PROFESSOR LUSTOSA: AULA 05 - ANLISE DEMONSTRAES FINANCEIRAS ANLISE ATRAVS DE NDICES 1. O PAPEL DOS NDICES DE BALANO a.

ndice a relao entre contas ou grupos de contas das Demonstraes Financeiras, que visa evidenciar determinado aspecto da situao econmica ou financeira de uma empresa. 2. QUANTOS NDICES SO NECESSRIOS PARA UMA BOA ANLISE a. O importante no o clculo de grande nmero de ndices, mas de um conjunto de ndices que permita conhecer a situao da empresa, segundo o grau de profundidade desejada da anlise. Por exemplo: O fornecedor pode apenas querer rpidas informaes sobre a empresa, a respeito de sua rentabilidade, de seu ndice de liquidez, por exemplo. Se esse mesmo fornecedor estiver interessado no em vender mercadoria, mas em adquirir a prpria empresa-cliente ou fundi-la com a sua, evidentemente desejar uma anlise muito mais profunda. 3. DESCRIO DETALHADA DOS NDICES Aprenderemos a anlise atravs de ndices, utilizando o Balano Patrimonial e a D. R. E. a seguir. BALANO PATRIMONIAL - CIA. ESTUDANDO PASSAREMOS G R U P O S / C O N T A S ATIVO CIRCULANTE Disponvel (Caixa e Bancos) Aplicaes Financeiras Clientes Estoque TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE REALIZVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE Investimento Imobilizado Intangvel TOTAL DO ATIVO PERMANENTE TOTAL DO ATIVO PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Impostos a Pagar Emprstimos Bancrios Duplicata Descontada TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE EXIGVEL A LONGO PRAZO Emprstimos Financiamento TOTAL DO EXIGVEL A LONGO PRAZO SOMA DOS CAPITAIS DE TERCEIROS (PC + PELP) PATRIMNIO LQUIDO Capital e Reservas Lucros Acumulados TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO TOTAL DO PASSIVO 31.12.2008 31.12.2009

34.665 128.969 1.045.640 751.206 1.960.480 --72.250 693.448 --765.698 2.726.178

26.309 80.915 1.122.512 1.039.435 2.269.171 --156.475 1.517.508 40.896 1.714.879 3.984.050

708.536 275.623 66.165 290.633 1.340.957 314.360 --314.360 1.655.317 657.083 413.778 1.070.861 2.726.178

639.065 289.698 83.429 393.885 1.406.077 792.716 378.072 1.170.788 2.576.865 1.194.157 213.028 1.407.185 3.984.050

DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO CIA. ESTUDANDO PASSAREMOS

C O N T A S Receita Lquida Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Despesas Operacionais Outras Receitas Operacionais Lucro Operacional Antes do Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Lucro Operacional Resultado No Operacional Lucro Antes do I. R. Lucro Lquido do Exerccio

31.12.2008 4.793.123 (3.621.530) 1.171.593 (495.993) 8.394 683.994 10.860 (284.308) 410.546 1.058 411.604 223.741

31.12.2009 4.425.866 (3.273.530) 1.152.336 (427.225) 17.581 742.692 7.562 (442.816) 307.438 --307.438 167.116

NDICES DE ESTRUTURA DE CAPITAIS

Os ndices desse grupo mostram as grandes linhas de decises financeiras, em termos de obteno e aplicao de recursos. 1. PARTICIPAO DE CAPITAIS DE TERCEIROS Capitais de Terceiros Frmula: ________________________ X 100 Patrimnio Lquido
Indica: quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada R$ 100,00 de capital prprio investido.

INTERPRETAO: quanto menor, melhor. Exemplo: I T E N S Capitais de Terceiros (Passivo Circulante + Exigvel a LP) Patrimnio Lquido 2008:

2008

2009

Clculo do ndice de Participao de Capitais de Terceiros: ___________ = 2009: __________ =

2. COMPOSIO DO ENDIVIDAMENTO Passivo Circulante Frmula: ______________________ X 100 Capitais de Terceiros Indica: qual o percentual de obrigaes de curto prazo em relao s obrigaes totais. INTERPRETAO: quanto menor, melhor. Exemplo: I T E N S 2008 2009 Passivo Circulante Capitais de Terceiros Clculo do ndice de Composio do Endividamento: 2009: __________ =

2008: ____________ =

3. IMOBILIZAO DO PATRIMNIO LQUIDO Ativo Permanente Frmula: ________________ X 100 Patrimnio Lquido
Indica: quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada R$ 100 de Patrimnio Lquido.

INTERPRETAO: quanto menor, melhor. Exemplo: I T E N S Ativo Permanente Patrimnio Lquido

2008

2009

Clculo do ndice de Imobilizao do Patrimnio Lquido: 2009: ______________ =

2008: _____________ =

NDICES DE LIQUIDEZ
Os ndices deste grupo mostram a base da situao financeira da empresa. 1. LIQUIDEZ GERAL Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo Frmula: ______________________________________ Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo
Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante e Realizvel a Longo Prazo para cada R$ 1,00 das dvidas.

INTERPRETAO: quanto maior, melhor. Exemplo: I T E N S 2008 2009 Ativo Circulante Passivo Circulante Passivo Exigvel a Longo Prazo Clculo do ndice de Liquidez Geral: 2009: ______________ =

2008: ______________ = 2. LIQUIDEZ CORRENTE Ativo Circulante Frmula: ________________ Passivo Circulante

Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada R$ 1,00 de Passivo Circulante.

INTERPRETAO: quanto maior, melhor. Exemplo: I T E N S Ativo Circulante Passivo Circulante Clculo do ndice de Liquidez Corrente:

2008

2009

2008: ______________ =

2009: ________________ =

3. LIQUIDEZ SECA Disponvel + Aplicaes Financeiras + Clientes (contas a receber) Frmula:________________________________________________________________ Passivo Circulante Indica: quanto a empresa possui de Ativo Lquido para cada R$ 1,00 de Passivo Circulante. INTERPRETAO: quanto maior, melhor. Exemplo: I T E N S 2008 2009 Disponvel + Aplicaes Financeiras Clientes Passivo Circulante Clculo do ndice de Liquidez Seca: 2009: ____________________ =

2008: ____________________ =

NDICES DE RENTABILIDADE
Os ndices deste grupo mostram qual a rentabilidade dos capitais investidos, isto , quanto rendeu os investimentos e, portanto, qual o grau de xito econmico da empresa.

1. GIRO DO ATIVO Vendas Lquidas Frmula: ________________ Ativo Indica: quanto a empresa vendeu para cada R$ 1,00 de investimento total. INTERPRETAO: quanto maior, melhor. Exemplo: I T E N S 2008 Vendas Lquidas Ativo Clculo do ndice de Giro do Ativo: 2009: ______________ =

2009

2008: ____________ = 2. MARGEM LQUIDA Lucro Lquido Frmula: _______________ X 100 Vendas Lquidas

Indica: quanto a empresa obtm de lucro para cada R$ 100,00 vendidos. INTERPRETAO: quanto maior, melhor. Exemplo: I T E N S 2008 2009 Lucro Lquido Vendas Lquidas Clculo do ndice de Margem Lquida: 2008: _______________ = 2009: _________________ =

3. RENTABILIDADE DO ATIVO Lucro Lquido Frmula: _______________ X 100 Ativo Indica: quanto a empresa obtm de lucro para cada R$ 100,00 de investimento total. INTERPRETAO: quanto maior, melhor. Exemplo: I Lucro Lquido Ativo Clculo do ndice de Rentabilidade do Ativo: 2009: _____________ = T E N S 2008 2009

2008: _____________ =