La funcin financiera y el ejecutivo de finanzas.

Para determinar cul es la importancia del ejecutivo financiero en la administracin econmica de la empresa, se hace necesario analizar primero cules son las funciones del ejecutivo de finanzas en la organizacin. El concepto moderno de ejecutivo de finanzas abarca prcticamente todas las reas de la empresa, en las que participa operando, planeando, decidiendo con todos los ejecutivos de la organizacin, y como uno de los principales asesores de la direccin general. Una definicin concreta del ejecutivo de finanzas puede ser la siguiente: Es el principal responsable de la administracin de los recursos financieros de la empresa y, por lo tanto, miembro del grupo de Direccin General de la misma. Como tal, participa en la definicin de objetivos y polticas generales de la empresa, a fin de lograr que la asignacin de los recursos sea para aquellos proyectos o segmentos de la misma (productos-mercados) que ofrezcan la mejor mezcla de rendimiento y liquidez, promoviendo el uso eficiente de estos recursos para mantener su productividad. Tiene a su cargo la responsabilidad de todos los aspectos relacionados con la planeacin y anlisis financiero, tesorera, contralora, auditoria interna y frecuentemente los de informtica y coordinacin de la planeacin estratgica. Es responsable de desarrollar los recursos humanos a su cargo y apoyar el desarrollo del factor humano de toda la organizacin, de acuerdo con los relacionados con la planeacin y anlisis financiero, tesorera, contralora, auditoria interna y frecuentemente los de informtica y coordinacin de la planeacin estratgica. Es responsable de desarrollar los recursos humanos a su cargo y apoyar el desarrollo del factor humano de toda la organizacin, de acuerdo con los requerimientos de su funcin y con el crecimiento de la empresa En el libro El reto de la funcin financiera en el siglo XXI se define con amplitud el relevante papel que el ejecutivo de finanzas moderno juega en el desempeo, planeacin y desarrollo de las organizaciones que desean ser lderes en sus sectores de actuacin. A continuacin, un resumen de sus responsabilidades:

Planeacin estratgica Planeacin y anlisis financieros Administracin financiera y tesorera Funciones del ejecutivo de finanzas Contralora Administracin de riesgos Informtica y sistemas Administracin del factor humano Auditora

a) Planeacin Estratgica El ejecutivo de finanzas como miembro de la alta direccin participa en forma destacada en los procesos de planeacin de la organizacin. Su responsabilidad es presentar la salud financiera de la institucin y hacer que prevalezcan los criterios financieros sanos en la administracin, que permitan crear valor y asegurar la permanencia de la empresa. La Planeacin Estratgica consiste, esencialmente, en anticipar el futuro para tomar en el presente las decisiones que permitan alcanzarlo con mayor eficiencia; define el rumbo y anticipa los impactos de los cambios que pueda presentar el entorno, generando opciones para el mejor aprovechamiento de las oportunidades y minimizacin de los riesgos. Por lo tanto, estar involucrado en: Definir la Misin: describe la actividad fundamental y permanente de la organizacin. Desarrollar la Visin: seala las actividades a ejecutar en un horizonte de largo plazo. Definir los Objetivos: propsitos fundamentales medibles que sern alcanzados. Establecer Polticas: criterios de actuacin para alcanzar los objetivos. Definir Estrategias y Tcticas: formas a seguir para alcanzar los objetivos. Identificar Metas: postas intermedias, medibles y alcanzabas, para lograr los objetivos.

Bajo esta ptica, sus funciones dentro del mbito de la planeacin estratgica son: Anlisis y evaluacin del entorno. Entender las condiciones y cambios del entorno y medir la capacidad de competir. Formulacin de premisas para la planeacin. Seleccin de las premisas del entorno ms relevantes y definicin de las bases de utilizacin. Presupuestacin de largo plazo. Traduccin de los objetivos corporativos en acciones y planes concretos que abarquen todas las reas de la organizacin. Anlisis de alternativas y sensibilidades. Anlisis de sensibilidad de la organizacin ante distintos escenarios basados en las premisas seleccionadas. Evaluacin financiera de proyectos de inversin. Definir la mejor forma de utilizar los escasos recursos con la opcin que ms genere valor. Asignacin de recursos. Decidir, bajo esquemas de priorizacin de proyectos, la asignacin de recursos al portafolio seleccionado. Presupuestacin de inversiones a largo plazo. Proyectar las inversiones en el tiempo para incorporar los proyectos prioritarios que mejor cumplan con los objetivos. Programas de mejoramiento de la productividad y la eficiencia. Tomar el liderazgo en los procesos de toma de decisiones de alto nivel, tendientes a hacer ms eficiente la organizacin. Reingeniera de procesos y actividades. Identificar los procesos y actividades ineficientes y sin valor agregado para replantearlas con el objetivo de reducir costos o hacerlos productivos. Reestructuraciones operativas. Buscar los beneficios sinrgicos de los mercados y productos globales y aprovechar los valores relativos de cada unidad de la organizacin. Outsourcing y servicios compartidos. Identificaciones de oportunidades de descentralizacin operativa para reducir tiempos, controles y costos. Medicin del posicionamiento de la empresa (Benchmarking). Medir la capacidad real de la empresa para operar a niveles de excelencia internacional.

Asociaciones y alianzas estratgicas. Combinar recursos y habilidades para lograr mayores ventajas competitivas. Fusiones, adquisiciones y escisiones. Buscar ventajas competitivas y financieras a travs de la asociacindisociacin de empresas. Participacin en las polticas de productos y precios. Participar en la definicin e instrumentacin de estrategias de negocio.

b) Planeacin y Anlisis Financieros Determinar cules sern los recursos necesarios para emprender y desarrollar eficientemente las actividades de la empresa, conjuntamente con la definicin de las fuentes de financiamiento de los proyectos, para allegarse oportuna, suficiente y econmicamente los recursos que los puedan llevar a cabo, es una de las principales funciones del ejecutivo financiero. Esta actividad est encaminada al anlisis de las acciones que generen valor agregado y la capacidad de generacin de flujos de efectivo libres dentro de la organizacin. Las principales funciones de esta rea son: Presupuestos a corto plazo. Expresar financiera, flexible y dinmicamente los planes para cada perodo de operacin, a la vez de establecer los presupuestos como instrumentos de control operativo. Planeacin de la estructura financiera. Optimizar la estructura de capital de la empresa para generar valor superior al costo del capital propio, a favor de los accionistas. Creacin de valor para los accionistas: Poltica de reinversin y dividendos. Incrementar el patrimonio neto de los accionistas en trminos reales, sin descuidar la generacin de valor para empleados, acreedores, proveedores y la sociedad en general. Evaluacin del desempeo. Calificar los niveles de desempeo de todas las reas de la empresa, de sus productos y servicios, comparndolos con parmetros internos y externos. Anlisis de estados financieros. Informar con profundidad sobre la gestin de la administracin, el grado de eficiencia financiera y calidad de la situacin financiera de la empresa. Anlisis de la rentabilidad por rea de responsabilidad. Medir el resultado de la delegacin de autoridad y responsabilidades dentro de cada rea de la organizacin. Anlisis de la rentabilidad por producto y cliente. Medir el resultado y valor agregado por cada producto y cliente con el objetivo de tener condiciones competitivas eficientes. Anlisis de la generacin de valor agregado. Incrementar la eficiencia y competitividad de la organizacin y medir los resultados de las operaciones, decisiones y cambios numricos de la gestin directiva. Modelos financieros. Crear modelos de simulacin que contemplen la variacin de los diferentes escenarios en los que se desenvuelva la empresa.

c) Administracin Financiera y Tesorera Esta funcin se centra en la transformacin que experimentan los recursos de la empresa a travs del desarrollo del ciclo financiero, para evitar todo derroche en su utilizacin, particularmente los recursos que componen el capital de trabajo. Dada la escasez y elevado costo de los recursos, esta actividad es crtica dentro de la organizacin.

Las principales acciones dentro de la administracin financiera son: Obtencin de financiamientos. Procurar los fondos para el desarrollo de las actividades de la empresa, utilizando fuentes nacionales e internacionales. Relacin con instituciones financieras. Conocer profunda y profesionalmente a las instituciones de crdito de donde se obtengan y hacia donde se canalicen recursos.

Relaciones con accionistas e inversionistas. Mantener una relacin adecuada con los accionistas e inversionistas y proporcionar informacin transparente y oportuna sobre los eventos y actividades de la organizacin. Utilizacin y manejo de operaciones en el mercado de dinero y capitales. Aprovechamiento adecuado de los distintos instrumentos de financiamiento e inversin disponibles en el mercado. Administracin de las disponibilidades. Procurar y mantener la liquidez con eficiencia y responsabilidad. Administracin de crdito y cobranza. Operar con responsabilidad y eficiencia los activos crediticios de la organizacin. Administracin de fondos de jubilacin. Crear una cultura de ahorro y previsin y administrarla eficientemente. Administracin de fondos de inversin con fines especficos. Anticipar necesidades de recursos para propsitos determinados y predefinidos. Reestructuracin financiera. Anticipar situaciones crticas y evitar situaciones de falta de liquidez, para reconformar la estructura de los pasivos.

d) Contralora Creacin de procesos integrados de control utilizando los sistemas contables como apoyo a la estrategia global de la organizacin. Los sistemas de informacin contable deben estar diseados para proporcionar la informacin necesaria sobre los productos, mercados, produccin y la operacin general de la empresa, para con ellos establecer la supervisin de las responsabilidades administrativas. Las principales funciones son: Generacin de informacin financiera. Elaborar la informacin contable y financiera que muestre los resultados obtenidos durante la operacin. Sistemas y polticas contables. Establecer sistemas de registro con esfuerzos planeados y coordinados, para generar informacin financiera que permita la toma de decisiones de calidad. Consolidacin de estados financieros. Conjuntar la informacin financiera de las diversas ramas, filiales y reas de negocio, a travs de la unificacin de sistemas y polticas contables coordinadas. Sistemas y control de costos. Proporcionar la informacin sobre los costos y su control. Cadena integrada de suministros. Gestin eficiente de los inventarios para minimizar sus costos y montos de inversin. Control de precios de transferencia. Adecuada administracin de los precios de transferencia entre las diversas unidades de negocio. Control financiero de proyectos de inversin. Anticipar las necesidades de financiamiento de acuerdo con el calendario de requerimientos de los proyectos aprobados. Aseguramiento del control interno. Establecer los lineamientos, implantar los sistemas de control interno y supervisar su cumplimiento para salvaguardar y vigilar los bienes de la empresa. Planeacin y estrategias fiscales. Establecimiento de las estrategias fiscales para ejercer un manejo eficiente de las obligaciones fiscales y aprovechar las posibles ventajas e incentivos de la materia. Cumplimiento de obligaciones fiscales. Establecer y administrar las polticas y procedimientos en materia de obligaciones fiscales e impositivas para su cabal y oportuno cumplimiento.

e) Administracin de Riesgos Establecer los lineamientos para la adecuada administracin de los riesgos de la empresa, de la industria y del entorno, as como involucrar a toda la organizacin en su manejo, as como detectar y aprovechar las oportunidades en esta materia.

Anlisis de riesgos y oportunidades. Hacer un adecuado anlisis de los riesgos que puedan afectar al negocio, incorporando el anlisis correspondiente a la globalizacin, volatilidad econmica, inestabilidad de las monedas y diversos factores econmicos, financieros y de la rama de negocio de que se trate. Administracin de seguros. Desarrollar tcnicas para cuantificar los riesgos asegurables y estrategias para su cobertura. Administracin de riesgos operativos y financieros. Anlisis, seleccin y contratacin de coberturas que reduzcan el riesgo financiero y operativo de la empresa.

f) Informtica y Sistemas Introducir procesos y sistemas computarizados para la generacin de informacin financiera y contable, as como con aplicaciones de planeacin y control de todas las operaciones de la empresa, desde plataformas eficientes y fciles de operar. Sistemas de informacin gerencial. Analizar el meollo del negocio para interpretar cules son las necesidades para la toma de decisiones y definir las herramientas de hardware y software requeridas para satisfacerlas. Anlisis de sistemas financieros. Definir los requerimientos para el anlisis, sntesis, pronsticos y construccin de modelos financieros, que satisfagan sus necesidades presentes y futuras, y as traducirlos en sistemas de informacin. Evaluacin y seleccin de soluciones de software. Anlisis y evaluacin de los sistemas de procesamiento en paquete que satisfagan en mayor medida las necesidades de informacin de la empresa. Slo en casos especficos se justifica el desarrollo particular de sistemas. Actualizacin tecnolgica de equipos y facilidades. Realizar o avalar los estudios tendientes a la renovacin y actualizacin de equipos y sistemas de cmputo, informacin, telecomunicacin y comercio electrnico. Implantacin y control operativo. Convertir el sistema planeado a un sistema en operacin, incluyendo el plan detallado de sistemas, programacin e instalacin de los equipos, sistemas y paquetes adquiridos o desarrollados.

g) Administracin del Factor Humano Administracin del personal del rea financiera. El personal, al ser un factor clave en la generacin de crecimiento de las organizaciones modernas, stas entienden que el factor humano es el elemento clave de la diferenciacin. Retener al personal con talento es un reto mayor, y la inversin en l requiere e involucra muchas opciones. Evaluacin de programas de prestaciones e incentivos. Adems de la administracin del personal, el ejecutivo de finanzas tiene que servir de apoyo a las decisiones relacionadas con el factor humano, en relacin con los programas de prestaciones, incentivos y beneficios generales. Planes de ahorro e inversin. Participar en el diseo e implantacin de planes que fortalezcan la cultura del ahorro en beneficio del personal y de sus descendientes.

h) Auditora La nueva economa tambin reenfoc los objetivos de la auditora externa, de tal manera que ahora se dedica a evitar errores ms que en detectarlos. El mayor riesgo de los negocios actuales, en donde la velocidad de las transacciones puede afectar negativamente su valor, hace indispensable prevenir los posibles errores antes de cometerlos.

Auditora interna. Buscar soluciones que aseguren una ventaja competitiva y posicionamiento estratgico, para responder rpidamente a las necesidades del negocio. Perfil del auditor interno. Formacin de equipos multidisciplinarios que permitan distintos enfoques en el proceso de auditora. Contar con habilidades tecnolgicas y tener experiencia operativa se hace indispensable en los participantes de los equipos de auditora interna. Enfoque de la auditora interna. El auditor interno debe orientar sus trabajos de forma planeada e identificar los

riesgos del negocio, ya sea que vengan por amenazas externas, internas, operativas o estratgicas.

Mejores prcticas de la auditora interna. Tener, en los programas de auditora interna, un enfoque de valor agregado, definicin del riesgo, estrategias de comunicacin, equipos multidisciplinarios y procesos de mejora continua. Nuevas tecnologas de soporte a la auditora interna. Incrementar la efectividad y eficiencia del proceso para mejorar la satisfaccin del cliente, por medio de la utilizacin de la tecnologa.

Como se puede observar, la importancia del ejecutivo de finanzas en la empresa es relevante, dada la diversidad de funciones que abarca casi la totalidad de las reas de la empresa, sobre todo en lo concerniente a la planeacin, salvaguarda del patrimonio, administracin y control de todas las operaciones de la organizacin. El ejecutivo de finanzas es piedra angular en la administracin, operacin, estrategia y crecimiento de la empresa, por conocer, participar, decidir y aconsejar en todo lo relacionado con la vida presente y futura de la organizacin.

4. INGENIERA FINANCIERA Segn el diccionario, ingeniera es el arte de aplicar los conocimientos cientficos a la invencin, perfeccionamiento o utilizacin de la tcnica industrial en todas sus determinaciones. Por otro lado, ciencia es el conocimiento cierto de las cosas por sus principios y causas. Cuerpo de doctrina metdicamente formado y ordenado que constituye ramo particular del saber humano Por lo tanto, se infiere que Ingeniera Financiera es el cmulo de conocimientos ciertos del rea financiera para aplicarlos en el perfeccionamiento de la tcnica administradora de los recursos econmicos de un ente productivo, sea o no lucrativo. Es la aplicacin de conocimientos y tcnicas financieras, matemticas y administrativas para establecer las bases de la planeacin y estrategia financieras, as como las tcticas a seguir para lograr los objetivos planteados. Disea los mecanismos e instrumentos que contribuyan a disminuir el riesgo-negocio y el riesgo-mercado, as como manejar el riesgo-pas, y aprovechar las oportunidades que el medio ambiente ofrece, con el fin ltimo de la administracin financiera que es la optimizacin de los recursos econmicos organizacionales. Por lo tanto, la ingeniera financiera busca aquellos instrumentos y herramientas financieras que lleven a la obtencin de soluciones creativas a los problemas financieros de la entidad, encaminados a reducir riesgos, seleccionar los mejores proyectos de inversin que maximicen la inversin asignada, as como las fuentes de consecucin de recursos ptimas que financien el proyecto. Se entiende por proyecto, en trminos generales, cualquier aspecto en el que exista una aplicacin de recursos econmicos, como puede ser la operacin misma de la empresa, adquisicin de equipo, su reemplazo, etc. Por medio de la ingeniera financiera se puede:

Prevenir y solucionar los problemas financieros. Optimizar el uso de los recursos econmicos. Definir la estructura financiera ptima. Identificar, analizar y seleccionar las fuentes de recursos ms convenientes para la empresa. Identificar, prevenir evitar y minimizar, en la medida de lo posible, los riesgos y debilidades de la empresa, as como incrementar y aprovechar las fortalezas y oportunidades de la misma. Colaborar profundamente en el proceso de planeacin estratgica de la empresa y, por ende, definir la estrategia financiera ms conveniente. Apoyar cientficamente las decisiones financieras de la alta direccin. Ser congruentes con los fines y medios del rea financiera. Evaluar la actividad financiera de la empresa.

En toda actividad financiera, sea de ingeniera o no, pero fundamentalmente con sta, dado su carcter de innovacin o invencin, se debe tomar un sin fin de factores econmicos y financieros en cuenta; los principales son:

Factores externos a la organizacin:

Factores macroeconmicos nacionales Factores macroeconmicos internacionales Factores de mercados financieros Factores del entorno de negocios especfico

Tasas de rendimiento internas. Costo de capital.

Costo de oportunidad. Fuentes de financiamiento. Disponibilidad y oportunidad de recursos econmicos.

Se deben considerar diversos factores que contribuyan al desarrollo y mejor utilizacin de la ingeniera financiera; stos son:

Factores internos de la empresa:

Necesidades de liquidez. Necesidad de contar con los recursos econmicos suficientes para la operacin y crecimiento de la empresa. Control de riesgo. Determinar el nivel de riesgo operativo que la empresa est dispuesta a correr en la bsqueda de sus objetivos organizacionales. Identificar los principales riesgos que corre la organizacin para buscar la forma de minimizarlos. Costos de implantacin. Evaluacin del costo de asesoras externas o trabajo interno para la reingeniera de operacin, intermediarios financieros y otros elementos humanos y materiales que intervengan en el proyecto. Profesionalizacin y entrenamiento. Dentro de la reingeniera de la operacin se debe contemplar la necesidad de profesionalizar la empresa y otorgar entrenamientos sofisticados y actualizados a la plantilla gerencial de la empresa. Modernizacin contable. Incorporacin de la empresa a las normas aprobadas de registro e informacin financiera, as como los sistemas de operacin, registro y control ms adecuados.

Factores externos de la empresa:

Inestabilidad de mercados. Tomar en consideracin las variaciones que puedan existir en el mercado en cuanto a precios, demanda, abasto, competencia interna y externa, globalizacin de mercados. Poltica fiscal. Anlisis de las diferencias impositivas entre el pas y sus principales competidores internacionales, para cumplir adecuadamente con las leyes y reducir el costo fiscal de la organizacin. Avances tecnolgicos. Establecer sistemas de verificacin de los avances tecnolgicos, tanto en niveles de produccin como en aplicaciones administrativas y de comunicacin. Macroeconoma. Verificacin constante de las condiciones macroeconmicas nacionales e internacionales que puedan afectar la marcha de la empresa. Mercados financieros. Anlisis y contacto constante con los mercados financieros y conocimiento profundo de los productos que ofrece el sistema financiero nacional e internacional para aprovechar y utilizar de ellos lo que mejor convenga a la empresa.

Decisiones financieras:

Estratgicas. Son las que incorporan la relacin de la empresa con el medio ambiente que las rodea. Operativas. Son las que asignan los recursos econmicos disponibles a la operacin de la empresa en la bsqueda de sus objetivos organizacionales.

El departamento, rea, gerencia responsable de la ingeniera financiera de una empresa, se ubica inmediatamente abajo y dependiente del Director Financiero de la organizacin. La funcin de ingeniera financiera es responsabilidad del principal ejecutivo financiero de la organizacin, quien depende del Director General. Las funciones principales de la ingeniera financiera son:

Plantear la estrategia financiera de la organizacin, en cuanto a:

Tasas de inters Administracin de excedentes de tesorera Fuentes de financiamiento adecuadas Polticas de inversin en activos fijos Polticas de reinversin de utilidades Polticas de desinversin

Proponer las posibilidades de nuevas oportunidades de inversin. Analizar las posibilidades de reestructuracin de pasivos, sea por negociacin, capitalizacin o sustitucin de pasivos. Identificar y jerarquizar los problemas del medio financiero y proponer soluciones. Ejecutar y aplicar las polticas y estrategias definidas en cuanto a estructura financiera. Evaluar constantemente el rendimiento de la empresa, por medio del anlisis de: - Costos - Utilidades - Flujos de efectivo - Rentabilidad Administrar excedentes financieros. Valuar y evaluar monetariamente a las empresas. Planear el financiamiento institucional y corporativo. Planear y administrar adecuadamente los pasivos de la empresa. Identificar nuevos posibles negocios. Reestructurar financieramente a la empresa. Elaborar planes y programas de desinversin. Disear portafolios de inversin de excedentes monetarios. Identificar todos los riesgos posibles de la empresa. Planear, adquirir y operar coberturas, derivados y otros instrumentos para la reduccin de riesgos. Analizar y tomar decisiones para la fusin, escisin, adquisicin y liquidacin de empresas. Planear las conversiones y cambios de deuda por capital.

Dentro del proceso de gestin financiera, cuando menos se deben considerar los escenarios y simulaciones siguientes, dirigidos por un lder adecuado:

Diseo de escenarios factibles. Se hacen simulaciones financieras (ejercicios de sensibilidad) de la operacin global de la empresa, en la que se incorpora el anlisis y seguimiento de los principales eventos cuantitativos y cualitativos que afecten las variables bsicas de la empresa, tales como:

Entorno financiero Polticas, instrumentos y modernizacin financiera Medio ambiente poltico, legal y su impacto en el social y laboral Los mercados nacionales e internacionales de la empresa

Anlisis del entorno econmico. Para efectos de P.E., es el elemento ms importante del macro anlisis, dado que de su comportamiento futuro dependern los escenarios que se diseen y, por ende, las estrategias que se planteen. De l, hay que analizar:

El panorama econmico internacional

El panorama econmico nacional El panorama econmico del sector al que pertenece la empresa, tanto nacional como internacionalmente

Perfil del lder. El profesional que tenga a su cargo la funcin de Ingeniera Financiera debe manifestar una slida formacin terica prctica, combinada con una gran creatividad para identificar y resolver problemas complejos; debe poseer flexibilidad y capacidad de adaptacin al mercado, a la vez de ser un gran negociador con sentido prctico y operativo para instrumentar las decisiones y estrategias seleccionadas.