INTRODUCCIN El siguiente trabajo es una investigacin minuciosa de la entidad financiera Fondo Monetario Internacional (FMI), en la cual se hablar detalladamente

sobre cuales son los orgenes de la misma, funciones, entre otras cosa. El Fondo Monetario Internacional es una Institucin de cooperacin creada a partir de la Conferencia de Bretton Woods, en 1944, con el objetivo de mantener un sistema estable en cuestiones monetarias internacionales. Esta entidad fue creada con la finalidad de ayudar a los pases con problemas econmicos, por medio de prestamos de dinero. EL FMI. Fomenta la cooperacin internacional, facilita la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio, fomenta la estabilidad cambiaria e infunde confianza entre los pases que lo conforman. Los orgenes del fondo se remontan a la gran depresin que azot a la economa mundial en la dcada de 1930. Esta decadencia no se limit a la economa visible, sino que se extendi al mundo de las finanzas internacionales y de los mercados de cambios. La falta de confianza en el papel moneda suscit tal demanda de oro que no fue posible cubrirla con los tesoros nacionales. 1. Orgenes y Antecedentes del Fondo Monetario Internacional Antecedentes El Fondo Monetario Internacional tiene su origen en la gran crisis econmica y financiera que ha recibido el nombre de la gran depresin -; poca en la cual el funcionamiento del sistema monetario Internacional se ha de considerar catastrfica. A pesar de que en la dcada de 1930 muchos pases trataron de mantener el nivel de su ingreso interno mediante devaluaciones y otras cosas la crisis se agudizaba an ms. Posteriormente surge la cada del dlar en 1934, y proliferan cambios y depreciaciones monetarias con fines comerciales en bsquedas de mercados y aumentos de las exportaciones por parte de numerosos pases.

Durante el perodo de la Segunda Guerra Mundial, los problemas financieros del pas se agravan al punto de pronosticar una nueva catstrofe internacional, lo que conduce a un grupo de personalidades pblicas y privadas, ligadas al mundo financiero, realizar un estudio intenso acerca de formula un sistema monetario abierto y estable. Es entonces cuando representantes de 44 pases se renen en Bretton Woods, EE.UU. ,en el cual suscriben un convenio mediante el cual se crea el Fondo Monetario Internacional, el cual dio inicio a sus operaciones financieras el 01 de Marzo de 1947. Orgenes La necesidad de una organizacin como el Fondo Monetario Internacional se puso evidente durante la gran depresin que asol la economa mundial en los aos treinta. Es entonces cuando se realiza la conferencia de Bretton Woods en donde se sealan un conjunto de obligaciones y normas que debe cumplir cada pas miembro de dicha organizacin para lograr un objetivo en comn que era mejorar la situacin econmica lo cual dicha conferencia le dio pie al inicio del Fondo Monetario Internacional. Posteriormente se establece un cdigo de conducta en el cual los pases miembros tenan que evitar los acuerdo a bilaterales y regionales de pagos estrictos y mantener con respecto a su moneda un tipo de cambio 1

uniforme. A lo largo de este perodo se comprendi que resultara difcil que muchos pases pudieran respetar este cdigo durante el perodo de recuperacin de las economas tras las perturbaciones transitorias de duracin indefinida. Se permiti que durante ciertos perodos las restricciones pudieran mantenerse sin necesidad de que el fondo tomar ninguna medida al respecto ni que el pas las eliminar. Se facilit al fondo un mecanismo para ayudar a los pases miembros a financiar su dficit temporal y adoptar polticas del ajuste sin que tuvieran que recurrir a medidas incompatibles con el cdigo de conducta. De esta manera fue implementado el Fondo Monetario Internacional que hasta nuestros das a solventado muchos problemas econmicos a nivel mundial como se haba de esperar. 2. Funciones y Propsitos del Fondo Monetario Internacional

Funcin financiera El FMI es una institucin de supervisin para coordinar esfuerzos para que se logre mediante una cooperacin la formulacin de polticas econmicas, que reestructure su economa . No obstante, su funcin financiera es una actividad significante por las siguientes funciones. 1. Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una institucin permanente que proporcionara un mecanismo de consulta y colaboracin en materia de problemas monetarios. 2. Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional y contribuir con ello a promover y mantener altos niveles de ocupacin e ingresos reales y a desarrollar los recursos productivos de todos los pases asociados como objetivos primordiales de poltica econmica. 3. Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones cambiarias entre sus miembros sean ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de competencia. 4. Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las operaciones en cuenta corriente efectuadas entre los pases y a eliminar las restricciones cambiarias que pudieran estorbar el crecimiento del comercio mundial. 5. Infundir confianza a los pases miembros al poner a su disposicin los recursos del Fondo en condiciones que los protegieran, dndoles as la oportunidad de corregir los desajustes de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas que pudieran destruir la prosperidad nacional e internacional. 6. Como consecuencia de la funcin anterior, reducir, la duracin y la intensidad del desequilibrio de las balanzas de pago internacionales.

En otros trminos las funciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) seran: a. Una funcin reguladora, de guardin vigilante del comportamiento monetario internacional. b. Una funcin crediticia, orientada a proporcionar asistencia financiera a los pases miembros para solucionar problemas de balanza de pagos. 2

c. Una funcin consultiva, de asesoramiento y de asistencia tcnica, as como de foro permanente para la discusin de los problemas monetarios internacionales. Propsitos El FMI, en primer lugar tiene como propsito fundamental el establecimiento de sistemas de cambio internacional que sirvan para buscar la estabilidad en las tasas de cambio, es as como el desarrollo del comercio internacional. En segundo lugar, el establecimiento de mecanismos que permitan controlar los sistemas cambiario, de forma que los pases miembros no adopten sistemas de cambio que presenten ventajas comparativas injustas sobre otros pases miembros. En tercer lugar, el FMI busca establecer un sistema de liquidez que permita resolver problemas temporales en las balanzas de pago de los pases miembros; y finalmente sirve como un mecanismo de informacin relativa a los sistemas monetarios internacionales. Los propsitos estn resumidos en el Art.1 del FMI, el cual establece: a. Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una institucin permanente que atienda las consultas y colaboracin relativa a problemas monetarios internacionales. b. Facilitar la extensin y crecimiento equilibrado del comercio internacional, y contribuir, a travs de ello, a la promocin y mantenimiento de altos niveles de empleo, ingresos reales y el desarrollo de recursos productivos de todos los miembros, como poltica econmica primordial. c. Promover la estabilidad cambiaria y mantener acuerdos cambiarios ordenados entre los miembros y evitar depreciaciones en las tasas cambiarias con fines competitivos. d. Asistir al establecimiento de sistemas multilaterales de pago en relacin con la liquidacin de transaccin corriente entre los miembros cambiarios que pueden afectar el crecimiento del comercio mundial. e. Dar confianza a los miembros a travs de la disponibilidad de recursos temporales, como medidas de seguridad y por lo tanto promover a los miembros con oportunidad para corregir desajustes en sus balanza de pago, sin tener que recurrir a medidas destructivas de su prosperidad nacional e internacional. f. Acortar la duracin y grado de desequilibrios en la balanza de pago internacionales de los miembros.

3. Fuentes de Financiamiento del Fondo Monetario Internacional Fuentes de finanzas Los recursos generales del FMI que este utiliza son las monedas de los pases miembros, los DEG y el oro que posee en la cuenta de recursos generales del Departamento General. Las otras cuentas del Departamento General son las cuentas especial de desembolsos, en la que el fondo a de mantener el producto de determinadas ventas de oro cuyo precio exceda del precio oficial anterior, y de la cual ese producto podr transferirla a la cuenta de recursos generales y la cuenta de inversiones, encargada de administrar ciertas inversiones del fondo. El otro Departamento del Fondo es el Departamento de derecho especiales de giro, por cuyo conducto se efectan las operaciones y transacciones en DEG. Los recursos generales provienen principalmente de: SUSCRIPCIONES, PRESTAMOS, TRANFERENCIAS DE LA CUENTA ESPECIAL DE DESEMBOLSOS y otros ingresos. 3

La suscripciones de los pases miembros son en primer termino, la principal fuente de la tenencias del fondo. A cada pas miembro se le asigna una cuota expresada en DEG y su suscripcin es igual a la cuota. En el pasado, el 75% de la suscripcin original de un pas miembro era pagadero en su moneda y el resto en oro. Conforme a la pregunta enmienda, el DEG o las monedas de otros pases miembros han reemplazado a la proporcin que anteriormente era pagada en oro, porque excepto en raras situaciones el oro no se utiliza para hacer pagos obligatorios al fondo ni para otros que este deba hacer. La Segunda fuente importante de la tenencias del FMI son los prstamos. La medida en que el FMI pueda tomar prstamos es ilimitada en el sentido que el fondo disfruta de plena libertad para decidir si debe tomar prestamos y cual ha de ser la cuanta de esto. El FMI esta facultado para tomar a prstamo las monedas de un pas fuente dentro o fuera de los territorios de un pas miembro, y no se exige requisito alguno en cuanto a la fuente de la cual este pueda tomar este prstamo. Por consiguiente, la facultad del FMI es lo suficientemente amplia para que pueda tomar prestamos de prestamista del sector privado, entre ellas los bancos comerciales. 4. Programas de Crdito y/o Financiamiento para los pases miembros del Fondo Monetario Internacional. El FMI pone sus recursos financieros a disposicin de los pases miembros con arreglo a serie de polticas y de servicios, cabe destacar que los recursos disponibles dependern de delimitaciones cuantitativas relacionadas con la cuota. La cuota de un pas miembro del FMI es el monto de la suscripcin pagada por ese pas. Por ejemplo el 25% el cual es pagado por el FMI. La principal diferencia entre ellos es la clase de necesidad relacionada con la balanza de pago que se atiende y el grado de condicionalidad que se supone. Se concede tambin prestamos y donaciones a los pases miembros en desarrollo que renen cierta condiciones. Tramo de reserva: esta facilidad no es parte de las polticas de uso de crdito del FMI puesto de que se trata de una porcin de las reservas internacionales de cada pas miembro. El uso de esta facilidad esta limitado al saldo del tramo de reserva del pas. Este es equivalente al monto por el cual de ese pas excede a las tenencias del FMI en la moneda de ese pas, habiendo reducido de tales tenencias aquella porcin representativa de la utilizacin del crdito del FMI por parte del pas miembro la utilizacin del tramo de reservas esta sujetado al la existencia de necesidades de financiamiento de balanza de pagos y no esta formalmente sometida acondicionamientos de ningn tipo. Tramos de crdito: bajo los trminos y condiciones establecidos, un pas miembro puede realizar compras de DEG (u otra moneda) en cuatro tramos de crdito equivalentes cada uno al 25% de la cuota del pas. Los tres tramos de crdito que siguen al primero de denominan tramos superiores de crdito. La distincin entre ambas categoras responde a la gradacin de la condicionalidad. La utilizacin de los tramos superiores de crditos esta condicionada a la adopcin de medias especificas que conduzcan a la reduccin de los problemas de balanzas de pago en un periodo razonable. Acuerdos de Derecho de giro (stand by): Un acuerdo de este tipo permite a un pas miembro tener acceso a los recursos generales del fondo, como resultado de la decisin que este en sentido adopte, en los trminos y condiciones contemplados en la decisin y por un periodo determinado. Los criterios de desempeo incluyen: Limitacin al dficit fiscal y al endeudamiento pblico neto, particularmente en el caso del endeudamiento externo. Medidas adecuadas en materia cambiaria y monetaria. Obtencin de imponer restricciones en pagos y transferencias corrientes. Programa de reaccin de atrasos en el servicio de la deuda externa hasta acumular nuevos atrasos. Mantenimiento de un nivel adecuado de reservas internacionales. Medidas de carcter estructural; aun cuando no necesariamente, estos acuerdos, pueden incluir, en la prctica, medidas de este tipo. En los programas de facilidad ampliada, sin embargo es necesario incorporar polticas de corte estructural. En estos acuerdos, las compras de DEG hechas por el pas en el marco de esta facilidad financiera, se 4

programan normalmente, a intervalos trimestrales, sujetos al cumplimiento de los criterios preestablecidos; en caso contrario, se interrumpe el derecho del pas a continuar realizando las copias. Los acuerdos Stand by proporcionan asistencia a corto plazo con el propsito de enfrentar desequilibrios temporales o cclicos de balanza de pagos. Acuerdo ampliado (Servicio de facilidad ampliada) Este servicio fue establecido para situaciones tales que, en razn de la naturaleza estructural del desequilibrio externo, el pas afectado necesita de un perodo ms largo (tres aos) para lograr el ajuste y de un nivel de financiamiento superior, a aquellos contemplados en las polticas de crdito (stand by) por tramos. En el acuerdo ampliado, los pases deben presentar, al inicio de un acuerdo, un programa de ajustes de mediano plazo, detallando los objetivos del programa y las polticas a ser aplicadas a lo largo del periodo contemplado en el acuerdo. En general, el programa debe especificar las medidas de poltica que deben ser aplicadas en cada periodo de doce meses por los 3 aos de la facilidad ampliada. Debido al acento de estos programas de ajuste en los aspectos estructurales, el fondo ha admitido la posibilidad de extender la facilidad a cuatro (4) aos, si as lo requiere el pas miembro; y de programar los desembolsos del fondo y los criterios de desempeo en perodos semestrales, sujeto al cumplimiento de metas trimestrales por parte del pas.

5. Influencia que tiene el Fondo Monetario Internacional sobre los sistemas cambiarios. Tomemos ciertos aspectos antes mencionados para la comprensin de este punto. Primero tenemos que una primera reforma adoptada por el FMI fue el de la sustitucin de un sistema cambiario basado en oro (lo que quiere decir que el valor de las monedas estaba determinado por cantidades y calidad del oro) a un sistema basado en los Derechos Especiales de Giro, los cuales representaron un mecanismo de incremento de las reservas internacionales de los pases miembros y de esta manera alcanzar mayor desarrollo del comercio internacional mediante la liquidez internacional. Para 1978, se elabor otra reforma que inclua un cambio en las normas relativas al funcionamiento y control de los sistemas de cambio internacional.

Sabemos que uno de los propsitos del F.M.I. es el de establecer sistemas de cambios internacionales que sirvan para buscar estabilizacin en las tasas de cambio; controla sistemas cambiarios para que los miembros no adquieran ventajas comparativas sobre los otros pases miembros. Es importante destacar que el fondo ayuda a la liquidez para resolver problemas temporales en las balanzas de pagos.

A pesar de que las normas que impone el F.M.I. respecto a los sistemas cambiarios son bastantes amplias, prohbe: Sistemas de cambio que creen devaluaciones con el fin de lograr competitividad injusta en las exportaciones de un pas y, Sistemas de paridades mltiples (ms de una paridad por moneda y que existan mrgenes 5

superiores al 2%, entre varias paridades de cambio de una moneda para diferentes tipos de transacciones).

En resumen, el Fondo Monetario Internacional tiene gran influencia en los sistemas cambiarios de los pases miembros, ya que su funcin principal es velar por el buen funcionamiento y control de los sistemas monetarios internacionales a fin de crear un sistema modelo, regido por el DEG, y prohibir o desacreditar situaciones cambiarias que signifiquen desventajas a otros pases miembros a pesar de que su normativa al respecto es bastante flexible.

Claramente podemos observar que cuando los pases reciben prstamos del F.M.I., se implantan ciertas polticas macroeconmicas, a fin de no afectar negativamente a otros pases miembros.

CONCLUSIN Es una institucin internacional de financiamiento creada al termino de la segunda guerra mundial bajo los acuerdos de Punta del Este con el propsito de conceder financiamiento a largo plazo y asistencia tcnica a los pases miembros. Fue creado con un doble propsito , evitar que se repitieran las causas que motivaron la gran depresin econmica mundial del ao 1929 y de los aos 30s, as como tambin para facilitar recursos financieros y asistencia tcnica a los pases miembros con dficit reiterados en su balanza de pago. Para pertenecer al FMI es necesario aportar una cuota de afiliacin equivalente al % de su comercio exterior. Dicha cuota debe estar constituida un 25 % en oro y un 75 % en divisas fuertes. Un pas miembro del FMI tiene derecho a un prstamo mximo equivalente a cuatro veces la cuota aportada. Sin embargo, cuando el monto del prstamo es superior a la cuota se denomina STANBY o condicionar. Desde el 1973 el FMI posee su propia moneda que se denomina derechos especiales de giro (DEG) cuyo valor es equivalente al promedio de las principales 19 divisas que maneja el fondo. Su valor actual es de un U$ 1.32. En la actualidad 186 pases pertenecen al FMI. Universidad Tecnolgica de Santiago UTESA

Asignatura Moneda y banca Tema El Fondo Monetario Internacional (FMI) Fecha 12 de febrero del 2002 Sto. Dgo., D.N. BIBLIOGRAFA Driscoll, David D. / El Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial en que difieren? Washington: Fondo Monetario Internacional, 198?, 17 p. ISBN 1557750201 Fondo Monetario Internacional / Sistema monetario internacional y financiero internacional. Washington: Fondo Monetario Internacional, 1966, 125 p.