CAPITULO Tres Acetatos

OPTIMIZACIN DE PROCESOS QUIMICOS CAPTULO 3 FORMULACIN DE LAS FUNCIONES OBJETIVO
I IT TC CM M I IN NG GE EN NI IE ER RI IA A Q QU U M MI IC CA A Y Y B BI IO OQ QU U M MI IC CA A J J. .A A. . O OL LL LE ER RV VI ID DE ES S V VA AL LD DE ES S

1

CAPTULO 3

3.1 COSTO DE INVERSIN Y COSTO DE OPERACIN EN LAS FUNCIONES
OBJETIVO.

3.2 CONSIDERACIONES DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO.

3.3 MEDIDAS DE RENTABILIDAD.

3.4 OPTIMIZACIN DE LA SUPERFICIE DE TRANSFERENCIA DE CALOR
TOMANDO EN CUENTA EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO.

3.5 EVALUACIN FINANCIERA DE PROYECTOS.

3.6 ESTIMACIN DE COSTOS.


2
CAPTULO 3

La formulacin de la funcin objetivo es uno de los pasos cruciales en la
aplicacin de optimizacin a los problemas prcticos.

Se tiene que ser capaz de traducir una declaracin verbal o concepto del
objetivo deseado en trminos matemticos. En las industrias de proceso Qumico la
funcin objetivo a menudo es expresada en trminos corrientes, por ejemplo:
(PESOS). Porque la meta de la empresa es minimizar costos o maximizar ganancias
sujeto a una variedad de restricciones. Si se evitan consideraciones subjetivas y
metas filosficas tales como "Construir un Mundo Mejor", " Desarrollar una sociedad
ms humana" y se tratan metas realmente medibles.

En una seccin se escoge un planteamiento directo para la formulacin de la
funcin objetivo en trminos de costos o ganancias.

Esta seccin se centra en aspectos especficos econmicos los cuales son
importantes en optimizacin. A saber la evaluacin de la rentabilidad de un proyecto
o diseo.

El trmino rentabilidad es usado para medir la cantidad de utilidades
generadas, pero esta medida puede ser expresada de diferentes maneras. Existe
una variedad de opciones cuantitativas y las consideraciones que deben ser incluidas
en una evaluacin econmica dependern del ambiente en el que usted y el
problema se encuentren para ser resuelto. Variables como la tasa corriente y tasa de
inters futuro, uso de prstamos contra capital equitativo, depreciacin de capital e
impuestos, todos estos afectan la rentabilidad de un proyecto dado.

Un factor de complicaciones para desarrollar las funciones objetivo en la
mayor parte de los problemas es de flujo de dinero (ingresos y egresos) pueden
ocurrir de una manera no uniforme sobre un periodo de aos. Algunos costos son
"Costos de Capital" a saber el costo del equipo o estructuras con ms de un ao de
vida til, mientras que otros costos ocurren en una base anual, y son llamados
"Costos de Operacin".

El concepto de flujo de efectivo es introducido con el objeto de manejar la
dinmica natural de los costos, ingresos y ganancias.


3
3.1 COSTOS DE INVERSIN Y COSTOS DE OPERACIN EN LAS FUNCIONES
OBJETIVO

Se consideran 3 categoras de funciones objetivo que incluyen operacin y
"Costo de Capital":

1. La primera categora de las funciones objetivo no envuelve "Costo de Capital",
solo costos de operacin y ganancias. Tales casos son a menudo referidos como
"Control de Supervisin" de problemas y surge cuando el "Costo de capital" es una
suma arreglada (cuando el equipo es colocado). NO se puede influir en esos
costos por la optimizacin de las variables.

2. Una segunda categora es la optimizacin del capital del equipo en circunstancias
donde los costos de operacin no son incluidos. Muchos problemas de diseo
mecnico caen en esta categora.

3. La tercera categora de funcin objetivo incluye al "Costo de Capital" y los Costos
de Operacin. Tales problemas usualmente envuelven algn desembolso de
capital para reducir los costos de operacin adicional.

El "Costo de capital" incluye el precio de compra del equipo ms una recompensa
sobre la inversin. Ambas variables de diseo y condiciones de operacin pueden
ser optimizadas en un problema, pero se encontrar que este tipo de funcin objetivo
posee la ms grande dificultad conceptual en su formulacin. La principal dificultad
es como entretejer los dos tipos de costos en una forma que la funcin objetivo sea
comprendida con unidades comunes. (Note que las unidades de "Costo de capital"
son pesos vs. pesos por ao para costos de operacin).


4
EJEMPLO 3.1: FUNCIN OBJETIVO COMO GANANCIA DE OPERACIN.

Una Planta Qumica hace 3 productos (E, F, G) y utiliza 3 materias primas (A,
B, C). Cada producto es producido en un proceso diferente (1, 2, 3). Las materias
primas (A, B, C) no tienen que ser totalmente consumidas y las reacciones entre A,
B, C, son como siguen:

Proceso 1 A + B E
Proceso 2 A + B F
Proceso 3 3A + 2B + C G

Materia prima Mximo consumo lb./da Costo
/lb.
A
B
C
40,000
30,000
25,000
1.5
2.0
2.5

Proceso Producto Requerimiento
Reactivos (lb)
Por lb. Producto
Costo del
proceso
Precio de venta del
producto
1
2
3
E
F
G
2/3A, 1/3B
2/3A, 1/3B
1/2A, 1/6B,
1/3C
1.5 /lb E
0.5/lb F
1.0 /lb G
4 /lb E
3.3 lb F
3.8 /lb G

(Conservacin de la masa) = $/100

Formule la funcin objetivo para maximizar la ganancia total de operacin por
da en las unidades de $ /da.

Diagrama de flujo

A A
B B
C C
1 1
2 2
3 3
F F
G G
E E


5
SOLUCIN:

La notacin para la razn de flujo de los reactantes y productos es:

G
Da
Lb
x C
Da
Lb
x
F
Da
Lb
x B
Da
Lb
x
E
Da
Lb
x A
Da
Lb
x
= =
= =
= =
6 3
5 2
4 1

El ingreso en pesos por da de la Planta es encontrado a partir de los precios
de venta:
I= (0.04x
4
+ 0.033x
5
+ 0.038x
6
)

Los costos de operacin por da incluyen:

a) Costos de operacin por da incluyen: 0.015x
1
+ 0.02x
2
+ 0.025x
3
b) Costo de procesamiento: 0.015x
4
+ 0.005x
5
+ 0.01x
6

(o costo de produccin)

COSTO TOTAL en = 0.015x
1
+ 0.02x
2
+ 0.025x
3
+ 0.015x
4
+ 0.005x
5
+ 0.01x
6

Pesos / da

La utilidad diaria se encuentra restando los costos de operacin diarios al
ingreso diario.

f(x)=U= 0.025x
4
+ 0.028x
5
+ 0.028x
6
- 0.015x
1
- 0.02x
2
- 0.025x
3

Note que las 6 variables en la funcin objetivo (x
1
x
6
) son restringidas a
travs del Balance de Materia a saber:

x
1
= 0.667x
4
+ 0.667x
5
+ 0.5x
6

x
2
= 0.333x
4
+ 0.333x
5
+ 0.167x
6

x
3
= 0.333x
6

Las variables tambin satisfacen el Balance de Materia:

x
1
+ x
2
+ x
3
= x
4
+ x
5
+ x
6

Pero el Balance de Materia no es una ecuacin independiente, hay lmites en
las cantidades de A, B, y C procesadas.


6
0 s x
1
s 40,000
0 s x
2
s 30,000
0 s x
3
s 25,000

Este problema de optimizacin consta de una funcin objetivo lineal y
restricciones lineales, por lo tanto, la programacin lineal es la mejor tcnica de
solucin.

EJEMPLO 3.2: COSTOS DEL CAPITAL COMO FUNCIN OBJETIVO.

Suponga que usted quiere encontrar la configuracin que minimiza el costo de
capital de un tanque cilndrico a presin, con el propsito de elegir las mejores
dimensiones (longitud L y dimetro D) del tanque. Formule una funcin objetivo
adecuado para el costo de capital y encuentre la relacin (L/D) que minimice la
funcin costo. El volumen del tanque es V.

SOLUCIN:

Una geometra simplificada para el tanque sera:

1.- Ambos lados extremos son planos y cerrados.
2.- Las paredes del recipiente (lados y extremos) son de grueso constante (t), con
densidad y el grueso de las paredes no es una funcin de la presin.
3.- El costo de material y de fabricacin es el mismo para ambos lados y extremos y
es de $ (pesos por unidad de peso).
4.- No hay desperdicio de material, el ancho de la placa de metal se aprovecha toda.

La superficie o rea del tanque, asumiendo lo anterior sera:
cilindros extremos
) a ( DL
D
DL
D
+ = +
|
|
.
|
\
|
2 4
2
2 2

De las consideraciones 2 y 3 se podran arreglar varias funciones objetivos
diferentes:
) b ( ) rea de Unidades ( DL
D
f + =
2
2
1

) c ( ) peso de Unidades ( t DL
D
f
|
|
.
|
\
|
+ =
2
2
2


7
) d ( ) pesos en to cos de Unidades ( t DL
D
s f
|
|
.
|
\
|
+ =
2
2
3

Las funciones objetivo varan una de otra solamente por una constante
multiplicativa, esta constante no tiene efecto sobre los valores de las variables
independientes en el ptimo. Se usar f
1
para determinar los valores ptimos de D y
L.

Existe una relacin entre el volumen y la longitud a saber:

) ( *
4
2
e L
D
V
t
=

Por lo tanto, hay solamente una variable independiente en el problema.

Usando (e) para eliminar L de (b) se tiene la siguiente funcin objetivo:

2
4
D
V
L
t
=

DL
D
f t
t
+ =
2
2
4

2
2
4
4
2 D
V D D
f + =
) (
4
2
2
4
f
D
V D
f + =
t

Diferenciando parcialmente con respecto a D e igualando a cero se obtiene:

2
4
D
V
D = t
) (
4
4
3
1
3
g
V
D V D
opt
|
.
|
\
|
= =
t
t

Este resultado implica que f
4
~ V
2/3
de (e):

L
D
V
4
2
t
=

8
2
D
V
L
t
=

Por lo tanto:

Brummerstendt (1944) y Happel y Jordan (1975), hicieron una formulacin
ms realista para problemas de optimizacin de tanques.

1.- Los extremos de los tanques son dos: 1 en etapas elipsoidales, con un rea en
los dos extremos de 2 (1.16D
2
) = 2.32D
2
2.- El costo de fabricacin de los extremos es ms caro que el de los lados, Happel
sugiri un factor de 1.5
3.- El grueso (t), es una funcin del dimetro del tanque, tensin admisible del acero,
valuacin de presin del recipiente y la corrosin admisible.

Por ejemplo, una presin de diseo de 250 PSI y una corrosin admisible de
1/8", se tiene la siguiente frmula para el grueso (t) en pulgadas. En el cual D es
expresado en pies.

) ( 125 . 0 0108 . 0 i D t + =

La expresin anterior requiere que la funcin objetivo sea expresada en
dlares puesto que el rea y el peso no son mucho tiempo directamente proporcional
al costo.

| |t D S DLS f ) 32 . 2 )( 5 . 1 (
2
5
+ = t

La conversin de unidades de (t) de pulgadas a pies, no afecta el ptimo (L/D),
ni lo hace con los valores de y S, los cuales son constantes multiplicativas. Por lo
tanto, la funcin objetivo se modifica al sustituir la ecuacin (i) en la ecuacin (j).

Ecuacin i 125 . 0 0108 . 0 + = D t
) ( 0376 . 0 3927 . 0 435 . 0 0339 . 0
3 2 2
6
k D DL D L D f + + + =

La restriccin del volumen tambin es diferente por el tipo de tapas en los
extremos (forma de platos).

) (
3 4
2
l
D
L
D
V
|
.
|
\
|
+ =
t

9

La ecuacin (l) puede ser resuelta para L y sustituir L en la ecuacin (k). Sin
embargo, no hay solucin analtica posible para D
OPT
porque la expresin para f
6
,
cuando L es eliminada, conduce a una ecuacin polinomial complicada para la
funcin objetivo:
) ( 0263 . 0 3041 . 0 5 . 0 0432 . 0
3 2
7
m D D
D
V
V f + + + =
As que es mejor una bsqueda numrica para D
OPT
basada en f
7
(ms bien
que buscar df
7
/dD = 0).

Sin embargo, tal bsqueda necesitar ser desarrollada para diferentes valores
de V y la presin de diseo, parmetros los cuales estn incluidos en la ecuacin (i).
La ecuacin (m) est basada en una presin de diseo de 250 pies.
Happel (1975) present una solucin para (L/D)
OPT
como sigue:

(L/D) Optimo

Presin de diseo psia
capacidad galones 100 250 400
2,500 1.7 2.4 2.9
25,000 2.2 2.9 4.3

Para pequeas capacidades y bajas presiones, el ptimo (L/D) se aproxima al
caso ideal en la ecuacin (h).
1 =
|
.
|
\
|
=
OPT
D
L
h ecuacin

Donde los costos de operaciones y los costos de capital estn incluidos en la
funcin objetivo.

Los dos tipos de costos estn en pesos por ao.


10
EJEMPLO 3.3: GROSOR PTIMO DE AISLAMIENTO

En la especificacin del grueso de aislamiento para un recipiente cilndrico o
tubo, es necesario considerar los costos de aislamiento as como el valor de la
energa ahorrada por aadir el aislante. En este ejemplo se determina el grueso
ptimo de aislamiento para un tubo largo, el cual contiene un lquido caliente. El
aislamiento es agregado para reducir las prdidas de calor del tubo.

Rubin (1982) ha presentado tablas las cuales muestran el grosor de
aislamiento econmico como una funcin del tamao del tubo, costo de combustible
y la temperatura del tubo, basado en un viento a 7.5 millas/h y aire a 60 F.

La razn de prdida de calor para un cilindro grande aislado, para el grueso
del aislamiento es mucho ms pequeo que el dimetro del cilindro y el coeficiente
de transferencia de calor interior es muy grande, puede ser aproximado por la
frmula:
) (
1
a
h k
x
T A
Q
c
+
A
=
Donde:

AT = Diferencia de temperaturas entre el fluido del tubo y la temperatura ambiente
de los alrededores [F].
A = rea de superficie del tubo.
x = Grueso del aislante [ft].
h
c
= Coeficiente exterior de transferencia de calor por conveccin, [BTU/h ft
2
F].
k = Conductividad trmica del aislante, [BTU/h ft F].
Q = Prdida de calor, [BTU/h].

Todos los parmetros en la ecuacin (a) tienen valores fijos excepto x,
variable que puede ser optimizada.

Asuma que el costo de aislamiento instalado por unidad de rea puede ser
representado por medio de la relacin.

Donde:

F
0
y F
1
son constantes
F
0
= Costo fijo de instalacin.
F
1
= Costo del incremento del grueso del aislante [$/pie].

El aislante tiene un tiempo de vida de 5 aos y debe ser remplazado en ese
tiempo. Los fondos para la compra e instalacin del aislamiento, puede pedirse
prestados a un banco y ser pagados en 5 plazos anuales.

11
Se define (r) como la fraccin del costo de instalacin del aislante que debe
ser pagado cada ao al Banco, el valor de (r) seleccionado depende de la tasa de
inters de los fondos solicitados.

- El valor de reposicin de las prdidas de calor del tubo sea:
Ht = ( $/10
6
BTU)
- (Y) sea el nmero de horas operadas por ao.

1.- Formule una funcin objetivo para maximizar los ahorros en los costos de
operacin debido al calor conservado menos el costo anualizado del aislamiento.
2.- Obtenga la solucin analtica para x
OPT
.

Grosor x de aislamiento

Fluido
Caliente Aire

Q (prdida de calor)

) ( ) ( Aire T Caliente Fluido T T = A
Figura E 3.3. Prdida de Calor de un tubo aislado

SOLUCIN:

Si los costos de operacin han sido establecidos en trminos de pesos por
ao, entonces los costos de capital deben ser establecidos en unidades
equivalentes. Ya que los fondos requeridos para el aislamiento han sido pagados en
plazos iguales en un periodo de 5 aos, el pago por ao es:

A x F F r ao por Pago
o
) (
1
+ =

Los ahorros de energa debidos al aislamiento pueden ser calculados de la
diferencia entre:

Q y Q x Q
0
) 0 ( =

) (
1
0
b
h k
x
TA
TA h Q Q
c
c
+
A
A =

12
La funcin objetivo maximizada es el valor del calor conservado por ao
menos el costo de capital anualizado (tambin en pesos por ao)

( ) ( ) ) ( * *
1 0 0
c
ao
pesos
Ar x F F
BTU
pesos
Ht
ao
h
Y
h
BTU
Q Q f +
|
.
|
\
|
=

Sustituyendo la ecuacin (b) en la ecuacin (c) y diferenciando f con respecto
a x y resolviendo para df/dx = 0

) (
1
10
2
1
1
6
d
h
r kF
T Y H
k x
c
t opt
(
(
(
(
|
|
.
|
\
|
A
=

Note como x
OPT
vara con los diferentes parmetros en (d) y la tendencia es
fsicamente significativa.


13
3.2 CONSIDERACIONES DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO.

En el ejemplo anterior, los fondos para comparar e instalar el aislamiento
fueron pagados en un perodo de tiempo prescrito. Usaremos el concepto de un
factor de anualizacin o cargo anual al capital, para obtener los costos del capital en
una base anual.

De hecho, si la tasa de inters y el nmero de aos para repago est
especificada, entonces el factor de anualizacin y un programa uniforme de pagos
(plazo de pagos iguales) puede ser calculado fcilmente.

Sin embargo, el dinero tiene un valor que vara con respecto al tiempo. Un
pago de $5,000 pesos ahora, no es equivalente a un pago similar de $5,000 pesos 5
aos ms tarde. Pagos en plazos iguales anualmente (principal ms inters) es
solamente una manera de repagar el prstamo. Otro mtodo podra ser dar pagos
anuales de inters pero no del capital principal por varios aos, seguido por un
segundo perodo de pagos ms grandes consistiendo del capital principal ms
intereses.

Habiendo una gran variedad de maneras en las cuales pagar un prstamo,
algunos mtodos para analizar el efecto del tiempo en los pagos son necesarios.

Para el caso general, en el cual los ingresos y los costos varan cada ao, se
debe definir primero:

VALOR FUTURO

Es el valor de una inversin despus de un periodo prescrito de tiempo.
Considrese el caso de una cuenta de ahorros en la cual los fondos invertidos son
sensibles a incrementos cada ao por la adicin de intereses. Suponga que la cuenta
gana una tasa del 6% de inters anual y el inters es pagado al final del ao.
Nosotros queremos calcular cunto creci el valor de la cuenta con el tiempo.
Si se invierten $ 100 pesos anualmente 6% de los $ 100 pesos sern pagados
como intereses al final del ao, por lo tanto, $ 6 pesos son agregados a los $ 100
pesos originales. Durante el segundo ao, ningn dinero es retirado por lo tanto los
$106 pesos son retenidos. Un 6% adicional de inters es computado sobre los $ 106
pesos, esto hace que el total de la cuenta al final del segundo ao sea de $ 106
pesos ms 0.06 veces $ 106 pesos o un total de $112.36 pesos. Este efecto
compuesto contina anualmente.

Es fcil desarrollar una frmula general para el crecimiento de una inversin
para este caso cuando el inters fraccional (i) es compuesto una vez por ao.
Nota: En muchas ocasiones la i est dada en % como es comn.


14
Si P es la inversin original, entonces P (1 + i) es la cantidad acumulada
despus de un ao. Usando el mismo razonamiento, el valor de la inversin en aos
sucesivos para los pagos de inters discreto es:

( ) ( ) ( )
( )

( )
( )
( )
( )

( )
( )

El smbolo
i
F es llamado "valor futuro" de la inversin despus del ao (i), es
decir el valor futuro de una inversin corriente (P) basado en una tasa especifica de
inters.

Esta frmula se puede extender para el caso en el cual el inters es
compuesto (q) veces por ao. En este caso el valor futuro de una inversin de (n)
aos est dado por:

nq
n
q
i
P F
|
|
.
|
\
|
+ = 1
(3.2)

Si la tasa de inters mensual es dada (= i/q) entonces ajuste q = 12 en el
exponente en la ecuacin (3.2). Para una composicin continua haga q y la
ecuacin (3.2) y se reduce a:

in
n
Pe F =

(3.3)

VALOR PRESENTE O ACTUAL

Se puede revertir el anlisis anterior para determinar el valor de un "flujo de
efectivo" el cual ocurre en algn tiempo en el futuro. El "flujo de efectivo" puede
resultar de un ingreso (flujo de efectivo positivo) o de un gasto (egreso) (flujo de
efectivo negativo). El valor es llamado valor presente del flujo de efectivo.
Suponga que el valor de la cuenta de ahorros ser de $ 150 pesos dentro de 5
aos a partir de ahora. Cul es su valor actual correspondiente?
Para contar la influencia de la tasa de inters, el valor presente de un ingreso,
es reducido por el factor (1 + i), donde (i) es la tasa de inters anual. En una
colocacin corporativa, (i) es la tasa de retorno calculada de la ganancia de la
compaa en capital. Por lo tanto, para un flujo de efectivo F
n
ocurriendo (n) aos en
el futuro, el valor actual P correspondiente a F
n
, puede ser calculado usando la
siguiente frmula, asumiendo que el inters se calcula anualmente.

()
(3.4)


15
Suponga que una inversin produce un flujo constante de efectivo = F cada
ao por n aos. Entonces el valor presente total de todos los flujos de efectivo es
determinado sumando los valores presentes para cada ao a saber.

( ) ( ) ( )
n
n
n
n
i
F
i
F
i
F
i
F
P
+
+
+
+ +
+
+
+
=

1 1
.....
1
1
1
1
2
2 1
(3.5)

Sea Fi = F, multiplicando ecuacin (3.5) por (1 + i) y restando el resultado de
la ecuacin (3.5), se tiene:

( )
n
i
F
F iP
+
+ =
1
(3.6)

( )
( ) 1 1
* 1
+
+
=
n
n
i
P i i
F
(3.7)

La ecuacin (3.7) puede tambin ser usada para calcular el pago constante
anual para reembolsar un prstamo. Dada la tasa prevaleciente de inters i, el
nmero de aos n y el monto del prstamo P, el reembolso anual F puede ser
computado. La fraccin: (0 s r s 1).

( )
( ) 1 1
1
+
+
=
n
n
i
i i
r
(3.8)

r es llamado multiplicador de pago y puede ser usado para determinar el cargo de
capital anual ( = rP). El recproco de r es llamado factor de series del valor actual. El
multiplicador de pagos es compilado en manuales y algunos libros de texto
1
. (Nota al
pie de la pgina)

1. PERRY (1984), JELEN AND BLACK (1983)

16
TABLA 3.1 VALORES PARA LA FRACCIN

( )
( ) 1 1
1
+
+
=
n
n
i
i i
r

n = nmero de aos i = tasa de inters %

Tasa de inters

n
I 1 2 4 6 8 10 12 14 16 18
1
2
3
5
10
15
20
25
30
40
50
75
100
1.010
0.507
0.340
0.206
0.106
0.072
0.055
0.045
0.039
0.030
0.026
0.019
0.016
1.020
0.515
0.347
0.212
0.11
0.078
0.061
0.051
0.045
0.037
0.032
0.026
0.023
1.040
0.530
0.360
0.225
0.123
0.090
0.074
0.064
0.058
0.051
0.047
0.042
0.041
1.060
0.545
0.374
0.237
0.136
0.103
0.087
0.078
0.073
0.067
0.063
0.061
0.060
1.080
0.561
0.388
0.251
0.149
0.117
0.102
0.094
0.089
0.084
0.082
0.080
0.080
1.100
0.576
0.402
0.264
0.163
0.132
0.117
0.110
0.106
0.102
0.101
0.100
0.100
1.120
0.592
0.416
0.277
0.177
0.147
0.134
0.128
0.124
0.121
0.120
0.120
0.120
1.140
0.607
0.431
0.291
0.192
0.163
0.151
0.145
0.143
0.141
0.140
0.140
0.140
1.160
0.623
0.445
0.305
0.207
0.179
0.169
0.164
0.162
0.160
0.160
0.160
0.160
1.18
0.63
0.46
0.32
0.22
0.19
0.18
0.18
0.18
0.18
0.18
0.18
0.18

Si el inters es calculado continuamente y no anualmente, sustituye e
i
por (1
+ i) en la ecuacin (3.7) [note que (1 + i) es de primer orden en la aproximacin de
series de Taylor de e
i
| el resultado de la ecuacin para F es:

( )
P
e
e i
F
in
in
-
=
1
(3.9)


17
EJEMPLO 3.4: PLAN DE PAGO

Suponga que se obtiene una hipoteca de $ 100,000 pesos sobre una casa
acordando pagar el 10% de intereses y pagar el prstamo en 25 aos.
Cul es el pago anual que se debe hacer si el inters es compuesto una vez por
ao?

SOLUCIN:

De la Tabla 3.1 con i = 10%, n = 25, el multiplicador de pago es 0.110
entonces el pago anual es:

( )( ) ao pesos pesos F / 000 , 11 $ 000 , 100 $ 110 . 0 = =

Este valor se puede checar usando la ecuacin (3.7).
Se puede entender la relacin que hay entre las cuentas salvadas y los
repagos. El crecimiento principal e inters de la cuenta de ahorros puede ser hecho
como un repago nico despus de n aos de la inversin inicial. Por ejemplo en la
hipoteca de la casa, el repago nico que se toma como inicial (de $ 100,000)
despus de 25 aos podra ser dado por la ecuacin (3.1c).

Rara vez el costo anual fijado de flujos en la industria qumica es parecida a la
experiencia del retorno anual de una inversin.

Suponga que $ 20 millones de pesos estn invertidos en una nueva planta.
(Dinero obtenido con facilidades de crdito).

El incremento de las ganancias de esas facilidades ser bajo en las primeras
etapas de operacin debido a los grandes gastos de iniciacin de operacin. El
progreso en las condiciones de operacin y ganancias anuales alcanzan un pico
despus que el perodo de arranque est completo.

Sin embargo, en las etapas ms tardas de vida de la Planta, se puede
esperar que las ganancias decrezcan, debido al reemplazo de equipo, fallas en el
equipo, paros grandes, bajas ventas, y as sucesivamente. Por lo tanto, el perfil del
flujo de efectivo neto de la compaa ser variable con el tiempo aunque el perfil
pueda seguir un modelo previsto.


18
EJEMPLO 3.5:
Suponga que usted hizo un prstamo de $100 pesos a una persona conocida,
la persona quiere reembolsar el prstamo en 5 aos y le prometemos el siguiente
programa de pagos:
Primer ao: $ 50 pesos
Segundo ao: $ 25 pesos
Tercer ao: $ 25 pesos
Cuarto ao: $15 pesos
Quinto ao: $10 pesos
Se debe determinar si este prstamo est en su mejor inters, si ser ms
provechoso colocar los $100 pesos en una cuenta de ahorros de la cual se podra
ganar 8% de inters sobre los 5 aos.
El concepto de valor presente puede ser empleado, para comparar las
dos alternativas de inversin.
(Se ignora el riesgo de no pago por parte de la persona conocida).
El valor presente en una serie de pagos desiguales anuales (al final de cada
ao). Se puede determinar usando la ecuacin (3.5).

( ) ( ) ( ) ( )
5
5
4
4
3
3
2
2 1
1 1 1 1
1
i
F
i
F
i
F
i
F
i
F
P
+
+
+
+
+
+
+
+
+
= ( 3.10)

Asumiendo un 8% de inters, se puede calcular el valor presente para cada
ao del programa de reembolso no uniforme como sigue:

( )
29 . 46 $
08 . 1
50
1
1
1
1
= =
+
= =
i
F
P ao t

( ) ( )
43 . 21 $
08 . 1
25
1
2
2 2
2
2
= =
+
= =
i
F
P ao t

( ) ( )
85 . 19 $
08 . 1
25
1
3
3 3
3
3
= =
+
= =
i
F
P ao t

( ) ( )
03 . 11 $
08 . 1
15
1
4
4 4
4
4
= =
+
= =
i
F
P ao t

( ) ( )
81 . 6 $
08 . 1
10
1
5
5 5
5
5
= =
+
= =
i
F
P ao t
=
= =
5
1
41 . 105 $
K
k
P P

El total del valor presente es la suma de los valores presentes e individuales.

19
Los clculos muestran que el programa de pago propuesto por su amigo es
satisfactorio porque el valor presente de la devolucin del prstamo, es mayor que
los $ 100 pesos originalmente invertidos.

Un mtodo alternativo para evaluar el prstamo propuesto contra la inversin
es encontrar el valor de i que satisfaga cuando P = 100, este valor de i es llamado
"tasa de retorno interna".

Calculado i, puede compararse con la tasa de inters institucional
prevaleciente (digamos 8%) si la tasa computada es ms alta que las otras
alternativas, el prstamo en consideracin es atractivo.

El valor i que satisface la ecuacin (3.10) cuando P = $ 100 pesos, debe
encontrarse por medio de clculos iterativos porque sta ecuacin, no puede ser
solucionada explcitamente para i.

i P
.06
.08
.10
109.76
105.41
101.36

Basados en la tendencia podemos proyectar i = 0.106 la cual produce
P=$100.18 pesos. Esto significa que el programa de reembolso es equivalente a una
tasa de inters de 10.6%.

El mtodo de Newton- Raphson se puede emplear para resolver (3.10).


20
3.3 MEDIDAS DE RENTABILIDAD

En los procesos qumicos, los proyectos son evaluados usando algunas
medidas de rentabilidad.

Los proyectos con alta prioridad, son aquellos con la ms alta rentabilidad
"esperada".

Esta seccin, se centra a un acercamiento para la evaluacin de la
rentabilidad teniendo en mente que diferentes definiciones de rentabilidad puedan
conducir a diferentes clasificaciones.

Una funcin objetivo es elegida en medida de su rentabilidad.

El trmino flujo de efectivo en un ao dado est definido como la suma de
utilidad neta, despus que los impuestos y la depreciacin han sido deducidos.

El criterio ms simple de rentabilidad, no toma en cuenta el "valor del dinero
en el tiempo", tal como un valor presente, ms bien toma un panorama integrado de
beneficios en un perodo de varios aos.

El perodo de reembolso del dinero "PBP" (PayBack Period) en aos es un
criterio definido como:

efectivo de flujo de anual promedio
e depreciabl fija inversin
= PBP (3.11)

El PBP es el tiempo mnimo necesario para recuperar la inversin original fija,
en la forma de flujo de efectivo del proyecto.

No hay influencia al principio del flujo de efectivo contra flujo de efectivos
atrasados y no hay consideracin de utilidades del proyecto hasta que la inversin
inicial, ha sido recuperada.

Un criterio relacionado con la rentabilidad es el Rendimiento, Devolucin,
Rdito, Restitucin, sobre la inversin (ROI) el cual es la razn rentable, expresada
como un porcentaje de los ingresos netos a la suma del capital fijo de inversin ms
el capital de trabajo.

En la seleccin de un proyecto se busca maximizar (ROI) (rendimiento sobre
la inversin).
Io hr efectivo Flujo ROI
n
/ /
0 1
|
.
|
\
|
=

=

I
0
= desembolso inicial de efectivo
n = vida del proyecto en aos

21
Las medidas ms populares de rentabilidad, toman en cuenta el flujo de
efectivo variable y el valor del dinero en el tiempo, tales medidas incluyen:

1.- Tasa interna de reembolso (IRR)
2.- El valor presente neto (VPN)

Las ventajas de usar tasa interna de rendimiento son:

1.- No asume la tasa de inters aplicado al capital requerido, es una incgnita que
debe ser calculada.
2.- La tasa interna de rendimiento, toma en cuenta el valor del tiempo del flujo de
efectivo ocurriendo en diferentes en el tiempo y para el tiempo de vida de
diferentes equipos as como inversiones en diferentes tiempos.

La desventaja del uso de la tasa interna de rendimiento es la necesidad de
hacer suposiciones acerca de la vida del equipo y de los clculos iterativos para
calcular i. En el clculo de i se asume que el efectivo generado por el proyecto
continuar ganando la misma tasa de rendimiento como el proyecto original.

De acuerdo con Brighman esta puede ser una suposicin irreal.

El Valor Presente Neto (VPN) de un proyecto es definido como:

( )
0
1
1
I
i
F
VPN
j
j
n
j
+
=
=

Donde:

i = es la tasa de inters establecida para el capital (o costo de capital de la
empresa)
Fj = Son los flujos de efectivo anual
I
0
= es la inversin inicial (hecha en j = 0)
n = es la vida esperada del proyecto.

El VPN difiere del IRR en que i es especificada y no calculada cuando VPN=0.
El IRR se obtiene de la ecuacin (3.12) resolviendo para i.

Un ndice apropiado para la clasificacin de la rentabilidad de varios proyectos
alternativos es t = VPN /I
0

Si varias inversiones son hechas en varios aos, entonces:

( ) ( )
j
i
I
i
F
VPN
j
n
j
j
j
n
j
+

+
=

= =
1 1
1
0 1
(3.13)


22
En este caso la tasa interna de rendimiento es el valor de ii que hace VPN = 0
en la ecuacin (3.13). La suma de efectivo de entrada es igual a la suma de efectivo
de salida. I
j
es una inversin hecha al final del ao j. Dado n, Fj y I
j
, la ecuacin se
resuelve iterativamente para encontrar IRR.

TABLA 3.2 Formulas para Evaluar la Rentabilidad.

Inversin Inicial en
Conjunto, I
o
y Flujo de
dinero constante, F
Inversin Distribuida, I
j
, y
Flujos de dinero variables, F
j
Periodo de Reembolso
Del dinero, (PBP),
aos.
F
I
PBP
o
=
=
=
n
j
J
n
j
j
F
I
PBP
1
1
0

Rendimiento sobre la
Inversin (ROI).
O
I
NI
ROI =

Tasa Interna de
Reembolso (IRR),
Flujo de dinero
descontado
1 ) 1 ( +
=
n
o
i
i
I
F
i
(Resolver para i = IRR)

= =
=
+
+
1
0 1
0
) 1 ( ) 1 (
n
j
j
j
n
j
j
j
i
I
i
F

Valor Neto Presente
(VPN), $ o n
n
I
i i
i
F VPN
(
+
+
=
) ' 1 ( '
1 ) ' 1 (

= =
+
+
=
1
0 1
) ' 1 ( ) ' 1 (
n
j
j
j
n
j
j
j
i
I
i
F
VPN

NOMENCLATURA:

1. i es el valor del inters del dinero en VPN, generalmente tomando como un
inters al cual la compaa debe renunciar por no invertir en una mejor
alternativa. i es la tasa interna de rendimiento (ROI). i y i son fracciones para
obtener %, multiplicar por 100.

2. n es el nmero total de perodos de tiempo (normalmente aos) entre el
arranque y el fin de la operacin del equipo; j es un perodo de tiempo en la vida
del proyecto.

3. Fj = flujo de efectivo, tomado al final del perodo.
Ij = inversin ($) tomando al final de perodo de tiempo j.
I
0
= inversin inicial
NI = ingresos netos ($/ao)

23
EJEMPLO 3.6: CLCULO DEL TIEMPO DE PAGO; TASA DE REEMBOLSO Y
VALOR PRESENTE NETO.
Dos proyectos alternativos estn en consideracin.
El proyecto A tiene una vida de 10 aos y requiere una inversin inicial de
$100,000, con un flujo de efectivo de $ 20,000 por ao. Para cada uno de los cinco
aos siguientes de $10,000 por ao, del ao 6 al 10.
El proyecto B tiene una vida de 10 aos y requiere la misma inversin, pero el
flujo de efectivo es de $ 15,000 pesos/ao. Evale los proyectos A y B usando:

a) Perodo de pago
b) Tasa interna de rendimiento
c) Valor presente neto para un inters del 10% (i = 0.10).

SOLUCIN:

El perodo de pago para el proyecto A es:
Perodo pago A = $ 100,000 pesos/ $ 20,000 pesos = 5 aos
Perodo pago B = $ 100,000 pesos/ $ 15,000 pesos = 6.67 aos

Aplicando la ecuacin:
( )
o j
j
n
j
I
i
F
VPN
+
=
=
1
1

Para VPN = 0 y n = 10 se tiene que:

IRR (Proyecto A) = 10 %
IRR (Proyecto B) = 8%

Esta comparacin es predecible porque el proyecto A genera ms utilidades al
principio de su tiempo de vida.

Para i = 0.10 El VPN del proyecto A es - $640. Mientras que para el proyecto
B es de - $7,840 entonces:

VPN (A) > VPN (B)

Para todos los valores razonables de i:

VPN (A) > VPN (B)

Si el valor presente neto es positivo, el proyecto debe aceptarse; si es
negativo debe rechazarse. Si dos proyectos son mutuamente excluyentes, se eligiera
aquel que tenga el valor presente neto ms alto.


24
COMPARACIN DE VARIOS MTODOS USADOS EN EL ANLISIS
ECONMICO.

Perodo de Pago
(PBP)
Valor Presente Neto
(VPN)
Tasa Interna de Rendimiento
(IRR)
DEFINICION
Perodo de pago que se
requiere para recuperar el
desembolso inicial sobre
un proyecto. Sin
considerar el valor del
dinero en el tiempo.
El valor presente de los
flujos netos esperados
de efectivo de una
inversin, descontados
al costo de capital y
sustrayendo el
desembolso inicial del
costo del proyecto.
La tasa de inters que iguala
el valor presente de los
flujos de efectivo esperados
en el futuro o ingresos, con
el desembolso inicial del
costo.

VENTAJAS
1. -Medida de fluidez de
una inversin.
2. -Comnmente usada y
bien comprendida.
1. -Trabaja con todos los
modelos de flujo de
efectivo.
2. - Fcil de computarizar
3. - Da correcta categora
en la mayor parte de la
evaluacin de los
proyectos.
1. -Da la tasa de
reembolso, la cual es
una medida familiar e
indica los mritos
relativos para una
inversin propuesta.
2. -Trata flujos de efectivo
variable
3. -No requiere suponer
tasa de reinversin.

DESVENTAJAS
1. No mide la rentabilidad.
2. Omisin de la vida del
activo.
3. No considera
apropiadamente el
valor del dinero en el
tiempo. Inversin
distribuida o flujo de
efectivo.

1. No es siempre posible
especificar una tasa de
reinversin para el
capital recobrado.
2. El tamao del VPN ($)
algunas veces falla
para indicar la
rentabilidad relativa.
1. Asumir implcitamente
que el capital recobrado
puede ser reinvertido a
la misma tasa.
2. Los clculos requieren
de prueba y error.
3. Pueden darse mltiples
respuestas para
inversiones distribuidas.


25
EJEMPLO 3.7: CLCULO DEL (IRR) (TASA INTERNA DE REEMBOLSO) Y VPN
(VALOR PRESENTE NETO) PARA PROYECTOS CON DIFERENTE TIEMPO DE
VIDA.

Suponga que el proyecto C tiene 20 aos de vida y el flujo de efectivo despus
de los impuestos es de $48,000 pesos para una inversin inicial de $300,000 pesos.

El proyecto D tiene 5 aos de vida, con un flujo de efectivo anual de $ 110,000
para una inversin inicial de $ 300,000. Compare la tasa interna de reembolso con el
valor presente neto (i = 0.08) para cada opcin.

SOLUCIN:

Calculando (IRR) para los dos proyectos se obtiene de la ecuacin (3.7). La
tasa interna de rendimiento para el proyecto C es i
C
= 0.15 e i
D
= 0.25 para el
proyecto D

La ventaja del proyecto D es un periodo ms concentrado de generacin de
efectivo a un nivel ms alto. Para un valor de (i = 0.08) el valor presente neto VPN de
cada proyecto es como sigue:

( )
300000
1
48000
) ( VPN
20
1
|
|
.
|
\
|
+
=
=
j
j
i
C

VPN (C) = 470,600 - 300,000 = $170,600

( )
300000
1
000 , 110
) (
5
1
|
|
.
|
\
|
+
=
=
j
j
i
D VPN

VPN (D) = 438,200 - 300,000 = $138,200

Basndose en estos clculos el proyecto C sera el favorecido sobre el D
porque su tiempo de vida 20 aos vs 5 aos genera ms flujo de efectivo
descontado.
Sin embargo esta conclusin est en conflicto en aquella obtenida por medio
de la comparacin del IRR de los dos proyectos. El nivel de preferencia de VPN
puede cambiar si se asume diferente i. La Figura 3.6 muestra como vara VPN para
cada proyecto como una funcin de i.
Brigham concluy que el VPN es preferible que el IRR, porque el VPN da
resultados ms reales para una amplia variedad de casos, especialmente cuando el
flujo de efectivo vara bastante de un ao a otro.


26
0 0
0 0 5 5 1 10 0 1 15 5 2 20 0 2 25 5
C C
D D

200

150

NPV
($1000) 100

50

Figura E 3.6. Comparacin del valor neto (VPN) para dos proyectos como una
funcin de i.

i i ( (% %) )

27
3.4 OPTIMIZANDO LA RENTABILIDAD

En orden para optimizar la rentabilidad, primeramente se necesita determinar
las variables independientes que influyen:

a) Capital de Inversin.
b) Ingresos.
c) Costos de Operacin.
d) Flujo de Dinero.

Asumiendo que hay p variables independientes denotado en (a) como I(x
1
,
x
2
,.x
p
) y el flujo de efectivo F(x
1
, x
2
,.x
p
) es obtenido a partir de (a), (b) y (c).

Luego se necesita definir la medida especifica de la rentabilidad tal como, el
tiempo de pago, el regreso de la inversin, valor presente neto, tasa interna de
rendimiento. Las primeras tres funciones objetivo son funciones explicitas de F e I.
Sin embargo IRR es una funcin implcita de F e I; una vez que F e I son
especificados debe de usarse una solucin iterativa para encontrar i [ver ecuacin
3.7]. Despus para maximizar a IRR, debes de variar las variables desconocidas
independientes y computar F e I para cada set de (x
1
, x
2
,.x
p
). Despus resolver con
la ecuacin (3.7) para encontrar el valor de i y continuar el procedimiento hasta que
se encuentre el valor de x que hace mximo a IRR. De aqu que la solucin de la
ecuacin (3.7) es encajada con el procedimiento iterativo de la optimizacin. Por
ejemplo, la Figura 3.1 muestra una grfica de IRR vs. La capacidad de la planta
donde el ptimo ocurre a 125 millones de lb/ao. Para un caso ms general cuando
F e I no es la misma para cada ao debe ser usado la ecuacin (3.5) en conjunto con
el procedimiento de optimizacin.


28

0 100 200 300

Volumen del Producto, millones lb/ao

Figura 3.1 Variacin de IRR vs. La capacidad de la planta; el mximo en este caso es a
14.8% con un volumen de 125 millones de lb/ao.

La maximizacin de la tasa de retorno de inversin es una alternativa para
maximizar IRR, y tiene la ventaja de ser un criterio de desarrollo explcito. Sin
embargo, como se muestra en el siguiente ejemplo, la funcin objetivo est basada
en el retorno de la inversin que puede dirigir a un ptimo inesperado.

1 16 6. .0 0
1 14 4. .0 0
8 8. .0 0
1 10 0. .0 0
1 12 2. .0 0
6 6. .0 0
I IR RR R, , % %

29
V Va ap po or r ( (2 25 50 0 F F, ,
3 30 0 p ps si ia a) )
A Ac ce ei it te e c ca al li ie en nt te e
( (4 40 00 0 F F) )
EJEMPLO 3.8: OPTIMIZACIN DE LA SUPERFICIE DE TRANSFERENCIA DE
CALOR TOMANDO EN CUENTA EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO.

Se quiere optimizar el rea de transferencia de calor de un generador de
vapor. Una corriente de aceite caliente proveniente de un reactor necesita ser
enfriada, siendo una fuente de calor para la produccin de vapor.

Figura E 3.7 Diagrama de Flujo de Generacin de Vapor, Ejemplo 3.7

El aceite caliente entra al generador a 400 F y sale a una temperatura T
2
; el
aceite caliente transfiere calor a una corriente lquida saturada a 250 F produciendo
vapor a (30 psia, 250F).

Otras condiciones de operacin del intercambiador son:

U = 100 BTU /h ft
2
F Coeficiente global de transferencia de calor.

W
aceite
Cp
aceite
= 7.5 x 10
4
BTU / F h

Se omite el costo de energa de bombeo y el costo del agua y solamente se
considera el costo de inversin del rea de transferencia de calor. El costo del
intercambiador de calor es de $ 25 /ft
2
de superficie de transferencia de calor.

Se puede esperar un crdito de $ 2/10
6
BTU por el vapor producido se asume
que el intercambiador estar en servicio 8,000 hr/ao. Encontrar la temperatura de
salida T
2
del aceite y el rea de intercambio de calor, la cual maximizar el
rendimiento sobre la inversin ROI medida por F/ I
0
, o reembolso sobre la inversin
ROI.

SOLUCIN:

Se tiene que reconocer que un intercambiador de rea infinitamente grande
maximizar el recobro de la energa en la corriente caliente pero a costos muy
grandes.

Por lo tanto, necesitamos un intercambio ventajoso entre el costo de capital y
los ahorros de energa.

G Ge en ne er ra ad do or r d de e V Va ap po or r
A Ag gu ua a ( (2 25 50 0 F F, ,
s sa at tu ur ra ad da a) )
A Ac ce ei it te e ( (T T
2 2
) )

30
Las variables a ser optimizadas incluyen T
2,
A y la cantidad de flujo de vapor
generado, W
vapor
.

Primero determine si existe alguna restriccin en el problema. El balance de
energa por el generador de vapor es:

( )
( )
( ) 250
150
400
400
2
2
2
=
T
In
T UA
T aceite Cp aceite W (a)

( ) 250
150
2

=
T
In
UA
aceite Cp aceite W (b)

El agua convertida a vapor es obtenida de:

W
aceite
Cp
aceite
(400 - T
2
) = AH
V
W
vapor
(c)

Donde:
h
lb
vapor W y
lb
BTU
H
v
= = A 950

La ecuacin (b) relaciona las variables a T
2
y A, por lo tanto, no son
independientes. La ecuacin (c) relaciona T
2
y W
vapor
.

Por lo tanto, se puede expresar los costos en trminos de T
2
de (b) y (c). El
costo de capital es:
I
0
= 25 A

( ) 250
150
*
2

=
T
In
U
WCp
A
aceite

( ) 250
150
ln * 25 25
2

= =
T U
WCp
A I
O

( ) 250
150
ln *
100
25
25
2

= =
T
WCp
A I
O
(d)

El crdito anual para el valor del vapor es:

( ) | | ( ) | |
(
|
.
|
\
|
=

ao
h
h
BTU
T WCp BTU F 8000 400 / $ 10 * 2
2
6

( )
(
=
ao
T WCp F
$
400 016 . 0
2
(e)

31

Note que W Cp, para el aceite aparece en las expresiones para F y I
0
y se
eliminan.

La tasa de rentabilidad es:

( )
( )
|
|
.
|
\
|
= =
250
150
ln
400 064 . 0
2
2
T
T
I
F
ROI
O
(f)
ROI = Rendimiento sobre la inversin o razn de recuperacin

El mximo valor de ROI debe ser encontrado numricamente por lo
complicado de la ecuacin (f).

El ptimo est en T
2
= 400 F que es la misma temperatura de la entrada,
correspondiente A 0. En el ptimo una tasa alta de rendimiento ocurre en (r = 9.6),
el cual puede ser encontrado aplicando la regla LHopitals para la expresin de ROI,
cuando T
2
= 400F. Este resultado es una respuesta irreal puesto que sugiere que el
ptimo rendimiento consiste de un intercambiador con rea infinitesimal.

El problema del uso del ROI como funcin objetiva es que nada en la ecuacin
(f) restringe el rea a un tamao mnimo, de hecho como T
2
400F la inversin (I
0
)
disminuye ms rpido, si T
2
> 400, la tasa de rendimiento se vuelve negativo.

Del ejemplo anterior se puede ver que:

. ptimo un para irreales resultados producir puede
I
F
ROI
O
=
Esto ocurre aqu porque I
0

0 para T
2
400.

Considere el problema usando el VPN (Valor Presente Neto), como funcin
objetivo.

El uso del VPN significa que una tasa de rendimiento sobre el capital es
especificada. Se usar la ecuacin (3.7) y la ecuacin (3.12) para un flujo constante
de efectivo sobre n aos dados.

( ) | |
( )
n
O
n
i i
I F i
VPN
+
+
=
1
1 1
(3.14)

O
I
r
F
VPN = (3.15)


32
Donde:
( )
( ) 1 1
1
+
+
=
n
n
i
i i
r

Puesto que r es fijado por i y n, un criterio equivalente es:

(3.16)

Esta funcin objetiva modificada (r * VPN), es equivalente a usar el factor de
anualizacin (multiplicador de pago) para obtener el cargo de capitalizacin.

En problemas en los cuales se busca minimizar solamente los costos ms que
maximizar ganancias, porque no hay ingreso fijo, entonces F en la ecuacin (3.16) es
negativo.


33
EJEMPLO 3.9:

Con los datos del Ejemplo 3.8, use el anlisis del valor presente neto para
determinar el valor ptimo de T
2
. Asumiendo una tasa de inters para el capital de
15% y un periodo de 10 aos.

La funcin objetivo para el valor presente neto, (para maximizar con respecto
de T
2
) es:
o
rI F f =
( ) |
.
|
\
|
=

ao
A r T wCp f
$
* 25 * 8000 * 400 10 * 2
2
6
(a)

( )
(
=
250
150
ln *
2
T U
wCp
A
( ) |
.
|
\
|
=

ao
$
A * 25 * r 8000 * T 400 wCp 10 * 2 f
2
6

( )
( ) 250
150
ln * * 25 8000 * 400 10 * 2
2
2
6
=

T U
wCp
r T wCp f (b)

w Cp es un factor comn de los dos trminos y no implica en el clculo de T
2
.

Diferenciando la ecuacin (b) y haciendo df/dT
2
= 0:

016 . 0
250
1
*
100
25
0
2
= =
T
r
dT
df
(c)

r T 62 . 15 250
2
+ = (d)

Si r = 0.2 (n = 10, i =15% de la Tabla 3.1) T
2
= 253.1 F

La temperatura ptima de acuerdo al anlisis de este ejemplo, depende de U,
r y la tasa del valor del vapor a el costo por unidad de rea para el intercambiador.

Para calcular la ganancia anual antes de los impuestos, calculamos el valor de
F con:

T = 253.1; W Cp = 7.5 x 10
-4
BTU/F h
F= (2x10
-6
) (W Cp) (400-T
2
) (8000)
F = $ 1765,280 pesos


34
El ptimo valor de A es:

( )
(
=
250
150
ln
2
T U
wCp
A

F ft h
BTU
U
=
2
*
100
h F
BTU
wCp
*
10 * 5 . 7
4
=

A = 2, 905 ft
2

La inversin original es:

I
0
= 25 A
I
0
= 25 (2, 905)
I
0
= $ 72.625 pesos

Por lo tanto, el pago es en menos de un ao. Recuerda que cualquier valor
alto de ROI puede ser obtenido para seleccionar T
2
a 250F, maximizando a ROI
para no conducir a la solucin sin sentido obtenida anteriormente.


35
EJEMPLO 3.10:
Un producto orgnico est producindose en un rector intermitente donde
cada ciclo consiste del tiempo necesario para completar la reaccin ms 1.4 hrs.
para carga y descarga. El tiempo de operacin por ciclo es igual a
donde P es
Kg de producto producido por ciclo. Los costos de operacin son $20 /h y los de
carga y descarga son de $15/h.

El costo anual fijo vara con la produccin de acuerdo a la siguiente expresin:

ao
P cf
$
340
8 . 0
=

La planta opera 24 h/da por 300 das al ao, la produccin anual es de
1,000,000 Kg de producto. El resto de los costos son: $ 260,000/ao.
Cul ser el mejor tiempo de operacin por ciclo?

SOLUCIN:
El mejor tiempo de operacin por ciclo
ciclo
Kg
P
ao
Kg
ciclo
produccin
anual oduccin
ao
Ciclos
6
10
Pr
= =

( ) ( )

21 $ 30 $ ) 4 . 1 ( 15 $ 5 . 1 20 $
4
1
4
1
+ = + |
.
|
\
|
= P P
ciclo
operacin de Costos

)

FUNCIN OBJETIVO
(
) (


36
3.5 PROYECTO DE EVALUACIN FINANCIERA

Cualquier evaluacin detallada de un proyecto requiere la especificacin de
los siguientes parmetros:

1. Inversin inicial
2. Flujo de efectivo futuro
3. Valor de salvamento
4. Vida econmica
5. Depreciacin
6. Merma
7. Impuestos acreditados
8. Impuestos
9. Inflacin
10. Deuda / precio, tasa

VALOR DE SALVAMENTO

El valor de salvamento o recuperado es el precio que puede ser obtenido
actualmente o es imputado para ser obtenido de la venta de propiedades usadas. Si
al final de su uso el equipo todava tiene utilidad.

El valor de salvamento es influenciado por:

El costo corriente equivalente del equipo; su valor comercial, si el equipo debe
ser desmantelado y armado para que tenga utilidad, el valor salvado puede pensarse
como un flujo de efectivo que puede ocurrir varios aos en el futuro.

VIDA ECONMICA

La vida econmica de un equipo es tambin conocida como la vida servicio.
El valor de la vida econmica del equipo tiene un impacto principal en los clculos
sobre depreciacin, ganancias e impuestos.

DEPRECIACIN

La depreciacin es un cargo contra los ingresos que refleja el costo del equipo
usado en el proceso de produccin. Por ejemplo: una mquina con vida til esperada
de 10 aos y sin valor del salvamento esperado, fue comprada en 1978 en $100,000
pesos. Este costo debe ser cargado contra la produccin durante la vida 10 aos de
la mquina, de otro modo, las utilidades se sobre cuantificara. Si se deprecia la
mquina por el mtodo de lnea recta, el cargo anual es de $10,000 pesos. Para
determinar el ingreso se deduce esta cantidad de los ingresos de venta, junto con

37
otros costos, como mano de obra y materia prima. Sin embargo, la depreciacin no
es un gasto que implique movimientos de efectivo.

Los fondos fueron gastados en 1978, por lo tanto, la depreciacin cargada
contra el ingreso cada ao no es un desembolso en efectivo. De este modo difiere de
los pagos de mano de obra o materia prima, los cuales son costos que implican
movimientos de efectivo.

DEPRECIACIN EN LNEA RECTA

En la depreciacin en lnea recta (SL) asume que el valor del equipo declina
linealmente con respecto al tiempo.

El costo de depreciacin anual (d) es:

n
Sv I
d
O

= (3.17)
Donde:

I
0
= Capital invertido en pesos
Sv = Valor de salvamento en pesos
n = Vida econmica en aos

El valor en libros del equipo puede ser encontrado para algn ao j como I
0
-
j
d
. Por ejemplo, si la inversin I
0
= $ 10,000 y el valor de salvamento Sv = $ 1000, la
ventaja para la depreciacin anual con 5 aos de vida es de (9000/5) = 1800.

EJEMPLO 3.11:

Suponga que una mquina se compra en $1,100 pesos y tiene una vida til de
10 aos o de 10, 000 hrs.

Tendr un valor de desecho de $100 pesos despus de 10 aos o 10,000 hrs. lo que
suceda primero.

ao aos
d
100 $
10
100 100 , 1 $
=
= cargo de depreciacin en lnea recta


38
D DE EP PR RE EC CI IA AC CI I N N P PO OR R B BA AL LA AN NC CE E D DE EC CL LI IN NA AD DO O
Para un factor de depreciacin de d
f
y una inversin inicial I
0
, el valor registrado V
j

de la ventaja despus de j aos es:

( )
j
f j
d Io V = 1 (3.18)

La cantidad de depreciacin acumulada despus de j aos es, as pues:

( ) | |
j
f j
d Io D = 1 1 (3.19)

e incrementando la cantidad de depreciacin tomada en el ao j es
( )
1
1

j
f f
d Iod , Las formulas generales te permitirn calcular el programa como una
funcin de tiempo como una afirmacin para ambos, balance descendente y doble
descendente estn dados tambin por Happel y Jordan (1975).

Incrementando la depreciacin en un principio del proyecto para reducir el
incremento en la contribucin a esa fecha. En el orden para maximizar el valor
presente de las producciones reduciendo los flujos elevados pueden ser tomados tan
pronto como sea posible. Las reconocers por la menor depreciacin que pueden
tomar en aos ms tarde pero incrementando el futuro es ms discontinuo y ms
pesado en la frmula del valor presente. De acuerdo tambin muchas depreciaciones
pueden cambiar producciones perdidas, las cuales no sern convenientes.
La estricta utilizacin del DDB no permite el 100 % de la depreciacin posible
a tomar, sin embargo es posible modificando el mtodo de balance descendente
para eliminar la desventaja por cambio en el mtodo de depreciacin rectilneo,
despus de un periodo de tiempo decimos que es la mitad del proyecto de vida
[Happel y Jordan, (1975)], en caso de que utilices Sv diferente de cero.

SUMA DE LOS DGITOS ANUALES

Otro posible mtodo de depreciacin es la suma de los dgitos anuales (SYD). En
este mtodo tendrs el nmero de aos (n) sobre la afirmacin que ser depreciada.
Entonces calculars la suma de los dgitos que van de 1 a n, 1 + 2 +...+n, lo cual es
igual a [n(n + l)]/2. Entonces la fraccin de depreciacin es tomada en algn ao j
que ser deducida por [n j + 1]/ [n(n + 1)/2] y la fraccin de depreciacin acumulada
tomada despus de j aos es (n-j) (n-j+1)/ [(n) (n+1)]. Para cinco aos de vida la
suma de dgitos es 15, el primer ao de depreciacin es 5/15 de (I
0
- Sv), el segundo
ao de depreciacin es 4/15, etc. Una ventaja de SYD de los mtodos de balance de
declinacin es que el mtodo permite tomar todas las posibles depreciaciones
durante el tiempo de vida de la afirmacin, sin embargo como habamos mencionado
una variante del mtodo de balance de doble declinacin tendr un 100 % escrito
utilizando la depreciacin DDB sobre la parte de la vida de la afirmacin y la
depreciacin de la lnea de equilibrio para el saldo de vida.


39
EJEMPLO 3.12: APLICACIN DEL MTODO DE SUMA DE LOS DGITOS DE LOS
AOS (SYD).
En este mtodo, la provisin anual de depreciacin se determina de la
siguiente manera:

1.- Calcule la suma de los dgitos de los aos para n =10

1+2+3+4+5+6+7+8+9+10 = 55

Tambin se puede llegar a esta cifra por medio de la suma de una ecuacin
de progresin algebraica, en la que:
n = vida del activo

( ) ( )
55
2
1 10
10
2
1
=
+
=
+
=
n
n Suma

2.- Divida el nmero de aos restantes entre la suma de los dgitos de los aos y
multiplique esta fraccin por el costo depreciable (costo total menos valor de
salvamento) del activo:
$ 1,100 - $100 = 1,000

( ) n depreciaci de 182 $ 1000 $
55
10
: 1 Ao =
55
9
: 2 Ao =
55
1
: 10 Ao =

En las expresiones anteriores el numerador de cada fraccin se escribe como:

( ) t n +1

t = nmero de aos de uso
n = vida del activo en aos

Esta fraccin se multiplica por el monto depreciable original, el cual
denominaremos I. Por lo tanto, la frmula para el monto anual de la suma de los
dgitos de los aos puede escribirse como:

( )
( ) 1
1 2
+
+
=
n n
I t n
Dep
t


40
DEPRECIACIN ACRS

La recuperacin econmica de 1981 hace un mayor cambio al aumento de las
leyes de contribucin y de las reglas de depreciacin, actualmente el IRS eleva un
nuevo sistema de depreciacin para ser utilizada por todas las afirmaciones
adquiridas durante 1 Enero de 1981, sabemos como La aceleracin del sistema del
costo de recuperacin (ACRS)

sta fue modificada en 1986, regresando a la lnea de equilibrio y al balance
de declinacin calculados en 1987. Efectivamente todas las afirmaciones fueron
colocadas en categoras, de acuerdo a su vida econmica.

Para los periodos de 1981 - 1985, el programa de depreciacin fue seguido
por equipos correspondientes a manufacturacin:

Ao 3 Aos 5 Aos 10 Aos
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
25%
38%
37%

15%
22%
21%
21%
21%

8%
14%
12%
10%
10%
10%
9%
9%
9%
9%

Notars que encima de las figuras no hay mucha diferencia de la lnea de
equilibrio de depreciacin. Una afirmacin adquirida durante algn tiempo durante el
ao calificado para un margen lleno de depreciacin anual. La razn de la clase de
los 15 aos de propiedades es un poco menos complicada y puede encontrar el ISR
Publicacin 534.

La revisin de 1986 para ACRS involucra 8 clases de costos recuperados
llegando de 3 a 31.5 aos. Los equipos R y D fueron clasificados en la clase de 5
aos, y los quipos de procesos qumicos en la clase de 7 aos con la lnea de
equilibrio de depreciacin aplicada para ambos tipos de equipos.

Tomando en cuenta que los anlisis anuales para el flujo de ventas
discontinuas deben proyectar tal vez algn sobre flujo. Cuando es usado en el
contexto de optimizacin de una o ms variables debers repetir los clculos en el
orden para maximizar la razn interna del regreso del valor presente neto Como
mencionamos anteriormente, sin embargo algunos problemas de optimizacin
pueden ser formulados utilizando la constante anual utilizada incrementada y los

41
costos. En cada caso el criterio del valor presente neto puede ser fcilmente
empleado para explicar las expresiones de las funciones objetivos.

La Figura 3.2 ilustra la razn de depreciacin tomada de cuatro mtodos
discutidos aqu. La Tabla 3.4 muestra el programa de depreciacin fraccional para
cada uno de los mtodos y los compara con el valor presente de depreciacin
tomando durante algunos aos por cada mtodo (El mtodo estndar DB no est
mostrado aqu debido a que es obvio que es inferior a el mtodo DDB).

OPTIMIZACIN DE PROCESOS CAPTULO 3 Formulacin de las Funciones Objetivo

42

TABLA 3.4 Comparacin de deducciones de depreciacin como fraccin de inversin.

(n = 10; i = 0.10; S
v
= 0)

Lnea Recta

Balance de Doble
Disminucin

Combinacin de Lnea
Recta y Balance de
Disminucin

Suma de los Dgitos

ACRS

Ao

Deducci
n Anual

Valor
Presente

Deduccin
Anual

Valor
Presente

Deduccin
Anual

Valor
Presente

Deduccin
Anual

Valor
Presente

Deduccin
Anual

Valor
Presente

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10

0.0909
0.0826
0.0751
0.0683
0.0621
0.0565
0.0513
0.0467
0.0424
0.0386

0.2000
0.1600
0.1280
0.1020
0.0820
0.0656
0.0524
0.0420
0.0336
0.0268

0.1820
0.1320
0.0961
0.0696
0.0509
0.0370
0.0269
0.0196
0.0142
0.0104

0.2000
0.1600
0.1280
0.1020
0.0820
0.0656
0.0656
0.0656
0.0656
0.0656

0.1820
0.1320
0.0961
0.0696
0.0509
0.0370
0.0336
0.0306
0.0278
0.0254

0.1820
0.1634
0.1454
0.1272
0.1090
0.0910
0.0728
0.0546
0.0364
0.0182

0.1650
0.1350
0.1095
0.0870
0.0677
0.0513
0.0372
0.0255
0.0154
0.0070

0.08
0.14
0.12
0.10
0.10
0.10
0.09
0.09
0.09
0.09

0.0727
0.1157
0.0902
0.0683
0.0621
0.0564
0.0462
00420
0.0382
0.0347

Total

1.00

0.6145

0.8924

0.6387

1.000

0.6850

1.000

0.7006

1.000

0.6265

43
La Tabla 3.4 tambin presenta el valor presente (i = 0.10) de la suma
acumulada de las depreciaciones deductivas para cada ao. Un valor presente ms
alto corresponde al bajo incremento del flujo empleado. La Tabla 3.4 muestra para
una vida de 10 aos y para una razn de inters del 10% el mtodo SYD es
superior a cualquier combinacin del balance de doble declinacin aumentada en la
lnea de equilibrio (tomado durante los ltimos cuatro aos de vida) EI ACRS es
ligeramente mejor que el SL.

Es importante que no se generalice los resultados de la Tabla 3.4, porque para
otras razones de inters y para un proyecto corto de vida el mtodo del balance de
doble declinacin aumenta en la lnea de equilibrio llegando a ser superior en el valor
presente del mtodo de la suma de los dgitos anuales. El Mtodo de la depreciacin
combinada presenta un problema de optimizacin en s mismo, nombrando qu
puntos en los clculos iniciarn al mtodo rectilneo del mtodo de balance de doble
declinacin. Intuitivamente diremos que durante el primer ao el de lnea recta
aprovechar ms de la depreciacin que el mtodo del balance de declinacin, los
mtodos sern cambiados. Sin embargo esta transicin requiere algo ms de
examen. Ver Happel y Jordan (1975). Para una discusin en cambio sobre este
punto.

44
DESARROLLO DE LA TABLA 3.4

MTODO DE LA LNEA RECTA

Consideracin: Io = 1

Clculo de la deduccin anual para los 10 aos:

10 . 0
10
1
= =
=
n
Sv Io
d

Clculo del valor presente:
) 1 ( i
d
P
n
+
=
Donde:
n = nmero de aos
i = Tasa de inters
d = Deduccin anual

Para el primer ao
0909 . 0
) 1 . 0 1 (
10 . 0
) 1 (
1
=
+
=
+
=
i
d
P
n

Para el segundo ao
0826 . 0
) 1 . 0 1 (
10 . 0
) 1 (
2
=
+
=
+
=
i
d
P
n

Para el tercer ao

0751 . 0
) 1 . 0 1 (
10 . 0
) 1 (
3
=
+
=
+
=
i
d
P
n

Y as sucesivamente se realiza para los aos siguientes


45
MTODO DE BALANCE DE DOBLE DISMINUCIN

Clculo de la deduccin anual:

Para el primer ao

) (
) 1 (
1 I
df
Io Dj
j

(

=
2 . 0
) 2 . 0 1 (
1 1
) 1 (
1
1
=
(

=
(

=
df
Io Dj
j

Para el segundo ao
) (
) 1 (
1
II
df Iodf
Dj
j

=

16 . 0
) 2 . 0 1 )( 2 . 0 ( 1 ) 1 (
1 2 1
=
=

df Iodf
Dj
j

Para el tercer ao
128 . 0
) 2 . 0 1 )( 2 . 0 ( 1 ) 1 (
1 3 1
=
=

df Iodf
Dj
j

La ecuacin (I) se utiliza para n = 1
La ecuacin (II) se utiliza para n > 1


Para el primer ao

182 . 0
) 1 . 0 1 (
20 . 0
) 1 (
1
=
+
=
+
=
i
d
P
n

Para el segundo ao

132 . 0
) 1 . 0 1 (
20 . 0
) 1 (
2
=
+
=
+
=
i
d
P
n

Para el tercer ao

0961 . 0
) 1 . 0 1 (
20 . 0
) 1 (
3
=
+
=
+
=
i
d
P
n

Y as sucesivamente se realiza para los aos restantes.

46
MTODO DE LA SUMA DE LOS DGITOS ANUALES

55
2
) 1 10 ( 10
2
) 1 (
=
+
=
+
=
n n
Suma

1 0 1 . . = = = Sv Total Cto e Depreciabl Cto


Para el primer ao
182 . 0 ) 1 (
55
10
= = Dep

Para el segundo ao
163 . 0 ) 1 (
55
9
= = Dep

Para el tercer ao
1454 . 0 ) 1 (
55
8
= = Dep


Para el primer ao
165 . 0
) 1 . 0 1 (
182 . 0
) 1 (
1
=
+
=
+
=
i
d
P
n

Para el segundo ao
135 . 0
) 1 . 0 1 (
163 . 0
) 1 (
2
=
+
=
+
=
i
d
P
n

Para el tercer ao
1095 . 0
) 1 . 0 1 (
1454 . 0
) 1 (
3
=
+
=
+
=
i
d
P
n

Y as sucesivamente se realiza para los siguientes aos.


47
MTODO DE ACRS


Para n = 10 aos y con la tabla de la pgina 40 de las notas se
obtienen los siguientes resultados:

Depreciacin = Io (% de la tabla)

Para el primer ao
Depreciacin =1(8%)=0.08

Para el segundo ao

Para el tercer ao


Para el primer ao
0727 . 0
) 1 . 0 1 (
08 . 0
) 1 (
1
=
+
=
+
=
i
d
P
n

Para el segundo ao
1157 . 0
) 1 . 0 1 (
14 . 0
) 1 (
2
=
+
=
+
=
i
d
P
n

Para el tercer ao
0902 . 0
) 1 . 0 1 (
12 . 0
) 1 (
3
=
+
=
+
=
i
d
P
n

Y as sucesivamente para los aos restantes.


48
EJEMPLO 3.13: COMPARACIN DE LOS MTODOS DE DEPRECIACIN.

Un elemento en el capital de los costos de equipo $ 6000 y tiene un promedio
de vida de tres aos, y no tiene valor de salvamento. Utilizaremos los siguientes
mtodos para la depreciacin: SL, DDB, SYD, y ACRS. Comparando el valor
presente para cada uno, i = 0.07 e i = 0.20.

SOLUCIN:

Las depreciaciones son mostradas como sigue:

Ao SL DDB SYD ACRS
1 2000 4000 3000 I500
2 2000 1333 2000 2280
3 2000 444 1000 2220

Para i = 7%, los valores presentes son:

( ) ( )
5249 $
07 . 1
2000
07 . 1
2000
07 . 1
2000
:
3 2
= + + SL

( ) ( )
5266 $
07 . 1
444
07 . 1
1333
07 . 1
4000
:
3 2
= + + DDB

( ) ( )
5367 $
07 . 1
1000
07 . 1
2000
07 . 1
3000
:
3 2
= + + SYD

( ) ( )
5205 $
07 . 1
2220
07 . 1
2280
07 . 1
1500
:
3 2
= + + ACRS

SYD tiene unos valores ms grandes pero todos son quitados cerrando a los otros.

Para i = 20%, los valores presentes son:

SL: $4213
DDB: $4516
SYD: $4468
ACRS: $4118

Para la tasa alta de inters, DDB es el favorito. Sin embargo, ste es el ms
atractivo mtodo de depreciacin, por lo que este improvisara un flujo de dinero.


49
A AG GO OT TA AM MI IE EN NT TO O

C Cu ua an nd do o l lo os s r re ec cu ur rs so os s n na at tu ur ra al le es s s se e c co on ns su um me en n e en n l la a p pr ro od du uc cc ci i n n d de e b bi ie en ne es s o o s se er rv vi ic ci io os s, ,
e el l a ag go ot ta am mi ie en nt to o d de e e es st to os s r re ec cu ur rs so os s m mi id de e l la a d di is sm mi in nu uc ci i n n e en n e el l v va al lo or r q qu ue e s se e h ha a
p pr ro od du uc ci id do o. . P Po or r l lo o t ta an nt to o, , e el l a ag go ot ta am mi ie en nt to o e es s a af f n n a a l la a d de ep pr re ec ci ia ac ci i n n. . D Da ad do o q qu ue e e es st to os s
r re ec cu ur rs so os s p po or r l lo o g ge en ne er ra al l n no o p pu ue ed de en n s se er r s su us st ti it tu ui id do os s, , e el l S Se er rv vi ic ci io o d de e R Re en nt ta as s I In nt te er rn na as s
p pe er rm mi it te e u un n p po or rc ce en nt ta aj je e d de e l la a r re en nt ta a a an nu ua al l a a d de ed du uc ci ir r c co om mo o u un n g ga as st to o c co on n e el l f fi in n d de e
f fo om me en nt ta ar r e el l d de es sc cu ub br ri im mi ie en nt to o y y d de es sa ar rr ro ol ll lo o d de e l lo os s r re ec cu ur rs so os s n na at tu ur ra al le es s, , y ya a q qu ue e e es st te e t ti ip po o d de e
i in ni ic ci ia at ti iv va as s a a m me en nu ud do o i im mp pl li ic ca an n u un na a c co on ns si id de er ra ab bl le e i in nc ce er rt ti id du um mb br re e y y r ri ie es sg go o ( (p po or r e ej je em mp pl lo o, ,
c co om mo o u un n a ag gu uj je er ro o s se ec co o e en n l la a e ex xt tr ra ac cc ci i n n d de e p pe et tr r l le eo o) ). . E El l p po or rc ce en nt ta aj je e d de e r re es se er rv va as s ( (e en n
r re ea al li id da ad d u un na a f fr ra ac cc ci i n n s se e m mu ul lt ti ip pl li ic ca a p po or r l lo os s i in ng gr re es so os s a an nu ua al le es s) ) p pe er rm mi it ti id do o p po or r e el l I IR RS S
v va ar r a a e en n f fu un nc ci i n n d de e l la a i in nd du us st tr ri ia a ( (p po or r e ej je em mp pl lo o, , a ac ce ei it te e y y e el l g ga as s - - e el l 2 22 2 p po or r c ci ie en nt to o; ; d de e
l la ad dr ri il ll lo os s y y t te ej ja as s d de e a ar rc ci il ll la a - - u un n 5 5 p po or r c ci ie en nt to o) ) ( (J Je el le en n y y B Bl la ac ck k, , 1 19 98 83 3) ). . D De es sd de e u un n p pu un nt to o d de e
v vi is st ta a d de e l la a e ev va al lu ua ac ci i n n d de el l p pr ro oy ye ec ct to o, , e el l a ag go ot ta am mi ie en nt to o i im mp pl li ic ca a u un na a c ca ar rg ga a c co on ns st ta an nt te e q qu ue e
s se e a ap pl li ic ca ar r n n p pa ar ra a r re ed du uc ci ir r l lo os s i in ng gr re es so os s a an nu ua al le es s, , p po or r l lo o q qu ue e l la a f fo or rm mu ul la ac ci i n n d de e u un na a
f fu un nc ci i n n o ob bj je et ti iv vo o q qu ue e i im mp pl li ic ca a e el l a ag go ot ta am mi ie en nt to o n no o e es s d di if f c ci il l. .

C CR R D DI IT TO O F FI IS SC CA AL L

P Pe er ri i d di ic ca am me en nt te e, , e el l C Co on ng gr re es so o h ha a p pe er rm mi it ti id do o e el l u us so o d de e c cr r d di it to os s f fi is sc ca al le es s c co om mo o u un na a
r re ed du uc cc ci i n n d di ir re ec ct ta a d de e l lo os s p pr ro op pi io os s i im mp pu ue es st to os s s so ob br re e l la a r re en nt ta a. . U Un n e ej je em mp pl lo o s so on n l lo os s
c cr r d di it to os s f fi is sc ca al le es s p pa ar ra a l lo os s d di is sp po os si it ti iv vo os s d de e c co on ns se er rv va ac ci i n n d de e e en ne er rg g a a. . L Lo os s c cr r d di it to os s
f fi is sc ca al le es s s se e h ha an n u us sa ad do o h hi is st t r ri ic ca am me en nt te e p pa ar ra a e es st ti im mu ul la ar r l la a i in nv ve er rs si i n n d de e c ca ap pi it ta al l e en n l lo os s
E Es st ta ad do os s U Un ni id do os s. . T Ta al le es s d de ed du uc cc ci io on ne es s s so on n m m s s v va al li io os so os s q qu ue e l la a d de ep pr re ec ci ia ac ci i n n, , y ya a q qu ue e
r re ep pr re es se en nt ta an n l la as s d de ed du uc cc ci io on ne es s d di ir re ec ct ta as s d de e l la a f fa ac ct tu ur ra a d de e i im mp pu ue es st to os s d de es sp pu u s s l lo os s
i im mp pu ue es st to os s s se e c ca al lc cu ul la an n s so ob br re e l la a r re en nt ta a. . C Cr r d di it to os s f fi is sc ca al le es s a a l la a i in nv ve er rs si i n n s se e t to om ma an n
g ge en ne er ra al lm me en nt te e e en n e el l p pr ri im me er r a a o o e en n e el l q qu ue e s se e p po on ne e e el l e eq qu ui ip po o e en n f fu un nc ci io on na am mi ie en nt to o y y p po or r
l lo o t ta an nt to o p po od dr r a a c co on ns si id de er ra ar rs se e c co om mo o u un na a r re ed du uc cc ci i n n e en n l lo os s r re eq qu ue er ri im mi ie en nt to os s d de e c ca ap pi it ta al l. . S Si i
I I
o o
e es s l la a i in nv ve er rs si i n n e e i i e es s e el l v va al lo or r d de e l lo os s i in nt te er re es se es s d de el l c ca ap pi it ta al l, , u un na a f fr ra ac cc ci i n n d de e c cr r d di it to o
f fi is sc ca al l i ig gu ua al l a a t t
C C
a al l f fi in na al l d de el l p pr ri im me er r a a o o p pr ro od du uc ce e u un na a i in nv ve er rs si i n n d de e c ca ap pi it ta al l n ne et to o d de e
e ef fe ec ct ti iv vo o d de e

(

) ( )

I IM MP PU UE ES ST TO OS S S SO OB BR RE E L LA A R RE EN NT TA A

E El l i im mp pu ue es st to o s so ob br re e l la a r re en nt ta a f fe ed de er ra al l s so ob br re e l la as s g ga an na an nc ci ia as s d de e l la as s e em mp pr re es sa as s s se e b ba as sa a e en n
l lo os s i in ng gr re es so os s d de es sp pu u s s d de e t to od do os s l lo os s g ga as st to os s, , i in nc cl lu ui id da a l la a a am mo or rt ti iz za ac ci i n n, , s se e h ha an n d de ed du uc ci id do o. .
D Da ad do o q qu ue e l la a d de ep pr re ec ci ia ac ci i n n a af fe ec ct ta a a a l la a b ba as se e i im mp po on ni ib bl le e, , e es s u un na a c co on ns si id de er ra ac ci i n n
i im mp po or rt ta an nt te e e en n l la a e es st ti im ma ac ci i n n d de e l la a r re en nt ta ab bi il li id da ad d. . L La a t ta as sa a d de e i im mp pu ue es st to o a a l la a r re en nt ta a f fe ed de er ra al l
p pa ar ra a l la as s g gr ra an nd de es s e em mp pr re es sa as s ( (b be en ne ef fi ic ci io o d de e m m s s d de e $ $ 1 10 00 0. .0 00 00 0) ) f fu ue e r re ec ci ie en nt te em me en nt te e 3 34 4
p po or r c ci ie en nt to o. . L Lo os s i im mp pu ue es st to os s e es st ta at ta al le es s d de e i in ng gr re es so os s p pu ue ed de en n e em mp pu uj ja ar r l la a t ta as sa a d de e i im mp pu ue es st to o
t to ot ta al l a a a al lr re ed de ed do or r d de el l 4 40 0 p po or r c ci ie en nt to o. . P Po or r l lo o t ta an nt to o u un n i im mp po or rt te e d de e a am mo or rt ti iz za ac ci i n n d de e $ $1 1
r re ed du uc ce e l lo os s i im mp pu ue es st to os s a al lr re ed de ed do or r d de e $ $ 0 0, ,4 40 0. . E En n e es st te e n ni iv ve el l d de e i im mp pu ue es st to os s, , l la a t ta as sa a a an nt te es s
d de e i im mp pu ue es st to os s d de e r re et to or rn no o s se er r m m s s o o m me en no os s d de e 1 1, ,6 67 7 l la a t ta as sa a d de es sp pu u s s d de e i im mp pu ue es st to os s d de e
r re et to or rn no o. .


50
I IN NF FL LA AC CI I N N

L La a i in nf fl la ac ci i n n p pu ue ed de e s se er r u un n f fa ac ct to or r s si ig gn ni if fi ic ca at ti iv vo o e en n e el l a an n l li is si is s d de e l la a r re en nt ta ab bi il li id da ad d. . L La as s a al lt ta as s
t ta as sa as s d de e i in nf fl la ac ci i n n s se e p pr ro od du uc ce en n c co on n f fr re ec cu ue en nc ci ia a e en n m mu uc ch ho os s p pa a s se es s. . E En n e el l c c l lc cu ul lo o d de e l la a
t ta as sa a d de e r re en nt ta ab bi il li id da ad d o o v va al lo or r p pr re es se en nt te e n ne et to o, , q qu ue e l le e g gu us st ta ar r a a o ob bt te en ne er r u un na a m me ed di id da a d de e
r re en nt ta ab bi il li id da ad d, , q qu ue e e es s i in nd de ep pe en nd di ie en nt te e d de e l la a t ta as sa a d de e i in nf fl la ac ci i n n. . S Si i s se e i in nf fl la an n l la as s
p pr ro oy ye ec cc ci io on ne es s d de e l lo os s i in ng gr re es so os s a an nu ua al le es s f fu ut tu ur ro o, , l la a t ta as sa a d de e r re et to or rn no o c ca al lc cu ul la ad da a e en n g gr ra an n
m me ed di id da a p pu ue ed de e d de eb be er rs se e a a l lo os s e ef fe ec ct to os s d de e l la a i in nf fl la ac ci i n n. . L La a m ma ay yo or r a a d de e l la as s e em mp pr re es sa as s s se e
e es sf fu ue er rz za an n p pa ar ra a u un na a t ta as sa a i in nt te er rn na a d de e r re et to or rn no o ( (d de es sp pu u s s d de e i im mp pu ue es st to os s) ) d de e 1 10 0 a a 2 20 0 e en n l la a
a au us se en nc ci ia a d de e i in nf fl la ac ci i n n, , c ci if fr ra a q qu ue e s se e e el le ev va ar r a a s si i l lo os s i in ng gr re es so os s f fu ut tu ur ro os s p pr ro oy ye ec ct ta ad do os s s se e h ha an n
a au um me en nt ta ad do o p pa ar ra a i in nc cl lu ui ir r l lo os s e ef fe ec ct to os s d de e l la a i in nf fl la ac ci i n n ( (e es s d de ec ci ir r, , l lo os s p pr re ec ci io os s d de e v ve en nt ta a s so on n
e el le ev va ad do os s a an nu ua al lm me en nt te e) ). . P Po or r o ot tr ra a p pa ar rt te e, , l lo os s c co os st to os s t ta am mb bi i n n s se e e el le ev va ar r n n d de eb bi id do o a a l la a
i in nf fl la ac ci i n n. .
G Gr ri ie es st t ( (1 19 97 79 9) ) h ha a a an na al li iz za ad do o l lo os s e ef fe ec ct to os s d de e l la a i in nf fl la ac ci i n n e en n e el l a an n l li is si is s d de e l la a r re en nt ta ab bi il li id da ad d y y
h ha a s se e a al la ad do o q qu ue e e el l c ca am mb bi io o p po or rc ce en nt tu ua al l e en n l la as s u ut ti il li id da ad de es s d de es sp pu u s s d de e i im mp pu ue es st to os s r ra ar ra a
v ve ez z s se e i in nc cr re em me en nt ta a a a u un na a t ta as sa a d de e i in nf fl la ac ci i n n, , e en n g gr ra an n p pa ar rt te e d de eb bi id do o a a l lo os s e ef fe ec ct to os s d de e l lo os s
i im mp pu ue es st to os s. . L Lo os s s su up pu ue es st to os s s so ob br re e l la a i in nf fl la ac ci i n n p pu ue ed de en n c ca am mb bi ia ar r l la a c cl la as si if fi ic ca ac ci i n n r re el la at ti iv va a
d de e l la as s a al lt te er rn na at ti iv va as s d de el l p pr ro oy ye ec ct to o e en n f fu un nc ci i n n d de el l v va al lo or r p pr re es se en nt te e n ne et to o, , l la as s t t c cn ni ic ca as s
e es sp pe ec ci ia al le es s b ba as sa ad da as s e en n l la a p pr ro ob ba ab bi il li id da ad d p pu ue ed de en n s se er r n ne ec ce es sa ar ri ia as s d de eb bi id do o a a q qu ue e l la a
i in nf fl la ac ci i n n e es s d di if f c ci il l d de e p pr re ed de ec ci ir r. .

R RE EL LA AC CI I N N D DE EU UD DA A- -C CA AP PI IT TA AL L

L La a r ra az z n n d de eu ud da a- -c ca ap pi it ta al l c cu ua an nt ti if fi ic ca a l la as s f fu ue en nt te es s d de e l lo os s f fo on nd do os s u ut ti il li iz za ad do os s p pa ar ra a l la a
i in nv ve er rs si i n n d de e c ca ap pi it ta al l, , y y s se e e ex xp pr re es sa a g ge en ne er ra al lm me en nt te e c co om mo o p po or rc ce en nt ta aj je e / / p po or rc ce en nt ta aj je e, , p po or r
e ej je em mp pl lo o, , 7 75 5/ /2 25 5 s si ig gn ni if fi ic ca a q qu ue e e el l 7 75 5 p po or r c ci ie en nt to o d de e l la a d de eu ud da a, , 2 25 5 p po or r c ci ie en nt to o d de e c ca ap pi it ta al l. . L La a
f fi in na an nc ci ia ac ci i n n d de e l la a d de eu ud da a i im mp pl li ic ca a l la a o ob bt te en nc ci i n n d de e f fo on nd do os s ( (y ya a s se ea a d de e l lo os s b ba an nc co os s, ,
c co om mp pa a a as s d de e s se eg gu ur ro os s, , u u o ot tr ro os s p pr re es st ta am mi is st ta as s, , o o p po or r l la a v ve en nt ta a d de e b bo on no os s) ), , c co on n b ba as se e e en n
l la as s t ta as sa as s d de e i in nt te er r s s f fi ij ja as s o o a aj ju us st ta ab bl le es s y y l lo on ng gi it tu ud de es s e es sp pe ec ci if fi ic ca ad da as s d de e t ti ie em mp po o h ha as st ta a q qu ue e
e el l p pr r s st ta am mo o e es s d de eb bi id do o. . E El l f fi in na an nc ci ia am mi ie en nt to o d de e c ca ap pi it ta al l c co on ns si is st te e e en n l la a v ve en nt ta a d de e a ac cc ci io on ne es s
d de e v va al lo or re es s o o a as so oc ci ia ac ci i n n p pa ar ra a r re ec ca au ud da ar r f fo on nd do os s d de e i in nv ve er rs si i n n y y / / o o l lo os s g ga as st to os s d de e l la as s
u ut ti il li id da ad de es s r re et te en ni id da as s d de e l la a e em mp pr re es sa a. . T Ta an nt to o l la a d de eu ud da a y y l la a f fi in na an nc ci ia ac ci i n n d de e c ca ap pi it ta al l s se e
p pu ue ed de e u ut ti il li iz za ar r e en n e el l m mi is sm mo o p pr ro oy ye ec ct to o. . E En n c co om mp pa ar ra ac ci i n n c co on n l la a f fi in na an nc ci ia ac ci i n n a al l 1 10 00 0 p po or r
c ci ie en nt to o d de e c ca ap pi it ta al l, , l la a t ta as sa a d de e r re et to or rn no o d de e u un na a i in nv ve er rs si i n n p pu ue ed de e a au um me en nt ta ar r s si i l la a t ta as sa a d de e
i in nt te er r s s p pa ar ra a e el l c ca ap pi it ta al l p pr re es st ta ad do o e es s a ap pr ro op pi ia ad da a d de eb bi id do o a a q qu ue e l lo os s p pa ag go os s d de e i in nt te er re es se es s s so on n
c co on ns si id de er ra ad do os s c co om mo o u un n g ga as st to o e en n e el l c c l lc cu ul lo o d de e i im mp pu ue es st to os s s so ob br re e l la a r re en nt ta a. . S Su up po on ng ga am mo os s
q qu ue e l la a t ta as sa a d de e i in nt te er r s s d de e l la a d de eu ud da a e es s d de el l 1 12 2 p po or r c ci ie en nt to o y y l la a t ta as sa a d de e p pa ar rt ti ic ci ip pa ac ci i n n e en n e el l
c ca ap pi it ta al l e es s d de el l 1 12 2 p po or r c ci ie en nt to o. . D De eb bi id do o a a q qu ue e l lo os s p pa ag go os s d de e i in nt te er re es se es s s so on n d de ed du uc ci ib bl le es s, , l la a
t ta as sa a d de e i in nt te er r s s e ef fe ec ct ti iv va a d de e l la a d de eu ud da a d de es sp pu u s s d de e i im mp pu ue es st to os s p pa ar ra a u un na a t ta as sa a d de e
i im mp pu ue es st to os s d de el l 4 40 0 p po or r c ci ie en nt to o e es s d de e 7 7, ,2 2 p po or r c ci ie en nt to o. . D De e a ac cu ue er rd do o c co on n D De eG Ga ar rm mo o y y
C Ca an na ad d ( (1 19 97 73 3) ), , p pa ar ra a u un n 5 50 0- -5 50 0 d de e d de eu ud da a a a c ca ap pi it ta al l, , l la a t ta as sa a d de e i in nt te er r s s e eq qu ui iv va al le en nt te e e es s
d de el l 9 9, ,6 6 p po or r c ci ie en nt to o ( (0 0, ,5 5 x x 7 7, ,2 2% % 0 0, ,5 5 x x1 12 2% %) ). .


51
EJEMPLO 3.14:

El valor presente neto formulado para el pasado proyecto en n aos con una
inversin inicial I
o
, la razn de inters del capital i, y la constante anual E, constante
anual de rdito A, el valor salvamento Sv, la depreciacin anual Dj, y la razn de flujo
t. Comparando VPN para una razn de flujo de 0 a 50 %, Sv = 0, y la depreciacin en
la lnea de equilibro. Usando n =10 e i =0.15 (r= 0.2).

SOLUCIN:

El valor presente neto es:

( ) ( )
( )
( ) ( )
n
v
n
j
j
j
n
j
j
n
j
j
i
S
i
D
t t
i
E
i
A
Io VPN
+
+
+
+
(
+
+ =

= =
1 1
1
1 1
1 1 1
(a)

Siendo R y E constantes, las mismas cada ao, la serie se simplifica como:

( )
( ) ( )
n
v
n
j
j
j
i
S
i
D
t
r
t
E A Io VPN
+
+
+
+
|
.
|
\
|
+ =

=
1 1
1
1
(b)

Donde r es el pago definido en la ecuacin (3.8). Multiplicando (b) por r tomando una
funcin equivalente objetiva.

( ) ( )( )
( )
( )( )
( )
n
v
n
j
j
j
i
r S
i
D
rt t E A rIo VPN r
+
+
+
+ + =

=
1 1
1
1
(c)

La suma es conocida en general como:

( )
=
=
n
j
j
Io
j i
D
1
1
(d)

Donde 1 s para los efectos discontinuos.


52
3.6 ESTIMACIN DE COSTOS

La estimacin en la operacin del futuro y los costos de capital son una
importante faceta en el diseo de Ingeniera Qumica. La mayora de los mtodos
modernos para evaluar los costos va computadora usan correlaciones de costos
basados en datos proyectados e histricos. Dichas correlaciones son expresadas
usualmente en trminos de operaciones clave y de variables de diseo, las cuales se
vuelven correspondientes a las variables independientes que pueden ser
optimizadas.

Las formulas del costo de estimacin generalmente producidas son llamadas
estimaciones preliminares, las cuales tienen una exactitud probable de 15 a +30%.
Para este grado de exactitud, los costos de estimacin son usualmente basados en
datos de la planta. Otros tipos de estimacin y su exactitud incluyendo el orden de la
magnitud (-30 a +50%) y definitivo (-5 a +15%). Sin embargo un anlisis preliminar
del nivel ciertamente puede tomar ventaja de otras tcnicas de optimizacin.

ESTIMACIN DE COSTOS DE OPERACIN

Los costos de operacin incluyen los costos de las materias primas, labor
directa de operacin, trabajo de supervisin, mantenimiento, suministro a plantas,
servicios (vapor, gas, electricidad, combustible), impuestos, y seguro. Algunas veces
ciertos componentes de costos de operacin estn directamente expresados como
una fraccin del costo de capital de inversin. La Tabla 3.5 es una breve lista de
control para estimacin de costos de operacin; note que cada punto como
impuestos, seguro y mantenimiento estn computados como fracciones del capital
fijo total de inversin. Hay mtodos de atajo para estimacin de casi todos los
componentes de costos de operacin (incluyendo costos de trabajo) basados en
procesos complejos y capacidad [ver Jelen y Black (1983) y Ulrich (1984)]. Por
ejemplo, los costos de mantenimiento de una refinera tpica son aproximadamente
0.05(P = capital de inversin de la planta). Mientras que una unidad de alquilacin de
cido sulfrico tiene un costo de mantenimiento de 0.07P. Una regla es que los
requerimientos de trabajo varan de acuerdo a 0.2 fuerza de la capacidad del radio
cuando las capacidades de la planta estn escaladas arriba o abajo. Peters y
Timmerhaus (1980) han dado requerimientos tpicos de trabajo para equipo de
proceso tal como para un reactor batch, un trabajador por turno. Otra correlacin til
para requerimiento de trabajo en la ecuacin de Wessel (1952), la cual es un grafica
logaritmo - logaritmo de trabajo de operacin horas hombre requeridas vs.
Capacidad.

JeIen y Black (1983) y Peters y Tiamuhaus (1980) discutieron importantes
consideraciones en el desarrollo minucioso de los costos de operacin estimados.
En tiempos recientes los costos de utilidad han sido de particular importancia debido
a los crecientes costos de combustible. La Tabla 3.6 muestra rangos tpicos para
costos de utilidades como de 1986, pero eso puede ser aplicado en aos futuros por
empleo e ndice de precio industrial. De cualquier forma, estos costos pueden variar

53
significativamente de acuerdo a la localizacin de la planta, as que se debe obtener
informacin local cuando sea posible.

TABLA 3.5 Estimacin de costos de operacin preliminares

A. Costos de produccin directos
1. Materiales
a. Materias primas - estimado de listas de precios
b. Por producto y resto de crdito - estimado de listas de precios
2. Utilidades - de literatura u operaciones similares
3. Mano de Obra Personal, u operaciones similares
4. Supervisin - 10 a 25% de Mano de Obra
5. Encargado de nminas - 30 a 45% de Mano de Obra ms supervisin
6. Mantenimiento - 2 a 10% de inversin por ao
7. Suministro de operacin - 0.5 a 1.0% de inversin por ao o 6 a 10% de
trabajo de operacin
8. Laboratorio - 10 a 20% de Mano de Obra por ao
9. Consumibles - de literatura, operaciones similares o separacin estimada
10. Derechos de autor - 1 a 5% de ventas
11. Contingencias -1 a 5% de costos directos
B. Costos indirectos
1. Depreciacin - 10 a 20% de inversin por ao
2. Estado real de impuestos - 1 a 2% de inversin por ao
3. Seguro - 0.5 a 1.0% de inversin por ao
4. Inters - 10 a 12% de inversin por ao
5. Gastos extras - 50 a 70% de Mano de Obra, supervisin y mantenimiento, o 6
a 10% de ventas
C. Costos de distribucin
1. Empacado - estimado de costos de contenedor
2. Embarque - de transportistas o 1 a 3% de ventas

ESTIMACIN DE COSTOS DE CAPITAL

Los costos de capital o capital fijo de inversin no slo incluye el costo libre de
equipo pero tambin debe ser concernido con ciertos costos asociados: instalacin y
ubicacin, tubera, instrumentacin, aislante elctrico, y costos de inversin
requeridos para instalacin. El costo de inversin inicial puede ser bueno incluye
otros cargos tales como honorarios prestados, honorarios legales, gastos de inters
durante la construccin, el costo de capital de trabajo adicional para soportar las
operaciones de la nueva facilidad, y costos de arranque. Por lo tanto, varios autores
(Jelen y Black, 1983; Hapel y Jordan, 1975; Ulrich 1984) sugieren usar un
multiplicador o factor de costo de equipo de compra en clculos de optimizacin ya

54
que los costos de capital realista son usados, especialmente cuando capital y costos
de operacin aparecen adems en una funcin objetivo.

TABLA 3.6 Valores para utilidades industriales

Utilidad Costos, S (1986) Unidades
Vapor
500psi 4,00 - 5.00 1000lb
100psi 3.00 4.00 1000lb
Escape 2.00 3.00 1000lb
Electricidad
Comprada 0.03 0.06 Kwh.
Generada 0.16 0.45 Kwh.
Agua de enfriamiento
Pozo 0.065 0.35 1000gal
Ro o sal 0.045 0.13 1000gal
Torre 0.0 45 0.175 1000gal
Proceso del agua
Ciudad 0.25 1.0 1000gal
Filtrada y suavizada 0.35 0.90 1000gal
Destilada 1.70 2.70 1000gal
Aire comprimido
Proceso del aire 0.045 0.135 1000 ft
3
Instrumento 0.09 0.27 1000 ft
3

Gas natural 2.0 8.0 1000 ft
3

Gas manufacturado 1.20 3.6 1000 ft
3

Aceite combustible 0.45 1.05 Gal
Carbn 22.0 50.0 Ton.
Refrigeracin (con Amonio a 34F) 2.0 Ton / da (288000 BTU removidos)

La Tabla 3.7 lista las variables de proceso las cuales pueden ser usadas para
computar los costos de capital para diferentes tipos de equipo. Curvas de costos
para una amplia variedad de equipo de procesos han sido presentadas por Ulrich
(1984) y Pikulik y Daz (1977); la Figura 3.4 muestra un ejemplo tpico. Tal curva de
costo generalmente aparece como casi lneas rectas sobre cuadros log-log,
indicando una relacin entre costo de capital y capacidad, con exponentes en un
rango tpico de 0.5 a 0.8. Relaciones preliminares o grado de estudio de costo de
capital estimados han sido incluidos en hojas de flujo de simuladores tal como
FLOWTRAN (Seader, 1977) y ASPEN (Evans, 1979). Mulet (1981), Corripio (1984), y
Kuri y Corripio (1994) han revisado varias correlaciones de costos usadas en el
programa de diseo ASPEN. Kuri y Corripio (1984) reportaron una comparacin de
prediccin de costos de ASPEN con cotizaciones. El programa estaba dentro 15%
de error para cotizaciones sobre abanico, intercambiador de calor, bomba, tanque de
almacenaje, y vaso de presin. Errores grandes ocurran para un cicln y columna de
destilacin ( 40%). Estos errores deben ser considerados solamente como
representativos de qu ocurre en la prctica debido al nmero limitado de casos
reportados.

55

TABLA 3.7 Variables de proceso usadas en estimacin de costos para equipo tpico
de procesos

Tipo de equipo Variables econmicas
1. Flash Dimetro, altura, material de construccin,
presin interna.
2. Columna de destilacin

Dimetro, altura, presin interna, material
de construccin, tipo de plato, nmero de
platos, condensador, reboiler.
3. Condensador, reboiler,
intercambiador de calor (tubo y
coraza)
rea de superficie de transferencia de
calor, tipo, presin de diseo de la coraza,
materiales para tubo y coraza
4. Columna de absorcin
(empacada)
Dimetro, altura, presin interna, material
de construccin, tipo de empacado,
volumen de empacado.
5. Proceso de horno o calor a
fuego directo
Tipo de diseo, absorbedor de calor,
presin, material de tubo, capacidad.
6. Bombas (centrifuga,
reciprocante)
Densidad del fluido, capacidad, tipo,
conductor, lmites de condicin de
operacin, material de construccin.
7. Compresor de gas Freno de caballo de vapor, tipo de
conductor.
8. Tanque de almacenaje Capacidad del tanque, tipo y presin de
almacenaje.
9. Boiler Velocidad flujo de vapor, presin de
diseo, vapor sobrecalentado.
10. Reactor Tipo, dimetro, altura, presin de diseo,
material de construccin, capacidad.


56

Como mencion tempranamente,

tal "grado de estudio" estimado estn
basados en correlaciones de datos de costos reportados en la literatura. Hay tambin
recursos disponibles para ms costos detallados estimados, esto quiere decir Costos
por Corporacin Icarus (1985) y Richardson (1979). Mientras las variables de
proceso dadas en la Tabla 3.7 pueden ser usadas como variables de entrada para
las correlaciones de costo, la mayora del software discutido anteriormente traduce
las variables de proceso en peso de metal, usando especificaciones de diseo
mecnico simulado, de la cual el costo es computado. Ejemplos de este ltimo
acercamiento incluyen el dimensionamiento de presin y torres. Las correlaciones de
costo de equipo de transferencia de calor usualmente estn expresadas en trminos
del rea de superficie de transferencia de calor. Costos separador fluido - gas estn
generalmente en funcin de la velocidad de flujo.

Como un ejemplo de una frmula tpica para estimacin de costo de capital,
examina la siguiente relacin

(3.21)

Donde C
B
es el costo base, S es el parmetro de escalamiento, y a
1
y a
2
son
coeficientes para ser estimados de datos vlidos. El costo base tpicamente
corresponde al acero al carbn de construccin y presin debajo de 100psi. Note que
la ecuacin (3.21) es equivalente a

(3.22)

57
La frmula familiar para escalamiento, donde a
2
es tpicamente alrededor de
0.6. Ulrich (1984) ha tabulando factores de escalamiento para una variedad de tipos
de equipo de procesos. Una correlacin de insignificante diferencia provee un ajusto
exacto mayor de datos de costo usando tres coeficientes:

( )

(3.23)

El costo de capital estimado puede ser encontrado del costo de base por:

(3.24)
Donde:
f
D
= factor de costo de tipo de diseo
f
M
= factor de costo de material de constriccin
f
P
= factor de velocidad de presin

El tipo de diseo se refiere a variaciones en configuracin del equipo (ejemplo
cabeza fija contra cabeza flotante en un intercambiador de calor). El ajuste para
material de construccin es usado principalmente para informar el uso de aleaciones
de acero en cambio de acero al carbn. El factor de clasificacin de presin ajusta
los costos para presiones distintas a 100psi. Obviamente presiones de operacin alta
causan costo de capital adicional; f
P
puede ser una funcin discontinua.


58
EJEMPLO 3.15: ESTIMACIN DE COSTO DE CAPITAL

Suponga que el costo para un intercambiador de calor de cabeza fija
construido de acero inoxidable 316 operando de 300 a 600psi va a ser estimado. El
caso base es acero al carbn, el intercambiador de calor de cabeza flotante
operando a 100psi de rea A. Para cada operacin (Kuri y Corripio, 1984), el costo
base es:

( ) ( )
(a)

Donde A es el rea de transferencia de calor del intercambiador en pies
cuadrados (150 < A < 12,000 ft
2
) y CB es en pesos. Multiplicar C
B
por factores f
D
, f
P
,
y f
M
, calculados como los siguientes:
Para cabeza fija (contra cabeza flotante)

() (b)

Para 300 a 600psi, la correccin es:

( ) (c)

Para acero inoxidable 316, la correccin es:

(d)

La ecuacin (3.24) puede luego ser usada para determinar el costo capital
actual para una A (rea) especificada.

MTODOS DE DISMINUCIN DEL SALDO

En estos mtodos de depreciacin acelerada, el cargo anual de depreciacin
se calcula multiplicando una tasa fija por el saldo no depreciado, o el valor neto en
libros (es decir, el costo menos la depreciacin acumulada). Puesto que el saldo no
depreciado se hace ms pequeo en cada periodo sucesivo, el monto de la
depreciacin disminuye durante cada periodo sucesivo la tasa aplicada al saldo no
depreciado es fija. El mtodo permitido para propsitos de impuestos sobre ingresos
segn el sistema de recuperacin acelerada del costo (ACRS) de las leyes fiscales
de 1981 y 1982 es el 150% de saldo declinante, es decir, el 1.5 veces la tasa de
lnea recta. (La ley de 1981 haba listado aceleraciones hasta el 175% de saldo
declinante en 1985 y hasta el 200%), al que se denomin doble disminucin de
saldo, en 1986 estas fueron abrogadas por la ley de 1982.


59
EJEMPLO 3.16:

Sobre un activo con una vida de 10 aos, la depreciacin en lnea recta ocurre
a una tasa uniforme de 10% para el mtodo de disminucin de saldo de 150%. La
tasa fija sera de 150% x 10% = 15% por ao (aplicada al saldo no depreciado); para
el mtodo de disminucin de saldo de 175% la tasa sera de 17.5% y para el mtodo
de doble disminucin de saldo, del 20%.

En los mtodos de disminucin de saldo, segn las reglas del servicio de
ingresos del interior (ISR) el valor de salvamento estimado no necesita sustraerse del
costo del activo al hacer el clculo de depreciacin.

Se puede escribir una frmula combinada para calcular el monto anual de
depreciacin, segn el mtodo de disminucin del saldo de 150% usando los
smbolos empleados con anterioridad.

n
I
n
Dep
t
t
1
5 . 1
1 5 . 1
|
.
|
\
|
=

La expresin entre corchetes en el numerador cuando se multiplica por I, nos
da el saldo no depreciado.

Frmula para el monto anual de depreciacin con el mtodo de doble
disminucin del saldo (DDB)

n
I
n
Dep
t
t
1
2
1 2
|
.
|
\
|
=


60
PROBLEMAS PARA RESOLVER.

3.1.- Si se pide prestado $100,000 a una agencia de prstamos a un 10% de inters
anual y se desea pagarlo en 10 aos en plazos iguales pagadas anualmente al final
del ao, Cul ser la cantidad de cada pago anualmente? Computarizar el inters
principal para cada ao.

3.2.- Comparar el valor presente de varios mtodos de depreciacin (lnea recta,
balance declinado, suma de los dgitos, ACRS) como en la tabla 3.2 para i=0.12,
n=10 aos.

3.3.- Repetir el problema 3.2 para n=3 y n=5.

3.4.- Ha sido establecido que el mtodo de operacin ms benfico es aquel que
produzca el valor presente ms grande para la depreciacin sumada sobre la vida
del equipo Por qu deseamos maximizar el valor presente de la depreciacin
cuando los beneficios son actualmente ms importantes?

3.5.-El costo de un automvil va a ser usado para propsitos de negocios. El auto
tiene una vida de servicio de 3 aos sin valor de salvamento. Dos opciones estn
bajo consideracin:
a) La compra del automvil obteniendo un cargo del banco (i=0.13), para ser
reembolsado en plazos de 36 mensualidades.
b) Arrendar el automvil (en este caso los costos son deducibles).

Se estn pagando impuestos a una razn del 40%. Cul es el costo equivalente de
impuestos ms alto mensualmente para la compra del auto, si usa una depreciacin
ACRS en este caso a. Usar un valor presente neto (i=0.12).

3.6.-Se tienen 2 consideraciones de planes para abastecer agua a una planta. El
plan A requiere una lnea de tubera de un costo de $160,000 con una operacin
anual y costos de mantenimiento de $2,200 y una vida estimada de 30 aos sin
salvamento. Plan B requiere un costo de $34,000 con una vida de 10 aos, un valor
de salvamento de $5,600, y una operacin anual y mantenimiento $4,500 ms un
pozo de $58,000 con una vida de 30 aos y costos anuales para mantenimiento de
$2,500. Usando una razn de inters de 12%, comparar los valores presentes netos
de las dos alternativas.

3.7.-Un proceso requiere agua pura, la cul puede ser producida satisfactoriamente
por destilacin o por intercambio inico usando resinas de intercambio inico. El
costo de instalacin para cada unidad de destilacin es $8,000 con costo de
operacin de $1.00 por mil galones de agua producida. La instalacin por
intercambio inico cuesta $2.00 por galn por hora de la velocidad de alimentacin, y
las resinas convenientes cuestan $1.00 por libra. Despus de la operacin el sistema

61
de intercambio inico para producir agua pura por una hora es necesario regenerar
las resinas por 20 minutos antes de que el agua pura pueda ser obtenida
nuevamente. Las resinas necesarias pueden ser consideradas como 1lb por 10,000
galones de agua tratada, y los costos de operacin son $0.40 por 1,000 galones.
Basado en el valor presente, determinar cul es ms econmica para un agua
obligatoria de 1,000 gal/h. Asumiendo una operacin 8,400 hrs/ao y 10 aos de
vida para ambos con un inters del 12%.

3.8.- Los estimadores de costos han provisto datos de costos confiables como se dan
abajo para los clorinadores en la planta de produccin de cloruro de metilo. Se
necesita en anlisis de los datos y recomendaciones de dos alternativas. Usar un
valor presente para i=0.10 e i=0.20.

Clorinadores
vidriados acerados
Costo de instalacin $24,000 $7200
Vida de uso estimada 10 aos 4 aos
Valor de salvamento 4000 800
Costos anuales como miscelnea
porcentaje del costo original 10 20

Costo de
mantenimiento

Vidriados. $230 al final del segundo ao, $560 al final del quinto ao y $900
al final de cada ao en adelante.
Acerados. $730 cada ao.

El producto del clorinador con recubrimiento vitrificado ser esencialmente libre
hierro y es estimado que producir un producto de calidad premium de $1,700 por
ao.

3.9.- La consideracin preliminar est siendo dada para comenzar una planta
asociada de abono como un aditamento (subordinado) para operaciones de
manufactura. Es ahora estimado que los cargos anuales fijos (amortizacin) para la
planta nueva aumentarn a $40,000 y que los otros costos (incluyendo labor,
materias primas, combustible, ventas, etc.) ser 10.5 centavos por libra de producto
de abono fijo. Planeamos vender directamente al consumidor a un precio de venta
promedio mnimo estimado de 14.5 centavos por libra. Los predictores de mercado
predican una venta anual a este precio de 1000 libras por milla cuadrada. Desde que
la planta est en el centro de las reas de venta potenciales, la entrega al
consumidor por camioneta. Un contratista de camionetas ha acordado entregar el
abono por $800 por tonelada de carga y descarga, ms 30 centavos por tonelada-
milla de entrega. Por el tiempo que transcurre, podemos dar por sentado (asumir)
que el consumo sea distribuido uniformemente sobre el rea.
Necesitamos conocer la distancia mxima que podemos proporcionar para
transportar el abono y que ser la utilidad promedio por tonelada.

62

3.10.- Tres proyectos (A, B, C) ganan un total de $125,000 en un periodo de 5 aos
(despus de ganancias de impuestos, sin descontados). Para los modelos de flujo de
pago en efectivo mostrado abajo, predecir por inspeccin que proyecto tendr la
razn ms larga de devolucin. Por qu?

Flujo en Efectivo, $10
3

Aos A B C
1 45 25 10
2 35 25 30
3 25 25 45
4 15 25 30
5 5 25 10

3.11.- Resolver el problema 3.10 asumiendo un valor de salvamento cero. Calcular la
razn de devolucin.

3.12.- Repetir el ejemplo 3.10 usando los mtodos DDB, suma de aos de los dgitos
y depreciacin ACRS. Calcular la relacin de devolucin para cada caso (equidad de
100%).

3.13.- Suponer que una inversin de $100,000 ganar utilidades despus de los
impuestos de $10,000 por ao sobre 20 aos. Sin embargo, debido a incertidumbres
en la prediccin, las utilidades proyectadas despus de los impuestos estarn en un
error de 20%. Discutir cmo podra determinar la sensibilidad de la razn de
devolucin para un error. Esperara que la velocidad de regreso se incremente un
20% de este valor computado para un incremento de un 20% en utilidades anuales
despus de impuestos (por ejemplo, a $12,000?).

3.14.- El costo del capital instalado de una bomba es de 200/hp. Y los costos de
operacin son 4c/ KWh. Para 8,000 h/ao de operacin, una eficiencia del 70% y un
costo de capital i=0.10, para n=5 aos, determinar la importancia relativa del capital
contra los costos de operacin.

3.15.- Formular una sola relacin matemtica que de valor presente de una inversin
propuesta incluyendo:
a).- Suma de ingresos descontados
b).- Inversin inicial
c).- Valor presente de capital de trabajo requerido para operar
d).- Valor presente de valores de salvamento

Usar la siguiente notacin:
i = velocidad de inters (asumido constante)
I = inversin inicial
n = ao en el futuro
L = ao en el cual el equipo es desmantelado

63
Sv = valor de salvamento de inters
t = velocidad de impuestos
x = dlares ganados en el ao n
w= capital de trabajo

3.16.- Una tcnica de acomodo incertante en proyectos de evaluacin de capital es
para calcular (a) el IRR y (b) el VPN para un rango de condiciones ms bien para un
solo servicio de condiciones. Esto es propuesto para instalar un proyecto de co-
generacin con 3 opciones:

1.- Una simple unidad de instalacin.
2.- Dos unidades cada una teniendo la misma capacidad como en la opcin 1.
3.- La misma opcin como en la 2 pero una fuerza adicional va a ser generada
durante.
Basado en los sig. Datos, comparar el IRR y VPN de las 3 opciones:

Condicin 1. Sin escalacin de costos.
Condicin 2. Velocidades anuales de escalacin de costos, como sigue: 9%
energa, 9% de gas natural, 12% de aceite para combustible. Y 5% de costos de
operacin.
Condicin 3. Velocidades anuales de escalacin de costos son las mismas como en
la condicin 2, excepto que la velocidad de energa elctrica es reducida a 7%.

Factores comunes para cada alternativa:
Crdito de energa de negocio-20% del costo de instalacin inicial.
Velocidad de impuestos de los ingresos-40%.
Vida econmica del proyecto-20 ao.
Mtodo de depreciacin- suma de los dgitos anuales.
Vida despreciable-11 aos (sin salvamento).
Descuento en la velocidad para VPN-10%.
Por $1,000 de costos de proyecto, es estimado que los costos son:

1
Opciones
2

3

Instalacin inicial 652 1209 120
9
Flujos de efectivo primer ao. 244 382 424
Costos de electricidad reducidos (Gas y
aceite)
90 158 192
Solamente gas 104 184 218
Aceite 26 56 56
Operacin y mantenimiento 38 52 54


64
3.17.- Lo ms largo que toma fabricar una utilidad, lo ms bajo su velocidad de
regreso o devolucin. Formular la relacin de inversin total I dividido por el flujo de
efectivo anual C (utilidad despus de los impuestos ms depreciacin) en trminos
de uno-, dos-, y perodos de construccin de tres aos si i = razn de inters, y n =
vida de facilidad (sin valor de salvamento).
Siguiente, suponer que $1-milln de facilidad establecer un grupo de efectivo de
$150,000 por ao por quince aos despus de su construccin. Cul ser la
velocidad de retorno si la velocidad toma uno, dos, o tres aos para fabricarse?

3.18.- Mc Chesney & Mc Chesney descubrieron veinte factores que deben ser
considerados en un anlisis completo de la economa de instalacin de aislamiento:

Factores de aislamiento:

1.- Costo de aislamiento instalado, de grosor t, por ft lineal C
I(t)
.
2.- Conductividad trmica de aislamiento, k
I
.
3.- Resistencia trmica de superficie de aislamiento, Rs.
4.- Dimetro del tubo (nominal), d
1
.
5.- Temperatura ambiente, u
3
.
6.- Velocidad ambiente del viento.
7.- Temperatura del tubo, u
1
.
8.- Perodo de amortizacin de aislamiento, q.
9.- Factor de complejidad del tubo
10.- Mantenimiento y costo de aseguramiento.
11.- Tipo de combustible y costos, Cp.
12.- Incremento esperado del precio anual de combustible expresado como una
decimal, f.

Factores de produccin de calor de la planta:

13.- Eficiencia de conversin de combustible para calentar, E
14.- Nmero de horas de operacin por ao, N.
15.- Capital de inversin en la planta de produccin de calor.
16.- Perodo de amortizacin de la planta de produccin de calor.

Factores econmicos:

17.- Costo de dinero, i.e., retorno sobre la inversin en el aislamiento requerido i.
18.- Velocidad de los impuestos.
19.- Costo de dinero para financiar la planta de produccin de calor.
20.- El modelo econmico usado para determinar el grosor econmico de
aislamiento.

Para simplificar, asumieron un factor de complejidad de tubo de unidad,
mantenimiento ignorado y costos de aseguramiento, velocidad cero de viento

65
asumida, e ignorados los aspectos econmicos de la planta de produccin de calor;
esto representa un incremento positivo en el flujo de efectivo.

Tabla P3.18 da los resultados de solucin de las ecuaciones de transferencia de
calor para el caso especfico de un tubo recto horizontal de 8in de | nominal,
llevando vapor seco saturado a 500F, localizado en aire tranquilo, con varios
grosores de aislamiento de silicato de calcio. Adems, la caldera se asume que es
83% eficiente, operando para 8,760 horas completas por ao, usando combustible
con un costo de $2.84 por milln de BTU.

Dados los datos en la tabla P3.18, Cmo determinara (a) el VPN de flujos de
efectivo futuros, y (b) el efectivo de incrementos en precios de combustible sobre el
perodo de amortizacin?


66
Grosor del
aislante de
silicato de
calcio
t, in
Temperatura
de la superficie
del aislante O
2
,
F
Velocidad de
prdida de
calor por ft
lineal Q
(t)
/L Btu
h
-1
ft
-1

Valor en
dlares de la
prdida de Q
por ft lineal por
ao de
operacin C
H(t)
($) ft
-1
ao
-1

Costo instalado
del aislante por
ft lineal C
I(t)
($)
ft
-1

0 500 3,708 111 -
1/2 210 756 22.7 2.0
1 160 479 14.5 4.1
1 1/2 136 358 10.7 6.2
2 122 292 8.74 8.4
2 1/2 113 249 7.47 10.5
3 107 220 6.58 12.6
3 1/2 102 198 5.93 14.7
4 99 181 5.42 16.8
4 1/2 95 167 5.02 18.9
5 92 156 4.69 21.0
5 1/2 90 147 4.42 23.1
6 89 140 4.18 25.2

Si se pretende determinar el grosor / espesor econmico de aislamiento, Cmo se
calculara este valor? (Sugerencia: aadir el costo de la prdida de calor y el
aislamiento, ambos por pi lineal). Asumir i=0.12.

3.19.- Un qumico valorado en $0.94/lb. Est siendo secado comnmente en un
secador de lecho fluidizado que cede el 0.1% de los 4 millones lb/ao para ser
llevado en el escape. Un Ingeniero est considerando instalar un cicln de $10,000
que recuperara los finos; la cada de presin no es de consideracin. Qu perodo
de reembolso es esperado para esta inversin? Los costos de mantenimiento son
estimados hacer $300/ao. La velocidad de inflacin es del 8% y la velocidad de
inters 15%.

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OPTIMIZACIN DE PROCESOS QUIMICOS CAPTULO 3 FORMULACIN DE LAS FUNCIONES OBJETIVO

= cargo de depreciacin en lnea recta

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