Financial Statements SESA 2008

LIGHT Servios de Eletricidade S.A.
Relatrio da Administrao - Exerccio de 2008

Demonstraes Financeiras Referentes aos Exerccios findos em 31 de
dezembro de 2008 e de 2007
Parecer dos Auditores Independentes

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Perfil Corporativo

A Light Servios de Eletricidade S.A. a 4 maior distribuidora de energia eltrica do pas,
com uma rea de concesso que abrange 31 municpios do Estado do Rio de Janeiro, com
rea total de 10.970 Km, servindo cerca de 10 milhes de pessoas. Em 2008 a Companhia
distribuiu 23.698 GWh de energia a clientes cativos e livres. A concesso do servio de
distribuio de energia vai at junho de 2026.

Contexto Operacional

Ambiente de Negcios

A Light empreende uma atuao sustentvel e pr-ativa, socialmente responsvel e voltada
para o desenvolvimento, muitas vezes atravs de parceiras com entidades pblicas. A regio
atendida pela Companhia concentra 5,6% da populao brasileira e 7,9% do PIB nacional.
Em que pese a rea de concesso representar um importante ativo intangvel, h fortes
presses externas em razo de riscos sociais e da grande concentrao populacional. Para
amenizar esses fatores, a Light atua junto a rgos e empresas - governo federal, entidades
de classe, associaes comerciais, demais concessionrias estaduais de servios pblicos -
no desenvolvimento de projetos que promovam a melhoria da segurana pblica e o
ordenamento urbanstico e social no Estado do Rio de Janeiro.
No cenrio econmico, a crise de crdito internacional, deflagrada a partir de setembro de
2008, ocasionou a desvalorizao do real frente ao dlar de 17,15% no ano.

Desempenho Operacional

Distribuio de Energia

A Light SESA a companhia que presta o servio de distribuio de energia, englobando o
fornecimento de energia ao mercado cativo e servio de distribuio de energia aos clientes
livres e concessionrias, com o faturamento da TUSD.

Reviso Tarifria

O processo de reviso tarifria tem como principais resultados: o reposicionamento tarifrio,
que estabelece tarifas compatveis com a cobertura dos custos operacionais eficientes e a
remunerao sobre os investimentos prudentes e; o Fator X, que estabelece metas de
produtividade para o perodo tarifrio subseqente.
Para o clculo do reposicionamento tarifrio, a Aneel (Agncia Nacional de Energia Eltrica)
realiza a apurao: (i) dos custos operacionais eficientes, utilizando a metodologia de
Empresa de Referncia - ER, (ii) dos investimentos prudentes, utilizando a Base de

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Remunerao Regulatria, (iii) do nvel de perdas regulatrias a serem repassadas aos
consumidores e (iv) dos custos no-gerenciveis, que so a Parcela A.
Em reunio pblica ocorrida em 04 de novembro de 2008, a Aneel aprovou, provisoriamente,
o reposicionamento tarifrio estrutural da Light S.E.S.A. de 1,96% para o perodo a partir de
07 de novembro de 2008, englobando todas as classes de consumo (residencial, industrial,
comercial, rural e outras).
A Aneel estabeleceu novos nveis regulatrios para perdas e inadimplncia. No item perdas, o
ndice passou a ser de 19,15% sobre a carga fio, sendo que o nvel anterior era de 15,97%.
No item inadimplncia, o nvel a ser considerado nesta reviso de 0,90% da receita bruta de
distribuio, sendo que o ndice anterior era de 0,50% da receita lquida (sem ICMS) de
distribuio. Foi estabelecido tambm, o Fator Xe de 0,0%, a ser utilizado a partir do reajuste
tarifrio de 2009, j de acordo com a nova metodologia proposta no mbito da Audincia
Pblica 052.
Considerando os componentes tarifrios financeiros que no fazem parte da base tarifria,
mas sim de valores referentes ao perodo de 12 meses subseqente reviso, o ndice de
reposicionamento tarifrio foi de 4,26%.
Importante ressaltar que os consumidores finais da Light observaram, em mdia, um reajuste
de suas contas de energia de 4,70%, a partir de 07 de novembro. Isto ocorre devido aos
adicionais financeiros includos na tarifa relativos ao perodo compreendido entre 07 de
novembro de 2007 at 06 de novembro de 2008, associados recuperao de diferenas
tarifrias de perodos passados, que tinham um efeito negativo de 0,41% na tarifa daquele
perodo.
Investimento Remunervel

O Investimento Remunervel, tambm denominado de Base de Remunerao, constitudo
pelo Ativo Imobilizado em Servio (AIS) e Almoxarifado de Operao, deduzido do saldo das
Obrigaes Vinculadas ao Servio Pblico de Energia Eltrica (Obrigao Especial), sobre o
qual foi calculada a remunerao, bem como o AIS (Ativo Imobilizado em Servio) que gerou
a cota de depreciao, que fazem parte da Parcela "B da Receita Requerida - RR da
Concessionria, homologada pela Resoluo Homologatria ANEEL n 734, de 04/11/2008,
se atualizados pelo IGPM nos Reajustes Tarifrios Anuais, j ocorridos, estariam assim
formados:

R$ mil
Componentes do Investimento Remunervel
Reviso
nov/08
a) Ativo Imobilizado em Servio Bruto 9.893.473
b) (-) Depreciao Acumulada 4.832.831

3/10
c) (-) Obrigao Vinculada ao SPEE 400.433
d) Ativo Imobilizado em Servio Lquido 4.660.209
e) (+) Almoxarifado 12.755
f) Investimento Remunervel (B.Remunerao) 4.672.964
g) Bens 100% depreciados 1.230.148
h) Variao do IGPM (RH Aneel/Reajuste Tarifrifrio n -
i) Cota de Depreciao Taxa mdia Anual 4,25%

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Evoluo do Mercado

O consumo total de energia na rea de concesso
da Light (clientes cativos + livres) no ano de 2008
foi de 23.698 GWh, ficando em linha com o ano de
2007, resultado da estabilidade em ambos os
mercados, cativo e livre.

Mercado Cativo

No ano de 2008, o consumo faturado do mercado cativo totalizou 18.292 GWh, em linha com
o faturado no ano de 2007. O efeito temperatura (La Nia) foi um fator de reduo do
consumo, acarretando temperatura atpica, reduzindo a temperatura mdia do ano para
23,8, em comparao mdia histrica (20 anos) de 24,5. Outro fator importante foi a
interrupo do faturamento de Energia Plus
1
, que resultou em um faturamento 177 GWh
menor desse produto em relao ao ano de 2007. Desconsiderando o faturamento de
Energia Plus
1
em 2007 e 2008, observamos um crescimento de 0,9% do consumo do
mercado cativo em 2008.

Uso da Rede

No ano de 2008, o uso da rede medido totalizou 8.025 GWh, em linha com o total de energia
transportada no ano de 2007. A classe industrial, que responde por aproximadamente 90%
do consumo dos clientes livres, apresentou reduo de 0,7% no ano, resultado da reduo
de 7,2% no consumo deste segmento no 4 trimestre do ano. O consumo de clientes livres
do segmento comercial apresentou aumento de 18,5% em comparao a 2007, com
destaque para o comrcio varejista.

1
Energia Plus um pacote de energia oferecido aos grandes clientes com capacidade de
gerao prpria durante o horrio de ponta.
Consumo de Energia Eltrica (GWh)
Ano
7.344
2.011
5.756
3.197
18.307
7.388
1.875
5.852
3.177
18.292
Residencial Industrial Comercial Outros Total
2007 2008
0,6%
-6,8%
1,7%
-0,6%
-0,1%
Consumo de Energia Eltrica (GWh)
Mercado Total (Cativo + Livre medido)
18.307 18.292
5.380 5.406
23.687 23.698
2007 2008
Cativo Livres
-0,1%
0,5%
0,0%
Energia medida

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Perdas de Energia Eltrica
As perdas totais da Light sobre a carga fio
totalizaram 20,23% em 2008, apresentando
reduo de 0,45 p.p. em relao a 2007. As
perdas no-tcnicas, foco da atuao
operacional da Companhia, apresentaram
uma reduo ainda maior, de 0,53 p.p. sobre
a carga fio, mantendo a trajetria declinante
observada nos ltimos trimestres.
A Light vem investindo em suas aes de
combate s perdas, seja em atividades convencionais como em aplicao de novas
tecnologias, a fim de alcanar o patamar regulatrio das perdas, definido na reviso tarifria
de novembro de 2008 em 19,15% sobre a carga fio.
Em 2008 o nmero de normalizaes (remoo das fraudes
com regularizao dos equipamentos de medio) e
substituio de medidores apresentou aumento de 64% na
comparao com o ano anterior. Alm disso, a inteligncia
foi aprimorada, principalmente atravs da utilizao de
software de identificao e controle de inspees Como
resultado, a negociao dos dbitos de clientes com fraude
constatada gerou um incremento de 80% na energia
recuperada.
De forma complementar ao processo convencional de
combate s perdas, a Companhia vem investindo em novas
tecnologias de medio e proteo da rede de distribuio
para o combate s perdas. Um exemplo o processo de
instalao de medidores eletrnicos, individuais e
centralizados, com comunicao direta com o Centro de
Controle da Medio (CCM), que totalizou mais de 62 mil
no ano de 2008, aliado instalao de mais de 120 km de
rede com tecnologia de cabos multiplexados. O CCM iniciou
sua operao em junho de 2008, e responsvel pelo
gerenciamento automatizado dos processos de leitura, corte, religao e a identificao de
irregularidades ou fraudes na medio.
No final de 2008, a Light iniciou aes concentradas de combate ao furto de energia em
regies de elevados ndices de perdas e onde historicamente as aes convencionais no tm
produzido resultados eficazes. Foi completada a instalao de medidores individuais
eletrnicos em condomnios de alta renda nas regies da Barra e So Conrado, dando
prioridade para reduo de perdas em locais onde h clientes com alto consumo de energia e
que possibilitam um rpido retorno do investimento. Nas aes concentradas, um grande
efetivo de equipes de inspeo e normalizao deslocado para a regio, onde trabalha em
conjunto no combate s fraudes e faz um constante monitoramento de casos de reincidncia.
Evoluo das Perdas Light
12 meses
6
.
6
6
6
6
.
7
9
5
6
.
7
9
1
6
.
8
1
9
6
.
8
5
6
14,74% 14,68% 14,57% 14,44%
14,21%
20,23%
20,68% 20,64% 20,56% 20,47%
dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08
Perdas (GWh) Perdas % CFio Perdas No-tcnicas % CFio
Clientes Normalizados
88.084
144.611
2007 2008
+ 64%
Recuperao de Energia
GWh
72,2
130,0
2007 2008
+ 80%

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Com a avaliao dos resultados destas aes, so definidas as reas para o programa de
novas tecnologias e blindagem da rede.
Para 2009 esto planejados investimentos ainda maiores em combate s perdas, com base
no excelente resultado obtido pelas iniciativas realizadas em 2008. A instalao de novos
medidores eletrnicos deve ultrapassar 100 mil unidades no ano de 2009, atingindo cerca de
160 mil clientes e mais de 1.000 km de rede.
Inadimplncia
A taxa de arrecadao de 2008 foi de 98,2% do
faturamento comercial, 1,2 p.p. abaixo do
ndice registrado em 2007. A arrecadao no
segmento de varejo foi a principal influncia
para essa reduo na taxa total, e pode ser
explicada pela intensificao nas aes de
combate s perdas e pelo efeito da reduo de
crdito no final do ano aos clientes de varejo.
Os segmentos de grandes clientes e poder
pblico continuaram com altas taxas de
arrecadao, 100,0% e 110,2%, respectivamente, em funo do recebimento de dbitos de
exerccios anteriores. Mesmo com essa reduo contra 2007, o ndice se manteve bem acima
do auferido em 2006, refletindo o sucesso das aes de combate inadimplncia, tanto com
atuao junto aos grandes clientes e poder pblico, como no mercado de varejo.

Qualidade dos Servios

Em 2008, a Companhia intensificou o seu programa de investimentos para melhoria da
qualidade e aumento de capacidade da rede de distribuio, com o total de R$ 85 milhes
realizados, em comparao a R$ 54 milhes investidos em 2007.
Em funo do alto nvel de investimentos na rede, e conseqente aumento do nmero de
desligamentos programados, os ndices de qualidade do fornecimento da Light, no ano de
2008, pioraram em comparao com o realizado no ano anterior. Alm disso, as condies
meteorolgicas observadas em 2008 tambm tiveram impacto nessa piora dos indicadores de
continuidade.

Taxa de arrecadao
mdia mvel 12 meses
94,1%
99,4%
98,2%
dez/06 dez/07 dez/08
DEC / FEC - 12 Meses
6,30
7,99
11,06
6,74
6,39
9,08
FEC
DEC
2008 2007 2006

7/10
Atendimento ao Cliente

A satisfao dos clientes um dos objetivos mais importantes da Light, que investe firme na
modernizao dos servios, no desenvolvimento da equipe comercial e nos canais de
atendimento, sempre alinhados s necessidades dos clientes e s transformaes do
mercado.

A Light centralizou sua estrutura de atendimento em 2008, com objetivo de atender
demanda dos clientes em um nico contato, sempre que possvel, atravs da implementao
de melhorias e padronizao em seus processos comerciais.

Um fator-chave para o sucesso dessa estratgia garantir canais de comunicao eficientes,
que facilitem o acesso a informaes, produtos e servios, registro de reclamaes e
solicitao de providncias.

Investimentos

Em 2008 foram aplicados R$ 498,0 milhes em projetos de investimentos, dos quais se
destacam os direcionados ao desenvolvimento de redes de distribuio, que envolvem
principalmente novas ligaes, aumento de capacidade, e manuteno corretiva, no
montante de R$ 165,4 milhes; melhoria de qualidade (otimizao de estrutura e
manuteno preventiva) no valor de R$ 64,8 milhes; e aes de combate a perdas com
CAPEX de R$ 156,0 milhes.

Comentrio Financeiro e de Mercado de Capitais

Desempenho Financeiro

Receitas

No ano, a receita lquida da Light SESA foi de R$ 5.101,1 milhes, apresentando crescimento
de 7,3% em relao a 2007, associado principalmente aos efeitos da reviso tarifria, que
reajustou as tarifas em 4,70%, em mdia, a partir de novembro, e que contempla o
CAPEX (R$ MM)
286,7
455,4
55,8
342,5
498,0
42,6
2007 2008
Distribuio Administrao

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reconhecimento de adicionais financeiros com impacto na receita lquida de R$ 154,6
milhes, bem como alterao no mix de consumo, com maior crescimento das classes
residencial e comercial.

Custos e despesas

Em 2008, os custos e despesas operacionais, no valor de R$ 4.074,5 milhes ficaram em
linha com o realizado em 2007. Tal resultado decorrente principalmente da reduo de
13,1% nos custos e despesas gerenciveis.

EBITDA

Em 2008, o EBITDA foi de R$ 1.313,6 milhes, 35,7% maior que o realizado no ano anterior.
Desconsiderando os efeitos no recorrentes, o EBITDA ficou 10,8% acima do apurado em
2007, em decorrncia principalmente dos seguintes fatores: (i) reduo nos custos
gerenciveis de PMSO de R$ 34,7 milhes, (ii) reconhecimento do subsdio baixa renda, (iii)
reajuste mdio de 4,70% das tarifas a partir de Nov/08 e, (iv) em menor escala, a mudana
de mix de consumo do mercado cativo. A margem EBITDA do ano foi equivalente a 25,8%,
5,4 p.p. superior de 2007.

Custos e Despesas
(R$ milhes)
4.119
4.075
4.089
2006 2007 2008
Receita Lquida
(R$ milhes)
4.743 4.755
5.101
2006 2007 2008

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Lucro Lquido

O lucro lquido do ano de 2008 montou a R$ 918,2 milhes, 8,9% abaixo do lucro de R$
1.008,1 milhes registrado em 2007. Desconsiderando os efeitos no recorrentes
ocorridos em ambos os anos: (i) reconhecimento de crditos fiscais, no valor de R$
851,3 milhes em 2007; e (ii) reverses das provises de PIS/COFINS e de perda
atuarial na Braslight em 2008, com impacto de R$ 285,4 milhes e R$ 133,8 milhes,
respectivamente, o lucro lquido teria sido de R$ 499,0 milhes neste ano em
comparao a R$ 156,8 milhes em 2007.

Proposta de Destinao do Lucro

Na reunio do Conselho de Administrao realizada em 13 de fevereiro de 2009 foi
aprovada proposta de distribuio de dividendos, no valor de R$ 481.563.711,86,
referente aos resultados apurados no ano de 2008, a ser aprovada em Assemblia
Geral Ordinria de Acionistas.

EBITDA
(R$ milhes)
599
968
1.314
2006 2007 2008
Lucro Lquido
(R$ milhes)
(210)
918
1.008
2006 2007 2008

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Situao Financeira

A Companhia encerrou o ano com dvida lquida de R$ 1.701,7 milhes, 14,1% maior em
relao ao fechamento de 2007. Este resultado reflexo principalmente das captaes de
recursos ocorridas em 2008. A relao dvida lquida/EBITDA em 2008 foi de 1,3x, contra
1,5x registrada em 2007.

O prazo mdio de vencimento da dvida de 4,9 anos, sendo que o custo mdio est em
13,2% a.a., para dvida denominada em moeda local e US$ +5,3% a.a. para dvida
denominada em moeda estrangeira. Ambos os custos se mantiveram estveis, se comparado
posio de setembro de 2008. A exposio dvida em moeda estrangeira representava
7,9% do endividamento total em 31 de dezembro de 2008, sendo que, em conformidade
com a poltica para utilizao de derivativos aprovada pelo Conselho de Administrao, a
empresa realiza operaes de hedge para o servio da dvida denominada em moeda
estrangeira a vencer em at 24 meses, atravs do instrumento swap sem caixa com
instituies financeiras de primeira linha. Considerando as operaes de swap vigentes, a
dvida em moeda estrangeira representa 5,4% do total

Outras Informaes

Auditoria Externa

De acordo com a Instruo CVM n 381/03, informamos que a KPMG Auditores Independentes somente
presta servios relacionados auditoria externa na Light S.A.

Dvida Lquida
(R$ milhes)
2.633
1.492
1.702
2006 2007 2008
Notas 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2007
CIRCULANTE
Disponibilidades 5 456.519 445.566 - 447.230
Consumidores, concessionrias e permissionrias 6 1.319.906 1.319.386 - 1.319.386
Tributos a compensar 7 811.125 679.447 - 679.447
Estoques 14.666 11.875 - 11.875
Dividendos a receber 23 - 13.349 - -
Servios prestados 50.081 56.079 - 56.079
Rendas a receber 6.671 - - -
Despesas pagas antecipadamente 8 383.021 275.313 - 275.313
Outros crditos 9 167.755 72.652 - 72.652
3.209.744 2.873.667 - 2.861.982
ATIVO NO CIRCULANTE 5.770.868 7.314.124 - 5.791.985
REALIZVEL A LONGO PRAZO
Consumidores, concessionrias e permissionrias 6 292.594 326.066 - 326.066
Tributos a compensar 7 1.104.849 1.252.463 - 1.252.463
Rendas a receber 4.413 - - -
Depsitos vinculados a litgios 186.071 166.032 - 166.032
Despesas pagas antecipadamente 8 129.435 156.747 - 156.747
Outros crditos 9 420.050 478.468 - 478.468
2.137.412 2.379.776 - 2.379.776
Investimentos 10 12.249 1.535.241 - 13.102
Imobilizado 11 3.459.072 3.190.334 - 3.190.334
Intangvel 12 162.135 167.609 - 167.609
Diferido - 41.164 - 41.164
8.980.612 10.187.791 - 8.653.967
LIGHT SESA
BALANOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO
(Em milhares de reais)
A T I V O
Controladora Consolidado
Notas 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2007
CIRCULANTE
Fornecedores 13 462.225 483.637 - 483.637
Folha de pagamento 2.506 1.800 - 1.800
Tributos 7 180.699 266.158 - 266.158
Emprstimos, Financiamentos e Encargos Financeiros 14 115.147 317.802 - 50.457
Debntures e Encargos Financeiros 15 61.523 89.921 - 89.921
Dividendos a pagar 481.564 190.401 - 190.401
Obrigaes estimadas 51.314 47.495 - 47.495
Encargos regulatrios - Contribuies do Consumidor 16 126.046 114.926 - 114.926
Proviso para contingncias 17 2.237 2.237 - 2.237
Plano previdencirio e outros benefcios aos empregados 19 86.589 72.131 - 72.131
Outros dbitos 18 506.215 343.116 - 343.116
2.076.065 1.929.624 - 1.662.279
PASSIVO NO CIRCULANTE 4.306.006 5.712.104 - 4.445.625
EXIGVEL A LONGO PRAZO
Fornecedores 13 - - - -
Emprstimos, Financiamentos e Encargos Financeiros 14 1.035.964 2.087.862 - 821.383
Debntures e Encargos Financeiros 15 945.549 978.567 - 978.567
Tributos 7 324.743 276.872 - 276.872
Proviso para contingncias 17 992.460 1.355.691 - 1.355.691
Plano previdencirio e outros benefcios aos empregados 19 932.809 801.532 - 801.532
Outros dbitos 18 74.481 211.580 - 211.580
4.306.006 5.712.104 - 4.445.625
RESULTADO DE EXERCCIOS FUTUROS - - - -
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social 22 2.082.362 2.076.898 - 2.076.898
Reservas de Capital 5.341 5.341 - 5.341
Reserva de Lucro 22 508.902 461.888 - 461.888
Adiantamento para Futuro Aumento Capital 1.936 1.936 - 1.936
Lucro (Prejuzos acumulados) 22 - - - -
2.598.541 2.546.063 - 2.546.063
8.980.612 10.187.791 - 8.653.967
P A S S I V O
LIGHT SESA
BALANOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO
Controladora Controladora Consolidado Consolidado
Notas 01/01/2008 a 31/12/2008 01/01/2007 a 31/12/2007 01/01/2008 a 31/12/2008 01/01/2007 a 31/12/2007
RECEITA OPERACIONAL
Fornecimento de energia eltrica 25 7.214.341 7.093.519 - 7.093.519
Suprimento de energia eltrica 26 10.742 113.797 - 113.797
Outras receitas 26 668.569 647.860 - 647.860
7.893.652 7.855.176 - 7.855.176
Dedues receita operacional
ICMS (1.935.264) (1.917.751) - (1.917.751)
Encargos do consumidor 27 (405.122) (636.625) - (636.625)
PIS/ COFINS (450.260) (543.699) - (543.699)
Outros (1.918) (1.912) - (1.912)
(2.792.564) (3.099.987) - (3.099.987)
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 5.101.088 4.755.189 - 4.755.189
CUSTO COM ENERGIA ELTRICA
Energia comprada para revenda 30 (3.060.020) (2.930.884) - (2.930.884)
(3.060.020) (2.930.884) - (2.930.884)
CUSTO DE OPERAO
Pessoal 29 (120.610) (142.496) - (142.496)
Materiais 29 (11.653) (12.060) - (12.060)
Servios de terceiros 29 (111.920) (112.109) - (112.109)
Provises 29 - - - -
Depreciaes e amortizaes 29 (253.471) (266.522) - (266.522)
Outras 29 (11.950) (11.073) - (11.090)
(509.604) (544.260) - (544.277)
LUCRO OPERACIONAL BRUTO 1.531.464 1.280.045 - 1.280.028
DESPESAS OPERACIONAIS
Com vendas 29 (308.295) (274.473) - (274.473)
Gerais e administrativas 29 (196.619) (339.260) - (339.260)
(504.914) (613.733) - (613.733)
RESULTADO DE EQUIVALNCIA PATRIMONIAL - (117.606) -
RECEITA ( DESPESA ) FINANCEIRA
Receita 31 330.382 275.356 - 278.238
Despesa 31 (171.196) (436.060) - (556.531)
159.186 (160.704) - (278.293)
OUTRAS RECEITAS ( DESPESAS ) OPERACIONAIS
Receita 30.090 - - -
Despesa (8.616) - - -
21.474 - - -
RESULTADO OPERACIONAL 1.207.210 388.002 - 388.002
Receita no operacional - 17.654 - 17.654
Despesa no operacional - (6.520) - (6.520)
RESULTADO NO OPERACIONAL - 11.134 - 11.134

RESULTADO ANTES DOS TRIBUTOS
E PARTICIPAES 1.207.210 399.136 - 399.136
Imposto de renda e contribuio social 7 (259.791) 639.268 639.268
LUCRO/(PREJUZO) ANTES DAS PARTICIPAES 947.419 1.038.404 - 1.038.404
Participaes (29.255) (30.319) - (30.319)
LUCRO/(PREJUZO) LQUIDO DO EXERCCIO 918.164 1.008.085 - 1.008.085
Lucro/(Prejuzo) por ao - R$ 0,00450 0,00495 0,00000 0,00495
N aes 203.933.778.011 203.462.739.011 203.933.778.011 203.462.739.011
LIGHT SESA
DEMONSTRAO DO RESULTADO DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO

RESERVAS RETENO LUCROS RECURSOS
CAPITAL DE RESERVA DE (PREJUZOS) DESTINADOS A TOTAL
SOCIAL CAPITAL LEGAL LUCROS ACUMULADOS AUM. CAPITAL
SALDOS EM 31/12/06 4.315.556 5.341 - - (2.948.514) 1.936 1.374.319
Aumento do capital social 804.060 - - - - - 804.060
Reduo de capital para absoro de prejuzos (3.042.718) - - - 3.042.718 - -
Constituio de reservas de lucro - - - 94.204 (94.204) - -
Lucro lquido do exerccio - - - - 1.008.085 - 1.008.085
Destinao do resultado do exerccio:
Constituio da reserva legal - - 50.550 - (50.550) - -
Dividendos propostos 1 semestre 2007 - - - - (450.000) - (450.000)
Dividendos propostos - - - - (190.401) - (190.401)
Constituio de reserva de lucros - - - 317.134 (317.134) - -
SALDOS EM 31/12/07 2.076.898 5.341 50.550 411.338 - 1.936 2.546.063
Aumento do capital social 5.464 - - - - 5.464
Dividendos pagos - reservas de lucro - - - (350.766) - - (350.766)
Ajustes de adoo inicial da Lei n 11.638/07 - - - (38.820) - (38.820)
Lucro lquido do exerccio - - - - 918.164 - 918.164
Destinao do resultado do exerccio:
Constituio da reserva legal - - 45.908 - (45.908) - -
Dividendos propostos - - - - (481.564) - (481.564)
Constituio de reservas de lucro - - - 351.872 (351.872) - -
SALDOS EM 31/12/08 2.082.362 5.341 96.458 412.444 - 1.936 2.598.541
RESERVAS DE LUCRO
LIGHT - SESA
DEMONSTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
( Em milhares de reais )
31/12/2008 31/12/2007 31/12/2007
Das operaes
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 918.164 1.008.085 1.008.085
Despesas (receitas) que no afetam o caixa:
Proviso para devedores duvidosos 233.409 171.479 171.479
Proviso (reverso) de perdas na recuperao dos valores na RTE Longo Prazo 2.980 (4.389) (4.389)
Proviso para devedores duvidosos - Energia Livrre (595) 32.434 32.434
Atualizao de ativos e passivos regulatrios e contingentes 43.497 (28.270) (28.270)
Ajuste a valor presente de recebveis (10.830) (11.168) (11.168)
Depreciao e amortizao 287.057 301.837 301.837
Juros e variaes monetrias - lquidas 273.699 136.878 254.223
Resultado de equivalncia patrimonial - 117.606 -
Resultado na baixa de bens do imobilizado (12.974) (10.495) (10.495)
Imposto de renda e contribuies social diferidos 142.904 (852.221) (852.221)
Encargos e variao monetria de obrigaes ps-emprego 112.701 104.712 104.712
Reverso PIS/COFINS - Alargamento da Base (432.358) - -
Provises no exigvel - contingncias 72.053 110.318 110.318
Outros - (2.286) (2.286)
1.629.707 1.074.520 1.074.259
(Aumento) Reduo de ativos
Consumidores e revendedores (199.818) 182.717 182.717
Tributos a compensar (142.600) (69.051) (69.051)
Servios prestados 5.998 (26.203) (26.203)
Estoques (2.791) (1.722) (1.722)
Despesas pagas antecipadamente (CVA e outros) (49.729) 176.932 176.932
Depsitos vinculados a litgios (20.039) (32.242) (32.242)
Outros (47.769) 101.838 101.869
(456.748) 332.269 332.300
Aumento (Reduo) de passivos
Fornecedores (20.102) 67.989 67.989
Fornecedores de energia (1.310) (39.253) (39.253)
Salrios e contribuies sociais 4.525 15.323 15.323
Tributos e Contribuies Sociais (55.693) 5.534 5.534
Contas de compensao - CVA 8.899 125.421 125.421
Taxas regulamentares (8.215) 6.725 6.725
Contingncias (62.818) (42.948) (42.948)
Obrigaes ps-emprego (76.909) (74.823) (74.823)
Outros 176.143 36.512 36.512
(35.480) 100.480 100.480
Caixa gerado (absorvido) pelas operaes
1.137.479 1.507.269 1.507.039
Atividades de investimento
Alienaes de Bens de Renda 21.649 28.000 28.000
Paricipaes societrias - 198.314 198.314
Aplicaes no imobilizado (555.356) (469.235) (469.235)
Contribuies do consumidor 2.570 14.026 14.026
Aplicaes no diferido - (17.597) (17.597)
Caixa aplicado nas atividades de investimento (531.137) (246.492) (246.492)
Atividades de financiamento
Aumento de Capital 5.464 - -
Dividendos pagos (541.167) (450.000) (450.000)
Emprstimos e financiamentos obtidos 263.912 1.683.587 1.683.587
Amortizao de emprstimos e financiamentos (324.660) (2.648.342) (2.648.342)
Caixa gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamento (596.451) (1.414.755) (1.414.755)
Variao lquida do caixa
9.891 (153.978) (154.208)
Demonstrao da variao lquida de caixa
No inicio do exerccio 445.566 599.544 601.438
No final do exerccio 455.457 445.566 447.230
Variao no caixa
9.891 (153.978) (154.208)
LIGHT - SESA
DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA
Descrio da Conta 31/12/2008
Receitas 7.679.345
Vendas Mercadorias, Produtos e Servios 7.893.652
Outras Receitas 21.474
Receitas refs. Constr. Ativos Prprios -
Proviso/Rev. Crds. Liquidao Duvidosa (235.781)
Insumos Adquiridos de Terceiros (3.314.157)
Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos (3.060.019)
Materiais-Energia-Servs Terceiros-Outros (254.138)
Perda/Recuperao de Valores Ativos -
Outros -
Valor Adicionado Bruto 4.365.188
Retenes (287.057)
Depreciao, Amortizao e Exausto (287.057)
Valor Adicionado Lquido Produzido 4.078.131
Vlr Adicionado Recebido em Transferncia 330.382
Receitas Financeiras 330.382
Valor Adicionado Total a Distribuir 4.408.513
Distribuio do Valor Adicionado 4.408.513
Pessoal 182.500
Remunerao Direta 122.233
Benefcios 37.184
F.G.T.S. 20.086
Outros 2.997
Impostos, Taxas e Contribuies 3.113.119
Federais 1.158.458
Estaduais 1.935.264
Municipais 19.397
Remunerao de Capitais de Terceiros 194.730
Juros 166.021
Aluguis 28.709
Outras -
Remunerao de Capitais Prprios 918.164
Dividendos 481.564
Lucros Retidos / Prejuzo do Exerccio 436.600
LIGHT SESA
DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO
SERVIO PBLICO FEDERAL
CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS
DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas Legislao Societria
EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Data-Base - 31/12/2008

00803-6 LIGHT SERV DE ELETRICIDADE SA 60.444.437/0001-46

11.01 - NOTAS EXPLICATIVAS
26/02/2009 11:41:56 Pg: 1

NDICE

1. CONTEXTO OPERACIONAL
2. APRESENTAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
3. SUMRIO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS
4. ATIVOS E PASSIVOS REGULATRIOS
5. DISPONIBILIDADES
6. CONSUMIDORES, CONCESSIONRIAS E PERMISSIONRIAS (CLIENTES)
7. TRIBUTOS
8. DESPESAS PAGAS ANTECIPADAMENTE
9. OUTROS CRDITOS
10. INVESTIMENTOS
11. ATIVO IMOBILIZADO
12. ATIVO INTANGVEL
13. FORNECEDORES
14. EMPRSTIMOS, FINANCIAMENTOS E ENCARGOS FINANCEIROS
15. DEBNTURES E ENCARGOS FINANCEIROS
16. ENCARGOS REGULATRIOS CONTRIBUIES DO CONSUMIDOR
17. PROVISO PARA CONTINGNCIAS
18. OUTROS DBITOS
19. PLANO PREVIDENCIRIO E OUTROS BENEFCIOS AOS EMPREGADOS
20. TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS
21. REMUNERAO DOS ADMINISTRADORES
22. PATRIMNIO LQUIDO
23. DIVIDENDOS
24. PARTICIPAO NOS RESULTADOS
25. FORNECIMENTO E SUPRIMENTO DE ENERGIA ELTRICA
26. OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS
27. ENCARGOS DO CONSUMIDOR (DEDUES DA RECEITA OPERACIONAL)
28. OPERAES DE COMPRA E VENDA DE ENERGIA REALIZADAS NO MBITO DA CCEE
29. CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS
30. ENERGIA ELTRICA COMPRADA PARA REVENDA
31. RESULTADO FINANCEIRO
32. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
33. SEGUROS
34. QUESTES AMBIENTAIS
35. REVISO TARIFRIA



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NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 E DE 2007
(Valores expressos em milhares de reais)

1. CONTEXTO OPERACIONAL

A LIGHT Servios de Eletricidade S.A. (doravante Light SESA ou Companhia),
uma concessionria de servios pblicos de eletricidade, resultado da nova denominao
dada empresa So Paulo Light S.A. Servios de Eletricidade na mesma data em que
incorporou a The Rio de Janeiro Tramway, Light and Power Company, Limited, ocasio
em que passou a atuar nos Estados do Rio de Janeiro e So Paulo. Em 1981 a Empresa
deixou de atuar no Estado de So Paulo com a venda de parte de seus sistemas eltricos
para a ELETROPAULO.

A incorporada The Rio de Janeiro Tramway, Light and Power Company, Limited foi
fundada em junho de 1904 e autorizada a funcionar em setembro de 1905, iniciando sua
atividade de gerao e distribuio de energia, com a construo de usinas hidreltricas no
Estado do Rio de Janeiro. Atuou em diversos segmentos, tais como: transportes (1906 a
1970), fornecimento de gs (1905 a 1966) e telefonia (Companhia Telefnica Brasileira at
1963), tendo, entretanto, sempre como foco principal, a gerao e o fornecimento de
energia eltrica.

A incorporadora So Paulo Light S.A. Servios de Eletricidade, cujo nome original era
The So Paulo Railway, Light and Power Company, Limited, foi constituda no Canad,
em abril de 1899, e autorizada a funcionar no Brasil, em julho de 1899, tendo sido
nacionalizada em novembro de 1956, ocasio em que adotou a denominao de So Paulo
Light S.A. Servios de Eletricidade.

A LIGHT - Servios de Eletricidade S.A, sociedade por aes de capital aberto, com sede
na cidade do Rio de Janeiro, tem como atividade principal a distribuio de energia eltrica,
cuja concesso foi efetivada em julho de 1996 e o vencimento ser em julho de 2026.

Sua rea de atuao abrange 31 municpios no Estado do Rio de Janeiro, incluindo a
capital, atendendo a cerca de 3,8 milhes de unidades consumidoras faturadas,
correspondente a uma populao de cerca de 10 milhes de pessoas (dados no revisados
pelos auditores independentes). A energia eltrica requerida para atendimento a seu
mercado adquirida da Eletrobrs (Itaipu Binacional), em Leiles de Energia Existente, da
UTE Norte Fluminense e do PROINFA.



26/02/2009 11:41:56 Pg: 3

Em 05 de setembro de 2005, em atendimento Lei 10.848/2004, foi aprovado pela Agncia
Nacional de Energia Eltrica - ANEEL, atravs da Resoluo Autorizativa n. 307/2005, o
projeto de reorganizao societria que foi aprovado na Assemblia Geral Extraordinria
realizada em 13 de janeiro de 2006. A partir de 14 de janeiro de 2006, a Light S.A. passou a
ser a controladora de todas as empresas operacionais e no operacionais do Grupo Light.

2. APRESENTAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

As demonstraes financeiras esto apresentadas em milhares de reais e outras moedas,
exceto se indicado de outra forma, inclusive as notas explicativas, e foram elaboradas de
acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislao
societria brasileira, os Pronunciamentos, as Orientaes e as Interpretaes emitidas pelo
Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC, as normas emitidas pela Comisso de
Valores Mobilirios CVM e normas aplicveis s concessionrias de servio pblico de
energia eltrica, definidas pela Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL.

A Companhia adota o plano de contas e as instrues contbeis contidas no Manual de
Contabilidade do Servio Pblico de Energia Eltrica, institudo pela Resoluo ANEEL n.
444, de 26 de outubro de 2001 e alteraes subseqentes estabelecidas atravs de
Resolues e Despachos da ANEEL.

Na elaborao das demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2008, a Companhia
adotou pela primeira vez as alteraes na legislao societria introduzidas pela Lei n
11.638/07, aprovada em 28 de dezembro de 2007, com as respectivas modificaes
introduzidas pela Medida Provisria n 449 de 3 de dezembro de 2008. Os ajustes relativos
a estas modificaes esto detalhados na Nota Explicativa n 3.

As demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2008 esto
apresentadas somente para a controladora, uma vez que, em conformidade com o CPC 02
Efeitos das mudanas nas taxas de cmbio e converso de demonstraes contbeis, as
operaes da controlada no exterior esto apresentadas diretamente nas demonstraes
financeiras da controladora. No exerccio de 2007, os investimentos no exterior eram
tratados como controladas. Dessa forma, as notas explicativas de 2007 foram apresentadas
com indicaes dos saldos e informaes da controladora e do consolidado.



26/02/2009 11:41:56 Pg: 4

A autorizao para concluso destas demonstraes financeiras foi dada pelo Conselho de
Administrao em 13 de fevereiro de 2009.

As demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2007 foram reclassificadas, quando
aplicvel, para fins de comparabilidade, conforme abaixo relacionado:

Reclassificao de reserva para reverso (a)
Publicado Reclassificao Ajustado
Ativo Permanente
Imobilizado
Obrigaes Especiais Vinculadas Concesso (229.247) 59.140 (170.107)
Passivo Exigvel a Longo Prazo
Outros Dbitos
Reserva para Reverso - (59.140) (59.140)
Reclassificao do resultado de particpao dos empregados (b)
Custo de Bens e/ou Servios Vendidos
Despesas de Pessoal (161.606) 19.110 (142.496)
Despesas com Vendas (276.486) 2.013 (274.473)
Despesas Gerais e Administrativas (348.456) 9.196 (339.260)
Participaes/Contribuies Estatutrias
Participaes - (30.319) (30.319)
Reclassificao de Adiantamento para futuro aumento de capital
Patrimnio Lquido
Reservas de Capital 7.277 (1.936) 5.341
Patrimnio Lquido
Adiantamento para Futuro Aumento Capital - 1.936 1.936

(a) As Obrigaes Especiais Vinculadas Concesso contemplavam em 31 de dezembro de
2007 o montante de R$59.140, referente a reserva para reverso. Essa reserva originada de
recursos da RGR, onde incidem encargos financeiros que so pagos anualmente para a
Eletrobras. Dessa forma, este passivo no classificado como obrigaes especiais
vinculadas concesso e, portanto, no reduzidos do ativo imobilizado.

(b) Para fins de melhor apresentao, as participaes de empregados e administradores,
devem ser classificadas como resultado de participaes, aps a linha do imposto de renda.
Dessa forma, a Companhia reclassificou os valores referentes participao dos
empregados para aps a linha do imposto de renda na Demonstrao do Resultado do
exerccio de 2007.


26/02/2009 11:41:56 Pg: 5

A Companhia realizou ajustes de exerccios anteriores que esto apresentados de forma
retrospectiva, conforme quadro abaixo:

Ajuste
Publicado Exerccio Ajustado
31/12/2007 Anterior 31/12/2007
Tributos a compensar (no circulante) 1.229.012 23.451 1.252.463
IR diferido (resultado) 855.132 (2.911) 852.221
Lucro Lquido 1.010.996 (2.911) 1.008.085
Patrimnio Lquido 2.522.612 23.451 2.546.063
Consolidado

Conforme detalhado na nota 22(c), foram realizados dois ajustes de exerccios anteriores,
ambos afetam a linha de IR Diferido ativo, sendo:

a) R$26.362 a dbito de IR Diferido ativo e a credito de Patrimnio Lquido, com
ajuste nos saldos iniciais do exerccio de 2007.

b) R$2.911 a crdito de IR Diferido Ativo e a dbito de despesa de IR Diferido do
exerccio de 2007.

Em atendimento Deliberao CVM 506/06, as demonstraes financeiras de 2007 foram
refeitas para contemplar esses ajustes.

3. SUMRIO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS

3.1) Adoo inicial da Lei n 11.638/07

A Companhia optou por elaborar balano patrimonial de transio em 01 de janeiro de
2008, que o ponto de partida da contabilidade de acordo com a legislao societria
modificada pela Lei n 11.638/07 e pela Medida Provisria n 449/08. As modificaes
introduzidas pela referida legislao caracterizam-se como mudana de prtica contbil.
Entretanto, conforme facultado pelo Pronunciamento Tcnico CPC 13 - Adoo Inicial da
Lei n 11.638/07, aprovado pela Deliberao CVM n 565 de 17 de dezembro de 2008, e
Medida Provisria n 449/08, todos os ajustes com impacto no resultado foram efetuados
contra lucros e prejuzos acumulados na data de transio nos termos do art. 186 da Lei n
6.404/76, sem efeitos retrospectivos sobre as demonstraes financeiras.



26/02/2009 11:41:56 Pg: 6

a) Sumrio das principais prticas contbeis modificadas pela adoo inicial da Lei n
11.638/07 e Medida Provisria n 449/08:

Instrumentos financeiros derivativos:

A Companhia contratou instrumentos financeiros derivativos para minimizar sua exposio
aos riscos de mercado relacionados a variaes cambiais. Esses instrumentos financeiros
so classificados ao valor justo por meio do resultado.

Ganhos ou perdas resultantes da variao do valor justo dos instrumentos financeiros
derivativos so reconhecidos no resultado do exerccio.

As operaes com instrumentos financeiros derivativos em 2007 eram contabilizadas no
balano patrimonial por seu valor de curva na data do balano.

Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios:

Os custos de transao incorridos na captao de recursos por meio da contratao de
instrumentos de dvida (debntures) foram contabilizados no passivo exigvel como redutor
da rubrica Debntures, e amortizados com base na mesma curva de amortizao da dvida.

At 31 de dezembro de 2007 tais custos eram contabilizados como despesas antecipadas e
amortizadas de forma linear pelo prazo do emprstimo.

Arrendamento mercantil financeiro:

Os contratos de arrendamento mercantil financeiro so reconhecidos como ativo
imobilizado pelo seu valor justo, ou, se inferior, pelo valor presente do saldo de
pagamentos mnimos previstos nos contratos de arrendamento financeiro, sendo
depreciados pelas taxas de depreciao praticadas pela Companhia, de acordo com a
natureza de cada bem.

Os respectivos saldos a pagar dos contratos de arrendamento financeiro so reconhecidos
no passivo circulante e no passivo no circulante com base no valor presente das prestaes
remanescentes a pagar na data da transio. A diferena entre o valor presente e o valor
total das prestaes vincendas apropriada na demonstrao de resultados como despesa
financeira pelo prazo remanescente do contrato por meio do mtodo do custo amortizado e
com base na taxa de juros efetiva.

Este procedimento contbil j era adotado em 2007 pela Companhia.


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Ativo diferido:

O saldo do ativo diferido na data de transio foi revertido contra lucros acumulados.

Ajustes a valor presente:

O saldo de contas a receber proveniente de parcelamentos de dbitos foi ajustado a valor
presente utilizando-se as taxas de juros que refletem a natureza desses ativos no que tange a
prazo, risco, moeda, condio de recebimento ou pagamento prefixada ou ps-fixada.

Os efeitos do ajuste a valor presente decorrentes da adoo inicial da Lei n 11.638/07 e da
Medida Provisria n 449/08 foram registrados contra lucros ou prejuzos acumulados na
data de transio.

Investimentos no exterior:

Em conformidade com a Deliberao CVM 534/08, que aprovou o CPC 02 Efeitos das
mudanas nas taxas de cmbio e converso de demonstraes contbeis, as operaes das
controladas no exterior esto registradas diretamente nos ativos, passivos e resultados,
integrados a contabilidade da Light SESA.

b) Efeitos da adoo inicial da Lei n 11.638/07 e da Medida Provisria n 449/08:

Segue conciliao do resultado de 2008 e do patrimnio lquido em 31 de dezembro de
2008 considerando os efeitos da adoo inicial da Lei n 11.638/07, com o resultado que
seria obtido caso as mudanas de prticas contbeis relativas referida legislao no
tivessem sido adotadas.

Lucro Lquido
Patrimnio
Lquido
Saldos contbeis de acordo com a Lei n 11.638/07 918.164 2.546.063
Ajustes dos efeitos decorrentes da adoo inicial da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08:
Instrumentos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado 60 60
Ajustes a valor presente - Contas a receber 6.181 23.802
Diferido (7.823) 33.367
Diferenas temporrias de IR e CSLL 538 (19.458)
Saldos contbeis sem os efeitos da Lei n 11.638/07 917.120 2.583.834
31/12/2008

Os efeitos tributrios dos ajustes decorrentes da adoo inicial da Lei n 11.638/07 e da
Medida Provisria n 449/08, quando aplicveis, foram registrados nas contas de


26/02/2009 11:41:56 Pg: 8
patrimnio lquido nas quais foram contabilizados os referidos ajustes em contrapartida de
contas patrimoniais de ativo ou passivo fiscal diferido.

3.2) Resumo das principais prticas contbeis:

Apurao do resultado

O resultado apurado em conformidade com o regime de competncia.

As receitas de todos os servios prestados so reconhecidas quando auferidas. O
faturamento de energia eltrica para todos os consumidores efetuado mensalmente de
acordo com o calendrio de leitura. A receita no faturada, correspondente ao perodo
decorrido entre a data da ltima leitura e o encerramento do ms, estimada e
reconhecida como receita no ms em que a energia foi consumida. Uma receita no
reconhecida se h uma incerteza de sua realizao.

Estimativas Contbeis

A preparao das demonstraes financeiras requer que a Administrao se baseie em
estimativas e seu julgamento para o registro de certas transaes que afetam os ativos e
passivos, receitas e despesas, bem como a divulgao de informaes nas demonstraes
financeiras. Os resultados finais dessas transaes e informaes, quando de sua efetiva
realizao em perodos subseqentes, podem diferir dessas estimativas e julgamento da
Administrao. A Companhia revisa as estimativas e as premissas pelo menos
anualmente.

As principais estimativas relacionadas s demonstraes financeiras referem-se ao
registro dos efeitos decorrentes de:

- proviso para crdito de recebimento da recuperao da Recomposio Tarifria
Extraordinria no prazo estabelecido pela ANEEL (baixado integralmente at junho de
2008);
- proviso de crdito de liquidao duvidosa;
- proviso para contingncias e planos de aposentadoria complementar;
- recuperao do imposto de renda e contribuio social diferido; e
- valor de mercado dos instrumentos financeiros.

Receitas e despesas financeiras

Incluem os juros, variaes monetrias e cambiais incidentes sobre os direitos e
obrigaes sujeitos atualizao monetria at a data do balano, e os resultados de
operaes de hedge, os quais so apropriados no resultado de acordo com o prazo de


26/02/2009 11:41:56 Pg: 9
vigncia dos contratos. Os ativos e passivos em moeda estrangeira so convertidos para
reais em funo da taxa de cmbio reportada pelo Banco Central do Brasil na data do
balano. O efeito lquido dessas atualizaes est refletido no resultado do exerccio.

Lucro (prejuzo) por ao

determinado considerando-se a quantidade de aes em circulao na data do balano.

Instrumentos Financeiros no derivativos

Incluem aplicaes financeiras, caixa e equivalentes de caixa, emprstimos e
financiamentos e debntures.

Instrumentos financeiros no derivativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo
acrescidos dos custos de transao diretamente atribuveis.

Instrumentos Financeiros derivativos

A Companhia detm instrumentos financeiros derivativos para proteger riscos relativos a
moedas estrangeiras e de taxa de juros.

Os derivativos so reconhecidos inicialmente pelo seu valor justo; custos de transao
atribuveis so reconhecidos no resultado quando incorridos. Posteriormente ao
reconhecimento inicial, os derivativos so mensurados pelo valor justo e as alteraes so
registrados no resultado.

Ativos circulantes e no circulantes

Consumidores, concessionrias e permissionrias (Clientes) Incluem o fornecimento
da energia eltrica faturado e a faturar (estimativa), acrscimos moratrios, juros
oriundos de atraso no pagamento e renegociao de dvidas de consumidores, ajustado ao
valor presente, quando aplicvel, e energia comercializada a outras concessionrias pelo
suprimento de energia eltrica conforme montantes disponibilizados no mbito da
Cmara de Comercializao de Energia Eltrica (CCEE) e crditos relacionados a
ativos regulatrios de diversas naturezas.

O clculo do valor presente efetuado para cada transao de renegociao de dvida dos
consumidores (parcelamento de dbitos), com base na taxa de juros que reflete o prazo e
o risco de cada transao, sendo em mdia 1% a.m.. A contrapartida do ajuste a valor
presente do contas a receber o resultado financeiro.



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A proviso para crdito de liquidao duvidosa foi constituda em montante considerado
suficiente pela Administrao para suprir as eventuais perdas na realizao dos crditos.

Estoques (inclusive do ativo imobilizado) - Os materiais em estoques, classificados no
Ativo Circulante (almoxarifado de manuteno e administrativo) e aqueles destinados a
investimentos, classificados no Ativo No Circulante Imobilizado (depsito de obras),
esto registrados ao custo mdio de aquisio e no excedem os seus custos de reposio
ou valores de realizao, deduzidos de provises para perdas, quando aplicvel.

Investimentos at 31 de dezembro de 2007 as participaes societrias permanentes
em controladas no exterior eram avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial. A
partir da adoo inicial da Lei n 11.638/07 o resultado de tais investimentos passam a
integrar a contabilidade da Companhia. Os demais investimentos so avaliados ao custo
de aquisio corrigidos monetariamente at 31 de dezembro de 1995, deduzidos de
proviso para desvalorizao, quando aplicvel.

Ativo imobilizado Registrado ao custo de aquisio, formao ou construo,
corrigido monetariamente at 31 de dezembro de 1995, deduzido da depreciao
acumulada. Outros gastos so capitalizados apenas quando h um aumento nos benefcios
econmicos desse item do imobilizado. Qualquer outro tipo de gasto reconhecido no
resultado como despesa quando incorrido.

o Ativo Imobilizado em Servio AIS - Inclui os bens e instalaes em funo do
servio concedido, cadastrados e controlados por meio de Unidade de Cadastro -
UC e Unidade de Adio e Retirada - UAR, por Ordem de Imobilizao - ODI,
conta contbil e data de sua transferncia (capitalizao) para o Imobilizado em
Servio, conforme requerido pela ANEEL.

o Depreciao - A depreciao calculada pelo mtodo linear, tomando-se por base
os saldos contbeis registrados nas respectivas Unidades de Cadastro UC. As
taxas anuais esto determinadas na tabela anexa Resoluo ANEEL n. 240, de
05 de dezembro de 2006, conforme divulgado na Nota Explicativa n 12.

o Ativo Imobilizado em Curso AIC refere-se aos bens e instalaes em formao
ou construo.

o Rateio de Administrao Geral (RAG) - Parte das despesas administrativas e
gerais, decorrentes dos gastos com pessoal prprio, prestao de servios,
arrendamentos e aluguis e outros, so apropriadas, mensalmente, s imobilizaes
e demais ordens em curso, de acordo com o Manual de Contabilidade emitido pela
ANEEL.



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o Encargos Financeiros - Em funo do disposto na Instruo Contbil n. 6.3.10 do
Manual de Contabilidade do Servio Pblico de Energia Eltrica, institudo pela
Resoluo ANEEL n. 444, de 26 de outubro de 2001 e na Deliberao CVM n.
193, de 11 de julho de 1996, os juros, variaes monetrias e encargos financeiros
relativos aos financiamentos obtidos de terceiros, efetivamente aplicados no
imobilizado em curso, foram apropriados s ordens em curso como custo. A partir
do exerccio de 2008, o Grupo Light efetuou capitalizaes de encargos financeiros
no montante R$34.080.

Arrendamento financeiro - Determinados contratos de arrendamento mercantil
transferem substancialmente Companhia os riscos e benefcios inerentes propriedade
de um ativo. Esses contratos so caracterizados como contratos de arrendamento
financeiro e os ativos so reconhecidos pelo valor justo ou pelo valor presente dos
pagamentos mnimos previstos em contrato. Os bens reconhecidos como ativos so
depreciados pelas taxas de depreciao aplicveis a cada grupo de ativo conforme a Nota
Explicativa n 12. Os encargos financeiros relativos aos contratos de arrendamento
financeiro so apropriados ao resultado ao longo do prazo do contrato, com base no
mtodo do custo amortizado e da taxa de juros efetiva.

Ativo intangvel - Os ativos intangveis da Companhia compreendem ativos adquiridos
de terceiros e so mensurados pelo custo total de aquisio, deduzidos da amortizao
acumulada. Os ativos intangveis com vida til definida so amortizados linearmente
pela taxa de 20% a.a.

Impairment - Os ativos do Imobilizado e do Intangvel tm o seu valor recupervel
testado, no mnimo, anualmente, caso haja indicadores de perda de valor.

Ativo Diferido - At 2007 referiam-se a despesas pr-operacionais, gastos com
desenvolvimento de projetos e sistemas de gesto ambiental. Aps a Lei n11.638/07, o
saldo existente em 1 de janeiro de 2008, foi integralmente baixado contra lucros
acumulados.

Passivo circulante e no circulante - so demonstrados pelos valores conhecidos ou
calculveis, acrescidos, quando aplicveis, dos correspondentes encargos e variaes
monetrias e cambiais incorridos at a data do balano. Uma proviso reconhecida no
balano patrimonial quando a Companhia possui uma obrigao real ou legal constituda
como resultado de um evento passado, e provvel que um recurso econmico seja
requerido para saldar a obrigao. As provises so registradas tendo como base as
melhores estimativas do risco envolvido.

Plano de penso e de benefcios ps-emprego a funcionrios - Os custos de patrocnio
do plano de penso e eventuais dficits do plano so reconhecidos pelo regime de


26/02/2009 11:41:56 Pg: 12
competncia e em conformidade Deliberao CVM n 371/00 e NPC n 26 do
IBRACON baseando-se em clculo atuarial elaborado por aturio independente.

Quando os benefcios de um plano so ampliados, a parcela do aumento do benefcio
relativo ao servio passado de empregados reconhecida no resultado de maneira linear
durante o perodo mdio at que os benefcios se tornem adquiridos. Se os critrios para
obter estes benefcios so atendidos imediatamente, o gasto imediatamente reconhecido
no resultado.

A Companhia reconhece todos os ganhos e perdas decorrentes de planos de benefcios
definidos diretamente no resultado.

Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido O imposto de renda e a
contribuio social do exerccio corrente e diferido so calculados com base nas alquotas
de 15%, acrescidas do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de R$240 mil
para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributvel para contribuio social sobre o lucro
lquido, e consideram a compensao de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio
social, limitada a 30% do lucro real.

Os impostos ativos diferidos decorrentes de prejuzo fiscal, base negativa da contribuio
social e diferenas temporrias foram constitudos em conformidade com a Instruo
CVM n 371, de 27 de junho de 2002, e consideram o histrico de rentabilidade e a
expectativa de gerao de lucros tributveis futuros, fundamentada em estudo tcnico de
viabilidade aprovado pelos rgos da Administrao.

Conforme previsto na Medida Provisria n 449/08, a Companhia optou por adoo do
Regime Tributrio de Transio (RTT) de apurao do lucro real, de modo que as
modificaes no critrio de reconhecimento de receitas, custos e despesas computadas na
apurao do lucro lquido do exerccio, no tero efeitos para fins de apurao do lucro
real da pessoa jurdica sujeita ao RTT, devendo ser considerados, para fins tributrios, os
mtodos e critrios contbeis vigentes em 31 de dezembro de 2007.

Proviso para contingncias So constitudas mediante a avaliao e quantificao
das aes, cuja probabilidade de perda considerada provvel na opinio da
Administrao e de seus assessores legais.

Correo de erros

De acordo com a Deliberao CVM n 506/06, o montante da correo do erro deve ser
demonstrado retroativamente:



26/02/2009 11:41:56 Pg: 13
a. Procedendo-se ao ajuste nos valores comparativos do(s) exerccio(s) anterior(es)
em que o erro foi cometido; ou

b. Se o erro ocorreu antes do exerccio mais antigo apresentado, considerando o
ajuste no saldo inicial das contas do ativo, passivo e de lucros ou prejuzos
acumulados do exerccio mais antigo apresentado, de forma que as demais
demonstraes contbeis sejam apresentadas como se o erro no tivesse
ocorrido;

c. Discriminando, na conta de lucros ou prejuzos acumulados, dentro das
mutaes do patrimnio lquido, os efeitos da correo do erro e o resultado
originalmente apurado.

Conforme divulgado na Nota Explicativa n 2, a Companhia est apresentando as
demonstraes financeiras do exerccio de 2007 refeitas em funo de ajustes e
reclassificaes de exerccios anteriores.

Registro das operaes de compra e venda de energia na Cmara de Comercializao
de Energia Eltrica - CCEE O custo da energia comprada e as receitas de suprimento
esto reconhecidas pelo regime de competncia baseadas em informaes divulgadas
pela Cmara de Comercializao de Energia Eltrica (CCEE) responsvel pela
apurao dos valores e quantidades de compras e vendas realizadas no ambiente
regulado, ou por estimativa da Administrao, quando essas informaes no esto
disponveis.



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4. ATIVOS E PASSIVOS REGULATRIOS
31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2007
Ativos
Consumidores, Concessionrias e Permissionrias (nota 6) 67.977 95.114 - -
Recomposio Tarifria Extraordinria, lquida - 37.866 - -
Energia Livre, lquida - 16.354 - -
Reajuste Tarifrio - TUSD - includo na tarifa 67.977 28.862 - -
Reajuste Tarifrio - TUSD - 12.032 - -
Despesas Pagas Antecipadamente (nota 8) 381.624 255.273 125.071 137.988
CVA - (b) 222.245 45.909 125.071 1.898
PIS e COFINS - (c)1 - 6.079 - -
Outros Regulatrios - (c)2 27.469 6 - -
Parcela "A" - (a) 131.910 203.279 - 136.090

TOTAL ATIVOS 449.601 350.387 125.071 137.988
Passivos
Fornecedores - (16.053) - -
Energia Livre, lquida - (16.053) - -
Outros Dbitos (nota 18) (160.661) (131.567) (1.719) (21.502)
CVA - (b) (143.947) (76.686) (1.719) (21.502)
Outros Regulatrios (c)2 (16.714) (54.881) - -
TOTAL PASSIVOS (160.661) (147.620) (1.719) (21.502)
TOTAL GERAL 288.940 202.767 123.352 116.486
Circulante No circulante

a) Racionamento:

Pela Medida Provisria n. 2.198, de 24 de agosto de 2001, foi criado o Programa
Emergencial de Reduo do Consumo de Energia Eltrica - PERCEE. Esse programa teve
por objetivo compatibilizar a demanda de energia com a oferta, a fim de evitar interrupes
intempestivas ou imprevistas do suprimento de energia e vigorou de junho de 2001 at
fevereiro de 2002, ms em que o governo considerou normalizada a situao hidrolgica.

Em dezembro de 2001, o governo e as empresas de energia eltrica firmaram o Acordo
Geral do Setor Eltrico com as concessionrias distribuidoras e as geradoras de energia
eltrica para retomada do equilbrio econmico-financeiro dos contratos existentes e a
recomposio de receitas relativas ao perodo de vigncia do PERCEE.

Esse acordo abrangeu, no perodo de vigncia do citado Programa Emergencial: (i) as
perdas de margem incorridas pelas distribuidoras; (ii) os custos adicionais da denominada
Parcela A para o perodo de 01/01/2001 a 25/10/2001; (iii) a parcela dos custos com a
compra de energia, no mbito da CCEE, devida aos geradores no comprometidos com
Contratos Iniciais de energia, denominada energia livre, realizadas at dezembro de


26/02/2009 11:41:56 Pg: 15
2001; e (iv) a substituio do direito contratual previsto no Anexo V dos Contratos Iniciais
(compra e venda de energia) relativo ao perodo de racionamento.

O Acordo Geral do Setor Eltrico tambm abrangeu o perodo ps racionamento, maro a
dezembro de 2002, para tratar da comercializao das sobras dos Contratos Iniciais,
atribuindo-lhes o valor de R$73,39 por MWh.

As receitas das distribuidoras e geradoras (energia livre) de energia eltrica no perodo de
racionamento foram recuperadas por meio da Recomposio Tarifria Extraordinria -
RTE, cujo trmino para o faturamento de perda de receita da controlada Light SESA
ocorreu em fevereiro de 2008. Em junho de 2008, a Light SESA procedeu baixa contbil
dos itens de recomposio tarifria extraordinria, energia livre e suas respectivas
provises, sem impactar o resultado da Companhia.

Diante do trmino do prazo para faturamento da RTE (Perda de Receita), a Composio da
Variao de Itens da Parcela A (perodo de 01/01/2001 a 25/10/2001) passou a ser
recuperada a partir de maro de 2008 pelo prazo necessrio para atingir o montante
homologado pela ANEEL, conforme Ofcio circular N 267/04:

Homologao: Total Valor
Resolues N Remunerao Acumulado Amortizado Saldo a
ATIVO 482/02 e 001/04 Acumulada 2008 2008 Amortizar
(1) (2) (3) = (1+2) (4) (5) = (3-4)
Parcela A (de 01/01 a 25/10/2001). 125.695 244.176 369.871 237.961 131.910

b) Conta de Compensao de Variao de Valores de Itens da Parcela A CVA

Registra as variaes ocorridas no perodo e juros SELIC entre reajustes tarifrios anuais
dos valores de compra de energia; tarifa de transporte de energia eltrica proveniente de
Itaipu; quota de recolhimento Conta de Consumo de Combustveis CCC; Conta de
Desenvolvimento Econmico CDE; Encargos de Servio do Sistema ESS; Tarifa de
Uso das Instalaes de Transmisso Integrantes da Rede Bsica e Compensao Financeira
pela Utilizao de Recursos Hdricos CFURH.



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Detalhamento da CVA

31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2007
Detalhamento - CVA
Conta de Consumo de Combustvel - CCC 141.650 - 31.871 -
Transporte de Energia para a Rede Bsica 4.830 - 2.756
Conta de Desenvolvimento Energtico - CDE - 17.490 - 1.898
Custo de Aquisio de Energia - 28.109 75.419 -
Encargo do Servio do Sistema - ESS 73.145 310 14.200 -
Transporte de energia eltrica Itaipu 2.620 - 825 -
TOTAL - CVA 222.245 45.909 125.071 1.898
31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2007
Detalhamento - CVA
Conta de Consumo de Combustvel - CCC - (70.836) - (5.871)
Conta de Desenvolvimento Energtico - CDE (30.863) - (1.664) -
Encargo do Servio do Sistema - ESS - - - (4.005)
PROINFA (3.150) (16) (55) (158)
Custo de Aquisio de Energia (109.934) - - (5.231)
Transporte de Energia de Itaipu - (1.140) - (145)
Transporte de Energia pela Rede Bsica - (4.694) - (6.092)
TOTAL - CVA (143.947) (76.686) (1.719) (21.502)
ATIVO
PASSIVO

c) Reviso Tarifria Peridica

No exerccio de 2008 a Companhia passou pela segunda reviso tarifria peridica,
conforme Nota Tcnica n 339/2008-SRE / ANEEL (vide Nota 37).

A previso de realizao de reviso tarifria peridica est consignada em lei e nos
contratos de concesso do servio pblico de distribuio de energia eltrica. Portanto,
trata-se de obrigao legal e contratual, cabendo ANEEL sua implementao, conforme
disposto no 2 do art. 9 da Lei n. 8.987, de 13 de fevereiro de 1995.

A segunda reviso tarifria peridica foi homologada atravs da Resoluo Homologatria
n 734, de 4 de novembro de 2008, na qual foi estabelecido provisoriamente que as tarifas
de energia da Companhia ficam reajustadas em 4,27%, sendo 1,96% relativos ao
reposicionamento tarifrio e 2,30% relativos aos componentes financeiros externos
reviso tarifria peridica.

(c1)-PIS e COFINS

Refere-se majorao de alquotas e mudana no critrio de apurao do PIS e da COFINS
no-cumulatividade, conforme Lei 10.637/02 e Lei 10.833/03, respectivamente, alteradas
pela Lei 10.865/04, repassadas no reajuste tarifrio anual de 2007 da Companhia, atravs da


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Resoluo Homologatria n 563, de 6 de novembro de 2007, amortizado at outubro de
2008.

(c2)-Outros ativos/passivos regulatrios

Componentes financeiros repassados na segunda reviso tarifria da Companhia, atravs da
Resoluo Homologatria n 734, de 4 de novembro de 2008, conforme quadro abaixo:

Valores Homologados
31/10/2008 31/12/2008
Outros Ativos Regulatrios
Ajuste Financeiro TUSD Geradoras 32.680 27.033
Garantias no Leilo (CCEAR) 136 113
Conexo Furnas 210 174
Programa Luz para Todos 181 149
TOTAL 33.207 27.469
Valores Homologados
31/10/2008 31/12/2008
Outros Passivos Regulatrios
Repasse da sobrecontratao de energia (art.38 do Dec 5.163/04) (18.956) (15.737)
Ajuste de fronteira (1.182) (977)
TOTAL (20.138) (16.714)

5. DISPONIBILIDADES

31/12/2008 Consolidado Controladora
Numerrio disponvel 38.264 79.612 78.247
Aplicaes financeiras 418.255 367.618 367.319
Total 456.519 447.230 445.566
Aplicaes financeiras: Taxa Vencimento
Overnight - Dirio 992 - -
CDB CDI Dirio 417.241 365.652 365.353
Fundos de investimento financeiro CDI Dirio 22 1.966 1.966
Total 418.255 367.618 367.319
31/12/2007
31/12/2007



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6. CONSUMIDORES, CONCESSIONRIAS E PERMISSIONRIAS (CLIENTES)

31/12/2008 31/12/2007
CIRCULANTE
Fornecimento faturado 1.729.885 1.442.665
Fornecimento no faturado 260.361 273.111
Parcelamento de dbitos (a) 140.874 149.560
2.131.120 1.865.336
Comercializao no mbito do CCEE (nota 25) - 16.691
Suprimento e encargos de uso da rede eltrica - TUSD 22.099 21.411
Crditos a recuperar na tarifa (nota 4) 67.977 40.894
Energia livre ressarcimento a geradoras (Nota 4) - 16.354
Recomposio Tarifria Extraordinria - RTE ( Nota 4) - 37.866
90.076 133.216
2.221.196 1.998.552
(-) Proviso para crditos de liquidao duvidosa (901.290) (667.895)
(-) Proviso para crditos de liquidao duvidosa - RTE - (11.271)
1.319.906 1.319.386
NO CIRCULANTE
Parcelamento de dbitos (a) 292.594 326.066
Encargo Energia Livre - PIS/COFINS - 28.310
(-) Proviso para energia livre - PIS/COFINS - (28.310)
Energia livre - ressarcimento a geradoras - 146.206
(-) Proviso para energia livre (nota 4) - (146.206)
Recomposio Tarifria Extraordinria - RTE ( Nota 4) - 281.634
(-) Proviso para recomposio Tarifria Extraordinria - RTE ( Nota 4) - (281.634)
292.594 326.066

a) Os parcelamentos de dbitos encontram-se ajustados a valor presente, quando aplicvel,
conforme Lei n 11.638/07.

A proviso para crdito de liquidao duvidosa foi constituda em bases consideradas
suficientes para fazer face a eventuais perdas na realizao dos crditos e levou em conta as
instrues da ANEEL a seguir resumidas:

Clientes com dbitos relevantes (grandes clientes):
- Anlise individual de saldo a receber dos consumidores, por classe de consumo,
considerado de difcil recebimento.

Para os demais casos:
- Consumidores residenciais vencidos h mais de 90 dias;
- Consumidores comerciais vencidos h mais de 180 dias;


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- Consumidores industriais, rurais, poder pblico, iluminao pblica, servios pblicos e
outros vencidos h mais de 360 dias

Os saldos vencidos e a vencer relativos ao fornecimento faturado de energia eltrica e ao
parcelamento de dbitos esto distribudos da seguinte forma:

Vencidos h
Saldos a Vencidos mais de 90
vencer at 90 dias dias Total
Residencial 187.010 135.907 758.851 1.081.768
Industrial 27.127 17.671 196.919 241.717
Comercial 130.691 38.719 177.802 347.212
Rural 584 272 531 1.387
Poder Pblico 27.355 19.330 95.172 141.857
Iluminao Pblica 12.239 2.822 35.967 51.028
Servio Pblico 274.160 2.544 21.680 298.384
Fornecimento Faturado e parcelamentos (Circulante e no circulante) 659.166 217.265 1.286.922 2.163.353
Vencidos h
Saldos a Vencidos mais de 90
vencer at 90 dias dias Total
Residencial 191.186 130.186 522.208 843.580
Industrial 25.071 18.647 176.576 220.294
Comercial 129.251 38.820 143.758 311.829
Rural 579 315 338 1.232
Poder Pblico 53.047 33.742 92.861 179.650
Iluminao Pblica 12.517 4.340 31.361 48.218
Servio Pblico 302.770 10.718 - 313.488
Fornecimento Faturado e parcelamentos (Circulante e no circulante) 714.421 236.768 967.102 1.918.291
31/12/2008
31/12/2007



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7. TRIBUTOS

31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2007
CIRCULANTE
Crditos fiscais IRPJ e CSLL (a) 104.062 55.047 - -
IRRF 9.540 9.540 1 24
IRPJ e CSLL diferidos (b) 270.493 297.645 - -
ICMS (e) 121.015 101.302 13.643 1.661
PIS/COFINS (f) 103.140 30.867 48.324 46.358
PIS/COFINS parcelamento PAES (Refis II) (c) - - 2.701 3.408
INSS parcelamento PAES (Refis II) (c) - - 8.272 7.915
Antecipao de IRPJ / CSLL 189.470 183.477 - -
IRPJ e CSL - Lucros no exterior no realizados - - 33.010
Proviso de IRPJ / CSLL - - 98.872 165.828
Outros 13.405 1.569 8.886 7.954
TOTAL 811.125 679.447 180.699 266.158
NO CIRCULANTE
IRPJ e CSLL diferidos (b) 1.032.494 1.145.423 -
IRPJ e CSLL diferidos ganhos de capital - - - 2.187
ICMS (e) 72.355 107.040 -
IRPJ e CSLL Lucros no exterior no realizados (d) - - 286.337 223.732
PIS/COFINS parcelamento PAES (Refis II) (c) - - 9.455 15.337
INSS parcelamento PAES (Refis II) (c) - - 28.951 35.616
TOTAL 1.104.849 1.252.463 324.743 276.872
Ativo Passivo

Reconciliao das taxas efetivas e nominais do imposto de renda e contribuio social:

31/12/2008 31/12/2007
Lucro antes do imposto de renda e contribuio social (LAIR) 1.207.210 399.136
Participao nos lucros (29.255) (30.319)
Lucro ajustado base para tributao 1.177.955 368.817
Alquota combinada de imposto de renda e contribuio social 34% 34%
Imposto de renda e contribuio social s alquotas pela legislao vigente (400.505) (125.398)
Lucro das Off shore - 2008 (81.158) (61.457)
Efeito de imposto de renda e contribuio social s/ as adies e excluses permanentes 29.167 (6.881)
Efeito de imposto de renda e contribuio social s/ equivalncia patrimonial 191.832 (39.986)
Compensao de Prejuzo Fiscal - 30% - no reconhecida no resultado - 23
Perdas com crditos incobrveis - 23.800
Reconhecimento do Ativo Diferido - 851.250
Proviso para imposto de renda - Adicional de Imposto de renda estadual - (4.162)
Diferena entre bases de clculo - IRPJ e CSLL 24 -
Incentivos Fiscais 849 2.079
Imposto de renda e contribuio social no resultado (259.791) 639.268
IRPJ e CSLL corrente no resultado (116.887) (212.953)
IRPJ e CSLL diferido no resultado (142.904) 852.221
(259.791) 639.268

a) Refere-se a crditos fiscais a compensar provenientes de restituies de aplicaes
financeiras e rgos pblicos. A variao de valor refere-se atualizao mensal feita


26/02/2009 11:41:56 Pg: 21
pela taxa SELIC no valor de R$14.064, constituio de novos crditos no montante de
R$68.637 e compensao no montante de R$33.686.

b) A partir do exerccio social de 2007, com o atendimento cumulativo de todas as
condicionais da Instruo CVM n371/02, a Light SESA passou a reconhecer novos
ativos fiscais diferidos sobre as diferenas temporrias e tambm reverteu parte da
proviso para recuperao de crditos fiscais.

Para fundamentar esses crditos fiscais diferidos, a Light SESA atualizou, j
considerando as realizaes at dezembro de 2008, os estudos tcnicos de viabilidade,
aprovados pelo Conselho de Administrao e apreciados pelo Conselho Fiscal, com
base nas projees elaboradas em dezembro de 2008, as quais indicaram a recuperao,
em at 11 anos. A constituio do crdito fiscal contempla o montante recupervel em
at 10 anos, como definido na referida Instruo, e no pressuposto da no prescrio
pelo Regulamento do IRPJ. Este estudo teve como base as expectativas de lucros
tributveis futuros, sendo demonstradas, a seguir, as parcelas deste ativo fiscal diferido
por ano de realizao.

Instruo CVM n. 371 de 27 de junho de 2002
2009 270.493
2010 272.312
2011 254.071
2012 174.214
2013 178.688
2014 a 2016 97.415
2017 a 2019 174.258
1.421.449
(-) Proviso para no recuperao (118.462)
Total Light SESA 1.302.987

Os impostos diferidos foram constitudos no pressuposto de realizao futura considerando:

i. Prejuzo fiscal e base negativa de CSLL - sero compensados no limite de 30% ao
ano, nas bases apuradas dos prximos exerccios fiscais.

ii. Diferenas temporrias a realizao ocorrer por ocasio do pagamento ou
reverso das provises e/ou da efetiva perda dos crditos de liquidao duvidosa (PCLD).

Os crditos de IRPJ e CSLL diferidos ativos so oriundos de prejuzos fiscais e base
negativa da CSLL, e despesas/receitas (provises no dedutveis temporariamente)
reconhecidas no resultado, as quais sero adicionadas/deduzidas ao lucro real e base da
CSLL, em perodos futuros para clculo dos impostos. A composio dos ativos diferidos :


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31/12/2008 31/12/2007
ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE E NO CIRCULANTE
IRPJ e CSLL base negativa 770.681 808.588
Proviso para crditos de liquidao duvidosa 300.922 301.359
Proviso para participao nos lucros e resultados 11.288 9.897
Provises para contingncias trabalhistas 56.007 55.148
Provises para contingncias fiscais 136.060 261.419
Provises para contingncias cveis 94.932 89.732
Outras provises 51.559 35.387
1.421.449 1.561.530
(-) Proviso para recuperao (118.462) (118.462)
Total Light SESA 1.302.987 1.443.068

c) Programa de Parcelamento Especial PAES (REFIS II) A Lei n. 10.684, de 31 de
maio de 2003, instituiu o Programa de Parcelamento Especial PAES, destinado
regularizao de crditos da Unio decorrentes de dbitos de pessoas jurdicas, relativos
a tributos e contribuies administrados pela Secretaria da Receita Federal, Procuradoria
Geral da Fazenda Nacional e Instituto Nacional de Seguro Social INSS. O prazo para
opo ao parcelamento foi estabelecido originalmente para 31 de julho de 2003, e
posteriormente prorrogado para 29 de agosto de 2003.

O saldo referente ao PIS e COFINS em 31 de dezembro de 2008 de R$12.156
(R$18.745 em 31 de dezembro de 2007).

Com relao ao Instituto Nacional de Seguro Social INSS, a Companhia protocolou
pedido de parcelamento em 31 de julho de 2003, conforme protocolo n. 60.213.452-
8. O montante da dvida includa no PAES foi de R$59.975 (lquido da reduo de
multa de 50%), que se encontrava em discusso judicial buscando a recuperao dos
valores recolhidos a ttulo de SAT Seguro de Acidente de Trabalho. O pagamento
est sendo efetuado em 120 parcelas, sendo que a consolidao do valor devido j foi
homologada pelo INSS. At 31 de dezembro de 2008, 66 parcelas foram quitadas. O
valor das parcelas foi calculado a partir do total da dvida pelo prazo de parcelamento
sendo atualizado com base na variao da Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP. O
saldo em 31 de dezembro de 2008 de R$37.223 (R$43.531 em 31 de dezembro de
2007).

d) Em 20 de fevereiro de 2003, foi impetrado Mandado de Segurana n
2003.51.01.005514-8 com pedido de liminar, a fim de que a Companhia no fosse
compelida ao recolhimento do IRPJ e da CSLL incidentes sobre:

(i) os lucros auferidos pelas empresas LIR Energy Limited (LIR) e Light Overseas
Investment Limited (LOI) antes de sua efetiva disponibilizao, afastando a
aplicao da regra prevista no pargrafo nico do artigo 74 da Medida Provisria


26/02/2009 11:41:56 Pg: 23
n 2.158-35, de 24.08.2001 (MP 2.158-35), relativamente aos perodos de 1996 a
2001;

(ii) os lucros auferidos pelas empresas LIR e LOI antes de sua efetiva
disponibilizao, no se aplicando a regra prevista no artigo 74, caput, da MP
2.158-35/01, relativamente ao ano-calendrio de 2002 e seguintes.

A Companhia obteve a liminar, que posteriormente foi denegada em sede de sentena.
A sua apelao foi recebida no duplo efeito. A Unio interps agravo de instrumento
contra essa deciso, ao qual foi dado provimento. A Light interps agravo interno, que
foi julgado favorvel em maro de 2007, restabelecendo assim a suspenso da
exigibilidade do crdito tributrio. Contra essa deciso a Unio interps recurso
especial, o qual se encontra pendente de julgamento.

Atualmente, sob os efeitos da deciso proferida liminarmente nos autos do Mandado de
Segurana n 2003.51.01.005514-8, que suspendeu a cobrana do IRPJ e da CSLL,
aguarda-se o julgamento, pelo Tribunal Regional Federal da 2 Regio, do recurso
interposto pela Fazenda Nacional.

Com base nesta deciso judicial, a Light SESA suspendeu o pagamento do Imposto de
Renda e da Contribuio Social, incidentes sobre o lucro tributvel de 2004, 2005, 2006,
2007 e 2008, apurado em virtude da adio, base de clculo destes tributos, dos lucros
auferidos pelas empresas situadas no exterior. O montante provisionado de R$286.337
(R$ 256.742 em 31 de dezembro de 2007).

Como parte do processo de extino da LOI efetuado em 2008, conforme determinao
da ANEEL, a Companhia efetuou a liquidao de todos os seus Ativos e Passivos e
distribuiu dividendos no montante total de US$ 105.976, correspondente a R$176.400,
sendo R$130.836 em maro de 2008 e R$45.564 em abril de 2008. A distribuio de
dividendos configura-se como disponibilizao de lucros para fins de tributao de IRPJ
e CSLL, cujo montante apurado e pago correspondeu a R$31.139 em maro de 2008 e
R$10.844 em abril de 2008.

e) O montante de recuperao de ICMS em 31 de dezembro de 2008 inclui R$72.011
(R$109.283 em 31 de dezembro de 2007) de crditos provenientes das renegociaes da
dvida da CEDAE ocorridas em julho e dezembro de 2006.

f) Refere-se a crditos fiscais a compensar provenientes de retificao das bases de clculo
do PIS e da COFINS do perodo compreendido entre fevereiro/04 e abril/08 em funo da
utilizao de alguns encargos setoriais como deduo da base de clculo destes tributos. Em
relao ao perodo de novembro/05 a abril/08 o montante referente aos crditos apurados


26/02/2009 11:41:56 Pg: 24
esto sendo repassados aos consumidores. Dessa forma, est registrado R$46.893 em outros
dbitos (vide Nota Explicativa n 19).

8. DESPESAS PAGAS ANTECIPADAMENTE
31/12/2008 31/12/2007
CIRCULANTE
CVA (nota 4) 222.245 45.909
PIS e COFINS IRT (nota 4) - 6.079
Componentes financeiros IRT (nota 4) 27.469 18.373
Acordo geral do setor eltrico Parcela "A" (nota 4) 131.910 203.279
Outros 1.397 1.673
Total 383.021 275.313
NO CIRCULANTE
CVA (nota 4) 125.071 1.898
Acordo geral do setor eltrico Parcela "A" (nota 4) - 136.090
Gastos com colocao de debntures (a) - 11.009
Outros 4.364 7.750
Total 129.435 156.747

(a) Conforme CPC 08 Custos de transao e prmio na emisso de ttulos e valores
mobilirios, aprovada em 12 de novembro de 2008 pela Deliberao CVM 556/08, os
custos destas transaes devem ser reclassificados para conta especfica, conforme a
natureza da operao. Dessa forma, a Companhia efetuou a reclassificao desse saldo para
rubrica de conta redutora de Debntures.



26/02/2009 11:41:56 Pg: 25

9. OUTROS CRDITOS
31/12/2008 31/12/2007
CIRCULANTE
Crdito baixa renda 1.045 1.128
Adiantamento a fornecedor e empregados 10.828 6.849
Assuno de divida - Light Energia 40.509 28.968
Empregados Cedidos - 1.324
Contribuio Iluminao Pblica 25.740 20.177
Aluguis de imveis 89 2.139
Subveno Baixa Renda (c) 49.926 -
Outros 39.618 12.067
Total 167.755 72.652
NO CIRCULANTE
PIS e COFINS - Compensar (a) - 84.271
Proviso CVA (b) 13.329 625
Assuno de divida - Light Energia 394.487 381.281
Bens e direitos destinados a alienao 11.595 11.597
Outros 639 694
Total 420.050 478.468

a) Refere-se a crditos fiscais de reviso das apuraes de PIS/COFINS sobre encargos
setoriais, que foram transferidos no 2 trimestre de 2008 para a rubrica tributos a
compensar (vide Nota Explicativa n 7-f).

b) Refere-se aos valores apurados no ms corrente e que sero transferidos para o Ativo
Regulatrio quando do efetivo desembolso de caixa.

c) Refere-se a crditos de subsdios baixa renda ainda no homologados pela ANEEL.

10. INVESTIMENTOS

Avaliados por equivalncia patrimonial:
Light Overseas Investment Limited - - 287.979
Lir Energy Limited - - 1.234.160
Subtotal - - 1.522.139
Avaliados por custo (corrigido at 31 de dezembro de 1995, quando aplicvel): 3.796 3.796 3.796
Bens de Renda 7.097 8.099 8.099
Outros 1.356 1.207 1.207
Subtotal 12.249 13.102 13.102
Total 12.249 13.102 1.535.241
31/12/2007



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INFORMAES SOBRE AS COMPANHIAS CONTROLADAS E COLIGADAS

LIR Energy Light Overseas
31/12/2007
Participao no capital (%) 100 100
Capital social integralizado 423.009 101.884
Patrimnio lquido 1.234.160 287.979
Prejuzo do exerccio (85.920) (31.686)
Dividendos a receber 13.130 219

11. ATIVO IMOBILIZADO

31/12/2007
IMOBILIZADO
ATIVIDADE Custo Histrico
Depreciao
Acumulada Valor Lquido
Valor Lquido
(Reclassificado)
Distribuio 6.024.520 (2.895.629) 3.128.891 2.876.441
Administrao 249.700 (148.915) 100.785 137.457
Comercializao 36.136 (21.215) 14.921 63.304
Em Servio 6.310.356 (3.065.759) 3.244.597 3.077.202
Distribuio 328.783 - 328.783 249.689
Administrao 41.363 - 41.363 28.380
Comercializao 1.631 - 1.631 5.170
Em Curso 371.777 - 371.777 283.239
Total da Imobilizao 6.682.133 (3.065.759) 3.616.374 3.360.441
Obrigaes Especiais Vinculados Concesso (a) (157.302) - (157.302) (170.107)
Total do Imobilizado Lquido 6.524.831 (3.065.759) 3.459.072 3.190.334
31/12/2008

a) O saldo de obrigaes especiais proveniente da participao financeira do consumidor,
das dotaes oramentrias da Unio, de verbas federais, estaduais e municipais, para
execuo de empreendimentos necessrios ao atendimento de pedidos de fornecimento de
energia eltrica.

31/12/2008 31/12/2007
Reserva para reverso - -
Contribuio do consumidor 109.035 123.484
Depreciao de Contribuio do Consumidor (702) -
Doaes/subvenes destinadas a investimentos 37.639 37.478
Depreciao de Doaes/subvenes destinadas a investimentos (253) -
Pesquisa e Desenvolvimento 11.662 9.145
Depreciao de Pesquisa e Desenvolvimento (79) -
Total 157.302 170.107



26/02/2009 11:41:56 Pg: 27

O prazo de vencimento das obrigaes estabelecido pelo rgo Regulador, ANEEL, e
ocorrer ao final do perodo da concesso, mediante reduo do valor residual do ativo
imobilizado para fins de determinao do valor da indenizao que o Poder Concedente
pagar concessionria.

De acordo com os artigos 63 e 64 do Decreto n. 41.019, de 26 de fevereiro de 1957, os
bens e instalaes utilizados na produo, transmisso, distribuio, inclusive
comercializao, so vinculados a esses servios, no podendo ser retirados, alienados,
cedidos ou dados em garantia hipotecria sem a prvia e expressa autorizao do rgo
Regulador. A Resoluo ANEEL n. 20/99 regulamenta a desvinculao de bens das
concesses do servio pblico de energia eltrica, concedendo autorizao prvia para
desvinculao de bens inservveis Concesso, quando destinados alienao,
determinando que este produto seja depositado em conta bancria vinculada, sendo aplicado
na concesso.

A Resoluo Normativa ANEEL n. 234, de 31 de outubro de 2006, estabelece os
conceitos gerais, as metodologias e os procedimentos iniciais para realizao do segundo
ciclo de reviso tarifria peridica, que ocorreu em novembro de 2008 e determina que as
obrigaes especiais sejam amortizadas s mesmas taxas de depreciao, usando-se uma
taxa mdia, a partir da reviso tarifria. Desta forma, a taxa mdia de amortizao das
obrigaes especiais 3,5%, e foi apurada levando-se em considerao as unidades de
cadastro da atividade de distribuio.

Segue abaixo a mutao do ativo imobilizado:

Saldos em Saldos em
31/12/2007 Adies Baixas Servio Outras 31/12/2008
IMOBILIZAES EM SERVIO
Custo
Distribuio 5.426.457 436.058 (75.097) - 237.102 6.024.520
Comercializao 230.032 761 (2.182) - (192.475) 36.136
Administrao 293.172 5.661 (3.893) - (45.240) 249.700
Total da Imobilizao em Servio 5.949.661 442.480 (81.172) - (613) 6.310.356
(-) Depreciao
Distribuio (2.550.016) (226.562) 48.321 - (167.372) (2.895.629)
Comercializao (166.728) (7.700) 2.151 - 151.063 (21.214)
Administrao (155.715) (12.286) 2.245 - 16.840 (148.916)
Total da Imobilizao em Servio Depreciao (2.872.459) (246.548) 52.717 - 531 (3.065.759)
IMOBILIZAES EM CURSO
Distribuio 249.689 658.311 (1.924) (426.264) (151.029) 328.783
Comercializao 5.170 1.146 - (4.685) - 1.631
Administrao 28.380 24.859 - (11.876) - 41.363
Total da Imobilizao em Curso 283.239 684.316 (1.924) (442.825) (151.029) 371.777
TOTAL DO ATIVO IMOBILIZADO 3.360.441 880.248 (30.379) (442.825) (151.111) 3.616.374
Transferncias entre Contas



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i) A Companhia no possui em seu acervo, bens e direitos em uso de propriedade da
Unio.

ii) O imobilizado em curso inclui os estoques de materiais destinados a projetos, cujo
montante em 31 de dezembro de 2008 totalizava R$52.307 (R$35.053 em 31 de
dezembro de 2007) e uma proviso para desvalorizao de estoque de R$1.488
(R$2.710 em 31 de dezembro de 2007).

iii) Taxas anuais de depreciao

As principais taxas de depreciao, de acordo com a Resoluo ANEEL n 044 de
17 de maro de 1999, so as seguintes:

Distribuio (%) Comercializao ( % ) Administrao ( % )
Banco de capacitores 6,7 Edificaes 4,0 Edificaes 4,0
Chave de distribuio 6,7 Equipamento geral 10,0 Equipamento geral 10,0
Condutor do sistema 5,0 Veculos 20,0 Veculos 20,0
Disjuntor 3,0
Edificaes 4,0
Estrutura do sistema 5,0
Medidor 4,0
Regulador de tenso 4,8
Religador 4,3
Transformador 5,0
Taxa mdia depreciao Taxa mdia depreciao Taxa mdia depreciao
Distribuio 4,9 Comercializao 11,3 Administrao 11,3

iv) Universalizao do servio pblico de energia eltrica.

Conforme Decreto n 4.873, de 11 de novembro de 2003, foi institudo o Programa
Nacional de Universalizao do Acesso e Uso da Energia Eltrica destinado ao atendimento
de novas ligaes ao meio rural Programa Luz para Todos, sem nus aos clientes. Este
Decreto definiu a alocao de recursos dos fundos setoriais (CDE e RGR) e dos Estados
para financiar a universalizao nas reas rurais, e propiciar, at o ano de 2008, o
atendimento em energia eltrica parcela da populao do meio rural brasileiro que ainda
no tem acesso a esse servio pblico.

Foram ligados 1.001
(*)
novos consumidores com o custo total estimado em R$10.380. A
Light SESA concluiu em setembro de 2007 todas as instalaes previstas para o programa.
Mesmo aps o cumprimento das metas de universalizao apresentadas para a ANEEL, a
Light SESA continuou efetuando ligaes a consumidores, cujas caractersticas se
enquadram no Programa de Universalizao.


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Para a execuo deste programa a Eletrobras liberou R$1.200 e a Light SESA participou
com o montante de R$8.836.

(*) informao no auditada pelos auditores independentes

12. ATIVO INTANGVEL

31/12/2007
INTANGVEL
ATIVIDADE Custo Histrico
Amortizao
Acumulada Valor Lquido Valor Lquido
Intangvel
Distribuio 182.565 (156.612) 25.953 31.563
Administrao 63.003 (51.003) 12.000 14.178
Comercializao 163.496 (87.556) 75.940 88.259
Em Servio 409.064 (295.171) 113.893 134.000
Distribuio 13.091 - 13.091 8.932
Administrao 34.723 - 34.723 24.677
Comercializao 428 - 428 -
Em Curso 48.242 - 48.242 33.609
Total Intangvel Lquido 457.306 (295.171) 162.135 167.609
31/12/2008

O Grupo Light registra Softwares em seu intangvel, depreciando a uma taxa de 20% a.a e
Servido de Passagem, que no possui depreciao por se tratar do direito de uso de uma
faixa de terreno, normalmente associado a uma Linha de Transmisso e Distribuio.

13. FORNECEDORES



26/02/2009 11:41:56 Pg: 30
14. EMPRSTIMOS, FINANCIAMENTOS E ENCARGOS FINANCEIROS

Data de
Financiador
Assinatura
Circulante
No
Circulante Circulante
No
Circulante PR Incio Trmino
TN - Par Bond 29/04/1996 - 90.955 1.175 - US$ 6,0% 1 nica 2024 2024
TN - Cauo - Par Bond 29/04/1996 - (43.507) - - US$ U$ Treasury 1 nica 2024 2024
TN - Discount Bond 29/04/1996 - 63.465 511 - US$ Libor + 13/16 1 nica 2024 2024
TN - Cauo - Discount Bond 29/04/1996 - (30.519) - - US$ U$ Treasury 1 nica 2024 2024
TN - Flirb 29/04/1996 1.159 - 9 - US$ Libor + 13/16 5 Semestral 2003 2009
TN - C. Bond 29/04/1996 7.731 34.791 726 - US$ 8,0% 15 Semestral 2004 2014
TN - Debit. Conv. 29/04/1996 8.659 21.649 248 - US$ Libor + 7/8 11 Semestral 2004 2012
TN - New Money 29/04/1996 1.142 - 9 - US$ Libor + 7/8 5 Semestral 2001 2009
TN - Bib 26/04/1996 281 1.124 26 - US$ 6,0% 13 Semestral 1999 2013
BNDES - Importao 27/03/1998 1.791 597 9 - Umbndes Cesta BNDES + 4% 37 Mensal 2000 2010
Societe Generale II 20/07/2000 4.399 - 10 - US$ Libor + 0,65% 6 Semestral 2003 2009
KFW III - Tranche A/B/C 03/11/2000 2.048 1.932 1 - US$ Libor + 0,65% 8 Semestral 2003 2010
Moeda Estrangeira 27.210 140.487 2.724 -
Eletrobrs Diversas
7.698 3.105 3 -
Ufir 5% a.a. entre 2 e 120
Mensal/
Trimestral
2013 a 2017
CCB Bradesco 18/10/2007 - 450.000 14.014 - Cdi CDI + 0,85% 10 Anual 2012 2017
BNDES - FINEM 05/11/2007 57.217 362.372 1.832 - Tjlp TJLP + 4,3% a.a. 66 Mensal 2009 2014
ABN Amro 27/08/2008 0 80.000 3.919 - Cdi CDI + 0,95% 4 Semestral 2009 2010
RGR - - 246 -
Fianas bancrias diversas - - 284 -
Moeda Nacional 64.915 895.477 20.298 -
SWAP - - - -
Total Geral 92.125 1.035.964 23.022 -
TN - Tesouro Nacional
PR - Parcelas Restantes
Data base 31/12/2008 31/12/2008
Taxa de juros a.a.
Principal Encargos
Forma de
pagamento
Moeda/
ndice

Data de Taxa de
Financiador
Assinatura
Circulante
No
No
Circulante Juros PR Incio Trmino
TN - Par Bond 29/04/1996 - 68.938 890 - US$ 6,0% 1 nica 2024 2024
TN - Flirb 29/04/1996 1.757 878 36 - US$ Libor + 13/16 5 Semestral 2003 2009
TN - New Money 29/04/1996 1.731 865 36 - US$ Libor + 7/8 5 Semestral 2001 2009
BNDES - Importao 27/03/1998 1.338 1.784 13 - Umbndes Cesta BNDES + 4% 37 Mensal 2000 2010
KFW I - Tranche A 12/08/1999 295 - 7 - US$ Libor + 0,6% 2 Semestral 2000 2008
Societe Generale II 20/07/2000 3.334 3.335 23 - US$ Libor + 0,65% 6 Semestral 2003 2009
Moeda Estrangeira 22.392 131.680 2.701 -
Eletrobrs Diversas 4.972 7.136 295 - Ufir 5% a.a. entre 2 e 120
Mensal/
Trimestral
2013 a 2017
CCB Bradesco 18/10/2007 - 450.000 10.649 - Cdi CDI + 0,85% 10 Anual 2012 2017
BNDES - FINEM 05/11/2007 - 231.003 882 - Tjlp TJLP + 4,3% a.a. 66 Mensal 2009 2014
Moeda Nacional 4.972 688.139 11.826 -
SWAP - - 8.566 1.564
Total Geral 27.364 819.819 23.093 1.564
Consolidado
Principal Encargos
Moeda/
ndice
Forma de
pagamento
31/12/2007 Data base 31/12/2007



26/02/2009 11:41:56 Pg: 31
Data de Taxa de
Financiador
Assinatura
Circulante
No
No
Circulante Juros PR Incio Trmino
TN - Par Bond 29/04/1996 - 68.938 890 - US$ 6,0% 1 nica 2024 2024
TN - Flirb 29/04/1996 1.757 878 36 - US$ Libor + 13/16 5 Semestral 2003 2009
TN - New Money 29/04/1996 1.731 865 36 - US$ Libor + 7/8 5 Semestral 2001 2009
BNDES - Importao 27/03/1998 1.338 1.784 13 - Umbndes Cesta BNDES + 4% 37 Mensal 2000 2010
KFW I - Tranche A 12/08/1999 295 - 7 - US$ Libor + 0,6% 2 Semestral 2000 2008
Societe Generale II 20/07/2000 3.334 3.335 23 - US$ Libor + 0,65% 6 Semestral 2003 2009
LIR Energy - 1.266.479 28.707 - US$ Libor + 4,35% 1 nica 2010 2010
Light Overseas Investments Ltda 231.155 - 7.484 - US$ 10,50% 1 nica 2008 2008
Moeda Estrangeira 253.546 1.398.159 38.892 -
Eletrobrs Diversas 4.972 7.136 295 - Ufir 5% a.a. entre 2 e 120
Mensal/
Trimestral
2013 a 2017
CCB Bradesco 18/10/2007 - 450.000 10.649 - Cdi CDI + 0,85% 10 Annual 2012 2017
BNDES - FINEM 05/11/2007 - 231.003 882 - Tjlp TJLP + 4,3% a.a. 66 Mensal 2009 2014
Moeda Nacional 4.972 688.139 11.826 -
SWAP 8.566 1.564
Total Geral 258.518 2.086.298 59.284 1.564
Controladora
31/12/2007
Principal Encargos
Data base 31/12/2007
Moeda/
ndice
Forma de
pagamento

Os emprstimos esto garantidos por caues no montante de R$30.035, aval da Light S.A.
e recebveis no montante aproximado de R$56.788.

As parcelas relativas ao principal dos emprstimos e financiamentos tm os seguintes
vencimentos (no inclui encargos financeiros):

Moeda Nacional Moeda estrangeira Total Moeda Nacional Moeda estrangeira Total
2008 - - - 4.972 22.392 27.364
2009 64.915 27.210 92.125 - - -
Total (circulante) 64.915 27.210 92.125 4.972 22.392 27.364
2009 - - - 35.597 20.354 55.951
2010 157.409 19.201 176.610 43.105 14.171 57.276
2011 76.760 16.672 93.432 42.457 12.134 54.591
2012 151.760 12.342 164.102 117.457 8.853 126.310
2013 151.747 8.012 159.759 117.444 5.571 123.015
2014 132.459 3.866 136.325 22.755 2.679 25.434
aps 2014 225.342 80.394 305.736 309.324 67.918 377.242
Total (no circulante) 895.477 140.487 1.035.964 688.139 131.680 819.819
Total (circulante e no circulante) 960.392 167.697 1.128.089 693.111 154.072 847.183
31/12/2008 31/12/2007

A variao percentual das principais moedas estrangeiras e dos principais indicadores, base
de atualizao de emprstimos, financiamentos e debntures, teve o seguinte
comportamento para os exerccios:



26/02/2009 11:41:56 Pg: 32
2008 - % 2007 - %
USD 31,94 (17,20)
EUR 24,13 (7,50)
UMBNDES 33,86 (16,57)
IGP-M 9,81 7,75
CDI 12,37 11,82
SELIC 12,48 11,88

Covenants

A 5 Emisso de Debntures, a captao CCB Bradesco, o emprstimo com o ABN Amro e
o BNDES FINEM, classificados no circulante e no circulante, prevem a manuteno de
indicadores de endividamento e cobertura de juros. No exerccio findo em 31 de dezembro
de 2008, a Companhia atingiu todos os indicadores requeridos contratualmente.

15. DEBNTURES E ENCARGOS FINANCEIROS

Data de PR Forma de
Financiador
Assinatura
Circulante No Circulante Circulante No Circulante
pagamento
Incio Trmino
BNDES - Debntures 1 Emisso 16/2/1998 15.257 7.666 1.143 Tjlp TJLP + 4% a.a. 6 Semestral 2000 2010
Debntures 4 Emisso 30/6/2005 8 110 - Tjlp TJLP + 4% a.a. 72 Mensal 2009 2015
Debntures 5 Emisso 22/1/2007 18.311 937.773 26.804 Cdi CDI + 1,50% 25 Trimestral 2008 2014
Moeda Nacional 33.576 945.549 27.947 -
31/12/2008
Moeda/
ndice
Taxa de Juros
Principal (1) Encargos

(1) Em atendimento a Deliberao CVM 556/08, o montante do principal apresentado est
reduzido pelos custos de captao incorridos, conforme descrito na Nota Explicativa n 8 e
os encargos financeiros esto calculados pelo mtodo do custo amortizado.

Data de PR Forma de
Financiador
Assinatura
Circulante No Circulante Circulante No Circulante
pagamento
Incio Trmino
BNDES - Debntures 1 Emisso 16/2/1998 15.311 22.967 1.889 - Tjlp TJLP + 4% a.a. 6 Semestral 2000 2010
Debntures 4 Emisso 30/6/2005 - 5.600 41 - Tjlp TJLP + 4% a.a. 72 Mensal 2009 2015
Debntures 5 Emisso 22/1/2007 50.000 950.000 22.680 - Cdi CDI + 1,75% 25 Trimestral 2008 2014
Moeda Nacional 65.311 978.567 24.610 -
31/12/2007
Moeda/
ndice
Taxa de Juros
Principal Encargos

As parcelas relativas ao principal das debntures tm os seguintes vencimentos (no inclui
encargos financeiros):



26/02/2009 11:41:56 Pg: 33
31/12/2008 31/12/2007
2008 - 65.311
2009 33.576 -
Total (Circulante) 33.576 65.311
2009 - 65.778
2010 75.915 108.589
2011 68.234 100.933
2012 198.241 200.933
2013 268.241 250.933
2014 334.916 250.933
aps 2014 2 468
Total (No Circulante) 945.549 978.567
Total 979.125 1.043.878
Moeda Nacional

Aditivo 5 Emisso de Debntures

Em 2008 foram negociadas com os bancos coordenadores da 5 emisso de debntures as
seguintes alteraes em sua escritura, ratificadas na Assemblia Geral de Debenturistas
realizada em 14 de maio de 2008:


26/02/2009 11:41:56 Pg: 34

I. Alterao do fluxo de amortizao do principal da debnture conforme quadro abaixo:

Data Fluxo Original Novo Fluxo
22-jan-08 1,25% 1,25%
22-abr-08 1,25% 1,25%
22-jul-08 1,25% 0,50%
22-out-08 1,25% 0,50%
22-jan-09 1,25% 0,50%
22-abr-09 1,25% 0,50%
22-jul-09 1,25% 0,50%
22-out-09 1,25% 0,50%
22-jan-10 2,50% 1,75%
22-abr-10 2,50% 1,75%
22-jul-10 2,50% 1,75%
22-out-10 2,50% 1,75%
22-jan-11 2,50% 1,75%
22-abr-11 2,50% 1,75%
22-jul-11 2,50% 1,75%
22-out-11 2,50% 1,75%
22-jan-12 5,00% 5,00%
22-abr-12 5,00% 5,00%
22-jul-12 5,00% 5,00%
22-out-12 5,00% 5,00%
22-jan-13 6,25% 6,75%
22-abr-13 6,25% 6,75%
22-jul-13 6,25% 6,75%
22-out-13 6,25% 6,75%
22-jan-14 25,00% 33,50%
100% 100%

II Manuteno do Prmio de Amortizao em 0,25% at janeiro de 2009 e definio de
um Prmio de Amortizao de 0,20% vlido de fevereiro de 2009 a julho de 2009, em caso
de pr-pagamento da dvida.

Covenants

Conforme mencionado na Nota Explicativa n 14, a 5 Emisso de Debntures prev a
manuteno de indicadores de endividamento e cobertura de juros, os quais foram
integralmente atingidos em 31 de dezembro de 2008.


26/02/2009 11:41:56 Pg: 35

16. ENCARGOS REGULATRIOS CONTRIBUIES DO CONSUMIDOR

31/12/2008 31/12/2007
CIRCULANTE
Quota da conta de consumo de combustvel CCC 24.895 14.620
Quota de recolhimento conta de desenvolvimento energtico CDE 16.638 17.044
Quota de reserva global de reverso RGR 5.741 5.669
Encargos de capacidade e aquisio emergencial 78.772 77.593
126.046 114.926

Reserva Global de Reverso (RGR) - um encargo do setor eltrico brasileiro pago
mensalmente pelas empresas concessionrias de energia eltrica, com a finalidade de prover
recursos para reverso, expanso e melhoria dos servios pblicos de energia eltrica. Seu
valor anual equivale a 2,5% dos investimentos efetuados pela concessionria em ativos
vinculados prestao do servio de eletricidade, limitado a 3,0% de sua receita anual.

Conta Consumo de Combustvel (CCC) - a parcela da receita tarifria paga pelas
distribuidoras, nos sistemas interligados com dupla destinao: pagar as despesas com o
combustvel usado nas trmicas que so acionadas para garantir as incertezas hidrolgicas e;
subsidiar parte das despesas com combustvel nos sistemas isolados para permitir que as
tarifas eltricas naqueles locais tenham nveis semelhantes aos praticados nos sistemas
interligados.

Conta de Desenvolvimento Energtico (CDE) - Tem o objetivo de promover o
desenvolvimento energtico dos Estados e a competitividade da energia produzida, a partir
de fontes alternativas, nas reas atendidas pelos sistemas interligados, permitindo a
universalizao do servio de energia eltrica. Os valores a serem pagos tambm so
definidos pela ANEEL.

Encargos de Capacidade Emergencial (ECE e EAE) So os custos de natureza
operacional, tributria e administrativa, incorridos pela Comercializadora Brasileira de
Energia Emergencial CBEE na contratao de capacidade de gerao ou de potncia, que
foram rateados aos consumidores finais de energia eltrica atendidos pelo Sistema Eltrico
Interligado Nacional, de forma proporcional ao consumo individual verificado.


26/02/2009 11:41:56 Pg: 36

17. PROVISO PARA CONTINGNCIAS

A Light SESA possui processos judiciais e administrativos de natureza tributria, trabalhista
e cvel em diversas instncias processuais. A Administrao reavalia periodicamente os
riscos de contingncias relacionados a esses processos e, baseada na opinio de seus
assessores legais, vem constituindo proviso para os riscos cujas chances de um desfecho
desfavorvel so consideradas provveis. Alm disso, no registra os ativos das demandas
com possibilidade de ganho, por serem considerados incertos.

17.1 Contingncias

As provises para contingncias esto compostas da seguinte forma:

31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2007
Trabalhistas 597 597 164.128 161.604
Cveis - - 257.507 243.266
Fiscais - - 493.823 895.979
Outros 1.640 1.640 77.002 54.842
Total 2.237 2.237 992.460 1.355.691
Ativo
Saldo em
31/12/2007 Adies
Saldo em
31/12/2008 Depsitos judiciais
Atualizao Pagamentos Reverses
Trabalhistas 161.604 26.407 (15.736) (8.147) 164.128 37.102
Cveis 243.266 72.771 (47.860) (10.670) 257.507 23.199
Fiscais 895.979 40.975 - (443.131) 493.823 9.716
Outros 54.842 24.988 (2.526) (302) 77.002 -
Total 1.355.691 165.141 (66.122) (462.250) 992.460 70.017
Baixas
No circulante Circulante
Passivo

17.1.1 Contingncias Trabalhistas

Existem 4.088 aes trabalhistas em andamento (4.228 em 31 de dezembro de 2007) nas
quais a Companhia figura como reclamada. Os principais pedidos objeto das aes
trabalhistas envolvem as seguintes matrias: horas extras, adicional de periculosidade,
equiparao salarial, dano moral, responsabilidade subsidiria/solidria de empregados de
empresas contratadas para prestao de servios terceirizados, diferena da multa de 40%
do FGTS decorrente da correo por expurgos inflacionrios.

Destaca-se que, em dezembro de 2007, a Companhia foi notificada para responder a ao
civil pblica movida pelo Ministrio Pblico do Trabalho da 1 Regio, questionando a
contratao de empresas para a prestao de servios relacionados s suas atividades-meio e
atividades-fim. A referida ao foi julgada procedente em 04 de abril de 2008. Houve
deciso dando o efeito suspensivo ao Recurso Ordinrio interposto pela Light. As chances


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de xito da Companhia, nos recursos cabveis, so consideradas pelos assessores como
possveis.

17.1.2 Contingncias Cveis

A Companhia figura como parte r em aproximadamente 38.593 processos de natureza
cvel (33.132 em 31 de dezembro de 2007), sendo que 11.763 na justia comum estadual e
federal (Aes Cveis), dentre as quais aquelas que tm pedidos no momento quantificveis
somam R$629.734 (R$482.629 em 31 de dezembro de 2007) e 26.830 aes que tramitam
em Juizados Especiais Cveis, envolvendo um valor total de pedidos no montante de
R$370.563 (R$241.420 em 31 de dezembro de 2007).

Contingncias Cveis Valor Provisionado (Perda Provvel)
31/12/2008 31/12/2007
a) Aes Cveis 117.880 116.663
b) Juizado Especial Cvel 33.783 33.383
c) Plano Cruzado 105.844 93.220
Total 257.507 243.266

a) A proviso para as Aes Cveis engloba processos quantificveis, nos quais a
Companhia r, e que possuem prognstico de perda provvel na avaliao dos
respectivos advogados patronos. Grande parte das causas relacionada a pleitos de
danos materiais e morais, alm de questionamentos de valores pagos por consumidores.
b) A Companhia possui, tambm, Aes Cveis nas quais a Administrao, baseada na
opinio de seus assessores legais, acredita que os riscos de perda so possveis, e por
este motivo, nenhuma proviso foi constituda. O valor, atualmente quantificvel,
referente s aes possveis R$358.383 (R$274.999 em 31 de dezembro de 2007).

A Companhia possui, ainda, Aes Civis Pblicas e Populares, em que se discutem
tarifa, taxas e encargos, contratos, equipamentos, plano cruzado, juros, dentre outros
objetos. Em 31 de dezembro de 2008, no era possvel para a Administrao estimar o
valor envolvido em cada uma dessas aes em virtude da natureza, abrangncia e
necessidade de eventual liquidao dos respectivos pedidos.

Em 18 de novembro de 2008, a Companhia e alguns de seus administradores e
acionistas tiveram cincia de Ao Popular movida no foro da capital do estado de
Minas Gerais por uma pessoa fsica, em que se alegam, entre outros, irregularidades na


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compra do controle acionrio da LIGHT SA.. Os advogados que patrocinam a ao
consideram remota a probabilidade de perda dessa ao.

c) As aes de Juizado Especial Cvel referem-se, em grande parte, a discusses quanto a
relaes de consumo, tais como cobrana indevida, corte indevido, corte por
inadimplncia, problemas na rede, irregularidades diversas, reclamao de conta,
reclamao de medidor e problemas na transferncia de titularidade. H um limite de 40
salrios mnimos para as causas em trmite perante o Juizado Especial Cvel. O
provisionamento feito com base em mdia mvel do valor de condenao nos ltimos
12 meses.
d) Existem processos de natureza cvel em que alguns consumidores industriais esto
questionando na esfera judicial o reajuste de tarifas de energia eltrica aprovado em
1986 pelo DNAEE (Plano Cruzado).
17.1.3 Contingncias Fiscais

As provises constitudas para contingncias fiscais esto compostas da seguinte forma:

31/12/2008 31/12/2007
a) PIS/COFINS 214.237 623.773
b) PIS/COFINS RGR e CCC 17.709 17.294
c) INSS Abono ACT - 9.929
d) INSS auto de infrao 37.756 35.669
e) INSS trimestralidade 92.677 85.961
f) Lei n. 8.200 20.063 19.012
g) ICMS 76.610 71.007
h) Contribuio Social 27.076 26.084
i) CIDE 4.593 4.345
j) Outros 3.102 2.905
Total 493.823 895.979
Contingncias Fiscais Valor Provisionado (Perda Provvel)

a) PIS/COFINS: A Companhia possua dois processos judiciais discutindo a incidncia de
tais contribuies, nos moldes preconizados pela Lei n. 9.718/98, a seguir expostos:
No primeiro a Companhia questionava as alteraes impostas pela Lei em referncia quanto
(i) ao alargamento da base de clculo dos referidos tributos e (ii) majorao de alquota da
COFINS de 2% para 3%. No Recurso da Light SESA perante o STF foi proferida deciso
definitiva, j transitada em julgado, em relao ao alargamento da base de clculo, dando
provimento ao Recurso, declarando-se a inconstitucionalidade do art. 3, 1, da Lei
9.718/98.


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No segundo, a Companhia alega a decadncia da exigibilidade de parte dos valores
demandados em Carta de Cobrana expedida pela Receita Federal em 31 de janeiro de
2007, tendo em vista o no lanamento do crdito fiscal por parte do Fisco Federal dentro
do prazo legal. Foi obtida liminar suspendendo a cobrana, mantida pelo Tribunal Regional
Federal e, atualmente, aguarda-se julgamento de recurso aos Tribunais Superiores. Quanto
ao mrito, aguarda-se julgamento de 1 instncia, com prognstico de perda possvel
segundo os assessores legais da Companhia.

Quanto ao alargamento da base de clculo do PIS e da COFINS, face deciso do STF, a
Companhia efetuou a reverso dos valores provisionados no montante de R$432.358, em
contrapartida rubrica despesa financeira no resultado do 2 trimestre.

Em 31 de dezembro de 2008, o valor provisionado referente ao aumento da alquota da
COFINS de 2% para 3% de R$214.237 (R$203.097 em 31 de dezembro de 2007).

b) PIS/COFINS RGR e CCC: O saldo provisionado como contingncia corresponde
parcela no includa no parcelamento PAES em decorrncia da discusso da aplicao da
multa de ofcio, a qual a Companhia, na esfera administrativa no logrou xito, mas
judicialmente, tem sentena favorvel da qual aguarda julgamento do Recurso de Apelao
da Unio. Incluiu-se tambm neste montante, a parcela correspondente majorao da
alquota da COFINS, referente ao perodo de abr/99 a dez/00, que se encontra em discusso
judicial.
c) INSS Abono ACT: Em agosto de 2006 a Light SESA, com base em avaliao de seus
advogados, constituiu proviso no valor de R$14.715, que engloba perodos de 2001 a
2005, concernente a abono eventual pago pela Companhia a seus empregados em
decorrncia de previso expressa nos Acordos Coletivos de Trabalho. Em dezembro de
2007, com base em nova avaliao, foi efetuada a reverso no valor de R$6.355, em razo
da decadncia do direito do Fisco em lanar os crditos. Em setembro de 2008, avaliando a
questo com base na jurisprudncia dos Tribunais Superiores e no fato de no haver a
constituio dos crditos, foi efetuada a reverso integral do saldo remanescente no valor de
R$ 10.773.
d) INSS auto de infrao: Em dezembro de 1999 o INSS lavrou autos de infrao cujas
teses so as de responsabilidade subsidiria de retenes na fonte sobre servios de
empreiteiras e de incidncia da contribuio sobre a participao dos empregados nos
lucros. A Administrao, baseada na opinio de seus advogados, entende que somente parte
destes valores representa risco provvel para a constituio da proviso. A variao de valor
entre 31 de dezembro de 2008 e 31 de dezembro de 2007 refere-se atualizao pela taxa
SELIC.
e) INSS trimestralidade: A Companhia questiona a legalidade da Lei 7.787/89 que


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majorou a alquota de contribuio previdenciria incidente sobre a folha de salrios,
entendendo que tambm alterou a base de clculo das contribuies previdencirias durante
o perodo de julho a setembro de 1989. A partir de tutelas antecipadas deferidas, foram
compensados os valores a recolher a ttulo de contribuio previdenciria por parte da
Companhia. A Administrao constituiu a proviso, com base na opinio dos advogados, da
totalidade do valor constante dos autos de infrao lavrados pela fiscalizao do INSS. A
variao de valor entre 31 de dezembro de 2008 e 31 de dezembro de 2007 refere-se
atualizao pela taxa SELIC.
f) Lei n. 8.200: A proviso constituda refere-se ao aproveitamento integral das despesas
de depreciao relativas aos exerccios de 1991 e 1992, deixando de se aplicar o inciso I do
artigo 3 da Lei n. 8.200/91. O processo judicial foi julgado procedente em primeira e
segunda instncias, aguardando-se o julgamento de recurso da Unio pelo STF. A
Companhia, baseada na opinio de seus advogados e no levantamento dos valores
envolvidos nos autos de infrao, entende que somente parte destes valores representa risco
provvel para a constituio da proviso. A variao de valor entre 31 de dezembro de 2008
e 31 de dezembro de 2007 refere-se atualizao pela taxa SELIC.
g) ICMS: A proviso constituda refere-se, principalmente, a discusso judicial sobre a
aplicabilidade da Lei Estadual n. 3.188/99, que restringiu a forma de apropriao dos
crditos de ICMS incidentes nas aquisies de bens destinados ao ativo imobilizado,
exigindo que o creditamento fosse feito em parcelas, enquanto que tal restrio no era
prevista na Lei Complementar n. 87/96. Existem outros autos de infrao que so objeto de
contestao nos mbitos administrativo e judicial. A Administrao da Companhia, baseada
na opinio de seus advogados e no levantamento dos valores envolvidos nos autos de
infrao, entende que somente parte destes valores representa risco provvel, para os quais
foi constituda proviso. A variao de valor entre 31 de dezembro de 2008 e 31 de
dezembro de 2007 refere-se atualizao pela UFIR.
h) Contribuio Social: A proviso constituda se refere a (i) deduo da base de clculo da
CSLL do valor pago a ttulo de juros sobre o capital prprio aos acionistas no ano-
calendrio de 1996, em que a liminar foi deferida e a segurana concedida parcialmente,
aguardando-se julgamento do recurso de apelao da Unio; e (ii) falta de adio, na base
de clculo da CSLL, dos valores relativos proviso de PIS/COFINS que estavam com
exigibilidade suspensa. Encerrada a esfera administrativa, foi ajuizada a Execuo Fiscal, na
qual a Companhia efetuou o depsito integral da quantia discutida, bem como ops
Embargos referida Execuo. A variao de valor entre 31 de dezembro de 2008 e 31 de
dezembro de 2007 refere-se atualizao pela taxa SELIC.
i) Contribuio de Interveno no Domnio Econmico CIDE: Trata-se de proviso
relativa CIDE incidente sobre os pagamentos efetuados ao exterior pela prestao de
servios. Houve deciso de 1 instncia judicial desfavorvel, aguarda-se julgamento do


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recurso de apelao da Companhia. A partir de dezembro de 2003 a Companhia passou a
efetuar os pagamentos sobre os valores devidos.
A Companhia possui, tambm, processos fiscais, administrativos e judiciais, nos quais a
Administrao, baseada na opinio de seus assessores legais, acredita que os riscos de perda
so possveis, e por este motivo, nenhuma proviso foi constituda. O valor envolvido em
tais processos de R$752.700 (R$518.286 em 31 de dezembro de 2007).

A Companhia, nos prximos itens, destaca alguns processos tributrios com perda estimada
como possvel de grande relevncia ou que tiveram desdobramentos no exerccio de 2008:

Possveis

(i) IN 86. A Companhia foi autuada pela Secretaria da Receita Federal em funo do
atendimento intempestivo da intimao referente entrega dos arquivos eletrnicos dos
exerccios de 2003 a 2005. A impugnao foi julgada improcedente e atualmente aguarda-se
o julgamento do Recurso Voluntrio interposto pela Light. O valor da autuao atualizado
at dezembro de 2008 de R$222.200 (R$199.810 em 31 de dezembro de 2007).

(ii) ICMS (Aluvale). Trata-se de execues fiscais em que se discute o diferimento do
ICMS no fornecimento de energia eltrica para a consumidora ALUVALE, em razo de ser
consumidor industrial eletrointensivo. Foram opostos embargos s referidas execues, que
se encontram pendentes de julgamento em 1 instncia. O valor envolvido nessas execues
fiscais em 31 de dezembro de 2008 de R$155.700 (R$206.200 em 31 de dezembro de
2007).

(iii) IRRF Glosa de Compensaes. A Companhia recebeu despacho decisrio
informando acerca da no homologao das compensaes relativas a crditos de IRRF
sobre aplicaes financeiras e IRRF de pagamentos de contas de energia feitos por rgos
pblicos, compensados em funo de Saldo Negativo de IRPJ no ano-base 2002. Em razo
disso, a Companhia apresentou Manifestao de Inconformidade, a qual se encontra
pendente de julgamento. O valor envolvido em dezembro de 2008 de R$ 171.500.

(iv) Outros. Alm dos casos acima mencionados existem outras discusses judiciais e
administrativas diversas, avaliadas como possveis pelos assessores legais, destacando-se
(a) ICMS sobre subveno baixa renda; (b) transferncia de crdito de ICMS (empresa
RHEEM); (c) Denncia Espontnea de PIS, COFINS, IRPJ e CSLL; (d) ISS sobre servios
regulados. O valor envolvido nessas discusses em 31 de dezembro de 2008 de
R$140.900 (R$133.300 em 31 de dezembro de 2007).

(v) Em 16 de dezembro de 2008 a Companhia recebeu Ao Judicial movida por um cliente
comercial em que se questiona o repasse do PIS e da COFINS no preo da energia eltrica,


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pleiteando-se a devoluo de todos os valores pagos indevidamente. Na opinio dos seus
advogados a probabilidade de perda considerada possvel, razo pela qual no foi
constituda proviso.

Remotos

Os processos avaliados pelos assessores legais da Companhia como remotos no foram
provisionados.

17.1.4 Contingncias Regulatrias Administrativas

Neste tpico a Companhia ressalta as contingncias regulatrias decorrentes de discusses
administrativas com a ANEEL:

a) Baixa renda - O Relatrio de Fiscalizao RF-LIGHT-04/2007-SFE, de agosto de
2007 da ANEEL, realizada no perodo de 02/07/2007 a 13/07/2007, questionou a concesso
da tarifa social a alguns consumidores no perodo e considerou indevidos parte dos
subsdios homologados e recebidos pela Companhia da Eletrobras no valor de R$266.379.
A Companhia constituiu proviso no valor de R$53.381 (R$36.175 em 31 de dezembro de
2007), para cobrir risco de ter que restituir parte do subsdio j recebido.
b) Auto de Infrao ANEEL n 009/2005 O auto foi lavrado em 15 de maro de 2005
sob o argumento de ter a Companhia: (i) constitudo sem a anuncia prvia da ANEEL as
empresas controladas LIR Energy Limited e Light Overseas Investments (R$1.144); (ii)
realizado com essas empresas operaes sem a anuncia da ANEEL (total de R$2.287); e
(iii) descumprido a determinao da ANEEL de cancelamento das operaes e
encerramento das atividades das empresas (total de R$3.431). Aps apresentao de
recurso, a multa associada ao item (iii) foi excluda, e foram mantidas as multas associadas
aos itens (i) e (ii). Foi efetuado o pagamento da penalidade associada ao item (ii), enquanto
que com relao multa do item (i), foi impetrado Mandado de Segurana, com depsito
judicial no valor de R$1.655 (valor original corrigido pela taxa SELIC at a data do
depsito). Aps sentena que denegou a segurana do MS, proferida em 23 de novembro de
2007, foram opostos Embargos de Declarao, posteriormente rejeitados por deciso
proferida em 17 de dezembro de 2007. Contra a sentena, a Companhia interps recurso de
apelao, em 25 de janeiro de 2008, requerendo efeito suspensivo a tal recurso. Em 10 de
setembro de 2008, foi publicada deciso que recebeu a apelao apenas no efeito
devolutivo. Por fim, em 17 de setembro de 2008 foi protocolado o Agravo de Instrumento
(AI) n 2008.0.00.046455-8, para obter efeito suspensivo ao recurso de apelao, evitando-
se o levantamento dos valores depositados na ao. O AI foi distribudo ao Desembargador
Federal, que ainda no se manifestou sobre o pedido de tutela antecipada recursal. O valor
em 31 de dezembro de 2008 de R$1.944 (R$1.712 em 31 de dezembro de 2007).


26/02/2009 11:41:56 Pg: 43
c) Auto de Infrao n 055/2008 SFE. Lavrado em 28 de outubro de 2008, com
penalidade de multa no valor de R$ 2.782 sob o fundamento de a Companhia ter violado os
indicadores DEC e FEC de 14 conjuntos de consumidores, que apresentaram 18 supostas
violaes no ano de 2007. A Companhia, no concordando com a alegao da ANEEL,
apresentou recurso interposto por meio da Carta D-058/2008, protocolizado em 12 de
novembro de 2008. A Companhia constituiu proviso no valor total da contingncia. Em 31
de dezembro de 2008 o valor provisionado R$2.847.
18. OUTROS DBITOS

31/12/2008 31/12/2007
CIRCULANTE
Taxa de Iluminao Pblica 40.917 43.701
Programa de Eficincia Energtica PEE 118.745 81.413
Programa de Pesquisa e Desenvolvimento P&D 60.320 47.574
Empresa de Pesquisa Energtica EPE 6.599 7.168
Fundo Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico FNDCT 13.198 14.708
CVA (nota 4) 143.947 76.686
Outros Encargos tarifrios (nota 4) 16.714 54.881
Outros Dbitos - Devoluo a consumidores 46.893 -
Outros 58.882 16.985
Total 506.215 343.116
NO CIRCULANTE
Dficit Braslight Proviso CVM 371/2000 (b) - 109.133
Proviso CVA - CCC - 800
CVA (nota 4) 1.719 21.502
Proviso para Passivo Regulatrio 7.685 16.986
Reserva para Reverso (a) 59.140 59.140
Outros 5.937 4.019
Total 74.481 211.580

a) O montante referente reserva para reverso, classificado como obrigaes especiais
vinculadas concesso, foi reclassificado do imobilizado para a rubrica de outros
dbitos (vide Nota Explicativa n 2).

b) No exerccio de 2008, a Light SESA reverteu a proviso constituda para perda atuarial
em decorrncia do parecer atuarial elaborado em conformidade com a Deliberao
CVM 371/00.

19. PLANO PREVIDENCIRIO E OUTROS BENEFCIOS AOS EMPREGADOS

A Companhia patrocinadora instituidora da Fundao de Seguridade Social
BRASLIGHT, entidade fechada de previdncia complementar, sem fins lucrativos, cuja
finalidade garantir renda de aposentadoria aos empregados do Grupo Light vinculados
Fundao e de penso aos seus dependentes.



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A BRASLIGHT foi instituda em abril de 1974, e possui trs planos A, B e C
implantados em 1975, 1984 e 1998 respectivamente, tendo o plano C recebido migrao de
aproximadamente 96% dos participantes ativos dos demais planos.

Atualmente esto em vigor os Planos A e B do tipo Benefcio Definido e C do tipo
Benefcio Misto.

Em 02 de outubro de 2001 a Secretaria de Previdncia Complementar aprovou contrato para
o equacionamento do dficit tcnico e refinanciamento das reservas a amortizar que est
sendo pago em 300 parcelas mensais a partir de julho de 2001, atualizadas pela variao do
IGP-DI (com um ms de defasagem) e juros atuariais de 6% ao ano.

As movimentaes ocorridas neste exerccio no passivo atuarial lquido so as seguintes:

Total
Plano Previdencirio em 31/12/2006 843.774 72.620 771.154
Amortizaes no Ano (74.823) (74.823) -
Atualizaes no Ano 104.712 9.012 95.700
Transferncia do no circulante para o circulante - 65.322 (65.322)
Total do Plano Previdencirio em 31/12/2007 873.663 72.131 801.532
Amortizaes no Ano (76.909) (148.595) 71.686
Atualizaes no Ano 150.958 18.382 132.576
Ajuste referente mudana de tbua 71.686 - 71.686
Transferncia do no circulante para o circulante - 144.671 (144.671)
Contribuies correntes
Total do Plano Previdencirio em 31/12/2008 1.019.398 86.589 932.809

De acordo com relatrio de avaliao atuarial emitido em 19 de janeiro de 2009, no 4
trimestre de 2008 a Braslight efetuou a mudana de sua tbua geral de mortalidade,
passando a adotar a tbua AT-83. Esta mudana ocorreu para atender Resoluo CGPC n
18, de 28 maro de 2006. O resultado atuarial do exerccio adicionado alterao da tbua
resultou em um aumento de R$71.686 no contrato de equacionamento do dficit.

A seguir, demonstrada a composio da proviso em 31 de dezembro de 2008 para os
planos de aposentadoria de benefcios definidos, e ainda compromissos adicionais de
aposentadoria e/ou penso por morte proveniente de acordos ou decises judiciais com
empregados acidentados considerados ao valor presente da obrigao atuarial, e demais
informaes requeridas na Deliberao CVM n 371/00. Os montantes descritos a seguir
foram calculados com base em 98,8% (98% em 31 de dezembro de 2007) da estimativa


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atuarial de sua controladora Light S.A., pois este percentual representa o saldo do contrato
ajustado e contabilizado.

2008 2007
Conciliao dos ativos e passivos atuariais
Valor justo dos ativos do plano 1.155.033 1.032.615
Valor presente da obrigao atuarial com direitos j vencidos (1.561.133) (1.616.778)
Valor presente da obrigao atuarial com direitos a vencer (356.087) (398.633)
Ativo lquido (passivo descoberto) (762.187) (982.796)
Passivo lquido, CVM 371/2000 (762.187) (982.796)
Saldo do contrato ajustado e contabilizado, conforme contrato de equalizao do dficit (1.019.398) (873.663)
Proviso CVM 371 - ajuste Tbua Mortalidade (AT83) - (109.133)
2008 2007
Movimentao do passivo atuarial
Passivo lquido, CVM 371/2000 inicial (988.635) (961.273)
Contribuies da patrocinadora 89.925 76.898
Ganhos e perdas relativos a dficit atuarial 225.914 (14.883)
Custo esperado (89.391) (83.538)
Passivo lquido, CVM 371/2000 final (762.187) (982.796)
2009 2008
Custos esperados
Custo do servio corrente 1.630 1.646
Custo dos juros 208.068 190.218
Retorno dos investimentos (120.223) (108.233)
Contribuio esperada dos empregados (84) (93)
Custo esperado estimado 89.391 83.538
2008 2007
Premissas atuariais
Taxa de juros nominal (desconto) a valor presente do passivo atuarial 12,36% 10,59%
Taxa de rendimento esperada sobre os ativos do plano nominal 12,44% 12,68%
Taxa anual de inflao 4,33% 4,33%
Taxa de crescimento salarial 4,96% 4,96%
ndice de reajuste de benefcios concedidos de prestao continuada 4,33% 4,33%
Fator de capacidade 98,00% 98,00%
Taxa rotativa Baseado na idade Baseado na idade
Tbua geral de mortalidade (a) AT - 83 (1) AT - 83 (1)
Tbua de entrada em invalidez (planos A/B) LIGHT - Forte LIGHT - Forte
Tbua de entrada em invalidez (plano C saldado) LIGHT - Forte LIGHT - Forte
Tbua de mortalidade de invlidos IAPB-57 IAPB-57
Participantes ativos 3.690 3.925
Participantes aposentados e pensionistas 5.686 5.658
(1)
Tbua sem agravamento


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20. TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS

A Companhia faz parte do Grupo Light, que inclui as empresas: Light Energia S.A. (Light
Energia), Light Esco Prestao de Servios Ltda. (Light Esco), Itaocara Energia Ltda.
(Itaocara Energia), Lightger Ltda. (Light Ger) e Lighthidro Ltda. (Light Hidro) e Instituto
Light para o Desenvolvimento Urbano e Social (Instituto Light) e tem como principais
acionistas indiretos:

Grupo Controlador - Rio Minas Energia Participaes S.A RME
Sociedade controlada em conjunto pela Companhia Energtica de Minas Gerais
CEMIG, Andrade Gutierrez Concesses, Luce do Brasil Fundo de Investimento em
Participaes e Equatorial Energia.

BNDESPAR

Segue resumo das transaes com partes relacionadas ocorridas nos exerccios de 2008 e
2007:

Contratos como mesmo grupo Vnculo coma Light SESA Ativo Passivo Receita Despesa
(Objetivos e caractersticas do contrato) 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2007
1
Contrato estratgico
Contrato de compromisso de compra de energia eltrica da Light
SESA coma CEMIG
CEMIG (Participa do grupo
controlador)
- - 2.596 6.719 - - 88.416 55.537
2
Contrato estratgico
Cobrana do encargo de uso de sistema de distribuio da Light
SESA coma CEMIG
controlador)
148 155 - - 2.012 1.794 - -
3
Contrato estratgico
Compromisso comencargos de uso da Rede Bsica da Light
SESA comCEMIG
controlador)
- - 379 1.387 - - 12.985 12.238
4
Contrato estratgico
Energia coma Light SESA
Light Energia - - 2.052 1.879 - - 18.809 18.098
5
Contrato estratgico
SESA coma Energia
Light Energia 2.953 3.493 - - 25.721 24.658 - -
6
Contrato estratgico
Compromisso comencargos de uso da Rede Bsica da Light
Energia comLight SESA
Light Energia - - 214 194 - - 1.714 1.666
7
Contrato estratgico
Aluguel de parte do edifcio pertencente a Light SESA Light
Energia. O valor atual por ms do aluguel de R$24. O conrato
resultaqnte da Desverticalizao (Lei n 10.848 de 15.03.2004) e
prev reajuste anual de acordo como IGPM.
Light Energia 26 24 - - 318 273 - -
8
Emprstimos
17,61% dos emprestimos registrados na Light SESA em
contrapartida da alienao de bens e direitos Light Energia de
acordo como projeto de desverticalizao (Lei n 10.848 de
15.03.04). A taxa de juros equivale ao mix de dvidas desta com
terceiros.
Light Energia 434.994 410.296 - - 70.328 40.000 - -
9
Aluguel
Compromisso de aluguel de imvel da Light SESA coma Light
Esco.
Light ESCO
3 3 - - 31 59 - -
10
Emprstimos
FINEM
BNDES - - 421.421 243.493 - - 33.512 5.385
11
Emprstimos
Linha de Crdito
BNDES - - 2.397 3.135 - - 898 (336)
12
Emprstimos
Debntures 1 emisso - No comversveis
BNDES - - 24.066 40.167 - - 2.767 4.379
13
Plano Previdencirio
Fundao de Seguridade Social - BRASLIGHT
BRASLIGHT - - 1.019.398 873.663 - - 222.644 104.712
Item



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Segue quadro resumo dos contratos firmados com partes relacionadas

Contratos com o mesmo grupo
Vnculo com a Light SESA Valor Original
Data de
Vencimento ou
prazo
Condies de
resciso ou de
trmino
Saldo
remanescente
31/12/2008
(Objetivos e caractersticas do contrato) Mil Data Mil
1
Contrato estratgico
SESA com a CEMIG
controlador)
439.691 Jan/2006 Dez/2015
30% do saldo
remanescente
331.277
2
Contrato estratgico
SESA com a CEMIG
controlador)
- Nov/2003 Indeterminado N/A 148
3
Contrato estratgico
Compromisso com encargos de uso da Rede Bsica da Light
SESA com CEMIG
controlador)
- Dez/2002 Indeterminado N/A 1.479
4
Contrato estratgico
Energia com a Light SESA
Light Energia 137.951 Jan/06 Dez/2015 N/A 90.462
5
Contrato estratgico
SESA com a Energia
Light Energia - Nov/2003 Indeterminado N/A 2.953
6
Contrato estratgico
Compromisso com encargos de uso da Rede Bsica da Light
Energia com Light SESA
Light Energia - Dez/2002 Indeterminado N/A 214
7
Contrato estratgico
Aluguel de parte do edifcio pertencente a Light SESA Light
Energia. O valor atual por ms do aluguel de R$24. O contrato
resultaqnte da Desverticalizao (Lei n 10.848 de 15.03.2004) e
prev reajuste anual de acordo com o IGPM.
Light Energia - Jan/2006 Indeterminado N/A 26
8
Emprstimos
17,61% dos emprestimos registrados na Light SESA em
contrapartida da alienao de bens e direitos Light Energia de
acordo com o projeto de desverticalizao (Lei n 10.848 de
15.03.04). A taxa de juros equivale ao mix de dvidas desta com
terceiros.
Light Energia 524.736 Dez/2005 Jau/2015 N/A 434.994
9
Aluguel
Compromisso de aluguel de imvel da Light SESA com a Light
Esco.
Light ESCO
-
Out/2007 Indeterminado N/A
3
10
Emprstimos
FINEM
BNDES 549.331 Nov/2007 Set/2014 N/A 433.062
11
Emprstimos
Linha de Crdito
BNDES 14.147 Mar/1999 Abr/2010 N/A 2.397
12
Emprstimos
Debntures 1 emisso - No comversveis
BNDES 105.000 Jan/1998 Jan/2010 N/A 24.066
13
Plano Previdencirio
Fundao de Seguridade Social - BRASLIGHT
BRASLIGHT 525.434 Jun/2001 Jun/2026
At o trmino do
contrato
1.019.398
Item

As transaes com partes relacionadas foram efetuadas em condies usuais de mercado.

21. REMUNERAO DOS ADMINISTRADORES

A remunerao anual global dos membros do Conselho de Administrao e Diretoria da
Companhia foi fixada em R$8.672 (no includos os encargos e outros benefcios), na


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Assemblia Geral Ordinria, realizada em 17 de maro de 2008. Os encargos sociais e os
outros benefcios pagos totalizam R$1.276.

22. PATRIMNIO LQUIDO

a) Capital Social

Em 31 de dezembro de 2008, o capital social da Light Servios de Eletricidade S.A. est
representado por 203.933.778.011 aes ordinrias escriturais sem valor nominal, sendo o
seu Capital Social de R$2.082.362 conforme a seguir:

Quantidade de Aes % Participao Quantidade de Aes % Participao
Grupo Controlador
Light S.A 203.933.778.011 100,00% 203.462.739.011 100,00%
203.933.778.011 100,00% 203.462.739.011 100,00%
ACIONISTAS
31/12/2008 31/12/2007

A Light SESA est autorizada a aumentar o seu capital mediante deliberao do Conselho
de Administrao e independentemente de reforma estatutria at o limite de
203.946.412.726 aes ordinrias, destinado exclusivamente a atender ao exerccio dos
bnus de subscrio emitidos, observando estritamente as condies previstas nos bnus de
subscrio (Estatuto Social art. 5 pargrafo 2).

b) Integralizao de Capital

Conforme atas do Conselho de Administrao datadas de 03 de outubro de 2008 e 07 de
novembro de 2008, foram aprovados os aumentos de capital social da Companhia, no valor
de R$4.919 e R$545, respectivamente, totalizando R$5.464, decorrentes do exerccio de
direitos de bnus de subscrio. O aumento se deu mediante a emisso de 471.039.000
aes, passando o capital social para R$2.082.362 representado por 203.933.778.011 aes
ordinrias escriturais. Tais alteraes foram aprovadas na AGE de 23 de dezembro de 2008.

c) Lucros / Prejuzos Acumulados

Em ateno Resoluo Normativa n 176 emitida pela ANEEL, de 28 de novembro de
2005, e das aprovaes dos Manuais dos Programas de Eficincia Energtica e Pesquisa e
Desenvolvimento, que alteraram o critrio do reconhecimento contbil dos referidos
programas, nos anos de 2005 e 2006 a Companhia contabilizou no Patrimnio Lquido os
valores referentes s despesas com Pesquisa e Desenvolvimento - P&D e Programa de
Eficincia Energtica - PEE referentes aos anos de 2003, 2004 e 2005. Para fins fiscais,
estes valores no foram utilizados como despesas dedutveis para a base de clculo do IRPJ
e CSLL. No entanto, aps anlise, concluiu-se que os referidos valores podem ser deduzidos


26/02/2009 11:41:56 Pg: 49
da base de clculo correspondente. Considerando-se que os valores originais foram
registrados diretamente no patrimnio lquido, os impostos ora apurados no valor de
R$26.362 foram tambm registrados diretamente no patrimnio lquido na rubrica de lucros
ou prejuzos acumulados.

Adicionalmente, em 2007 a Companhia contabilizou uma proviso de multa de
PIS/COFINS sobre a dedutibilidade das despesas com CCC e RGR. Quando da
contabilizao dessa multa, a Companhia incluiu em sua base de clculo de IRPJ e CSLL a
dedutibilidade dessa despesa. Aps anlise, concluiu-se que por se tratar de multa, no h
dedutibilidade. Dessa forma, a despesa no montante de R$2.911 foi ajustada na
demonstrao do resultado do exerccio de 2007, em contrapartida a rubrica impostos
diferidos daquele mesmo ano.

Vide quadro de ajustes na Nota Explicativa n 2.

d) Reserva de Lucros

- Reserva Legal Constituda base de 5% do Lucro Lquido do exerccio, conforme
legislao em vigor.

- Reserva de Reteno de Lucros Constituda com o Lucro Lquido do exerccio
remanescente aps as destinaes com base em oramento de capital aprovado pelo
Conselho de Administrao.

23. DIVIDENDOS

a) Dividendos pagos

Em Assemblia Geral Ordinria, realizada em 17 de maro de 2008, foi deliberada a
declarao de dividendos complementares de R$190.401, com base no balano
patrimonial referente ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, representando
R$1,00 por ao e estando disponveis para os acionistas a partir de 31 de maro de
2008.

Em 07 de novembro de 2008 foi aprovado o pagamento de dividendos no montante de
R$350.766, com base na conta de reservas de lucros existente no balano patrimonial
de 31 de dezembro de 2007, representando R$1,72 por ao e estando disponveis aos
acionistas a partir de 19 de novembro de 2008. No total, foram pagos em 2008,
referentes ao resultado de 2007, dividendos no montante de R$541.167.


26/02/2009 11:41:56 Pg: 50

b) Dividendos propostos

Em reunio realizada em 13 de fevereiro de 2009, o Conselho de Administrao da
Light SESA props o pagamento de R$481.564 (R$2,36 por ao) com base no
balano patrimonial de 31 de dezembro de 2008, a ser aprovado em Assemblia Geral:

Light SESA 2008
Lucro do Exerccio 918.164
Reserva Legal (45.908)
Lucro Ajustado do Exerccio 872.256
Dividendos mnimos obrigatrios 218.064
Dividendos Propostos 481.564

24. PARTICIPAO NOS RESULTADOS

O Programa de Participao nos Lucros e Resultados, implantado em 1997,
corporativo e est atrelado principalmente ao resultado de Lucro Lquido e EBITDA
da Companhia. O pagamento composto por duas partes, sendo uma fixa e outra
varivel. O Programa vem evoluindo ao longo dos anos de forma a propiciar um
maior engajamento dos empregados na melhoria dos resultados operacionais da
Companhia.

Em 31 de dezembro de 2008 o saldo provisionado de participao nos lucros ou
resultados para a Light SESA era de R$29.255, com pagamento previsto para abril de
2009.


26/02/2009 11:41:56 Pg: 51

25. FORNECIMENTO E SUPRIMENTO DE ENERGIA ELTRICA

01.01 a 31.12 2008 2007 2008 2007 2008 2007
Residencial 3.624.425 3.575.553 7.388 7.344 2.399.521 2.397.832
Industrial 12.164 12.794 1.875 2.011 405.692 368.083
Comrcio, servios e outras 269.088 269.905 5.852 5.756 1.803.793 1.794.455
Rural 10.904 10.900 49 49 9.440 9.972
Poder pblico 9.981 9.502 1.314 1.311 357.268 293.693
Iluminao pblica 417 195 678 698 101.157 84.864
Servio pblico 1.382 1.251 1.068 1.062 214.956 203.165
Consumo prprio 328 427 68 76 - -
Fornecimento faturado 3.928.689 3.880.527 18.292 18.307 5.291.827 5.152.064
ICMS - - - - 1.935.264 1.917.751
Fornecimento no faturado - - - - (12.750) 23.704
TOTAL FORNECIMENTO 3.928.689 3.880.527 18.292 18.307 7.214.341 7.093.519
Energia de curto prazo - - 395 1.231 10.742 113.797
TOTAL SUPRIMENTO - - 395 1.231 10.742 113.797
TOTAL GERAL 3.928.689 3.880.527 18.687 19.538 7.225.083 7.207.316
(1) No auditado pelos auditores independentes
R$ N de Contas faturadas
(1)
GWh
(1)

26. OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS

01.01 a 31.12 2008 2007
Servio taxado 18.515 8.434
Renda de Prestao de Servio 17.575 19.281
Arrendamentos, alugueis e outras 29.728 37.557
Receita de Uso da Rede 602.751 582.588
668.569 647.860

27. ENCARGOS DO CONSUMIDOR (DEDUES DA RECEITA OPERACIONAL)

01.01 a 31.12 2008 2007
Encargos do Consumidor - RGR (64.548) (58.235)
CDE - Caixa (199.656) (204.528)
CDE - CVA (40.845) 15.922
CDE - CVA Amortizao (11.020) (27.515)
CCC - Caixa (235.973) (185.037)
CCC - CVA 209.107 (100.554)
CCC - CVA Amortizao (11.969) (23.588)
PEE - Eficincia Energetica (25.367) (20.318)
P&D - Pesquisa e Desenvolvimento (10.011) (16.820)
FNDCT - Fundo Nacional de Desenvolvimento (9.768) (10.634)
EPE - Empresa de Pesquisa Energetica (5.072) (5.318)
(405.122) (636.625)



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28. OPERAES DE COMPRA E VENDA DE ENERGIA REALIZADAS NO
MBITO DA CCEE

Os saldos das transaes de compra e venda de energia de curto prazo realizadas no mbito
da CCEE (antigo MAE) so conforme segue:
31/12/2008
Venda de Energia de curto prazo:
Saldo a receber em 31/12/2007 (nota 6) 16.691
Saldo a receber em 31/12/2008 (nota 6) -
31/12/2008
Compra de Energia de curto prazo:
Saldo a pagar em 31/12/2007 (nota 13) -
Saldo a pagar em 31/12/2008 (nota 13) (13.117)

29. CUSTO E DESPESAS OPERACIONAIS

01.01 a 31.12 Com Energia De Operao Com Vendas Gerais e Admin
Natureza do Gasto
Energia Eltrica Comprada para Revenda (nota 27) (3.060.020) - - - (3.060.020) (2.930.884)
Pessoal e Administradores - (120.610) (12.706) (58.038) (191.354) (226.076)
Material - (11.653) (928) (1.635) (14.216) (14.713)
Servio de Terceiros - (111.920) (57.232) (87.841) (256.993) (257.427)
Proviso p/Crdito de Liq. Duvidosa - - (235.781) - (235.781) (199.524)
Proviso para contingncias - - - 34.650 34.650 (99.236)
Outras - (11.950) (701) (51.116) (63.767) (59.197)
(3.060.020) (256.133) (307.348) (163.980) (3.787.481) (3.787.057)
Depreciao e amortizao - (253.471) (947) (32.639) (287.057) (301.837)
Total (3.060.020) (509.604) (308.295) (196.619) (4.074.538) (4.088.894)
Custo do Servio Despesas Operacionais
2008 2007

30. ENERGIA ELTRICA COMPRADA PARA REVENDA

01.01 a 31.12
2008 2007 2008 2007
Itaipu 5.731 8.307 543.108 792.414
UTE Norte Fluminense 6.368 6.351 793.105 801.584
Outros contratos e Leilo de Energia 12.895 12.361 1.019.295 884.500
CVA - - 118.200 98.462
Energia de Curto Prazo (Spot) - - 210.199 -
Encargos Uso da Rede - - 349.220 329.418
Encargos de conexo - - 16.345 13.958
O.N.S. - - 10.548 10.548
24.994 27.019 3.060.020 2.930.884
(1) No auditado pelos auditores independentes
GWh
(1)
R$



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31. RESULTADO FINANCEIRO

01.01 a 31.12 31/12/2008 Consolidado Controladora
RECEITA
Rendimento sobre aplicaes financeiras 60.556 38.769 38.686
Operaes de swap 12.909 15.481 15.481
Juros e variao monetria sobre parcelamento de dbitos 24.744 7.128 7.128
Acrscimo moratrio s/ contas de energia e parcelamento de dbitos 68.751 43.358 43.358
Encargos sobre contas de CVA e Parcela A 30.667 40.638 40.638
Encargos sobre recuperao de margem tarifria 6.254 56.168 56.168
Encargos sobre transaes de energia livre 3.154 31.962 31.962
Receita com mtuo 70.337 38.063 38.063
Atualizao de crditos tributrios 44.868 6.285 6.285
Outras 8.142 386 (2.413)
330.382 278.238 275.356
DESPESA
Encargos sobre emprstimos e financiamentos MN (201.045) (210.800) (210.663)
Encargos sobre emprstimos e financiamentos ME (17.319) (58.146) (255.452)
Variao monetria MN (67) (1.702) (1.702)
Variao cambial ME (36.451) 78.917 393.432
Operaes de Swap 1.610 (95.887) (95.887)
Encargos e variao monetria sobre passivo atuarial Braslight (222.644) (104.712) (104.712)
Despesas bancrias (5.176) (45.560) (45.560)
Atualizao de proviso para contingncias (59.893) (60.510) (60.510)
Encargos sobre transaes de energia livre (4.756) (33.039) (33.039)
Encargos sobre passivos regulatrios (18.923) (309) (309)
Reverso da Proviso PIS/COFINS sobre receita financeira 432.358 - -
Ajuste a valor presente do Contas a Receber 10.830 11.168 11.168
Atualizao de passivos tributrios (45.018) (18.182) (18.182)
Outras (4.702) (17.769) (14.644)
(171.196) (556.531) (436.060)
RESULTADO FINANCEIRO LQUIDO 159.186 (278.293) (160.704)
31/12/2007



26/02/2009 11:41:56 Pg: 54

32. INSTRUMENTOS FINANCEIROS

Abaixo, comparamos os valores contbil e de mercado dos ativos e passivos da Companhia:

Contabilizado Mercado Contabilizado Mercado Contabilizado Mercado
ATIVO
Aplicaes financeiras (vide nota 5) 418.255 418.255 367.618 367.618 367.319 367.319
Swaps 11.084 11.084 - - - -
429.339 429.339 367.618 367.618 367.319 367.319
PASSIVO
Debntures (vide nota 15) 979.125 979.125 1.043.878 1.043.878 1.043.878 1.043.878
Emprstimos e Financiamentos (vide nota 14) 1.128.089 1.155.011 847.183 865.557 2.344.816 2.363.191
Swaps - - 10.130 10.177 10.130 10.177
2.107.214 2.134.136 1.901.191 1.919.612 3.398.824 3.417.246
31/12/2007

a) Poltica para utilizao de derivativos

A poltica para utilizao de instrumentos de derivativos aprovada pelo Conselho de
Administrao determina a proteo do servio da dvida (principal mais juros e comisses)
denominado em moeda estrangeira a vencer at 24 meses, vedando qualquer utilizao de
carter especulativo, seja em derivativos ou quaisquer outros ativos de risco.

Em linha com o disposto na poltica, a Companhia no possui contratos a termo, opes,
swaptions, swaps com opo de arrependimento, opes flexveis, derivativos embutidos
em outros produtos, operaes estruturadas com derivativos e derivativos exticos.
Ademais, fica evidenciado atravs do quadro acima que o nico instrumento de derivativo
utilizado pela Companhia o swap cambial sem caixa (US$ versus CDI), cujo Valor
Nocional Contratado equivale ao montante de servio da dvida denominada em moeda
estrangeira a vencer at 24 meses, em linha com a poltica para utilizao de derivativos
supracitada.

b) Gerenciamento de riscos e objetivos alcanados

A administrao dos instrumentos de derivativos efetuada por meio de estratgias
operacionais, visando liquidez, rentabilidade e segurana. A poltica de controle consiste
em fiscalizao permanente do cumprimento da poltica para utilizao de derivativos, bem
como acompanhamento das taxas contratadas versus as vigentes no mercado.

A forte desvalorizao cambial verificada no ltimo trimestre no impactou a situao de
caixa e solvncia da Companhia, considerando a exposio da Companhia esta moeda em
comparao ao endividamento total, associado ao fato de a poltica para utilizao de
derivativos vir sendo integralmente cumprida.


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c) Classificao e mensurao dos instrumentos financeiros:

No que tange ao clculo do valor de mercado, seguem as seguintes consideraes:

Emprstimos e recebveis - Consumidores, concessionrias e permissionrias (clientes)
so classificados como mantidos at o vencimento, e esto registrados pelos seus
valores originais, sujeitos a proviso para perdas e ajuste a valor presente quando
aplicvel.

Fornecedores so mensurados pelo mtodo do custo amortizado e, portanto,
reconhecidos pelo seu valor original.

Emprstimos e financiamentos: os valores de mercado foram calculados utilizando-se
taxas de juros aplicveis a instrumentos de natureza, prazos e riscos similares, ou com
base nas cotaes de mercado desses ttulos. Os valores de mercado para o
financiamento do BNDES so idnticos aos saldos contbeis, uma vez que no existem
instrumentos similares, com vencimentos e taxas de juros comparveis. No caso das
debntures, o clculo do valor de mercado no pode ser mensurado devido ao fato de
no haver um mercado lquido de negociao das mesmas que possa servir de
referncia precisa para tal clculo. Dessa forma, os valores de mercado das debntures
so idnticos aos saldos contbeis

Operaes de swaps: a determinao do valor de mercado foi realizada utilizando as
informaes de mercado disponveis e a metodologia usual de precificao: para a
ponta ativa (em dlares norte-americanos) a avaliao do valor nominal (nocional) at
a data de vencimento e descontado a valor presente s taxas de cupom limpo,
publicadas nos boletins da Bolsa de Mercadorias e Futuros BM&F.

importante ressaltar que os valores de mercado estimados de ativos e passivos financeiros
foram determinados por meio de informaes disponveis no mercado e por metodologias
apropriadas de avaliaes. Entretanto, considervel julgamento foi requerido na
interpretao dos dados de mercado para produzir a estimativa do valor de mercado mais
adequada. Como conseqncia, as estimativas a seguir no indicam, necessariamente, os
montantes que podero ser realizados no mercado de troca corrente.


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d) Fatores de Risco

No curso normal de seus negcios, a Companhia est exposta a riscos de mercado
relacionados a variaes cambiais e taxas de juros, conforme pode ser evidenciado no
quadro abaixo:

Composio da dvida (no inclui encargos financeiros):

R$ % R$ %
USD 165.309 7,8% 150.950 8,0%
Cesta moedas BNDES 2.388 0,1% 3.122 0,2%
Moeda estrangeira (circulante e no circulante) 167.697 8,0% 154.072 8,1%
CDI 1.486.084 70,5% 1.450.000 76,7%
TJLP 442.630 21,0% 274.881 14,5%
Outros 10.803 0,5% 12.108 0,6%
Moeda nacional (circulante e no circulante) 1.939.517 92,0% 1.736.989 91,9%
Total geral (circulante e no circulante) 2.107.214 100,0% 1.891.061 100%
31/12/2008 31/12/2007

Em 31 de dezembro de 2008, de acordo com o quadro acima, o montante de dvida
denominada em US$ moeda de R$167.697, ou 8% do total da dvida. No entanto, se
adicionarmos os encargos financeiros, tal montante aumenta para de R$170.421 ( US$
72.923, de acordo com a cotao do dlar de 31/12/2008).

Para o montante de servio da dvida em moeda estrangeira a vencer at em 24 meses,
foram contratados instrumentos de derivativos financeiros, na modalidade de swap, cujo
valor nocional em 31 de dezembro de 2008 era de US$22.995, de acordo com a poltica
para utilizao de instrumentos de derivativos aprovada pelo Conselho de Administrao.
Dessa forma, se descontarmos esse montante do total da dvida em moeda estrangeira, a
exposio cambial passa a 5,4% do total da dvida.

Com base nisso, tecemos algumas consideraes e anlises acerca dos fatores de riscos que
impactam o negcio da empresa:

Risco de taxa de cmbio

Considerando que parte dos emprstimos e financiamentos da Light SESA so
denominados em moeda estrangeira, esta se utiliza de instrumentos financeiros derivativos
(operaes de swap) para proteo do servio associado as tais dvidas (principal mais
juros e comisses) a vencer em at 24 meses a frente. As operaes de derivativos
apresentaram um ganho de R$12.228 no 4 trimestre de 2008 (perda de R$9.253 no 4
trimestre de 2007) e um ganho de R$11.144 no ano de 2008 ( perda de R$80.405 no ano de
2007). O valor lquido das operaes de swap, vigentes em 31 de dezembro de 2008


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positivo em R$11.084 (negativo em R$10.130 em 31 de dezembro de 2007), conforme
demonstrado no quadro abaixo:
Instituio Light Recebe Light Paga Data de Incio
Data de
Vencimento
Valor Nocional
Contratado
(US$Mil)
Valor Justo
Dez/08
(R$Mil) Ativa
Valor Justo
Dez/08
(R$Mil)
Passiva
Itau US$+6,2% 100% CDI 19/06/07 15/01/09 42 13 -
Itau US$+6,1% 100% CDI 19/06/07 16/02/09 41 13 -
Unibanco US$+6,06% 100% CDI 19/06/07 11/03/09 111 35 -
Unibanco US$+6,07% 100% CDI 19/06/07 09/04/09 6.935 2.217 -
BNP US$+6,05% 100% CDI 19/06/07 15/05/09 40 13 -
Itau US$+6,06% 100% CDI 19/06/07 05/06/09 940 305 -
Itau US$+6,05% 100% CDI 19/06/07 26/06/09 444 149 -
Unibanco US$+3,3% 100% CDI 04/04/08 15/07/09 36 19 -
Unibanco US$+3,3% 100% CDI 04/04/08 17/08/09 36 18 -
Citibank US$+3,32% 100% CDI 04/04/08 10/09/09 73 37 -
Unibanco US$+3,31% 100% CDI 04/04/08 15/09/09 36 18 -
Citibank US$+3,4% 100% CDI 04/04/08 09/10/09 6.275 3.164 -
Unibanco US$+3,3% 100% CDI 04/04/08 15/10/09 35 18 -
Unibanco US$+3,35% 100% CDI 04/04/08 16/11/09 35 17 -
Citibank US$+3,41% 100% CDI 04/04/08 08/12/09 922 456 -
Unibanco US$+3,4% 100% CDI 04/04/08 15/12/09 34 17 -
Citibank US$+3,48% 100% CDI 04/04/08 28/12/09 449 222 -
Unibanco US$+4,42% 100% CDI 25/08/08 15/01/10 32 21 -
Unibanco US$+4,32% 100% CDI 25/08/08 17/02/10 32 21 -
Unibanco US$+4,32% 100% CDI 25/08/08 10/03/10 70 47 -
Unibanco US$+4,32% 100% CDI 25/08/08 15/03/10 31 21 -
Unibanco US$+4,53% 100% CDI 25/08/08 12/04/10 5.889 3.940 -
Unibanco US$+4,32% 100% CDI 25/08/08 15/04/10 31 20 -
Unibanco US$+4,45% 100% CDI 25/08/08 15/06/10 426 283 -
Totais 22.995 11.084 -

O valor contabilizado j se encontra mensurado pelo seu valor justo em 31 de dezembro de
2008. Todas as operaes com instrumentos financeiros derivativos se encontram
registradas em cmaras de liquidao e custdia e no existe nenhuma margem depositada
em garantia. As operaes no possuem custo inicial.

A seguir, apresentamos a anlise de sensibilidade para oscilaes das taxas de cmbio e de
juros, demonstrando os possveis impactos no resultado financeiro da Companhia.

A metodologia utilizada para o Cenrio Provvel foi considerar o mesmo comportamento
das taxas de cmbio e juros, verificado no exerccio de 2008, mantendo-se constantes os
montantes de passivos, derivativos e aplicaes financeiras, em 31 de dezembro de 2008.
importante salientar que o comportamento dos saldos de dvida e derivativos respeitar seus
respectivos contratos, bem como o saldo das aplicaes financeiras oscilar de acordo com
a necessidade ou disponibilidade de caixa da Companhia.


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Risco de Desvalorizao da Taxa de Cmbio (apresentado em moeda nacional)
Operao Risco Cenrio (I):
Provvel
Cenrio (II) Cenrio (III)
PASSIVOS FINANCEIROS
Par Bond USD (6.428) (19.598) (32.767)
Discount Bond USD (3.297) (12.199) (21.100)
Flirb USD (131) (724) (1.317)
C. Bond USD (4.432) (16.004) (27.577)
Debit. Conv. USD (1.866) (10.745) (19.624)
New Money USD (131) (716) (1.300)
Bib USD (101) (495) (890)
Bndes - Financ. Importao Cesta (220) (1.050) (1.880)
Societe Generale USD (391) (2.274) (4.156)
KfW USD (292) (1.674) (3.055)
DERIVATIVOS
Swaps USD 14.521 28.542 42.629
Referncia para ativos e passsivos +25% +50%
Financeiros
Cotao R$/US$ (Fim do exerccio) 2,3370 2,9213 3,5055

Risco de Apreciao da Taxa de Cmbio (apresentado em moeda nacional)
Provvel
Cenrio (IV) Cenrio (V)
Par Bond USD (6.428) 6.741 19.911
Discount Bond USD (3.297) 5.604 14.506
Flirb USD (131) 462 1.055
C. Bond USD (4.432) 7.141 18.714
Debit. Conv. USD (1.866) 7.013 15.893
New Money USD (131) 453 1.038
Bib USD (101) 294 688
Bndes - Financ. Importao Cesta (220) 609 1.439
Societe Generale USD (391) 1.491 3.373
KfW USD (292) 1.089 2.470
DERIVATIVOS
Swaps USD 14.521 367 (13.719)
Referncia para ativos e passsivos -25% -50%
Financeiros
Cotao R$/US$ (Fim do exerccio) 2,3370 1,7528 1,1685



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Diante do quadro acima, possvel identificar que apesar do hedge parcial para a dvida em
moeda estrangeira (apenas limita-se ao servio da dvida a vencer em at 24 meses a frente),
a medida que a cotao do R$/US$ cresce, a despesa financeira dos passivos aumenta, mas
a receita financeira dos derivativos tambm compensa parcialmente esse impacto negativo.
E vice-versa. Com isso, evidencia-se a proteo do caixa proporcionada pela poltica de
derivativos da Companhia.

Risco de taxa de juros

Este risco deriva do impacto das oscilaes nas taxas de juros no s sobre a despesa
financeira associada aos emprstimos e financiamentos, como tambm sobre as receitas
financeiras oriundas de suas aplicaes financeiras. A poltica para utilizao de derivativos
aprovada pelo Conselho de Administrao no compreende a contratao de instrumentos
contra esse risco. No entanto, a Companhia monitora continuamente as taxas de juros de
forma a avaliar a eventual necessidade de contratar derivativos para se proteger contra o
risco de volatilidade dessas taxas.

Vide abaixo anlise de sensibilidade do risco de taxa de juroscmbio, demonstrando os
efeitos no resultado da variao nos cenrios:

Risco de Elevao das Taxas de Juros
Provvel
Cenrio (II) Cenrio (III)
ATIVOS FINANCEIROS
Aplicaes Financeiras CDI 60.528 75.660 90.792
Emprstimos, Financiamentos e Debntures
Debntures 5 Emisso CDI (130.548) (157.967) (184.827)
CCB Bradesco CDI (60.864) (75.768) (90.962)
CCB Bco ABN Amro Banking S/A CDI (3.919) (4.751) (5.585)
Debntures 1 Emisso TJLP (2.734) (3.171) (3.612)
Debntures 4 Emisso TJLP (377) (437) (498)
FINEM BNDES TJLP (32.788) (38.019) (43.312)
DERIVATIVOS
Swaps CDI 14.521 13.591 12.653
Referncia para ATIVOS FINANCEIROS +25% +50%
CDI (% acumulado no ano) 12,3% 15,4% 18,4%
Referncia para PASSIVOS FINANCEIROS +25% +50%
TJLP (% Acumulado no ano) 6,25% 7,81% 9,38%



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Risco de Queda das Taxas de Juros
Provvel
Cenrio (IV) Cenrio (V)
ATIVOS FINANCEIROS
Aplicaes Financeiras CDI 60.528 45.396 30.264
Emprstimos, Financiamentos e Debntures
Debntures 5 Emisso CDI (130.548) (101.992) (73.524)
CCB Bradesco CDI (60.864) (44.466) (30.672)
CCB Bco ABN Amro Banking S/A CDI (3.919) (3.036) (2.153)
Debntures 1 Emisso TJLP (2.734) (2.357) (1.940)
Debntures 4 Emisso TJLP (377) (325) (267)
FINEM BNDES TJLP (32.788) (28.263) (23.259)
DERIVATIVOS
Swaps CDI 14.521 15.479 16.429
Referncia para ATIVOS FINANCEIROS -25% -50%
Referncia para PASSIVOS FINANCEIROS -25% -50%
TJLP (% Acumulado no ano) 6,3% 4,7% 3,1%

Risco de crdito

Decorre da possibilidade de a Companhia sofrer perdas decorrentes de inadimplncia de
suas contrapartes ou de instituies financeiras depositrias de recursos ou de investimentos
financeiros. Para mitigar esses riscos, a Companhia adota como prtica a anlise das
situaes financeira e patrimonial de suas contrapartes, assim como a definio de limites
de crdito e acompanhamento permanente das posies em aberto. No que tange s
instituies financeiras, a Companhia somente realiza operaes com instituies
financeiras de baixo risco avaliadas por agncias de rating.

33. SEGUROS

Em 31 de dezembro de 2008, a Companhia possui seguros com cobertura abrangendo seus
principais ativos, dentre os quais se podem citar:

Seguro de Riscos Operacionais - cobre os danos materiais ocasionados a prdios, maquinas
e equipamentos, moveis e utenslios decorrentes de incndio, exploso, desentulho,
alagamentos, terremoto, quebra de maquinrio e danos eltricos.

Todos os ativos esto segurados na modalidade de Riscos Operacionais, com cobertura All
Risks, com exceo das linhas de transmisso e distribuio.


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Seguro de Responsabilidade Civil de Administradores e Diretores (D&O) - Tem por
objetivo proteger os Executivos por perdas e danos resultantes de suas atividades como
Conselheiros, Diretores e Administradores da Sociedade.

Seguro de Responsabilidade Civil e Geral - objetiva o pagamento de indenizao caso a
Companhia venha a ser responsabilizada civilmente por meio de sentena transitada em
julgado ou acordo autorizado pela seguradora, relativas a reparaes por danos
involuntrios, danos fsicos a pessoas e/ou danos materiais causados a terceiros e
relacionados poluio, contaminao ou vazamentos sbitos.

Seguros de Transporte Internacional Embarques de carga/equipamentos, Seguro Garantia
Financeira Comercializao de Energia (8 aplices) e Seguro Incndio Imveis
Alugados.

As premissas de riscos adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma
auditoria e conseqentemente no foram auditadas pelos auditores independentes.

Em 31 de dezembro de 2008, a cobertura de seguros, considerada suficiente pela
Administrao, resumida como segue:

Importncia
RISCOS De At Segurada Prmio
Directors & Officers (D&O) 10/8/2008 10/8/2009 US$30.000 US$ 84
Responsabilidade Civil e Geral 25/9/2008 25/9/2009 R$18.277 R$504
Riscos Operacionais 31/10/2008 31/10/2009 *R$ 2.259.176 R$1.108
* O Limite Mximo de indenizao (LMI) de R$348.892.
Data de Vigncia

Os valores citados (Importncia Segurada e Prmio) dos Seguros de Responsabilidade Civil
e Geral e de Riscos Operacionais foram contratados a partir desse ano em Reais atendendo
ao previsto na Resoluo CNPS n 165/2007 que no permite mais contratao em Moeda
Estrangeira para essas modalidades de Seguros.


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34. QUESTES AMBIENTAIS

Diante do compromisso com a Sustentabilidade declarada na misso da organizao, o
Grupo Light tem desenvolvido inmeras iniciativas e projetos com foco no Meio Ambiente.
Dentre as aes mais relevantes destacamos:
- Reduo de Emisses de Gases de Efeito Estufa (1): A Light iniciou o levantamento de
gases de efeito estufa referentes s suas atividades realizadas de 2006 a 2008. Os
resultados obtidos permitiro estudar novas formas de reduzir suas emisses, alm daquelas
j praticadas como o reflorestamento de reas degradadas (1.180 ha at 2008) e a gerao
de energia por fontes renovveis.

- Gesto de Resduos (1) : Foram implantadas duas Centrais de Resduos nas unidades Rua
Larga e Frei Caneca para gerenciar os resduos slidos e destin-los para reciclagem, o que
vem aumentando a eficincia da coleta seletiva e diminuindo a gerao de lixo.

- Sistema de Gesto Ambiental (SGA) (1): O SGA visa o gerenciamento dos aspectos e
impactos ambientais, bem como o cumprimento da Poltica Ambiental, conscientizao e
treinamento dos colaboradores entre outros. At o final de 2008 a Light j contava com 182
instalaes certificadas, j tendo passado por trs processos de recertificao desde o incio
da implantao do SGA em 2001.

- Reutilizao de materiais de consumo (1): Preocupada em reduzir a compra de materiais,
a fim de conservar a base de recursos globais, a Light tem utilizado materiais oriundos de
reciclagem, com destaque para o grande avano na quantidade de papel reciclado usada,
que chegou a 97% do total consumido. Equipamentos como transformadores e medidores
tambm so enviados para reparo, chegando a um total de 77% e 65%, da quantidade que
foi consumida, respectivamente.

- Eficincia Energtica (1): Desde 1999, quando foram iniciados os Programas de
Eficincia Energtica, a Companhia investiu no desenvolvimento de 139 projetos, que
proporcionaram uma economia de energia de 478,4 GWh/ano, cerca de 3% do consumo do
mercado cativo da Light em 2008. Este resultado decorre da implantao de projetos que
utilizam tecnologias mais modernas e eficientes, como a melhoria ou modernizao em
processos produtivos e substituies de equipamentos obsoletos. A economia de energia
acumulada at 2008 corresponde ao consumo mdio de aproximadamente 250 mil
residncias durante o perodo de um ano, o que equivale ao consumo residencial de uma
cidade de 1 milho de habitantes.



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Alm dessas iniciativas, 550km de redes convencionais foram substitudas por redes
protegidas em 2008 visando diminuir conflito entre rede e rvores bem como o consumo
excessivo de madeira.

Tais iniciativas contriburam para permanncia da Light na carteira do ISE Bovespa desde
2007.

No exerccio de 2008, os montantes investidos nos projetos acima descritos totalizaram
R$13.081, sendo R$5.901 alocados em projeto de investimento e R$7.180 em despesas
operacionais.

(1) Informaes no auditadas pelos auditores independentes

35. REVISO TARIFRIA

Resultado da segunda reviso tarifria peridica da Companhia:

Em reunio pblica realizada em 04 de novembro de 2008, a ANEEL estabeleceu,
provisoriamente, o reposicionamento tarifrio estrutural da Companhia em 1,96%, que
entrou em vigor em 07 de novembro de 2008. Considerando os adicionais financeiros de
2,30%, o impacto na tarifa atingiu 4,27%. Em decorrncia da retirada da base tarifria de
um componente financeiro de -0,41% que havia sido adicionado no reajuste anual de 2007,
o efeito mdio na tarifa percebido pelos consumidores correspondeu a 4,70%.

Com relao aos adicionais financeiros, cabe ressaltar que a ANEEL deu provimento ao
recurso administrativo interposto pela Light quando de seu reajuste de 2007. Neste recurso,
a empresa solicitou o reclculo da CVA Energia referente ao perodo de 2005 e 2006. O
impacto desta deciso foi de R$76,8 milhes (adicional tarifrio de 1,48%, vigente por 12
meses), distribudos de acordo com a metodologia da ANEEL, que utilizou a participao
da CVA do reajuste do ano de 2007 como base para ratear os montantes a receber e a pagar
relativos CVA. Isso resultou em um aumento nos montantes registrados no ativo de CVA-
CCC e nos montantes registrados no passivo de CVA-Energia e CVA-CDE (vide quadro na
Nota Explicativa n 5-b).

O processo de reviso tarifria tem como principais resultados: o reposicionamento
tarifrio, que estabelece tarifas compatveis com a cobertura dos custos operacionais
eficientes e a remunerao sobre os investimentos prudentes e; o Fator X, que estabelece
metas de produtividade para o perodo tarifrio subseqente.

Para o clculo do reposicionamento tarifrio, a ANEEL realiza a apurao: (i) dos custos
operacionais eficientes, utilizando a metodologia de Empresa de Referencia ER, (ii) dos
investimentos prudentes, utilizando a Base de Remunerao Regulatria, (iii) do nvel de


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perdas regulatrias a serem repassadas aos consumidores e (iv) dos custos no-
gerenciveis, que so a Parcela A.

A tabela abaixo apresenta os resultados do reposicionamento tarifrio da Companhia:

kev|so 1ar|fr|a 2008 Va|or (k5 m||)
1. Receita Verificada 5.102.841
2. Receita Requerida (Parcela A + Parcela B) 5.222.228
Parcela A 3.531.847
Compra de Energia 2.455.572
Encargos Setoriais 643.772
Transporte de Energia 432.503
Parcela B 1.690.381
Empresa de Referncia 575.868
Inadimplncia 66.737
Remunerao do Capital 704.485
Quota de Reintegrao 343.291
3. Outras Receitas 19.221
4. Receita Requerida Lquida (2 - 3) 5.203.007
5. Reposicionamento Tarifrio [(4 - 1)/1] 1,96%
6. Componentes Financeiros 119.817
7. Reposicionamento Tarifrio com efeitos financeiros (5 + 6/4) 4,27%

Ressalta-se que o nvel de perdas regulatrias e o clculo dos custos operacionais eficientes
(Empresa de Referncia e Inadimplncia) so provisrios.

A ANEEL fixou, tambm provisoriamente, o componente Xe do Fator X, a ser aplicado
como redutor, em termos reais, da Parcela B nos reajustes tarifrios subseqentes, de 2009
a 2012, em 0,00%.

Com a concluso dos aprimoramentos das metodologias para o segundo ciclo de revises
tarifrias em 25/11/2008, os valores definitivos sero estabelecidos aps deliberao do
processo de Consulta Pblica, previsto para abril de 2009.


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CONSELHO DE ADMINISTRAO

EFETIVOS SUPLENTES
Wilson Nlio Brumer (Presidente) Luiz Fernando Rolla
Djalma Bastos de Morais Joo Batista Zollini Carneiro
Eduardo Borges de Andrade Joo Pedro Amado Andrade
Ricardo Coutinho de Sena Paulo Roberto Reckziegel Guedes
Carlos Augusto Leoni Piani Ana Marta Horta Veloso
Firmino Ferreira Sampaio Neto Paulo Jernimo Bandeira de Mello Pedrosa
Aldo Floris Lauro Alberto de Luca
Jos Luiz Silva Carmen Lcia Claussen Kanter
Ricardo Simonsen Carlos Roberto Teixeira Junger

DIRETORIA EXECUTIVA

Jos Luiz Alqures
Diretor Presidente

Ronnie Vaz Moreira
Diretor Vice-Presidente Executivo e de Relaes com Investidores

Paulo Henrique Siqueira Born
Diretor

Ana Silvia Corso Matte
Diretor

Luiz Fernando de Almeida Guimares
Diretor

Roberto Manoel Guedes Alcoforado
Diretor

Paulo Roberto Ribeiro Pinto
Diretor

SUPERINTENDNCIA DE CONTROLADORIA E PLANEJAMENTO

Elvira Madruga B Cavalcanti Luciana Maximino Maia
Superintendente de Controladoria e Planejamento CONTADOR - Gerente de Contabilidade
CPF 590.604.504-00 CPF 144.021.098-50
CRC-RJ 091476/O-0

Parecer dos auditores independentes
Ao
Conselho de Administrao e aos Acionistas da
Light Servios de Eletricidade S.A.
Rio de Janeiro - RJ

1. Examinamos o balano patrimonial da Light Servios de Eletricidade S.A. (Companhia),
levantado em 31 de dezembro de 2008, e as respectivas demonstraes do resultado, das
mutaes do patrimnio lquido, dos fluxos de caixa e do valor adicionado, correspondentes ao
exerccio findo naquela data, elaborados sob a responsabilidade de sua Administrao. Nossa
responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras.

2. Nosso exame foi conduzido de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil e
compreendeu: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevncia dos saldos, o volume
de transaes e os sistemas contbil e de controles internos da Companhia; (b) a constatao,
com base em testes, das evidncias e dos registros que suportam os valores e as informaes
contbeis divulgados; e (c) a avaliao das prticas e das estimativas contbeis mais
representativas adotadas pela Administrao da Companhia, bem como da apresentao das
demonstraes financeiras tomadas em conjunto.

3. Em nossa opinio, as demonstraes financeiras acima referidas representam adequadamente, em
todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Light Servios de Eletricidade
S.A. em 31 de dezembro de 2008, o resultado de suas operaes, as mutaes de seu patrimnio
lquido, os seus fluxos de caixa e os valores adicionados nas operaes, referentes ao exerccio
findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.

2
4. As demonstraes financeiras da Fundao de Seguridade Social Braslight, referentes ao
exerccio findo em 31 de dezembro de 2008, foram auditadas por outros auditores independentes
que, sobre elas, emitiram parecer, datado de 29 de janeiro de 2009, com pargrafo de nfase
sobre a existncia de saldo de R$130.941 mil relativo a crditos tributrios originados do
processo de imunidade tributria da Entidade, j transitado em julgado, os quais, de acordo com
projees de sua Administrao, podero ser compensados, em aproximadamente nove anos,
com tributos a serem recolhidos em anos posteriores. A realizao futura do ativo encontra-se
condicionada continuidade do processo de compensao junto Secretaria da Receita Federal,
o qual foi suspenso em setembro de 2005. A manuteno da referida suspenso poder levar a
Entidade a, eventualmente, provisionar o ativo. Este ativo garantidor de reservas atuariais da
Entidade foi deduzido no clculo do dficit atuarial da Companhia, conforme requerido pela
Deliberao CVM n 371/00. Consequentemente, caso haja proviso desse valor, o passivo da
Companhia poder ser ajustado proporcionalmente.

5. Conforme mencionado na Nota Explicativa n 35, em decorrncia da segunda reviso tarifria
peridica da Companhia, prevista no contrato de concesso, a Agncia Nacional de Energia
Eltrica (ANEEL) homologou, em carter provisrio, o reposicionamento tarifrio em 1,96%, a
ser aplicado para o perodo a partir de 7 de novembro de 2008. Considerando os adicionais
financeiros de 2,30%, o impacto na tarifa atinge 4,27%. Possveis efeitos decorrentes da reviso
definitiva, se houver, sero refletidos na posio patrimonial e financeira da Companhia em
perodos subsequentes.

6. As demonstraes financeiras da Companhia e as demonstraes financeiras consolidadas da
Companhia referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, compreendendo o balano
patrimonial e as demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e das origens e
aplicaes de recursos daquele exerccio, alm das informaes suplementares compreendendo a
demonstrao dos fluxos de caixa, foram examinadas por outros auditores independentes, que,
sobre elas, emitiram parecer sem ressalva, datado de 13 de fevereiro de 2008. Conforme
mencionado na Nota Explicativa n 3, as prticas contbeis adotadas no Brasil foram alteradas a
partir de 1 de janeiro de 2008. As demonstraes financeiras referentes ao exerccio findo em
31 de dezembro de 2007, apresentadas de forma conjunta com as demonstraes financeiras de
2008, foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil vigentes at
31 de dezembro de 2007 e, como permitido pelo Pronunciamento Tcnico CPC 13 - Adoo
Inicial da Lei n 11.638/07 e da Medida Provisria n 449/08, no esto sendo reapresentadas
com os ajustes para fins de comparao entre os exerccios.
13 de fevereiro de 2009
KPMG Auditores Independentes
CRC-SP-14.428/O-6-F-RJ
Vnia Andrade de Souza
Contadora CRC-RJ-057.497/O-2

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Relatrio da Administrao - Exerccio de 2008

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