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Flavia Chein
Cedeplar-UFMG
Flavia Chein
Determinac~o de Precos no Monopolio a Distorc~es de Custo o Comportamento Rent-Seeking Bens Duraveis e Discriminac~o de Preco Intertemporal a
A mais conhecida distorc~o do monopolio decorre do a comportamento do monopolista na determinac~o dos precos. a Para focar em tal distorc~o, vamos assumir que os produtos a do monopolista s~o dados e que sua exist^ncia e qualidade s~o a e a de conhecimento do consumidor. Vamos iniciar revendo a distorc~o do "markup" de um a produtor monopolista de um unico bem. Depois estudaremos o caso de multiproduto. Finalizando, vamos considerar a preci cac~o intertemporal de um monopolio de bem-duravel. a
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Determinac~o de Precos no Monopolio a Distorc~es de Custo o Comportamento Rent-Seeking Bens Duraveis e Discriminac~o de Preco Intertemporal a
Faca q = D (p ) ser a demanda de um bem produzido por um monopolista, com func~o de demanda inversa p = P (q ). Faca a C (q ) ser o custo de produzir q unidades desse bem. Suponha que a demanda e diferenciavel e decrescente no preco (D 0 (p ) < 0) e que o custo e diferenciavel e crescente com o produto. O monopolista maximizador de lucros escolhe o preco de monopolio p m : max[pD (p )
p
C (D (p ))]
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Determinac~o de Precos no Monopolio a Distorc~es de Custo o Comportamento Rent-Seeking Bens Duraveis e Discriminac~o de Preco Intertemporal a
onde = D 0 p m /D denota a elasticidade de demanda no preco de monopolio. Fazendo q m D (p m ) denotar o produto do monopolio, pode-se reescrever a CPO como uma igualdade entre receita marginal e custo marginal:
Flavia Chein Curso Microeconomia II - Parte 2
Determinac~o de Precos no Monopolio a Distorc~es de Custo o Comportamento Rent-Seeking Bens Duraveis e Discriminac~o de Preco Intertemporal a
A equac~o (1) indica que o "markup" relativo - raz~o entre a a lucro marginal (preco menos custo marginal) e o preco, tambem chamado ndice de Lerner - e inversamente proporcional a elasticidade de demanda. O monopolio vende a um peco maior que o preco socialmente otimo, que e o custo marginal. A distorc~o de preco e maior quando os consumidores, a deperando-se com um aumento de preco, reduz a sua demanda apenas ligeiramente.
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Determinac~o de Precos no Monopolio a Distorc~es de Custo o Comportamento Rent-Seeking Bens Duraveis e Discriminac~o de Preco Intertemporal a
Quando a func~o custo e C1 (.), o monopolista prefere cobrar a m ao inves de qualquer outro preco. Em particular ele pode p1 m m cobrar o preco p2 e vender uma quantidade q2 .Ent~o a
m m p1 q1 m m m C1 (q1 ) > p2 q2 m C1 (q2 )
(2)
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(3)
(4)
ou
Z qm 1
m q2
0 [C2 (x )
0 C1 (x )]dx > 0
(5)
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Determinac~o de Precos no Monopolio a Distorc~es de Custo o Comportamento Rent-Seeking Bens Duraveis e Discriminac~o de Preco Intertemporal a
0 0 Como C2 (x ) > C1 (x ) para todo x, a equac~o (5) implica que a m > q m . Em outras palavras, o preco de monopolio e uma q1 2 func~o decrescente do custo marginal. a
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Determinac~o de Precos no Monopolio a Distorc~es de Custo o Comportamento Rent-Seeking Bens Duraveis e Discriminac~o de Preco Intertemporal a
A equac~o (1) fornece uma quanti cac~o da distorc~o de a a a preco, mas, do ponto de vista normativo, uma medida apropriada de distorc~o e a perda de bem-estar social. a Uma forma de medir tal perda e comparar o excedente total no preco de monopolio com aquele do preco competitivo (igual ao custo marginal). O excedente total e igual a soma do excedente do consumidor com o excedente do produtor (ou lucro), ou a diferenca entre utilidade total do consumidor e custos de produc~o a
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Determinac~o de Precos no Monopolio a Distorc~es de Custo o Comportamento Rent-Seeking Bens Duraveis e Discriminac~o de Preco Intertemporal a
O efeito da taxac~o a
Considere uma poss vel prescric~o de pol tica para restaurar o a otimo social na presenca do monopolio. Suponha que o governo imponha uma taxa t sobre o produto do monopolio. Ent~o, o monopolista escolhe p para a max[pD (p + t )
p
C (D (p + t ))]
[D (p + t )
tD 0 (p + t )] + D 0 (p + t )(p + t
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C 0) = 0
Determinac~o de Precos no Monopolio a Distorc~es de Custo o Comportamento Rent-Seeking Bens Duraveis e Discriminac~o de Preco Intertemporal a
O efeito da taxac~o a
Para retaurar o otimo social, o custo marginal C 0 term que coincidir com o preco com o qual os consumidores se defrontam (p + t) e, portanto, com a utilidade marginal em termos monetarios para os consumidores. Logo, devemos ter: t = D (p c )/D 0 (p c ) < 0 (isto e, t/p c = 1/), onde p c e o preco competitivo (determinado pela intersec~o entre as curvas de oferta e demanda). a
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O efeito da taxac~o a
Como t < 0, devemos subsidiar a produc~o do monopolista. a Podemos explicar esse resultado paradoxal como: o problema com o preco de monopolio e que ele induz os consumidores a consumir muito pouco de um bem. Com o intuito de atingir a alocac~o e ciente de recursos, induzimos os consumidores a a consumir mais por meio do subs dio ao bem. A despeito da simplicidade desse resultado, a soluc~o do a subs dio e defendida por poucos. Os seus cr ticos salientam que o conceito de excedente total da o mesmo peso ao excedente do consumidor e ao lucro dos acionistas das rmas, de modo que uma transfer^ncia pura do consumidor para e acionistas n~o gera custo social. a
Flavia Chein Curso Microeconomia II - Parte 2
Determinac~o de Precos no Monopolio a Distorc~es de Custo o Comportamento Rent-Seeking Bens Duraveis e Discriminac~o de Preco Intertemporal a
O efeito da taxac~o a
A implementac~o da pol tica de subs dios gera ainda outros a problemas. E dif cil para o governo estimar a elasticidade da demanda e determinar o custo marginal do monopolista. A rma tem interesse em que o governo erre, admitindo um subs dio muito grande. Diante de tal quest~o, a rma a procurara in ar o subs dio pelas suas ac~es e nos acordos com o o governo. Informac~es sobre demanda podem ser obtidas por amostra, o mas essa e uma tecnica onerosa Informac~es sobre custos s~o mais dif ceis - A tecnologia e o a uma informac~o privada do monopolista. a
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O efeito da taxac~o a
Alternativamente, o governo pode oferecer incentivos para que o monopolista revele a sua estrutura de custos. Por exemplo, ele pode recompensar o monopolista quando ele cobra precos mais baixos. O governo pode, desse modo, induzir o monopolista a cobrar precos mais baixos quando ele possui um custo marginal baixo - reduc~o na perda de peso morto. a Ponto: a informac~o incompleta sobre as condic~es do a o mercado por parte do governo cria di culdades para a intervenc~o. a
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Vamos retornar as condic~es de segunda ordem, as quais o requerem concavidade ou quase-concavidade da func~o a objetivo. Acontece que a func~o de lucro do monopolista n~o a a e sempre c^ncava mesmo tendo a func~o de custo convexa. o a Problema: func~o de receita pode n~o ser c^ncava: receita a a o marginal pode n~o ser sempre decrescente. a A derivada segunda da func~o R (p ) = p.D (p ) e: a R (p ) = 2D (p ) + p.D (p )
00 0 0
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A hipotese de que a demanda tem inclinac~o negativa a ("downward sloping") assegura que o primeiro termo em 00 R (p ) e negativo. O segundo termo e n~o positivo se a a demanda e linear ou, de forma mais geral, c^ncava. Se a o demanda e convexa, a func~o receita - e portanto a func~o a a lucro-pode n~o ser c^ncava. a o Note que, se a func~o objetivo n~o e c^ncava, o alcance do a a o otimo social por uma pol tica de subs dios torna-se ainda mais dif cil ( A func~o de reac~o do monopolista - a determinac~o a a a do preco p, dependendo da tarifa t mposta - e descont nua.
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Monopolio Multi-produto
Considere uma rma multi-produto que tem o poder de monopolio sobre todos os bens que produz. A rma produz bens i = 1, ..., n, cobra precos p = (p1 , ..., pn ) e vendem quantidades q = (q1,..., qn ), onde qi = Di (p ) e a demanda pelo bem i. O custo de produc~o do vetor de produto e a C (q1 , ..., qn ). Vamos considerar o monopolio multi-produto para o qual as demandas s~o independentes. A quantidade demandada do a bem i depende apenas do preco do bem i, e a func~o custo a total pode ser decomposta em n subcustos,
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Monopolio Multi-produto
n
C (q1 , ....., qn ) =
i =1
Ci (qi )
O problema de preci cac~o pode, ent~o, ser decomposto em n a a problemas de preci cac~o subsidiarios. A equac~o (1) mostra a a que o monopolista imp~e um alto "markup" para bens com o baixa elasticidade de demanda. De forma mais geral, um monopolista multiproduto maximiza:
i =1
pi Di (p )
C (D1 (p ), ..., D2 (p )
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Monopolio Multi-produto
Da , temos uma generalizac~o para a igualdade entre receita a marginal e custo marginal:
(Di + pi
Dj Di ) + pj = pi pj j 6 =i
qj
j
C Dj para todo i pi
(6)
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i =1
Ci (qi )
0
1 = ii
j 6 =i
pj
Cj Dj ij Ri ii
onde ii (Di /pi )(pi /Di ) e a elasticidade propria de demanda (a qual assume-se positiva), ij (Dj /pi )(pi /Dj ) e a elasticidade de demanda cruzada do bem j com respeito ao preco do bem i, e Ri pi Di e a receita associada ao bem i.
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Primeiro considere o caso em que os bens s~o substitutos, isto a e, para todo j diferente de i, Dj /pi > 0 ou ij < 0. Nesse caso, o ndice de Lerner para cada bem i excede o inverso da elasticidade propria de demanda. Tal situac~o pode ser explicada de forma simples:um aumento a no preco do bem i aumenta a demanda pelo bem j. Ent~o, se a a rma e decomposta em n divis~es, cada um produzindo e o comercializando seu proprio bem e maximizando o seu proprio retorno (Ri Ci ), cada divis~o cobra um preco muito baixo a do ponto de vista da rma agregada.
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Determinac~o de Precos no Monopolio a Distorc~es de Custo o Comportamento Rent-Seeking Bens Duraveis e Discriminac~o de Preco Intertemporal a
Considere um monopolio de um unico bem. O bem e vendido em dois per odos consecutivos: t = 1, 2. Na data 1, a demanda e q1 = D1 (p1 ) e o custo de produc~o e C (q1 ); na a data 2, a demanda e q2 = D2 (p2, p1 ) e o custo de produc~o e a C2 (q2 ). Existe um efeito agio, em que um preco mais baixo no primeiro per odo aumento a demanda no primeiro per odo e tambem eleva a demanda no segundo per odo:D2 /p1 < 0. O lucro do monopolista e portanto:
p1 D1 (p1 )
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Podemos reescrever o lucro como o do monopolio multi-produto com demandas indepenentes. Os dois bens econ^micos correspondem ao unico bem nos dois diferentes o pontos do tempo.
e D2 e C2
C2 ,
Da analise anterior, podemos concluir: Como D1 /p2 = 0, o monopolista cobra o preco de monopolio no segundo per odo condicional ao agio acumulado no primeiro (em outras palavras o ndice de Lerner no segundo per odo e igual ao inverso da elasticidade de demanda no segundo per odo.
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No primeiro per odo, entretanto, o monopolista cobra o preco sob o preco de monopolio estatico, isto e, sob o preco que maximiza p1 D1 (p1 ) C1 (D1 (p1 )). O que e muito natural porque o monopolista sabe que o menor preco hoje aumenta a demanda amanh~. a O monopolista assume uma perspectiva de din^mica, a sacri cando os lucros de curto prazo para aumentar os lucros futuros.
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Vamos assumir que a demanda por um bem i depende apenas do seu preco: qi = Di (pi ). Desenhar uma taxonomia para custos dependentes e um pouco mais complexo do que desejar uma para demandas dependentes. Ademais, embora no caso da demanda dependente poder-se facilmente visionar um conjunto de divis~es, cada uma a cargo o de um produto, pode ser bem menos natural separar o custo total em diversos componentes. Todavia, existem alguns casos em que tal decomposic~o pode ser razoavel. a
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Em algumas industrias, a reduc~o no custo e alcancada a atraves do tempo simplesmente por conta do aprendizado. Mediante a repetic~o de sua atividade, a rma ganha a pro ci^ncia. "Learning by doing" e especialmente aparente na e atividade industrial. Por exemplo, em 1920s o comando da Wright-Patterson Air Force Base percebeu que o numero de horas de trabalho diretamente requeridas para montar um avi~o decrescia com o a aumento no numero total de aeronaves montadas. Mais recentemente, "learning by doing" foi observado na industria de semi-condutores e computadores.
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Considere um monopolista produtor de um unico bem nos per odos t = 1, 2. Na data t, a demanda e q1 = D1 (p1 ). O custo total e C1 (q1 ) no tempo t = 1 e C2 (q2 , q1 ) no tempo t = 2, em que C2 /q1 < 0. Podemos, portanto, assumir que uma produc~o mais alta no a in cio reduz o custo de produc~o no per odo seguinte - ou a seja, "a pratica leva a perfeic~o". O lucro do monopolista e a portanto:
p1 D1 (p1 )
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A maximizac~o do lucro com respeito a p1 e p2 leva a a igualdade entre receita marginal e custo marginal ( com respeito a produc~o corrente) no segundo per odo. a Entretanto, no primeiro per odo a receita marginal e menor do que o custo marginal. O monopolista cobra menos do que o preco de monopolio de um per odo (o preco que maximiza p1 D1 (p1 ) C1 (D1 (p1 ))) no primeiro per odo. Tal pol tica permite que ele venda mais, o que aumenta a produc~o e o aprendizado. a
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Distorc~es de Custo o
Iniciamos a analise do poder de monopolio com ^nfase na e distorc~o do lado da demanda, associada, basicamente, ao a comportamento de determinac~o de precos do monopolista. a O poder de monopolio pode ter efeitos perversos tambem no lado da demanda. Em particular, para alguns bens produzidos pelo monopolistas e para dadas quantidades ofertadas de tais bens aos consumidores, o monopolista pode produzir a uma custo mais elevado do que produziria uma rma competitiva. As rmas monopolistas tendem a prestar pouca atenc~o as a estrategias de reduc~o de custos a
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Distorc~es de Custo o
Pode parecer paradoxal: o poder de monopolio esta do lado da produc~o e n~o e facil visualizar por que distorc~es na a a o produc~o deveriam ter qualquer efeito no custo de produc~o a a de uma dada quantidade do bem. Conceito da func~o de custo. Os acionistas de uma rma, os a quais desejam maximizar lucros, podem ter di culdades em monitorar e controlar as atividades dos empregados da rma (sejam executivos ou trabalhadores). Qualquer que seja a estrutura de mercado, a rma podera deparar-se com a ine ci^ncia. O ponto e como tal ine ci^ncia e afetada pelo e e poder de mercado sobre o mercado do produto. Inexist^ncia de competidores - inexist^ncia de par^metro para e e a comparac~o. a
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Comportamento Rent-Seeking
Ja descrevemos como o determinac~o de precos no monopolio a reduz o excedente do consumidor e aumento o lucro da rma relativamente ao comportamento competitivo. O decrescimo no excedente supera o aumento nos lucros por uma quantidade igual a perda de peso morto. Discutimos, ainda, como a posic~o de monopolista pode in ar a os custos. Agora vamos tocar em uma terceira distorc~o associada ao a monopolio: o desperd cio de despesas para assegurar ou manter a posic~o de monopolista. a
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Comportamento Rent-Seeking
Considere a renda associada a preci cac~o de monopolio - tal a renda e igual ao lucro de monopolio representado pelo trapezio CEFAC
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Comportamento Rent-Seeking
A exist^ncia de tal renda pode levar ao comportamento e "rent-seeking". Firmas tender~o a gastar dinheiro e centrar a esforcos para adquirir a posic~o de monopolista. Uma vez a adquirida a posic~o de monopolista, os esforcos e gastos a continuar~o para manter tal posic~o. a a A rma podera incorrer em despesas estrategicas e administrativas para obter ou manter a posic~o de monopolio. a Um exemplo seria os gastos estrategicos em P & D para obter uma patente que assegure a posic~o de monopolista para o a produto patenteado. Outros exemplos: acumulac~o de varias a formas de capital e criac~o de barreiras a entrada. Entre os a custos administrativos pode-se citar as campanhas publicitarias e custos com lobby.
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Comportamento Rent-Seeking
Posner (1975) analisa o caso extremo do comportamento de rent-seeking em uma competic~o entre rmas para tornar-se a um monopolista e conclui que toda a renda do monopolio deve ser inclu da nos custos do monopolio, ou seja, a perda de peso morto real e representada pela area CEGFAC.
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Comportamento Rent-Seeking
Os dois axiomas principais que levam a tal conclus~o s~o os a a seguintes:
1
Dissipac~o da Renda: o despesa total das rmas para obter a renda e igual ao montante de renda. Dissipac~o socialmente inutil: tal despesa n~o tem nenhum a a valor por produto.
O primeiro axioma e a condic~o de lucro zero e entrada-livre. a A ideia e que a entrada (ou aumento das despesas de rent-seeking) ocorre ate a renda esperada- ou seja, a probabilidade de obter renda vezes o montante da rendaiguale ao custo de rent-seeking por cada rma.
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Comportamento Rent-Seeking
Em equil brio, por exemplo, 10 rmas podem gastar $ 1 cada para obter 10 % de chance de obter $10 na renda, no caso em que o custo total se iguale a renda. O axioma 1 pode n~o ser satisfeito por varias raz~es. a o Primeiro, monopolios podem ser obtidos por sorte ao inves de atraves de prospectiva. Segundo, e mais importante, os competidores podem n~o comecar no mesmo estagio: uma a rma pode ja possuir patentes, acesso privilegiado a fontes de materia-prima, informac~o privada sobre tecnologia ou a demanda ou vantagens por ja estar estabelecida ha mais tempo, o que faz dela uma candidata mais forte ao monopolio.
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Comportamento Rent-Seeking
O axioma 2 diz que os gastos s~o socialmente desperdicados. a Esse pode ser o caso em que a posic~o de um monopolio a regulado e alocado com base em lobby. Entretanto, se a mesma alocac~o do monopolio for feita por meio de leil~o, o a a as despesas s~o recebidas pelo governo e, portanto, n~o s~o a a a desperdicadas. O ponto e que o comportamento rent-seeking certamente gera desperd cio de parte dos lucros do monopolio.
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Vamos supor que os consumidores possam aproveitar certo bem duravel por alguns per odos. O preco ao qual os consumidores est~o dispostos a pagar pelo bem hoje depende a das suas expectativas de preco ao qual eles ser~o capazes de a pagar amanh~, porque as compras de hoje s~o substitutos a a (imperfeitos) para as compras amanh~. a
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Quando um bem e duravel, o seu produtor tem a opc~o de a vend^-lo ou aluga-lo. Vamos considerar a ideia de que o e produtor prefere aluga-lo para evitar problemas de credibilidade intertemporal associados a venda. Vamos ilustrar isso com um modelo bastante simples. Existem dois per odos: t = 1, 2. O bem produzido e utilizado no per odo 1 pode ser reutilizado no per odo 2, sem depreciac~o. Para simpli car, por hipotese, apos o per odo 2, a o produto torna-se obsoleto. Vamos supor tambem custo de produc~o igual a zero, de a modo que o monopolista possa produzir tanto quanto deseje em cada per odo sem incorrer em custos.
Flavia Chein Curso Microeconomia II - Parte 2
Determinac~o de Precos no Monopolio a Distorc~es de Custo o Comportamento Rent-Seeking Bens Duraveis e Discriminac~o de Preco Intertemporal a
O monopolista e o consumidor t^m um fator de desconto e = 1/(1 + r ), onde r e a taxa de juros. A demanda de consumo por tal bem em cada per odo e D (p ) = 1 p. O monopolista tem duas opc~es: 1) alugar o bem em cada o per odo; 2) vender o bem em cada per odo. No ultimo caso, um mercado de revenda existe no qual o bem comprado em um per odo pode mudar de m~os no segundo per odo. Em a cada per odo, os proprietarios dos bens podem aluga-lo para outros consumidores que assim desejarem. Compare as duas opc~es: o
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Suponha que o monopolista decida alugar oem. O seu preco em cada per odo t maximiza pt D (pt ). O monopolista cobra p1 = p2 = 1/2. Ent~o ele produz q1 = 1/2 durante o per odo a 1 e q2 = 0 durante o per odo 2 (dado que n~o existe a depreciac~o). O valor presente descontado do seu lucro a 1 intertemporal e: l = 1 + 4 = 1 (1 + ) 4 4
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Determinac~o de Precos no Monopolio a Distorc~es de Custo o Comportamento Rent-Seeking Bens Duraveis e Discriminac~o de Preco Intertemporal a
Suponha que o monopolista decida vender. A quantidade vendida durante o per odo 1 e reofertada no mercado durante o per odo 2. Tendo vendido uma quantidade q1 no per odo 1, o monopolista escolhe vender uma quantidade q2 ( que maximiza o lucro) durante o per odo 2. O preco correspondente p2 e aquele em que a quantidade total ofertada (q1 + q2 ) e igual a quantidade demandada, ou seja, p2 = 1 q1 q2 . Logo, para maximizar o seu lucro, o monopolista escolher q2 de forma a maxq2 q2 (1 q1 q2 )
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q1 )/2. O
Agora, examinemos o primeiro per odo. O preco que os compradores do bem duravel deseja pagar (se vai usar ou alugar) depende da sua expectativa de preco de mercado no a per odo 2. Faca p2 o preco esperado.
a Os consumidores est~o dispostos a pagar (1 + q1 ) + p2 dado a que o preco corrente do aluguel e 1 q1 .
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Logo, temos: p1 = (1
a q1 ) + p2
Para completar o modelo vamos assumir que os consumidores antecipam corretamente o preco cobrado no per odo 2: a p2 = p2 . A partir da , conhecendo q1 , eles esperam que o produtor oferte q2 = (1 q1 )/2 durante o per odo 2, ao preco correspondente: p2 = 1 q1
1 2
q1
)=
1 2
q1
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(1
q1 ) + (
1 2
q1
) = (1
q1 )(1 + ) 2
Note, em particular, que a quantidade demandada ao preco p1 e menor do que no cao onde o monopolista se comprometeria a n~o produzir durante o per odo 2 (nesse caso, a p1 = (1 q1 )(1 + )). Note tambem que o preco no primeiro per odo necessariamente excede o preco do segundo per odo. Logo, o monopolista escolhe q1 para maximizar:
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s = max[q1 (1
q1
(1 q1 )2 q1 )(1 + ) + ] 2 4
q1 = 2/(4 + ) p1 =
(2 + )2 1+ < 2(4 + ) 2
s < l
Flavia Chein
O problema de Coase
Por que a venda cria um problema para o monopolista? A raz~o e que os consumidores (ou investidores) n~o est~o a a a prontos a pagar por um alto preco durante o per odo 1, sabendo que o monopolista pode aumentar o oferta (inundar o mercado) no periodo 2 ( De forma equivalente, o monopolista pode pode fazer com que o bem comprado no per odo 1 torne-se obsoleto, introduzindo um novo modelo) Para simpli car, considere o caso que a demanda linearv em de um continum de consumidores com demandas unitarias e disposic~o a pagar por per odo entre [0,1]. a
Flavia Chein
O problema de Coase
Suponha que o monopolista cobre o preco de monopolio (1 + )/2 no primeiro per odo e que, inocentemente,os consumidores cuja a propens~o a pagar por per odo excede a compram.
1 2
No segundo per odo, o monopolista defronta-se com uma demanda residual D (p ) = 1 p daqueles cuja propens~o a a 2 1 pagar por per odo e menor que 2 , o que tenta o monopolista a baixar o seu preco (nesse caso, para 1 ). 4 Em retrospecto, alguns consumidores com disposic~o a pagar a por per odo proximo de 1 desejariam abster-se do consumo no 2 primeiro per odo.
Flavia Chein
O problema de Coase
Por exemplo, um consumidor com propens~o a pagar igual a a 1 2 + , onde e um numero pequeno e positivo, obtem um excedente igual a (1 + ) se ingenuamente compra e obtem um excedente de ( 1 + ) > (1 + ) se espera. 4 Dessa forma, a expectativa de ajustamento de precos futuro altera a curva de demanda do monopolista hoje. Defrontando-se com uma demanda mais baixa sob perfeita previs~o do que diante de expecativas ing^nuas, o monopolista a e e forcado a cobrar um preco mais baixo no primeiro per odo. Temos, portanto, uma discriminac~o intertemporal de precos. a Em equil brio, apenas os consumidores de alto valor consomem a precos elevados no primeiro per odo, os seus altos excedentes para os bens fazem com que eles comprem logo ao inves de esperarem o preco mais baixo.
Flavia Chein Curso Microeconomia II - Parte 2
O problema de Coase
Consumidores com valores intermediarios compram ao preco mais baixo no segundo per odo. Aqueles com baixo valor n~o a compram em nenhum dos per odos. Conjectura de Coase (1972): um monopolista que pode alterar precos rapidamente perde completamente o seu poder de monopolio. Em equil brio, os consumidores esperam que ele preci que proximo ao preco competitivo c a qualquer instante no futuro e, como podem esperar sem grandes custos, eles n~o a podem ser induzidos a aceitarem precos mais alto no presente.
Flavia Chein