Ejercicio sobre Diagnstico Financiero:

Anlisis Porcentual (Vertical y Horizontal), Ratios y COAF

A continuacin se muestran los Estados Financieros de la empresa JKL, dedicada al servicio
Transporte de Pasajeros para los ejercicios tributarios de los aos 2,007 y 2,008 y que estn siendo
analizados por Juan Prez, recientemente contratado como gerente financiero.
Juan Prez procesa la informacin alcanzada por el rea contable y le pide a usted, que ha sido
contratado como su asistente, que le ayude a realizar lo siguiente:
Para los periodos 2,007 y 2,008:
- Realizar el anlisis porcentual: vertical y horizontal.
- Encontrar los Ratios o Razones Financieras y analizarlos en conjunto.
- Elaborar el COAF e interpretarlo
Para un adecuado anlisis hay que tener en cuenta la siguiente informacin:
La empresa ha establecido como poltica que los saldos de Caja y Bancos nunca deben ser
menores a 120,000. Un ratio adecuado de AC/PC deba ser siempre igual o mayor a 1.6 veces.
Todas las compras son a crdito y los proveedores conceden, en promedio, 60 das de plazo para
la cancelacin de las deudas contradas con los mismos.
Para el ao 2007, el 60% de las ventas son al contado y el restante 40% son a crdito dado que
la empresa realiza transporte de personal para dos importantes empresas de extraccin de
hidrocarburos. Para el ao 2,008 las ventas a crdito representaron el 60% de la facturacin ya
que se suscribieron nuevos contratos de transporte de personal, ahora con empresas mineras.
Se esperaba incrementar en 15% los niveles de ventas de 2,008 con respecto al ao 2,007. Las
ventas no tienen problemas de estacionalidad, con lo cual casi todos los meses se factura
aproximadamente la misma cantidad.
Se estableci como objetivo reducir en 30% los gastos financieros de 2008 con respecto al
periodo 2,007.
Con respecto a los ingresos financieros, se esperaba que stos se incrementarn en el 2008 en
15% con respecto a 2,007.
El ndice de endeudamiento nunca debe ser mayor a 55%
La cobertura de intereses debe ser siempre igual o mayor a 2 veces.
El plazo promedio de cobranza est fijado en 70 das.
Est establecido que los Activos Fijos deban tener una rotacin mnima de 0.5 veces y que los
Activos Totales una rotacin mnima de 0.4 veces.
Es requerimiento de los accionistas de la empresa que la Utilidad Neta nunca sea menor al 12%
de las Ventas, que el ROI (sobre UAIT) nunca sea menor a 12% y que el ROE siempre sea
mayor a 20%
Usted, por indicacin de su jefe, ha buscado informacin en la Cmara de Comercio y ha encontrado
que, para empresas del mismo tamao y actividad de JKL, los principales Ratios son los siguientes:
AC/PC
Prueba cida
Plazo Promedio de Cobranza
Rotacin de Activos Fijos
ndice de Endeudamiento
Plazo Promedio de Pago
ROI (sobre Utilidad Neta)
ROE

:
:
:
:
:
:
:
:

1.60
1.2
30 La mayora no tiene ventas a grandes empresas.
0.8
70%
56
10%
20%

BALANCE

Sunat
2007

GENERAL
Caja-Bancos

Sunat
2008
%

A junio 08/
%

a junio 07

40,000

0.21%

98,000

0.45%

145.00%

1,200,400

6.19%

2,150,000

9.88%

79.11%

250,000

1.29%

300,000

1.38%

20.00%

38,000

0.20%

5,000

0.02%

-86.84%

1,528,400

7.89%

2,553,000

11.74%

67.04%

17,000,000

87.73%

19,000,000

87.34%

11.76%

Depreciacin

-650,000

-3.35%

-800,000

-3.68%

23.08%

Otros A.N.C.

1,500,000

7.74%

1,000,000

4.60%

-33.33%

Activo No Corriente

17,850,000

92.11%

19,200,000

88.26%

7.56%

TOTAL ACTIVO

19,378,400 100.00% 21,753,000 100.00%

12.25%

Clientes
Inventarios
Valores Negociables
Activo Corriente
Activo Fijo

Sobr/Prest Bcos

11,000

0.06%

45,000

0.21%

309.09%

Proveedores

800,000

4.13%

900,000

4.14%

12.50%

Otras ctas x pagar

220,000

1.14%

3,000

0.01%

-98.64%

Pasivo Corriente

1,031,000

5.32%

948,000

4.36%

-8.05%

Bancos LP

9,000,000

46.44%

11,000,000

50.57%

22.22%

Proveedores LP

3,050,800

15.74%

800,000

3.68%

-73.78%

Total Pasivo LP

12,050,800

62.19%

11,800,000

54.25%

-2.08%

TOTAL PASIVO

13,081,800

67.51%

12,748,000

58.60%

-2.55%

Capital Social

4,500,000

23.22%

5,649,900

25.97%

25.55%

Resultados

1,796,600

9.27%

3,355,100

15.42%

86.75%

6,296,600

32.49%

9,005,000

41.40%

43.01%

19,378,400 100.00% 21,753,000 100.00%

Sunat
Sunat
2007
2008

12.25%

TOTAL PATRIM
TOTAL PAS+PAT
ESTADO DE
RESULTADOS

A junio 08/
a junio 07

Ventas Netas

10,500,000 100.00% 11,550,000 100.00%

10.00%

Costo Vtas

-7,480,000 -71.24%

15.81%

Utilidad Bruta
Gastos Administrativos
Utilidad Operativa
Gastos Financieros

-8,662,500 -75.00%

3,020,000

28.76%

2,887,500

25.00%

-4.39%

-520,000

-4.95%

-530,000

-4.59%

1.92%

2,500,000

23.81%

2,357,500

20.41%

-5.70%

-1,280,000 -12.19%

-980,000

-8.48%

-23.44%

Ingresos Financieros

500,000

4.76%

240,000

2.08%

-52.00%

Otros Ingres/Gastos

85,000

0.81%

-50,000

-0.43%

-158.82%

UTILIDAD antes Imp

1,805,000

17.19%

1,567,500

13.57%

-13.16%

R.E.I.

-200,000

-1.90%

145,000

1.26%

-172.50%

Impuestos

-120,000

-1.14%

-140,000

-1.21%

16.67%

-15,500

-0.15%

-14,000

-0.12%

-9.68%

1,469,500

14.00%

1,558,500

13.49%

6.06%

Particip. Utilidades
UTILIDAD NETA
Observaciones:
Inventarios a Dic 2,006:
Compras (todas son al crdito)

240,000
7,490,000

en 2,006

8,712,500 en 2,008