"Cmo entender las finanzas en la empresa" ECONOMA NDICE ndice. Captulo I: "Actividad real y actividad financiera".

Captulo II: "Oferta y dem anda de dinero". Captulo III: "El sistema crediticio". Captulo IV: "El mercado burstil". Conclusin. Captulo I: "Actividad real y actividad financiera" Para entender las finanzas en la empresa y la economa en general, empezaremos (siguiendo el consejo de la autora del libro), definiendo los tres conceptos principales, y que ms se repiten: -Actividad econmica real: Son los intercambios, el ahorro, la produccin y el consumo. Es lo que entendemos por economa, propiamente dicha. Se apoya en una buena estructura financiera. -Actividad econmica monetaria: Es la actividad econmica en donde se utiliza la moneda, cuya finalidad es dar valor a las cosas, facilitando las transacciones. -Actividad econmica financiera: Es la actividad econmica que no utiliza la moneda, sino que utiliza instrumentos financieros, tales como prstamos, hipotecas, plizas... De esta forma una entidad pblica o privada (banco o caja de ahorros) transmite recursos econmicos de sus ahorradores a la persona que lo necesita. Estas tres actividades estn muy relacionadas: la actividad financiera es ms amplia que la actividad monetaria y apoya a la actividad real, pero no puede suplantarla, ya que la actividad financiera no es nicamente el dinero, tambin hay transacciones y operaciones de crdito que no es riqueza real, es una riqueza instrumental, que no se puede palpar. En las relaciones financieras tambin se utiliza el dinero, porque facilita las transacciones. El dinero debe ser aceptado por todos y tiene carcter liberatorio, ya que cualquier deuda puede ser liquidada con l. Puede ser metlico (la moneda) o de papel (los billetes) y de tipo bancario que son los depsitos a la vista de instituciones de crdito, cuyo instrumento es el cheque. Tambin se utilizan las tarjetas de crdito, que permiten que una persona sin recursos pueda adquirir un bien porque una institucin bancaria le respalda. El banco paga al vendedor de ese bien y luego el comprador, cuando disponga de dinero, debe pagar al banco. Es un contrato, con o sin intereses. El artculo habla de la economa real y de la relacin de sta con la economa monetaria. La historia nos explica las relaciones financieras que habitualmente hace una familia. De esta forma comprendemos que algo que parece complicado en la teora, en la prctica es muy fcil; y que lo hacemos todos constantemente. Captulo II: "Oferta y demanda de dinero" El dinero debe tener una serie de cualidades:

-Duradero: No sirven cosas perecederas. -Transportable: Debe ser fcil del llevar. Que no pese mucho. -Divisible: Que pueda dividirse en partes ms pequeas y sin que stas pierdan su valor. -Homogneo: Si no es homogneo no son posibles los intercambios. -De oferta limitada: Si no dispone de oferta limitada, ese dinero no tendr valor econmico. Adems, el dinero debe cumplir las funciones de: -Medio de cambio: En la economa son continuos los intercambios. El dinero se cambia por bienes y servicios, siempre y cuando las personas que realizan ese intercambio reconozcan ese dinero como bueno. -Unidad de cuenta: Los precios deben fijarse en una moneda concreta, que sirve para que todos los intercambios sigan el mismo patrn de medida. Se fija un lenguaje comn para expresar el valor de las cosas y para que todos lo entendamos. -Depsito de valor: El dinero debe representar un valor, porque sino no lo aceptarn en los intercambios; aunque hay muchas otras formas de depsitos de valor, como los coches o las acciones. Para valorar la calidad de un activo financiero, debemos fijarnos en: -Liquidez: Mide la facilidad con que ese activo puede ser transformado en dinero lquido, antes de que madure (es la fecha en la que el crdito debe ser devuelto, parcial o totalmente). -Riesgo: Es la probabilidad de que la persona pueda disponer del crdito que ha hecho en el tiempo que se fijo en el contrato. -Rentabilidad: Son los beneficios que se van a obtener de la inversin, que a veces se pueden saber de antemano (a priori). El Banco de Espaa decide cules son los agregados monetarios, que son la suma del valor de todos los bienes que ellos consideran dinero. Los artculos nos hablan de la situacin del ao 93: el aumento o estancamiento del crdito interno (segn la fuente de la noticia), el estancamiento de la inversin y el aumento del ahorro de las familias. Las historias nos recuerdan que para no perder invirtiendo debemos conocer riesgo, liquidez y rentabilidad, nos explican qu utilidad tiene el dinero, cmo los bancos multiplican el dinero y cmo nosotros podemos multiplicar nuestro dinero, invirtiendo. Captulo III: "El sistema crediticio" Los bancos hacen esquemas (balances-tipo o balances de situacin) que reflejan las operaciones que realizan y si stas han sido productivas (beneficios) o no (prdidas). Lo hacen en contabilidad e indica la situacin patrimonial (los bienes que se poseen). Se divide en activo (son los bienes y los derechos de la empresa, lo que tenemos) y el pasivo (son las obligaciones, lo que debemos). La banca privada realiza 3 tipos de operaciones: pasivas, para recaudar recursos tanto ajenos como propios, activas, se dedican a invertir y a prestar dinero y los servicios a su clientela. La desintermediacin financiera es la prdida de presencia de los intermediarios tradicionales (bancos y caja de ahorro); que est provocando un cambio en la banca, ya que se busca la creacin de otros activos financieros que se ajusten a la nueva demanda. Las funciones del Banco de Espaa son: Emisin y puesta en circulacin de la moneda metlica. Realiza prstamos a los otros bancos. Regula los cobros y los pagos a bancos

extranjeros. Puede prestar y llevar las cuentas de las Comunidades Autnomas. Gestiona la Deuda pblica, la adquirida en mercados secundarios. Controla la poltica monetaria (estabilidad en los precios). Y funciones de supervisin. El sistema crediticio est formado por el Banco de Espaa, los bancos pblicos y privados, las cajas de ahorro y las cooperativas de crdito. Es un sistema de flujo circular de crditos, que transforma el dinero que viene del ahorro en inversin productiva, que genera beneficios para todos. ste flujo de dinero se debe a la confianza que tienen las familias que depositan el dinero y los bancos que invierten. Los artculos de este captulo son complicados porque utilizan muchos tecnicismos y cifras, no son para todo tipo de lectores. Hablan de las prdidas de los bancos, ya que no se les permite invertir libremente, critica el sistema bancario espaol, hablan de los costes bancarios cuando los bancos intervienen, de la desintermediacin y de los riesgos bancarios porque los bancos estn perdiendo protagonismo. Las historias tambin hablan de los bancos y del dinero: una de ellas nos cuentan el origen de los bancos, que se remonta al siglo XIV; cuando un orfebre llamado Pietro Dalloro descubri la forma de crear dinero, mediante depsitos y prstamos, con el dinero que le confiaban sus vecinos de Florencia. Nos explican cmo los bancos ganan dinero con el dinero que poseen: manteniendo el equilibrio entre lo que se reservan y lo que prestan o invierten y cmo nosotros podemos ganar dinero sin necesidad de que intervenga el banco. Captulo IV: "El mercado burstil" El mercado burstil (la Bolsa) es un mercado pblico donde se intercambian activos financieros. Es el lugar donde se ponen en contacto los que compran con los que venden y llegan a un acuerdo en el precio. Hay tres tipos de mercados: de dinero, monetarios y de capitales o de valores, como la Bolsa. La primera Bolsa fue la de Madrid en 1831, luego aparecieron las de Bilbao, Barcelona y Valencia. Las cuatro Bolsas estn reguladas por la Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que depende del gobierno. Aunque en el organigrama de la Bolsa tambin est el Ministerio de Economa y Hacienda y las Sociedades Rectoras de la Bolsa, que la controlan. En la Bolsa est el demandante, que quiere comprar capital, el oferente que busca obtener rentabilidad y unos mediadores o intermediarios (Sociedades y Agencias de Valores) que se encargan de invertir, son los que compran o venden. Los ttulos-valores son documentos que representan deudas o el capital de empresas pblicas o privadas, que son fciles de comprar y de vender en la Bolsa. Pueden ser: -Fondos pblicos: Son ttulos de renta fija correspondientes a deudas emitidas por el Estado. -Obligaciones: Cuando una empresa necesita gran cantidad de dinero ofrece obligaciones, que son muchos prstamos pequeos. -Acciones: Son ttulos que corresponden al capital de una empresa. -Otros ttulos-valores: Son las letras y los pagars, que en vez de ser ttulos a largo plazo lo son a corto (tres y seis meses o un ao). Cuando se invierte en Bolsa se llama cotizar, es la compra-venta. Para que unos ttulosvalores puedan cotizar deben ser considerados buenos. Las acciones y las obligaciones deben cumplir una serie de requisitos: un capital mnimo, unos beneficiarios y unos accionistas o prestamistas. La compra-venta se puede realizar en distintos mercados: el primario, el secudario, en los corros del parqu de la Bolsa y el mercado continuo que se realiza por ordenador. Uno de los artculos nos dice que el uso de informacin privilegiada ser penado, pero slo si los beneficios superan los cincuenta millones. Otro nos dice el "ranking" de las Sociedades de

Valores y bolsa del ao 92, donde gan BBV Interactivos porque fue la firma que ms negoci. Unas noticias son ganancias y otras son prdidas dentro de la Bolsa. Las historias hablan de la Bolsa: cmo le influye la inflacin, qu se puede comprar en ella (fondos pblicos, obligaciones y acciones) y cmo se compra en ella. Nos explica cmo se financian dos empresas; gracias a la bolsa, primero compran capital y luego venden acciones. Conclusin El libro me ha parecido interesante y til ya que me ha servido para entender un poquito mejor la economa y sobre todo las inversiones y lo relacionado con la Bolsa. Es evidente que la economa es compleja, pero cuando lees un libro como ste la entiendes mucho mejor. La autora ha conseguido que la economa nos sea cercana y apetecible. A pesar de utilizar tecnicismos propios de la materia, usa un lenguaje claro que nos despeja muchas dudas, o al menos me las despej a m. Al principio pens que el libro sera, no aburrido pero si pesado porque trata un tema que yo no entiendo y el cal no he estudiado, pero luego me ha ido enganchando y me ha terminado por gustar. Supongo que el que me haya ayudado a entender la Bolsa ha infludo en mi opinin final. Creo que la divisin del libro debera ser otra; porque los dos primeros captulos son demasiado cortos y fciles en comparacin con los otros dos, que son ms extensos y mucho ms complicados de entender. sto ha hecho que los dos ltimos captulos no los haya comprendido tan bien como los otros, teniendo incluso que releerme algunos trozos porque no lo haba entendido bien. A pesar de sto, el captulo que ms me ha gustado ha sido el ltimo, el que se refiere al mercado burstil: la Bolsa. Como dice la autora: la Bolsa "debe ser algo importante pensamos- para que a diario interese a ciudadanos, empresas y medios de comunicacin", es lo mismo que pienso yo, tiene que ser interesante y al final he conseguido entenderlo, no del todo, pero algo s. Me gusta el captulo porque nos divide la Bolsa en sus distintos elementos y luego los explica. Siempre me han llamado la atencin las imgenes que salen por la televisin de los "broker" americanos invirtiendo, anotando en una libreta (no s el qu) y todos con prisas y como muy nerviosos. Supongo que deben tener mucha responsabilidad ya que estan "jugando" con mucho dinero, que para ms inri no es suyo. Ahora s qu estn haciendo. Yo creo que la dificultad de la economa la posee el uso de numerosos tecnicismos, los cuales debes conocer para enterarte. Has de ser, casi, un experto para entenderla. Las veces que he intentado leer algn artculo en el peridico o he escuchado los comentarios de algn analista me he perdido; utilizan constantemente porcentajes, cifras... hago un gran esfuerzo por entenderlo, pero termino cansndome. Alguna vez me he planteado el comprar acciones, y eso que creo que soy joven para hacerlo, pero conozco a gente que ya invierte y es menor que yo. Tal vez despus de comprender el "mundo" de las inversiones, me anime y consiga beneficios, eso espero
15/06/2011 09:26:00 Los equipos de finanzas corporativas cada vez estn ms involucrados con aspectos relacionados con la sostenibilidad. As lo entiende Paul Baier, periodista del portal 'Greenbiz.com', quien ha elaborado una lista de las siete tendencias de sostenibilidad que todo director de Finanzas debera conocer y considerar a la hora de plantear los objetivos empresariales. Las tendencias marcadas por la responsabilidad social y la sostenibilidad en el mundo empresarial cada vez involucran a ms sectores. En el caso de los equipos de finanzas, las claves para un desempeo empresarial comprometido y competitivo son las siguientes: 1. El informe de sostenibilidad es una demanda imperiosa La mayora de las grandes empresas ya publica informes de responsabilidad social que incluyen los datos de

emisiones de carbono. Las empresas que no informan pblicamente sobre datos de sostenibilidad se consideran cada vez ms rezagadas por los inversores, clientes, empleados y otras partes interesadas. Informar sobre la sostenibilidad es relevante en las convocatorias y programas de evaluacin de los clientes. Bank of America, General Mills, IBM, Procter & Gamble, Wal-Mart y otros gigantes estn pidiendo a sus proveedores ms informacin acerca de las emisiones de carbono y consumo de energa. Los directores financieros deben garantizar que los datos sean de buena calidad.. 2. Calificaciones "verdes" Calificaciones "verdes" como el Dow Jones Sustainability Index y Greenpeace's Supermarket Seafood Sustainability Scorecard son cada vez ms influyentes en la imagen de marca de una empresa. Las empresas que ignoran estas tendencias tambin asumen el riesgo de hacerlo. 3. Los inversores de atencin El inters de los inversores en la sostenibilidad sigue creciendo. La reputacin de empresas como Apple y Berkshire Hathaway est en riesgo debido a su persistente negativa a publicar los detalles de emisiones de carbono. Los informes voluntarios sobre las emisiones enviados a la CDP (Carbon Disclosure Project) ahora aparece en los terminales de Bloomberg y Finanzas Google junto con informacin financiera auditada para la comparacin detallada de la compaa de pares y el anlisis de tendencias. 4. Combinar informes financieros y no financieros Cada vez ms empresas estn combinando la presentacin de informes financieros tradicionales con los informes de sostenibilidad. Novo Nordisk ahora combina su informe de RSC con su informe anual. Timberland incluye informes trimestrales indicadores de sostenibilidad, junto con sus nmeros financieros trimestrales. 5. El impacto, clave de los procesos empresariales En muchas empresas, la sostenibilidad es tratada como un esfuerzo de marketing: "Asegrese de que recibe las calificaciones verdes, pero no toque las operaciones". Es un enfoque comn, pero se trata de una visin corta y sin perspectivas. La sostenibilidad debe ser considerada como la calidad e incluirse en todas las operaciones relevantes de la compaa, por ejemplo, en las solicitudes de crdito capital, donde es necesario incluir las estimaciones de costos de energa cuando se comparan alternativas; o en las evaluaciones a los proveedores, donde tambin es fundamental evaluar su sostenibilidad. 6. Gestin de la Energa Corporativa Con la crisis econmica desde 2008, los precios de la energa han vuelto a subir. Las empresas lderes son conscientes de esta tendencia y tambin observan que la energa es la otra cara del carbono. Gracias a ello, las empresas estn aprendiendo a ver la energa como un costo que puede ser manejado y no simplemente un "gasto fijo" que no se puede controlar. 7. Las hojas de clculo no son suficientes para apoyar los procesos emergentes Las hojas de clculo son herramientas maravillosas y flexibles para el seguimiento de los datos de energa y la sostenibilidad, pero son insuficientes para la maduracin de estos procesos y para la transparencia pblica que la sostenibilidad corporativa exige. Al igual que en los procesos financieros, la sostenibilidad y los procesos de gestin de la energa requieren software de base de datos basada en caractersticas estndar, tales como gestin de usuarios, auditora, y fcil creacin de informes ad hoc para reducir el riesgo para la imagen de marca de la empresa. Debido al gran nmero de reas que han de informar al director de Finanzas, la sostenibilidad ofrece al directivo una oportunidad para generar ahorro de costes y diferenciacin de marca. Los empresarios

necesitan prestar especial atencin a esta tendencia que se filtra por todos los departamentos de la empresa marcando nuevas pautas de competividad

Finanzas corporativas
Las finanzas corporativas son un rea de las finanzas que se centra en las decisiones monetarias que hacen las empresas y en las herramientas y anlisis utilizados para tomar esas decisiones. El principal objetivo de las finanzas corporativas es maximizar el valor del accionista.1 Aunque en principio es un campo diferente de la gestin financiera, la cual estudia las decisiones financieras de todas las empresas, y no solo de las corporaciones, los principales conceptos de estudio en las finanzas corporativas son aplicables a los problemas financieros de cualquier tipo de empresa. La disciplina puede dividirse en decisiones y tcnicas de largo plazo, y corto plazo. Las decisiones de inversin en capital son elecciones de largo plazo sobre qu proyectos deben recibir financiacin, sobre si financiar una inversin con fondos propios o deuda, y sobre si pagar dividendos a los accionistas. Por otra parte, las decisiones de corto plazo se centran en el equilibrio a corto plazo deactivos y pasivos. El objetivo aqu se acerca a la gestin del efectivo, existencias y la financiacin de corto plazo. El trmino finanzas corporativas suele asociarse con frecuencia a banca de inversin. El rol tpico de un banquero de inversin es evaluar las necesidades financieras de una empresa y levantar el tipo de capital apropiado para satisfacer esas necesidades en s. As, las finanzas corporativas pueden asociarse con transacciones en las cuales se levanta capital para crear, desarrollar, hacer crecer y adquirir negocios.
Contenido
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1 Conceptos clave en las finanzas 2 Principales reas 3 Riesgo 4 Referencias 5 Bibliografa

[editar]Conceptos

clave en las finanzas

El dilema entre el riesgo y el beneficio

Mientras ms rentabilidad espera un inversionista, ms riesgo est dispuesto a correr. Los inversores son adversos al riesgo, es decir para un nivel dado de riesgo buscan maximizar el rendimiento, lo que se puede entender tambin que para un nivel dado de retorno buscan minimizar el riesgo.

El valor del dinero en el tiempo

Es preferible tener una cantidad de dinero ahora que la misma en el futuro. Al dueo de un recurso financiero se le tiene que pagar algo para que prescinda de ese recurso, en el caso del ahorrador, es la tasa de inters, en el caso del inversionista la tasa de rendimiento o de retorno.

El dilema entre la liquidez y la necesidad de invertir

El dinero en efectivo es necesario para el trabajo diario (capital de trabajo) pero a costa de sacrificar mayores inversiones.

Costos de oportunidad

Considerar que siempre hay varias opciones de inversin. El costo de oportunidad es la tasa de rendimiento sobre la mejor alternativa de inversin disponible. Es el rendimiento ms elevado que no se ganar si los fondos se invierten en un proyecto en particular no se obtiene. Tambin se puede considerar como la prdida que estamos dispuestos a asumir, por no escoger la opcin que representa el mejor uso alternativo del dinero.

Financiamiento apropiado

Las inversiones a largo plazo se deben financiar con fondos a largo plazo, y de manera semejante se deben financiar inversiones a corto plazo con fondos a corto plazo. En otras palabras, las inversiones deben calzarse con financiacin adecuada al proyecto.

Apalancamiento (uso de deuda)

El buen empleo de fondos adquiridos por deuda sirve para aumentar las utilidades de una empresa o del inversionista. Un inversionista que recibe fondos prestados al 15%, por ejemplo, y los aporta a un negocio que rinde 20% en teora, est aumentando sus propias ganancias con el buen uso de recursos de otro, sin embargo tambin aumenta el nivel de riesgo de la inversin, propio de un ejercicio de simulacin financiera o proyecciones financieras.

Diversificacin eficiente

El inversionista prudente diversifica su inversin total, repartiendo sus recursos entre varias inversiones distintas. El efecto de diversificar es distribuir el riesgo y as reducir el riesgo total.

[editar]Principales

reas

El mbito de estudio de las finanzas abarca tanto la valoracin de activos como el anlisis de las decisiones financieras tendentes a crear valor. El objetivo del equipo directivo de una empresa debe ser la mxima creacin de valor posible, es decir, maximizar las ganancias para los accionistas o

propietarios, maximizando el valor de los proyectos de inversin que la empresa est tomando y sacarle la mayor rentabilidad posible. Las empresas crean valor cuando el capital invertido genera una tasa de rendimiento superior al coste del mismo. El valor de la empresa viene representado por el valor de mercado de su activo; como es lgico, ste debe ser igual al valor de mercado de su pasivo que, a su vez, es igual a la suma del valor de mercado de sus acciones ms el valor de mercado de sus deudas.

estructura legal de una corporacin estructura de capital. Modelos financieros y de inversin capital riesgo costo de capital y el apalancamiento financiero (WACC) fusiones y adquisiciones banca de inversin tcnicas de emisin de acciones y deuda: poltica de dividendos dificultades financieras: reestructuraciones empresariales tica y responsabilidad social corporativa

[editar]Riesgo
Riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados o posibilidad de que algn evento desfavorable ocurra. Riesgo total: Riesgo sistemtico + Riesgo no sistemtico Riesgo sistemtico (no diversificable o inevitable): Afecta a los rendimientos de todos los valores de la misma forma. No existe forma alguna para proteger los portafolios de inversiones de tal riesgo, y es muy til conocer el grado en que los rendimientos de un activo se ven afectados por tales factores comunes, por ejemplo una decisin poltica afecta a todos los ttulos por igual. Riesgo no sistemtico (diversificable o evitable o idiosincrtico): Este riesgo se deriva de la variabilidad de los rendimientos de los valores no relacionados con movimientos del mercado como un conjunto. Es posible reducirlo mediante la diversificacin. De la categora de riesgo, las finanzas corporativas han incorporado la probabilidad del fracaso sobre modelos de gestin actuales. Al respecto existen varios modelo predictivos, puede servir el documento de Mosqueda (2010) como un referente del tema.2

EJERCICIO: Evaluando una Inversin 07JUN

Aprender a manejar de MODO INTELIGENTE nuestro dinero -y transmitirle este conocimiento a nuestros hijos, alumnos, no es un tema menor es una OBLIGACION. Aprendemos ingls porque es una habilidad importante, aprendemos a manejar un automvil porque es una habilidad importante. - No cree que APRENDER A MANEJAR INTELIGENTEMENTE EL DINERO es una actividad importante? - Es MUY IMPORTANTE!! Quien lo hace bien, vive mejor, tiene menos incertidumbres en la vida, siente menos temores, gana enconfianza y, por lo general, lo hace con MS DINERO y MS LIBERTAD. EJERCICIO: Evaluando una Inversin - CASO DE ESTUDIO: Como invertir U$S 245 de un modo inteligente De un modo sencillo y con un ejemplo supuesto, queremos analizar junto a Usted el proceso de la toma de decisin de una buena inversin. Como ya sabe, un inversor inteligente tiene que considerar las siguientes variables: - Riesgo de la Inversin - Ventajas en la Entrada - Oportunidades en la Salida - Rentabilidad (ganancia que logra sobre el capital que invierte) - Plazo de la Inversin. Obviamente el sentido comn le indica que el ideal seria una inversin en la que: - El riesgo sea CERO (no pueda perder nunca). - Tenga FUERTES VENTAJAS en la Entrada. - Estupendas oportunidades en la SALIDA (los resultados). - El 100%, 300%, 500%, 1000% o ms de rentabilidad. - El plazo de recupero sea lo MAS CORTO POSIBLE. Estamos de acuerdo hasta aqu? El problema en el mundo real es que oportunidades TAN MARAVILLOSAS rara vez existen en estado puro y el secreto es aprender a discernir con claridad aquellas inversiones en que las PROBABILIDADES y OPORTUNIDADES aparezcan como razonablemente seguras dentro de un marco lgico. Muy bien nos fijamos U$S 245 para nuestra inversin hipottica porque si bien puede ser una suma alta para algunos, de modo alguno es una cifra imposible y cualquiera podra conseguirla si realmente la necesitase y supiese que le va a sacar provecho.

Si dispusisemos de un LARGO PLAZO, tal vez podramos analizar instalar un negocio o algo por el estilo pero resulta que eso toma MUCHO TIEMPO y nosotros estamos apurados (somos gente ocupada y queremos resultados YA). Si nos gustase el RIESGO ALTO, podramos ir al casino y poner todo el dinero en la ruleta es RAPIDO sin duda el problema es que el RIESGO es tan elevado que ya sabemos que SIEMPRE gana el casino. Tenemos que buscar MAS SEGURIDAD para nuestra inversin!! Algunas inversiones muy SEGURAS y RAPIDAS, lamentablemente no nos dan buenas VENTAJAS en la entrada y la salida. Si vamos a comprar U$S 245 de oro, posiblemente podamos lograr alguna ganancia, pero no tan alta como la que estamos buscando. El mejor modo de lograr algo RAPIDO, RENTABLE y SEGURO es diversificando el RIESGO y consiguiendouna diferencia notable en la entrada para nuestro dinero veamos si es posible. - Lo analicemos de modo novelado para hacerlo mas entretenido: Nos vestimos de traje para parecer gente seria, nos ponemos unos buenos zapatos y salimos a la calle a llamar un taxi vamos a la MEJOR CONSULTORA DE NEGOCIOS que haya en la ciudad. Llegamos. El edificio es magnifico y las secretarias muy bonitas y atentas. Casi de inmediato nos consiguen una cita con uno de los mejores asesores de la Oficina. Pasamos al lujoso despacho. Este tipo debe ganar dinero en serio!! (sus zapatos, su traje, su corbata y su reloj sin duda son mejor que los nuestros !!). La madera y los cuadros de la oficina crean una atmsfera segura y sugerente Pese a que sentimos cierto nerviosismo y la saliva parece salirse de control en nuestra boca, no nos dejamos intimidar por el ambiente y estrechamos su mano con firmeza y seguridad. Nos sentamos en el confortable silln de cuero que nos ofrecen. Un atento mozo de uniforme nos coloca una aromtica taza de excelente caf delante. Sin duda todo esta pensado para hacernos sentir cmodos y a gusto Se abre el dialogo: EL: Un placer poder servirlo!, qu desea ? USTED: Quiero realizar una o ms inversiones que sean rentables, seguras y rpidas. EL: Bien, bien si nos entrega su dinero nos encargaremos de colocarlo en las mejores opciones del mercado desde ya que no podemos garantizarle ganancias SIEMPRE, pero nuestra casa tiene un historial de xitos que confirman nuestra habilidad en el manejo de los fondos de nuestros clientes. ____________________

(*) PROBLEMA, CUIDADO!! Si yo le entrego mi dinero para que EL haga las inversiones aun cuando gane, yo no habr aprendido nada!! Esto ser igual que un truco de magia en el que el mago habilidoso siempre me encuentra la carta que yo eleg, pero que NO ME EXPLICA COMO SE HACE!! Para seguir ganando depender siempre de ellos!! Y nadie me asegura que GANEN SIEMPRE!! Y no podr transmitirle ninguna enseanza valiosa a mis HIJOS!! Esto no es lo que quiero!! A ver si encontramos algo mejor ____________________ USTED: Mmmhh no, no estoy pensando en que Ustedes manejen mis Inversiones quiero ser YO el que aprenda y tome las decisiones para poder repetir la secuencia tantas veces como lo desee sin depender de nadie. EL: Caramba!! un caso interesante!!! el caballero quiere ser un inversor Bien, nuestra Firma tambin dispone de servicios para los inversores que operan de modo independiente USTED: Qu me ofrecen? EL: Bueno lo mejor en su caso -ya que quiere manejar sus inversiones- es que contrate nuestro sistema de Informes Especiales de Inversiones. Nuestros analistas, todos ellos expertos, estudian en profundidad cada negocio disponible y cada accin del mercado y elaboran estos documentos que van a servirle para conocer todos los secretos de cada empresa y cada accin. USTED: Esto me parece mejor. Cmo me aconseja usarlos? EL: Dado que le conviene diversificar el riesgo de su cartera en varios negocios y acciones para cubrirse de las altas y bajas de un negocio en particular, le sugiero que compre los Informes de unas veinte empresas. De este modo tendr un amplio panorama entre el cual escoger sus opciones. USTED: Correcto. Usted me dice que estos informes contienen informacin verdaderamente valiosa y con la cual yo aprender sobre estas empresas, negocios, oportunidades, acciones y podr utilizar mi criterio para seleccionar las que yo mismo considere adecuadas a mis intereses y perfil como inversor. EL: Exactamente! USTED: Cunto cuesta este servicio?

EL: Ohhh realmente es MUY ECONOMICO para el tipo de informacin que va a recibir. C ada informe cuesta U$S 250 pero le garantizo que en CADA UNO DE ELLOS habr datos que superan con creces ese valor. Con unos veinte Informes tendr una cantidad de informacin importante y dispondr de mltiples opciones para encontrar la que ms se ajuste a su criterio. ____________________ (*) PROBLEMA y OPORTUNIDAD!! Vaya !!, 20 informes a U$S 250 cada uno representan un total de U$S 5.000, es mucho ms de lo que tenemos en el bolsillo. Pero si somos inteligentes para mejorar la entrada y logramos sacarlos por menos ya estaremos ganando!! No nos pongamos nerviosos, ni le hagamos perder su gentileza dicindole que no tenemos tanto dinero los buenos inversores son BUENOS NEGOCIADORES y no se dejan llevar por el aleteo de las mariposillas en la boca del estomago. Sigamos adelante para ver en donde termina esto lo peor que puede ocurrir es que nos vayamos sin nada en la mano!! ____________________ USTED: Lo entiendo Usted me dice que estos Informes son sumamente valiosos ya que cada uno de ellos contiene datos que no siempre podr conseguir por otro lado, que la informacin esta organizada y es fcil de entender y que, si adquiero unos 20 de ellos, siempre encontrar algunos que se adapten ms a mi personalidad o perfil. EL: Efectivamente. La informacin organizada es PODER y eso es lo que le entregamos en nuestros informes. USTED: Esta claro sin embargo, mas de una vez tendr dudas sobre el contenido de los informes y me interesa poder consultar a otros inversores y expertos para resolverlas. EL: Muy inteligente su observacin!!, en efecto, un informe puede ser muy til, pero si no cuenta con la oportunidad de consultar sus dudas con otros inversores o especialistas deja de lado lo mas valioso que es la interaccin con otras personas. Nuestra Firma tiene una respuesta para eso tambin. Una vez al mes realizamos un encuentro en nuestras oficinas en las que nuestros clientes selectos se renen con nuestros analistas y entre todos intercambian informacin sobre los mercados y las oportunidades. Realmente los grandes negocios se hacen all!! USTED: Exacto!, eso es lo que busco!, cmo se accede a este servicio? EL: Ohh si bien nos resulta muy engorroso atenderl o y es sumamente caro para nuestra Firma organizar estos encuentros, como sabemos de su extrema utilidad para los clientes hacemos un gran sacrificio y por una mnima cuota de U$S 100 se puede participar en los encuentros mensuales.

Si en vez de contratar mensualmente cada reunin hace un contrato anual para los 12 encuentros hay un valor especial de U$S 1000. ____________________ (*) MAS PROBLEMAS y OPORTUNIDADES!! Esto se pone ms caro a cada rato, pero las perspectivas son interesantes. Por U$S 5.000 accederemos a los Informes y por U$S 1.000 ms tendremos acceso a las reuniones mensuales de todo un ao. Es mucho mas dinero del que tenemos, pero si logramos de algn modo meternos en toda la oferta por lo que llevamos en el bolsillo estaremos obteniendo una ENORME diferencia de entrada y, aunque solo aprovechemos UN dato valioso ya habremos cubierto la salida. Adems, si tenemos datos de veinte empresas u oportunidades de negocios estamos diversificando el riesgo y esto juega a nuestro favor. Y eso sin contar con todos los datos e informacin de primera mano a la que tendremos acceso en las reuniones!! Pero el mundo es de los AUDACES y, si vamos a conseguir valor para nuestro dinero, mejor que tratemos de sacar la tajada ms grande a nuestro favor sigamos pidiendo!! ____________________ USTED: Vamos bien y le agradezco la informacin que me suministra, sin embargo hay algo mas que me interesa consultarle. Supongo que alguna vez tendr entre manos un negocio verdaderamente bueno, pero quizs el capital que disponga en ese momento no sea suficiente para realizarlo. Tienen algn servicio que me resuelva este problema? EL: Por supuesto !!, y funciona mejor de lo que Usted pide !! Nuestros clientes comparten sus tips y datos del mercado en las reun iones a las que me refera antes. Cuando cualquiera de ellos tiene una idea valiosa, otros participantes se suman al proyecto y lo llevan adelante entre varios!! Lo interesante de esto, es que no debe pensar slo en las veces que otros pondrn dinero en sus proyectos, sino que las ms de las veces ser Usted el que pondr dinero en los proyectos de otros !!, esto aumenta sus posibilidades de ganancia ya que se esta aprovechando de la inteligencia de muchsima gente que esta a diario buscando buenas oportunidades.

USTED: Clarsimo! y en efecto que es mejor de lo que pensaba!, ms de una vez la idea valiosa surgir de otro participante y yo tendr la oportunidad de invertir con l si as me place esto tiene un costo? EL: Si. Naturalmente. La bsqueda de capitales o de oportunidades tiene un Finder Fee (honorario de bsqueda) que cobra nuestra Firma y que es de un 5% sobre los fondos conseguidos. ____________________ (*) ALARMA, ALARMA!! Esto suena bien pero hay que tener cuidado!!, el famoso tema de las comisiones siempre es un problema. Si ellos cobran un fijo del 5% sobre el capital que consiguen, eso significa que yo tendr que realizar el negocio con MENOS dinero y la rentabilidad que tengo que conseguir es MAYOR para equilibrar esa diferencia. Si la rentabilidad es del 50% puede que no importe mucho, pero si era un negocio del 10% o del 20%, ese porcentaje es MUY ALTO. Hay que tratar de evitar las comisiones de los intermediarios!! De todos modos ha llegado el momento del cierre y tenemos que empezar a definir. ____________________ USTED: Todo lo que me ha dicho hasta el momento me deja muy satisfecho, sin embargo hay otra cosa quisiera tener una prueba sin cargo sobre los servicios de su empresa para poder evaluar claramente la calidad de lo que me ofrecen. (Una sombra rpida se cruza por el rostro del, hasta aqu, gentil asesor financiero) EL: Lamento informarle que no hay modo de que tenga una prueba gratis de nuestros servicios nuestra Firma tiene MILES de clientes satisfechos puede consultar con cualquiera de ellos a fin de saber que piensan sobre nosotros ____________________ (*) Y AHORA?? Bueno llegamos al final del camino, lo que sigue es la parte dura de la negociacin. La Firma es slida y reconocida, tiene aos en el mercado y MILES de clientes. Por ese lado no hay mucho que discutir. Los informes son valiosos y all estn los datos que van a permitirle hacer negocios. Las reuniones mensuales sin duda que son crticas y, la posibilidad de consultar dudas e intercambiar datos con otros inversores y expertos VALE ORO. Finalmente, hasta se puede conseguir dinero para los proyectos propios o informacin valiosa de proyectos de otros para invertir sobre seguro el dinero. Es un verdadero sueo hecho realidad!!

El problema es que si bien U$S 6.000 por estos servicios (mas el 5% de comisin en las operaciones de dinero) puede que sea un precio justo y quizs hasta una verdadera ganga en relacin a los negocios que uno puede hacer en el futuro-, pero solo tenemos U$S 245. Hay que arrojarse al ruedo!! ____________________ USTED: Creo que ha sido muy claro en su asesoramiento y muy gentil en su trato. Solo falta que me ayude con un ltimo detalle EL: Usted dir USTED: Estoy muy satisfecho con todo lo que me ofrece y creo que los precios que me indica son muy razonables, pero solo tengo U$S 245 en total. Quisiera contratar TODOS los servicios de su Firma, pero en las siguientes condiciones que paso a explicarle: a) Tal como acabo de indicarle, slo quiero pagar U$S 245 por sus servicios (y ni hablar de pagarle U$S 6.000 por ellos!!). b) Quiero que me entregue la mayor parte de la informacin ANTES y SIN COSTO para que pueda evaluarla. c) Quiero que las reuniones con expertos e inversionistas no sean mensuales, sino que sean DIARIAS. Pretendo hacer las consultas o intercambiar los datos cada vez que tenga ganas y no una vez al mes. Y quiero el acceso GRATIS a las mismas!! d) No quiero que me cobre NADA de aqu en adelante, ni por servicios, ni por comisiones, ni NADA. e) Ahh y tenga presente que NO QUIERO VOLVER a su oficina, pretendo que TODO me lo lleven a mi casa o a mi oficina (y mejor aun a los dos lugares segn yo decida) y a la hora que YO QUIERA, as sea en plena madrugada y aunque me encuentre en cualquier pas del mundo. f) Y me olvidaba !!, quiero que AGREGUE COSAS de modo permanente a sus servicios !! quiero ms informes especiales, libros, talleres, conferencias MAS mucho MAS. Sorprndame cada da con ms y ms servicios y prestaciones. Cree que puede ayudarme en resolver este tema y aceptar mi oferta as como la planteo ? (quizs es SORPRESA lo que se observa en el rostro de nuestro interlocutor ? por que no puede pronunciar palabra alguna y su quijada aparece mas bien desencuadrada ?, acaso el prolijo nudo de su corbata esta levemente fuera de lugar ?) EL: Ehh ehhh este lo que yo puedo decirle en relacin a su planteo es que Usted esta ..(*) (*) Complete la respuesta en la lnea de puntos segn su criterio y parecer. (en deje su comentario) Sin embargo TENGA CUIDADO con lo que esta pensando en realidad la respuesta que van a darle es AFIRMATIVA!! - SU RESPUESTA

Hemos llegado al final de este Curso y entendemos haberle brindado un amplio panorama sobre el camino que debe seguir para formarse y convertirse en un INVERSOR. El que ha llegado a la hora de las DEFINICIONES ES USTED!! E.10 PUNTOS.
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Publicado por CONSULTORA ALVARENGA en junio 7, 2012 in Uncategorized

Anlisis del Punto de Equilibrio 24MAY

Anlisis del Punto de Equilibrio
Ing. Gilberto Ortiz Vargas | 3.Abril.08 | El punto de equilibrio es un concepto que muchas veces no es interpretado correctamente, dejando de usar as una herramienta financiera de enorme importancia para la salud de nuestra empresa o emprendimiento. Si no podemos calcular el punto de equilibrio, no podremos saber nuestra rentabilidad. El ingeniero Ortiz Vargas expone en este artculo los fundamentos para determinar el punto de equilibrio y con un sencillo ejemplo agrega claridad.

El Punto de Equilibrio
Para la determinacin del punto de equilibrio debemos en primer lugar conocer los costos fijos y variables de la empresa; entendiendo por costos variables aquellos que cambian en proporcin directa con los volmenes de produccin y ventas, por ejemplo: materias primas, mano de obra a destajo, comisiones, etc. En muchas ocasiones hemos escuchado que alguna empresa est trabajando en su punto de equilibrio o que es necesario vender determinada cantidad de unidades y que el valor de ventas deber ser superior al punto de equilibrio; sin embargo creemos que este termino no es lo suficientemente claro o encierra informacin la cual nicamente los expertos financieros son capaces de descifrar. Sin embargo la realidad es otra, el punto de equilibrio es una herramienta financiera que permite determinar el momento en el cual las ventas cubrirn exactamente los costos, expresndose en valores, porcentaje y/o unidades, adems muestra la magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa cuando las ventas excedan o caen por debajo de este punto, de tal forma que este viene e ser un punto de referencia a partir del cual un incremento en los volmenes de venta generar utilidades, pero tambin un decremento ocasionar perdidas, por tal razn se

debern analizar algunos aspectos importantes como son los costos fijos, costos variables y las ventas generadas.

Clculo del Punto de Equilibrio

Para la determinacin del punto de equilibrio debemos en primer lugar conocer los costos fijos y variables de la empresa; entendiendo por costos variables aquellos que cambian en proporcin directa con los volmenes de produccin y ventas, por ejemplo: materias primas, mano de obra a destajo, comisiones, etc. Los costos fijos son aquellos que no cambian en proporcin directa con las ventas y cuyo importe y recurrencia es prcticamente constante, como son la renta del local, los salarios, las depreciaciones, amortizaciones, etc. Adems debemos conocer el precio de venta de l o los productos que fabrique o comercialice la empresa, as como el nmero de unidades producidas. Al obtener el punto de equilibrio en valor, se considera la siguiente formula:

Consideremos el siguiente ejemplo en donde los costos fijos y variables, as como las ventas se ubican en la formula con los siguientes resultados:

El resultado obtenido se interpreta como las ventas necesarias para que la empresa opere sin perdidas ni ganancias, si las ventas del negocio estn por debajo de esta cantidad la empresa pierde y por arriba de la cifra mencionada son utilidades para la empresa. Cuando se requiere obtener el punto de equilibrio en porcentaje, se manejan los mismos conceptos, pero el desarrollo de la formula es diferente:

Al ser los mismos valores se ubican de acuerdo a como lo pide la formula para obtener el resultado deseado:

El porcentaje que resulta con los datos manejados, indica que de las ventas totales, el 70% es empleado para el pago de los costos fijos y variables y el 30% restante, es la utilidad neta que obtiene la empresa. El otro anlisis del punto de equilibrio se refiere a las unidades, empleando para este anlisis los costos variables, as como el Punto de Equilibrio obtenido en valores y las unidades totales producidas, empleando la siguiente formula:

Por lo tanto el resultado indicar el monto de unidades a vender:

Conclusin del ejemplo

Para que la empresa est en un punto en donde no existan perdidas ni ganancias, se debern vender 1,580 unidades, considerando que conforme aumenten las unidades vendidas, la utilidad se incrementar. El anlisis que resulta del punto de equilibrio en sus modalidades, ayuda a la toma de decisiones en las tres diferentes vertientes sobre las que cotidianamente se tiene que resolver y revisar el avance de una empresa, al vigilar que los gastos no se excedan y las ventas no bajen de acuerdo a los parmetros establecidos.

Otras notas y recursos relacionadas:

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Publicado por CONSULTORA ALVARENGA en mayo 24, 2012 in Uncategorized

CONSIDERACIONES GENERALES PARA LA APLICACIN DE LA RES 173/04 08MAY

Por la cual se aprueba los nuevos modelos para la elaboracin y presentacin de los Estados Financieros de los Contribuyentes del Impuesto a la Renta. La Res.173/04 establece un modelo acorde a los nuevos delineamentos de la poltica tributaria, atendiendo a la necesidad de contar con mayor informacin referente a los estados financieros.

El Art. 5to. De la Res. General01/07 prescribe: Los estados financieros y anexos, establecidos en la Resolucin No. 173/04, as como los anexos correspondientes a la liquidacin anual del IMAGRO (formulario N 841) y del detalle de retenciones practicadas a los contribuyentes (formulario N 829), debern ser conservados por el contribuyente como archivo tributario, sin necesidad de su presentacin ante la Administracin Tributaria; los estados financieros y anexos correspondientes al ejercicio 2005 o anteriores que no se hubieran presentado hasta la fecha de la presente Resolucin, as como los dems anexos citados precedentemente no requerirn ser presentados ante la SET, debiendo el contribuyente o responsable proceder solamente a la elaboracin y guarda de los mismos en su archivo tributario. Por lo tanto actualmente se debern elaborar los Estados Financieros no siendo obligatoria su presentacin ala SET, sin embargo el contribuyente deber guardarlo en su archivo tributario por sila Administracin Tributarialo solicitara posteriormente. Los estados financieros constituyen: una representacin financiera estructurada de la situacin financiera y de las transacciones llevadas a cabo por la empresa. El objetivo de los estados financieros con propsitos de informacin general, es: suministrar informacin acerca de la situacin y desempeo financieros. Los estados financieros muestran: los resultados de la gestin que los administradores han hecho de los recursos que se les han confiado. Para cumplir este objetivo, los estados financieros suministran informacin acerca de los siguientes elementos de la empresa: Activos Pasivos Patrimonio Neto Ingresos y Gastos, en los cuales se incluyen las perdidas y ganancias y Flujos de efectivo.

Componentes de los estados financieros s/ NIC 1: Un conjunto completo de estados financieros incluye los siguientes componentes: Balance General Estado de Resultados Estado de Variacin de Patrimonio Neto Estado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Contables

La Res.173/04 establece los siguientes Estados Financieros: Balance General Estados de Resultados

Estado de Flujos de Efectivo Estado de Variacin del Patrimonio Neto Anexos.

Con respecto a los anexos tenemos los siguientes: a) I Determinacin dela Utilidad Comercialpor el Rgimen Fiscal y el Impuesto ala Renta

Ley 60/90. Normal Exentas b) II Determinacin dela Utilidad Comercialpor el Rgimen Fiscal y el Impuesto ala Renta

Gravadas y Exentas c) III Determinacin dela Utilidad Comercialpor el Rgimen Fiscal y el Impuesto a la Renta

Reinversiones- Normal y Exentas d) IV Para contribuyentes que tengan solo actividad gravada.

Tratamiento de las cuentas para adaptar a la Res. 173/04. A continuacin citaremos algunas situaciones que podran presentarse en la empresa y el tratamiento a ser aplicado a los efectos de cumplir con los requisitos dela Res.173/04. En primer lugar se debera considerar: Las cuentas que no tienen movimiento en la empresa podra dejar de utilizarse. Adicionar las cuentas nuevas que no se tienen enla Res.173/04 Al mismo tiempo es necesario considerar que la Res.173/04 solicita los movimientos por rubros, as por ejemplo teniendo en cuenta el Rubro DISPONIBILIDADES, tenemos: 1 01 ACTIVO CORRIENTE Caja Recaudaciones a Depositar Bancos Otros Valores 1 01 01 DISPONIBILIDADES 1 01 01 01 1 01 01 02 1 01 01 03 1 01 01 04

Si la empresa no cuenta con Recaudaciones a Depositar se podr eliminar dicha cuenta: 1 01 01 01 1 01 01 03 1 01 01 04 Caja Bancos Otros Valores

Si la empresa posee varias cuentas Bancarias, por ejemplo: Banco Sudameris Cta. Cte Gs Banco Sudameris Cta. Cte U$ Banco Sudameris Caja de Ahorro

Se debern sumar dichos montos y agruparlos en el cdigo: 1 01 01 03 Bancos 1 01 03 CREDITOS 1 01 03 01 Clientes 1 01 03 10 Menos: Previsin para Incobrables. 1 01 03 11 Deudores Varios 1 01 03 12 Documentos/Cuentas a Cobrar a Directores y funcionarios 1 01 03 13 Intereses a Vencer 1 01 03 14 Tarjetas de Crditos 1 01 03 20 Menos: Previsin para Incobrables. Dentro del Rubro Crditos se podra tener las siguientes cuentas Impuesto al Valor Agregado Crdito Fiscal Retencin de IVA Retencin de Renta Anticipo de Impuesto ala Renta Anticipo al Personal ( s/ Res. 173/04)

A continuacin analizaremos el Rubro CREDITOS

Como podr observarse dichas cuentas no aparecen enla Res.173/04, por lo tanto se debern adicionar. Si existiesen cuentas que no se utilizarn no se podr sustituir. Se podr dejar de considerar las mismas, pero no sustituirlas.

Suponiendo que la empresa no utiliza las siguientes cuentas: 1 01 03 12 1 01 03 13 As tenemos: 1 01 03 CREDITOS 1 01 03 01 1 01 03 10 Clientes Menos: Previsin para Incobrables. Documentos/Cuentas a Cobrar a Directores y funcionarios Intereses a Vencer

1 01 03 14 1 01 03 20 1 01 03 21 1 01 03 22 1 01 03 23 1 01 03 24 1 01 03 25

Tarjetas de Crditos Menos: Previsin para Incobrables. Impuesto al Valor Agregado Crdito Fiscal Retencin de IVA Retencin de Renta Anticipo de Impuesto ala Renta Anticipo al Personal

Como podr observarse se eliminaron los siguientes cdigos: 1 01 03 11 1 01 03 12 1 01 03 13 Deudores Varios Documentos/Cuentas a Cobrar a Directores y funcionarios Intereses a Vencer

Y se agregaron los siguientes: 1 01 03 21 1 01 03 22 1 01 03 23 1 01 03 24 1 01 03 25 Impuesto al Valor Agregado Crdito Fiscal Retencin de IVA Retencin de Renta Anticipo de Impuesto ala Renta Anticipo al Personal

Las nuevas cuentas que se agregaron fueron realizadas a partir del: 1 01 03 21 Impuesto al Valor Agregado Crdito Fiscal

Las nuevas cuentas no se adicionaron por ejemplo dentro del siguiente rubro: 1 01 03 01 Clientes

1 01 03 10

Menos: Previsin para Incobrables.

Se tiene un rango que se podra adicionar del: 1 01 03 02 hasta 1 01 03 09

Pero dicho rango pertenece a la cuenta Clientes pues el cdigo 1 01 03 10 es Previsin para incobrables por lo tanto no podrn adicionarse dentro de dicho rango otras cuentas que no sean de la misma naturaleza. Se podran adicionar los siguientes cdigos 1 01 03 01 1 01 03 02 1 01 03 03 1 01 03 10 Clientes Locales Clientes del Interior Clientes del Exterior Menos: Previsin para Incobrables.

Al mismo tiempo siguiendo con la presentacin dela Res.173/04 se tienen los siguientes Rubros y sus respectivas Codificaciones, as tenemos: 1 01 03 CREDITOS 1 01 10 INVENTARIOS 1 01 15 ANTICIPOS Como podr observarse existen rangos que se podra adicionar de acuerdo a las necesidades de la empresa. Del Rubro 1 01 03 se pasa al 1 01 10 por lo tanto se podra llegar a adicionar los siguientes cdigos: 1 01 04 1 01 05 y as sucesivamente. Como podr observarse se podrn adicionar las cuentas siempre que se las efecten de una manera razonable y dentro de los rangos que a dicho rubro le pertenece.

El adicionar rubros nuevos es necesario mantener el criterio de LIQUIDEZ para la clasificacin e incorporacin de nuevas cuentas.

Con respecto al Rubro 1 02 10 Propiedad, Planta y Equipo dentro de este rubro se debern sumar todos los activos fijos que posean las empresas, as podramos tener: Muebles y tiles Equipos de Informticas Rodados Inmuebles Otros

Dichos conceptos se debern sumar y considerarlos dentro del Cdigo correspondiente a Bienes en operacin (1 02 10 01): 1 02 10 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

1 02 10 01 Bienes en operacin 1 02 10 02 Depreciacin Acumulada De la misma manera se procede con las dems cuentas del Balance General, Activo y Pasivo. PATRIMONIO NETO El Patrimonio Neto esta constituido por tres grandes grupos: Capital Reservas Resultados

Enla Res.173/04 se tiene la siguiente conformacin: 2 03 PATRIMONIO NETO

2 03 01 CAPITAL 2 03 01 01 2 03 01 02 2 03 01 03 Capital Suscripto Capital a Integrar Capital Realizado

2 03 02 RESERVAS 2 03 02 01 Reserva Legal

2 03 02 02 2 03 02 03

Reservas Facultativas Reserva de Revalo

2 03 03 RESULTADOS 2 03 03 01 2 03 03 02 Resultados Acumulados Resultados Del Ejercicio

Si existiesen cuentas nuevas igualmente se podrn adicionar, as por ejemplo: Aporte de Accionistas a Capitalizar

Enla Res.173/04 no se tiene prevista dicha cuenta por lo tanto se deber adicionar dentro del Rubro Capital. Al mismo tiempo se podrn dejar de considerar aquellas cuentas que segn la naturaleza de nuestras empresas no se utilizan. Suponiendo que solamente tenemos Capital Realizado, tendramos la siguiente situacin: 2 03 01 2 03 01 03 2 03 01 04 Se eliminaron: 2 03 01 01 2 03 01 02 Se adicion 2 03 01 04 Aporte Accionista a Capitalizar Capital Suscripto Capital a Integrar CAPITAL Capital Realizado Aporte Accionista a Capitalizar

El Balance General se deber presentar en forma comparativa en la medida que se cuente con dicha informacin. A continuacin analizaremos algunos rubros: VENTAS Con respecto a las ventas las mismas se deberan discriminar en: Ventas Sector Publico Ventas Sector Privado

As tenemos: 3 01 3 02 Ventas Netas. Sector Pblico Ventas Netas. Sector Privado

Con respecto a los Gastos tenemos segn Res. 173/04 4 10 4 11 4 12 4 13 4 20 Menos: Gastos Operacionales Gastos de Ventas Gastos de Administracin Otros (indicar naturaleza)

Ganancias (o prdidas) antes de los gastos financieros Como podra observarse se tienen: Gastos Operaciones y Gastos Administrativos. Podramos sugerir que los Gastos Operaciones representen un Titulo, teniendo en cuenta que los Gastos Operaciones estn constituidos por. Gastos Administrativos Gastos de Ventas Gastos Financieros

Al mismo tiempo puede observarse quela Codificacinno sigue un orden cronolgico, as tenemos que se utiliza la codificacin 4 12 Gastos de Ventas Sin embargo cuando analizamos los Gastos Financieros tenemos: 3 20 01 Gastos Financieros. El Estado de Resultados tambin se deber presentar en forma comparativa considerando dos aos.

Al mismo tiempo se podrn eliminar los cdigos que no se utilizan y adicionar otros nuevos siguiendo las mismas condiciones establecidas para los otros rubros.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

La NIC7, Estados de Flujo de Efectivo, establece ciertos requisitos para la presentacin de este documento financiero, as como otras informaciones relacionadas con l. All se afirma que la informacin sobre flujos de efectivo resulta til al suministrar a los usuarios una base para la evaluacin de la capacidad que la empresa tiene para generar efectivo y otros medios lquidos equivalentes, as como las necesidades de la empresa para la utilizacin de esos flujos de efectivo. Objetivo.

La informacin acerca de los flujos de efectivo es til porque suministra a los usuarios de los estados financieros las bases para evaluar la capacidad que tiene la empresa para generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como las necesidades de liquidez que sta tiene. Para tomar decisiones econmicas, los usuarios deben evaluar la capacidad que la empresa tiene de generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como las fechas en que se producen y el grado de certidumbre relativa de su aparicin. El objetivo de esta Norma es exigir a las empresas que suministren informacin acerca de los movimientos retrospectivos en el efectivo y los equivalentes al efectivo que posee, mediante la presentacin de un estado de flujo de efectivo, clasificados segn que procedan de actividades de operacin, de inversin y de financiacin. Definiciones. Los siguientes trminos se usan, en la presente Norma, con el significado que a continuacin se especifica: El efectivo comprende tanto la caja como los depsitos bancarios a la vista. Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo no significativo de cambios en su valor. Flujos de efectivo son las entradas y salidas de efectivo y equivalentes al efectivo. Actividades de operacin son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de la empresa, as como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversin o financiacin. Actividades de inversin son las de adquisicin y desapropiacin de activos a largo plazo, as como otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. Actividades de financiacin son las actividades que producen cambios en el tamao y composicin de los capitales propios y de los prstamos tomados por parte de empresa.

 Efectivo y equivalentes al efectivo.

Los equivalentes al efectivo se tienen, ms que para propsitos de inversin o similares, para cumplir los compromisos de pago a corto plazo. Para que una inversin financiera pueda ser calificada como equivalente al efectivo, debe poder ser fcilmente convertible en una cantidad determinada de efectivo y estar sujeta a un riesgo insignificante de cambios en su valor. Por tanto, una inversin as ser equivalente al efectivo cuando tenga vencimiento prximo, por ejemplo tres meses o menos desde la fecha de adquisicin. Las participaciones en el capital de otras empresas quedarn excluidas de los equivalentes al efectivo a menos que sean, sustancialmente, equivalentes al efectivo, como por ejemplo las acciones preferidas adquiridas con proximidad a su vencimiento, siempre que tengan una fecha determinada de reembolso. Los prstamos bancarios se consideran, en general, como actividades de financiacin. En algunos pases, sin embargo, los sobregiros exigibles en cualquier momento por el banco forman parte integrante de la gestin del efectivo de la empresa. En tales circunstancias, tales sobregiros se incluyen como componentes del efectivo y equivalentes al efectivo. Una caracterstica de los acuerdos bancarios que regulan los sobregiros, u operaciones similares, es que el saldo con el banco flucta constantemente de deudor a acreedor. Los flujos de efectivo no incluirn ningn movimiento entre las partidas que constituyen el efectivo y equivalentes al efectivo, puesto que estos componentes son parte de la gestin de efectivo de la empresa ms que de sus actividades de operacin, de inversin o financiacin. La gestin del efectivo comprende tambin la inversin de los sobrantes de efectivo y equivalentes al efectivo. Presentacin del Estado de Flujo de Efectivo. El estado de flujo de efectivo debe informar acerca de los flujos de efectivo habidos durante el periodo, clasificndolos por actividades de operacin, de inversin y de financiacin. Cada empresa presenta sus flujos de efectivo procedentes de las actividades de operacin, de inversin y de financiacin, de la manera que resulte ms apropiada segn la naturaleza de sus actividades. La clasificacin de los flujos segn las actividades citadas suministra informacin que permite a los usuarios evaluar el impacto de las mismas en la posicin financiera de la empresa, as como sobre el importe final de su efectivo y dems equivalentes al efectivo. Esta estructura de la informacin puede ser til tambin al evaluar las relaciones entre tales actividades. Una transaccin puede contener flujos de efectivo pertenecientes a las diferentes categoras. Por ejemplo, cuando los reembolsos correspondientes a un prstamo incluyen capital e inters, la parte

de intereses puede clasificarse como de actividades de operacin, mientras que la parte de devolucin del principal se clasifica como actividad de financiacin.

ACTIVIDADES DE OPERACIN.

El importe de los flujos de efectivo procedentes de actividades de operacin es un indicador clave de la medida en la cual estas actividades han generado fondos lquidos suficientes para reembolsar los prstamos, mantener la capacidad de operacin de la empresa, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiacin. La informacin acerca de los componentes especficos de los flujos de efectivo de las actividades de operacin es til, junto con otra informacin, para pronosticar los flujos de efectivo futuros de tales actividades. Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operacin se derivan fundamentalmente de las transacciones que constituyen la principal fuente de ingresos de la empresa. Por tanto, proceden de las operaciones y otros sucesos que entran en la determinacin de las ganancias o prdidas netas. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de operacin son los siguientes: (a) (b) (c) (d) (e) cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios; cobros procedentes de regalas, cuotas, comisiones y otros ingresos; pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios; pagos a y por cuenta de los empleados; cobros y pagos de las empresas de seguros por primas y prestaciones, anualidades y otras

obligaciones derivadas de las plizas suscritas; (f) pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos que stos puedan

clasificarse especficamente dentro de las actividades de inversin o financiacin; y (g) cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para intermediacin o para negociar

con ellos. Algunas transacciones, tales como la venta de un elemento de la partida propiedades, planta y equipo, puede dar lugar a una prdida o ganancia que se incluir en la ganancia neta. Sin embargo, los flujos derivados de tales transacciones se incluirn entre las actividades de inversin. Una empresa puede tener ttulos o conceder prstamos por razones de intermediacin u otro tipo de acuerdos comerciales habituales, en cuyo caso estas inversiones se considerarn similares a los inventarios adquiridos especficamente para revender. Por tanto, los flujos de efectivo de tales

operaciones se clasifican como procedentes de actividades de operacin. De forma similar, los anticipos de efectivo y prstamos realizados por instituciones financieras se clasificarn habitualmente entre las actividades de operacin, puesto que estn relacionados con las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de la empresa.

ACTIVIDADES DE INVERSION.

La presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de las actividades de inversin es importante, porque tales flujos de efectivo representan la medida en la cual se han hecho desembolsos por causa de los recursos econmicos que van a producir ingresos y flujos de efectivo en el futuro. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de inversin son los siguientes: (a) pagos por la adquisicin de propiedades, planta y equipo, activos a largo plazo, incluyendo los pagos relativos a los costos de desarrollo capitalizados y a trabajos realizados por la empresa para sus propiedades, planta y equipo; (b) cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y otros activos a largo plazo; (c) pagos por la adquisicin de instrumentos de pasivo o de capital, emitidos por otras empresas, as como participaciones en negocios conjuntos (distintos de los pagos por esos mismos ttulos e instrumentos que sean considerados efectivo y equivalentes al efectivo, y de los que se tengan para intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales); (d) cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por otras empresas, as como inversiones en negocios conjuntos (distintos de los pagos por esos mismos ttulos e instrumentos que sean considerados efectivo y otros equivalentes al efectivo, y de los que se posean para intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales); (e) anticipos de efectivo y prstamos a terceros (distintos de las operaciones de ese tipo hechas por empresas financieras); (f) cobros derivados del reembolso de anticipos y prstamos a terceros (distintos de las operaciones de este tipo hechas por empresas financieras); (g) pagos derivados de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de permuta financiera, excepto cuando dichos contratos se mantengan por motivos de intermediacin u otros acuerdos

comerciales habituales, o bien cuando los anteriores pagos se clasifican como actividades de financiacin; y (h) cobros procedentes de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de permuta financiera, excepto cuando dichos contratos se mantienen por motivos de intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los anteriores cobros se clasifican como actividades de financiacin. Cuando un contrato se trata contablemente como cobertura de una posicin comercial o financiera determinada, los flujos de efectivo del mismo se clasifican de la misma forma que los procedentes de la posicin que se est cubriendo. ACTIVIDADES DE FINANCIACION.

Es importante la presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de actividades de financiacin, puesto que resulta til al realizar la prediccin de necesidades de efectivo para cubrir compromisos con los suministradores de capital a la empresa. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de financiacin son los siguientes: (a) cobros procedentes de la emisin de acciones u otros instrumentos de capital; (b) pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la empresa; (c) cobros procedentes de la emisin de obligaciones, prstamos, bonos, cdulas hipotecarias y otros fondos tomados en prstamo, ya sea a largo o a corto plazo; (d) reembolsos de los fondos tomados en prstamo; y (e) pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente procedente de un arrendamiento financiero.

Consideraciones Generales para la elaboracin del Flujo de Efectivo. El Estado de Flujos de efectivo deber ser tambin comparativo de dos aos. Primero el ao corriente y luego el ao anterior. Pero en este caso es necesario contar con tres ejercicios. As tenemos por ejemplo: El Flujo de efectivo del Ao 2008 se deber presentar en forma comparativa con el Ao 2007, pero para efectuar el flujo de efectivo de cada ao se debern considerar los siguientes estados contables: FLUJO DE EFECTIVO DEL AO 2008

a) b) c)

Balance General del Ao 2008 Balance General del Ao 2007 Estado de Resultados del Ao 2008

FLUJO DE EFECTIVO DEL AO 2007 Se deber comparar: a) b) c) Balance General del Ao 2007 Balance General del Ao 2006 Estado de Resultados del Ao 2007

As tenemos que para el ejercicio Ao 2008 se debern contar con los datos de los siguientes Aos: 2008 2007 y 2006 Una vez efectuado los clculos auxiliares para la elaboracin del flujo de efectivo el mismo deber ser presentado en forma comparativa.

El flujo de efectivo presentar tres grupos de actividades bien diferenciadas, as tenemos: a) b) c) Actividades Operativas Actividades de Inversin Actividades de Financiamiento

Para realizar el anlisis de las distintas actividades y los movimientos que las mismas representan en una empresa, sugerimos a continuacin algunos clculos auxiliares y la aplicacin de algunas formulas a fin de determinar el movimiento que representa el efectivo y sus equivalentes en la empresa. En primer lugar se debern relacionar cuentas Patrimoniales (Activas , Pasivas o ambas) con cuentas de Resultados (Ingresos o egresos). En primer lugar analizaremos las Actividades Operativas

La misma puede estar clasificada en los siguientes rubros: a) Cobros Netos

b) c) d) e)

Pago de Sueldos Pago a Proveedores Pago de Gastos Pago de Impuestos

A continuacin presentamos algunas frmulas que podran utilizarse a los efectos de la elaboracin de los datos para el flujo de efectivo. En primer lugar al relacionar las cuentas patrimoniales debemos considerar los saldos de las cuentas que sern relacionadas con las cuentas de resultados. As tenemos: SALDO INICIAL SALDO FINAL

As si se tratan de cuentas ACTIVAS tendremos: SALDO INICIAL SALDO FINAL SALDO INICIAL SALDO FINAL INGRESOS EGRESOS a) Cobros Netos + (POSITIVO) - (NEGATIVO) - (NEGATIVO) + (POSITIVO) + (POSITIVO) - (NEGATIVO)

Si se tratan de cuentas PASIVAS tendremos:

Analizaremos por ejemplo las cobranzas que una empresa efecta a los efectos de determinar el movimiento del efectivo y sus equivalentes.

En primer lugar debemos determinar cuales sern las cuentas que se podran relacionar con las cobranzas. Al mismo tiempo es necesario recordar que la cobranza efectuada de las ventas incluye los saldos del ao anterior y una parte de las ventas del corriente ejercicio no ser cancelado. En primer lugar tendramos las cuentas bsicas, CLIENTES VENTAS (Contado y Crdito)

Tenemos una cuenta Patrimonial Activa (CLIENTES) y una cuenta de Resultados (VENTAS) Aplicamos la siguiente frmula considerando los signos que le corresponden. Saldo Inicial de Clientes Ventas de mercaderas Saldo Final de Clientes + + ACTIVO

CUENTA DE RESULTADO ACTIVO

Por lo tanto aplicando la frmula tendramos: + SALDO INICIAL DE CLIENTES + VENTAS O INGRESOS -SALDO FINAL DE CLIENTES COBROS NETOS Si adicionramos otros datos tales como: a) Anticipo de Clientes Pasivo b) Tarjetas de Crditos Activo c) Alquileres Cobrados Resultado Todas estas cuentas estn relacionadas con las cobranzas por lo tanto adicionamos a la frmula original, as tenemos: ANTICIPO DE CLIENTES Saldo Inicial por ser Pasivo ser Saldo Final por ser Pasivo ser TARJETA DE CREDITOS Saldo Inicial por ser Activo ser Saldo Final por ser Activo ser b) Pago de Sueldos + (Positivo) - (Negativo) - (Negativo) + (Positivo)

Cuando se consideran los pagos de sueldos al personal es necesario tener presenta las diferentes cuentas que se podran tener en la empresa: As podramos tener: a) b) c) d) e) f) g) h) i) Sueldos y Jornales Aguinaldos Aporte Patronal Vacaciones Indemnizaciones Preaviso Comisiones Horas Extras Otros conceptos

Al mismo tiempo se deber considerar el pago del aporte al IPS que se efecta sobre mes vencido, por lo tanto se deber adems incluir: Saldo Inicial de IPS a Pagar Saldo Final de IPS a Pagar

Con respecto al signo a ser utilizado tenemos: Saldo Inicial Pasivo Saldo Final Pasivo (Negativo) (Positivo)

La empresa tambin podra tener como poltica de la misma efectuar los pagos de salarios dentro de los primeros das del mes siguiente, en cuyo caso se tendr: Saldo Inicial de Sueldos y Jornales a Pagar Saldo Final de Sueldos y Jornales a Pagar c) Pago a Proveedores

Para conocer el pago de Proveedores se deber conocer en primer lugar el monto de las compras de mercaderas. Para determinar la compra de las mercaderas se utiliza la frmula del Costo de Ventas, as tenemos: COSTO DE VENTAS = EXISTENCIA INICIAL + COMPRAS EXISTENCIA FINAL Para determinar las Compras se tiene: COMPRAS = COSTO DE VENTAS EXISTENCIA INICIAL + EXISTENCIA FINAL. Cuando se consideran las Existencias de las Mercaderas se podra tener: Mercaderas Productos en Proceso Importaciones en Curso Otros

Todas estas cuentas se debern sumar para determinar la existencia Inicial y Final. Una vez conocidala COMPRA DELAS MERCADERIAS se debern considerar si se tienen: Proveedores Proveedores del Exterior Anticipo a Proveedores Locales Anticipo a proveedores del Exterior

As tenemos que: a) b) c) d) d) Proveedores y Proveedores del Exterior : PASIVO Saldo Inicial (Negativo) Anticipo a Proveedores Locales y del Exterior : ACTIVO Saldo Inicial (Positivo) Proveedores y Proveedores del Exterior : PASIVO Saldo Final (Positivo Anticipo a Proveedores Locales y del Exterior : ACTIVO Saldo Final (Negativo) Pago de Gastos

Cuando se procede a determinar los pagos efectuados por los gastos que la empresa realiza, se debern considerar todos los Gastos excepto la DEPRECIACION DEL EJERCICIO Se debern relacionar los Gastos con las cuentas Patrimoniales que pueden ser: Acreedores Varios Pasivo Seguros a Pagar Pasivo Seguros Pagados por Adelantados Activo Gastos de Constitucin Activo

e)

Pago de Impuestos

La Res.173/04 pide el Pago de Impuesto ala Rentapor separado, por lo tanto con respecto al pago de los Impuestos dividimos en : 1) 2) Pago de Impuesto ala Renta Efecto Neto del IVA PAGO DE IMPUESTO A LA RENTA

Para el pago del Impuesto ala Rentase deber considerar todos los pagos efectuados en los siguientes conceptos: a) b) c) d) Pago de Impuesto ala Renta Pago de Anticipo de Impuesto ala Renta Pago de Retenciones de Renta Retenciones de Renta EFECTO NETO DEL IVA

Se consideran si los saldos son Activos o pasivos y si existen cuentas relacionadas con el pago del IVA Seguidamente analizaremos las Actividades de Inversin

Algunas de las operaciones de inversin podra ser: a) Inversiones en otras empresas b) Inversiones temporarias c) Fondos con destino especial d) Compra de propiedad, planta y equipo e) Otros a) b) c) Las Actividades de Financiamiento pueden ser: Aportes de Capital Prestamos Bancarios Pago de Intereses

d) e)

Dividendos pagados Otros

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Publicado por CONSULTORA ALVARENGA en mayo 8, 2012 in Uncategorized

PLAN DE NEGOCIOS
25ABR
Plan de negocios
En este documento encontrar Plan de Negocios Proceso de Planificacin Los Propsitos Definicin del Negocio o Cul es el negocio? o La Misin o Los factores clave para el xito Anlisis estratgico o Los objetivos o Las estrategias Anlisis de Mercado o Investigacin de Mercado o La Competencia o El Cliente Cmo realizar el Marketing o El Producto Qu es un producto? o El Precio o La Distribucin (Plaza) a) Ubicacin b) Los canales de distribucin o La Comunicacin (Promocin) La organizacin Informacin econmica y financiera o La Inversin necesaria o Anlisis de rentabilidad o La proyeccin de Ventas o Anlisis de Costos o El Punto de Equilibrio o Proyeccin de Ganancias y Prdidas

o Flujo de Fondos La confeccin del Plan de Negocios

PROCESO DE PLANIFICACION
El plan de negocios es un documento que ayuda al empresario a analizar el mercado y planificar la estrategia de un negocio.
El plan se utiliza tanto para una gran empresa como para un pequeo emprendimiento. En distintas etapas de la vida de una empresa es necesario establecer a travs de un documento los aspectos esenciales de proyectos que pueden estar relacionados con: lanzamiento de nuevos productos, mejorar los productos existentes, cambiar o ampliar locales para aumentar la capacidad de produccin, respaldar un pedido de crdito o interesar a un socio potencial. El plan de negocios posibilita a travs de un documento reunir toda la informacin necesaria para valorar un negocio y establecer los parmetros generales para ponerlo en marcha. En el documento se establece la naturaleza del negocio, los objetivos del empresario y las acciones que se requieren para alcanzar dichos objetivos. Es similar a un mapa de rutas. Debe ser capaz de guiar al empresario a travs de un laberinto de decisiones de negocios y alternativas para evitar caminos equivocados y callejones sin salida. La implementacin de un proyecto no depende slo de una buena idea, tambin es necesario demostrar que es viable desde el punto de vista econmico y financiero. En el plan de negocios predominan los aspectos econmicos y financieros, pero tambin es fundamental la informacin que est relacionada con los recursos humanos, las propuestas estratgicas, comerciales y operativas.

Los Propsitos
La ventaja de un plan de negocios es que facilita la interpretacin de las distintas circunstancias donde se van a desarrollar las actividades de la empresa. Teniendo en cuenta la complejidad y dinmica de los mercados actuales, ninguna empresa puede crecer y competir sin tener en cuenta las variables que intervienen y realizar un anlisis integral para verificar si el emprendimiento es o no factible. Por otra parte es necesario sealar que siempre est presente en todo negocio el riesgo y la incertidumbre asociados con el xito o fracaso del mismo. La planificacin contribuye a

resolver un nmero importante de problemas que tienen las pequeas y medianas empresas, como por ejemplo: Falta de capital de inversin y acceso a las fuentes de financiamiento. Prever situaciones que afectan la rentabilidad. Introducir en forma eficaz nuevos productos y servicios al mercado. Establecer y aplicar normas de produccin y control de calidad. Falta de estrategias de marketing.

Las razones por las que se decide realizar un plan de negocios son: Verificar que un negocio sea viable desde el punto de vista econmico y financiero antes de su realizacin. Detectar y prevenir problemas antes de que ocurran, ahorrando tiempo y dinero. Determinar necesidades de recursos con anticipacin. Examinar el desempeo de un negocio en marcha. Tasar una empresa para la venta. Conducir y buscar la forma ms eficiente de poner en marcha un emprendimiento. Respaldar la solicitud de crdito a una entidad financiera.

Es importante organizar la informacin teniendo en cuenta a quin va dirigido y tratar que sea lo ms completa posible para que cumpla el objetivo propuesto. No se debe olvidar que un plan de negocios es un valioso instrumento que sirve para reflexionar sobre los asuntos crticos de un emprendimiento, ayuda al empresario a comunicarse con inversionistas, socios, empleados, etc. y se utiliza como un documento de consulta permanente para medir los avances de un negocio. El plan de negocios es una herramienta de gestin sujeta a una revisin permanente, porque la realidad donde acta la empresa tiene la particularidad de ser por naturaleza, dinmica y cambiante.

DEFINICION DEL NEGOCIO Cul es el negocio?

Cuando se ha seleccionado una idea como iniciativa para desarrollar un negocio, la misma debe responder a una necesidad o deseo actual o potencial de los consumidores. Ese es el objetivo fundamental. Las personas compran bienes o servicios para satisfacer una necesidad o un deseo. Por ejemplo: alimentos (pan, carne, frutas, etc.); tener ms confort en el hogar (electrodomsticos, muebles, etc.); esparcimiento (cine, teatro, viajes); transporte (automviles, mnibus, aviones). Detectar esas necesidades y deseos se convierten en oportunidades de negocios y el empresario busca la forma ms conveniente de satisfacerlos.

En primer lugar, el empresario debe definir en que negocio (sector industrial) se encuentra el producto o servicio que va a desarrollar. Esto requiere tomar distancia entre lo que uno hace cotidianamente, para ver si es lo que realmente parece que hace. No es un juego de palabras sino que se busca el mejor enfoque y el ms creativo posible para direccionar los negocios. Hay un ejemplo clsico: cuando un comerciante vende agujereadoras qu es lo que vende realmente?. Qu le compra el cliente?. Agujereadoras?. NO. Lo que busca realmente y por lo que paga, es: La capacidad de hacer agujeros!!. La misma que lograr con el uso del aparato que llamamos agujereadora o con otro dispositivo. Los mtodos para satisfacer necesidades pueden ser muchos y diferentes. Como son tambin diferentes los consumidores. Por ello hay un sinnmero de interrogantes que un emprendedor debe encontrar las respuestas. En cul segmento de mercado estoy?. En cul quiero estar?. A qu clientes quiero atender?. Con cules bienes o servicios?. Mi vocacin y mis aptitudes, hacia cul mercado me impulsan?. Cmo va a crecer ese sector en los prximos aos?. Qu estoy haciendo para ingresar en l?. Un negocio es mucho ms que un producto o servicio. Por eso es necesario contar con un Plan, que obligue a pensar, investigar y trabajar en forma estratgica sobre el negocio y no actuar solamente sobre la base de la intuicin.

La Misin
La misin es el enunciado que hace el empresario de lo que va a hacer y para quin lo va a hacer. La misin de una empresa queda definida por tres componentes: 1. Qu vendemos? (oferta). 2. A quin se lo vendemos? (demanda). 3. Porqu nos eligen a nosotros? (ventaja competitiva). Al construir un plan de negocio alrededor de una misin bien concebida, la compaa podr usar sus recursos limitados ms efectivamente. En otras palabras, una misin ayuda a que la compaa pase de tratar de hacer las cosas bien a hacer lo correcto. Ejemplo (definicin de la misin):

Vivero : La meta es proveer una amplia variedad de productos de vivero al por mayor y por menor para paisajistas profesionales y dueos de casas distinguidas. El atractivo de un sector del mercado es el que determina la rentabilidad de la empresa. El objetivo estratgico de un empresario es encontrar esa porcin de mercado donde va a actuar la empresa y va a ejercer una influencia directa sobre los precios, los costos y la inversin requerida para entrar y mantenerse en el negocio y comprobar la viabilidad del mismo.

Los factores clave para el xito

No existe una forma fcil de determinar si un producto o servicio tendr xito. No hay solucin mgica. Hay muchos factores que inciden en el xito o fracaso de un negocio. Existen algunos elementos que son claves y es necesario tomarlos en cuenta para que la empresa funcione y sea rentable: Es primordial que el producto o servicio satisfaga una necesidad. La calidad y el precio deben ser los adecuados. Buscar de ser lder en el mercado. Comprar a precios competitivos. Saber hacer las cosas mejor que los otros. Tener solvencia financiera. Estar en una buena ubicacin. Ofrecer un producto/servicio innovador.

Un error que se comete con frecuencia, principalmente por parte de aquellas personas que se inician en la actividad empresaria, es realizar un negocio similar a otro que le fue bien; y no se dan cuenta que esa reproduccin de actividades trae como consecuencia un achicamiento en los beneficios, porque se est repartiendo el mismo mercado en un nmero mayor de negocios. Hay dos preguntas fundamentales que se deben responder: 1. Cul es el factor clave del negocio que pienso desarrollar? 2. Qu diferencia tengo con los dems y que sea significativa? Es imprescindible distinguirse de los dems con ideas innovadoras, desarrollar una buena imagen a travs de la calidad de los productos, los servicios al cliente, el diseo del envase, etc.

ANLISIS ESTRATGICO
El anlisis estratgico abarca una serie de estudios basados en la informacin existente sobre el entorno competitivo donde se desempea la empresa cuyo objetivo es formular una estrategia empresarial. Se evala el ambiente interno de la empresa que comprende sus fortalezas y debilidades , que incluyen los recurso humanos, tcnicos, financieros, etc. Se analiza el contexto que contiene a la empresa, con sus posibilidades de desarrollo de mercado (producto/servicios) y las alternativas que ofrecen mayores perspectivas de crecimiento rentable

constituyen las oportunidades ; y por otra parte se evalan las amenazas que representan un obstculo para su crecimiento. Podemos identificar a modo de ejemplo: Fortalezas La experiencia que uno tenga en el ramo de la actividad Recursos humanos bien capacitados y motivados La accesibilidad a las materias primas a precios adecuados La calidad de los productos Ubicacin apropiada Oportunidades Mercado en crecimiento Deficiencia de la competencia en la produccin y/o distribucin de sus productos Posibilidades de exportar Debilidades Falta de capital de trabajo Recursos humanos sin capacitacin y totalmente desmotivados Conocimiento inadecuado del mercado Precio alto Calidad deficiente Amenazas Competencia desleal Aparicin de productos sustitutos Introduccin de productos importados Escasez de materia prima Lo importante es poder percibir de qu manera el contexto ejerce algn impacto sobre la empresa, cmo controlarlos, y tratar de convertir las debilidades y las amenazas en fortalezas y oportunidades respectivamente o por lo menos neutralizarlas.

Los objetivos
El objetivo establece un resultado que permite cerrar la distancia entre la situacin actual y un estado futuro deseado. Los objetivos deben ser realistas y alcanzables. Se deben cuantificar y medir. Tienen que ser alcanzables y accesibles para quin se lo proponga. A medida que se van logrando los objetivos, es necesario establecer nuevas metas o modificar objetivos ya definidos en funcin de los cambios que se producen en los negocios. La formulacin de objetivos debe cumplir con algunos requisitos esenciales: Establece un nico resultado a lograr (aumentar la produccin un 10 % el ao prximo). Comienza con un verbo de accin (lograr, aumentar, participar, desarrollar, etc.). Tiene una fecha lmite para su cumplimiento.

Debe ser lo ms especfico y cuantificable posible. Es coherente con la misin de la empresa y con los dems objetivos que se establezcan. Deber ser factible de alcanzar, para no provocar frustracin y falta de motivacin.

Las estrategias
Estrategia es la adaptacin de los recursos y habilidades de la empresa al entorno cambiante, aprovechando sus oportunidades y evaluando los riesgos en funcin de objetivos y metas. La estrategia es el camino que la empresa debe recorrer para alcanzar sus objetivos. Toda estrategia es bsicamente estrategia competitiva. Desde el punto de vista de los objetivos estratgicos se podr optar por todo el mercado o una parte del mismo, y desde la ptica de las ventajas competitivas existentes, las alternativas seran la diferenciacin o el control de costos. Michael Porter ha resumido tres tipos generales de estrategias llamadas genricas o bsicas, que proporcionan un buen inicio para abordar luego diferentes estrategias de desarrollo y crecimiento. 1. Liderazgo general en costos Esta estrategia se basa fundamentalmente en mayor productividad y hace hincapi en la posibilidad de ofrecer productos y servicios a un precio bajo. 2. Estrategia de diferenciacin Esta estrategia consiste en adicionar a la funcin bsica del producto algo que sea percibido en el mercado como nico y que lo diferencie de la oferta de los competidores. 3. Concentracin o enfoque de especialista El objetivo de esta estrategia es concentrarse en la atencin de las necesidades de un segmento o grupo particular de compradores, sin pretender abastecer el mercado entero, tratando de satisfacer este nicho mejor que los competidores. Esta ltima estrategia permite lograr liderazgo de mercado dentro del segmento-objetivo y es la ms aconsejable para los micro y pequeos empresarios.

Anlisis de Mercado
Investigacin de Mercado
La investigacin de mercado es el instrumento que posibilita a la empresa conocer el mercado donde va a ofrecer sus productos y servicios, acercarse al mismo para comprenderlo y luego desarrollar su estrategia para satisfacerlo. La investigacin de mercado permite aproximarnos a la determinacin de la demanda esperada y conocer los aspectos cuantitativos y cualitativos de la misma. Es necesario definir quienes van a ser los posibles clientes, tratando de averiguar con el mayor detalle posible sobre sus ingresos, sexo, edad, educacin, etc. Esta informacin es valiosa para

determinar por ejemplo: si los clientes potenciales son personas mayores de edad, entre 50 y 65 aos con un determinado poder adquisitivo, qu tipo de publicidad es necesario realizar?, qu poltica de precios?, cul va ser la ubicacin del negocio?, etc. Qu piensan los clientes potenciales de los productos o servicios?. Cmo perciben los atributos de los productos o servicios que se ofrecen?, Cules son los puntos dbiles de esos productos o servicios?. Esto permite mejorar los productos y hacerlos ms atractivos para los potenciales clientes. En cuanto a la perspectiva del negocio, basndose en la investigacin de mercado, Hay datos que indican que habr suficientes clientes como para que el negocio genere ganancias?. Esto no quiere decir que el estudio de mercado garantice el xito de un negocio porque los mismos son favorables . La viabilidad de un negocio depende de muchos otros factores. No obstante el resultado del estudio de mercado puede orientar las lneas generales del emprendimiento y ver si vale la pena seguir o no con el mismo. La investigacin permite saber en que mercado va a actuar la empresa, que parte de ese mercado tiene posibilidades de atender, quienes son los competidores, quienes y en qu cantidades van a comprar el producto, a que precio y si existe probabilidad de crecimiento de la demanda o por el contrario es un sector que tiende a desaparecer.

La Competencia
Toda empresa enfrenta una serie de competidores. Para tener xito, es necesario satisfacer las necesidades y los deseos de los consumidores mejor que como la hacen sus competidores. Es imprescindible conocer quines van a competir con el negocio. Las empresas deben adaptarse no slo a las necesidades de los clientes, sino tambin a las estrategias de otras empresas que atienden a los mismos sectores. No existe una estrategia competitiva que funcione para todas la empresas. Cada empresa debe considerar su tamao y su posicin en el mercado en relacin con sus competidores. Las empresas pequeas tambin pueden elegir estrategias que les proporcionen ciertas ventajas. Antes de iniciar un negocio es conveniente responder a preguntas como las siguientes: Quines son mis competidores? Qu productos o servicios ofrecen? Qu forma de pago tienen? Qu participacin tienen los competidores en el mercado? Qu poltica de precios tienen para sus productos o servicios? Es un mercado muy competitivo, donde aparecen y desaparecen rpidamente empresas? Por qu? Qu productos sustitutos pueden aparecer? Cules son las tendencias del sector en los prximos aos?

Cmo cree que pueden reaccionar frente al ingreso de otro competidor?

Por ello es necesario incluir en el Plan de Negocios los siguientes temas: 1. 2. 3. 4. Descripcin de la competencia. Tamao de la competencia. Estimacin de ganancias de la competencia. Como opera la competencia.

El Cliente
Cualquiera sea el producto o servicio que se ofrece, es imprescindible conocer al cliente. El cliente es la razn de ser de un negocio. Es el que compra y hace que la empresa se desarrolle o no. Por eso es necesario conocerlos. Hay distintas maneras de acercarse al cliente para conocerlo. Encuestas peridicas. Investigacin de mercado. Conversar con los empleados que estn en contacto con el cliente. Atender personalmente los reclamos y las quejas.

De esta manera se puede tener un panorama cercano a la realidad, pero es necesario conocer con detenimiento este aspecto. Conocer a fondo al cliente implica dedicacin, tiempo y trabajar con el personal en estrategias y soluciones; tratando de anticiparse a los problemas. Escuchar a los clientes tiene que llegar a ser la meta de todos. Con una competencia que avanza cada vez con mayor rapidez, el xito ser para aquellos que escuchen y respondan ms resueltamente. (Tom Peters). Las siguientes son algunas preguntas que pueden servir de gua para el anlisis de los clientes: A que segmento/s de mercado se va dirigir con el producto o servicio? Cuntas personas constituyen el mercado potencial? Cmo se podr ampliar la cantidad de clientes? Quines y cuntos conocen los productos o servicios? Porqu razones se acepta el producto/servicio que se va a ofrecer? Con qu frecuencia se compra? Es un producto estacional o de todo el ao? Cmo pagan los clientes (tarjeta, efectivo, cheque, etc.) El precio del producto o servicio es aceptado por el mercado? Cmo se desarrollar la demanda en los prximos aos? Qu causas pueden modificar la actitud de los posibles clientes? Cules son los procedimientos para comprar que usan los clientes? (por telfono, van al comercio, los visitan los vendedores, etc.) Estn sus clientes dispuestos a arriesgarse a comprar algo nuevo?.

CMO REALIZAR EL MARKETING

Marketing es el conjunto de actividades que facilitan el paso de los productos/servicios desde el lugar de origen o produccin hasta el destino final: el consumidor. El marketing debe tener en cuenta: Lo que quiere el cliente. Dnde y cundo lo quiere. Cmo quiere comprarlo. Quin quiere realmente comprarlo. Cunto quiere comprar y cunto est dispuesto a pagar por l. Por qu puede querer comprarlo. Qu estrategia utilizaremos para que finalmente se decida a comprarlo.

Una vez identificado al grupo de clientes potenciales, el objetivo es satisfacer las demandas del segmento que se ha elegido, mediante el producto o servicio que se ofrece. Es necesario lograr que el producto encuentre un lugar en la mente de los consumidores, para que lo conozcan, lo elijan y lo compren. Para ello es necesario desarrollar un plan de marketing que comprenda las cuatro variables fundamentales: Producto, Precio, Plaza (distribucin) yPromocin (comunicacin).

El Producto
Qu es un producto?
Un producto es cualquier elemento que se puede ofrecer a un mercado para la atencin, la adquisicin, el uso o el consumo que podra satisfacer un deseo o una necesidad. Incluye objetos fsicos, servicios, sitios, organizaciones e ideas. El producto tiene tres aspectos bsicos que es necesario tener en cuenta: Caracterstica del producto; qu es? Funciones; qu hace? Beneficios; qu necesidades satisface?

Por eso es muy importante conocer las necesidades y deseos de los clientes, porque representa el componente ms destacado (beneficio) para agregar valor a nuestros productos. La pregunta clave es: Porqu el cliente elegir nuestro producto, entre tantos otros iguales que estn en el mercado? Desde el punto de vista funcional se pueden manejar las siguientes variables: Modificar el producto para adecuarlo ms a las necesidades del consumidor. Cambio en los colores, tamao, etc. Mejorar el producto para agregar valor intrnseco; por ejemplo, aumentar la calidad de los componentes de un equipo de msica.

Cambiar el producto para adecuarlos al consumo; por ejemplo, leche en polvo en lugar de lquida. Agregarle elementos para diferenciarlo de la competencia; por ejemplo, aceites lubricantes con aditivos para una mayor duracin. Agregar accesorios para darle ms valor a la oferta; por ejemplo, chocolates con juguetes o figuritas para chicos. Hacer ms seguro el producto para disminuir sus riesgos; por ejemplo, vlvulas de seguridad en los calefactores a gas. Rediseo de producto para ahorrarle tiempo al consumidor; por ejemplo, el pur de papas instantneo.

Estos y otros conceptos deben tenerse en cuenta cuando se disea un producto o servicio en relacin con los beneficios que brinda al mercado al cul se dirige. Los consumidores van a apreciar las ventajas que se les comunique del producto o servicio, en funcin de su precio y del beneficio que brinda.

El Precio
Muchos empresarios utilizan un enfoque muy simple para determinar los precios, sin comprender que stos son una variable estratgica del marketing. Es necesario considerar varios factores antes de establecer los precios. 1. Costos: Los precios deben cubrir los costos y permitir un margen de utilidad aceptable. Esto es aplicable tanto a empresas industriales, de servicios o que comercializan productos fabricados por terceros. Se deben tomar en cuenta la suma de los costos fijos y variables ms un margen de ganancia. 2. Precios de los competidores: El precio en relacin a la competencia puede ser ms alto o ms bajo an cuando se venda el mismo producto debido a una serie de factores. Puede ser que los costos sean mayores o menores que la competencia, porque los beneficios que se ofrecen al cliente (servicio, garanta, etc.) son distintos; los clientes pueden ser diferentes y estar dispuestos a pagar un mayor o menor precio segn su poder adquisitivo. 3. Percepcin de los clientes: Existen productos que a mayor precio genera mayores ventas, puesto que los clientes piensan que la calidad y los precios van de la mano. Muchas veces ocurre que para algunos productos o servicios el precio alto est asociado con la calidad y se pueden aumentar los precios, mejorando la rentabilidad del negocio, pero sin defraudar al cliente. Esto ocurre generalmente con la ropa de vestir de marcas reconocidas. Por ello es fundamental estudiar el sector de mercado al que se dirige el producto o servicio. Depende de quin sea el consumidor, tendr una forma distinta de valorar las caractersticas y los beneficios del producto. Es importante determinar lo que se desea alcanzar con la estructura de precios. Esto sirve para establecer los objetivos de precios como por ejemplo: Alcanzar un monto determinado de ventas. Lograr un nivel de utilidades como porcentaje de las ventas (10 % sobre ventas). Captar una parte especfica del mercado (8 % del mercado potencial total). Igualar o atacar a la competencia.

Esto muestra como una variable aparentemente controlable como el precio, se hace cada vez ms difcil el manejo por parte de las empresas, para transformarse en una herramienta poderosa de marketing. Por ello, aumenta la importancia estratgica del control y dominio sobre los costos , y la flexibilidad para obtener una rpida diferenciacin de los productos. La variable precios se entiende no slo como una variable que fija un valor a algo, sino que tambin es una forma de crear una imagen de ese algo.

La Distribucin (Plaza)
El propsito fundamental de sta variable de marketing es poner el producto o servicio lo ms cerca posible del cliente para que ste pueda comprarlo con rapidez y simplicidad. Tiene que ver con el lugar donde se va a ofrecer el producto (ubicacin) y la forma de llegar al cliente(distribucin) .

a) Ubicacin
La ubicacin para muchos emprendimientos representa un factor crtico para realizar la comercializacin de los productos. Por ello es necesario descubrir cuales son los criterios especficos para analizar las distintas alternativas y responder determinadas preguntas que lo pueden ayudar a decidir cul es la ms conveniente: Hay que evaluar cuales son los costos de cada ubicacin posible y los beneficios que ofrece cada una de ellas. No se debe forzar el armado de un negocio por el slo hecho de contar con un local propio o de bajo alquiler, pero no es el lugar adecuada para realizar el emprendimiento. Se debe analizar si uno va a visitar a los clientes o los clientes vienen a comprar. Cul es la imagen que debe tener el lugar y el establecimiento? Es importante estar cerca de los proveedores? Hay espacio suficiente para depositar la mercadera? En una etapa futura es posible realizar ampliaciones? Es una zona segura y con potencialidad de crecimiento? El lugar de acceso y el estacionamiento son los apropiados para el negocio? Hay lugar para cargar y descargar mercadera o insumos? El lugar cuenta con los servicios como: Electricidad, agua, luz, gas, telfono, etc.?

b) Los canales de distribucin

Los objetivos que deben cumplir los canales de distribucin se relacionan con la cobertura del mercado (masiva, selectiva o exclusiva), su penetracin y los servicios que facilitan el acceso al producto por parte del consumidor. Estos pueden ser:

Directos : son aquellos que vinculan la empresa con el mercado sin intermediarios y poseen un solo nivel. Por ejemplo los productos de cosmtica AVON. Pueden desarrollar su actividad a travs de locales propios de venta al pblico, o por medio de corredores, viajantes, agentes de venta o el servicio de correo. o Las ventajas de los canales directos son: Mayor control. Mayor posibilidad de promocin e informacin. Mayor probabilidad de detectar los cambios del mercado. o Las desventajas por el contrario son: Mayor inversin, tanto en activos fijos (equipos e instalaciones) como en bienes de cambio (stock de mercadera). Financiamiento propio de las ventas. Menor cobertura. Indirectos: pueden ser cortos o largos, segn cuenten con uno o ms niveles entre la empresa y el consumidor. o Cortos: Venta minorista. o Largos: La venta se realiza a travs de mayoristas, distribuidores y representantes. o Las ventajas de los canales indirectos son: Amplia cobertura de plaza. Menor inversin en activos. Menor necesidad de stockeo de mercadera. o Las desventajas de los canales indirectos son: Menor actividad de promocin. Menor control. Volmenes de venta condicionados a polticas que no se controlan.

La Comunicacin (Promocin)
La comunicacin comprende el conjunto de actividades que se desarrollan con el propsito de informar y persuadir, en un determinado sentido, a las personas que conforman los mercados objetivos de la empresa, a sus distintos canales de comercializacin y al pblico en general. Muchos emprendedores piensan que el producto o servicio y el precio que ofrecen es todo lo que importa: pero no es as. Es necesario establecer un vnculo con el consumidor para hacer conocer lo que se ofrece, motivar la adquisicin del producto e incentivar la reiteracin de la compra. Para ello es necesario dar respuesta a lo siguiente: Cmo se informa a la gente sobre la existencia del negocio? Dnde se enteran los potenciales clientes sobre los productos o servicios que desean comprar? Leen los diarios, miran TV, escuchan la radio, se enteran por comentarios de amigos o familiares, o se fijan en las vidrieras de los locales de venta? Cunto puede invertir en promocin y publicidad? Las ventas que puede conseguir justifican la inversin?

La comunicacin est integrada por las siguientes estrategias parciales:

Publicidad : El objetivo de la publicidad es brindar una informacin a los consumidores con el fin de estimular o crear demanda para un producto o servicio. A continuacin se detallan los medios publicitarios ms utilizados, donde cada uno de ellos tiene un cierto impacto. DIARIOS REVISTAS RADIO, TELEVISIN Y CINE VIA PUBLICA Y TRANSPORTES Promocin de Ventas: La promocin de ventas tiene como finalidad tomar contacto en forma personal con el mercado objetivo para comunicar sobre el producto o servicio de la empresa. Los objetivos especficos de la promocin de ventas son: Que el consumidor pruebe el producto o servicio. Que se aumente la cantidad y frecuencia de consumo. Fortalecer la imagen del producto o servicio. Lograr la fidelidad del producto o servicio. Relaciones Pblicas: Las relaciones pblicas se desarrollan prcticamente en todas las organizaciones, con mayor o menor intensidad. Son parte del sistema de comunicacin y se realizan en forma consciente o inconsciente en todos los contactos que la organizacin tiene con las personas, clientes o proveedores. El desafo es obtener los mejores resultados de comunicacin con los menores costos posibles y para ello es necesario detectar que estrategias son las ms adecuadas para llegar a los consumidores.

LA ORGANIZACIN
Todas las empresas, grandes o pequeas, necesitan definir alguna forma de ordenamiento interno. Es necesario distribuir las tareas y responsabilidades entre los propietarios y empleados de la empresa. En general las reas principales de la empresa son: Produccin, Ventas, Administracin y Finanzas. En los micro o pequeos emprendimientos es comn que el propietario est a cargo de todas las reas desempeando todas las funciones. Se encarga de producir, vender, cobrar, realizar la administracin y manejar las finanzas. Una de las mayores dificultades que tienen los microemprendedores en cuanto a su organizacin interna es la implementacin de un sistema de gestin. Como tienen que encargarse de todas o la mayora de las tareas, deben conocer cada aspecto y hacer las cosas con la mayor eficiencia posible. Pero tropiezan muchas veces con la falta de capacitacin y entrenamiento, que son factores claves para su negocio. Cuando se va a incorporar personal a la empresa, es necesario realizar una seleccin adecuada, para permitir el cumplimiento de los objetivos de la misma

Incorporar gente a la organizacin implica un esfuerzo y una inversin que se justifica en la medida que se traduzca en un crecimiento y prosperidad del negocio. Para ello es necesario contar con personal idneo, porque de lo contrario se traduce en un perjuicio econmico. En este aspecto no hay que improvisar. Es contraproducente tomar como empleados a parientes o amigos porque estn desocupados, sin tener en cuenta las aptitudes especficas y los antecedentes laborales. En la mayora de los casos esto termina costndole muy caro al empresario. La capacitacin y el entrenamiento juegan un rol fundamental para lograr el rendimiento ptimo en el desarrollo del trabajo. El adiestramiento debe ser algo permanente, tanto para los empleados como para los propietarios del negocio. Cuando se redacta el plan de negocios, es necesario prestar mucha atencin al rea de personal, porque el xito de un emprendimiento depende en gran medida de la gente que participa en la organizacin. Para ello se debe tomar en cuenta: La descripcin de los puestos de trabajo. Cantidad de personal a incorporar Cuales son las aptitudes, formacin y antecedentes que debe reunir el personal para cubrir la funcin a desempear. Establecer el nivel de remuneraciones. Elaborar un programa de trabajo y fijar la lnea de autoridad y responsabilidad. Tratar de conocer con la mayor amplitud posible los derechos y obligaciones de las partes en la relacin laboral. Desarrollar algn programa de incentivos.

Informacin Econmica y Financiera

La Inversin necesaria
Existe un componente fundamental que muchas veces no se analiza con la debida atencin cuando se quiere desarrollar un proyecto de negocio, y es el monto de dinero que se necesita para ponerlo en funcionamiento y mantenerlo. Para ello es imprescindible tomar en cuenta cules son los activos fijos (terrenos, inmuebles, maquinarias, equipos, etc.) y capital de trabajo (dinero en efectivo, sueldos, compra de materias primas y materiales, publicidad, etc.) que debe tener la empresa antes de que comience a generar ingresos. Si no se realiza esta previsin, se corre el riesgo de una asfixia financiera al poco tiempo de iniciado el negocio. Si no se cuenta con el dinero necesario para atender estos requerimientos, se debe recurrir a alguna fuente de financiamiento, ya sea bancaria, de proveedores u otro origen y evaluar si es posible afrontar con los ingresos que genere el emprendimiento las obligaciones comprometidas. Por ejemplo: Anlisis de la inversin inicial para una Agencia de Turismo.

Inmuebles

Compra de oficina

$ 30.000,00

Arreglo del inmueble Equipamiento Insumos varios Inscripciones Publicidad Retribucin del propietario Sueldos del personal Dinero en efectivo Inversin necesaria:

Reparaciones y decoracin. Muebles y computadoras Utiles de oficina y otros Habilitacin y permisos Grfica y TV Primer mes Primer mes

$ 2.500,00 $ 3.300,00 $ 600,00 $ 800,00 $ 1.500,00 $ 2.000,00 $ 1.500,00 $ 1.500,00 $ 43.700,00

Anlisis de rentabilidad
El objetivo de toda empresa es generar utilidades. Muchas empresas en determinados perodos pueden tener prdidas o rentabilidad nula. Esta situacin a largo plazo se hace insostenible y la empresa no sobrevive. Para calcular la utilidad de un negocio es imprescindible considerar todos los componentes necesarios para determinar por un lado lo que se denomina el costo para producir un bien o un servicio y por otro lado los ingresos generados por la venta de los mismos No se debe confundir ingresos con ganancias. El ingreso es el valor que recibe la empresa por los bienes o servicios que comercializa. A ese valor se le debe restar el monto de todos los componentes que intervienen en la produccin de esos bienes o servicios (costos), para obtener un resultado econmico, que puede ser positivo (ganancia) o negativo (prdida).

La proyeccin de Ventas
Una de las etapas ms crticas del inicio de un negocio es predeterminar el volumen de ventas, antes de abrir las puertas de la empresa. Para aquel empresario que ya est operando el negocio la pregunta puede estar relacionada con cunto se puede ganar con una expansin o diversificacin del mercado?. Pero para aquel que recin comienza el interrogante que se le plantea es qu informacin estratgica me permite una proyeccin de ventas realista?. Lamentablemente no hay una respuesta apropiada a esa pregunta. De lo contrario, si fuera fcil predecir, no cerraran sus puertas muchas empresas. Para obtener una proyeccin razonable, se pueden seguir algunos procedimientos bsicos: Se puede realizar un estudio de la ubicacin del negocio, analizando informacin sobre el trfico de personas que transita por ese lugar, poblacin de la zona y otros elementos importantes que hacen a una investigacin de mercado. Obtener informacin sobre las ventas de la competencia o negocios similares en otras zonas. Tomar en cuenta la experiencia propia si uno ya est operando en un negocio y ver el comportamiento y rendimiento en el pasado.

Se puede informar a travs de publicaciones especializadas, censos econmicos, cmaras empresariales, etc.; para verificar el comportamiento del sector en el cual la empresa va a desarrollar su actividad.

No existen frmulas especficas para llegar a la proyeccin de ventas, son tcnicas de estimacin aplicando criterios razonables para su medicin. Este criterio no debe basarse tampoco en extremos optimistas o pesimistas. Lo importante es la razonabilidad de las cifras que se manejan. Esta proyeccin de ventas sirve de base para el clculo de la rentabilidad del negocio, tomando en cuenta los costos de los productos o servicios

Anlisis de Costos
Una vez determinado el nivel de ventas estimado, ahora se puede trabajar en los costos. Debe establecerse una clasificacin de los costos en fijos y variables. Los costos fijos son los que permanecen constantes independientemente del nivel de produccin. Son por ejemplo: Sueldos, alquileres, seguros, patentes, impuestos, servicios pblicos, etc. Hay que pagarlos an cuando no se venda nada. Los costos variables son los que cambian, aumentando o disminuyendo de manera proporcional a la produccin. Por ejemplo: la materia prima, los insumos directos, material de embalaje, la energa elctrica (para la produccin), etc. La determinacin de los costos no slo se utiliza para el clculo de rentabilidad de un negocio, sino tambin como una herramienta importante para fijar los precios de los bienes y servicios que se comercializan. Es de prctica comn que se calcule el precio de venta agregando al costo de produccin un margen de utilidad. Puede ocurrir que el precio fijado de esta manera quede descolocado del mercado porque es superior al de la competencia. Por lo tanto ser necesario revisar los costos, cotejar los precios existentes en el mercado y verificar hasta donde estn dispuestos a pagar los consumidores.

El Punto de Equilibrio
El anlisis del punto de equilibrio es un clculo crtico para el mantenimiento de un negocio. Implica la determinacin del volumen de ventas necesario para que la empresa no gane ni pierda. Por encima de ese volumen de ventas el negocio proporciona utilidades por debajo se producen prdidas. La frmula es muy sencilla:

Supongamos que el dueo de un negocio que elabora tortas, quiere averiguar que cantidad tiene que vender para no ganar ni perder. El clculo es el siguiente: Costo fijo mensual (sueldos, alquiler, seguros, impuestos, etc.) = $1.500,00 Costo variable por unidad (mat. prima, envase y otros gastos directos) = $4,00 Precio de venta de cada torta = $10,00

Aplicando la frmula, tenemos:

Es decir que este empresario debe vender 250 unidades (tortas) para no perder ni ganar. Por lo tanto debe analizar si es posible vender esa cantidad o ms para obtener utilidades a lo largo del mes.

Proyeccin de Ganancias y Prdidas

Luego de haber realizado la estimacin de ventas y el anlisis de los costos se debe confeccionar una planilla donde quede reflejado el resultado de la empresa. La proyeccin de ganancias o prdidas puede prepararse en forma mensual para el primer ao de actividades y en forma anual para los dos aos posteriores. Es importante acompaar la proyeccin con informacin adicional para explicar como se lleg a las cifras y el proceso que se utiliz.

Flujo de Fondos
El flujo de fondos es un instrumento financiero que se utiliza para proyectar el ingreso y egreso de dinero en la empresa a lo largo del tiempo. Su utilidad radica en el hecho de poder pronosticar con suficiente anticipacin las necesidades de fondos y tomar los recaudos necesarios para evitar situaciones embarazosas en la marcha del negocio. Hay empresas que tienen ventas estacionales (por temporada), donde el flujo de fondos proporciona un indicador de los meses en que habr reduccin de dinero, ayudando a planificar y financiar las operaciones Es importante destacar que esta proyeccin financiera debe tomar en cuenta el momento que ingresa dinero y en que momento se producen la erogaciones o pagos. Puede realizarse para todo el ao o por perodos ms cortos, semestral o trimestralmente, con detalles mensuales y/o semanales

A veces ocurre que el pago de materias primas al proveedor sea posterior a la compra. Y tambin sucede cuando se cobra a plazo o en cuotas por la venta de un producto o servicio. Siempre se debe tomar en cuenta la fecha cierta de pago y no la de ingreso o egreso de bienes o servicios.

Meses

& 1) Saldo inicial de caja INGRESOS DE EFECTIVO 2) Ventas 3) Otros ingresos a) Total ingresos de efectivo (de 1 a 3) EGRESOS DE EFECTIVOS 4) Compras 5) Pago de sueldos y cargas soc 6) Alquileres 7) Servicios pblicos 8) Impuestos 9) Gastos administrativos 10) Publicidad y promocin

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11) Pago de prstamos 12) Otros gastos en efectivo b) Total egresos en efectivo (de 4 a 12) Flujo de fondos neto (a) (b) )

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Cuando el flujo de fondos en cada perodo considerado es positivo, hay excedente de dinero, y cuando es negativo hay que buscar la forma de financiar el dficit. La ventaja que se logra con esta proyeccin, es anticipar la necesidad de efectivo y tomar los recaudos necesarios

LA CONFECCIN DEL PLAN DE NEGOCIO

Cuando se ha reunido la informacin detallada en los captulos anteriores, es necesario ordenarla para el armado del plan La confeccin de un Plan de Negocios puede tener muchas variantes, aqu se indica una a modo de ejemplo. La forma de presentar la informacin vara de acuerdo al tipo de empresa, sector industrial, productos, etc. No hay un solo mtodo para preparar el plan de negocio 1. Resumen Ejecutivo Es un panorama global de todos los hechos ms relevantes que contiene el proyecto. Aunque el resumen ejecutivo se coloca antes del plan de negocio, se escribe despus de tener todos los elementos que lo integran. No debe ocupar ms de dos pginas. 2. Descripcin de la empresa Nombre o razn social Fecha de iniciacin de actividades Ubicacin Nombre de los propietarios o integrantes de la sociedad Personal ocupado Breve historia del negocio, eventos de mayor importancia, logros del negocio y antecedentes ms destacados, principalmente en ventas. 3. Descripcin del producto o servicio Especificaciones del producto o servicio. Utilidades y usos. Caractersticas tcnicas. Diferenciacin con otros productos de la competencia. Ventajas y desventajas. Conclusiones. Derechos de propiedad, patentes y licencias si han sido registrados. Describir el proceso de elaboracin: mquinas, herramientas, insumos, embalaje, etc. Proveedores. 4. Definicin del negocio La misin

 Factores claves y ventaja competitiva. Objetivos y estrategias 5. Anlisis de mercado Segmento de mercado. Tamao. Tendencias. Competencia. 6. Plan de Marketing El producto. El precio. Ubicacin y distribucin. La comunicacin 7. La Organizacin 8. Informacin Econmica y Financiera La inversin necesaria. Proyeccin de ventas. Anlisis de costos. Punto de Equilibrio. Proyeccin de Resultados Flujo de Fondos 9. Conclusiones El plan debe ser presentado en forma clara y sencilla de entender. No debe ser demasiado extenso ( no ms de 50 hojas). La informacin que se detalla debe ser coherente. Se puede incorporar informacin adicional, como planos, fotos, diagramas y folletos para respaldar la presentacin del plan de negocio. No se debe cometer el error de pensar que el Plan Empresarial contiene todos los detalles del negocio. El plan ayuda a entender lo que uno quiere hacer y muestra a las entidades financieras o inversionistas porqu merece que lo respalden. El Plan de Negocio es la mejor herramienta con la que uno cuenta para saber hacia dnde va y lo que quiere lograr. No todo va a ocurrir como lo ha planeado, hay que estar preparado para resolver lo impredecible y aprender de los fracasos. Bibliografa Nassir Sapag Chain, Criterios de Evaluacin de Proyectos, McGraw-Hill, 1.995 Saporosi Gerardo, Clnica Empresaria, Ediciones Macchi, 1.997

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Publicado por CONSULTORA ALVARENGA en abril 25, 2012 in Uncategorized

Tribuna Impositiva
09ABR
IMAGRO Y LA LIBRETA DE ALMACEN

El Ejecutivo orden cambios drsticos en el impuesto agropecuario o Imagro. Los ganaderos dicen que la nueva norma es de aplicacin imposible y piden que el tributo sea pagado en base a una especie de libreta de almacn. Qu opina usted?

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Publicado por CONSULTORA ALVARENGA en abril 9, 2012 in Uncategorized

Presentacin del docente 21MAR

C.P.N Juana Alvarenga Meza Matricula Prof. Co-467 Resolucin 267 del Colegio de Contadores del Paraguay. Estudios Acadmicos: Cursando la Maestria en Docencia Universitaria en la Universidad Nacional de Itapa; cursando la Especializacin en Impuestos y Procedimientos, impartido en forma semipresencial en el Instituto Superior de Formacin Tributaria y Empresarial Educacin de Postgrado FOTRIEM. En la Universidad Nacional de Itapa culmin el Curso de Post Grado en Auditoria en Encarnacin; culmin el Diplomado en Anlisis de Riesgos en los Negocios; culmin el Curso de Post Grado en Especializacin en Didctica Universitaria. culmin la carrera de Contadora Pblica Nacional en la Universidad Catlica Nuestra Sra de la Asuncin Sede Mara Auxiliadora. En la Universidad Politcnica y Artstica del Paraguay culmin el Tcnicatura en Puericultura y Educacin Preescolar. Asuncin Experiencia como Educadora: Catedrtica en la Asignatura: Auditoria I Control Interno en el 4 Semestre de la Carrera Administracin Agroecologico e Industrial, en la Universidad Tecnolgica Intercontinental Filial Mara Auxiliadora. Catedrtica en las Asignaturas: Finanzas Empresariales 6 Semestre; Introduccin a la Administracin del C.P.A; Seminario IIContabilidad de Costos 7 Semestre; Presupuesto y Control Presupuestario en el 7 Semestre; Seminario I; Informtica Aplicada 5 Semestre en las Carreras de Ciencias Contables y Administracin en la Universidad Nacional de Itapa Filial Natalio. Catedrtica en la Asignaturas: Economa y Gestin; Estadsticas; Marketing; Administracin de Negocios 1-2; Economa 1.2.3; Seminario, Orientacin e Investigacin Social y Estadsticas en la Educacin del Nivel Medio de Instituciones dependientes del Ministerio de Educacin y Cultura de la Repblica del Paraguay. Est a cargo de la Direccin en el Colegio Nacional Juana Mara de Lara en la localidad de Triunfo Km 9 Distrito de Natalio. Itapa. Experiencia Laboral en el ramo de la Contabilidad:

Propietaria del Estudio Contable Alvarenga. En forma independiente ejerce la profesin desde diciembre del ao 2001, actualmente tiene a su cargo la contabilidad de varias Empresas Comerciales, Industriales y de Servicios, casas comerciales en varios puntos del Departamento de Itapa. Asesoramiento Administrativo a varias Empresas de la zona. En aos anteriores

estuvo a cargo de la Secretaria Administrativa de la FaCEA Filial Natalio . Prest servicios profesionales como Desarrollo Local.Deja un comentario
Publicado por CONSULTORA ALVARENGA en marzo 21, 2012 in Uncategorized

Tcnico Local en Gobiernos Locales para el Departamento de Itapa,

correspondiente al Proyecto GDA N 526-A-00-94-00008-00 Programa Gestin Ambiental y

Reflexin
14MAR
Qu es Administrar?
En una de mis primeras clases como profesor de Introduccin a la Administracin, despus de dar unas breves definiciones, pregunt a los alumnos qu diferencia encontraban entre un contador, un economista y un administrador. Despus de un largo silencio un alumno levanta la mano y me dice:La diferencia que yo encuentro, que el contador registra el pasado, el economista trabaja con los nmeros y la informacin presente procurando visualizar el futuro y el administrador debe crear el proyectar el futuro. La respuesta fue muy interesante por el enfoque utilizado; que no pretenda desacreditar a ninguna de las disciplinas citadas, sino ms bien acentuar las diferencias entre ellas utilizando el tiempo (pasado, presente y futuro). Esta prctica respuesta hizo que el curso en pleno visualice una marcada diferencia entre las tres ramas que, normalmente son confundidas y agrupadas como una sola. Pues bien, administrar tiene mucho que ver con el futuro, si no hay una administracin dentro de ciertos parmetros, sencillamente no hay futuro. La buena administracin crea el futuro. Como regla un administrador debe fundamentar su trabajo sobre cuatro pilares: PRIMER PILAR: Saber exactamente donde me encuentro, donde estoy parado y, con que elementos cuento. Esto significa conocer a su empresa ntimamente. Su actividad especfica, sus medios, su infraestructura, su personal y las referencias e imagen actual que la empresa irradia hacia los dems. Todo esto puede resumirse enINFORMACIN INTERNA. SEGUNDO PILAR: Saber exactamente lo que quiero. Es mucho ms productivo saber a donde queremos llegar en vez de dar vueltas sin rumbo como un barco a la deriva. Establecer metas y objetivos a corto, mediano y largo plazo que, podramos denominarlo META. TERCER PILAR: Conocer los caminos, medios y opciones con que cuento para llegar, las alternativas a mano siempre buscando optimizar el rendimiento de mis variables (tarea, estructura, persona, ambiente, tecnologa y competitividad), es la identificacin del CAMINO A SEGUIR. CUARTO PILAR: Aprender a corregir los errores basndonos en las experiencias obtenidas. Accin conseguida mediante el seguimiento y control constante de las actividades realizadas para

aprender de las mismas por los resultados que generan y eliminar las distorsiones que nos alejan de las metas establecidas de antemano. Esto es conocido como RETROALIMENTACION. Muchas personas se fijan solamente si se lleg o no a la meta sin analizar minuciosamente el punto de partida y, los factores internos y externos que influyeron para la obtencin de estos resultados. La frase maquiavlica: El fin justifica los medios no es recomendable pues, tarde o temprano los malos medios nos atan de pies y manos. Publicado por Enrique Ren Velzquez en 4:26:00 PM
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Publicado por CONSULTORA ALVARENGA en marzo 14, 2012 in Uncategorized

Programa de Estudios de Finanzas Empresariales 14MAR

PROGRAMA DE ESTUDIO 1- DATOS DE IDENTIFICACIN

Materia: Finanzas Empresariales Carrera: Licenciatura en Ciencias Contables Curso: Tercero Cdigo: 3690C Horas Ctedras Semanales: 4 H.C. Total H.C.: 74 H.C.
2- OBJETIVOS Al finalizar el desarrollo de este programa el alumno estar capacitado para: Efectuar anlisis y estudios de contabilidad. Identificar los factores que inciden en la determinacin del valor de los instrumentos financieros de las empresas. Determinar polticas adecuadas para las empresas.

Semestre: Sexto Pre Requisito: 3491C

3- CONTENIDOS

UNIDAD I
LA EMPRESA Y SU ENTORNO
Concepto fundamental de finanzas. A) Naturaleza de las finanzas en la administracin. B) Funcin Financiera; C) El concepto de empresas; E) Estructura.

UNIDAD II
EL SECTOR FINANCIERO DE LA ECONOMA El sector financiero de la economa. a) Mercados financieros; b) Mercado de valores; c) Tipos de activos financieros; d) Instrumentos financieros; e) Valores comerciales que producen inters; f) Instrumentos fiscales aplicados al sector financiero en el Paraguay.

UNIDAD III
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Estado de situacin financiera. Estado de resultados y costo de produccin. Estado de variacin del capital de trabajo y estado de utilidades retenidas. Estado de cambios en la situacin financiera. Estados financieros pro forma. Estados financieros consolidados. Objetivos del anlisis de estados financieros. Relaciones de dependencia. Preparacin de la informacin para su anlisis. Comparabilidad de los estados financieros con perodos anteriores.

UNIDAD IV
METODOS DE ANALISIS Mtodo de razones. Razones para el estudio de la solvencia. Razones para el estudio de la estabilidad. Razones para el estudio de la productividad. Mtodo de tendencias. Mtodo de porcientos integrales. Mtodo de aumento y disminuciones. Anlisis de la solvencia y solidez de la empresa.

UNIDAD V
FUENTES DE RECURSOS Fuentes de recursos a corto plazo: a) Crdito comercial: concepto; b) Condiciones del crdito; c) Las cuentas por cobrar, d) Financiamiento mediante cuentas por cobrar, e) Financiamiento mediante inventario. Fuentes de recursos a largo plazo: a) Emisin y venta de valores a largo plazo, b) Corretaje de inversiones; c) Suscripcin y venta de valores de largo plazo; e) Colocacin privada de los valores.

UNIDAD VI
INVERSIN DE LAS EMPRESAS

Proveedores, banca, banca comercial o mltiple. El mercado de valores. Ley 94/91. Ley 210/93. Resoluciones dela Comisin Nacionalde Valores. Emisin y suscripcin de acciones y obligaciones. El principio de negociar con el capital o apalancamiento. 4- METODOLOGA Las clases se desarrollan con exposiciones del Profesor con la activa participacin de los alumnos, estudio de casos, discusin, exposiciones individuales y grupales. Trabajos de investigacin, basado en la realidad nacional. 5- EVALUACIN Conforme a la reglamentacin vigente enla FACEA. Encaso que el profesor desee introducir modificaciones que permitan una mejor evaluacin del aprendizaje de los alumnos, deber proponerlas junto con la fundamentacin correspondiente, antes del inicio del semestre de modo a ser estudiado y autorizado por el Departamento Acadmico dela FACEA. 6- BIBLIOGRAFA SUGERIDA BOLTEN, STEVEN E- Administracin Financiera. Mxico: Grupo Noriega Editores. CALVO LANGARICA, CESAR- Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros. Editorial PAC. S.A. DE C.V. Mxico. 1992. KENNEDY, R.D./MCMULLEN, S.Y.- Estados Financieros. Editorial UTEHA. EE.UU. 1983. MORENO FERNNDEZ, JOAQUIN A. Las Finanzas enla Empresa. EditorialIMCP. Mxico. 1995. PERDOMO MORENO, A- Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros. Editorial ECASA. Mxico. 1993. WESTON, J.F. BRIGHAM, Finanzas en Administracin.- Tomo I y II. Mxico. Nueva Editorial. ZAMORANO, ENRIQUE.- Equilibrio Financiero de las Empresas. Editorial IMCP. Mxico. 1994.

El profesor indicar la bibliografa actualizada y pertinente.

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Publicado por CONSULTORA ALVARENGA en marzo 14, 2012 in Uncategorized

Bienvenidos.

14MAR
Las finanzas son en sentido real, la piedra angular del sistema de la empresa, pues una buena administracin financiera es de importancia vital para la salud econmica de las empresas de negocios, y por lo tanto para la nacin y para el mundo. Debido a su importancia las finanzas deben ser amplias y profundamente comprendidas. El campo de la finanzas empresariales es relativamente complejo y esta sometido a modificaciones constantes en respuestas de los cambios en las condiciones econmicas. Los cambios contante ha convertido a las finanzas en una disciplina tanto estimulante como emocionante, pero tambin desafiante y algunas veces dudosa. La perspectiva de la disciplina es satisfacer nuestros propios desafos en funcin de las decisiones sobre inversiones, financiamiento y dividendos de la organizacin. La adecuada implementacin de esta disciplina en la enseanza de la educacin superior favorecer a las perspectivas del alumno, sintindose el consultor de finanzas ms potente y popular que existe en el mercado actual. Y las ilustraciones de forma conjunta con los trabajo de investigacin sobre empresas reales y a travs de la prctica materializan los conceptos abstractos existentes.