Contabilidad y Finanzas Cmic Chilpo

CONTABILIDAD Y FINANZAS
LA IMPORTANCIA DE LA CAPACITACIN HOY EN DIA

Nada resulta ms difcil en la vida, si se es responsable, que tener que ejecutar una tarea o accin sin conocimiento, en diversas ocasiones se encuentran personas que no han logrado identificar el papel importante que juega la capacitacin permanente en la vida de cada uno, muchos la ven como un compromiso, como una carga, y no logran reconocer sus valores. No han pensado en ella como la oportunidad de mejorar su desarrollo personal, el entorno en que viven, sus negocios, su relacin personal y social, el crecimiento profesional, ms todos y cada uno de los beneficios que trae la capacitacin. La ignorancia en muchos temas lleva a cometer una serie de errores en cadena, que en la mayora de los casos, solucionarlos resulta mucho ms costoso, que la inversin en una buena capacitacin. Para que se logre captar las grandes ventajas y beneficios que ofrece la capacitacin, que como objetivo tiene mantener y desarrollar todos los aspectos mencionados con anterioridad, es necesario vivir experiencias sin ella. Es importante comprender que la capacitacin no es un gasto, siempre es saludable pensar en ella como una inversin. Lo anterior ha sido motivo de discusin durante muchos aos; sin embargo el tiempo se ha encargado de sustentar que esto ltimo es una verdadera realidad. La vida va cambiando de manera extraordinariamente rpida y con ella muchas cosas, incluyendo los conocimientos; por ende para tener xito es necesario estar acorde con dichos cambios y aceptarlos de una manera natural y entender su importancia en nuestro desarrollo presente y futuro. Nada es esttico en la vida y mucho menos pueden serlo los conocimientos, principalmente en sta era de cambios y tecnologa que tanto nos exige. No hacer un reconocimiento de esto va a significar estar de espaldas a nuestra propia realidad. Cada cambio y experiencia por ms traumtica que parezca, deben significar una motivacin, un incentivo, una enseanza, para ser mejores cada da, y para serlo es necesario adquirir conocimientos a travs de la capacitacin, que redundar en tener mejores resultados en todo lo que se haga y se emprenda, para hacerle frente a todos los retos que nos impone el fenmeno global en el que vivimos. El mundo en trminos generales es competitivo, por consiguiente no se debe permanecer esttico. La capacitacin permanente, la disposicin y perseverancia son la clave del xito. Creer en la capacitacin como una de las principales herramientas con que se cuenta para el logro de las metas, los cambios de paradigmas y mejores resultados en todo lo que se realiza, permitir verla de manera diferente, ya que ms que necesaria es imprescindible en la vida de cada individuo. Capacitarse va a significar prepararse para ser los mejores en lo que se haga o se inicie, hacindolo bien desde la primera vez. Se convierte en inversin, cuando se sustenta como una necesidad real del desarrollo humano y personal de los individuos. La capacitacin continua y permanente est entre los principios universales del desarrollo humano, al que cada persona tiene derecho; de all la importancia de hacer programas de capacitacin accesibles a todos, as como los vienen realizando algunas organizaciones, instituciones y comunidades de forma gratuita en algunos casos y en otros a precios accesibles, siendo consientes de que el factor adquisitivo no debe representar un impedimento, para que las personas no la reciban, ya que se les estara condenando a la ignorancia permanente y a todos los flagelos que amenazan constantemente a la humanidad.
Humberto Arcos Rodrguez
La deteccin de las necesidades de capacitacin es el mejor termmetro para poder sustentarla. Para conocerla a fondo es menester aplicar una serie de sondeos y revisiones de los conocimientos actuales que posean las personas, para perfeccionarlos y actualizarlos. Para lograr resultados ms favorables y rpidos se sugiere la tcnica de aprender haciendo. La efectividad de la capacitacin depender de su enfoque integral. La visin consiste en desarrollar a la persona como ser humano, para sus necesidades presentes y futuras, ya que la formacin de mejores personas dar el resultado de mejores colaboradores para cualquier labor, ya sea personal, comercial, social y corporativa entre otras. Lo anterior garantiza una formacin tendiente a desarrollar individuos con sentido de responsabilidad, capaces de ser ms honestos, humanos, solidarios, sociables y sobre todo mejores seres humanos en trminos generales, con calidad y productividad. Es indispensable contar con una poltica de capacitacin que permita observar y dar seguimiento a todo proceso de capacitacin que se emprenda, con miras al desarrollo de la competencia con uno mismo, que es la ms importante y el aprovechamiento de las oportunidades de crecimiento que se ofrezcan. Para que sea efectiva la capacitacin, no debe improvisarse, sino que debe responder y resolver los problemas y necesidades detectadas, con objetivos y metas claras. Perfeccionarse significa crecer, adquirir nuevas formas y maneras para optimizar las tareas cotidianas. Responder a las necesidades de capacitacin, es sin lugar a dudas una trascendental misin dirigida al desarrollo integral, que debe contar con principios fundamentales, que identifiquen una formacin de calidad, para ayudar a enfrentar al mundo de la mejor manera posible. La educacin continua y permanente es una forma de responder a las necesidades de actualizacin de conocimientos y capacidades en el tiempo, que en la actualidad se materializan a travs de diferentes dinmicas de capacitacin, presenciales, a distancia y virtuales abriendo as la gama de oportunidades para todos, como filosofa mundial. Lo anterior permite garantizar el xito profesional de muchas personas y el seguimiento de su potencializacin futura, en torno a nuevas tecnologas y procedimientos, as como tambin contribuye a reformar su iniciativa individual, especializacin, versatilidad, capacidad para la toma de decisiones en cualquier mbito, la interaccin con los dems, la relacin y trabajo en equipo, tanto en los ambientes profesionales, como en los sociales y familiares. La capacitacin y orientacin, al igual que el adiestramiento en reas especficas, aumentan una actitud positiva en las personas. Por otra parte las ayudan en el manejo de responsabilidades futuras, independientemente de las actuales. A todas luces representa una de las mejores inversiones en los individuos dentro y fuera de una organizacin, siendo una de las principales fuentes de bienestar para el que disfrute de dicho beneficio. La explosin del conocimiento, que cada da adquiere mayor importancia en el mundo, ofrece una serie de beneficios para los individuos que repercuten favorablemente en sus vidas, siendo algunos de ellos: la ayuda a la resolucin de sus problemas, en la toma de decisiones, una postura asertiva hacia su desarrollo personal, el aumento de la confianza en s mismo, mejora en las actitudes de comunicacin dentro y fuera del seno familiar, empresarial y social, aumento de los niveles de satisfaccin en general, eliminacin de temores con relacin a la ignorancia individual y a la incompetencia, le permite lograr sus metas individuales y colectivas. En un mundo globalizado como el actual la creciente tendencia es la diversificacin con relacin a las nacionalidades, que lleva a la necesidad de que la capacitacin que se imparta, sea flexible para grupos y equipos que puedan diferir profundamente en cuanto a su formacin acadmica, expectativas, experiencias y conocimientos anteriores. En estos casos que cada da son ms frecuentes, es necesaria la flexibilidad como factor fundamental, que bien manejados y administrados, siempre rinden buenos resultados, por el enriquecimiento que se obtiene con la participacin de las diferentes culturas. Se vive en un constante desarrollo y cambios que se producen cada da con mayor velocidad, esto implica que las personas deben adaptarse a dichos cambios para no perder el ritmo y quedarse rezagados en el tiempo y la distancia. Humberto Arcos Rodrguez 2
Hoy en da la mayora de las profesiones han llegado a un grado de avance tal, que todo aquel profesional que a pesar de haber estudiado, no se capacite, actualice y se perfeccione con las nuevas tcnicas e informaciones, va perdiendo lugar con relacin al que si lo hace, independientemente de que si el trabajo o la sociedad se lo exija. Vemos la capacitacin y su importancia como una herramienta que debe utilizarse de manera personalizada, que definitivamente mejora la actitud, la calidad y la productividad. El quehacer diario de la capacitacin va mucho ms all de una trasferencia de conocimientos. En la actualidad existe gran inters por parte de muchos sectores de la sociedad en obtener informacin y conocimientos que contribuyan a fortalecer sus actividades en diversos campos y su preocupacin porque el ser humano cada da tenga mayores fuentes de capacitacin, que le permitan interactuar de manera ms eficiente en la sociedad, la cual definitivamente con lo anterior tendr menos problemas. Es importante dentro de un programa de capacitacin compartir, difundir, popularizar ideas, valores, conocimientos y experiencias a travs de cursos, talleres y otras actividades adaptadas a las necesidades de cada individuo, sociedad, sector u organizacin interesada Un hombre de fuerza e inteligencia extraordinaria puede no ser ms que un cero en la sociedad si no sabe hablar (William Channing)
INDICE
1.- INTRODUCCIN 2.- OBJETIVO GENERAL 3.- IMPORTANCIA DE LA CONTABILIDAD 4.- IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS 5.- INDICADORES Y RAZONES FINANCIERAS 6.- TOMA DE DECISIONES 7.- CONTROL DE GESTIN 8.- CONCLUSIN 9.- BIBLIOGRAFA
CONTABILIDAD Y FINANZAS
1.- INTRODUCCION
En el desarrollo del presente trabajo, tendremos la oportunidad de pasear por tpicos de inters, a los efectos de la toma de decisiones del gerente actual; cito: Contabilidad, Finanzas, Planificacin Financiera, Costos y Control de Gestin. Todos estos temas son de importancia en el proceso de evaluacin de cualquier organizacin. Cabe destacar, que todo lo que pasa en cualquier departamento y/o unidad de una organizacin posee dimensin contable y financiera. Del mismo modo que toda la empresa contribuye a que se venda ms, todos pueden contribuir a que las finanzas de las empresas sean ms prosperas. Sin duda, el aspecto econmico contable es el reflejo de cada una de los movimientos de la empresa, es la expresin y huella de los planes, que posee su espejo en la contabilidad, actuacin y comportamiento de las organizaciones. Existen aspectos que se derivan de los aspectos contables que tienen su resonancia en las empresas (pequeas, medianas y grandes). En efecto, existen multitud de pequeas empresas que no manejan ninguna clase de organizacin financiera, porque no saben cmo se realizan y, por tanto, no creen en su utilidad, hasta medianas o grandes empresas que, por su escasa planificacin, reproducen la realidad de los ejercicios recin acabados con variantes de escaso vuelo. El mayor esfuerzo de racionalizacin y adecuado empleo de los procesos de planificacin y estrategia financiera que se ha hecho, en Ibero Amrica, se hace especialmente en Espaa, desde las escuelas privadas de administracin de empresas, profesores-consultores o despachos de consultora con fuertes vinculaciones a las escuelas privadas de negocios. Esto con el firme objetivo de adecuarse a los nuevos tiempos, punto importante para la toma de decisiones del gerente contemporneo formacin acadmica-. La necesidad de control es mayor tanto a medida que las empresas se enfrentan a unas condiciones de creciente competencia producto del proceso globalizador, como cuando tienen un mayor grado de descentralizacin. En este caso, dado que existe una mayor autonoma y discrecionalidad, es necesario asegurar que su actuacin sea coherente con los objetivos de la empresa. Un sistema de control permite evaluar la contribucin econmica de las diferentes actividades que realiza la empresa y, por tanto, facilitar el proceso de decisin que posibilite la mejora de dicha contribucin. El sistema de control es un sistema de informacin para la media y alta direccin que, a travs de la realizacin del proceso contable, suministra informacin econmica relevante para la gestin. Su utilizacin, por consiguiente, puede contribuir notablemente a facilitar y mejorar las decisiones empresariales. Igualmente, puede contribuir a facilitar el proceso de control a travs de la elaboracin y confeccin del presupuesto (proceso de planificacin) y del clculo y anlisis de las desviaciones (proceso de evaluacin). Tambin requiere la formulacin de objetivos explcitos que se cuantifiquen en trminos monetarios en forma de presupuestos. Un sistema de control se compone de la estructura del sistema y de su proceso de ejecucin. En funcin de estos aspectos la estructura de control debe comprender, a su vez, el sistema de indicadores de control (financieros y no financieros), el sistema de informacin que mide los indicadores anteriores y el sistema de incentivos. Todo va a depender de la capacidad de seguimiento y control sobre las variables de la organizacin. Segn las caractersticas de cada unidad ser necesario determinar diferentes indicadores financieros y no financieros, as como disear aquella cuenta de resultados que permita medir tanto la contribucin de cada unidad a la rentabilidad de la empresa como a la actuacin de su responsable sobre las variables que estn bajo su control . Es necesario que en la realizacin del proceso de control se disponga tanto de informacin financiera como, especialmente, de no financiera, cuantitativa y cualitativa, interna y externa. Una de las misiones de la empresa es crear valor, pero tambin maximizarlo lo mejor posible, a travs del uso eficiente de los recursos financieros. Los accionistas deben saber manejar su negocio y prevenir las crisis ya que, al momento de ser sorprendidos, sus activos pudiesen verse perjudicados.
Para evitar esta situacin, es recomendable llevar a cabo un plan de valuacin con el fin de que cada socio est al tanto de las decisiones que se toman en materia de inversin, venta de acciones, financiacin, operaciones y dividendos, entre otros aspectos. Qu significa financiar? En cada faceta de nuestra vida, es necesario que sepamos manejar nuestro dinero. En el caso de los negocios, es vital que los propietarios de una empresa desarrollen y lleven a cabo tcnicas de planeamiento para asegurar la futura existencia de la compaa. Los inversionistas deben buscar el rendimiento y percibir los retornos, sin necesidad de caer en riesgos. Manejar un negocio exitosamente significa darle el mejor uso al dinero percibido. Es por ello que los accionistas deben darle el financiamiento apropiado a las inversiones, tanto de corto como de largo plazo. Una forma de aumentar las ganancias de la empresa es a travs del "buen uso" de los recursos de otro, es decir, por medio de la tcnica de "apalancamiento": se reciben fondos prestados y se aportan a un negocio que rinde en mayor porcentaje. Las finanzas corporativas miden el nivel de rendimiento de una inversin, estudian los activos reales (tangibles e intangibles) y la obtencin de fondos, el ritmo de crecimiento de la empresa, tamao del crdito concedido a los clientes, remuneracin de los empleados, endeudamiento, adquisicin de empresas, entre otras reas. Finanzas corporativas vs Contabilidad A diferencia de la contabilidad, que pretende reflejar, de la forma ms exacta posible, las transacciones de la empresa; las finanzas se centran en el futuro de la misma, pero a travs del estudio del valor. Sin embargo, son necesarias las finanzas corporativas? La respuesta es s, a continuacin algunas ventajas de este proceso: Ayudan a prevenir resultados Mejoran la comprensin de aspectos financieros Impulsan las buenas decisiones de los inversionistas Representan una aproximacin a la realidad de la empresa Arrojan datos para la prediccin y control del negocio La misin ms importante de los directivos de una empresa es generarle a sta la mxima creacin de valor posible, es decir, hacer que la compaa valga cada vez ms. Cuando el capital que se invierte genera una tasa de rendimiento superior al costo del mismo, entonces se estar generando valor. Las finanzas en este mundo globalizado que estamos viviendo son un factor primordial en la vida de todos, dado que estudian el flujo de dinero que existe entre todos los actores a nivel mundial, ya seas un empleado que inicia sus actividades laborales o un empresario que tiene una vida entera como dueo de su propio negocio. El conocimiento financiero es, sin duda, una necesidad sub-valorada en nuestra regin. A lo largo de nuestra carrera estudiantil y lo que es peor en muchos hogares, nos ensean que el valor de aprender una profesin es lo ms importante, nos explican que especializarnos en ella y trabajar duramente nos garantizar estabilidad y xito, este concepto es realmente vlido pero no del todo cierto. La necesidad intrnseca de todo ser humano es buscar una estabilidad econmica, a travs del desarrollo de actividades que generalmente estn ligadas con el trabajo bajo dependencia. No quiero decir que este enfoque sea malo, pero puedo asegurar que si dedicamos un poco de nuestro tiempo a conocer cual es el flujo del negocio de la compaa para la cual trabajamos, indistintamente del rea que desempeemos, nuestra visin del trabajo que ejecutamos se magnificar, ofrecindonos una gran oportunidad para obtener el desarrollo profesional tan anhelado y, ms an, la posibilidad de emprender nuestra propia empresa. Es por esto que el conocimiento financiero debe ser de inters general, para de esta manera estar preparados ante cualquier oportunidad que pueda presentarse y que por el desconocimiento de ellas, hablando a nivel general, no aprovechamos, pudiendo servirnos para mejorar nuestra calidad de vida. Tomando como ejemplo la actual crisis financiera, surgen preguntas bsicas: Si eres estudiante. Ests al tanto de las nuevas necesidades que se presentarn en el mercado laboral? Busca la oportunidad de desarrollar una profesin que no quede obsoleta cuando te grades. Humberto Arcos Rodrguez 5
Si eres empleado. Conoces las oportunidades que surgirn para el desarrollo de la empresa en que laboras? No importa el rea en que te desempees, siempre hay algo que se puede innovar. Si eres dueo de tu propio negocio o tienes deseos de independizarte. Has visualizado los mercados emergentes, para los cuales esta crisis ser un boom de progreso? Buscar esas alternativas generar nuevas lneas de negocio, que no slo sern para tu beneficio, puesto que tendrn beneficiarios indirectos. Slo ver la nube negra que se avecina es sntoma de falta de educacin financiera. La decisin la tienes t, o seguir desarrollando tus actividades cotidianas esperando que otro se encargue de los problemas u observar el mundo y buscar las oportunidades que necesitas para desarrollar tu potencial. Si optas por la segunda opcin, has dado el primer paso para desarrollar tu inteligencia financiera.
2.- OBJETIVO GENERAL

Analizar como el estudio e interpretacin de la Contabilidad y Finanzas, son herramientas que ayudan a la dinmica del proceso de toma decisiones empresariales.
2.1. OBJETIVOS ESPECFICOS

Conocer la importancia de la Contabilidad y las Finanzas en las organizaciones y los Estados Financieros Bsicos Describir las fases y caractersticas de las finanzas empresariales Definir cmo el anlisis de las herramientas econmico-financiera son elementos claves para una acertada toma de decisiones en las organizaciones Determinar como el control de gestin y la planificacin econmico-financiera, aunado al control de costos, son herramientas que hay que tomar en cuenta de cara a posicionar estratgicamente a las organizaciones.
3.- IMPORTACIA DE LA CONTABILIDAD

La Contabilidad se define como un sistema adaptado para clasificar los hechos econmicos que ocurren en un negocio. De tal manera que, se constituya en el eje central para llevar a cabo los diversos procedimientos que conducirn a la obtencin del mximo rendimiento econmico que implica el constituir una empresa determinada.
La contabilidad es una tcnica que se ocupa de registrar, clasificar y resumir las operaciones mercantiles de un negocio con el fin de interpretar sus resultados. Por consiguiente, los gerentes o directores a travs de la contabilidad podrn orientarse sobre el curso que siguen sus negocios mediante datos contables y estadsticos. Estos datos permiten conocer la estabilidad y solvencia de la compaa, la corriente de cobros y pagos, las tendencias de las ventas, costos y gastos generales, entre otros. De manera que se pueda conocer la capacidad financiera de la empresa.
Los Estados Financieros de una Empresa cualquiera sea su naturaleza proporcionan a esta una informacin til que les permita operar con eficiencia ante cualquier consideracin es necesario de tener un registro de los acontecimientos histricos, en otras palabras desarrollar la Contabilidad en moneda nacional con la finalidad de proporcionar informacin financiera de la empresa y a terceras personas. Son cuadros comparativos en un periodo determinado en el cual estn reflejados el movimiento econmico de una empresa. Constituyen cuadros sistemticos preparados con la finalidad de presentar en forma racional y coherente y ver los aspectos de la situacin financiera y econmica de una empresa de acuerdo con las Normas de Informacin Financiera (NIF) de la Contabilidad generalmente aceptados. Deben ser sometidas a lectura y al anlisis con la finalidad de lograr la correcta interpretacin de cada uno de los componentes del balance, estado de prdidas y ganancias, cambio de situacin financiera y movimiento patrimonial Se clasifican segn las Normas de Informacin Financieras: 1.- Balance General o Estado de Situacin Financiera 2.- Estado de Resultados 3.- Estado de variacin en el capital contable 4.- Estado de flujo de efectivo 5.- Notas a los estados Financieros
Caractersticas cualitativas Confiabilidad: Se dice que posee esta cualidad cuando su contenido es congruente con las transacciones, transformaciones internas y otros eventos para ser confiable la informacin financiera debe: a) Reflejar su contenido, transacciones, transformaciones interna y otros eventos sucedidos (veracidad) b) Tener concordancia entre su contenido y lo que pretende representar (representatividad) c) Encontrarse libre de sesgo o prejuicio (objetividad) d) Poder validarse (verificabilidad) e) Contener toda aquella informacin que ejerza influencia en la toma de decisiones de los usuarios generales (informacin suficiente) - Normatividad: Explica que las cuentas del balance y dems estados financieros estn ordenados de acuerdo a las Normas de Informacin Financiera, emitidas por el Instituto Mexicano de Contadores Pblicos. - Comparabilidad: Deben ser factibles de comparar entre ejercicios de una misma empresa y de diferentes empresas. - Integridad: Es este requisito deben incluirse todos los datos necesarios para que sus objetivos sean logrados. - Imparcialidad: Deben preparase de acuerdo a las normas y principios de la contabilidad generalmente aceptados.
QU ES UN BALANCE DE GENERAL? Es un documento contable que refleja la situacin financiera de un ente econmico, ya sea de una organizacin pblica o privada, a una fecha determinada y que permite efectuar un anlisis comparativo de la misma; incluye el activo, el pasivo y el capital contable. Se formula de acuerdo con un formato y un criterio estndar para que la informacin bsica de la empresa pueda obtenerse uniformemente. -Bienes (vivienda, vehculo...) -Deudas (prstamo bancario...) -Patrimonio neto De forma anloga, el balance general de una empresa se compone de los bienes, derechos y deudas que tiene la empresa en un momento dado. Los bienes y derechos integran el activo del balance general. Las deudas forman parte del pasivo de dicho balance. La diferencia entre el activo y las deudas, se denomina patrimonio neto. El pasivo est compuesto por deudas (proveedores y prstamos bancarios) y por el patrimonio neto. Las principales cuentas o rubros del activo son las siguientes: Activo Circulante: En contraste con el inmovilizado, el activo circulante lo forman aquellos elementos del activo que permanecern en la empresa un ao como mximo
Activo Fijo: Lo forman aquellos elementos del activo que permanecern en la empresa ms de un ao e inmovilizado financiero (participaciones en Otras empresas...). Existencias: Son las materias primas, productos en curso y productos acabados que estn en proceso de fabricacin o en el almacn. Deudas a Corto Plazo: Tambin denominadas pasivo circulante o exigible a corto plazo. Estn compuestas por las deudas cuyo plazo de vencimiento es igual o inferior a los doce meses (proveedores, prstamos bancarios a corto plazo, deudas con la hacienda y la Seguridad Social a corto plazo...). En cambio, las deudas con proveedores suelen ser exigibles a muy corto plazo. Deudas a Largo Plazo: Tambin denominadas exigible a largo plazo; estn compuestas por las deudas cuyo plazo de vencimiento es superior a los doce meses (prstamos bancarios a largo plazo, prstamos de accionistas a largo plazo. Capitales Permanentes: Tambin denominados recursos permanentes o pasivos fijo. Es la suma del patrimonio neto y las deudas a largo plazo. Tambin pueden diferenciarse dentro de las cuentas del activo las que son funcionales (imprescindibles para la actividad ordinaria de la empresa) y las que son extrafuncionales (no directamente necesarias para la actividad ordinaria). Por ejemplo, la maquinaria suele ser funcional. Los activos extrafuncionales son los que pueden ser vendidos cuando la empresa precisa de liquidez urgente para salir adelante. En cambio, si se produce la situacin contraria y el valor de mercado de un activo cae por debajo de su valor de adquisicin, se utilizar el valor de mercado para reflejar el activo en el balance de la empresa. Las deudas figurarn en el balance por su valor de reembolso.
NABUCO, S.A. BALANCE GENERAL AL 30 DE JUNIO DE 2009 ACTIVO CIRCULANTE 1) Caja Bancos 2) Clientes Estimacin p/ctas. de cobro dudoso 3) IVA acreditable 4) Mercancas NO CIRCLANTE INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO 5) Terrenos 6) Edificios Depreciacin acumulada 7) Mobiliario y equipo Depreciacin acumulada INTANGIBLE 8) Gatos de construccin Amortizacin acumulada PASIVO CIRCULANTE Proveedores Documentos por pagar 9) Impuestos y derechos retenidos por enterar 10) Impuestos y derechos por pagar NO CIRCULANTE 11) Documentos por pagar Acreedores hipotecarios CAPITAL CONTABLE CAPITAL CONTRIBUIDO Capital social CAPITAL GANADO 12) Utilidad neta del ejercicio Utilidades acumuladas Reserva legal
$15 000 100 000 $80 000 5 000 75 000 5 000 120 000 $90 000 70 000 25 000 $5 000 $2 500 185 000 2 500 $502 500
$315 000
$140 000 70 000 $50 000 25 000
$95 000 7 500 3 000 5 000 $12 000 20 000
$ 110 500 32 000 142 500
$200 000 $60 000 95 000 5 000
160 000
$360 000
LAS NOTAS QUE SE ACOMPAAN SON PARTE INTEGRANTE DE ESTE ESTADO FINANCIERO AUTORIAZADO POR ELABORADO POR
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NABUCO, S.A. BALANCE GENERAL AL 30 DE JUNIO DE 2009 ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE Proveedores Acreedores Documentos por pagar NO CIRCULANTE Documentos por pagar a largo plazo CAPITAL CONTABLE CAPITAL CONTRIBUIDO Capital social Prima en venta de acciones 10 200 Dficit Prdida neta del ejercicio
Caja Bancos Clientes Estimacin p/ctas. de cobro dudoso Almacn NO CIRCLANTE INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO Mobiliario y equipo Depreciacin acumulada Equipo de reparto Depreciacin acumulada INTANGIBLE Gatos de construccin Amortizacin acumulada
$75 200 110 700 $85 000 4 250 80 750 155 160 $421 810
$ 125 426 72 987 91 111
$ 289 524 125 000 $ 414 524
$8 000 800 $4 000 1 000
$7 200 3 000 $40 2
$15 000 5 000
$20 000 (2 476) 17 524
38
ACTIVO
$432 048
PASIVO + CAPITAL CONTABLE
_______ $432 048
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ESTADO DE RESULTADOS Qu es el Estado de Resultados? Es un informe financiero que muestra el importe de la utilidad ganada o perdida incurrida durante un determinado periodo. Este incluye en primer lugar el total de ingresos provenientes de las actividades principales del ente y el costo incurrido para lograrlos. El estado de resultado o estado de prdidas y ganancias es el estado que suministra la informacin de las causas que generaron el resultado atribuible al periodo sea bien este un resultado de utilidad o prdida. Las partidas que lo conforman, suelen clasificarse en resultados ordinarios y extraordinarios. Resultado= Ingresos-Gastos Cuando el resultado es positivo se denomina Beneficio. Los ingresos ms recurrentes son las ventas. Los gastos ms frecuentes son los consumos de materias primas, los gastos de personal, los alquileres y los gastos financieros. Para cuadrar la cuenta se coloca el resultado, que puede ser beneficio, si los ingresos superan a los gastos, o prdida si ocurre lo contrario. El balance de general puede equipararse a una fotografa del patrimonio de la empresa en un determinado momento. De forma similar a lo que se ha expuesto para el estado de flujos de tesorera, el resultado de la gestin de la empresa suele dividirse en funcin de dos tipos de actividades: Las actividades ordinarias de la empresa, las que le son propias, ya que se derivan como consecuencia de la realizacin de sus actividades tpicas, que generan el resultado ordinario o de explotacin. Las actividades extraordinarias de la empresa, es decir, las que slo se realizan de forma ocasional o no recurrente, que generan el resultado extraordinario o atpico. El beneficio por la venta de un terreno en una empresa que se dedica a la fabricacin de muebles es un ejemplo de resultado extraordinario. Diferencias entre Gastos, Costo e Inversin Gasto: El gasto es un concepto de la contabilidad, que se refiere l mismo, bsicamente, a aquellos conceptos relacionados con la adquisicin de bienes y servicios para su consumo, sea en el proceso de produccin o para terceros, y relacionados con la actividad que la empresa realiza. Costo: Es el consumo de recursos (materias primas, mano de obra, etc.) para realizar actividades relacionadas directamente con la produccin del bien o la prestacin del servicio. El beneficio obtenido por el sacrificio de estos recursos se obtendr una vez se venda el producto final Inversin: Se refiere a aquella parte del gasto que no se incorpora al proceso de produccin de la empresa y que permanece en ella para generar nuevos recursos en futuros ejercicios. Por ejemplo, la maquinaria adquirida por la empresa para participar en el proceso de produccin, vehculos, equipo de oficina, equipo de cmputo, etc. Orden del Estado de Resultados Para analizar la cuenta de resultados, tambin denominada cuenta de prdidas y ganancias, es recomendable dividir todos sus gastos e ingresos tal y como sigue: Ventas Netas: Incluye los ingresos por la actividad propia de la explotacin de la empresa, de la que se deducen los descuentos y bonificaciones en factura y los impuestos sobre dichas ventas. Costo de Ventas o Costo de los Productos Vendidos: Suma de los gastos variables de fabricacin y de comercializacin. Provisiones: Reflejan la perdida de valor no definitiva de determinados activos, tales como el inmovilizado, las existencias o los clientes, Gastos de Estructura: Son todos aquellos gastos provocados por la estructura de la empresa y no imputables a las ventas. A los gastos de estructura se les llama a menudo gastos fijos, en contraposicin a los gastos proporcionales, que son variables en relacin a las ventas. Los sueldos de los departamentos de contabilidad, personal o gerencia son ejemplos de gastos de estructura (llamados gastos de administracin y ventas). Estos gastos de estructura pueden desagregarse en las distintas funciones de la empresa (aprovisionamiento, fabricacin, administracin, comercializacin, direccin, etc.).Por ejemplo, subvenciones de explotacin, ingresos del economato de la empresa, etc. Gastos e Ingresos Financieros: Este grupo incluye todos los gastos e ingresos financieros de la empresa. As, no slo se han de agrupar los gastos bancarios (intereses y comisiones), sino tambin los intereses financieros cobrados por la empresa, los descuentos por pronto pago a favor o en contra, el costo de los timbres de los efectos comerciales, etc. De hecho, slo coincidiran en aquella empresa que cobrase y pagase al contado todos sus ingresos y gastos de explotacin. Humberto Arcos Rodrguez 12
ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE: Es el estado financiero que debe cumplir, entre otros, con el fin de reportar las modificaciones en la inversin de los accionistas durante un periodo contable definido, requirindose el establecimiento, mediante criterios especficos, de los objetivos y estructura general que debe tener el estado de variaciones en el capital contable. El objetivo principal de este estado, tiene por objetivo establecer las caractersticas generales, as como la estructura que debe tener el estado de variaciones en el capital contable de las sociedades distribuidoras de acciones, el cual siempre deber apegarse a lo previsto en este criterio. Asimismo, se establecen lineamientos mnimos con el propsito de homologar la presentacin de este estado financiero entre las citadas sociedades distribuidoras de acciones y de esta Esto es preciso para que la empresa no tenga problemas de liquidez y pueda atender sus pagos. Este problema se agrava cuando el activo circulante es menor que el exigible a corto plazo, ya que el fondo de maniobra (activo circulante menos exigible a corto plazo) es negativo, lo que se denomina suspensin de pagos tcnica o terica. Cuando se desea mejorar esta situacin, hay que tomar medidas para reducir las deudas a corto plazo, tales como: Ampliar capital. Reconvertir la deuda a corto plazo en deuda a largo plazo. Cuando los capitales propios son negativos, situacin que se produce si las prdidas acumuladas superan al capital y reservas, se dice que la empresa est en una situacin de quiebra tcnica. Esta problemtica puede evitarse si la empresa ampla su capital a tiempo, y toma medidas efectivas para poder generar beneficios. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO: El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros bsicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normatividad establecida. Este provee informacin importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado, como tambin un anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales. Todas las empresas, independientemente de la actividad a que se dediquen, necesitan de informacin financiera confiable, una de ellas es la que proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, el cual muestra los flujos de efectivo del perodo, es decir, las entradas y salidas de efectivo por actividades de operacin, inversin y financiamiento, lo que servir a la gerencia de las empresas para la toma de decisiones. Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos: a) b) c) d) e) f) g) h) Proporcionar informacin apropiada a la gerencia, para que sta pueda medir sus polticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la empresa. Facilitar informacin financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus polticas de operacin y financiamiento. Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dar como resultado la descapitalizacin de la empresa. Mostrar la relacin que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa. Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la prediccin de flujos de efectivo futuros. La evaluacin de la manera en que la administracin genera y utiliza el efectivo La determinacin de la capacidad que tiene una compaa para pagar intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando stas vencen. Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.
ANALISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS: Es una rama del saber cuyos fundamentos y objetivos giran en torno a la obtencin de medidas y relaciones cuantitativas para la toma de decisiones, a travs de la aplicacin de instrumentos y tcnicas matemticas sobre cifras y datos suministrados por la contabilidad, transformndolos para su debida interpretacin. En consecuencia, el proceso de anlisis financiero se fundamenta en la aplicacin de herramientas y de un conjunto de tcnicas que se aplican a los estados financieros y dems datos complementarios, con el propsito de obtener medidas y Humberto Arcos Rodrguez 13
relaciones cuantitativas que sealen el comportamiento, no slo del ente econmico sino tambin de algunas de sus variables ms significativas e importantes. La fase gerencial de anlisis financiero se desarrolla en distintas etapas y su proceso cumple diversos objetivos. En primer lugar, la conversin de datos puede considerarse como su funcin ms importante; luego, puede utilizarse como una herramienta de seleccin, de previsin o prediccin; hasta culminar con las fundamentales funciones de diagnstico y evaluacin. Las tcnicas de anlisis financiero contribuyen, por lo tanto, a la obtencin de las metas asignadas a cualquier sistema gerencial de administracin financiera, al dotar al gerente del rea de indicadores y otras herramientas que permitan realizar un seguimiento permanente y tomar decisiones acerca de cuestiones tales como: Supervivencia Evitar riesgos de prdida o insolvencia Competir eficientemente Maximizar la participacin en el mercado Minimizar los costos Maximizar las utilidades Agregar valor a la empresa Mantener un crecimiento uniforme en utilidades Maximizar el valor Unitario de las acciones USUARIOS DEL ANLISIS FINANCIERO El anlisis financiero es una tcnica tan til para la interpretacin de la informacin contable producida por los entes econmicos que el grupo de usuarios que a l acuden tiene una cobertura prcticamente ilimitada. A pesar de ello, se acostumbra clasificar a dichos usuarios en los siguientes grupos: Otorgantes de crdito Inversionistas Directivos y Administradores Entidades Gubernamentales Sociedades calificadoras de Riesgos Compaas de Seguros Analistas de Bolsa Analistas de Fusiones y Adquisiciones Sindicatos de Trabajadores Pblico en general.
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Cada uno de estos grupos de personas o entidades interesadas en los resultados que se obtienen a travs del anlisis financiero, dirige su atencin hacia algunos de los elementos e indicadores calculados, teniendo en cuenta el objetivo particular buscado. Sin embargo, otros ndices son tiles para todos los grupos indistintamente de los propsitos individuales. Adquisicin de empresas Fusiones Compaa de Seguros Inversionista Ente econmico Sindicato de trabajadores Entidad gubernamental Sociedad calificadora de riesgo
4.- IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS

Las finanzas es el arte y la ciencia de administrar el dinero, el ser humano est rodeado por conceptos financieros, el empresario, el bodeguero, el agricultor, el padre de familia, todos piensan en trminos de rentabilidad, precios, costos, negocios buenos malos y regulares. Cada persona tiene su poltica de consumo, crdito, inversiones y ahorro. Las finanzas provienen del latn "finis", que significa acabar o terminar. Las finanzas tienen su origen en la finalizacin de una transaccin econmica con la transferencia de recursos financieros (con la transferencia de dinero se acaba la transaccin). Entonces, ya definida las finanzas como el arte de administrar el dinero, la administracin financiera se refiere a las tareas del administrador financiero, el cual tiene como funcin bsica la planificacin necesaria de los fondos para el funcionamiento de un negocio. Las reas generales de las finanzas son tres: La gerencia financiera (empleo eficiente de los recursos financieros). Los mercados financieros (conversin de recursos financieros en recursos econmicos, o lo que es lo mismo conversin de ahorros en inversin) La inversin financiera (adquisicin y asignacin eficientes de los recursos financieros). Mientras que las responsabilidades bsicas del gerente financiero son: 1. 2. 3. Adquisicin de fondos al costo mnimo (conoce de los mercados de dinero y capital, adems de los mecanismos de adquisicin de fondos en ellos). Convertir los fondos en la ptima estructura de activos (evala programas y proyectos alternativos). Controlar el uso del activo para maximizar la ganancia neta, es decir, maximizar la funcin: ganancia neta = ingresos costos.
CONSIDERACIONES SOBRE LA RENTABILIDAD, RIESGO Y LIQUIDEZ Rentabilidad La rentabilidad es una relacin porcentual que dice cuanto se obtiene a travs del tiempo por cada unidad de recurso invertido. Tambin se puede definir como " cambio en el valor de un activo, ms cualquier distribucin en efectivo, expresado como un porcentaje del valor inicial. Otros lo definen simplemente como la relacin entre los ingresos y los costos. Rentabilidad econmica: "es el motor del negocio y corresponde al rendimiento operativo de la empresa. se mide por la relacin entre la utilidad operativa, antes de intereses e impuestos, y el activo o la inversin operativa". Rentabilidad financiera: corresponde a la rentabilidad del negocio desde el punto de vista del accionista, es decir "cunto se obtiene sobre el capital propio despus de descontar el pago de la carga financiera". Rentabilidad total: "corresponde a la rentabilidad medida en trminos de la relacin entre la utilidad neta y el capital total". Humberto Arcos Rodrguez 15
Existen otras medidas de rentabilidad, tales como: Rendimiento Sobre el Patrimonio (Return On Equity / ROE): El cual mide el rendimiento obtenido por el accionista sobre su inversin en el capital de la empresa. Se determina mediante la relacin entre la utilidad neta, despus de impuestos, y el patrimonio promedio. Rendimiento Sobre la Inversin (Return On Investment / ROI): Mide el rendimiento obtenido por el accionista sobre la inversin total. Se mide por la relacin entre la utilidad neta, despus de impuestos, y el capital total empleado (patrimonio + prstamos). Riesgo Riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados o posibilidad de que algn evento desfavorable ocurra, se puede clasificar como: Riesgo Operativo: "Es el riesgo de no estar en capacidad de cubrir los costos de operacin". Riesgo Financiero: "Es el riesgo de no estar en condiciones de cubrir los costos de financieros". Riesgo Total: "posibilidad de que la empresa no pueda cubrir los costos, tanto de operacin como financieros". Hay otras formas de clasificar el riesgo: Riesgo Sistemtico (No Diversificable o Inevitable): Afecta a los rendimientos de todos los valores de la misma forma. no existe forma alguna para proteger los portafolios de inversiones de tal riesgo, y es muy til conocer el grado en que los rendimientos de un activo se ven afectados por tales factores comunes. por ejemplo una decisin poltica afecta a todos los ttulos por igual. el grado de riesgo sistemtico se mide por beta ( ). Riesgo No Sistemtico (Diversificable o Evitable): Este riesgo se deriva de la variabilidad de los rendimientos de los valores no relacionados con movimientos en el rendimiento del mercado como un conjunto. Es posible reducirlo mediante la diversificacin Riesgo Total: Riesgo Sistemtico + Riesgo no Sistemtico Liquidez La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para satisfacer sus obligaciones a corto plazo, conforme estas se vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posicin financiera global de la empresa, es decir la facilidad con la cual puede cumplir a quien le adeuda.
5.- INDICES Y RAZONES FINANCIERAS

Las Razones Financieras e Indicadores Financieros Es un indicador que tienen una cierta relacin y por este motivo se comparan. Por ejemplo, si se divide el beneficio neto por la cifra de capitales propios de la empresa se obtiene el indicador de rentabilidad de los capitales propios. Razones de Liquidez Para evaluar la situacin de liquidez de la empresa, es decir, la posibilidad de poder hacer frente a sus pagos a corto plazo, adems de confeccionar el estado de flujos de tesorera se pueden utilizar los ratios siguientes: Razones de Liquidez: Es igual al activo circulante dividido por el exigible a corto plazo. El exigible a corto plazo, tambin denominado pasivo circulante, est integrado por las deudas a corto plazo: Razones de Liquidez = Activo Circulante/ Exigible a Corto Plazo: Para que la empresa no tenga problemas de liquidez el valor del ratio de liquidez ha de ser superior a 1, aproximadamente, o entre 1,5 y 2. En caso de que este ratio sea menor que 1 indica que la empresa puede tener mayor probabilidad de hacer suspensin de pagos. Humberto Arcos Rodrguez 16
Razones de Tesorera = Realizable + Disponible/ Exigible a Corto Plazo: Para no tener problemas de liquidez, el valor de este ratio ha de ser igual a 1, aproximadamente. Si es menor de 1, la empresa puede hacer suspensin de pagos por no tener activos lquidos suficientes para atender los acreedores. Razones de Disponibilidad: Es igual al disponible dividido por el exigible a corto plazo. Al disponible tambin puede aadrsele aquellas inversiones financieras temporales que la empresa podra convertir en dinero en uno o dos das. Razones de Endeudamiento: Los indicadores de endeudamiento se utilizan para diagnosticar sobre la cantidad y calidad de la deuda que tiene la empresa; as como para comprobar hasta que punto se obtiene el beneficio suficiente para soportar la carga financiera del endeudamiento, los indicadores de endeudamiento ms utilizados son los siguientes: Razones de Endeudamiento: Es igual al total de las deudas dividido por el pasivo. Razones de endeudamiento = Deudas totales/ Total pasivo: El valor ptimo de este ndice se sita entre 0,5 y 0,65. En caso de ser superior a 0,65 indica que el volumen de deudas es excesivo y la empresa est perdiendo autonoma financiera frente a terceros o, lo que es lo mismo, se est descapitalizando y funcionando con una estructura financiera ms arriesgada. Lo cual la compromete. Razones de Calidad de la Deuda: Se calcula dividiendo el exigible a corto plazo por el total de las deudas. Razones de calidad de la deuda = Deuda a corto plazo/ Deudas totales: Cuanto menor sea el valor de este indicador significar que la deuda es de mejor calidad, en lo que al plazo se refiere. Hay que tener en cuenta que muchas empresas, o bien por su reducida dimensin o por la actividad que desarrollan, tienen dificultades para acceder a la financiacin a largo plazo y a los mercados burstiles, lo que explica que se mantenga una deuda eminentemente a corto plazo. Cuanto mayor sea el valor de este indicador ms capacidad se tendr para poder devolver los prstamos, ya que el numerador refleja el flujo de caja que genera la empresa. Razones de Capital. de devolucin de los Prest.=Beneficio Neto + Amortizaciones/Prest Recibidos. Razones de Gastos Financieros Sobre Ventas: Hay varios indicadores que, a pesar de que requieren datos de la cuenta de resultados, permiten comprobar si la empresa puede tolerar el endeudamiento que posee. Uno de ellos es el que se calcula dividiendo los gastos financieros por la cifra de ventas: Razones de Gastos Financieros Sobre Ventas =Gastos Financieros/ Ventas: Este indicador tambin puede calcularse deduciendo, en el numerador, los ingresos financieros de los gastos financieros. Razones de Costo de la Deuda: Se dividen los gastos financieros por el saldo medio de la deuda con costo (prstamos bancarios y descuento comercial, por ejemplo). Razones de costo de la deuda= Gastos financieros/deuda con costo: Cuanto menor sea el valor de este indicador ms barata ser la deuda remunerada que tiene la empresa y, por tanto, ser el reflejo de una mejor situacin. Este indicador ha de compararse con el costo medio del dinero durante el perodo para comprobar si la financiacin tiene un costo razonable. Las Razones de Rotacin Se calculan dividiendo las ventas por el activo correspondiente. Veamos los ms usados: Rozones del Activo Fijo: Se obtiene dividiendo las ventas por el activo fijo. Rotacin del activo fijo= Venta/Activo fijo. Cuanto mayor sea el valor de este indicador quiere decir que se generan ms ventas con el activo fijo. Rotacin del Activo Circulante: Para hallar su valor se dividen las ventas por el activo circulante. Rotacin del activo circulante =Ventas/ Activo circulante. Rotacin de los Stocks: Se obtiene dividiendo las ventas por el valor de los stocks. Para que el ndice sea ms ilustrativo se han de tomar las ventas a precio de costo (o el costo de ventas), ya que el stock est valorado a dicho precio. As cada vez se precisar una inversin menor en activo para el desarrollo de la actividad. Por tanto, al tener menos activos habr menos pasivos, o sea menos deudas y menos capitales propios, y ms eficiente podr ser la empresa.
Razones de Gestin de Cobro y de Pago
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Estos indicadores sirven para comprobar la evolucin de la poltica de cobro y pago de clientes y proveedores, respectivamente. Como la venta media diaria es igual a las ventas anuales divididas por 365 das este indicador tambin se puede presentar de la forma siguiente: Plazo de cobro= [Clientes +Efectos/Ventas]*365 En el numerador el ndice o indicador han de incluirse todas las deudas de los clientes. Cuanto menor sea este indica que se cobra antes de los clientes, lo cual es deseable para cualquier empresa. Los principales indicadores que se analizarn dependen de cuatro variables: activo, capitales propios, ventas y beneficio. El margen puede medirse dividiendo el beneficio por las ventas. La rentabilidad es la relacin entre beneficio y capital propio. El apalancamiento compara el activo con el capital propio. El rendimiento es el beneficio dividido por el activo. El estudio del rendimiento permite conocer la evolucin y las causas de la productividad del activo de la empresa. El rendimiento puede compararse con el costo medio del pasivo de la empresa, o costo medio de la financiacin, y se trata de conseguir que el rendimiento del activo supere al costo medio de la financiacin (intereses de la deuda ms dividendos deseados por los accionistas): Rendimiento Del Activo > Costo Medio de la Financiacin: Cuando se cumple lo anterior, el beneficio de la empresa es suficiente para atender el costo de la financiacin, en caso contrario, el beneficio es insuficiente y no se podr atender los costos financieros de la deuda ms los dividendos deseados por los accionistas. El rendimiento puede ser dividido en dos indicadores que explicarn mejor las causas de su evolucin: Rendimiento= BAII/Ventas*Ventas/Activos: De esta forma se consigue explicar el rendimiento a travs de dos indicadores. Para aumentar el rendimiento se deber alimentar el precio de venta de los productos y/o reducir los costos y as se conseguir que el indicador de margen se incremente. RENTABILIDAD: La rentabilidad financiera, o rentabilidad propiamente dicha, es la relacin entre el beneficio neto y los capitales propios. Rentabilidad=Beneficio Neto/Capitales Propios: Este ndice tambin se denomina ROE (del ingls return on equity, rentabilidad del capital propio). La rentabilidad financiera es, para las empresas lucrativas, el ndice ms importante, ya que mide el beneficio neto generado en relacin a la inversin de los propietarios de la empresa. A medida que el valor del ndice de rentabilidad financiera sea mayor en mejor posicin estar esta. Tambin es til comparar la rentabilidad financiera que posee una empresa con la rentabilidad de las inversiones con riesgo casi nulo, como es la Deuda Pblica, por ejemplo. Por ejemplo, se puede desagregar la rentabilidad financiera en tres ndices, si multiplicamos y dividimos por las ventas y por el activo: Rentabilidad financiera = Beneficio Neto/Ventas*Ventas/Activo*Activo/ Capital Propio: En esta desagregacin, el primer ndice es de margen, el segundo de rotacin y el tercero de apalancamiento. Si se desea incrementar la rentabilidad financiera se puede; a) Aumentar el margen: Elevando precios, potenciando la venta de aquellos productos que tengan ms margen (o exista una mezcla de producto rentable), reduciendo los gastos o una combinacin de las medidas anteriores. El apalancamiento financiero se estudia al evaluar la relacin entre la deuda y los capitales propios por un lado, y el efecto de los gastos financieros en los resultados ordinarios, por el otro. En principio, el apalancamiento financiero es positivo cuando el uso adecuado de la deuda permite aumentar la rentabilidad financiera de la empresa. En este caso, la deuda es conveniente para elevar la rentabilidad financiera. Cuando una empresa ampla su deuda disminuye el beneficio neto al aumentar los gastos financieros. Por otro lado, al usar ms deuda disminuye la proporcin de capital propio y, por tanto, el denominador del indicador de rentabilidad financiera disminuye, con lo que puede aumentar dicho indicador: Humberto Arcos Rodrguez 18
Rentabilidad Financiera = Beneficio Neto / Capital Propio Para que esto sea as, el capital propio ha de disminuir ms proporcionalmente que el beneficio neto. Una forma de comprobarlo es comparar el rendimiento del activo (BAII / Activo) con el costo anual de la deuda remunerada (Gastos financieros / Deuda remunerada). Cuando el primero supera al segundo, el apalancamiento financiero es favorable para la empresa: Rendimiento activo > Coste deuda = Apalancamiento financiero positivo: Por tanto, la deuda puede ser favorable, desde el punto de vista de la rentabilidad financiera, siempre que la empresa consiga generar con sus activos un rendimiento mayor que el coste de la deuda. AUTOFINANCIACIN La autofinanciacin, integrada por los recursos invertidos en la empresa generados por ella misma, es una de las claves para la buena marcha de cualquier organizacin. La capacidad de autofinanciacin viene dada por la suma del beneficio neto, las amortizaciones y las provisiones (o flujo de caja) y por la poltica de distribucin del beneficio que sigue la empresa. La autofinanciacin es parte del flujo de caja que se reinvierte en la propia empresa. Cuanto mayor sea la autofinanciacin significa que la empresa tiene una mayor independencia financiera respecto a terceros (propietarios, acreedores, bancos, etc.) En esta parte del anlisis es interesante evaluar la poltica de distribucin de beneficios que ha realizado la empresa en los ltimos aos. sta es una informacin de elevado inters para las entidades de crdito al evaluar una empresa. Por ejemplo, en perodos en que la empresa est creciendo y efectuando inversiones importantes parece razonable repartir pocos dividendos. Para diagnosticar la autofinanciacin se pueden utilizar los indicadores siguientes: Razones de Autofinanciacin Generada Sobre Ventas: Es el flujo de caja menos los dividendos dividido por las ventas: Autofinanciacin generada sobre ventas = Flujo de caja- Dividendos/ Ventas Cuanto mayor sea este indicador indica que la empresa genera ms fondos con las ventas. Autofinanciacin generada sobre el activo = Flujo de caja - Dividendos Activo/Activo: Al igual que el indicador anterior, cuanto mayor sea el valor de ste ser indicador de una situacin ms favorable. Poltica de dividendo = Dividendos/ Beneficio neto: Cuanto ms elevado el ratio, menor ser la autofinanciacin de la empresa. Al evaluar la poltica de dividendos de la empresa tambin hay que tomar en cuenta los factores que la afectan, tal tomo las expectativas de los accionistas, la fiscalidad, la estructura financiera de la empresa o la rentabilidad obtenida por sta. Autofinanciacin de las Inversiones=Flujo de caja - Dividendos/Inversiones: Cuanto ms elevado sea el valor del ndice ser ms positivo para la tranquilidad financiera de la empresa. Anlisis de la Informacin Financiera Los diferentes tipos de anlisis que se conocen no son excluyentes entre s, ninguno se puede considerar exhaustivo ni perfecto, pues toda la informacin contable financiera est sujeta a un estudio ms completo o adicional. Permite al analista aplicar su creatividad en el anlisis mismo, adems de encontrar nuevas e interesantes facetas. Para obtener una buena informacin de la situacin financiera y del funcionamiento de un negocio, se requiere cuando menos disponer de un estado de situacin financiera y de un estado de resultados. Es recomendable contar con estados financieros de aos anteriores ya que podrn utilizarse un mayor nmero de tipos de anlisis diferentes.
Clasificacin de los mtodos de anlisis se presenta a continuacin:
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6.- TOMA DE DECISIONES

6.1 CAPITAL DE TRABAJO
Es de gran importancia para el anlisis interno y externo debido a su estrecha relacin con las operaciones normales diarias de un negocio. Un capital de trabajo insuficiente o la mala administracin del mismo es una causa importante del fracaso de los negocios. La administracin de los recursos de la empresa es fundamental para su progreso, por lo que mostraremos los puntos claves en el manejo del capital de trabajo, porque es ste el que nos mide en gran parte el nivel de solvencia y asegura un margen de seguridad razonable para las expectativas de los gerentes y administradores. Objetivo El objetivo primordial de la administracin de capital de trabajo es manejar cada uno de los activos y pasivos de la empresa de tal manera que se mantenga un nivel aceptable de ste. CAPITAL DE TRABAJO El capital de trabajo es el recurso econmico destinado al funcionamiento inicial y permanente del negocio, que cubre el desfase natural entre el flujo de ingresos y egresos. Entre los activos circulantes y el pasivo circulantes. El capital de trabajo slo se usa para financiar la operacin de un negocio y dar margen a recuperar la cartera de ventas. Es la inversin en activos a corto plazo y sus componentes son el efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario. El capital de trabajo tambin es conocido como fondo de maniobra, que implica manejar de la mejor manera sus componentes de manera que se puedan convertir en liquidez lo ms pronto posible. Humberto Arcos Rodrguez 20
El capital neto de trabajo es la diferencia obtenida al comparar el total de activos circulantes con el total de pasivos circulantes o de corto plazo, en un momento determinado. Calculo. PC = Pasivo circulante. AC = Activo circulante. CT = Capital de Trabajo. Formula bsica. CT = AC-PC Origen y necesidad del Capital de Trabajo El origen y la necesidad del capital de trabajo esta basado en el entorno de los flujos de caja de la empresa que pueden ser predecibles, (la preparacin del flujo de caja se encuentran en escritos de este canal) tambin se fundamentan en el conocimiento del vencimiento de las obligaciones con terceros y las condiciones de crdito con cada uno, pero en realidad lo que es esencial y complicado es la prediccin de las entradas futuras a caja, ya que los activos como las cuentas por cobrar y los inventarios son rubros que en el corto plazo son de difcil convertibilidad en efectivo, esto pone en evidencia que entre ms predecibles sean las entradas a caja futuras, menor ser el capital de trabajo que necesita la empresa. Se dice que a mayor riesgo mayor rentabilidad, esto se basa en la administracin del capital de trabajo en el punto que la rentabilidad es calculada por utilidades despus de gastos frente al riesgo que es determinado por la insolvencia que posiblemente tenga la empresa para pagar sus obligaciones Un concepto que toma fuerza en estos momentos es la forma de obtener y aumentar las utilidades, y por fundamentacin terica se sabe que para obtener un aumento de estas hay dos formas esenciales de lograrlo, la primera es aumentar los ingresos por medio de las ventas y en segundo lugar disminuyendo los costos pagando menos por las materias primas, salarios, o servicios que se le presten, este postulado se hace indispensable para comprender como la relacin entre la rentabilidad y el riesgo se unen con la de una eficaz direccin y ejecucin del capital de trabajo. Naturaleza de la empresa: Es necesario ubicar la empresa en un contexto de desarrollo social y productivo, ya que el desarrollo de la administracin financiera en cada una es de diferente tratamiento. Capacidad de los activos: Las empresas siempre buscan por naturaleza depender de sus activos fijos en mayor proporcin que de los corrientes para generar sus utilidades, ya que los primeros son los que en realidad generan ganancias operativas. Costos de financiacin: Las empresas obtienen recursos por medio de los pasivos corrientes y los fondos de largo plazo, en donde los primeros son ms econmicos que los segundos. En consecuencia la administracin del capital de trabajo tiene variables de gran importancia que han sido analizadas anteriormente de forma rpida pero concisa , cada una de ellas son un punto clave para la administracin que realizan los gerentes , directores y encargados de la gestin financiera, es recurrente entonces tomar todas las medidas necesarias para determinar una estructura financiera de capital donde todos los pasivos corrientes financien de forma eficaz y eficiente los activos corrientes y la determinacin de un financiamiento ptimo para la generacin de utilidad y bienestar social. Administracin del capital de trabajo: La administracin del capital de trabajo tiene como objeto el manejo de las cuentas circulantes, las cuales comprenden los activos circulantes y los pasivos a corto plazo. La administracin del capital de trabajo es una de las actividades que exigen una gran atencin y tiempo en consecuencia, ya que se trata de manejar cada una de las cuentas circulantes de la compaa (caja, valores negociables, cuentas por pagar y pasivo acumulados), a fin de alcanzar el equilibrio entre los grados de utilidad y riesgo que maximizan el valor de la empresa. Los pilares en que se basa la administracin del capital de trabajo se sustenta en la medida en la que se pueda hacer un buen manejo sobre el nivel de liquidez, ya que mientras ms amplio sea el margen entre los activos corrientes que posee la organizacin y sus pasivos circulantes mayor ser la capacidad de cubrir las obligaciones a corto plazo.
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El capital de trabajo representa la primera lnea de defensa de un negocio contra la disminucin de ventas. Ante una declinacin de la ventas poco hay que hacer por parte del financiero sobre los compromisos de activos fijos o deudas a largo plazo; sin embargo puede hacer mucho con respecto a las polticas de crdito, control de inventario, cuentas por cobrar, renovar los inventarios con mayor rapidez, adoptar una poltica ms agresiva de cobros a fin de tener mayor liquidez, e igualmente se pueden proteger los pagos para contar con una fuente adicional de financiamiento. La base terica que sustenta la utilizacin del capital de trabajo para medir liquidez es la conviccin de que mientras ms amplio sea el margen de activos circulantes sobre los pasivos circulantes, se estar en mejores condiciones para pagar las cuentas en la medida que vencen. En la correcta administracin del capital de trabajo se deben considerar aspectos que la hacen especialmente importante para la salud financiera de la empresa: Las estadsticas indican que la principal porcin del tiempo la mayora de los administradores financieros se dedican a las operaciones internas diarias de la empresa, que caen bajo el terreno de la administracin del capital de trabajo. Los activos circulantes representan un 60% aproximadamente de los activos totales de una empresa. La administracin del capital de trabajo es particularmente importante para las empresas pequeas. Aunque estas empresas pueden minimizar su inversin en activos fijos, arrendando plantas y equipos, no pueden evitar la inversin en efectivo, cuentas por cobrar e inventario. Adems debido a que una empresa pequea tiene un acceso limitado a los mercados de capital a largo plazo, debe usarse slidamente el crdito comercial y los prstamos bancarios a corto plazo, los cuales afectan al capital del trabajo aumentando los pasivos circulantes. Rentabilidad vs. Riesgo. Se dice que a mayor riesgo mayor rentabilidad, esto se basa en la administracin del capital de trabajo en el punto que la rentabilidad es calculada por utilidades despus de gastos frente al riesgo que es determinado por la insolvencia que posiblemente tenga la empresa para pagar sus obligaciones. Hay dos formas para obtener y aumentar las utilidades: Aumentar los ingresos por medio de las ventas. Disminuir los costos pagando menos por las materias primas, salarios o servicios que se le presten. Este postulado se hace indispensable para comprender como la relacin entre la rentabilidad y el riesgo se unen con la de una eficaz direccin y ejecucin del capital de trabajo. Anlisis del Capital de Trabajo: Un capital de trabajo adecuado: Protege al negocio del efecto adverso por una disminucin de los valores del activo circulante. Hace posible pagar oportunamente todas las obligaciones y aprovechar la ventaja de los descuentos por pago de contado. Asegura en alto grado el mantenimiento de crdito de la compaa y provee lo necesario para hacer frente a emergencias tales como huelgas, inundaciones e incendios. Permite tener los inventarios a un nivel que capacitar al negocio para servir satisfactoriamente las necesidades de los clientes. Capacita a la compaa a otorgar condiciones de crdito favorables a sus clientes. Capacita a la compaa a operar su negocio ms eficientemente porque no debe haber demora en la obtencin de materiales, servicios y suministros debido a dificultades en el crdito. Una capital de trabajo excesivo, especialmente en forma de efectivo y de valores negociables, puede ser tan desfavorable como un capital de trabajo insuficiente, debido al gran volumen de fondos que no son usados productivamente. Los fondos que no se emplean representan una prdida de inters o de utilidad, estimulan los pagos excesivos de dividendos y a menudo conducen a inversiones en proyectos indeseables o en medios y equipos de fbrica innecesarios. De hecho, la disponibilidad de un capital de trabajo excesivo puede llevar al descuido por lo que se refiere a los costos y, por lo tanto, a ineficiencia en las operaciones. La administracin del capital de trabajo es necesaria para asegurar el funcionamiento y el desarrollo de la empresa a largo plazo. Consiste en mantener un nivel apropiado del activo circulante sobre el pasivo circulante, mediante la inversin y el manejo correctos de los activos con ms liquidez, y la adquisicin mnima de pasivos.
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6.2 PUNTO DE EQUILIBRIO

Todas las organizaciones surgen con un propsito determinado, que puede ser, por ejemplo, el incremento del patrimonio de sus accionistas o la prestacin de un servicio a la comunidad. Es normal que al planear sus operaciones los ejecutivos de una empresa traten de cubrir el total de sus costos y lograr un excedente como rendimiento a los recursos que han puesto los accionistas al servicio de la organizacin. El punto en que los ingresos de la empresa son iguales a sus costos de llama punto de equilibrio; en l no hay utilidad ni prdida. En la tarea de planeacin, este punto es una referencia importante, ya que es un lmite que influye para disear actividades que conduzcan as estar siempre arriba de l, lo ms alejado posible, en el lugar donde se obtiene mayor proporcin de utilidades. Para calcular el punto de equilibrio es necesario tener bien identificado el comportamiento de los costos; de otra manera es sumamente difcil determinar las ubicacin de este punto. Costo es la medida, en trminos monetarios, de los recursos utilizados para conseguir un objetivo determinado. Tres ideas importantes estn incluidas en esta definicin: La primera idea y fundamental es que el costo mide el consumo de los recursos. Los elementos de costo que producen bienes tangibles o servicios intangibles son cantidades fsicas de material, horas de mano de obra, cantidades de otros recursos. El costo mide qu cantidad de recursos se han utilizado para un propsito determinado. La segunda idea es que la medida del coste se expresa en trminos monetarios. Tercera idea: La medida de los costos siempre se relaciona con algn propsito u objetivo. Estos propsitos incluyen: productos, centros de costo, proyectos o cualquier cosa o actividad para la cual se desee una medida monetaria del consumo de los recursos. OBJETIVOS DEL COSTO Cualquier actividad o propsito para la cual se desea una medida particular de su costo. Los objetivos de costo sern normalmente: Productos de la empresa, lneas de productos, unidades de la organizacin (centros de costo, secciones, etc.), actividades, etc. GASTO Es una parte del costo aplicado en el perodo contable. Un gasto representa la medida en trminos monetarios de los recursos utilizados por la actividad generadora de ingresos de la empresa, durante el perodo contable. El anlisis de costo volumen utilidad proporciona una visin general del proceso de planeacin, brinda un ejemplo concreto de la importancia de comprender el comportamiento del costo, es decir la respuesta de los costos a diversas influencias. Fundamentalmente los gerentes tienen que decidir cmo adquirir y utilizar los recursos econmicos con vista a una meta de la organizacin. A menos de que puedan realizar predicciones razonablemente exactas sobre niveles de costos e ingresos, sus decisiones pueden producir resultados indeseables o incluso desastrosos por lo general estas decisiones son a corto plazo, cuntas unidades deben fabricarse ?, se deben cambiar los precios? Etc. Sin embargo, decisiones a largo plazo como la compra de plantas y equipos tambin dependen de predicciones sobre las relaciones resultantes de costo- volumen -utilidad. El punto de equilibrio es aquel punto de actividad (volumen de ventas) donde los ingresos totales y los gastos totales son iguales, es decir no existe ni utilidad ni prdida. Existen tres mtodos para conocer el punto de equilibrio y son: Mtodo de la ecuacin. Mtodo del margen de contribucin. Mtodo grfico. ANLISIS DEL MODELO COSTO-VOLUMEN-BENEFICIO (C-V-B): Humberto Arcos Rodrguez 23
Es un modelo de estimacin del beneficio dados diferentes niveles de output. El objetivo del modelo (C-V-B) es establecer qu sucede con los resultados financieros si un determinado nivel de actividad flucta. El modelo (coste-volumenbeneficio) est basado en las relaciones entre ingresos por ventas, costos y beneficios en el corto plazo, entendindose por corto plazo aquel en el cual el volumen de actividad estar en consonancia con la capacidad de produccin instalada. La ecuacin matemtica del modelo C-V-B es: B= (PV-G.V.U.) N-GF B = Beneficio PV =Precio de venta unitario G.V.U.= Gasto variable unitario N = Nmero de unidades vendidas = Nmero de unidades producidas. GF = Gastos fijos totales Margen de Contribucin Los costos diferenciales de producir una unidad ms son los costos variables. El ingreso diferencial de vender una unidad adicional ser el precio de venta neto que se pueda obtener por dicha unidad. El beneficio diferencial de producir y vender una unidad ms ser la diferencia entre el precio de venta de la unidad y su gasto variable. M.C.U.=P.V.-G.V.U. PV = Precio de venta unitario G.V.U. = Gasto variable unitario
Margen de Contribucin Total El margen de contribucin total de un determinado nmero de unidades es el producto de multiplicar este nmero de unidades por el margen de contribucin unitario. B= M.C.T.= (M.C.U.) N-GF N = N de unidades Decisiones de Explotacin Decisiones de Precio: Decisiones de fijacin de precio de venta, Decisiones de Producto: Decisiones relacionadas con la seleccin de los productos que la empresa desea fabricar (Relacionadas con la utilizacin de la capacidad productiva). El Punto De Equilibrio: El modelo C-V-B puede representarse grficamente disponiendo la lnea de ingresos totales frente a la de costos totales. Cuando se realiza esta representacin se obtiene un punto interesante que es el punto de interseccin de ambas lneas. Este punto, donde se equilibran los ingresos totales con los costos totales, se denomina punto de equilibrio, cuya representacin grfica figura a continuacin. Punto de Equilibrio, Hiptesis y Limitaciones: La grfica del punto de equilibrio representa, fundamentalmente, un anlisis esttico. Los cambios slo se pueden mostrar representando una grfica nueva o una serie de ellas. Todos los gastos deben entrar en la clasificacin de fijos y variables. Se considera que los gastos variables crecen proporcionalmente al volumen de produccin. Tanto las funciones de gastos como las de ingresos son lineales. Los gastos variables unitarios permanecen constantes. El precio de venta de los productos permanece inalterado durante el periodo considerado, cualquiera que sea el nivel de actividad. Los gastos fijos permanecen constantes para todos los volmenes de actividad. 24 Margen de contribucin total
Se delimita un intervalo adecuado (campo de validez, de variacin en el nivel de actividad con el fin de que los gastos fijos y variables puedan resultar definidos, dentro del mismo, para un perodo especfico). Se supone que la empresa produce o comercializa un producto nico. En el caso de produccin mltiple, se supone, cuando existen diferentes mrgenes de contribucin unitarios, que se mantiene constante una determinada mezcla de productos vendidos. Los precios de los factores de produccin, incorporados al costo, no varan durante el perodo, cualquiera que sea la cantidad adquirida. La tcnica, la poltica econmica de la empresa y, en conjunto, la eficiencia productiva no varan. La cantidad de productos vendida coincide con la cantidad de productos terminada durante el perodo. El anlisis se realiza a corto plazo.
El anlisis del Punto de Equilibrio es un mtodo de Planeacin Financiera, que tiene por objeto, proyectar el nivel de ventas netas que necesita una empresa, para no perder no ganar, en una economa con estabilidad de precios, para tomar decisiones y alcanzar objetivos. Ejemplo: La Compaa del Golfo, S.A., obtuvo las siguientes ventas en Enero 3,000, Febrero 4,000, Marzo 5,000, Abril 6,000 y Mayo 7,000 (Unidades), el precio de Venta Unitario es de $20.00, el costo variable: $10 por unidad y el costo fijo total: $50,000
Para mostrar grficamente el punto de equilibrio se deben conocer los ingresos, los costos variables y los costos fijos. CONCEPTO Unidades vendidas Ventas Costo variable Margen de Contribucin Costos fijos Utilidad o (Prdida) ENERO 3,000 $ 60,000 30,000 30,000 50,000 ($20,000) FEBRERO 4,000 $ 80,000 40,000 40,000 50,000 ($10,000) MARZO 5,000 $ 100,000 50,000 50,000 50,000 -0ABRIL 6,000 $ 120,000 60,000 60,000 50,000 $10,000 MAYO 7,000 $ 140,000 70,000 70,000 50,000 $20,000
Como se observa en la tabla anterior, si se venden 5,000 unidades se encuentra el punto de equilibrio; pero si la cantidad vendida es menor se cae en el rea de prdida; en cambio, si se venden 7,000 unidades se obtiene una utilidad de $20,000. De esto se desprende que el punto de equilibrio se logra cuando se venden 5,000 unidades, de tal forma que si la empresa vende 6,000 unidades estar en el rea de utilidades. Al vender 6,000 unidades habr $10,000 de utilidades. El Punto de Equilibrio o Punto de Ruptura o Punto de Quiebra es el punto donde el importe de las ventas netas absorbe los costos variable y los costos fijos, es decir, es el momento econmico donde se produce un equilibrio entre los ingresos y los costos totales, en ese punto se ha dejado de tener prdida y no se ha empezado a tener beneficio. 1. Para ejemplificar lo anterior, veamos el siguiente ejemplo: Supongamos un Restaurante con capacidad de 20 mesas (80 clientes) y que en el mismo se produce una venta promedio mensual de 30 000.00 pesos, en cuyo perodo son ocupadas unas 300 mesas. El costo fijo de la instalacin es de unos 5 000.00 pesos mensuales y el costo variable alcanza los 18 000.00 pesos cada mes. La pregunta a responder es: Cul debe ser el por ciento de ocupacin del Restaurante para alcanzar el Punto de Equilibrio?
A continuacin se presenta la aplicacin de la tcnica del Punto de Equilibrio, as como el Estado de Resultados que se elabora a partir de la informacin resultante.
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El Margen de Contribucin o Margen Unitario, es la parte del precio que no es consumida por los costos variables unitarios y que por lo tanto queda para cubrir los costos fijos. Sustituyendo los valores en la frmula, obtendremos:
ESTADO DE RESULTADOS (COMPROBACIN) Ventas Netas (100.00 x 125)...$12 500.00 Costo Variable (60.00 x 125)$7 500.00 Costo Fijo $5 000.00 Costo Total..$12 500.00 Utilidad.. 0.00
GRFICA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
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DECISIONES DE PRODUCTO CON CAPACIDAD DE PRODUCCIN DISPONIBLE En situaciones de capacidad disponible, casi todos los problemas se reducen a seleccionar productos cuyo margen de contribucin total sea mayor que sus costes fijos directos: (M.C.U.)N-GFD>0 M.C.U.: Margen de contribucin unitario N: Nmero de unidades vendidas - Nmero de unidades producidas C.F.D.: Gastos fijos directos
Costos Diferenciales Como las decisiones de producto estn relacionadas con la utilizacin de la capacidad productiva, los costos diferenciales que habr que considerar sern los relacionados con el volumen de produccin. Por tanto los costos diferenciales coincidirn, fundamentalmente, con los costos variables. Los costos fijos, como en su valor total no varan con el volumen de actividad (produccin), no sern diferenciales. Sin embargo: Hay costos fijos que s son relevantes para la toma de decisiones y por tanto son diferenciales. Por tanto: En las decisiones de producto con capacidad de produccin disponibles los costos diferenciales sern: Los costos variables Los costos fijos directos
Ingresos Diferenciales Todos los ingresos netos sern diferenciales. En consecuencia: En situaciones de capacidad disponible las decisiones de producto girarn en torno al anlisis de la comparacin entre el margen de contribucin unitario y los costos fijos directos del objeto de la decisin. (M.C.U.)N-GFD>0 M.C.U.: Margen de contribucin unitario N: Nmero de unidades vendidas - Nmero de unidades producidas G.F.D.: Gastos fijos directos
Factores Cualitativos y Cuantitativos Los factores que deben considerarse en una alternativa pueden dividirse definirse bsicamente en dos grupos: Factores Cuantitativos: son aquellos que pueden expresarse en trminos monetarios es difcil e inexacta. Factores Cualitativos: son aquellos que pueden expresarse en trminos monetarios Anlisis de los Costos Unitarios: Los costos unitarios deben analizarse con mucho cuidado en la toma de decisiones, ya que existen dos formas de cometer errores: Inclusin en el proceso de decisin de costes irrelevantes (no diferenciales). Las comparaciones de costes unitarios no calculados sobre la misma base.
Generalmente es aconsejable utilizar costos totales en lugar de costos unitarios. Los costos histricos son irrelevantes en la Toma de Decisiones. DECISIONES DE PRODUCTO CON CAPACIDAD DE PRODUCCIN. DECISIONES DE CORTO PLAZO. CONCEPTOS BSICOS Cuando una empresa est trabajando con limitaciones en su capacidad de produccin, sus beneficios futuros pueden depender de su habilidad para producir. En estos casos la capacidad de produccin puede verse limitada por la mano le obra, Humberto Arcos Rodrguez 27
materiales, equipamiento, maquinaria, espacio, razones de tipo social, legal o tecnolgico, aunque puede estar tambin limitada por factores cualitativos, como tiempo de la red de ventas, tiempo de los directivos, etc. Margen De Contribucin Unitario Por Unidad De Factor Limitativo De La Capacidad O Por Unidad De Recurso Escaso: Cuando una planta est siendo utilizada con capacidad de produccin ilimitada a menudo deben tomarse decisiones sobre qu productos fabricar.
Cuando una planta est trabajando con limitacin de su capacidad, el producto que debe fabricarse es aquel que haga mximo el margen de contribucin unitario por unidad de recurso escaso. ASIGNACIN DE COSTOS INDIRECTO La asignacin de costos es uno de los procesos clave de los sistemas de costos. La mejora de los procesos de asignacin de costos ha sido uno de los mayores desarrollos en el campo de la gestin de costos en general y de los sistemas de costos en particular, de tal modo que bsicamente los sistemas de costos son buenos en la medida que lo son los procesos de asignacin de costos. Los sistemas de costos se estructuran para medir y asignar los costos a los objetivos de costo. Actividad: Una actividad es una unidad bsica de trabajo que se realiza dentro de una organizacin y que consume recursos.
Las actividades describen lo que hacen las empresas y por tanto son una combinacin de personas, tecnologas, suministros, mtodos y entorno de las que se obtienen productos o servicios. En los ltimos aos, las actividades han surgido como unos objetivos de costo de especial relevancia. Las actividades han asumido un papel predominante en el desarrollo de los nuevos sistemas de asignacin de costos y los nuevos sistemas de gestin de costos. Las actividades juegan un papel fundamental en la asignacin de costos a otros objetivos de costo. Precisin de La Asignacin: Asignar los costos que realmente corresponden a los objetivos de costos es un aspecto crucial dentro del proceso de asignacin. Las distorsiones en la asignacin de costos pueden producir decisiones errneas y evaluaciones incorrectas. Una sobre valoracin de los costos de fabricacin puede conducir a la empresa a la decisin de comprar fuera el producto, mientras que una asignacin de costos precisa puede sugerir lo contrario. Una asignacin de costos incorrecta es un fallo en el sistema de informacin de la empresa que puede tener un alto precio en trminos de malas decisiones y consiguiente prdida de competitividad.
Relacin entre los Costos y los Objetivos de Costo Las relaciones entre los costos y los objetivos de costo son fundamentales para aumentar la precisin de la asignacin de costos. Los costos pueden estar directa o indirectamente asociados a los objetivos de costo. Los costos directos son aquellos costos que pueden identificarse de forma fcil y precisa con un nico objetivo de costo. La facilidad implica que los costos se pueden identificar con un nico objetivo de costo de una manera econmicamente factible. La precisin, a su vez, implica que los costos se identifican con un nico objetivo de costo mediante una relacin causal. Cuando se dan las condiciones anteriores se dice que un costo es atribuible directamente al objetivo de costo. Los costos indirectos, por el contrario, no pueden identificarse con un nico objetivo de costo de forma fcil y precisa. Por tanto no se da la condicin de atribucin entre el costo indirecto y el objetivo de costo.
Cuantos ms costos puedan trazarse a los objetivos de costo, mayor ser la precisin de la citada identificacin de costos. Trazar es, por tanto, la identificacin real de los costos a los objetivos de costo utilizando una medida observable de los recursos consumidos por el objetivo de costo. Mtodos de Identificar Costos con los Objetivos de Costo Los costos pueden identificarse a los objetivos de costo de dos formas: 1. 2. Atribucin directa. Asignacin o traza mediante un Driver o un generador. Atribucin Directa: La atribucin directa es el proceso de identificar y asociar un costo con un objetivo de costo que est especficamente o fsicamente asociado con el objetivo de costo. La identificacin de costos que estn 28
especficamente asociados con un objetivo de costo se lleva a cabo frecuentemente mediante la observacin fsica. Esta forma de identificar costos con el objetivo de costos se da en los costos directos. Desgraciadamente, en general, no es posible la observacin fsica de la cantidad exacta de recursos que pueden ser consumidos por un objetivo de costo. Se utilizan dos tipos de Drivers para trazar costes a los objetivos de coste: Resource Drivers o medidas del consumo de recursos Activity Drivers o medidas del consumo de actividad Resource Drivers o Medidas del Consumo de Recursos: Los Resource Drivers o medidas del consumo de recursos miden el consumo de recursos por parte de las actividades y se utilizan para asociar el costo de los recursos a las actividades.(ver figura 3 anexa) Los Activity Driver o Medida del Consumo de Actividad: Los Activity Driver o medida del consumo de actividad miden el consumo por actividad por parte de los objetivos de costo y se utilizan para asociar el costo de la actividad a los objetivos de costo.
Distribucin De Los Costos Indirectos: Existen ciertos costos indirectos que no pueden trazarse a los objetivos de costo. Esto significa que no existe relacin causal entre el costo y el objetivo de costo o que la traza no es econmicamente factible. Cuando ocurre esto, la asociacin de costos a los objetivos de costo se denomina distribucin o prorrateo de costos. Dado que no existe relacin causal entre el costo y el objetivo de costo, la distribucin de costos indirectos se basa en vnculos acordados. EL MODELO DE COSTOS ABC Un modelo de costos Activity Based Costing (ABC) se centra en todas las actividades de la empresa en lugar de hacerlo en las actividades de produccin como hace el modelo tradicional Activity Based Costing (VBC). El modelo ABC estudia los procesos que se necesitan para producir los objetivos de costo enfocando los procesos desde la ptica de flujo del trabajo. El modelo ABC se basa en la premisa que las actividades consumen recursos y los objetivos de costo consumen actividades, por tanto los costos se asignan a los objetivos de costo proporcionalmente a su consumo de actividad. Los productos consumen actividades, tu actividades consumen recursos. Los sistemas actuales de costos no nos muestran la verdadera economa de la produccin y del consumo de recursos. Definicin De ABC: Es un mtodo para medir el costo y el desempeo de las actividades y objetivos de costo vinculados a un proceso. Asigna costo a las actividades basado en el uso de recursos y asigna costo a los objetivos de costo, tales como productos y clientes, basado en el uso de actividades. En el mtodo de costos ABC en primer lugar se asignan recursos a las actividades vinculadas a los procesos de la empresa. Por ejemplo, los salarios y los materiales son recursos utilizados en el desempeo de las actividades. Objetivos De Costo/ Servicio: Es cualquier cliente, servicio, contrato, proyecto o cualquier unidad de trabajo para la que se desea una medida separada del costo. Medidas Del Consumo De Recursos O Resource Drivers: Es un factor utilizado para asignar costos a las actividades, Es una medida de la cantidad de recursos consumida por una actividad. Medidas Del Consumo De Actividad O Activity Drivers: Es una medida de la frecuencia e intensidad de la demanda impuesta en actividades por los objetivos de coste. El Activity Driver se utiliza para asignarle coste de las actividades a los objetivos de coste. Caractersticas Crticas de los Activity Drivers: Un Activity Drivers, debe reflejar la demanda que un objetivo de costo hace de esa actividad. Por tanto cualquier cosa no es un Activity Drivers. Siempre debe formularse la siguiente pregunta Algn objetivo de costo requiere ms de esta actividad que de otra?, s?, por qu? El Activity Drivers debe ser prctico y factible.
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Generadores de costos o Cost Drivers Cualquier factor que produce cambios en el costo de una actividad. Etapas de Asignacin de Costos en un ABC Los sistemas ABC utilizan cinco etapas clave para asignar costos indirectos a los objetivos de costo. 1ra Etapa: Identificacin de tus actividades y de los Drivers. La primera etapa consiste en la identificacin de las actividades que forman parte de los procesos mediante los cuales se obtienen los objetivos de costo y determinacin de las medidas de consumo de recursos y de consumo de actividad (Activity Driver). En los sistemas ABC las actividades ya no varan exclusivamente en funcin de las variaciones en el volumen de la produccin de unidades, sino que varan de acuerdo a cuatro niveles de actividad: Actividades de nivel unitario: Tienen lugar cada vez que se produce una unidad de producto. Actividades de nivel lote: Tienen lugar cada vez que se introduce en produccin un lote de productos. Actividades de nivel sostenimiento del producto: Tienen lugar para sostener un producto o una lnea de productos. Por ejemplo, cada lnea de productos (no cada unidad de producto) requiere actividades de ingeniera tales como diseo, modificaciones, documentacin y soporte tcnico. 2a Etapa: Asignar costos a las actividades. Las actividades consumen recursos, tales como mano de obra indirecta. Determinar los Activity Drivers correspondientes a cada actividad. Determinar el volumen de actividad correspondiente a cada centro de actividad. La tasa de reparto se calcula como cociente entre el costo asignado a cada centro de actividad y su volumen de actividad correspondiente. 3ra Etapa: Determinacin de la tasa de reparto: Para determinar la tasa de reparto deben seguirse las siguientes etapas: Determinar el costo asignado a cada actividad. Determinar los Activity Drivers correspondientes a cada actividad. Determinar el volumen de actividad correspondiente a cada centro de actividad. La tasa de reparto se calcula como cociente entre el costo asignado a cada centro de actividad y su volumen de actividad correspondiente. 4ta Etapa: Clculo del Costo de los Productos: Para determinar el coste de los productos deben asignarse a los mismos gastos generales de fabricacin proporcionalmente a sus consumos de actividad. 5ta Etapa: Clculo del coste unitario de los productos: Para determinar el coste unitario de los productos hay que dividir los costos totales de produccin entre el volumen de produccin fabricada de cada uno de los productos A y B. El modelo de la cantidad econmica de pedido (CEP o EOQ) (inventarios) El inventario en un perodo determinado se da por la diferencia matemtica entre la cantidad de productos que se tienen disponibles para el consumo (oferta) y la cantidad de productos que los clientes consumen (demanda). CONTROL: Es el conjunto de actividades y tcnicas utilizadas para mantener la cantidad de artculos (materiales, materias primas, producto en proceso y producto terminado) en el nivel deseado tal que ni el costo La cantidad econmica de pedido busca encontrar el monto de pedido que reduzca al mnimo el costo total del inventario de la empresa Una de las herramientas que se utilizan para determinar el monto ptimo de pedido para un artculo de inventario es el modelo de la cantidad econmica de pedido (CEP). Tiene en cuenta los diferentes costos financieros y de operacin y determina el monto de pedido que minimice los costos de inventario de la empresa. El modelo de la cantidad econmica de pedido se basa en tres supuestos fundamentales, el primero es que la empresa conoce cul es la utilizacin anual de los artculos que se encuentran en el inventario, segundo que la frecuencia con la cual la empresa utiliza el inventario no vara con el tiempo y por ltimo que los pedidos que se colocan para reemplazar las existencias de inventario se reciben en el momento exacto en que los inventarios se agotan.
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LOS COSTOS BSICOS Dentro de los costos que se deben tener en cuenta para la implementacin de este modelo estn: Costos de pedido: Son los que incluyen los costos fijos de oficina para colocar y recibir un pedido, o sea, el costo de preparacin de una orden de compra, procesamiento y la verificacin contra entrega. Estos se expresan en trminos de gastos o costos por pedido. Costos de mantenimiento del inventario: Son los costos variables unitarios de mantener un artculo en el inventario por un periodo determinado. Entre los ms comunes se encuentran los costos de almacenamiento, los costos de seguro, los costos de deterioro y obsolescencia y el costo de oportunidad. Estos son expresados en trminos de costos por unidad por periodo. Costos totales: Es que se determina en la suma del pedido y de los costos de mantenimiento del inventario. Su objetivo es determinar el monto de pedido que los minimice. CEP Este modelo puede utilizarse para controlar los artculos en existencia en los inventarios de la empresa MTODOS DE CLCULO Y APLICACIN La cantidad econmica de pedido puede calcularse por dos mtodos principalmente, uno de tipo grfico y otro de tipo matemtico, a continuacin se presentan sus fundamentos. Mtodo grfico La cantidad econmica de pedido se puede encontrar grficamente representando montos de pedido sobre el eje x y los costos sobre el eje y.
As se aprecian los siguientes aspectos: 1. La funcin de Costo de pedido vara a la inversa con el monto del pedido, esto se explica por el hecho de que como la utilizacin anual es fija, si se piden cantidades mayores cantidades, hay menos pedidos y en consecuencia se incurren en menos costos. 2. Los Costos de mantenimiento de inventario estn directamente relacionados con los montos de pedido. 3. La funcin de Costo total tiene forma de "U", lo cual significa que existe un valor mnimo de funcin. 4. La lnea de costo total representa la suma de los costos de pedido y costos de mantenimiento de inventario para cada monto de pedido. 5. La funcin total de costo es de muy poca pendiente, lo cual indica que el costo total es relativamente indiferente a pequeas desviaciones que se apartan de la CEP. Mtodo matemtico Como se expreso anteriormente la cantidad econmica de pedido es aquella que minimiza la funcin de costo total, matemticamente este costo mnimo total se presenta cuando el costo de pedido y el costo de mantenimiento son iguales. La frmula para calcular la CEP es:
Donde: R = Cantidad de unidades requeridas por periodo. S = Costo de pedido. Humberto Arcos Rodrguez 31
C = Costo de mantenimiento de inventario por unidad de periodo. La cantidad econmica de pedido ayuda a la gestin financiera por su naturaleza frente a las decisiones que toma el administrador financiero. Con el siguiente ejemplo se puede apreciar las bases de su implantacin. Costo de Costo anual Cantidad de Costo anual Inventario mantenimiento Nmero de Costo por de Costo total (4) pedido de pedido promedio (1) de inventario pedido pedido mantenimiento + (7) (unidades) (2) * (3) 2 por unidad por (5) * (6) ao (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) 1600 1 $50 $50 800 $1 $800 $850 800 2 $50 $100 400 $1 $400 $500 400 4 $50 $200 200 $1 $200 $400 200 8 $50 $400 100 $1 $100 $500 100 16 $50 $800 50 $1 $50 $850 Aplicando la frmula de la cantidad econmica de pedido se tiene:
Como se muestra en la tabla, el costo total mnimo se presenta en un pedido por una cantidad de 400 unidades, en consecuencia esta es la cantidad econmica de pedido. Defectos del modelo CEP El modelo de cantidad econmica de pedido tiene ciertos defectos que son directamente atribuibles a las suposiciones en las cuales se basa entre los ms notables se encuentran: La suposicin de un ritmo constante de utilizacin y renovacin instantnea de existencias es bastante dudosa. La mayora de empresas mantienen existencias de proteccin como salvaguarda para un aumento inesperado en la demanda o entregas lentas. Es muy complicado conocer con anterioridad la demanda anual de artculos. Aunque se presentan estos defectos estructurales, el modelo proporciona mejores bases a quien toma las decisiones dentro de la empresa. Aunque normalmente el administrador financiero no esta directamente relacionado con la utilizacin de esta metodologa, debe saber sus fundamentos y utilizacin, ya que esta debe presentarse en la informacin respecto a los costos financieros.
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7.- CONTROL DE GESTIN

El control de gestin requiere de una interpretacin amplia en torno a los elementos bsicos que intervienen en el proceso, por un lado se tiene que el control parte de un objetivo definido dentro de parmetros de alcance de logros, y por el otro, el control exige tcnicas especficas para llevarlo a cabo de una manera efectiva dentro de un contexto organizacional concreto. Lo primero lo define un determinado marco de planificacin y lo segundo la sistematizacin operativa del control. El Proceso del Control de Gestin: El proceso de control comprende en s mismo dos procesos independientes: el de planificacin (la formulacin de objetivos, la planificacin y presupuestacin de los medios y su costo para el logro de los objetivos) y el de evaluacin peridica de la actuacin. El mismo, incluye el seguimiento a los objetivos, metas, programas y acciones que deline la empresa en su plan estratgico As, es necesario que en la realizacin del proceso de control se disponga tanto de informacin financiera como no financiera, cuantitativa y cualitativa, interna y externa. El Proceso de Planificacin: La realizacin del proceso de planificacin permite formular objetivo especficos y en trminos explcitos para cada unidad. Supongamos, por ejemplo, una empresa en la que el incremento de las ventas y de la cuota de mercado son variables clave porque permiten un mayor poder de negociacin con entidades externas (administracin pblica, proveedores, clientes, distribuidores, etc.). El comportamiento del departamento comercial privilegiara todas aquellas actividades y decisiones que promuevan un aumento en las ventas. En estas condiciones el presupuesto especificara y cuantificara, en trminos financieros, los objetivos estratgicos para cada uno de los diferentes responsables de la empresa para cada ejercicio que contemple aqul y facilitara la congruencia de las decisiones individuales con los objetivos empresariales a largo plazo. La formulacin de estos objetivos debe estar ligada a los objetivos generales de la empresa y, en particular, tanto a la estrategia de la empresa, elaborada a partir del anlisis del entorno y de la propia organizacin, como a su estructura organizativa. El Proceso de Elaboracin del Presupuesto Anual: Los presupuestos son la expresin, en trminos cuantitativos y monetarios, del conjunto de los diferentes planes de actuacin de una empresa y cada uno de sus centros de responsabilidad que se han fijado para un determinado perodo. Existen diferentes clases de presupuestos: El presupuesto de operaciones, que puede comprender el presupuesto de ventas, el de produccin, el de compras y el de gastos, ya sea de gastos por naturaleza o de gastos por centro (segn el tipo de centro de responsabilidad que sea). El presupuesto de operaciones se consolida en la cuenta de resultados previsibles de la empresa, El presupuesto anual de inversiones, Presupuesto de tesorera y el balance y el cuadro de origen y aplicacin de fondos provisionales. La elaboracin de los presupuestos anuales se debe enmarcar dentro del proceso de planificacin estratgica global y a largo plazo de la empresa. En particular, se trata de concretar, para cada uno de los diferentes centros de responsabilidad, sus objetivos y sus recursos especficos en trminos financieros, de forma que sean coherentes con los objetivos globales de la empresa definidos en la estrategia, con los objetivos de los dems centros de responsabilidad y con las responsabilidades de cada centro. En empresas de cierta dimensin suele existir generalmente un comit responsable de la elaboracin de los presupuestos. Durante la elaboracin de los presupuestos puede haber una mayor o menor participacin. La elaboracin del presupuesto comprende las siguientes fases: Iniciacin del proceso presupuestario, Elaboracin del presupuesto por centros de responsabilidad. Negociacin del presupuesto con cada centro de responsabilidad, Integracin de los diferentes presupuestos por centros de responsabilidad, Aprobacin del presupuesto integrado, Revisin del presupuesto.
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Tambin es necesario que la direccin de la empresa clarifique a los diferentes centros de responsabilidad la orientacin a corto y largo plazo de la empresa y los objetivos globales que se persiguen. Lgicamente, esta orientacin es o debera ser coherente con la estrategia de la empresa. En funcin de estas consideraciones, cada responsable debe elaborar el presupuesto de su centro (en trminos financieros y donde proceda, fsico) que permita alcanzar los objetivos especficos del departamento y globales de la empresa. Para que el presupuesto sea un instrumento til es necesario que sea coherente con la estrategia de la empresa y con los recursos disponibles. Por otra parte, el punto de partida de la elaboracin del presupuesto es la previsin de ventas. La previsin de ventas trata de anticipar de forma cuantificada las expectativas de ventas en unidades de los diferentes productos en los diferentes mercados, as como sus precios respectivos, teniendo en cuenta las circunstancias que condicionan la evolucin de la empresa. Para su realizacin hay que tener en cuenta una serie de aspectos: El macroentorno o entorno global y el microentorno o entorno especfico del sector o de los segmentos en los que opera la empresa. El tamao del mercado, la cuota de mercado que tiene la empresa, la trayectoria histrica de las ventas y del mercado y el posicionamiento de la empresa dentro de aqul, la poltica comercial de la empresa y la capacidad de produccin y distribucin. Previsin de las variables econmicas como punto de partida del proceso presupuestario: La necesidad de anticiparse a los cambios del entorno, para mantener y mejorar la competitividad empresarial, exige realizar un ejercicio permanente de previsin del entorno organizativo que permita reducir la incertidumbre del futuro y facilitar el proceso de adaptacin de la empresa a ese entorno. Mediante la previsin se intenta establecer cul ser el escenario y el entorno futuro de la empresa, y a partir de aquella se realizar la planificacin, proceso mediante el cual la empresa trata de proyectar el futuro que desea alcanzar intentando identificar los recursos que necesita para lograrlo.
8.- CONCLUSIONES
La incidencia en un tema de gran importancia, como lo es la expresin cuantitativa (numrica) del desenvolvimiento de las organizaciones marca pauta a la hora de medir, controlar y expresar sus resultados. Como expresin de mirar donde estamos situados. Se ha sealado que lo que pasa en cualquier departamento de la empresa tiene repercusiones contables y financieras. En este sentido, se ha expuesto el contenido de los estados financieros (estado de flujos de tesorera, balance general y cuenta de resultados) y se han dado pautas para su interpretacin. A lo largo de las pginas de esta investigacin se han ido estudiando, de forma separada, cada una de las tcnicas a utilizar en el anlisis de los estados contables. Para elaborar un anlisis completo de las cuentas anuales de una empresa se pueden utilizar todas las tcnicas expuestas: Anlisis patrimonial y financiero (anlisis del balance). Este anlisis permite diagnosticar la liquidez, el endeudamiento, la rotacin de los activos y la gestin de cobros y pagos, entre otras cosas. Anlisis econmico (anlisis de la cuenta de resultados). Este anlisis sirve para diagnosticar la evolucin de los ingresos y gastos y, tanto, del resultado. Anlisis de la rentabilidad y de la autofinanciacin. Con ello se pueden valorar los factores que inciden en la rentabilidad (margen, rotacin y apalancamiento) y la capacidad de autofinanciacin de la empresa. Una vez se concluye el anlisis de los estados financieros, ya se est en condiciones de elaborar un diagnstico de la situacin patrimonial, financiera, econmica y de la rentabilidad de cualquier organizacin. Este diagnstico ayuda a formular y poner en marcha las recomendaciones que pueden hacer que la empresa evolucione por la senda correcta. He observado, a lo largo de este trabajo, como la planificacin econmico-financiera no subsiste aislada (como algunas empresas consideran), sino que se fundamenta sobre una planificacin comercial y productiva basada, a su vez, en planteamientos generales de tipos estratgico y poltico. Todo ello ha reportado reflexiones en torno al rol de administradores y ejecutivos en el proceso de planificacin econmico-financiera. Lo cual reviste importancia por el direccionamiento estratgico que l mismo conlleva. En el orden de las conclusiones hay que sealar la importancia que hemos dado a la planificacin del activo circulante, destacando el carcter poltico de sus decisiones. La materializacin de la planificacin econmico-financiera en cuatro documentos fundamentales y la interrelacin existente entre ellos es otro elemento a destacar en el orden de las conclusiones. El Estado previsto de resultados antecede a los dems documentos. Debe seguirle ineludiblemente el cuadro de movimientos Humberto Arcos Rodrguez 34
previstos de circulante para dar paso al Presupuesto de tesorera y al Balance de previsin. Una de las tareas que da mayor sentido en la prctica al esfuerzo de planificacin econmico-financiera es el anlisis del origen de la problemtica de la empresa en cuestin. Los inventarios representan bienes destinados a las ventas en el curso normal de los negocios. Para mayor amplitud de las funciones y servicios de los inventarios depende de la naturaleza y el tipo de empresa, la importancia de los gastos de materiales y bienes de equipo y organizacin de la empresa. En este trabajo realizado se ha dedicado un capitulo sucinto al control de gestin, en primer lugar, el concepto de control. A partir de aqu se han descrito los que hay que considerar para disear una estructura de control y realizar el proceso de control. Como conclusin e integracin de los conceptos presentados, la importancia que posee el control de gestin en el mundo empresarial moderno, reviste al mismo de una caracterizacin estratgica, que da luz al nuevo estamento que debe poseer un lder en la organizacin direccin estratgica, pensamiento estratgico accin concatenada, en el terreno prctico.
9.- BIBLIOGRAFA
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La disciplina es la parte ms importante del xito (Truman Capote) usted tiene que tener una actitud de constancia, disciplina, esfuerzo y perseverancia inalterables, para llegar al xito y que este perdure.
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CONTABILIDAD Y FINANZAS

LA IMPORTANCIA DE LA CAPACITACIN HOY EN DIA

Humberto Arcos Rodrguez

Humberto Arcos Rodrguez

Humberto Arcos Rodrguez

2.- OBJETIVO GENERAL

2.1. OBJETIVOS ESPECFICOS

3.- IMPORTACIA DE LA CONTABILIDAD

Humberto Arcos Rodrguez

Humberto Arcos Rodrguez

Humberto Arcos Rodrguez

Humberto Arcos Rodrguez

$140 000 70 000 $50 000 25 000

$95 000 7 500 3 000 5 000 $12 000 20 000

$ 110 500 32 000 142 500

$200 000 $60 000 95 000 5 000

Humberto Arcos Rodrguez

$ 125 426 72 987 91 111

$ 289 524 125 000 $ 414 524

$8 000 800 $4 000 1 000

$7 200 3 000 $40 2

$15 000 5 000

$20 000 (2 476) 17 524

PASIVO + CAPITAL CONTABLE

_______ $432 048

Humberto Arcos Rodrguez

Humberto Arcos Rodrguez

4.- IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS

5.- INDICES Y RAZONES FINANCIERAS

Razones de Gestin de Cobro y de Pago

Humberto Arcos Rodrguez

Clasificacin de los mtodos de anlisis se presenta a continuacin:

Humberto Arcos Rodrguez

6.- TOMA DE DECISIONES

Humberto Arcos Rodrguez

Humberto Arcos Rodrguez

6.2 PUNTO DE EQUILIBRIO

Humberto Arcos Rodrguez

Humberto Arcos Rodrguez

GRFICA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Humberto Arcos Rodrguez

Humberto Arcos Rodrguez

Humberto Arcos Rodrguez

Humberto Arcos Rodrguez

Humberto Arcos Rodrguez

7.- CONTROL DE GESTIN

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