Economie Francaise

cahiers libres
Les conoclastes
Petit brviaire
des ides reues

en conomie
DITIONS LA DCOUVERTE
9 bis, rue Abel-Hovelacque PARIS XIIIe 2003
Pour en savoir plus sur le Mouvement pour la rforme de lenseignement de lconomie, voir le site : <http ://www.autisme-economie.org>.
Catalogage lectre-Bibliographie LES CONOCLASTES. Petit brviaire des ides reues en conomie / Les conoclastes. Paris : La Dcouverte, 2003. (Cahiers libres) ISBN 2-7071-3974-2 Rameau : information conomique conomie politique Dewey : 330.1 : conomie gnrale. Thorie gnrale de lconomie Public concern : Niveau universitaire. Public motiv En application des articles L. 122-10 L. 122-12 du Code de la proprit intellectuelle, toute reproduction usage collectif par photocopie, intgralement ou partiellement, du prsent ouvrage est interdite sans autorisation du Centre franais dexploitation du droit de copie (CFC, 20, rue des Grands-Augustins, 75006 Paris). Toute autre forme de reproduction, intgrale ou partielle, est galement interdite sans autorisation de lditeur.
Si vous dsirez treadressergulirementLainform de nos bis, rue Abel-Hovelacque, tenu parutions, il vous suffit denvoyer vos nom et aux ditions Dcouverte, 9
75013 Paris. Vous recevrez gratuitement notre bulletin trimestriel La Dcouverte. Vous pouvez galement nous contacter sur notre site www.editionsladecouverte.fr. ditions La Dcouverte, Paris, 2003.
Avant-propos
otre poque nous submerge dinformations conomiques : cours de la Bourse, chiffres de dficits budgtaires, taux de chmage, inflation, prvisions de croissance, etc., rythment nos journes. Qui se souvient encore quil nen fut pas toujours ainsi ? Face ce dluge dinformations (souvent contradictoires), deux sentiments se mlent. Dune part, tout cela semble terriblement compliqu : qui connat le nom des quarante entreprises regroupes dans le CAC 40 , sans parler de la signification de ces trois mystrieuses lettres ? Dautre part, nous avons souvent le sentiment dtre soumis une logique implacable : privatisation des services publics, mise en place de fonds de pension, rforme de lassurance chmage, drglementation des marchs financiers, etc., tout cela semble rsulter dun mme mouvement dextension de la logique conomique, sous sa forme la plus concurrentielle possible. Lconomie nous envahit au quotidien, sans que nous en saisissions les ressorts, tandis que les experts nous assurent que des adaptations sont invitables . Face ce mlange dincomprhension des mcanismes luvre et de mfiance lgard des bons docteurs qui veulent nous administrer des pilules au got amer, faut-il se rsigner ou se rvolter ? Il nous semble que la rvolte, qui est lgitime, doit sappuyer sur une meilleure comprhension du monde. Ce Petit brviaire a pour ambition dy contribuer. 5
Petit brviaire des ides reues en conomie
En effet, nous ne pensons pas que les grands dbats conomiques soient intraduisibles dans des termes accessibles au plus grand nombre. La lgitimit suprieure dans laquelle se drapent certains experts, dont les dbats sont censs tre hors de porte du commun des mortels, nous semble la fois inquitante politiquement et contestable du point de vue scientifique . Car les tenants et les aboutissants des controverses conomiques sont parfaitement explicables tout un chacun, sil prend le temps dexaminer attentivement un certain nombre de donnes et de raisonnements simples. Il ne sagit pas pour autant de cautionner la vision simpliste de lconomie que peuvent entretenir certains journalistes ou hommes politiques (de tous bords !), dont les affirmations lemporte-pice sont censes sortir tout armes des conclusions de la science conomique . Bien au contraire, ce Petit brviaire se donne pour ambition de recenser un certain nombre de ces ides reues, frquemment rptes, qui circulent impunment dans les discours et les esprits, armes de leur prtendue caution scientifique. Et de dmontrer que bien des ides tenues pour videntes, force de les entendre de la bouche de personnalits souvent minentes, ne sont pas tayes par grand-chose, lorsquelles ne sont pas infirmes par lobservation rigoureuse des faits. Ce travail collectif vient donc branler des vidences communment admises, certes surtout en dehors du monde des conomistes, mais galement trop souvent en son sein. En effet, la plupart des conomistes accordent, selon nous, une trop faible place au pluralisme, la prsentation et la confrontation des diffrentes explications du rel. Cest parce que nous tions dsempars devant lincapacit de nos enseignants donner du sens ce que nous vivions, lisions dans les journaux et entendions la radio que nous, tudiants des facults dconomie et des grandes coles, avons lanc, au printemps 2000, une protestation publique contre la vacuit de cet enseignement. Ce mouvement a commenc par la rdaction collective dune Lettre ouverte aux enseignants et responsables de lenseignement de la discipline , publie dans Le Monde le 6
Avant-propos
17 juin 2000 1. Cette lettre ouverte sinquitait de la coupure entre les mondes imaginaires de la thorie conomique et le monde rel ; elle dplorait lusage incontrl de la formalisation mathmatique ; elle dnonait le frquent manque de pluralisme des approches et des explications proposes en cours. Command par le ministre de lducation nationale pour rpondre notre interpellation, le rapport de Jean-Paul Fitoussi 2 atteste bien lexistence dun malaise au sein de la discipline et autour de son enseignement, partout dans le monde. Il met galement en vidence que celui-ci provient essentiellement du fait que lenseignement de lconomie nest pas assez centr sur les dbats et controverses qui animent la discipline. Il montre enfin que lconomie ne saurait tre coupe des autres sciences sociales, en demandant linstauration dun cursus pluridisciplinaire. Mais, notre connaissance, rien na chang dans les universits depuis la publication de ce rapport, en septembre 2001. Ce Petit brviaire se veut une illustration du type dapproche que nous souhaiterions voir plus souvent adopte dans lenseignement de lconomie. Laboutissement de ce travail serait-il donc de faire abjurer aux conomistes toute prtention la connaissance ? De leur faire avouer que, tel Socrate, la seule chose quils savent en ralit est quils ne savent rien ? Cela serait exagr, bien que des conomistes parmi les plus reconnus puissent parfois se livrer des constats svres sur la faiblesse des avances de leur discipline 3. Il sagit plutt de faire un bilan, toujours ncessairement partiel, mais rigoureux, des connaissances sur un certain nombre de points que nous avons eu les uns et les autres
1. Cette ptition, ainsi que le texte des enseignants qui nous ont soutenus (et le contre-appel lanc en retour par dautres enseignants hostiles notre dmarche) figurent sur notre site Internet, <http ://www.autismeeconomie.org>. 2. Jean-Paul FITOUSSI, LEnseignement suprieur des sciences conomiques en question, Rapport au ministre de lducation nationale, Fayard, Paris, septembre 2001. 3. Voir Edmond MALINVAUD, Pourquoi les conomistes ne font pas de dcouvertes , Revue dconomie politique, vol. 106, n 6, 1996, p. 929-942.
loccasion dapprofondir. Ce Petit brviaire se veut une synthse dides, souvent exprimes ailleurs, qui ont en commun de suggrer combien il est dlicat de runir les conditions dune connaissance solidement tablie des phnomnes conomiques. Il dmontre quil ny a pas en ltat actuel de dogme qui tienne en conomie, et quil est donc urgent de donner toute leur place aux dbats, aux controverses, et de les rendre accessibles au plus grand nombre. Les conoclastes fvrier 2003*
* Les conoclastes est le pseudonyme collectif choisi par les auteurs linitiative de cet ouvrage, issus du Mouvement des tudiants pour la rforme de lenseignement de lconomie, et auxquels ont bien voulu se joindre Jean Gadrey (professeur luniversit de Lille-I), Bernard Guerrien (matre de confrences luniversit de Paris-I) et Hlne Zajdela (professeur luniversit dvry-Val dEssone). Nous tenons les remercier de leur participation, ainsi que Pascal Combemale, professeur de sciences conomiques et sociales au lyce Henri-IV, pour son aide prcieuse tout au long de llaboration de ce livre.
I
Les marchs ont toujours raison
La privatisation des services publics est une ncessit

Frdric Marty
Les citoyens, tmoins des dysfonctionnements de lappareil dtat, ne fonctionneront plus dans la socit du XXIe sicle comme leurs anctres levs dans lesprit du service public. Ne pas le reconnatre et ne pas adapter nos institutions cette ralit priverait la France dune partie importante des bnfices de la globalisation des marchs et des progrs technologiques. Jean-Jacques LAFFONT, tapes vers un tat moderne 1 . Lintroduction des forces du march dans les chemins de fer [] incitera les responsables de la gestion et les travailleurs rduire les cots, amliorer la qualit des services, proposer de nouveaux produits et dvelopper les marchs. Synthse du Livre blanc Une stratgie pour revitaliser les chemins de fer communautaires 2.
a privatisation des services publics dsigne le transfert de proprit au secteur priv des entreprises publiques. La plupart de ces entreprises sont dites de rseaux , en ce sens quelles ncessitent le dploiement dune infrastructure sur lensemble du territoire national pour remplir leur mission. Llectricit, les tlcommunications, la poste, les chemins de fer ou le gaz sont dans cette situation. La
1. In tat et gestion publique, rapport du Conseil danalyse conomique, La Documentation franaise, 2000, p. 144. 2. Voir <http://www.europa.eu.int/, site officiel de lUnion europenne.
11
privatisation dans le domaine des services publics a donc ceci de particulier quelle doit saccompagner, si lentre de nouveaux concurrents nest pas suffisante, du dmantlement de l oprateur historique en plusieurs entits. Cette division de loprateur rpond un double objectif. Le dmantlement consiste, dans un premier temps, sparer linfrastructure essentielle du reste de lentreprise. Il sagit dun dmantlement vertical : la concurrence nest alors possible que si et seulement si chaque concurrent peut accder linfrastructure. Tel a t par exemple lobjectif, en France, de la cration du Rseau de transport de llectricit (RTE), en 2000, entreprise publique issue de loprateur historique EDF. Ou de celle du Rseau ferr franais (RFF) en 1997, autre entreprise publique, issue de la SNCF et charge de lentretien et du dveloppement du rseau de voies ferres. De faon complmentaire, il est possible de diviser lancien oprateur en plusieurs entits (dmantlement horizontal ). Dans le meilleur des cas, celles-ci seront directement concurrentes. Des firmes de production dlectricit peuvent suivre ce modle. Dans un cas moins favorable, les firmes ne seront pas directement concurrentes, en ce sens quelles jouiront de monopoles locaux. La concurrence existera donc, mais de faon indirecte : elle se fera au niveau de la mise aux enchres de la concession de service public. La privatisation des chemins de fer britanniques sest faite selon cette logique. Pour les promoteurs de la privatisation des services publics, leffacement de lintervention publique dans les industries de rseaux est justifi en termes defficacit productive et de gain pour lusager. La rduction des tarifs et lamlioration de la qualit de la prestation sont alors annonces comme les consquences logiques de la privatisation [I, 2]*. Alors que certaines nationalisations ont rsult du constat pragmatique de la dfaillance du priv (cas de la SNCF en 1937) et que dautres secteurs furent longtemps structurs autour dentreprises prives (exemple de llectricit avant
* Voir chapitre 2 de la premire partie. Dans la suite de ce livre, ce type de renvoi dsignera la partie et le chapitre permettant daller plus loin sur le point voqu.
12
1946), il convient donc de sinterroger sur la lgitimit et lefficacit des services publics.
Roll back the State : thorie et pratique de la privatisation Thoriquement, la proprit publique de certaines entreprises se justifie par lexistence de ce que les conomistes appellent des monopoles naturels . Une situation de monopole naturel se caractrise par une diminution du cot de production unitaire, mesure que les quantits produites augmentent. Le cas du chemin de fer illustre bien ce phnomne d conomie dchelle : il est trs coteux de construire la premire ligne de chemin de fer, mais, ensuite, ce cot fixe de construction initiale sera amorti par le passage des trains successifs. Si le prix du billet de train suivait exactement les cots de production de lentreprise, il commencerait par tre trs lev, puis il diminuerait mesure que le trafic se dveloppe. Lentreprise est donc en situation de monopole naturel , puisquune entreprise concurrente devrait construire nouveaux frais une nouvelle ligne. Elle ne pourrait concurrencer la premire, puisque ses cots de production seraient trs nettement suprieurs. Dans ce cas, une firme unique est donc plus efficace que plusieurs firmes en concurrence pour rpondre la demande. Cependant, si ltat veut viter que lentreprise nexploite son pouvoir de monopole, il doit la nationaliser, ou dfaut imposer une stricte rglementation publique, encadrant les tarifs et les investissements. La contestation de la rglementation traditionnelle des services publics repose sur la dnonciation des cots de la rglementation publique : ceux-ci seraient, pour les tenants de la libralisation, largement suprieurs aux effets bnfiques du contrle public. Pour certains, le rsultat aprs intervention publique serait mme pire que la situation initiale. Le dcideur public serait inapte se substituer au march pour runir la connaissance ncessaire aux arbitrages de prix et de quantit. Incapable de prendre les bonnes dcisions, de les faire appliquer, il serait mme juge et partie et corruptible. 13
Par ailleurs, labsence dincitation lefficacit productive et aux baisses de tarifs, pour les services publics, est souvent dnonce. Le caractre intgr des monopoles nationaux induirait une opacit quant aux cots et laffectation des surplus dus la situation de monopole de lentreprise : ceux-ci profitent-ils aux consommateurs, ou aux salaris des monopoles publics ? En outre, les firmes nationalises opteraient pour des investissements trop gourmands en capital, loigns des choix que feraient des entreprises en concurrence (cas du nuclaire, par exemple). Au final, la sous-efficacit de la proprit publique tirerait sa source de plusieurs phnomnes : les dirigeants des entreprises publiques nont pas les mmes incitations que leurs homologues du priv. Le contrle par les actionnaires tant absent, leurs dcisions dinvestissement ne correspondent pas ncessairement lintrt de lentreprise ; le rle disciplinant des marchs financiers ne peut sexercer, linverse de ce qui se passe pour les entreprises prives cotes en Bourse, pour lesquelles la dprciation du cours affecte les revenus des dirigeants et accrot la probabilit dOPA hostiles [I, 3] ; les firmes publiques sont soumises une contrainte budgtaire molle , puisquil nexiste pas de risque rel de faillite ; les objectifs de la tutelle publique sont multiples et parfois contradictoires ; le pouvoir politique serait plus vulnrable aux groupes de pression que les dirigeants dentreprises prives, qui nont de comptes rendre qu leurs actionnaires. Alors que rien nindique que les firmes prives puissent sabstraire de ces risques, la privatisation des entreprises publiques de service public a t facilite par la leve progressive de largument du monopole naturel, notamment en raison de changements techniques. Ainsi, les tlcommunications ont vu leur segment dit monopolistique se rtracter notablement : les infrastructures ncessaires la cration de rseaux de tlphonie mobile sont, en effet, beaucoup moins coteuses mettre en place que les infrastructures classiques. Les 14
privatisations ont t rendues possibles dans les autres industries de rseaux grce au dmantlement de loprateur historique. Lobjectif est de limiter le monopole lgal la seule partie de lentreprise qui est rellement en situation de monopole naturel 3. La cration du Rseau de transport de llectricit tmoigne de cette stratgie. Il sagit de rendre possible le libre accs linfrastructure pour lensemble des oprateurs. Dans le cadre de cet objectif, le rgulateur va devoir encourager lentre de nouveaux concurrents dans lindustrie 4. Il sagit donc de procder au dmantlement, au moins vertical, de loprateur historique, pour rendre possible la concurrence. La sparation verticale peut dans certains cas se doubler dun dmantlement horizontal de loprateur national en plusieurs entits concurrentes, afin dintensifier la pression concurrentielle. Llectricit britannique donne un exemple de cette politique. Une analyse critique des expriences trangres Lexemple de la privatisation sans dmantlement de British Gas en 1986 appuie les prescriptions de la nouvelle conomie des rseaux. Loffice de rgulation (Ofgas) dut batailler durant dix ans pour obtenir de la compagnie publique quelle procde son propre dmantlement, survenu en 1997. En effet, la mise en concurrence de loprateur peut tre plus disciplinante pour lentreprise que la simple privatisation, qui nintroduit pas par elle-mme de concurrence 5. La division de loprateur historique en plusieurs entits concurrentes est donc souvent ncessaire pour rendre la concurrence effective. British Railways, lentreprise en
3. Nicolas CURIEN, conomie des rseaux, La Dcouverte, coll. Repres , Paris, 2000. 4. Franois L VQUE , conomie de la rglementation, La Dcouverte, coll. Repres , Paris, 1998. 5. Les vnements boursiers de 2001-2002 montrent dailleurs bien que le contrle des entreprises privatises nest pas obligatoirement plus strict que celui des entreprises publiques.
15
charge des chemins de fer britanniques fut ainsi scinde en 1993 en soixante-dix entits, ensuite privatises. La proprit et la gestion du rseau ont t confies un monopole priv, Railtrack. Celui-ci loue les gares et les dpts aux exploitants des lignes (chaque compagnie ne gre quun simple tronon du rseau). Le matriel roulant a t dispers entre trois compagnies. Le fret a lui aussi fait lobjet dun dmantlement. Le service passager a t dcoup en vingt-six entits rgionales, en concession pour sept quinze ans et attribues aux enchres. Lune des difficults est de savoir quel est le niveau de dmantlement le plus efficace. En effet, du fait des conomies dchelle, une dispersion trop importante risquerait de se rvler contre-productive. lautre extrme, une privatisation simple se traduirait par la substitution dun monopole priv un monopole public. Certains conomistes prconisent donc de dmanteler au maximum le monopole sachant que, selon eux, les mcanismes spontans du march reconstitueront in fine des firmes de taille optimale 6 . Pour llectricit, le rgulateur doit viter que loprateur historique, initialement en situation de monopole naturel, ne sappuie sur sa position dominante en amont, et ventuellement sur le contrle de linfrastructure essentielle dont il dispose, pour instaurer des barrires lentre ou mettre en uvre des stratgies anticoncurrentielles lencontre de ses rivaux sur les marchs en aval. La politique suivie au Royaume-Uni fait nouveau figure dexemple : en avril 1990, CEGB (Central Electricity Generating Board), loprateur historique britannique, verticalement intgr, fut dmantel en quatre compagnies indpendantes. Lune delles, le National Grid Power, responsable du rseau de transport, fut privatise ds dcembre 1990. De mars mai 1991, les compagnies de production furent privatises, lexception de lentreprise en charge des centrales nuclaires dont ltat ne se spara quen 1996. Cette exprience montre que le mouvement spontan du march a conduit une reconcentration des firmes. Pis, une
6. Jean TIROLE, Ownership and incentives in a transition economy , MIT, mimo, Cambridge, tats-Unis, 1992.
16
nouvelle intgration verticale a t constate. Elle semble mme se rvler indispensable la survie des firmes. En effet, la privatisation semble voue lchec ds lors quelle concerne des activits ncessitant de trs lourds investissements. British Energy, entreprise privatise oprant les centrales nuclaires britanniques, est aujourdhui en cessation de paiements. Depuis le 9 septembre 2002, la socit ne poursuit son activit que grce des fonds durgence dbloqus par le gouvernement 7 (650 millions de livres entre le 9 et le 26 septembre). Leffondrement de British Energy, compar aux performances plus acceptables de ses concurrents, peut sexpliquer par lchec de celle-ci dans ses projets de rachats de distributeurs dlectricit qui lui auraient permis dcouler sa production sans passer par le march 8. En dautres termes, les entreprises issues du double dmantlement (vertical et horizontal) de loprateur britannique ne peuvent survivre que dans la mesure o elles parviennent, via des fusions et acquisitions, recrer la structure du monopole naturel intgr. La mme problmatique se retrouve pour les oprateurs dinfrastructures de rseau. Railtrack, en cessation de paiements, a t place sous administration judiciaire le 7 octobre 2001. Elle a t rintgre dans le giron public en octobre 2002 via une organisation but non lucratif appele Network Rail, soutenue par le rgulateur sectoriel britannique, la Strategic Rail Authority. La nouvelle entit a pour mission dponger la dette de Railtrack au moyen de nouveaux emprunts ou par des financements publics, et de reprendre lentretien de 37 000 kilomtres de voies ferres laisses dans un tat de quasi-abandon. Loprateur du rseau ferroviaire anglais na pu concilier les exigences des marchs financiers, en termes de rentabilit des capitaux investis, avec les investissements ncessaires lentretien et au dveloppement dune infrastructure essentielle. Il apparat donc clairement que les infrastructures de base dune industrie telle que les chemins de fer ne peuvent tre gres efficacement,
7. NATIONAL ECONOMIC RESEARCH ASSOCIATES, Global energy regulation , septembre 2002. 8. M.-L. CITTANOVA, Privatisation : les leons britanniques , Les chos, 10 octobre 2002.
17
surtout long terme, si elles sont abandonnes au seul march. Lexemple des chemins de fer britanniques montre par ailleurs que ce risque est dautant plus fort que les investissements publics ont t insuffisants avant la privatisation. La privatisation ne peut donc fonctionner que lorsque le monopole naturel disparat, au moins partiellement, du fait du progrs technologique (cas des tlcommunications) ou lorsque les firmes issues du dmantlement de loprateur historique utilisent des technologies de production qui ncessitent peu dinvestissements (cas des producteurs dlectricit exploitant des centrales gaz). Il convient aussi de souligner que la privatisation ellemme ne constitue pas le seul cueil sur le chemin de la libralisation, comme en attestent les difficults qua connues llectricit californienne entre mai 2000 et mai 2001. Du fait de la volont du rgulateur californien de privilgier les mcanismes de march, les entreprises de distribution ont d se dfaire de leurs filiales de production. Elles devaient salimenter sur le march au jour le jour. Dans le mme temps, les prix de dtail de llectricit taient gels afin de permettre aux compagnies de couvrir les cots lis louverture du march. Or, la baisse de loffre dlectricit conjugue une consommation soutenue provoqua un effet de ciseau tarifaire entre les prix de dtail fixs administrativement et les prix de gros variant au jour le jour. Non couverts par des contrats dachat dlectricit long terme, des distributeurs firent faillite. Ltat de Californie dut se substituer ceux-ci pour viter leffondrement total de la production lectrique 9. Privatiser : une ncessit budgtaire et europenne ? Les privatisations ne peuvent donc tre justifies ni par des fondements thoriques incontestables, ni par des expriences satisfaisantes. En fait, elles relvent surtout dautres
9. GENERAL ACCOUNTING OFFICE, Restructured electricity markets. California market design enabled exercise of market power , Report to Congressional Requesters, GAO-02-828, juin 2002.
18
considrations. La volont politique de privatiser les entreprises de service public peut ainsi tre explique trs prosaquement par la pnurie de fonds publics. La vente dactifs patrimoniaux de ltat vise alors desserrer la contrainte budgtaire court terme, sans proccupation quant lefficacit productive de long terme. Par ailleurs, au sein de lUnion europenne, la lgislation communautaire constitue lun des arguments les plus dcisifs en faveur de la privatisation. Mme si le trait de Rome proclame la neutralit de lEurope vis--vis des formes de proprit des entreprises, de nombreux articles de ce trait vont en fait lencontre de la proprit publique. Par exemple, sagissant de la France, toute augmentation de capital dune entreprise telle quEDF, oprant sur un march en cours de libralisation, souscrite pour tout ou partie par ltat (pour linstant seul actionnaire), serait considre comme une aide publique, donc discriminatoire et anticoncurrentielle 10. Pourtant, les dclarations de la Commission de Bruxelles fin 2002 11 ne remettent pas en cause la proprit publique dEDF, mais seulement les avantages lis au statut dtablissement public industriel et commercial (EPIC). Cependant, la privatisation doprateurs comme EDF semble constituer le corollaire invitable de la libralisation des marchs. En particulier, il est trs difficile pour ltat daccrotre les ressources financires dune entreprise publique en concurrence : mme lappel aux marchs financiers risque de tomber sous les fourches Caudines de la Commission de Bruxelles, dans la mesure o les emprunts se font avec la garantie, au moins indirecte, de ltat, et donc faussent eux aussi la concurrence, tout comme les aides publiques directes. De cette faon, toute autre solution que lautofinancement est thoriquement proscrite pour des oprateurs de services publics non encore privatiss qui oprent sur des marchs libraliss. Or, le dveloppement de ces oprateurs passe par la croissance externe (rachat des concurrents), puisquils doivent
10. Henri GUAINO, EDF : vers le dmantlement , Le Monde, 7 fvrier 2002. 11. La Tribune du 17 octobre 2002.
19
acqurir une taille suffisante (dite critique ) sur le march europen. Ne pouvant financer ces rachats dentreprises par des changes de titres, les oprateurs publics sont dans lobligation de payer cash , et donc de sendetter lourdement, comme en tmoigne lexemple de France Tlcom. Ces problmes financiers se doublent de difficults politiques. Les dcrets anti-EDF espagnol et italien 12 reposent sur la crainte de voir un oprateur public acqurir des compagnies hors de son territoire national. Ainsi, la logique mme de la libralisation des marchs et les contradictions entre les stratgies des oprateurs et les contraintes poses par leur statut public peuvent rendre la privatisation finalement ncessaire, alors que les arguments thoriques ne sont pas incontestables et que les expriences trangres conduisent une certaine prudence. Les politiques nationales et les missions de service public nentrent ici plus en ligne de compte.
12. Contre lesquels la Commission a fort justement ouvert, fin 2002, une procdure dinfraction au principe de libre circulation des capitaux.
Drglementer, cest faire jouer la concurrence, et donc faire baisser les prix
Matthieu Amiech et Olivier Vaury
Dans les tlcommunications, seul secteur o la libralisation a t complte, ce sont les consommateurs qui en sont les bnficiaires incontestables. lie COHEN, Le Monde de lconomie, 4 juin 2002. Selon Loyola de Palacio, commissaire europenne lnergie, le futur march intgr apportera plus de choix, de bnfices rels, en termes de concurrence, de prix et de comptitivit. Des tudes montrent quentre 1995 et 2000 les clients ligibles ont bnfici dune baisse des tarifs dau moins 20 % dans les pays les plus ouverts, deux fois plus que dans les marchs les moins libraliss. [] [Daprs elle], la non-libralisation des marchs de llectricit et du gaz, aprs tout, cote tous les ans la bagatelle de 15 milliards deuros nos tats membres. Le Figaro conomie, 15 mars 2002.
ette ide reue prend appui aussi bien sur les conclusions prtendument fermes et bien tayes de la science conomique que sur le sens commun. Que les rglementations entravent le bon fonctionnement des mcanismes de march semble frapp du sceau de lvidence : elles empcheraient la concurrence dexercer ses effets bienfaisants pour les consommateurs, au premier rang desquels la pression la baisse sur les prix. 21
Ce type de raisonnement est communment appliqu au march du travail : lexistence de rglementations empcherait le salaire (vu comme simple prix du travail) de raliser lajustement entre loffre (les salaris disponibles) et la demande (les besoins des entreprises en main-duvre) [III, 11]. Il en est de mme concernant les services publics, quil faudrait tout la fois privatiser, ouvrir la concurrence et drglementer : ce qui devrait avoir pour effet de faire baisser les prix vers un hypothtique niveau dquilibre, considr de manire indissociable comme plus efficace conomiquement (moins de gaspillage de la richesse nationale) et plus juste socialement (suppression des rentes de monopole touches par ltat et ses fonctionnaires) [I, 1]. On voit que, dans ce cadre, tous les marchs sont considrs comme autant despaces abstraits dajustement de dcisions individuelles dcentralises, en dehors de tout contexte social, historique et culturel. La majorit des conomistes et de ceux qui relaient leur discours parlent avec plus ou moins de mauvaise foi d offre et de demande comme sil sagissait dentits abstraites suivant un mcanisme simple dajustement par les prix. Et ils vhiculent ainsi lide que ce sont dinutiles rglementations, manant dindividus ou de groupes irresponsables et improductifs, qui sopposent lquilibre des marchs.
Le mirage dune concurrence sans rglementation
Tout ce discours passe sous silence la complexit et lambigut redoutables de la notion de concurrence. Quil sagisse de la concurrence pure et parfaite du discours savant ou de la concurrence toute simple du discours profane, dans les deux cas on ignore ou feint dignorer quil ny a pas de concurrence sans rglementation. On souligne trop rarement que la thorie conomique standard suppose une hypercentralisation des dcisions, plus proche de la planification sovitique que 22
Drglementer, cest faire jouer la concurrence
dune conomie de march dcentralise 1. Alors, pourtant, que cette thorie est la rfrence implicite de la plupart des discours libraux vantant la libre concurrence et la drglementation ! Les tudes consacres aux tentatives concrtes de faire fonctionner un march parfait (cest--dire conforme celui de la thorie conomique 2) illustrent effectivement que cela passe par une normalisation des produits, des comportements, et par une centralisation du processus denchre permettant la dtermination du fameux prix dquilibre, cens tre la fois juste et efficace : aucune transaction ne peut alors se faire un prix qui scarte de celui quimpose le commissaire-priseur du march. Ce systme hypercentralis et autoritaire na strictement rien voir avec une conomie dcentralise fonde sur la libert de vendre et dacheter quand on le souhaite, au prix que lon souhaite. Quant la Bourse, qui est souvent prsente comme lexemple concret le plus proche dun march drglement et donc vritablement concurrentiel , voil prcisment un march truff de rgles et dinstitutions : une Commission des oprations de Bourse surveille la rgularit des transactions, des dispositifs de chasse aux dlits dinitis, des rseaux dinformateurs, des interventions dinstitutions publiques comme les banques centrales, etc. Dailleurs, le processus de fixation des cours y obit des rgles trs prcises, appliques de faon centralise [V, 22]. Autant dire que la drglementation, tout du moins labsence de rglementation dun march, a nexiste pas ! En fait, cest une contradiction dans les termes : sans rglementation, le march, pour ainsi dire, nexiste pas. La concurrence pure et parfaite des mondes imaginaires de la thorie conomique lillustre bien. Et dans la ralit, la drglementation totale nexiste pas non plus et ne peut pas exister. Car, pour tre effective, la concurrence exige des rgles et des instances
1. Voir pour un expos clair et complet sur ce point, Bernard GUERRIEN, La Thorie conomique no-classique. Microconomie, tome 1, La Dcouverte, coll. Repres , Paris, 1999. 2. Voir par exemple Marie-France GARCIA, La construction sociale dun march parfait : le march au cadran de Fontaines en Sologne , Actes de la recherche en sciences sociales, n 65, 1986, p. 2-13.
23
veillant ce que certaines entreprises nabusent pas de leur position dominante, quelles ne fixent pas des prix excessifs, quelles ne cherchent pas empcher des concurrents potentiels dentrer sur leur march. Lexemple le plus frappant de construction et dabus de position dominante, dans le capitalisme contemporain, est celui de Microsoft : le gant de linformatique a tout fait pendant des annes pour que les utilisateurs de PC du monde entier ne puissent utiliser que ses propres logiciels et applications, par divers stratagmes juridiques et techniques 3. Mais la vie conomique est remplie dexemples dentreprises, y compris une chelle locale, qui profitent dun crneau spcifique, dune niche conomique . Et cela ne passe dailleurs pas toujours par des pratiques malhonntes : lorsquon veut vendre sa production, ne serait-ce que pour vivre, a fortiori pour faire du profit, il faut ncessairement se diffrencier, chercher chapper la concurrence. Pour autant, chercher se distinguer de ses concurrents nimplique pas forcment de faire payer son client un prix scandaleux : tout dpend des liens que lon a avec lui, du contexte social et humain dans lequel sinscrit la transaction conomique. Sagit-il de relations ponctuelles ou prolonges ? Dune conomie oligopolistique de production et de consommation de masse, ou plutt dun systme de production et dchanges locaux moins orient vers la guerre conomique ? Ce que drglementer veut vraiment dire Un producteur dsireux dcouler sa marchandise cherche donc toujours chapper la concurrence. Consquence : la ralit conomique nest pas faite dune infinit de concurrents sur chaque march, mais plutt dune infinit de marchs que se disputent quelques concurrents ! Ainsi, il ny a, par exemple, pas un march de la chaussure, mais une myriade de marchs particuliers : celui des chaussures de
3. Voir Marc CHEVALLIER, Main basse sur la toile , Alternatives conomiques, octobre 2001, n 196, p. 29-31.
24
ville, segment entre les chaussures pour hommes, pour femmes, pour enfants ; celui des chaussures de sport, subdivis en marchs des baskets, des tennis, des chaussures de training, etc. ; avec, chaque fois, une sparation assez nette entre le march des chaussures de luxe, celui des prix modrs et celui des chaussures trs bas prix. Les producteurs sont souvent spcialiss sur un seul crneau. Et, sur chacun de ces marchs particuliers, les concurrents se comptent gnralement sur les doigts des deux mains, voire dune seule. Ds lors, la mise en place des procdures de surveillance des transactions et de recours pour les consommateurs afin dempcher les abus na rien danormal (ce qui ne dit rien sur le degr de prcision, lchelle et les modalits dapplication de ces procdures, etc.). Encore une fois, la drglementation totale nexiste pas et, surtout, la concurrence qui est pare de toutes les vertus ne peut pas se passer de rglementation et de surveillance des marchs. On le voit bien avec limportance prise rcemment par la direction gnrale de la concurrence, la Commission europenne, et limportance quont toujours eue, depuis la fin du XIXe sicle aux tats-Unis, les dcisions du gouvernement fdral, de la Cour suprme ou du Conseil national de la concurrence, concernant la lgitimit des situations de monopole ou doligopole. Ces instances ne peuvent tre considres par des libraux consquents que comme indispensables au bon fonctionnement des marchs. Pourtant, cest paradoxalement au nom du libralisme conomique que les milieux daffaires prnent frquemment la drglementation. Parce que ce quils entendent par drglementation , cest souvent une limitation de la surveillance des marchs qui permette aux plus grosses entreprises dchapper autant que faire se peut la concurrence ! La drglementation quils appellent de leurs vux est en ralit un certain type de rglementation, favorable lmergence doligopoles, voire de monopoles en position de raliser daussi grandes quantits de profits que possible. Monsanto, leader mondial du secteur agrochimique et des biotechnologies, rclame ainsi aux rgulateurs de la concurrence le droit de breveter les plantes transgniques issues de ses laboratoires, pour pouvoir faire payer le prix quil veut aux agriculteurs acheteurs de semences et tre seul en tirer profit. 25
Mais (bizarrement) il milite en mme temps contre les rglementations imposant ltiquetage OGM des produits contenant ces organismes gntiquement modifis, au mpris de linformation et de la plus lmentaire libert de choix des consommateurs. On peut trouver bien dautres exemples de rglementations favorables aux consommateurs, contre lesquelles on comprend que les grands trusts, issus des fusions et acquisitions boursires successives, luttent avec acharnement. On pense ici au secteur des mdicaments, domin par un cartel de plus en plus rduit de gants mondiaux : ceux-ci menacent de ne plus faire bnficier les patients europens de leurs plus rcentes innovations , si les tats ne lvent pas rapidement les dispositions rglementaires qui encadrent les prix des mdicaments dans certains pays. Alors que leurs profits sont astronomiques, ils prtendent que ces mesures, destines protger les consommateurs, les empchent de disposer des fonds ncessaires leurs dpartements de recherche. Argument qui prte sourire, quand on compare le budget annuel consacr au marketing et ladministration par un groupe comme Bristol-Myers Squibb qui, avec 3,9 milliards de dollars (en 2000), reprsente le double de celui quil consacre la recherche. Daprs une tude de la School of Public Health de Boston, lindustrie pharmaceutique amricaine emploie presque deux fois plus de personnel dans le marketing que dans la recherche 4. linverse, les gants des tlcommunications trouvent moins redire, concernant la rglementation rcente de leur secteur, en France. Car il serait totalement illusoire de penser que ce secteur est drglement depuis louverture du march des tlcommunications la concurrence. Cest une excellente illustration de la confusion qui rgne entre drglementation et concurrence. Il y a encore dix ans, les communications tlphoniques taient lobjet dun monopole public. Depuis, on a introduit de la concurrence dans cette activit. Pour autant, jamais celle-ci na t aussi rglemente quaujourdhui ! Pourquoi ? Parce que, comme il sagit dun
4. Philippe DEMENET, Ces profiteurs du sida , Le Monde diplomatique, fvrier 2002, p. 23.
26
service de rseau [I, 1], si on laissait vraiment agir les mcanismes de march , on retrouverait trs vite une situation de monopole, priv cette fois, avec les cots que cela entrane. Dailleurs, aux tats-Unis, des sept concurrents issus de la scission de loprateur historique ATT en 1984, il nen reste plus en 2002 que trois, par le jeu des fusions boursires. Et le processus de concentration, au nom de la ncessit de grandir toujours plus pour pouvoir faire face la concurrence, nest sans doute pas termin. Avec les tlcommunications, on se trouve dans le cas extrme mais trs instructif o ltat, en France, entretient artificiellement la concurrence par lintermdiaire dune Agence de rgulation des tlcommunications (ART). Celle-ci organise le march, en fixant les modalits dutilisation des quipements de loprateur historique, les systmes complexes de reversements et de prquation entre les concurrents . Elle intervient mme directement dans llaboration des tarifs : est-ce bien libral ? Dans un trs intressant rapport rdig en 2001 par des cadres suprieurs de France Tlcom 5, on apprend que lART empcherait France Tlcom de diminuer ses tarifs autant quil le pourrait sur certains segments et de commercialiser certaines formules, parce que cela serait fatal ses concurrents, qui nen sont pas capables techniquement et financirement. Le consommateur a bon dos ! Mais serait-il convenable dadmettre quil nest pas le bnficiaire principal de la prtendue drglementation ? Cots et gaspillages du march Le cas du secteur des tlcommunications peut sembler particulier : la concurrence y est littralement maintenue sous perfusion, alors quil nest pas sr que le consommateur en profite autant quon le dit, en dehors des grandes entreprises qui bnficient de la forte baisse du prix des communications internationales. Surtout, lefficacit conomique globale de cette concurrence trs rglemente na rien dvident ! Comme sur tous les types de marchs, le maintien de la
5. Une autre ide des tlcoms, Vie ouvrire ditions, Paris, 2001, p. 61-62.
27
concurrence, quil en rsulte ou non une baisse des prix, a un cot. Quil sagisse des efforts de lART pour empcher le retour au monopole de fourniture daccs aux rseaux tlphoniques, des dcisions de la Commission de Bruxelles concernant les fusions-acquisitions dans la sidrurgie, ou du procs de Microsoft aux tats-Unis pour savoir sil faut sanctionner et scinder en deux le mastodonte de linformatique : dans tous ces cas, il nest jamais acquis que la rglementation adopte soit favorable aux consommateurs. La seule chose qui est certaine, cest que la procdure dorganisation et de surveillance du march a un cot. Ces cots de la concurrence sont trop souvent mconnus ou passs sous silence, dans les dbats sur la drglementation . On nentend parler que des gaspillages du public [IV, 14]. Or, le march nest-il pas galement invitablement source de gaspillages ? On peut en distinguer trois sortes : des cots lis la production : produire un service ou un bien ncessite des infrastructures. Dans un systme fond sur la proprit prive, chaque entreprise en concurrence devra dvelopper ses propres infrastructures (usines, btiments, centres de recherche, rseaux). Il est clair que, dans de nombreux cas, cela mnera des gaspillages, qui peuvent tre considrables. Ainsi, le trs libral The Economist admet que la cause ultime de la crise [dans le secteur des tlcommunications] est que trop de concurrents ont dcid de construire dnormes rseaux pour lesquels la demande tait faible 6 ; des cots lis la commercialisation : par dfinition, en situation de concurrence, chaque entreprise sefforce dattirer de nouveaux clients, et den prendre aux autres. Il est vident que cela ncessite des dpenses (publicit, dmarchage, etc.) quun monopole (public) naurait pas financer. Toutes ces dpenses najoutent rien la qualit du produit, mais sont une partie importante du prix final pay par le consommateur ; des cots lis la rmunration du capital : une partie du prix pay par le consommateur sera consacre aux dividendes des actionnaires. Le profit nest alors pas exig par la
6. Voir The Economist, 20 juillet 2002.
28
concurrence, mais par la privatisation. Or ce sont deux choses bien distinctes, puisquon pourrait tout fait imaginer un systme de concurrence entre organismes publics. Mais, la plupart du temps, dnationalisation et ouverture la concurrence vont de pair. Comment valuer ces cots ? Il est bien dlicat den fournir une valuation globale et exhaustive. Nanmoins, il est possible de donner des ordres de grandeur par secteur, selon limportance quy prennent ces trois catgories de cots. Ainsi, le systme de sant amricain met en concurrence des assureurs et des hpitaux privs, et il cote plus cher que le systme franais, gr par la Caisse nationale dassurance maladie (CNAM) : en moyenne 30 000 francs par personne et par an, contre 17 500 francs en France. Et aucun assureur priv ne sestime capable de grer ce service meilleur prix que la CNAM, en France 7. En fait, les questions quil faut se poser sont les suivantes : peut-on prouver que les gains defficacit gnralement attribus la mise en concurrence sont suprieurs aux cots et gaspillages lis cette mme concurrence ? Cest loin dtre toujours le cas ; qui paie pour les gaspillages, dont on voit quon peut en dceler dans tous les systmes ? Est-ce le consommateur qui paie un peu plus cher que le prix le plus bas possible ? Le contribuable, qui paie les salaires des fonctionnaires, mais aussi les surcots induits par la sous-traitance des services publics au secteur priv 8 ? Ou les salaris, quand les cots de la concurrence (rebaptiss loi du march ) entranent la faillite de lentreprise ? La drglementation ne garantit ni la concurrence, ni la baisse des prix que la concurrence ne garantit pas non plus, dailleurs ! La concurrence ne tombe pas du ciel, elle doit ncessairement tre soutenue par une rglementation coteuse. Ce qui fait que son efficacit conomique peut toujours
7. Voir Daniel A RONSOHN et Guillaume D UVAL , Le grand gchis de largent priv , Alternatives conomiques, n 188, janvier 2001, p. 64. 8. Voir lexemple anglais de la Private Finance Initiative, voqu par George MONBIOT, Captive State. The Corporate Takeover of Britain, MacMillan, Londres, 2000.
29
tre sujette dbat. Quant savoir si elle est profitable ou non aux consommateurs, quand elle ne met face face quun nombre limit dentreprises (ce qui est toujours plus ou moins le cas), cest encore une autre question : cela dpend du contenu et des modalits de la rglementation en question.
La Bourse, on ne peut pas sen passer !

Matthieu Amiech
Quand nous faisons ce qui est bon pour linvestisseur individuel, nous faisons ce qui est bon pour le march, et en dernier ressort pour le bien-tre conomique de la nation. Dick GRASSO, Welcome from the Chairman, sur le site Internet de Wall Street, la Bourse de New York 1. La meilleure protection [contre les excs de la corporate governance] semble tre finalement un fort dveloppement de lactionnariat des salaris. Les salaris actionnaires auraient des reprsentants dans les conseils dadministration et pseraient ainsi dans les dcisions de gestion avec des objectifs plus quilibrs que ceux des actionnaires purs. Ils recevraient, par la dtention des actions, une rmunration pour compenser le dplacement du risque de variabilit des profits vers les salaires. Patrick ARTUS, Le capitalisme financier mondialis est-il une menace ? , in Le Cercle des conomistes. Esprances et menaces de llection prsidentielle, Descartes & Cie, Paris, 2002.
ourquoi la Bourse occupe-t-elle une telle place dans les proccupations conomiques, politiques et mdiatiques ? Il y a trente ans, il tait inimaginable que lvolution des cotations, les sautes dhumeur ou les exigences des marchs financiers vis--vis des tats et des directions dentreprise fassent quotidiennement les titres de lactualit. Il tait inimaginable que les politiques menes par les
1. <http://www.nyse.com/about/.
31
gouvernements, les stratgies des dirigeants dentreprise et lemploi dune partie non ngligeable des salaris soient ce point dpendants des opinions et des dcisions moutonnires des oprateurs boursiers. Mais la Bourse nest-elle pas devenue incontournable dans les conomies de march capitalistes ? Incontournable parce quindispensable au financement de la production, des investissements des entreprises. Les marchs financiers permettraient de mieux drainer lpargne dont les entreprises ont besoin, en particulier les plus innovantes. Seule une finance de march, cest--dire sans intermdiaire, permettant une mutualisation des risques entre une foule dacteurs, garantirait une valuation fiable de la rentabilit des projets conomiques et le financement de linnovation, cl de la croissance de demain. Mieux : non seulement le financement par la Bourse serait plus abondant, mais il serait galement source dune plus grande efficacit gestionnaire. La pression exerce par les actionnaires sur les managers, dans le sens dune rentabilit aussi leve que possible des titres des entreprises, apporterait la garantie que les salaris, tous les niveaux, donnent constamment le meilleur deux-mmes en vue dun profit maximum. lorigine des rformes, des malentendus Les importantes rformes des systmes financiers auxquelles les pouvoirs publics ont procd aux tats-Unis, au Royaume-Uni et en France, notamment, dans les annes 1980, ont t menes au nom de la ncessit de faciliter le financement des entreprises. La dpendance de celles-ci vis--vis des banques, leurs fournisseurs de crdit, tait dnonce comme une entrave la libert et linnovation conomiques : il fallait mettre les banques en concurrence entre elles et avec un grand march de prteurs de capitaux, afin que les entreprises disposent dune pargne abondante, donc moins coteuse, pour financer leurs investissements. Ainsi, pour justifier la politique volontariste de dveloppement des marchs financiers, on arguait en France des rigidits et des cloisonnements du systme de financement 32
administr hrit de laprs-guerre, au sein duquel ltat jouait un rle actif : les grandes banques tant nationalises, il pouvait contrler et orienter le crdit. Chaque banque tait adapte sa clientle et utilise comme un instrument de la politique conomique du gouvernement : le Crdit agricole avait le monopole du crdit aux agriculteurs ; la Banque populaire et le Crdit mutuel celui du crdit aux PME ; le Crdit foncier celui des prts pour le logement Chacune tait donc labri de la concurrence sur un crneau particulier. Et cest ce systme bancaire cloisonn et trs rglement qui fournissait aux entreprises lessentiel des crdits ncessaires leurs investissements, jusquaux annes 1970. La Bourse tait peu frquente et plutt oriente la baisse. partir du moment o les tats-Unis et la Grande-Bretagne procdrent dimportantes rformes visant dvelopper le financement par actions et obligations, cette conomie dendettement fut unanimement considre comme archaque et inefficace. La drglementation et la cration de nouveaux instruments de placements devaient aboutir une rduction du cot du capital et une affectation efficace de lpargne, rsultant du jeu naturel de loffre et de la demande et non plus de considrations rglementaires opaques . Soulignons dabord que les promoteurs de cette finance de march considrent comme acquis que linvestissement et la production doivent tre financs par une pargne pralable. Or, lhistoire du capitalisme suggre que cest souvent la production de richesses nouvelles, finances crdit, qui engendre en retour un stock dpargne 2. Ils prsupposent galement que les entreprises des grands pays industrialiss avaient, lpoque de ces rformes, un fort besoin de financement. Or, cela est aussi contestable : il sagit prcisment du moment o beaucoup dentreprises, notamment en France et aux tats-Unis, taient en cours de dsendettement rapide. Cest partir de 1986 que le taux dautofinancement des entreprises franaises commena de monter jusqu des niveaux jamais vus depuis la Seconde Guerre mondiale :
2. Voir ce propos lintroduction de lessai de Jean-Luc GRAU, Le Capitalisme malade de sa finance, Gallimard/Le Dbat, Paris, 1998.
33
lexplosion des marchs financiers se produisit donc une poque o les entreprises taient en mesure de financer la totalit de leurs investissements grce leurs profits, sans recourir un financement externe. Une contribution peu vidente au financement de lconomie prive En fait, cest lide mme que les marchs financiers jouent un rle majeur dans le financement des projets conomiques privs quil faut mettre en cause. Pourtant, les chiffres le plus souvent mis en avant ne laissent en apparence planer aucun doute sur le fait que nous vivons lheure dune finance directe de march, o les banques (les intermdiaires) ne jouent plus quun rle rduit 3. Le taux dintermdiation, qui mesure la part des crdits bancaires dans le total des financements des agents non financiers, na-t-il pas diminu continuellement en France depuis vingt ans, tombant de 71 % 52 % entre 1978 et 1998 ? Mais il ne faut pas perdre de vue que ce sont avant tout les plus grosses entreprises qui sont cotes en Bourse : en 2001, 85 % des 250 socits non financires cotes sur le premier march de la Bourse de Paris [V, 22] comptaient plus de 10 000 salaris 4. Cela nest pas du tout reprsentatif du tissu conomique hexagonal, dont plus de 99 % des entreprises comptent moins de 500 salaris et psent peu prs 90 % de lemploi non public 5. Au total, les 650 socits non financires cotes Paris reprsentent environ 20 % de la valeur ajoute du secteur priv et deux millions demplois, soit peu
3. Voir par exemple Catherine AUGORY et Fabrice PANSARD, Lintermdiation financire au sein des principaux pays de la zone euro , Lettre conomique de la Caisse des dpts et consignations, n 121, mai 2000. 4. Calcul partir du schma 1 (taille des units cotes, par type de march), in Anne SKALITZ, Au-del des entreprises : les groupes , INSEE Premire, n 836, mars 2002. 5. Calcul partir des tableaux 17 et 18 de lannexe II fournis par lUNEDIC, in Vingt ans de CHSCT, Rapport du Conseil conomique et social, octobre 2001.
34
prs 15 % de lemploi non public 6. Cest beaucoup, mais cela indique quune grande partie de lconomie franaise ne repose pas sur la finance de march. Ainsi, en dpit de la prsence de PME-PMI sur le second et le nouveau march, lendettement auprs des banques reste bien le mode de financement externe le plus rpandu pour les units conomiques de taille modeste. Et lexamen de la structure du financement net (qui prend en compte les sources externes et internes) des entreprises laisse apparatre la prpondrance globale de lautofinancement dans les annes 1990, en France et dans les autres principaux pays du G7, cest--dire le financement par les profits engrangs lors des exercices prcdents 7. Dans le cas des petites entreprises innovantes, le discours dominant laisse croire que les marchs financiers constituent une solution miracle pour pallier la rticence des banques financer des projets risqus. Des enqutes publies rcemment montrent quil nen est rien. Pour lensemble de lindustrie franaise, le financement des innovations se fait en majorit ( 78 %) sur les ressources internes des entreprises 8. Les augmentations de capital par missions dactions ne reprsentent que 1,1 % du montant des financements de projets innovants. Et les apports de fonds par capital-risque, seulement 0,1 %, autant dire rien. Alors que ce mode de collecte de lpargne pour trs petites entreprises innovantes a portant t rig en modle pour lavenir ! Michel Aglietta explique pourquoi ce modle invent aux tats-Unis et qui y a connu, un temps, un grand succs, est difficilement exportable hors du contexte amricain 9. Une rcente enqute dresse un bilan ngatif de ce dispositif en France 10 : on y apprend que les trs petites entreprises innovantes, dans limpossibilit de
6. Voir Anne SKALITZ, Au-del des entreprises : les groupes , loc. cit. 7. Voir Michel A GLIETTA , Macroconomie financire, La Dcouverte, coll. Repres , Paris, 2001, tableau IX, p. 27. 8. Voir Yann LHOMME, Comment se financent les projets innovants dans lindustrie ? , Problmes conomiques, n 2742, 2 janvier 2002, p. 20. 9. Voir Michel AGLIETTA, Macroconomie financire, op. cit., p. 31-36. 10. Voir Jean LACHMANN, Lapport du capital-risque au financement de linnovation , Innovations, LHarmattan, Paris, 1er trimestre 2000. On en trouve de larges extraits dans Problmes conomiques, n 2658, 29 mars 2000, p. 1-6.
35
sautofinancer faute de profits initiaux, sont dsertes par la communaut financire prive, non seulement les tablissements de crdit traditionnels mais aussi les collecteurs dpargne sur les marchs financiers, comme les capital-risqueurs. Et ce nest que grce au financement public, des collectivits locales notamment, que certains projets parviennent tout de mme dmarrer ! Un exemple de plus de lincapacit du capitalisme assumer le risque, contrairement un mythe bien enracin [II, 9], et sautorguler sans la bquille de ltat. La Bourse nest-elle quun casino ? Mais comment se fait-il que le march soit aussi dfaillant ? Et si la Bourse ne sert pas ou peu financer linvestissement productif, en particulier innovant, quoi sert-elle donc ? Il faut ici prciser que les protagonistes des marchs financiers ne sont pas une multitude de petits pargnants la recherche de placements srs et raisonnablement rmunrateurs, mais des investisseurs institutionnels qui sont en comptition entre eux pour obtenir le meilleur rendement, rapidement si possible. Ce sont les fonds de pension, fonds de performance, fonds communs de placement (comme les compagnies dassurance vie) : leur pouvoir sur les marchs boursiers vient de ce quils concentrent lpargne financire (actions et obligations) des mnages. Or, cest prcisment la drglementation des annes 1980 qui a abouti cette professionnalisation de la Bourse. Dire quil sagit dune dsintermdiation de la finance est donc erron, car mme la dtention de titres est dsormais en grande partie intermdie 11. En outre, les acteurs de cette finance, qualifie tort de directe, ne sont pas sur le march pour y valuer les perspectives objectives de profit des diffrentes entreprises et slectionner prudemment les projets conomiques les plus prometteurs : ils sont l pour exiger une rentabilit financire leve des entreprises dont ils dtiennent
11. Voir Dominique PLIHON, La Monnaie et ses mcanismes, La Dcouverte, coll. Repres , Paris, 2000, p. 66-67.
36
des capitaux, quelles quen soient les consquences sur les autres variables conomiques [V, 22]. Cette obsession de la rentabilit a pour effet de dconnecter la sphre financire des besoins de lconomie capitaliste relle, sans mme parler de ceux de la socit. Attardons-nous sur le cas des fonds de pension. De quoi sagit-il et do vient leur pouvoir ? Ce sont des groupements dpargnants qui prennent des parts (souvent restreintes) dans le capital de diverses entreprises. Eux nagissent pas, en gnral, dans une optique de spculation. Ils cherchent au contraire inflchir durablement la conduite des affaires, dans le sens dune maximisation des bnfices par action : dans chacune des socits dont ils dtiennent des titres, les reprsentants de ces fonds exercent une surveillance trs pousse sur la gestion des managers et ses rsultats financiers. Ils sappuient pour cela sur les tudes des cabinets daudit financier qui dissquent en permanence stratgies et comptabilits. Laura de ces cabinets auprs des grands investisseurs est telle que les directions dentreprises se sentent obliges de se plier leurs normes dapprciation en matire de comptabilit, dorganisation du travail, dobjectifs de gestion. Cette gestion doit tre tourne vers une rentabilit maximale des fonds propres des entreprises, cest--dire des fonds qui ne sont pas emprunts, seulement ceux qui sont apports par les actionnaires en change de dividendes annuels. Le chiffre qui a souvent emport ladhsion des gestionnaires de lpargne concentre est celui de 15 % : 15 % pour le rapport du profit aux fonds propres, quelles que soient les volutions du profit et de la production Cette exigence inconditionnelle de cration de valeur pour lactionnaire a eu des consquences stupfiantes sur les choix des entreprises. Ainsi, nombre dentre elles nont pas hsit sendetter de faon colossale, auprs des banques et des investisseurs institutionnels, pour viter des missions dactions nouvelles qui feraient baisser le ratio profit/fonds propres (les actions font partie des fonds propres). Pour accrotre mcaniquement ce ratio, elles nont pas non plus hsit racheter massivement leurs propres actions : moins dactions en circulation, cest plus de dividendes pour chaque action, profit donn ! Ce qui aboutit une situation cocasse : beaucoup 37
dentreprises cotes sont lourdement endettes ; et la contribution nette des actions au financement de lconomie amricaine est devenue ngative, comme lillustre le graphique ci-dessous 12. Les rformes financires des annes 1980 ne visaient-elles pourtant pas sortir les entreprises des griffes des banques, en leur permettant de financer leurs investissements par mission dactions ? MISSIONS NETTES DACTIONS (MILLIARDS DE DOLLARS)
150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 -350
85 986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 996 1997 998 1999 000 001 19 1 2 1 2 1
Les salaris, grands perdants du gouvernement des actionnaires On saperoit, un peu tard, quil ne suffit pas de dire march pour que tout devienne transparent et efficace. Les scandales des annes 2001-2002 (trucage des comptes, connivence entre auditeurs et managers, dlits dinitis) montrent que la finance de march nest pas moins opaque que sa devancire, fonde sur le crdit bancaire rglement. Quant sa contribution la croissance, elle est au bas mot sujette caution. Les entreprises mettent rarement des actions en vue dinvestissements innovants, on la dit. Elles le font un peu plus souvent pour financer leurs activits courantes 13. Mais, globalement, la Bourse pse sur lactivit conomique relle.
12. Tir de Patrick ARTUS, Le pouvoir des actionnaires , Problmes conomiques, n 2756, 10 avril 2002. 13. Voir Yann LHOMME, Comment se financent les projets innovants dans lindustrie ? , loc. cit., p. 20.
38
Le systme financier est fragilis par les phnomnes voqus ci-dessus, et cette instabilit structurelle hypothque constamment lhorizon conomique. Les exigences des investisseurs institutionnels auprs des managers ont aussi pour effet damplifier les cycles de la conjoncture : quand les bnfices augmentent moins que prvu ou baissent, la ncessit de servir malgr tout une rentabilit leve oblige sacrifier les investissements prvus et licencier. Ce qui peut prcipiter un freinage, voire une rcession de lconomie. Ainsi, dans ce capitalisme patrimonial, lemploi est plus que jamais une simple variable dajustement. Cest souvent celle sur laquelle les directions dentreprise agissent en priorit, pour donner des gages de bonne volont aux cabinets daudit, aux agences de notation, aux investisseurs dont le dsaveu public serait dsastreux pour le cours de laction. De l vient ce quon a appel les licenciements boursiers des salaris de Michelin et Danone : des suppressions demplois destines maintenir la rentabilit financire, alors que ces entreprises engrangeaient pourtant des profits massifs. Les dtenteurs de capitaux sont censs aimer le risque : mais avec la corporate governance, ils ont invent le moyen de sen prmunir en le reportant sur les salaris 14 ! Il nous semble important de souligner les graves consquences politiques de ce mode de gouvernance du capitalisme. Que les salaris ne sachent souvent plus de qui leur sort dpend, et que celui-ci soit parfois scell des milliers de kilomtres de leur lieu de travail, par des flux financiers apparemment sans visage, ne peut tre tranger la monte de la dsesprance sociale et du vote pour lextrme droite en Europe : la violence et linscurit ne commencent-elles pas l ? Il ne sagit pas de faire ici lloge en creux dun capitalisme plus ancien, plus humain Les formes de domination quil pouvait impliquer, comme le paternalisme, ne doivent nullement nous en rendre nostalgiques. Mais la dterritorialisation de lconomie sous lempire de la finance rend les liens de dpendance plus abstraits et moins comprhensibles, ce qui
14. Voir Frdric LORDON, Fonds de pension, piges cons ?, Liber-Raisons dagir, Paris, 1999.
39
dveloppe le sentiment dimpuissance politique et affaiblit le sens de la lutte. Nous sommes donc face un trange paradoxe : les marchs financiers ne constituent pas une source essentielle et judicieuse de financement pour lconomie, mais ils nuisent profondment la socit et la dmocratie, au sens de matrise de leur destin par les individus. Et lon voit mal comment la distribution dactions tous les citoyens-salaris, qui constitue le principal projet de nos lites dirigeantes, pourrait remdier ce paradoxe : au-del de la triste signification politique quaurait cette volution vers une pseudo-dmocratie patrimoniale, il est peu probable que les maux causs par la Bourse puissent tre surmonts en lui donnant une place toujours plus centrale dans la socit 15.
15. ce propos, nous recommandons vivement la lecture du dernier chapitre de Frdric LORDON, ibid.
Dans lconomie de march, le client est roi

Matthieu Amiech
Le consommateur est en somme le roi Chaque consommateur est un lecteur qui dcide par son vote que telle chose sera faite parce quil veut quelle soit faite. Paul SAMUELSON, Economics, 1957. Sur mesure, la demande : depuis quelques annes, la personnalisation des produits ou customization a pris une ampleur phnomnale. [] Quoi de plus naturel, aprs tout, pour le consommateur, que de chercher se rapproprier un produit en lui apportant sa touche personnelle ? Le but tant de personnaliser lobjet pour quil soit parfaitement adapt ses besoins et lui permette aussi de se distinguer de ses voisins. [] Qui plus est, ce nouveau mode de consommation donne le sentiment aux clients de prendre le pouvoir sur le producteur. Le Figaro, supplment publicitaire SFR, 9 fvrier 2002.
ne telle affirmation repose sur lopposition caricaturale entre conomie planifie dtat et conomie capitaliste dcentralise de march : dans la premire, cest une bureaucratie centrale qui dtermine la nature et le volume de la production, alors que dans la seconde la production mane de multiples units dcentralises qui ne produisent quen rponse la demande dagents privs. Il va de soi que la seconde ainsi prsente est mieux place pour prendre en compte et satisfaire les besoins des consommateurs. De l considrer que dans lconomie de march , sans plus de prcision, le client est roi , il ny a quun pas quil semble beaucoup naturel de franchir. 41
La diversit des producteurs nest-elle pas garante de labondance et de la satisfaction de tous les gots, mme les plus excentriques ? La concurrence noblige-t-elle pas les entreprises placer la satisfaction des consommateurs au premier rang de leurs proccupations, et donc dployer tous les efforts possibles pour capter leurs aspirations et y rpondre le plus prestement ? Si lon en croit bon nombre de journalistes, de spcialistes en marketing, de chercheurs en sciences sociales, cela serait mme plus vrai aujourdhui que jamais : le march est considr comme une source infinie de varit et de diversit, comme le moyen naturel et indpassable de satisfaire les besoins humains. Un credo qui surestime les convergences dintrts entre producteur et consommateur Les conomies de march dans lesquelles vivent aujourdhui la trs grande majorit des peuples reposent sur deux piliers fondamentaux : la proprit prive des moyens de production, articule une trs profonde division du travail. Cest--dire que, dans une telle conomie, on ne consomme pas ce quon produit sinon marginalement : on achte les biens et services quon considre comme indispensables, des producteurs spcialiss dans leur fourniture. Et quand on est salari, comme 90 % des Franais, on ne dispose pas de ce quon produit : cest le propritaire des moyens de production qui dcide de lutilisation du fruit du travail de lensemble de ses subordonns. Or, si ce propritaire engage son capital dans tel ou tel processus de production, cest quil espre en retirer plus que sa mise initiale, en vendant sa marchandise un prix qui dpasse cette mise. Ainsi, il pourra miser plus gros la fois suivante pour gagner encore plus, et ainsi de suite La qualit, lutilit, la durabilit de ce quil vend ne lui importent donc quen tant quelles rentabilisent son investissement 1.
1. Voir Thomas COUTROT, Critique de lorganisation du travail, La Dcouverte, Paris, 1999, chap. 1.
42
Bien sr, tout dpend du contexte social, culturel, rglementaire, de lchelle de production, des relations qui existent entre producteurs et consommateurs. En loccurrence, dans le monde qui est le ntre, ny a-t-il pas des raisons de penser quil est la porte de certaines entreprises de raliser des profits importants en faisant fi des intrts ou des exigences de ses clients ? Nous vivons par exemple une poque o les biens dquipement des mnages se rparent de moins en moins, ce qui est le pendant de leur sophistication croissante tant mise en avant par la publicit : nul doute que les entreprises qui les produisent y trouvent leur compte, alors que les consommateurs souverains qui estiment ne pas pouvoir se passer de presse-agrumes lectrique ou de magntoscope ne sont pas ravis de devoir rgulirement les renouveler. Le profit na donc pas exclusivement sa source dans la satisfaction du client. La souverainet de celui-ci est mme trs relative, dans certains cas : de quel recours dispose le citadin contemporain dont la nourriture qui arrive dans son assiette, produite dans des conditions dplorables, est de mdiocre qualit, quand elle nest pas mauvaise pour sa sant ? une poque o plus personne ne cultive pour son compte en ville, seuls les plus favoriss peuvent se payer les produits proposs par les filires bio , aux prix levs quimplique invitablement la production daliments de qualit. La majorit na pas dalternative : les profits des grands groupes agroalimentaires en sont-ils affects ? On dira que la concurrence est l pour rguler les relations entre acheteurs et vendeurs, en protgeant les premiers des abus des seconds : ne suffirait-il pas que Microsoft ait des concurrents pour quil soit oblig de produire des logiciels plus fiables ? Le problme est que la concurrence imagine par les conomistes est impossible faire respecter. En outre, sur la plupart des marchs rels, il ny a jamais que quelques acteurs en comptition [I, 2]. Et beaucoup dentreprises, partir dune certaine taille, ne se voient nullement imposer par le march les prix auxquels elles vendent leurs marchandises : elles ont souvent le pouvoir de les fixer. Car le capitalisme industriel ne serait pas viable si les prix ntaient pas au moins en partie contrlables par les grands producteurs 43
(dacier, dessence, de polices dassurance, etc.) : les pertes encourues seraient bien trop lourdes, sils ne pouvaient tablir des prvisions de recettes et de dpenses partir de chiffres crdibles. La concurrence nexerce donc quune pression modre la baisse sur les prix, car les producteurs refusent le plus souvent de se livrer une guerre des tarifs qui serait fatale tous 2. Dans ces conditions, comment le client peut-il tre roi ? dfaut de les soumettre, il a effectivement une chance de faire valoir ses exigences auprs des producteurs sil est un client important, sil leur achte de trs grandes quantits qui rendraient sa dfection trs pnalisante pour eux. Cest ainsi que les grandes entreprises de distribution sont devenues des acteurs incontournables des conomies capitalistes, capables de tenir tte aux producteurs de biens de consommation courante, ds leur apparition aux tats-Unis au dbut du sicle dernier. Le client de base, lui, est cens tirer profit du systme de la grande distribution parce quil proposerait des prix plus bas que le petit commerce. Mais nul doute quaujourdhui, en France, ce sont Carrefour, Auchan et Leclerc qui sont les vrais rois de lconomie de march : la possibilit qui leur est donne par la loi de ne payer leurs fournisseurs que quarante-cinq jours aprs livraison leur donne un avantage dmesur, qui explique que les hypermarchs concilient prix relativement bas et marges colossales. Quant aux clients normaux , ils ne peuvent peser sur le march quen se coalisant, en formant des coopratives dachat qui constitueront de gros acheteurs, ou des associations de consommateurs qui surveillent les producteurs et dnoncent publiquement leurs abus. Mme sur le march , laction collective reste le meilleur moyen de dfendre ses intrts, car le jeu naturel de loffre et de la demande suffit rarement faire du client le roi 3. En fait, le client nest assur dtre
2. Voir John Kenneth GALBRAITH, Le Nouvel tat industriel, Gallimard NRF, Paris, 1976. Les analyses de Galbraith portent sur le capitalisme amricain des annes 1950 et 1960, mais elles nous semblent toujours pertinentes, concernant le fonctionnement des grands marchs de lindustrie et des services, mme dans des conomies plus interdpendantes qu cette poque et soumises, dans une certaine mesure, une concurrence mondiale. 3. Voir Albert HIRSCHMAN, Dfection et prise de parole, Fayard, Paris, 1995.
44
respect que sil dispose (au moins en apparence) dune capacit de nuisance. Un mouvement de personnalisation illusoire En dpit de tout cela, il reste de bon ton de soutenir que lentreprise ne sest jamais autant quaujourdhui soucie du client. une re de production trs standardise, peu soucieuse de la satisfaction et des spcificits des consommateurs, aurait succd, partir des annes 1970 et 1980, une nouvelle re de concurrence exacerbe , dont les clients seraient les grands vainqueurs. Aprs la priode daccession quasi gnralise aux principaux biens de consommation (tlvision, machine laver, rfrigrateur, voiture), les clients seraient devenus plus exigeants, plus versatiles, plus soucieux de se distinguer par leurs choix. Les entreprises auraient alors t contraintes, face au ralentissement de la demande, de se proccuper bien plus de leurs gots , de leurs aspirations . Par exemple en diffrenciant systmatiquement les lignes de produits, de faon disposer de gammes cibles en fonction des publics : choix des options la carte sur des voitures appartenant des sries limites portant des noms prestigieux, varit infinie de modles de chaussures de mme marque, modularit des programmes tlviss (Canal + Vert, Bleu, Jaune, selon quon aime le foot, les films romantiques ou les documentaires animaliers). Aujourdhui plus que jamais, la publicit, par son incessant bombardement de sollicitations sonores, visuelles et subliminales, cherche convaincre les consommateurs que les produits quelle vante sont faits sur mesure pour chacun dentre eux, quils sont tous rois ! Que les professionnels du marketing le claironnent soir et matin est une chose : cest leur mtier. Il est bien plus tonnant que nombre duniversitaires rputs prennent ce discours pour argent comptant et llvent au rang danalyse dune vritable mutation du capitalisme. Il semble donc urgent de rappeler que le capitalisme na pas chang dans ses principes de base : il vise toujours et encore laccumulation de capital pour elle-mme, par la 45
production de masse. Et nous vivons toujours, et sans doute plus que jamais, lheure de la standardisation des produits, et des pratiques de production et de consommation, dsormais une chelle plantaire. Quil existe des tlphones portables de toutes les couleurs, de toutes les tailles, avec des sonneries personnalises , des formules sur mesure , ny change rien : les diffrentes formules sont censes sadapter aux besoins standards de communication des quatre ou cinq grandes catgories de consommateurs identifies et programmes par les tudes de march. Les sonneries sont les mmes dans le monde entier, reprenant les dernires mlodies succs popularises par MTV, la chane mondiale des jeunes branchs ; les tlphones eux-mmes sont souvent fabriqus partir de la mme matrice laquelle on ajoute au dernier moment ses options (couleurs, motifs, accessoires, type dcran). De mme que les hamburgers aux multiples saveurs locales (provenale, italienne, etc.) de McDonalds sont tous prpars selon les mmes procds hautement standardiss 4. En fait, lide que nous vivons dsormais dans un mode de production diffrencie relve de la supercherie : il sagit principalement dun raffinement du discours du marketing. Mme la sphre des services est aujourdhui gagne par un puissant mouvement de standardisation, alors mme quelle constitue prcisment aux yeux des thurifraires de la nouvelle conomie le champ des prestations sur mesure appeles se dvelopper lavenir : la concurrence de plus en plus svre sur tous les marchs ne fait-elle pas du service personnalis la seule voie de salut pour conqurir et fidliser les clients, mme pour les entreprises productrices de biens ? L encore, tout dpend de quel client on parle 5 ! Quand il sagit de rendre un service une grande entreprise, de lui vendre un logiciel ou de lui installer un rseau informatique, des commerciaux de terrain et des techniciens qualifis vont
4. Sur les ressorts de cette production de masse diffrencie, voir Guillaume DUVAL, LEntreprise efficace lheure de Swatch et McDonalds, Syros, Paris, 1999. 5. Pour une typologie trs complte des diffrentes catgories de service, selon leur degr de standardisation, voir Jean GADREY, Services : la productivit en question, Descle de Brouwer, Paris, 1996, 3e partie.
46
souvent se dplacer pour adapter la prestation au client, et assurer un suivi dans le temps. En revanche, lorsquil sagit du grand public, le service au client est rarement la hauteur des slogans publicitaires qui en vantent la qualit. Les consommateurs sont de plus en plus condamns une relation tlphonique anonyme, avec des salaris gnralement peu comptents, sans pouvoir de dcision, sans marge de manuvre par rapport des instructions trs strictes et loin de toujours reflter le respect proclam du client. Les tloprateurs, souvent employs par des sous-traitants adeptes de la prcarit, dbitent des discours prfabriqus par les services marketing en fonction de rgles sommaires de communication : lobjectif tant, par quelques formules strotypes, de rassurer le client , de le mettre en confiance , de faon entretenir limage de lentreprise et pouvoir lui vendre tout moment un produit ou une option supplmentaires, mme quand il appelle initialement pour dire son mcontentement. Le paradoxe est que cest au nom mme de la personnalisation de la relation client quon aboutit la standardisation des procdures et des discours. Ainsi une grande banque franaise peut-elle de nos jours faire basculer son service clientle des agences vers des plates-formes tlphoniques, en expliquant que lindustrialisation va dans le sens de la personnalisation ! Pour les services marketing de cet tablissement, il ne fait apparemment aucun doute que la relation tlphonique avec un oprateur inconnu travaillant des centaines de kilomtres devant une base de donnes fournissant le profil commercial standard du client qui appelle est plus personnalise que la relation entre le salari dune agence de quartier et un client qui y vient rgulirement Le rle cl du marketing dans lconomie capitaliste Lconomie capitaliste de march est donc galement source duniformisation. Et le marketing, qui passe pour lexpression vidente de la soumission des producteurs aux dsirs particuliers des consommateurs, y est pour beaucoup. On la dit, les entreprises, partir dune certaine taille, ne 47
peuvent pas se permettre de ne pas matriser le march. Elles contrlent en partie les prix, mais doivent aussi sefforcer de matriser les quantits quelles coulent auprs dune clientle avec laquelle le contact physique et personnalis ne peut qutre rduit. Cela explique leurs faramineuses dpenses de marketing. Il leur faut dailleurs dautant plus insister sur les diffrences entre les produits que celles-ci sont souvent faibles, car la production en trs grandes quantits exige des procds trs standardiss pour limiter les cots et dgager des marges. Cest pourquoi la production de masse favorise la standardisation. Et elle est encourage en retour par le fait que le marketing renforce les plus gros producteurs aux dpens des petits, qui nont pas les moyens dengloutir des sommes comparables dans la publicit : en France aujourdhui, ce sont les gants de la grande distribution, de lagroalimentaire, des tlcoms et des transports qui dpensent le plus en la matire 6. Le marketing a donc pour effet de consolider le pouvoir financier des plus grandes entreprises, et ainsi de favoriser la standardisation des produits. Il est aussi lorigine dun extraordinaire dclin des comptences et de lautonomie personnelles : lhomme qui sommeille sous le client sait de moins en moins fabriquer, rparer, faire pousser une plante, se dplacer par ses propres moyens, tant on prend soin de lui. Qui pourra dans vingt ans passer une journe sans allumer son ordinateur, dont les fonctions dmultiplies rendront lusage indispensable pour tous les gestes de la vie ordinaire ? La marchandisation croissante de cette vie ordinaire a des effets alinants, cest un fait. Non pas que toute relation marchande soit en tant que telle alinante. Au contraire, la relation marchande est un lment fondamentalement positif de la modernit, par ce quelle apporte de libert lindividu dans les rapports sociaux : En macquittant de ce que je dois, ce que jachte galement, cest le temps impliqu par lobligation traditionnelle dattendre pour rendre et donc [] le droit de ne pas avoir dhistoire avec ceux qui mont rendu service. Lchange
6. Voir Daniel ARENSOHN, Lconomie de la sduction , Alternatives conomiques, n 190, mars 2001, p. 60-61.
48
marchand permet ainsi de prendre des liberts avec autrui 7. Le problme est que dans lconomie de march capitaliste, la relation marchande perd en grande partie son caractre librateur du fait que lobsession du producteur est trop souvent de rendre le client captif . Cela fait ainsi bien longtemps que les semenciers industriels rvent de rendre tous les agriculteurs dpendants, en faisant en sorte quils ne puissent semer le grain rcolt dans leur champ et soient obligs de leur acheter des semences chaque anne 8. Quant aux organismes de crdit la consommation et aux nombreuses entreprises qui proposent leurs clients, mme ceux en grande difficult financire, de leur avancer largent ncessaire lacquisition de leurs produits, ils mettent prcisment ces clients en situation dobligation, de dette vis--vis deux 9. Exemples extrmes, mais tout fait symptomatiques du fait que, dans le capitalisme, la division toujours croissante du travail est au service de la cration de nouvelles relations de dpendance. Le client nest roi que dans la mesure o lon rduit lhomme sa dimension de consommateur, et sa libert celle du choix sur un talage de supermarch entre des produits fort ressemblants.
7. Jean-Claude MICHA, LEnseignement de lignorance et ses conditions modernes, Climats, Castelnau-le-Lez, 1999, p. 109. 8. Voir Jean-Pierre BERLAN, La Guerre au vivant. OGM et autres mystifications scientifiques, Agone, Marseille, 1999. 9. Voir Camille DORIVAL, Les requins du crdit , Alternatives conomiques, n 186, novembre 2000, p. 30-32.
II
La mondialisation et ses consquences invitables
La mondialisation est un phnomne inluctable et sans prcdent

Philippe Lg
La mondialisation est inluctable. Vouloir larrter relve de lutopie. Jacques CHIRAC, 22 juillet 2001, au sujet des manifestations contre le G7 Gnes. Je suis fermement convaincu, que toute tentative pour entraver la lame de fond de la mondialisation est voue lchec. Otmar ISSING, conomiste en chef de la Banque centrale europenne, Der Spiegel, 21 septembre 1999, p. 124.
uils soient alarmistes ou enthousiastes, de nombreux commentaires sur la mondialisation assimilent celle-ci une srie de transformations inluctables et sans prcdent. En effet, le terme est trs rcent et semble donc dsigner un phnomne nouveau. Cependant la mondialisation dsigne la fois un processus dintgration et ltat du monde une fois ce processus achev. Or, ce monde-l nest pas le ntre 1 ; il demeure un projet. Reste tudier la mondialisation, processus qui a une histoire 2, pour montrer quelle na
1. Martin WOLF, The global economy myth , Financial Times, 13 fvrier 1996. 2. Dabord, cest un mot rcent []. Cest un phnomne qui semble tre dnu dhistoire. Je crois que ce nest pas le cas (Jacques LE GOFF, Une mondialisation qui remonte lAntiquit , Revue politique et parlementaire, n 1015, novembre-dcembre 2001, p. 32).
53
rien dirrversible et quelle comporte plusieurs dimensions (commerciale, financire, technique, culturelle, etc.) qui ne sont pas toutes nouvelles. Dans Perspectives de lconomie mondiale de 1997, le FMI la dfinit comme l interdpendance conomique croissante de lensemble des pays du monde, provoque par laugmentation du volume et de la varit des transactions transfrontires de biens et de services, ainsi que des flux internationaux de capitaux, en mme temps que par la diffusion acclre et gnralise de la technologie . Ce type de dfinition est trs courant 3. Mais dsigner tant de phnomnes par un seul mot obscurcit bien souvent les dbats. Aussi allons-nous dcomposer cette dfinition et tudier sparment ses diffrentes composantes. Le cas du commerce Lintensification des changes commerciaux est frquemment surestime. La part des exportations dans la production mondiale de 1913 ne sera dpasse quen 1970 4 et stagne depuis lors Aprs une forte croissance la fin du XIXe sicle, lintgration commerciale diminua partir de la Premire Guerre mondiale et plus encore partir de la crise de 1929 qui marqua le dbut dune priode de protectionnisme. Sur le plan commercial, la mondialisation dsigne donc le retour la situation prvalant avant les deux guerres mondiales. Le GATT (Accord gnral sur les tarifs douaniers et le commerce), sign en 1948, et lOMC (Organisation mondiale du commerce), qui lui succde partir de 1994, ne sont pas trangers ce retour .
3. Une dfinition similaire figure dans la plupart des publications officielles. Par exemple, dans le communiqu des ministres des Finances et gouverneurs des banques centrales des pays du G20 du 25 octobre 2000 : Lintgration croissante des conomies nationales par suite de la plus grande mobilit des biens, des services, du capital, des gens et des ides. 4. Paul MASSON, Globalization : facts and figures , IMF Policy Discussion Paper, octobre 2001, p. 4.
54
La mondialisation est un phnomne inluctable
Mais si la mondialisation nest pas un phnomne sans prcdent, il ne faut pas, linverse, exagrer limportance historique du libre-change : Dans lhistoire, le protectionnisme est la rgle et le libre-change lexception 5. Au dbut du XIXe sicle, le libre-change progresse au Royaume-Uni. Les taxes douanires des autres pays europens ne diminueront que durant la priode 1860-1879. Cest dans le secteur agricole que cette tendance fut la plus marque. Quant aux tats-Unis, ils devinrent de plus en plus protectionnistes. Seules les colonies avaient des droits de douane quasi nuls ; mais ce libralisme leur avait t impos Si le monde a dj connu des priodes douverture et de fermeture, pourquoi prsenter la mondialisation comme un phnomne invitable ? Qui a intrt diffuser cette idologie fataliste minimisant le rle des dcisions politiques ? Tous ceux qui prnent ladaptation ce phnomne et qui souhaitent en occulter les causes. Finalement, la globalisation correspondrait moins un tat de fait, cest--dire un nouveau rgime international dj tabli, qu des pratiques et une argumentation en vue de rorganiser les conomies des pays industrialiss au profit des entreprises les plus internationalises 6. Si ltude de lhistoire des politiques commerciales met en vidence linfluence des lgislations sur lintgration commerciale, elle ne suffit pas comprendre pourquoi celle-ci stagne depuis les annes 1970. Le dveloppement du commerce international semble se heurter certaines limites objectives. En effet, lintgration commerciale des conomies ne dpend pas seulement des politiques douanires mais aussi dautres facteurs, notamment de la taille du march intrieur. Ainsi la part des exportations dans le PNB de la Belgique tait denviron 36 % en 1910 ; le degr dintgration commerciale de ce pays tait donc lev du fait de sa petite taille et malgr dimportantes protections douanires.
5. Paul BAIROCH, Mythes et paradoxes de lhistoire conomique, La Dcouverte, coll. Poche/Sciences humaines et sociales , Paris, 1999, p. 31. 6. Robert BOYER, Les mots et les ralits , in Serge CORDELIER (dir.) La Mondialisation au-del des mythes, La Dcouverte, coll. Poche/Sciences humaines et sociales , Paris, 2e dition, 2000, p. 36.
55
Si une petite taille favorise cette intgration, celle-ci se heurte aussi certaines limites, notamment lexistence dintermdiaires fournissant des services (transport, stockage, entretien, publicit, etc.) pouvant rarement tre dlocaliss. Certes, les cots de transport ont fortement diminu, mais les services reprsentent une part croissante dans la production ; et comment dlocaliser la distribution de leau ou les services de sant ? Dailleurs, si la part du commerce extrieur dans le PIB est la mesure la plus pertinente de lintgration commerciale, elle prsente linconvnient de surestimer le rle conomique du commerce extrieur car la mesure du PIB sous-valorise certaines activits non marchandes ne pouvant tre dlocalises, notamment une partie des services publics (que lon songe lducation ou la police) 7. Les pays europens commercent essentiellement entre eux (les changes intra-europens reprsentent environ 65 % du commerce extrieur des pays de lUnion). La proximit des producteurs et de leurs clients constitue dans de nombreux cas un avantage dcisif. Certaines entreprises asiatiques produisent en France car les conomies ainsi ralises sont suprieures au surcot salarial. Cela est dautant plus vrai dans les secteurs qui ont bnfici de progrs techniques ayant rduit lusage du facteur travail (mcanisation, etc.). Ainsi, la production ltranger des constructeurs automobiles japonais a excd leurs exportations partir du territoire nippon 8. Or la production dune entreprise japonaise en France est comptabilise comme une production franaise. Si elle est ensuite exporte en Allemagne, il sagit donc dune exportation franaise. Cest pourquoi nous allons prsent tudier lvolution de la localisation de la production. Investissements ltranger et diffusion des techniques La cration de filiales ltranger et linternationalisation des processus productifs constituent un autre aspect de la
7. La valeur ajoute de ces activits nest pas prise en compte [V, 19]. 8. Robert BOYER, Les mots et les ralits , loc. cit., p. 18.
56
mondialisation, qui peut tre rsum par lmergence des firmes transnationales. Ce phnomne nest pas nouveau, mais il a pris de lampleur au cours des annes 1990 : on compte aujourdhui environ 60 000 firmes transnationales contrlant 800 000 filiales dans le monde. On appelle investissement direct ltranger (IDE) la cration ou la prise de contrle dune entreprise ltranger. Cette notion recouvre aussi bien la cration de succursales que lachat dune part significative du capital dune socit (10 %). Autrement dit, elle comprend aussi bien des investissements physiques (achat de machines) que des oprations purement financires (rachat dactions). Le stock des IDE atteignait environ dj 9 % de la production mondiale en 1913, selon les estimations de Paul Bairoch 9 ; ce niveau ne sera dpass quau milieu des annes 1990, et il continue depuis de crotre (le montant moyen annuel des investissements directs est pass de 43 milliards de dollars au cours de la priode 1981-1985 611 milliards de dollars en 1998, et celui des investissements de portefeuille de 77 923 milliards de dollars 10). Or ce type dinvestissement peut ventuellement contribuer la diffusion des techniques, qui fait partie du phnomne de mondialisation selon la dfinition retenue plus haut. Cependant, il faut considrer la rpartition rgionale des IDE. Selon la CNUCED (Confrence des Nations unies sur le commerce et le dveloppement), en 2000, 71 % des IDE ont pour destination les tats-Unis, lEurope occidentale ou le Japon et seulement 0,65 % ont pour destination lAfrique ! Pis encore, ce dernier taux dcrot (2,5 % au dbut des annes 1980, il tait encore de 2 % sur la priode 1989-1994). De plus, ce chiffre reprsente une moyenne : si on analyse la rpartition sectorielle, on constate qu en gnral, plus un secteur est technologiquement avanc, plus il est
9. Paul BAIROCH et Richard KOZUL-RIGHT, Globalizations myths : some historical reflections on integration, industrialization and growth in the world economy , UNCTAD Discussion Paper, n 113, 1996, p. 10. 10. Dominique PLIHON, Les enjeux de la globalisation financire , in Serge CORDELLIER (dir.) La Mondialisation au-del des mythes, La Dcouverte, coll. Poches/Essais , Paris, 2000, p. 76, daprs BRI et FMI.
57
concentr 11 gographiquement. On peut donc douter de la ralit du rattrapage technologique et de leffectivit du village global Il ne sagit pas de nier que des rvolutions techniques majeures furent diffuses au cours du XXe sicle : tous les pays sont dots de lignes tlphoniques et daroports. Et le cot dun appel New York-Londres a t divis par 150 entre 1960 et 2000 12 ! Mais la diffusion des techniques semble se ralentir. Elle est tributaire des brevets, dont la majeure partie (87 % en 1999) est dpose aux tats-Unis. tudions prsent le domaine dans lequel le rle des dcisions politiques fut le plus flagrant : celui des transactions financires. La mondialisation financire est en partie nouvelle Les transactions ralises sur les marchs financiers occupent indniablement une place croissante dans lconomie depuis les annes 1970. Le montant de ces transactions atteint actuellement cinquante fois la valeur du commerce international de biens et services. Et les capitaux circulent trs rapidement, grce aux progrs de linformatique mais aussi grce au dcloisonnement, la drglementation et la dsintermdiation des marchs (les trois D ) survenus dans les annes 1970 et 1980. Par exemple, en France, la loi bancaire de 1984 a ouvert le march montaire aux agents non bancaires et peu aprs le contrle des changes fut supprim. Mais les dcisions les plus dterminantes en la matire furent le fait des tats-Unis, qui mirent fin au systme de Bretton Woods au dbut des annes 1970 [II, 9]. Par ailleurs, la forte inflation de la fin des annes 1960 et du dbut des annes 1970 a conduit les rentiers et les actionnaires exercer de fortes pressions en faveur de taux dintrt
11. CNUCED, Rapport sur linvestissement dans le monde, Genve, 2001, p. 13. 12. Paul MASSON, Globalization : facts and figures , loc. cit., tableau 2, p. 6.
58
levs. Aux tats-Unis, les fonds de pension, qui bnficient dapports rguliers de capitaux long terme, vont jouer un rle crucial dans la revanche du capital financier sur le capital industriel. Lexprience des eurodollars (dollars crs par des oprations de crdit sur des comptes en dehors des tats-Unis), acquise dans les annes 1960 sous le regard bienveillant des autorits britanniques, facilitera la monte en puissance des zinzins ( investisseurs institutionnels : fonds de pension, fonds de placement, compagnies dassurance). De fait, partir doctobre 1979, la Banque centrale amricaine augmente ses taux dintrt court terme. Et le taux dintrt rel de long terme (taux long terme courant, hors inflation) augmente jusquau dbut des annes 1990. Dans les pays du G7, il passe dune moyenne de 0,5 % dans les annes 1970 6 % dans les annes 1980, selon lOCDE. Cette hausse sest faite au dtriment des salaires mais surtout des profits. Ce taux dintrt long terme dpend, outre du taux court terme, de la perception du risque par les agents. Linstabilit du nouveau systme financier a augment les primes de risque ; et la pratique des taux variables, qui permet un transfert de risque vers lemprunteur, sest gnralise. Le visage actuel du systme financier nest donc pas luvre des seules innovations techniques mais galement des politiques menes depuis trente ans. Quelles sont les consquences de ces politiques ? Au niveau de la rpartition des modes de financement, le crdit bancaire reste la principale source de financement, mais sa part relative a diminu tandis que celle des titres a augment [I, 3]. Cela est d deux facteurs principaux. En mettant fin au monopole du systme, dit intermdi , dans lequel les crdits taient fournis aux entreprises par les banques, sous la surveillance de ltat, la drglementation offre la nouvelle possibilit du financement par le march. Deuximement, les banques elles-mmes ont de plus en plus recours aux titres : cest le phnomne de titrisation. La capitalisation boursire des dix pays les plus riches du monde reprsentait 44 % de leur PIB en 1985, elle en reprsente 98 % 59
en 1998 13. De ce fait, les investissements de portefeuille occupent une part croissante des flux de capitaux. Une volution financire en trompe lil Contrairement lintgration commerciale, lintgration financire est donc indniable. Nous allons prsent tenter de la mettre en perspective. Bien avant le XXe sicle, lexportation des capitaux a t une ralit quotidienne, pour Florence ds le XIIIe sicle, pour Augsbourg, Anvers et Gnes au XVIe. Au XVIIIe sicle, les capitaux courent lEurope et le monde 14. Par rapport la priode 1914-1950, les flux bruts de capitaux ont considrablement augment et la dispersion des taux dintrt a diminu. On semble donc revenu des marchs de capitaux plus intgrs. Cependant, cette fois, lintgration des marchs des capitaux se caractrise par des flux bruts nettement plus importants que durant la priode qui a prcd 1914, mme si les flux nets ne sont pas, pour leur part, plus importants 15. En consquence, le solde de la balance des transactions courantes, qui comptabilise les flux nets, reprsente rarement une forte proportion du PIB. Cette divergence entre lvolution des flux bruts et des flux nets sexplique notamment par laugmentation de la vitesse de circulation du capital : par exemple, en labsence de plus-value, un achat suivi dune vente (au mme prix) dactions amricaines par des capitaux franais dans la mme anne ne modifie pas le solde de la balance courante 16. Ces allers-retours ont t encourags par les trois D voqus plus haut. La dure moyenne de dtention des actions a baiss de moiti en dix ans.
13. OCDE, Perspectives conomiques de lOCDE, Paris, juin 2000. 14. Fernand B RAUDEL , La Dynamique du capitalisme, Flammarion, coll. Champs , Paris, 1985, p. 118. 15. FMI, Globalization in historical perspective , World Economic Outlook, 1997. Reproduit dans Problmes conomiques, n 2541-2542, novembre 1997, p. 19-21. 16. Cet achat et cette vente seront comptabiliss comme deux flux dans les flux bruts, mais le flux net (achat-vente) sera nul.
60
Rappelons que les sorties nettes de capitaux europens ont t multiplies par vingt-deux entre 1840 et la Premire Guerre mondiale. En Grande-Bretagne, elles reprsentaient en moyenne 6,5 % du PNB entre 1905 et 1914, et atteignirent certaines annes les 9 %, ce qui est tout fait considrable. Les entres de capitaux au Canada dpassrent mme 10 % de son PNB. Les mouvements nets de capitaux sont actuellement plus modestes : les pays exportateurs de capital ont des surplus dpassant rarement les 5 %. Nous avons mis en vidence limportance des dcisions politiques dans le processus de mondialisation. La mondialisation relve sinon dun mythe, du moins dun abus de langage. Les hommes politiques ne sont pas tant confronts une ncessit implacable que contraints des choix lourds de consquences 17 . Si la mondialisation nest pas un fait naturel, elle est souvent perue comme telle parce que la chute des pays communistes accrdite lide du caractre naturel de la mondialisation capitaliste, cest--dire de lextension du mode de production capitaliste. Par ailleurs, certains aspects de la mondialisation nont pas t envisags dans cet article : existe-t-il une mondialisation des cultures ? La mondialisation est-elle aussi un mode de perception, une gnralisation de la mentalit capitaliste ?
17. Martin WOLF, The global economy myth , loc. cit.
La mondialisation rend impossible toute politique conomique

Aurlien Sadi
Les impratifs de stabilit montaire et de discipline budgtaire ne sont pas les corollaires de la monnaie unique, mais des nouvelles conditions de lconomie et des exigences des marchs financiers dans un monde globalis. Grard MOATTI, Du bon usage de leuro pour la croissance et lemploi , LExpansion, n 565, 22 janvier 1998. Rigueur, rforme, voil de quoi lEurope a besoin. Ernst WELTEKE, directeur de la Banque centrale allemande, LExpansion, n 612, 6 janvier 2000.
tat peut-il encore mener une politique budgtaire ? La puissance publique peut-elle encore influer sur la conjoncture, comme au bon vieux temps de la planification incitative de laprs-guerre, puis des politiques keynsiennes des annes 1960 ? Pour la majorit des analystes et commentateurs, la cause semble entendue : non. Et la premire raison avance pour expliquer cette impuissance est la mondialisation , qui rendrait illusoire toute volont de relance conomique indpendante de la part dun pays. Comme nous allons le voir, cest lhistoire rcente qui justifie ces vues : en France, par exemple, l chec de la relance Mauroy de 1981, du nom du Premier ministre socialiste de lpoque, a en effet mis en avant les difficults dune 62
politique budgtaire de relance mene contre-courant des politiques restrictives des autres pays europens. Il nest donc pas absurde de dire que le dveloppement des changes internationaux rend plus dlicate une politique budgtaire expansionniste. Mais de l conclure limpossibilit permanente dune telle politique, il y a un pas que nous ne franchirons certainement pas, en raison notamment des possibilits quoffre, ou plutt devrait offrir, lUnion europenne (UE). La fin des politiques de relance En France, la relance Mauroy de 1981-1982 utilise le levier des dpenses sociales pour relancer lactivit : le salaire minimum (Smic) reoit un coup de pouce de 10 %, les prestations sociales sont en hausse, de mme que les crations demplois publics et les aides lembauche. Rsultat : le dficit public atteint 2,6 % du PIB en 1982. Si la consommation a bien progress, notamment de 7 % en un an pour les produits industriels, linvestissement a, lui, stagn, voire diminu en 1981. Au total, le PIB volue bien mdiocrement, stagnant quasiment (+ 0,5 % en 1981). O sont passes les sommes distribues par ltat ? Dans un contexte de morosit europenne, on peut dire que la France a surtout relanc lconomie de ses voisins, par le biais dune hausse des importations. Et cette relance lui cote cher en terme dquilibre : acclration de linflation partir du second semestre de 1981, doublement du dficit commercial De cet exemple malheureux, de nombreux partisans du non-interventionnisme ont tir les conclusions htives dune inefficacit des politiques keynsiennes. Mais cette impossibilit est toute relative. Dabord parce que la relance Mauroy a bien eu des effets, comme lOCDE elle-mme le reconnat 1 : le taux de chmage augmente certes de 0,9 point en France cette poque, mais au mme moment celui de la CEE est en hausse de 1,4 point. Quant au PIB de lOCDE, il diminue de 0,7 % en 1982, tandis que la France connat une croissance de
1. tude cite par Alain FONTENEAU et Pierre Alain MUET, La Gauche face la crise, Presses de la FNSP, Paris, 1985.
63
1,8 %. Mais le dphasage entre la situation expansionniste franaise et la situation internationale atone vouait cette initiative solitaire lchec. Suite aux difficults connues par les politiques de relance, en France mais aussi aux tats-Unis, des voix se sont donc leves pour remettre en cause ces politiques. Ces conomistes antikeynsiens se nomment les montaristes , du fait de limportance primordiale quils accordent la prservation de la valeur de la monnaie, cest--dire la lutte contre linflation. Leur leader, lconomiste de Chicago Milton Friedman, dcrte ainsi en 1968 quau vu des priodes de stagflation connues par lconomie amricaine la fin des annes 1960, lobjectif de plein emploi doit tre abandonn. Autrement dit, en priode dinflation et de chmage, cest la lutte contre linflation quil faut donner la priorit. Tout largumentaire repose sur lexistence non fonde dun taux de chmage naturel en dessous duquel lconomie ne peut durablement descendre. Ce taux rsulterait en effet de la structure mme du march du travail, et plus prcisment de ses rigidits . Le seul moyen de lutter contre le chmage consisterait alors mettre fin ces rigidits [III, 11]. Tant quelles perdurent, toute politique keynsienne serait voue lchec : elle ne pourrait conduire qu linflation, sans effet rel et durable sur la croissance, et donc lemploi. Dans ce cadre, la politique budgtaire serait donc condamne, par hypothse, une efficacit au mieux de courte dure 2. La politique montaire devient seule apte agir. Pour ce faire, la rgle prconise par les montaristes est un contrle de la quantit de monnaie en circulation dans lconomie, qui ne doit pas augmenter trop vite, sous peine de relancer linflation. On laura compris, le but de la politique conomique nest alors plus la lutte contre le chmage mais contre linflation. Plus encore, le chmage va mme devenir un moyen de lutte contre linflation, puisquun taux de chmage lev dcourage
2. Toute une armada de concepts conomiques est mobilise pour dmontrer cette assertion : neutralit de la monnaie moyen et long terme, principe dquivalence ricardienne, etc. Voir, pour plus dinformation, Bernard GUERRIEN, Dictionnaire danalyse conomique, La Dcouverte, Paris, 1996, p. 200, 231 et 299.
64
les salaris, trop heureux de conserver leur emploi, de demander des augmentations de salaires. Puisque les salaires naugmentent plus ou peu, les entreprises nont alors aucune raison daccrotre leurs prix : au final, cest linflation qui est matrise. Le tournant montariste est ainsi un virage 180 degrs par rapport aux prceptes keynsiens : non seulement il ne sagit plus de lutter contre le chmage, mais il faut mme viter tout prix que celui-ci ne soit trop faible 3 ! En France, aprs lchec de la relance Mauroy, linflation devient ainsi lennemi public numro un. Une politique dite de dsinflation comptitive se met en branle partir de 1983, sous limpulsion de Jacques Delors, alors ministre des Finances. Le but vis par cette politique est, par une diminution de linflation, de prendre des parts de march nos principaux concurrents. Les prix des produits franais baissant (ou, plus exactement, augmentant moins vite que ceux des produits des pays concurrents), ceux-ci devraient mieux se vendre. Ce sont donc les exportations qui soutiendront lactivit, et non plus les dpenses publiques. Simultanment, une modration salariale est cense garantir une hausse du profit des entreprises qui sont alors pousses investir, stimulant ainsi la demande, la croissance et lemploi : Les profits daujourdhui sont les investissements de demain et les emplois daprs-demain , dcrte le chancelier social-dmocrate allemand Helmut Schmidt dans les annes 1970. Cette politique aura un effet considrable dans le partage salaires/profits, au dtriment des premiers, comme lindique le graphique 1 ci-aprs. Mais cette restauration du profit ne permettra pourtant pas de contrer la baisse de la consommation et de lactivit en gnral : la rentabilit des entreprises ne samliore donc pas. Quant au thorme de Schmidt, il oublie que linvestissement nest pas subordonn aux seuls profits : la hausse des taux dintrts, ncessaire la dsinflation 4, dissuade notamment les entreprises dinvestir.
3. Voir Jean-Paul FITOUSSI, Le Dbat interdit, Arla, Paris, 1995 (rd. Seuil, 2000), pour dintressants dveloppements sur ce point. 4. Plus les taux dintrts sont levs, plus le crdit est cher, et donc moins il est intressant pour les entreprises demprunter. De ce fait, les banques prtent moins, et donc la quantit de monnaie en circulation est diminue dautant, ce qui diminue son tour linflation.
65
GRAPHIQUE 1. PARTAGE DE LA VALEUR AJOUTE* DES ENTREPRISES EN FRANCE, 1970-2000

En % 70 Part des salaires dans la valeur ajoute corrige de la non-salarisation
65
60
55 65 69 73 77 81 85 89 93 97 01 05 09
* La valeur ajoute (VA) est la diffrence entre ce quune entreprise, ou une branche, produit et ce quelle consomme pour produire (appel consommations intermdiaires ). Cest donc la richesse nette dgage par la production. Cest cette richesse qui est ensuite affecte au versement des salaires (au sens large, y compris les cotisations sociales employeurs) et la rmunration du capital. Source : Xavier TIMBEAU, Le partage de la valeur ajoute en France , Revue de lOFCE, n 80, janvier 2002, p. 63-85.
Cette politique est sans aucun doute un franc succs dans la lutte contre linflation : le taux de croissance annuel moyen des prix la consommation passe de 9,6 % sur la priode 1980-1985 3 % sur la priode 1985-1989. Le taux de chmage, quant lui, suit le mouvement exactement inverse : il est multipli par 1,5 de 1980 1989. La balance commerciale devient certes excdentaire, mme avec des pays jusque-l inaccessibles comme le Japon, mais cet excdent est essentiellement le fait dune demande intrieure insuffisante, qui freine les importations. Pour preuve dun sous-investissement chronique, le taux dautofinancement des entreprises, cest-dire la part des investissements quelles ralisent sans recourir un prt bancaire ou lmission dactions, tend dpasser les 100 % partir de 1988. Pour le dire autrement, les 66
entreprises ont des liquidits ne plus savoir quen faire : la demande pour leurs produits stagnant, elles nont aucune raison dinvestir pour accrotre leurs capacits de production. La rigueur persistante des annes 1990 amne une seule conclusion : la France stablit, jusqu peu, au premier rang europen en terme de taux de chmage 5. GRAPHIQUE 2. LVOLUTION DE LINFLATION ET DU CHMAGE EN FRANCE, 1970-2000
En % 16 14 12 10 8 6 4 2 0
19 70 19 74 19 78 19 82 19 86 19 90 19 94 19 98
chmage inflation
Source : OFCE, Lconomie franaise 2002, La Dcouverte, coll. Repres , 2002.
La fin de la politique conomique ? On aurait pu penser que le succs rapide obtenu contre linflation, en France et en Europe, aurait mis fin lobsession inflationniste. Pourtant, son spectre est lorigine des critres du trait europen de Maastricht, sign le 7 fvrier 1992. Dune part, celui-ci met fin la possibilit pour tout gouvernement dun tat membre de la future UEM (Union conomique et montaire, entre en vigueur le 1er janvier 1999) de mener une politique montaire indpendante, ce droit tant
5. Laugmentation du chmage en France est suprieure celle de tous ses partenaires (0,6 point de plus que la moyenne de la CEE de 1980 1990, 1,3 point de plus que celle de lOCDE).
67
dsormais transfr une instance supranationale, la Banque centrale europenne (BCE). Or l objectif principal de la BCE est de maintenir la stabilit des prix , ainsi que lindique clairement le trait (art. 105). La promotion de la croissance et de lemploi nest pas de son ressort. Mais, dautre part, afin dassurer une certaine convergence des situations conomiques nationales, le trait dfinit les critres dligibilit lentre dans la premire tape de lUEM, celle de la libralisation complte des mouvements de capitaux : le taux dinflation doit tre infrieur de 1,5 point la moyenne des trois pays les plus performants, soit au final 2,8 % fin 1997 ; ce qui exclut alors la participation de la Grce ; le taux dintrt de long terme doit tre infrieur de 2 points la moyenne des trois pays les plus performants, soit 8 % fin 1997 ; une appartenance au Systme montaire europen depuis au moins deux ans est requise ; le dficit public (administrations centrales dont ltat, les collectivits locales et la Scurit sociale) doit tre infrieur 3 % du PIB ; la dette publique ne doit pas dpasser 60 % du PIB. Comme on le voit, ces critres empchent toute politique budgtaire expansionniste. Cest dailleurs pour cela quils ont t crs. Des conomistes ont montr que, sous des hypothses raisonnables de taux dintrt, de croissance du PIB et dinflation, un maintien du dficit budgtaire 3 % du PIB correspond justement une stabilit de la dette 60 % du PIB 6. Mais ce nest sans doute pas pour cela, ou du moins pas uniquement, quils ont t adopts. Ports sur les fonts baptismaux comme des lois conomiques essentielles, ils sont avant tout les fruits de longues tractations politiques. Tractations dans ltablissement du chiffre dabord : les 3 % retenus reprsentent tout simplement lordre de grandeur moyen des dficits publics des principaux pays de lUnion lpoque ; mais rien naurait empch de prendre 4 %. De plus, les 3 %,
6. Jean CORDIER, Pierre JAILLET et Dominique PLIHON, La conduite des politiques conomiques et le policy mix dans lUEM , conomie et Statistique, n 262-263, 1993.
68
de mme que les 60 %, semblent dans le contexte conomique dalors tout fait abordables pour la France, lAllemagne et la Grande-Bretagne. Mais, fin 1997, tout change : on saperoit que lAllemagne, la Belgique, lEspagne, la Grce, lItalie et le Portugal notamment, ne respectent pas le cinquime critre nonc. LAllemagne est 61,3 %, passe encore ; mais lItalie est 121,6 %. Or il est alors impensable de rejeter de lUEM un pays prsent depuis le trait de Rome de 1957. Dans la rigueur scientifique qui caractrise les critres, une clause deffort est alors prvue par le trait : il ne sagit pas tant pour un pays de respecter le critre au 1er janvier 1998, que de lidentifier comme horizon potentiellement accessible (donc de tendre progressivement le rejoindre). Cela permet de requalifier ipso facto lensemble des pays dits du Club Med par les banquiers centraux (Italie, Espagne, Portugal), ainsi que la Belgique.
Vers une politique conomique europenne ? Nous savons quel point ces critres restent dactualit en 2003. Or leur dfinition mme, les conditions de leur cration reposent, comme on vient de le voir, sur une stricte sparation de la politique montaire et de la politique budgtaire : la premire la lutte contre linflation, la seconde la lutte contre les dficits publics. Mais il est aussi absurde de penser sparment ces deux politiques que de privilgier lacclrateur sur le frein dans la construction dune voiture. Un exemple simple illustre cette interdpendance des politiques budgtaire et montaire : souhaitant lutter contre linflation, les pays europens ont accru leurs taux dintrt. Or cette hausse des taux dintrt, nettement suprieure la croissance du PIB, a littralement fait exploser la dette publique. Le graphique 3 ci-dessous montre la forte hausse de la dette entre 1991 et 1998, due notamment aux taux dintrt trs levs de la fin des annes 1980 et du dbut des annes 1990. Pour limiter leur dette, les tats ont alors t contraints 69
toujours plus de rigueur, ce qui les a fait tomber dans un vritable cercle vicieux : la baisse des dpenses publiques a aliment la rcession, ce qui a diminu dautant les recettes publiques, do la ncessit nouveau de diminuer les dpenses pour contenir le dficit, do une nouvelle rcession, etc. Au total, une politique montaire trop restrictive ne pnalise pas seulement la croissance ; elle empche galement la politique budgtaire datteindre ses objectifs. GRAPHIQUE 3. TAUX DINTRT ET DETTE PUBLIQUE EN FRANCE, 1977-2002
% du PIB 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00
1 7 97 1 0 98 1 3 98 1 6 98 1 9 98 1 2 99 1 5 99 1 8 99 2 1 00
% 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00
Dette publique brute des administrations (% du PIB). Le niveau de la dette se lit chelle de gauche. Taux d'intrt rel sur obligations d'tat 10 ans (%). Le niveau des taux d'intrt rels se lit chelle de droite.
Source : OCDE.
linverse, cest bien cette capacit coordonner politique budgtaire et montaire qui explique la russite des tats-Unis dans la lutte contre le chmage [V, 20], et non la flexibilit de leur march du travail [III, 11]. Car ltat fdral amricain na, lui, aucun complexe utiliser larme budgtaire pour accompagner efficacement la politique montaire de la Fed (Federal Reserve Bank), la banque centrale amricaine. 70
Rciproquement, le patron de la Fed, Alan Greenspan, ne prend pas de dcisions indpendamment de la situation conomique de son pays. Pourquoi lEurope connat-elle un tel taux de chmage [III, 11] 7 ? Si la fin des annes 1980, la hausse du chmage en Europe pouvait sexpliquer par une hausse des salaires suprieure aux gains de productivit, ainsi que par les effets dfavorables des chocs ptroliers, une telle explication ne tient plus depuis cette priode. Aujourdhui, lEurope connat avant tout un problme de demande, malgr un march intrieur important. Et seule la politique budgtaire peut remdier cette faiblesse. Encore faut-il quelle soit mene au niveau appropri, cest--dire europen : il semble alors vident quun simple cadre, tel que le trait dAmsterdam 8, se contentant de rappeler les engagements de Maastricht, nest pas suffisant en vue dobtenir de chaque pays une participation active cette politique. En effet, lEurope peut tout fait mener une politique de relance budgtaire. En tant que zone, elle nest pas plus ouverte que les tats-Unis 9, puisque les changes se font essentiellement entre pays de lUE 10. Si lEurope abandonne la vieille idologie montariste pour se rapprocher de dcisions plus pragmatiques, elle pourra relever le dfi du plein emploi. Les besoins satisfaire ne manquent pourtant pas, comme la construction de logements sociaux, le dveloppement de transports urbains et transnationaux, voire une politique nergtique cologique. De nombreux conomistes, et parmi les plus rputs, se sont dailleurs prononcs en faveur dune politique europenne dans ces domaines ds le dbut de la dcennie 1990 11. Enfin, de telles mesures ne sauraient se
7. 7,7 % de la population active en novembre 2002 (8,4 % pour la zone euro). 8. Sign le 2 octobre 1997, il est entr en vigueur le 1er mai 1999. 9. Les taux douverture, cest--dire la moyenne des importations et des exportations rapportes au PIB, atteignent, en 2000, 13,1 % aux tats-Unis, 10,1 % au Japon et 11,5 % dans lUE (13,4 % dans la zone euro). 10. Ainsi, le taux douverture de la France seule est de 28 % en 2001, celui de lAllemagne de 33,5 %. Mais comme une part de ces changes se font justement entre ces deux pays, au niveau europen, ils apparaissent comme des changes intrieurs. 11. Voir notamment Jacques DRZE et Edmond MALINVAUD (avec Paul de GRAUWE, Louis GEVERS, Alexander ITALIANER, Olivier LEFEBVRE, Maurice
71
passer dune politique montaire adquate, cest--dire garantissant des taux dintrt faibles, afin dencourager linvestissement, public comme priv. Il est donc primordial que les tats europens sentendent sur une charte de politique conomique 12 commune afin que cette politique conomique ne se limite pas un simple respect de critres prtablis, mais engage lavenir chaque tat dans la ralisation dobjectifs concrets en matire de dpenses publiques et de satisfaction des besoins sociaux.
MARCHAND, Henri SNESSENS, Alfred STEINHERR, et Paul CHAMPSAUR, JeanMichel CHARPIN, Jean-Paul FITOUSSI, Guy LAROQUE), Croissance et emploi : lambition dune initiative europenne , Revue de lOFCE, n 49, 1994, p. 247-288 ; ou Jacques DRZE, Pour lemploi, la croissance et lEurope, De Boeck Universit, Bruxelles, 1995. 12. Selon lexpression de Pierre JACQUET et Jean PISANI-FERRY, La coordination des politiques conomiques dans la zone euro : bilans et propositions , Questions europennes, Conseil danalyse conomique, n 27, La Documentation franaise, Paris, 2000.
Les politiques dajustement structurel sont la cl de la croissance et de la prosprit pour les pays en voie de dveloppement
Manuel Domergue
Lajustement structurel, cest plus de croissance et davantage demplois demain. Michel CAMDESSUS, alors directeur gnral du FMI, Le Monde, 9 juillet 1987. Lquipe des conomistes du FMI est certainement la meilleure du monde, parce quil est normal que le monde soffre a. [] Nos recommandations taient les bonnes, mais elles ont t mal appliques. Michel CAMDESSUS, en 1998 1.
est en 1979 que le G7 2 invite la Banque mondiale et le Fonds montaire international (FMI) mettre en uvre des plans dajustement structurel (PAS). Depuis, une centaine de pays y ont t soumis, suite la crise de la dette dbute en 1982. Selon le consensus de Washington , corps de doctrine lorigine des PAS partag par lensemble
1. Cit par Serge HALIMI, crise du march, remde de march , Le Monde diplomatique, septembre 2002, p. 3. 2. Groupe des sept pays les plus industrialiss du monde : tats-Unis, Canada, Japon, France, Italie, Royaume-Uni, Allemagne.
73
des institutions financires internationales (IFI), les causes des difficults des pays du Sud sont claires : dficit extrieur et inflation. Et la solution principale rside dans le retour aux grands quilibres macroconomiques : par laustrit et la dvaluation. cette fonction stabilisatrice, assume par le FMI, sajoute lambition de rformes structurelles lances par la Banque mondiale pour crer une conomie de march dynamique et ouverte : privatisations et libralisation doivent permettre lajustement dans la croissance . Les PAS ont donc toute leur place dans la prsente anthologie des ides reues, car ils en constituent une sorte de compilation, avec les particularits dtre imposs de lextrieur et lchelle du monde endett. De fait, on observe que la croissance et la prosprit nont gnralement pas t au rendez-vous pour les pays ayant eu subir un PAS. Et la dette na fait quaugmenter. Cest ltude dtaille des consquences de chacune des grandes mesures des PAS qui permet de conclure leur chec, limpasse dun modle dont la lutte contre la pauvret na jamais t la priorit. Du pige de la dette aux purges inefficaces Le brusque changement de paradigme, du nouvel ordre conomique international de 1974 lorthodoxie nolibrale, correspond moins aux avances de la science conomique qu une modification de la distribution du pouvoir lie la crise de la dette du tiers monde. En effet, jusqu la fin des annes 1970, de nombreux pays du Sud avaient voulu saffranchir de la tutelle des anciens colonisateurs. Mais leur modle de dveloppement, visant rattraper les pays riches en misant sur lendettement extrieur, ntait ni dmocratique ni efficace. Il est rest dpendant dun systme conomique international domin par le Nord, dont la largesse en matire demprunts fut exceptionnelle et aveugle, mais de courte dure. Le pige de la dette sest referm ds la fin des Trente Glorieuses : ds lors que le prix des matires premires seffondre (dgradation des termes de lchange de 12 % par an 74
Les politiques dajustement structurel sont la cl
entre 1978 et 1982 pour les PVD), que les taux dintrt slvent sous leffet de la politique amricaine dattraction des capitaux internationaux, et que les pays riches eux-mmes en crise diminuent leur aide, la dette ne peut plus tre rembourse. Comme les crdits sont souvent taux variables, les pays du Sud ayant emprunt en 1976 au taux affich de 6,1 % ont en fait support un taux de 16,7 % en 1981 3. Ils doivent donc rembourser plus, avec des recettes en diminution. Quand, en 1982, le Mexique est le premier dclarer tre dans lincapacit de rembourser, les prteurs craignent que cela nencourage les autres pays endetts faire de mme et nentrane une faillite bancaire mondiale. Le FMI intervient donc lappel des banques occidentales. Pour la Banque mondiale et le FMI, les PVD ne sont endetts que parce quils ont vcu au-dessus de leurs moyens . Ils doivent donc faire des conomies afin de pouvoir rembourser les cranciers. Pour cela, une politique daustrit doit combattre linflation et attnuer le poids des dficits budgtaires. Pour atteindre la stabilit financire, les IFI prconisent dencadrer le crdit afin de restreindre loffre de monnaie. Les taux dintrt augmentent vivement, et cette lutte drastique contre la moindre inflation ne peut que dprimer les investissements et restreindre laccs au crdit pour les petits producteurs. Pour rduire le dficit commercial, la dvaluation montaire est cense faciliter les exportations. Mais comme elle augmente le prix des importations incompressibles et dprime la production intrieure, elle nvite ni l inflation importe ni la rcession. Dans les pays surendetts, les exportations nont retrouv leur niveau de 1981 quen 1989 4. De plus, sous couvert dincitation lpargne, ces politiques enrichissent les rentiers qui prtent leur argent des taux levs, ainsi que ceux qui ont pu convertir leur argent temps et ont ainsi vu leur fortune augmenter de 40 % ou 50 %.
3. Thomas COUTROT et Michel HUSSON, Les Destins du tiers monde, Nathan, Paris, 1993, p. 167. 4. Pascal ARNAUD, La Dette du tiers monde, La Dcouverte, Paris, 1991, p. 101.
75
Les PAS sattaquent galement aux dficits budgtaires, parce quils psent sur la balance des paiements. Les IFI prconisent donc de diminuer les dpenses publiques, tout en augmentant les impts. Ce souci comptable du FMI de faire des conomies rejoint lobjectif de la Banque mondiale : dstatiser les conomies du tiers monde pour faire merger les forces vives touffes par la puissance publique. Il sagit de transfrer les ressources productives du public au priv. Hlas ! les monopoles publics sont souvent vite devenus des monopoles privs, la faveur de privatisations prcipites et faute dune rglementation de la concurrence pralable [I, 2]. En Afrique, les repreneurs sont souvent des grandes firmes de lex-mtropole qui profitent de leur position de monopole pour augmenter les prix, aprs limination de la concurrence locale, et rapatrier les profits. Les privatisations taient censes retirer le pouvoir des mains des lites politiques accuses de clientlisme. Malheureusement, en raison de la collusion entre les lites politiques et conomiques, elles ont donn lieu des malversations : commissions aux intermdiaires au Brsil et en Argentine, entreprises sous-values pour les brader des proches du pouvoir au Vnzuela L o le bt blesse, cest que les entrepreneurs privs imagins par le FMI et la Banque mondiale se sont la plupart du temps rvls ntre que des affairistes plutt que des industriels. Le refus idologique de voir les dficiences du secteur priv a t pouss son paroxysme lors des privatisations des entreprises russes de 1992, accapares par lancienne nomenklatura sovitique et la mafia 5. Lexemple de loligarchie militaire algrienne, passant sans problme des monopoles publics aux privs, montre, sil tait ncessaire, limportance dun tat efficace et reconnu comme lgitime lors des politiques daustrit. Lconomie capitaliste ne peut se passer dun tat qui encadre les changes juridiquement, dfinit les droits de proprit et les fait respecter.
5. Jacques SAPIR, Le Krach russe, La Dcouverte, Paris, 1998.
76
Une libralisation sans rgulation Ensuite, bien que le lien entre ouverture et prosprit ne soit pas vident [II, 8], la libralisation commerciale est prne comme une fin en soi. Les diffrentes mesures protectionnistes sont abolies, en particulier les quotas, les droits de douane ou les licences dimportation. Le pays qui souvre la concurrence internationale se spcialise sur ses points forts : thoriquement, la destruction demplois suite la concurrence des produits trangers doit tre compense par la cration demplois dans les nouveaux secteurs comptitifs. Cependant, comme louverture a t impose brutalement, associe des taux dintrt levs, elle a entran une destruction nette demplois, notamment chez les fonctionnaires. Les retombes ngatives du chmage (main-duvre inutilise, charges pour les familles, dscolarisation des enfants, violence sociale, etc.), loin dtre compenses par les revenus ponctuels que ltat retire des privatisations, sont une cause de la faible croissance. La vision davantages comparatifs naturels propres chaque pays est illusoire : le plus souvent, ils sont le produit dune politique volontariste manant de ltat. Une ouverture russie ne peut tre mene par un tat dmantel, puisque les infrastructures publiques jouent un rle crucial dans lattractivit et la comptitivit du territoire 6 [IV, 14]. Sans cela, les pays ajusts sont condamns se spcialiser dans les secteurs recourrant massivement au travail sous-qualifi ou destructeurs de lenvironnement. Pour rembourser la dette, la Banque mondiale prconise un modle de croissance fond sur lexploitation effrne des ressources naturelles, au mpris des consquences (comme la destruction dun quart de la fort ghanenne entre 1983 et 1988, ou la pollution chimique dans les maquiladoras mexicaines). Dans loptique nolibrale des institutions financires internationales, le dveloppement passe par linvestissement priv international, seul gage defficacit capable dentraner les conomies moins avances sur le chemin de la
6. Pierre VELTZ, Mondialisation, villes et territoires. Lconomie darchipel, PUF, Paris, 1996.
77
modernisation trac par les pays riches. Tout est bon pour les attirer : instauration de codes dinvestissement limitant limpt sur les bnfices, zones franches, attribution de concessions Il en rsulte que les entreprises trangres, qui vitent de prendre des risques dans les pays instables, investissent essentiellement dans lconomie de rente, et surtout lconomie dextraction : ptrole, mines, bois Les effets dentranement sont donc trs faibles (on peut douter des bienfaits manant de la prsence de Total en Birmanie et de Shell au Nigria), tandis que les nuisances sont, elles, trs fortes. Naturellement, cette politique de libralisation commerciale passe par une libralisation interne. Les soutiens aux prix des produits de bases locaux sont rduits pour tablir la vrit des prix et permettre l ajustement rapide des conomies aux marchs mondiaux. Mme les services publics de base deviennent payants, notamment lducation et la sant. Le pouvoir dachat des consommateurs des produits de base sen trouve drastiquement rduit : les meutes de 1998 en Indonsie ne sont pas sans lien avec la suppression des subventions au prix du riz, du soja ou du krosne, combustible de base pour cuisiner. De mme, les offices de commercialisation, dont le rle tait damortir les effets des variations de prix mondiaux en mutualisant les risques, sont dmantels ou privatiss. Rsultat : une incertitude accrue pour les paysans soumis aux cours erratiques du prix des matires premires. Par exemple, au nom de lefficacit, en 1991, lOffice de commercialisation des crales zimbabwen a t forc de vendre le stock de scurit du pays la veille dune scheresse qui sest alors rvle meurtrire. Enfin, les crises financires rcurrentes, notamment au Mexique (1994-1995), en Asie (1997-1998) ou en Russie (1998), ont mis en vidence les risques dinstabilit engendrs par une libralisation financire et bancaire effectue sous le signe de la drglementation. La plupart des capitaux attirs sont trs volatils et provoquent de brusques rcessions quand ils quittent le pays simultanment [II, 9]. En fin de compte, le prix de lajustement nest pas pay par ceux qui avaient profit des emprunts, mais par les couches sociales marginalises incapables de dfendre leurs intrts : petits salaris et fonctionnaires au chmage, femmes et enfants dpendant des 78
produits de premire ncessit, agriculteurs dracins par la crise cologique. Lchec dun modle inadapt Toutes ces consquences regrettables ne sont-elles que linvitable prix payer pour rtablir les quilibres ? On ne fait pas domelette sans casser dufs, mais en loccurrence, si lon voit bien les ufs casss, la perspective de lomelette reste floue. La Banque mondiale constate elle-mme dans son Rapport 1991 une amlioration de la balance des paiements mais, pour la croissance et linflation, les rsultats ne sont pas concluants Les PAS nont jou un rle positif que dans les pays dont lconomie tait dj modernise, avec une industrialisation importante, comme en Turquie ou aux Philippines. Daprs une tude mene dans seize pays africains, les politiques dajustement ne rencontrent pas les flexibilits quelles prsupposent, sauf dans des conomies relativement plus salarises (Zimbabw et surtout Maurice) 7 . On peut sinterroger sur le bien-fond de ces mdecines qui ne soignent que les bien-portants. Cest leur dfaut majeur : les plans dajustement ont dfini une stratgie unique pour des pays trs divers. Dautant plus que les russites rgulirement mises en avant, comme les nouveaux pays industriels (NPI), ont fait peu prs tout le contraire de ce que prconisent tant le FMI que la Banque mondiale 8 [II, 8]. Certes, le commerce extrieur a jou un rle important, mais cest ltat qui sen est servi pour dynamiser lconomie. La Core du Sud a bnfici dune rforme agraire, dune limitation des importations, dune politique ducative volontariste, dune redistribution par limpt, des aides amricaines exorbitantes et mme de deux plans quinquennaux : voil un drle de modle libral ! De plus, la notion de modle de dveloppement est
7. Elsa ASSIDON, Les Thories conomiques du dveloppement, La Dcouverte, coll. Repres , Paris, 2000, p. 74. 8. ric BOUTEILLER et Michel FOUQUIN, Le Dveloppement conomique de lAsie orientale, La Dcouverte, Paris, 1995.
79
critiquable : comment imaginer que le Brsil puisse mener la mme politique quune cit-tat comme Hong Kong ? Aprs avoir t remis en cause dans la rue maintes reprises 9, le consensus de Washington est en telle contradiction avec la ralit quil est dsormais contest de lintrieur. En 1999, Michel Camdessus, alors directeur du FMI, avait mme avou que laction de son organisation en Russie avait contribu crer un dsert institutionnel dans un ocan de mensonge 10 ! Les grandes institutions sont en effet traverses de dissensions, notamment entre les ultralibraux et les nokeynsiens emmens par le prix Nobel Joseph Stiglitz, dmissionnaire de la Banque mondiale. Quoi quil en soit, le modle de bonne gouvernance prn par ces institution, oscillant aujourdhui entre march, charit et dclarations dintention en faveur dun dveloppement participatif et dcentralis , a perdu de sa cohrence originelle. Pourquoi cet chec ? Lvaluation des PAS en fonction des critres de prosprit et de croissance , au-del mme du grave problme pos par leur mesure [V, 19], est un leurre, car l ntaient pas les objectifs premiers de leurs promoteurs. Leur but ntait pas de librer le tiers monde de sa dette, mais dassurer aux banques du Nord quelles seraient rembourses. Pour ne pas envoyer de signal ngatif aux investisseurs trangers, une abolition ou mme une rduction de la dette tait impensable. Le thme de lallgement de la dette restera tabou jusqu la runion du G7 Toronto en 1988. Les contre-arguments moraux (coresponsabilit du prteur et de lemprunteur, notion de dette odieuse lgue aux nouvelles dmocraties par les dictatures prcdentes) ne peuvent rien face cet impratif. Derrire les arguments de la rationalit conomique dictant la seule politique possible se cache la ralit brute des rapports de force internationaux. En effet, malgr lindpendance formelle des tats du Sud, le pouvoir revient des institutions financires internationales, de fait aux mains des pays du G7. La Banque mondiale et le FMI sont apparus en 1944, en marge de lONU, sous lgide
9. ATTAC, FMI, les peuples entrent en rsistance, Syllepse, Paris, 2000. 10. Cit par Jacques SAPIR, Rflexions thoriques partir de la transition : une crise des paradigmes ? , Mouvements, n 6, La Dcouverte, Paris, 1999.
80
des tats-Unis. Le principe du un dollar, une voix y rgne, sans souci de dmocratie. Au FMI, les tats-Unis, plus gros contributeur, disposent dun cinquime des voix. travers la conditionnalit , tape oblige pour avoir droit un rchelonnement de la dette, les organismes censs aider la stabilit financire en sont venus imposer des politiques gnralistes. Et peu de pays ont vraiment le choix. Le Zimbabw, vers la fin des annes 1980, a voulu se passer de plan dajustement. Mais fin 1990, aprs que la Banque mondiale, le Royaume-Uni et les tats-Unis avaient rduit leurs crdits, le Zimbabw a bien d accepter de se soigner selon les recettes nolibrales. Cette domination est dautant plus forte que la fiction de lunit politique du tiers monde non align a vol en clats : aucun front uni des dbiteurs ne sest constitu pour ngocier collectivement avec des cranciers occidentaux publics et privs bien organiss. Cest ainsi qua eu lieu un vritable transfert inverse des revenus du Sud vers le Nord , par un service de la dette toujours plus lourd 11 et le rapatriement des profits. Les banquiers peuvent respirer, les peuples du Sud ont pay. En dfinitive, contrairement au cercle vertueux qui devait dynamiser les PVD par le retour aux grands quilibres macroconomiques et le retrait de ltat, un cercle vicieux sest instaur : austrit et dvaluation, rduction des importations, des investissements et des dpenses gouvernementales, et donc chmage, rcession, baisse des exportations Lchec vient bien de la collaboration des institutions financires internationales, FMI et Banque mondiale, avec les mmes lites du tiers monde qui avaient men leurs pays dans limpasse de la dette. une domination politique interne aux tats sest superpose lingalit des rapports Nord/Sud.
11. La part des remboursements (principal et intrts) par rapport aux exportations de biens et services est ainsi passe de 9,9 % en 1970 12,8 % en 1980 et 19,2 % en 1999-2000 (source : Banque mondiale).
La libralisation du commerce est ncessaire au dveloppement

Giovani Sanseverini
Ce rapport confirme que, mme si le commerce ne suffit peut-tre pas lui seul radiquer la pauvret, il est essentiel si lon veut que les pauvres aient lespoir dun avenir meilleur. Par exemple, il y a trente ans, la Core du Sud tait aussi pauvre que le Ghana. Aujourdhui, grce une croissance tire par le commerce, elle est aussi riche que le Portugal. Mike MOORE, directeur gnral de lOMC (Organisation mondiale du commerce), 13 juin 2000 1.
e dbat international concernant les politiques conomiques adopter en vue de favoriser la croissance dans le monde et dans les pays en dveloppement est domin par ce que lon nomme le consensus de Washington . Ce terme, on la vu [II,7], dsigne un ensemble de prescriptions de politique conomique. En bonne place parmi celles-ci figure la ncessit dune libralisation du commerce et dune ouverture de lconomie nationale au commerce mondial. Dans cette optique, louverture commerciale serait un facteur important, voire indispensable, de la croissance et du dveloppement. Cette affirmation nest pas prsente comme une hypothse
1. Dclaration loccasion de la publication de ltude de Dan BEN-DAVID (universit de Tel-Aviv) et de L. Alan W INTERS (universit du Sussex), Commerce, disparit des revenus et pauvret (texte disponible, en anglais seulement, sous le titre Trade, income disparity and poverty , cette adresse : <http://www.wto.org/).
82
quil conviendrait dtudier, mais comme une vrit indiscutable. Par ailleurs, la recommandation implicite est la suivante : Plus la libralisation de lconomie est rapide et importante, mieux cest. Cest au nom de cette vrit que les institutions internationales et les gouvernements occidentaux, au premier rang desquels celui des tats-Unis, demandent aux pays en dveloppement douvrir leur conomie au march mondial. Selon le consensus de Washington, cest lintrt mme de ces pays et de leur population qui le justifie : la libralisation du commerce serait essentielle pour quils puissent rattraper les pays riches. Tous les obstacles aux importations trangres doivent tre progressivement levs, quil sagisse de barrires tarifaires (droits de douane, quotas dimportation) ou non tarifaires. Ces dernires sont des mesures qui, sans tre clairement protectionnistes, offrent (souvent intentionnellement) un avantage aux produits nationaux sur les importations, comme des mesures dhygine ou des normes de fabrication permettant dliminer les produits trangers du march. Tous ces obstacles la libre circulation des marchandises doivent progressivement tre levs. De mme, le pays doit laisser librement les investisseurs trangers simplanter sur son territoire. Cette voie est souvent prsente comme un passage oblig : les pays qui ne souvrent pas sont ceux qui prennent du retard ; inversement, plus un pays souvre et plus il va rattraper les pays riches. Tel serait lenseignement de la thorie conomique : depuis Adam Smith et David Ricardo, chacun sait que le libre-change est un jeu o tout le monde gagne ncessairement. Un prcepte dmenti par lhistoire, y compris rcente Pourtant, les faits saccordent difficilement avec cette analyse. Il convient, tout dabord, de remarquer que les pays actuellement riches prchent une voie quils nont pas suivie eux-mmes au dbut de leur phase de dveloppement. Le lecteur sera sans doute tonn dapprendre que, parmi les pays les plus protectionnistes au XIXe sicle, les tats-Unis et le 83
Japon figuraient en bonne place 2. Sans prtendre que leur protectionnisme soit la cause de leur dveloppement ultrieur, il est clair en tout cas que celui-ci na pas t un frein la croissance. Ce nest quune fois devenus une puissance conomique de premier plan que les tats-Unis se sont faits les dfenseurs du libre-change. En cela, ils ralisaient de faon anticipe la prdiction du prsident des tats-Unis Ulysses Grant, vainqueur de la guerre de Scession, qui dclarait : Pendant des sicles, lAngleterre a pu bnficier dun rgime de protection quelle a pouss lextrme. [] Sans nul doute, cest ce systme quelle doit sa puissance actuelle. Au bout de deux sicles, lAngleterre a trouv bon dadopter le libre-change parce quelle pense que la protection ne peut plus rien lui apporter. Eh bien, Messieurs, ce que je sais de mon pays me porte croire que dici deux sicles, lorsque lAmrique aura tir tout ce quelle peut dun systme de protection, elle aussi adoptera le libre-change 3. Il convient de donner sa juste signification cette ralit historique : celle-ci ne signifie pas quil faut du protectionnisme pour se dvelopper, mais elle signifie coup sr que, pour les principales puissances conomiques actuelles, la libralisation du commerce na pas eu le rle primordial quon lui assigne aujourdhui dans les pays en voie de dveloppement. Et les exemples contemporains invoqus en faveur de la libralisation ne sont pas plus probants. Ainsi, les dragons asiatiques (Core, Tawan, Singapour, Hong Kong) sont ou plutt taient souvent prsents comme des exemples en termes de politique de dveloppement par leur ouverture commerciale. Ces modles ont servi de contrepoint lchec des politiques autocentres de substitution aux importations mises en place en Amrique latine dans les annes 1950 et 1960. La crise violente qui a secou le Sud-Est asiatique en 1997 a toutefois jet des doutes sur les effets dune libralisation financire et dune ouverture
2. Voir Paul B AIROCH , Mythes et paradoxes de lhistoire conomique, op. cit., p. 63, tableau 10. 3. Cit in Jacques ADDA, La Mondialisation de lconomie, tome I, La Dcouverte, coll. Repres , Paris, 1996, p. 40.
84
commerciale trop rapides. Ces pays ont donc perdu leur statut d exemple . Mais, mme avant la crise asiatique, ces pays ne pouvaient en aucun cas illustrer lefficacit des politiques de libralisation prnes par les tenants du consensus de Washington. En effet, si lconomie de ces pays sest tourne vers ltranger, cest de faon contrle, encadre par un tat qui impulsait certains secteurs stratgiques par ses politiques dinvestissement. De plus, comme le fait remarquer Richard Luedde-Neurath 4 pour le cas de la Core du Sud, celle-ci a contrl de prs ses flux dimportation : louverture ne concernait que les secteurs des matires premires utilises dans les branches o la Core tait exportatrice. Les secteurs o des importations pouvaient concurrencer les producteurs nationaux sont rests relativement ferms. LArgentine a longtemps elle aussi t prsente comme un lve modle du consensus de Washington. La triste actualit de ce pays montre que ses prceptes nont pas t suffisants pour quil connaisse un dveloppement quilibr. Aprs le krach de 2001, au premier trimestre 2002, le PIB argentin est retomb au niveau de 1992. Certes, la libralisation financire et commerciale na pas t forcment le facteur dclencheur dune crise aux origines complexes. Toutefois, la libralisation des flux de capitaux a facilit la diffusion et lampleur de la crise financire. Et sil est difficile dapprcier limpact spcifique pour lArgentine de la libralisation du commerce, il est cependant clair quelle ne peut plus servir dexemple pour valider le consensus de Washington. Enfin, aujourdhui, la Chine et lInde sont cites en exemple pour la russite de la libralisation de leur conomie. Prenant tmoin la forte croissance de ces pays, les promoteurs de la libralisation tous azimuts de lconomie mondiale affirment que la libralisation est lorigine de leur croissance. Certes, la Chine et lInde ont pris des mesures douverture, et le dveloppement des changes avec ltranger a sans doute jou un rle positif. Mais si lon y regarde de plus prs,
4. Richard LUEDDE-NEURATH, Import Controls and Export-oriented Development. A Reassessment of the South Korean Case, Westview Press, Boulder, 1986.
85
on saperoit que la Chine et lInde nont en rien suivi les prescriptions du consensus de Washington : Les politiques conomiques de la Chine ont viol quasiment toutes les rgles dfendues par les promoteurs de la libralisation du commerce mondial. La Chine na pas libralis son rgime commercial dune faon un tant soit peu significative, et elle a rejoint lOMC lanne dernire seulement ; lconomie de la Chine reste encore prsent lune des plus protges au monde. [] LInde a russi favoriser la croissance en mettant en uvre des politiques favorables aux entreprises, et ce tout en ayant lun des rgimes les plus protectionnistes du monde 5. De plus, quelques mois seulement aprs son adhsion lOMC fin 2001, la Chine a mis en place de nouvelles barrires non tarifaires, pour compenser la baisse des tarifs douaniers 6. Limpact de la libralisation du commerce sur la croissance Le dbat ouverture-croissance est lun des plus tudis par les spcialistes en conomie internationale : il a donn lieu une masse considrable de travaux statistiques cherchant mesurer limpact de louverture commerciale dun pays sur sa croissance. Ces travaux soulvent nombre de problmes techniques lis la qualit des donnes, leur pertinence et aux difficults statistiques quelles induisent. De ce fait, on ne peut en tirer aucune conclusion dfinitive, dautant plus que leurs rsultats sont souvent contradictoires. Sil ne semble pas y avoir de lien ngatif entre commerce et croissance, les diffrentes tudes ne parviennent pas non plus tablir nettement un lien positif. De plus, lorsquon interroge le sens de cette causalit (ouverture vers croissance ou croissance vers ouverture ?), trs souvent celui-ci nest pas clair 7.
5. Dani R ODRIK , Globalization for whom ? , Harvard Magazine, juillet 2002. 6. Voir Frdric BOBIN, Neuf mois aprs lentre de la Chine dans lOMC, les groupes trangers font face de nouvelles barrires , Le Monde, 2 septembre 2002. 7. Voir notamment Woo S. JUNG et Peyton J. MARSHALL, Exports, growth and causality in developing countries , Journal of Development Economics,
86
Face aux maigres rsultats des tudes empiriques, il convient donc dtre prudent. Or, ignorant cette ralit statistique mitige, les promoteurs du consensus de Washington se contentent souvent de slectionner les tudes pro-ouverture en faisant limpasse sur leurs critiques, pourtant parfaitement accessibles dans les publications acadmiques. Un bon exemple en ce sens est celui dune tude publie en 2000 par deux conomistes de la Banque mondiale, David Dollar et Aart Kray, intitule La croissance est bonne pour les pauvres 8 . Mais lun des plus significatifs est sans doute une tude, trs cite depuis, publie en 1995 par les conomistes amricains Jeffrey Sachs et Andrew Warner 9 . Ces deux auteurs ont tent de mesurer limpact de politiques de libralisation commerciale sur la croissance. Pour cela, ils ont class les pays entre ferms et ouverts et ils ont compar les croissances respectives des deux groupes. Leur conclusion est que les pays ouverts ont une plus forte croissance que les pays ferms , ce qui attesterait leffet bnfique de louverture commerciale sur la croissance. Or, cet article a t fortement critiqu par dautres conomistes, Francisco Rodriguez et Dani Rodrik, notamment parce que, parmi les critres retenus par les auteurs, certains nont que peu de rapport avec louverture et cest justement ceux-l qui expliquent le plus le diffrentiel en termes de croissance Ces auteurs critiques concluent donc : Nous trouvons peu de preuves que les politiques douverture commerciale au sens dune diminution des barrires tarifaires et non tarifaires soient lies de faon significative avec la croissance 10.
mai-juin 1985, ainsi que Panos AFXENTIOU et Apostolos SERLETIS, Output growth and variability of export and import growth : international evidence from Granger causality tests , The Developing Economies, juin 2000. 8. David DOLLAR et Aart KRAY, Growth is Good for the Poor, The World Bank, 2000. 9. Jeffrey D. SACHS et Andrew M. WARNER, Economic reform and the process of global integration , Brooking Papers on Economic Activity, n 1, 1995, p. 1-53. 10. Francisco RODRIGUEZ et Dani RODRIK, Trade policy and economic growth , NBER Paper, n 7081, 1999.
87
Contrairement aux preuves mises en avant par les tenants du consensus de Washington, la libralisation du commerce nest donc pas clairement lie une augmentation de la croissance. Ce qui nimplique pas, pour autant, que louverture commerciale soppose la croissance ; en tout cas, les donnes statistiques nautorisent pas ce type daffirmation. Trs souvent dailleurs, les auteurs qui critiquent le librechange tel quil est mis en uvre en pratique sont favorables celui-ci sur le long terme. Tel tait le cas de Friedrich List, conomiste allemand du XIXe sicle, qui dfendait la possibilit pour une jeune puissance industrielle (en loccurrence lAllemagne) de protger ses industries naissantes avant de les mettre en concurrence avec les acteurs du march mondial, lpoque ceux du Royaume-Uni essentiellement. De mme aujourdhui, ce nest peut-tre pas tant le principe de louverture des conomies nationales qui est critiquer que les modalits de leur mise en uvre. Ainsi Dani Rodrik est-il favorable une ouverture des conomies en dveloppement, mais, selon lui, cest la brutalit de la libralisation qui pose problme : les pays qui sen sortent le mieux ne sont pas ceux qui appliquent louverture radicale prne par les tenants du consensus de Washington, mais ceux qui innovent et crent des modalits institutionnelles nouvelles pour ouvrir progressivement leur conomie (comme la Chine) : Si les marchs mondiaux sont favorables aux pays pauvres, les rgles avec lesquelles on leur demande de jouer ne le sont souvent pas. [] On leur demande de mettre en place un agenda de rformes institutionnelles que les pays aujourdhui les plus avancs ont mis des gnrations raliser 11. La ralit du libre-change impos Non seulement les pays riches exigent des autres ce quils nont pas fait eux-mmes par le pass, mais il existe un cart certain entre le discours idaliste sur la libralisation du commerce et les ralits de sa mise en uvre. Car au-del
11. Dani RODRIK, Globalization for whom ? , loc. cit.
88
mme du problme de la rapidit des rformes pour les pays les plus pauvres, le libre-change qui leur est impos est slectif : malgr les principes libraux du consensus de Washington, la ralit du libre-change exig est clairement biaise en faveur des pays riches. Ces derniers ont ainsi impos une libralisation des marchs qui leur sont les plus favorables. Comme la reconnu un texte publi par le FMI en novembre 2001 : Les obstacles aux changes qui persistent dans les pays industrialiss sont concentrs sur les produits agricoles et les produits forte intensit de main-duvre, pour lesquels les pays en dveloppement sont comparativement avantags. Mais le biais est encore plus profond quil ny parat : des trois grands marchs concerns, celui des biens, celui des capitaux et celui du travail, seuls les deux premiers font lobjet dune politique active de libralisation de la part des pays industrialiss et des instances internationales dans lesquelles leurs voix sont prpondrantes. Pourtant, du point de vue de la thorie librale qui sert de fondement officiel la doctrine du consensus de Washington, la libralisation internationale du travail bnficierait tous et en premier lieu aux pays pauvres, puisque leurs travailleurs pourraient venir travailler et se former dans les pays riches. Si les politiques de libralisation taient rellement conues dans loptique daider les pays pauvres se dvelopper, comme cela est souvent affirm, le march du travail devrait donc figurer en bonne place dans lagenda des rformes. Pourtant, alors que les pays dvelopps demandent aux pays en dveloppement douvrir leurs marchs des biens et leurs marchs financiers, ils renforcent les mesures de fermeture de leur espace national pour les travailleurs originaires des pays pauvres (seuls les plus diplms ou fortuns auront une chance dy entrer). Face cette situation pour le moins paradoxale au vu de la thorie librale, la rponse habituelle est que la libralisation du march du travail, la diffrence de ceux des biens et des capitaux, soppose la volont de lopinion publique. Il sagit pourtant l dun argument fallacieux, puisque les sondages montrent rgulirement que les citoyens des pays dvelopps sont majoritairement rtifs aux politiques de libralisation en 89
gnral, et mme quils sont trs souvent enclins au protectionnisme (en particulier aux tats-Unis). Les modalits concrtes de la libralisation de lconomie mondiale ne dcoulent donc pas de la volont populaire. Elles sont dailleurs le plus souvent labores en dehors de son contrle direct, dans des traits internationaux ou dans des instances internationales au sein desquelles les positions des tats ont rarement fait lobjet dun dbat au niveau national. Loin des citoyens, la Realpolitik internationale est clairement dicte par les intrts nationaux et par ceux des grandes firmes : Les firmes multinationales et financires ont russi fixer lagenda des ngociations multilatrales, car elles ont vite compris le lien entre un meilleur accs au march ltranger et des profits accrus dans le pays dorigine 12. En conclusion, il est clair que la libralisation du commerce nest pas la solution miracle pour les pays pauvres. Si louverture leur sera sans doute bnfique terme, la faon dont elle leur est aujourdhui impose joue en leur dfaveur. Plus que la mise en pratique dune dangereuse utopie que serait le libralisme, il faut sans doute voir dans le consensus de Washington une Realpolitik conomique o les ides librales cdent souvent le pas aux intrts trs prosaques des firmes multinationales du Nord.
12. Ibid.
La globalisation financire permet damliorer laffectation des capitaux dans le monde

Pierre-Antoine Kremp
a formulation de cette ide reue semble quelque peu sophistique. Cest sans doute pourquoi elle est trs rarement explicite, comme si la rsonance technique dune telle affirmation dispensait dune quelconque tentative dexplication. Rien de surprenant cela : les hypothses sur lesquelles repose cette ide commune du bon sens libral contemporain et les mcanismes censs la justifier ne rsistent pas plus lanalyse quaux faits.
La finance internationale pare de toutes les vertus Tout dabord, quentend-on par affectation des capitaux ? Le raisonnement est simple. travers le monde, les conomies nationales sont dans deux types de situations opposes : soit elles nont pas assez dpargne, soit elles en ont trop . Dans le premier cas, les pays manquent de fonds pour financer leurs investissements. Cette insuffisance dpargne peut rsulter dun dficit budgtaire (les impts ne couvrent pas lintgralit des dpenses de ltat) ou dune balance commerciale dficitaire (les exportations sont infrieures aux importations). Ces conomies ont donc besoin de faire appel des capitaux trangers pour combler leur insuffisance dpargne intrieure. On dit alors quelles dgagent des 91
besoins de financement car elles vivent au-dessus de leurs moyens . linverse, certains pays peuvent disposer dun excs dpargne par rapport leurs besoins en matire de financement dinvestissements productifs. Cest le cas dconomies dont la balance commerciale et le solde budgtaire sont excdentaires. Dans ces pays vivant en dessous de leurs moyens , lexcs dpargne permet de dgager des capacits de financement , cest--dire des sommes disponibles pour financer des investissements lextrieur de leur territoire national. La circulation internationale des capitaux doit ainsi permettre de faire concider les capacits et les besoins de financement des diffrentes conomies. En dautres termes, les pays ayant besoin dpargne pour financer leur conomie peuvent se tourner vers les pays disposant dexcs dpargne. Des capitaux circulent ainsi entre les pays sous des formes varies : les flux peuvent tre ngocis directement par des acteurs conomiques publics ou privs (prts bancaires, investissements directs ltranger, aide au dveloppement) ou transiter par des marchs financiers (actions et obligations). Or, depuis le dbut des annes 1980, on observe une monte constante des flux internationaux de capitaux sur ces marchs. Les transactions internationales sur les actions et les obligations franaises, qui reprsentaient 5 % du PIB en 1980, ont atteint 415 % en 1998 ; elles correspondent moins des transactions sur des titres nouvellement mis (qui permettraient de financer des investissements productifs) qu des achats et des reventes sur un gigantesque march de loccasion des capitaux. Dune conomie dendettement international o les banques taient charges de prter des fonds travers le monde, on est ainsi pass une conomie de finance internationale directe dans laquelle les marchs financiers sont chargs de diriger lpargne excdentaire vers les pays en ayant besoin. Cette volution des modes de financement de lconomie mondiale ne sest pas faite de manire spontane : elle a rsult des politiques de libralisation des flux financiers et des marchs des capitaux mises en uvre depuis la fin 92
La globalisation financire permet damliorer laffectation
des annes 1970, sous limpulsion et la pression des pays dvelopps. Ces politiques se sont appuyes sur deux justifications idologiques majeures, toutes deux fortement contestables. Tout dabord, les mouvements de capitaux financiers sont censs permettre une redistribution de lpargne lchelle mondiale. Ensuite, cette forme de financement de lconomie mondiale est prsente comme un moyen simple de distribuer de manire optimale les capitaux dans le monde. Les capitaux iraient en effet se placer l o les profits escompts sont les plus levs : lpargne serait ainsi draine vers les pays o les investissements creraient le maximum de richesses nouvelles. Pourquoi les pargnants iraient-ils placer leur argent dans des investissements peu rentables alors quils peuvent gagner plus en investissant ailleurs ? Ds lors, la libralisation financire, en encourageant le financement des investissements les plus productifs, est prsente comme un facteur de croissance et de dveloppement des pays du Sud. En effet, lampleur des perspectives de croissance dans ces pays, compares celles des pays du Nord, plus avancs , devrait pousser les capitaux du monde entier sy investir en priorit. Cest dailleurs cette ide qui anime les politiques du FMI et de la Banque mondiale lgard des pays pratiquant le contrle des mouvements de capitaux : de telles rglementations nationales contraignantes sont accuses de freiner les investissements dans lachat de nouveaux moyens de production. Dans la doxa librale contemporaine, laisser les capitaux se dplacer librement par-del les frontires des tats permet de mieux distribuer lpargne mondiale, tout en favorisant la croissance.
Une globalisation financire qui intresse dabord les pays riches On peut stonner de voir ici voques dans le discours libral pareilles considrations dintrt gnral, alors mme que les politiques de libralisation des marchs financiers et des mouvements de capitaux ont t guides ds leurs origines 93
par les intrts des pays dvelopps et principalement ceux des tats-Unis. La globalisation financire sexplique en effet moins par lattention bienveillante des pays dvelopps sur le niveau de la croissance mondiale et par leur conscience aigu des problmes de dveloppement que par des raisons un peu plus triviales. Lhistoire commence avec labandon du rgime dit de changes fixes en 1971 : les tats-Unis, dsireux de mener en toute indpendance leur politique conomique sans avoir dfendre le cours du dollar, ont dcid de manire unilatrale de supprimer ltalon-or, instaur lors de la confrence de Bretton Woods en 1944, laissant ainsi flotter les devises sur le march des changes. Depuis, les cours des monnaies rsultent simplement des fluctuations du march des devises et ne sont plus garantis par les autorits montaires nationales. Aprs la suppression des changes fixes, les politiques de libralisation de la finance mondiale ont ensuite consist lever progressivement toutes les barrires la libre circulation des capitaux. Ces mesures de drglementation ont permis de financer les twin deficits amricains : le dficit budgtaire et surtout le dficit commercial. Les tats-Unis sont, depuis les annes 1970 et tout particulirement depuis le milieu des annes 1990, dans une situation GRAPHIQUE 1. BALANCE DES PAIEMENTS (TATS-UNIS, 1994-2001)
50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 -350 -400 -450 -500 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Source : FMI, World Economic Report, avril 2002, vol. 4, annexes, tableau 27, Summary of payments balances on current account , p. 55.
94
(en milliards de dollars)
chronique de besoin de financement et drainent la plus grande part de lpargne mondiale pour rgler leur insuffisance dpargne intrieure [V, 20]. Le solde courant de la balance amricaine des paiements, qui comptabilise lensemble des changes de biens, de services et de revenus entre les tats-Unis et le reste du monde, a ainsi atteint un dficit record de 444,7 milliards de dollars en 2000 (voir graphique 1). Par ailleurs, contrairement aux arguments du FMI et de la Banque mondiale, la redistribution de lpargne mondiale ne profite pas dabord aux pays ayant besoin de financer leur dveloppement : 86 % des flux internationaux de capitaux schangent entre les pays dvelopps. La circulation internationale de lpargne mondiale tend mme plutt attirer lpargne des pays pauvres vers les tats-Unis (graphique 2). GRAPHIQUE 2. PARGNE ET INVESTISSEMENT DANS LE MONDE (2001)
tats-Unis Union europenne Asie sud-est Pays dvelopps Pays en dveloppement 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 (% du PIB)
Investissement pargne
Source : FMI, World Economic Report, avril 2002, vol. 4, annexes, tableau 44, Summary of sources and uses of world saving , p. 219 sq.
Dailleurs, les pays du Sud ne devraient pas avoir besoin de recourir aux capitaux trangers, puisquils dgagent en moyenne des taux dpargne suprieurs leurs taux dinvestissements. Les nouveaux pays industrialiss dAsie du Sud-Est sont mme crditeurs nets vis--vis du reste du 95
monde : ils investissent moins dans leur conomie quils npargnent, en proportion de leur PIB, et peuvent donc prter aux autres tats. La rapide croissance enregistre depuis le dbut des annes 1980 dans ces pays a en effet t marque par des niveaux dpargne levs, et non par des entres nettes de capitaux trangers : entre 1988 et 1995, bien avant la fuite des capitaux conscutive la crise asiatique, ces pays disposaient dj en moyenne dune pargne excdentaire quivalente 3 % de leur richesse nationale. linverse, les tats-Unis ont besoin des capitaux internationaux pour financer leur conomie en raison dun taux dpargne particulirement faible. Bref, pendant que la Thalande pargne, lAmrique consomme : laffectation des capitaux ne parat pas si optimale dans le monde de la finance drgule. Les risques de la finance internationale Lpargne mondiale est massivement draine vers les tats-Unis, et les pays du Sud semblent avoir du mal attirer des flux nets de capitaux pour financer leur dveloppement. Si, comme le dit le proverbe, on ne prte quaux riches , on voit mal comment la libre circulation des capitaux pourrait mener une distribution optimale de lpargne travers le monde. Une rponse classique des conomistes du FMI et de la Banque mondiale consiste dire que lenvironnement conomique des pays en dveloppement est en moyenne beaucoup plus instable que celui des pays riches : les placements y sont donc plus risqus, ce qui suffit expliquer leurs difficults de financement. Cela est conforme avec la thorie conomique la plus rpandue, selon laquelle les marchs des capitaux dirigent les capitaux vers les investissements les moins risqus, pour un taux de rentabilit donn. Pourquoi lpargnant irait-il placer ses conomies dans des placements incertains sur lesquels il anticipe un rendement de 5 % par an Madagascar, alors que les bons du Trsor amricains lui assurent les mmes intrts sans le moindre risque ? Les politiques de globalisation financire sont ainsi accompagnes de recommandations 96
perptuelles des organismes internationaux aux pays en dveloppement : amliorez la transparence de vos financements et l information sur vos conomies, les investisseurs seront rassurs et vous verrez les capitaux affluer ! On peut tout dabord tre surpris devant la frilosit dun discours dont les ardents dfenseurs rejoignent souvent les aptres de la prise de risque et de la libert dentreprendre pour inviter les tats librer les nergies cratrices contraintes par des rglementations nationales excessives. La figure conqurante de lentrepreneur que rien neffraie constitue bel et bien un lieu commun de lhistoire du capitalisme raconte aux enfants. Les investissements dans les pays du Sud seraient-ils ce point risqus que mme notre entrepreneur mythifi y regarderait deux fois avant dy placer ses conomies ? En ralit, le capitalisme a constamment cr au cours de son histoire des moyens de rduire les risques conomiques, en les mutualisant, en les diversifiant ou en les changeant (les compagnies dassurance, les banques, les marchs terme peuvent assurer ces fonctions). Largument du risque pays (cest--dire le risque daller investir dans tel pays plutt que dans tel autre) parat donc pour le moins douteux. Car le risque relve en effet moins de donnes objectivement mesurables que destimations approximatives et instables sur lesquelles saccorde provisoirement la communaut des analystes financiers. Fin 2002, laction Vivendi Universal sest rvle avoir t un placement beaucoup plus risqu que les bons du Trsor polonais ; on aurait pourtant pu lire des apprciations contraires dans la presse conomique lheure du boom de la nouvelle conomie . Dans une conomie mondiale aussi incertaine, une chose reste sre : les risques financiers, si souvent invoqus pour expliquer lexclusion des pays en voie de dveloppement des flux internationaux de capitaux nets, ne tombent pas du ciel. Linstabilit chronique des conomies du Sud provient en grande partie de la drgulation des mouvements de capitaux. Elle nest pas tant la cause des difficults prouves par ces pays attirer des capitaux que la consquence de la libralisation financire entreprise sous la 97
pression des institutions internationales et des puissances occidentales. Les pays dAsie du Sud-Est en fournissent un exemple particulirement frappant. En 1998, lclatement brutal de la bulle spculative a conduit des retraits de capitaux massifs et des dvaluations importantes appauvrissant les populations des pays concerns. Laugmentation continuelle des cours des actions sur les marchs financiers rcemment drguls a t nourrie par des mouvements de capitaux en provenance des pays dvelopps, alors mme que ces pays dgageaient suffisamment dpargne pour se financer euxmmes : la myopie des investisseurs intresss par des plusvalues rapides, assortie du caractre moutonnier des marchs financiers, sest finalement traduite par un apport de capitaux suprieur ce que le rythme de la croissance conomique ncessitait. Lpargne internationale place dans ces pays a donc entretenu un mouvement purement spculatif : lconomie financire (reprsente par les cours de la Bourse) sest rapidement dconnecte de lconomie relle (les profits et la croissance de la production). Mais les consquences des crises financires sont, elles, bien relles : dvaluation et renchrissement du cot des importations, monte du chmage Lexprience de pays qui, confronts des situations dclatement de bulles spculatives, ont rtabli temporairement le contrle des mouvements de capitaux, comme la Malaisie, le Chili et la Colombie, montre que les effets sur lconomie relle y ont t moins graves et moins durables. Devant cette situation, les conomistes libraux plaident non coupables : linstabilit de la finance mondiale dont les pays dAsie du Sud-Est ont connu les consquences dramatiques ne serait pas due lexcs de march mais son insuffisance. Pour ces conomistes, si des bulles spculatives se forment, cest parce que linformation circule mal, parce que les investisseurs ne connaissent pas la vrit sur lconomie et sur les actifs quils achtent et vendent Bref, on les aurait tromps sur la marchandise ! Un peu de bon sens suffit pourtant comprendre quun march dactions dont la valeur double ou triple dans lanne alors que lconomie crot un taux de 5 % 10 % (grand maximum) est manifestement 98
survalu. Linstabilit des marchs financiers provient non de leurs ventuelles imperfections (manque de transparence, de liquidit), mais des comportements des investisseurs eux-mmes qui crent ces bulles spculatives 1. Les arguments en faveur de la libralisation des mouvements de capitaux sont donc bien minces. lvidence, les marchs financiers internationaux naffectent pas les capitaux de manire efficace. Lpargne mondiale est dabord attire vers les pays riches en grande partie pour soutenir la surconsommation amricaine. Et quand les flux de capitaux se dirigent vers les pays en dveloppement, les conomies concernes sont alors soumises aux alas de la finance mondiale et doivent faire face une nouvelle source dinstabilit conomique.
1. Voir sur ce point Andr ORLEAN, Le Pouvoir de la finance, Odile Jacob, Paris, 1999.
III
Limpratif de flexibilit du march du travail
10
Les charges sociales sont lennemi de lemploi

Sbastien Chauvin
[Les statistiques du chmage sont mauvaises]. Voil qui va donner du grain moudre au gouvernement pour mener une politique incitative de lemploi via une baisse des charges et de limpt sur les socits. Journal de 9 heures de France Inter, 30 aot 2002. Les baisses de charges constituent la cl de vote de notre stratgie. Ce nest pas de lidologie, mais tout simplement a marche, a cre des emplois. Et cest pour a quil faut le faire. On na pas trouv a dans un petit livre rouge, dans un petit livre bleu. On a trouv a dans les rsultats de lINSEE. Cest l o il y a de la cration demplois, cest pour a quil faut allger les charges. Jean-Pierre RAFFARIN, discours de politique gnrale au Parlement, 3 juillet 2002. Il existe un gros paquet de chmage structurel en France, notamment de chmage des non-qualifis. On a fait un gros effort depuis dix ans pour diminuer les charges sur lemploi non qualifi, et il faut aller au bout de ce processus. Christian DE BOISSIEU (conomiste), Europe 1, 30 aot 2002.
ide que les cotisations sociales sont la cause principale du chmage de masse, et que la lutte contre celui-ci passe ncessairement par leur baisse, fait lobjet dun consensus politico-mdiatique qui dpasse de loin le seul bon sens patronal. Les charges sociales renchriraient inutilement le cot du travail et empcheraient les employeurs de bonne 103
volont dembaucher des travailleurs qui seraient pourtant employables si les charges nexistaient pas. Labaissement des cotisations serait ainsi un moyen magique de rduire le cot du travail sans diminuer le revenu disponible des salaris, vitant de dclencher des conflits sociaux conomiquement coteux. Or, malgr son imposante vidence, cette ide mobilise des fondements empiriques trs fragiles. Plus, la propagation de cette ide profite du flou du dbat public autour de la question, o lon prsente comme un pur problme technique ce qui relve dun choix de socit sur la nature de la protection sociale et de son financement. De quoi parle-t-on ? claircir le dbat Tout dabord, il nest pas neutre que soient prsents comme des charges des versements qui sont en ralit des cotisations verses par les employeurs (mais aussi par les salaris) aux organismes de protection sociale, qui les reversent leur tour aux salaris sous forme de prestations (allocations familiales, allocations chmage, pensions de retraite, etc. [IV, 16]). Ne parler que de charges qui pseraient sur le travail et craseraient notamment les petites entreprises revient sinscrire demble dans une logique partielle et partiale, qui nenvisage les cotisations qu travers leur cot pour le patronat. Or, ces cotisations sont galement et surtout un revenu pour les salaris. Elles correspondent un salaire indirect, cest--dire cette partie du salaire des travailleurs qui est socialise : elle fait lobjet dune dpense collective dtermine par une dlibration politique au moins potentiellement dmocratique. Exonrer les employeurs de leurs cotisations sociales revient donc amputer les salaris dune part de leur salaire. La mesure sappuie en fait, comme beaucoup dautres, sur le prsuppos thorique qui voudrait que, dans une conomie capitaliste, le chmage de masse soit ncessairement d un cot du travail excessif 1.
1. Laurent CORDONNIER, Pas de piti pour les gueux. Sur les thories conomiques du chmage, Liber-Raisons dagir, Paris, 2000.
104
Or, en France, cette obsession du cot du travail et cette focalisation des politiques daide lemploi sur la rduction des cotisations sociales sont rcentes. Durant les Trente Glorieuses (1945-1973), on considrait lemploi comme principalement dtermin par la demande globale et les dbouchs anticips par les employeurs. Les salaires, eux, faisaient lobjet dun compromis politique : en change de lacceptation par les travailleurs et leurs syndicats dune dpossession du contrle de lactivit conomique et de lorganisation du travail dans les entreprises, les gains de productivit taient affects la hausse des salaires. Cela permettait une augmentation rgulire du niveau de vie et de la consommation, qui constituait le moteur de la croissance. Le ralentissement des annes 1970 sest accompagn dune contre-rvolution thorique, au cours de laquelle sest peu peu diffuse la thse selon laquelle lemploi dpend prioritairement de la rentabilit des entreprises. Une nouvelle vision du march du travail sest impose, dans laquelle lexistence de rigidits et les cots salariaux excessifs de ceux dont la productivit est la plus faible sont vus comme les problmes majeurs [III, 11]. Du ct des politiques publiques, une premire rupture est intervenue en 1983, lorsque le gouvernement de gauche a dcid de mettre fin lindexation des salaires sur linflation et les gains de productivit. Cette dcision fut la premire dune longue srie qui a nourri la baisse rgulire de la part des salaires dans le partage de la richesse nationale : elle chutera de prs de huit points en vingt ans [II, 6]. partir de 1986, le gouvernement de Jacques Chirac prend des mesures cibles dexonration de cotisations patronales sur certains groupes de salaris considrs comme prioritaires, comme les chmeurs de longue dure ou les jeunes. Au total, ces emplois aids comptaient en 2002 pour 6 milliards deuros dans les dpenses publiques 2. Enfin, les annes 1990 voient se gnraliser des politiques de rduction gnrale des cotisations employeurs sur les bas salaires.
2. Michel HUSSON, Baisses des charges et cration demplois , Regards sur lactualit, La Documentation franaise, Paris, n 284, septembre-octobre 2002.
105
Ces mesures sont la plupart du temps inconditionnelles : nimpliquant aucune contrepartie en terme dembauches, elles sont de purs cadeaux aux employeurs. Dans la majorit des cas, les exonrations sont compenses partiellement ou intgralement par des versements de ltat au budget de la Scurit sociale. Le complment est financ par le creusement du dficit du rgime gnral ou du moins, puisque lexistence mme de ce dficit peut prter discussion 3, par un manque gagner qui reprsente autant de prestations non fournies la population. Ainsi, par exemple, les exonrations dcides en 1995 ont t finances par une hausse de la TVA (impt le plus injuste [IV, 16]), passe de 18,6 % 21,6 %. Lide que la baisse des charges est une mesure gratuite relve donc du mythe intress : cette mesure prne par les libraux est en fait assimilable une subvention publique au patronat. Son cot est trs important : une tude de la DARES 4, lorganisme statistique du ministre de lEmploi et de la Solidarit, estime ainsi que les 40 milliards de francs (environ 6 milliards deuros) dpenss jusquen 1999 en allgements de cotisations sociales ont permis la cration totale de 170 000 emplois, ce qui reprsente un cot de 35 800 euros (235 000 francs) par emploi cr. ce prix, ltat aurait pu les embaucher lui-mme ! Charges sociales et emploi des non-qualifis Presque personne naffirme que le cot du travail moyen est trop lev en France. En ralit, les cots salariaux franais sont dsormais infrieurs aux cots amricains et trs proches des cots anglais 5 . Et il ny a aucun lien, au niveau international, entre le cot moyen du travail dans un pays et son taux de chmage. En revanche, il existe un consensus relatif sur lide que le surchmage des non-qualifis, bien
3. Bernard FRIOT, Limposture gestionnaire du trou de la Scu , in Et la cotisation sociale crera lemploi, La Dispute, Paris, 1998, p. 28-33. 4. Frdric LERAIS, Une croissance plus riche en emplois , DARES, Premires Informations et premires synthses, fvrier 2001. 5. Alternatives conomiques, n 201, mars 2002.
106
rel, serait d au fait que le niveau de leur salaire de rfrence (celui partir duquel ils acceptent de travailler) se situerait aujourdhui au-dessus de ce que les conomistes appellent leur productivit marginale : la production de richesse supplmentaire que permet lembauche dun salari non qualifi serait insuffisante en regard de ce quelle cote une entreprise. Laurent Cordonnier donne un exemple concret pour montrer le caractre trs irraliste de cette hypothse 6. Pourquoi le patron de Renault nembauche-t-il pas un salari non qualifi supplmentaire ? Si lon suit le raisonnement de la thorie conomique dominante, la raison en serait que la productivit de ce salari est infrieure son salaire lgal, cest--dire aux 14 600 euros annuels que cote le Smic cet employeur. Or, ces 14 600 euros natteignent mme pas le prix dune Laguna (duquel il faut encore, bien sr, soustraire les cots des pices dtaches), alors que la production moyenne dun salari de chez Renault approche seize automobiles par an. Accepter lhypothse classique reviendrait donc supposer une chute brutale de productivit, chute tellement brutale quelle en devient absurde. Nest-ce pas plutt labsence de demande pour couler une production supplmentaire qui rend de nouvelles embauches inutiles ? De la mme faon, insister sur les charges sociales comme pression insupportable pour les petites entreprises du commerce et de lartisanat revient oublier que la pression sur lemploi et les cots des petites et moyennes entreprises (PME) provient surtout, dans le commerce, de la concurrence exacerbe des grandes surfaces, mais aussi, dans le reste de lindustrie, de la pression sur les prix exerce par les entreprises dont elles sont les sous-traitantes. En effet, 50 % des PME sinscrivent dans un rseau de sous-traitance avec donneur dordre unique, chiffre qui tend faire clater le mythe des PME 7 . Enfin, on notera que les libraux font souvent de deux poids deux mesures, lorsquil sagit de rendre compte de la
6. Laurent CORDONNIER, Pas de piti pour les gueux, op. cit., p. 57. 7. Frdric BOCCARA, Emploi : mythe des PME et ralit des groupes , conomie et Statistique, n 319, 1998.
107
pression financire exerce sur la gestion des entreprises. Cette pression est prsente comme naturelle lorsquelle est le produit de la concurrence , cest--dire en fait des stratgies de dumping de la grande distribution ou des exigences de rentabilit des actionnaires [I, 3] : Jacques Chirac nexpliquait-il pas, lors de la fermeture de lusine Renault de Vilvorde en 1997, que les entreprises sont comme les arbres, quelles naissent, grandissent et meurent ? Au contraire, elle est artificielle lorsquelle est la consquence des progrs du salaire moyen et de sa socialisation, cest--dire de sa rpartition sur lensemble des salaris : bizarrement, on nentend pas les libraux expliquer que les entreprises incapables doffrir une protection sociale dcente leurs salaris ont fait leur temps et quelles doivent disparatre ou tre rachetes par des entreprises plus productives Un raisonnement et des fondements empiriques contestables Ces mesures dexonration de cotisations sociales sur les bas salaires veulent dvelopper lemploi total grce la hausse du nombre demplois peu qualifis, qui viendraient remplacer les emplois plus qualifis, mais moins nombreux. Comme lexprime bien lconomiste Thomas Piketty, entre une entreprise qui emploie un salari pay dix fois le Smic et celle qui emploie cinq salaris deux fois le Smic, il vaut quand mme mieux allger un peu plus les charges pour la seconde 8 . En encourageant le recours au travail non qualifi et peu rmunr, on permettrait donc d enrichir la croissance en emplois . Cette ide peut tre conteste pour deux raisons. Dabord, comme lexpliquent Dominique Goux et ric Maurin, le dclin de la part des salaris faiblement diplms dans lemploi sexplique en France en premier lieu par le manque de dynamisme de la demande nationale sadressant aux
8. Dbat entre Thomas Piketty et Jean-Christophe Le Duigou : Lemploi, quel prix ? , Alternatives conomiques, n 169, avril 1999, p. 48-52.
108
secteurs dactivit o ils sont proportionnellement nombreux 9 , et non par le cot du travail dans ces secteurs [III, 12]. Pascale Turquet, quant elle, montre que les emplois non qualifis ne sont pas ncessairement occups par des salaris non qualifis. En ralit, en priode de chmage de masse, un effet file dattente engendre le dclassement lembauche de la part des salaris qualifis, qui viennent se porter candidats aux postes non qualifis, venant alimenter loffre de travail dans ce secteur et donc dtriorer le pouvoir de ngociation et les salaires de tous 10. Loin que le chmage des non-qualifis soit d des prtentions salariales trop leves, cette catgorie est en fait victime dune double peine 11 : elle subit en effet la fois le surchmage et la modration salariale, le premier tant une des causes principales de la seconde. En outre, par le biais des exonrations de cotisations sur les non qualifis , beaucoup demployeurs bnficient dun effet daubaine, en recevant des subventions pour des embauches de salaris mal pays, quils auraient effectues de toute faon. Plus gnralement, la baisse aveugle des charges sur les bas salaires risque dengendrer des trappes bas salaires dans lesquels les employeurs sont encourags sous-rmunrer des emplois et des salaris qui ne sont pas ncessairement non qualifis [III, 13]. Quant la question des valuations empiriques des effets des baisses des charges sur lemploi total, on mentionnera que plusieurs conomistes ont soulign la faiblesse des travaux censs avoir conclu sans ambigut lefficacit des baisses de charges. Une tude de lINSEE 12, qui a fait grand bruit en 2001, prtendait ainsi valuer 460 000 le nombre des crations demplois conscutives aux baisses de charges
9. Dominique GOUX et ric MAURIN, Le dclin de la demande de travail non qualifi , Revue conomique, vol. 48, n 5, septembre 1997, p. 1091-1114. 10. Pascale TURQUET, Les allgements de cotisations sociales dans le cadre des politiques publiques demploi franaises : quels objectifs et quelles consquences ? , Travail et Emploi, n 90, avril 2002. 11. Laurent CORDONNIER, Pas de piti pour les gueux, op. cit. 12. Bruno CRPON et Rozenn DESPLATZ, Une nouvelle valuation des effets des allgements de charges sociales sur les bas salaires , conomie et Statistique, n 348, 2001.
109
entre 1994 et 1997. Or cette tude ne se fondait nullement sur une mesure des emplois crs lchelle nationale : elle se contentait dextrapoler lconomie tout entire un mcanisme de comptitivit prix qui ne fonctionne pourtant quau niveau microconomique, cest--dire condition que les salaris dont on baisse le salaire indirect ne soient pas galement des consommateurs des produits de lentreprise, et que les entreprises concurrentes ne bnficient pas de la mme mesure 13. On notera enfin le caractre trange de ce volontarisme des instituts de recherche dans leur qute deffets significatifs des baisses de charges sur lemploi total, en dpit de la pauvret des rsultats obtenus, quand on constate que lINSEE ne publie pas de travaux valuant les effets sur lemploi dune mesure aussi importante que la rduction du temps de travail (RTT). Des travaux qui affirment a priori que la RTT na pas cr demplois, car elle aurait fait augmenter le cot du travail, attribuent dans le mme temps les crations demplois exceptionnelles des annes 1997-2001 un effet retard des baisses des charges, qui auraient, elles, fait baisser ce mme cot du travail ! Monter ou baisser, il faudrait donc choisir, et il est dommage que les valuations comparatives ex post de lefficacit des deux mesures (qui ont galement des implications politiques opposes) restent pour le moment trs rares 14. Derrire les dtails techniques, un choix de socit Comme on la vu, les baisses de charges sinscrivent dans une tentative gnrale de fiscalisation de la protection sociale : en 2001, dj 27 % des recettes du rgime gnral de la Scurit sociale consistaient soit en contributions publiques directes (4 %), soit en impts affects comme la
13. Pour une critique dtaille de cette tude, lire Henri STERDYNIAK, Une arme miracle contre le chmage ? , Revue de lOFCE, avril 2002 ; et Michel HUSSON, LINSEE dans la campagne , Libration, 19 mars 2002. 14. Michel HUSSON, Rduction du temps de travail et emploi : une nouvelle valuation , La Revue de lIRES, n 38, 2002.
110
CSG (contribution sociale gnralise). Ce qui est en jeu dans ces rformes, cest avant tout le transfert de la solidarit nationale du salaire vers le budget de ltat, et donc le passage dune logique collective de salaire socialis une simple logique dassistance vis--vis des franges de salaris qui nont pas accs aux revenus du capitalisme patrimonial, par la dtention de produits financiers. Pour certains conomistes, ce changement dans le mode de financement de la protection sociale aurait beaucoup davantages : il permettrait notamment, tout en diminuant le cot du travail la source, dasseoir les cotisations non sur lemploi de faon indiscrimine, mais sur la valeur ajoute de lentreprise, cest--dire sur les bnfices effectivement raliss. En substance, mieux vaudrait baisser le salaire indirect pour faciliter lembauche des travailleurs les moins employables , et organiser dans un second temps la solidarit sous forme dune politique de redistribution fiscale. linverse, les critiques de ces mesures font dabord remarquer que la valeur ajoute des entreprises peut facilement faire lobjet de manipulations comptables qui la rendent incertaine, et que son volution nest pas forcment plus dynamique sur le long terme que la masse salariale prise dans son ensemble. De plus, lintroduction dune progressivit des charges sociales (leves pour les qualifis, elles seraient dgressives jusquau Smic) tendrait favoriser une dualisation du march du travail, stigmatisant les salaris aids et non contributeurs , opposs aux salaris les mieux pays, seuls contributeurs finalement la solidarit collective. Logiquement, cette volution conduit inviter les salaris intgrs quitter la logique salariale et la solidarit collective pour celle de lpargne individuelle, travers la multiplication des projets de fonds de pension et dpargne salariale. Pour Bernard Friot, ces mesures entrinent la baisse de la part de la richesse cre qui est distribue sous forme de salaire. Si elles taient gnralises, elles briseraient finalement le potentiel politique de dmocratie sociale inscrit dans la socialisation du salaire par le systme des cotisations sociales depuis cinquante ans. Enfin, beaucoup font remarquer le caractre rgressif dune politique qui cherche orienter lactivit conomique vers les entreprises les moins 111
productives offrant le plus de bas salaires, au dtriment dactivits plus innovantes. Les mmes craignent quune telle politique donne naissance une socit de serviteurs dans laquelle la prfrence donne la cration demplois non qualifis sur llvation gnrale des qualifications se paie dune multiplication de petits boulots alinants. On voit que le dbat autour de la fiscalisation de la protection sociale, vritable enjeu des baisses de cotisations patronales, nest pas clos. Et il est crucial que les implications politiques et sociales des rformes envisages ne soient pas oublies au profit dune discussion dexperts portant sur les dernires avances techniques dans le domaine de lconomie formalise 15 .
15. Pascale TURQUET, Les allgements de cotisations sociales , loc. cit.
11
Le chmage trouve sa source dans lexcs de protections contre le chmage

Ioana Marinescu
En fait, le taux de chmage augmente avec les indemnits de licenciement. [] Par exemple, en France, 59 % [de la hausse du chmage entre 1956 et 1984] peut tre explique par des changements dans les indemnits de licenciement. E. P. LAZEAR, Job security provisions and employment , Quarterly Journal of Economics, aot 1990. Les entreprises et les salaris amricains semblent avoir davantage bnfici des avances rcentes dans la technologie de linformation que leurs homologues en Europe ou au Japon. [] Les marchs du travail de ces conomies, relativement peu flexibles, et donc plus coteux, semblent constituer une part significative de lexplication. [] Parce que nos cots de licenciement sont plus faibles, les cots potentiels de lembauche et les risques associs avec laugmentation de lemploi sont moindres. Le rsultat [] a t [] un dclin spectaculaire du taux de chmage amricain dans les annes rcentes. Alan GREENSPAN, prsident de la Rserve fdrale amricaine, 11 juillet 2000. Une rglementation excessive du march du travail pourrait entraver la ncessaire restructuration conomique de certains secteurs, et nous menace dun retour aux marchs du travail europens sclross, qui ont fait lexprience du chmage de masse la fin des annes 1980 et au dbut des annes 1990. [] Des marchs du travail modernes, flexibles, ncessitent une nouvelle approche de la rglementation de lemploi par le droit du travail (i.e. moins de rgles impratives, une rglementation plus souple reposant sur ltude des meilleurs pratiques) []. Silvio BERLUSCONI et Tony BLAIR, Towards Barcelona : labour market reform , dclaration commune en vue du Conseil europen de Barcelone, 15 fvrier 2002.
113
u milieu des annes 1970 la fin des annes 1990, les pays europens ont connu une phase de croissance lente qui sest accompagne dun chmage lev. Cette situation a incit les commentateurs parler d eurosclrose pour dsigner la faible performance et le manque de flexibilit des marchs du travail du Vieux Continent. La critique du modle europen a en effet pour pendant lloge de la machine emplois amricaine, qui aurait fonctionn plein pendant la rvolution technologique des annes 1990 [III, 12 ; V, 20]. Cependant, la flexibilit du march du travail est un concept flou. On peut ainsi en distinguer quatre formes : la flexibilit horaire, la flexibilit des salaires, la flexibilit des contrats de travail et, enfin, la flexibilit fonctionnelle qui suppose quun seul salari puisse accomplir plusieurs tches diffrentes. Ici, nous nous intressons essentiellement la flexibilit des contrats de travail, savoir la possibilit pour lentreprise de se sparer de son salari peu de frais. La protection de lemploi, qui va lencontre de ce type de flexibilit en augmentant les cots de la sparation, est couramment accuse dtre cause de chmage : les cots de licenciement, censs protger du chmage, contribueraient en fait laccrotre, parce quils dcourageraient les entreprises dembaucher. Il faudrait donc que les pays europens suivent le modle amricain et renoncent la rglementation rigide de la rupture du contrat de travail. Cest pourquoi la Commission europenne recommande aux tats membres denvisager lintroduction dans leur droit du travail de contrats adaptables 1 , du type contrat dure dtermine. Or ce type de recommandation repose sur des bases peu solides. En thorie comme en pratique, les effets de la protection de lemploi sur le chmage sont loin dtre clairs. Cela
1. Lignes directrices pour la politique de lemploi des tats membres en 1998 , document adopt par la Commission europenne suite au sommet sur lemploi de Luxembourg (20-21 novembre 1997), troisime point. (On peut facilement trouver ce document sur Internet. Pour lensemble des documents cls sur la politique europenne de lemploi, se reporter ladresse : europa.eu.int/comm/dgs/employment_social/key_fr-htm).
114
Le chmage trouve sa source dans lexcs de protections
na pourtant pas empch les politiques publiques dencourager et de justifier le dveloppement de contrats de travail flexibles , cots de licenciement rduits. On sinterrogera donc sur les liens entre cette plus ou moins grande flexibilit et ce que certains thoriciens ont appel le dualisme du march du travail.
Protection de lemploi : viter les licenciements ou empcher lembauche ? La protection de lemploi a, en thorie, deux effets : un ngatif et un positif. Il est vrai quelle peut dissuader lembauche : un employeur qui envisage dembaucher un salari peut hsiter en pensant que si, dans le futur, les conditions conomiques se dtrioraient, ou si, pour une raison ou une autre, le salari ne convenait plus, il aurait subir certains cots, essentiellement sous la forme du pravis et des indemnits de licenciement. Mais, dun autre ct, ces cots dissuadent videmment les licenciements, et donc favorisent lemploi. En fait, pour dterminer si les dispositifs de protection sont ou non favorables lemploi, il faut comparer les deux effets en considrant un cycle conomique entier, croissance et crise. Car, en principe, la protection de lemploi tend diminuer les embauches en priode de croissance et limiter les licenciements en cas de crise. Do un effet final ambigu sur lemploi moyen. La rsultante de ces deux effets dpend notamment de lincertitude qui pse sur les dcisions des entreprises. Si, par exemple, lemployeur sattend une bonne conjoncture pour une priode relativement longue, il sera plutt enclin embaucher. La date dun ventuel licenciement tant alors lointaine et inconnue, la question des cots des licenciements devient moins importante. Au contraire, en priode de rcession, la protection de lemploi peut avoir des effets favorables sur la croissance, en limitant les licenciements : comme un salari licenci consomme moins, plus il y a de licenciements, plus la demande globale baisse et plus les entreprises sont amenes faire des anticipations pessimistes et donc licencier. Un tel 115
cercle vicieux augmente la dure de la crise, alors que la protection de lemploi peut permettre de la rduire. Contrairement lide reue, la thorie indique donc que la protection de lemploi peut tout fait avoir des effets positifs dans la lutte contre le chmage. Sur le plan empirique, la mme constatation simpose. Depuis le dbut des annes 1990, lOCDE publie un ensemble dindices de la lgislation pour la protection de lemploi (LPE), frquemment utiliss pour juger du degr de flexibilit des marchs nationaux du travail (voir encadr). Loin dtre parfaits ils sont trop gnraux et ne tiennent pas compte du contexte propre chaque pays (par exemple, ils ne prennent pas en considration la manire dont la LPE est effectivement applique par les juges) , nous les utiliserons dans la suite de la discussion, faute de mieux. Le calcul de lindice de la lgislation pour la protection de lemploi de lOCDE, version 1999
Cet indice est calcul comme une moyenne pondre de trois sous-indices concernant les contrats de travail rguliers, les contrats de travail temporaires et les licenciements collectifs. Plus lindice est lev, plus la protection de lemploi est dite stricte . Les lments pris en compte sont les suivants : pour les contrats de travail rguliers : les inconvnients de la procdure de licenciement, la dure du pravis de licenciement et le montant des indemnits de licenciement pour des licenciements sans faute, la difficult du licenciement (dfinition plus ou moins stricte du licenciement injuste, possibilit de rintgration, etc.) ; pour les contrats de travail temporaires : la rglementation des contrats dure dtermine (nombre maximum de contrats successifs possibles, etc.), la rglementation des agences dintrim ; pour les licenciements collectifs : la dfinition des licenciements collectifs, les pravis de licenciement supplmentaires par rapport aux cas de licenciements individuels, les dlais supplmentaires, les autres cots spcifiques pour les employeurs.
116
De nombreuses tudes ont essay de faire le lien entre les indices de LPE ainsi calculs et le chmage. Les rsultats en sont gnralement assez ambigus, mais la plupart concluent une absence deffet des dispositifs de protection de lemploi, ainsi mesurs, sur le chmage. Les dbats ont pourtant t vifs et, en 1994, lOCDE recommandait aux tats membres de rduire la protection lgale de lemploi 2. Pourtant, en 1999, la mme OCDE 3 dmontait, statistiques lappui, lide quil existe un lien simple entre LPE et chmage ou emploi. Ainsi, selon lOCDE, il ny a aucun rapport entre le taux de chmage (en moyenne sur les annes 1990-1997) et la svrit de la LPE. Certes, si lon considre dune part des pays comme la France et lEspagne et, dautre part, le Royaume-Uni et les tats-Unis, il semble quil y ait un lien entre protection de lemploi stricte et chmage : le premier groupe de pays se caractrise la fois par une LPE stricte et un taux de chmage lev, tandis que le second connat une LPE faible et un taux de chmage plus faible. Mais la simple concomitance dune forte protection de lemploi et dun fort chmage ne permet aucunement den dduire que cest la protection qui serait lorigine du chmage en France ou en Espagne. On ne peut en effet dduire de la simultanit de deux phnomnes (protection faible et chmage faible, par exemple) un lien de causalit entre eux. Dautant plus que, si lon sintresse dautres pays, on observe que la relation ne tient plus : pour un taux de chmage donn, on peut avoir des niveaux de LPE trs diffrents, et inversement. Par exemple, le Canada a un taux de chmage peine infrieur celui de la France, malgr une protection de lemploi plus de deux fois moins stricte (lindice LPE du Canada est de 1,1, contre 2,8 pour la France). Inversement, la Grce affiche un taux de chmage quasiment identique celui du Canada, avec un indice de protection de lemploi (3,5) trois fois plus lev ! Au total, si lon essaie dtablir une relation entre la valeur de lindice de protection de lemploi et le taux de chmage, on constate que la droite ainsi obtenue est quasiment horizontale.
2. OCDE, Perspectives de lemploi, Paris, 1994. 3. OCDE, Perspectives de lemploi, Paris, 1999.
117
Concrtement, cela signifie que des pays peuvent connatre le mme taux de chmage avec des niveaux de protection de lemploi trs diffrents. Cest ce quillustre bien le cas des tats-Unis, des Pays-Bas et du Portugal, dont le taux de chmage est trs proche (environ 6 %), alors que leurs niveaux de protection de lemploi varient de 0,6 pour les tats-Unis 3,7 pour le Portugal, soit environ six fois plus ! Certains pays ont donc des performances en termes de taux de chmage comparables ou meilleures que celle des tats-Unis, mais avec une LPE beaucoup plus leve. On doit donc se demander si la relation entre niveau de LPE et taux de chmage ne relve pas dune analyse plus complexe. Ltude prcite de lOCDE sy est essaye, en utilisant des modles statistiques plus complexes, sans rsultats probants. Pourtant, malgr ces incertitudes, beaucoup de pays europens, dont la France, ont entrepris dattnuer la rigueur de la protection de lemploi en crant ou en facilitant le dveloppement de formes demploi flexibles, comme le contrat dure dtermine ou le travail intrimaire. Cela tait la rigueur excusable avant que ces rsultats ne soient connus. Mais comment expliquer quen 2002 le Conseil europen de Barcelone ritre dans ses conclusions linvitation faite chaque tat membre de lUE dexaminer l opportunit dintroduire dans sa lgislation des types de contrat plus adaptables 4 ? Comment expliquer une telle insistance alors quun sondage 5 command par la Commission europenne elle-mme montre que 72 % des travailleurs temporaires europens nont pas choisi ce statut, et quune majorit dEuropens (57 %) sont opposs ce que la lgislation encourage le travail dure dtermine ?
4. Document accessible partir de ladresse : http://ue.eu.int 5. COMMISSION EUROPENNE, Flash Eurobarometer 120, Flexible Employment , mars 2002.
118
Le CDD : la (mauvaise) solution au problme de flexibilit de lemploi ? Ainsi, la croyance en lexistence de leurosclrose a conduit mener des politiques dont on se demande aujourdhui si elles ne conduisent pas un dualisme du march du travail. La thse du dualisme du march du travail est en effet plus subtile, puisquelle ne sintresse pas au niveau global de chmage, mais aux effets diffrencis du chmage dans lensemble de la population active. Selon cette thse, un chmeur ou un travailleur temporaire a dautant moins de chances daccder un contrat dure indtermine (CDI) que la lgislation protgeant ce type de contrat est stricte. Si une partie de la population serait ainsi protge, lautre serait plus mal lotie, du fait mme de cette lgislation. Lingalit entre les protgs et les exclus tendrait ainsi crotre, la protection dans lemploi tant la cause de lexclusion durable de ceux qui nen bnficient pas. Empiriquement, on constate en effet que, dans les pays o la LPE est stricte, la dure du chmage est plus leve quailleurs 6. Dun autre ct, lorsque la LPE est stricte, on enregistre galement une anciennet plus importante dans lemploi 7. Dans la plupart des pays europens, la part de lemploi temporaire dans le total des emplois a cr considrablement depuis le dbut des annes 1980 : pour lensemble de lUnion europenne, de 10,2 % en 1983 14,5 % en 2000 pour les femmes ; et de 6,8 % 12,5 % pour les hommes. Le travail temporaire touche essentiellement les jeunes de moins de trente ans (surtout en France) et les femmes davantage que les hommes : en 2000, il concernait 26 % des femmes et 23,6 % des hommes de vingt vingt-neuf ans (contre respectivement 6,3 % et 5,7 % de celles et ceux de cinquante soixante-quatre ans 8).
6. OCDE, Perspectives de lemploi, Paris, 1999. 7. Ibid. 8. Source : Enqute emploi de lUnion europenne.
119
Prenant acte de la spcificit de la situation franaise, ltude dOlivier Blanchard et Augustin Landier 9 sur les jeunes travailleurs en France tend montrer que lintroduction des CDD dans les annes 1980 a augment le nombre de changements demploi quils doivent affronter, sans pour autant diminuer le chmage des jeunes. De plus, les personnes en CDD gagnent entre 20 % et 30 % de moins que les personnes en CDI, et ce comptences identiques ; la diffrence sest dailleurs nettement accrue depuis le dbut des annes 1980, o le manque gagner ntait que denviron 12 %. Ainsi, selon les auteurs, les jeunes se trouvent plus mal lotis du fait de lintroduction de ce systme dualiste : CDD dun ct et CDI protg de lautre. Leffet ngatif du travail temporaire est confirm par le chapitre consacr ce sujet dans les Perspectives de lemploi publies par lOCDE en 2002. En effet, au niveau de lOCDE, les travailleurs temporaires sont moins bien pays, et ils ont parfois moins accs aux congs pays, aux congs maladie et lassurance chmage que les autres. De plus, ils sont plus nombreux se dire insatisfaits de leur travail et effectuer des tches monotones. Protection de lemploi et qualit de lemploi Ainsi, lutter contre les effets supposs ngatifs de la protection de lemploi en favorisant le travail temporaire non protg semble tre plutt contre-productif. Certaines tudes montrent dailleurs que la protection lgale de lemploi, loin dtre un obstacle au bien-tre des jeunes travailleurs peu qualifis, amliore au contraire la qualit des emplois quils occupent. Le raisonnement thorique sous-tendant ce phnomne est au demeurant simple : la protection de lemploi favorise des
9. Olivier BLANCHARD et Augustin LANDIER, The perverse effects of partial labour market reform : fixed duration contracts in France , document de travail, mars 2001. Les donnes utilises proviennent de lEnqute emploi de lINSEE.
120
relations demploi plus longues et rend donc plus rentable pour les entreprises la formation, ce que les conomistes appellent linvestissement dans le capital humain . Ainsi, Markus Gangl 10 montre, en comparant les situations de diffrents pays dEurope, quune LPE rigoureuse contribue rduire les ingalits sur le march du travail, car elle profite avant tout aux moins qualifis : la protection amliore la qualit des emplois occups par les moins diplms denviron 10 %, alors que, paralllement, elle dtriore lgrement la qualit des emplois occups par les diplms du troisime cycle universitaire. Cela sexplique par le fait que seuls les plus diplms profitent de la mobilit permise par les marchs du travail les plus flexibles. En rsum, rien ne prouve que les politiques de protection de lemploi soient la cause du chmage en Europe. Cette croyance a pourtant servi lgitimer une politique encourageant les contrats de travail flexibles, avec des consquences plutt dfavorables pour les travailleurs. Dans le cas franais, les politiques de flexibilit ont amen une augmentation spectaculaire du travail temporaire, sans amlioration significative de la situation des salaris concerns sur le march de lemploi. Ds lors, linsistance du Mouvement des entreprises de France (Medef), dans son projet de refondation sociale 11 , sur la ncessit de lintroduction de nouveaux contrats plus flexibles, comme le contrat dure maximum ou le contrat de mission , ne peut gure sexpliquer par le souci de cette organisation patronale damliorer la situation de lemploi.
10. Markus GANGL, The only way is up ? Employment protection and job mobility among recent entrants to European labour markets , document de travail du Mannheimer Zentrum fr Europische Sozialforschung, n 48, 2002, accessible cette adresse : <http://www.uni-mannheim.de/i3v/00068900/ 17651191.htm>. Ce document utilise les donnes de lEnqute emploi de lUnion europenne. 11. MEDEF, groupe de travail Prcarit, nouveaux contrats , Position des entrepreneurs, 28 mars 2000.
12
Il faut dvelopper les petits emplois de service faible productivit, comme les Amricains
Jean Gadrey
Lconomie nord-amricaine se caractrise par une croissance trs riche en emplois, dans la mesure o les gains de productivit sont particulirement faibles. La Tribune, 3 juillet 2001. Dans le rgime fordiste, la technologie, coteuse, augmentait la productivit du travail dans lindustrie : les machinesoutils permettaient chacun de produire et de gagner davantage. Aujourdhui, cest exactement linverse. Le capital est davantage productif, grce aux technologies de linformation, [] alors que le salari, lui, a vu sa productivit ralentir, parce que les tches de services ne sont pas mcanisables. En consquence, ds que la demande augmente, lemploi redmarre. Michel AGLIETTA, entretien LExpansion, n 589, 21 janvier 1999.
es dbats franais sur lemploi ont souvent mis laccent sur la capacit particulire de lconomie amricaine crer des emplois. Comme la quasi-totalit de cette cration massive concerne, depuis les annes 1980, le secteur des services, les conomistes ont trouv une explication simple. Cette explication est la suivante : si lconomie amricaine cre des emplois de services aux mnages (on cite essentiellement le commerce de dtail et la restauration) un rythme 122
Il faut dvelopper les petits emplois de service
nettement plus lev quen France, cest que les gains de productivit du travail sont plus faibles dans les services amricains. Il faudrait peut-tre sen inspirer en France, o le productivisme nuirait lemploi. Il faudrait donc envisager un autre compromis, fond sur des mesures incitant crer des petits emplois de service faible productivit . Comment ? Par la baisse du cot du travail dans ces activits, selon un raisonnement classique o, sur le march du travail, quand le prix baisse, lemploi progresse. Comme peu dconomistes franais estiment que le Smic est trop lev, cest la baisse des charges patronales que lon met en avant [III, 10]. Nous allons voir que ce raisonnement peut tre contest sur trois plans. Premire critique : il nest pas vrai que la productivit dans ces activits est plus faible aux tats-Unis. Il sagit typiquement dun artefact statistique (une dficience des concepts et des mthodes de mesure). Deuxime critique : toute une srie de facteurs conomiques, sociaux et culturels interviennent dans le compromis salarial amricain et expliquent sa machine emplois trs spcifique. Troisime critique : si lon tentait de transposer en France ce qui rend cette machine emplois plutt efficace (quantitativement), on aboutirait une rgression sociale sans prcdent, au regard des normes de justice de la socit franaise. La productivit des services nest pas moins leve aux tats-Unis quen France Ceux qui associent faiblesse de la productivit et cration demplois ne font pas toujours une distinction, pourtant ncessaire, entre les comparaisons de niveaux de productivit ( un moment donn) et les gains de productivit (entre deux moments). En deux mots, un niveau de productivit (du travail) plus lev signifie quavec la mme quantit de travail on parvient produire une quantit plus importante de biens ou de services. Ainsi, dans les services aux mnages et dans le commerce, les niveaux franais de productivit seraient suprieurs ceux des Amricains, et cest pour cela que le niveau demploi dans ces secteurs serait plus lev aux 123
tats-Unis, quon le rapporte la population totale ou la population active. Les gains de productivit (progression des niveaux entre deux priodes) interviennent, quant eux, lorsquon sintresse au rythme de cration demplois. Ainsi, il est souvent admis que si, dans les secteurs en question, les crations demploi sont importantes dans un pays et faibles dans lautre, cest que les gains de productivit sont faibles dans le premier pays et forts dans le second. Ces raisonnements font limpasse sur deux questions dcisives. Dune part, celle de la demande (et si, pour des raisons diverses, un Amricain moyen consommait nettement plus de ces services quun Franais ?) et, dautre part, celle de la nature et de la qualit des services (et si les statistiques de productivit nen tenaient pas compte, alors que lemploi en dpend de faon centrale ?). Nous reviendrons sur la premire de ces deux impasses (la demande) en tudiant le cas de lhtellerie-restauration. Concentrons-nous sur la seconde, sur la base de lexemple, souvent cit, du commerce de dtail qui, avec la restauration, est un norme pourvoyeur demplois aux tats-Unis, beaucoup plus quen France en proportion de lemploi total. Prenons le plus gros des sous-secteurs du commerce de dtail, celui du commerce alimentaire. Si lon sen tient aux chiffres officiels amricains, le diagnostic est sans appel : les gains de productivit du travail dans ce secteur nont pas cess dtre ngatifs depuis prs de trente ans (rythme annuel moyen de 0,8 %). La France, en revanche, a connu des gains trs honorables sur la mme priode (2 % 3 % par an en moyenne). Mais, dans le mme temps, lemploi dans ce secteur a vivement progress aux tats-Unis (2,5 % 3 % par an) et trs peu en France (0,5 % 1 %). La dmonstration semble faite : cest bien parce quils ont sacrifi la productivit que les Amricains ont cr des millions demplois dans ce secteur, et cest parce que les Franais lont privilgie que lemploi commercial a relativement peu progress. Ces derniers ont apparemment prfr une croissance pauvre en emplois , mais plus productiviste . Mais, au fait question qui nest jamais pose par ceux qui empruntent le raisonnement prcdent , comment 124
mesure-t-on la productivit et les gains de productivit dans cette activit ancestrale ? Peut-on faire confiance ces chiffres qui conditionnent toute la dmonstration ? La rponse est claire : non, et il nest pas ncessaire davoir fait des tudes dconomie pour comprendre pourquoi. En effet, dans tous les pays, les statistiques nationales valuent les gains de productivit dans le commerce partir du volume de biens vendus par heure de travail. Avec cette convention, la productivit du travail progresse dans le commerce quand on vend plus de biens par heure de travail, elle rgresse sinon. Pourquoi cette convention est-elle fautive ? Parce que si, dans un pays donn, le commerce de dtail suit une trajectoire d enrichissement en services pour un mme volume de biens vendus, alors la pseudo-productivit mesure par la mthode prcdente dcline mcaniquement. Cest exactement ce qui sest pass aux tats-Unis, o les enqutes annuelles montrent que, depuis trente ans, on a assist un dveloppement continu de multiples caractristiques de services autour de la vente : services (et donc personnels) daccueil, de conseil, de scurit, dassistance matrielle aux clients, de plats prpars en magasin, de livraison domicile, assortiments se diversifiant, horaires douverture et services aprs-vente tendus, entre autres. Les salaris amricains du commerce ne sont pas devenus moins productifs dans lexcution des mmes tches (la vraie productivit), bien au contraire. Le commerce de dtail amricain a recrut massivement des salaris non pas en raison dun dclin de la productivit mais en raison de son enrichissement en services, un enrichissement bien plus important que celui de son homologue franais (qui sy est mis de faon plus tardive). Cest pour cela que lon trouve, aux tats-Unis, plus de salaris dans les magasins, toutes choses gales par ailleurs en matire de quantit de biens vendus. Cela na rien voir avec la productivit. Bien dautres secteurs de lconomie sont concerns par cette incapacit des mesures de productivit intgrer lenrichissement de la croissance en services 1.
1. Pour dautres exemples, voir Jean GADREY, Services, la productivit en question, op. cit.
125
Cration demplois et baisse des charges sociales Peut-on crer comme aux tats-Unis des centaines de milliers demplois dans lhtellerie-restauration, en baissant fortement les charges sociales ? Cette ide a t popularise en 1997 par Thomas Piketty, dans une note de la Fondation Saint-Simon qui a fait grand bruit 2. Son tude concernait la fois le commerce de dtail et lhtellerie-restauration (HR), les deux secteurs o, selon lauteur, la France aurait le dficit demplois le plus norme par rapport aux tats-Unis. Lcart semble en effet gigantesque : il y a aux tats-Unis environ 2,5 fois plus demplois HR par habitant quen France. Si nous avions en France le mme ratio demplois HR par habitant, cela nous ferait plus dun million demplois supplmentaires ! Lessentiel de cet cart vient de la restauration. videmment, cela fait rver. Comment cela est-il possible 3 ? Premire relativisation. Il faut rectifier le primtre du secteur pour comparer des activits comparables. Il y a en France, beaucoup plus quaux tats-Unis, des cantines qui ne font pas partie du secteur des restaurants lorsquelles ne sont pas sous-traites des entreprises de restauration collective. Il en a donc t tenu compte, ce qui rduit lcart, qui passe de 2,5 2,1 environ. Cest toujours norme. Seconde relativisation. La dure annuelle moyenne du travail dans le secteur HR est nettement infrieure aux tats-Unis, denviron 15 % 16 %, notamment parce quil y a beaucoup plus de contrats temps trs court. Si lon tient compte de ce second phnomne et que lon raisonne en heures travailles dans le secteur HR par habitant, lcart diminue encore. Il est de lordre de 1,8 1,9. Cest encore considrable. Comment lexpliquer ? Il faut pour cela distinguer les variables relles et les variables montaires .
2. Thomas PIKETTY, Les crations demplois en France et aux tats-Unis, services de proximit contre petits boulots ? , Notes de la Fondation Saint-Simon, dcembre 1997. 3. Je mappuie sur une recherche effectue par Florence JANY-CATRICE, in Jean GADREY (dir.), Htellerie-restauration : hberger et restaurer lemploi, La Documentation franaise, Paris, 2002.
126
Commenons par les premires. La principale concerne le niveau de vie. Le niveau de vie moyen est, aux tats-Unis, suprieur denviron 30 % au niveau de vie franais, toutes catgories de dpenses confondues. Dans ce pays riche, la consommation de services dhtellerie et de restauration, qui est une variable sensible au niveau de vie, est environ 75 % 80 % suprieure ce quelle est en France. Diverses raisons interviennent, au-del de cette sensibilit ( lasticit ) au niveau de vie : le taux dactivit de la population et notamment des femmes, une culture peu favorable au food at home (alimentation au foyer) et trs oriente vers le food away from home (alimentation hors du foyer), qui reprsente environ la moiti des dpenses alimentaires aux tats-Unis, contre moins de 30 % en France. Ce rsultat est essentiel parce quil prouve que, sil est vrai quil y a 80 % 90 % dheures de travail HR en plus par habitant aux tats-Unis, il ny a en ralit que 10 % 20 % dheures de travail en plus pour un mme volume de services de restauration et dhtellerie. Leffet niveau et mode de vie est considrable dans ce secteur plus que dans tout autre, et si lon raisonne pour un mme niveau de consommation, le dficit franais en heures de travail nest plus norme : 10 % 20 % comme ordre de grandeur. Cest une autre faon dvaluer le dficit, et elle semble bien plus pertinente, en tout cas pour les questions qui se posent aujourdhui en France. Dans la seconde tape de lanalyse, sur le plan des variables montaires, la question est : comment financent-ils aux tats-Unis ces heures de travail plus nombreuses pour un mme volume de repas et de nuits dhtels ? Est-ce que cela tient des cots du travail relativement infrieurs ? Est-ce le consommateur qui paie relativement plus cher, avec en contrepartie un service de meilleure qualit ? Les rsultats sont les suivants : la restauration amricaine dtient dans ce pays les records de bas et de trs bas salaires, la fois horaires et mensuels, avec une proportion non ngligeable de personnes (12 %), en particulier de jeunes, pays sous le salaire minimum fdral. Par rapport la France, le salaire horaire 127
moyen brut dans le secteur HR est infrieur denviron 12 %. Lcart est plus important pour la seule restauration ; par ailleurs, les cotisations patronales dans ce secteur reprsentent 15 % 16 % du cot du travail aux tats-Unis contre 27 % environ en France. Mais la contrepartie est un niveau de protection sociale nettement suprieur en France en matire de sant, retraite et chmage [IV, 14]. En rsum, le financement dheures de travail plus nombreuses aux tats-Unis pour un mme volume de services sexplique essentiellement par des salaires infrieurs et des charges patronales infrieures (mais avec une protection sociale elle-mme infrieure), peu prs pour moiti du fait des salaires infrieurs et pour moiti du fait des charges infrieures. Les aspects sociaux de la comparaison : de lconomie la socioconomie La dernire question quil faut se poser est la suivante : comment les Amricains parviennent-ils obtenir un cot du travail aussi bas dans ce secteur ? On quitte alors lanalyse conomique pour une approche socioconomique. Le principal lment est le suivant : le systme demploi amricain de lhtellerie est trs largement fond sur une main-duvre jeune (44 % des actifs de la restauration amricaine ont moins de vingt-cinq ans, contre 18 % en France ; et 25 % des actifs amricains de ce secteur ont moins de vingt ans). Ce recours massif une main-duvre jeune sexplique (en comparaison avec la France) par divers facteurs, dont certains sont culturels, mais dont dautres sont plus conomiques, notamment le cot lev des tudes. En France, 10 % des 15-19 ans travaillent ; aux tats-Unis, ce chiffre est de 50 % 4. Parmi ces jeunes Amricains qui travaillent, certains sont non scolariss, une des raisons tant que le systme ducatif amricain produit des sorties prmatures du systme scolaire.
4. Chiffres de 1994. Source : OCDE, Perspectives de lemploi, Paris, juin 1996.
128
Ils constituent alors une main-duvre fortement sous-qualifie qui se dirige massivement vers le commerce de dtail et lhtellerie-restauration. Une autre partie, un peu plus de la moiti des 16-25 ans, est scolarise, et la majorit dentre eux travaille, essentiellement pour financer des tudes trs chres (60 % des tudiants des facults travaillent). Le cot dune anne dtudes dans une grande universit amricaine, comme Princeton, frais dinscription et hbergement compris, se situe entre 28 000 et 30 000 dollars par an. Dans une universit moins prestigieuse, cela reste de lordre de 20 000 25 000 dollars. Or ces jeunes Amricains (tudiants ou non) sont particulirement mal pays. Selon lOCDE 5, cest aux tats-Unis que les carts de salaires entre adultes et jeunes sont les plus importants, et le salaire rel de ces catgories a baiss nettement depuis 1968. On peut lgalement les payer, sils ont moins de vingt ans, en dessous du salaire minimum, et il y a de multiples faons, mme sils ont plus de vingt ans, de contourner ce minimum, notamment en utilisant habilement le systme des pourboires ou tips, trs rpandu. Le tout dans un contexte dabsence peu prs totale de contre-pouvoir syndical. Cette situation a deux consquences : le taux de turnover est norme et les emplois de lhtellerie-restauration sont principalement des jobs de passage, nettement plus quen France (un quinzime des premiers jobs aux tats-Unis se font dans la seule entreprise McDonalds, avec un taux de turnover estim 400 % par an) ; la seconde consquence est un dualisme salarial considrable, en particulier dans ces secteurs de services : plus dun quart des working poors (travailleurs vivant en dessous du seuil de pauvret) amricains sont employs dans le commerce de dtail et lhtellerie-restauration. Si lon envisage lhypothse dune transposition la France du modle amricain demploi dans le secteur HR, il faut donc se poser les questions suivantes : puisque cest dabord la consommation finale de ces services qui fait la diffrence en matire demploi, peut-on la
5. Ibid., p. 151.
129
favoriser et comment ? On peut ici penser la rduction du taux de TVA dans la restauration traditionnelle : ce taux est actuellement (en 2002) de 19,6 %, et les restaurateurs, non sans quelques bons arguments, revendiquent son passage 5,5 % (taux en vigueur dans lhtellerie et dans la restauration emporter ) ; sil est question de rduire le cot du travail pour favoriser lembauche, est-ce efficace en France, quel cot public, et comment viter la progression du dualisme et des ingalits salariales ainsi que des ingalits de protection sociale qui caractrisent le modle amricain et qui sont lautre face de son cot du travail trs faible dans ce type de services ? POUVOIR DACHAT DU SALAIRE MINIMUM HORAIRE FDRAL, 1960-2001 (EN DOLLARS DE 1999)
7,5 7 6,5 6 5,5 5 4,5 4 3,5 3
8 0 0 4 6 8 6 4 0 2 2 6 8 4 2 94 96 98 00 60 62 19 19 196 196 196 197 197 197 197 197 198 198 198 198 198 199 199 19 19 19 20
Source : Historical Values of the U.S. Minimum Wage 1960-2001, Economic Policy Institute, Washington, site www.epinet.org. Dautres donnes et analyses sont disponibles gratuitement sur ce site (un site indispensable ceux qui sintressent au rapport salarial amricain).
Plus gnralement, au-del des cas du commerce et de lhtellerie-restauration, aucune invocation de la job machine amricaine des fins dimportation en Europe ne devrait faire abstraction du graphique spectaculaire ci-dessus, sur lvolution long terme du pouvoir dachat du salaire 130
minimum horaire fdral, qui reste la principale norme de rfrence pour les bas salaires. On comprend mieux pourquoi le nombre des salaris pauvres a fortement progress depuis 1980 dans ce pays, et pourquoi toute importation nest pas bonne prendre, moins de se rsoudre importer une pauvret endmique [V, 20].
13
Les minima sociaux sont source de dsincitation au travail

Hlne Zajdela
Lexclusion du march du travail des personnes faible qualification peut avoir plusieurs origines. [] Une [possibilit] est que les pertes quelles encourent prendre un emploi, en quittant le filet de protection sociale, soient si leves que participer au march du travail nen vaille pas la peine. Guy LAROQUE et Bernard SALANI, Une dcomposition du non-emploi en France , conomie et Statistique, n 331, 2000, p. 48. Aucune rflexion sur le sous-emploi ne peut ignorer que si, en dix ans, le RMI a fait beaucoup pour attnuer la misre, il a aussi cr des trappes inactivit dont lexistence est maintenant bien documente. Jean PISANI-FERRY, Plein-emploi, Rapport du CAE, La Documentation franaise, Paris, 2000, p. 128.
epuis la fin des annes 1990, la question des liens entre protection sociale et emploi occupe une place croissante dans les dbats sur le chmage 1. Avec la cration de la prime pour lemploi en 2001, la France a mis pour la premire fois en uvre une politique visant explicitement encourager les personnes les moins qualifies prendre un emploi ; alors que, depuis le milieu des annes 1980, les politiques publiques, au premier rang desquelles la baisse des charges
1. Voir Les politiques de valorisation du travail , numro spcial de la Revue conomique de lOCDE, n 31, 2000.
132
sociales sur les bas salaires, intervenaient essentiellement sur la demande de travail non qualifi par les entreprises [III, 10]. Ainsi, le dbat sest rcemment focalis sur loffre de travail des salaris 2, et en particulier sur ce que les conomistes appellent les risques de dsincitation la reprise dactivit que pourraient provoquer les minima sociaux. Cette ide sest dcline travers divers concepts de trappe chmage, inactivit ou encore pauvret. Lide est assez simple : les titulaires de minima sociaux, du RMI (revenu minimum dinsertion) en particulier, nont intrt accepter un emploi que sil leur permet daugmenter leurs revenus. Or, le RMI tant une allocation calcule par diffrence entre un plafond garanti (qui varie en fonction de la situation familiale) et les ressources du mnage, les revenus du travail perus en cas de reprise demploi sont dduits du montant de lallocation. De plus, en prenant un emploi, lallocataire perd galement des prestations associes son statut (actions sociales locales, majoration du montant de lallocation ds le premier enfant, dettes suspendues). Certains emplois ne prsentent donc pas une rmunration suffisante pour que celui qui les accepte y trouve un gain financier. Il risque alors de tomber dans une trappe , en ce sens quil na aucune incitation financire sortir du statut dassist. Autrement dit, il est dsincit rechercher un emploi. Ce raisonnement, apparemment de bon sens, repose implicitement sur la thorie conomique habituelle de loffre de travail. Mais les comportements effectifs des allocataires du RMI semblent infirmer les prdictions de lapproche en termes de trappe . Pourquoi alors mettre en place des mesures dimpt ngatif ? Le risque de dsincitation existe bien en thorie Le phnomne de trappe sappuie implicitement sur lapproche conomique traditionnelle de loffre de travail qui
2. La thorie conomique dominante considre en effet que les chmeurs (les demandeurs demploi ) offrent leur travail, qui est demand par les entreprises (les offreurs demplois ).
133
considre le travail comme un bien ne procurant quune satisfaction indirecte. Les individus trouvent le travail pnible et nen retirent aucune satisfaction les conomistes parlent de dsutilit du travail. Sils renoncent au loisir qui, lui, les satisfait, ce nest que parce que travailler leur permet dacqurir un revenu, donnant accs un autre plaisir : la consommation. Loffre de travail se rduit donc un choix (les conomistes parlent d arbitrage ) entre la consommation et le loisir, et la dcision de travailler rsulterait finalement dun calcul cot/avantage. Cest pourquoi les analyses en terme de trappe sappuient sur la comparaison des revenus en emploi et en non-emploi. La zone de trappe est, pour un allocataire du RMI souhaitant reprendre un emploi, la tranche de rmunration o les gains montaires nets procurs par la reprise dactivit sont ngatifs ou nuls. Il est habituel dvaluer cette zone partir de ltude de cas types : on calcule le revenu disponible auquel pourrait accder un mnage qui vit avec le RMI (selon diverses configurations familiales) en lui attribuant un revenu mensuel du travail arbitraire (un Smic ou un demi-Smic), et on le compare la situation financire du mnage lorsquil bnficie du RMI. Bien que le RMI ne soit de manire temporaire que progressivement diminu de ce quils gagnent au travail 3, les allocataires nont effectivement aucun gain financier prendre un emploi mi-temps rmunr au Smic, et un gain faible si lemploi est plein temps. Si les individus se comportaient selon le modle prsent plus haut, le risque de dsincitation lactivit serait donc avr pour les allocataires du RMI. Il est toutefois tonnant que la thorie de loffre de travail ne soit sollicite que pour mettre en avant les risques de trappe chmage pour les bnficiaires de minima sociaux. En effet, nous savons, linverse, que nombreux sont les salaris nayant jamais t allocataires du RMI et qui peroivent nanmoins un revenu du travail les situant dans la zone thorique de trappe chmage. Si lon craint que les allocataires
3. Grce un mcanisme dit dintressement , qui permet aux allocataires du RMI qui retrouvent un emploi de cumuler une partie de leur salaire avec lallocation du RMI pendant un an.
134
du RMI tombent dans une trappe chmage parce quils nont aucune incitation financire accepter des emplois, lon devrait galement sinquiter du risque que les travailleurs bas salaire, qui pourraient ne pas y perdre financirement, voire y gagner, renoncent leur emploi afin de bnficier du RMI. Une analyse sur cas types pourrait aisment montrer que, selon les configurations familiales, certains y gagneraient et devraient tomber dans une trappe RMI . Pourtant, bien que la monte du nombre de travailleurs pauvres (personnes vivant sous le seuil de pauvret, bien que titulaires dun emploi) nait pas t suivie dune augmentation du nombre dallocataires du RMI, on continue penser que les allocataires du RMI, eux, sont concerns par la trappe chmage. Il y a longtemps eu hsitation sur la nature de la trappe prendre en compte et les termes de trappe inactivit, trappe chmage, trappe non-emploi, ou encore trappe pauvret ont t utiliss indiffremment. Ce choix nest pas neutre, puisque, selon la terminologie choisie, on ne prend pas en compte la mme population : au sens statistique, le chmage, partie intgrante de la population active, est distinct de linactivit 4 ; le non-emploi au contraire englobe ces deux catgories. Si la distinction entre chmage et inactivit est claire au niveau statistique (au moins dans sa dfinition, mme si elle est dlicate dans sa mesure), il existe une confusion au niveau thorique entre chmage volontaire et inactivit, puisque les deux situations sappuient sur le mme choix dlibr des individus qui comparent gains travailler et ne pas travailler. Cela explique lusage indiffrent des termes de trappe chmage et de trappe inactivit, et ainsi lusage plus englobant de celui de trappe non-emploi. En ce qui concerne les allocataires de minima sociaux, on ne devrait parler exclusivement que du risque de trappe chmage. En effet, mme sil existe des inactifs parmi les allocataires du RMI, ce sont essentiellement des inactifs involontaires, empchs de
4. Les chmeurs sont en effet des actifs, mais ils sont inoccups. Les inactifs sont ceux qui ne souhaitent pas ou ne peuvent pas travailler : tudiants, retraits, etc.
135
travailler pour des raisons de sant ou dge 5. Ils ne peuvent sortir du dispositif par lemploi ; ils en sortiront pour accder dautres allocations (allocation adulte handicap, minimum vieillesse). Cette population, qui constitue peu prs un quart des allocataires, ne peut tre concerne par le risque de dsincitation travailler. Les trappes ne fonctionnent pas pour les allocataires du RMI Lenqute sur le devenir des bnficiaires du RMI, effectue par lINSEE entre septembre 1997 et septembre 1998, fournit de nombreuses informations concernant aussi bien les allocataires rests chmeurs que ceux qui ont repris un emploi. Elle permet donc dvaluer la pertinence empirique de lanalyse en terme de trappe chmage 6. Cette tude montre que les chmeurs allocataires recherchent un emploi aussi activement que les autres chmeurs et que lanciennet dans le dispositif diminue peu lintensit de la recherche. Pourtant, ces efforts sont trs peu rcompenss : la moiti dentre eux ne sont pas convoqus aux entretiens dembauche et, sils le sont, leurs entretiens ne dbouchent que trs rarement sur une embauche 7. On constate en outre que seulement 10 % des allocataires au chmage dclarent avoir refus un emploi offert, et les raisons financires ne constituent que trs rarement la cause du refus (seulement 12,8 % des motifs invoqus). Si les allocataires restent au chmage, ce nest donc pas parce quils ne recherchent pas demploi ; ce nest pas non plus parce quils refusent des offres, et encore moins pour des raisons financires. Cest tout simplement quils se heurtent massivement labsence
5. Voir Cdric AFSA, tat de sant et insertion professionnelle des bnficiaires du RMI , DREES, tudes et Rsultats, n 7, fvrier 1999. 6. Pour une analyse plus dtaille des enseignements de lenqute sur ce point, voir Danile GUILLEMOT, Patrick PTOUR et Hlne ZAJDELA, Trappe chmage ou trappe pauvret : quel est le sort des allocataires du RMI ? , Revue conomique, n 6, 2002. 7. INSEE (en collaboration avec CNAF, CSERC, DARES, DIRMI, DREES), Enqute RMI, janvier 1998, septembre 1998.
136
doffres demploi adaptes leurs comptences et lchec de leurs dmarches. Cela nest pas tonnant : peu qualifis et trs loigns du march du travail pour la plupart, ils constituent le public le plus durement touch par la pnurie demplois. Ainsi, sils sont coincs dans une trappe chmage, elle provient dune absence de demande de travail de la part des entreprises. Parmi ceux qui sont toujours dans le dispositif, il existe galement des allocataires ( peu prs 8 %) qui travaillent temps partiel, sans aucune mesure dintressement 8. Ils nont pourtant aucun intrt financier travailler, puisque tout euro gagn par leur travail est dduit de leur allocation. Par ailleurs, un tiers des allocataires sortent au bout de six mois du dispositif (dont 60 % parce quils ont pris un emploi). Un tiers des emplois sont des CES (contrat emploi-solidarit), la moiti, des emplois temps partiel, et les salaires horaires sont concentrs autour du Smic. partir de lanalyse des rmunrations, on constate notamment que, parmi les anciens allocataires qui ont accept un emploi, environ un tiers la fait bien que la rmunration associe se situe dans la zone thorique des trappes. Les autres y chappent durablement grce un salaire un peu plus lev, ou provisoirement grce lintressement. Cette proportion est confirme par la perception quont les anciens allocataires qui travaillent de leur situation financire : un tiers dclarent ne voir aucune amlioration financire depuis la reprise demploi et, parmi eux, 12 % constatent mme une dgradation 9. Le comportement de ces individus infirme donc lanalyse en terme de trappe qui se contente de comparer les revenus courants. Mais il ninfirme pas ncessairement lapproche conomique de loffre de travail : la thorie prvoit que des individus rationnels peuvent accepter un emploi sans gain immdiat sil leur apporte des perspectives damlioration de leur situation financire moyen et long terme.
8. Soit parce que la priode dintressement est acheve, soit parce quils occupaient dj leur emploi avant dentrer au RMI. 9. INSEE, Enqute RMI, janvier 1998, loc. cit.
137
Pourtant, il semble que si raisonnement intertemporel il y a, il devrait ici plutt jouer a contrario : les emplois quoccupent les anciens allocataires tant le plus souvent prcaires (45 % de ceux qui occupent un emploi lauront perdu dans un dlai de six mois), les allocataires devraient les refuser, mme si, au contraire, ils leur procurent un gain financier immdiat. Les allocataires, qui travaillent sans incitation financire, dclarent simplement se sentir mieux, tre plus optimistes, plus laise, plus disponibles avec leur entourage : la grande majorit des anciens allocataires considrent que lemploi leur procure un bien-tre 10. Ils ont srement intgr les valeurs dune socit qui dnigre la situation dassist, et o le travail est le vecteur essentiel de socialisation. Occuper un emploi, en leur permettant de sortir dun statut stigmatisant, est pour eux une fin en soi. quoi sert limpt ngatif ? Si le problme des trappes chmage existe en thorie, cest seulement parce que le dveloppement massif de lemploi temps partiel dans les annes 1990 a dplac la norme demploi prise en compte dans lanalyse des ventuelles dsincitations que posent les minima sociaux. Au moment de la cration du RMI, en 1988, son niveau avait t dfini en prenant soin dviter ces risques de dsincitation la reprise demploi. Mais on se rfrait alors une norme demploi de type CDI (contrat dure indtermine) temps plein rmunr au Smic. Aujourdhui, labsence de gain financier napparat de manire patente que parce que lon se rfre prsent une rmunration dun demi-Smic. Les conomistes et certains hommes politiques sinquitent alors de labsence dcart suffisant entre les revenus procurs par le travail et le montant du RMI, qui dsinciterait les allocataires travailler. Pour les encourager accepter de mauvais emplois (ceux dont les
10. Ibid.
138
baisses de charges favorisent le dveloppement), des mesures de type impt ngatif 11 sont alors mises en place. Pourtant, on la vu, il semble que ce risque de dsincitation ne soit pas avr. Le problme est donc ailleurs. Le dveloppement du travail temps partiel, le plus souvent contraint, a conduit lmergence dune nouvelle catgorie de travailleurs, les travailleurs pauvres. Le travail ne permet pas toujours la sortie de la pauvret malgr le Smic qui, rduit une rfrence horaire, ne fonctionne plus comme une garantie de revenu mensuel. Labsence dcart entre le revenu de ces travailleurs et le RMI soulve alors un problme thique : il nest pas juste que ceux qui font leffort de travailler nen retirent pas un gain financier [V, 21]. Le problme est moins lassistance proprement dite (puisque limpt ngatif relve techniquement de lassistance) que lassistance ceux qui ne travaillent pas. Il ne sagit pas dune condamnation de linactivit en gnral, puisquil existe des mesures qui incitent certaines populations linactivit (essentiellement les mres de famille), mais dune condamnation de loisivet des bnficiaires dallocations sociales : les pouvoirs publics veillent rendre le travail prfrable lassistance pure. Pourtant, le dveloppement dune norme demploi qui nvite pas la pauvret est injuste en soi, indpendamment de lexistence des minima sociaux. En outre, on a pu constater que les allocataires du RMI ont de toute faon intgr cette valeur que la socit donne au travail : ils cherchent des emplois et les acceptent mme sans gain financier. La thorie conomique de loffre de travail, qui nattribue au contraire aucune valeur intrinsque au travail, nest adapte ni ces comportements, ni la philosophie du travail sousjacente la lutte contre les trappes. Mais la thorie conomique devrait galement revoir sa conception du loisir, qui nest dfinie quen creux, comme le temps qui nest pas consacr au travail. Pourtant, le loisir nest certainement pas le
11. Ce terme dsigne le versement par ltat dun complment de revenu aux salaris qui touchent une faible rmunration (le Wage Family Tax Credit , adopt en 1999 au Royaume-Uni, ou la Prime pour lemploi , adopte en 2001 en France, en sont des exemples).
139
mme bien pour une personne insre et qui a un emploi, que pour un allocataire du RMI qui, se sentant stigmatis et exclu, ne valorise pas son temps libre et ne profite pas de son oisivet . Pour les allocataires de minima sociaux, qui vivent mal leur situation dassists, le choix ne se fait pas entre loisir et revenu, mais plutt entre assistance et insertion sociale. Le choix des salaris dpend certainement plus des incitations financires quand la question se pose de travailler ou non davantage. Cest pourquoi des mesures de type impt ngatif pourraient tre dangereuses si elles dcourageaient les personnes occupant des emplois temps partiel travailler davantage (en effet, le montant de laide de ltat dcrot mesure que le salaire augmente). En cherchant lutter contre des trappes chmage qui visiblement nexistent pas, lon risque de crer des trappes pauvret, denfermer les travailleurs pauvres dans la prcarit et la sous-rmunration.
IV
Le procs de ltat-vampire paralytique
14
Ltat est le prdateur des richesses du priv

Stphanie Lagurodie et Gilles Raveaud
Le gouvernement est au service des entreprises ; ce sont elles qui font la croissance. Francis MER sur France Inter, le 26 septembre 2002. La France qui freine, cest la France qui fait de lentreprise et de ceux qui en assurent le succs le gisement privilgi des ressources publiques, avec des ponctions records : 45 % du PIB en prlvements obligatoires, 54 % en dpenses collectives, soit cinq points de plus que la moyenne europenne (450 milliards de francs), sans performances meilleures dans aucun domaine. Allocution dErnest-Antoine SEILLIRE, prsident du Medef, devant la Commission des affaires conomiques et du plan du Snat, 24 janvier 2001. Par limposition progressive sur le revenu, le gouvernement prive ses citoyens dont le succs couronne les efforts de leur rmunration pour la donner ceux qui ne russissent pas ; il pnalise ainsi lindustrie, lconomie, la comptence et lefficacit et subventionne loisif, le dpensier, lincapable et linefficient. En dpouillant lconome, il tarit la source du capital, entrave les investissements et la cration de nouveaux emplois, ralentit le progrs industriel COMMISSION DES PRINCIPES CONOMIQUES DE 1 LASSOCIATION NATIONALE DES INDUSTRIELS AMRICAINS, 1946 .
uun ancien prsident de la Rpublique, non satisfait du cumul de ses retraites (soit 22 500 euros mensuels) au titre des diverses fonctions jadis exerces, demande
1. Cit par John Kenneth GALBRAITH, Le Nouvel tat industriel, Gallimard, NRF, Paris, 1976.
143
toucher la solde de conseiller constitutionnel 2 pourrait apporter des pices au dossier de ltat dispendieux et peu soucieux de lefficacit de ses dpenses. Bien quabordant rarement ce type de sujet, le procs de ltat recouvre en effet lide que non seulement ltat prlve indment des ressources aux contribuables, mais quen plus il nen fait pas bon usage. Ou, en tout cas, srement pas aussi bon usage que pourraient en faire les intresss. Certes, personne ou presque ne conteste quil faille un tat pour assurer certaines fonctions, comme la dfense, la justice, lmission dune monnaie nationale, etc., la fois pour des raisons politiques (ces domaines sont lis lidentit nationale) et pour des raisons defficacit (le priv stant montr au cours de lhistoire moins efficace que ltat dans ces domaines). Mais il nen reste pas moins que, selon certains, les prrogatives de ltat devraient tre rduites au minimum ncessaire, car au-del, son action produirait des effets contre-productifs. Derrire ces accusations se cache la figure dun tat prdateur du priv, et ce en un double sens : prdateur car vivant des prlvements effectus sur le secteur priv, mais aussi prdateur des investissements et des productions du priv, car les effectuant sa place et souvent moins bien. Et pourtant, bien y regarder, convoqu ce procs, ltat peut bon droit plaider non coupable. Trop dimpts ? Selon lconomiste amricain Arthur B. Laffer, ltat, en augmentant les impts, dcourage tellement lactivit que les recettes fiscales diminuent mesure que les taux dimposition augmentent : ceux qui gagnent le plus, voyant leurs revenus tellement diminus par les impts quils doivent acquitter, dcident de travailler moins, voire renoncent travailler. Ils paient donc moins dimpts, ce qui diminue les recettes de ltat. Do sa fameuse formule : Trop dimpt
2. Le Canard enchan, 25 septembre 2002, p. 2.
144
tue limpt. Or cette loi repose sur des hypothses trs restrictives. Rares, en effet, sont les travailleurs (salaris ou non) qui peuvent rellement dcider de moduler leurs heures de travail. Et pour ceux qui le peuvent, il est difficile de concevoir quil nexiste pas de solution alternative, surtout en priode de chmage de masse comme actuellement. Certes, des obstacles pratiques (qualification, information sur les emplois disponibles) peuvent se prsenter. Mais de nombreux facteurs, comme le dsir de reconnaissance sociale ou la conscience professionnelle, limitent fortement le risque de voir des chefs dentreprise, des mdecins ou des avocats travailler moins cause de leurs impts trop levs. Et, de fait, cette fameuse loi na jamais t vrifie empiriquement. Dailleurs, pour quelle sapplique, encore faudrait-il que certaines personnes soient effectivement trs fortement imposes au point dtre dcourages de travailler. Or, dans le cas de la France, Franois Bourguignon et Dominique Bureau, dans un rapport de 1999 pour le CAE (Conseil danalyse conomique, rattach au Premier ministre) 3, constatent que les taux moyens dimposition ne sont pas aussi levs que ce quon entend souvent et que, de plus, ils croissent trs lentement avec le revenu. Afin de mesurer le total des prlvements supports par les contribuables, ils prennent en compte les cotisations sociales, limpt sur le revenu, la CSG (contribution sociale gnralise) et la TVA (taxe sur la valeur ajoute) paye par les salaris sur les biens et services quils consomment. Pour estimer les taux dimposition, ils ramnent le total de ces prlvements au revenu des mnages 4. Ils montrent ainsi quen 1994, pour un couple sans enfant, les taux dimposition de ceux qui touchent une fois le Smic sont quasiment les mmes que ceux qui touchent dix fois plus ! Les premiers consacrent environ 25 % de leurs revenus
3. Franois BOURGUIGNON et Dominique BUREAU, LArchitecture des prlvements en France : tat des lieux et voies de rforme, Rapport au CAE, n 17, La Documentation franaise, Paris, 1999. 4. Ils calculent le revenu superbrut des mnages, qui est le salaire net augment des cotisations patronales et salariales. En effet, ces cotisations correspondent un revenu supplmentaire pour les mnages, grce aux prestations quelles financent [III, 10].
145
aux divers impts, tandis que les derniers reversent seulement un peu plus de 30 % des leurs. Les diffrences sont donc trs infrieures ce qui est souvent nonc. Certes, il est vrai que certains mnages consacrent plus de 50 % de laugmentation de leurs revenus aux impts. Cest justement le cas de ceux qui gagnent plus de dix fois le Smic chaque mois. Mais, comme le remarquent Bourguignon et Bureau, trs peu de mnages moins de 1 % sont concerns par les taux les plus levs 5 . Ces rsultats peuvent surprendre. Pourtant, ils sexpliquent trs simplement par la prdominance, au sein du systme fiscal franais, dimpts proportionnels, comme les cotisations sociales et la TVA, cest--dire dimpts pour lesquels chacun paie la mme part de son revenu, quel quil soit. Le seul impt progressif, limpt sur le revenu, auquel les plus aiss consacrent une part plus importante de leurs revenus que les plus modestes, reprsente en effet nettement moins de 10 % (7,8 % en 2002) du total des prlvements obligatoires, contre plus de 15 % pour la TVA et plus de 45 % pour les cotisations sociales. Le systme dimposition franais ne prend donc pas (tant que a) aux riches pour donner aux pauvres. Au contraire, comme le notent les auteurs du rapport, bien des systmes fiscaux sont nettement plus redistributifs que le systme franais, comme cest le cas par exemple en Allemagne. Et ses vertus redistributives sont encore diminues si lon tient compte du fait que, aujourdhui encore, ce sont les classes moyennes suprieures et leurs enfants qui bnficient le plus des infrastructures collectives (mdiathques, muses, grandes coles) finances grce limpt, ainsi que du systme de sant, financ par les cotisations sociales, dont ils sont les plus gros consommateurs. Enfin, ce sont ces populations qui vivent le plus longtemps, et qui sont donc les bnficiaires nets du systme de retraite, linverse des ouvriers : certes, ces derniers cotisent moins, mais leurs pensions sont galement moins leves et, du fait de leur mortalit prcoce,
5. Franois BOURGUIGNON et Dominique BUREAU, LArchitecture des prlvements en France, op. cit., p. 25.
146
ils ne les peroivent en moyenne que pendant un nombre dannes nettement infrieur celui des cadres. Ainsi, lide de prlvements insupportables pour une certaine frange de la socit est largement relativiser. Tournons-nous maintenant vers lutilisation que font les institutions publiques de ces ressources. Quand ltat et la Scurit sociale nous font faire des conomies Ltat grand gaspilleur ? voir. En tout cas, il nest pas le seul : difficile douvrir un journal sans tomber sur les gaspillages des (grandes) entreprises prives, entre erreurs stratgiques et trucages des comptes 6 . Certes, labsence de concurrence, qui nincite pas accrotre la productivit et la qualit des services rendus, et le clientlisme, li la proximit avec le pouvoir de dcision, rendent suspecte toute intervention de ltat. Mais pour sortir des anathmes et des a priori, rien ne vaut un exemple, non trivial de prfrence. Prenons celui de la sant : nest-ce pas l un des biens, sinon le bien qui nous est le plus prcieux, encore plus prcieux que notre dernier tlphone portable ? Pour ce faire, on peut se fonder sur les tudes effectues par les organismes internationaux, comme lOMS (Organisation mondiale de la sant) ou lOCDE (Organisation de coopration et de dveloppement conomiques). Or ce que montrent ces tudes, cest lexistence, mme au sein des pays riches, de diffrences notables en termes de cots et de rsultats des systmes de sant. Ces diffrences sont mme presque caricaturales lorsquon compare deux pays comme la France et les tats-Unis. En effet, tandis que les tats-Unis sont le pays qui consacre, et de loin, la part la plus grande de son PIB son systme de sant (13 % en 2000, contre 9,5 % en France), les rsultats obtenus par ce pays en terme de dure de vie en bonne sant sont loin dtre aussi bons que ce quoi lon pourrait sattendre. Mesurant l efficacit [avec laquelle] les
6. Voir Daniel A RONSOHN et Guillaume D UVAL , Le grand gchis de largent priv , Alternatives conomiques, n 188, janvier 2001.
147
systmes de sant parviennent convertir leurs dpenses en sant , lOMS classe ainsi les tats-Unis en 72e position, juste devant le Bhoutan, et loin derrire des pays comme la Grce, le Maroc, le Costa Rica ou lAlbanie. La France, quant elle, est classe quatrime, les trois pays les plus efficients en matire de sant (cest--dire ceux qui utilisent au mieux les ressources dont ils disposent) tant Oman, Malte et lItalie 7. Le systme de sant amricain, essentiellement priv comme lon sait, est donc prodigieusement inefficace. Mais il y a plus : comme le note lOMS, cette faible efficacit est relier directement au mode de fonctionnement priv de ce systme, qui repose plus que les systmes publics sur les paiements lacte, au contraire de contributions rgulires sous la forme de paiement de cotisations sociales. De ce fait, de nombreuses personnes hsitent se faire soigner et finissent donc par arriver lhpital une fois que leur situation sest srieusement dgrade, ce qui accrot considrablement le cot des traitements. De plus, labsence de couverture universelle peut dissuader compltement certaines personnes de recourir certains traitements coteux, ce qui explique la grande ingalit face la mort constate aux tats-Unis, o elle est beaucoup plus leve que dans des pays niveaux de dveloppement comparables. Le financement public de services de base comme la sant nest donc pas seulement plus quitable. Il peut galement se rvler plus efficace, et ce en raison de cette quit mme. Dans le cas de la sant, elle se rsume simplement par ladage selon lequel il vaut mieux prvenir que gurir . Autrement dit, il vaut mieux avoir une population couverte par une assurance maladie quune population non couverte. Et la mme chose peut videmment tre dite de lducation, des transports, du logement Loin de nuire lefficacit collective, lorganisation par des institutions publiques de la fourniture de ces services de base peut donc, dans certains cas, conduire une plus grande efficacit pour tous. Nous rejoignons donc Jean-Marie Harribey lorsquil crit que les prlvements
7. ORGANISATION MONDIALE DE LA SANT, Rapport sur la sant dans le monde 2000, Genve, 2000, p. 206.
148
obligatoires sont des supplments obligatoires 8 : en nous obligeant contribuer la production de ces biens collectifs, non seulement ltat permet chacun dentre nous den bnficier, mais de plus cela se fait moindre cot. Il participe donc ainsi la cration de la richesse. Mais ce qui est valable pour la sant ou des biens collectifs de base lest-il pour les autres domaines de lconomie ? Jusquo ltat peut-il tendre ses limites sans de venir le vampire de linitiative prive ? Thoriquement, il ny a pas de rponse cette question. On peut simplement constater quhistoriquement le dveloppement du secteur priv a trs souvent ncessit celui du secteur public, sous une forme ou sous une autre. Limpossible sparation du public et du priv Les cas o les investissements productifs assurs par ltat (les administrations publiques en gnral) ont permis la sphre prive de prosprer et daccrotre la richesse cre ne sont pas rares. Que ce soit par sa capacit prendre en charge des investissements risqus ou assurer une perspective de long terme pour la socit, il participe intrinsquement la production de richesses. Cest le cas lorsquil favorise les innovations technologiques par exemple, parce quil peut se permettre de financer pendant un temps relativement long des recherches non immdiatement rentables ; il nest qu penser la technologie dInternet, qui a t dveloppe par des chercheurs amricains travaillant dans des instituts publics, pour mesurer limportance de ces financements-l. Cest galement le cas quand il ralise la place du priv les investissements de structure ncessaires au fonctionnement de ces mmes compagnies prives, comme lillustre la reprise en main par le gouvernement britannique, en 2002, de son rseau de chemin de fer privatis (transformation de la socit prive Railtrack
8. Jean-Marie HARRIBEY, Ne tirez pas sur les supplments obligatoires , Le Monde, 25 mars 1997.
149
en socit mixte sans actionnaire), suite des accidents dus au manque dentretien des infrastructures et des dfauts de maintenance [I, 1]. De faon plus gnrale, la production publique de certains biens a des effets cumulatifs sur la croissance. Par exemple, les investissements dans lducation, les infrastructures cites plus haut profitent toute lconomie, et pas seulement leurs bnficiaires immdiats : un ingnieur ne bnficie pas seul de sa formation, il en fait profiter lensemble de lconomie par lintermdiaire de son travail. Avoir une population forme, bien soigne, a videmment des effets dentranement positifs sur lconomie en gnral. Le rle de ltat est alors dassurer une production suffisante de ces biens, quand le priv ne le fait pas, en raison de la rentabilit faible, incertaine ou lointaine de ce type de production. Au final, il se rvle bien difficile daffirmer de faon aussi tranche que le font les pourfendeurs de lintervention de ltat quelles doivent tre ses limites intrinsques. Il est dailleurs intressant de noter que les penseurs libraux des XVIIIe et XIXe sicles, qui pourtant taient plutt favorables une intervention de ltat rduite au minimum ncessaire car ils croyaient fermement aux vertus de linitiative prive , nont jamais russi dlimiter prcisment en thorie les frontires de cet tat minimal 9. Ainsi Adam Smith se dclarait-il favorable un service dducation public le plus tendu possible. Dans le mme registre, les entreprises sont aujourdhui demandeuses dune formation tout au long de la vie de la part des individus, mais cest sur la mise en place de procdures collectives que lon compte, car le march seul est incapable dorganiser cela. Ce qui na rien dtonnant si lon garde lesprit que le dveloppement du march saccompagne invitablement du dveloppement de ltat et de ses prrogatives, commencer par la multiplication des rglements, suscite par les acteurs du march eux-mmes. Les demandes actuelles de rglementation de la part des acteurs des marchs financiers, suite aux scandales financiers de 2001 et 2002 (Enron, etc.), lillustrent bien.
9. Pierre ROSANVALLON, La Crise de ltat-providence, Seuil, Paris, 1992.
150
De faon gnrale, on voit quel point il est illusoire de vouloir sparer le march de ltat, comme si ces deux entits taient totalement distinctes. Lhistoire comme les vnements actuels montrent que, comme le disait dj Karl Ponalyi en 1944, tat et march grandissent ensemble 10.
10. Karl POLANYI, La Grande Transformation, Gallimard, Paris, 1983.
15
Lendettement public est le fardeau des gnrations futures

Bernard Guerrien
Je le dis aux Franais : il faut aussi lutter contre nos dficits, il faut lutter contre cette maladie qua la France de creuser systmatiquement les dficits. Pendant que nous parlons, il y a sans doute un bb qui est en train de natre dans une clinique, quelque part. Sur ses paules, ds quil va commencer respirer, il y aura dj 100 000 francs de dette, 15 000 euros. Donc, il y aura l dj un dispositif dendettement pour les jeunes qui pnalise aprs. Jean-Pierre RAFFARIN, jeudi 26 septembre 2002, sur France 2 1.
orsque ltat dpense plus que ses ressources le lui permettent, il le fait aux dpens des gnrations futures. Variante du vieil adage : Quand les parents boivent, les enfants trinquent , la boisson tant ici assimile aux dpenses excdentaires. Au premier abord, ce genre de proposition semble relever du simple bon sens : un bon pre de famille ne doit-il pas veiller bien tenir les cordons de la bourse, dans le cadre dune saine gestion des ressources du mnage ? Un brin de rflexion conduit toutefois une premire objection : ce genre de proposition ne conduit-il pas condamner toute forme dendettement, puisque celui-ci implique que lon dpense plus aujourdhui quon ne possde avec pour consquence une ponction sur les ressources
1. Extrait dun discours disponible sur le site Internet <http://www.premier-ministre.gouv.fr>.
152
dans le futur ? Est-ce lser ses enfants que de prendre un crdit pour acheter une maison dans laquelle ils vont vivre, quitte ce quils aient en rembourser une partie dans le futur sils veulent la garder ? De la mme faon, lorsque ltat emprunte pour mettre en place des infrastructures dont bnficieront les gnrations futures, peut-on dire quil agit au dtriment de celles-ci ? Les choses ne sont donc pas si simples quil y parat. Elles le sont encore moins si lon raisonne non pas au niveau dune famille, mais celui dun pays, de la communaut tout entire, comme le font ceux qui parlent de gnrations . Car, alors, il faut tenir compte de ce que les cranciers et les dbiteurs sont souvent en grande partie si ce nest totalement de la mme famille . Mais aussi du fait que celle-ci a une dure de vie pratiquement infinie enfants, petits-enfants, arrire-petits-enfants, etc. Une vidence : toute dette a pour contrepartie une crance Lorsque ltat dun pays comme la France a un dficit budgtaire, il met des titres tels les bons du Trsor qui sont achets par dautres agents de lconomie, lesquels voient l un moyen de placer leur pargne de faon relativement sre, mme si le taux dintrt propos nest pas trs lev [V, 22]. Les sommes empruntes ainsi par ltat vont tre utilises par lui pour rmunrer des fonctionnaires, subventionner tel ou tel secteur de lconomie, construire des coles, des routes, des fuses, etc. Ce qui importe ici, cest que ceux qui ont acquis les titres devenant ainsi des cranciers de ltat font partie de la mme gnration que ceux qui ont bnfici des dpenses lorigine de lendettement public : il y a redistribution des ressources au sein dune mme gnration. Comme la remarqu en 1724 ! J. F. Melon (cit par David Ricardo, un sicle plus tard), la dette de ltat est une dette de la main droite la main gauche dont le corps ne se trouve pas affaibli , du moins tant quon suppose que les emprunts sont faits auprs de nationaux (le corps tant ici le pays, pris globalement). 153
Il en est de mme pour les gnrations futures : si celles-ci hritent globalement de la dette publique, certains de leurs membres hritent aussi des crances correspondantes. Le problme est donc celui de la rpartition des ressources au sein de chaque gnration, et non entre gnrations. la limite, si lon supprimait dettes et crances un moment donn, rien ne changerait globalement ce moment-l. videmment, les comportements dans le futur seront probablement affects : ceux qui ont vu leur crance annule seront bien plus rticents prter nouveau ou alors ils exigeront des taux dintrt bien plus levs (ceux-ci incorporant une prime de risque ). Laffectation des ressources, par les gnrations futures, sera alors modifie. Endettement international et gnrations futures Jusqu prsent, on a raisonn dans un systme ferm, en famille . Mais celle-ci peut aussi sendetter auprs dautres familles , cest--dire dautres pays. La gnration qui le fait va utiliser plus de ressources quelle nen produit et donc laisser ses descendants, pris dans leur ensemble, une dette (envers dautres pays) quils devront rembourser. Autrement dit, les gnrations futures devront consommer moins quelles ne produisent, lexcdent de la production sur la consommation tant export pour payer la dette de leurs parents . Dans ce cas, on peut dire queffectivement la gnration prsente, prise dans son ensemble, vit aux dpens des gnrations futures et leur laisse un fardeau . Tel est le cas des tats-Unis qui, depuis le milieu des annes 1990, accumulent les dficits commerciaux, anne aprs anne (ils importent plus quils nexportent). En mme temps, du moins jusqu la fin des annes 1990, ce pays se caractrisait par un excdent budgtaire contrairement la plupart de ceux de lUnion europenne, dont la France, qui avaient la fois un dficit budgtaire et des exportations qui dpassaient (parfois largement) les importations. Pourtant, les tats-Unis taient donns en exemple et les pays europens critiqus parce quils 154
sacrifiaient les gnrations futures alors quils accumulaient en fait des crances sur la production (future) du reste du monde ( commencer par les tats-Unis), crances dont ces gnrations allaient hriter ! Si lon sen tient donc au raisonnement global, par gnrations , alors, strictement parler, une gnration ne peut laisser un poids , ou une dette , aux gnrations futures, que si elle vit au-dessus de ses moyens , en consommant plus quelle ne produit, dans lensemble et donc si elle importe plus de biens des autres pays quelle nen exporte. Ce qui na strictement rien voir avec le dficit budgtaire de ltat, qui est dabord un problme entre les membres dune mme gnration. On peut videmment remarquer quun pays qui sendette par rapport ltranger en important des biens de production (machines, quipements, etc.) pense lavenir , en donnant les moyens aux gnrations futures de rembourser la dette (grce la production de ces machines, associe leur travail). Mais ce type dargument, qui porte sur la forme ou la cause de lendettement, peut aussi tre avanc dans le cas du dficit budgtaire : quand ltat sendette pour, par exemple, mettre en uvre des infrastructures dont bnficieront les gnrations futures, ou pour lever leur niveau dducation et de sant, nest-on pas dans une situation similaire ? La question essentielle, en ce qui concerne le dficit budgtaire, est donc de savoir quelles en sont les raisons et les consquences, notamment au niveau de laffectation des ressources le discours sur le sacrifice des gnrations futures tant en fait destin culpabiliser ceux qui dfendent le rle de ltat dans lconomie. Dficit budgtaire et distorsions dans laffectation des ressources Pourquoi y a-t-il des dficits budgtaires ? Certains avancent quils rsultent de la dmagogie des politiques qui, pour satisfaire telle ou telle partie de leur lectorat, dpensent sans (trop) compter (en infrastructures, en subventions, en embauchant des fonctionnaires en surnombre, etc.), sans trop tenir compte des ressources dont dispose ltat. Ceux qui avancent 155
ce type dargument partent de lide, au moins implicite, que le systme laiss lui-mme affecte de faon optimale, ou efficace, les ressources de lconomie chacun recevant, notamment, la contrepartie de sa contribution la production [V, 21]. Le dficit budgtaire et, plus gnralement, les dpenses de ltat autres que le strict ncessaire ne peut alors qutre source de distorsions , cest--dire dune affectation des ressources qui nest pas efficace (elle est sous-optimale , comme disent les conomistes). Ces distorsions sont donc laisses aux gnrations futures, qui devront payer (par plus de travail, ou de chmage, selon le cas) si elles veulent rtablir lefficacit (pour elles ou pour leurs descendants). Dans le cas des pays sous-dvelopps, le discours sur les ajustements structurels sappuie sur ce type danalyse, qui ne vaut que ce que vaut son postulat de base laffectation spontane des ressources, hors intervention de ltat, est la meilleure possible [II, 7]. Bien que le thme des distorsions provoques par laction de ltat soit inscrit en filigrane dans les analyses de la grande majorit des conomistes, rares sont ceux qui se limitent ce constat. En effet, personne ne niant la ncessit des impts au moins pour payer les militaires, les policiers et les magistrats, pour dfendre la proprit et lordre, etc. , il faut bien les prlever, si possible en vitant au maximum les fameuses distorsions . Dans les faits, la procdure de prlvement ne doit pas mobiliser trop de ressources comme celles qui seraient ncessaires sil fallait effectuer des tudes fines, au cas par cas , car ce sont des ressources perdues (voir les critiques faites la redevance radio-tlvision, dont le produit servirait en bonne partie couvrir les frais dus au recouvrement lui-mme). Do le recours des systmes relativement simples tels que la TVA (pourcentage sappliquant chaque facture) ou limpt sur le revenu, qui forment la plus grande partie des recettes de ltat. En ce qui concerne ses dpenses, elles sont essentiellement formes par les salaires verss aux fonctionnaires ou, plus gnralement, tous ceux dont lactivit relve de la mme logique de service public. De telles dpenses sont en trs grande partie indpendantes de la conjoncture ; par exemple, on ne rduit 156
pas, ou on naugmente pas, en fonction de celle-ci le nombre denseignants, de militaires, de policiers, de magistrats, de personnel de sant (le gros des effectifs de la fonction publique, ou assimils). On se trouve ainsi dans une situation o les recettes sont soumises des variations bien plus fortes que les dpenses, de sorte que lgalit entre les unes et les autres ne peut qutre accidentelle. Le dficit (ou lexcdent) budgtaire peut videmment tre plus ou moins grand selon les circonstances, ce dont ltat doit tenir compte. Il dispose pour agir de certains leviers taux dimposition par exemple, dpenses de tous ordres lui permettant de diminuer ou daugmenter lun ou lautre. Mais quand le fera-t-il ? Dficit budgtaire et ressources futures Pour apprcier limpact sur les gnrations futures dun dficit budgtaire, il faut dabord se poser la question de la faon dont sont employes les ressources dont dispose la socit, au moment considr. Dans le cas o elles sont compltement utilises (il y a plein emploi ) ou presque , il est clair que si ltat augmente ses dpenses, ou diminue ses recettes (par exemple, en baissant le taux dimposition, global ou de certaines catgories sociales), cela se traduit forcment par une modification de laffectation des ressources entre les divers secteurs conomiques, entre les groupes sociaux ou entre les individus (par exemple, dveloppement de la production des secteurs subventionns, ou de la demande de personnes recevant une aide). On peut estimer que dans la mesure o cette modification est impose aux membres de la socit, elle provoque des ractions de blocage de leur part, ou de certains dentre eux (ceux qui ne bnficient pas de ces dpenses, ou qui en subissent le contrecoup, travers les impts), de sorte que les distorsions seront accrues (par exemple, maintien dactivits non viables au dtriment de celles qui le sont) le soin de les rgler tant laiss aux gnrations futures. Mais, surtout, le surcrot de dpenses qui en dcoule peut avoir une incidence non ngligeable sur les prix des biens (dont la demande 157
va augmenter, alors que les capacits de production sont pleinement utilises), et sur le taux dintrt (les prteurs tenant compte de la hausse des prix quils anticipent), ce qui rend plus coteux linvestissement. cela sajoute une incertitude accrue : de combien augmenteront les prix ? Ny a-t-il pas un risque demballement, chacun ayant tendance augmenter ses prix en pensant que les autres le feront, enclenchant ainsi une spirale inflationniste suivie dune raction brusque des autorits montaires, destine casser le processus, quitte provoquer une rcession (en induisant une baisse de la demande, commencer par celle des travailleurs contraints au chmage, et en rendant les capacits de production excdentaires). Ce scnario ne vaut toutefois que si lconomie est au dpart au plein emploi (ou proche de lui) ou si lon estime que la faon dont les ressources y sont alloues est satisfaisante selon un critre dfinir. Si tel nest pas le cas, si par exemple certaines dpenses ou certains investissements (en ducation, en recherche, en sant, en infrastructures), jugs indispensables au bien-tre des gnrations futures, ne sont pas effectus si on les laisse la seule initiative prive (parce quelle les considre comme trop risqus ou peu rentables), alors il se peut que ltat les prenne son compte, en sendettant do hausse possible du dficit budgtaire. Peut-on alors lui reprocher de laisser un fardeau aux gnrations futures ? Non, bien videmment, puisque ce sont elles qui bnficieront principalement des rsultats des dpenses lorigine du dficit. Il est vrai que les impts augmenteront en consquent, mais on peut considrer que cest la contrepartie des bnfices obtenus. Personne ne proteste quand une entreprise sendette pour investir, puis fait payer les biens et services qui rsulteront de cet investissement ! En fait, le seul, et difficile, problme est de dcider de lintrt de telle ou telle dpense intrt, par exemple, des actionnaires dans le cas de lentreprise, ou des gnrations futures, dans le cas de ltat.
158
Dficit budgtaire et sous-emploi Reste le cas o il ny a pas plein emploi des ressources. Pourquoi peut-il en tre ainsi ? On est l en prsence dune question centrale en conomie politique. Sans rentrer dans les dtails, on peut remarquer quil ny a aucune raison de supposer que, dans un systme o les dcisions sont prises indpendamment les unes des autres, par un trs grand nombre dindividus, toutes les ressources soient affectes selon leurs vux (grce lintervention dune mystrieuse main invisible ). Il peut donc arriver que lconomie soit bloque dans une situation o il y a un important sous-emploi (des travailleurs, des quipements et des machines). Ce blocage peut tre entretenu par les anticipations pessimistes de ceux qui ont les moyens dinvestir ou dembaucher : ils pensent que la demande sera insuffisante, ce qui sera effectivement le cas du fait mme de leur comportement frileux. En augmentant ses dpenses, et donc son dficit, ltat contribue briser ce cercle vicieux : lemploi de travailleurs jusqualors au chmage, dquipements inutiliss, de matires premires disponibles va engendrer un flux de nouveaux revenus, qui sera lorigine dune demande supplmentaire pouvant servir de dbouch aux nouvelles productions, encourageant donc celles-ci, et ainsi de suite. Comme les recettes de ltat sont troitement dpendantes de la production et des revenus, elles augmenteront dautant : il se peut que le dficit soit compltement rsorb et mme quil y ait un excdent budgtaire. Dans ce cas, les nouvelles gnrations nhriteront pas dun fardeau , mais plutt dune situation meilleure (que celle o il ny aurait pas eu de dficit). Bien entendu, comme toujours, les choses risquent, en fait, dtre plus compliques. Ainsi, lexistence dune demande supplmentaire de biens et de services vient en concurrence de celle qui existe dj et peut tre lorigine de hausses de prix : il suffit que celles-ci soient anticipes par les agents conomiques pour que les comportements soient modifis. Leffet peut, en particulier, tre non ngligeable sur les taux dintrt : ceux-ci sont augments maintenant en prvision dune inflation future, qui naura peut-tre pas lieu, mais que certains croient dduire de la hausse du dficit budgtaire. Les 159
consquences bnfiques de celui-ci seront donc moindres, ou mme neutralises : la production naugmentera pas, ou peu, alors que la dette publique salourdira [II, 6]. Les rsultats dun dficit budgtaire, et donc ce qui est laiss aux gnrations futures , dpendent ainsi de facteurs complexes, o la faon dintervenir de ltat et les anticipations dun certain nombre dintervenants importants jouent un rle essentiel. Un dficit budgtaire peut aussi jouer un rle prventif, mme lorsquun pays est proche du plein emploi : le but recherch est alors dviter un effondrement (anticip) de lconomie, suite, par exemple, une bulle financire ou lexistence de capacits largement excdentaires, faisant craindre une spirale dflationniste. Lexemple japonais des annes 1990 est de ce point de vue fort significatif : le dficit budgtaire a beaucoup augment, avec pratiquement lassentiment de tout le monde une rcession brutale, avec un systme bancaire au bord du gouffre, tant particulirement redoute. Pas question dinvoquer ici le fardeau des gnrations futures si ce nest celui qui rsulterait dune conomie en banqueroute, faute dintervention massive (et dendettement) de ltat.
16
Le niveau des prlvements obligatoires est trop lev en France, et il va devoir diminuer
Gilles Raveaud
Voil vingt ans quavec la simple expertise du sens commun, nous crions casse-cou devant cette surcharge fiscale et paperassire, cette dfonce des prlvements obligatoires, ce panier perc de la Scurit sociale qui allait nous mettre des bottes de plomb alors quon voyait pointer, et dabord en Asie, tant de comptiteurs aux pieds lgers. Le Point, 5 fvrier 1994. Dans la plupart des pays de lUnion, les cots du travail sont grevs de manire importante par les prlvements obligatoires. [] Ne faut-il pas y voir une cause du ralentissement de la croissance ? COMMISSION EUROPENNE, Croissance, comptitivit, emploi, dit Livre blanc Delors , 1994, p. 19. Bien sr, le niveau des prlvements obligatoires reste lev en France, prs de 45 %. Mais la politique fiscale du gouvernement Jospin a permis darrter la drive constate auparavant []. Sur le court terme, la baisse des impts soutient lactivit un moment o la conjoncture hsite ; sur le long terme, elle nous permet de prparer lavenir en consolidant notre potentiel conomique. Oui, baisser les impts de cette faon est positif pour une croissance rformatrice et solidaire. Laurent FABIUS, Le Monde, 28 aot 2001.
161
a ncessit de rduire les prlvements obligatoires fait partie des rares sujets sur lesquels, en France, existe un consensus. Quoi de plus naturel ? La France nest-elle pas un des pays dont les habitants sont les plus taxs en Europe, voire dans le monde ? Cet argent ne constitue-t-il pas une charge pour la collectivit, grevant linnovation et la croissance ? Pour rpondre ces questions, il sera ncessaire de dcortiquer la notion de prlvements obligatoires , faussement simple force dtre rpte. Un premier panorama europen commencera par relativiser lide dune exception franaise dans le domaine. Puis on expliquera la hausse (historiquement observe) du taux de prlvements obligatoires. Enfin, on sinterrogera sur la possibilit de le faire diminuer. La France nest (mme) pas championne dEurope des prlvements obligatoires Le dbat franais sur le niveau des prlvements obligatoires semble souvent tenir pour acquis que la France serait parmi les plus mauvais lves de la classe en la matire. Il nen est rien : les prlvements obligatoires sy situent un peu au-dessus de la moyenne, loin derrire les pays du Nord de lEurope (Danemark, Sude, Finlande) et un niveau comparable celui des Pays-Bas, de lAutriche et de lItalie. Les pays europens ayant un niveau de prlvements obligatoires nettement infrieur celui de la France sont assez peu nombreux il sagit, par ordre dcroissant, du Royaume-Uni, du Portugal, de lEspagne, de la Grce et enfin de lIrlande (tableau 1). On entend trs souvent dire que les prlvements obligatoires obrent la croissance, cest--dire la hausse du PIB. Si cela tait exact, on devrait observer une relation inverse entre le niveau de ces prlvements et le PIB/habitant. Or, les habitants des pays forts taux de prlvements obligatoires sont les plus riches de notre continent. Haut niveau de prlvements obligatoires et richesse nationale vont ainsi souvent de 162
Le niveau des prlvements obligatoires est trop lev
TABLEAU 1. CLASSEMENT DES PAYS DE LUNION EUROPENNE EN FONCTION DU NIVEAU

DE LEUR TAUX DE PRLVEMENTS OBLIGATOIRES (PO), EN % DU PIB (1997) 1
Pays Sude Danemark Finlande Belgique France Pays-Bas Autriche Italie Luxembourg Allemagne Royaume-Uni Portugal Espagne Grce Irlande
Taux de PO 54,3 % 51,6 % 47,1 % 46,6 % 46,4 % 45,8 % 44,8 % 44,1 % 43,8 % 41,8 % 37,2 % 37,1 % 35,5 % 34,6 % 34,0 %
NB : une double barre indique un saut dans le niveau des prlvements obligatoires. Source : COMMISSION EUROPENNE, Structures des systmes dimposition dans lUnion europenne 1970-1997, Luxembourg, 2000.
1. Pourquoi 1997 et pas des chiffres plus rcents ? Parce que les comparaisons internationales de systmes de prlvements obligatoires, mme au sein dun espace relativement homogne comme celui de lUnion europenne, posent de redoutables problmes de mthode. La Commission europenne a dailleurs indiqu en 2002 quil ne serait pas possible, cette anne encore de connatre les taux de prlvements obligatoires des pays de lUnion europenne (COMMISSION EUROPENNE, Portrait conomique de lUnion europenne 2001, Luxembourg, 2002, p. 123).
163
pair, ainsi que le remarquait Jacques Delors en 2002, pour qui lexemple danois prouve aussi quon peut avoir une conomie modernise avec un taux de prlvements obligatoires lev. Il est temps de regarder les faits et de lutter contre les effets de mode. Sinon, le modle europen sera emport 2 . Cela dit, il est certain que le niveau des prlvements obligatoires a augment au cours du temps ; cest dailleurs cette augmentation qui pousse certains demander sa diminution. Pourquoi les prlvements obligatoires ont-ils augment ? Au niveau europen, le taux de prlvements obligatoires est pass de 33,5 % du PIB en 1970 42,5 % en 1997. Encore ces chiffres tendent-ils minorer la hausse relle, puisque, au cours de cette priode, la CEE (Communaut conomique europenne) puis lUE (Union europenne) ont progressivement accueilli des pays faible taux de prlvements obligatoires, comme lEspagne, le Portugal et la Grce en 1986. Si lon sen tient aux six pays fondateurs de la CEE (France, Belgique, Pays-Bas, Luxembourg, Allemagne et Italie), ce taux atteignait 44 % en 1997 3. Historiquement, lessentiel de cette hausse des prlvements obligatoires a eu lieu au cours des annes 1970 : entre 1970 et 1980, lEurope des Six voit son taux moyen de prlvements passer de 33,5 % 40 % du PIB (depuis 1980, le rythme de progression a t beaucoup plus modeste). Or, cette hausse des annes 1970 ne rsulte pas tant dune dcision des tats que des effets de la crise conomique dclenche par le choc ptrolier de 1973 (quadruplement du prix du baril de ptrole) et de sa rplique de 1979. En situation de crise, les tats europens ont en effet besoin de prlever de nouvelles ressources afin de financer les dpenses sociales rendues ncessaires par le ralentissement de lactivit et le chmage. Pour ce faire, certains pays recourent alors la
2. Le Monde, 14 mai 2002, p. 5. 3. COMMISSION EUROPENNE, Portrait conomique de lUnion europenne 2001, op. cit.
164
hausse de limpt sur le revenu des personnes physiques : en Belgique, ce taux a quasiment doubl au cours de cette priode, passant de 8,7 % 16,1 % du PIB ! En France, o ce sont les partenaires sociaux qui grent les fonds de lassurance chmage, ce sont les cotisations sociales qui saccroissent nettement (passant de 12,7 % 17,8 % du PIB). Depuis 1980, la hausse a donc t plus limite. Dans le cas de la France, elle sexplique par deux facteurs : la hausse de limpt sur le revenu des personnes physiques et la hausse des cotisations sociales. Le premier mouvement peut tre interprt comme un mouvement de rattrapage : environ 8 % du PIB, cet impt, le seul qui ait des effets redistributifs [IV, 14], continue de demeurer faible en France par rapport aux autres pays europens, notamment ceux du nord de lEurope o il reprsente une part deux fois plus importante de la richesse nationale. On peut de plus noter que, au cours de cette priode, les dpenses dducation ont fortement augment, afin de financer la dmocratisation du systme ducatif. Quant la hausse des cotisations sociales, elle sexplique avant tout par la hausse des dpenses correspondantes, chmage, retraite et sant. Le chmage a en effet continu saccrotre au cours de toute cette priode en France, mis part une brve parenthse entre 1988 et 1991 [II, 6]. Et dans une telle priode, il est nettement prfrable pour tous que les chmeurs soient indemniss, plutt que de les laisser senfoncer dans la misre. Cest en effet la grande leon de la crise des annes 1930 : en situation de difficults gnrales, la seule faon dviter que la crise ne sentretienne et ne saggrave est de soutenir la consommation de ceux quelle rejette hors du travail, et donc du salaire. Car en versant des allocations chmage ceux qui perdent leur emploi, non seulement on fait preuve de justice sociale, mais galement on leur permet de continuer consommer, cest--dire de continuer offrir un dbouch aux biens et aux services produits par les salaris encore occups. Quant aux dpenses de retraite et de sant, les effets conjugus dune dure de vie plus longue et dune hausse du cot des traitements expliquent sans peine leur hausse. En rsum, ce nest donc pas le mauvais fonctionnement de ltat ou de la Scurit sociale qui explique la hausse des 165
prlvements obligatoires : cette hausse sexplique par ses contreparties en termes de dpenses. Et on remarquera que ces dpenses sont pour la plupart contraintes, que ce soit pour des raisons conomiques (chmage) ou dmographiques (ducation, sant, retraite). La marge de manuvre des administrations publiques est donc restreinte. Mais, dira-t-on, dautres pays, comme les tats-Unis, ne parviennent-ils pas faire face ces mmes dpenses moindre cot ? Eh bien, justement, non. Luniversalit des cotisations sociales En fait, cest la notion mme de prlvements obligatoires quil nous faut maintenant questionner. En effet, on entend par prlvements obligatoires les sommes que les citoyens et les entreprises sont obligs de verser aux administrations tatiques et de scurit sociale. Lorsquon compare ces sommes directement entre pays, on obtient en effet de grandes diffrences, ainsi que la montr le tableau 1. Mais ces diffrences sattnuent si lon regarde de plus prs le mode de fonctionnement des systmes nationaux. Cest ce qua montr en 2001 Willem Adema, conomiste de lOCDE, dans une tude consacre aux dpenses sociales des principaux pays (qui ne couvre malheureusement pas la France). Il ne sagit donc pas ici de lensemble des dpenses publiques, puisque sont exclues les dpenses de ltat (ducation, culture, police). Cependant, ltude couvre lensemble des dpenses dun pays pour les retraites, la sant, la famille, lassurance chmage, laide au logement, laide aux handicaps On constate alors que les dpenses sociales publiques brutes , cest--dire celles assures par les organes dtat et de scurit sociale, reprsentent une part trs variable du PIB des pays considrs, allant de moins de 16 % de ce PIB (tats-Unis) plus de 35 % (Sude et Danemark). Mais, comme le remarque Adema, ce premier chiffre nest pas pertinent pour essentiellement deux raisons. La premire, dordre finalement assez technique, tient au fait que certains pays lvent des impts sur les sommes verses aux rcipiendaires des aides sociales. Par exemple, en France, les 166
TABLEAU 2. INDICATEURS DE DPENSES SOCIALES, EN % DU PIB (CHIFFRES POUR 1997)

tats- RoyaumeUnis Uni (1) Dpenses sociales publiques brutes (2) Dpenses sociales publiques nettes (3) Dpenses sociales totales (publiques et prives) nettes 15,8 16,4 23,8 21,6 Allemagne 29,2 27,2 Sude 35,7 28,5 Danemark 35,9 26,7
23,4
24,6
28,8
30,6
27,5
Source : Willem ADEMA, Labour market and social policy , Occasional Papers, n 52, OCDE, Paris, aot 2001.
personnes percevant les allocations chmage verses par lUNEDIC, ou les retraits sont assujettis, comme les salaris occups, limpt sur le revenu ; de mme, ils paient la TVA comme consommateurs. Il est donc logique de dfalquer ces sommes, puisque ltat reprend ici dune main ce quil avait donn dune autre 4. Or cette imposition des revenus sociaux varie fortement dun pays lautre : dans les pays dEurope du Nord, ltat reprend environ 20 % des sommes distribues, contre moins de 5 % au Royaume-Uni et aux tats-Unis. Une fois cela pris en compte, on saperoit que les dpenses sociales publiques nettes de lAllemagne, de la Sude et du Danemark passent en dessous de 30 % du PIB (ligne 2). Mais cest la seconde raison qui est de loin la plus intressante. En effet, pour pouvoir procder des comparaisons internationales pertinentes, il faut tenir compte de tous les systmes de contributions privs , cest--dire grs par des organismes autres que ltat, la Scurit sociale ou les collectivits locales. Or si ces systmes peuvent tre dits privs au
4. linverse, les tats peuvent encourager la fourniture de certains services sociaux laide davantages fiscaux (cas par exemple des diminutions dimpt pour les familles afin daider financer la garde des enfants, particulirement importantes en Allemagne). Ces aides constituent une dpense publique supplmentaire, qui est prise en compte dans le chiffre indiqu la deuxime ligne du tableau 2.
167
sens o ils mettent en concurrence des fournisseurs de services (de sant, de retraite, etc.), ce terme ne doit pas masquer le fait que la contribution ces systmes est souvent obligatoire. Le march de lassurance automobile en France illustre bien ce phnomne : il nexiste pas de Scurit automobile comme il existe une Scurit sociale , mais chaque automobiliste est bien contraint lgalement de possder une assurance. Or une telle cotisation ne figure pas, en France, dans les prlvements obligatoires, puisquelle nest pas prleve par un organisme public. Mais ce prlvement nest en rien moins obligatoire pour lautomobiliste que laffiliation la Scurit sociale pour le salari. De plus, les salaris amricains (ou australiens, no-zlandais, etc.) nont souvent pas le choix de leur compagnie dassurance sant ou de leur fonds de pension, qui peuvent tre choisis par leur entreprise, et auxquels ils sont tenus de cotiser. Ces institutions prives, caisses de retraite et assurances sant essentiellement, sont, comme les organismes publics, charges de prlever et de redistribuer des sommes 5. Par exemple, mme si leurs modes de fonctionnement peuvent tre grandement diffrents, tous les systmes de sant ont pour point commun de redistribuer largent des bien-portants vers les malades (on ne vous rend pas largent si vous dcdez sans avoir consomm tous vos droits aux soins !). Il est donc logique de qualifier ces dpenses de sociales . En prenant en compte ces systmes de dpenses sociales prives, on constate alors que les taux de dpenses sociales des diffrents pays sont nettement moins disperss qu premire vue. Ainsi, les deux extrmes que sont la Sude et les tats-Unis ont maintenant des taux assez proches, respectivement de 30,6 % et de 23,4 % de leur PIB (ligne 3), contre 35,7 % et 15,8 % initialement (ligne 1). De mme, on constate que le Royaume-Uni et le Danemark ont finalement des taux voisins. Des pays niveau de dveloppement comparable consacrent donc une part semblable, comprise entre un quart et un tiers, de leur PIB leurs dpenses de protection sociale. Nous pouvons donc renoncer au mythe de lconomie de march
5. Cela exclut donc certaines assurances, comme lassurance vie, qui na pas de caractre redistributif.
168
pure , fonctionnant harmonieusement car dpourvue de prlvements qui lempcheraient de se dvelopper. Tous les pays du monde ont besoin de consacrer une part de leur richesse des dpenses sociales, cest--dire des dpenses qui sont ncessairement produites de faon collective [IV, 14]. En revanche, ils diffrent grandement dans la faon dont cette protection contre les alas de la vie est assure, dans son mode de financement, son accs ouvert tous ou slectif, son mode de fonctionnement, etc. Et loin dtre uniquement un fardeau, on peut mme dire que des prlvements, et les dpenses qui leur correspondent, sont videmment une chance pour leurs habitants. Pourquoi ? Parce que ces dpenses permettent de fournir des biens (un peu) et des services (surtout) qui contribuent de faon essentielle la qualit de la vie. Peut-on baisser les prlvements obligatoires ? On voit alors quel point il peut tre dangereux de rclamer tout-va une ncessaire baisse des prlvements obligatoires. Tout dabord parce que mme si ltat et la Scurit sociale ne sont pas exempts de possibilits damlioration, en terme de gestion par exemple, les gains envisager sont ridiculement faibles, compars limportance financire des enjeux. Ensuite parce quil ne faut jamais oublier qu tous ces prlvements correspondent des contreparties. Que ces contreparties ne soient pas du got de tous (qui prfre un porte-avions, qui des universits, un troisime des autoroutes) ne fait certes pas de doute, et le dbat dmocratique est justement l pour dcider de laffectation de ces importantes ressources. On peut dailleurs regretter cet gard que les choix de la Scurit sociale ne soient pas plus largement dbattus au sein de la socit, mme si son budget, plus important que celui de ltat, est dbattu au Parlement depuis 1996. Mais quels que soient ces choix, qui dit rduction des prlvements dun ct dit rduction des prestations sociales et des services publics offerts tous de lautre. Il est bien videmment possible de privatiser la fourniture de certains de ces biens. Ce mouvement est mme largement 169
commenc, avec les mutuelles ou les retraites dites complmentaires , aux niveaux de remboursement croissants avec les revenus de leurs cotisants. Mais privatiser, cest, comme le terme lindique, faire en sorte que ce qui appartenait jusque-l tous nappartienne plus qu quelques-uns, ceux qui pourront payer pour sa consommation. Privatiser, cest donc exclure. Aux ingalits ainsi cres, il est alors redouter que ne viennent sajouter de fortes inefficacits, puisque la production par les entreprises prives de biens par nature collectifs ne peut que se rvler plus coteuse [I, 1]. Bien sr, une telle privatisation ferait mcaniquement diminuer le taux de prlvements obligatoires : comme on la vu ci-dessus, partir du moment o le systme de retraite nest plus public mais priv, les cotisations retraite ne sont plus comptabilises comme un prlvement obligatoire , mais comme une simple dpense ordinaire, semblable lachat dune baguette de pain. Ds lors, les dirigeants peuvent tout coup atteindre leur but, cest--dire diminuer le taux officiel , serait-on tent de dire de prlvements obligatoires et ce mme si le nouveau systme se rvle plus coteux pour la collectivit, comme lexemple de la comparaison des systmes de sant franais et amricain lillustre [IV, 14] 6. Diminuer le taux de prlvements obligatoires est donc la chose la plus facile du monde. Fournir la collectivit au moindre cot les services de qualit dont elle a besoin en est une autre.
6. Dans ce cas, la privatisation fait alors doublement diminuer le taux de prlvements obligatoires, puisque ceux-ci diminuent (les cotisations sont dsormais volontaires ), tandis que le PIB saccrot, car il valorise dautant plus les activits marchandes que celles-ci sont inefficientes [V, 19].
17
Avec lvolution dmographique actuelle, un systme public de retraites par rpartition nest plus tenable
Stphanie Lagurodie
Il faut trouver, en 2020, 300 milliards de francs de plus quactuellement pour que le systme par rpartition puisse faire face ses obligations []. Soit on demande 300 milliards de cotisations aux gens, soit on ne leur demande que 100 milliards et les 200 autres milliards, ce sont les marchs financiers du monde entier qui vous les donnent. Philippe DOUSTE-BLAZY, France Inter, 28 janvier 1999. Le systme de retraites est menac par les consquences dune nouvelle donne dmographique. Il ncessite une rforme urgente. En labsence de rforme, le poids des cotisations deviendrait trop lourd pour les actifs et le niveau des retraites ne serait pas suffisamment garanti. Site Internet de lUMP 1.
epuis que la question des retraites sest impose en France comme un enjeu politique, les argumentaires se sont dvelopps et, quils manent du gouvernement ou du patronat, ils se concluent tous par la mme certitude que les mdias se chargent de traduire en une vidence : le systme
1. Consult le 10 mars 2002.
171
par rpartition issu de la guerre est aujourdhui inadapt et lintroduction de la capitalisation se rvle indispensable. Diffrents rapporteurs (Olivier Davanne pour le Conseil danalyse conomique en 1998 2 et Jean-Michel Charpin pour le Plan en 1999 3) ont dfendu cette ide, au motif que la capitalisation tait plus efficace. Les responsables politiques, entre mutisme et inaction, semblent approuver la mesure. Les experts de tous bords (assurances, banques, etc.) favorables la capitalisation ne sont pas en reste. Cet engouement nest pas propre lHexagone et nest pas tout rcent. Ds 1994, la Banque mondiale prconisait lintroduction de rgimes complmentaires facultatifs 4. Pourtant, la solution propose est loin dtre convaincante. La capitalisation ne rsout pas le choc dmographique Rappelons que, dans un systme de capitalisation, cest lpargne individuelle, accumule au cours de la vie active, qui donnera droit plus tard une retraite ; en contrepartie de cette pargne, lorganisme de placement verse au moment du dpart en retraite lintgralit du capital pargn plus les intrts, ou bien des rentes rgulires. Le droit la retraite est ainsi un droit financier, il dpend des titres dtenus par lindividu. Dans un systme par rpartition, un prlvement est effectu doffice sur les salaires des actifs (cest une partie des cotisations sociales) afin de payer les pensions des retraits actuels. Cest un principe de solidarit intergnrationnelle, garanti par ltat, qui assure chacun, condition davoir cotis un certain temps, quil disposera bien dune retraite. Les deux systmes diffrent donc quant leur principe fondateur, mais en dpit de cette diffrence, ils ont un point commun fondamental : dans tous les cas, tout moment, ce
2. Olivier DAVANNE, Jean-Herv LORENZI et Franois MORIN, Retraites et pargne, Rapport du CAE, n 7, La Documentation franaise, Paris, 1998. 3. Jean-Michel CHARPIN, LAvenir de nos retraites, Rapport au Premier ministre, La Documentation franaise, Paris, 1999. 4. Voir BANQUE MONDIALE, Policy Research Bulletin, 5e volume, n 4, 1994.
172
Avec lvolution dmographique actuelle
sont les revenus des actifs qui financent les revenus des inactifs (les retraits). De mme que cest le revenu engendr aujourdhui qui permet de financer les retraites daujourdhui ; en 2020 et 2040, les retraits tireront leurs revenus dun prlvement sur le revenu national produit par les actifs ces mmes dates. En effet, les revenus (salaires, revenus du capital, etc.) ne se stockent pas, ils sont un flux de richesse sans cesse renouvel. Dans un rgime de capitalisation, on naccumule donc pas aujourdhui de la richesse afin de payer les retraites de demain, comme on pourrait spontanment le croire. En effet, do proviendra, dans un tel rgime, largent pour payer les pensions, par exemple des retraits de 2040 ? Il rsultera de la vente des titres (actions, obligations) dans lesquels avait t investie lpargne des individus au cours de leur priode active. Mais qui achtera ces titres ? Ce ne pourra tre que les actifs de 2040, qui vont donc, sils le souhaitent, placer leur pargne ce moment-l sous cette forme par lintermdiaire des fonds de pension ou des banques et des assurances 5. Ce ncessaire financement des retraites par lensemble de lconomie au moment o elle les verse signifie que la part que les actifs doivent cder aux inactifs, pour un niveau de retraites donn, est la mme quel que soit le systme de retraite en vigueur. Et lorsque le rapport des inactifs aux actifs saccrot, le maintien relatif du niveau des retraites implique une hausse de cette part. Dans le systme de rpartition, cette hausse implique une augmentation globale des cotisations. Dans un systme de capitalisation, elle ncessitera une hausse globale de lpargne des actifs en vue dacheter les titres (actions, obligations, etc.) que les retraits vendent (par lintermdiaire des organismes de placement) afin de pouvoir disposer dargent liquide. Dans tous les cas, si les actifs refusent dpargner plus, la situation des retraits se dgradera. En capitalisation, ce refus se traduira de la faon suivante : au moment de la vente massive des titres financiers, les organismes de gestion des fonds
5. On voit tout lintrt des banques et des assurances au systme de capitalisation, puisque dans ce systme elles sont au centre du jeu, prlevant une commission sur la vente et sur lachat de titres.
173
ne trouveront pas suffisamment de preneurs, cest--dire dpargnants, ce qui fera baisser les cours des titres, do rsultera moins dargent que prvu pour payer les pensions. Lide que dans un systme par capitalisation chacun pargnerait pour soi, donc que le problme dmographique serait rsolu, nest donc pas soutenable logiquement. Dans tous les cas, on le rpte, les actifs paient pour les inactifs (cotisations en rpartition, pargne place en capitalisation). Alors pourquoi la capitalisation continue-t-elle dtre prsente comme une solution ? La capitalisation na pas un rendement suprieur Le premier argument avanc par les tenants de la capitalisation est quelle permettrait des rendements suprieurs ceux du rgime par rpartition. Largument se fonde sur lhypothse de rendements boursiers, donc de rmunration des titres placs, pouvant atteindre en moyenne 6 % ou 7 % par an, alors que la croissance annuelle prvue du PIB (produit intrieur brut) par tte stablit au mieux 3 %. Les sommes pargnes par les actifs ayant un meilleur rendement, elles devraient permettre dassurer un financement plus abondant des revenus des retraits et, terme, de soulager le niveau de contributions ncessaire. Malheureusement, il nen va pas ainsi. Dabord, conformment ce qui a t dit plus haut, mme si le rendement des marchs financiers est important, il faudra bien quelquun pour racheter les titres, cest--dire dgager de lpargne supplmentaire vers ce type de titres. moins quun cycle de croissance ne sengage, permettant une hausse des revenus des mnages, et ainsi une hausse de leur pargne sans douleur, le problme initial reste entier. Or, il ny a aucune justification conomique pour supposer que la capitalisation produirait une acclration de la croissance 6. Certains ont alors suggr que le besoin dpargne pourrait tre combl
6. Et si tel tait le cas, cela rsoudrait galement le problme dans le cadre de la rpartition.
174
par la population nombreuse des pays mergents, qui connatra un excs dpargne (ils pourront donc acheter les titres dtenus par les actifs actuels). Pour linstant, cela nest pas le cas, et miser terme sur ce facteur, cest implicitement faire dpendre nos retraites de la conjoncture de la Chine ou de la Malaisie. Il nest qu se rfrer la crise de 1997 pour apprcier lenjeu Mais cest lhypothse mme dun rendement suprieur de la capitalisation qui peut tre mise en cause. Pour obtenir un fort rendement, il faut que la rmunration du capital soit durablement suprieure au taux de croissance de lconomie 7. Or, plus la capitalisation se dveloppe, au niveau national comme ltranger, plus il y a dpargne qui soffre sur les marchs financiers, et donc moins les rendements peuvent tre levs. En effet, si, au dbut, les fonds de pension (chargs de grer les sommes pargnes) peuvent investir dans les secteurs les plus profitables, au fur mesure que la capitalisation se dveloppe et que la masse des fonds placer augmente, les zones haute rentabilit spuisent et les placements sont moins rmunrateurs. Dans une conomie qui crot 3 %, on ne peut avoir durablement des masses de capitaux rmunrs 15 %. Aussi, les bulles boursires observes, alimentes par une rentabilit fictive, qui permettent de senrichir court terme, sont toujours suivies de retournements brutaux ou de stagnation longue. En outre, les placements boursiers sont risqus [V, 22] : on peut faire plus mal que le rendement moyen (si lon a plac dans de mauvaises entreprises) et lorsque lentreprise fait faillite, comme dans le cas dEnron, le rendement est largement ngatif puisque les salaris perdent tous leurs droits ! Et que font les fonds de pension lorsque les rendements attendus ne sont pas au rendez-vous ? Ils diminuent les retraites et refusent de sengager sur des prestations dfinies (voir encadr).
7. Ce qui peut par ailleurs poser des problmes redoutables en termes de dficits publics [IV, 15] et plus gnralement de croissance [II, 6].
175
Le priv lche les retraites britanniques 8

En 2001, les fonds de pension au Royaume-Uni ont enregistr en moyenne 10 % de pertes, selon le cabinet de consultants WM. Certains, comme Boots, la chane de pharmacies, ont sagement rinvesti leur tirelire en bons du Trsor. Dautres ont dcid de reporter le risque financier sur leurs employs. Des dizaines de grands groupes, tels que TSB, ICI, Lloyds, Whitbread, British Telecom ou Marks & Spencer, refusent dornavant de sengager sur le montant vers lors de la retraite et le font dpendre des performances financires du fonds. [] De grandes compagnies dassurances, comme Legal & General, Prudential, Standard Life et Equitable Life, ont envoy des centaines de milliers de lettres pour encourager leur clientle quinquagnaire les quitter et adhrer au rgime complmentaire de la Caisse de scurit nationale. Elles estiment que pour ce groupe dge la seconde pension de ltat est plus avantageuse que leurs contrats. Nos calculs se basent sur lvolution des taux dintrt et des marchs financiers, expliquet-on lAssociation des assurances britanniques.
Un systme par rpartition peut encore exister ! Un autre argument invoque lide selon laquelle le systme par rpartition ne serait plus tenable, en raison du choc dmographique. Le plus souvent, il sagit moins dun argument que dune assertion, o lon nexplique ni en quoi la capitalisation rsoudrait les problmes, ni en quoi la rpartition ne serait plus viable : on semble plus press de lenterrer que dexpliquer. Il ne sagit pas de nier le problme dmographique. La gnration du baby-boom va progressivement partir en retraite tandis que ses enfants, moins nombreux, fourniront moins dactifs pour financer les pensions. Dans le mme temps, la progression de lesprance de vie allonge la dure des
8. Libration, 19 mars 2002.
176
versements. Le rapport inactifs sur actifs va donc se dtriorer fortement partir de 2015 et jusquen 2040. Pour faire face cette volution, dans un systme par rpartition, deux solutions sont envisageables : comme le total des cotisations dpend du nombre de cotisants, cest--dire de gens qui travaillent, et du niveau moyen de cotisation, il faut soit plus de cotisants, soit des cotisations plus leves. videmment, plus il y a de chmage, moins il y a de cotisants, donc plus les actifs occups doivent supporter une hausse de leur cotisation. Mais, en la matire, les perspectives ne sont pas aussi dramatiques quannonces : mme dans lhypothse dune croissance faible, le maintien du niveau des retraites par rapport aux salaires (maintien du taux de remplacement actuel), coupl avec un recul de lge moyen de la retraite 62,5 annes (contre 57,5 aujourdhui), ncessiterait une hausse des taux de cotisation de lordre de 8 points dici 2040 9. Ce qui est loin dtre insupportable et laisse une marge de croissance de 1,3 % par an pour les salaires nets 10. Et ceux qui expliquent quil serait impossible daugmenter les cotisations napportent aucune rponse la question suivante : sil manquera 460 milliards deuros en 2040 pour verser les retraites (des retraits de 2040), do les jeunes actifs (de 2040) sortiront-ils cette mme somme pour racheter pour 460 milliards deuros de titres leurs ans partant la retraite ? Il existe donc des voies pour sauver le systme par rpartition : augmenter le taux de cotisation et, ventuellement, allonger lge de dpart la retraite 11, selon des modalits diverses 12. Si lon juge leffort demand aux actifs insupportable, il lest autant dans un systme que dans lautre : la situation des retraits se dtriorera dans les deux cas. Mais le fait
9. Voir Henri STERDYNIAK et Gal DUPONT, Quel avenir pour nos retraites ?, La Dcouverte, coll. Repres , Paris, 2000. 10. Voir Henri STERDYNIAK, Retraites : le diable est dans les dtails , Lettre de lOFCE, n 220, 11 avril 2002. 11. Ce qui implique pour les entreprises de revoir leurs pratiques massives de dbauchage des plus de cinquante ans. 12. Voir pour approfondissement le premier rapport du Conseil dorientation des retraites, remis le 6 dcembre 2001.
177
important est que le mcanisme opre de faon beaucoup plus insidieuse dans un rgime de capitalisation. La capitalisation est opaque Ce qui est gnralement envisag par les gouvernements est de mixer les deux systmes, rpartition et capitalisation (mme aux tats-Unis, o les deux rgimes cohabitent). En France, il sagirait de maintenir un rgime de rpartition avec des cotisations bloques au niveau actuel, ce qui impliquerait, pour assurer lquilibre des caisses, une baisse du taux de remplacement moyen (du salaire par la pension de retraite) de 71 % aujourdhui 43 % 13. Cela signifie quun individu ayant termin sa carrire avec un salaire mensuel de 1 500 euros (10 000 francs) percevra chaque mois 645 euros de retraite au lieu de 855 euros sil prenait sa retraite aujourdhui. Pour compenser cette diminution du niveau de vie, un systme complmentaire par capitalisation serait dvelopp. Si la retraite complmentaire est facultative et repose sur la seule initiative des individus, seuls les actifs les plus aiss pourront dgager une pargne suffisante pour assurer leur retraite. Si elle est linitiative des entreprises, avec cotisation des salaris (et des employeurs) dans des fonds dentreprise, de fortes ingalits apparatront entre les salaris des grandes entreprises qui pourront obtenir quune partie de leur hausse de salaire soit affecte au fonds, et les salaris des PME qui le pourront beaucoup moins. En fait, prner la capitalisation comme suppltif au rgime gnral (laiss en ltat) revient se dbarrasser du problme en acceptant implicitement un approfondissement des ingalits entre retraits. Enfin, quelle que soit la forme du systme par capitalisation, elle nobre pas lopacit fondamentale qui est au cur de son fonctionnement : lorigine de son rendement. La rpartition opre un prlvement direct sur le travail. En capitalisation, lobjectif est dobtenir les rendements les plus levs, ce qui implique des modes de gestion (la fameuse corporate
13. Voir Henri S TERDYNIAK et Gal D UPONT , Quel avenir pour nos retraites ?, op. cit.
178
governance) dfavorables aux salaris [I, 3]. Les intrts des salaris (taux dintrt faible, sauvegarde des salaires et de lemploi) et ceux des retraits (taux dintrt et profits levs) deviennent alors opposs, crant une rupture implicite du pacte social. Mais qui fera le lien entre son licenciement et la retraite de ses parents ? Ainsi, la capitalisation rend le contrat entre les gnrations plus flou et par l constitue un obstacle une solution politique du problme des retraites.
La capitalisation est coteuse
Jusque-l, nous avons vu que, pour un niveau de retraite donn, la rpartition et la capitalisation taient quivalentes en terme de contribution (mais pas en termes de risques !), cotisation dans le premier cas, pargne dans lautre. Mais ctait sans compter les cots de gestion des deux systmes. Certes, un systme par capitalisation peut tre gr par un seul organisme, directement public, ou bien avec un monopole garanti par ltat. Le fonds de rserve cr par le gouvernement Jospin serait un avatar de ce fonctionnement. Mais dans la plupart des pays o la capitalisation a effectivement cours, elle repose sur un rseau dorganismes financiers privs en concurrence les uns avec les autres : banques, assurances, fonds de pension, etc., auprs desquels les individus dposent leur pargne, directement ou par le biais de leur entreprise. Et, comme ailleurs dans lconomie, la concurrence a des cots [I, 2]. Cots lis aux dpenses publicitaires des organismes de placement, cots lis aux redondances des infrastructures de gestion et autres cots administratifs : aux tats-Unis, le Comit consultatif pour la Scurit sociale a estim que les cots de gestion dun systme de capitalisation dcentralis (dans lequel les pargnants diversifient leur pargne dans plusieurs fonds) atteignaient, sur quarante ans de cotisations, environ 20 % de lpargne accumule par un actif sur sa carrire. En comparaison, la mme estimation pour un systme de gestion centralis (un seul organisme) donne un montant de 179
2 %, soit dix fois moins 14. Dans le premier cas, sur un euro pargn, vingt centimes sont perdus en cots de gestion, contre seulement deux centimes dans le second. De quoi grignoter largement les ventuels rendements mirifiques ( court terme) de la Bourse ! Le moins que lon puisse dire est donc que la capitalisation, dans sa forme la plus courante, celle dun systme concurrentiel et priv, est coteuse. Elle se rvlerait mme particulirement inefficace par rapport un rgime par rpartition, dont lorganisation est ncessairement centralise et gre par le public ou le parapublic [IV, 14]. En conclusion, on peut retenir que la capitalisation fait supporter aux retraits un risque plus important sur le montant de leur retraite, et quelle se rvle plus ingalitaires quun systme par rpartition. Pourtant, diffrents responsables patronaux, politiques, et parfois mme des intellectuels semblent faire fi de ces raisonnements.
14. Joseph STIGLITZ et Peter ORSZAG, Rethinking Pension Reform. Ten Myths about Social Security System, Banque mondiale, septembre 1999.
V
Un modle de socit pour demain
18
Lefficacit conomique est un pralable la justice sociale

Ioana Marinescu et Gilles Raveaud
Les ingalits refltent un systme de rtributions et de pnalits conu pour encourager leffort []. La poursuite de lefficacit cre ncessairement des ingalits. Et ainsi la socit est confronte un arbitrage entre galit et efficacit. Arthur OKUN, galit vs efficacit. Comment trouver lquilibre ?, Economica, Paris, 1982. Lingalit des revenus, dans une certaine mesure, est un facteur de lenrichissement des plus pauvres et du progrs social. Philippe MANIRE, Les vertus de lingalit , Le Point, 7 janvier 1995. Un auditeur : Pourquoi dire dune entreprise quelle est la meilleure uniquement parce quelle vend moins cher ? Meilleur implique aussi des considrations sociales. Jean-Marc Sylvestre : Il ny a pas de progrs social sans progrs conomique. France Inter, 3 novembre 1994 1.
l est aujourdhui couramment admis que lefficacit conomique doit primer sur toute autre considration. En particulier, lquit et la justice sociale devraient cder le pas lefficacit. Dans sa version la plus subtile, cet argument est
1. Cit par Serge HALIMI, Les Nouveaux Chiens de garde, Liber-Raisons dagir, Paris, 1997, p. 48-49.
183
dvelopp au nom mme de lquit : une plus grande efficacit conduisant une amlioration du sort de tous, y compris des plus pauvres, il serait ncessaire, et juste, de commencer par accrotre lefficacit globale de notre socit, avant de se proccuper des questions dquit. En somme, il faudrait commencer par produire le plus grand gteau possible avant de se demander comment le partager. Or il ny a aucune raison de faire de lefficacit une valeur en soi, avant toute autre considration. En particulier, il nous semble lgitime de revendiquer que cest la justice sociale, dans un sens dfinir, qui doit guider les choix dune communaut politique. videmment, tout dpend ce que lon entend par une notion aussi vague que celle de justice sociale Plutt que de proclamer ex cathedra notre dfinition de la justice sociale, substituant ainsi une ide reue une autre, nous nous appuierons sur des enqutes interrogeant les personnes sur ce quelles entendent par ce terme. Nous verrons alors quil est assez improbable que la mise en uvre de la conception gnralement partage de la justice conduise une moindre efficacit conomique. A contrario, lexamen de la politique dite de dsinflation comptitive mene en France dans les annes 1980 nous permettra de mettre en vidence comment certaines politiques menes au nom de la poursuite exclusive de lefficacit peuvent mener la fois linjustice et linefficacit. Le mrite justifie-t-il lampleur des ingalits existantes ? Un certain nombre dtudes empiriques ont t menes pour tenter de cerner ce qui semble juste la plupart des gens 2. On va ainsi leur demander quelle est selon eux la meilleure manire de distribuer, au sein de la socit, des ressources rares et prcieuses. Ces ressources peuvent
2. David MILLER, Distributive justice : what the people think , Ethics, vol. 102, n 3 (avril 1992), p. 555-593. Cet article est une revue exhaustive de la littrature sur la question. Dans la suite de la discussion, sauf mention contraire, nous tirons de cet article nos donnes sur les opinions voques.
184
videmment tre les revenus, mais aussi, par exemple, le prestige social. Les rsultats de ces enqutes montrent de manire convaincante que les individus ne recourent pas un seul critre, par exemple lgalit, ou lefficacit, pour dfinir la juste affectation de ces ressources. Au contraire, ils ont de faon trs gnrale une conception pluraliste de la justice, cest-dire quils font intervenir dans leurs jugements une multiplicit de critres. Parmi ces critres, les plus importants sont dabord le mrite (ou leffort, la contribution), puis le besoin 3. La justice selon le mrite , cest--dire le fait de rpartir les ressources uniquement en fonction du mrite des individus, pose un certain nombre de problmes assez difficiles rsoudre. En effet, une telle justice suppose tout dabord quon soit capable de distinguer entre ce qui relve de la responsabilit et de leffort personnels, dune part, et ce dont lindividu ne peut tre tenu pour responsable, dautre part. Prenons un exemple : Laurel et Hardy sont deux manutentionnaires. Ils sont aussi factieux lun que lautre, mais Hardy est (exactement) deux fois plus fort que Laurel, de faon inne. Selon le principe de la justice au mrite, il suffit Laurel de fournir le mme effort que Hardy pour revendiquer un salaire gal au sien. La justice selon le mrite peut ainsi tre rsume par le slogan effort gal, salaire gal , mme si, videmment, Hardy aura la fin de la journe transport deux fois plus de caisses que Laurel. Nanmoins, il est clair quil est gnralement impossible pour lobservateur extrieur, lemployeur par exemple, de discerner prcisment entre les caractristiques personnelles dont on peut tenir lindividu responsable (typiquement, leffort) et celles dont on ne peut raisonnablement le tenir responsable (le don, le talent). Cest en partie pour cette raison quun second problme pineux se pose, qui est au centre de la thorie conomique : cest le problme dit des incitations . En effet, les rtributions (salaires, promotion, reconnaissance sociale, etc.) ne viennent pas seulement rcompenser leffort fourni par le pass, mais elles constituent galement un encouragement
3. La priorit donne au mrite sur le besoin semble surtout le fait des citoyens amricains (David MILLER, Distributive justice : what the people think , loc. cit., p. 587).
185
poursuivre les efforts dans lavenir. Supposons en effet, toujours dans notre exemple, que lemployeur ne dispose daucun moyen pour savoir lequel est intrinsquement le plus fort des deux 4 . Les manutentionnaires sont alors simplement pays au rsultat. Hardy (le fort) pourra alors profiter de la situation, puisquen fournissant deux fois moins deffort que Laurel, il charriera autant de caisses que lui, et pourra donc prtendre au mme salaire. Do lide quil faut payer davantage celui qui peut dplacer plus dobjets en un temps donn, que cette capacit vienne de ses caractristiques innes ou de son effort personnel. En effet, on peut craindre que, sans cette incitation, les plus forts rduisent leurs efforts et que la socit y perde. Ces ingalits dues leffort sont-elles perues comme injustes par les personnes interroges ? Dans lensemble, non, linverse dautres formes dingalits, hrditaires, par exemple. Le problme est alors de savoir quel est le degr dingalit acceptable. Or en pratique, dans tous les pays o des enqutes ont t menes, les gens estiment quil y a trop dingalits par rapport ce quils jugent juste. Par exemple, dans le cas franais, les personnes interroges pensent que les revenus des cadres suprieurs devraient baisser de 14,1 % et ceux des caissires de supermarch devraient augmenter de 31,9 % 5. De plus, il est remarquable de noter que cette opinion moyenne est partage par ceux qui peroivent de hauts revenus : sils souhaitent une baisse un peu moindre du salaire des cadres suprieurs, ils souhaitent peu prs la mme hausse du salaire des caissires. Il y aurait donc, en France, aujourdhui, trop dingalits par rapport ce que la plupart de nos concitoyens estiment juste. Il semble donc que la majorit des gens verraient dun mauvais il une hausse des ingalits. Pourtant, de nombreux thoriciens ont avanc que la hausse des ingalits devait tre
4. Lexemple peut sembler farfelu. Mais il suffit de penser des comptences un peu moins observables que la force physique (lhabilet, la rapidit, voire les capacits intellectuelles, etc.) pour voir que ce cas est dans la ralit le cas gnral. 5. Chiffres cits par Thomas PIKETTY, Attitudes towards income inequality in France : do people really disagree ? , Document de travail Cepremap, n 9918, 1999, 27 p.
186
favorise afin dobtenir davantage de croissance. Largument selon lequel il faudrait dvelopper les ingalits rsulte en partie dun constat trs simple : les tats-Unis sont un pays plus ingalitaire que les pays europens et leur croissance est plus forte que dans ces pays. De ce constat relativement indiscutable si lon sen tient au seul indicateur du PIB, certains conomistes sautent la conclusion selon laquelle les ingalits auraient t lorigine de cette croissance. Il faudrait alors galement dvelopper les ingalits en Europe afin de bnficier dune croissance aussi forte mme si le lien entre ingalits et croissance nest pas explicit. Une premire faiblesse de cette argumentation est quelle nest tout simplement pas vrifie dans les faits. En effet, si lon rapporte le degr dingalit des principaux pays de lOCDE leur croissance conomique, on constate que de faibles niveaux dingalit peuvent tout fait tre associs une forte croissance du PIB, comme dans le cas des Pays-Bas et du Danemark. Dans ces pays, non seulement cette relative galit na pas empch la croissance, mais, rciproquement, la croissance na pas mis mal cette galit, qui a perdur au cours des annes 1990, notamment grce la forte diminution du chmage. Dune faon gnrale, il faut prendre garde ne pas identifier croissance du PIB et efficacit [V, 19]. En effet, lefficacit, cest--dire le bon usage des ressources disponibles, est plutt mieux apprhende grce la productivit, qui mesure le rapport entre le produit et les ressources utilises pour le fabriquer. Or, de ce point de vue, il est intressant de relever que si la productivit horaire amricaine est bien suprieure celle du Danemark et de la Sude, elle est quivalente celle de lAllemagne (de lOuest) et des Pays-Bas, o les gens travaillent beaucoup moins et o les ingalits sont moins fortes. Si les tats-Unis ont connu une forte croissance au cours des annes 1990, ce nest donc pas grce au dveloppement des ingalits, mais, notamment, du fait de lallongement de la dure de travail des salaris [V, 20]. Empiriquement, il ny a donc pas de raison de penser que le dveloppement des ingalits est une bonne chose pour la croissance.
187
Faut-il sacrifier les besoins des plus dfavoriss lefficacit conomique ? Nous avons vu que les gens considrent que les ressources rares et prcieuses doivent tre distribues (en partie) selon le mrite. Mais une autre justification avance par les personnes interroges est la prise en compte du besoin. Or, l encore, certains craignent que ce souci de justice ne menace lefficacit conomique. En effet, les gens dans le besoin ne mritent peuttre pas vraiment dtre aids, par exemple parce quils nont pas envie de travailler : dans ce cas, les aider, cest les inciter la paresse. Cest tout le dbat sur les minima sociaux [III, 13]. Mais ces craintes ne semblent pas justifies. En effet, les pays qui ont une protection sociale plus large, et o les taxes sont plus leves quailleurs, nenregistrent pas des performances conomiques moindres ; au contraire, le PIB/habitant y est plus lev quailleurs. En revanche, ces pays sont rellement plus efficaces que les autres dans la lutte contre la pauvret. Cela sexplique notamment par le fait quil semble que leffet dune hausse de limpt sur le revenu sur le travail fourni par les populations imposes soit ngligeable contrairement ce quavancent certains conomistes clbres (IV, 14]. Ainsi, en France, la cration dune tranche dimpt sur le revenu 65 % applicable partir de 1982 na eu aucun effet dsincitatif sur la population concerne 6. De mme, lOCDE (1997), passant en revue lensemble de la littrature sur le sujet, montre que la taxation influe trs peu sur le comportement des gens, qui ne se mettent pas travailler moins lorsque limpt sur le revenu augmente. En fait, il nest pas du tout impossible que le fait que les revenus du travail soient taxs incite mme certaines personnes travailler plus, afin de maintenir le niveau de leur rmunration aprs impt 7. Il apparat donc que lefficacit conomique ne peut pas tre considre en toute gnralit comme un facteur limitatif
6. Thomas PIKETTY, Les Hauts Revenus en France au XXe sicle, Grasset, Paris, 2001. 7. Il est dailleurs remarquable que la thorie conomique dominante est parfaitement muette sur la question. Selon cette thorie, en effet, une hausse des
188
de la justice sociale. Pourtant, au nom de cette efficacit, des politiques ont t soutenues qui ont de fait remis en cause la justice sociale : cest le cas des politiques menes en France depuis le dbut des annes 1980, sur lequel nous allons nous pencher prsent. Accrotre les profits aujourdhui, et lemploi demain ? Suite la crise des annes 1970, la part des profits dans la richesse dgage par les entreprises, mesure par leur valeur ajoute , sest dgrade. La rentabilit des entreprises a en effet diminu suite la hausse du prix du baril de ptrole et aux hausses de cots qui sont ensuivies dans tous les secteurs de lconomie. Ces hausses de cots ont leur tour aliment des revendications salariales, les salaris ne voulant pas voir leur pouvoir dachat rogn par linflation. Les salaires augmentant plus vite que les recettes des entreprises, celles-ci ont d consentir diminuer la part des profits dans la valeur ajoute. Un consensus sest alors form, tant parmi les conomistes que parmi les hommes politiques, pour dire quil tait ncessaire de remonter le niveau des profits. En effet, de forts profits aujourdhui devaient permettre de forts investissements demain, susceptibles de crer de nombreux emplois aprs-demain. Or le moyen le plus simple de faire crotre la part des profits dans la valeur ajoute tait de faire en sorte que les profits augmentent plus vite que les salaires. Cest pourquoi, dans le cas de la France, le ministre des Finances de lpoque, Jacques Delors, a dcid en 1983 de mettre fin lindexation des salaires sur la hausse des prix (linflation). Il sagissait sans le dire de rogner le pouvoir dachat des salaris afin de faire crotre les profits, mais ces profits devaient
impts peut soit conduire une baisse de lactivit, si les gens estiment quelle nen vaut plus la peine, soit au contraire une hausse, si les individus tentent de compenser le manque gagner par un surcrot de travail. Il est donc fallacieux de linvoquer pour justifier des baisses dimpt au nom du gain dactivit quelles entraneraient ncessairement, puisque ces baisses peuvent trs bien, selon cette mme thorie, inciter des individus travailler moins [IV, 16].
189
ensuite tre utiles la collectivit sous la forme dinvestissements productifs. Une ingalit entre salaris et propritaires de capitaux tait donc tolre, voire souhaite, mais cela devait tre au service dune plus grande efficacit collective future. Cette politique dite de modration salariale a russi au-del de toute esprance, puisque la part des salaires dans la valeur ajoute des entreprises est passe en une dcennie de 68 % 58 % environ (et donc les profits de 32 % 42 %), ce qui est sans prcdent historique [II, 6]. Mais que sont devenus ces profits ? Cest l que lhistoire sest mal termine. Les entreprises ont majoritairement plac les profits accumuls sur les marchs financiers, ce qui a aliment la hausse des cours boursiers, lindice CAC 40 de la Bourse de Paris voyant sa valeur tripler entre 1980 et 1988 8. Or si les entreprises ont prfr la Bourse aux investissements rels (machines, btiments, recherche et dveloppement), cest parce que ces derniers offraient des perspectives de rendements trs faibles. Pourquoi ? Sans doute parce que les salaires augmentant peu, voire pas du tout, les salaris navaient pas les moyens dacheter plus que ce quils consommaient dj. La demande stagnant, les entreprises ne voyaient pas de raison daccrotre leur offre et donc dinvestir. On peut donc dire que cette politique a t au total inefficace, au sens o elle na pas permis la meilleure utilisation possible des ressources disponibles. Celles-ci se sont en effet dtournes des besoins collectifs vers laccumulation boursire, en contradiction sans doute avec ce quauraient souhait la majorit des Franais, sils avaient eu la possibilit dorganiser ces choix. Du risque de prendre les moyens pour des fins Au total, les annes 1980 se sont soldes pour la France par des taux de chmage jusque-l inconnus, au-del de 12 %. Les
8. Lindice CAC 40 a t cr en 1988, avec une base fixe 1 000 points le 31 dcembre 1987. Au 1er janvier 1998, il valait environ 3 000 points. Et ce avant la bulle spculative lie lInternet, qui allait le porter quasiment 7 000 points en septembre 2000 [V, 22].
190
sacrifices consentis par les salaris, dont les salaires stagnaient, nont pas trouv leur contrepartie en terme de bientre gnral. Ds le milieu des annes 1990, de nombreuses voix se sont leves pour dire que la modration salariale, si elle avait pu avoir un sens une certaine poque (le dbut des annes 1980, en gros), notamment afin de mettre fin la hausse de linflation, devait tre abandonne afin de redonner du pouvoir dachat aux salaris. Mais ces voix nont pas t coutes : il fallait toujours moins de salaris, toujours plus de profits, dans une course folle la rentabilit maximum. Lobjectif final de stimulation de linvestissement, et donc de la croissance, a t perdu en cours de route. Seule est reste lide quil fallait tout prix minorer la part des salaires dans la valeur ajoute des entreprises, cest--dire concrtement embaucher le moins de personnes possible, et les payer le moins cher possible. Entre-temps, lefficacit, entendue au sens de diminution des cots salariaux, tait devenue une fin en soi, et non plus simplement un moyen daccrotre le bien-tre de tous. Mais comment ne pas perdre de vue les buts initialement poursuivis, quand ceux-ci sont aussi loigns des moyens utiliss pour les atteindre ? Le second acte de ce drame est en train de se drouler sous nos yeux. Puisque la politique prcdente na pas donn les rsultats escompts, il faut trouver dautres moyens de stimuler la croissance. Pour certains, une telle stimulation exige la baisse des prlvements obligatoires [IV, 16]. Pour dautres, ce sont essentiellement les rcompenses de ceux qui font tourner lconomie , notamment les dirigeants dentreprise, quil faut accrotre, puisquils le mritent bien [V, 21]. Au nom de l efficacit , la contribution de chacun lconomie de march devient lunique critre dune juste rpartition des ressources dans la socit. Et cela au mpris des principes de justice revendiqus par les citoyens, et alors mme que les faits indiquent quon peut parfaitement concilier efficacit et justice sociale. Lconomie est peut-tre bien devenue plus efficace ; mais une efficacit pour qui, pour quoi ?
19
Le PIB est un indicateur satisfaisant du progrs du niveau de vie dune socit

Olivier Vaury
Douzime sur quinze ! Dans lavion qui le transporte vers Stockholm, pour un sommet europen, en mars 2001, Jacques Chirac nen croit pas ses yeux : dans lUnion, seuls les Grecs, les Portugais et les Espagnols produisent moins de richesse par habitant que les Franais. [] Mdus, le prsident franais demande Bercy de faire une tude sur le sujet []. Bercy estime que les gens qui sinquitent du dclin ont raison. Un palmars de la richesse met la France en queue de peloton , Le Monde, 15 janvier 2002.
La centralit du PIB dans lactualit conomique
haque anne, voire chaque trimestre, les chiffres de la croissance synthtisent le progrs de lconomie. Malgr les commentaires abondants (conomistes, femmes et hommes politiques, journalistes), on na en gnral de cette croissance quune connaissance trs limite : on sait ce que cest tant quon ne le nous demande pas ! Et pourtant, elle constitue une sorte de thermomtre de notre conomie, lindicateur qui sert piloter les politiques conomiques et les comparer celles des autres pays. 192
Le PIB est un indicateur satisfaisant du progrs du niveau
Lorsquon dit que lconomie franaise a connu une croissance de 2 % en 2001 , de quoi exactement mesuret-on la croissance ? Habituellement, il sagit du produit intrieur brut (PIB), cest--dire de lensemble des biens et services, essentiellement marchands, produits sur le territoire conomique national. Est-ce suffisant pour valuer la sant conomique dun pays ? Lobjectif de la prsentation qui suit est de montrer que : le PIB nglige une partie trs importante de la richesse conomique produite ; il inclut des lments qui ne participent pas ncessairement lamlioration du niveau de vie de la population ; son utilisation fausse les choix politiques ; son utilisation rend les comparaisons internationales biaises. Quelques lments de solution seront alors voqus.
Les oublis du PIB pousez votre femme de mnage, et vous ferez baisser le PIB Derrire cette remarque trange dAlfred Sauvy, grand conomiste du milieu du XXe sicle, on trouve lune des plus graves insuffisances du PIB : cet agrgat, cens reprsenter la sant de lconomie, voire pour certains le bien-tre de la socit, exclut tout ce qui est produit hors de la sphre marchande. On peut regrouper les oublis du PIB en trois catgories principales : le travail domestique : pouser sa femme de mnage , cest faire passer un service (le nettoyage de lappartement ou de la maison) de la sphre marchande la sphre domestique. A priori, cette opration ne modifie pas le bien-tre de la population ; elle fera nanmoins diminuer le PIB, puisque le travail domestique ne schange pas sur un march. Or il est clair que le travail domestique reprsente une part considrable de la richesse produite chaque anne dans une conomie : on estime ainsi que le temps pass par les Franais adultes au travail domestique reprsente 17 % 193
de plus que le temps pass au travail rmunr 1. Selon les mthodes dvaluation, la production domestique reprsenterait de 37 % 77 % du PIB 2 ; le travail bnvole : de mme que lon travaille pour soi ou pour son foyer en dehors du travail rmunr, on travaille aussi pour les autres. Pourquoi confier son ordinateur dfectueux un professionnel si le voisin ou le beau-pre peut se charger de la rparation, gratuitement et avec plaisir ? On oublie vite quune socit o le travail bnvole est ainsi dvelopp connatra probablement un niveau de bien-tre suprieur aux autres 3, mais que cet avantage ne se traduira pas ncessairement par un PIB plus lev ; les services non marchands : comment mesurer la valeur ajoute par une administration publique ? Par les services des eaux et forts, de lquipement, etc. ? Dans la mesure o les services rendus par les administrations publiques ne sont achets par personne, ils ne peuvent tre valus comme les autres. La comptabilit nationale a choisi de les valuer leur cot (salaires verss + consommations intermdiaires + consommation de capital fixe, cest--dire lamortissement). Si lon se souvient que la valeur ajoute dune activit se mesure en retranchant la valeur de la production les consommations intermdiaires, la valeur ajoute par les administrations se rduit donc grosso modo aux salaires verss leurs fonctionnaires augments de lamortissement, et non la somme des salaires, des amortissements et des profits comme cest le cas pour les entreprises. Ce qui implique que lapport des activits marchandes lconomie sera systmatiquement survalu par rapport celui des services non marchands. Par ailleurs, les flux gratuits de services rsultant des investissements publics (routes et parcs publics, etc.) napparatront pas dans le PIB (encore une fois, personne ne les achte), contrairement leurs quivalents privs (route prive page, parcs dattractions, etc.).
1. Jean-Paul P I R I O U , La Comptabilit nationale, La Dcouverte, coll. Repres , 12e d., Paris, 2003. 2. A. CHADEAU et A. FOUQUET, Peut-on mesurer le travail domestique ? , conomie et Statistique, n 136, septembre 1981. 3. Toutes choses gales par ailleurs , comme disent les conomistes, cest--dire en ne sintressant qu cet aspect des socits compares.
194
Ce que le PIB devrait oublier Brlez Paris, et vous ferez augmenter le PIB. Il est possible de montrer que le PIB nest pas assez restrictif lorsquil sagit dvaluer la performance dune conomie ; et ce pour une raison simple : il ne considre que des valeurs ajoutes , que des sommes positives. Il oublie donc que la production est aussi destruction, de ressources naturelles et humaines. Certes, le PIB est obtenu en retranchant la production (par exemple de voitures) lensemble des produits intermdiaires utiliss ou consomms pendant le processus de production (caoutchouc pour les pneus, mtaux pour la carrosserie, etc.). Mais il nglige la consommation de patrimoine naturel ou humain, ou plutt inclut des valeurs qui devraient tre diminues de la consommation de capital naturel ou humain (la destruction de Paris ) : patrimoine naturel : le PIB inclut des activits conomiques qui sont sources de pollution, cest--dire des activits qui utilisent le capital naturel de la plante (air pur, etc.), sans que cela apparaisse dans leurs cots. Il est videmment malais de dterminer combien cela cote la collectivit (il ny a pas encore de prix du mtre cube dair pur !) ; patrimoine humain : de mme quune conomie peut avoir un PIB lev, ou crotre trs rapidement, tout en dtruisant ses ressources naturelles, elle peut le faire en puisant sa population ; les Britanniques ont un PIB par habitant proche de celui des Franais, mais ils lobtiennent en travaillant 25 % dheures en plus. Un constat similaire peut tre fait dans le cas des tats-Unis [V, 20]. Dans ce cas, un PIB lev aujourdhui peut ntre que lannonce dun bien-tre moindre aujourdhui et dun PIB plus faible demain (arrts maladie). Dune manire gnrale, le PIB inclut certaines activits conomiques qui ne viennent que compenser les effets ngatifs de lvolution de la socit : les cabinets davocats font actuellement fortune, profitant dune judiciarisation des relations sociales, surtout dans le monde anglo-saxon. Mais peut-on considrer raisonnablement que plus de procs signifie un niveau de vie meilleur ? De mme, plus doprations chirurgicales ( compensant des accidents de la route, des accidents du travail, la consommation dalcool ou de 195
tabac), plus de prisons (aux tats-Unis, les entreprises carcrales prives prosprent et entretiennent le PIB du pays), plus de polices prives, plus de publicit signifie-t-il plus de richesses pour la socit en question ? videmment non ! Mais ces activits contribuent nanmoins doper la croissance . Comme le souligne Dominique Mda, une partie de notre richesse [telle que mesure par le PIB] est issue de la rparation des dgts que provoquent les simples actes de vivre et de produire 4 . Elle poursuit en expliquant que ce paradoxe est d limpossibilit dtablir une comptabilit nationale patrimoniale, qui prendrait en compte les flux ngatifs comme les flux positifs. Le PIB contre les choix politiques Lorsquon tire les leons de tous ces exemples, on arrive vite la conclusion que certaines volutions sociales favorisent plus que dautres laugmentation du PIB. Les ingalits conomiques, par exemple, crent des activits qui nexistent pas dans les socits peu ingalitaires (scurit prive, systme carcral dvelopp). La marchandisation dune socit est par dfinition le transfert dactivits conomiques de la sphre non marchande la sphre marchande : elle est en elle-mme source dun PIB plus lev, sans augmentation du niveau de vie a priori [IV, 14]. Il y a donc fort parier que ces volutions soient perues favorablement par ceux qui pilotent les politiques conomiques et sociales et qui seront jugs en grande partie sur les chiffres de la croissance . Il devient alors trs difficile doprer de vritables choix de socit, qui ne soient pas guids par lunique poursuite de la croissance du PIB. Le PIB, qui ne devait tre quun moyen de laugmentation du niveau de vie, est devenu la finalit de nos politiques. Son utilisation quasi exclusive par les
4. Dominique M D A , Quest-ce que la richesse ?, Flammarion, coll. Champs , Paris, 1999, p. 58. Pour une vue exhaustive de tous les problmes soulevs par le PIB comme indicateur, on consultera la somme incontournable dAndr VANOLI, Une histoire de la comptabilit nationale, La Dcouverte, coll. Guides Repres , Paris, 2002.
196
La filire obsit
Un des exemples les plus frappants des limites du PIB pris comme indicateur du niveau de vie est celui de lobsit. Lobsit nest pas quune pathologie, cest aussi une prodigieuse source de croissance, et pas seulement pour lindustrie agroalimentaire : aux tats-Unis, les entreprises du secteur alimentaire dpensent chaque anne 20 milliards de dollars en publicit pour convaincre la population de manger plus ; malheureusement, ces efforts sont rcompenss et, chaque jour, un quart des Amricains frquentent un fast-food, et y dpensent 110 milliards de dollars par an ; le nombre dAmricains ne pouvant prendre place dans un fauteuil davion (pour cause dobsit, pas de pauvret) a augment de 350 % ces trente dernires annes ; du coup, les Amricains dpensent chaque anne de 30 50 milliards de dollars en produits amincissants ; mais tous ne parviennent pas perdre le poids gagn dans les fast-foods et les dpenses mdicales associes lobsit (crises cardiaques, diabtes) slvent plus de 50 milliards de dollars par an. Ces dpenses, considrables, viennent toutes alimenter le PIB amricain. Do linterrogation de lun des animateurs de lassociation amricaine Redefining Progress : If the GDP is up, why is America down 5 ?
Source : Redefining Progress, <http://www.rprogress.org>.
gouvernements peut donc se rvler nuisible : ils feront les choix qui font augmenter le PIB, et pas ceux qui augmentent le bien-tre de la population. Jean-Paul Piriou note ainsi que cette omniprsence envahissante des informations conomiques quantitatives peut avoir des effets pervers redoutables : faute den saisir le sens et la porte, nous sommes conduits nous en dsintresser et considrer que les donnes conomiques sont rserves aux
5. Comment se fait-il que lAmrique rgresse alors que le PIB progresse ?
197
experts. Cette attitude tout fait comprhensible saccompagne alors, souvent, soit dun scepticisme dsabus [], soit dune ftichisation du chiffre et dun abandon de tout esprit critique 6 . Le rapport de Patrick Viveret, Reconsidrer la richesse 7, command en 2001 par lancien secrtaire dtat lconomie solidaire, Guy Hascot, affirme que les formes actuelles de comptabilisation de la richesse ont ainsi pour effet daccorder une sorte de prime la destruction et la rparation lourde, au dtriment de la prvention et de rparations moins coteuses si la casse cologique, sociale ou sanitaire tait moins importante . Les remarques prcdentes sur les insuffisances du PIB comme mesure de la richesse conomique nous rappellent que le PIB nest quun produit social, qu ce titre il nest pas neutre, et quil ne doit en aucun cas se substituer une rflexion sur ce quest une bonne socit. Peut-on comparer les PIB ? En 2002, une polmique sur le prtendu dclin conomique de la France , dclenche la suite de la publication par Eurostat (loffice statistique de lUnion europenne) de lvolution des chiffres du PIB par habitant dans lUnion europenne 8, a relanc le dbat sur la pertinence des comparaisons internationales de PIB. Quel sens y a-t-il se servir du PIB comme talon des comparaisons internationales, sil est loin de reflter les performances, mmes conomiques, dun pays ? Le problme est double, car le PIB manque, comme on la vu, doublement de pertinence : comment comparer des conomies au degr de marchandisation diffrent ? En oprant cette comparaison partir du PIB, on compare en fait deux ralits peu comparables. Imaginons une conomie dont la production domestique (mnage, cuisine, garde denfants, etc.) passe dsormais par le
6. Jean-Paul PIRIOU, La Comptabilit nationale, op. cit. 7. Que lon peut tlcharger (ainsi que consulter les intressants dbats auxquels il donne lieu) cette adresse : <http://www.place-publique.fr/esp/ richesse/>. 8. Voir par exemple Jean-Paul PIRIOU, Le recul du PIB franais, une erreur , Le Monde, supplment conomie, 30 avril 2002.
198
march 9 : prestations de services identiques, elle aura mcaniquement un PIB plus lev quune conomie qui continue de produire ces services dans la sphre domestique. Plus gnralement, une conomie plus marchandise aura a priori un avantage structurel (en terme de PIB, bien sr) sur une conomie qui lest moins. Comparer les PIB revient ainsi comparer la production dautomobiles dun pays la production dautomobiles et de services domestiques dun autre, ce qui na aucun sens ; comment comparer des conomies dont la production engendre des dgts diffrents ? Comme nous lavons vu, une partie de la production de richesses nest en fait que la contrepartie dune diminution de ces richesses (naturelles, humaines), qui ne passe pas par la sphre marchande et nest donc pas comptabilise par le PIB (accidents de voitures, maladies lies un mode de vie malsain, dlinquance, pollution). Une conomie destructrice de richesses ne voit pas son PIB diminuer. Au contraire, puisque seules les quantits positives sont comptabilises, son PIB aura plutt tendance augmenter. Une conomie qui dveloppe des relations sociales harmonieuses et produit moins de dlinquance ne verra pas merger larsenal rpressif et prventif que connaissent les conomies trs ingalitaires : elle sera donc pnalise en terme de PIB ! ces problmes dinterprtation du PIB sajoutent des difficults techniques : pour comparer les PIB, il convient davoir un talon de mesure commun, en gnral une monnaie (le dollar amricain par exemple). Mais les taux de change entre les monnaies nationales et cet talon montaire peuvent varier considrablement au cours du temps. Entre le lancement de leuro (janvier 1999) et octobre 2000, la monnaie europenne a par exemple perdu environ 30 % de sa valeur : doit-on considrer que le PIB des pays europens a aussi perdu 30 % ? Autre problme : un dollar nachte pas la mme quantit de biens et services aux tats-Unis et en Chine. Il faut donc rviser les comparaisons en fonction du pouvoir dachat de
9. Ce qui est le cas dune manire gnrale dans les pays anglo-saxons [III, 12].
199
ltalon utilis dans les conomies dont on compare les PIB. Les conomistes ont ainsi introduit la notion de parit de pouvoir dachat (PPA) : on dfinit un panier de biens commun cens reprsenter lconomie et on en dtermine le prix en monnaie locale, puis on le convertit dans ltalon choisi (en gnral le dollar). Si par exemple le panier cote lquivalent de 100 dollars en Chine et 300 dollars aux tats-Unis, on multipliera par trois le PIB chinois calcul en dollars pour pouvoir le comparer au PIB amricain. Mais ce nest en fait pas si simple : chaque pays produit et consomme des biens et services trs diffrents, ce qui confre au panier choisi une nature plutt arbitraire. En outre, les traditions et mthodes de mesure varient dun pays lautre 10. Les comparaisons internationales de PIB soulvent ainsi des difficults de mesure encore plus importantes que le calcul du PIB au niveau simplement national (problmes dvolution de la structure de lconomie au cours du temps, calcul de lindice des prix, etc.). Paradoxalement, cest surtout pour analyser la situation des pays les moins dvelopps que lon a recours des indicateurs plus fins de dveloppement, comme lindicateur de dveloppement humain (IDH), construit par le Programme des Nations unies pour le dveloppement (PNUD). Celui-ci inclut le PIB par habitant mais aussi lesprance de vie, le taux de scolarisation et le niveau dalphabtisation, cest--dire des indicateurs qui approchent plus finement les conditions de vie de la population. Lintroduction de lIDH pour lvaluation des politiques publiques menes dans les pays pauvres reposait sur linsuffisance dune valuation par le simple PIB par habitant. Mais comme on a pu le voir plus haut, cela vaut galement (voire encore plus) pour les pays dvelopps : il se trouve que les pays les plus marchandiss sont en gnral ceux dont lconomie produit le plus de nuisances, et donc ceux pour lesquels le niveau de vie ne peut pas tre apprhend par le PIB. Le rapport Viveret cit plus haut prconise dailleurs que le Programme des Nations unies pour le dveloppement rdige un rapport franais et un rapport europen sur le dveloppement humain, comme il le fait pour les pays pauvres.
10. Par exemple, les mthodes de relevs de prix.
200
Les solutions envisageables Certains ont propos la construction dun indicateur concurrent, prenant en compte les insuffisances du PIB, donc retranchant du PIB officiel les valeurs ajoutes qui nen sont pas (prisons, frais judiciaires, activits polluantes, etc.) et ajoutant les valeurs ajoutes produites hors de la sphre marchande (travail domestique ou bnvole). Cest ainsi que le Genuine Progress Indicator ( Indicateur de progrs rel ), calcul par Redefining Progress, stagne au cours des vingt dernires annes aux tats-Unis, alors que le PIB standard , lui, a presque doubl. Linconvnient de ce type de dmarche rside, outre les difficults techniques de mesure, dans le recours des choix qui deviennent vite arbitraires lorsquil sagit de dcider ce quon inclut et ce quon exclut de lindicateur. Par exemple, doit-on exclure la production de soins pour les maladies vitables et lies un mode de vie malsain (comme la filire obsit ) au prtexte quelle nest que la contrepartie de ce mode de vie, ou plutt linclure puisque, sans elle, la population sen trouverait plus mal ? De mme, doit-on exclure les dpenses judiciaires lies aux divorces, sous prtexte que les divorces ne sont que la consquence de la dgradation des relations sociales, ou plutt les inclure, la possibilit de divorcer constituant une avance sociale importante pour la condition des femmes ? Il est sans doute prfrable de renoncer un indicateur global alternatif au PIB, pour privilgier au contraire lutilisation de sous-indicateurs sectoriels qui refltent plus fidlement la performance de lconomie dans un domaine particulier. Ainsi, au Royaume-Uni, les dysfonctionnements du systme de sant sont tels que lun des indicateurs les plus utiliss dans le dbat politique est le temps dattente moyen pour une opration chirurgicale. Ce qui importe le plus, en effet, ce nest pas le PIB engendr par une conomie, mais plutt les conditions de vie relles de la population, mesures par l esprance de vie en bonne sant (calcul par lOrganisation mondiale de la sant, OMS 11).
11. Le PIB est en effet incapable de mesurer fidlement la qualit des biens, et encore moins des services, produits. Voir, sur ce point, Jean GADREY, Halte la dictature du PIB ! , Le Monde, 23 janvier 2002.
201
Laccs aux ressources de base, le temps de loisir, le temps pass dans les transports pour atteindre le lieu de travail, la qualit de lair respir, le niveau dquipement des mnages Les classements selon ces indicateurs plus spcifiques bouleversent souvent lordre tabli par les comparaisons de PIB : le systme de sant amricain est ainsi class soixante-douzime mondial par lOMS, dans un rapport paru en juin 2000, alors que la France est classe quatrime et Cuba trentesixime [IV, 14]. Il est par ailleurs important dutiliser ces indicateurs sous une forme qui prenne en compte les ingalits, ce qui nest pas le cas du PIB par habitant, valeur moyenne : le taux dquipement des mnages (en ordinateurs, appareils lectromnagers, etc.), cest--dire la part des mnages disposant de lquipement en question, en dit bien plus sur le niveau de vie global du pays que le PIB par habitant. Le Zare de Mobutu avait un PIB par habitant tout fait honorable pour lAfrique, mais seuls Mobutu et ses proches taient quips .
20
La croissance tats-unienne des annes 1990 a battu tous les records et cest gnial
Sylvain Billot et Aurlie Pinto
Aux tats-Unis aujourdhui et chez nous demain, le dveloppement des services et des nouvelles technologies cre une multitude demplois : les frontires de la croissance sont repousses linfini. Comme chez Microsoft, la rmunration des salaris inclut des actions de lentreprise et une participation aux bnfices, diffusant un sentiment de richesse dans la population, ce qui soutient la croissance. Franois LENGLET et Laurence VILLE, Voici venu le temps de la croissance sans limites , LExpansion, n 589, 21 janvier 1999. Aussi faut-il acclrer ce mouvement afin darriver ce nouvel ge de lconomie mondiale que certains conomistes commencent dcrire dans des revues savantes, un ge o linnovation stimule de faon permanente la productivit et o elle est la source dune cration ininterrompue de richesses et demplois. Claude ALLGRE, 3 juin 1999, dclaration lAssemble nationale. Le constat est simple dresser : la nouvelle conomie existe. Elle est une ralit, une vidence quil faut sefforcer de comprendre, plus que de contester. Nous sommes en effet laube dun nouveau monde, dune nouvelle re, dune nouvelle rvolution industrielle qui induit de nouveaux comportements et de nouveaux raisonnements. Christian PONCELET, 3 juin 2000, message au Snat.
203
es prophtes du New Age amricain y dtectaient les balbutiements dune nouvelle longue phase mondiale de croissance. Mieux, on clbrait la naissance dun capitalisme harmonieux, associant croissance forte et inflation quasi nulle, grce aux miracles conjugus des NTIC (nouvelles technologies de linformation et de la communication) et de la flexibilit du travail. Ctait lavnement de la nouvelle conomie , comme la baptise lhebdomadaire amricain Business Week en dcembre 1996. Si lon en croit Bill Clinton qui sexprimait au sommet social-dmocrate de Florence en novembre 1999, celle-ci serait mme un moyen de lutter efficacement contre les ingalits sociales ; il ajouta sans sourciller que les problmes de lAfrique seraient largement rsolus lorsque chaque Africain aurait un ordinateur sa disposition et serait connect Internet ! Ce discours hgmonique dun capitalisme victorieux ayant surmont ses contradictions tait si fort quil avait dteint sur certains opposants la mondialisation capitaliste. Parmi les plus clbres, citons Michael Hardt et Antonio Negri : Alors que nous crivons ce livre, et que le XXe sicle touche sa fin, le capitalisme est miraculeusement bien-portant et son accumulation plus vigoureuse que jamais 1 . Depuis 2001, le ralentissement de la croissance des tats-Unis a brusquement dmod ces discours prophtiques. O se cache la nouvelle conomie amricaine ? Une premire faon de contester lavnement dun New Age est de relativiser le niveau de la croissance amricaine de ces dernires annes travers lobservation des chiffres de longue priode. Sur les cinquante dernires annes, la priode rcente est marque par un ralentissement trs net. Cest ainsi que si la croissance annuelle moyenne stait poursuivie au
1. Michael HARDT et Antonio NEGRI, Empire, Exils diteur, Paris, 2000, p. 331.
204
La croissance tats-unienne des annes 1990 a battu
mme rythme quentre 1950 et 1970, le PIB (produit intrieur brut) aurait t un niveau suprieur de 20 % ce quil tait en 1998 2. Ce dclin sur le long terme de la croissance amricaine sinscrit dans une tendance mondiale de ralentissement de la croissance : le taux de croissance annuel mdian 3 du PIB par habitant des pays de lOCDE (les pays riches) est pass de 3,4 % dans la priode 1960-1979 1,8 % dans la priode 1980-1998 (et de 2,5 % 0 % dans le reste du monde) 4 et ce ralentissement apparatrait encore plus marqu si nous disposions des chiffres de 1999-2002. Ces chiffres contrastent fortement avec loptimisme dominant de la fin des annes 1990. De plus, les pays pauvres se sont appauvris relativement aux pays riches, et pour la moiti dentre eux ont mme connu un taux de croissance moyen du PIB par habitant ngatif ces vingt dernires annes. Ne pourrait-on pas en conclure que lconomie mondiale sessouffle et est de plus en plus ingalitaire ? Enfin, il faut souligner que si le taux de croissance moyen du PIB par habitant aux tats-Unis est gnralement considr comme fort dans les annes 1990 (2,53 %), cest uniquement relativement celle des autres pays, notamment ses concurrents directs, Europe (1,35 % pour la France au cours de cette priode) et Japon. En effet, le taux de croissance par habitant aux tats-Unis a t lgrement infrieur dans les annes 1990 celui des annes antrieures (3,06 % en 1960-1969, 2,57 % en 1969-1991, contre respectivement 4,65 % et 3,90 % pour la France). La croissance des annes 1990 aux tats-Unis na donc rien de spectaculaire quant son niveau. Le plus surprenant est par contre sa stabilit entre 1991 et 2000. Les analystes conomiques, du fait des fluctuations antrieures du PIB, sattendaient un dclin du taux de croissance partir de 1995-1996. Or, il nen a rien t et on a constat au contraire une augmentation du taux de croissance par habitant partir
2. Daprs les calculs de la Monthly Review davril 2002. 3. Ce taux est dfini de telle faon que la moiti des pays du groupe envisag ont connu une croissance infrieure ce taux, et lautre moiti une croissance suprieure. 4. Monthly Review, avril 2002.
205
du milieu des annes 1990 (de 1,61 % en 1995 2,95 % en 1997 et 4,07 % en 1999). Labsence de crise et mme de ralentissement, pendant dix ans, constituait pour beaucoup le signe de lentre dans une nouvelle phase longue de croissance sans cycle. Pour dtecter une telle volution, il faut mettre en exergue un changement significatif dans les relations entre variables conomiques fondamentales. Une tude de Michel Husson 5, fonde sur des comparaisons chiffres entre la priode 1995-2000 (priode suppose dmergence de la nouvelle conomie) et la priode prcdente (1961-1994), montre que tel nest pas le cas. En particulier, les gains de productivit, qui permettent de produire plus de biens et services avec la mme quantit de travail, sils ont augment dans les annes 1990 aux tats-Unis, nont rien dexceptionnel par rapport leur niveau pass. Ainsi, les hausses consquentes (mais nullement sans prcdent) de la productivit du travail, la fin des annes 1990, ne peuvent pas tre attribues un nouveau paradigme technologique et social, caractris par des conomies en capital investi, mais des facteurs tout fait traditionnels comme leffort dinvestissement et une demande soutenue de biens et services. En outre, beaucoup dconomistes ont mis en avant la baisse du prix des machines induite par les nouvelles technologies, qui permettrait la productivit de crotre durablement un rythme plus soutenu. Ctait oublier lobsolescence rapide des machines dans les secteurs high tech et, au total, le cot de ces quipements reste lev. Cest pourquoi on peut dire quaujourdhui les NTIC ne sont pas (encore ?) devenues le moteur suffisant dune nouvelle phase longue de croissance du capitalisme. Les dessous du modle amricain Mais si lon nest pas entr dans un New Age cyberntique, il est certain en revanche que la priode qui sest ouverte dans
5. Michel HUSSON, Aprs la nouvelle conomie , disponible ladresse suivante : <http://hussonet.free.fr/apres.pdf>.
206
les annes 1980 est marque par la monte en puissance de la finance, qui a boulevers le fonctionnement de lconomie. Beaucoup dconomistes, comme Frdric Lordon 6 ou Franois Chesnais 7, parlent de la mise en place dun rgime daccumulation financiaris ou dominante financire propos des vingt dernires annes du XXe sicle. Les rentiers (dtenteurs dactions et dobligations), dont la richesse avait t rogne durant les Trente Glorieuses (1945-1974), sous leffet de linflation alors tolre, prennent leur revanche. Cette transformation aurait t impossible sans les dcisions politiques daugmenter les taux dintrt et de libraliser les marchs financiers 8. Le rtablissement (aprs la baisse du taux de profit au cours des annes 1960 et 1970) de la rentabilit des entreprises ne sest pas fait sur un mode progressif de rduction des ingalits et de progrs technique gnralis comme cest en principe le cas lors des phases longues de croissance. Il sest fait au contraire sur un mode rgressif de blocage salarial, daccumulation ralentie et dingalits sociales croissantes. Une des caractristiques les plus significatives de ce nouveau rgime est en effet le creusement des ingalits [III, 12]. Une tude de Louis Chauvel 9 nous incite ainsi nous mfier des indicateurs en moyenne qui masquent les ingalits relles. On apprend par exemple dans cette tude que, aux tats-Unis, pour les salaris temps plein (les plus chanceux ), le niveau du salaire rel horaire mdian, qui spare la moiti des salaris la mieux paye de la moiti des moins bien pays, a baiss de 0,2 % entre 1992 et 2000. En outre, aprs une longue priode de baisse aprs guerre, le taux de pauvret relative 10 a augment, passant de 18 % en 1970 21 % en 1990, avant de trs lgrement baisser dans les
6. Frdric LORDON, Fonds de pension, piges cons ?, op. cit. 7. Franois CHESNAIS, La Mondialisation du capital, Syros, Paris, 1998. 8. Voir Grard DUMNIL et Dominique LVY, Cots et avantages du nolibralisme , La Lettre de la rgulation, 1998. Disponible sur le site <http://www.cepremap.ens.fr/~levy/>. 9. Louis CHAUVEL, Un nouvel ge de la socit amricaine ? , Revue de lOFCE, n 76, janvier 2000. 10. Indiquant la proportion dindividus dont le niveau de vie est infrieur la moiti du niveau de vie mdian.
207
annes 1990, restant toutefois un niveau suprieur 20 % (contre environ 12 % pour la plupart des pays europens). Pour maintenir leur consommation malgr la baisse de leur salaire rel horaire, de nombreux mnages ont d sensiblement augmenter leur temps de travail. Une tude 11 estime ainsi que le nombre moyen dheures travailles par les familles o les deux poux travaillent a augment de 20 % entre 1971 et 1988. Beaucoup de mnages amricains ne doivent ainsi laugmentation de leur pouvoir dachat qu laugmentation de leur temps de travail. On observe en outre une explosion du nombre des working poors, ces mnages dont les revenus ne suffisent pas assurer un train de vie dcent [III, 13]. Il faut ajouter que cette prcarisation des conditions de vie est renforce par des aides publiques de plus en plus rares et conditionnelles. La valeur en dollars constants (cest--dire hors inflation) de laide sociale aurait ainsi chut de 30 % entre 1972 et 1993 12. La rduction du taux de chmage au cours des annes 1990 (dun peu plus de 7 % en 1992 4 % en 2000) ne signifie donc en aucun cas rduction de la pauvret. La rgressivit du capitalisme amricain se manifeste galement un autre niveau. Les NTIC sont potentiellement porteuses dune logique de partage et de mutualisation des connaissances, comme en tmoigne le dveloppement du logiciel libre 13, en contradiction avec la logique capitaliste de la valorisation (montaire) du capital investi. Afin de garantir leur taux de profit, les dtenteurs de capitaux doivent donc entraver le dveloppement du progrs technique et la diffusion libre. Pour cela, ils brident le potentiel des NTIC (par la cration par exemple de CD non reproductibles pour rpondre au piratage) et mobilisent des procds juridiques (brevets, licences) qui rendent ncessaire le paiement pour avoir accs aux informations, donnes, etc. On peut dailleurs remarquer que ce genre de productions artificielles survalue
11. Barry BLUESTONE et Stephen ROSE, The growth in work time and the implication for macro policy , Jerome Levy Economics Institute Working Paper, n 204, 1997. Disponible sur le site <http://www.levy.org>. 12. New York Times, 30 aot 1994. 13. Les logiciels libres sont des logiciels que lon peut se procurer gratuitement. Il est non seulement possible de les utiliser, mais galement de les redistribuer, et mme de les modifier et de diffuser les versions modifies.
208
dautant le PIB, donc la mesure de la croissance. En effet, tout ce qui est gratuit ne dgage pas de valeur ajoute (au sens de la comptabilit nationale) et nest donc pas pris en compte dans le calcul du PIB [V, 19]. Ainsi, une partie importante de la croissance potentielle que permettraient les NTIC demeure inexploite. Avec les NTIC, lanalyse de Marx selon laquelle la vritable barrire de la production capitaliste, cest le capital lui-mme 14 na jamais t aussi actuelle. Plus grave, le contenu de la croissance est de moins en moins source de bien-tre. Un modle non exportable : la position particulire des tats-Unis dans le monde Une faiblesse majeure de ceux qui veulent gnraliser le modle amricain au reste du monde est le raisonnement toutes choses gales par ailleurs , cher aux conomistes, selon lequel on peut tudier une caractristique hors de son contexte. Or procder ainsi, cest faire comme si lapparition des tats-Unis, dans les annes 1990, comme un lot de croissance dans un monde frapp par la crise ntait explicable que par des facteurs internes. Cest dailleurs ici un exemple de la pauvret des approches conomicistes qui voudraient se passer de lhistoire, de ltude des processus sociaux et politiques luvre dans ltablissement de rapports de force sans lesquels on ne peut comprendre les phnomnes conomiques . Or les tats-Unis jouissent dun privilge unique : celui de disposer dune monnaie mondiale avec le dollar. Avec un dficit de la balance extrieure courante de lampleur de celui des tats-Unis depuis le milieu des annes 1990 (qui plus est croissant, de 1,7 % du PIB en 1997 4,5 % en 2000, niveaux quaucun pays industriel na connus sur une aussi longue priode), un autre pays aurait d voir sa monnaie seffondrer. Mais le dollar tant la monnaie de la premire puissance
14. Karl MARX, Le Capital, livre III, La Pliade, tome II, p. 1032.
209
mondiale, les dtenteurs trangers de dollars ont accept de les conserver, vitant ainsi une chute vertigineuse de son cours. En fait, les Amricains vivent vritablement crdit sur le reste du monde : ils financent leur dficit extrieur avec lpargne des autres pays [II, 9], en particulier celle des retraits japonais, via les fonds de retraite par capitalisation. Les crises financires asiatique, russe et sud-amricaine, dans la seconde moiti des annes 1990, ont renforc ce phnomne, en provoquant une fuite massive des capitaux des pays touchs vers Wall Street, la place financire du monde qui inspirait plus que jamais une confiance indfectible aux investisseurs. Cest cette abondance permanente de capitaux qui a rendu si aise la poursuite dune politique montaire expansionniste : cela a permis de conserver des taux dintrt bas, donc a favoris le crdit aux entreprises pour financer de nouveaux investissements, aux particuliers pour leur consommation et ainsi toute lactivit conomique. Le rle des capitaux trangers, ainsi que la baisse du prix des matires premires conscutive la crise asiatique de 1997 sont donc essentiels pour comprendre la croissance de cette priode. Les annes 1995-2000 : les bases fragiles et explosives de la croissance amricaine Lautre facteur qui a aliment la croissance est la bulle financire des annes 1995-2000, laquelle sest forme sous laction conjugue de lafflux des capitaux placs auparavant en Asie, et surtout sous leffet autoralisant du discours sur la nouvelle conomie . Comme lindique Robert Brenner 15, la nouvelle conomie comme idologie de la fuite en avant du march boursier sest impose comme une vidence, et tout discours rappelant que lvolution relle de lconomie ne suivait pas le rythme fou des cours boursiers [I, 3 ; V, 22] tait lpoque inaudible.
15. Robert BRENNER, The Boom and The Bubble. The US in the World Economy, Verso Press, Londres, 2002.
210
Le boom conomique de la fin des annes 1990 a t tir par la bulle financire travers un double effet : dune part, les mnages dtenant un portefeuille dactions ont vu leur richesse financire saccrotre sensiblement, ce qui les a encourags consommer en sendettant de plus en plus ; dautre part, les entreprises, dont le cours des actions sest envol malgr un tassement de leur rentabilit, ont eu facilement accs aux financements et ont donc beaucoup (sur)investi. La hausse de la Bourse a ainsi entretenu celle de la consommation des mnages et de linvestissement des entreprises. Mais les facteurs jusque-l favorables la croissance allaient ensuite, partir du milieu de lanne 2000, expliquer son ralentissement. Dabord, la crise des pays mergents, si elle a sembl bnfique aux tats-Unis dans un premier temps, a affect la croissance amricaine via la baisse des exportations en destination de ces pays en crise. En outre, la bulle financire devait clater, la richesse virtuelle des titres nayant plus de contrepartie relle suffisante. Consciente de la dpendance malsaine de la croissance vis-vis des vicissitudes boursires, la Rserve fdrale (banque centrale) amricaine a tout fait pour retarder lchance. Par des baisses successives de taux dintrt partir de 1998, elle a soutenu le cours des actions en les rendant plus attrayantes pour les investisseurs que les obligations. Mais finalement, en 2000, la chute de Wall Street commena. Les rvlations de fraude comptable dans certaines grandes entreprises avec la complicit des cabinets daudit (affaire Enron) nont fait que prcipiter la chute annonce. Notons quil ne sagit en aucun cas dun piphnomne, mais plutt dune rgle de gestion dans un systme obnubil par les valorisations boursires. Le capitalisme de copains , tant critiqu en Asie en 1997, existe aussi en Occident 16 ! Leffondrement de la Bourse et les consquences ngatives de la crise des pays mergents ont donc plong les tats-Unis dans la crise partir de 2001, mettant fin au mythe de la nouvelle conomie et dune croissance rgulire et perptuelle.
16. Mettant ainsi mal le mythe de la transparence du nouveau capitalisme sous la domination des actionnaires.
211
La nouvelle conomie est mort-ne. Idologie rvlatrice de lmerveillement devant la technique et la nouveaut au service des intrts commerciaux de certaines firmes, discours normatif qui tablit une frontire entre les in et les out, comme aurait dit Gainsbourg, la nouvelle conomie devait dfinir lavenir, le chemin du progrs , vritable sommation copier le modle amricain sous peine dtre rejet dans le camp de la raction et du pass. Lpisode de ces dernires annes pourrait-il enseigner la presse, notamment conomique, ne pas parier trop vite sur des thories branches pour viter la clbration de rvolutions virtuelles ? Aprs tout, chacun ses spculations
21
Dans les socits librales, les individus gagnent ce quils mritent

Julien Mattern
Nous pouvons nous passer de journalistes, de mdecins, de professeurs, de fonctionnaires, de cadres et dingnieurs, pas de crateurs dentreprise. Aussi longtemps que la France misera sur lconomie de march, elle devra tout faire pour favoriser les candidats la fortune capitaliste. Et tant mieux sils ramassent de gros dividendes. Il faut que laudace paie. Franois DE CLOSETS, Toujours plus !, Grasset, Paris, 1982, p. 130. Jai gagn 20 millions de francs bruts lan dernier []. Je comprends que cela puisse choquer, mais ce salaire, cest le prix de la responsabilit. Jean-Marie MESSIER, dbut 2001, sur son site Internet <www.j6m.com>.
l arrive parfois que la presse saccorde, aprs la dfaite dune quipe de football ou les mauvais rsultats dune entreprise, pour juger indcentes ou exagres certaines rmunrations : on dnonce alors volontiers les revenus de tel ou tel patron, tandis que les idoles de la veille subissent la vindicte publique pour leur salaire soudain jug scandaleux. Mais, au-del des critiques de circonstance portant sur des sommes injustifiables, on retrouve trs souvent la mme clbration des grandes fortunes et des ingalits de revenus : coup de portraits flatteurs du manager de lanne , de reportages admiratifs sur les petits Franais partis de rien 213
qui font fortune aux tats-Unis , de glorifications des stars du football hexagonal qui font les succs des grands clubs dEurope , cest bien le mme slogan publicitaire devenu axiome de notre socit ( moins que ce ne soit linverse) qui sous-tend les discours : Ils le valent bien. Ainsi, il ny aurait pas lieu de soffusquer des ingalits de revenus, celles-ci ne faisant que reflter les mrites respectifs de chacun : des revenus plus importants sont par exemple censs rcompenser les travailleurs plus efficaces que les autres, ceux qui consentent un travail plus pnible ou plus risqu, ceux qui doivent supporter le poids de la responsabilit , ou encore ceux qui sont tout simplement exceptionnellement dous. Ce genre de considrations sinscrit dans un discours global de clbration de la socit nolibrale en gestation depuis une vingtaine dannes, lappui des rformes qui la mettent en place. Quen est-il au juste du rapport entre la valeur du travail effectu et sa rmunration ? Rmunration et productivit Les carts de salaire sont communment justifis comme tant la contrepartie des carts de productivit entre travailleurs. Plus gnralement, on explique que si certains gagnent beaucoup et dautres trs peu, cest quil y a des gens infiniment plus efficaces que dautres Dans cette hypothse, on comprend mal que les revenus de certains puissent monter si haut. Comment soutenir par exemple que les sommes parfois exorbitantes touches par les grands patrons (sous une forme ou une autre : salaires, stock options [V, 22], jetons de prsence dans les diffrents conseils dadministration, primes de dpart) refltent la qualit de leur travail et leur talent de manager, quand les carts avec la moyenne des rmunrations atteignent de telles proportions ? En France, les hauts dirigeants sont ceux qui ont vu leur salaire augmenter le plus entre 1997 et 2002, profitant de la croissance avec leurs bonis, de la hausse de la Bourse avec leurs stock options, protgs de tous les alas de carrire par des golden parachutes : le salaire brut dun P-DG a progress de 48,1 % sur la priode, celui dun directeur administratif et 214
Dans les socits librales, les individus gagnent
financier de 40,8 % 1 . La France se rapproche ainsi du modle amricain o, pendant les annes 1990, la paie du salari moyen a augment de 32 % et les profits de 116 %, tandis que la rmunration des P-DG augmentait de 535 % ! Jack Welch, ex-patron de General Electric, a touch en 2000 lquivalent du salaire de 21 578 smicards ou 9 061 salaris moyens 2. Quel travail peut bien justifier de telles sommes ? Et que dire des 3,3 milliards de dollars perus entre 1999 et 2001 par ces vingt-cinq grands patrons dont les entreprises ont fait faillite entre janvier 2001 et lt 2002, cotant leur emploi prs de 100 000 personnes 3 ? En fait, on ne saurait trop insister sur limportance des rapports de force entre acteurs dans les entreprises : si le salaire des grands patrons peut senvoler ainsi, cest avant tout parce que beaucoup les fixent eux-mmes, directement ou par lintermdiaire de conseils dadministration quils contrlent. Il faut galement rappeler quel point la notion de productivit individuelle est problmatique 4. Le mme salari peut ainsi voir sa productivit considrablement varier en fonction de ses collgues, de lorganisation du travail et des conditions techniques qui lentourent et ce dautant plus que son travail dpend de biens et de services dont il ne matrise pas lui-mme la production [III, 10]. Il y a plus. Lducation et la sant de chaque individu performant ont le plus souvent t assures, tout au long de sa vie passe, par les membres de la socit au sein de laquelle il vit. Cest dire quel point lide de productivit individuelle est une fiction, puisque la productivit est en grande partie sociale [IV, 14]. Et vouloir indexer la rmunration sur la productivit individuelle ne relve tout au plus que dune stratgie de management, dont lventuelle application, comme toutes les formes de rmunration du travail, dpend toujours en premier lieu de lorganisation sociale et des rapports de force dans lesquels elle sinscrit.
1. Christine MITAL, Les vrais salaires des Franais , Le Nouvel Observateur, n 1975, septembre 2002. 2. Philippe BOULET-GERCOURT, Au pays des patrons voraces , Le Nouvel Observateur, 27 juin-3 juillet 2002. 3. Les barons de la faillite , Les chos, 5 aot 2002. 4. Voir Jean GADREY, Services : la productivit en question, op. cit.
215
Lvolution du prix des services mdicaux en Angleterre en est un exemple suggestif : au dbut du XXe sicle, alors que les mdecins professionnels pratiquaient des tarifs bien trop levs pour la plupart des ouvriers, ceux-ci staient regroups au sein de socits locales de secours mutuel qui prenaient en charge la sant de leurs membres. Ces socits slectionnaient elles-mmes des mdecins qui, en contrepartie dune clientle garantie, assuraient un service mdical dune qualit au moins gale celles de leurs collgues libraux, mais des prix trs infrieurs. En outre, un systme dvaluation, par les socitaires, des services rendus incitait les mdecins garantir la qualit des soins et modrer leurs cots, en rduisant autant que possible les prescriptions de mdicaments. Lhostilit des associations de mdecins professionnels et des socits dassurance prives, qui firent pression sur les gouvernements pour amender leur profit la lgislation, eut finalement raison de cette organisation originale du systme de sant. Il en rsulta une hausse considrable des cots des prestations mdicales 5 ; une hausse qui ne refltait videmment pas un bond de la productivit des mdecins, mais tait la consquence directe du changement de lorganisation sociale et politique de leur travail. On pourrait multiplier les exemples de ce type. Rmunration et pnibilit du travail On peut soutenir que la peine endure par le travailleur, leffort fourni ou encore le risque pris dans laccomplissement de son travail constituent des dterminants importants de son mrite . Ainsi, idalement , la rmunration des salaris devrait tre dautant plus leve que leur tche est pnible [V, 18]. Or, le moins quon puisse dire est que les enqutes portant sur les conditions de travail naccrditent pas vraiment lexistence dune prime globale la pnibilit du travail. Comme le notent Christian Baudelot et Michel Gollac, un salari qui
5. Pour plus de dtails sur cet pisode, se reporter David SCHMIDTZ et Robert E. GOODIN, Social Welfare and Individual Responsibility, Cambridge University Press, Cambridge, 1998.
216
accepte, ou se voit imposer, de porter des charges lourdes, de travailler dans une posture pnible, dans un lieu humide o la temprature est souvent trs basse, touchera, toutes choses gales dailleurs, prs de 9 % en moins 6 . rebours de ce que prvoit la thorie conomique standard, salaire bas et travail pnible vont donc de pair dans bien des cas : porter une charge lourde ou risquer de faire une chute grave font ainsi baisser le salaire, respectivement de 3,4 % et 1,5 %. Il est vrai quune prime rcompense effectivement certaines tches plus pnibles ou plus risques que dautres : ainsi, le fait dtre soumis dans son travail une temprature trs leve tend rapporter un peu plus, comme celui dtre soumis des risques dirradiation (+ 4 %) et daccidents de la circulation (+ 2,4 %). Mais lexistence de ces (faibles) primes de risque relve-t-elle bien dun mcanisme marchand de compensation ? Soulignons dabord que la notion de pnibilit nest pas simple et univoque : certaines pnibilits sont sans doute faciles reconnatre, et les parties tomberont aisment daccord sur le fait quun salari y est ou non soumis. Mais dautres sont beaucoup plus difficiles objectiver, et il est quasiment impossible de dterminer leur degr, voire leur existence. Ainsi, pour certaines substances toxiques, les risques pour la sant ne sont perceptibles qu trs long terme. De plus, mme quand des critres assez objectifs permettraient de qualifier prcisment la pnibilit du travail, lexistence dune prime nest en rien assure. Encore faut-il pour cela que les conditions concrtes en soient runies : pression des salaris, reconnaissance institutionnelle et symbolique de la nature du travail (notamment par les conventions collectives), bienveillance minimum des responsables Si le fait de porter des charges lourdes nest pas compens par une prime de salaire, cest bien souvent parce quil sagit demplois prcaires, qui peuvent cumuler toutes sortes de pnibilits sans que les salaris aient les moyens de sy opposer. Et la rigidit du march du travail na rien voir l-dedans, car il sagit l prcisment des secteurs les plus
6. Christian BAUDELOT et Michel GOLLAC, Salaires et conditions de travail , conomie et Statistique, n 265, 1993.
217
flexibles . Au contraire, pour certains emplois fortement slectifs, strictement rglements, et correspondant des catgories socioprofessionnelles leves, il nest pas besoin de luttes pour imposer une prime (pilotes dessai, astronautes). Le prix de la responsabilit Les diverses primes dont jouissent certains sont galement souvent justifies par le prix de la responsabilit , que font peser sur eux les consquences considrables de leurs dcisions. Ce serait dailleurs l une source de pnibilit part entire, caractrisant exclusivement les postes de dcision, ceux pour lesquels il est impossible de se rfugier dans la routine confortable dun travail rptitif et dun salaire stable et garanti. lencontre de cette ide, on peut nanmoins soutenir que le travail routinier (prcisment parce quil est routinier), le fait de recevoir des ordres, la pression permanente de la hirarchie ou encore les diffrentes formes de harclement moral constituent des conditions de travail au moins aussi pnibles que celles des dcideurs . Notons aussi que lvolution actuelle de lorganisation du travail va prcisment dans le sens de la responsabilisation , cest--dire de la gnralisation dune forme de pnibilit qui autrefois tait spcifiquement prise en charge par les managers : de plus en plus de travailleurs sont ainsi directement confronts la pression des clients, et souvent contraints de sadapter rapidement des changements de dernire minute 7. Pour sr, certaines prises de dcision nont rien de facile : la responsabilit incombant aux patrons qui licencient massivement (au risque de compromettre la vie conomique de toute une rgion), ou prennent certaines orientations mettant en jeu lavenir de leur entreprise, constitue bien une pnibilit part entire. Mais rappelons que, en France, malgr la hausse de leurs salaires lt 2002, les ministres, dont les responsabilits sont comparables, gagneront toujours dix fois moins que les plus raisonnables des grands P-DG du CAC 40.
7. Voir Serge PAUGAM, Le Salari de la prcarit, PUF, Paris, 1999.
218
Rmunration et utilit sociale Enfin, une autre explication couramment invoque pour justifier certains revenus exorbitants consiste les rapporter l utilit de leurs bnficiaires : si, par exemple, il existe un public prt payer beaucoup pour assister au concert de tel artiste, cest quil a quelque chose dunique. Les sommes de plus en plus colossales brasses par lindustrie du divertissement de masse (musique, cinma, sport) trouveraient ainsi leur justification : sil ny avait personne pour regarder les retransmissions sportives, pour assister aux concerts et acheter les disques, pour regarder les missions de tlvision, les revenus de ces artistes seraient moins levs. Si au contraire ces revenus explosent, cest que leurs bnficiaires le mritent dune manire ou dune autre, en rpondant certaines attentes de la socit directement lorsque cest le public qui les paie, et indirectement lorsque ce sont leurs employeurs qui les rmunrent. Certes, les revenus des stars de la pop et le prix de Zinedine Zidane ont peut-tre quelque chose dindcent, mais ce serait oublier quils rapportent bien plus quils ne cotent ceux qui les paient ou sont prts payer pour eux (maisons de disques, clubs, sponsors) ! Leurs revenus, consquence directe de leur rentabilit, seraient donc la mesure de leur utilit. Indpendamment de tout jugement de valeur sur un systme qui tend imposer des populations toujours plus importantes les mmes sources de distraction [I, 4], il importe de bien voir en quoi toutes les notions (valeur, unicit) qui servent souvent le dcrire sont socialement construites. Le discours commun occulte cette dimension en rapportant directement la rmunration des prestations et des caractristiques individuelles. Mais le socle social et conomique sur lesquelles se dploient ces caractristiques nest-il pas autrement plus important ? Zidane et Ronaldo ne sont sans doute pas plus talentueux que Platini et Pel en leur temps. Sils gagnent infiniment plus, cest parce que le football est devenu une industrie. Les conditions techniques, qui permettent que les mmes idoles puissent tre clbres en mme temps par les foules du Brsil, dEurope et du Japon ; les rapports de force entre les chanes de tlvision et les fdrations 219
nationales ou les clubs ; lexplosion des sommes consacres la publicit par les grands quipementiers : autant de facteurs dterminants dans une volution qui substitue une multitude de talents locaux et de petites clbrits des champions universels sur lesquels se concentrent toutes les richesses et toutes les attentions. Et lon ne peut comprendre ce phnomne en se contentant de comparaisons entre valeurs individuelles : les individus rels ont en fait trs peu dimportance, aussi uniques soient-ils. On remplace trs facilement un champion ou un artiste, pourvu quon en ait les moyens. Mais on ne se passe pas de leur fonction. partir dun certain niveau, la rmunration des sportifs (mais on pourrait dire la mme chose des artistes) na donc que peu voir avec leur talent propre. Elle na rien dvident ni de naturel, et constitue plutt laboutissement dun processus historique, social et politique tout fait particulier, qui tend au monde entier les mmes catgories dvaluation du talent et cre la raret des stars. En contrepoint de la clbration de lutopique socit librale o chacun gagnerait ce quil mrite, il y a trs souvent la dnonciation dun monde archaque qui en retarderait encore lavnement. Ainsi, les louanges parfois adresses aux dvoues infirmires ou aux enseignants courageux sont noyes sous le flot dimprcations dnonant la scurit de lemploi dont ils jouissent comme un odieux privilge. Tout comme les discours souvent pleins de sympathie envers ces artisans attachs la qualit de leur travail, ou ces petits agriculteurs qui nont pas pour ambition lexportation massive, mais simplement une production lchelle humaine et respectueuse de la nature : ne nuisent-ils pas en effet la comptitivit conomique de la France, avec leur absence dambition et leur manque daudace ? Et nest-ce pas cder une coupable nostalgie que de refuser de voir dans leur disparition le signe dune modernisation prometteuse ? En fait, le discrdit est ainsi jet sur toutes les relations sociales non encore orientes par une logique daccumulation capitaliste. Il vise galement un certain type dorganisation de la socit qui cherchait prcisment contenir et encadrer cette logique : retraites par rpartition [IV, 17], conventions collectives, service public, scurit de lemploi [III, 11]. 220
Autant de ralits obsoltes qui devraient seffacer pour prparer un avenir fait de privatisations [I, 1], dhgmonie des marchs financiers, dindividualisation des rmunrations et des statuts. Dans cette socit vraiment librale , on serait enfin libr de cette mfiance ( tellement franaise ) vis-vis de largent, et de tous les carcans idologiques qui complexent les crateurs de richesse. On a vu cependant ce quil en tait de la rmunration des individus dans une socit qui laisse de plus en plus de place aux mcanismes de march. Nul besoin de prtendre dissocier ce qui relve de la science conomique (pratiquement rien), de lutopie nave et de la pure manipulation dans la rptition forcene de lide que chacun y gagne ce quil mrite. En ralit, dans les socits de march quon nous rige en modle (et qui sont dj en grande partie les ntres), cest avant tout lorsquon contribue la logique daccumulation pour elle-mme que lon gagne beaucoup. Et cette clbration na rien de neutre : les ambassadeurs mondiaux du basket et du football sont les agents par lesquels les industries dont ils dpendent largissent leurs dbouchs et sassurent de leur monopole sur les marchs ainsi crs. Par eux se dveloppe le monde qui les justifie et les rend ncessaires. Mais qui peut nier que cette logique daccumulation ne cesse de sloigner des vritables besoins humains, et rend chaque jour plus difficile leur expression politique ? Il est urgent de (r)ouvrir la rflexion sur la notion dutilit sociale et de ne pas se contenter des oukases de ceux qui voudraient clore le dbat. moins, bien sr, que lon nait rien redire ce monde si parfait o chacun doit tre libre de profiter des opportunits qui soffrent lui en crasant les autres.
22
Tout le monde peut senrichir en Bourse

Frdric Moyer
lafft ! La plonge des principales places financires de la plante ne fait pas que des malheureux. Loin de l. Tous les spculateurs savent que cest au cur de la tourmente que souvre la chasse aux bonnes affaires. Dans un march en chute libre, tous les titres dgringolent. Et, condition de savoir faire le tri, il devient possible dacheter pour une bouche de pain des actions qui vaudront de lor quand elles auront rebondi. Jacques SECONDI, LExpansion, 9 novembre 2000. La Bourse reste, sur une longue priode, le meilleur placement. [] Dans le cas franais, [] on voit que la probabilit de raliser un gain est de 100 % si les actions sont gardes pendant trente ans. Jean-Paul BETBZE, Faut-il retourner en Bourse ? , Le Monde, supplment conomie, 1er octobre 2002, p. V.
lus quune ide reue, un fantasme collectif : une nouvelle rue vers lor. Investissez en Bourse, a narrte pas de grimper, tout le monde est gagnant. Ils sont (taient) nombreux avoir pris le train sans rflchir : tait-il raliste de croire quen Bourse tout le monde peut gagner alors que lchange ne nat que danticipations opposes quant la variation future du cours ? Il faut tudier les conditions qui ont donn naissance cette ide selon laquelle tout le monde pouvait senrichir facilement, alors quune hausse indfinie des cours boursiers, qui profite tout le monde en mme temps, est impossible.
222
Quest-ce que la Bourse ? La Bourse ? Non : les marchs financiers. Le terme Bourse recouvre des ralits bien diffrentes. Ainsi, Paris, on peut distinguer : le premier march, qui regroupe les grandes entreprises franaises et trangres ayant une capitalisation boursire (nombre de titres mis multipli par le cours du titre) dau moins 750 millions deuros et qui proposent 25 % minimum de leur capital au public ; le second march, cr en 1983 pour permettre lintroduction en Bourse dentreprises plus petites (critres de capitalisation : 12 millions deuros et ouverture de capital minimum 10 %) ; le nouveau march, inspir du Nasdaq amricain, pour lequel les procdures dintroduction sont trs simplifies et qui accueille de jeunes entreprises innovantes, fort potentiel de croissance et conjointement haut risque. Quels sont les produits changs (donc cots) sur ces marchs ? En laissant de ct les produits complexes (options, swaps, warrants), il reste essentiellement les actions et les obligations. Une action est un titre de proprit dune entreprise correspondant une partie de son capital. Un actionnaire devient propritaire dune part de lentreprise et possde le droit de participer et de voter aux assembles gnrales de celle-ci, proportion de la part dtenue. Prenons un exemple : une entreprise a besoin dargent pour financer un investissement. Ses actionnaires dcident de proposer en Bourse 25 % de son capital, soit 1 000 000 deuros sous la forme de 10 000 actions de 100 euros. Lmission de ces titres est ralise sur le march primaire (march du neuf). Des investisseurs les achtent (ils deviennent propritaires de 25 % de lentreprise) et lentreprise encaisse 1 000 000 deuros (quelle na donc pas emprunter). Mais la vie de ces 10 000 actions ne sarrte pas ici. Elles font dsormais lobjet dchanges continus (qui ne rapportent plus rien lentreprise) sur le march de loccasion (march secondaire). La confrontation de loffre et de la demande de ces actions fait varier son cours. En revanche, pour celui qui dtient une action, il y a deux moyens de gagner de largent : 223
si laction est plus demande quofferte, son cours va augmenter et le dtenteur de laction ralise une plus-value en la revendant ; lautre moyen est de conserver cette action et desprer que, chaque anne, lentreprise fera des bnfices et rmunrera ses actionnaires en leur en distribuant une partie (sous forme de dividendes). Lautre grand type de titres est les obligations : ce sont des titres de crance qui correspondent une partie dun emprunt ( long terme) mis par une entreprise ou un tat. Comment gagne-t-on de largent avec une obligation ? Premirement, en la conservant et en touchant tous les ans les intrts fixs (promis par lmetteur de lobligation) au moment de lmission. Deuximement, en la revendant si son cours augmente. Exemple (trs) fictif : le nouveau gouvernement dcide de lancer un emprunt national pour financer une amlioration radicale de son systme ducatif. Il met 150 000 obligations 10 euros, remboursables dans dix ans. Il promet de payer 10 % dintrts annuels. Concrtement, il a emprunt 1 500 000 euros, le dtenteur dune obligation touchera 1 euro par an et sera rembours de 10 euros dans dix ans. Tout cela pos, rpondons une question simple : la Bourse telle quelle est mdiatise dsigne-t-elle lensemble des marchs sus-dcrits ? videmment non ! Lorsquon entend les chroniqueurs senflammer sur les performances du CAC 40 ou pleurer sur ses dgringolades pathtiques, il sagit du march secondaire (doccasion) des actions. Cest donc sur celui-ci que notre propos va porter. Quest-ce qui fait quune action est demande, que son cours augmente ou baisse ? Dans un idal thorique (o les marchs seraient parfaits et les hommes rationnels), le cours de laction devrait stablir un niveau de valorisation qui prenne en compte la fois la valeur actuelle de lentreprise (ce quelle possde moins ses dettes) et la valeur anticipe et actualise de ses profits futurs. Concrtement, un analyste financier qui fait correctement son travail tudie les documents comptables officiels (rapports annuels de lentreprise) dau moins les cinq dernires annes, observe les marchs sur lesquels se positionne lentreprise, ses perspectives de croissance, ses brevets, ses recherches en cours, les risques induits par le dveloppement 224
de nouvelles technologies, ses dirigeants et les stratgies quils affichent. Cela lui permet de dterminer la valeur conomique, dite fondamentale , de lentreprise. Cette valeur est convertie en valeur de laction et lanalyste financier nachtera des actions de cette entreprise que si le cours actuel est infrieur ce cours estim 1. Cette dmarche appele fondamentaliste (puisque le cours est cens reposer sur les fondements conomiques rels de la valeur de lentreprise) exige du temps et a un cot important en terme dacquisition de linformation. Rsultat : la plupart des intervenants en Bourse ne sont pas fondamentalistes, leur dcision dachat est dconnecte dune valuation conomique rigoureuse. Naissance et propagation dun mythe partir du milieu des annes 1980 jusquen 2000, la combinaison de trois vnements va donner naissance lide reue selon laquelle tout le monde peut senrichir facilement en investissant en Bourse. Le premier vnement, en France, est le bouleversement institutionnel qui suit la parution du Livre blanc sur la rforme du financement de lconomie en 1985. Ltat dcide den finir avec une conomie d endettement , pour passer une conomie de marchs financiers [I, 3]. Pour ce faire, les activits bancaires sont dcloisonnes et les tablissements mis en concurrence, les marchs financiers sont drglements pour faciliter la circulation internationale des capitaux, les transactions sont dmatrialises et les cotations seffectuent en continu. Rsultat immdiat : les changes se multiplient, les banques se font une concurrence accrue pour tre acteurs de lintermdiation financire. La concurrence saccrot aussi pour les autres intervenants sur ces marchs, ce qui amne une recherche de gains court terme : tout ce petit
1. Lanalyste financier prudent prend mme une scurit de plus en nachetant qu un cours infrieur de 30 % 40 % au cours fondamental quil a calcul, car il sait que la partie anticipe de la valeur nest pas certaine de se raliser, puisque dpendante dvnements futurs non matrisables.
225
monde a intrt dtenir des portefeuilles dont la valeur crot rapidement. Autre consquence de ces bouleversements : la somme des informations disponibles et matriser pour valuer les titres augmente en flche, tandis que le temps consacr au choix se rduit par ncessit de ne pas laisser passer des opportunits. Le deuxime vnement fut le dveloppement des stock options 2 et de la course aux acquisitions dans les entreprises cotes. Un dirigeant a tout intrt ce que laction de son entreprise ait un cours en constante hausse : en tant que dtenteur de stock options, sa fortune (potentielle tant quil na pas revendu ses actions) slve ; et il peut esprer se maintenir son poste, son entreprise tant labri dune prise de contrle hostile, puisque le prix des actions, dont lacquisition est ncessaire cette prise de contrle, est lev. Seulement, cest parfois (et de plus en plus) au dtriment des fondamentaux. On a en effet vu se multiplier les roadshows lamricaine de dirigeants passant plus de temps soigner limage de lentreprise auprs des grands fonds de pension qu rflchir une stratgie pour dgager des profits sur le long terme 3. Enfin, le troisime vnement concerne plus particulirement la dcennie 1990-2000 avec la nouvelle conomie et lemballement mdiatique qui la accompagne. Le dveloppement des nouvelles technologies de linformation et de la communication (Internet, tlphonie mobile) a t spectaculaire : en quelques annes est ne lillusion dun changement radical possible dans la structure conomique. La rvolution technologique a accrdit lespoir dune croissance illimite, de gains de productivit normes, dun nouveau mode de consommation aux potentialits leves en termes de dbouchs [V, 20]. Les gains esprs, impossibles valuer, ont donn lieu une orientation dune part importante du capital vers les entreprises qui se centraient sur ces activits. Leur valorisation a t exponentielle, laissant
2. Stock options : forme de rmunration des dirigeants et cadres des entreprises cotes. Ils reoivent des droits pour acheter date donne et prix fix par avance des actions de lentreprise pour laquelle ils travaillent. 3. Voir Jean GADREY, Nouvelle conomie, nouveau mythe ?, Flammarion, coll. Champs , Paris, 2000, chap. 7.
226
Le cas Vivendi-Messier
Les analystes financiers fondamentalistes savaient depuis longtemps que les engagements de Vivendi Universal dans les nouvelles technologies taient catastrophiques, que la communication, le changement de comptabilit masquaient un endettement trop lev et une stratgie confuse. Mais le charisme de Jean-Marie Messier, ses frasques amricaines (appartement new-yorkais, dpenses somptuaires), la diversification du groupe des mtiers de leau vers ceux lis aux nouvelles technologies ont aveugl tout le monde et fait oublier le rel, les chiffres. Rsultat : un endettement record (mais battu depuis par France Tlcom et ses 70 milliards deuros de dettes), des pertes galement records (12 milliards deuros pour 2001), un portail Internet Vizzavi en cale sche et, pour terminer, des procdures judiciaires pour abus de pouvoir, mensonge, dissimulation de chiffres, impulses en 2002, aprs le dpart de J.-M. Messier, par des actionnaires qui ont vu le cours flirter avec les 150 euros au premier trimestre 2000 pour tomber en septembre 2002 12,05 euros.
miroiter pour tout le monde lespoir de gains en Bourse rapides, et importants. Cet attrait des investisseurs pour ce secteur a conduit les entreprises traditionnelles investir elles-mmes dans cette nouvelle activit. Et comment ne serait-on pas pris rver en observant les courbes des actions des .com : Un pargnant ayant simplement investi, le jour de leur introduction en Bourse, 1 000 dollars dans des actions de chacun des cinq grands dInternet AOL, Yahoo !, Amazon, AtHome, eBay , aurait gagn, ds le 9 avril 1999, 1 million de dollars 4 ! Tout le monde a voulu tenter sa chance et acqurir des actions, ce qui a contribu une hausse durable et spectaculaire des Bourses mondiales jusqu ce quon saperoive que les performances de ces entreprises taient loin de tenir leurs
4. Ignacio RAMONET, Nouvelle conomie , Le Monde diplomatique, avril 2000. Lire le reste de larticle pour observer quil consistait en une mise en garde.
227
promesses et que leurs profits potentiels avaient t largement surestims. partir de la fin 2000, la prise de conscience est gnrale et cest la crise, les Bourses dsenflent. Une nouvelle forme de rationalit : le mimtisme Si lon reprend les lments prcdents, on observe que tous les acteurs de la Bourse ont eu un comportement qui correspond une forme de rationalit : pour gagner de largent, il suffit dacheter une action dune entreprise dont on prvoit que tout le monde voudra lacheter. Alors son cours montera et on pourra la revendre avec profit. Cest ce que lon appelle en conomie les prophties autoralisatrices : il suffit que tout le monde pense que le cours va grimper pour acheter et donc faire rellement sapprcier le titre. Cest ainsi que lon sloigne des fondamentaux pour tomber dans le pari, la spculation, le hasard. Selon Andr Orlan 5, le march boursier nest pas fondamentaliste : les prix ne sont pas le reflet de fondamentaux, mais de croyances partages . Ainsi la logique du march met en uvre une rationalit quil qualifie d autorfrentielle , au sens o tous les intervenants interprtent une nouvelle information non pas pour elle-mme mais en anticipant ce que les autres interprteront. Donc le march peut monter longtemps avant quune information ne renverse la tendance ; la bulle dgonfle alors trs rapidement comme lillustre parfaitement le cas de la nouvelle conomie . En 2002, limpact des grands scandales sur la qualit des informations transmises par les entreprises (comptes truqus dEnron ou de WorldCom) avec laval des cabinets daudit a renforc cette incertitude. Elle est devenue si totale quelle a provoqu non seulement une crise boursire, mais une crise systmique : mme les fondamentaux sont devenus difficiles apprhender, puisque la crdibilit de linformation officielle, lgale, sest vue mise en cause. Dans un tel contexte,
5. Andr ORLAN, Le Pouvoir de la finance, Odile Jacob, Paris, 1999.
228
linvestissement en Bourse sapparente plus que jamais un pari, ce qui remet en cause le rle thorique du march comme allocataire clairvoyant des ressources (en capital) [II, 9]. Le cas de la France Les Franais sont-ils tombs dans le pige ? Ont-ils rsist au miroir aux alouettes ? Lvolution de la Bourse au cours des annes 1990, les commentaires et reportages enthousiastes des mdias ont conduit 38,3 % de la population de plus de quinze ans investir en Bourse en 1998. Mais la franaise : 55 % des portefeuilles sont infrieurs 7 622 euros, 11,2 % seulement dpassent 38 112 euros ; et 52 % ne dtiennent que des actions danciennes socits publiques. En 1998, 45 % de lpargne est consacre des produits financiers, mais la plupart par le biais dorganismes de placement collectif. Cependant, les Franais ont oubli la mme chose que tout le monde : quand on ny connat rien, tout placement en Bourse est un jeu o les gains ne sont que potentiels. Et tant pis pour les dtenteurs dactions France Tlcom (dont le cours est pass de 125 euros dbut 1999 7,82 euros en septembre 2002), tant pis pour les dtenteurs de PEA 6 dont les taux garantis sont infrieurs celui du livret A, tant pis pour tous les boursicoteurs qui croyaient doubler leur fortune et ont dilapid leur argent de poche pour la retraite et dommage pour les salaris amricains dEnron qui nont plus de retraite du tout. Une seule certitude : en Bourse, on peut gagner des fortunes, mais on peut aussi tout perdre. En labsence de connaissances solides en conomie (comptabilit, conomie dentreprise, droit) et de temps, linvestissement en Bourse reste un pari. Mme avec ces connaissances, les fondamentalistes ne sont dailleurs pas labri dvnements
6. Plan dpargne en actions : ces plans ont attir une part important de lpargne puisque la libert tait laisse lpargnant de constituer lui-mme son portefeuille ou de le confier son intermdiaire habituel et que les conditions fiscales taient intressantes ( condition de le conserver plus de dix ans).
229
imprvisibles venant bouleverser radicalement la valeur dune entreprise. Comment, dans de telles conditions, imaginer sen remettre ce systme pour financer les retraites [IV, 17] ou faire de tous les salaris des actionnaires en remplaant une partie de leur salaire par des actions ? Au fait, dernire petite chose : en 1999, Philippe Jorion (universit de Californie) et William N. Goetzmann (Yale School of Management) ont montr que, depuis 1921 (ltude porte jusquen 1996), le rendement rel annuel moyen des marchs boursiers a t de 4,32 % pour les tats-Unis, 0,75 % pour la France, 1,91 % pour lAllemagne, 2,35 % pour le Japon, avec sur tous ces marchs des variations de cours trs importantes (en moyenne 15 %) 7. Aprs ce rappel, on ne regardera plus jamais de la mme faon son livret A et ses 3 % de rendement, net dimpts.
7. Global stock markets in the twentieth century , Journal of Finance, vol. LIV, n 3, juin 1999.
Les conoclastes
Matthieu Amiech est lve de lENS Cachan, en quatrime anne. Sylvain Billot est doctorant en conomie luniversit de Paris-I. Sbastien Chauvin, lve de lENS Ulm, est agrg de sciences sociales et tudiant en DEA de sciences sociales lEHESS. Manuel Domergue est lve lInstitut dtudes politiques de Paris. Jean Gadrey est professeur de sciences conomiques luniversit de Lille-I. Bernard Guerrien est matre de confrences en sciences conomiques luniversit de Paris-I. Pierre-Antoine Kremp, lve de lENS Ulm, est agrg de sciences sociales, et actuellement au dpartement de sociologie de Princeton University (tats-Unis). Stphanie Laguerodie est enseignante en conomie luniversit de Marne-la-Valle. Philippe Lg est doctorant en conomie luniversit de Paris-I. Ioana Marinescu, lve de lENS Ulm, est doctorante en conomie la London School of Economics (Royaume-Uni).
Frdric Marty, agrg dconomie-gestion et auteur dune thse sur la rglementation du secteur lectrique, est chercheur lIDHE (ENS Cachan). Julien Mattern, agrg de sciences sociales, est tudiant en DEA de sociologie luniversit de Paris-X-Nanterre. Frdric Moyer, agrg dconomie-gestion, est enseignant dans le secondaire, Paris. Aurlie Pinto est lve de lENS Cachan, en deuxime anne. Gilles Raveaud, agrg de sciences sociales, est doctorant lIDHE (ENS Cachan) et enseignant en conomie lInstitut dtudes europennes (universit de Paris-VIII-Saint-Denis). Aurlien Sadi, lve de lENS Cachan, est doctorant en conomie lInstitut universitaire europen de Florence (Italie). Giovani Sanseverini est doctorant en conomie luniversit de Paris-I. Olivier Vaury est lve de lENS Ulm, en quatrime anne. Hlne Zajdela est professeur dconomie luniversit dvry-Val dEssonne et chercheur au Matisse (universit de Paris-I).
Table des ides reues
Avant-propos
I Les marchs ont toujours raison

1 La privatisation des services publics est une ncessit, par Frdric Marty
Roll back the State : thorie et pratique de la privatisation, 13 Une analyse critique des expriences trangres, 15 Privatiser : une ncessit budgtaire et europenne ?, 18
11
Drglementer, cest faire jouer la concurrence, et donc faire baisser les prix,
par Matthieu Amiech et Olivier Vaury Le mirage dune concurrence sans rglementation, 22 Ce que drglementer veut vraiment dire, 24 Cots et gaspillages du march , 27
21

par Matthieu Amiech lorigine des rformes, des malentendus, 32 Une contribution peu vidente au financement de lconomie prive, 34 La Bourse nest-elle quun casino ?, 36 Les salaris, grands perdants du gouvernement des actionnaires, 38
31
233
Dans lconomie de march, le client est roi,

par Matthieu Amiech Un credo qui surestime les convergences dintrts entre producteur et consommateur, 42 Un mouvement de personnalisation illusoire, 45 Le rle cl du marketing dans lconomie capitaliste, 47
41
II La mondialisation et ses consquences invitables

5 La mondialisation est un phnomne inluctable et sans prcdent,
par Philippe Lg Le cas du commerce, 54 Investissements ltranger et diffusion des techniques, 56 La mondialisation financire est en partie nouvelle, 58 Une volution financire en trompe lil, 60
53
La mondialisation rend impossible toute politique conomique, par Aurlien Saidi

La fin des politiques de relance, 63 La fin de la politique conomique ?, 67 Vers une politique conomique europenne ?, 69
62
Les politiques dajustement structurel sont la cl de la croissance et de la prosprit pour les pays en voie de dveloppement,
par Manuel Domergue Du pige de la dette aux purges inefficaces, 74 Une libralisation sans rgulation, 77 Lchec dun modle inadapt, 79
73
234
La libralisation du commerce est ncessaire au dveloppement,

par Giovanni Sanseverini Un prcepte dmenti par lhistoire, y compris rcente, 84 Limpact de la libralisation du commerce sur la croissance, 87 La ralit du libre-change impos, 89
82
La globalisation financire permet damliorer laffectation des capitaux dans le monde, par Pierre-Antoine Kremp
La finance internationale pare de toutes les vertus, 92 Une globalisation financire qui intresse dabord les pays riches, 94 Les risques de la finance internationale, 97
92
III Limpratif de flexibilit du march du travail

10 Les charges sociales sont lennemi de lemploi, par Sbastien Chauvin
De quoi parle-t-on ? claircir le dbat, 104 Charges sociales et emploi des non-qualifis, 106 Un raisonnement et des fondements empiriques contestables, 108 Derrire les dtails techniques, un choix de socit, 110
103
11
Le chmage trouve sa source dans lexcs de protections contre le chmage,

par Ioana Marinescu Protection de lemploi : viter les licenciements ou empcher lembauche ?, 115 Le CDD : la (mauvaise) solution au problme de flexibilit de lemploi ?, 118 Protection de lemploi et qualit de lemploi, 120
113
235
12
Il faut dvelopper les petits emplois de service faible productivit, comme les Amricains, par Jean Gadrey
La productivit des services nest pas moins leve aux tats-Unis quen France, 123 Cration demplois et baisse des charges sociales, 126 Les aspects sociaux de la comparaison : de lconomie la socio-conomie, 128
122
13
Les minima sociaux sont source de dsincitation au travail,

par Hlne Zajdela Le risque de dsincitation existe bien en thorie, 133 Les trappes ne fonctionnent pas pour les allocataires du RMI, 136 quoi sert limpt ngatif ?, 138
132
IV Le procs de ltat-vampire paralytique

14 Ltat est le prdateur des richesses du priv,
par Stphanie Lagurodie et Gilles Raveaud Trop dimpts ?, 144 Quand ltat et la Scurit sociale nous font faire des conomies, 147 Limpossible sparation du public et du priv, 149
143
15
Lendettement public est le fardeau des gnrations futures, par Bernard Guerrien
Une vidence : toute dette a pour contrepartie une crance, 152 Endettement international et gnrations futures, 153 Dficit budgtaire et distorsions dans laffectation des ressources, 154 Dficit budgtaire et ressources futures, 156 Dficit budgtaire et sous-emploi, 158
151
236
16
Le niveau des prlvements obligatoires est trop lev en France, et il va devoir diminuer, par Gilles Raveaud
La France nest (mme) pas championne dEurope des prlvements obligatoires, 161 Pourquoi les prlvements obligatoires ont-ils augment ?, 163 Luniversalit des cotisations sociales, 165 Peut-on baisser les prlvements obligatoires ?, 168
160
17
Avec lvolution dmographique actuelle, un systme public de retraites par rpartition nest plus tenable,
par Stphanie Lagurodie La capitalisation ne rsout pas le choc dmographique, 171 La capitalisation na pas un rendement suprieur, 173 Un systme par rpartition peut encore exister !, 175 La capitalisation est opaque, 177 La capitalisation est coteuse, 178
170
V Un modle de socit pour demain

18 Lefficacit conomique est un pralable la justice sociale, par Ioana Marinescu
et Gilles Raveaud Le mrite justifie-t-il lampleur des ingalits existantes ?, 184 Faut-il sacrifier les besoins des plus dfavoriss lefficacit conomique ?, 188 Accrotre les profits aujourdhui, et lemploi demain ?, 189 Du risque de prendre les moyens pour des fins, 190
183
237
19
Le PIB est un indicateur satisfaisant du progrs du niveau de vie dune socit,

par Olivier Vaury La centralit du PIB dans lactualit conomique, 192 Les oublis du PIB, 193 Ce que le PIB devrait oublier, 195 Le PIB contre les choix politiques, 196 Peut-on comparer les PIB ?, 198 Les solutions envisageables, 201
192
20
La croissance tats-unienne des annes 1990 a battu tous les records et cest gnial,
par Sylvain Billot et Aurlie Pinto O se cache la nouvelle conomie amricaine ?, 204 Les dessous du modle amricain, 206 Un modle non exportable : la position particulire des tats-Unis dans le monde, 209 Les annes 1995-2000 : les bases fragiles et explosives de la croissance amricaine, 210
203
21
Dans les socits librales, les individus gagnent ce quils mritent,

par Julien Mattern Rmunration et productivit, 214 Rmunration et pnibilit du travail, 216 Le prix de la responsabilit, 218 Rmunration et utilit sociale, 219
213
22
Tout le monde peut senrichir en Bourse,

par Frdric Moyer Quest-ce que la Bourse ?, 223 Naissance et propagation dun mythe, 225 Une nouvelle forme de rationalit : le mimtisme, 228 Le cas de la France, 229
222
Les conoclastes
231
Composition Facompo, Lisieux Achev dimprimer en fvrier 2003 par Bussire Camedan Imprimeries Saint-Amand-Montrond Dpt lgal : Mars 2003 Numro dimprimeur : Imprim en France

Economie Francaise

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Economie Francaise

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

cahiers libres

des ides reues

Petit brviaire des ides reues en conomie

Petit brviaire des ides reues en conomie

La privatisation des services publics est une ncessit

Les marchs ont toujours raison

La privatisation des services publics est une ncessit

Les marchs ont toujours raison

La privatisation des services publics est une ncessit

Les marchs ont toujours raison

La privatisation des services publics est une ncessit

Les marchs ont toujours raison

La privatisation des services publics est une ncessit

Les marchs ont toujours raison

Les marchs ont toujours raison

Le mirage dune concurrence sans rglementation

Drglementer, cest faire jouer la concurrence

Les marchs ont toujours raison

Drglementer, cest faire jouer la concurrence

Les marchs ont toujours raison

Drglementer, cest faire jouer la concurrence

Les marchs ont toujours raison

Drglementer, cest faire jouer la concurrence

Les marchs ont toujours raison

La Bourse, on ne peut pas sen passer !

Les marchs ont toujours raison

La Bourse, on ne peut pas sen passer !

Les marchs ont toujours raison

La Bourse, on ne peut pas sen passer !

Les marchs ont toujours raison

La Bourse, on ne peut pas sen passer !

Les marchs ont toujours raison

La Bourse, on ne peut pas sen passer !

Les marchs ont toujours raison

Dans lconomie de march, le client est roi

Les marchs ont toujours raison

Dans lconomie de march, le client est roi

Les marchs ont toujours raison

Dans lconomie de march, le client est roi

Les marchs ont toujours raison

Dans lconomie de march, le client est roi

Les marchs ont toujours raison

Dans lconomie de march, le client est roi

La mondialisation est un phnomne inluctable et sans prcdent

La mondialisation et ses consquences invitables

La mondialisation est un phnomne inluctable

La mondialisation et ses consquences invitables

La mondialisation est un phnomne inluctable

La mondialisation et ses consquences invitables

La mondialisation est un phnomne inluctable

La mondialisation et ses consquences invitables

La mondialisation est un phnomne inluctable

17. Martin WOLF, The global economy myth , loc. cit.

La mondialisation rend impossible toute politique conomique

La mondialisation rend impossible toute politique conomique

La mondialisation et ses consquences invitables

La mondialisation rend impossible toute politique conomique

La mondialisation et ses consquences invitables

GRAPHIQUE 1. PARTAGE DE LA VALEUR AJOUTE* DES ENTREPRISES EN FRANCE, 1970-2000

La mondialisation rend impossible toute politique conomique

Source : OFCE, Lconomie franaise 2002, La Dcouverte, coll. Repres , 2002.

La mondialisation et ses consquences invitables

La mondialisation rend impossible toute politique conomique

La mondialisation et ses consquences invitables