LOS TIGRES ASIATICOS.

Entre 1960 y 1990 estos pases han resaltado por mantener altas tasas de crecimiento e industrializacin, adems de convertirse en importantes receptores de inversin extranjera. Ubicndose todos en el sudeste asitico, donde importantes empresas multinacionales tienen su sede (tomando como ejemplo a Sel donde se encuentran Samsung, LG Group, Hyundai y Kia Motors), los cuatro tigres comparten una gama de caractersticas con otras economas asiticas, tales como China y Japn. Entre 1945 y 1990, en el contexto de la Guerra Fra, se los comenz a ver como potencias. Los principales pases que se han desarrollado tan vertiginosamente fueron Singapur, Hong Kong, Taiwn y Corea, demostraron un crecimiento en calidad, cantidad y bajo precio en sus productos alcanzando mercados internacionales. A mediados de 1950 apuntaron a los avances tecnolgicos y a polticas sustitutivas de importacin, orientndose luego a las exportaciones. Estos pases han cambiado paradigmas mundiales. Parte del xito de estos pases ,se ha basado en: 1La abundancia de mano de obra. 2Los bajos salarios (Con largas jornadas de trabajo). 3La carencia de derechos laborales. 4La creacin de las zonas francas portuarias, donde las empresas estn exentas de impuestos, de aranceles aduaneros y se les ofrece una legislacin especial en materia laboral (como, por ejemplo, limitacin de derechos sindicales), adems de mejoras de infraestuctura a cargo del Estado ("La organizacin del espacio mundial" C. Barros, 1999). Estos factores han contribuido a la deslocalizacin de muchas empresas e industrias, concentradas en pases desarrollados, que no necesitaban mano de obra cualificada, por lo que han trasladado sus sedes a estos lugares.

En poco tiempo, los pases del sudeste asitico pasaron a ser pases de escaso crecimiento como contrapartida de bajos salarios de los trabajadores, lo cual result atractivo para empresas extranjeras que se instalaron en la regin . La inversin favoreci el resurgimiento de la economa, pero siempre y cuando stas tendieran a los intereses nacionales, a la competitividad y a las expectativas del empresariado local. Este avance tuvo efectos en cada uno de los pases, como es el caso de Hong Kong, (antigua colonia britnica, ahora perteneciente a China) las inversiones extranjeras dentro del proceso de modernizacin tuvieron un marcado control por parte del Estado. En Taiwn, las industrias mecnicas y petroqumicas consideradas estratgicas pertenecen a empresas pblicas, controlando que las importaciones no sean mayores que las exportaciones. En Corea existe un fuerte proteccionismo al sector industrial respecto de la competencia extranjera e incluso al ingreso de capitales. En cambio, en Singapur, las multinacionales ocupan un lugar fundamental que no se da en el resto de la regin. Debido a la limitacin de tierras y recursos naturales, el crecimiento general no poda apoyarse en la exportacin de productos primarios, constituyendo la industria el sector clave a estimular tanto en las importaciones como en las exportaciones. Se ha sostenido que estos pases constituyen un modelo de desarrollo exitoso para los pases pobres, pero este idea es criticada por quienes sostienen que el crecimiento de los Cuatro Tigres se debi a la estrategia de contencin adoptada por EE.UU. en la Guerra Fra. Segn esta hiptesis los EE.UU. habran permitido y estimulado el desarrollo de los Cuatro Tigres con fuerte inversin monetaria, como un medio propagandstico para mostrar el xito del capitalismo en contraste con otros pases de la regin dominados por el comunismo, en tanto que a otros pases del tercer mundo donde esa estrategia no era necesaria EE.UU. les impidi alcanzar ese nivel de desarrollo. Despus de un largo proceso, comienzan a desarrollarse otros pases del sudeste asitico, los llamados "Tigres Menores" o "Pequeos Dragones", quienes comenzaron tardamente su camino a la industrializacin rescatando a las economas industrializadas como modelo. Ellos son Malasia, Indonesia, Tailandia y Filipinas. Forman parte, entre otros de la Asociacin de Naciones del Sureste Asitico (ASEAN)

EL MILAGRO DE ASIA ORIENTAL. Asia Oriental tiene el rcord de crecimiento econmico, alto y sostenido, en las ltimas dcadas. Esto se debi al desarrollo industrial de ocho pases: Japn; los cuatro dragones o tigres: Hong Kong, Singapur, Taiwn y Repblica de Corea, denominados as por su rpido desarrollo econmico, y tres pases de reciente industrializacin: Malasia, Tailandia e Indonesia. Basaron su desarrollo industrial en las inversiones de capital extranjero y en una sobreexplotacin de la mano de obra barata, abundante y poco organizada en sindicatos. Estos pases tienen en comn su reducida superficie por lo que no poseen abundantes recursos naturales para utilizarlos como materias primas y no cuentan con combustibles, por lo que son importadores de petrleo. Los factores positivos para su desarrollo fueron su localizacin geogrfica (por el fcil acceso a las vas martimas para la exportacin de sus productos) y la relativa cercana entre ellos que favoreci las corrientes de capital. Por ejemplo, los fabricantes japoneses trasladaron sus fbricas a los pases del sur para beneficiarse con los salarios ms bajos. Es importante destacar no slo la rapidez del crecimiento econmico, sino la mejora en el bienestar humano debido a una mayor equidad en el reparto de las ganancias. El aumento del ingreso per cpita poco comn, se vio reflejado en la disminucin de la pobreza. Por ejemplo: Tailandia, en la dcada de 1960 tena un 59% de su poblacin por debajo del umbral de pobreza y en la dcada de 1980 este ndice haba disminuido al 26%. Otro ejemplo de ello es Indonesia, en la dcada de 1970 tena el 58% de su poblacin debajo del umbral de pobreza y diez aos ms tarde este ndice haba descendido al 17%. Adems, mejoraron otros indicadores sociales como el porcentaje de analfabetismo. Cules fueron los motores de este crecimiento? Estos pases basaron su cambio en el modelo econmico del crecimiento liderado por las exportaciones, empleado primero por Japn y luego por el resto de ellos. Para lograrlo, los gobiernos dirigieron sus polticas hacia:

la estabilidad econmica, muy importante para la inversin privada. Atrajo la llegada de capitales extranjeros; la proteccin en los mercados internos a las empresas que competan con sus exportaciones en los mercados internacionales. El objetivo era que primero se afianzaran en el mercado interno para luego competir mejor en el internacional;

el otorgamiento de crditos orientados especficamente a los tipos de industrias que se necesitaban para el desarrollo del pas. Por ejemplo, en ciertas pocas en Japn y Corea a la industria automotriz, de fabricacin naval y de productos qumicos;

la fijacin de metas de exportacin para empresas e industrias especficas; la creacin de organismos de comercializacin de as exportaciones; el aumento de la capacidad de la fuerza laboral. Para ello establecieron mejoras en los niveles educativos mediante la universalidad de la educacin primaria y un amplio acceso a la educacin secundaria. Con respecto a la educacin universitaria, se prioriz la cientfica y tecnolgica. Algunos pases trajeron profesores del exterior o becaron a sus alumnos para que se perfeccionaran en el extranjero;

la apertura a ideas y tecnologas provenientes del exterior; los subsidios a las industrias en decadencia; las inversiones pblicas en investigaciones aplicadas a la actividad industrial y a la exportacin; el amplio intercambio de informacin entre los sectores pblico y privado.

La presencia del Estado fue muy importante en este proceso, sobre todo para dirigir la economa en la transicin a la globalizacin; para el aumento de las exportaciones y la orientacin estratgica para la insercin en la economa mundial. Japn fue el primero que comenz este crecimiento econmico, despus de su derrota en la Segunda Guerra Mundial. Transform su industria liviana con gran utilizacin de mano de obra, en una industria pesada de gran complejidad con alta inversin de capital. Se convirti en una de las primeras potencias econmicas del mundo mediante la importante participacin en el mercado mundial, compitiendo con las firmas europeas y estadounidenses. Entre sus principales rubros industriales se encuentran

las industrias automotriz, de microelectrnica, de comunicaciones, biotecnolgica y de robots. Con respecto al resto de los pases (los dragones o tigres), numerosas empresas multinacionales, especialmente de Japn y Estados Unidos han instalado plantas en ellos para el armado de aparatos electrnicos. Por lo que los derivados de estas industrias ocupan los primeros lugares en sus exportaciones. Estos pases siguieron el modelo de desarrollo japons. En la actualidad enfrentan abultadas deudas externas a la banca internacional contradas para sustentar su proceso industrializador. Estos crditos fueron tomados alrededor del ao 1990 cuando las tasas de inters eran bajas, pero en la actualidad, al haberse elevado, les es difcil cumplir los compromisos adquiridos. Japn tambin enfrenta dificultades financieras, entre otros motivos por la enorme cantidad de crditos incobrables que tiene. En este mundo globalizado los problemas de estos pases de Asia Oriental expone a los mercados mundiales a un grado de incertidumbre que tambin es tenido en cuenta a la hora de analizar las inversiones. Algunos economistas afirman que es esencial que Japn depure su sistema financiero y vuelva a prestar dinero al Sudeste Asitico, porque todos estos aos fueron los prstamos y la liquidez de Japn, los que alimentaron el crecimiento de estos pases. Evolucin del Ingreso per capita en los Pases de Asia Oriental (en U$s) Pas Japn Hong Kong Singapur Rep. Corea Tailandia Malasia Indonesia de 1960 2.532 3.262 2.920 1.040 1.200 2.832 1.045 1970 9.718 6.256 5.875 1.934 2.045 4.004 1.160 1980 14.210 11.878 11.814 3.806 3.015 5.064 1.919 1990 20.754 19.794 18.437 8.264 5.422 6.903 2.953 1999 24.898 22.090 20.767 15.712 6.132 8.209 2.857

1997:Crisis en el sudeste asitico Entre octubre y noviembre, una abrupta cada de la bolsa en Hong Kong se extendi por otros mercados: Londres, Wall Street, Brasil y la Argentina. En la Bolsa de Buenos Aires, el valor de las acciones cay un 20 por ciento.

Pero la crisis haba comenzado en julio cuando el gobierno de Tailandia dispuso una devaluacin de un 18 por ciento. Tambin, hubo devaluaciones importantes en Filipinas, Singapur y Malasia. La abrupta cada de estas monedas ocurra en pases que se haban convertido en modelo de desarrollo para muchos economistas. La mayora de estos pases tena grandes dficit en sus balanzas de pagos y sus exportaciones caan debido a la revalorizacin de sus monedas y la cada de la demanda mundial. La crisis del sudeste asitico repercuti en el resto del mundo porque se esperaba una cada de las utilidades de empresas estadounidenses y europeas que recibirn menos dividendos de sus filiales en Asia. Tambin, se esperaban menos exportaciones porque los productos asiticos seran ms competitivos. Los efectos en la Argentina se debieron a que resultaba ms difcil y caro el financiamiento de la deuda pblica estimada en 20.000 millones. Adems, porque existen mayores dificultades para exportar porque en varios pases, y sobre todo en Brasil, se compran menos productos argentinos. ENVIO DE UNA AMPLIACION DEL TEMA: Desde los 60, Corea del Sur, Taiwn, Singapur, y Hong Kong lograron un crecimiento econmico tan rpido que se ganaron el sobrenombre de tigres. Algunos de los tigres estn entre las nicas antiguas colonias europeas que se han aproximado en ingresos a las naciones industrializadas consolidadas. La creacin de bancos estatales, la concesin de crditos subvencionados a la industria e incentivos con el fin de atraer la inversin extranjera, lograron el despegue de pases abocados a la exportacin. En ellos, la conjuncin de tecnologa y una mano de obra muy barata permiti producir artculos a precios reducidos. La dependencia de estas economas de las exportaciones las subordina a las de los mercados a los que exportan. La crisis financiera asitica de 1997 se produjo porque los inversores extranjeros retiraron sus fondos de Tailandia, y se agudiz cuando los inversores se dejaron llevar por el pnico, pensando que si la economa de un pas se desplomaba podra afectar a otros, y se apresuraron a abandonar la mayora de los activos asiticos. En unos meses, la crisis se extendi por toda la regin. Algunos aos ms tarde los mercados se recuperaron y se desvaneci el temor a una larga recesin.

El despegue econmico de Corea del Sur comenz con la industria ligera y sigui con la fabricacin de autos y artculos electrnicos en los aos 70. La crisis financiera llev a la bancarrota a la mayor fbrica de autos surcoreana, KIA Motors. Sin embargo, las ayudas del Fondo Monetario Internacional (FMI) y las reforinas en los mercados lograron restablecer la estabilidad. En 2007, Corea del Sur ascendi al noveno puesto de las economas mundiales, aunque existen interrogantes sobre sus perspectivas a largo plazo. Los expertos creen que son necesarias algunas reformas para asegurar el crecimiento constante. En los aos 50, Taiwn era una economa mayoritariamente agrcola. Desde 1962, las reformas econmicas impulsaron el desarrollo industrial y atrajeron la inversin. Taiwn recibi el apoyo de EE. UU., que quera reforzar al rgimen local contra la amenaza de China continental, que considera a la isla como parte de su territorio. Al principio, en Taiwn, la mayor parte de la produccin era textil, pero a partir de los 80 se orient a los productos de alta tecnologa. Hoy Taiwn domina la produccin mundial de computadoras. Tras independizarse del Reino Unido en 1965, el gobierno de Singapur adopt una poltica orientada a las exportaciones con el fin de fomentar la inversin extranjera. El resultado fue un crecimiento del 8% anual entre 1960 y 1997. Mano de obra calificada y una eficiente infraestructura lograron atraer la inversin de ms de 7.000 empresas, que representan dos tercios de la produccin de manufacturas. Las reas de produccin incluyen la electrnica y la farmacutica. Hong Kong, colonia britnica desde 1842 hasta 1997, vivi en los 50 un proceso de industrializacin que lo hizo lder tanto en el mercado de equipos electrnicos como en el de juguetes. A partir de 2005, la creciente confianza de la bolsa de Hong Kong ha consolidado su estatus como centro financiero del Sudeste Asitico. A finales del s. xx, los tigres se acercaban a la categora de pases plenamente desarrollados. Las inversiones en educacin crearon mano de obra calificada que requiere mayores salarios y mejores condiciones laborales. Los inversores comienzan a buscar otros pases asiticos como Tailandia, Malasia e Indonesia, para obtener beneficios constantes. Durante los aos 90, estos pases desarrollaron economas muy dependientes de las exportaciones y con slidas inversiones extranjeras.

Tailandia e Indonesia resultaron muy afectadas por la crisis financiera de 1997. Desde entonces los gobiernos de ambos pases aplicaron medidas econmicas de doble va que priorizan el desarrollo interior y, al mismo tiempo, la produccin orientada a la exportacin. Los nuevos tigres econmicos registran un rpido crecimiento. Malasia, en especial, parece emular a los tigres originales gracias a la mejora de la educacin y al hecho de centrarse en la alta tecnologa. El sobrenombre de tigre se aplica a otros pases con economas en rpido crecimiento. Preocupa su impacto en los trabajadores. MANO DE OBRA BARATA: Los tigres asiticos han sido acusados en varias ocasiones de orientar su economa ai beneficio de los inversores, manteniendo bajos salarios. Un informe realizado por el Banco Mundial apunt que son menos sensibles que otros gobiernos con economas en desarrollo a fijar un salario mnimo. EL TIGRE CELTA: El xito econmico de Irlanda entre 1990 y 2002 transform a una de las naciones ms pobres de Europa. El pas se benefici de los fondos de la Unin Europea y adopt polticas que incluan beneficios fiscales a las empresas, moderacin del gasto pblico e inversiones en educacin.

Lecciones del milagro asitico, a 15 aos de la crisis

Por Omer Freixa 05-10-12 00:00 En 1997, las economas del sudeste asitico sufrieron el peor golpe de su historia. Cmo le ganaron a la crisis y lograron convertirse en jugadores centrales para el nuevo orden global. Lecciones para el presente, claves y desafos. Un anlisis en perspectiva de los especialistas consultados por WE. En apenas 0,24 segundos, el principal motor de bsqueda en Internet arroja 405 mil resultados para la combinacin "tigres asiticos". No es extrao, si se tiene en cuenta que, en el ltimo ao, el sudeste asitico creci a un ritmo mucho mayor que el nivel global. Corea del Sur, Hong Kong, Singapur y Taiwn suman un PBI de u$s 3.135,80 millones, 84,6 millones de habitantes y concentran una fuerza laboral de 43,2 millones de

trabajadores. Tienen en comn mucho ms que su proximidad geogrfica: protagonizaron un golpe que afect sus economas en 1997 y detuvo su impresionante crecimiento, el "milagro del Asia Oriental", puesto que desde fines de la Segunda Guerra Mundial haban crecido ms rpido que los mercados emergentes de Amrica latina. Cmo lograron los tigres asiticos vencer a la crisis que amenaz con tumbarlos y convertirse en jugadores centrales del nuevo orden global? Radiografa de una crisis Junto a otras economas de la regin, las de los denominados "dragones" haban sido las de mayor crecimiento en los 30 aos previos a 1997. Sin ir ms lejos, incrementaron su PBN per cpita entre 1985-95 a una tasa anual media igual o superior al 4%. Segn datos del Banco Mundial (BM), entre 1990 y 1997, mientras el PBI de la regin (excluyendo Japn) creci un 9,9%, el de Amrica latina slo haba aumentado 3,3%. En menos de cuatro dcadas, pasaron de ser economas agrcolas con fuertes tasas de desempleo a potentes pases industrializados. La semilla del crack se sembr el 2 de julio de 1997, cuando Tailandia devalu su moneda en un 18% tras fuertes ataques especulativos, producto de una sobreextensin del crdito que deriv en una burbuja del precio de activos inmobiliarios. De all, el efecto reactivo al resto de la regin no se hizo esperar. "La crisis tuvo la originalidad histrica de comenzar en un pas en vas de desarrollo y propagarse hacia las economas ms grandes de la regin, al revs de lo que explica la literatura econmica", sostiene Gustavo Girado, director del Centro de Estudios Asia & Argentina. Visto en perspectiva, el modelo del sudeste asitico era recomendable para el logro de un crecimiento sostenido y cualquier percance se vea improbable. "La crisis fue una sorpresa, tanto por su intensidad como por su extensin regional", agrega Alejandro Jacobo, docente de Ciencias Econmicas en UCA. "Se produjo un efecto cascada en la mayora del resto de los pases del sudeste asitico", sentencia Carlos Spadone, presidente de la Cmara Argentina Chino de Comercio. Inmediatamente, devaluaron Malasia, Corea del Norte e Indonesia. La crisis se propag a Corea del Sur y a Hong Kong, donde sus Bolsas colapsaron. A diferencia, Taiwn y Singapur fueron relativamente menos afectados, si bien la crisis la sintieron todos. "Vista en perspectiva, la crisis asitica es uno de los antecedentes de la rusa de 1998", advierte Santiago Massia, economista senior de Ecolatina.

Una manifestacin general fue la sbita cada de los precios de los inmuebles que desinfl la "burbuja inmobiliaria". El auge exagerado del crdito permitido por un grado creciente de liberalizacin sin demasiado control de varias de las economas regionales gener una burbuja de activos tanto en la bolsa de valores como en el sector inmobiliario, y un proceso de inversin excesiva que cre una exuberancia de capacidades y rentabilidades decrecientes. El ingreso de capitales privados a Tailandia, Malasia, Corea del Sur y Filipinas fue de u$s 97.000 millones en 1996. "La crisis luego hizo colapsar esa cifra a menos de u$s 12.000 millones en 1997", resume Hctor Rubini, profesor de economa en UADE. Asimismo, ingres una elevada cuota de capital extranjero que desemboc en una apreciacin real de las monedas asiticas. Esto provoc un menor crecimiento de sus exportaciones, con el concomitante aumento del dficit en cuenta corriente, es decir, deuda externa a corto plazo. "Liberalizar los flujos de capital con un tipo de cambio fijo se hizo insostenible", reflexiona Mariano Turzi, coordinador del Programa Asia-Pacfico de UTDT. La devaluacin era inminente. "En sus vsperas, muchos de los inversores inmobiliarios estaban en quiebra y la mayora de las torres de oficinas construidas desde 1995 iban a llenar rpidamente las cuentas de oficina pblica encargadas de la restructuracin financiera", observa Jacobo. Los gobiernos reaccionaron subiendo la tasa de inters para frenar la huda de capitales. "Pero cuando ya nada podan hacer, pues la fuga de capitales era una circunstancia ineludible, tuvieron que dejar fluctuar sus monedas, las que se depreciaron mucho frente al dlar", complementa. Cmo se defendieron o intentaron salir de esta crisis los tigres asiticos y dems pases de la regin? La solucin no fue rpida. "Para todos signific una prdida de confianza de los mercados internacionales y una revelacin de la vulnerabilidad de los modelos orientados a la exportacin. Los gobiernos decidieron acumular reservas", afirma Turzi. Todas las economas emergentes disminuyeron su tasa de crecimiento, se vieron perjudicadas por una salida de capitales, volvindose ms vulnerables al financiamiento de los dficits y millones cayeron debajo de la lnea de pobreza. La crisis asitica oblig a disminuir la dependencia de fondos externos, por lo que se introdujeron programas de ajustes, aunque no en todos los casos. "Algunas economas salieron de la crisis siguiendo polticas del FMI con altsimo costo poltico y econmico, y otras, como Malasia, lo hicieron desplegando fuertes polticas proteccionistas", rememora Girado.

Tras el incendio, cenizas quedan Con la crisis asitica surgi un nuevo apremio en los intentos de reformar y fortalecer el sistema financiero internacional. "Asia entendi la leccin: la globalizacin de los capitales aumenta oportunidades, pero tambin incrementa la exposicin al riesgo y la volatilidad", seala el coordinador en UTDT. Las lecciones indican que las crisis son una concomitancia, casi inevitable, de la operacin de los mercados financieros y que su prevencin nunca ser perfecta. "La resolucin implic una nueva agenda domstica, reacomodamientos geopolticos severos y el ascenso de China como aspiradora regional con fuerte ascendiente sobre sus vecinos, ya que no devalu como los dems", resume Girado. Qu lecciones depara 1997 para el presente? Las crisis son recurrentes e inevitables. Elementos en comn con la gran recesin de 2008-2009? Las causas. Para Turzi, hay que buscarlas en un origen comn: excesivo endeudamiento, irresponsabilidad crediticia y altos dficit fiscales y de cuenta corriente. Otro punto en comn: el endeudamiento, si bien los pases sudasiticos lo contrajeron en moneda extranjera y actualmente Europa y los EE.UU en las suyas. Rubini destaca que, en ambas crisis, existi un rpido crecimiento de los prstamos hipotecarios en los cinco aos previos a los estallidos. Una diferencia clave es que la crisis de hace 15 aos se dio en la "periferia" del sistema financiero global -y la actual se da en su centro-, adems de que se circunscribi a esos pases, con cierto impacto en las naciones proveedoras y una transitoria suba de riesgo pas que increment el costo de endeudamiento para algunos emergentes. Adems, existen diferencias en el saldo de las cuentas fiscales: en 1996 Malasia, Indonesia, Tailandia y Corea del Sur mostraban resultados superavitarios, mientras que en 2008 todos los PIIGS exhiban dficits fiscales entre 2,5% del PBI (Italia) y casi 10% del PBI (Grecia). "Hoy China es la gran superpotencia de Asia y todos los pases asiticos, en mayor o menor medida, estn atados a ella como clientes o proveedores", agrega Spadone. Hace 15 aos, el coloso asitico allan la va para llegar a la posicin destacada que goza hoy y por la cual no se resiente tanto como Europa y los EE.UU. de la crisis subprime. Esta ltima, iniciada en 2008, es hasta ahora la ms devastadora y de mayor alcance desde la Gran Depresin de los '30: slo entre mediados de septiembre de ese ao y marzo de 2009, destruy riqueza financiera por u$s 34 billones. "Es un monto superior al PBI conjunto de EE.UU., Japn y la UE de 2008", concluye Rubini.

http://www.cronista.com/we/Lecciones-del-milagro-asiatico-a-15-aos-de-la-crisis-20121005-0007.html