Y as, con un suculento mezze, el mercado se hizo presente.

Hoy el Mercado Europeo est a la baja (ver anexo), hay bastante incertidumbre y al parecer la troika -participacin y alianza entre el Banco Central Europeo (BCE), el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Comisin Europea (CE)- se reunir en Bruselas, a fin de poder coordinar cmo se realizar el rescate de la Repblica de Chipre. Expliquemos el por qu. En las ltimos dcadas, la economa chipriota estuvo mantenindose ligeramente estable, con un PBI % en un rango del 1 al 3% (vase informacin del Banco Mundial) y con una deuda fiscal factible de pagar. Pero al cierre de 2010, las cosas cambiaron, debido principalmente a tres factores: i) Uso del euro y cambio de moneda, ii) Sobre estimacin de fundamentos econmicos, tales como: PBI, Balanza Comercial, Reservas Internacionales, etc; caso similar a Italia, Espaa, Portugal, etc. y iii) Reduccin de las notas crediticias por parte de las calificadoras de riesgo, las mismas que generan un gran impacto en torno a los inversores y muchas veces provocadoras de fuga de capitales. Entonces, dada la mencin del anterior prrafo, Chipre ingresaba a un canal de quiebres estructurales, cambios en poltica econmica, reformas bancarias financieras y sobre todo incertidumbre. Es as, que tan slo algunas semanas atrs, la economa de Chipre haba encendido la alarma de un posible default; sin embargo, la reunin de la troika permiti que tuviera un respiro y se sigue evaluando como gestionar ste gran tramo que por delante tiene el Estado de Chipre. Para esto, como bien es sabido, se tienen que hacer algunos cambios que repercuten al sistema bancario, ergo, los usuarios que ahorraron y los deudores se enfrentan a procesos no muy agradables, los que tendrn mayor efecto son los siguientes (son los efectos de la financiacin o de fondearse): Propuesta de la Quita: Que de manera simple se reduce a cobrar algo a cambiado de nada, y se desea hacer con los deudores, poniendo restricciones de no poder endeudarse otra vez por varios aos. El problema se da, cuando el deudor tiene varios pasivos a la vez, y es que gracias a endeudarse puede ir pagando. Sin deuda Qu pueden hacer?, la imaginacin tiene brillantes respuestas. En todo caso, hay quita para todos (grandes y pequeos deudores). Cierre indeterminado de varios bancos. Esto ha originado fuga de capitales y retiro de depsitos de las familias. Un impuesto de hasta el 10% en los depsitos de ahorro, como parte del rescate que se acord en Bruselas: US$ 13 billones. El posible efecto corralito: Es decir, retencin de depsitos por plazos (in)definidos segn convenga, por decreto legislativo. (vase el caso de Argentina).

As, podemos concluir ex - ante, que estos das las bolsas de valores internacionales estarn muy al tanto de cambios o nuevas propuestas. Posiblemente, volatilidad en los puntos bsicos, prdida de rentabilidad en bonos del tesoro, fondos pblicos, etc. Es necesario estar atentos en el short term. Por otro lado, el viernes pasado, la Bolsa de Valores de Lima haba cerrado con la variacin porcentual ms alta respecto a los ltimos seis meses. Hoy lunes, empez al alza, pero es bastante probable que la variacin al cierre sea tendencial o quizs termine a la baja. Recordemos tambin, que hace poco el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI) inform que la economa peruana creci 6.15 por ciento en enero, de igual manera, el mercado laboral se expandi disminuyendo la poblacin desempleada hasta en un 23 por ciento y un aumento de los empleos formales en 3.5 por ciento. Por tanto, ms que datos econmicos locales, es la incertidumbre a nivel mundial la que est jugando un papel muy importante.

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