Aumento Disminucin 100 pb 100 pb Patrimonio Aumento Disminucin 100 pb 100 pb

31 de diciembre de 2011 Instrumentos de tasa variable Permuta financiera de tasas de Inters Sensibilidad del flujo de efectivo (neta) 31 de diciembre 2010 Instrumentos de tasa variable Permuta financiera de tasas de inters Sensibilidad del flujo de efectivo (neta) (66) 61 (5) 66 (61) 5 310 310 (302) (302)

(142) 61 (81)

142 (61) 81

280 280

(275) (275)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

182

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 7.40(a)

El anlisis de sensibilidad se basa en cambios en la variable de riesgo que eran razonablemente posibles a la fecha del balance. Las revelaciones respecto de la administracin de capital deben basarse en la informacin que internamente se proporciona al personal de administracin clave de la entidad, por ejemplo, al directorio o gerente general. Cuando aplica, la entidad debe describir los cambios en la informacin cuantitativa y cualitativa relacionada con sus objetivos, polticas y procesos de administracin de capital comparados con el perodo anterior, una declaracin respecto de si ha cumplido con requerimientos de capital impuestos externamente y cualquier instancia de incumplimiento de los mismos. En los casos en que una revelacin total de los requerimientos de capital y la manera en que se administra el capital no entregue informacin til o distorsiona el entendimiento que un usuario de los estados financieros tiene de los recursos de capital de una entidad, la entidad debe revelar informacin separada sobre cada requerimiento de capital al que la entidad est sujeta. Cuando una entidad est sujeta a requerimientos de capital expuestos externamente, la naturaleza de esos requerimientos y cmo se incorporan en las revelaciones sobre la administracin de capital.

2.

NIC 1.135

NIC 1.135(c)-(e)

NIC 1.136

3.

NIC 1.135(a)(ii)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 183

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
NIIF 7.33

Riesgo de mercado (continuacin) Otro riesgo de precio de mercado


El riesgo de precios de las acciones surge de los instrumentos de patrimonio disponibles para la venta mantenidos para cumplir parcialmente con la porcin sin financiar de las obligaciones definidas de beneficios de pensin del Grupo as como tambin las inversiones a valor razonable con cambios en resultado. La Administracin del Grupo monitorea la mezcla de instrumentos de deuda y patrimonio en su cartera de inversin basado en ndices de mercado. Las inversiones significativas dentro de la cartera son administradas individualmente y todas las decisiones de compra y venta son aprobadas por el Comit de Administracion de Riesgos.

NIIF 7.B5(a)(iii)

El principal objetivo de la estrategia de inversin del Grupo es maximizar los retornos de inversin para cumplir parcialmente con las obligaciones de beneficios definidos sin financiar del Grupo; la administracin es asistida por asesores externos en este sentido. De acuerdo con esta estrategia, ciertas inversiones son designadas a valor razonable con cambios en resultados ya que su rendimiento es monitoreado activamente y son administradas sobre una base de valor razonable. El Grupo no suscribe contratos de productos bsicos salvo para cumplir con el uso esperado y los requerimientos de venta del Grupo, dichos contratos no se liquidan en forma neta.

NIIF 7.40(a)

Anlisis de sensibilidad riesgo de precio de acciones1


Todas las inversiones del Grupo se encuentran registradas en la Bolsa de Comercio de Londres o en la de Nueva York. Para dichas inversiones clasificadas como disponibles para la venta, un aumento de 2 por ciento en el FTSE 100 ms un aumento del 3 por ciento en el Promedio de Industrial del Dow Jones a la fecha del balance habra aumentado el patrimonio en M28 despus de impuestos (un aumento de M18 en 2010); un cambio equivalente en la direccin contraria habra disminuido el patrimonio en M28 despus de impuesto (una disminucin de M18 en 2010). Para dichas inversiones clasificadas como al valor razonable con cambios en resultados, el impacto en resultados habra sido un aumento o disminucin de M16 despus de impuestos (M18 en 2010). Adems, un aumento o disminucin del 10% en el valor razonable de las inversiones en acciones registradas habra aumentado o disminuido el patrimonio en M16 despus de impuestos (M15 en 2010). El anlisis se realiza sobre la misma base para el ao 2010 y supone que todas las dems variables permanecen iguales.

NIC 1.134, 1.135(a), (b)

Administracin de capital2,3
La poltica del directorio es mantener una base de capital slida de manera de conservar la confianza de los inversionistas, los acreedores y el mercado, y sustentar el desarrollo futuro del negocio. El Capital se compone del capital social, las acciones preferenciales no rescatables, las ganancias acumuladas y las participaciones no controladoras del Grupo. El Directorio tambin monitorea el retorno de capital y el nivel de dividendos pagados a los accionistas ordinarios.

NIC 1.135(a)

La administracin se encuentra analizando alternativas para extender el programa de opcin de acciones del Grupo a otros empleados fuera de la administracin clave y otros ejecutivos senior; en la actualidad, se entregan derechos de apreciacin de acciones a otros empleados y participan en un programa de compra de acciones de empleados. El Grupo est analizando este tema con representantes de los empleados pero no se han tomado decisiones al respecto. El Directorio intenta mantener un equilibrio entre los retornos ms altos que pueden obtenerse con mayores niveles de crdito y las ventajas y la seguridad entregadas por una posicin de capital slida. El objetivo del Grupo es alcanzar un retorno de capital sobre el 23 por ciento; en 2011, el retorno fue de 30,1 por ciento (24,8 por ciento en 2010). Comparativamente, el gasto por intereses promedio ponderado por los crditos que devengan inters (excluidos los pasivos con intereses calculados), fue de 5,8or ciento (5,5 por ciento en 2010).

NIC 1.135(a)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

184

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 185

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Administracin de capital (continuacin)
El ndice deuda-patrimonio ajustado del Grupo al trmino del perodo de balance era el siguiente.
NIC 1.135(b) En miles de Euro 2011 2010

Total pasivos Menos:efectivo y equivalentes al efectivo Deuda neta Total patrimonio Menos: montos acumulados en patrimonio en relacin con coberturas de flujo de efectivo Patrimonio ajustado ndice deuda-patrimonio ajustado al 31 de diciembre
NIC 1.135(a)

61.335 1.505 59.830 43.434 416 43.018 1,39

53.887 1.850 52.037 33.347 478 32.869 1,58

De vez en cuando el Grupo compra sus propias acciones en el mercado; el momento de estas compras depende del precio de mercado. Bsicamente, las acciones tienen el propsito de ser utilizadas para la emisin de acciones bajo el programa de opcin de acciones del Grupo. Las decisiones de compra y venta son tomadas por el Comit de Administracin de Riesgo en base a una transaccin especfica; el Grupo no cuenta con un plan de compra-venta de acciones definido. No hubo cambios en el enfoque del Grupo para la administracin de capital durante el ao.

NIC 1.135(c)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

186

Estados Financieros Ilustrativos

Nota Exlicatoria
1.
NIIF 7.23(b)

La entidad tambin describe las transacciones previstas para las que se haya utilizado previamente la contabilidad de coberturas, pero cuya ocurrencia ya no se espere.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Notas a los estados financieros consolidados

34. Instrumentos financieros (continuacin)

Activos y pasivos derivados designados como coberturas de flujo de efectivo

NIIF 7.23(a)

La siguiente tabla indica los perodos en los que se espera que se produzcan los flujos de efectivo asociados con derivados que son coberturas de flujo de efectivo y el valor razonable de los instrumentos de cobertura respectivos.1 2011
2 meses o menos 2-12 meses 1-2 aos Flujos de 2-5 Ms de 5 Valor en efectivo 2 meses aos aos libros esperados o menos 2-12 meses

2010
1-2 aos 2-5 Ms de aos 5 aos

En miles de Euro

Valor en libros

Flujos de efectivo esperados

Permutas financieras de tasas de inters: Activos Pasivos Contratos a trmino en moneda extranjera Activos Pasivos 116 (20) 140 (21) 326 (10) 435 150 (6) 155 176 (4) 202 21 46 11 375 (7) 494 405 (9) 546 54 (8) 11 297 (8) 385 12 (1) 36 (6) 27 (6) 131 (5) 155 (5)

15 185 (6) 194

24 (2) 220 (3) 239

33 (1) 32

59 (2) 57

24 24

La siguiente tabla indica los perodos en los que se espera que los flujos de efectivo asociados con derivados que son coberturas de flujo de efectivo impacten los resultados y el valor razonable de los instrumentos de cobertura respectivos.
2011
Valor en libros Flujos de efectivo esperados 2 meses o menos 2-12 meses 1-2 aos 2-5 aos

2010
Flujos de Ms de Valor en efectivo 2 meses 2-12 5 aos libros esperados o menos meses Ms de 1-2 aos 2-5 aos5 aos

En miles de Euro

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Permutas financieras de tasas de inters: Activos Pasivos Contratos a trmino en moneda extranjera Activos Pasivos 116 (20) 297 (8) 385 326 (10) 435 105 (6) 110 140 (21) 12 (1) 36 (6) 123 (2) 151

27 (6) 98 (2) 117

54 (8) 46

11 11

131 (5) 375 (7) 494

155 (5) 405 (9) 546

15 175 (6) 184

24 (2) 178 (2) 198

33 52 (1) 83

59 (2) 57

24 24

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 187

188

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 7.25, B1-B3

Las revelaciones con respecto a los valores razonables se aplican a cada clase de activos financieros, que no est definida en la NIIF 7. Las clases son diferentes de las categoras de instrumentos financieros especificados en la NIC 39. En la determinacin de las clases de instrumentos financieros la entidad debe como mnimo distinguir los instrumentos al valor razonable y tratarlos como una clase o clases separadas, de aquellos instrumentos financieros fuera del alcance de la NIIF 7. La entidad revela los valores en libros de los pasivos financieros al costo amortizado ya sea en el estado de situacin financiera o en las notas. En esta tabla, los activos y pasivos al costo amortizado han sido presentados separadamente de aquellos al valor razonable, a fin de cumplir con los requerimientos de revelacin de la NIIF 7. Puede ser deseable usar otros mtodos de presentacin dependiendo de las circunstancias, y tambin debe considerarse la informacin que es provista internamente al personal de administracin clave para determinar las clases de instrumentos financieros.

2.

NIIF 7.8(f), B2(a)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Notas a los estados financieros consolidados

34. Instrumentos financieros (continuacin)

NIIF 7.6, 8, 25

Clasificaciones contables y valores razonables1,2 Valores razonables versus valores en libros

Los valores razonable de los activos y pasivos financieros junto con los valores en libros mostrados en el estado de situacin financiera, son como sigue:

En millones de Euro Nota Negociacin

Designados Valor razonable al valor instrumentos de razonable cobertura

Mantenidos al vencimiento

Prstamos y partidas por cobrar

Disponible Otros para la pasivos venta financieros

Total valor en libros

Valor razonable

25 122 243 365 251 413 251 2.436 2.436 297 27.620 116 26.115 118 710 828 1.505 24 21 21 21 21 21 21 21 21

1.505 26.115 116 297 122 118 710 251 243 2.436 31.913

1.505 26.250 116 297 122 118 710 251 243 2.450 32.062

31 de diciembre de 2011 Efectivo y efectivo equivalente Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Permutas financieras de tasa de inters usadas para cobertura Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura Otros contratos a trmino en moneda extranjera Instrumentos de inversin: Instrumentos de deuda Instrumentos de patrimonio Activos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados Activos financieros clasificados como mantenidos para negociacin Bonos nominativos

33 28 28 (270) (270) 28 28 28 28 28 33 33 25

(20) (8) (28)

(10.076) (6.136) (4.678) (1.939) (1.928) (51) (524) (23.481) (334) (49.147)

(20) (8) (10.076) (6.136) (4.678) (1.939) (1.928) (51) (524) (23.481) (270) (334) (49.445)

(20) (8) (10.402) (5.675) (5.216) (1.936) (1.856) (51) (524) (23.481) (270) (334) (49.773)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Permutas financieras de tasa de inters usadas para cobertura Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura Prstamos bancarios garantizados Emisiones de bonos sin garanta Pagars convertibles componente de Pasivo Acciones preferenciales rescatables Obligaciones por arrendamiento financiero Dividendos en acciones rescatables Prstamo bancario no garantizado Acreedores comerciales Contraprestacin contingente Sobregiro bancario

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 189

190

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Notas a los estados financieros consolidados

NIIF 7.6, 8, 25

34. Instrumentos financieros (continuacin) Clasificaciones contables y valores razonables (continuacin)

Valores razonables versus valores en libros (continuacin)

Los valores razonable de los activos y pasivos financieros junto con los valores en libros mostrados en el estado de situacin financiera, son como sigue:

En millones de Euro Nota Negociacin 25 24 21 21 21 506 2.256 2.256 21 21 21 21 21 568 657 254 254 89 375 19.569 131 1.850 17.719 373 511 884

Valor razonable Al valor instrumentos Mantenidos razonable de cobertura al vencimiento

Prstamos y Disponible Otros cuentas por para la Pasivos cobrar venta financieros -

Total valor Valor en libros razonable 1.850 17.719 131 375 89 373 511 254 568 2.256 24.126 1.850 17.719 131 375 89 373 511 254 568 2.265 24.135

31 de diciembre de 2010 Efectivo y efectivo equivalente Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Permutas financieras de tasa de inters usadas para cobertura Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura Otros contratos a trmino en moneda extranjera Instrumentos de inversin: Instrumentos de deuda Instrumentos de patrimonio Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Activos financieros clasificados como mantenidos para negociacin Bonos nominativos

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Permutas financieras de tasa de inters usadas para cobertura Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura Prstamos bancarios garantizados Emisiones de bonos sin garanta Prstamo de asociada Obligaciones por arrendamiento financiero Prstamo bancario no garantizado Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Sobregiro bancario 33 28 28 28 28 28 33 25 -

(5) (7) (12)

(11.093) (9.200) (1.000) (2.182) (117) (24.363) (282) (48.237)

(5) (7) (11.093) (9.200) (1.000) (2.182) (117) (24.363) (282) (48.249)

(5) (7) (10.984) (9.346) (1.040) (2.078) (117) (24.363) (282) (48.222)

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 191

192

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 7.27B

Para las mediciones del valor razonable reconocidas en el estado de situacin financiera, la entidad revela el nivel en la jerarqua del valor razonable en las que estn categorizadas las mediciones del valor razonable en su totalidad.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 193

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
NIIF 7.27

Clasificaciones contables y valores razonables (continuacin) Tasas de inters usadas para determinar el valor razonable
Las tasas de inters usadas para descontar flujos de efectivo estimados, cuando sea aplicable, estn basadas en las curvas de rendimientos del gobierno a la fecha del balance ms un diferencial de deuda constante, y son las siguientes:
2011 2010

Derivados Prstamos Arrendamientos


NIIF 7.27A, 27B, BC39C

2,5% - 4,5% 4,0% - 7,5% 6,0% - 10,0%

3,0% - 4,5% 4,0% - 7,0% 5,5% - 9,0%

Jerarqua del valor razonable1


La siguiente tabla analiza los instrumentos financieros al valor razonable, por mtodo de valuacin. Los distintos niveles se han definido como sigue: Nivel 1: precios cotizados (no-ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idnticos. Nivel 2: datos diferentes de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que sean observables para el activo o pasivo, ya sea directa (es decir, precios) o indirectamente (es decir, derivados de los precios). Nivel 3: datos no-observables importantes para el activo o pasivo.
Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

En miles de Euro

Diciembre 31, 2011 Instrumentos de deuda Instrumentos de patrimonio Activos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados Activos financieros designados como mantenidos para negociacin Permutas financieras de tasa de inters usadas para cobertura Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura Otros contratos a trmino en moneda extranjera Total activos Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura Permutas financieras de tasa de inters usadas para cobertura Contraprestacin contingente Total pasivos Diciembre 31, 2010 Instrumentos de deuda Instrumentos de patrimonio Activos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados Activos financieros designados como mantenidos para negociacin Permutas financieras de tasa de inters usadas para cobertura Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura Otros contratos a trmino en moneda extranjera Total activos Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura Permutas financieras de tasa de inters usadas para cobertura Total pasivos

78 467 251 243 1.039 373 286 254 568 1.481 -

40 116 297 122 575 (8) (20) (28) 131 347 89 595 (7) (5) (12)

243 243 (270) (270) 225 225


-

118 710 251 243 116 297 122 1.857 (8) (20) (270) (298)

373 511 254 568 131 375 89


2.301

(7) (5) (12)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

194

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 195

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Clasificaciones contables y valores razonables (continuacin) Jerarqua de valor razonable (continuacin)
NIIF 7.27B(b)

El 1 de septiembre de 2011, se transfirieron instrumentos de deuda disponibles para la venta con un valor en libros de 40 desde el Nivel 1 al Nivel 2 porque los precios cotizados en el mercado de estos instrumentos de deuda dej de estar regularmente disponible (cero en 2010). A fin de determinar el valor razonable de los instrumentos de deuda, la administracin us una tcnica de valuacin en la que todos los datos significativos se basaron en datos datos de mercado observables. No se han efectuado transferencias del Nivel 2 al Nivel 1 durante el 2011 (no hubo transferencias entre estos 2 niveles en 2010). La tabla a continuacin muestra una conciliacin entre los saldos de apertura y los saldos de cierre para las valuaciones del valor razonable del Nivel 3 de la jerarqua de valor razonable:
En miles de Euro Instrumentos de patrimonio Contraprestacin contingente

NIIF 7.27B(c), GI13B

NIIF 7.27B(c)(i) NIIF 7.27B(c)(ii) NIIF 7.27B(c)(iii)

2011 Saldo al 1 de enero Ganancias y prdidas totales reconocidas en: - resultados - otro resultado integral Proveniente de combinacin de negocios Saldo al 31 de diciembre

225 18 243

(20) (250) (270)

El cambio de (M20) en el valor razonable de la contraprestacin contingente se relaciona con el pasivo incurrido al 31 de diciembre de 2011 y est reconocido como parte del costo financiero en el estado consolidado de resultados integrales.
En miles de Euro Instrumentos de patrimonio

NIIF 7.27B(c)(ii) NIIF 7.27B(c)(iii)

2010 Saldo al 1 de enero Ganancias y prdidas totales reconocidas en otro resultado integral Compras Saldo al 31 de diciembre

13 212 225

NIIF 7.27

Durante 2010, el Grupo adquiri un 2,5 por ciento de las acciones ordinarias de Tall Trees PLC,, sociedad que se concentra en las oportunidades negocio a negocio relacionadas con productos y servicios relacionados con el papel a travs de Internet. El Grupo pag M212 por su inversin. Debido a que Tall Trees PLC no est registrada en ninguna bolsa de valores, no hay ningn precio de mercado cotizado disponible. Ver la Nota 9 para obtener informacin relacionada con la obligacin de contraprestacin contingente que surge de la combinacin de negocios.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

196

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 197

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Clasificaciones contables y valores razonables (continuacin) Jerarqua de valor razonable (continuacin)
NIIF 7.27(e)

Aunque el Grupo cree que sus estimaciones de valor razonable son apropiadas, el uso de metodologas o supuestos podra llevar a valuaciones diferentes del valor razonable. El valor razonable de la inversin en Tall Trees PLC es calculado usando flujos de efectivo esperados y tasas de descuento ajustadas por riesgo de los posibles resultados del Grupo. Los datos y supuestos clave usados en el modelo al 31 de diciembre de 2011 incluyen los siguientes:

Tasa de descuento
La tasa de descuento aplicada a los flujos de efectivo de las operaciones de Tall Tress PLCh se basa en la tasa libre de riesgo para los bonos de 10 aos emitidos por el gobierno en el mercado pertinente, ajustada por una prima de riesgo para reflejar tanto el riesgo aumentado de invertir en participaciones, el riesgo sistemtico de Tall Trees PLC y el riesgo especfico de entidad en la proporcin no reflejada en los flujos de efectivo.

EBITDA presupuestado
El EBITDA presupuestado se ha basado en las proyecciones proporcionadas por la administracin basadas en un plan de cinco aos de Tall Trees PLC. Para las valuaciones de valor razonable en el Nivel 3, cambiar uno o ms de los supuestos usados por supuestos alternativos posibles tendra los siguientes efectos.
Efecto en resultado Favorable (desfavorable) Efecto en otro resultado integral Favorable (desfavorable)

En miles de Euro 2011

Instrumentos de patrimonio Contraprestacin contingente

60

(60)

43 -

(41) -

En miles de Euro 2010

Efecto en otro resultado integral Favorable (desfavorable)

Instrumentos de patrimonio

40

(39)

Los efectos favorables y desfavorables de usar supuestos alternativos razonablemente posibles han sido calculados al recalibrar los valores del modelo usando flujos de efectivo esperados y tasas de descuento ajustadas por riesgo que podran razonablemente haber sido consideradas por un participante del mercado para propsitos de fijar un precio para el instrumento a la fecha del balance.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

198

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
SIC-27.10

Si la entidad tiene un acuerdo que en esencia no es un arrendamiento, pero al cual no se le aplica el tratamiento contable de arrendamiento debido a que en esencia, no incluye un arrendamiento, revela la informacin adecuada que es necesaria para que los usuarios de los estados financieros comprendan el acuerdo y el tratamiento contable, incluyendo al menos lo siguiente: los trminos significativos del acuerdo, incluyendo su vigencia, el activo subyacente y cualquier restriccin a su uso, y las transacciones que estn relacionadas conjuntamente, incluyendo cualquier opcin; y el monto reconocido como ingreso en el perodo y la partida del estado del resultado integral en la que se ha incluido.

CINIIF 4.13, 15

En el caso de un acuerdo que no sea la forma legal de un arrendamiento pero al cual se le aplica contabilidad de arrendamiento porque contiene un arrendamiento, los pagos y otras contraprestaciones requeridas por tal acuerdo estn separados entre aquellos para el arrendamiento y aquellos para otros elementos sobre la base de sus valores razonables relativos. En el caso de un arrendamiento operativo, si la entidad concluye que es impracticable separar los pagos con fiabilidad, entonces: trata todos los pagos como pagos mnimos de arrendamiento futuros para los propsitos de revelacin; revela esos pagos separadamente de los pagos mnimos por arrendamiento u otros acuerdos que no incluyan pagos por elementos no arrendados; y declara que los pagos revelados tambin incluyan los pagos para elementos no arrendados en el acuerdo.

2. 3.

NIC 17.35(d)(iii)

La entidad revela cualquier restriccin impuesta por contratos de arrendamiento, tal como restricciones a los dividendos, al endeudamiento adicional y nuevos contratos de arrendamiento. Cuando se evala la clasificacin de cada elemento como un arrendamiento de carcter financiero u operativo, los terrenos y edificios se evalan por separado de acuerdo con la NIC 17. Este tema se discute en nuestras publicaciones Las NIIFs comentadas (5.1.230) y Asuntos Prcticos de NIIF: Arrendamiento de terrenos. Si la entidad es el arrendador en un arrendamiento financiero, revela: una conciliacin, al cierre de la fecha del balance, entre la inversin bruta total en los arrendamientos y el valor presente de los pagos mnimos a recibir por los mismos; la inversin bruta total en el arrendamiento y el valor presente de los pagos mnimos a recibir por los mismos al cierre de la fecha del balance, agrupados de la siguiente forma: hasta un ao, entre uno y cinco aos, ms de cinco aos; los ingresos financieros no acumulados (o no devengados); el monto de los valores residuales no garantizados reconocidos a favor del arrendador; las correcciones de valor acumuladas que cubran insolvencias relativas a los pagos mnimos por el arrendamiento pendiente de cobro; las cuotas contingentes reconocidas en los ingresos del perodo; y una descripcin general de los acuerdos de arrendamiento significativos concluidos por el arrendador.

NIC 17.15A

4.

NIC 17.47

NIC 17.48

Tambin es til revelar la inversin bruta en arrendamientos financieros, deducidos los correspondientes ingresos financieros no acumulados (o no devengados), a la que se restarn los montos relevantes de arrendamiento cancelado. La entidad debe revelar el monto total de las cuotas de carcter contingente reconocidas como ingreso durante el perodo.

5.

NIC 17.56(b)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 199

Notas a los estados financieros consolidados


35. Arrendamiento operativo1
Arrendamientos como arrendatario
NIC 17.35(a)

Las pagos por arrendamiento operativo no cancelables son efectuados de la siguiente forma.
En miles de Euro 2011 2010

Menos de un ao Entre un ao y cinco aos Ms de cinco aos


NIC 17.35(d)(i), (ii)

417 419 1.764 2.600

435 486 1.805 2.726

El Grupo arrienda una cantidad de bodegas e instalaciones de la fbrica en rgimen de arrendamiento operativo.2 Los arrendamientos normalmente son por un perodo de 10 aos, con la opcin de renovar el arrendamiento despus de esa fecha. Los pagos por arrendamiento aumentan cada cinco aos para reflejar los precios de arriendos en el mercado. Algunos arrendamientos incluyen pagos adicionales de arrendamiento basados en los cambios en un ndice local de precios. Una de las propiedades arrendadas ha sido sub-arrendada por el Grupo. El arrendamiento y subarrendamiento vencen en 2014. Se espera que los pagos del sub-arrendamiento sean recibidos durante 2012 por M50. El Grupo ha reconocido una provisin de M160 con respecto a este arrendamiento (ver Nota 32). Durante el ao, M435 fueron reconocidos como gasto en resultados en relacin con arrendamientos operativos (M447 en 2010). Las cuotas contingentes reconocidas como gasto llegaron a M40 (M30 en 2010). Un monto de M150 fue reconocido como otros ingresos con respecto a los subarrendamientos (M90 en 2010). Los arrendamientos de la bodega y la fbrica fueron suscritos hace muchos aos y corresponden a arrendamientos combinados de terreno e instalaciones. El Grupo determin que los elementos terreno y edificios de los arrendamientos de la bodega y la fbrica son arrendamientos operativos. La cuota pagada al propietario del edificio se aumenta a las cuotas de mercado a intervalos regulares, y el Grupo no participa en el valor residual de las instalaciones En consecuencia, se determin que substancialmente todos los riesgos y beneficios le pertenecen al arrendador3.

NIC 17.35(b)

NIC 17.35(c)

NIIF 7.15A, NIC 1.122

Arrendamientos como arrendador4


NIC 17.56(a)

El Grupo arrienda sus propiedades de inversin mantenidas como arrendamiento operativo (ver nota 19). El pago mnimo futuro del arrendamiento bajo arrendamiento no cancelable es el siguiente:
En miles de Euro 2011 2010

Menos de un ao Entre un ao y cinco aos Ms de cinco aos

840 3.790 3.550 8.180

480 1.530 651 2.961

NIC 40.75(f)(i)-(ii)

Durante el ao, M810 fueron reconocidos como ingresos derivados de rentas en resultados (M212 en 2010).5 Los gastos por reparaciones y mantenimiento, reconocidos en el costo de ventas, fueron los siguientes:
En miles de Euro 2011 2010

Propiedad que genera ingresos Propiedad que no genera ingresos

190 55 245

70 15 85

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

200

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 38.122(e), 40.75(h), 41.49(b) NIC 37.89

La entidad tambin revela el monto de los compromisos contractuales por la adquisicin de activos intangibles, el desarrollo o la adquisicin de activos biolgicos, y para la compra, construccin, desarrollo, reparaciones y mantenimiento de propiedades de inversin. Con respecto a un activo contingente, la entidad revela una breve descripcin de su naturaleza, y cuando sea posible, una estimacin de su efecto financiero. Cuando no sea posible estimar el efecto financiero potencial de un activo o pasivo contingente, la entidad debe revelar ese hecho. En casos extremadamente raros, puede esperarse que la informacin a revelar relativa a alguna de las contingencias pueda perjudicar seriamente la posicin de la entidad en una disputa con terceros. En tales casos la entidad necesita revelar solamente lo siguiente: la naturaleza general de la disputa; el hecho de que la informacin requerida no ha sido revelada; y la razn de esto.

2.

NIC 37.91

NIC 37.92

NIC 28.40

La entidad revela su parte de los pasivos contingentes de una asociada en los que haya incurrido conjuntamente con otros inversores y aquellos pasivos contingentes que hayan surgido porque el inversor es responsable por separado en relacin con una parte o la totalidad de los pasivos de una asociada. La entidad revela: cualquier pasivo contingente en que haya incurrido en relacin con sus participaciones en negocios conjuntos, y su parte proporcional en cada uno de los pasivos contingentes incurridos conjuntamente con los dems participantes; su parte en los pasivos contingentes de los negocios conjuntos por los que est obligado de forma contingente; y aquellos pasivos contingentes derivados del hecho que el participante tenga responsabilidad contingente por los pasivos de los otros participantes en un negocio conjunto.

NIC 31.54(a)-(c)

NIC 19.125, 141

En caso de que fuera obligatorio la entidad revelar informacin sobre los pasivos contingentes que pudieran surgir respecto de las obligaciones por beneficios post-empleo, y sobre los beneficios por terminacin cuando no exista seguridad sobre el nmero de empleados que aceptarn la oferta de beneficios por terminacin y la posibilidad de desembolso de efectivo por esa causa no sea remota. La NIC 24 revisada es efectiva para los perodos comenzados el 1 de enero de 2011. En el Apndice VIII se entregan ejemplos de revelaciones para entidades relacionadas con el gobierno que aplican la exencin del prrafo 25 de la NIC 24.

3.

4.

NIC 1.138(c), 24.13

Una entidad debe revelar el nombre de su controladora inmediata y el de la controladora principal del grupo (si fuera diferente). Tambin debe revelar el nombre de su controladora principal si no se revela en otra informacin publicada con los estados financieros. En nuestro punto de vista, la controladora y la controladora principal no son necesariamente sinnimas. Esto es porque la definicin de controladora se refiere a una entidad. De acuerdo con ello, una entidad puede tener una controladora y una controladora principal. Si la controladora de de una entidad es una persona o un grupo de personas, la identidad de esa persona o grupo de personas tambin debe revelarse. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (5.5.90.10). Las partidas de naturaleza similar pueden presentarse agregadas, a menos que su desagregacin sea necesaria para comprender los efectos de las operaciones de partes relacionadas en los estados financieros de la entidad.

5.

NIC 24.24

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 201

Notas a los estados financieros consolidados


36. Compromisos de capital1
NIC 16.74(c)

Durante el ao, el Grupo cerr un contrato para comprar propiedad, planta y equipo por M1.465 (cero en 2010). Con respecto a su participacin en un negocio conjunto (ver nota 20), el negocio conjunto est comprometido a incurrir en gastos de capital de M23 (M11 en 2010), en donde la participacin del Grupo en este compromiso es M9 (M4 en 2009). El Grupo est comprometido a incurrir en gasto de capital de M150 (M45 en 2009). Se espera que estos compromisos sean liquidados el 2011.

NIC 31.55(a), (b)

37. Contingencias2
NIC1.125, 37.86(a)-(c)

Una subsidiaria est defendiendo una accin presentada por una agencia ambiental en Europa. A pesar de no admitir la responsabilidad, si la defensa contra la accin no tiene xito, las multas y los costos legales podran llegar a M950, de los cuales M250 seran reembolsables bajo una pliza de seguros. De acuerdo con la asesora legal, los directores no esperan que el resultado de la accin tenga un efecto significativo sobre la posicin financiera del Grupo. Como parte de la adquisicin de Papyrus Pty Limited, el Grupo reconoci el pasivo contingente de M20 en relacin con una demanda de sanciones contractuales efectuada por un cliente de Papyrus (ver Notas 9 y 32).

38. Partes relacionadas3


Controladora y controladora principal
NIC 1.138(c), 24.13

Durante el ao, una parte mayoritaria de las acciones de la Compaa fueron adquiridas por Cameron Paper Co a Brown Products Corporation. Como resultado, la nueva controladora principal del Grupo es AJ Pennypacker.4

NIC 24.18

Transacciones con personal clave de gerencia Prstamos a directores


Los prstamos no garantizados a directores emitidos durante el ao ascienden a M85 (M32 en 2010). Los directores no pagan intereses, y los documentos son pagaderos en efectivo hasta 12 meses despus de la fecha de emisin. Al 31 de diciembre de 2011, el saldo pendiente asciende a M78 (M32 en 2010) y est incluido en otras cuentas por cobrar (ver Nota 24).5

Compensacin recibida por el personal clave de gerencia


NIC 19.124(b)

Adems de su remuneracin, el Grupo tambin provee beneficios no monetarios a directores y gerentes y contribuye con planes de beneficios post-empleo. De acuerdo con los trminos del plan, los directores y gerentes se retiran a la edad de 60 aos y tienen derecho a recibir pagos anuales equivalentes al 70% de su sueldo a la fecha de retiro hasta los 65 aos, en cuyo momento su derecho se reduce al 50% de su sueldo a la fecha de retiro. Los gerentes tambin participan en el programa de opciones de acciones del Grupo (ver nota 30). Adicionalmente, todos los empleados de la sociedad matriz pueden participar en un programa de compra de acciones (ver Nota 30) si cumplen con ciertos criterios tales como invertir un porcentaje de su sueldo mensual por un perodo de 36 meses. En consecuencia, el Grupo ha deducido M78 de los sueldos de todos los empleados involucrados (incluyendo un monto de M37 en relacin con personal clave de administracin). Los montos retenidos se incluyen en acreedores comerciales y otras cuentas por pagar a partes relacionadas (ver Nota 33).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

202

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. En nuestro punto de vista, las contraprestaciones de materialidad no pueden ser usadas para invalidar los requerimientos explcitos de la NIC 24 para la revelacin de elementos de compensacin del personal clave. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (5.5.110.20).
NIC 19.124, 24.19

La entidad debe revelar la informacin de la parte relacionada sobre las transacciones y saldos pendientes para cada categora de las partes relacionadas, en la NIC 24.18, incluyendo el personal clave de administracin incluyendo personal clave de gerencia y planes de beneficios post-empleo. El nivel de revelacin ilustrado en estos estados financieros ilustrativos no es requerido especficamente por la NIC 24. La revelacin sobre transacciones individuales podra combinarse sin este nivel de detalle.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 203

Notas a los estados financieros consolidados


38. Partes relacionadas (continuacin)
Transacciones con personal clave de gerencia (continuacin) Compensacin recibida por el personal clave de gerencia (continuacin)
NIC 24.17(d), 18(a)-(d)

Ciertos gerentes estn sujetos a un trmino de aviso mutuo de 12 meses. Cuando existe renuncia a solicitud del Grupo, estos gerentes estn autorizados a recibir beneficios de terminacin de hasta el sueldo bruto de 24 meses, dependiendo del nmero de aos trabajados como gerente. Las transacciones del personal clave de gerencia estn compuestas por:1
En miles de Euro 2011 2010

NIC 24.17

Beneficios a corto plazo a los empleados Beneficios post-empleo Beneficios por terminacin de contrato Otros beneficios a largo plazo Pagos basados en acciones

502 475 25 420 516 1.938

420 450 430 250 1.550

Transacciones con personal clave de gerencia y directores


Los Directores de la Compaa controlan un 12 por ciento de las acciones con poder de voto de la Compaa. Un familiar de un director de la subsidiaria tiene una participacin de un 10 por ciento en el negocio conjunto del Grupo. Parte del personal clave de gerencia, o sus partes relacionadas, ocupan cargos en otras entidades lo que resulta en que tengan influencia significativa sobre las polticas financieras u operativas de estas entidades.
NIC 24.18(b)(i)

Un nmero de estas entidades efectu transacciones con el Grupo durante el ao. Los trminos y las condiciones de las transacciones con personal clave de administracin y sus partes relacionadas no fueron ms favorables que las disponibles, o las que razonablemente podran haber esperado que estuvieran disponibles, en transacciones similares con personal de administracin no clave en una transaccin en condiciones de independencia mutua. El valor agregado de las transacciones y saldos pendientes relativas al personal clave de gerencia y las entidades sobre las cuales ellos tienen control o influencia significativa, fueron los siguientes:2
Valor de la Saldo transaccin del pendiente ao terminado el 31 de diciembre al 31 de diciembre Transaccin Nota 2011 2010 2011 2010

NIC 24.18(a), (b)(i)

En miles de Euro Director

F D Adair H W James B Q Barton


NIC 24.18(b)(i)

Honorarios legales Reparaciones y mantenimiento Compras de inventario papel

(i) (ii) (iii)

12 410 66

13 520 -

241 -

351 -

(i)

El Grupo us los servicios legales del Sr. F D Adair en relacin a la asesora sobre la venta de ciertos activos no corrientes de la Compaa. Los montos fueron facturados con base en tarifas normales de mercado. Estos servicios vencen y deben ser pagados bajo condiciones normales de pago.

(ii) En 2010, el Grupo cerr un contrato de dos aos con On Track Limited, una Compaa de la cual el Sr. H W James es director, para la provisin de servicios de reparaciones y mantenimiento en el equipo de produccin. El valor total del contrato es de M986. Las condiciones del contrato estn basadas en tasas de mercado para este tipo de servicios, y los montos son pagaderos trimestralmente por la duracin del contrato. (iii) El Grupo compr varios suministros de papel a Alumfab Limited, una Compaa que tiene influencia significativa del Sr. B Q Barton. Los montos fueron facturados en base a tarifas normales de mercado para estos suministros, los cuales vencan y deban ser pagados bajo condiciones normales de pago.
2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

204

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. Los pagos realizados por la entidad pueden estar relacionados con los servicios proporcionados por sta a terceros. Si una entidad acta como agente y hace pagos a nombre de otra parte, entonces en nuestro punto de vista la entidad debe revelar solamente la remuneracin pagada como contraprestacin por los servicios prestados a la entidad. En nuestro punto de vista, se requiere que la entidad revele las porciones de las transacciones con negocios conjuntos o asociadas que no sean eliminadas en los estados financieros consolidados. Estos temas se discuten en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (5.5.110.40 y .120.30). 2.
NIC 24.18(c), (d)

La entidad revela las provisiones por las deudas de dudoso cobro y los gastos reconocidos durante el perodo con respecto a las deudas incobrables o de dudosa recuperacin, relacionadas con el monto de saldos pendientes de partes relacionadas. Las transacciones de partes relacionadas deben ser descritas como hechas en condiciones de independencia mutua, solamente si esas condiciones pueden ser justificadas o comprobadas. La entidad revela detalles de cualquier garanta dada o recibida con respecto a saldos pendientes con partes relacionadas. En nuestro punto de vista, las revelaciones relacionadas con los compromisos no deberan limitarse a aquellos cuya revelacin es requerida por NIIFs distintas de la NIC 24. En tanto resulte material, la entidad deber revelar cualquier compromiso en el que pueda incurrir en sus transacciones con partes relacionadas, por ejemplo, compromisos de compra, compromisos de venta y aquellos originados de acuerdos con los accionistas. Estos temas se discuten en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (5.5.120.25).

3.

NIC 24.23

4.

NIC 24.18(b)(ii)

5.

NIFF 7.B10(d), NIC 1.114(d)(i), 16.74(c), 17.31(b), 35(a),38.122(e)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 205

Notas a los estados financieros consolidados


38. Partes relacionadas (continuacin)
Transacciones con personal clave de gerencia (continuacin) Compensacin recibida por el personal clave de gerencia (continuacin)
Cada cierto tiempo los directores del Grupo, o sus entidades relacionadas, pueden comprar bienes del Grupo. Las compras son en los mismos trminos y condiciones que aquellas realizadas por otros empleados del Grupo o clientes.
NIC 24.18

Otras transacciones con partes relacionadas1


En miles de Euro

Valor de la transaccin ao terminado el 31 de diciembre 2011 2010

Saldo pendiente al 31 de diciembre 2011 2010

NIC 24.18(a), (b)

Venta de bienes y servicios2 Matriz del Grupo Cameron Paper Co Asociada Otros Asociada servicios de administracin Asociada gastos por intereses

350 1.145

320 400

220 920

250 41

623 16

678 25

96 -

339 12

NIC 24.18(b)(i)

Todos los saldos pendientes con estas partes relacionadas son valorizados en condiciones de independencia mutua y deben ser liquidados con efectivo dentro de seis meses despus de la fecha de balance3. Ninguno de los saldos est garantizado4. Durante el ao financiero no existieron transacciones ni saldos pendientes con Brown Products Corporation, la controladora anterior del Grupo. Adems, durante el ao, el Grupo pag un prstamo de 1 milln recibido de una de sus asociadas (ver nota 28).

NIC 19.143

Producto de la terminacin de la relacin laboral de uno de los ejecutivos del Grupo en Francia, los ejecutivos recibieron un derecho de jubilacin mejorado. En consecuencia, el Grupo ha registrado un gasto de M25 durante el ao (cero el 2010). El negocio conjunto del Grupo hace que los resultados de sus actividades de investigacin y desarrollo estn disponibles para el Grupo y tambin para uno de los otros participantes en el negocio conjunto. Ninguna cantidad es pagada por los participantes. Cada cierto tiempo, para apoyar las actividades del negocio conjunto, los participantes aumentan su inversin en l. Las obligaciones de compra relacionadas con productos de papel reciclado surgen de contratos de servicios y de suministro suscritos por el Grupo. Durante 2011, el Grupo ha suscrito un contrato de financiamiento de suministro de M89 con Cameron Paper Co. Al 31 de diciembre de 2011, el Grupo ha utilizado M25 del monto comprometido en el contrato5.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

206

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 24.13

La NIC 24 requiere que se revelen las relaciones entre las matrices y las subsidiarias independientemente de si ha habido o no transacciones entre esas partes relacionadas. En la prctica muchas entidades incluyen una lista de subsidiarias significativas en sus estados financieros consolidados, ya sea para seguir los requerimientos de una ley o regulador local o como legado de los PCGA anteriores. Estos estados financieros ilustrativos incluyen una lista de subsidiarias significativas para reflejar esta prctica.

2.

NIC 27.41(d)

La entidad revela la naturaleza y alcance de cualquier restriccin significativa, por ejemplo, como las que se podran derivar de acuerdos de prstamo o requerimientos de los reguladores, relativa a la capacidad de las subsidiarias para transferir fondos a la controladora, ya sea en forma de dividendos en efectivo o de reembolsos de prstamos o anticipos. La entidad revela las razones por las que la tenencia (directa o indirecta a travs de subsidiarias) de ms de la mitad del voto real o potencial de una relacionada no implica control sobre la misma. Si los efectos financieros de hechos que no implican ajuste ocurridos despus de la fecha del balance no pueden estimarse, la entidad revela ese hecho. La entidad revelar sobre cada categora significativa de hechos ocurridos despus de la fecha del balance que no implican ajuste la naturaleza del evento y una estimacin de sus efectos financieros, o un pronunciamiento sobre la imposibilidad de realizar tal estimacin. La NIC 10 Hechos Ocurridos Despus del Perodo Sobre el que se Informa provee ejemplos de hechos que no implican ajuste que normalmente deben revelarse. Para cada combinacin de negocios que tuvo lugar despus del final del periodo contable pero antes de que los estados financieros hayan sido autorizados para su emisin, la adquirente revelar informacin que permita que los usuarios de sus estados financieros evalen la naturaleza y efectos financieros de cada combinacin de negocios. Los requerimientos de revelacin son los mismos que aquellos para las combinaciones de negocios que tuvieron lugar durante el perodo. Si la revelacin de cualquiera de las informaciones requeridas es impracticable, la entidad revelar ese hecho y explicar por qu la revelacin es impracticable.

3.

NIC 27.41(b)

4.

NIC 10.21(b)

5.

NIIF 3.59(b), 5.41, NIC 10.21, 22, 33.70(d)

6.

NIIF 3.59(b), B66

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 207

Notas a los estados financieros consolidados


39. Entidades del grupo
NIC 24.13

Subsidiarias significativas1,2,3
Pas de constitucin Nota Participacin en la propiedad (%) 2011 2010

Baguette S.A. Mermaid A / S Lei Sure Limited Papier GMBH Oy Kossu AB Swisslote AG Papyrus Pty Limited Maple-leaf Inc Paper Pabus Co Hemy Payo Products N.V. Sloan Bio-Research Co MayCo
NIC 27.41(a)

9 9

Francia Dinamarca Rumania Alemania Suiza Suiza Estados Unidos Canad Reino Unido Holanda Reino Unido Estados Unidos

100 100 100 100 90 75 90 48 100 100 -

100 100 100 100 90 60 25 48 100 100 -

Aunque la Compaa no mantiene participacin en la propiedad de Sloan Bio-Research Co y MayCo, recibe sustancialmente todos los beneficios relacionados con sus operaciones y activos netos basados en los trminos de los acuerdos bajo los cuales estas entidades fueron establecidas. En consecuencia, la Compaa consolida estas entidades. Aunque el Grupo es dueo de menos de la mitad del poder de voto en Maple-leaf Inc, es capaz de gobernar las polticas financieras y de operacin de la Compaa en virtud de un contrato con otros inversores de Maple-leaf Inc. En consecuencia, el Grupo consolida sus inversiones en la Compaa.

NIC 27.41(a)

NIC 10.21

40. Hechos posteriores4,5,6


Reestructuracin
A fines de enero de 2012, el Grupo anunci su intencin de implementar un programa de reduccin de costos y adoptar medidas adicionales para reducir los costos. Adicionalmente, para permitirle al Grupo adaptar su tamao a las condiciones actuales del mercado y los efectos de la recesin global, se pretende reducir la fuerza de trabajo del Grupo en 400 puestos a nivel mundial a fines del 2012 sin reemplazar estos puestos siempre que sea posible. El Grupo espera que la reestructuracin asociada con la reduccin de puestos cueste de M600 a M850 en 2012.

Otros
Despus del 31 de diciembre de 2011, uno de los deudores comerciales ms significativos del Grupo inici el proceso de liquidacin despus de un desastre natural en febrero de 2012 que da su planta operativa. De los M100 adeudados, el Grupo espera recuperar menos de M10. No se han hecho provisiones por deterioro en los estados financieros consolidados. Segn se informara en los estados financieros intermedios condensados, el 22 de julio de 2011, el Grupo anunci su intencin de adquirir la totalidad de las acciones de Sociedad ABC por un monto de M6.500. El 4 de enero de 2012, los accionistas del Grupo aprobaron la transaccin y el Grupo en la actualidad espera la aprobacin de las autoridades regulatorias antes de proceder con la adquisicin. La administracin anticipa que esta aprobacin ser recibida aproximadamente en abril de 2012.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

208

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIC 1.10, 81(b)

Este Anexo ilustra el enfoque de dos estados: un estado de resultados separado que muestra la ganancia o prdida, y un segundo estado que muestra los componentes del otro resultado integral. La entidad puede presentar los componentes del resultado como parte de un nico estado del resultado integral o en un estado de resultados separado. Cuando la entidad decide presentar ambos estados, el estado de resultados forma parte de un juego completo de estados financieros, y deber mostrarse inmediatamente antes del estado del resultado integral.

NIC 1.12

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 209

Anexo I
Estados Consolidados de Resultados1
Por el ao terminado el 31 de diciembre
En miles de Euro Nota 2011 2010
Re-presentado*

Operaciones continuas
Ingresos de actividades ordinarias Costo de venta Ganancia bruta Otros ingresos Costos de distribucin Gastos de administracin Gastos de investigacin y desarrollo Otros gastos Resultados de actividades de la operacin Ingreso financiero Gastos financieros Gasto financiero neto Participacin en las ganancias de asociadas (neta de impuesto) Ganancias antes de impuestos Gasto por impuesto Ganancia procedente de actividades que continan 10 102.716 (55.708) 47.008 1.095 (17.984) (17.142) (1.109) (860) 11.008 1.161 (1.707) (546) 467 10.929 (3.371) 7.558 96.636 (56.186) 40.450 315 (18.012) (15.269) (697) (30) 6.757 480 (1.646) (1.166) 587 6.178 (1.800) 4.378

11

12

15 20 22

Operacin discontinuada

Utilidad (prdida) de operaciones discontinuadas (neta de impuestos) Resultado del perodo Ganancia atribuible a: Propietarios de la Sociedad Participaciones no controladoras Ganancia del perodo

379 7.937

(422) 3.956

7.413 524 7.937

3.737 219 3.956

Ganancias por accin

Ganancias bsicas por accin (Euro) Ganancias diluidas por accin (Euro)

27 27

2,26 2,16

1,08 1,07

Ganancias por accin - Operaciones continuas


Ganancias bsicas por accin (Euro) Ganancias diluidas por accin (Euro) * Ver Nota 2(e) y Nota 7.

27 27

2,14 2,05

1,22 1,21

Las notas en las pginas 23 a 207 son parte integral de los estados financieros consolidados.
2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

210

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 211

Estados consolidados de resultados integrales


Por el ao terminado el 31 de diciembre
En miles de Euro Nota 2011 2010
Re-presentado*

Ganancia del perodo Otro resultado integral Diferencias de conversin para operaciones extranjeras Diferencias de conversin en inversiones reconocidas segn el mtodo de participacin Reclasificacin de diferencias de conversin en prdida de influencia significativa Prdida neta en cobertura de inversin neta en operacin extranjera Revaluacin de propiedad, planta y equipo Porcin efectiva de cambios en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo Cambio neto en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo Reclasificadas a resultados Cambio neto en el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta Cambio neto en el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta reclasificados a resultados Ganancias (prdidas) actuariales por planes de beneficios definidos Impuesto sobre otro resultado integral Otro resultado integral del ao, neto de impuestos Resultado integral total del ao Atribuible a: Propietarios de la Sociedad Participaciones no controladoras Resultado integral total del ao * Ver Nota 2(e) y Nota 7.

7.937 680 (159) 15 16 15 15 15 15 29 22 (20) (3) 200 (62) (31) 199 (64) 72 (104) 708 8.645

3.956 499 (169) (8) 77 (11) 94 (15) (48) 419 4.375

8.094 551 8.645

4.134 241 4.375

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

212

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 213

Anexo II
Estados consolidados de flujo de efectivo (mtodo directo)
Por el ao terminado el 31 de diciembre
En miles de Euro Nota 2011 2010
Re-presentado*

Flujos de efectivo de las actividades de operacin


Efectivo recibido de clientes Pagos a proveedores y empleados Efectivo generado por actividades de operacin Intereses pagados Impuesto pagado Flujos netos procedentes de las actividades de operacin 96.049 (88.839) 7.210 (1.604) (400) 5.206 211 369 1.177 987 10.890 (2.125) (600) (15.657) (300) (305) (319) 21 (1.235) (6.886) 26 28 28 26 26 1.550 5.000 2.000 30 50 5 (311) (200) (5.132) (454) (1.243) 1.295 (385) 1.568 (12) 1.171 97.976 (86.225) 11.771 (1.521) (1.400) 8.850 155 330 481 849 (2.228) (40) (437) (2.411) (503) (3.804) 11 (280) (4.445) (394) (571) (5.679) (633) 2.226 (25) 1.568

Flujos de efectivo por actividades de inversin


Intereses recibidos Dividendos recibidos Cobros por venta de propiedad, planta y equipo Cobros por venta de inversiones Venta de operacin discontinuada, neta de efectivo vendido Adquisicin de subsidiaria, neta de efectivo adquirido Adquisicin de inversiones reconocidas segn el mtodo de participacin Adquisicin de propiedad, planta y equipo Adquisicin de propiedades de inversin Plantaciones y adquisiciones de activos biolgicos no corrientes Adquisicin de otras inversiones Dividendos de inversiones reconocidas segn el mtodo de participacin Desembolsos por desarrollo Flujos netos usados en las actividades de inversin

7 9 20 19

Flujos de efectivo por actividades de financiamiento


Cobros por emisin de capital social Cobros por emisin de ttulos convertibles Cobros por emisin de acciones preferenciales recuperables Cobros por venta de acciones propias Cobros por ejercicio de opciones de compra de acciones Cobros por liquidacin de derivados Pago de costo de transacciones relacionados con prstamos y obligaciones Adquisicin de participacin no controladora Recompra de acciones propias Pago de prstamos Pago de obligaciones por arrendamiento financiero Dividendos pagados Flujos netos procedentes de (usados en) las actividades de financiamiento Variacin neta del efectivo y equivalentes al efectivo

28 9 26

26

Efectivo y equivalentes al efectivo al 1 de enero Efecto de las variaciones en la diferencia de cambio sobre el efectivo mantenido
Efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre 25

* Ver Nota 2(e). Las notas en las pginas 23 a la 207 son parte integral de estos estados financieros consolidados.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

214

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. El objetivo del presente Anexo es asistir en la preparacin de las revelaciones en los estados financieros anuales cuando no se adopta anticipadamente la Presentacin de Partidas de Otro Resultado Integral (modificaciones a la NIC 1 Presentacin de Estados Financieros). Ilustra un formato posible para las revelaciones requeridas; es posible utilizar otros formatos. Las modificaciones a la NIC 1 no cambian las opciones existentes de presentar el resultado integral total en uno o dos estados. Las modificaciones a la NIC 1 cambian el ttulo del estado de resultados integrales a estado de resultados y otros resultados integrales. No obstante, se permiten otros ttulos.

2.

3.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 215

Anexo III
Ejemplos de revelaciones para entidades que adoptan anticipadamente la Presentacin de Partidas de Otro Resultado Integral (Modificaciones a las NIC 1 Presentacin de Estados Financieros)1,2
Extracto del estado de resultados y otro resultado integral3
Por el ao terminado el 31 de diciembre
En miles de Euro Nota 2011
Re-presentado*

2010

Otro resultado integral Partidas que no se reclasificarn a resultados: Revaluacin de propiedad, planta y equipo Ganancias (prdidas) actuariales por plan de beneficios definidos Impuesto sobre partidas que no se reclasificarn a resultados Total partidas que no se reclasificarn a resultados Partidas que posteriormente pueden reclasificarse a resultados: Prdida neta en cobertura de inversin neta en operacin extranjera Diferencias de conversin operaciones extranjeras Diferencias de conversin inversiones contabilizadas bajo el mtodo de participacin Reclasificacin de diferencias de conversin en prdida de influencia significativa Porcin efectiva de cambios en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo Cambio neto en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo reclasificadas a resultados Cambio neto en el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta Cambio neto en el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta reclasificados a resultados Impuesto sobre partidas que pueden ser reclasificadas a resultados Total partidas que posteriormente pueden reclasificarse a resultados Otro resultado integral del perodo, neto de impuestos 16 29 200 72 (90) 182 (15) 5 (10)

15

(3) 680 (159) (20)

(8) 499 (169) 77 (11) 94 (53) 429 419

15 15 15 15 22

(62) (31) 199 (64) (14) 526 708

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

216

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. El objetivo del presente Anexo es asistir en la preparacin de revelaciones de los estados financieros anuales para la adopcin anticipada de la NIIF 9 Instrumentos Financieros (octubre de 2010) (NIIF 9 (2020)). Ilustra un formato posible para las revelaciones requeridas; es posible utilizar otros formatos.
NIIF 9.71, 73.2

Asumimos que el Grupo no ha aplicado la NIIF 9 Instrumentos Financieros (noviembre 2009) (NIIF 9 (2009)) y, en consecuencia, debe aplicar todos los requerimientos de las NIIF 9 (2010) al mismo tiempo. Para los perodos anuales comenzados antes del 1 de enero de 2010, la entidad puede escoger aplicar la NIIF 9 (2009) en vez de la NIIF (2010). Por lo tanto, otros escenarios de adopcin de la NIIF 9 (2009) y NIIF 9 (2010) son posibles. Ver nuestra publicacin Estados financieros ilustrativos (agosto 2010) para ver una ilustracin de la adopcin anticipada de la NIIF 9 (2009). La fecha de aplicacin inicial corresponde al inicio del primer perodo sobre el que se informa en el que la entidad adopta la NIIF (2010), para las entidades que inicialmente aplican la NIIF 9 (2010) el 1 de enero de 2011 o despus. En nuestro punto de vista, si una entidad adopta secuencialmente la NIIF 9 (2009) y luego la NIIF 9 (2010), puede tener dos fechas distintas de aplicacin inicial; una para la NIIF 9 (2009) y otra para la NIIF 9 (2010). La fecha de aplicacin inicial de la NIIF 9 (2009) se determina cuando la entidad adopta la NIIF 9 (2009) y aplica sus requerimientos de transicin. La segunda fecha de aplicacin inicial relacionada con la NIIF 9 (2010) se determina cuando la entidad adopta la NIIF 8 (2010). La segunda fecha de aplicacin inicial por lo general no afecta la adopcin previa de la NIIF 9 (2009) pero se usa en relacin con la aplicacin de los relevos de transicin incrementales de la NIIF 9 (2010) que se relacionan con la clasificacin y medicin de los pasivos financieros. No obstante, si anteriormente la entidad escogi no re-presentar la informacin comparativa en la adopcin de la NIIF 9 (2009) pero s re-presenta la informacin comparativa en la adopcin de la NIIF 9 (2010), los estados financieros re-presentados deben reflejar todos los requerimientos de la NIIF 9 (2010). Si la entidad adopta la NIIF 9 (2010) para perodos de informacin que comienzan antes del 1 de enero de 2012, puede elegir no re-presentar perodos anteriores. En el ejemplo de presente Anexo, el Grupo ha elegido aplicar la nueva norma desde el 1 de enero de 2011 sin re-presentar los montos comparativos. Dado el hecho de que se aplicarn polticas contables diferentes a estados financieros pre- y post-adopcin de la norma, se revelan tanto las polticas contables pre como las polticas contables post-adopcin para los activos financieros. Si la entidad adopta la NIIF 9 (2010) y re-presenta los montos comparativos, slo debe revelar las polticas contables modificadas. Si la entidad elige aplicar la norma a una fecha que no es el comienzo de un perodo de informacin anual, revela el hecho y las razones para la aplicacin de la norma a partir de esa fecha. Si una entidad no re-presente los periodos anteriores, reconocer cualquier diferencia entre el valor en libros anterior y el valor en libros al comienzo del periodo anual sobre el que se informa que incluya la fecha de aplicacin inicial en las ganancias acumuladas iniciales (u otro componente de patrimonio, segn proceda) del periodo sobre el que se informa que incluya la fecha de la aplicacin inicial. En el reconocimiento inicial, si se cumplen ciertos criterios, las entidades tienen la opcin irrevocable de designar un activo financiero o pasivo financiero a valor razonable con cambios en resultados. Si la entidad elige ejercer esta opcin, debe presentar las revelaciones adicionales especificadas en la NIIF 7. Los asuntos de reconocimiento y medicin se discuten en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (7A).

2.

NIIF 9.7.1, 7.2.2

3.

NIIF 9.2.7.14

4.

NIIF 9.8.2.3

5.

NIIF 9.7.2.14

6.

NIIF 9.4.5

4.

NIIF 9.5.4.4

La eleccin de presentar ganancias y prdidas de inversiones en instrumentos de patrimonio que no son mantenidos para negociacin en otro resultado integral, est disponible sobre la base de cada instrumento individual.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 217

Anexo IV
Ejemplo de revelaciones para entidades que adoptan anticipadamente la NIIF 9 - Instrumentos financieros (octubre 2010)1
Base de preparacin
NIIF 9.7.2.1 NIC 8.28

Cambios en las polticas contables2,3,4 (X). Activos financieros no derivados


El Grupo ha adoptado anticipadamente la NIIF 9 Instrumentos financieros (octubre 2010) (NIIF 9 (2010)) con fecha de aplicacin inicial del 1 de enero de 2011. La NIIF 9 (2010) requiere que la entidad clasifique sus estados financieros como valorizados posteriormente ya sea al costo amortizado o al valor razonable dependiendo del modelo de negocio de la entidad para administrar los activos financieros y las caractersticas de flujo de efectivo contractual de los activos financieros. Estos cambios en la poltica contable se aplican sobre una base retrospectiva, excepto segn se describe a continuacin, desde el 1 de enero de 2010 sin re-presentar los perodos anteriores.5 Considerando que el Grupo no tiene pasivos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados, la adopcin de la NIIF 9 (2010) no afect sus polticas contables para los pasivos financieros revelados en sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010 y por el ao terminado en esa fecha. Poltica aplicable desde el 1 de enero de 2011

NIIF 7.21

Inicialmente, el Grupo reconoce los activos financieros en la fecha de la transaccin en la que el Grupo se convierte en una parte de las disposiciones contractuales del instrumento. Inicialmente, los activos financieros se valorizan a su valor razonable. Si el activo financiero no se contabiliza con posterioridad a valor razonable con cambios en resultados, la valorizacin inicial incluye los costos de transaccin que son atribuibles directamente a la adquisicin del activo o a su origen. Con posterioridad, el Grupo valoriza los activos financieros a ya sea su valor razonable o costo amortizado.

NIIF 7.21

Activos financieros valorizados a costo amortizado Un activo financiero se valoriza con posterioridad al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo y neto de prdida por deterioro, si : el activo es mantenido dentro de un modelo de negocio con el objetivo de mantener activos para cobrar flujos de efectivo contractuales; y los trminos contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especficas, a flujos de efectivo que son slo pagos de capital e intereses.6

La poltica del Grupo sobre deterioro es la misma que aplic en sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010 y por el ao terminado en esa fecha para prstamos y partidas por cobrar e inversiones mantenidas hasta su vencimiento.
NIIF 7.21, B5(aa)

Activos financieros valorizados a valor razonable6 Los activos financieros que son distintos a los valorizados a costo amortizado se valorizan con posterioridad a valor razonable y los cambios se reconocen en resultado. Sin embargo, para inversiones en instrumentos de patrimonio que no se mantienen para negociacin, el Grupo puede elegir al reconocimiento inicial presentar ganancias y prdidas en otros resultados integrales. 7 Para tales inversiones medidas a valor razonable con cambios en otros resultados integrales, las ganancias y prdidas nunca se reclasifican a resultado y no se reconocen deterioros en el resultado. Los dividendos ganados de tales inversiones son reconocidos en el resultado a menos que el dividendo represente claramente un reembolso de parte del costo de la inversin.

NIIF 7.21

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

218

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 219

Base de preparacin
Cambios en las polticas contables (X). Activos financieros no derivados (continuacin)
Poltica aplicable antes del 1 de enero de 2011 Inicialmente, el Grupo reconoce los activos financieros en la fecha de la transaccin en la que el Grupo se convierte en una parte de las estipulaciones contractuales del instrumento. El Grupo clasifica los activos financieros no derivados como: activos financieros a su valor razonable con cambios en resultados, activos financieros, prstamos y partidas por cobrar mantenidos hasta su vencimiento o activos financieros disponibles para la venta.
NIIF 7.21, B5(a)

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Un activo financiero se clasifica a valor razonable con cambios en resultados si se clasifica como mantenido para negociacin o se designa como tal en el reconocimiento inicial. Los activos financieros se designan a valor razonable con cambios en resultados si el Grupo administra dichas inversiones y toma las decisiones de compra y venta con base en su valor razonable de acuerdo con la administracin de riesgo o la estrategia de inversin documentadas del Grupo. Al reconocimiento inicial, los costos de transaccin atribuibles han sido reconocidos en el resultado a medida que se incurren. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se valorizaron de acuerdo al valor razonable y los cambios en ste han sido reconocidos en resultados. Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento Si el Grupo tiene la intencin y capacidad de mantener los instrumentos de deuda hasta su vencimiento, estos activos financieros se clasifican como mantenidos hasta el vencimiento. Los activos financieros mantenidos hasta el vencimiento son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms cualquier costo de transaccin directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, los activos financieros mantenidos hasta el vencimiento se valorizan al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo, menos las prdidas por deterioro. Prstamos y partidas por cobrar Los prstamos y partidas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo. Estos activos inicialmente se reconocen al valor razonable ms cualquier costo de transaccin directamente atribuible. Posterior al reconocimiento inicial, los prstamos y partidas por cobrar se valorizan al costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo, menos las prdidas por deterioro. Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que han sido designados como disponibles para la venta y no estn clasificados en ninguna de las categoras anteriores. Las inversiones del Grupo en valores de acciones y ciertos ttulos de deuda son clasificados como activos financieros disponibles para la venta. Posterior al reconocimiento inicial, son reconocidas al valor razonable y los cambios, que no sean prdidas por deterioro ni ganancias o prdidas por conversin de instrumentos de deuda disponibles para la venta son reconocidos en otro resultado integral y presentados dentro del patrimonio en la reserva de valor razonable. Cuando una inversin es dada de baja de los registros contables, la ganancia o prdida acumulada en otro resultado integral es transferida a resultados. Impacto del cambio en poltica contable De acuerdo con las estipulaciones transitorias de la NIIF 9 (2010), la clasificacin de activos financieros que el Grupo mantuvo a la fecha de aplicacin inicial se bas en los hechos y las circunstancias del modelo de negocio en el que se mantenan los activos financieros a esa fecha. En consecuencia, como resultado de la aplicacin de la NIIF 9 (2010), al 1 de enero de 2011 M20 (M14 neto de impuestos de M6) fueron reclasificados desde la reserva de valor razonable a las otras inversiones, debido a que ciertos instrumentos de deuda fueron reclasificados desde disponibles para la venta a activos financieros valorados al costo amortizado. Para obtener mayores detalles ver nota X. El cambio en la poltica contable no tuvo un efecto significativo en las ganancias por accin para el ao terminado el 31 de diciembre de 2011.

NIIF 7.21

NIIF 7.21

NIIF 7.21

NIIF 9.7.2.4, NIC 8.28

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

220

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 9.7.2.14

Si una entidad adopta la NIIF 9 (2010) para los perodos de informacin que comienzan antes del 1 de enero de 2012, puede elegir no re-presentar perodos anteriores. En este Anexo, el Grupo ha elegido aplicar la nueva norma a partir del 1 de enero de 2011 sin re-presentar los montos comparativos. Como consecuencia, la diferencia entre el valor en libros anterior y el valor en libros al aplicar la nueva norma a esa fecha, se reconoce en el saldo de apertura de ganancias acumuladas (u otro componente del patrimonio segn sea apropiado). Este tema se explica de mejor manera en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (7A.660.10).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio extracto


Atribuible a los propietarios de la Sociedad

NIIF 9.7.2.14

En miles de Euro Nota Capital Prima de social emisin Total Reserva de conversin Reserva de cobertura

Reserva de valor razonable

Reserva de revaluacin

Reservas para acciones Ganancias propias acumuladas

Participaciones no Patrimonio controladoras Total

14.550 X 14.550 3.500 171 478 66 (280) 14.006 (14) (14) 32.491

3.500

171

478

80

(280)

14.006

32.505

842 842

33.347 (14) 33.333

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Saldo al 31 de diciembre de 2010 Impacto de la adopcin de la NIIF 9 al 1 de enero de 20111 Saldo re-presentado al 1 de enero 2011

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 221

222

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
NIIF 7.44

Cuando la entidad aplica por primera vez NIIF 9 (2010), se requiere que revele (en formato tabular a menos que otro formato sea ms apropiado) para cada clase de activos financieros a la fecha de aplicacin inicial: la categora de valorizacin original y el valor en libros determinado de acuerdo con la NIC 39; la nueva categora de valorizacin y valor en libros determinados de acuerdo con la NIIF 9; y el monto de cualquier activo financiero del estado de situacin financiera que se hubiera designado anteriormente como valorizado a valor razonable con cambios en resultados pero que ya no se designa de dicho modo, distinguiendo entre los activos financieros que la NIIF 9 (2010) requiere que la entidad los reclasifique y aquellos que la entidad elige reclasificar.

NIIF 7.44J

Cuando la entidad aplica la NIIF 9 (2010) por primera vez, revela informacin cualitativa para permitir a los usuarios comprender: cmo aplic los requerimientos de clasificacin de la NIIF 9 (2010) a los activos financieros cuya clasificacin ha cambiado como consecuencia de la aplicacin de la NIIF 9 (2010); y las razones para cualquier designacin o desdesignacin de activos financieros o pasivos financieros como valorizados a valor razonable con cambios en resultados.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 223

Notas a los estados financieros consolidados


(X). Clasificacin de activos financieros en la fecha de aplicacin inicial de la NIIF 91
NIIF 7.44I

La tabla a continuacin resume la clasificacin transitoria y los ajustes de valorizacin a los activos financieros del Grupo el 1 de enero de 2011, fecha de aplicacin inicial de NIIF 9 (2010) del Grupo:
Clasificacin original de acuerdo con Nota NIC 39 Nueva clasificacin de acuerdo con NIIF 9 Valor en libros original de acuerdo con NIC 39 Nuevo valor en libros de

En miles de Euro

acuerdo con
NIIF 9

Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados Activos financieros clasificados como mantenidos para negociacin Contratos a trmino en moneda extranjera no usados para cobertura Bonos nominativos

(a)

Valor razonable con cambios en resultados Valor razonable con cambios en resultados Valor razonable con cambios en resultados Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Prstamos y partidas por cobrar Prstamos y partidas por cobrar Prstamos y partidas por cobrar

Valor razonable con cambios en resultados

254

254

568 Valor razonable con cambios en resultados Costo amortizado

568

89

89

2.256

2.256

Deudores comerciales por cobrar a partes relacionadas y prstamos a los directores Otros deudores comerciales Efectivo y equivalentes al efectivo Instrumentos de deuda Instrumentos de patrimonio

Costo amortizado Costo amortizado Costo amortizado Costo amortizado Valor razonable con cambios en otro resultado integral Instrumento de cobertura Instrumento de cobertura

674 17.045 1.850 373

674 17.045 1.850 353

(b) Disponibles para la venta (c) Disponibles para la venta

511 131

511 131

Permutas financieras de tasas de inters usadas para cobertura Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura
NIIF 7.44I(c),44J(b)

Instrumento de cobertura Instrumento de cobertura

375

375

(a) Activos financieros que previamente haban sido designados al valor razonable con cambios en resultados ahora cumplen los criterios para la medicin obligatoria al valor razonable con cambios en resultados ya que corresponden a inversiones en instrumentos de patrimonio para las que el Grupo no ha efectuado la eleccin de presentar los cambios en el valor razonable en otro resultado integral. (b) Estos instrumentos de deuda son mantenidos por la Tesorera del Grupo en una cartera separada para proporcionar ingreso por intereses pero pueden ser vendidos en caso inesperado de escasa liquidez. El Grupo considera que dichos valores se mantienen dentro de una cartera cuyo objetivo es mantener activos para cobrar flujos de efectivo contractuales que representan capital e intereses. Por ello, estos activos han sido valuados al costo amortizado bajo la NIIF 9 (2010). (c) Estas inversiones de patrimonio representan inversiones que el Grupo intenta mantener a largo plazo por motivos estratgicos. De acuerdo con lo anterior, el Grupo ha designado que estas inversiones se midan al valor razonable con cambios en otro resultado integral a la fecha de aplicacin inicial.

NIIF 7.44J(a)

NIIF 7.44I(c)

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

224

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 225

Notas a los estados financieros consolidados


15. Ingresos y costos financieros Reconocidos en resultado
En miles de Euro NIIF 7.20(b) NIIF 7.20(b) NIIF 7.20(b), (d) NIIF 7.20(b) NIIF 7.20(b) NIC 18.35(b)(v) NIIF 7.23(d) NIIF 7.20(a)(i) 2010 2009

Ingresos por intereses por activos valuados al costo amortizado Ingresos por intereses por inversiones mantenidas hasta el vencimiento sin deterioro Ingresos por intereses por inversiones mantenidas hasta el vencimiento con deterioro Ingresos por intereses por activos financieros disponibles para la venta Ingresos por intereses por prstamos y partidas por cobrar Ingreso por dividendos Revaluacin al valor razonable de participacin pre existente en la adquirida Cambio neto en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo transferidas desde el patrimonio Cambio neto en el valor razonable de los activos financieros a su valor razonable con cambios en resultados:

208 26 250 31

89 6 27 29 32 11

- Designados como tal al reconocimiento inicial - Valuados obligatoriamente al valor razonable


Ingresos financieros
NIIF 7.20(b) NIC 21.52(a) NIIF 7.20(a)(i)

646 1.161 (1.413) (138) (20) (60) (60) (16) (1.707) (546)

286 480 (1.299) (293) (19) (22) (13) (1.646) (1.166)

Gastos por intereses por obligaciones financieras valorizadas al costo amortizado Prdida neta por diferencia de cambio Cambio neto en el valor razonable de los activos financieros:

- Mantenidos para negociacin - Designados a valor razonable con cambios en resultados


NIIF 7.20(v) NIC 37.84(e) NIIF 7.20(e) NIIF 7.24(b)

Cambio en el valor razonable de la contraprestacin contingente Reverso de descuento por provisin por restauracin del lugar Prdida por deterioro de inversiones mantenidas al costo amortizado Porcin no vlida de los cambios en el valor razonable de las coberturas de flujo de efectivo Gastos financieros Gastos financieros netos reconocidos en resultados Estos gastos e ingresos financieros incluyen los siguientes ingresos y gastos financieros en relacin a los activos (pasivos) no valorizados a su valor razonable con cambios en resultados:

NIIF 7.20(b) NIIF 7.20(b)

- Ingresos por intereses totales por activos financieros - Gastos por intereses totales por pasivos financieros
Reconocido en otro resultado integral
En miles de Euro

208 (1.413)

151 (1.299)

2010

2009

NIC 1.7 NIIF 7.23(c) NIIF 7.23(d) NIIF 7.20(a)(ii) NIIF 7.20(a)(ii) NIC 1.90

Prdida neta por cobertura de inversin neta en operacin extranjera Porcin efectiva de cambios en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo Cambio neto en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo transferidos a resultado Cambio neto en el valor razonable de activos financieros clasificados a valor razonable Cambio neto en el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta Impuesto sobre ingresos y costos financieros reconocidos en el otro resultado integral Ingreso financiero reconocido en otro resultado integral, neto de impuestos

(3) (62) (31) 199 (14) 89

(8) 77 (11) 94 (53) 99

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

226

Estados Financieros Ilustrativos

Nota Explicativa
1.
NIIF 7.11A(d), 11B

Si la entidad dio de baja en cuentas inversiones en instrumentos de patrimonio valuadas al valor razonable con cambios en otro resultado integral durante el perodo presentado, revelar: Las razones para disponer de las inversiones; El valor razonable de las inversiones a la fecha de la baja en cuentas; y La ganancia o prdida acumulada en la venta. Adems, los dividendos reconocidos durante el perodo se presentan por separado para las inversiones mantenidas al cierre del perodo presentado y las vendidas durante el perodo presentado.

2.

NIIF 7.12B

Si ha reclasificado algn activo financiero, la entidad revelar: La fecha de reclasificacin Una explicacin detallada del cambio en el modelo comercial y una descripcin cualitativa de su efecto en los estados financieros de la entidad El monto reclasificado que ha sido incorporado y eliminado de cada categora.

NIIF 7.12C

La entidad revelar, para cada perodo presentado despus de la reclasificacin y hasta la baja en cuentas, para los activos reclasificados de manera que estn valorizados al costo amortizado: la fecha tasa de inters efectiva determinada en la fecha de reclasificacin; y el ingreso o gasto por intereses reconocido.

NIIF 7.12D

Si la entidad ha reclasificado activos financieros para que se valen al costo amortizado desde su ltima fecha de informacin anual, revelar: el valor razonable de los activos financieros al cierre de la fecha del balance; y la ganancia o prdida por valor razonable que se habra reconocido en resultados durante el perodo presentado si los activos financieros no hubiesen sido reclasificados.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 227

Notas a los estados financieros consolidados


34. Instrumentos financieros (continuacin)
Activos financieros a valor razonable con cambios en otros resultados integrales
NIIF 7.11A(a), (b)

Al 1 de enero de 2011, el Grupo design ciertas inversiones en instrumentos de patrimonio como al valor razonable con cambios en otro resultado integral segn se indica a continuacin.1 Estas inversiones estn designadas como disponibles para la venta en la informacin comparativa de 2010. Esta designacin se eligi ya que se espera que las inversiones se mantengan a largo plazo por razones estratgicas.
En miles de Euro Valor razonable al 31 de diciembre 2011 2010 Ingresos por dividendos reconocido 2011 2010

NIIF 7.11A(c), (d)

Inversin en Tall Trees PLC Inversin en Aussiepine Ltd

243 467 710

225 286 511

5 15 20

5 21 26

NIIF 7.11A(e)

No hubo transferencias de ganancia o prdida acumulada dentro del patrimonio durante el ao.

NIIF 7.12B

Reclasificaciones2

No hubo reclasificaciones de los activos financieros desde la fecha de aplicacin inicial de la NIIF 9, que fue el 1 de enero de 2011.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

228

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Notas a los estados financieros consolidados

NIIF 7.6, 8, 25

34. Instrumentos financieros (continuacin) Clasificaciones contables y valores razonables

Valores razonables versus valores en libros (continuacin)

Los valores razonables de los activos y pasivos financieros, junto con los valores en libro mostrados en el estado de situacin financiera, son como sigue:

En millones de Euro Nota Costo amortizado

Valor razonable con cambios en otro resultado integral Valor razonable instrumentos de cobertura

Valor razonable con cambios en resultados obligatorio

Total valor en libros

Valor razonable

25 24 21 21 21 710 710 494 616 21 21 21 21 122 297 413 116

1.505 26.115 98 2.436 30.154

1.505 26.115 116 297 122 710 98 494 2.436 31.893

1.505 26.250 116 297 122 710 118 494 2.450 32.062

31 de diciembre de 2011 Efectivo y equivalentes al efectivo Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Permutas financieras de tasa de inters usadas para cobertura Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura Otros contratos a trmino en moneda extranjera Instrumentos de inversin: - Instrumentos de patrimonio - Instrumentos de deuda - Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados - Bonos nominativos

33 28 28 28 28 28 28 28 33 33 25 -

(270) (270)

(20) (8) (28)

(10.076) (6.136) (4.678) (1.939) (1.928) (51) (524) (23.481) (334) (49.147)

(20) (8) (10.076) (6.136) (4.678) (1.939) (1.928) (51) (524) (23.481) (270) (334) (49.445)

(20) (8) (10.402) (5.675) (5.216) (1.936)


Estados Financieros Ilustrativos NIIF 229

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Permutas financieras de tasa de inters usadas para cobertura Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura Prstamos bancarios garantizados Emisiones de bonos sin garanta Pagars convertibles componente de pasivo Acciones preferenciales rescatables Obligaciones por arrendamiento financiero Dividendos en acciones rescatables Prstamo bancario no garantizado Acreedores comerciales Contraprestacin contingente Sobregiro bancario

(1.856) (51) (524) (23.481) (270) (334) (49.773)

230

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Notas a los estados financieros consolidados

34. Instrumentos financieros (continuacin)

NIIF 7.6, 8, 25

Clasificaciones contables y valores razonables (continuacin) Valores razonables versus valores en libros (continuacin)

En millones de Euro Nota Al valor Negociacin razonable

Valor razonable Prstamos y instrumentos de Mantenidos al partidas por cobertura vencimiento cobrar

Disponible Total para la Otros pasivos valor venta financieros en libros

Valor razonable

25 24 21 21 21 21 21 21 21 21 568 657 254 506 2.256 2.256 254 19.569 89 375 373 511 884 131 17.719 -

1.850

1.850 17.719 131 375 89 373 511 254 568 2.256 24.126

1.850 17.719 131 375 89 373 511 254 568 2.265 24.135

31 de diciembre de 2010 Efectivo y equivalentes al efectivo Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Permutas financieras de tasa de inters usadas para cobertura Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura Otros contratos a trmino en moneda extranjera Instrumentos de inversin: - Instrumentos de deuda - Instrumentos de patrimonio - Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados - Activos financieros clasificados como mantenidos para negociacin - Bonos nominativos

33 28 28 28 28 28 33 25 -

(5) (7) (12)

(11.093) (9.200) (1.000) (2.182) (117) (24.363) (282) (48.237)

(5) (7) (11.093) (9.200) (1.000) (2.182) (117) (24.363) (282) (48.249)

(5) (7) (10.984) (9.346) (1.040) (2.078) (117) (24.363) (282) (48.222)
Estados Financieros Ilustrativos NIIF 231

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Permutas financieras de tasa de inters usadas para cobertura Contratos a trmino en moneda extranjera usados para cobertura Prstamos bancarios garantizados Emisiones de bonos sin garanta Prstamo de asociada Obligaciones por arrendamiento financiero Prstamo bancario no garantizado Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Sobregiro bancario

232

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. El objetivo del presente Anexo es asistir en la preparacin de las revelaciones en los estados financieros anuales para entidades que presentan asuntos de negocio en marcha. Ilustra un formato posible para las revelaciones; es posible utilizar otros formatos.
NIC 1.25

2.

Los estados financieros son preparados bajo la hiptesis de negocio en marcha; a menos que la gerencia pretenda liquidar la entidad o cesar en su actividad. Si la hiptesis de empresa en funcionamiento no resulta adecuada, se aplicarn las NIIF en consecuencia, prestando especial atencin a los requerimientos de la NIIF 5, la NIC 32, NIC 36 y la NIC 37. Este tema se discute en nuestra publicacin Las NIIFs comentadas (2.4.15.10).

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 233

Base de preparacin
NIC 1.25

Ejemplo de informacin a revelar para entidades que deben presentar revelaciones de negocio en marcha1

Anexo V

(X). Bases de contabilizacin de negocio en marcha2


Los estados financieros consolidados han sido preparados bajo la hiptesis de negocio en marcha, la que supone que el Grupo podr cumplir con los plazos de pago obligatorios de las obligaciones bancarias segn se revela en la Nota 34. El Grupo ha reconocido una ganancia neta despus de impuestos de M7.937 por el ao terminado el 31 de diciembre de 2011 y, a esa fecha, los activos corrientes sobrepasan los pasivos corrientes en M22,046. Sin embargo, segn se describe en la Nota X, se esperan costos ambientales significativos nicos en 2012, lo que refleja diversos avances regulatorios en un gran nmero de pases de Europa. Adems de lo anterior, las facilidades de crdito bancario totalmente usadas de M7.012 estn sujetas a revisin el 30 de junio de 2012. Se espera que los prestadores realicen una revisin que incluir (pero no se limitar a) la evaluacin de: el rendimiento financiero del Grupo comparado con el presupuesto; el grado de cumplimiento con los nuevos requerimientos regulatorios; y el avance de las desinversiones planificadas y/o generacin de capital para cumplir con requerimientos de pago. La administracin cree que el pago de las facilidades ocurrir segn lo requerido y est confiada en que las ventas de activos reveladas en la Nota 8 se materializarn antes del 30 de junio de 2012 y que los cobros sern suficientes para cumplir con los requerimientos de pago a esa fecha. La administracin anticipa que cualquier requerimiento de pago adicional se cumplir usando flujos de efectivo de la operacin o usando otras formas alternativas de generacin de capital tales como ventas de activos adicionales, una emisin de derechos o bonos o una colocacin privada. La administracin tiene acceso a suscriptores y un plan para aumentar el capital en caso de requerirse.
NIC 1.26

La administracin reconoce que permanece la incertidumbre acerca de la capacidad del Grupo de cumplir sus requerimientos de financiamiento y refinanciar o pagar sus facilidades de crdito a medida que vencen. Sin embargo, segn se describiera anteriormente, la administracin tiene expectativa razonable de que el Grupo tiene recursos adecuados para continuar operando en el futuro previsible. Si por algn motivo el Grupo no puede continuar como negocio en marcha, esto podra tener un impacto en la capacidad del Grupo de realizar activos a sus valores reconocidos, en especial, la plusvala y los otros activos intangibles y cancelar pasivos durante el curso normal del negocio a los montos valuados en los estados financieros consolidados.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

234

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. El propsito de este Anexo es ilustrar las revelaciones que pueden ser necesarias para proveer informacin acerca de las distribuciones de activos distintos al efectivo y/o activos no corrientes (o grupos de activos para su disposicin) que se mantienen para distribucin (o se distribuyen) a los propietarios. La diferencia entre el dividendo pagado/por pagar y el valor en libros de los activos netos se presenta como una partida separada en el estado de resultados integrales.

2.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 235

Ejemplos de revelaciones para distribuciones de activos distintos al efectivo a los propietarios1


CINIIF 17.16(a)

Anexo VI

(X). Distribucin de subsidiaria de propiedad total a los propietarios de la Sociedad


El 15 de mayo de 2011, los directores de la Sociedad anunciaron que el Grupo distribuira todas sus acciones en Papier GmbH, subsidiaria de propiedad total dentro del segmento de Papeles Reciclados, a los accionistas de la Sociedad. Cuando se autoriz la distribucin, el Grupo reconoci un dividendo por pagar de M12.500, que corresponde al valor de los activos que se distribuirn. El 3 de junio de 2011, se distribuyeron las acciones. Los activos netos se componen de activos de M17.408 menos pasivos de M7,464, como sigue:
En miles de Euro

Propiedad, planta y equipo Propiedades de inversin Activos intangibles Activo por impuesto diferido Inventario Deudores por venta y otras cuentas por cobrar Prstamos y partidas por cobrar Provisiones Pasivos por impuestos diferidos Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Valor en libros de los activos netos distribuidos Dividendo a los accionistas Valor en libros de los activos netos distribuidos Ganancia en distribucin a los propietarios de la Sociedad
CINIIF 17.16(b)

9.650 100 400 225 2.900 4.133 (3.064) (200) (450) (3.750) 9.944 12.500 (9.944) 12.500

No hubo cambio en el valor razonable de los activos a ser distribuidos entre la fecha en que se aprob la distribucin y la fecha en que se liquid el dividendo.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

236

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. El propsito de este Anexo es asistir en la preparacin de estados financieros consolidados en relacin con la adopcin anticipada de Impuestos Diferidos: Recuperacin de Activos Subyacentes Modificacin a las NIC 12. El Anexo ilustra un posible formato para las revelaciones requeridas de cambio en la poltica contable; otros formatos son posibles. Es posible que se requieran revelaciones adicionales incluyendo un tercer estado de situacin financiera y sus notas correspondiente, cuando existe un impacto material en el estado de situacin financiera al comienzo del perodo comparativo ms antiguo.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 237

Ejemplos de revelaciones para entidades que adoptan anticipadamente Impuesto Diferido: Recuperacin de Activos Subyacentes Modificaciones a la NIC 121
(X). Polticas contables significativas
Cambio en la poltica contable Impuesto diferido
NIC 8.28(a)-(d)

Anexo VII

El Grupo ha adoptado anticipadamente Impuestos Diferidos: Recuperacin de Activos Subyacentes Modificaciones a la NIC 12 (modificacin 2010), con fecha de aplicacin inicial del 1 de enero de 2011. La modificacin se aplica retrospectivamente y requiere que las entidades midan el impuesto diferido de las propiedades de inversin de acuerdo con el modelo del valor razonable incluido en la NIC 40 Propiedades de Inversin, aplicando las consecuencias de recuperar los beneficios econmicos del activo en su totalidad mediante la venta a menos que pueda refutarse la presuncin.

Poltica aplicable desde el 1 de enero de 2011


El Grupo valoriza los pasivos por impuesto diferido por propiedades de inversin como medidos al valor razonable aplicando las consecuencias de recuperar los beneficios econmicos de las propiedades de inversin en su totalidad mediante la venta. El Grupo ha revisado su cartera de propiedades de inversin y no ha refutado la presuncin puesto que ninguna de las propiedades de inversin es mantenida en un modelo de negocios que tenga el objetivo de consumir sustancialmente todos los beneficios econmicos a travs del uso.

Impacto del cambio en la poltica contable


Anteriormente, el Grupo media sus obligaciones por impuesto diferido por las propiedades de inversin usando un enfoque de tasa combinada en el que la medicin reflejada en la doble intencin de venta y uso. La siguiente tabla resume los ajustes transitorios efectuados a los estados financieros consolidados al implementar la nueva poltica contable.
31 de diciembre de 2011 31 de diciembre de 2011

NIC 8.28(f)(i)

Disminucin en pasivos por impuesto diferido Aumento en ganancias acumuladas Disminucin en gasto por impuesto Aumento en utilidad del perodo atribuible a los propietarios de la Sociedad
NIC 8.28(f)(ii), (g)

(25) 25 13 13

(12) 12 12 12

El ajuste acumulado al 1 de enero de 2010 correspondi a un aumento de 35 en las ganancias acumuladas y una disminucin de 35 en los pasivos por impuesto diferido. El cambio en la poltica contable tuvo un efecto inmaterial en las ganancias por accin para el perodo corriente y el comparativo.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

238

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. El propsito de este Anexo es ilustrar una variedad de revelaciones que una entidad puede efectuar de acuerdo con el prrafo 26 de la NIC 24 Informacin a Revelar sobre Partes Relacionadas. Al proveer estas revelaciones, la entidad debe evaluar el nivel adecuado de detalle de manera que revelaciones voluminosas no enmascaren informacin importante que pueda afectar una evaluacin de los resultados de las operaciones y la condicin financiera de la entidad. Otros formatos son posibles; el nivel adecuado de revelacin puede variar dependiendo de la importancia de las transacciones con partes relacionadas. 2. Para propsitos de los ejemplos de revelaciones incluidos en este Anexo, asumimos que el Grupo es controlado indirectamente por el Gobierno de Pas X. Tambin asumimos que adems de vender productos a diversas entidades del sector privado, estos tambin se venden a agencias y departamentos gubernamentales de Pas X.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 239

Ejemplos de revelaciones para entidades relacionadas con el gobierno bajo la NIC 24 revisada, Informacin a Revelar sobre Partes Relacionadas1,2
(X). Partes relacionadas
Ejemplo 1: Transaccin individualmente significativa por su tamao
En 2009, una entidad subsidiaria, Griffin Ltd, suscribi un contrato de Acuerdo de Contratacin Pblica con el Ministerio de Comercio, segn el que Griffin Ltd actuara como proveedor nico de productos de papel reciclado para todas las agencias del Ministerio por un perodo de tres aos entre los aos 2010 y 2012, y con un descuento por volumen acordado del 10% en comparacin con los precios de lista que Griffin Ltd cobrara en rdenes individuales. El valor de venta agregado del acuerdo para el ao terminado el 31 de diciembre de 2011 es de M3.500 (M2.800 en 2010). Al 31 de diciembre de 2011, los montos agregados adeudados por el Ministerio ascienden a M10 (M30 en 2010) y son pagaderos bajo los plazos normales de crdito de 30 das.

Anexo VIII

Ejemplo 2: Transaccin individualmente significativa efectuada en condiciones fuera del mercado


El 30 de diciembre de 2010, el Ministerio de Finanzas contrat a Griffin Ltd en calidad de diseador y proveedor nico de materiales para equipamiento de oficina para todo el Gobierno. El contrato tiene una duracin de de cinco aos, entre 2011 y 2015. Bajo este acuerdo, el Ministerio de Finanzas reembolsar a Griffin Ltd por los costos de cada equipamiento. No obstante, Griffin Ltd no podr ganar un margen superior al costo por esta actividad. Por el ao terminado el 31 de diciembre de 2011, el valor agregado de ventas fue de M3.500. AL 31 de diciembre de 2011, los montos agregados adeudados por el Ministerio ascienden a M1.000 y son pagaderos bajo los plazos normales de crdito de 30 das.

Ejemplo 3: Transaccin individualmente significativa fuera de las operaciones comerciales habituales normales
Segn un acuerdo de fecha 1 de enero de 2011, Griffin Ltd y el Ministerio de Comercio y Empresa acordaron participar y cooperar con un consorcio de terceros en el desarrollo, financiamiento y operacin de un centro de investigacin y desarrollo. Griffin Ltd tambin sub-arrendar un piso en su edificio de oficinas centrales para que funcione como oficina administrativa de la operacin conjunta. Al 31 de diciembre de 2011, el capital invertido en el negocio conjunto ascenda a M700 y se recibieron pagos de arrendamiento totales de M100 como ingresos por arriendo.

Ejemplo 4: Transaccin individualmente significativa sujeta a la aprobacin de los accionistas


Actualmente, Griffin Ltd es duea del 40% de Galaxy Corp, con el 60% restante de propiedad dividido de la siguiente manera, Ministerio de Comercio (25%) y Lex Corp (35%), parte indirectamente controlada por el Ministerio de Comercio. El 1 de diciembre de 2011, Griffin Ltd suscribi un contrato de compra (el Acuerdo) con el Ministerio de Comercio y Lex Corp, bajo el que Griffin Ltd les comprar sus acciones en Galaxy Corp a un precio de 1 por accin, lo que equivale a una contraprestacin total de 6.000. Los trminos del Acuerdo estn sujetos a la aprobacin de los accionistas independientes en la reunin general extraordinaria que se sostendr el 1 de febrero de 2012. Al trmino de la adquisicin propuesta, Galaxy Corp ser una subsidiaria de propiedad total de Griffin Ltd.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

240

Estados Financieros Ilustrativos

Esta pgina ha sido dejada en blanco intencionalmente.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 241

(X). Partes relacionadas (continuacin)


Ejemplo 5: transacciones significativas colectiva pero no individualmente
Griffin Ltd opera en un rgimen econmico dominado por entidades controladas directa o indirectamente por el Gobierno del Pas X a travs de sus autoridades, agencias, afiliaciones y otras organizaciones de gobierno, colectivamente las entidades relacionadas con el gobierno. Griffin Ltd posee transacciones con otras entidades relacionadas con el gobierno incluyendo pero no limitndose a la compraventa de bienes y materiales complementarios, la provisin y recepcin de servicios, el arrendamiento de activos y uso de servicios pblicos. Estas transacciones se realizan en el curso normal de las actividades del negocio de Griffin Ltd en trminos comparables a las transacciones con otras entidades que no estn relacionadas con el gobierno. Griffin Ltd ha establecido polticas de contratacin, una estrategia de fijacin de precios y un proceso de aprobacin para las compras y ventas de productos y servicios que son independientes de si las contrapartes son o no entidades relacionadas con el gobierno. Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2011, la administracin estima que el monto agregado de las transacciones significativas de Griffin con otras entidades relacionadas con el gobierno es al menos el 50% de sus ventas de productos de papel reciclado y entre el 30% y 40% de sus compras de materiales.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

242

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1. El objetivo del presente Anexo es asistir en la preparacin de las revelaciones en los estados financieros consolidados. Ilustra un formato posible para las revelaciones de un acuerdo de concesin de servicios; es posible utilizar otros formatos.
CINIIF 12.24

2.

El activo financiero reconocido en un acuerdo de concesin de servicios se contabiliza de acuerdo con la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin como prstamo o cuenta por cobrar, activo financiero disponible para la venta o, en caso de que as haya sido designado al momento de la designacin inicial, como activo financiero al valor razonable con cambios en resultados si se cumplen las condiciones para esta clasificacin.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 243

Ejemplo de informacin a revelar para entidades con un acuerdo de concesin de servicios1


(X). Polticas contables significativas
Ingresos Acuerdos de concesin de servicios
CINIIF 12.13

Anexo IX

Los ingresos relacionados con servicios de construccin o mejoramiento bajo un acuerdo de concesin de servicio poltica contable del Grupo sobre el reconocimiento de ingresos en contratos de construccin. Los ingresos se rec servicio en un acuerdo de concesin de servicios la contraprestacin recibida se asigna por referencia a los valores

Activos financieros no derivados Acuerdos de concesin de servicios


El Grupo reconoce el activo financiero que se origina de un acuerdo de concesin de servicios cuando tiene el dere de los servicios de construccin o mejora prestados. Estos activos financieros se valorizan a su valor razonable al activos financieros se valorizan al costo amortizado. Si el Grupo recibe como pago por los servicios de construccin prestados una parte en un activo financiero y parte inicialmente se reconoce al valor razonable del pago recibido o por recibir (ver tambin la nota de la poltica contab

Activos intangibles Acuerdos de concesin de servicios


CINIIF 12.17

El Grupo reconoce un activo intangible que surge de un acuerdo de concesin de servicios cuando tiene el derech como contraprestacin por la prestacin de servicios de construccin o mejoramiento en un acuerdo de concesin reconocido al costo, que incluye los costos por prstamos capitalizados menos la amortizacin acumulada y las p La vida til estimada de un activo intangible en un acuerdo de concesin de servicios corresponde al perodo desde que el Grupo puede cobrarle al pblico por el uso de la infraestructura hasta el final del perodo de concesin.

(Y). Determinacin de valores razonables


Activos intangibles
El valor razonable de los activos intangibles recibidos como contraprestacin por la prestacin de servicios de construccin en un acuerdo de concesin de servicios es estimado por la referencia al valor razonable de los servicios de construccin prestados. El valor razonable de los servicios de construccin prestados se calcula como el costo estimado total ms un margen de utilidad del 5%, que el Grupo considera razonable. Cuando el Grupo recibe un activo intangible y un activo financiero como contraprestacin por la prestacin de servicios de construccin en un acuerdo de concesin de servicios, el Grupo estima el valor razonable de los activos intangibles como la diferencia entre el valor razonable de los servicios de construccin prestados y el valor razonable del activo financiero recibido.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

244

Estados Financieros Ilustrativos

Nota explicativa
1.
CINIIF 12.5(a), (b)

La contabilizacin de acuerdos de concesin de servicios es compleja, y las revelaciones apropiadas dependern de las circunstancias de cada entidad. Los temas relacionados con la contabilizacin de acuerdos de concesin de servicios se discuten en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (5.12). Las revelaciones sobre la naturaleza y el alcance de los acuerdos de concesin de servicios debern ser suministradas en forma individual para cada acuerdo de concesin de servicios, o bien de manera agregada para cada clase de acuerdos de concesin. Una clase es un grupo de acuerdos de concesin de servicios de naturaleza similar.

2.

SIC-29.7

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 245

(Z). Acuerdos de concesin de servicios1, 2


SIC-29.6

El 1 de julio de 2011, el Grupo suscribi un acuerdo de concesin de servicios con una municipalidad local (el concedente) para construir una ruta de peaje cerca de uno de los centros de operaciones forestales del Grupo. La construccin de la ruta de peaje comenz en julio de 2011, y finaliz y estuvo disponible para ser usada el 30 de septiembre de 2011. Bajo los trminos del acuerdo, el Grupo operar y pondr la ruta de peaje a disposicin del pblico por un perodo de cinco aos a contar del 1 de octubre de 2011. El Grupo ser responsable de cualquier servicio de mantenimiento requerido durante el perodo de concesin. El Grupo no espera que sea necesario realizar reparaciones importantes durante el perodo de concesin. El concedente entregar al Grupo un pago mnimo anual garantizado por cada ao que la ruta se encuentre operativa. Adems, el Grupo ha recibido el derecho a cobrar una tarifa a los usuarios por utilizar la ruta, la que ser cobrada y retenida por el mismo; no obstante, esta tarifa tiene un lmite mximo sealado en el acuerdo de concesin de servicios. Estas tarifas sobrepasan el pago mnimo anual garantizado que el Grupo recibe del concedente. Al final del perodo de concesin, el concedente asume la propiedad de la ruta de peaje, y el Grupo no participar ms en los requerimientos de operacin y mantenimiento. El acuerdo de concesin de servicios no contiene una opcin de renovacin. Los derechos comunes que tiene el concedente para terminar el acuerdo incluyen un mal rendimiento del Grupo y un incumplimiento significativo con los trminos del acuerdo. Los derechos comunes que tiene el Grupo para terminar el acuerdo incluyen el incumplimiento en el pago bajo el acuerdo por parte del concedente, un incumplimiento significativo de los trminos del acuerdo y cualquier cambio en la ley que imposibilite al Grupo para cumplir sus requerimientos bajo el acuerdo. Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2011, el Grupo ha registrado ingresos por M350, compuestos de M320 por construccin y M30 por operacin de la ruta de peaje, que corresponde al monto de las tarifas cobradas. El Grupo ha registrado utilidades por M20 compuestos de una utilidad de M25 por construccin y una prdida de M5 por operacin de la ruta de peaje. Los ingresos totales reconocidos en 2011 relacionados con la construccin representan el valor razonable de los servicios de construccin provistos durante la construccin de la ruta de peaje. El Grupo ha reconocido una concesin de servicios por cobrar, valuada inicialmente al valor razonable de los servicios de construccin, de M260 que representa el valor presente de los pagos mnimo anuales garantizados a recibir del concedente, descontados a una tasa del 5%, de los cuales M11 representan intereses devengados. El Grupo ha reconocido un activo intangible por M95 del cual M5 han sido amortizados en 2011. El activo intangible representa el derecho a cobrar una tarifa por el uso de la ruta de peaje. Los costos por prstamos capitalizados incluidos en este activo intangible ascienden a M6, que se determinaron en una estimacin de los costos por prstamos promedio sobre obligaciones de un 5.7%.

SIC-29.6(c)(iv)

SIC-29.6(c)(v)

SIC-29.6(e), 6A

NIC 23.26(a), (b), CINIIF 12.22

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

246

Estados Financieros Ilustrativos

Gua tcnica
Forma y contenido de los estados financieros
La NIC 1 establece todos los requerimientos necesarios para la presentacin de estados financieros, incluyendo su contenido y estructura. Otras normas e interpretaciones tienen que ver con los requerimientos de reconocimiento, medicin y revelacin relacionados con transacciones y eventos especficos. Las NIIF no se encuentran limitadas a un marco legal particular. Por lo tanto, los estados financieros preparados bajo NIIF frecuentemente incluyen informacin suplementaria requerida por los estatutos locales o requerimientos para cotizar en la bolsa, tales como los reportes de los directores (ver a continuacin).

Eleccin de las polticas contables


Las polticas contables reveladas en estos estados financieros ilustrativos reflejan los hechos y circunstancias de una corporacin ficticia en los que se basan estos estados financieros. No se debe confiar en ellos para lograr un entendimiento completo de las NIIF y no deben ser usados como un sustituto para referirse a las normas e interpretaciones. Las revelaciones de la poltica contable que son apropiadas para cada entidad dependen de los hechos y circunstancias de esa entidad en particular, incluyendo las elecciones de polticas contables que sta hace, y pueden ser distintas de las revelaciones presentadas en estos estados financieros ilustrativos. Los requerimientos de reconocimiento y medicin de las NIIF son discutidos en nuestra publicacin Las NIIF Comentadas (8va. Edicin).

Informe de los directores


Generalmente, las leyes y regulaciones locales determinan la extensin del informe de los directores, adems de la presentacin de los estados financieros. La NIC 1 fomenta, pero no exige, que las entidades presenten una revisin financiera de la gerencia separada de los estados financieros. La revisin describe y explica las principales caractersticas del resultado y posicin financiera de la entidad, as como las principales incertidumbres que enfrenta. Un informe como ste podra incluir una revisin de:

los principales factores e influencias que determinan el resultado financiero incluyendo cambios en el entorno en que opera la
entidad, y la respuesta de la entidad ante tales cambios y sus efectos, as como la poltica de inversin de la entidad para mantener y potenciar el resultado financiero, incluyendo su poltica de dividendos;

las fuentes de financiamiento de la entidad y su objetivo para el ndice financiero de deuda a patrimonio; y los recursos de la entidad que no estn reconocidos en el estado de situacin financiera de acuerdo con las NIIF.

Primera adopcin de las NIIF


Estos estados financieros ilustrativos asumen que la entidad no adopta por primera vez las NIIF. La NIIF 1 Adopcin por Primera Vez de las Normas

Internacionales de Informacin Financiera se aplica a los primeros estados financieros de la entidad preparados de acuerdo a las NIIF. La NIIF 1 exige extensas revelaciones para explicar cmo se vieron afectados la posicin financiera, el resultado financiero y los flujos de efectivo de la entidad por la transicin desde PCGA a NIIF. Estas revelaciones incluyen conciliaciones de patrimonio y resultado informado a la fecha de la transicin a NIIF, y al final del perodo comparativo presentado en los primeros estados financieros de la entidad bajo esta norma, explicacin de los ajustes significativos realizados a los estados de posicin financiera, cambios en el patrimonio y resultado integral, e identifican de manera separada la correccin de cualquier error cometido bajo PCGA. La entidad que presente un estado de flujo de efectivo bajo PCGA anteriores tambin debe explicar cualquier ajuste significativo realizado a ste. Para mayor informacin, vea los estados financieros ilustrativos NIIF Adopcin por Primera Vez de KPMG, publicados en febrero de 2010 y los estados financieros ilustrativos intermedios condensados NIIF: adopcin por primera vez de KPMG, publicados en julio de 2011.

Otras formas en las que profesionales de las firmas miembros de KPMG pueden ayudar
Se puede encontrar comentarios ms detallados de los asuntos generales de contabilidad que surgen de la aplicacin de NIIF en nuestra publicacin Las NIIF comentadas (8va. Edicin). Adems de Las NIIF comentadas, contamos con una gama de publicaciones que pueden asistirle en forma adicional, incluidas las siguientes:

NIIF comparadas con PCGA de Estados Unidos Estados financieros ilustrativos para perodos intermedios, bancos y fondos de inversin Manuales sobre NIIF que incluyen una amplia gua interpretativa y ejemplos ilustrativos para elaborar o aclarar la aplicacin prctica de una norma Publicaciones New on the Horizon, que comentan las consultas pblicas
2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

Estados Financieros Ilustrativos NIIF 247

Publicaciones de Asuntos de Prctica NIIF, que comentan requerimientos especficos de pronunciamientos Publicaciones de Primeras Impresiones que comentan los nuevos pronunciamientos Boletines de noticias, que destacan los avances recientes Lista de verificacin de Revelaciones.

La informacin tcnica relacionada con las NIIF se encuentra disponible en la direccin www.kpmg.com/ifrs. Para acceder a una amplia gama de guas y textos sobre contabilidad, auditora e informes financieros, visite Accounting Research Online de KPMG. Este servicio de suscripcin a nuestra red puede ser una herramienta de gran valor para cualquiera que desee estar informado en este mundo tan dinmico. Para probar el servicio gratuitamente por 15 das, dirjase a www.aro.kpmg.com y regstrese hoy.

2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados.

KPMG en Chile
Santiago Isidora Goyenechea 3520 Piso 2 Las Condes Tel (+56-2) 798 1000 Via del Mar Avenida Libertad 1405, of.901 Piso 9 Torre Coraceros Tel (+56-32) 297 3581 Concepcin OHiggins 940, of. 504 Tel (+56-41) 286 1852

www.kpmg.cl

2011 KPMG International. KPMG International Cooperative (KPMG International), es una entidad suiza. Las firmas miembros de la red de firmas independientes de KPMG estn afiliadas con KPMG International. KPMG International no provee servicios a clientes. Ninguna firma miembro tiene autoridad para obligar o comprometer a KPMG International ni a ninguna otra firma miembro con respecto a terceros, ni KPMG International tiene autoridad para obligar o comprometer a ninguna firma miembro. Todos los derechos reservados. La informacin aqu contenida es de carcter general y no va dirigida a facilitar los datos o circunstancias concretas de personas o entidades. Si bien procuramos que la informacin que ofrecemos sea exacta y actual, no podemos garantizar que siga sindolo en el futuro o en el momento en que se tenga acceso a la misma. Por tal motivo, cualquier iniciativa que pueda tomarse utilizando tal informacin como referencia, debe ir precedida de una exhaustiva verificacin de su realidad y exactitud, as como del pertinente asesoramiento profesional. 2011 KPMG Auditores Consultores Ltda., sociedad de responsabilidad limitada chilena y una firma miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Todos los derechos reservados. Impreso en Chile. KPMG y el logotipo de KPMG son marcas registradas de KPMG Internacional, una cooperativa suiza.

You might also like