Calculacin del tipo de cambio forward - ejemplos

Una compaa exporta productos a los EEUU y espera recibir un pago por su socio extranjero de la cantidad de $100000 dentro de seis meses. Para evitar el riesgo de la divisa, la compaa concluye una transaccin forward con una compaa de corretaje envolviendo compra de la misma cantidad de USD con una fecha correspondiente a la fecha cuando transferencia del dinero se espera suceder. Adems los hechos siguientes se tienen que considerar tambin:

o o o o

El tipo de cambio spot para USD/BGN es 2.2092/100; Las tasas de inters anuales para depsitos de 6 meses en USD son 1.75% 2%; Las tasas de inters anuales para depsitos de 6 meses en BGN son 4.50% 5%; La fecha de vencimiento es 180 das.

Para poder calcular el tipo de cambio forward es necesario saber el premio/descuento forward (la diferencia entre los tipos de cambio spot y forward). Para esto, utilizamos la frmula siguiente:

tipo de cambio spot diferencia de la tasas de inters das hasta la fecha de vencimiento 360 100 (tasa de inters en el pas extranjero das hasta la fecha de vencimiento)

0.0273 premio (BGN) En este caso el tipo de cambio forward es igual a la suma del tipo de cambio y el premio del forward:

tipo de cambio forward = 2.2092 0.0273 = 2.2365 BGN por $1.

Dentro de seis meses la compaa va a realizar una transferencia segn el tipo de cambio de 2.2365 BGN por $1, i.e. la compaa va a recibir 223650 BGN por los antes mencionados $100000. En este caso la compaa va a ahorrar 0.0273 BGN por cada $1. Adems la compaa tiene inters en el tipo de cambio el momento que se realiza el pago porque ya est asegurado contra los riesgos de divisas por la transaccin forward. Consideremos un ejemplo ms: Una compaa debe la cantidad de $100000 para artculos importados del extranjero a su socio extranjero. Para evitar los riesgos de las divisas, la compaa decide concluir una transaccin forward con el banco cuyos servicios usa, para comprar la misma cantidad de USD en la fecha que coincide con la fecha cuando se espera realizar el pago. Tenemos en cuenta los mismos hechos mencionados.

o o o o

El tipo de cambio spot para USD/BGN es 2.2092/100; Las tasas de inters anuales para depsitos de 6 meses en USD son 1.75% 2%; Las tasas de inters anuales para depsitos de 6 meses en BGN son 4.50% 5%; La fecha de vencimiento es 90 das.

En este caso el descuento/premio forward se calcula del siguiente modo:

0.0179 premio (BGN)

En este caso el tipo de cambio forward es igual a la suma del tipo de cambio spot y el premio del forward:

tipo de cambio forward = 2.2100 0.0179 = 2.2279 BGN por $1.

En la fecha valor, i.e. dentro de tres meses, la compaa va a comprar la cantidad de USD predeterminada al tipo de cambio de 2.2279 BGN por $1, recibiendo 222790 BGN para la cantidad de $100000. En tal situacin el gasto de cobertura para la compaa iguala a 0.0179 BGN por $1.