CAPITULO V GLOSARIO DE EXPRESIONES VINCULADO AL MERCADO DE METALES Y TRANSACIONES BURSATILES

Actuals :

(actuales ) Se refiere al producto fsico en s versus una operacin de coberturas. En otras palabras es la posicin fsica del metal.

Arbitrage : (Arbitraje) Esta es una operacin muy profesional que involucra la compra en un mercado con la simultnea venta en otro mercado (por ejemplo. LME y COMEX ) con la necesaria transacin de proteccin, para cubrir las fluctuaciones paridados monetarias involucradas, adems de los contanges, intereses, etc. ) por ejm US $ vs L.E., Yen, etc.) Assay : (Ensaye) La evaluacin independiente de la composicin de un metal. Las marcas registradas en el L.M.E: (u otras) deben estar conformes al ensaye tpico de la marca del metal en cuestin. Backpricing : (Fijacin de precio hacia atrs o fijacin de precio corrido) Esta modalidad es una opcin que da el vendedor de fijar el precio de una cantidad de metal dentro de un periodo de tiempo que fue establecido con valides de ejercer la opcin al cierre de las operaciones burstiles del da siguiente, con los precios del da de la semana anterior. Generalmente se da en contratos de largo plazo y para cuotas. Backwardation : (Retrotraccin) : Situacin en que el precio actual hoy es mayor que el precio futuro. Basis Price : ( Precio Base) El precio acordado entre el vendedor y el comprador de una opcin, donde esta, puede ser ejecutada. El precio es normalmente la que esta en vigor para el metal en el momento Bear : ( Oso, Bajista) : Uno que piensa que los precio bajaran. Un mercado en baja. Bid : (Propuesta Oferta) El precio ofertado por el comprador. Broker : (Corredor) Aquel que relaciona a un comprador con un vendedor y cobra honorarios Call Option : (Opcin exigible ) : Es el derecho que tiene el titular de una opcin a comprar metal del vendedor del Titulo Opcin, a los precios corrientes de la fecha de ejecucin. Generalmente, se compra una opcin en la expectativa de que los precios suban a futuro y limita el riesgo para el comprador, al precio que deba pagar en el caso de que su idea del mercado resulte errada. El precio es una suma fijada a la compra de la opcin.

Carrying : (Aacarrear ) Es el trmino general empleado para operaciones de tomar en prstamo y/o prestar material fsico en Bolsa. Cash and Carry : (Al Contado y Acarreado) Cuando existe una estructura de contango en el mercado, el precio de la posicin futura sobre la pronta (spot), generalmente refleja los costos de almacenaje, seguro, y financiamiento por aquel periodo. Cuando el mercado tiene superavit de metal, el contango puede crecer al punto donde puede hacerse atractivo operaciones bancarias. Capital es invertido en comprar metal al spot y simultaneamente venderlo a futuro, donde existiria utilidades despus de descontar costos, dando mejores resultados que los prevalecientes mercados monetarios. Clearing House : ( Liquidador de Cuotas) Establecimiento o cuerpo independiente que ejerce las facilidades para las liquidaciones en los mercados futuros Comex : (comgf ) La abreviacin de New York Commodity Echange Commision House : ( Casa de Comisiones) Un trmino en esencia estadounidense. Se refiere a compaas que atraen clientela ponindolas en contacto con un broker que opera en el ring de la Bolsa. Muchas compaas que introduscan negocios en Londres, como comisionistas, son ellas mismas miembros de la Bolsa en EE uu y viceversa. Contango La situacin cuando el precio del metal a futuro es mayor o goza de un precio sobre el precio presente o spot. El precio o diferencial, generalmente no excede los costos de almacenaje financiamiento y seguro Corner : ( Esquina) : Una posicin donde un solo operador posee todo o virtualmente todos los stocks del mercado de un producto. Su objetivo es aportar las posiciones cercanas del mercado. El LME tiene reglas de impedir las peores efectos de un esquinamiento del mercado. Cover Cover In : ( Cobertura de Posicin) el balance de posiciones mediante la compra o venta de productos en la bolsa (LME). Custow smelter : ( Fundicin a base de proveedores) Una fundicin cuyo abastecimiento de materia prima depende mayormente de concentrados comprados a terceros Day Order : (Pedido del Da) Una orden colocado a un broker que es valido durante todas las ruedas o herbs (curvas) de la bolsa, durante el da en el cual se coloc. Si no fuera ejecutado en ese da, la orden es automticamente cancelada. Declaration Date : (Fecha de Declaracin) . Fecha en la cual se vence el derecho del comprador de ejercer su opcin.

Delivery Date or Pront Date) : (Fecha de entrega o Fecha pronta) . La Fecha en la cual el metal debe ser entregado para cumplir con los trminos contractuales. Deposit : (Depsito) : El desembolso inicial de dinero que le solicita un broker a su cliente para justificar la apertura de una posicin futura. El monto del depsito es usualmente el 10 % del valor del contrato (ver Mrgenes). Double Option : (Doble Opcin) : Una opcin que da el comprador o tomador de la opcin, el derecho alternativo de comprar o de vender al vendedor o dador de la opcin al precio del da (spot) o precio bsico establecido. End Consumer : (Consumidor Final) : La empresa o ente en cuyas manos se pierde la identidad del metal primario convirtindose en un producto mas complejo, reforzadores, transformador, autos, etc. Fabricador : (Fabricador) : (A veces conocido como fabricador de spot). Una compaa que transforma el metal refinado (y a veces Chatarra), tambin en productos semifabricados como por ejemplo alambrn, cables, tubos, tiras, etc. Genera producto para ser vendidos a un consumidor final. Force Majaure : (Fuerza Mayor) : La clusula en un contrato de suministro de metal que permite al vendedor o al comprador, la no entrega o no recepcin de metal, concentrado o chatarra contratado dado a eventos ms all del control de los puertos. Eventos que justifican la declaracin de fuerza mayor son de variada ndole, por lo general. Actas de Dias, huelgas, interrupcin en las vas de comunicacin, terrorismo, guerra, etc. No existe la clusula o invocacin en los contratos de la Bolsa del LME clientes afectados por tal circunstancias por parte de un refinador pueden recurrir al LME como fuente del metal, en caso del productor y en el caso del receptor pueden estos entregar a los almacenes del LME Hedging : ( Coberturas ) : El establecimiento de una posicin opuesta en un mercado de futuras a aquello poseda y preciada en el mercado fsico. Sin la cobertura la posicin fsica corre el riesgo de fluctuaciones de precio. Intigrated Producer : ( Producto Integrado) : Un producto de metales quien posee minas, fundiciones y refineras y en algunos casos, tambin plantas de fabricacin. Inter Market : (Intermercado) El periodo entre el cierre del kerb de la maana y la apertura de la rueda de Bolsa de la tarde, lapso durante el cual miembros del LME conducen negociaciones telefnicas inter-oficinas. Es importante, en la medida, de que en ese tiempo se inicie la apertura de las operaciones del COMEX. Kerb Trading : (Negociaciones en el Kerb Curin) : Es el perodo de 15 minutos al fin de cada sesin (a.m. y p.m.) donde todos los metales son negociados simultneamente alrededor del ring.

Limit Order : (Orden Limitada) : Un pedido colocado por un cliente para comprar o vender a un precio especificado a la fecha de su expiracin. Se compra una opcin puesta en la expectativa de una cada en los precios de un producto. Refinery : (Refinera ) : A diferencia de una fundacin que produce metal crudo por tratamiento de alimentacin minera (concentrados), una refinera produce metal de alta pureza por proceso electroltico o piro metalrgico. En cobre y plomo, la refinacin es siempre precedido de fundicin, pero en estao, zinc y nquel la refinacin y fundicin se combinan en un solo proceso de recuperar metal mercadeable de concentrados. Refineras (y Fundiciones) tambin tratan scrap (desechos). Aluminio es lo contrario. Aqu la extraccin qumica de almina de bauxita se efecta en una refinera, mientras que la subsecuente extraccin del aluminio de la almina tiene lugar en una fundicin. Ninguno de estos procesos deshechos (scrap). Los productores secundarios de aluminio solo lingotean el scrap. Ring : (Anillo Rueda) : Un periodo de negociacin de 5 minutos en el LME Secondary Metal Dealer : (Negociadora de metal secundario) : Una empresa especializada en la compre-ventas de desechos (scrap) de metal. El metal comprado y vendido es a menudo en aleaciones de diferente composicin, bronce, latn, etc. Estos productos estn tambin inmersos en los riesgos de las fluctuaciones de los metales bsicos que lo componen. La recuperacin secundaria de metales tiene mucha importancia radialmente. El scrap de cobre, por ejemplo representa aproximadamente el 40% de todo el consumo de cobre. Sessiom : ( Sesion) Hay dos sesiones en el LME cada da laborable, una en la maana, otra en la tarde. Cada sesin comprende esencialmente dos rings de 5 minutos por cada metal, y 15 minutos de periodo de Kerb (cvlla). Short : (Corto) : Empezando una transacin por la venta de un contrato a futuro Una posicin abierta vendida en un marcado de fututo. Segrese : (Apartar) : La presin de un fecha en particular de entrega, que hace que el precio de esa fecha sea mas firme en relacin a otras fechas. Stap Loss Order : (Orden Pedido . Pasar Prdida) : Un pedido firme al marcado para comprar solo si el precio de un determinado metal, sube en un determinado nivel o vender en el caso que ste decline. Tan pronto se llega al nivel especificado de ejecuta la orden al precio ms prximo obtenible, no hay garanta que se ejecute al nivel deseado, Un Stop Pass Order como su nombre lo indica esta instituido para prevenir o minimizar perdidas en una posicin corta o larga en el mercado de futuros.

Swing . ( Columpiar) El volumen de variacin del tonelaje a entregarse, recepcionarse en contrato a largo plazo Switehimg . (Cambiar) : En el LME se refiere al intercambio de un volumen de metal en un almacn versus el otro, por ejemplo Rotterdam por Londres, etc. En trminos generales, ya sea en metal o concentrados, existe tambin el swap que significa intercambiar. Por ejemplo material a ser entregado en un puerto o lugar versus otro. Generalmente para beneficiarse en costos de fletes y otros gastos, que sean mutuamente favorables Warrant : (Warrant) : En el LME el documento de titulo al material almacenado en depsitos del LME. El warrant es un instrumento titular que indica, la marca del metal, pesos, numero de piezas, etc Un trmino tambin conocido como lote.