1

-
A.
1.
2010,
:

. ,
, .

,

.

.
,
.

.

,
.

.

.

.

2.
,
.
, ,

. ,
, ,
, ,
.
3.
,

:

.
,
, ,
2

.

.
,
.

. ,

. ,
,
,
.

, .
,
3%
1% .
2013-14,
, .

.
,

().

,
.
,

.

.

,
.

4.

,
.

,
, (
3

SMP (Securities Market Programme)
2013).
,
18 2012.
5.


12-18 . 6
2012, 4 , ,
, 2013 2014.
2012 2013.

2014. , ,
,
, .
6.
.


. ,

.
2017 .
, ,
124 2020,
110 2022. , ,

.
B.
7.

.
,


.

. ,
,


.
8.
,
.
4

.
, .
,
,
, ( I.1I.2):

. ,
,
.
,
.
.

.
, , ,



.

.

.

.
, : ()
,
()
(
12 )
.

( I.2).

.
2011 (. 3919/2011)
, ,
.
8

, ,
). ,

.
5

:

2012 2011
(3919/2011) ( ).
,
2013
20 ,

.

2013,
.
, ,
(
), .
2012.
,
,
( ).
,

, ,

. 2013

.

9.

.
, Doing Business
. :

.
. , 2012
,

,
,
, . ,
2012

-
(
6

24 , 7
2013 ). , 2013

,
.


.

.

.
2013
. ,
2012,
,
(
1 ). ,

,

2013.

.
( , ,
, ,
) .
,
2013
. 2013,
,
(
),
2014
( ).

10.


:
2012
.

. ,

,
,
7

.
,
:

( ),

. ,

(

).
2013. ,

, 2012
. .

,
,
.
2014
,

.

,
:
. 30 2013,
,
:
() ()
()
()
5
( 30 2012).
1 , 2014,
2015 2016
.
, 2013

.
.
,
.
,
8

( II): ()

40 (
, ,
) () (

) () (

, ).

.
,

.

,
(
).

. ,

. ,

2012,
.


,
,
.

11.

,

. ,


.
.
12.

.
.

9

. ,
, ,
.
, ,
,
.
13.

( ).
,
, ,
,
.
26 . ,
81.000 20 28 .

2012-16.
14.

.
(
):

.
()
III. ,

, , 28
, .

.

.
, : ()
()
()
( ). ,
,
( )
.

.

2012-13.

10

. ,
(IBC)
.

15.
:
(
2012), ( 2013),
( 2013). ,
2013 40
2 3.
40 2013.

3150 -
.

2013, 250 Q1 2013.

,

//,

.
16.

.
, /
,
,

.
, . ,
: (i)

,
,
(ii)

,
), 60

.
17.


.
( 2020)
11

50
. (
2011) 5,9 2014, 10,5
2016 25,6 2020.
,
.
,
2013. ,
,
.
.
18.

.
.

,
.
4 : )
, ) , )
) ,
.
19.

.
2012,
.
.
75%

. 2012,
tier 1 9

(EBA)
.
( 7
tier 1
). ,


2013.
12

PSI,

( black rock
-
).
,

2012.

.
( ).
:
,

tier 1 9
1 2012.
100
.
, 2013,
100
.
, 2013,




(
).
,


10%
.
,

10% ,

.

.

Alpha Bank
,
.

13

.
.

.

.

2013.
,
2013
.

20.

2013
.

. 2012
P&A .

. ,


.
,
P&A
2013 ( ). ,
Proton
2013 .

.

2013,

13 P&A
, ,
( ).
,
.

.
,
14

. , 2013



.

.
21.

. 2013,

. , 2013,
.
22.

.
,
50 ,
.

( ,
).
550 2012
,
.
23.


.

(business plans)
:
.
,

.
2013 ,
P&A

2013 (
).


15

.

.
.
2013

.

.
. ,



. ,
,
, .
.
/EKT/ , 2013,
,



.
,

. 2013, ,
,

,


.
.
.
,
(stress test) 2013,
2013 ,
/E/. (
16

)
24.


.

(due diligence) . , ,

,


( ).
,
(
). 2013,



2013.

,
.
,
/EKT/
/EKT
.
,

. , ,


.



,
.
,
(
)
17

,

.
/EKT/


2013. ( )

. 2013,

. ,

,
,

.
,
,

.

.
2013,
,

,
.

/
2013.

25.

,
.

.

, 2013
.
: (i)

18

;
(ii)

(iii)
,
,

(
) 2013.

.
,
,


.

.
2013
,


2013.

().
2014.
( 2014)
.

.



.

E.
19

26.

.

4
. ,

, .
(),
.
27.

.
1
2012
1 2016.
,
13,8 2012 8,9
2013 1,3
2016.

( , 1 .
).
28.


. 13
2013-2014, 3
10
.

, 2-4
2015-2016 (. 32).
2013-2014


.
, 2013-2014 20
( 13 2013).
29.

:


. ,
20

.
1
,
2016.
,
.
2
,
.
,
,
.

.
,
.
2010,
. ,


. ,

. ,
.
,
.


.

.
30.
,
2014 . 2013
9,2
,
(6 )
. 2013


21

( V
).

.
, , 1,5
2012 2014:
:
1 2012.


. ,

.
.
,
.
,
,
.

150.000 2015 2010,

.
:
o .

,
2013
2013.


2013.
,
,
, .
o .


.
22

,
.
27.000
2013.
,
.
,

,
.

2013,

,

2014 ( ).
o .

,
.

30%,


.


.
, ,
.

.
,
,
. ,
2013, 5,2
2013-14: (i)
, (ii)
1000 , (iii)
(iv)


23

. ,
67 2
.

,

.

.
0,6
.
.
1 ,
. ,
(claw back)
.
2013, : (i) ; (ii)

(iii)

, (iv)
15 , (v)
(
), (vi)
, (vii)

.
.
,

0,2 .
: (i)

. (ii)

, (iii)

.

. ,

,
24

,
,
( ).
0,7 .
,
.
0,2 ,
0,3 ,
0,3 .
(
). ,
,
, ,


.
:
:

,

2012 (
).

. ,
,
.
, ,

. ,

, (

, ).
, ,
1,9 .
0,9
,
,
,
25

,

.
//
.
31.

,
. 55
2014, (
): (i)
(ii)

. ,
,

.
32.

4
2016.
(
).


(
, ,
,

).
,
,

, ,
.

. 2015
2013,
2014-2015
3 2015.
33.
,
-
- .
,
26

2014
//
2014, .
,
,

, (
).
- ,
,
, .
, 30%


.
.
34.

. H
,
.
,
,
.

,

.
35.
.
,
.
.
-
(
VI ):

2012.
.
,
, (

). ,
27

.
,
, ,
,

.

.
2013 ( ).
, ,
,
(
-FIU),
(

),
. 2014.

.
: (i) 100
(ii)
, ,
( 50
). ,

10
2012.

.
150
2013. 2013, 120
.
.
, ,

.
.

, .


. ,
28

2013,

( ).
,
, .

(..
, , ),

.

,
(.., ,
EBITDA)
.

.
2.000 2013, (i)
200 2013 (ii)

.
.
, ,


.
.
, 2013,

, ,
.

.
(
.
2013,
(
),
,

. 2013,

.
29

2013, ,

.

.

,
2013
10 (,


).
(
). , ,
.

2013 : (i)



, (ii)

.

. 2013,


. ,
2014

.

:
2013 ,
,
.



.

36.

.
30

,
,
,

. ,


.

. , 2013,

.
37.


.
2012


. ,
,

,



.
38.


.
,
:

.
,
2013 ,

(2014-17) 2014.
,
2013: (i)
, , (ii)
10
(
). ,
31

,

.

.
: (i)
(ii)
( )

. 2012.

.


. :
.
,
(e-portal)
(
). 2012,
90
(

.
2013,
,
.


.
().



. , 2012


. , 2012
,
,
:
32

,
,
.
.
.
: (i)


,

. 2013
,


(ii) 2013,



.
39.

.


: (i)
, (ii)
,
(iii) ,
, ,
(
)

.
,
(claw back).
,




(
2013).

33

40.

. 2013

. ,


,
,
.
41.

.
2013,

.
2013 2013
,
.

. ,
.

34

1 :
( , )

1.

2.

3.

4.

5.


2/
6.
( )

7.

8.

2012
2012
. 1/
.

2012
. 1/
.

2012
. 1/ .

-2,5

1,0

-6,0

-2,9

-6,3

-2,0

13,9

13,3

29,2

26,8

44,4

38,3

340

289,9

340,0

308

340

308

0,0

0,0

0,0

0,2

0,0

0,2

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,5

0,0

0,7

0,0

0,9

0,0
0,03

0,6
0,00

0,0
0,03

0,7
0,00

0,0
1,20

1,3
0,00

1. 1 2012 ( )
2.
35

1 : 1/
( , )

1.

2.
3.
4.
2/
5.

3/
6.
( ) 2/
7.
2/
8. 4/

1.

2.
3.
4.
2/
5.

3/
6.
( ) 2/
7.

2012

2012

2013

2013

2013

2013

2013

2014

2014

2015

2015

-3,8
56,8
340

1,5
13,9
347

0,5
26,0
347

0,2

0,2

0,2

0,0

0,0

0,0

3,6

3,0

2,0

1,8

1,0
38,8
347

0,2
55,8
347

3,2
52,1

5,1
50,2

7,3
50,6

0,2

0,2

0,2

0,2

0,2

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

8,0

4,5

3,0

1,0
1,5

0,0
0,0

0,0
0,0

0,0
0,0

0,0
0,0

36

2016

2016

2/
8. 4/
1.
2.
3.
4.

3,20

0,1

1
1 2012

2012,

1,1

37

2,5

4,3

6,3

8,2

201

38

2. :

2012
1.

2.

.
2012
3.
, : (i)

, (ii)
, (iii)
, (iv)
, (v)
.
4.
1
,
.
5.
1 .
6.

7.

2012
8.

9. ,
,
( 5
1 2012)

 3. :

1.
( I.1-I.2).
2. ,

,
( ).

3.
,
,
( ).

4.
, 2013.

5.

.

6.
( IV).

7. 2013
(2013-16).
8.
2014 ( V).

9.
( VI).

10. , , 2
.

40

4. : ( 2012- 2013)

2012

1.

2.

3.

"

2013
4.

TT ,
/ELA ( P&A),
(20). []

2013
5.

- ,
, , ,
(30). []

6.

2014. (30). []

()

2013
7.

4
(19). []

 2013
8.

(35)
2013
9.

(41).
[]

()

()

10.
(41). []

()

11. (20).
[]

2013
12.
(23). []

2013
13. ,
, ( )
(9). []

/
( )

2013
14. : (i)
(ii)
(iii) , (iv)
4 . 1
2015
(10). []

/
( )

2013
15. (41).
[].
16.

()

 (41). [].
17.
2013,
, ,
(23). [ ].
18.
,
.
(39) [].

()

()

43
I.1:

8 ,
() ,
.

2013,
2013, 2014.

GPS , 2012.

,
, , .

,
, , .

,
.

(
1037/1971 ) .

( ).

, .

( 12 )
.

44
I.2
/
:

: -
.
.

: , numerus clausus,
. .
.

:

.

: .
.

: , ,
.
.

. :
31-12-2013 , 80000 ,

.
,

4046/2012.

: .

:
.

/:

: ,

.

: . , ,
. ,
,
. .

:
.

: - ,
.

45
20/VI/2012 .

:
2011

: ,
,
.

46
II:

. :



(
)
2013.


(EFF) 2012
. .
-, ,

,
,
.
Q1 2014

.

,
4
12 (

).
,
12 2000 . ,

,
,
.

: (i)
(ii)
, ,
,
( ).

47
(40 ) : (i)

(ii) 11 (iii)

.

48
III.

2012-2016.

3 16 ,



.

3986/2011
,
, ,
, 60 .

( ) :
, , , , , ,
, , )

/
.

/
(, , , , , .),
.

( ) .

,
, , , , .

49
IV.

(due diligence)
. ,
, ,

.
,

2013.

,

/ . ,
, 1
.

50
V.
:

( ,
), 1 2012, : 2
1000, 10 1000-1500, 20 1500-2500 , 30
2500-4000 35 4000.

56
2013 27 2014,
10% (38 2013, 25
2014) , (2
2013), (
11 2013),
.

,
14 . 2013.

,
, 431 2013.

2.000 ,
,
( ),
/ .

2011, , 8
2013

, 2016,
, 78 2013.

, 2016, ,
214 2013.

: (i)
(ii) (iii)
.
,
- 2.000 10

- 90 (
"").

1:10

50 . ( 2013)

51

1:5 2016.

, ,
2013.

( )
.

30%
.

.

20
, , .

2 , (1 2013).
(
).
40 .

2013 23% , 2010,

.

2012.
10


.

, ,
1 2013:
( ) 1000 1500 5
, 1500 2000 10 , 2000 - 3000 15 3000 20
. ( ). 9 34
169/2007, ,
, .

: (i)
( ), (ii)
3865/2010
, (iii)
, (iv)
31 2013 (v)
2013.

, (
) 19 2013 19

52
2014.

2013
202 2013 177
2014

, , 10
,
2009 20
.

20 2013.

10 ,
2013.

64 , 114 ,
2014.

25 2013.

, :

200 , 12
(12 ),

10.000 , 35

, 20
, 2014.

2.88 2012 ( ,
clawback). : (i) claw-back
2012 (ii)
; (iii) .

, , claw-back
2013, 2,44
.

.
1 , 2012.

53
.

,

10, 10%
5%
.

5%
( )
. ( Q4-2012)

,
,

.

() .

15% .
INN
, .

(
).

,
:

,
, 180 2013;

30%.

- ,
70 2013;

80 2013.

25 .

115 2014.

2013-14:

( ) , 203
2013 129 2014

54
2013 4,989 .

32 2013 66
2014, 2013 393 .

, (, ) (, ,
) , 86 2013 37
2014.

150 2013 150

2014.

250
2013 123 2014.
22 5
2013 2014, .

10
2013 50 2014
2,563 2013 2,669 2014.

( ) 40
2013 110 2014 330
2013 330 2014.

2,5
.

,
(i)
, 250 ( 1 2012,
), (ii)
,
150 (iii)
6 , 1 2013,
2014.

130 163
. ( 95% 80% )

50
.

80 1.000 20
, 115 1.000 .

55
153 .

,
80 2013 140
2014-16 .

,
1993
1993, 5.543 .

200 / 330 /.

30
10
- 222 88
, 2013.

6 .

2014 110 .

56
VI.


. ,
, (
)
,
.


100 .

50 .


.
(

).

57
I. 2012-2016

15 2012

31 2012

/2

28 2013

31 2013

31 2013

30 2013

28 2014

31 2014

31 2014

30 2014

15 2015

31 2015

31 2015

30 2015

29 2016

/1

1.399,1

127,0

1,6

2.798,2

254,0

3,3

1.506,8

136,8

1,8

1.506,8

136,8

1,8

1.506,8

136,8

1,8

1.506,8

136,8

1,8

1.506,8

136,8

1,8

1.506,8

136,8

1,8

1.506,8

136,8

1,8

1.506,8

136,8

1,8

1.506,8

136,8

1,8

1.506,8

136,8

1,8

1.506,8

136,8

1,8

1.506,8

136,8

1,8

1.506,4

136,8

1,8

2012,
2012,
2013,
2013,
2013,
2013,
2014,
2014,
2014,
2014,
2015,
2015,
2015,
2015,

23.785,3
2.158,8
28,0
:
1/ 5 2012
2/
2013. .

 II.

- :

I. /
2012 Q1

()

Q1

()

( 2013)

Q4

()

(VLT) ( 2012).
( 2012)

2013 Q1

()

( 2013)

Q1

()

(i) () (ii)

Q1

()

( 2013)

Q1

()

( 2012). (
2013)

Q1

()

Q1

()

( 2012).

Q2

()

Q2

()

Q2

()

Hochtief ( 2012)

Q2

()

. ( 2013).
( 2013)

Q3

()

( 2012)

( 2012).

..

.
( 2013). .
( 2012). ( 2012)

2011 Q4

( 2012). . ( 2012)

: (i) ,
, (ii)
(iii) (iv)

&

( 2013)

( 2012). (
2013).

2013 Q1


Q1

( 2012).

Q1

. . ( 2013)

Q2

()

( 2013). ( 2013)

Q2

()

( 2013). ( 2013)

Q2

( 2013). ( 2013)

Q3

( 2012)

Q4

( 2013)

2011 Q4

.. ( : 2012).
( 2012)

2012 Q1

IBC

. ( 2012) (
2013)

Q1

( 2012) .

Q1

1 ()

/ 28

2013 Q1

. ( ) ( 2013).
.

Q1

40 ( 2012) . ( 2013)

Q4

1000 ( 2013)

3-4

III.

IV.
2015-2020