Les nouveaux produits bancaires islamiques au Maroc Prsent Mme.

. KHAMRICH LATIFA Par LAKHAL NABIL REMERCIEMENTS Ce modeste travail est le fruit des efforts fournis par plusieurs personnes qui se sont sacrifies pour sa russite. En particulier, notre grande gratitude s'adresse notre encadrant Mme Khamrich Latifa professeur de droit l'universit hassan II de Casablanca, qui malgr ses travaux surchargs, nous a encadrer avec courage et sincrit. Ses critiques pertinentes nous ont t d'une importance capitale. Veuillez Mme accept mes remerciements les plus sincres. Sans oublier tous les enseignants qui ont contribu notre formation. Je tiens aussi remercier ma chre famille, surtout mes parent qu'ils m'ont toujours encourag moralement et matriellement. Il me reste, enfin exprimer ma reconnaissance mon ami baladi, et tous mes camarades de classe, yonnes, redwan, yassin, tayeb, smauel, karim, abdel gani....et autre dont les noms ne figurent pas ici.

Introduction :
Longtemps taboue, l'arrive au Maroc des techniques bancaires conformes aux prceptes de l'islam est dsormais une ralit. Bank Al-Maghreb a enfin annonc l'introduction de nouveaux produits bancaires conformes la Charia ds le mois d'octobre 2007, cette annonce a t faite par le wali du Bank Al-Maghreb Abdellatif Jouahri lors d'une confrence de presse tenue Rabat mardi 23 Mars 2007. L'introduction de ces produits "Ijara", "Moucharaka" et "Mourabaha" devrait permettre d'largir la gamme de services bancaires et de contribuer une meilleure bancarisation de l'conomie , a relev M. le wali dans une dclaration publi par l'agence de presse MAP. Il a aussi soulign que les nouveaux produits financiers autoriss concernaient uniquement le financement, et non les dpts. Il a indiqu que 53 pour cent des dpts en espces dans les banques marocaines se faisaient sous la forme de dpts non productifs et qu'il n'y avait donc aucune raison pour les citoyens prfrant conduire des transactions sans intrt d'avoir des rserves sur les dpts bancaires. Il convient aussi de signaler que l'offre de ces produits, afin qu'elle s'aligne avec les standards internationaux, a donn lieu la signature de contrats tablis sur la base des rgles dictes par The Accounting and Auditing Organization for

Islamic Financial Institutions, organisme bas Bahren, qui compte 130 membres, reprsentant 29 pays. L'introduction au Maroc, de ces trois techniques de financement qui sont parmi les oprations islamiques les plus rpondu dans le monde, vient d'une part dans un contexte international dans le quelle la prsence des techniques de financement islamiques dans le march est de plus en plus pesante, plus de 800 milliards de dollars gres selon la charia surtout aprs le boom ptrolier des annes soixante-dix qui a entraner une grande disponibilit de ptrodollars et de ce fait la cration du premier grand tablissement islamique de financement, et une croissance de plus de 25 % sur six ans . La finance islamique, jusque-l laiss quelques institutions financires du Golfe du Pakistan ou de Malaisie, s'avre receler un norme potentiel qui intresse de plus en plus les occidentaux notamment en grande Bretagne l'Islamic Bank of Britain et les Etats-Unis dans laquelle le Dow jonce a par exemple cr un indice de placement islamique. Et d'autre part ces techniques vont rpondre une demande interne de plus en plus ascendante pour ce type de financement, par les citoyens comme par les investisseurs venus du moyen orient, surtout aprs une vaste renaissance de l'islam et de ces valeurs dans le monde musulmans. Rappelons brivement les principes fondamentaux de la thorie conomique islamique : -Interdiction de l'intrt. -Encouragement la participation aux bnfices et aux pertes dans les investissements. -Condamnation de la thsaurisation -Valorisation du travail. L'activit bancaire islamique proprement dite a commenc avec la cration de la banque de Duba en 1975. Ce fut une initiative populaire qui a t suivie par la cration de la banque islamique de dveloppement Djedda, tablissement international, groupant les pays membres de l'Organisation de la Confrence Islamique. D'autres banques islamiques virent le jour au cour de la dcennie 70 tel que le groupe DAR AL AMAL AL ISLAMI , AL BARAKA , le rythme de la cration va s'acclrer dans beaucoup de pays arabes savoir le KOWET, QUATAR,JORDANI... on voit natre galement des guichets d'oprations bancaires islamiques au sein de banques traditionnelles, notamment aux ETATS-UNIS et en suisse. D'autre pays tel que l'Iran, et lors de la monte des islamistes au pouvoir, a adopt intgralement un programme de restructuration de leurs institutions dans le sens islamique en interdisant compltement aux banques de percevoir ou de verser des intrts. Nous trouvons quelques banques islamiques au Maroc. Cependant, ces banques apparaissent toutes sous un statut particulier. En effet nous ne trouvons que des B.I.D : Banque islamique de Dveloppement, a travers ce nom nous comprenons que ces banque ne sont amenes financer (conformment au systme islamique) que les projets publics gnralement de grosse envergure, d'ailleurs, mme le capital de ces banques est public. Nous pouvons donc nous poser la question de savoir pourquoi n'y a-t-il pas de banques susceptibles de financer les projets privs de plus petites envergures au Maroc ?

La rponse est de la part de M. jouahari dans une interview du journal La Nouvelle Tribune 17/1/2007 Quelle rponse avez-vous donne la demande que vous adressent des banques islamistes, de venir s'installer au Maroc ? Comme vous le savez, le rle des organes de rgulation et de supervision est de prvenir des situations, de replacer les dcisions dans leur contexte gnral, intrieur et externe, sans se retrouver dos au mur, de veiller ne pas dsarticuler le march qui existe. En consquence, notre rponse ces interpellations est claire. Nous ne pouvons accorder d'autorisation d'tablissement sans projet industriel clair et dfini. Mais, avec le GPBM, nous avons mis au point toute une panoplie de produits bancaires qui rpondent aux spcificits et rgles de la Charia. Ces produits bancaires dits alternatifs sont :"Ijara", "Moucharaka" et "Mourabaha". BAM a dfini, en concertation avec le Groupement professionnel des banques du Maroc (GPBM), le cadre devant rgir l'offre de ces produits par les tablissements de crdit marocains. L'opration "Ijara" est dfinie comme tant tout contrat selon lequel un tablissement de crdit met, titre locatif, un bien meuble ou immeuble la disposition d'un client. L'opration "Moucharaka" est dfinie comme tant tout contrat ayant pour objet la prise de participation, par un tablissement de crdit, dans le capital d'une socit existante ou en cration, en vue de raliser un profit. Les deux parties participent aux pertes hauteur de leur participation et aux profits selon un prorata prdtermin. L'opration "Mourabaha" est dfinie comme tant tout contrat par lequel un tablissement de crdit acquiert, la demande d'un client, un bien meuble ou immeuble en vue de le lui revendre moyennant une marge bnficiaire convenue d'avance, le rglement par le client se fait en un ou plusieurs versements, une date ultrieure, ne dpassant pas 48 mois. Parmi les banques marocaines qui ont dj commercialiser ces produits, c'est bien sr Attijariwafa bank qui a dvoil ses deux premires formules depuis le 8 octobre 2007 dans ses agences. Baptiss Miftah Al Kheir et Miftah Al Fath, les deux produits sont la dclinaison du concept Mourabaha et Ijara wa Iqtinaa. La premire formule est un contrat par lequel la banque acquiert, la demande de son client, un bien immobilier usage d'habitation ou professionnel en vue de le lui revendre, immdiatement, moyennant une marge bnficiaire connue d'avance. Le rglement par le client se fait en un ou plusieurs versements tals sur une dure convenue avec la banque, qui peut atteindre 25 ans, et le prix de vente au client est calcul sur la base du cot de revient de l'immeuble que supporte la banque (prix, frais, taxes...).

Miftah Al Kheir peut couvrir la totalit du prix de l'immeuble. La capacit d'endettement de l'emprunteur est cependant plafonne 40% de ses revenus. Le produit offre par ailleurs la possibilit de remboursement par anticipation sans pnalit et donne lieu l'inscription d'une hypothque en premier rang pour la banque ainsi que la souscription un contrat d'assurance dcs et invalidit dont la prime est comprise dans la mensualit. Quant Miftah Al Fath, il s'agit d'un contrat selon lequel Attjariwafa bank met la disposition de son client, titre locatif, un bien immobilier, assorti de l'engagement ferme du client d'acqurir le bien au terme du contrat. Le produit s'adresse la fois aux particuliers et aux professionnels et peut galement financer 100% du bien en question. La dure du contrat varie entre 10 ans et 20 ans au maximum.

Ds lors, l'tude de ces nouveaux produits islamiques, prsente un double intrt, d'une part un intrt thorique, qui va nous permettre de cerner le contenu de ces nouveaux produits, et d'autre part un intrt pratique, qui rside dans la bonne commercialisation de ces produits. De ce qui prcde se pose la problmatique de savoir quid propos du contenu des nouveaux produits bancaires alternatifs ? Et quelles sont les contraintes de la commercialisation de ces produits au Maroc ? De ce fait, pour l'analyse de ce sujet, on va exposer dans une premire partie, les concepts et les principes gnraux des produits alternatifs, alors que la seconde partie on l'a consacrera pour l'analyse de ces produits aprs leur commercialisation au Maroc.

PARTIE I : NOUVEAUX PRODUITS ISLAMIQUES CONCEPTS ET PRINCIPES GENERAUX

On va exposer dans cette premire partie ces nouveaux produits bancaires, en parlant dans la premire sous partie sur le contenu des produits bancaires alternatifs (A), puis dans une deuxime sous partie on va montrer l'apport socio-conomique de ces produits, cet apport qui va certainement contribuer un quilibre social, et un panouissement de l'conomie marocaine (B)

CHAPITRE I : contenu des nouveaux produits alternatifs

Les nouveaux produits islamiques, sont des modes de financements qui mane et respecte la thorie conomique islamique(a) et ils se distinguent des produits bancaires traditionnels sur plusieurs points(b).

SECTION I: produits propre la thorie conomique islamique

Parmi les nombreuses techniques de finance islamiques le Maroc a choisi celles qui ont plus d'envergure et de succs dans le monde financier savoir Ijara", "Moucharaka" et "Mourabaha" agre par le fameux The Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions, institution base Bahren, qui compte 130 membres, reprsentant 29 pays, organisme but non lucratif connu dans le monde de la finance islamique, pour la consultation et l'orientation dans tous ce qui est lie aux techniques bancaires et financires conforme aux prceptes de l'islam, mais il faut aussi, signaler que les nouveaux techniques ont t approuvs par le conseil des oulmas du Maroc. Avant d'aller plus loin dans ce sujet on doit au pralable prsenter ces produits alternatifs. La Murabaha : le terme morabaha estdriv du mot ribh qui veut dire en jurisprudence islamique, bnfice. Ce sens dsigne la vente au prix de revient major d'une marge bnficiaire. Les ventes dans la jurisprudence islamique se divisent en deux grandes catgories qui sont les suivantes : 1- vente avec ngociation (musawama) c'est la vente un prix tabli d'un commun

accord entre le vendeur et l'acheteur sans rfrence explicite au prix de revient de la chose vendue. 2- vente fiduciaire (bai al amana): elle exige la dclaration par le vendeur du prix d'achat ou de revient de la chose vendue. Elle peut prendre trois formes : soit la tawliya ou vente au mme fixe dclar par le vendeur sans bnfice ni perte, soit la wadhi'ah ou vente avec un rabais sur le prix dclar, soit la mourabaha ou vente avec un bnfice sur le prix dclar. La mourabaha est donc une vente fiduciaire bas sur la confiance de l'acheteur dans la parole du vendeur. Elle rentre dans le cadre gnral de la vente dont la licit est approuve par la Sunna du prophte (paix et salut soient sur lui) et par l'opinion unanime des jurisconsultes. La mourabaha est soumise aux conditions gnrales de la vente mais aussi quelques conditions spcifiques rompant la route aux mauvaises interprtations, qui peuvent conduire l'usure condamne par le droit musulman, et ces conditions sont : -Le prix de vente doit tre connu par les deux parties. -Le bnfice raliser doit tre dtermin avec prcision. -Le vendeur doit tre rellement en possession du bien lors de sa revente. -Le prix ne doit subir aucune modification en cas de retard ou d'anticipation de paiement. -Le consentement des parties est ncessaire. Sur le plan juridique la morabaha telle que pratique par les banques est compose d'une promesse d'achat et de vente et d'un contrat de vente morabaha. Tant que la marchandise objet de la vente n'est pas en possession de la banque, l'opration reste toujours dans le cadre d'une promesse de la part du client d'acheter aux conditions arrtes auparavant, et de la part de la banque de conclure cette vente aux mmes conditions. Dans le march cette technique a t incarn par la banque ATTIJARi-WAFA-BANK, dans le produit Miftah Al Kheir qui est un contrat par lequel la banque acquiert, la demande de son client, un bien immobilier usage d'habitation ou professionnel en vue de le lui revendre, immdiatement, moyennant une marge bnficiaire connue d'avance. Le rglement par le client se fait en un ou plusieurs versements tals sur une dure convenue avec la banque, qui peut atteindre 25 ans, et le prix de vente au client est calcul sur la base du cot de revient de l'immeuble que supporte la banque (prix, frais, taxes...). Miftah Al Kheir peut couvrir la totalit du prix de l'immeuble. La capacit d'endettement de l'emprunteur est cependant plafonne 40% de ses revenus. Le produit offre par ailleurs la possibilit de remboursement par anticipation sans pnalit et donne lieu l'inscription d'une hypothque en premier rang pour la banque ainsi que la souscription un contrat d'assurance dcs et invalidit dont la prime est comprise dans la mensualit. Enfin, il faut signaler que dans ce produit le bien objet du financement est immdiatement inscrit au nom du client. Ijara wa Iqtinaa : parmi les modes de financement en vigueur dans les banques islamiques et qui a t introduit rcemment au Maroc, on trouve la formule Ijara wa Iqtinaa qui correspond au terme anglais leasing. Le fiqh a prvu avec beaucoup de dtails le louage (ijar) qui est dfinis comme la vente de l'utilit d'une chose (bai al-manfa).

Le code Ottoman (majalat al-ahkam al-adliah) qui est l'un des plus vieux codes dans le monde musulman moderne a consacr au louage 93 articles (de 404 496). Mais l'objet du louage ou de la location, tel qu'il est prvu dans le code Ottoman, ne visait que les immeubles usage d'habitation ou agricole, le louage d'animaux et le louage de service ou de travail. La location d'quipement est quasiment absente et cela s'explique par le contexte international qui n'avait pas encore connu l'usage du leasing. Mais avec l'orientation des activits vers l'augmentation de la production travers les investissements productifs, il faut trouver de nouvelles techniques de financement tel que le leasing. C'est une technique financire d'origine anglo-saxonne. Cette formule apparue aux U.S.A. en 1952 fut introduite en Europe aprs les annes soixante, puis elle s'introduit lentement aux pays musulmans y compris le Maroc. Au Maroc elle est nomme crdit bail, rglement par l'article 4 de la nouvelle loi bancaire qui dispose : Les oprations de crdit-bail et de location avec option d'achat vises l'article 3 concernent :les oprations de location de biens meubles qui, quelle que soit leur qualification, donnent au locataire la possibilit d'acqurir une date fixe avec le propritaire, tout ou partie des biens pris en location, moyennant un prix convenu tenant compte, au moins pour partie ... Le nouveau produit qui prsente cette technique, c'est le produit Miftah Al Fath, il s'agit d'un contrat selon lequel Attjariwafa bank met la disposition de son client, titre locatif, un bien immobilier, assorti de l'engagement ferme du client d'acqurir le bien au terme du contrat. Le produit s'adresse la fois aux particuliers et aux professionnels et peut galement financer 100% du bien en question. La dure du contrat varie entre 10 ans et 20 ans au maximum. Enfin, une diffrence importante signaler entre les deux produits : la diffrence de Miftah Al Keir, dans le quelle le bien objet du financement est immdiatement inscrit au nom du client, Miftah Al Fath (Ijara wa Iqtinaa), il reste dans la proprit de la banque jusqu' la fin de la dure de location. Al Moucharaka : la diffrence des deux premiers produits Al Moucharaka n'est pas encore commercialise par les banques Marocaines, et elle vient du mot arabe shirkah qui signifie participation ou association. Les juristes musulmans indiquent que la licit de la Moucharaka trouve son fondement dans les trois sources, le Coran, la suna, et l'ijmaa (consensus). La moucharaka en tant que mode de financement est base sur la juste rparation des risques entre les associs. Elle constitue l'une des modes de financement et de participation, et qui peut tre conue de la faon suivante: un, deux ou plusieurs entrepreneurs approche la banque pour lui demander de financer un projet sur la base de La moucharaka. La banque avec le concours des autres partenaires procure le financement total qu'exige le projet. Tous les associs, y compris la banque, ont droit de regard sur la gestion du projet. Tous les associs y compris la banque se rservent le droit de surveiller la bonne marche de l'opration et de se retirer si les perspectives ne lui paraissent pas satisfaisantes. Le partage des profits est fix l'avance indpendamment des apports initiaux, C'est--dire que les bnfices ventuels sont partags selon les rapports fix par le contrat et qui ne sont pas forcment gaux aux rapports des apports de fondements initiaux. Par contre les pertes ventuelles sont rparties exactement au prorata des apports. De plus le manager reoit une rmunration pour la gestion effective du projet avant la rpartition des

bnfices nets. Le manager peut tre l'un des associs. D'une manire gnrale, la banque n'intervient dans la gestion du projet propos par le client que pour s'assurer de son bon fonctionnement, car le client possde une meilleure maitrise des oprations en raison de son exprience professionnelle.

SECTION II: Caractristiques des nouveaux produits bancaires islamiques par rapport aux autres produits bancaires traditionnels:
Pour mieux comprendre le contenu de ces nouveaux produits bancaires, il vaut mieux faire une petite comparaison, entre ces derniers et les autres produits dit traditionnels assimilables : Ijara wa Iqtinaa et le contrat de leasing : comme on a vu dans la premire sous partie, Ijara wa Iqtinaa est trs proche du leasing, sur beaucoup de points savoir : 1 : Il s'agit dans les deux cas de l'acquisition d'quipement au profit d'un client les ressources financires ne lui permettent pas de faire face un investissement dtermin. 2 : Il s'agit aussi dans les deux cas d'un contrat de location, c'est--dire que le bien reste proprit de la banque qui le donne en location au client pour un priode dtermine. 3 : Dans le ta'jir, comme dans le leasing le client a l'option d'achat du bien la fin de la dure du contrat pour une unit montaire symbolique. 4 : Dans les banques islamiques, comme dans les banques classiques, il s'agit l de l'un des plus chers modes de financement Mais l'instar de ces points de convergences, il y en a pas mal de points de divergences qui apparaissent essentiellement dans le principe de rsiliation du contrat de location avant son terme. En effet dans l'orthodoxie du droit musulman le bnficiaire du ta'jir peut le rsilier avant l'chance de la dernire traite, contrairement au leasing, o le bnficiaire est tenu de respecter l'chancier et ce n'est qu' cette date qu'il peut soit : lever l'option d'achat du bien, ou refuser de lever l'option d'achat, ou bien convenir sur la base rsiduelle de cession, d'un nouveau loyer chelonn dans le temps. Toutefois la diffrence qui a de la taille c'est que Ijara wa Iqtinaa pose sur le principe de la marge bnficiaire alors que le leasing sur les taux d'intrt qui sont prohibes par la charia. La Murabaha et le crdit -acheteur : la Murabaha est souvent comparer avec le crditacheteur qu'on utilise souvent dans le domaine du commerce international. Dans le crditacheteur la banque accorde un acheteur un prt d'un montant dtermin qu'il remboursera des chances dtermines. Tant dans le crdit-acheteur que dans la Murabaha , il y a l'avantage pour le fournisseur d'tre pay directement et au comptant. Nanmoins le crdit-acheteur est un crdit financier qui porte sur le moyen de paiement, alors que dans la Murabaha il y a un contrat commercial (vente) et un financement terme. De mme dans le crdit acheteur la banque est trangre au contrat commercial, alors que dans la Murabaha la banque est une partie intgrante. Al Moucharaka : la principale distinction entre al moucharaka et les autres crdits de financement, c'est la notion de risque. Dans al moucharaka la banque va devenir associe avec le client, non seulement dans les gains mais aussi dans les pertes, alors que dans le crdit

conventionnel elle ne connat que la rception des intrts. Ainsi prsentes, les produits bancaires alternatifs vont certainement contribuer au dveloppement que connat le Maroc durant ces dernires annes.

CHAPITRE II: l'apport socio-conomique des produits bancaires alternatif au Maroc

En introduisant des produits bancaires islamiques, le Maroc voulait que ces derniers contribuent au dveloppement du pays, surtout au niveau social et conomique, et comme a conserver l'quilibre social et conomiques que l'Etat se batte depuis toujours pour le stabiliser.

SECTION I : Conserver l'quilibre social:

Comme beaucoup de pays du tiers monde le Maroc connat une grande crise d'habitat, que les crdits traditionnels, n'ont pas pu rsoudre, et encore plus, les banques sont mme souponns de l'accentuer notamment par la spculation , et par des crdits qui ne rpondent pas aux demandes d'un grand nombre de clients, qui ont des convictions religieuses contraires aux principes sur lesquelles ces crdit sont bases, surtout les taux d'intrts prohibs par les prceptes de la charia ( 42% de ceux qui refusent les crdits bancaires au Maroc c'est pour des motifs religieux) selon une tude faite par une association spcialis dans la matire. Donc l'introduction de ces produits va certainement encourager cette catgorie de citoyen, pour acheter leurs propres maisons, par des produits bancaires comme Miftah Al Kheir et Miftah Al Fath, qui rpondent leurs attentes, et de cette faon on va remdier au moins partiellement ce flau qui peut engendrer des problmes sociaux, qui menace la stabilit sociale du pays, notamment les bidonvilles que le Maroc combatte avec voracit. D'autre part la finance islamique en interdisant l'intrt, il va empcher le favoritisme du capital par rapport au travail, le capital doit par consquent profiter son dtenteur et celui qui le profite par son travail. Et d'une autre ct elle vise empcher la formation au sein de la socit d'une classe dtentrice des capitaux et d'une autre misrable qui travaillerait pour le bien tre de la premire, et c'est le but de la mucharaka qui va crer une complmentarit entre ces deux classes pour le bien de la socit toute entier. Enfin il vaut mieux signaler qu'en acceptant la commercialisation de ces produits, l'Etat marocain va rompre la route contre toute ventuelle utilisation politique de ces modes de financement, surtout par l'opposition islamique, et de cette manire il n'y aura aucun changement sur le niveau sociopolitique interne. Et d'ailleurs c'est la principale cause qui a pouss l'Etat pour autoriser la commercialisation des produits bancaires islamiques.

SECTION II : Contribuer au dveloppement conomique du pays

Selon Omar al katani l'expert conomique marocain, les produits alternatifs auront un impact positif sur l'conomie marocaine, et cela va apparaitre dans plusieurs domaines : tous d'abord et selon une tude faite par l'association de M. katanii 6% des entreprises marocaine refuse de nouer des relations avec les banques pour des raisons religieuses, et 20% veulent changer leurs modes de financement par un autre islamique, donc c'est une grande partie d'entreprise qui ont maintenant ce qu'elles cherchaient depuis longtemps pour leur panouissement .

Il y a aussi l'intrt financier du fait que ces produits ; vont certainement contribuer dans le processus de bancarisation que le Maroc poursuit ces derniers annes, car d'une part les banques auront plus de produits prsenter, et d'autre part elles cibleront une nouvelle catgorie de clients, qui' ont t nglig auparavant. Il faut aussi signaler que les produits islamiques, vont aider beaucoup ceux qui pratiquent des mtiers libraux, comme les mdecins, les avocats, les notaires pour quipier leurs bureaux, par ijara ou murabaha, notamment ceux qui ont des convictions religieuses. Il y' a aussi un autre intrt de plus grande importance, qui est l'panouissement du secteur de l'immobilier, car en donnant plus de crdits conformes aux prceptes de l'islam, en va encourager beaucoup de gens acheter des logements ce qui va se rpercuter sur ce secteur qui est lie avec plusieurs secteurs conomiques majores. Enfin l'intrt conomique de ces produits rside aussi dans le fait, que c'est une manire qui va attirer plus d'investisseurs des pays de golf, qui vont amener avec eux plus de devises et creront de ce fait plus d'emplois. Mais toutefois il reste de savoir si tous ces apports sont palpables sur la pratique, ou seulement de simples spculations thoriques.

PARTIE II : Analyse et apprciation sur les nouveaux produits bancaires islamiques aprs leurs commercialisation au Maroc
Cette seconde partie il va tre consacr pour l'analyse de ces produits, surtout aprs six mois de commercialisation. Cette analyse a pour but de relever les contraintes et les difficults que ces produits alternatifs ont rencontres contraintes fiscales ; rglementaires, politiques, organisationnelles, commerciales...... Ce qui a engendrer la chert de ces produits par rapport aux autres produits dj existante dans le march financier (A), et pour donner cette tude plus d'envergure on va tenter de prsenter les mesures ncessaires qui vont contribuer au succs de ces modes de financement au Maroc, (B)

CHAPITRE I : Problmatique de la chert des nouveaux produits bancaires islamiques

Aprs sept mois de leur commercialisation, les nouveaux produits bancaires islamiques sont jugs par les clients, trop onreux par rapport aux autres produits dits traditionnels, cette chert est due plusieurs causes (a) et il a engendr pas mal de consquences(b)

SECTION I: les causes de la chert des produits alternatifs

Des produits halals mais trop chre .... C'est la rflexion faite par les clients vis--vis les nouveaux produits islamiques, alors qu'on attendait des produits moins chres que ceux des banques traditionnels. Cette chert est due des causes directes et des causes indirectes. Les causes directes : pour Miftah Al Keir la mensualit est plus leve que dans le cas d'un prt immobilier conventionnels, par ex si l'immeuble coute 300000DH il doit payer 8192DH

par mois pendant une dur n'excdant pas 120mois, et donc le montant de cette vente va tre de 980000DH ce qui est norme. Cela est expliqu par la double transaction faire dans le cadre du contrat, (achat de la banque puis revente au client, ce qui va induire beaucoup de frais savoir les honoraires de notaires, les taxes d'enregistrement et d'inscription foncire...) et aussi par les frais d'assurance vie et incendie. Pour MIftah AL fath c'est la mme chose, la mensualit est aussi trop suprieur par rapport un crdit logement conventionnel, parce que d'une part la dur est plus courte, d'autre part les frais de la double transaction, et enfin les clients supportent la TVA sur toute la mensualit, et non pas uniquement sur les intrts comme dans les crdits classique. Les causes indirectes : comme on a dit c'est seulement attijari wafa bank, qui a os commercialiser ces produits, alors que les autres banques sont soit des rticents, soit des refusant ces produits. Pour les premiers ils attendaient voir le comportement des clients, avant d'entrer pour commercialiser ces nouveaux produits, mais aprs ce premier mauvais rsultat ils n'ont pas pu s'aventurier, ce qui a contribuer au maintien de cette hausse de prix, pour dfaut de comptitivit entre les banques. Par ailleurs il y'a d'autre causes, qui ont pouss ces banques ne pas commercialiser ces nouveaux modes de financement savoir: - des convictions politiques douteuses de tous ce qui est islamiques, surtout aprs la monte en force du PJD, et les demandes qu'il a fait pour l'introduction de ces modes de financement. - la pression du lobby des banques, qui redoute le succs de ces produits, chose qui va certainement encourager l'introduction de banques islamiques au Maroc. - une mauvaise formation des personnels des banques sur la finance islamique. - un marketing trop modeste qui n'a pas aid une bonne commercialisation de ces produits bancaires. - la non utilisation des personnalits religieuses, pour sensibiliser les clients et les banques sur l'importance de ces produits alternatifs.

SECTION II: les consquences de la chert

Selon un cadre de la banque attijari wafa bank, seulement 72 dossiers de demande pour les produits alternatifs ont t accept, et un seule dossier t refus, et cela depuis leurs commercialisation en octobre 2007. Donc les rsultats sont dcevants alors qu'on attendait le contraire, surtout aprs le succs de ces produits dans les autres pays. Par ailleurs aucune autre banque n'a eu le courage de concurrencer attijari wafa bank dans ces produits, par ce qu'ils ont t dcourag, dans un premier temps par le flou de la fiscalit appliqu sur les produits alternatifs, selon une tude faite par l'conomiste, et aussi par le faible rsultat ralis aprs leur commercialisation. Il y'a mme des rumeurs qui parlent de mesures, visant retirer ces produits du march marocain.

Cette chert engendrer un mcontentement gnral au sein de la socit, on parle d'un prix lourde pour faire ce qui est halal en islam, payer plus chre pour prserver ses conviction religieuses, et il y'en a mme qui parle de complot qui vise les nouveaux produits islamiques. Mais malgr tout a le Maroc, aprs avoir introduit ces nouveaux produits bancaires islamiques ne semble pas se dcourager pour autant, bien au contraire il compte continuer encourager les modes de financement islamiques qui ont fait le succs des banques islamiques, notamment dans les pays du golf et en Europe. Mais pour le faire il est ncessaire de prendre un certains nombre de dispositions.

CHAPITRE II: les mesures ncessaires pour un vrai succs des produits alternatifs
Afin que les nouveaux modes de financement islamiques, ralisent leur but, il faut prendre un certains nombres de mesures adquates pour les rendre plus comptitifs (a), et pourquoi pas autoriser l'entr des banques islamiques au Maroc pour une meilleure grance(b).

SECTION I: Les mesures ncessaires pour des produits plus comptitifs

Tous d'abord il faut que les responsables marocains aient, une vraie volont de promouvoir ces nouveaux produits bancaire, en mconnaissant toutes sortes, de conviction politiques contraires ou pression dfavorable du lobby des banques, car c'est une question qui intresse tous les marocains qui veulent voir leur pays en plein dveloppement, et l'intrt gnral bien sr prvaut l'intrt priv de quelques minorits. Ensuite il faut prvoir une rglementation fiscale adquate : premirement il faut que l'IS dans Ijara wa iqtinaa soit tal sur la dure du contrat, deuximement la tva appliques aux acquisitions d'immeubles doit tre diminu, en fin les taxes d'enregistrement fiscales ne doivent pas tre pay doublement, et ce en prvoyant des mcanismes fiscales appropris cette situation. Par ailleurs l'tat doit encourager les banques rticentes, servir les produits alternatifs soit par des rcompenses fiscales, soit par la pression et ne pas se contenter de subir leur pression, car de cette manire on crera une concurrence entre ces banque ce qui va certainement baisser le prix desdites produits. D'autre part il faut que l'Etat incite les banques, pour envoyer leurs personnels faire des sjours de formation dans les banques islamiques du pays de golf, pour qu'ils puissent avoir plus de comptence en la matire. Il faut aussi faire des compagnes de sensibilisation, surtout par des personnalits religieuses et conomiques, dans les mosques comme la tlvision sans ignorer, les autres moyens de sensibilisation tel que les journaux et internet......Cette compagnes de sensibilisation doit cibler la fois les banques et les particuliers, pour les sensibiliser sur l'importance des produits bancaire islamiques, pour l'conomie marocaine. Enfin les banques doivent prendre, plusieurs mesures techniques comme par ex l'adaptation de ces produits avec les demandes des clients, et aussi de faire un marketing de taille, pour une meilleure commercialisation des nouveaux modes de financement islamique.

SECTION II: les banques islamiques

Les banques islamiques sont les tablissements financiers, les plus adapts pour grer et commercialiser les nouveaux produits bancaires islamiques, surtout avec leurs expriences en la matire dans plusieurs pays musulmans et occidentaux. Ces banques peuvent tre dfinies comme des institutions qui reoivent des dpts et qui exerce toutes les activits bancaires, l'exception de prt et d'emprunt intrt, et ce en application des rgles du Coran, livre saint des musulmans. Selon plusieurs experts conomiques le Maroc doit avoir plus de courage, et autoriser l'installation des banques islamiques non seulement pour qu'elles commercialisent eux mme lesdites produits, par une exprience dans ce domaine accumul pendant plusieurs annes, mais aussi pour que l'conomie du pays profite de ce grand succs qu'elles ralisent, o elles s'installent soit dans les pays musulmans ou encore en occident (grande Bretagne par ex). Le pragmatisme conomique impose l'Etat Marocain de saisir l'opportunit de la monte exorbitante du prix de ptrole, et ce qu'elle a pargn d'actif dans ces banques, pour une dlocalisation de ces capitaux au Maroc, o le besoin est dramatique et cela par le biais de l'autorisation ces banques d'entrer au pays. Autrement dit en misant sur les banques islamiques, c'est des capitaux en plus et donc une majore contribution au dveloppement national, ce qui ne laisse pas de place aux doutes, avances par un lobby bancaire de plus en plus puissant.

Bibliographie
Ouvrages Al Gabid, Les banques islamiques dition Economica Paris Achor abdel jawad albadil alislami lilfawid almasrifia aribawiya Berrada techniques de banque et de crdits au Maroc ; edition SECCA casablanca Mohssin ahmed alkhadiri Les banques islamiques Mimoun charqui Droit bancaire : pratiques lgislation et rglement Ibn katir interprtation du saint coran maktabat assafa Ibn rochd Bidayat al mojtahid La loi bancaire Marocaine de 2006 Articles, mmoires, et tudes Articles de journaux : L'conomiste : Mardi 04 Mars 2008

L'conomiste : Banque islamique: Les dclinaisons rglementaires (Nouaim SQALLI) La Nouvelle Tribune 17/1/2007 Attajdid 18/3/08 Attajdid 15/4/2008 Mmoires : Le systme bancaire islamique l're de la mondialisation de Hosni Zaouali tudes : Introduction aux techniques islamiques de financement Recueil des communications donnes dans le cadre du sminaire conjointement organis par l'institut Islamique de recherches et de formation et de la Banque al-baraka mauritanienne islamique. Aljazeeratalk en entretien avec omar katani sur les produits bancaires alternatifs le 01-062008.