PROSPECTO DEFINITIVO.

Los valores a ser emitidos conforme a este Prospecto han sido registrados en el
Registro Nacional de Valores que lleva la CNBV, y no podrn ser ofrecidos ni vendidos fuera de los Estados
Unidos Mexicanos, a menos que sea permitido por las leyes de otros pases.
DEFINITIVE PROSPECTUS. The securities to be issued pursuant to this Prospectus have been registered at the
National Registry of Securities maintained by the CNBV. They cannot be offered or sold outside of the United Mexican
States unless it is permitted by the laws of other countries.

OFERTA PBLICA PRIMARIA DE SUSCRIPCIN EN MXICO DE 125,513,903 ACCIONES (INCLUYENDO 16,371,378 ACCIONES ADICIONALES
OBJETO DE LA OPCIN DE SOBREASIGNACIN) O 109,142,525 ACCIONES SIN INCLUIR LA OPCIN DE SOBREASIGNACIN, NOMINATIVAS,
SERIE NICA, ESPECIALES, CON VALOR NOMINAL DE $10.00 M.N. (DIEZ PESOS 00/100 MONEDA NACIONAL) CADA UNA (CADA UNA, UNA
ACCIN Y EN CONJUNTO LAS ACCIONES), REPRESENTATIVAS DE LA PARTE VARIABLE DEL CAPITAL SOCIAL DE GRUPO AEROMXICO,
S.A.B. DE C.V. (GRUPO AEROMXICO, LA COMPAA O LA EMISORA).

GRUPO AEROMXICO, S.A.B. DE C.V.

MONTO TOTAL DE LA OFERTA PBLICA (CONSIDERANDO LA OPCIN DE SOBREASIGNACIN) $3,890,930,993.00 M.N. (TRES MIL
OCHOCIENTOS NOVENTA MILLONES NOVECIENTOS TREINTA MIL NOVECIENTOS NOVENTA Y TRES PESOS 00/100 MONEDA
NACIONAL)
CARACTERSTICAS DE LA OFERTA
Emisora: Grupo Aeromxico, S.A.B. de C.V.
Precio de Colocacin: $31.00 M.N. (treinta y un Pesos 00/100 Moneda Nacional) por Accin.
Monto de la Oferta: $3,890,930,993.00 M.N. (tres mil ochocientos noventa millones novecientos treinta mil novecientos noventa y tres Pesos 00/100 Moneda Nacional),
considerando el ejercicio de la Opcin de Sobreasignacin y $3,383,418,275.00 M.N. (tres mil trescientos ochenta y tres millones cuatrocientos dieciocho mil doscientos setenta y
cinco Pesos 00/100 Moneda Nacional), sin considerar el ejercicio de la Opcin de Sobreasignacin.
Clave de Pizarra: AEROMEX.
Tipo de Valor: Acciones nominativas, con valor nominal de $10.00 M.N. (diez Pesos 00/100 Moneda Nacional) cada una, serie nica, especiales, representativas de la parte
variable del capital social de GRUPO AEROMXICO. Existen restricciones a los derechos corporativos otorgados a los accionistas extranjeros. Ver Seccin 1(c)(iv)(5) Informacin
General Factores de Riesgo Riesgos Relacionados con las Acciones Acciones.
Fecha de la Oferta: 14 de abril de 2011.
Fecha de Cierre del Libro: 13 de abril de 2011. Fecha
de Registro en la BMV: 14 de abril de 2011. Fecha de
Liquidacin en la BMV: 19 de abril de 2011.
Recursos Netos para la Emisora: GRUPO AEROMXICO estima que recibir aproximadamente $3,750,821,017.01 M.N. (tres mil setecientos cincuenta millones ochocientos
veintin mil diecisiete Pesos 01/100 Moneda Nacional) como recursos netos de la Oferta, considerando la Opcin de Sobreasignacin, y aproximadamente $3,259,802,462.34 M.N.
(tres mil doscientos cincuenta y nueve millones ochocientos dos mil cuatrocientos sesenta y dos Pesos 34/100 Moneda Nacional), sin considerar el ejercicio de la Opcin de
Sobreasignacin.
Capital Social de la Emisora: Inmediatamente antes de la Oferta, el capital social total, suscrito y pagado de la Emisora est representado por un total de 584,859,326 acciones, de
las cuales 5,000 representan a la parte fija y 584,854,326 a la parte variable. Despus de la Oferta, el capital total, suscrito y pagado de la Emisora estar representado por un total de
710,373,229 acciones, que incluyen las 16,371,378 acciones materia de la Opcin de Sobreasignacin (de las cuales 5,000 representarn a la parte fija y 710,368,229 a la parte
variable) o 694,001,851 acciones sin incluir la Opcin de Sobreasignacin (de las cuales 5,000 representarn a la parte fija y 693,996,851 a la parte variable). Las Acciones objeto de
la Oferta (incluyendo la Opcin de Sobreasignacin) representan, inmediatamente despus de la Oferta, aproximadamente 17.67% del capital social total suscrito y pagado de la
Emisora o 15.73% sin incluir la Opcin de Sobreasignacin.
Las resoluciones adoptadas por los accionistas de la Compaa el da 6 de abril de 2011 aprobaron la emisin de 260,075,413 acciones adicionales a las Acciones de la Oferta, que se
conservarn en tesorera y podrn, sujeto a las restricciones de venta descritas en la Seccin 2(c) La Oferta Plan de Distribucin, ser ofrecidas para suscripcin (incluyendo su
uso para el Plan de Opcin de Acciones), con posterioridad o a la fecha de la Oferta. Las Acciones objeto de la Oferta (incluyendo la Opcin de Sobreasignacin) representan,
inmediatamente despus de la Oferta y considerando acciones en tesorera, aproximadamente el 12.93% del capital social total autorizado (incluyendo capital suscrito y pagado y
autorizado no suscrito) de la Emisora o el 11.25% sin incluir la Opcin de Sobreasignacin.
En la Oferta, la Emisora ofrece para suscripcin y pago 125,513,903 Acciones considerando las Acciones materia de la Opcin de Sobreasignacin, o 109,142,525 Acciones sin
considerar el ejercicio de la Opcin de Sobreasignacin, en oferta pblica inicial, a travs de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. (la BMV) (la Oferta). Las Acciones
materia de la Oferta se liquidarn en Mxico, en los trminos del contrato de colocacin celebrado por la Emisora con Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,
integrante del Grupo Financiero Banamex (Accival), Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Actinver, Deutsche Securities, S.A. de C.V., Casa de Bolsa
(conjuntamente, los Intermediarios Colocadores).
Opcin de Sobreasignacin: Para cubrir asignaciones en exceso, si las hubiere, Grupo Aeromxico ha otorgado a los Intermediarios Colocadores una opcin de sobreasignacin
respecto de 16,371,378 acciones adicionales (la Opcin de Sobreasignacin) a un precio igual al precio de colocacin. La Opcin de Sobreasignacin estar vigente por un plazo de
treinta (30) das contados a partir de la Fecha de Registro en la BMV. Los Intermediarios Colocadores podrn ejercer la Opcin de Sobreasignacin, a un precio igual al precio de
colocacin en una sola ocasin. Los Intermediarios Colocadores podrn, pero no estarn obligados, a realizar operaciones de estabilizacin con el propsito de prevenir o retardar la
disminucin del precio de las Acciones en relacin con la Oferta conforme a la legislacin aplicable. De iniciar operaciones de estabilizacin, podrn interrumpirlas en cualquier
momento. Los Intermediarios Colocadores actuarn por conducto de Accival.
La Oferta est sujeta a diversas condiciones resolutorias convenidas en el contrato de colocacin celebrado por Grupo Aeromxico con los Intermediarios Colocadores. En el supuesto
de que se cumpla o se deje de cumplir cualquiera de dichas condiciones, segn sea el caso, la Oferta podra quedar sin efecto.
Posibles Adquirentes: Las Acciones podrn ser adquiridas por personas fsicas o morales cuando su rgimen de inversin lo prevea expresamente.
Rgimen Fiscal: El rgimen fiscal aplicable a la enajenacin de las Acciones por personas fsicas y morales residentes en Mxico y/o en el extranjero a travs de la BMV est
previsto, entre otros, en los Artculos 24, 60, 109, 154, 190 y dems disposiciones aplicables de la Ley del Impuesto sobre la Renta y de la Resolucin Miscelnea Fiscal vigente. A
partir de la Fecha de Registro en BMV, las Acciones podrn ser objeto de intermediacin en la BMV. Los ttulos que amparan las Acciones objeto de la Oferta estarn depositados en
S.D. Indeval Institucin para el Depsito de Valores, S.A. de C.V. (Indeval).
INTERMEDIARIOS COLOCADORES LDERES

Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V.,

Casa de Bolsa, integrante del Grupo
Financiero Banamex

Deutsche Securities, S.A. de C.V., Casa

Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V.,
de Bolsa
Grupo Financiero Actinver

COLOCADORES COLDERES

Casa de Bolsa BBVA Bancomer, S.A. de C.V., Grupo

Financiero BBVA Bancomer

Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S.A. de C.V.,

Ixe Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Ixe Grupo

Grupo Financiero Scotiabank Inverlat

Financiero

Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V., Grupo Financiero

Interacciones Casa de Bolsa, S.A. de C.V.,

Grupo Financiero Interacciones

Vector Casa de Bolsa, S.A. de

C.V.

Banorte

SINDICATO DE COLOCADORES

Vanguardia Casa de Bolsa, S.A. de C.V.

Casa de Bolsa Arka, S.A. de C.V.
Inversora Burstil, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, Grupo Financiero Inbursa
Casa de Bolsa Finamex, S.A.B. de C.V.
Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Casa de Bolsa
Masari Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Intercam Casa de Bolsa, S.A. de C.V.

Las acciones representativas del Capital Social de GRUPO AEROMXICO se encuentran inscritas en el Registro Nacional de Valores (RNV) con el nmero 3334-1.00-2011-001, y
las acciones objeto de la Oferta cotizarn en la BMV. La inscripcin en el RNV no implica certificacin sobre la bondad de los valores, la solvencia de la Emisora o sobre la exactitud
o veracidad de la informacin contenida en este Prospecto, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravencin de las leyes. El presente Prospecto se
encuentra disponible con los Intermediarios Colocadores y en las pginas de Internet: www.bmv.com.mx, www.cnbv.gob.mx y www.aeromexico.com.mx
Mxico, D.F., a 14 de abril de 2011

Autorizacin de la CNBV para la publicacin No. 153/30668/2011 de fecha 11 de abril de 2011.

NDICE
1)

2)

INFORMACIN GENERAL.......................................................................................................................... 6
(a) Glosario de trminos y definiciones......................................................................................................... 6
1
(b) Resumen ejecutivo ................................................................................................................................. 1
1
(i)
La Compaa ............................................................................................................................... 2
1
(ii) Mercado potencial del sector areo en Mxico ........................................................................... 5
1
(iii) Nuestras fortalezas y ventajas competitivas ................................................................................ 7
2
(iv) Nuestra estrategia ........................................................................................................................ 3
2
(v) Resumen de Informacin Financiera y Operativa ....................................................................... 7
Informacin 2
(1)
Financiera ........................................................................................................ 7
Informacin 2
(2)
Operativa.......................................................................................................... 8
2
(c) Factores de riesgo................................................................................................................................... 8
2
(i)
Factores de Riesgo Relacionados con la Compaa .................................................................... 9
3
(ii) Factores Relacionados con la Industria de la Aviacin ............................................................... 4
3
(iii) Factores Relacionados con el Rgimen Legal y Regulatorio ...................................................... 7
3
(iv) Riesgos Relacionados con las Acciones ...................................................................................... 9
4
(v) Factores Relacionados con Condiciones Econmicas y Desastres Naturales en Mxico............ 2
4
(d)
Otros valores ......................................................................................................................................... 4
4
(e) Documentos de carcter pblico ............................................................................................................ 4
4
5
4
(a) Caractersticas de la oferta ..................................................................................................................... 5
5
(b) Destino de los fondos............................................................................................................................. 0
5
(c) Plan de distribucin................................................................................................................................ 1
5
(d) Gastos relacionados con la oferta........................................................................................................... 6
5
(e) Estructura de capital despus de la Oferta ............................................................................................. 7
5
(f) Nombres de las personas con participacin relevante en la Oferta ........................................................ 8
5
(g)
9
6
(h) Informacin del Mercado de Valores..................................................................................................... 0
6
(i)
Formador de mercado ............................................................................................................................ 0
6
1
(a) Historia y desarrollo de la Emisora ........................................................................................................ 6

L A O FE R T A ...................................................................................................................................................

D ilu ci n .. ..... .. ...... ....... ...... .. ...... ....... ...... .. ...... ....... ...... .. ...... ....... ...... .. ...... ....... ...... .. ...... ....... ...... .. ...... ...
..

3)

LA
E M IS O R A .............................................................................................. ...................................................

(i)

Datos Generales...........................................................................................................................

(ii)

Antecedente inmediato de la Emisora .........................................................................................

(iii) Evolucin corporativa de la Emisora y sus Subsidiarias .............................................................

(iv)

Acontecimientos Recientes .........................................................................................................

(1) Reestructuracin de SEAT, Aeromexpress y Alas de Amrica.............................................
(2) Asamblea Anual Ordinaria de Accionistas de Grupo Aeromxico. ......................................
(3) Exitosa conclusin de negociaciones salariales entre Aeromxico y sus sindicatos. ............

(v)

Principales inversiones ................................................................................................................

1
6
1
6
1
6
1
6
5
6
5
6
5
6
5
6
6

(b)

(vi) Productos individuales que representan el 10% o ms de los ingresos totales de Grupo
Aeromxico
66
Descripcin del negocio......................................................................................................................... 67
(i)

Actividad......................................................................................................................principal 67
(1
) Actividad................................................................................................................Principal 67
(2
) Modelo..............................................................................................................deNegocios 68
(3
)
Nuestras..........................................................................fortalezasyventajascompetitivas 68
(4
) Nuestra..................................................................................................................Estrategia 68
(5
) Operaciones...............................................................................................................yrutas 68
(6
) Flota....................................................................................................................................... 72
(7 Alianzas ................................................................................................................................
)
. 74
(8
)
Programa.........................................................................ViajeroFrecuente(ClubPremier) 76
(9
) Aeropuertos ........................................................................................................................... 77
(10)....................................................................................................

77

(11).....................................................................................................

79

(12) Materias............................................................................................PrimasyProveedores 80
(13) Comportamiento..................................................................EstacionaldelasOperaciones 81
(14) Seguridad.................................................................................................yMantenimiento 82
(15) Sistemas.........................................................deTecnologaInformticayReservaciones 83
(ii)
(iii)

Canales................................................................................................................dedistribucin 84
Patentes,.......................................................................licencias,marcasycontratosrelevantes 85
(1
) Patentes..................................................................................................................yMarcas 85
(2
) Concesiones.........................................................................................................yPermisos 85
(3
) Contratos.............................................................................................................Operativos 86
(4
) Arrendamiento.....................................................................................................deterrenos 87
(5
)
Arrendamiento............................................................................deespaciosenaeropuertos 87
(6
) Otros.....................................................................................................contratosoperativos 87
(7
) Contratos.............................................................................................................deSeguros 87

(iv)
Principales......................................................................................................................clientes 88
(v)
Legislacin.................................................................................aplicableysituacintributaria 88
(vi)
Recursos.......................................................................................................................humanos 89
(vii) Desempeo.................................................................................................................ambiental 90
(viii) Informacin.....................................................................................delmercadoycompetencia 91
(1
)
Mercado......................................................................NacionaldeTransportedePasajeros 95
(2
)
Mercados...........................................................InternacionalesdeTransportedePasajeros 96

(3
) Mercados................................................................................................................deCarga 96
(4
)
Mercado.........................................................................deServiciosAreosdeFletamento 97
(ix)
(x)

Estructura.................................................................................................................corporativa 97
10
Descripcin.......................................................................................delosprincipalesactivos 0

10
Procesos judiciales, administrativos o arbitrales ....................................................................... 0
(1
Litigios 10
)
fiscales .................................................................................................................... 0
(2
Reclamaciones 10
)
ambientales ................................................................................................. 1
(3
10
) Investigacin SkyTeam........................................................................................................ 1
(4
10
) Reclamacin relacionada con carga..................................................................................... 1
(5
Demanda 10
)
Aeroper .............................................................................................................. 1
(6
10
) Sentencia sobre Proceso Penal............................................................................................. 1
(7
10
) Demanda pasajero................................................................................................................ 2
(8
Demanda de Transportes 10
)
Aeromar ...................................................................................... 2
(9
10
) Litigios laborales.................................................................................................................. 2
10
(10) SENEAM........................................................................................................................... 2
(11) Venta de Boletos en 10
Asia................................................................................................... 3
Acciones representativas del capital 10
(xii)
social................................................................................ 3
Dividendos ............................................................................................................................... 10
(xiii)
. 6
10
INFORMACIN FINANCIERA ................................................................................................................ 7
10
(a) Informacin financiera seleccionada.................................................................................................... 7
11
(b) Informacin financiera por lnea de negocio, zona geogrfica y ventas............................................... 1
11
(c) Informe de crditos relevantes ............................................................................................................. 2
(xi)

4)

(d)

5)

Comentarios y anlisis de la administracin sobre los resultados de operacin y

11
situacin financiera de la emisora ........................................................................................................ 3
Resultados de la 11
(i)
operacin ........................................................................................................ 4
Situacin financiera, liquidez y recursos de 12
(ii)
capital................................................................... 1
Control 12
(iii)
interno .......................................................................................................................... 4
12
(e) Estimaciones, provisiones o reservas contables crticas....................................................................... 5
Reserva para devolucin de 12
(i)
aviones.......................................................................................... 5
Programa de pasajero 12
(ii)
frecuente................................................................................................. 5
12
(iii) Transportacin vendida no utilizada y reconocimientos del ingreso por pasajes ...................... 5
Contingencias ........................................................................................................................... 12
(iv)
. 6
(v) Deterioro del valor de recuperacin de propiedades y equipo y otros activos de larga
12
duracin..................................................................................................................................... 6
12
ADMINISTRACIN.................................................................................................................................... 7

6)
7)

(a)

Auditores externos ...............................................................................................................................

(b)

Operaciones con personas relacionadas y conflictos de inters............................................................

(c)

Administradores y accionistas..............................................................................................................

(d)

Estatutos sociales y otros convenios ....................................................................................................

PERSONAS RESPONSABLES...................................................................................................................
AN EX OS ........................................................................................................................................................

(a)

Estados Financieros..............................................................................................................................

(b)

Informe de los Auditores Independientes.............................................................................................

iii

12
7
12
7
12
7
14
0
14
6
15
4
15
4
15
5

(c)

Opinin legal......................................................................................................................156

(d)

Ttulo................................................................................................................................157

____________________

Ningn intermediario, apoderado para celebrar operaciones con el pblico o cualquier otra
persona, ha sido autorizada para proporcionar informacin o hacer cualquier declaracin que
no est contenida en este documento. Como consecuencia de lo anterior, cualquier informacin
o declaracin que no est contenida en este documento deber entenderse como no autorizada
por la Emisora, ni por Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, integrante del
Grupo Financiero Banamex, Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Actinver,
ni por Deutsche Securities, S.A. de C.V., Casa de Bolsa.
Los estados financieros anexos forman parte integral de este Prospecto.

iv

PROYECCIONES Y DECLARACIONES A FUTURO

Este Prospecto contiene proyecciones y declaraciones a futuro. Ejemplos de dichas proyecciones y declaraciones
incluyen, sin limitacin: (i) declaraciones relativas a los resultados de operaciones y situacin financiera de la
Compaa; (ii) declaraciones de planes, objetivos o metas, incluyendo aquellas relacionadas con nuestras operaciones;
y (iii) declaraciones de suposiciones subyacentes a dichas declaraciones. Se pretende que palabras tales como
intenta, anticipa, cree, podra, estima, espera, pronostica, aconseja, pretende, puede, planea,
potencial, predice, busca, debera, ser as como expresiones similares que tengan como propsito
identificar las proyecciones y declaraciones a futuro, pero no son los nicos medios para identificar dichas
proyecciones y declaraciones.
Por su propia naturaleza, las proyecciones y declaraciones a futuro conllevan riesgos e incertidumbres inherentes, tanto
generales como especficos, y existen riesgos de que las predicciones, pronsticos, proyecciones y otras declaraciones a
futuro no se logren. Advertimos a los inversionistas que un nmero importante de factores podran causar que los
resultados actuales difieran significativamente de los planes, objetivos, expectativas, estimaciones e intenciones
expresas o implcitas en dichas proyecciones y declaraciones, incluyendo los siguientes factores:
0 Las condiciones generales econmicas, polticas y de negocios en Mxico y en los dems mercados en que
operamos;
0 los efectos de los mercados financieros globales y las crisis econmicas;
0 competencia en nuestra industria y mercados;
0 las expectativas y estimados de la administracin en relacin con nuestro desempeo financiero futuro y
nuestros planes y programas de financiamiento;
0 limitaciones en nuestro acceso a fuentes de financiamiento en trminos competitivos;
0 nuestra habilidad para pagar nuestra deuda;
0 nuestros planes de gastos de capital;
0 el desempeo de los mercados financieros y nuestra habilidad para refinanciar nuestras obligaciones
financieras, segn sea necesario;
0 variaciones en los tipos de cambio, tasas de inters de mercado o la tasa de inflacin;
0 reglamentaciones gubernamentales existentes y futuras, incluyendo controles de capacidad de trfico areo;
0 aumentos en los costos de combustibles, costos de mantenimiento y primas de seguros;
0 cambios en los precios en los mercados, en la demanda y preferencias de los consumidores y condiciones
competitivas;
0 fluctuaciones cclicas y de temporalidad en nuestros resultados de operacin;
0 defectos o problemas mecnicos con nuestras aeronaves;
0 nuestra habilidad para implementar nuestra estrategia;
0 sucesos en la infraestructura de la aviacin civil en Mxico, incluyendo controles de trfico areo, espacio
areo e infraestructura aeroportuaria;
0 incrementos en los precios de los proveedores;
0 reclamaciones por responsabilidad civil;
0 la falla de nuestro sistema de tecnologa de la informacin incluyendo sistemas de datos y comunicaciones;
0 el efecto de modificaciones a los principios de contabilidad, nueva legislacin, la intervencin de las
autoridades regulatorias, las circulares del gobierno y la poltica monetaria o fiscal en Mxico; y
0 los factores de riesgo que se incluyen en la Seccin 1(c) Informacin General Factores de Riesgo que
comienza en la pgina 28.
Si uno o ms de estos factores o incertidumbres se materializaran, o si los supuestos subyacentes resultaran incorrectos,
los resultados reales podran variar sustancialmente de aquellos que se describen en el presente Prospecto como
anticipados, considerados, estimados, esperados, pronosticados o pretendidos.
Los inversionistas potenciales deben leer las secciones de este Prospecto que se titulan Resumen Ejecutivo, Factores
de Riesgo, Informacin Financiera y Administracin para una explicacin detallada de los factores que pudieran
afectar el rendimiento de la Compaa en el futuro, as como de los mercados en los que operamos.
A la luz de estos riesgos, incertidumbres y suposiciones, los acontecimientos futuros descritos en este Prospecto 1

pudieran no realizarse. Estas declaraciones a futuro se expresan nicamente respecto de la fecha de este Prospecto y no
asumimos obligacin alguna de actualizar o revisar proyeccin o declaracin a futuro alguna, ya sea como resultado de
nueva informacin o eventos o acontecimientos futuros. Peridicamente surgen factores adicionales que afectan
nuestro negocio y no nos es posible predecir la totalidad de esos factores, ni podemos evaluar el impacto de la totalidad
de dichos factores en nuestro negocio o en qu medida cualquier factor o combinacin de factores puede provocar que
los resultados actuales difieran sustancialmente de aquellos contenidos en cualquier declaracin a futuro. A pesar de
que creemos que los planes, intenciones y expectativas reflejadas en o sugeridas por dichas declaraciones a futuro son
razonables, no podemos asegurar que esos planes, intenciones o expectativas sern alcanzados. Adicionalmente, los
inversionistas potenciales no debern interpretar declaraciones respecto de tendencias o actividades pasadas como
seguridad de que esas tendencias o actividades continuarn en el futuro. Todas las declaraciones a futuro, escritas,
orales y electrnicas que nos puedan ser atribuidas o a personas actuando en nuestra representacin se encuentran
expresamente calificadas en su totalidad por esta declaracin cautelar.

PRESENTACIN DE CIERTA INFORMACIN FINANCIERA Y OPERATIVA

Salvo que se especifique o el contexto requiera lo contrario, las referencias en este Prospecto a Grupo Aeromxico,
la Compaa, la Sociedad, la Emisora, nosotros, el Grupo y nuestro(a) se refieren a Grupo Aeromxico,
S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias.
Estados Financieros.
Este Prospecto incluye los estados financieros consolidados auditados de Grupo Aeromxico y sus subsidiarias para los
ejercicios 2010, 2009 y 2008 preparados de conformidad con las Normas de Informacin Financiera en Mxico (NIF
Mexicanas) y sus notas respectivas. Ver Seccin 4 Informacin Financiera.
La informacin financiera que se desprende de los Estados Financieros incluida en este Prospecto ha sido preparada de
conformidad con las NIF Mexicanas.
A partir del 1 de enero del 2008, de acuerdo con la nueva NIF B-10 Efectos de la inflacin, la contabilidad
inflacionaria nicamente es aplicable durante periodos de alta inflacin, que se definen por la NIF B-10 como aquellos
periodos en los cuales la inflacin acumulada de los tres aos anteriores sea igual o superior al 26%, y por
consecuencia, la informacin financiera del periodo a partir de dicha fecha se presenta en cifras nominales; mientras
que las cifras de los estados financieros para los periodos anteriores al 1 de enero de 2008 se presentan en Pesos
constantes al 31 de diciembre de 2007, siendo esta la ltima fecha en que la contabilidad inflacionaria fue aplicada bajo
el mtodo integral de reconocimiento de los efectos de la inflacin por ltima vez, conforme al anterior Boletn B-10
Reconocimiento de los efectos de la inflacin en la informacin financiera
UAFIDA y UAFIDAR
La referencia a UAFIDA es a las utilidades obtenidas antes de los siguientes conceptos: depreciacin y amortizacin,
otros gastos, resultado integral de financiamiento, participacin en los resultados de compaas asociadas, impuestos a
la utilidad y participacin no controladora. La UAFIDA no debe ser interpretada como una alternativa al (i) indicador
de ingreso neto del desempeo operativo de nuestra Compaa, o (ii) flujo de efectivo de operaciones como medida de
nuestra liquidez. Ver Seccin 4 Informacin Financiera.
Por otro lado, UAFIDAR significa utilidad antes del gasto en renta de equipo de vuelo, depreciacin y amortizacin,
otros gastos, resultado integral de financiamiento, participacin en los resultados de compaas asociadas, impuestos a
la utilidad y participacin no controladora. La UAFIDAR es una medida ampliamente usada en la industria de la
aviacin para mostrar los resultados operativos de la empresa y que permite hacer comparaciones con otras aerolneas;
con diferentes estrategias de financiamiento de su flota y su correspondiente efecto en el pago de arrendamiento de
aviones incluidos en las inversiones en activos. La UAFIDAR no representa fondos disponibles para cualquier uso ni
una fuente de liquidez y no representa y no debe ser considerada como una alternativa de la utilidad neta o recursos
generados por (utilizados en) la operacin.
Indicadores relevantes de la industria
Existen diversos indicadores utilizados comnmente en la industria aeronutica para medir el desempeo operativo y
financiero de una aerolnea. Por el lado de los ingresos, se encuentran las variables de trfico por kilmetro; y por el
lado de los costos, el costo por unidad de produccin.
0 El trfico o demanda se mide a partir del factor de RPK (Revenue Passenger Kilometers, RPK).
Cada RPK equivale a un pasajero transportado un kilmetro (en el caso de transporte de carga, se
define como las toneladas de carga transportadas, distinto del equipaje de pasajeros multiplicado
por la distancia de la ruta). El total de pasajeros-kilmetro es igual al producto del nmero de
pasajeros pagados transportados por la distancia recorrida. Este factor asume que cada pasajero
contabilizado pag por el viaje (se excluyen a los pasajeros transportados con boletos beneficio).
Por su parte, la produccin por costo unitario deriva de los ASKs y de los costos operativos:
3

0 ASKs significa Available Seat Kilometer, la unidad de capacidad de la aerolnea. Equivale a un

asiento ofrecido un kilmetro est o no ocupado. Los ASKs son el nmero de asientos ofrecidos en
un vuelo multiplicado por la distancia de la ruta. Entre ms larga sea la ruta, mayor ser la
produccin an cuando los aviones tengan el mismo nmero de asientos.
0 Factor de Ocupacin equivale a los RPKs como porcentaje de los ASKs y es una medida clave
para medir con qu eficiencia la aerolnea est utilizando su capacidad. Es importante destacar que en
una sola ruta, el Factor de Ocupacin equivale al nmero de pasajeros transportados como porcentaje
de los asientos disponibles.
Otros indicadores relevantes incluyen:
0 Costo por ASK (CASK) significa la razn costos operativos/ASKs y equivale al costo por unidad
de produccin.
0 Costo por ASK sin Combustible significa la razn costos operativos/ASKs sin tomar en
consideracin los costos de combustible.
0 Margen UAFIDAR significa la razn de UAFIDAR respecto a los ingresos de operacin. Esta
razn se expresa como un porcentaje relativo a los ingresos de operacin.
0 Margen Neto significa la razn de Utilidad (prdida) neta consolidada respecto a los ingresos de
operacin. Esta razn se expresa como un porcentaje relativo a los ingresos de operacin.

Moneda e Informacin Adicional

Salvo que en el presente se seale lo contrario, la informacin financiera que aparece en este Prospecto es presentada
en pesos mexicanos. En este Prospecto las referencias a $, pesos Ps$ o Ps son a pesos mexicanos y las
referencias a dlares de los EUA, dlares o EUA se refieren a dlares de los Estados Unidos.
Tomando en consideracin las caractersticas de las operaciones de la Sociedad (incluyendo flujos de efectivo
recibidos o erogados, transacciones de venta o gasto devengadas y registradas, financiamientos, etc.), la Sociedad ha
determinado de conformidad con lo sealado en la NIF B-15 que su moneda funcional son los dlares de los Estados
Unidos, la cual difiere de su moneda de informe o registro (pesos mexicanos). En virtud de lo anterior, de conformidad
con lo sealado en la NIF B-15, Grupo Aeromxico ha convertido sus Estados Financieros para reconocer los efectos
de su moneda funcional en la moneda de registro utilizando un tipo de cambio: (i) de cierre, de Ps$12.37 por dlar para
2010, Ps$13.08 por dlar para 2009 y Ps$13.82 por dlar para 2008, e (ii) histrico para las partidas no monetarias y
capital contable.
Los totales en algunas de las tablas en este Prospecto podran diferir de la suma de los importes individuales en dichas
tablas debido al redondeo.
Las referencias a los diferenciales se refieren a las cantidades porcentuales que representan la diferencia entre dos tasas
de inters o valores de operacin, segn lo requiera el contexto.
En este Prospecto, donde la informacin se presenta en miles, millones o miles de millones de pesos o miles, millones
o miles de millones de dlares, los montos menores que un mil, un milln, o mil millones, segn sea el caso, han sido
redondeados salvo que se especifique lo contrario. Todos los porcentajes han sido redondeados al porcentaje ms
cercano, un dcimo de uno por ciento o un centsimo de uno por ciento, segn el caso. En algunos casos, los importes
y porcentajes presentados en las tablas de este Prospecto podran no coincidir debido a dichos ajustes de redondeo o
truncado.
Salvo que se especifique lo contrario, todas las unidades de superficie indicadas en este Prospecto se expresan en
metros cuadrados.
Industria e Informacin de Mercado
La informacin de mercado as como otra informacin estadstica (distinta a la relativa a nuestros resultados
financieros y desempeo) que se utilizan a lo largo de este Prospecto, estn fundamentadas en publicaciones de la
industria independientes, publicaciones gubernamentales, informes de empresas de investigacin de mercado u otras
fuentes independientes publicadas, incluyendo MIDT (Marketing Information Data Tapes), OAG Aviation, la SCT,
DGAC y la FAA, entre otros.
Cierta informacin se basa tambin en nuestras estimaciones, las cuales se derivan de nuestra revisin de encuestas
internas y anlisis, as como tambin de fuentes independientes. Aunque consideramos que estas fuentes son
confiables, no hemos verificado la informacin de manera independiente y no podemos garantizar su exactitud o
exhaustividad. Adicionalmente, estas fuentes podran utilizar definiciones distintas de los mercados de referencia a
aquellos que presentamos. Se pretende que la informacin relativa a nuestra industria provea una orientacin general,
pero es inherentemente imprecisa. Aunque consideramos que estas estimaciones se obtuvieron razonablemente, usted
no debe confiar irrestrictamente en las estimaciones, ya que son inherentemente inciertas.

1) INFORMACIN GENERAL
(1) Glosario de trminos y definiciones

Acciones:

Significa las Acciones Serie nica, especiales, con valor nominal de

$10.00 cada una, representativas del capital social de Grupo Aeromxico,
S.A.B. de C.V.

Accival:

Significa Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., Casa de Bolsa,

integrante del Grupo Financiero Banamex.

Actinver:

Significa Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero

Actinver.

Aerocaribe:

Significa Aerovas Caribe, S.A. de C.V. y Aerocozumel, S.A. de C.V. La

informacin relativa a dichas sociedades, se presenta bajo Aerocaribe

como aerolnea regional.

Aerolneas de Grupo Aeromxico:

Significa Aeromxico, Aeromxico Connect y AM Travel, segn dichos

trminos se definen en el presente documento.

Aeromxico:

Significa Aerovas de Mxico, S.A. de C.V.

Aeromxico Connect:

Significa Aerolitoral, S.A. de C.V.

Aeromexpress:

Significa Aeromexpress, S.A. de C.V.

Aeronaves:

Significa Aeronaves de Mxico, S.A. de C.V.

Aeroper:

Significa Empresa de Transporte Areo del Per, S.A.

Aerosys:

Significa Aerosys, S.A. de C.V.

AICM:

Significa el Aeropuerto Internacional de la Ciudad de Mxico Benito

Jurez, concesionado a la sociedad Aeropuerto Internacional de la

Ciudad de Mxico, S.A. de C.V.
Alas de America:

Significa Centro de Capacitacin Alas de Amrica, S.A. de C.V.

AM Travel:

Significa Servicio Mexicano de Vuelos de Fletamento, S.A. de C.V.

ASA:

Significa Aeropuertos y Servicios Auxiliares, organismo pblico

descentralizado creado mediante Decreto Presidencial de fecha 10 de

junio de 1965, publicado en el Diario Oficial de la Federacin el da 12

de junio de 1965, responsable de la operacin, construccin, suministro
de combustible y administracin de aeropuertos.
6

ASSA:
ASKs:

Significa Asociacin Sindical de Pilotos Aviadores de Mxico

Significa Consorcio Aviacsa, S.A. de C.V.

ASPA:
Significa la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.
Aviacsa:
BMV:
CFC:
Circular nica:

Significa la Comisin Federal de Competencia.

Significa las Disposiciones de Carcter General Aplicables a Emisoras de
Valores y a Otros Participantes del Mercado de Valores expedidas por la
CNBV y publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 19 de marzo de
2003, segn las mismas han sido modificadas.
Significa el programa de viajero frecuente de Grupo Aeromxico.

Club Premier:
CMA:
CNBV:
Cdigo Compartido:

Significa Corporacin Mexicana de Aviacin, S.A. de C.V.

Significa la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
Significa el acuerdo comercial mediante el cual una aerolnea comercializa
bajo su propio cdigo, vuelos operados por otra aerolnea.
Significa Consorcio Aeromxico, S.A.B. de C.V. (antes Cintra, S.A. de C.V.).

Consorcio Aeromxico

Costo por ASK:

Costo por ASK sin Combustible:

Tiene el significado que se le atribuye a dicho trmino en la seccin

PRESENTACIN DE CIERTA INFORMACIN FINANCIERA Y
OPERATIVA.
Tiene el significado que se le atribuye a dicho trmino en la seccin
PRESENTACIN DE CIERTA INFORMACIN FINANCIERA Y
OPERATIVA.
Significa Deutsche Securities, S.A. de C.V., Casa de Bolsa.

Deutsche:

Significa la Direccin General de Aeronutica Civil, dependiente de la SCT.

DGAC:
Dlar, dlares, EU$:
Significa Asociacin Sindical de
Sobrecargos de Aviacin de Mxico.
Tiene el significado que le atribuye a
dicho trmino en la seccin
PRESENTACIN DE CIERTA
INFORMACIN FINANCIERA Y
OPERATIVA.

Significa la moneda de curso legal en los Estados Unidos.

DOT:

Significa Department of Transportation o Departamento de Transporte

de los Estados Unidos.

EMA:

Significa Empresa de Mantenimiento Areo, S.A. de C.V.

Estados Financieros:

Significa los estados financieros consolidados auditados y sus notas

respectivas de Grupo Aeromxico y sus subsidiarias para los ejercicios
2010, 2009 y 2008 preparados de conformidad con las NIF Mexicanas.

Estados Unidos, E.U.A.:

Significa los Estados Unidos de Amrica.

Estatutos:

Significa los estatutos sociales de Grupo Aeromxico.

FAA:

Significa la U.S. Federal Aviation Administration o Administracin

Federal de Aviacin de los Estados Unidos.

Factor de ocupacin:

Tiene el significado que le atribuye a dicho trmino en la seccin

PRESENTACIN DE CIERTA INFORMACIN FINANCIERA Y
OPERATIVA.

Groupe Aeroplan:

Significa Groupe Aeroplan Inc.

Grupo Aeromxico, GAM, la

Compaa, la Emisora o la
Sociedad:

Significa Grupo Aeromxico, S.A.B. de C.V.

Grupo Mexicana:

Significa Grupo Mexicana de Aviacin, S.A. de C.V.

Grupo Posadas:

Significa Grupo Posadas, S.A. de C.V.

HP Enterprise
Services:

Hub:

IATA
:
IFRS:

Significa Hewlett Packard Mxico, S. de R.L. de C.V., compaa con la

cual Aeromxico tienen celebrado un contrato de prestacin de servicios
para la operacin de sistemas informticos.
Significa una estacin o terminal cuya funcin es ser centro
de
distribucin de pasajeros, al coordinar los horarios de mltiples vuelos
para facilitar conexiones.
Significa International Air Transportation Association.
Significa las Normas Internacionales de Informacin Financiera, por sus
siglas en ingls.

IMCP
:

Significa el Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, A.C.

Independencia:

Significa Sindicato Nacional de Trabajadores al Servicio de las Lneas

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Areas, Transportes, Servicios, Similares y Conexos.

Indeval:

Significa la S.D. Indeval, S.A. de C.V., Institucin para el Depsito de

Valores.

INPC:

Significa ndice Nacional de Precios al Consumidor.

Inplants:

Significa las oficinas de ventas situadas fsicamente en las instalaciones

de otras organizaciones, las cuales prestan servicios de venta de

productos.
IOSA

Significa IATA Operational Safety Audit.

IPAB:

Significa el Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario.

ISR:

Significa el Impuesto Sobre la Renta.

ISRC:

Significa Integracin y Supervisin de Recursos Corporativos, S.A. de

C.V. (antes Aeromxico Cap, S.A. de C.V.)

Intermediarios Colocadores Lderes:

Significa, conjuntamente, Accival, Actinver y Deutsche.

Itinerario:

Significa el programa de salidas y llegadas con los horarios y frecuencias

de los vuelos regulares de una aerolnea.

ITR:

Significa Turborreactores, S.A. de C.V.

JAA:

Significa Joint Aviation Authorities, autoridad regulatoria aeronutica de

la Unin Europea.

LMV:

Significa la Ley del Mercado de Valores.

Mexicana:

Significa Compaa Mexicana de Aviacin, S.A. de C.V.

Mxico:

Significa los Estados Unidos Mexicanos.

NAFIN:

Significa Nacional Financiera, S.N.C.

NIC:

Significa las Normas de Contabilidad Internacional.

NIF Mexicanas:

Significa las Normas de Informacin Financiera en Mxico.

NIIF:

Significa las Normas Internacionales de Informacin Financiera.

Oferta de Intercambio:

Significa la oferta pblica de compra y suscripcin recproca realizada

por Consorcio Aeromxico, S.A. de C.V. a los tenedores de acciones de
9

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