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[LAS FINANZAS Y EL SISTEMA FINANCIERO]

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LAS FINANZAS
I. DEFINICIN Se definen como el arte y la ciencia de administrar dinero, afectan la vida de toda persona y organizacin. Las finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre personas, empresas y gobiernos Es la rama de la Economa que se relaciona con el estudio de las actividades de inversin tanto en activos reales como en activos financiero, y con la administracin de los mismos. La bsqueda y utilizacin del dinero por parte de las personas, las empresas y el gobierno. II. FINANZAS EN EL SIGLO XXI En los ltimos veinte aos, la administracin financiera experimento un cambio revolucionario. Grandes avances en las ciencias econmicas, mayor competencia en los servicios financieros y los enormes adelantos en tecnologa informtica, mejoraron e incrementaron las opciones de los inversores comunes. Hoy sabemos mucho ms sobre cmo se originaron los resultados en el mercado, qu funciona y como se disea una cartera eficiente ajustada a las necesidades particulares de una persona. Los vehculos de inversin de calidad institucional estn ahora disponibles para el pblico en general, permitiendo llevar a cabo una estrategia sofisticada y la tecnologa informtica reduce enormemente el costo de operacin, control e informacin efectivos. Derivado del contexto actual la funcin financiera debe reestructurarse como medio esencial que agregue valor a la empresa. Una empresa financiera innovadora y bien equipada es una poderosa arma estratgica que ayudar a generar crecimiento en la empresa e incrementar el valor para los accionistas. El

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rea de finanzas debe contribuir a la reduccin de costos y a la mejora del desempeo de la misma, de modo que efecte un cambio significativo en la asignacin de recursos. III. IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS Las finanzas cumplen un papel fundamental en el xito y en la supervivencia del Estado y de la empresa privada, pues se considera como un instrumento de planificacin, ejecucin y control que repercute decididamente en la economa empresarial y pblica, extendiendo sus efectos a todas las esferas de la produccin y consumos. La economa nacional es movida por la actividad financiera por cuanto esta ltima da lugar al proceso que acelera el incremento de las inversiones privadas como consecuencia el aumento de la demanda global, imputable exclusivamente a la actividad financiera. La actividad financiera influye sobre el costo de produccin de las empresas modificando la eficiencia marginal del capital; elemento determinante del volumen de inversiones privadas, as como tambin compromete la capacidad productiva; o lo que es lo mismo, sita a los individuos y a las empresas en la imposibilidad de produccin, o liberarlos, por el contrario de unas incapacidad preexistente. Igualmente la actividad financiera influye sobre el incentivo para invertir o para producir. Las finanzas son un elemento crucial para el xito de una organizacin ya que proporcionan rigor para la toma de decisiones, siendo el catalizador para el crecimiento, el baremo de la excelencia, y la fuente de conocimiento. La integridad, necesaria para una mejor gestin significa no tener secretos. No tener secretos significa visibilidad y transparencia financiera. Y para tener xito, no solamente es necesario que se produzcan todos estos factores, sino tambin que se produzcan con rapidez.

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IV. ESTUDIO DE LAS FINANZAS

a) Pasado Anlisis Financiero: El anlisis financiero es el estudio que se hace de la informacin contable, mediante la utilizacin de indicadores y razones financieras. La contabilidad representa y refleja la realidad econmica y financiera de la empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa informacin para poder entender a profundidad el origen y comportamiento de los recursos de la empresa. Realizar diagnstico financiero: Un diagnostico financiero no es ms que Una fotografa general de la salud financiera" de la empresa en cuestin, es decir; el diagnostico financiero es el resultado final del anlisis financiero en el cual se ver reflejado el estado actual de la empresa financieramente hablando teniendo en cuenta variables cuantitativas para dicho fin, analgicamente se puede decir que es el diagnstico mdico que se da sobre un paciente luego de analizar su estado de salud. b) Presente Administracin Financiera: Se encarga de ciertos aspectos especficos de una organizacin que varan de acuerdo con la naturaleza de acuerdo con la naturaleza de cada una de estas funciones, las funciones ms bsicas que desarrolla la Administracin Financiera son: La Inversin, El Financiamiento y las decisiones sobre los dividendos de una organizacin. La Administracin financiera es el rea de la Administracin que cuida de los recursos financieros de la empresa. La Administracin Financiera se centra en dos aspectos importantes de los recursos financieros como lo son la rentabilidad y la liquidez. Esto significa que la Administracin Financiera busca hacer que los recursos financieros sean lucrativos y lquidos al mismo tiempo.

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c) Futuro Planeacin Financiera: La planeacin financiera, que busca mantener el equilibrio econmico en todos los niveles de la empresa, est presente tanto en el rea operativa como en la estratgica. La estructura operativa se desarrolla en funcin de su implicacin con la estrategia. El rea estratgica est formada por la mercadotecnia (marketing) y por las finanzas. La mercadotecnia es la encargada de formular las alternativas estratgicas del negocio, mientras que el sector de finanzas cuantifica las estrategias propuestas por la mercadotecnia. En cambio, la divisin operativa est formada por sectores como la produccin, la administracin, la logstica y la oficina comercial. Todas estas divisiones se encargan de concretar las polticas del plan estratgico. La planeacin financiera, por lo tanto, se encarga de aportar una estructura acorde a la base de negocio de la empresa, a travs de la implementacin de una contabilidad analtica y del diseo de los estados financieros. Gracias a la planeacin financiera, los directivos pueden cuantificar las propuestas elaboradas por mercadotecnia y evaluar sus costos. En otras palabras, la planeacin financiera define el rumbo que tiene que seguir una organizacin para alcanzar sus objetivos estratgicos mediante un accionar armnico de todos sus integrantes y funciones. Su implantacin es importante tanto a nivel interno como para los terceros que necesitan tomar decisiones vinculadas a la empresa (como la concesin de crditos, y la emisin o suscripcin de acciones). Efecto de las decisiones de Inversin y Financiamiento: Otra alternativa de financiamiento interrelacionada con las decisiones de inversin y el crecimiento de las empresas, especialmente con el activo a largo plazo es el capital contable, forma de financiamiento muy caro y difcil de conseguir.

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Las decisiones de inversin son tan importantes para la empresa en particular, como para la economa en conjunto. Las decisiones de inversin son aplicables a la evaluacin de los desembolsos capitalizables de la empresa (beneficios realizables en un perodo mayor a un ao); y las mismas deben tomarse mediante una evaluacin concienzuda de los beneficios. Las decisiones de inversin siempre tienen efectos derivados sobre la financiacin: cada dlar empleado tiene que haberse obtenido de algn modo. A veces, los efectos derivados son irrelevantes o al menos poco importantes. En un mundo ideal sin impuestos, costes de transaccin u otras imperfecciones del mercado, nicamente las decisiones de inversin afectaran al valor de la empresa. En ese mundo las empresas podran analizar todas las oportunidades de inversin como si estuvieran financiadas totalmente por capital propio. Las empresas decidiran qu activos comprar y luego se preocuparan por la forma de obtener el dinero para pagarlos. A nadie le importara de dnde viniese el dinero, porque la poltica de endeudamiento, la poltica de dividendos y todas las dems decisiones de financiacin no tendran ningn impacto sobre la riqueza de los accionistas. V. CAMPO DE ACCIN DE LAS FINANZAS

Se divide en tres grandes reas: 1. Inversiones Esta rama estudia, bsicamente, cmo hacer y administrar una inversin en activos financieros y en particular que hacer con un excedente de dinero cuando se desea invertirlo en el mercado financiero (por ejemplo, comprar o invertir en una accin que representa la propiedad, en alguna proporcin, del capital social de una empresa). Al poseer una accin se posee un activo financiero, ya que adquiere el derecho a cobrar una cantidad en el futuro, en este caso un dividendo. Al poseedor de estas acciones se les denomina inversionista y todas las empresas necesitan inversionistas para llevar a cabo sus planes.

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2. Instituciones y mercados financieros Las instituciones financieras son empresas que se especializan en la venta, compra y creacin de ttulos de crdito, que son activos financieros para los inversionistas y pasivos para las empresas que toman los recursos para financiarse (por ejemplo, los bancos comerciales, las casas de bolsa, asociaciones de ahorro y prstamo, compaas de seguros, arrendadoras financieras y uniones de crdito). Su labor es transformar activos financieros, ejemplo un banco transforma un depsito en una cuenta de ahorros. Los mercados financieros son los espacios en las que actan las instituciones financieras para comprar y vender ttulos de crdito, como acciones, obligaciones o papel comercial; este mercado se conoce como mercado de valores. 3. Finanzas corporativas o administracin financiera de las empresas. La administracin financiera de las empresas estudia tres aspectos: a) La inversin en activos reales (inmuebles, equipo, inventarios, etc.); la inversin en activos financieros (cuentas y documentos por cobrar), y las inversiones de excedentes temporales de efectivo. b) La obtencin de los fondos necesarios para las inversiones en activos. c) Las decisiones relacionadas con la reinversin de utilidades y el reparto de dividendos. El funcionario principal del rea de finanzas tiene un alto cargo dentro de la jerarqua organizacional de la empresa debido al papel central que desempea en la toma de decisiones. Es responsable de la formulacin de las polticas financieras ms importante de la empresa, que interacta con otros funcionarios de la misma. Su papel lo ejerce bsicamente como tesorero o como contralor.

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El objetivo primordial es maximizar el valor de la empresa. Buscar el posicionamiento slido y creciente de la empresa en su mercado. Desplazamiento de productos y servicios que garanticen la generacin de flujos monetarios constantes y crecientes (liquidez). Mayores utilidades posibles para los accionistas. Investigacin y desarrollo. Nuevos productos y fomentar nichos de mercado. Mejora continua en la calidad de los productos. Eficiencia y mejora continua en los procesos productivos. Satisfaccin de los clientes. Formacin de un pool de proveedores. Proyectos rentables que garanticen flujos presentes y futuros. Adecuada poltica de dividendos. Administracin de riesgos. Mezcla ptima de financiamientos.

VI.

LA GLOBALIZACIN FINANCIERA

Es el proceso de aumento de la interaccin internacional y entre s de ideas, informacin, capital, bienes y servicios y personas. La globalizacion financiera significa la creacion de un mercado mundial que canalice ahorro e inversion. Antes, los bancos locales recibian depositos de las sus clientes, y los prestaban a empresas locales. Con la globalizacion financiera, se crea un mercado mundial de ahorro e inversion, donde una persona de Argentina deposita su dinero, y este se invierte en una empresa de China en solo segundo

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VII. CONCLUSIONES:

La globalizacin financiera es la dictadura total del capital. Desde donde, se dictar el precio del dinero para todo el mundo sea rico o pobre. Tener xito financiero no es necesariamente hacerse rico, sino saber planificar y presupuestar sus ingresos y recursos para asegurar un futuro personal y familiar con dignidad y calidad de vida. Con la educacin financiera, que es el contexto en que se mueve la planeacin y el presupuesto de gastos se busca la seguridad financiera, que significa cumplir con las necesidades que se presenten en el futuro de las personas y al mismo tiempo, cumplir con las obligaciones diarias. Las finanzas corporativas son de gran importancia en cualquier organizacin empresarial debido a que las decisiones que en ellas se toman (decisiones de inversin, decisiones de financiacin y polticas de dividendos) estn dirigidas a la creacin de beneficios a favor de la empresa. Las finanzas como personas y como empresas con un buen manejo y administracin nos permite tener beneficios, mejor control y mejores perspectivas.

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SISTEMA FINANCIERO
I. DEFINICIN:

Se define como un conjunto de instituciones cuyo objetivo es canalizar el excedente que generan las unidades de gasto supervit para encauzarlos hacia las unidades que tienen dficit.

El sistema financiero est conformado por el conjunto de instituciones bancarias, financieras y adems empresas e instituciones de derecho pblico privado, debidamente autorizadas por la superintendencia de banca y seguros, que operen en la intermediacin financiera, como son: el sistema bancario, el sistema no bancaria y el mercado de valores. El estado participa en el sistema financiero en las inversiones que posee en COFIDE (ANEXO 1) como banco de desarrollo, su actividad habitual se desarrolla por empresas e instituciones autorizadas a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e inversiones. Es el conjunto de instituciones encargadas de circulacin del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman intermediarios financieros o mercados financieros. La eficiencia de esta transformacin ser mayor cuanto mayor sea el flujo de recursos de ahorro dirigidos hacia la inversin.

II.

IMPORTANCIA:

El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y la demanda de servicios financieros y ofrece a las partes del mercado involucradas la posibilidad de tramitar sus transacciones financieras, de tal forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario para el desarrollo de la economa.

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En muchos pases en vas de desarrollo la prestacin de servicios financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de clientes.

La importancia del sector en el mbito de la economa y en el mbito poltico. Las intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes formas y conciernen asuntos como: la estabilizacin o ajuste del tipo de cambio, la influenciaran del clima de las inversiones y la tramitacin de las finanzas gubernamentales.

Si bien los pases difieren en la escala de intervencin de gobierno y en el grado hasta el cual han estabilizado y reestructurado sus economas, la tendencia es a confiar ms en el sector privado y en las seales del mercado para la

asignacin de recursos. Para obtener todos los beneficios de la confianza en las decisiones voluntarias del mercado, se necesitan sistemas financieros eficientes.

Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economa moderna. El empleo de un medio de intercambio estable y ampliamente aceptado reduce los costos de las transacciones, facilita el comercio y, por lo tanto, la especializacin en la produccin. Los activos financieros con rendimiento tractivo, liquidez y caractersticas de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar las opciones de inversin y supervisar las actividades de los prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los agentes econmicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. El comercio, el uso eficiente de los recursos, el ahorro y el asumir riesgos son la base de una economa en crecimiento.

La importancia del sector financiero como promotor de la innovacin tecnolgica y el crecimiento econmico en el largo plazo, mediante su funcin de intermediacin (transformacin del ahorro en inversin) ha llevado a que diversos autores desde el siglo XIX estudien la relacin entre el grado de desarrollo

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financiero y el crecimiento econmico en los pases, buscando determinar la relacin de causalidad existente. Esta seccin presenta la estructura del sistema financiero, su importancia en la economa y la evidencia emprica que sustenta como condicin necesaria, para la existencia de crecimiento econmico en el largo plazo, una mayor profundizacin financiera.

III.

INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO

SISTEMA FINANCIERO PERUANO

BCRP

SBS LEY 27602

CONASEV

SAFP

MULTIPLE

S
BANCOS

ESPECIALIZADAS AS
ARRENDADORAS

BOLSA DE SEGUROS CIA.SEGUROS REA. SEGUROS CLASIFI. DE VALORES SAB

AFP

FINANCIERA CMAPCE CRAC CMAC COOPERAT EDPYMES

CAP.INMOVIL FACOTIRNG AFIANZADORAS SS. FIDUCIARIOS

RIESGO
FONDOS MUTUOS

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IV. LA INTEMEDIACION FINANCIERA

Es el Proceso por el cual las instituciones financieras trasladan recursos delos agentes superavitarias hacia los agentes deficitarios. La intermediacin Financiera puede ser de dos clases:

a. Intermediacin Financiera Directa:

Es aquella donde existe un

contacto directo entre los agentes superavitarios y los agentes deficitarios. La intermediacin directa se realiza en el Mercado de valores , donde concurren los agentes deficitarios emitiendo acciones y bonos ,para venderlos a los agentes superavitarios y captar recursos de ellos, que ser invertido en actividades productivas .Esta regulada y supervisados por la comisin Nacional Supervisora de empresas y valores (conacev).

b. Intermediacin Financiero Indirecta:

Es aquella donde el agente

superavitarios no logra identificar al agente deficitario .Por ejemplo: Un ahorrista que ha depositado su dinero en el banco .No logra identificar a ala persona que solicitara su dinero del prstamo. Se realiza en el sistema bancario y el sistema no bancario, son regulados y supervisados por la superintendencia de Banca y Seguros (SBS)

V.

ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO

Agentes del sistema financiero (Bolsa de valores, Bancos Industrializados) El Crdito La moneda

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A. SISTEMA BANCARIO Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediacin financiera, formal indirecta .En nuestro pas el sistema bancario est conformada por la banca mltiple, el banco central de reserva (B.C.R.P) y el banco de la Nacin (B.N). LOS BANCOS Se denomina tambin empresas bancarias, son necesidades mercantiles que canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten vago otras modalidades, hacia los agentes deficitarios y hacia otras actividades que le proporciones utilidades. Los bancos no son las nicas entidades que realizan intermediacin financiera formal indirecta pero son las nicas que pueden aceptar depsitos a la vista y movilizar dinero a travs de usos de cheques extendidos contra ellos .Gracias a esto puede crear dinero a travs de sus operaciones crediticias (creacin secundaria del dinero). IMPORTANCIA DE LOS BANCOS

Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior. Impulsan las actividades econmicas Son agentes de crdito Ofrecen seguridad y confianza

CLASES DE BANCOS

a) Banco Central de Reserva Es una entidad estatal autnoma, tiene a su cargo la poltica monetaria y cambiaria de nuestro pas .Es conocida tambin como la autoridad monetaria, fue fundada en 1931 por recomendacin de la misin Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad monetaria. Sus Funciones Son:

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Regular la cantidad de dinero Administrar las reservas internacionales. Emitir billetes y monedas. Informar sobre las finanzas nacionales.

b) Banco de la Nacin Es el agente financiero del estado se encarga principalmente de las operaciones financieras del sector pblico .Creado en 1996, tiene como finalidad principal proporcionar a todos los rganos del sector pblico nacional servicios bancarios. Funciones: Recauda los tributos y consignatario Es depositario de los fondos de las empresas estatales Garante y mediador de las operaciones de contratacin y servicios de la deuda publica Realiza pagos de deuda externa Agente financiero del estado

B. TASA DE INTERS Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en calidad de prstamos o de depsitos .puede ser: Tasa de inters pasiva: Es el precio que el banco paga cuando acta como depositario, esto es cuando capta recursos del pblico. Tasa de inters activa: Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los agentes deficitarios.

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C. EL SISTEMA NO BANCARIO Es el conjunto de instituciones que realizan intermediacin indirecta que captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos tenemos a: Financieras Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y captar recursos financieros del pblico segn modalidades, a excepcin de los depsitos a la vista. Adems facilita la colocacin de primeras emisiones de valores y operan con valores mobiliarios. COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo) Institucin administrada por el estado que capta y Canaliza, orientada a fomentar el desarrollo productivo de las pequeas y medianas empresas del sector empresas del sector industrial. Compaas de Seguro Empresas que cubren diversos riesgos: robos, prdidas, quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas, automviles, casas, etc. Estas compaas se comprometen a indemnizar a los afectados asegurados a cambio del pago de una prima. Comparativas de Ahorro y Crdito Son asociaciones que auguran a sus miembros el mejor servicio al ms bajo precio. Existen muchos tipos de cooperativas, pero solo las de ahorro y cerdito pertenecen al sistema financiero. Caja Rurales Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de captar dinero de sus asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar actividades econmicas ligadas al agro de la regin.

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AFP Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el descuento de un porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de previsin individual. VI. ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO

A. Banco Central de Reserva del Per Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema financiero. Sus funciones principales son:

Propiciar que las tasas de inters de las operaciones del sistema financiero, sean determinadas por la libre competencia, regulando el mercado.

La regulacin de la oferta monetaria La administracin de las reservas internacionales (RIN) La emisin de billetes y monedas. B. Superintendencia de Banca y Seguro (SBS) Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en

representacin del estado a las empresas bancarias, financieras, de seguros y a las dems personas naturales y jurdicas que operan con fondos pblicos. La Superintendencia de Banca y Seguros es un rgano autnomo, cuyo objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Per, Banco de la Nacin e instituciones financieras de cualquier naturaleza. La funcin fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida en forma amplia sobre cualquier operacin o negocio. C. Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV). Institucin Pblica del sector Economa y Finanzas, cuya finalidad es promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar

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la contabilidad de las mismas. Tiene personera jurdica de derecho pblico y goza de autonoma funcional administrativa y econmica. D. Superintendencia de Administracin de Fondos de Pensiones (SAFP). Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de AFP. Sistema Financiero Peruano.

VII.

SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

El S.F.I. es el conjunto de instituciones pblicas y privadas (Estado y particulares) que proporcionan los medios de financiacin a la economa internacional para el desarrollo de sus actividades. Estas instituciones realizan una funcin de intermediacin entre las unidades de ahorro y las de gasto, movilizando los recursos de las primeras hacia las segundas con el fin de lograr una ms eficiente utilizacin de los recursos.

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Instituciones Pblicas: Bancos Centrales, Organizaciones Supranacionales, Ministerios de Economa, etc. Instituciones Privadas: Bancos y Cajas, Grandes Superficies, Compaas de Seguros, Grandes Constructoras El fondo monetario internacional Denominado F.M.I es la agencia especial de las naciones unidas, fundad en 1945 segn los acuerdos de bretton Woods (1944), que tiene su sede central en Washington. Tiene como finalidad de fomentar la solucin de los problemas monetarios de los pases miembros. Sus objetivos, entre otros son: Fomentar la expansin y el comercio internacional. Fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros. Controlar la estabilidad monetaria internacional. Ayudar a resolver problemas monetaria de los pases miembros que los necesitan. Infundir confianza a los miembros del sistema cambiario. El Per y el F.M.I: El Per es mimbro del fondo desde el 8 de marzo de 1946.La aprobacin del convenio, se realiz el 29 de diciembre de 1946.el uso del F.M.I. solo se inici en 1945 por los desequilibrios de nuestra balanza de pagos registrada desde 1952. VIII. INSTRUMENTOS DE CRDITO DEL SISTEMA FINANCIERO

Se describe a continuacin en forma genrica las operaciones crediticias que se pueden acceder dentro del sistema financiero y pueden ser utilizadas por las pequeas empresas. Las ms habituales son las siguientes: a) Apertura de crdito Es el contrato mediante el cual el banco se obliga a tener a disposicin de la otra parte una suma de dinero, por un cierto perodo de tiempo o por un tiempo indeterminado en funcin de diversas opciones operativas.

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En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino que los tiene a disposicin cuando los necesita. Pueden ser los casos de apertura de cartas de crdito en operaciones de comercio exterior (importacin y exportacin) o acuerdos en cuenta corriente. b) Prstamos financieros Cuando el cliente solicita a una entidad financiera una determinada suma de dinero, previo al otorgamiento, se pacta por escrito entre el cliente y la entidad las condiciones de la operacin (monto, plazo, tasa, garanta, etc.), que dan lugar al uso de fondos por parte del cliente y ste se compromete a restituir a la entidad en las condiciones y formas acordadas. Este tipo de prstamos son los que generalmente se utilizan para financiar capital de trabajo en las empresas, compras de equipamiento, proyectos de inversin, etc., estando ms asociados a los ciclos productivos de ellas. c) Adelantos en cuenta corriente Hay una cierta similitud entre el contrato de apertura de crdito y el adelanto en cuenta corriente. La diferencia fundamental entre ellos es que en la apertura los fondos an no han sido utilizados por el cliente, mientras que cuando existe adelanto en cuenta corriente (girar en descubierto), la entidad ya atendi pagos del cliente sin que existieran fondos suficientes en su cuenta. d) Otros adelantos

Adelantos a exportadores locales en operaciones de comercio exterior. Anticipos efectuados sobre prstamos pendientes de instrumentacin definitiva. Adelantos contra entrega en caucin, en garanta o al cobro, segn corresponda, de valores mobiliarios, cheques, certificados de obra,

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certificados de depsito de mercaderas, letras, pagars, facturas conformadas y otras obligaciones de terceros. e) Documentos descontados El descuento de documentos es un contrato financiero, mediante el cual la entidad pone a disposicin del cliente una determinada suma de dinero a cambio de la transmisin de un ttulo de crdito de vencimiento posterior, del cual el cliente es poseedor. Estos ttulos de crdito se entregan por va del endoso al banco y pueden ser: letras, pagars, certificados de obra y otros documentos, cuya responsabilidad recae en el cedente. f) Documentos comprados Corresponde a los prstamos otorgados por entidades financieras contra la entrega - por va del endoso - de letras, pagars, certificados de obra y otros documentos transferidos a ellas, sin responsabilidad para el cedente en caso de incumplimiento por parte del firmante. g) Aceptaciones Hay crdito por aceptaciones, cuando el banco se obliga a aceptar letras de cambio giradas por su cliente a su propia orden o a la de un tercero o bien letras giradas por un tercero a cargo del banco que el cliente indique. La aceptacin de una letra implica que la entidad financiera garantiza una obligacin que previamente ha contrado el cliente frente a ese acreedor, quien le ha exigido, en seguridad de su crdito, la intervencin del banco en el ttulo valor correspondiente, como aceptante de ste.

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h) Descuento de facturas (factoring) El nombre de factoring proviene del trmino factor, que significa auxiliar del comerciante y que est autorizado a realizar determinadas transacciones a nombre y cuenta de l, para colaborar en los negocios. Como las pequeas empresas no tienen, en la mayora de los casos, una estructura lo suficientemente amplia para la gestin de cobranza de deudas, recurre a un gestor capacitado con experiencia y criterio para realizar el trabajo de factor. El factoring es un contrato, por el cul una de las partes (entidad financiera o empresa de factoring), adquiere toda o parte de la cartera de crditos que un determinado cliente tiene frente a sus deudores comerciales. La entidad financiera o empresa de factoring que interviene, le compra a la empresa contratante las facturas y le adelanta el importe de ellas (generalmente entre un 70 y 80 % del valor de las cuentas). Luego se encarga de la gestin de cobro, asumiendo o no el riesgo de incobrabilidad. En este ltimo caso hay un servicio extra que excede del solo descuento de facturas y por ello se cobra un adicional. La contratacin de sta modalidad de financiamiento tiene costos derivados de los intereses y comisiones que cobra el factor, pero tiene las ventajas de tipo administrativo (control de registraciones, simplificacin de la

informacin, reduccin del personal de cobranzas, eliminacin de riesgos por incobrabilidad, etc.) y de orden financiero (mejora el activo circulante, se dispone de ms efectivo, se pueden realizar compras de contado con descuentos importantes, etc.). El inconveniente principal es el costo. Tambin puede haber interferencia del factor en la relacin con el cliente de la empresa y generar perturbaciones debido al trato poco mesurado que puede llegar a perjudicar la relacin comercial. Para ello se establecen clusulas, donde el factor debe consultar a la empresa antes de llegar a una accin judicial.

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La operacin de factoring debe valorarse considerando todo el conjunto del servicio brindado, es decir, el financiamiento, la gestin de cobro, la administracin y otros servicios tcnicos administrativos. i) Prstamos hipotecarios Se trata de aquellos prstamos, en los que la nica instrumentacin que respalda la operacin es la constitucin de una hipoteca sobre el inmueble que es objeto de compra - venta por parte del cliente. Tambin dentro del universo de las garantas para diversas operaciones de crdito, la hipoteca ocupa un lugar de privilegio debido a la seguridad que un inmueble representa para el acreedor. Sin embargo, a pesar de la calidad que puede representar la garanta constituida sobre un determinado inmueble, las entidades financieras no pueden dejar de evaluar la idoneidad del cliente dado que, en caso de incumplimiento por parte de ste, aquellas deberan iniciar un proceso de ejecucin y recuperacin del bien que, adems de costoso, no constituye el objeto primario por el cual las entidades financieras desarrollan operaciones hipotecarias. j) Prstamos prendarios Se trata de aquellos prstamos, en los que la nica instrumentacin que respalda la operacin es la constitucin de una prenda sobre bienes muebles que sean objeto de compra - venta por parte del cliente. Al igual que en los crditos hipotecarios, las entidades optan, por lo general, en efectuar contratos de mutuo con garanta prendaria accesoria. La prenda es una garanta de tipo real, es decir constituida sobre bienes. En el caso de la hipoteca los bienes afectados en garanta son inmuebles o buques, en cambio, los contratos prendarios se constituyen sobre cosas muebles (rodados, maquinarias, ttulos, certificados de depsitos, etc.).

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k) Documentos a sola firma Se trata de aquellos prstamos que las entidades financieras acuerdan contra la entrega por parte del deudor de letras, pagars, debentures y otros documentos suscriptos con su firma o de varias personas en forma mancomunada, ya sea que se trate de operaciones amortizables o de pago ntegro. Los sistemas ms comunes de amortizacin de los prstamos son: o Sistema Francs: es el de uso ms generalizado en las entidades financieras para este tipo de operaciones, y se caracteriza porque los importes de las cuotas son fijas, los saldos de amortizacin de capital son crecientes y los servicios de intereses son decrecientes. o Sistema Alemn: la particularidad es que los importes de las cuotas son decrecientes, los saldos de amortizacin de capital son constantes y el servicio de los intereses son decrecientes. l) Warrant El warrant es una operatoria que permite a los sectores productivos la obtencin de crdito, mediante la entrega de mercadera o productos agrcolas ganaderos, forestales, mineros o manufacturas nacionales, que se encuentran depositados en almacenes, bajo resguardo, custodia y control de empresas autorizadas a tal efecto, con el objeto de constituirlas en garanta de crditos. El warrant es un documento de crdito que a travs de su endoso permite entregar, en concepto de garanta, los derechos crediticios de los bienes a que se refiere el correspondiente certificado de depsito. Se puede decir que se trata de una garanta real. El certificado de depsito es el ttulo que acredita la propiedad de las mercaderas depositadas. Este instrumento, puede transferir mediante su endoso, la titularidad de la mercadera.

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Una vez solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el depsito donde se almacenar la mercadera y lo habilita si cumple con las condiciones requeridas. El banco recibe la mercadera, controla la calidad y cantidad y la documentacin que acredita su titularidad, sin inhibicin alguna y luego expide a la orden del depositante dos documentos: Certificado de depsito y certificado de warrant. El warrant siempre ser nominativo. Existen tambin otros tipos de contratos financieros, pero el nivel de complejidad y caractersticas operativas a partir de las cuales se instrumentan, resultan dificultosas en su aplicacin y acceso para el segmento de empresarios titulares de micro y pequeas empresas.

IX.

FUNCIONES ESENCIALES DEL SISTEMA FINANCIERO

A. La provisin de recursos al sector productivo Captacin de capital Canalizacin Asignacin de los recursos B. La creacin de liquidez C. Servir de soporte a la poltica monetaria del gobierno Componentes del sistema financiero Liquidez Rentabilidad y riesgo

Instrumentos financieros A. Operaciones pasivas La cuenta corriente Liquidacin de las cuentas corrientes Las cuentas de ahorros Imposiciones a plazo fijo B. Operaciones activas

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LAS FINANZAS Y EL SISTEMA FINANCIERO 2012

Descuento de efectos comerciales Descuento de letras de cambio Prstamos Crditos

X.

CONCLUSIONES:

La estructura y el funcionamiento del sistema de pagos peruanos responden a un contexto de una economa que a la vez permite ejecutar pagos internos tanto en moneda nacional como extranjera, sobre la base de la composicin de los depsitos bancarios y de las cuentas corrientes en el banco central.

Los Adelantos Corrientes son un tipo de financiacin que debe ser utilizada con prudencia para cubrir necesidades excepcionales de liquidez, dado que se trata de un recurso financiero de costo muy elevado como para que un usuario individual o empresario lo utilice permanentemente

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REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
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