CASO ENRON

Efecto en la contabilidad El caso Enron fue el principal detonante en la elaboracin de la Ley Sarbanes Oxley, la cual tiene por objeto el establecer medidas de control interno ms rgidas y eficientes para evitar que las empresas que cotizan en bolsa realicen fraudes como el que sucedi con la citada Enron. Para los contadores y auditores, esta Ley les obliga a extenderse en sus pruebas antes de emitir una opinin que avale la informacin presentada en los estados financieros de las compaas. Enron y los maquillajes contables

Todo hace pensar que en Enron se ha dado un caso de maquillaje contable ilegal, osea un fraude contable. Hasta el ao 2001, Enron no ha incluido en sus cuentas las correspondientes a tres filiales constituidas en las Islas Cayman. Estas empresas se financiaban con prstamos bancarios que estaban avalados por Enron. Con estos prstamos, las filiales adquirieron activos de Enron a precios superiores a los de mercado con lo que generaron unos beneficios ficticios en Enron por valor de 591 millones de dlares en cuatro aos. Con estas prcticas, Enron ha estado hinchando, adems de sus beneficios, los activos y, simultneamente, ha estado ocultando deudas. El tratamiento correcto de todas estas prcticas implica reducir los beneficios de Enron desde 1997 hasta el 2000 en 591 millones de dlares y reducir los fondos propios a finales del 2000 en 1.164 millones de dlares. La contrapartida de esta reduccin de fondos propios es una elevacin de las deudas y una reduccin de los activos. En el ao 2000, las acciones de Enron cotizaban a 90 dlares, lo que implicaba asignar a Enron un valor total de unos 70.000 millones de dlares. Teniendo en cuenta que los beneficios declarados de ese ao fueron de 979 millones de dlares es un ejemplo tpico de burbuja financiera, ya que el valor era totalmente desproporcionado en relacin a los beneficios que generaba la empresa. Cuando la recesin hizo caer los mrgenes, Enron entr en

prdidas y se conoci que la empresa haba estado maquillando las cuentas de los aos anteriores los inversores vendieron sus acciones de forma sbita con lo que su precio se hundi. Poco despus la empresa suspendi pagos. Parece ser que los directivos ocultaron los problemas hasta el ltimo momento y unos das antes ya se haban vendido todas sus acciones, con las que obtuvieron beneficios de 1.100 millones de dlares. Puede ser un caso de uso de informacin privilegiada. Y los auditores? Han reconocido ellos mismos que pueden haber cometido errores al no incluir las tres filiales en las cuentas Enron. Otro aspecto espinoso es el relacionado con la destruccin de documentacin relacionada con la auditora. Esto ha provocado el despido de los auditores implicados. Tambin hay qu pensar en si es conveniente que las propias firmas de auditora presten servicios de consultora. Por otro lado, hay que tener en cuenta que estos mismos auditores tienen un historial que demuestra que cuando han tenido conocimiento de situaciones fraudulentas las han denunciado. Habr que ver si los auditores recibieron la informacin adecuada para detectar los maquillajes producidos. De todas formas, las inspecciones en curso clarificarn estos extremos. Qu podemos aprender de este caso? Por un lado, habra que revisar la legislacin contable para adecuarla a las nuevas realidades empresariales. En segundo lugar, los accionistas deberan admitir las consecuencias de pagar, en las pocas de expansin econmica, precios astronmicos por las acciones. En todo lo dems, habr que esperar a que las autoridades completen sus inspecciones y dictaminen. Sobre esto, seguro que en muchos pases podremos aprender.