COMPAA PESQUERA CAMANCHACA S.A.

Y SUBSIDIARIAS Estados financieros consolidados 31 de diciembre de 2012

CONTENIDO Estados consolidados de situacin financiera Estado de resultados consolidados por funcin Estado de resultados integrales Estados consolidados de cambios en el patrimonio neto Estados consolidados de flujos de efectivo Notas a los estados financieros consolidados MUS$ - Miles de dlares estadounidenses UF - Unidades de fomento M$ - Miles de pesos chilenos

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Santiago, 26 de marzo de 2013 Seores Accionistas y Directores Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Hemos efectuado una auditora a los estados financieros consolidados adjuntos de Compaa Pesquera Camanchaca S.A. y subsidiarias que comprenden los estados consolidados de situacin financiera al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y los correspondientes estados consolidados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estados financieros consolidados. Responsabilidad de la Administracin por los estados financieros consolidados La Administracin es responsable por la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera. Esta responsabilidad incluye el diseo, implementacin y mantencin de un control interno pertinente para la preparacin y presentacin razonable de estados financieros consolidados que estn exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros consolidados a base de nuestras auditoras. Efectuamos nuestras auditoras de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros consolidados estn exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditora comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los montos y revelaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros consolidados ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros consolidados de la entidad con el objeto de disear procedimientos de auditora que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinin. Una auditora incluye, tambin, evaluar lo apropiadas que son las polticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administracin, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros consolidados. Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin.

Santiago, 26 de marzo de 2013 Compaa Pesquera Camanchaca S.A. 2 Opinin En nuestra opinin, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Compaa Pesquera Camanchaca S.A. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2012 y 2011, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera.

Pedro Pelen De G.
RUT: 7.137.062-3

INDICE

Estados consolidados de situacin financiera Estado de resultados consolidados de cambios en el patrimonio neto Estado consolidado de resultados Estado consolidado de resultados integrales Estado consolidado de flujos de efectivo Notas Pgina

1. Informacin general............................................................................................................................... 1 2. Resumen de las principales polticas contables....................................................................................2 2.1 Perodo cubierto.............................................................................................................................2 2.2 Bases de preparacin .....................................................................................................................2 2.3 Nuevas normas e interpretaciones emitidas y no vigentes .........................................................2 2.4 Bases de consolidacin ..................................................................................................................6 2.5 Informacin financiera por segmentos operativos ..................................................................... 8 2.6 Transacciones en moneda extranjera .......................................................................................... 8 2.7 Propiedades, plantas y equipos.....................................................................................................9 2.8 Activos biolgicos ........................................................................................................................10 2.9 Activos intangibles distintos de la plusvala............................................................................... 11 2.10 Costos por intereses..................................................................................................................... 12 2.11 Prdidas por deterioro de valor de los activos no financieros................................................... 12 2.12 Activos financieros...................................................................................................................... 12 2.13 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura .............................................. 13 2.14 Inventarios ................................................................................................................................... 14 2.15 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar ..................................................................... 14 2.16 Efectivo y equivalentes al efectivo .............................................................................................. 14 2.17 Capital social ................................................................................................................................ 14 2.18 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar ........................................................ 15 2.19 Prstamos que devengan intereses ............................................................................................. 15 2.20 Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos ........................................................................ 15 2.21 Beneficios a los empleados.......................................................................................................... 15 2.22 Provisiones ................................................................................................................................... 16 2.23 Reconocimiento de ingresos ....................................................................................................... 16 2.24 Poltica de dividendos.................................................................................................................. 16 2.25 Medio ambiente ........................................................................................................................... 17 2.26 Activos y Pasivos mantenidos para la venta............................................................................... 17 3. Gestin del riesgo financiero ............................................................................................................... 17 3.1 Riesgo de crdito.......................................................................................................................... 17 3.2 Riesgo de liquidez ........................................................................................................................18 3.3 Riesgo de mercado....................................................................................................................... 19 4. Instrumentos financieros..................................................................................................................... 19 5. Estimaciones y juicios contables significativos ................................................................................. 20 6. Informacin financiera por segmentos ............................................................................................... 21 7. Efectivo equivalentes al efectivo..........................................................................................................25 8. Otros activos financieros corrientes y no corrientes ..........................................................................25

Notas

Pgina

9. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar............................................................................... 25 10. Saldos y transacciones con partes relacionadas .................................................................................. 27 11. Inventarios............................................................................................................................................. 30 11.1 Poltica de medicin de inventarios............................................................................................. 30 11.2 Frmula para el clculo del costo de inventarios........................................................................ 30 11.3 Informacin sobre los productos terminados ..............................................................................31 11.4 Conciliacin de productos terminados .........................................................................................31 12. Activos biolgicos ...................................................................................................................................31 13. Otros activos no financieros, corriente y no corrientes....................................................................... 33 14. Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de participacin..................................................... 33 15. Activos por impuestos corrientes ......................................................................................................... 34 16. Activos y Pasivos mantenidos para la venta ....................................................................................... 34 17. Plusvala................................................................................................................................................. 35 18. Activos intangibles distintos de la plusvala ........................................................................................ 35 19. Propiedades, planta y equipos .............................................................................................................. 43 20. Impuestos a las ganancias e impuestos diferidos ............................................................................... 45 21. Otros pasivos financieros corrientes y no corrientes .......................................................................... 46 22. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas a pagar...................................................................... 54 23. Pasivos por impuesto corriente ............................................................................................................ 55 24. Provisin beneficios a los empleados................................................................................................... 55 25. Patrimonio ............................................................................................................................................. 55 26. Ganancias por accin ............................................................................................................................ 58 27. Ingresos de actividades ordinarias ...................................................................................................... 58 28. Costos de distribucin .......................................................................................................................... 58 29. Gastos de administracin ..................................................................................................................... 59 30. Costos financieros (neto) ...................................................................................................................... 59 31. Otras ganancias (prdidas) ................................................................................................................... 59 32. Diferencia de cambio ............................................................................................................................ 60 33. Activos y pasivos en moneda extranjera ...............................................................................................61 34. Garantas y Contingencias .................................................................................................................... 63 35. Sanciones ............................................................................................................................................... 72 36. Medio ambiente..................................................................................................................................... 72 37. Hechos Posteriores................................................................................................................................ 72 38. Otra informacin ................................................................................................................................... 73 39. Estado de Flujo de efectivo pro forma .............................................................................................. 74

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Activos

Notas

Al 31 de Diciembre de 2012 MUS$ 14.555 299 7.158 86.234 9.291 62.804 84.935 9.030 274.306 4.907 4.907 279.213 847 149 24.707 2.760 2.207 52.378 0 271.918 24.763 12.250 391.979 671.192

Al 31 de diciembre de 2011 MUS$ 10.883 290 6.287 61.500 5.670 50.525 79.083 9.137 223.375

Activos corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo 7 Otros activos financieros , corrientes 8 Otros activos no financieros , corrientes 13 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 9 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 10 Inventarios 11 Activos biolgicos, corrientes 12 Activos por impuestos corrientes 15 Activos corrientes distintos de activos mantenidos para la venta Activos no corrientes mantenidos para la venta 16 Activo no corrientes mantenidos para la venta Total activos corrientes Activos, no corrientes Otros activos financieros, no corrientes 8 Otros activos no financieros no corrientes 13 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, no corrientes 9 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes 10 Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin 14 Activos intangibles distintos de la plusvala 18 Plusvala 17 Propiedades, plantas y equipos 19 Activos biolgicos, no corrientes 12 Activos por impuestos diferidos 20 Total activos no corrientes Total activos

223.375 856 147 20.632 2.497 1.680 34.690 17.768 304.051 14.490 7.689 404.500 627.875

Las Notas adjuntas N 1 a la 39 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

COMPAA PESQUERA CAMANCHACA S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADO

Pasivos

Notas

Al 31 de Diciembre de 2012 MUS$ 161.281 96.209 1.119 493 259.102 0 0 259.102 84.094 53 961 314 1.692 1.478 88.592 217.742 -105.898 153.331 265.175 59.365 -1.042 323.498 671.192

Al 31 de diciembre de 2011 MUS$ 34.272 63.991 1.527 1.660 101.450 0 101.450 173.381 931 4.604 1.137 180.053 217.742 -80.999 150.472 287.215 59.548 -391 346.372 627.875

Pasivos corrientes Otros pasivos financieros, corrientes 21 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes 22 Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 10 Pasivos por impuestos corrientes 23 Pasivos corrientes distintos de pasivos mantenidos para la venta Pasivos incluidos en activos disponibles para la venta Pasivos no corrientes mantenidos para la venta Total pasivos corrientes Pasivos, no corrientes Otros pasivos financieros, no corrientes 21 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes 10 Otras Provisiones largo plazo 14 Pasivos por impuestos diferidos 20 Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes 24 Total pasivos no corrientes Patrimonio Neto Capital emitido 25 Ganancias (prdidas) acumuladas 25 Otras reservas 25 Patrimonio neto atribuibles a los propietarios de la controladora Participacin no controladora Resultado del ejercicio, no controladoras Total patrimonio neto Total patrimonio neto y pasivos

Las Notas adjuntas N 1 a la 39 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

COMPAA PESQUERA CAMANCHACA S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Reservas por diferencia por conversin Patrimonio atribuible a los Ganancias propietarios Participaciones (perdidas) de las no acumuladas controladora controladora -59.000 306.700 -

Saldo inicial al 1 de enero de 2011 Cambio en el patrimonio Resultado Integral Prdida del ejercicio Otros resultados integral Incremento (disminucin) por cambios en la participacin de subsidiarias Saldo final al 31 de Diciembre de 2011

Capital pagado 217.742

Otras Sobreprecio participaciones en en el colocacin patrimonio 155.006 147

Reservas de cobertura de flujo de Total otras caja reservas -7.195 147.958

Patrimonio Total 306.700

55 55 =======

2.694 -4.501 =======

2.749 -235 150.472 =======

-21.999

-21.999 2.749 -235

-391 59.548

-22.390 2.749 59.313 346.372 =======

217.742 =======

155.006 =======

-235 -88 =======

-80.999 =======

Saldo inicial al 1 de enero de 2012 Cambio en el patrimonio Resultado Integral Prdida del ejercicio Otros resultados integral Incremento (disminucin) por cambios en la participacin de subsidiarias Saldo final al 31 de Diciembre de 2012

Capital pagado 217.742

Otras Sobreprecio participaciones en en el colocacin patrimonio 155.006 -88

Reservas por Reservas de diferencia cobertura por de flujo de Total otras conversin caja reservas 55 -4.501 150.472

287.215 59.157 ======= ======= Patrimonio atribuible a los Ganancias propietarios Participaciones (perdidas) de las no acumuladas controladora controladora -80.999 287.215 59.157

Patrimonio Total 346.372

217.742 =======

155.006 =======

-88 =======

266 200 521 =======

2.393 -2.108 =======

2.659 200 153.331 =======

-24.899 -105.898 =======

-24.899 2.659 200 265.175 =======

-1.042

-25.941 2.659 408 323.498 =======

208 58.323 =======

COMPAA PESQUERA CAMANCHACA S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS POR FUNCION

Notas

Ingresos de actividades ordinarias 27 Costos de ventas 11 Margen bruto antes de Fair Value Utilidad (prdida) valor justo activos biolgicos 12 (Mayor) o menor costo por ajuste a Fair Value en los activos biolgicos cosechados y vendidos 12 Margen bruto Gastos de administracin 29 Costos de distribucin 28 Costos financieros 30 Participacin de ganancias (prdida) de asociadas Contabilizadas por el mtodo de la participacin Diferencia de cambio 32 Otras ganancias (prdidas) 31 Ingresos financieros Ganancias (prdida) antes de impuestos (Gasto) ingreso por impuesto a las ganancias 20 Ganancia (prdida) procedentes de operaciones continuas Ganancia (prdida) procedentes de operaciones discontinuas Ganancias (prdida) del periodo Ganancia (prdida) atribuible a : Ganancia (prdida) atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (prdida) atribuible a participaciones no controladoras Ganancia (prdida) del periodo Ganancia o (prdida) por accin: Ganancia (prdidas) bsicas por accin (US$/Accin) Ganancia (prdida) por accin de operaciones discontinuadas (US$/Accin) Ganancia (prdida) por accin bsica

Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2012 2011 MUS$ MUS$ 400.132 326.140 -387.400 -296.997 12.732 29.143 4.944 3.944 -5.236 12.440 -28.542 -13.327 -11.134 523 114 5.971 2.118 -31.837 7.629 -24.208 -1.733 -25.941 -7.199 25.888 -28.584 -13.439 -8.852 889 -2.968 -724 1.254 -26.536 4.146 -22.390 -22.390

-24.899 -1.042 -25.941 -0,0060

-21.999 -391 -22.390 -0,0053 -0,0053

-0,0060

Las Notas adjuntas N 1 a la 39 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

COMPAA PESQUERA CAMANCHACA S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Estados de otros resultados integrales Ganancia (prdida) Ganancia por cobertura flujo de efectivo Ganancia por diferencia de conversin Otros ingresos y gastos con cargo o abono en el patrimonio neto Resultado integral total Resultado integral atribuible a : Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a las participaciones no controladoras Resultado integral total

Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2012 2011 MUS$ MUS$ -25.941 -22.390 2.393 2.694 266 55 -23.282 -19.641 -22.240 -1.042 -23.282 -19.250 -391 -19.641

Las Notas adjuntas N 1 a la 39 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

COMPAA PESQUERA CAMANCHACA S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INDIRECTO Al 31 de Diciembre de 2012 MUS$ FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE OPERACIN Ganancia (prdida) Ajuste por conciliacin de ganancias (prdidas) Ajuste por prdidas (ganancias) por la disposicin de activos no corrientes Ajustes por gastos de depreciacin y amortizacin Ajuste por participaciones no controladoras Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas Ajuste por prdidas (ganancias) de moneda extranjera no realizadas Ajuste por perdida (ganancias) por la disposicin de activo Ajuste por ganancias (prdidas) de valor razonable Otros cargos o (abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo Ajustes por (incrementos) disminucin en cuentas por cobrar de origen comercial Ajustes por (incrementos) disminucin en los inventarios Ajustes por (incrementos) disminucin en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operacin Ajustes por disminucin (incremento) en cuentas por pagar de origen comercial Ajustes por incrementos (disminucin) en otras cuentas por pagar derivadas de de las actividades de operacin Flujo (utilizado en) procedente de actividades de operacin FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Importes procedentes de prstamos de corto plazo Pagos de Prstamos Flujo de efectivo netos (utilizado en) procedente de actividades de financiamiento FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE INVERSION Importes procedentes de la venta de propiedades, plantas y equipos Inversiones permanentes Compras de propiedades, plantas y equipos Importes procedentes de la venta de activos disponibles para la venta Pagos a entidades relacionadas Cobros a entidades relacionadas Otras entradas (salidas) de efectivo Flujo de efectivo netos (utilizado en) procedente de actividades de inversin INCREMENTO (DISMINUCION) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 2.493 -26.303 10.485 710 -12.615 3.672 10.883 14.555 181 -7.512 -26.922 -5.229 3.000 253 -36.229 -73.624 84.507 10.883 60.848 -19.791 41.057 83 -502 -419 539 -24.770 -36.976 -20.248 50.557 -40.543 33.448 -40 36.515 -523 -114 -5.288 292 -6.782 -40.291 -13.446 391 34.608 16 -889 2.968 3.255 -3.817 -30.033 -13.990 -25.941 -22.390 Al 31 de Diciembre de 2011 MUS$

Las Notas adjuntas N 1 a la 39 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

COMPAIA PESQUERA CAMANCHACA S.A. Y SUBSIDIARIAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 NOTA 1 - INFORMACION GENERAL Compaa Pesquera Camanchaca S.A. es una sociedad annima abierta que se encuentra inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con el nmero de registro N 1060. El domicilio social se ubica en el Golf 99 piso 10, Comuna Las Condes, Santiago de Chile. Su Rol nico Tributario es el 93.711.000-6. La Sociedad matriz, Compaa Pesquera Camanchaca S.A. se constituy como sociedad annima cerrada segn escritura pblica de fecha 3 de diciembre de 1976. El objeto de Compaa Pesquera Camanchaca S.A. es la actividad pesquera en general, incluyendo la de investigacin y, particularmente, capturar, cazar, recolectar y segar recursos hidrobiolgicos; la actividad de acuicultura, respecto de todo tipo de especies, incluyendo todos los cultivos marinos tanto de seres vivos como de algas; la conservacin, congelacin y aplicacin de tcnicas de preservacin de especies hidrobiolgicas; la elaboracin de productos provenientes de cualquier especie hidrobiolgica, mediante el procesamiento total o parcial de capturas propias o ajenas obtenidas en la fase extractiva o de recoleccin; la construccin, mantencin, reparacin, operacin y arrendamiento de embarcaciones adecuadas para la pesca extractiva, de transformacin o de apoyo a ellas; y la industrializacin, elaboracin, comercializacin, distribucin y exportacin de los productos derivados de su actividad. Infraestructura y equipamientos El Grupo posee plantas de proceso por cada tipo de negocio en las ciudades de Iquique, Caldera, Tome, Coronel y Chonchi. Adems posee hatchery de salmones, unidades de pre-smolt y centros de engorda de salmones y truchas, en las regiones X y XI. En cuanto a los otros cultivos, el Grupo posee centros de cultivo para el ostin y abaln en las regiones III y IV y para mejillones en la X regin, ms una importante flota de pesca distribuidas en la zona norte y centro-sur del pas. Comercializacin El Grupo vende sus productos tanto en Chile como en el extranjero, principalmente en el mercado estadounidense, asitico, latinoamericano y europeo. A efectos de la preparacin de los presentes estados financieros consolidados, se entiende que existe un grupo cuando la dominante tiene una o ms entidades Subsidiarias, siendo stas aquellas sobre las que la dominante tiene el control, bien de forma directa o indirecta. Los principios aplicados en la elaboracin de los estados financieros consolidados del Grupo, as como las bases de consolidacin se detallan en la Nota 2. Compaa Pesquera Camanchaca S.A. es la empresa matriz de un grupo formado por las Subsidiarias, Salmones Camanchaca S.A., Fiordo Blanco S.A., Cultivos Marinos del Pacfico S.A., Transportes Interpolar Ltda. Camanchaca Pesca Sur S.A., Camanchaca SpA. y Areo Interpolar Ltda. Adems, la empresa matriz es propietaria a travs de su filial Camanchaca SpA, de las sociedades Camanchaca Inc., Inmobiliaria Camanchaca S.A.y Kabushiki Kaisha Camanchaca. Con fecha 18 de Octubre de 2012, se enajen el 100% de las acciones de Pesquera Centromar S.A. Adems el grupo posee una participacin en las sociedades Cannex S.A., Sociedad Inmobiliaria Cabilantago Ltda. y Surproceso S.A.

Los estados financieros consolidados del Grupo preparados de acuerdo a Normas Internacionales de Informacin Financiera, correspondiente al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012, fueron aprobados en Sesin de Directorio celebrada el 26 de marzo de 2013. NOTA 2 - RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES A continuacin se describen las principales polticas contables adoptadas para la preparacin de los estados financieros consolidados, las cuales sern aplicadas de manera uniforme. 2.1 Perodo cubierto

Los presentes estados financieros consolidados cubren los siguientes perodos: 2.2 Estado de situacin financiera clasificado consolidado al 31 de diciembre de 2012, y 31 de diciembre de 2011. Estado de resultados por funcin consolidado por los ejercicios de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011. Estado de resultados integrales y estado de flujos de efectivo por los ejercicios de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011. Estado de cambio en el patrimonio neto entre el 1 de enero y el 31 de diciembre 2012 y 2011. Bases de preparacin

Los presentes estados financieros consolidados de Compaa Pesquera Camanchaca S.A. al 31 de diciembre de 2012 fueron preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF). La presentacin de los estados financieros consolidados conforme a las NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables y tambin exige a la Administracin que ejerza su juicio en el proceso de aplicacin de las polticas contables de la Sociedad. En la Nota 5 de estos estados financieros se revelan las reas en las que se aplica un mayor grado de juicio o complejidad, donde la hiptesis y estimaciones son significativas para los estados financieros. Los presentes estados financieros del Grupo, han sido preparados a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad Matriz y por las restantes entidades que integran el Grupo. Las cifras incluidas en los estados financieros adjuntos se encuentran expresadas en miles de dlares estadounidenses, siendo esta la moneda funcional de la entidad. 2.3 Nuevas normas e interpretaciones emitidas y no vigentes.

a) Las siguientes normas, interpretaciones y enmiendas son obligatorias por primera vez para los ejercicios financieros iniciados el 1 de enero de 2012: Enmiendas y mejoras NIC 12 Impuesto a las Ganancias Esta enmienda, emitida en diciembre de 2010, proporciona una excepcin a los principios generales de NIC 12 para propiedades de inversin que se midan usando el modelo del valor razonable contenido en la NIC 40 Propiedad de inversin. La excepcin tambin aplica a la propiedad de inversin adquirida en una combinacin de negocio si luego de la combinacin de negocios el adquiriente aplica el modelo del valor razonable contenido en la NIC 40. La modificacin incorpora la presuncin de que las propiedades de inversin valorizadas a valor razonable, se realizan a travs de su venta, por lo que requiere aplicar a las diferencias temporales originadas por stas la tasa de impuesto para operaciones de venta. Su Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/01/2012

adopcin anticipada est permitida. IFRS 1 Adopcin por Primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera Emitida en diciembre 2010, trata de los siguientes temas: i) Exencin para hiperinflacin severa: permite a las empresas cuya fecha de transicin sea posterior a la normalizacin de su moneda funcional, valorizar activos y pasivos a valor razonable como costo atribuido; ii) Remocin de requerimientos de fechas fijas: adecua la fecha fija incluida en la NIIF 1 a fecha de transicin, para aquellas operaciones que involucran baja de activos financieros y activos o pasivos a valor razonable por resultados en su reconocimiento inicial. IFRS 7 Instrumentos Financieros: Revelaciones Emitida en octubre 2010, incrementa los requerimientos de revelacin para las transacciones que implican transferencias de activos financieros. No requiere informacin comparativa para el primer ao de aplicacin. 01/07/2011

01/07/2011

La adopcin de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tienen un impacto significativo en los estados financieros consolidados de la Sociedad. b) Las nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes para el ejercicio 2012, para las cuales no se ha efectuado adopcin anticipada de las mismas. Normas e interpretaciones NIC 19 Revisada Beneficios a los Empleados Emitida en junio de 2011, reemplaza a NIC 19 (1998). Esta norma revisada modifica el reconocimiento y medicin de los gastos por planes de beneficios definidos y los beneficios por terminacin. Adicionalmente, incluye modificaciones a las revelaciones de todos los beneficios de los empleados. NIC 27 Estados Financieros Separados Emitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 27 (2008). El alcance de esta norma se restringe a partir de este cambio slo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definicin de control y consolidacin fueron removidos e incluidos en la NIIF 10. Su adopcin anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 y la modificacin a la NIC 28. NIIF 9 Instrumentos Financieros Emitida en diciembre de 2009, modifica la clasificacin y medicin de activos financieros. Posteriormente esta norma fue modificada en noviembre de 2010 para incluir el tratamiento y clasificacin de pasivos financieros. Su adopcin anticipada es permitida. NIIF 10 Estados Financieros Consolidados Emitida en mayo de 2011, sustituye a la SIC 12 Consolidacin de entidades de propsito especial y la orientacin sobre el control y la consolidacin de NIC 27 Estados financieros consolidados. Establece clarificaciones y nuevos parmetros para la definicin de control, as como los principios para la preparacin de estados financieros consolidados. Su adopcin anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 11, NIIF 12 y modificaciones a las NIC 27 y 28. Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/01/2013

01/01/2013

01/01/2015

01/01/2013

NIIF 11 Acuerdos Conjuntos Emitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 31 Participaciones en negocios conjuntos y SIC 13 Entidades controladas conjuntamente. Provee un reflejo ms realista de los acuerdos conjuntos enfocndose en los derechos y obligaciones que surgen de los acuerdos ms que su forma legal. Dentro de sus modificaciones se incluye la eliminacin del concepto de activos controlados conjuntamente y la posibilidad de consolidacin proporcional de entidades bajo control conjunto. Su adopcin anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 12 y modificaciones a las NIC 27 y 28. NIIF 12 Revelaciones de participaciones en otras entidades Emitida en mayo de 2011, rene en una sola norma todos los requerimientos de revelaciones en los estados financieros relacionadas con las participaciones en otras entidades, sean estas calificadas como subsidiarias, asociadas u operaciones conjuntas. Aplica para aquellas entidades que poseen inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos, asociadas. Su adopcin anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y modificaciones a las NIC 27 y 28 Normas e interpretaciones NIIF 13 Medicin del valor razonable Emitida en mayo de 2011, rene en una sola norma la forma de medir el valor razonable de activos y pasivos y las revelaciones necesarias sobre ste, e incorpora nuevos conceptos y aclaraciones para su medicin. CINIIF 20 Stripping Costs en la fase de produccin de minas a cielo abierto Emitida en octubre de 2011, regula el reconocimiento de costos por la remocin de desechos de sobrecarga Stripping Costs en la fase de produccin de una mina como un activo, la medicin inicial y posterior de este activo. Adicionalmente, la interpretacin exige que las entidades mineras que presentan estados financieros conforme a las NIIF castiguen los activos de Stripping Costs existentes contra las ganancias acumuladas cuando stos no puedan ser atribuidos a un componente identificable de un yacimiento.

01/01/2013

01/01/2013

Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/01/2013

01/01/2013

Enmiendas y mejoras NIC 1 Presentacin de Estados Financieros Emitida en junio 2011. La principal modificacin de esta enmienda requiere que los tems de los Otros Resultados Integrales se clasifiquen y agrupen evaluando si sern potencialmente reclasificados a resultados en periodos posteriores. Su adopcin anticipada est permitida NIIF 7 Instrumentos Financieros: Informacin a Revelar Emitida en diciembre 2011. Requiere mejorar las revelaciones actuales de compensacin de activos y pasivos financieros, con la finalidad de aumentar la convergencia entre IFRS y USGAAP. Estas revelaciones se centran en informacin cuantitativa sobre los instrumentos financieros reconocidos que se compensan en el Estado de Situacin Financiera. Su adopcin anticipada es permitida.

Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/07/2012

01/01/2013

NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin Emitida en diciembre 2011. Aclara los requisitos para la compensacin de activos y pasivos financieros en el Estado de Situacin Financiera. Especficamente, indica que el derecho de compensacin debe estar disponible a la fecha del estado financiero y no depender de un acontecimiento futuro. Indica tambin que debe ser jurdicamente obligante para las contrapartes tanto en el curso normal del negocio, as como tambin en el caso de impago, insolvencia o quiebra. Su adopcin anticipada est permitida. NIIF 1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera Emitida en marzo de 2012. Provee una excepcin de aplicacin retroactiva al reconocimiento y medicin de los prstamos recibidos del Gobierno, a la fecha de transicin. Su adopcin anticipada est permitida.

01/01/2014

01/01/2013

Enmiendas y mejoras Mejoras a las Normas Internacionales de Informacin Financiera Emitidas en mayo 2012. IFRS 1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera Aclara que una empresa puede aplicar IFRS 1 ms de una vez, bajo ciertas circunstancias. NIC 1 Presentacin de Estados Financieros Clarifica requerimientos de informacin comparativa cuando la entidad presenta una 3era columna de balance. NIC 16 Propiedad, Planta y Equipos Clarifica que los repuestos y el equipamiento de servicio ser clasificado como Propiedad, planta y equipo ms que inventarios, cuando cumpla con la definicin de Propiedad, planta y equipo. NIC 27 Estados Financieros Separados y NIIF 10 Estados Financieros Consolidados y NIIF 12 Informacin a revelar sobre participaciones en otras entidades Emitida en Octubre 2012. Las modificaciones incluyen la definicin de una entidad de inversin e introducen una excepcin para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades de inversin. Esta modificacin requiere que una entidad de inversin mida esas subsidiarias al valor razonable con cambios en resultados de a cuerdo a la NIIF 9 Instrumentos Financieros en sus estados financieros consolidados y separados. La modificacin tambin introducen nuevos requerimientos de informacin a revelar relativos a entidades de inversin en la NIIF 12 y en la NIC 27. NIC 32 Presentacin de Instrumentos Financieros Clarifica el tratamiento del impuesto a las ganancias relacionado con las distribuciones y costos de transaccin. NIC 34 Informacin Financiera Intermedia Clarifica los requerimientos de exposicin de activos y pasivos por segmentos en perodos interinos, ratificando los mismos requerimientos aplicables a los estados financieros anuales. NIIF 10Estados Financieros Consolidados, NIIF 11 Acuerdos Conjuntos y NIIF 12 Revelaciones de participaciones en otras entidades. Emitida en junio de 2012. Clarifica las disposiciones transitorias para NIIF 10, indicando que es necesario aplicarla el primer da del periodo anual en la que se adopta la norma. Por lo tanto, podra ser necesario realizar modificaciones a la

Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de 01/01/2013

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informacin comparativa presentada en dicho periodo, si es que la evaluacin del control sobre inversiones difiere de lo reconocido de acuerdo a NIC 27/SIC 12. La administracin de la Sociedad estima que la adopcin de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tendr un impacto significativo en los estados financieros consolidados de la Sociedad en el perodo de su primera aplicacin. 2.4 Bases de consolidacin a) Subsidiarias Subsidiarias son todas las entidades (incluidas las entidades de cometido especial) sobre las que el Grupo tiene poder para dirigir las polticas financieras y de explotacin, que generalmente viene acompaado de una participacin superior a la mitad de los derechos de voto. A la hora de evaluar si el Grupo controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente posibles de ejercer o convertir. Las Subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo, y se excluyen de la consolidacin en la fecha en que cesa el mismo. Para contabilizar la adquisicin de subsidiarias por el Grupo se utiliza el mtodo costo de adquisicin. El costo de adquisicin es el valor razonable de los activos entregados, de los instrumentos de patrimonio emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidas en una combinacin de negocios, se valoran inicialmente por su valor razonable a la fecha de adquisicin, con independencia del alcance de los intereses minoritarios. Segn cada adquisicin, el grupo reconoce el inters minoritario a su valor justo o al valor proporcional del inters minoritario sobre el valor justo de los activos netos adquiridos. El exceso del costo de adquisicin sobre el valor razonable de la participacin del Grupo en los activos netos identificables adquiridos, se reconoce como menor valor (goodwill). Si el costo de adquisicin es menor que el valor razonable de los activos netos de la filial adquirida, la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados. Se eliminan las transacciones intercompaas, los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones entre entidades del Grupo. Las prdidas no realizadas tambin se eliminan, a menos que la transaccin proporcione evidencia de una prdida por deterioro del activo transferido. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las polticas adoptadas por el Grupo, se modifican las polticas contables de las subsidiarias. Con fecha 17 de enero de 2011, Compaa Pesquera Camanchaca S.A y Pesquera Bio Bio S.A. suscribieron un Memorndum de Entendimiento (MDE) para desarrollar sus operaciones en forma conjunta en la zona centro-sur del pas. Para lo cual con fecha 1 de febrero de 2011 se da cuenta de la adquisicin de 140.000 acciones de la sociedad "Gestora Camanchaca S.A", constituida por Escritura Pblica de fecha 18 de enero de 2011, quedando Compaa Pesquera Camanchaca S.A. con una participacin del 70 % y Pesquera Bio Bio S.A. con el 30% restante. Con fecha 31 de enero de 2011, se formaliza el acuerdo denominado "Convenio de Asociacin o Cuentas en Participacin entre Compaa Pesquera Camanchaca S.A. y Gestora Camanchaca S.A". El objeto de dicho convenio es: a) La explotacin de los activos pesqueros del gestor. b) La comercializacin de harina, conservas, congelados y aceite de pescado. c) La prestacin a terceros de servicios de procesado y transformacin de materias primas para la elaboracin de harina, aceite, conservas y congelados. Con fecha 31 de enero de 2011, se formaliz el acuerdo denominado "Protocolizacin Contrato Prestacin Servicio Administracin de Activos Pesqueros" entre la sociedad Gestora Camanchaca S.A, Pesquera Camanchaca S.A y Pesquera Bio Bio S.A. El contrato empez a regir con fecha 01 de febrero de

2011 y las sociedades pesqueras antes sealadas encargaron a Gestora Camanchaca S.A. la prestacin de servicios de gerencia, administracin, finanzas y gestin de recursos humanos para sus operaciones de pesca industrial pelgica y artesanal en la zona centro sur. Con fecha 17 de marzo 2011 y en cumplimiento del acuerdo de Entendimiento de fecha 17 de enero 2011, celebrado con Pesquera Bio Bio S.A., se da inicio a la actividad de Camanchaca Pesca Sur S.A., en la cual Compaa Pesquera Camanchaca S.A. tiene un 96 % de participacin en el capital social y Camanchaca Spa posee el 4% restante. Con fecha 30 de agosto de 2011 se realizaron los aportes a Camanchaca Pesca Sur S.A. activo fijo a valor tributario por MUS$ 53.955 que corresponde a activo fijo a valor financiero por MUS$ 81.539 la diferencia entre estos dos valores se trata como una transaccin entre entidades bajo control comn y se abona a la cuenta Otras Reservas la cual slo podr ser destinada a ser capitalizada. Para seguir la reestructuracin del grupo el ao 2011 la empresa Kabushiki Kaisha Camanchaca paso a ser subsidiaria a travs de Camanchaca SpA, esta combinacin de negocios, bajo el concepto de control comn, se ha reflejado contablemente desde el 1 de junio de 2011. Con fecha 18 de octubre 2012 la Compaa decidi vender el negocio de la filial Pesquera Centromar S.A. a un grupo de inversores liderados por Congelados Peruana del Pacfico, que a esta fecha se materializo el proceso de due diligence. Las condiciones pactadas no experimentaron cambios relevantes, el precio de venta final fue MUS$ 14.755, originando un resultado positivo en la transaccin de MUS$ 5.288, incluida en otras ganancias (nota 31). Con fecha 16 de noviembre 2012 se traspasaron las acciones que posea Ca Pesquera Camanchaca S.A. de Gestora Camanchaca S.A. a Camanchaca Pesca Sur S.A. Por lo que con fecha 27 de noviembre 2012 Camanchaca Pesca Sur S.A. se ha fusionado por absorcin con la empresa Gestora Camanchaca S.A., pasando todos sus activos, pasivos, patrimonio, permisos, autorizaciones y derechos, de cualquier naturaleza y siendo la continuadora legal. A continuacin se presenta el detalle de las subsidiarias incluidas en los presentes estados financieros consolidados: Porcentaje de participacin 31/12/2012 31/12/2011 Directo Indirecto Total Total % Salmones Camanchaca S.A. Fiordo Blanco S.A. Cultivos Marinos del Pacfico S.A. Transportes Interpolar Ltda. Camanchaca Inc. Inmobiliaria Camanchaca S.A. Camanchaca SpA Pesquera Centromar S.A. Gestora Camanchaca S.A. Camanchaca Pesca Sur S.A Kabushiki Kaisha Camanchaca Aereo Interpolar Ltda. 99,99 99,99 85,79 50,00 0,05 3,06 100,00 70,00 0,50 99,00 % 0,01 14,21 50,00 99,95 96,94 99,50 1,00 % 99,99 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 70,00 100,00 100,00 % 99,99 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 99,99 100,00 70,00 70,00 100,00 100,00

b) Transacciones y participaciones no controladoras El Grupo considera las transacciones con minoritarios como si fueran transacciones con accionistas del Grupo. En el caso de adquisiciones de inters minoritario, la diferencia entre cualquier retribucin pagada y la correspondiente participacin en el valor libros de los activos netos adquiridos de la subsidiaria se reconoce en el patrimonio. Las ganancias y prdidas por bajas a favor del inters minoritario, tambin se reconocen en el patrimonio.

c) Asociadas Asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa pero no tiene control que, generalmente, viene acompaado por una participacin de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en asociadas se contabilizan por el mtodo de participacin e inicialmente se reconocen por su costo. La inversin del Grupo en asociadas incluye la Plusvala (Goodwill) identificado en la adquisicin, neto de cualquier prdida por deterioro acumulada. La participacin del Grupo en las prdidas o ganancias posteriores a la adquisicin de sus asociadas se reconocen en resultados, y su participacin en los movimientos (que no sean resultados) posteriores a la adquisicin se reconoce en reservas, y se reflejan segn corresponda en el estado consolidado de resultados integrales. Cuando la participacin del Grupo en las prdidas de una coligada o asociada es igual o superior a su participacin en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, el Grupo no reconoce prdidas adicionales, a no ser que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la coligada o asociada. Las ganancias no realizadas por transacciones entre el Grupo y sus asociadas se eliminan en funcin del porcentaje de participacin del Grupo en stas. Tambin se eliminan las prdidas no realizadas, excepto si la transaccin proporciona evidencia de prdida por deterioro del activo que se transfiere. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las polticas adoptadas por el Grupo, se modifican extracontablemente las polticas contables de las asociadas. Cannex S.A. es una sociedad que acta como mandatario de Camanchaca Pesca Sur, realiza las gestiones de venta al mandante. La antedicha sociedad tiene su capital dividido en 61.500 acciones. De stas, Camanchaca Pesca Sur S.A. tiene inscritas en el Registro de accionistas de la mencionada sociedad la cantidad de 30.750 acciones, las restantes acciones se encuentran inscritas a nombre de Inversiones La Higuera (30.750). Con fecha 06 de noviembre 2012 Pesca Sur vende 10.250 acciones correspondiente a un 16,66% de la participacin de Cannex S.A. quedando su participacin rebajada a un 50% obteniendo una utilidad de MUS$85 que est incluida como otras ganancias (nota 31). En igual fecha la empresa Compaa Pesquera Camanchaca S.A. vende, cede y transfiere a Inversiones Mar y Tierra Limitada las 1.000 acciones que pose de la empresa Cannex Chile S.A., obteniendo una prdida de MUS$277 que est incluida como otras ganancias (nota 31). 2.5 Informacin financiera por segmentos operativos

La informacin por segmento se presenta de manera consistente con los informes internos proporcionados a los responsables de tomar las decisiones operativas relevantes. Esta informacin se detalla en Nota 6. Los segmentos a revelar por Compaa Pesquera Camanchaca S.A. y Subsidiarias son: 2.6 Pesca Salmn Cultivos Transacciones en moneda extranjera

a) Moneda funcional y presentacin Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno econmico principal en que la entidad opera (moneda funcional). Los estados financieros consolidados se presentan en dlares estadounidenses, que es la moneda funcional y de presentacin del Grupo Camanchaca.

b) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera, distinta a la moneda funcional, se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las prdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidacin de estas transacciones y de la conversin a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados.

c) Tipos de Cambio
El Grupo ha convertido sus activos y pasivos monetarios, utilizando los siguientes tipos de cambios, respecto del dlar estadounidense. Fecha 31/12/2012 31/12/2011 2.7 UF / US$ 47,5889 42,9392 Euro / US$ 1,3219 1,2962 Yen / US$ 0,0116 0,0130 Nok / US$ 0,1790 0,1676

Propiedades, plantas y equipos

Los activos fijos del Grupo se componen de terrenos, construcciones, infraestructura, maquinarias, equipos y otros activos fijos. Los principales activos fijos son Pesqueros de Altamar (PAM), equipos navales (pontones), plantas de harina y aceite, planta de conservas, centros de cultivos (hatchery) y centros de engorda. Los terrenos, construcciones, plantas, equipos y maquinarias estn expuestos a su costo histrico menos su correspondiente depreciacin (el costo histrico incluye el valor justo considerado como costo atribuido de acuerdo a NIIF 1. El costo histrico incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisicin del bien. Los costos posteriores se incluyen en el valor del activo inicial o se reconocen como un activo separado, slo cuando es probable que los beneficios econmicos futuros asociados con los elementos del activo fijo vayan a fluir al Grupo y el costo del elemento pueda determinarse de forma fiable. El valor del componente sustituido se da de baja contablemente. Los terrenos no se deprecian. La depreciacin de los otros activos fijos se calcula usando el mtodo lineal para asignar sus costos sobre sus vidas tiles tcnicas estimadas: Aos Construcciones Infraestructura Pesqueros Maquinaria Equipos Vehculos Mobiliario y accesorios 10 - 50 10 35 - 40 3 - 20 5 - 20 7 - 10 3 - 10

El valor residual y la vida til de los activos se revisan, y se ajustan si es necesario, en cada cierre de balance. Cuando el valor de un activo es superior a su valor recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su valor recuperable. Las prdidas y ganancias por la venta de activo fijo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor en libros y se incluyen en el estado de resultados.

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2.8

Activos biolgicos

Los activos biolgicos incluyen los siguientes conceptos: Los activos biolgicos, que incluyen grupos o familias de reproductores, ovas, smolts, peces en engorda en el mar, mejillones, ostiones y abalones, son valuados tanto en el momento de su reconocimiento inicial como con posterioridad, a su valor justo menos los costos estimados en el punto de venta, excepto cuando el valor razonable no pueda determinarse con fiabilidad, conforme a las definiciones contenidas en NIC 41. Para lo anterior, se debe considerar en primera instancia la bsqueda de un mercado activo para estos bienes. Considerando que no existe un mercado activo para las existencias de peces vivos en todas sus etapas, se ha considerado como valorizacin para peces en agua dulce (reproductores, ovas, alevines y smolts) el costo acumulado a la fecha de cierre. Asimismo, para los activos biolgicos representativos del cultivo de mejillones, ostiones y abalones stos se han valorizado a sus costos acumulados a igual fecha. Para peces en engorda, el criterio de valorizacin es el valor justo, entendindose como valor justo el precio de mercado menos los costos estimados de transformacin y venta. Existe un mercado para peces en engorda sobre determinado tamao, esto es 4,00 kg. de peso para el Salmn Salar y 2,50 kg. de peso vivo para la Trucha. En ambos casos se determina el precio de mercado de cada grupo en existencia en el mar a la fecha del balance, al cual se le descuentan los costos de cosecha, procesamiento, empaque, distribucin y venta. El volumen es ajustado por rendimiento de proceso. Los peces de menor tamao son valorizados al costo, los cuales son sometidos al test de valor neto de realizacin. Los cambios en el valor justo de los activos biolgicos se reflejan en el estado de resultado del perodo. Los activos biolgicos que sern cosechados en los prximos 12 meses se clasifican como activos biolgicos corrientes. La prdida o utilidad en la venta de estos activos puede variar respecto del clculo a valores justos determinado al cierre del ejercicio. En el caso de la Sociedad el mtodo aplicado es el siguiente: Etapa Agua dulce Agua de mar Activo Ovas, alevines, smolts y reproductores Salmones, truchas, mejillones, ostiones y abalones Valorizacin Costo acumulado directo e indirecto en sus diversas etapas. Valor justo, considerando que existe mercado en el que se obtengan precios referenciales y empresas que se dedican a vender estos activos. De no existir, costo acumulado.

Activos Biolgicos Salmondeos y Truchas Modelo de valorizacin La evaluacin es realizada para cada centro de cultivo y considera la biomasa de peces existentes al cierre de cada mes. El detalle incluye el nmero total de peces en crianza, su estimacin de peso promedio y el costo de la biomasa de peces. En los clculos realizados, el valor es estimado considerando el peso promedio al que se encuentre esa biomasa, la cual a su vez es multiplicada por el valor por kilo que refleja el precio de mercado. El precio de mercado es obtenido normalmente de publicaciones de series de precios internacionales y precios propios de venta de productos representativos a la fecha de cierre de los Estados Financieros.

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Supuestos utilizados para determinar el Valor Justo de peces en crianza La estimacin del valor justo de la biomasa de peces ser siempre basada en supuestos inciertos, an cuando la Sociedad cuente con suficiente experiencia en la consideracin de esos factores. Las estimaciones son aplicadas considerando los siguientes tems: volumen de biomasa de peces, pesos promedios de la biomasa, distribucin de pesos a cosecha y precios de mercado. Volumen de Biomasa de Peces El volumen de biomasa de peces es una estimacin basada en el nmero de smolts sembrados en el agua de mar, la estimacin de crecimiento, estimacin de la mortalidad identificada en el perodo, etc. La incertidumbre con respecto al volumen de biomasa es normalmente menor en ausencia de eventos de mortalidad masiva durante el ciclo o si los peces presentaron enfermedades agudas. Distribucin del peso en la cosecha Los peces en el agua crecen a diferentes tasas y an en presencia de buenas estimaciones para el promedio de peso puede existir cierta dispersin en la calidad y calibre de los peces. Es relevante considerar la distribucin del calibre y la calidad por cuanto existen diferentes precios en el mercado. Cuando se estima el valor de la biomasa de peces se considera una distribucin normal de calibres. Precios de Mercado El supuesto de precios de mercado es importante para la evaluacin. Ms an, cambios menores en los precios del mercado, pueden producir cambios significativos en la evaluacin. 2.9 Activos intangibles distintos de la plusvala

a) Derechos de pesca Las autorizaciones de pesca adquiridas a terceros se presentan a costo histrico. La vida til de dichos derechos es indefinida, puesto que no existe una vida til definida respecto al derecho de explotacin de pesca, y por tanto no estn afectos a amortizacin. La vida til indefinida es objeto de revisin en cada ejercicio para el que se presente informacin, con el fin de determinar si los eventos y las circunstancias permiten seguir apoyando la evaluacin de la vida til indefinida para dicho activo. b) Concesiones de acuicultura Las concesiones de acuicultura adquiridas a terceros se presentan a costo histrico. La vida til de estas concesiones es indefinida, puesto que no tienen fecha de vencimiento, ni tienen una vida til previsible, por lo cual no son amortizadas. La vida til indefinida es objeto de revisin en cada ejercicio para el que se presente informacin, con el fin de determinar si los eventos y las circunstancias permiten seguir apoyando la evaluacin de la vida til indefinida para dicho activo.

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c) Gastos de investigacin y desarrollo Los gastos de investigacin se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costos incurridos en proyectos de desarrollo (relacionados con el diseo y prueba de productos nuevos o mejorados) directamente atribuibles al proyecto, se reconocen como activo intangibles cuando se cumplen los siguientes requisitos: Tcnicamente, es posible completar la produccin del activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilizacin o su venta. La administracin tiene intencin de completar el activo intangible en cuestin, para usarlo o venderlo; Existe la capacidad para utilizar o vender al, activo intangible; Es posible demostrar la forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios econmicos en el futuro; Existe disponibilidad de los adecuados recursos tcnicos, financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y Es posible valorar, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo.

2.10 Costos por Intereses Los costos por intereses incurridos para la construccin de cualquier activo calificado se capitalizan durante el perodo de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. Otros costos por intereses se registran en resultados. 2.11 Prdidas por deterioro de valor de activos no financieros Los activos que tienen una vida til indefinida no estn sujetos a amortizacin y se someten anualmente a pruebas de prdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortizacin se someten a pruebas de prdidas por deterioro siempre que algn suceso o cambio en las circunstancias indique que el valor en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una prdida por deterioro por el exceso del valor en libros del activo sobre su valor recuperable. El valor recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las prdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel ms bajo para que haya flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros, distintos del Plusvala (Goodwill), que hubieran sufrido una prdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance para verificar posibles reversiones del deterioro. 2.12 Activos financieros El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: a valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento y disponibles para la venta. La clasificacin depende del propsito con el que se adquirieron los activos financieros. La Administracin determina la clasificacin de sus activos financieros en el momento de reconocimiento inicial. Clasificacin de activos financieros a) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categora si se adquiere principalmente con el propsito de venderse en el corto plazo. Los activos de esta categora se clasifican como activos corrientes.

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Bajo esta categora la Sociedad registra los siguientes activos financieros: Fondos mutuos Inversiones en pactos

b) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar se reconocen a su valor nominal y son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no tienen cotizacin burstil. Aquellas partidas con vencimiento menor a 12 meses se clasifican como activos corrientes. Las partidas con vencimiento mayor a 12 meses se clasifican como activos no corrientes. En esta categora la Sociedad registra deudores por ventas, otros deudores y otras cuentas por cobrar. Se deben contabilizar inicialmente a su valor razonable, reconociendo un resultado financiero por el perodo que media entre su reconocimiento y la valoracin posterior. En el caso especfico de los deudores por venta, otros deudores y otras cuentas por cobrar, se opt por utilizar el valor nominal, teniendo en cuenta los cortos plazos de cobranza que maneja la Sociedad. c) Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta son no derivados que se designan en esta categora o no se clasifican en ninguna de las otras categoras antes mencionadas. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la administracin pretenda enajenar la inversin en los 12 meses siguientes a la fecha del balance. d) Valorizacin activos financieros Las adquisiciones y enajenaciones de activos financieros se reconocen en la fecha de negociacin, es decir, la fecha en que el Grupo se compromete a adquirir o vender el activo. Reconocimiento inicial: Las inversiones se reconocen inicialmente por el valor razonable ms los costos de la transaccin para todos los activos financieros no llevados a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente por su valor razonable, y los costos de la transaccin se llevan a resultados. Valorizacin posterior: Los activos financieros disponibles para la venta y los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan posteriormente por su valor razonable.

Las inversiones se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido y el Grupo ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad. El Grupo evala en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un Grupo de activos financieros puedan haber sufrido prdidas por deterioro. 2.13 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura Los derivados se reconocen inicialmente al valor justo en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivados y posteriormente se vuelven a valorar a su valor justo. El mtodo para reconocer la prdida o ganancia resultante depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es as, de la naturaleza de la partida que est cubriendo. La Sociedad mantiene derivados de cobertura de flujos de efectivo. La parte efectiva de cambios en el valor justo de los derivados que se designan y califican como coberturas de flujos de efectivo se reconocen en el patrimonio neto. La prdida o ganancia relativa a la parte no efectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados consolidado, dentro de costos financieros. El valor justo total de los derivados de cobertura se clasifica como Otros activos o pasivos financieros no corrientes.

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Cuando un instrumento de cobertura vence o se vende o cuando no cumple los requisitos exigidos para contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o prdida acumulada en el patrimonio neto hasta ese momento permanece en el patrimonio y se reconoce cuando la transaccin prevista es reconocida finalmente en el estado de resultados consolidado. Cuando se espera que la transaccin prevista no se vaya a producir, la ganancia o prdida acumulada en el patrimonio neto se lleva inmediatamente al estado de resultados consolidado dentro de Otras ganancias (prdidas). 2.14 Inventarios Las existencias se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El costo se determina por el mtodo costo medio ponderado (PMP). El costo de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costos de las materias primas, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costos por intereses. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos variables de venta aplicables. Los productos obsoletos o de lento movimiento son reconocidos a su valor de realizacin. 2.15 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable (valor nominal que incluye un inters implcito) y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el mtodo del tipo de inters efectivo, menos la provisin por prdidas por deterioro del valor. Se establece una provisin para prdidas por deterioro de cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo no ser capaz de cobrar todos los valores que se le adeudan de acuerdo con los trminos originales de las cuentas por cobrar. El inters implcito debe desagregarse y reconocerse como ingreso financiero a medida que se vayan devengando intereses. El valor de la provisin es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de inters efectivo. No obstante lo anterior, si la diferencia entre el valor nominal y el valor justo no es significativa, se utiliza el valor nominal. 2.16 Efectivo y equivalentes al efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo en caja, los depsitos a plazo en entidades de crdito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los sobregiros bancarios. 2.17 Capital social El capital social est representado por acciones ordinarias. Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisin de nuevas acciones u opciones se presentan en el patrimonio neto como una deduccin de los ingresos obtenidos. Los dividendos mnimos legales sobre acciones ordinarias se reconocen como menor valor del patrimonio cuando son devengados.

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2.18 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Los proveedores se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva. Al igual que en el caso de los deudores por venta, si la diferencia entre el valor nominal y el valor justo no es significativa, se utiliza el valor nominal. 2.19 Prstamos que devengan intereses Las obligaciones con bancos e instituciones financieras se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transaccin. Posteriormente, los prstamos se valorizan por su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtencin) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el mtodo del tipo de inters efectivo. El mtodo de inters efectivo consiste en aplicar la tasa que iguala exactamente los pagos futuros de caja con el valor neto inicial del pasivo. 2.20 Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos El gasto por impuesto a la renta comprende tanto el corriente como el impuesto diferido. Los impuestos, tanto si son del ejercicio corriente como si son diferidos, deben ser reconocidos como gasto o ingreso, e incluidos en la determinacin de la ganancia o prdida neta del ejercicio, excepto si han surgido de una transaccin que se ha reconocido directamente en el patrimonio neto o si surge de una combinacin de negocios, en cuyo caso se registra inicialmente con cargo o abono al patrimonio o al menor valor, respectivamente. El impuesto corriente es el que se estima pagar o recuperar en el ejercicio, utilizando las tasas impositivas aprobadas o a punto de aprobarse en la fecha del estado de situacin, correspondiente al presente perodo y a cualquier ajuste de impuesto a pagar o a recuperar relativo a ejercicios anteriores. Los impuestos diferidos se calculan sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros en las cuentas anuales consolidadas. El impuesto diferido se determina usando tasas impositivas y leyes aprobadas o a punto de aprobarse en la fecha del estado de situacin y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide. Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que se puedan compensar las diferencias temporarias. Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en Subsidiarias y asociadas, excepto en aquellos casos en que la Sociedad pueda controlar la fecha en que revertirn las diferencias temporarias y sea probable que stas no se vayan a revertir en un futuro previsible. 2.21 Beneficios a los empleados a) Indemnizacin por aos de servicios El pasivo reconocido corresponde al valor actual de la obligacin por prestaciones definidas en la fecha de cierre de los estados financieros. Dicho valor es calculado anualmente utilizando hiptesis actuariales y se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados. Las prdidas y ganancias que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hiptesis actuariales, se cargan o abonan en el estado de resultados, en el perodo en que ocurren.

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2.22 Provisiones Las provisiones se reconocen cuando: i) La Sociedad tiene una obligacin presente, ya sea legal o implcita, como resultado de sucesos pasados;

ii) Es probable que pueda ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligacin; y iii) El valor se ha estimado de forma fiable. iv) Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligacin, usando la mejor estimacin de la Sociedad. La tasa de descuento utilizada para determinar el valor actual refleja las evaluaciones actuales del mercado, en la fecha del balance, del valor temporal del dinero, as como el riesgo especfico relacionado con el pasivo en particular. 2.23 Reconocimiento de ingresos Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre el valor agregado, devoluciones, rebajas y descuentos, en caso de existir, y despus de eliminadas las ventas dentro del Grupo. El Grupo reconoce los ingresos cuando el valor de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios econmicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones especficas para cada una de las actividades del Grupo, tal y como se describe a continuacin: a) Ventas de bienes Las ventas de bienes se reconocen cuando una entidad del Grupo ha transferido los riesgos y beneficios de los productos al cliente, quin ha aceptado los mismos, el importe del ingreso se puede determinar con confiabilidad y se considera probable el cobro de los mismos. b) Ingresos por intereses Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo transcurrido, usando el mtodo de la tasa inters efectivo. 2.24 Poltica de Dividendos Conforme a lo dispuesto en la Ley de Sociedades Annimas, salvo acuerdo diferente por unanimidad de los accionistas, la Sociedad se encuentra obligada a la distribucin de un dividendo mnimo obligatorio equivalente al 30 % de las utilidades. La prctica contable usual en Chile, ha sido dar reconocimiento a esta obligacin en el momento en que los dividendos eran aprobados por la Junta Ordinaria de Accionistas. Bajo NIIF el reconocimiento de la obligacin a favor de los accionistas debe reconocerse a la fecha de cierre de los estados financieros anuales con la consiguiente disminucin de patrimonio. De acuerdo a lo establecido por la Superintendencia de Valores y Seguros, en la Circular N 1.945, la Sociedad ha determinado que para los efectos de la determinacin de la utilidad lquida distribuible de la Sociedad Matriz a considerar para el clculo de dividendos en lo que se refiere al ejercicio 2011, se excluir de los resultados del perodo lo que sigue: i) Los resultados no realizados vinculados con el registro a valor razonable de los activos biolgicos regulados por la norma contable NIC 41, reintegrndolos a la utilidad lquida en el momento de su realizacin. Para estos efectos, se entender por realizada la porcin de dichos incrementos de valor razonable correspondientes a los activos vendidos o dispuestos por algn otro medio.

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ii) Los resultados no realizados generados en la adquisicin de otras entidades y, en general, aquellos resultados no realizados que se produzcan con motivo de la aplicacin de los prrafos 34, 42, 39 y 58 de la norma contable Norma Internacional de Informacin Financiera N3, revisada, referida a las operaciones de combinaciones de negocios. Estos resultados se reintegrarn tambin a la utilidad lquida en el momento de su realizacin. Para estos efectos, se entendern por realizados los resultados en la medida en que las entidades adquiridas generen utilidades con posterioridad a su adquisicin, o cuando dichas entidades sean enajenadas. iii) Los efectos de impuestos diferidos asociados a los conceptos indicados en i) y ii) seguirn la misma suerte de la partida que los origina. 2.25 Medio ambiente Los desembolsos relacionados con el mejoramiento y/o inversin de procesos productivos que mejoran las condiciones medioambientales, se contabilizan como gasto o inversin en el perodo en que se incurren. Cuando dichos desembolsos formen parte de proyectos de inversin se contabilizan como mayor valor del rubro propiedades, plantas y equipos. El Grupo ha establecido los siguientes tipos de desembolsos por proyectos de proteccin medio ambiental: a) Desembolsos relacionados con el mejoramiento y/o inversin de procesos productivos que mejoran las condiciones medioambientales b) Desembolsos relacionados a la verificacin y control de ordenanzas y leyes relativas a procesos e instalaciones industriales. c) Otros desembolsos que afecten el medioambiente. 2.26 Activos y Pasivos mantenidos para la venta

La Compaa clasificada como activos no corrientes mantenidos para la venta a la inversin en sociedades, propiedades, plantas y equipos y como pasivos no corrientes mantenidos para la venta otros pasivos financieros sujetos a enajenacin, para los cuales a la fecha de cierre del estado de situacin financiera se han iniciado gestiones activas para su venta y se estima que la misma se llevar a cabo dentro de los doce meses siguientes a dicha fecha. Estos activos y pasivos sujetos a enajenacin se valorizan al menor valor entre el valor libros y el valor estimado de ventas deducidos los costos necesarios de llevarla a cabo, y las propiedades, planta y equipos se dejan de depreciar desde el momento en que son clasificados como activos no corrientes mantenidos para la venta. NOTA 3 - GESTION DEL RIESGO FINANCIERO Las actividades de las empresas Pesqueras y Acucolas estn expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de crdito, riesgo de liquidez, riesgo de tasa de inters de los flujos de efectivo y riesgo de mercado. 3.1 Riesgo de crdito a) Riesgo de las inversiones de los excedentes de caja Luego de la apertura en bolsa, la sociedad Matriz experiment un fuerte incremento de los excedentes de caja, y como consecuencia de ello realiz, inversiones en instrumentos financieros, tales como pactos, fondos mutuos y over night, en moneda local y dlares. Las inversiones respetaron la poltica de hacerlo slo en instituciones reconocidas del sistema financiero local y extranjero.

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b) Riesgo proveniente de las operaciones de venta Las sociedades cuentan con los instrumentos habituales con los que opera en la industria para comercializacin de sus productos, los que son contratados en compaas de seguro e instituciones financieras reconocidas y calificadas, Estos instrumento son plizas de seguros por transporte y cargas, confirmaciones de cartas de crditos, etc. En aquellos casos que se efecta la cobranza en forma directa, esta ha sido fundamentada por una dilatada relacin comercial, con un adecuado registro de comportamiento de pagos y una reconocida solvencia financiera. En relacin al riesgo proveniente de las operaciones de venta, el Grupo tiene polticas establecidas para asegurar que las ventas de productos son realizadas a clientes con un historial de crdito apropiado. Principalmente el Grupo vende al por mayor, en el caso de las exportaciones, respaldado por cartas de crditos. En el caso de ventas nacionales, estas se efectan preferentemente a grandes cadenas de supermercados. c) Riesgo de los prstamos a los armadores artesanales

La Matriz, Compaa Pesquera Camanchaca S.A. y Camanchaca Pesca Sur S.A. entrega crditos slo a los Armadores Artesanales con los cuales tiene una relacin contractual, la que se verifica mediante Contratos de Exclusividad de Suministro de Pesca. Estos crditos, se usan en lo fundamental en la construccin de lanchas, equipos o repuestos. Para cubrir los riesgos de cobranza, cada prstamo tiene como garanta la prenda sobre las naves financiadas o mediante pagars. 3.2 Riesgo de liquidez Los riesgos de liquidez de la Sociedad Matriz y sus Subsidiarias, estn dados en la posibilidad de desajustes entre las necesidades de fondos (gastos operativos, financieros, inversiones en activos, vencimientos de deudas y dividendos comprometidos) y las fuentes de los mismos. Para evitar este riesgo, se ha privilegiado una gestin prudente, que implica mantener efectivo y valores negociables suficientes, ms un equilibrado financiamiento bancario. A la fecha, la Matriz y sus Subsidiarias mantienen efectivo y equivalente de efectivo en el corto plazo, manteniendo calzados los plazos de inversiones respecto de sus obligaciones, respetando de esta forma la poltica de duracin de las inversiones, que en promedio no pueden exceder la duracin tambin promedio de sus obligaciones. La siguiente tabla detalla el capital e interes comprometido de los prstamos bancarios, agrupados segn sus compromisos: a) Al 31 de diciembre de 2012
Entre 1y3 meses MUS$ Prstamos que devengan intereses y pasivos de cobertura Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 96.209 ====== Entre 1y3 meses MUS$ Prstamos que devengan intereses y pasivos de cobertura Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 63.991 ====== Entre 3 y 12 meses MUS$ 167.528 ====== Entre 3 y 12 meses MUS$ 26.733 ====== Entre 1y5 aos MUS$ 92.457 ====== Entre 1y5 aos MUS$ 184.671 ====== Ms de 5 aos MUS$ 3.002 ==== Ms de 5 aos MUS$ 4.884 ==== Total MUS$ 262.987 96.209 ======

b) Al 31 de diciembre de 2011
Total MUS$ 216.288 63.991 ======

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3.3 Riesgo de mercado a) Riesgo de tipo de cambio Con la definicin del dlar estadounidense como moneda funcional, el Grupo est expuesto al riesgo de tipo de cambio por operaciones principalmente en pesos. El riesgo de tipo de cambio surge de transacciones comerciales futuras y por activos y pasivos mantenidos en moneda nacional. Al 31 de diciembre de 2012, el balance consolidado de la compaa tiene un pasivo neto en pesos del orden de MUS$ 1.114, por lo que un incremento de un 5% de aumento en el tipo de cambio genera una prdida por diferencia de cambio de MUS$ 53, a su vez una baja del 5% en el tipo de cambio genera una utilidad por el mismo monto. b) Riesgo de la tasa de inters Las variaciones de la tasa de inters modifican los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a una tasa de inters variable. Las Sociedades tienen exposicin al riesgo de la tasa de inters, ya que su financiamiento de largo plazo tiene una tasa variable que se modifica cada 180 das. El Grupo tiene al 31 de diciembre de 2012 un total de MUS$ 242.740 de pasivos bancarios en dlares estadounidenses. En el escenario de un anlisis de sensibilidad de las tasas de inters sobre los capitales de deudas bancarias, se puede observar que los efectos en resultados de subir o bajar un 1% anual en las tasas vigentes al cierre del perodo, sera de MUS$ 2.427, de mayor o menor gasto, segn corresponda. Con el fin de disminuir el riesgo de una eventual alza en los tipos de inters, la Sociedad suscribi contratos swap de tasas de inters con el fin de minimizar su exposicin a las fluctuaciones en los tipos de inters. NOTA 4 INSTRUMENTOS FINANCIEROS Al 31 de diciembre de 2012, la Sociedad mantena instrumentos financieros que deben ser registrados a su valor justo. Estos incluyen: Dpositos a plazo de corto plazo (efectivo equivalente) Forwards Contratos de instrumentos derivados de tasa de inters

Jerarqua de Valor justo Los instrumentos financieros registrados a valor justo en el Estado de Situacin financiera al 31 de diciembre de 2012, se clasifican segn la forma de obtencin de su valor justo, utilizando las metodologas previstas en la NIC 39, las jerarquas son las siguientes: Nivel I Nivel II : Valores o precios de cotizacin en mercados activos para activos y pasivos idnticos. : Informacin (Inputs) provenientes de fuentes distintas a los valores de cotizacin del Nivel I, pero observables en mercado para los activos y pasivos ya sea de manera directa (precios) o indirecta (obtenidos a partir de precios). Nivel III : Inputs para activos o pasivos que no se basan en datos de mercado observables.

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Valor justo de Instrumentos financieros El siguiente cuadro muestra la clasificacin de los instrumentos financieros a valores justos segn el nivel de informacin utilizada en la valorizacin.
Categoras de instrumentos financieros Valor justo derivados tasa inters Total activos (pasivos) financieros Valor justo 31/12/2012 MUS$ (2.635) (2.635) ===== Valor justo 31/12/2011 MUS$ (5.712) (5.712) ===== Nivel II Nivel de jerarqua

Adicionalmente, la Sociedad tiene instrumentos financieros que no se registran a valor justo. Con el propsito de cumplir con los requerimientos de revelacin de valores justos, la Sociedad ha valorizado estos instrumentos segn se muestra en el siguiente cuadro:
31/12/2012 Valor Valor libro justo MUS$ Efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo en caja Saldos en bancos Otros activos financieros Otros activos financieros Deudores comerciales, otras cuentas por cobrar y derechos por cobrar corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Otros pasivos financieros Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Cuentas por pagar a entidades relacionadas Pasivos por impuestos corrientes 60 14.495 299 86.234 9.291 161.281 96.209 1.119 493 MUS$ 60 14.495 299 86.234 9.291 161.281 96.209 1.119 493 31/12/2011 Valor libro MUS$ 58 10.825 290 61.500 5.670 34.272 63.991 1.527 1.660 Valor justo MUS$ 58 10.825 290 61.500 5.670 34.272 63.991 1.527 1.660

NOTA 5 - ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS Las estimaciones y juicios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histrica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias. Estimaciones y juicios contables significativos El Grupo efecta estimaciones y juicios en relacin con el futuro. Las principales estimaciones contables se describen a continuacin: a) Vida til de plantas y equipos La administracin del Grupo determina las vidas tiles estimadas y los correspondientes cargos por depreciacin para sus plantas y equipos. Probables cambios en las estimaciones podran suceder como consecuencia de innovaciones tcnicas y acciones de la competencia en respuesta a severos ciclos del sector. La Administracin incrementar el cargo por depreciacin cuando las vidas tiles sean inferiores a las vidas estimadas anteriormente o amortizara o eliminar activos obsoletos tcnicamente o no estratgicos que se hayan abandonado o vendido.

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b) Activos biolgicos La determinacin de los valores justos de los activos biolgicos considera la determinacin del valor de referencia del salmn o trucha considerando el estado actual de la biomasa. c) Provisin por indemnizacin por aos de servicio La Administracin determin reconocer en sus estados financieros la obligacin por beneficios futuros al personal, correspondiente a las indemnizaciones por aos de servicios segn lo establece la NIC 19, para lo cual se ha efectuado el correspondiente clculo actuarial. d) Deterioro de valor de activos

El importe recuperable de las propiedades, plantas y equipo es medido siempre que exista indicio de que el activo podra haber sufrido deterioro de su valor. Entre los factores a considerar como indicio de deterioro estn la disminucin del valor del mercado del activo, cambios significativos en el entorno tecnolgico, obsolescencia o deterioro fsico del activo, cambios en la manera que se utiliza o espera utilizar el activo, lo que podra implicar su desuso, entre otras. El Grupo evala al final de cada ejercicio en el que informa, si existe alguna evidencia de los indicios mencionados. Se ha efectuado una evaluacin, a la fecha de cierre de los estados financieros, que permita detectar algn indicio de deterioro del valor de sus activos, incluido los activos intangibles con vida til indefinida, agrupados en unidades generadoras del efectivo. El Grupo ha empleado el modelo de los flujos de efectivo futuros. Dicha metodologa se ha basado en hiptesis razonables y fundamentadas representando de esta manera las mejores estimaciones de la Administracin sobre el conjunto de las condiciones econmicas que se reflejarn durante el resto de vida til de los activos evaluados. Como resultado de esta evaluacin, no se detectaron indicios de deterioro de los activos. NOTA 6 - INFORMACION FINANCIERA POR SEGMENTOS El Grupo segmenta la informacin financiera por lnea de negocio, las que se ajustan a la forma de Administracin y operacin del negocio, dado que la Gerencia y el Directorio, realizan la gestin sobre la base de esta misma clasificacin. a) Lnea de negocio Pesca Harina de pescado Aceite de pescado Conservas Langostino congelado Jurel Congelado

El Grupo participa en el negocio de la pesca extractiva ocupando una posicin relevante en las dos principales reas de pesca del pas. En la zona Norte opera en las regiones, XV, I y II, en tanto que, la zona centro-sur contempla el resto del territorio nacional, con base en Coronel, VIII Regin. Mercado La comercializacin de la harina de pescado se realiza principalmente en los mercados asiticos, especialmente China, el cual concentra ms del 80% de las ventas del Grupo. Por su parte, el aceite de pescado para consumo humano se destina fundamentalmente al mercado europeo, donde es utilizado en la industria de aditivos alimenticios y farmacolgicos.

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Las conservas de pescado, es un producto elaborado principalmente con jurel y caballa en envase de una libra. Su alto contenido de protena y Omega 3, y su bajo costo lo convierten en un producto altamente demandado para el consumo humano. Jurel congelado, producto para consumo humano cuyo principal destino son los mercados emergentes. El langostino es un crustceo muy apreciado por sus caractersticas de sabor y nutricin. Se comercializa IQF en distintos empaques, desde envases institucionales, hasta el formato retail. Este producto se comercializa nicamente en los Estados Unidos de Norteamrica. b) Lnea de negocio de los Salmones El Grupo ha procurado estar presente en cada etapa del proceso productivo, apuntando al desarrollo tecnolgico en cada uno de los eslabones de la cadena de valor. Mercado Los principales formatos de venta del salmn salar son en porciones de 4, 5, 6, y 8 oz, block de carne, filete Trim C, D, y E, HG y Dhon. El Grupo elabora sus distintos productos en la plantas ubicadas en la ciudad de Tom y Puerto Montt, productos que se comercializan principalmente en el mercado americano, japons y brasileo. c) Lnea de negocio de cultivos marinos Esta lnea de negocio se encuentra conformada por: Cultivo de mejillones Cultivo de ostiones Cultivo de abalones

Las concesiones donde se cultiva el mejilln se concentran en 3 grandes reas de cultivo, todas ellas operativas y en la X Regin de Los Lagos. Todas estas reas cuentan con instalaciones propias en tierra y con acceso directo a las playas que permiten mejorar la logstica de abastecimiento. El Grupo tambin cuenta con un centro de reproduccin en la Comuna de Curaco de Vlez, donde se producen larvas y semillas de mejillones. El Grupo posee actualmente 2 centros de cultivo de ostiones ubicados en la III y IV regin, acondicionados con equipamiento de laboratorio, taller de mantencin y Planta de proceso, ubicada en Caldera. Para la produccin del Abaln, el Grupo posee 2 centros de cultivo de tierra y un centro de cultivo de mar, ubicado en la III Regin, adems de una planta de proceso de abaln congelado y conserva. Mercados El Grupo produce y comercializa mejillones en dos tipos de formatos, carne de mejilln congelado y mejilln entero congelado y empacado al vaco. La completa red de distribucin del Grupo ha permitido acceder a diferentes mercados mundiales y clientes de primer nivel. En ostiones, los principales productos comercializados por el Grupo son la carne de ostin congelado individual (IQF) y el fresco refrigerado. Estos productos se caracterizan por ser alimentos orgnicos de alto contenido proteico y de Omega 3. Los principales destinos de los ostiones del Grupo son el mercado francs, espaol y nacional, los que en conjunto representan el 95% del total. Los principales mercados del abaln en los cuales el Grupo comercializa sus productos son Japn, Hong Kong, China, Vietnam y Singapur.

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La informacin financiera por segmentos al 31 de diciembre de 2012 es la siguiente: Pesca MUS$ Ingresos ordinarios 189.104 Costo de venta -170.384 Utilidad (prdida) valor justo activos biolgicos Costo activos biolgicos cosechados y vendidos) Gastos de administracin -10.792 Costos de distribucin -5.237 Costos financieros -4.933 Participacin de ganancias (prdida) asociadas -816 Diferencia de cambio 1.309 Otras ganancias (prdidas) 4.318 Ingresos financieros 1.253 (Gasto) ingreso por impuesto a la renta 1.222 Ganancia (prdida) procedente de operaciones discontinuas -1.733 Resultado de actividades 3.311 ====== Ganancia atribuible a los controladores 4.353 Ganancia atribuible a no controladores -1.042 Resultado de actividades 3.311 ====== Salmn MUS$ 182.797 -185.085 4.944 -5.236 -12.862 -5.579 -4.953 1.339 -842 1.751 843 4.068 -18.815 ====== -18.815 -18.815 ====== Cultivos MUS$ 28.231 -31.931 -4.888 -2.511 -1.248 -353 -98 22 2.339 -10.437 ====== -10.437 -10.437 ====== Total MUS$ 400.132 -387.400 4.944 -5.236 -28.542 -13.327 -11.134 523 114 5.971 2.118 7.629 -1.733 -25.941 ====== -24.899 -1.042 -25.941 ======

La informacin financiera por segmentos al 31 de diciembre de 2011 es la siguiente: Pesca MUS$ Ingresos ordinarios 216.488 Costo de venta -195.633 Utilidad (prdida) valor justo activos biolgicos Costo activos biolgicos cosechados y vendidos) Gastos de administracin -14.085 Costos de distribucin -8.545 Costos financieros -4.416 Participacin de ganancias (prdida) asociadas 429 Diferencia de cambio -3.097 Otras ganancias (prdidas) -576 Ingresos financieros 991 (Gasto) ingreso por impuesto a la renta 1.443 Resultado de actividades -7.001 ====== Ganancia atribuible a los controladores Ganancia atribuible a no controladores Resultado de actividades -6.610 -391 -7.001 ====== Salmn MUS$ 75.946 -65.540 3.944 -7.199 -9.963 -2.194 -2.943 460 99 -37 263 1.165 -5.999 ====== -5.999 -5.999 ====== Cultivos MUS$ 33.706 -35.824 -4.536 -2.700 -1.493 30 -111 1.538 -9.390 ====== -9.390 -9.390 ====== Total MUS$ 326.140 -296.997 3.944 -7.199 -28.584 -13.439 -8.852 889 -2.968 -724 1.254 4.146 -22.390 ====== -21.999 -391 -22.390 ======

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Los activos y pasivos por segmentos al 31 de diciembre de 2012, son los siguientes: Pesca MUS$ Activos corrientes Activos no corrientes Pasivos corrientes Pasivos no corrientes 88.055 217.503 104.996 8.537 Salmn MUS$ 167.461 129.301 127.125 79.939 Cultivos MUS$ 23.697 37.111 26.981 Otros MUS$ 8.064 116 Total MUS$ 279.213 391.979 259.102 88.592

Los activos y pasivos por segmentos al 31 de diciembre de 2011, son los siguientes: Pesca MUS$ Activos corrientes Activos no corrientes Pasivos corrientes Pasivos no corrientes 76.359 241.500 48.735 69.094 Salmn MUS$ 116.059 119.837 46.506 92.295 Cultivos MUS$ 30.957 38.991 6.209 18.832 Otros MUS$ 4.172 (168) Total MUS$ 223.375 404.500 101.450 180.053

Los principales mercados para la harina de pescado son los siguientes: Destinos Asia Nacional Otros Total Los principales mercados de destino del salmn son las siguientes: Destinos Estados Unidos Asia Europa Mxico Brasil Otros Total Los principales mercados de destino para los cultivos son las siguientes: Destinos Europa Asia Estados Unidos Nacional Otros Total 31/12/2012 % 31,80 32,20 15,17 17,52 3,31 100 ==== 31/12/2011 % 50,78 14,13 8,90 26,19 100 ==== 31/12/2012 % 41,56 31,69 3,68 6,66 8,75 7,66 100 ===== 31/12/2011 % 11,50 67,00 1,00 20,5 100 ==== 31/12/2012 % 67,83 23,17 9,00 100 ===== 31/12/2011 % 85,33 14,67 100 ====

25

NOTA 7 - EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO El efectivo y equivalentes al efectivo se compone de la siguiente forma: 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ Efectivo en caja Saldos en bancos Total efectivo y equivalentes al efectivo 60 14.495 14.555 ===== MUS$ 58 10.825 10.883 =====

NOTA 8 OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES Y NO CORRIENTES El detalle de otros activos financieros que son mantenidos hasta su vencimiento es el siguiente: 31-12-2012 Corriente MUS$ Garantas de arriendo Garantas de envases Boletas de garantas Inversiones en otras sociedades Otros Total 198 73 27 1 299 === No corriente MUS$ 847 847 === 31-12-2011 Corriente MUS$ 191 73 26 290 === No corriente MUS$ 856 856 ===

NOTA 9 - DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR El detalle de los Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es el siguiente: a) Corrientes 31/12/2012 MUS$ Deudores comerciales Provisin incobrables Deudores comerciales - neto Documentos por cobrar Provisin incobrables Documentos por cobrar - neto Otras cuentas por cobrar Provisin incobrable Otras cuentas por cobrar neto Total 67.078 (76) 67.002 ______ 3.771 (33) 3.738 ______ 16.808 (1.314) 15.494 86.234 ====== 31/12/2011 MUS$ 45.534 (507) 45.027 ______ 76 (52) 24 ______ 17.768 (1.319) 16.449 61.500 =====

26

El saldo de las otras cuentas por cobrar tiene la siguiente composicin: Concepto Prestamos a pescadores artesanales Provisin incobrable Cuentas por cobrar al personal IVA crdito fiscal Anticipo a proveedores Reclamos al seguro Deudores por negocio en conjunto salmones Otros Total Clasificacin deudores por vencimiento De 0 a 90 das De 91 a 180 das De 181 a 360 das Total 31/12/2012 MUS$ 6.654 (1.314) 758 3.740 32 344 5.280 15.494 ===== 31/12/2012 MUS$ 74.262 250 11.722 86.234 ====== 31/12/2011 MUS$ 4.979 (1.319) 808 4.746 20 815 5.125 1.275 16.449 ===== 31/12/2011 MUS$ 44.542 180 16.778 61.500 ======

El saldo de los deudores comerciales clasificados por tipo de clientes y producto es el siguiente:

Al 31 de diciembre de 2012 Nacionales Extranjeros Total MUS$ Area Pesca Area Salmn Area Cultivos Artesanales Otros Total 9.273 7.632 314 5.340 13.891 36.450 ====== MUS$ 19.745 26.871 3.168 49.784 ====== MUS$ 29.018 34.503 3.482 5.340 13.891 86.234 =====

Al 31 de diciembre de 2011 Nacionales Extranjeros Total MUS$ 11.136 3.470 271 3.660 12.813 31.350 ====== MUS$ 10.731 12.157 7.262 30.150 ====== MUS$ 21.867 15.627 7.533 3.660 12.813 61.500 ======

b) No corrientes El saldo de deudores por cobrar no corrientes, corresponde a prstamos a pescadores artesanales por un monto ascendente a MUS$ 18.759 (MUS$ 14.832 al 31 de diciembre de 2011) y al crdito tributario por inversiones efectuadas en la Regin de Aysn por un monto de MUS$ 5.948 (MUS$ 5.800 al 31 de diciembre de 2011), de acuerdo a lo establecido en la Ley N 19.606. El plazo para recuperar este crdito es hasta el ao 2030, imputndose al impuesto general de primera categora.

27

El movimiento de la provisin de incobrables que afecta a deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es la siguiente: Al 31 de diciembre de 2012 Deudores comerciales Saldo inicial Incremento del ejercicio Castigos Saldo al 31 de diciembre de 2012 Al 31 de diciembre de 2011 Deudores comerciales MUS$ Saldo inicial Incremento del ejercicio Castigos Saldo al 31 de diciembre de 2011 (1.136) (102) 731 (507) ===== Otras Documentos cuentas por cobrar por cobrar MUS$ (54) 2 (52) === MUS$ (2.736) (429) 1.846 (1.319) ===== Total MUS$ (3.926) (531) 2.579 (1.878) ===== (507) (51) 482 (76) ==== Otras Documentos cuentas por cobrar por cobrar (52) (2) 21 (33) ==== (1.319) (176) 181 (1.314) ===== Total (1.878) (229) 684 (1.423) =====

NOTA 10 SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS 1) Los saldos de cuentas por cobrar a entidades relacionadas son los siguientes:

31-12-2012 Corriente MUS$ Inmobiliaria Peulla S.A. Cannex World Cannex S.A. Pesquera Bio Bio S.A. Congelados Pacifico S.A. Inmobiliaria Cabilantago Ltda. Total 3.983 4.353 955 9.291 ===== No corriente MUS$ 1 2.759 2.760 =====

31-12-2011 Corriente MUS$ 1 2.606 2.228 835 5.670 ===== No corriente MUS$ 2.497 2.497 =====

28

2) Los saldos de cuentas por pagar a entidades relacionadas son los siguientes: 31-12-2012 Corriente MUS$ Inmobiliaria Peulla S.A. Pesquera Bio Bio S.A. Mndez y Fernndez Serv y Asesora CxW Chile Ltda. Surproceso S.A. Francisco Cifuentes Jorge Fernndez Tamarugal S.A. Total 836 114 21 57 91 1.119 ===== No corriente MUS$ 222 739 961 ===== 31-12-2011 Corriente MUS$ 192 1.276 55 4 1.527 ===== No corriente MUS$ 199 668 64 931 =====

29

A continuacin se presentan las transacciones con empresas relacionadas sobre un monto de MUS$ 20.
Naturaleza de la relacin Asociada Descripcin de la transaccin Venta de conservas Otros servicios Comisiones Venta de conservas Comisiones Arriendo de oficinas Traspaso de cuenta a Spa Compensacin de cuenta por cobrar a SpA Pago efectuado a SpA Cuenta corriente Compras de pesca Ventas de pesca Pago por compra de acciones de Camanchaca Inc. Pago por compra de acciones de Camanchaca Inc. Comisiones Comisiones Arriendo Inmueble Procesadora salmones Compra pesca Procesadora salmones Arriendo Terreno 31/12/2012 Efecto en resultados Monto (cargo) /abono MUS$ Cannex S.A. 96.969.520-0 12.020 1.479 12.196 965 1.089 994 11 MUS$ 4.808 (1.243) 4.878 (811) (915) 31/12/2011 Efecto en resultados Monto (cargo) /abono MUS$ 8.220 71 1.285 16.647 446 1.076 28.001 (22.842) 3.000 2.654 17.803 5.026 (1.499) MUS$ 2.668 (900) 5.404 (446) (945) -

Sociedad

RUT

Cannex World Inmobiliaria Peulla S.A. Inversiones Camanchaca S.A.

Extranjera 76.124.137-0 96.600.310-3

Asociada Accionista Accionista

Pesquera Bio Bio S.A.

84.902.900-2

Accionista de Filial comn

Inversiones Reloncav Ltda. Consorcio de Inversiones Peulla Ltda Servicios y Asesoras CXW Chile Ltda. Mndez y Fernndez Congelados Pacficos S. A.

94.698.000-5

Accionista comunes

94.359.000-1

Accionista comunes

438 184 529 1.529 358 1.637 169

(368) (155) (445) (1.285) (1.376) (142)

(3.730) 359 234 -

(359) (234) -

76.049.608-1 78.022.530-0 94.599.000-7

Accionista comunes Accionista comunes Accionista de filial comn Coligada Coligada

Surproceso S.A. Soc. Inmobiliaria Cabilantago Ltda

76.346.370-2 79.845.260-6

Remuneraciones y beneficios recibidos por el Directorio y el personal clave del Grupo: La Sociedad matriz y sus subsidiarias estn administradas por sus respectivos directorios, los cuales durante el ejercicio 2012 han percibido dietas por un monto ascendente a MUS$ 995 (MUS$ 701 en 2011). Las remuneraciones del personal clave de la sociedad matriz y sus Subsidiarias durante el ejercicio 2012, ascendieron a MUS$ 2.954, (MUS$ 3.113 en 2011).

30 NOTA 11 INVENTARIOS Los inventarios se componen como sigue: 31-12-2012 MUS$ Harina de pescado Aceite de pescado Conservas Langostinos Salmn Ostiones Abalones Mejillones Congelado Materia prima Suministros para la produccin Provisin Total Los inventarios del grupo se miden al costo o valor neto de realizacin, el menor. 11.1 Poltica de medicin de Inventarios El Grupo valoriza sus inventarios de acuerdo a lo siguiente a) El costo de produccin de los inventarios fabricados comprende aquellos costos directamente relacionados con las unidades producidas, tales como mano de obra, costos variables y fijos que se hayan incurrido para transformar la materia prima en productos terminados. El costo de produccin de salmn fresco y congelado se determina a partir del ltimo valor justo del activo biolgico en el punto de cosecha, ms los gastos directos e indirectos de produccin. b) En el caso del costo de inventario adquirido, el costo de adquisicin comprender el precio de compra, derecho de internacin, transporte, almacenamiento y otros atribuibles a la adquisicin de las mercaderas y materiales. 11.2 Frmula para el clculo del costo de Inventarios Los inventarios de productos terminados son valorizados utilizando el mtodo de costo promedio ponderado, es decir, el costo de cada unidad de producto se determina a partir del promedio ponderado del costo registrado al principio del perodo, y del costo de los artculos comprados o producidos durante el ejercicio. Los inventarios de materias primas, envases y materiales estn valorizados al costo promedio ponderado. 6.818 1.525 5.028 3.508 26.926 542 1.892 4.743 254 4.280 9.011 (1.723) 62.804 ===== 31-12-2011 MUS$ 16.108 3.339 2.543 1.536 11.112 636 1.373 3.113 480 3.541 9.932 (3.188) 50.525 =====

31 11.3 Informacin sobre los productos terminados La Sociedad no ha realizado castigos de productos terminados al cierre de los respectivos ejercicio. Por otra parte el Grupo no mantiene productos terminados entregados en garanta. 11.4 Conciliacin de productos terminados El movimiento de los productos terminados es el siguiente: 31-12-2012 MUS$ Saldo inicial Produccin Costo de venta Saldo final NOTA 12 - ACTIVOS BIOLOGICOS Los activos biolgicos corrientes y no corrientes se componen como sigue: 31/12/2012 No corriente MUS$ 1.243 10 1.494 14.730 7.286 24.763 ===== 31/12/2011 No corriente MUS$ 836 45 722 6.926 5.961 14.490 ===== 50.525 399.679 (387.400) 62.804 ======= 31-12-2011 MUS$ 32.116 322.314 (303.905) 50.525 ======

Item Mejillones mar Ostiones mar Abalones mar Salmn y Trucha Salmn y Trucha Total

Corriente MUS$ 2.590 1.984 4.286 76.075 84.935 =====

Total MUS$ 3.833 1.994 5.780 90.805 7.286 109.698 ======

Corriente MUS$ 3.626 5.499 6.259 63.699 79.083 =====

Total MUS$ 4.462 5.544 6.981 70.625 5.961 93.573 =====

El movimiento de los activos biolgicos es el siguiente: 31-12-2012 MUS$ Activos biolgicos al 1 de enero Incremento por engorda, produccin y compras Decremento por ventas y cosechas Ajuste a valor justo del perodo, incremento, (decremento) valor justo Mortalidad Reverso (Incremento) provisin ajuste valor neto realizable Saldo al cierre del ejercicio 93.573 179.173 (159.740) (90) (5.328) 2.110 109.698 ====== 31-12-2011 MUS$ 53.840 109.948 (70.134) 3.944 (3.100) (925) 93.573 =====

32 La composicin del activo biolgico es la siguiente: Ajuste Valor justo MUS$ 635 635 ==== Ajuste Valor justo MUS$ 725 725 ====

Biomasas al 31/12/2012 Peces en agua mar Peces en agua dulce Cultivos mejillones Cultivos ostiones Cultivos abalones Total

Miles Unidades 13.624 17.092 34.937 5.770

Biomasa Final Ton. 24.293 353 21.670 -

Costos de produccin MUS$ 90.170 7.286 3.833 2.382 5.780 109.451 ======

Provisin valor (*) MUS$ (388) (388) =====

Costo total MUS$ 90.805 7.286 3.833 1.994 5.780 109.698 =====

Biomasas al 31/12/2011 Peces en agua mar Peces en agua dulce Cultivos mejillones Cultivos ostiones Cultivos abalones Total

Miles Unidades 14.080 15.588 68.308 6.505

Biomasa Final Ton. 18.172 250 22.022 -

Costos de produccin MUS$ 69.900 5.961 4.462 5.634 9.001 94.958 =====

Provisin valor (*) MUS$ (90) (2.020) (2.110) =====

Costo total MUS$ 70.625 5.961 4.462 5.544 6.981 93.573 =====

(*) Esta provisin de valor neto de realizacin corresponde a peces y cultivos acucolas que estando en condiciones de ser cosechados an permanecen en cultivo. El movimiento del ajuste de valor justo del activo biolgico es el siguiente: 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ Saldo inicial Fair value a biolgico Incremento ajuste biolgico ejercicio Menos: Ventas de activos biolgicos en ajuste de valor justo Total 1.111 4.944 (5.236) (*) 819 ===== MUS$ 4.366 3.944 (7.199) 1.111 ====

(*) Incluye ajuste por fair value de activos biolgicos por MUS$ 635 y ajuste por fair value de inventario por MUS$ 184.

33 NOTA 13 OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS, CORRIENTE Y NO CORRIENTES La composicin de otros activos no financieros, corriente es la siguiente: Al 31/12/2012 Corriente No corriente MUS$ Seguros vigentes Permiso de pesca de langostinos Contrato suministro de agua Arriendos anticipados Gastos de centros Otros Total 4.837 1.529 422 201 149 20 7.158 ===== NOTA 14 - INVERSIONES CONTABILIZADAS PARTICIPACION MUS$ 149 149 ==== UTILIZANDO 31/12/2011 Corriente No Corriente MUS$ 5.341 267 436 138 105 6.287 ===== EL MUS$ 147 147 ==== METODO DE

Al 31 de diciembre de 2012, el valor de las inversiones en asociadas es el siguiente: Rut 96.969.520-0 79.845.260-6 76.346.370-2 Total Nombre Cannex S.A. Soc. Inmobiliaria Cabilantago Ltda. Surproceso S.A. Pas constitucin Chile Chile Chile Inversin en asociada MUS$ (*) 2 2.205 2.207 ==== Participacin % 50,00 40,00 33,33

(*) La sociedad Cannex S.A. presenta patrimonio negativo por lo que es presentada como Otras provisiones Largo plazo por MUS$ 314. Al 31 de diciembre de 2011, el valor de las inversiones en asociadas es el siguiente: Pas Inversin Rut Nombre constitucin en asociada MUS$ 96.969.520-0 76.055.782-K 76.346.370-2 Total Cannex S.A. Cannex Chile S.A. Surproceso S.A. Chile Chile Chile 260 210 1.210 1.680 ====

Participacin % 66,66 33,33 33,33

34 Los activos y pasivos de las asociadas son los siguientes: Al 31/12/2012 Activos Pasivos MUS$ Corrientes No corrientes Total de asociadas 15.379 15.178 30.557 ====== MUS$ 12.967 17.590 30.557 ====== 31/12/2011 Activos Pasivos MUS$ 17.215 7.870 25.085 ====== MUS$ 16.633 8.452 25.085 ======

Los ingresos y gastos ordinarios de las asociadas son los siguientes: 31/12/2012 MUS$ Ingresos ordinarios Resultado asociadas NOTA 15 ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES El detalle de los activos por impuestos corrientes es el siguiente: Cuentas por cobrar por impuestos Pagos provisionales mensuales Saldo impuesto por recuperar ejercicios anteriores Pago provisional utilidades absorbidas Gastos de capacitacin Sence Donaciones Otros impuestos por recuperar Total NOTA 16 - ACTIVOS Y PASIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA En esta categora se agregan terrenos y construcciones ubicado en la ciudad de Talcahuano y Coquimbo los que han sido clasificados como prescindibles por la compaa a la fecha de cierre de los Estados financieros. Los Activos mantenidos para la venta al 31 de diciembre de 2012 se detallan a continuacin: 16.1. Activos Mantenidos para la Venta Edificio y construccin Isla Rocuant Mquinas y Equipos Isla Rocuant Muebles y tiles Isla Rocuant Terreno Palazuelos N100 Coquimbo Terreno Palazuelos N81 Coquimbo Total 31-12-2012 MUS$ 4.585 275 2 20 25 4.907 ===== 31-12-2012 MUS$ 3.301 3.871 312 666 285 595 9.030 ===== 31-12-2011 MUS$ 3.672 1.385 3.053 464 263 300 9.137 ===== 13.617 ===== 2.473 ===== 31/12/2011 MUS$ 19.183 ====== 2.221 ======

35 NOTA 17 - PLUSVALIA La Plusvala representa el exceso del costo de adquisicin sobre el valor justo de la participacin de la sociedad de los activos netos identificables de la filial o asociada en la fecha de adquisicin, de acuerdo al siguiente detalle: 31/12/2012 MUS$ Camanchaca Pesca Sur S.A. ===== 31/12/2011 MUS$ 17.768 =====

La sociedad realizo el anlisis y asignacin de la plusvala determinando en su totalidad como Activos intangibles distinto de la plusvala. NOTA 18 - ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALIA El detalle de las principales clases de activos intangibles que no se generaron internamente se muestra a continuacin: Vida til Derechos Permiso de Pesca Concesiones acucolas y Derechos de agua Total El movimiento de los intangibles al 31 de diciembre de 2012 es el siguiente: Derechos permiso de pesca MUS$ Saldo inicial al 1 de enero de 2012 Asignacin plusvala Bajas Saldo al 31 de diciembre de 2012 20.692 17.768 38.460 ===== Concesiones acucolas y Derechos de agua MUS$ 13.998 (80) 13.918 ===== Indefinida Indefinida 31/12/2012 MUS$ 38.460 13.918 52.378 ====== 31/12/2011 MUS$ 20.692 13.998 34.690 =====

Total MUS$ 34.690 17.768 (80) 52.378 =====

36 El movimiento de los activos intangibles, al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente: Derechos permiso de pesca MUS$ Saldo inicial al 1 de enero de 2011 Adiciones Bajas Saldo al 31 de diciembre de 2011 19.652 1.040 20.692 ===== Concesiones acucolas y Derechos de agua MUS$ 13.922 76 13.998 =====

Total MUS$ 33.574 1.116 34.690 =====

Las autorizaciones de pesca y las concesiones acucolas tienen una vida til indefinida, al considerar que los citados derechos no poseen una fecha de vencimiento y que adicionalmente estn sujetas a regulaciones gubernamentales. Anualmente la Administracin revisa si existen hechos y circunstancias que permitan seguir manteniendo una vida til indefinida para estos activos.

37 Detalle de los derechos de Agua

N 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 Resol DGA 494/1990 379/2003 046/2011 200/1998 154/2008 184/2001 318/2003 235/2009 N/A 263/2008 356/1998 001/2010 468/2004 468/2004 468/2004 468/2004 468/2004 134/2006 N/A N/A 390/2007 012/1998 183/1998 126/1999 360/1998 1239/1998 124/1999 429/1998 269/1998 692/2000 137/1998 161/2001 356/1997 685/1997 246/2006 397/2004 496/2004 74/22-05-2007 75/22-05-2007 Naturaleza del Agua Superficial y Corriente Superficial y Corriente Subterrnea Superficial y Corriente Superficial y Corriente Subterrnea Subterrnea Subterrnea Subterrnea Superficial y Detenida Superficial y Corriente Subterrnea Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Subterrnea Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Superficial y Corriente Vertiente sin nombre Vertiente sin nombre Ubicacin Puerto Varas Puerto Varas Puerto Varas Purranque Puerto Varas Puerto Varas Puerto Varas Puerto Varas Puerto Varas Frutillar Frutillar Frutillar Cocham Puerto Montt Puerto Montt Puerto Montt Cocham Cocham Antuco Antuco Calbuco Chaitn Chaitn Chaitn Chaitn Chaitn Chaitn Chaitn Chaitn Chaitn Chaitn Chaitn Chaitn Purranque Chaitn Chaitn Chaitn Chonchi Chonchi Propiedad Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca S.A. Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Estado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Otorgado Constituido Constituido

38

N 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Resol DGA 153/03-07-2007 77/22-05-2007 78/22-05-2007 79/22-05-2007 018/24-01-2007 019/24-01-2007 196/12-09-2008 169/24-09-2009 170/24-09-2009 035/16-02-2010 036/16-02-2010 472/28-08-1995 842/27-08-2010 472/28-08-1995 337/15-12-2008 193/12-09-2008

Naturaleza del Agua Vertiente sin nombre Vertiente sin nombre Vertiente sin nombre Vertiente sin nombre Subterrneas Subterrneas Estero Rauco Vertiente sin nombre Vertiente sin nombre Arroyo sin Nombre Vertiente sin Nombre Sin nombre 1 (Estero Castro) Sin nombre 2 (Estero Castro) Sin nombre 4 (Estero Castro) Estero sin nombre Estero Rauco

Ubicacin Chonchi Chonchi Chonchi Chonchi Chonchi Chonchi Chonchi Curaco de Velez Curaco de Velez Curaco de Velez Quinchao Chonchi Chonchi Chonchi Chonchi Chonchi

Propiedad Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Cultivos Marinos del Pacifico S. A. Cultivos Marinos del Pacifico S. A. Cultivos Marinos del Pacifico S. A. Cultivos Marinos del Pacifico S. A. Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Compaa Pesquera Camanchaca S.A. Compaa Pesquera Camanchaca S.A.

Estado Constituido Constituido Constituido Constituido Constituido Constituido Constituido Constituido Constituido Constituido Constituido Constituido Constituido Constituido Constituido Constituido

Concesiones Mitlidos
N 1 Sur Factora 3 2 Norte Cascajal 1 3 Norte Cascajal 2 4 Oeste Ro Pangalito 5 Noroeste Punta Ahoni 6 Sureste Punta Terao 1 7 Sur Punta Terao 2 8 Chilco 3 9 Sur punta quinterqun 10 Noroeste Chohen 2 11 Noroeste Punta Chohen 12 Este punta chohen 13 Sur este punta quechuco 14 Suroeste punta Cachihue 4 15 Punta Matao 16 Punta Matao 17 Lin- Lin 18 Suroeste punta cachihue 3 Nombre N de Hectreas Ubicacin 2,50 6,50 6,50 2,50 5,68 43,87 49,15 9,03 59, 82 20,10 38,78 39,54 20,00 21,8 18,96 24, 46 28,48 38,34 X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin Tipo de concesiones Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Propiedad Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Fiordo Blanco Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacfico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Utilizacin Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Activo Activo Activo Activo Activo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo

39

N 19 Isla Quenac 4

Nombre

N de Hectreas Ubicacin 42,67 57,85 56,29 30,72 15,58 12,32 20,24 17,73 17,56 18,76 102,00 44,93 49,34 12,20 3,89 4,00 33,98 4,03 35,35 17,76 21,09 9,03 20,00 13,50 31,10 26,07 10,00 9,00 49,85 29,20 47,99 27,93 40,94 27,13 75,80 21,72 X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin

Tipo de concesiones Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos Mitlidos

Propiedad Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico Cultivos Marinos del Pacifico

Utilizacin Inactivo Inactivo Inactivo Activo Activo Activo Activo Activo Inactivo Inactivo Activo Activo Activo Activo Inactivo Activo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Activo Activo Activo Activo Inactivo Activo Activo Activo Activo Activo Inactivo Activo Activo Activo Activo Inactivo

20 Suroeste punta cachihue 2 21 Suroeste punta cachihue 22 Norte Pta. Quechuco 23 Oeste Estero Punie 24 Pta Teliupta 25 Sur Pta. Quechuco 26 Caleta Queude 27 Chohen 28 Sector Chohen 29 Pullao sector 1 30 Pullao sector 2 31 Pullao sector 3 32 Oeste Estero Rilan 33 Norte Estero Rilan 1 34 Norte Estero Rilan 2 35 Estero Rilan 2 36 Norte Estero Rilan 3 37 Pullao 38 Este Punta Pullao 39 Huenao 1 40 Huenao 2 41 Huenao 3 42 La Planchada 43 Pta. Tanecuhe 2 44 Pta. Tanecuhe 1 45 Pta. Tanecuhe (sect 1) 46 Pta. Tanecuhe (sect 3) 47 Aldachildo 48 Chequian 1 49 Chequian 2 50 Pta. Pindo (Isla Chelin) 51 Norte Peldehue (Isla Quehui) 52 Pta. Machaco (Isla Quehui) 53 Palqui 54 Changuitad semillero

40 Concesiones Salmnidos
N Nombre 1 Ro Chilco 2 2 Este Lamalec 3 Midhurst 4 Williams Sector 2 5 James Sector 2 6 Playa Maqui (Centro de Lago) 7 Chaiqun 8 Puchegun 9 Costa de Pucheguin 10 Farellones 11 Marimeli 12 Ro Chilco 1 13 Cascajal 14 Sur de Factora 15 Puelche 16 Maihueico 17 Contao 18 Ro Chagual 19 Aulen 20 San Jos 21 Peasm 22 Pilpilehue 23 Ahon 24 Terao 25 Pumaln 26 Islotes 27 Edwards 28 Yelcho 29 Chilco 30 Fiordo Largo 31 Cabudahue 32 Pilln 33 Isla Nieves 34 Puerto Argentino N de Hectreas Ubicacin 6,75 No No No No 7,50 3,74 3,00 9,00 21,06 24,98 6,00 9,00 9,00 7,54 15,00 15,00 7,20 3,25 3,75 28,56 32,00 33,45 1,28 5,58 36,00 9,04 4,33 6,50 6,00 6,00 19,63 6,50 6,50 X regin XI regin XI regin XI regin XI regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin Tipo de concesiones Salmnidos Salmnidos Salmnidos Salmnidos Salmnidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Propiedad Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Utilizacin Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Activo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Activo Inactivo Inactivo Activo Activo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Activo Activo Inactivo Activo Activo Activo Activo Inactivo Activo Activo Inactivo Inactivo Activo

41

N Nombre 35 Reihue 3 36 Loncochalgua 37 Porcelana 38 Leptepu 39 Cahuelm 40 Piedra Blanca 41 Marilm 42 Arbolito 43 Lamalec 44 Noreste Garrao 1 45 Estero Piure 46 Filomena 2 47 Este Filomena 48 Chonos 49 Licha 50 Garrao 51 Estero Gallo 52 Suroeste Leucayec 53 Canal Piure 54 Noreste Francisco 55 Este Jechica 56 Sur Garrao 57 Sur Jechica 58 Weste Filomena 59 SWeste Filomena 60 Forsyth 61 Johnson 1 62 Johnson 2 63 Tahuenahuec 64 Carmencita 65 Benjamn 66 King 67 Punta Alta 68 Sin Nombre 69 Sur Izaza 70 Martita

N de Hectreas Ubicacin 6,32 8,00 18,54 24,50 8,00 2,00 3,00 12,50 12,50 12,50 12,50 12,50 12,50 12,50 12,50 12,50 12,50 11,08 12,50 12,50 12,50 12,50 12,50 12,50 12,50 8,45 10,60 6,35 5,52 6,06 50,88 29,38 26,56 17,84 8,96 17,57 X regin X regin X regin X regin X regin X regin X regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin

Tipo de concesiones Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos

Propiedad Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Fiordo Blanco Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca

Utilizacin Activo Activo Activo Activo Activo Inactivo Activo Activo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Activo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Activo Inactivo Activo Inactivo Activo Inactivo Inactivo Inactivo Activo Inactivo

42

N Nombre 71 Paso Lautaro 72 SWeste Tahuenahuec 73 Sureste Izaza 74 Puerto Rbalo 75 Williams 1 76 Williams 2

N de Hectreas Ubicacin 9,80 14,64 6,62 14,07 11,95 10,28 XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin XI regin

Tipo de concesiones Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos Slmonidos

Propiedad Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca Salmones Camanchaca

Utilizacin Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo Inactivo

Concesiones Ostiones Abalones y Microalgas

N 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Nombre Ampliacin macroalgas BI Ampliacin macroalgas BI Ampliacin macroalgas BI Abaln Ramada Macroalgas Ramada Abaln Ramada Macroalgas Corchetes Hatchery Caldereta Baha Inglesa (ExCMI) Rombo Baha Inglesa Baha Inglesa (BI 5) Baha Inglesa (BI 6) Amplacin Abaln BI Baha Inglesa (BI 4) islotes Guanaqueros Guanaqueros N de Hectreas Ubicacin 30,00 10,17 15,00 48,18 40,39 48,20 9,32 20,08 524,47 106,47 13,98 22,37 9,26 12,72 231,54 246,06 III regin III regin III regin III regin III regin III regin III regin III regin III regin III regin III regin III regin III regin III regin IV regin IV regin Tipo de concesiones Ostiones Ostiones Ostiones Abalones Microalgas Abalones Microalgas Abalones y Ostiones Ostiones Ostiones Ostiones Ostiones Abalones Ostiones Ostiones Ostiones Propiedad Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Pesquera Camanchaca S.A. Utilizacin Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo

Al 31 de diciembre de 2012, no se posee concesiones arrendadas.

43 NOTA 19 - PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS El detalle de las distintas categoras del activo fijo y su movimiento fue el siguiente: Plantas y equipos Embarcaciones MUS$ 205.962 (96.710) (3.620) 105.632 10.682 2.860 (478) (3.152) 2.845 (16.704) 101.685 ====== MUS$ 117.838 (25.306) 6 92.538 7.594 (4.477) (6.518) 307 (14.507) 74.937 ====== Total propiedades, Otros plantas y activos fijos equipos MUS$ 8.068 (3.816) 2.801 7.053 736 (93) (154) (3.757) (700) 3.085 ===== MUS$ 456.887 (152.836) 304.051 22.746 2.860 (5.696) (15.267) (278) 17 (36.515) 271.918 ======

Terrenos MUS$ Saldos al 1 de enero de 2012 Costo o valuacin Depreciacin acumulada Traspasos Importe neto Adiciones Adiciones obras en construccin Desapropiaciones Traspasos para activos para la venta Traspasos entre cuentas Diferencia por conversin Depreciacin Saldo al 31 de diciembre de 2012 18.211 9 18.220 (552) (180) 17.488 ===== Saldos al 1 de enero de 2011 Costo o valuacin Depreciacin acumulada Importe neto Adiciones Adiciones obras en construccin Desapropiaciones Depreciacin Saldo al 31 de diciembre de 2011

Edificios MUS$ 102.710 (24.575) 151 78.286 3.530 (44) (5.172) 327 (3.828) 73.099 =====

Vehculos MUS$ 4.098 (2.429) 653 2.322 204 (52) (91) 17 (776) 1.624 =====

15.380 15.380 2.831 18.211 =====

88.967 (20.720) 68.247 14.655 177 (1.089) (3.855) 78.135 ======

175.685 (79.893) 95.792 30.186 2.729 (2.638) (16.817) 109.252 ======

81.233 (12.954) 68.279 37.107 (502) (12.352) 92.532 ======

3.705 (1.389) 2.316 438 (45) (1.040) 1.669 =====

5.864 (3.272) 2.592 2.297 (93) (544) 4.252 =====

370.834 (118.228) 252.606 87.514 2.906 (4.367) (34.608) 304.051 ======

44 Al 31 de diciembre de 2012, el detalle de las Propiedades, Plantas y Equipos es el siguiente: Depreciacin Acumulada MUS$ (28.403) (113.414) (39.813) (3.205) (4.516) (189.351) ======

Valor Bruto MUS$ Terrenos Edificios Plantas y equipos Barcos Vehculos de motor Otros activos Total propiedades plantas y equipos 17.488 101.502 215.099 114.750 4.829 7.601 461.269 ======

Valor Neto MUS$ 17.488 73.099 101.685 74.937 1.624 3.085 271.918 ======

Al 31 de diciembre de 2011, el detalle de las Propiedades, Plantas y Equipos es el siguiente: Valor Bruto MUS$ Terrenos Edificios Plantas y equipos Barcos Vehculos de motor Otros activos Total propiedades plantas y equipos 18.211 102.710 205.962 117.838 4.098 8.068 456.887 ====== Depreciacin Acumulada MUS$ (24.575) (96.710) (25.306) (2.429) (3.816) (152.836) ====== Valor Neto MUS$ 18.211 78.135 109.252 92.532 1.669 4.252 304.051 ======

a) Valorizacin y actualizaciones La Administracin ha elegido como poltica contable el modelo del costo, y aplica esta poltica a todos los elementos que contengan una clase de propiedad, planta y equipo. b) Mtodo de depreciacin El mtodo de depreciacin para todo el activo fijo (excepto los terrenos) es el mtodo lineal, dando lugar de esta forma a un cargo constante a lo largo de la vida til del activo fijo. c) Activo fijo afecto a garantas o restricciones El Grupo tiene activos fijos hipotecados para garantizar el Crditos sindicado, de Compaa Pesquera Camanchaca S.A. y Salmones Camanchaca S.A. (Nota 34). d) Seguros El Grupo tiene contratados plizas de seguros para cubrir los riesgos a que estn sujetos los elementos del inmovilizado material, incluido tambin el lucro cesante o prdida por paralizacin. El Grupo considera que la cobertura de estas plizas es adecuada para los riesgos inherentes a su actividad.

45 e) Vidas tiles estimadas Vida til mnima aos Construcciones Infraestructura Pesqueros Maquinarias Equipos Mobiliarios y accesorios f) 10 10 35 3 5 3 Vida til mxima aos 50 10 40 20 20 10

El detalle del valor bruto de propiedades plantas y equipos completamente depreciados es el siguiente: 31/12/2012 Valor bruto MUS$ 31/12/2011 Valor bruto MUS$ 7.541 22.335 3.528 317 1.270 34.991 ======

Edificios Plantas y equipos Embarcaciones Vehculos de motor Otros activos Total propiedades, plantas y equipos NOTA 20 - IMPUESTOS E IMPUESTOS DIFERIDOS El detalle de los activos y pasivos por impuestos diferido es el siguiente: 31/12/2012 Activos por Pasivos por impuestos impuestos diferidos diferidos MUS$ Prdidas Tributarias Provisin Existencias Provisin Vacaciones Provisin Indemnizacin aos de servicio Provisin Deudores Incobrables Instrumentos derivados Activos Fijos Gastos de Fabricacin Contratos de Leasing Derechos de Pesca y Concesiones Activos Biolgicos Otras provisiones Gastos anticipados activados 18.999 539 305 442 289 527 (2.212) (5.792) (1.126) (266) (164) 754 (45) 12.250 ===== MUS$ 1.518 209 75 107 570 (2.539) (444) (1.188) (1.692) =====

8.335 33.832 7.704 461 1.176 51.508 ======

31/12/2011 Activos por Pasivos por impuestos impuestos diferidos diferidos MUS$ 7.874 887 160 78 345 971 (1.103) (655) (307) (228) (333) 7.689 ===== MUS$ 2.287 391 187 113 416 (2.608) (3.381) (741) (1.016) (134) (118) (4.604) =====

46

El saldo por impuesto a las ganancias tiene la siguiente composicin: 31/12/2012 MUS$ Gasto tributario corriente Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior) Efecto por activos y pasivos por impuestos diferidos del perodo Beneficio tributario por prdidas tributarias Otros Saldo final (347) (90) 8.066 7.629 ===== 31/12/2011 MUS$ (2.358) (8) 5.862 629 21 4.146 ====

El siguiente es el detalle de conciliacin del saldo por Impuesto a la Renta, utilizando la tasa legal con el gasto por Impuesto utilizando la tasa efectiva: 31/12/2012 31/12/2011 MUS$ Conciliacin del Gasto por Impuesto utilizando la tasa legal con el gasto por impuestos utilizando la tasa efectiva Gasto por impuesto utilizando la tasa legal Impuesto nico Efecto impositivo de ingresos no imponible Efecto impositivo de gastos no deducibles impositivamente Efecto cambio de tasa sobre impuestos diferidos Total MUS$

6.367 (81) 3.518 (2.390) 215 7.629 =====

5.307 (95) (431) (635) 4.146 =====

NOTA 21 OTROS PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTES Y NO CORRIENTES La composicin de otros pasivos financieros es la siguiente: 31/12/2012 MUS$
Corriente: a) b) Prstamos que devengas intereses Pasivos de cobertura Total corriente No corriente: a) Prstamos que devengan intereses Total no corriente 84.094 84.094 ====== 173.381 173.381 ====== 158.646 2.635 161.281 ====== 28.560 5.712 34.272 ======

31/12/2011 MUS$

a)

Prstamos que devengan intereses

Con fecha 20 de diciembre de 2010, se firm una Reprogramacin de Contrato y Compromiso de Financiamiento, entre el Banco de Chile y otros acreedores partcipes y Compaa Pesquera Camanchaca S.A. y Salmones Camanchaca S.A. Esta Reprogramacin deja sin efecto la suscrita con fecha 16 de diciembre de 2009.

47 La nueva programacin, una vez efectuadas algunas sesiones y novaciones de crditos, consisti principalmente, en los siguientes aspectos: Se acord una lnea de crditos, consolidada de MUS$ 175.588 con garantas. Para Compaa Pesquera Camanchaca S.A., se establece un tramo B de obligaciones por un monto ascendente a MUS$ 75.588. Para Salmones Camanchaca S.A., se establece un tramos A, de obligaciones por un monto ascendente a MUS$ 87.794 y un tramo B, de MUS$ 12.206. Condiciones Tramo A o o o Plazo: agosto 2016. Amortizaciones semestrales: nueve cuotas iguales de MUS$ 8.800 y una de MUS$ 8.594. Tasa: Costo de Fondo + Spread 1,30.

Condiciones Tramo B o o Plazo: diciembre 2013. Tasa: Costo de Fondo + Spread 0,90.

Se establecen diversas obligaciones de hacer y no hacer, ms las condiciones para la exigibilidad anticipada y causal de incumplimiento, habituales para este tipo de operaciones. Covenants medidos anualmente con los estados financieros auditados a diciembre de cada ao. o Razn de Endeudamiento. Mantener una Razn de Endeudamiento no superior a uno coma treinta veces. La que se calcula de la siguiente forma:(total de pasivos corriente + total pasivos no corrientes - efectivo y equivalente al efectivo) / (Patrimonio Total Plusvala). Razn de Cobertura de Garanta Constituida. Mantener una Razn de uno coma un veces sobre el Tramo A vigente, determinada por el valor comercial de las garantas reales constituidas dividido por las cantidades adeudadas del tramo A.

o Estos covenants se encuentran en pleno cumplimiento, donde la razn de endeudamiento 1,03 veces para 2012 y de 0,80 veces para el 2011, as como tambin la razn de cobertura de garanta constituida es de 3,03 veces para 2012 y 2, 42 para 2011. Leasing, nuestra filial Inmobiliaria Camanchaca S.A., mantiene vigente dos operaciones: o Banco BBVA, vencimiento septiembre 2020 y o Banco de Chile, vencimiento noviembre 2019.

48 Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, la Sociedad y su filial Salmones Camanchaca S.A. han clasificado las obligaciones derivadas de esta reprogramacin de contrato, en el pasivo a largo plazo, considerando que darn cumplimiento a todas las normas establecidas en dicha reprogramacin, que son necesarias para que operen las prrrogas en los trminos establecidos en el contrato antes sealado. Con fecha 1 de diciembre 2011, la filial Camanchaca Pesca Sur S.A., asume pasivos por un total de MUS$18.000, producto de la fusin por absorcin con Pesquera Bo-Bo Sur S.A. Dichos crditos con garantas, son bilaterales con Banco de Chile y Banco Santander. Banco de Chile MUS$ 9.619 o o Lnea corto plazo MUS$ 1.500. Plazo: noviembre 2012 (renovable). Tasa: Costo de Fondo + Spread 1,90. Lnea largo plazo MUS$ 8.119. Plazo: noviembre 2014. Amortizaciones semestrales: una de MUS$ 2.369, cuatro de MUS$ 1.250 y una MUS$ 750. Tasa: Costo de Fondo + Spread 1,20.

Banco Santander MUS$ 8.381 o o Lnea corto plazo MUS$ 2.937. Plazo: mayo 2012 (renovable). Tasa: Costo de Fondo + Spread 1,80. Lnea largo plazo MUS$ 5.444. Plazo: febrero 2015. Amortizaciones semestrales: siete cuotas de MUS$ 778 Tasa: Costo de Fondo + Spread 1,20.

Con fecha 23 de marzo de 2012, se firm un Contrato de Apertura de Crdito, entre el Banco de Crdito e Inversiones y otros acreedores partcipes y Salmones Camanchaca S.A. como deudor y Compaa Pesquera Camanchaca S.A. como fiador y codeudor solidario. La Apertura de Crdito, destaca principalmente los siguientes aspectos: Se acord una lnea de crditos, de MUS$ 47.353 sin garantas. Condiciones o o o Plazo: junio 2014. Amortizaciones: tres cuotas iguales de MU$ 10.929 y una de MUS$ 14.566. Tasa: Costo de Fondo + Spread 1,50.

Se establecen diversas obligaciones de hacer y no hacer, ms las condiciones para la exigibilidad anticipada y causal de incumplimiento, habituales para este tipo de operaciones.

49 Covenants medidos anualmente con los estados financieros auditados a diciembre de cada ao. o Razn de Endeudamiento deber mantener una Razn de Endeudamiento no superior a uno coma treinta veces, durante toda la vigencia del presente Contrato. Se entender por Razn de Endeudamiento el cuociente entre el resultado de la diferencia entre la partida Total Pasivos; y la partida Efectivo y Equivalente; y la partida Total Patrimonio. Este covenants se encuentran en pleno cumplimiento, donde la razn de endeudamiento 1,03 veces para 2012.

Con fecha 27 de abril de 2012, se firm un Contrato de Apertura de Crdito, entre el Banco SantanderChile a Compaa Pesquera Camanchaca S.A. como deudor y Salmones Camanchaca S.A. como fiador y codeudor solidario. La Apertura de Crdito, destaca principalmente los siguientes aspectos: Se acord una lnea de crditos, de MUS$ 2.600 sin garantas. Condiciones o o o o Plazo: junio 2014. Desembolsos: abril MUS$ 1.300 y agosto MUS$ 1.300. Amortizaciones: una de MUS$ 800. y tres cuotas iguales de MUS$ 600. Tasa: Costo de Fondo + Spread 1,50.

Se establecen diversas obligaciones de hacer y no hacer, ms las condiciones para la exigibilidad anticipada y causal de incumplimiento, habituales para este tipo de operaciones.

Con fecha 11 de abril de 2012, Banco BBVA-Chile, otorga lnea para capital de trabajo a Compaa Pesquera Camanchaca S.A. como deudor. Se acord una lnea de crditos, de MUS$ 8.000 sin garantas. Condiciones o o Vigencia de la lnea: un ao (abril 2013). Tasa: La que confirme el banco a la fecha de los desembolsos y/o renovaciones.

Las obligaciones por prstamo que tienen vencimientos antes de 12 meses, se encuentran con una tasa de inters pactada, que en promedio es de un 2,75%.

50

31/12/2012 MUS$ Prstamos que devengan intereses Obligaciones que tienen vencimiento a menos de 12 meses Banco BBVA Chile Banco de Chile Banco Crdito Inversiones Banco Estado Banco Santander Rabobank Banco Security Eksportfinans Otros Intereses por pagar Total obligaciones bancarias con vencimiento antes de 12 meses Obligaciones que tienen vencimiento a ms de 12 meses Banco BBVA Chile Banco de Chile Banco Crdito Inversiones Banco Estado Banco Santander Rabobank Banco Security Eksportfinans Otros Total obligaciones bancarias con vencimiento ms de 12 meses 2.961 19.322 19.377 12.145 10.127 12.133 7.805 224 84.094 ====== 8.344 35.305 31.099 21.591 24.385 20.447 14.383 448 1.051 1.593 158.646 =====

31/12/2011 MUS$

324 9.226 3.395 2.967 7.100 2.515 2.110 448 128 347 28.560 =====

3.304 42.788 30.475 26.632 27.302 22.579 18.938 672 691 173.381 ======

51 El desglose de los prstamos mantenidos por el Grupo es el siguiente: a) Al 31 diciembre de 2012

Nombre Acreedor Tipo de amortizacin Tasa Nominal Vencimiento hasta 1 mes MUS$ Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Japn BBVA Banco Bhif (leasing) Banco de Chile Banco Crdito Inversiones Banco Estado Banco Santander Rabobank Banco Security Eksportfinans Otros US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ Yenes Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento 6,20 2,50 2,33 2,34 2,30 2,59 2,39 5,57 2,00 % de activos % de activos % de activos y sin garantas % de activos % de activos % de activos % de activos Sin garanta Sin garanta 202 8.448 6.467 2.394 207 3.284 1.150 14 698 22.864 ==== 2 meses MUS$ 2.075 1.697 1.483 5.460 1.258 1.055 224 122 13.374 ===== 3 meses MUS$ 84 115 199 ==== 4 meses MUS$ 8.000 897 115 9.012 ===== 5 meses MUS$ 73 2.937 3.010 ===== 6 meses MUS$ 85 85 ===

Pas

Moneda

Garantas

Pas Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Japn

Nombre Acreedor BBVA Banco Bhif (leasing) Banco de Chile Banco Crdito Inversiones Banco Estado Banco Santander Rabobank Banco Security Eksportfinans Otros

Moneda US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ Yenes

Tipo de amortizacin Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento

Tasa Nominal 6,20 2,50 2,33 2,34 2,30 2,59 2,39 5,57 2,00

Garantas % de activos % de activos % de activos y sin garantas % de activos % de activos % de activos % de activos Sin garanta Sin garanta

Vencimiento 7 8 meses meses MUS$ ===== MUS$ 2.077 1.698 1.484 2.082 1.258 1.055 224 9.878 =====

9 meses MUS$ 87 1.616 4.616 1.639 2.308 750 11.016 ====

10 meses MUS$ ===

11 meses MUS$ 21.304 16.935 14.800 13.010 12.547 10.524 89.120 =====

12 meses MUS$ 88 88 =====

Total al 31/12/12 MUS$ 8.546 35.593 31.413 21.800 24.593 20.655 14.534 462 1.050 158.646 ======

52
Prestamos que devengan intereses no corrientes Nombre Acreedor Tipo Moneda de amortizacin Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Tasa Nominal 6,20 2,50 2,33 2,34 2,30 2,59 2,39 5,57 2,00 Vencimiento hasta 2 aos MUS$ Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Japn BBVA Banco Bhif US$ Banco de Chile US$ Banco Crdito Inversiones US$ Banco Estado Banco Santander Rabobank Banco Security Eksportfinans Otros % de activos % de activos % de activos y sin garantas % de activos % de activos % de activos % de activos Sin garanta Sin garanta 365 9.458 12.627 6.246 4.164 7.132 3.610 224 43.826 ====== hasta 3 aos MUS$ 388 4.340 3.395 2.967 3.386 2.515 2.110 19.101 ===== hasta 4 aos MUS$ 413 4.314 3.355 2.932 2.577 2.486 2.085 18.162 ===== hasta 5 aos MUS$ 439 379 818 ===== Total hasta al 6 aos y ms 31/12/12 MUS$ 1.356 831 MUS$ 2.961 19.322 0 19.377 12.145 10.127 12.133 7.805 224 84.094 ======

Pas

Garantas

US$ Al vencimiento US$ Al vencimiento US$ Al vencimiento US$ Al vencimiento US$ Al vencimiento Yenes Al vencimiento

2.187 =====

b) Al 31 diciembre de 2011
Prestamos que devengan intereses corrientes
Nombre Acreedor Tipo de amortizacin Tasa Nominal Vencimiento hasta 1 mes MUS$ Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Ecuador Japn BBVA Banco Bhif Banco de Chile Banco Crdito Inversiones Banco Estado Banco Santander Rabobank Banco Security Eksportfinans Otros US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ Yenes Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento 6,20 3,07 2,42 3,07 2,62 2,45 2,45 5,57 9,10 % de activos % de activos % de activos y sin garantas % de activos % de activos % de activos % de activos Sin garanta Sin garanta 7 175 27 30 35 20 17 23 28 362 === 2 meses MUS$ 1.894 1.698 1.483 1.304 1.258 1.055 224 15 8.931 ===== 3 meses MUS$ 80 777 15 872 ==== 4 meses MUS$ === 5 meses MUS$ 2.438 2.937 6 5.381 ===== 6 meses MUS$ 80 6 86 ===

Pas

Moneda

Garantas

53

Pas Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Ecuador Japn

Nombre Acreedor BBVA Banco Bhif Banco de Chile Banco Crdito Inversiones Banco Estado Banco Santander Rabobank Banco Security Eksportfinans Otros

Moneda US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ Yenes

Tipo de amortizacin Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento

Tasa Nominal 6,20 3,07 2,42 3,07 2,62 2,45 2,45 5,57 9,10

Garantas % de activos % de activos % de activos y sin garantas % de activos % de activos % de activos % de activos Sin garanta Sin garanta

Vencimiento 7 8 meses meses MUS$ 11 11 === MUS$ 2.073 1.698 1.483 2.082 1.258 1.055 224 11 9.884 =====

9 meses MUS$ 82 12 94 ===

10 meses MUS$ 12 12 ===

11 meses MUS$ 1.321 12 1.333 =====

12 meses MUS$ 82 1.500 12 1.594 =====

Total al 31/12/11 MUS$ 331 9.401 3.423 2.996 7.135 2.536 2.127 471 140 28.560 ======

Prestamos que devengan intereses no corrientes Nombre Acreedor Tipo Moneda de amortizacin Al vencimiento Al vencimiento Al vencimiento Tasa Nominal 6,20 3,07 2,42 3,07 2,62 2,45 2,45 5,57 9,10 Vencimiento hasta 2 aos MUS$ Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Ecuador Japn BBVA Banco Bhif US$ Banco de Chile US$ Banco Crdito Inversiones US$ Banco Estado Banco Santander Rabobank Banco Security Eksportfinans Otros % de activos % de activos % de activos y sin garantas % de activos % de activos % de activos % de activos Sin garanta Sin garanta 343 26.604 20.330 17.766 17.175 15.063 12.633 448 74 110.436 ====== hasta 3 aos MUS$ 365 6.320 3.395 2.967 4.164 2.515 2.110 224 65 22.125 ===== hasta 4 aos MUS$ 388 4.340 3.395 2.967 3.386 2.515 2.110 70 19.171 ===== hasta 5 aos MUS$ 413 4.314 3.355 2.932 2.577 2.486 2.085 75 18.237 ===== Total hasta al 6 aos y ms 31/12/11 MUS$ 1.795 1.210 407 3.412 ===== MUS$ 3.304 42.788 30.475 26.632 27.302 22.579 18.938 672 691 173.381 ======

Pas

Garantas

US$ Al vencimiento US$ Al vencimiento US$ Al vencimiento US$ Al vencimiento US$ Al vencimiento US$ Al vencimiento Yenes

54 b) Pasivos de cobertura El Grupo contrata instrumentos financieros derivados para cubrir sus riesgos financieros asociados a tasas de inters. Los contratos de derivados vigentes a las fechas de reporte son los siguientes: Tipo de Instrumento Swap Swap Total N de contratos 1 1 Al 31/12/2012 Fecha de vencimiento 27-08-2013 25-05-2013 Efecto en patrimonio MUS$ 2.244 149 2.393 ====

Institucin HSBC Chile

Cobertura MUS$ 2.471 164 2.635 ====

Tipo de Instrumento Swap Swap Total

Institucin HSBC Chile

N de contratos 1 1

Al 31/12/2011 Fecha de vencimiento 27-08-2013 25-05-2013

Cobertura MUS$ 4.768 944 5.712 ====

Efecto en patrimonio MUS$ 2.236 458 2.694 ====

NOTA 22 - CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR Los conceptos que componen este rubro son los siguientes: 31/12/2012 MUS$ Acreedores comerciales y cuentas por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios Provisin vacaciones Retenciones Otras Total 71.090 12.402 1.188 1.893 8.455 1.181 96.209 ====== 31/12/2011 MUS$ 35.356 9.330 8.466 1.906 7.701 1.232 63.991 =====

55 NOTA 23 PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES La composicin es la siguiente: 31/12/2012 MUS$ Impuesto a la Renta Iva por pagar Total NOTA 24 - PROVISION BENEFICIO A LOS EMPLEADOS El siguiente es el movimiento de la cuenta indemnizacin por aos de servicio: 31/12/2012 MUS$ Saldo de inicio Pagos Incremento de la obligacin Total NOTA 25 - PATRIMONIO a) Capital El capital pagado de la Compaa se compone de la siguiente forma: Al 31 de Diciembre de 2012 Capital suscrito Capital pagado MUS$ nica 217.742 ====== MUS$ 217.742 ====== 1.137 (801) 1.142 1.478 ==== 31/12/2011 MUS$ 713 (2.022) 2.446 1.137 ==== 296 197 493 ==== 31/12/2011 MUS$ 1.631 29 1.660 =====

Serie

Serie nica

Al 31 de diciembre de 2011 Capital suscrito Capital pagado MUS$ 217.742 ====== MUS$ 217.742 ====== Total N Acciones 4.150.672.000 ===========

Acciones ordinarias Saldo al 31 de diciembre de 2012 y 2011

56 Existen 63.208.000 acciones nuevas que se destinarn a un plan de compensacin a los ejecutivos de la Compaa y sus Subsidiarias, que debern encontrarse ntegramente pagadas dentro del plazo de 5 aos, contados desde el 1 de septiembre de 2010. Al 31 de diciembre de 2012, no se han establecido los requisitos que le sern exigibles a cada uno de ellos. b) Poltica de dividendos El Directorio con fecha 21 de diciembre de 2010, aprob y estableci la poltica de reparto de dividendos, que es la siguiente: (i) La Sociedad distribuir dividendos anuales definitivos luego de aprobar por la Junta de Accionistas el balance de cada ejercicio, por un monto que ser igual al 30% de las utilidades lquidas distribuibles que arroje el balance respectivo. (ii) La Sociedad no distribuir dividendos provisorios, salvo acuerdo del Directorio al respecto para una distribucin particular y determinada. (iii) Los trminos indicados en las letras (a) y (b), precedentes, se establecen sin perjuicio de las facultades del Directorio para modificarlas a futuro. (iv) Se informa que Compaa Pesquera Camanchaca S.A. a esta fecha, no tiene restricciones que impliquen limitaciones al pago de dividendos. c) Utilidad distribuible La Sociedad Matriz estableci que conforme a lo establecido en la Circular Nmero 1.945 de la Superintendencia de Valores y Seguros, que como poltica general, la utilidad lquida a ser distribuida para efectos de pago de dividendos se determinar en base a la utilidad efectivamente realizada, depurndola de aquellas variaciones relevantes del valor de los activos y pasivos que no estn realizadas, las cuales debern ser reintegradas al clculo de la utilidad lquida del perodo en que tales variaciones se realicen. Como consecuencia de lo anterior, se acord que para los efectos de la determinacin de la utilidad lquida distribuible de la Compaa a considerar para el clculo de dividendos en lo que se refiere al ejercicio 2012, se excluir de los resultados del perodo lo que sigue: 1) Los resultados no realizados vinculados con el registro a valor razonable de los activos biolgicos regulados por la norma contable NIC 41, reintegrndolos a la utilidad lquida en el momento de su realizacin. Para estos efectos, se entender por realizada la porcin de dichos incrementos de valor razonable correspondientes a los activos vendidos o dispuestos por algn otro medio. 2) Los resultados no realizados generados en la adquisicin de otras entidades y, en general, aquellos resultados no realizados que se produzcan con motivo de la aplicacin de los prrafos 34, 42, 39 y 58 de la norma contable Norma Internacional de Informacin Financiera N3, revisada, referida a las operaciones de combinaciones de negocios. Estos resultados se reintegrarn tambin a la utilidad lquida en el momento de su realizacin. Para estos efectos, se entendern por realizados los resultados en la medida en que las entidades adquiridas generen utilidades con posterioridad a su adquisicin, o cuando dichas entidades sean enajenadas. 3) Los efectos de impuestos diferidos asociados a los conceptos indicados en 1) y 2) seguirn la misma suerte de la partida que los origina.

57 d) Otras reservas La composicin de otras reservas es la siguiente: 31/12/2012 MUS$ Sobreprecio en venta de acciones propias Reserva contrato de cobertura Impuesto diferido Cambio en participacin asociadas Conversin efecto en otras sociedades Total e) La composicin de las cuenta Resultados Acumulados es la siguiente: 31/12/2012 MUS$ Saldo inicial Prdida del ejercicio Total f) Participaciones no controladoras (80.999) (24.899) (105.898) ====== 31/12/2011 MUS$ (59.000) (21.999) (80.999) ===== 155.006 (2.432) 324 (88) 521 153.331 ====== 31/12/2011 MUS$ 155.006 (5.423) 922 (88) 55 150.472 ======

La composicin del monto de la participacin no controladora al 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, es la siguiente: Participacin patrimonio al 31/12/2012 MUS$ Camanchaca Pesca Sur S.A. Total 59.365 59.365 ===== Participacin patrimonio al 31/12/2011 MUS$ Gestora Camanchaca S.A. Camanchaca Pesca Sur S.A. Total 1 59.547 59.548 ===== Participacin resultado al 31/12/2012 MUS$ (1.042) (1.042) ===== Participacin resultado al 31/12/2011 MUS$ (416) 25 (391) ====

58 NOTA 26 - GANANCIAS POR ACCION El detalle de las ganancias por accin es el siguiente: 31/12/2012 MUS$ Ganancia (prdida) atribuible a los tenedores de instrumentos de participacin en el patrimonio neto de la controladora Resultado disponible para accionistas Promedio ponderado de nmero de acciones Ganancia (prdida) bsica por accin (US$/Accin) 31/12/2011 MUS$

(24.899) (25.941) 4.150.672.000 (0,006)

(21.999) (22.390) 4.150.672.000 (0,005)

El clculo de las ganancias (prdidas) bsicas por accin ha sido realizado dividiendo los montos de la utilidad atribuible a los accionistas, por el nmero de acciones de la serie nica. La Compaa no ha emitido deuda convertible u otros valores patrimoniales. Consecuentemente, no existen efectos potencialmente diluyentes de los ingresos por accin de la compaa. NOTA 27 - INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS La composicin de los ingresos del Grupo es la siguiente:
01/01/2011 al 31/12/2012 MUS$ 01/01/2010 al 31/12/2011 MUS$

Venta rea pesca Venta rea salmn Venta rea cultivo Total

189.104 182.797 28.231 400.132 ======

216.488 75.946 33.706 326.140 ======

Los ingresos ordinarios del Grupo estn constituidos principalmente por la venta de productos terminados derivados de la captura de especies pelgicas. Adems, de los ingresos por la venta de productos terminados derivados de la cosecha de activos biolgicos. NOTA 28 COSTOS DE DISTRIBUCIN La composicin de los costos de distribucin es la siguiente:
01/01/2011 al 31/12/2012 MUS$ 01/01/2010 al 31/12/2011 MUS$

Comisiones Remuneraciones Gastos de viajes y viticos Fletes Derechos y gastos de embarques Muestras y anlisis Gastos de carguo Certificado de exportacin Gastos de almacenamiento y envases Otros gastos Total

(4.180) (2.879) (378) (1.018) (481) (461) (1.173) (72) (1.092) (1.593) (13.327) ======

(5.138) (2.394) (433) (843) (642) (346) (1.695) (119) (577) (1.252) (13.439) ======

59

NOTA 29 GASTOS DE ADMINISTRACIN La composicin de los gastos de administracin es la siguiente:

01/01/2011 al 31/12/2012 MUS$ 01/01/2010 al 31/12/2011 MUS$

Remuneraciones Comunicaciones Viajes y viticos Arriendo Gastos legales Auditoria y consultoras Depreciacin Otros gastos de administracin Total

(15.441) (1.623) (1.322) (1.782) (617) (1.386) (862) (5.509) (28.542) =====

(15.618) (1.509) (828) (1.690) (1.326) (1.891) (812) (4.910) (28.584) =====

NOTA 30 - COSTOS FINANCIEROS

01/01/2011 al 31/12/2012 MUS$ 01/01/2010 al 31/12/2011 MUS$

Intereses financieros Comisiones financiamiento Otros gastos Total NOTA 31 OTRAS GANANCIAS (PERDIDAS) El detalle de las otras ganancias y prdidas (neto) del ejercicio es el siguiente:

(9.805) (832) (497) (11.134) =====

(8.062) (601) (189) (8.852) =====

01/01/2011 al 31/12/2012 MUS$

01/01/2010 al 31/12/2011 MUS$

Resultados en Venta de subsidiarias y asociadas Indemnizacin seguros Resultado neto en venta de activos Otros Total

5.096 272 39 564 5.971 =====

(117) (392) (215) (724) ====

60 NOTA 32 DIFERENCIA DE CAMBIO El detalle de la cuenta diferencia de cambio es el siguiente: Rubro Activos (cargos)/abonos Bancos Bancos Bancos Valores negociables Clientes nacionales Clientes extranjeros Clientes extranjeros Deudores varios Impuestos por recuperar Existencia Gastos anticipados Otros Total (cargos) abonos Pasivos (cargos)/abonos Cuentas por pagar Documentos por pagar Provisiones y retenciones Acreedores varios Otros pasivos Total (cargos) abonos (Prdida) utilidad por diferencia de cambio Moneda 31/12/2012 MUS$ $ Euros Yenes $ $ Yenes Euros $ $ $ $ $ (764) 2 695 (65) 1.967 1.345 (14) 188 3.354 _____ $ $ $ $ $ (2.170) 16 (943) (143) (3.240) _____ 114 ===== 31/12/2011 MUS$ (396) (92) 59 (1.145) (546) 57 (82) (1.674) (2.096) 40 79 (169) (5.965) _____ 2.575 32 333 59 (2) 2.997 _____ (2.968) ====

61 NOTA 33 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA El resumen de activos y pasivos por moneda extranjera es el siguiente: Rubro Activo corrientes Efectivo y equivalencia al efectivo Efectivo y equivalencia al efectivo Efectivo y equivalencia al efectivo Efectivo y equivalencia al efectivo Otros activos financiero, corrientes Otros activos financiero, corrientes Otros activos no financiero, corrientes Otros activos no financiero, corrientes Otros activos no financiero, corrientes Deudores comerciales y otras cuentas Por cobrar corriente Deudores comerciales y otras cuentas Por cobrar corriente Deudores comerciales y otras cuentas Por cobrar corriente Deudores comerciales y otras cuentas Por cobrar corriente Deudores comerciales y otras cuentas Por cobrar corriente Deudores comerciales y otras cuentas Por cobrar corriente Cuentas por cobrar entidades relacionadas Cuentas por cobrar entidades relacionadas Cuentas por cobrar entidades relacionadas Inventarios Inventarios Inventario Activos biolgicos, corrientes Activos por impuestos corrientes Activos por impuestos corrientes Activos por impuestos corrientes Activos disponible para la venta Total US$ $ Euros Yen $ UF US$ $ UF US$ $ Euros Yen GBP UF US$ $ Euros US$ Yen $ US$ US$ Yen $ US$ 9.426 1.641 295 3.193 132 167 5.420 1.595 143 68.008 13.264 594 2.206 380 1.782 5.826 3.424 41 62.527 277 84.935 89 13 8.928 4.907 279.213 ====== 6.963 2.064 469 1.387 290 6.071 132 84 39.154 18.992 598 2.756 5.169 459 42 46.850 3.482 193 79.083 332 8.805 223.375 ====== Moneda 31/12/2012 MUS$ 31/12/2011 MUS$

62 Rubro Activo no corrientes Otros activos financieros, no corrientes Otros activos no financieros no corrientes Otros activos no financieros no corrientes Derechos por cobrar no corrientes Derechos por cobrar no corrientes Derechos por cobrar no corrientes Cuentas por cobrar entidades relacionadas Inversiones contabilizadas utilizando el Mtodo de la participacin Activos intangibles distintos de la plusvala Propiedades, plantas y equipos Plusvala Activos biolgicos, no corrientes Activos por impuestos diferidos Activos por impuestos diferidos Total US$ US$ $ US$ $ UF $ US$ US$ US$ US$ US$ Yen US$ 847 37 112 3.995 19.980 732 2.760 2.207 52.378 271.918 24.763 17 12.233 391.979 ====== Pasivos corrientes Otros pasivos financieros, corrientes Otros pasivos financieros, corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Cuentas por pagar a entidades relacionadas Cuentas por pagar a entidades relacionadas Pasivos por impuestos corrientes Pasivos por impuestos corrientes Total US$ Yen US$ $ UF Euro Nok Yen D.K.K US$ $ $ Yen 160.230 1.051 43.713 50.360 1.446 466 27 135 62 33 1.086 303 190 259.102 ====== 34.202 70 15.334 46.613 1.464 222 27 331 1.527 1.660 101.450 ====== 856 147 3.995 15.595 1.042 2.497 1.680 34.690 304.051 17.768 14.490 7.689 404.500 ====== Moneda 31/12/2012 MUS$ 31/12/2011 MUS$

63 Rubro Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros, no corrientes Otros pasivos financieros, no corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Cuentas por pagar a entidades relacionadas Cuentas por pagar a entidades relacionadas Otras provisiones largo plazo Pasivos por impuesto diferidos Provisiones por beneficios a los empleados, Total Moneda 31/12/2012 MUS$ US$ Yen UF US$ UF US$ US$ $ 84.094 53 961 314 1.692 1.478 88.592 ====== NOTA 34 - GARANTIAS Y CONTINGENCIAS a) Garantas Existen boletas de garantas emitidas por: Valor contable MUS$ Banco de Chile Banco de Crdito de Inversiones 598 15 613 ==== Con fecha 8 de marzo de 2007, se constituy prenda y prohibicin de enajenar las acciones de la sociedad Surproceso S.A., a favor de Banco Bice, para garantizar una lnea de crdito destinada a financiar la inversin en la planta procesadora de salmones en la ciudad de Quelln. b) Condiciones de crditos bancarios 31/12/2011 MUS$ 173.368 13 64 867 4.604 1.137 180.053 ======

La Sociedad matriz y su filial Salmones Camanchaca S.A. con fecha 20 de diciembre 2010 han entregado garantas a favor del Banco de Chile y otros bancos acreedores partcipes, con ocasin de la firma del Contrato de Reprogramacin y Compromiso de Financiamiento, reducida a escritura pblica a igual fecha, y cuyo detalle es el siguiente: i) Hipoteca sobre veintinueve terrenos incluyendo todo lo edificado en ellos: doce del rea de Tom, cinco del rea de Caldera, cinco del rea de Coquimbo, tres del rea de Coronel, dos del rea de Puerto Montt, uno del rea de Chonchi y uno del rea de Iquique.

ii) Hipoteca naval sobre los barcos pesqueros Adems, la Sociedad Matriz se obliga, a contar del 20 de diciembre de 2010, segn las condiciones del Contrato de Reprogramacin y Compromiso de Financiamiento, en forma adicional a las obligaciones que normalmente imponen este tipo de contratos, a mantener, sobre la base de los estados financieros consolidados, ndice financiero de endeudamiento o Leverage: no superior a 1,3 que se cumplen plenamente.

64 Compaa Pesquera Camanchaca S.A. y Salmones Camanchaca S.A. se constituyeron en fiador y codeudor solidario a favor de todos los bancos que participan en el Contrato de Reprogramacin y Compromiso de Financiamiento celebrado el 20 de diciembre de 2010, con el objetivo de garantizar el cumplimiento de todas las obligaciones presentes por ambas sociedades y entre ellas. c) Garantas directas

El alzamiento de garantas slo se realizar si se cumplen los siguientes requisitos: Que se haya amortizado el 33,4%, 50% y el 76,7% del monto total de capital adeudado a esta fecha bajo el tramo A y que las garantas remanentes mantengan una razn de cobertura de 100% respecto del tramo A. El alzamiento de las garantas deber realizarse por unidades completas. d) Garantas indirectas

La filial Camanchaca Pesca Sur S.A. constituy hipotecas de inmuebles, prenda sin desplazamiento sobre equipos de planta de harina, conserva y congelado, prenda sobre derechos en la sociedad Inmobiliaria Cabilantago Ltda. e hipotecas de naves a favor del banco De Chile y Banco Santander por deuda bancaria de capital de MUS$ 18.000.

65 f) Garantas directas
Activos comprometidos Valor Tipo contable MUS$ Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Camanchaca S.A. Camanchaca S.A. Camanchaca S.A. Camanchaca S.A. Camanchaca S.A. Camanchaca S.A. Comercial Comercial Comercial Comercial Comercial Comercial Hipoteca Hipoteca Hipoteca Hipoteca Hipoteca Hipoteca Terrenos Iquique Terrenos Chonchi Terrenos Caldera Terrenos Tome Barcos Iquique 1.640 9.972 3.857 1.460 16.732 Terrenos Coquimbo 5.295 Liberacin de garantas Al 31 de Al 31 de diciembre de diciembre de Activos 2013 Activos 2014 MUS$ 274 884 1.665 644 244 2.794 MUS$ 136 440 828 320 121 1.389 Al 31 de diciembre de Activos 2015 MUS$ 219 707 1.331 515 195 2.234

Acreedor de la garanta

Nombre

Deudor Relacin

Tipo de garanta

Saldo pendiente de pago 31/12/2012 31/12/2011 MUS$ 157.988 MUS$ 175.588 -

g) Garantas indirectas
Activos comprometidos Valor Tipo contable MUS$ Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Salmones Camanchaca S.A. Salmones Camanchaca S.A. Salmones Camanchaca S.A. Salmones Camanchaca S.A. Camanchaca Pesca Sur S.A. Camanchaca Pesca Sur S.A. Camanchaca Pesca Sur S.A. Camanchaca Pesca Sur S.A. Camanchaca Pesca Sur S.A. Comercial Hipoteca Pontn Coronel 568 95 47 76 Comercial Hipoteca Pontn Talcahuano 425 71 35 57 Comercial Hipoteca Barcos Coronel 30.083 5.024 2.497 4.016 Comercial Hipoteca Terrenos Tome 1.524 254 126 203 Comercial Hipoteca Terrenos Corone 13.045 2.179 1.083 1.742 Comercial Hipoteca Naves 2.277 380 189 304 Comercial Hipoteca Terreno Puerto Varas 2.215 370 184 296 Comercial Hipoteca Terreno Calbuco 65 11 5 9 Comercial Hipoteca Terreno Tome 6.931 1.157 575 925 Liberacin de garantas Al 31 de Al 31 de diciembre de diciembre de Activos 2013 Activos 2014 MUS$ MUS$ Al 31 de diciembre de Activos 2015 MUS$

Acreedor de la garanta

Nombre

Deudor Relacin

Tipo de garanta

Saldo pendiente de pago 31/12/2012 31/12/2011 MUS$ MUS$

66

Acreedor de la garanta Banco Santander Banco Santander

Nombre Camanchaca Pesca Sur S.A. Camanchaca Pesca Sur S.A.

Deudor Relacin

Tipo de garanta

Activos comprometidos Valor Tipo contable MUS$

Saldo pendiente de pago 31/12/2012 31/12/2011 MUS$ MUS$ -

Liberacin de garantas Al 31 de Al 31 de diciembre de diciembre de Activos 2013 Activos 2014 MUS$ MUS$ -

Al 31 de diciembre de Activos 2015 MUS$ 3.985

Comercial Comercial

Hipoteca Prenda sin desplazamiento

Terreno Talcahuano 3.985

Equipos Talcahuano 2.313

2.313

Banco Santander Banco Chile

Camanchaca Pesca Sur S.A. Camanchaca Pesca Sur S.A. Comercial Prenda sin Desplazamiento Equipos Talcahuano 6.939 Naves 13.807 6.939 13.807 -Comercial Hipoteca Naves 5.475 5.475

Banco Chile

Camanchaca Pesca Sur S.A. Comercial Hipoteca

Banco Chile

Camanchaca Pesca Sur S.A. Comercial Prenda sobre derechos Sociales --

67 h) Cauciones obtenidas de terceros

Las cauciones obtenidas de terceros corresponden a operaciones de financiamiento con proveedores de pesca. El detalle de las cauciones, al 31 de diciembre de 2012 es el siguiente:
Rut 77.770.580 78.595.170 11.376.018 8.730.467 6.822.000 11.202.246 10.879.303 76.006.325 5.253.152 9.927.786 7.609.249 10.041.980 50.762.420 10.824.619 7.481.718 4.036.951 5.379.591 10.428.125 79.822.090 10.222.373 11.791.674 6.713.255 8.727.526 14.706.506 10.865.070 Deudor ao 2012 Sociedad de Inversiones Theamar Ltd. Soc. Pesq. Litoral (Mariano Veliz) Hernandez Palacios Francisco Fernando Juan Garces Ramrez Pradel Elgueta Gustavo Fernando Gmez Almonte (Gretchina) Ibarra Tejerina Julio Cesar Sociedad Pesquera Guacolda Neira Domnguez Miguel Cceres Rojas Lorena Jorge Enrique Cofre Reyes Muoz Pizarro Mauricio Javier Jos Garca Muoz Manuel Reyes Neira Julio Alvear Flores Manuel Torres Serafn Muoz Araya Marcos Romero Barrera Pesquera Pez Maule Ernesto Manuel Valenzuela Vasquez Juan Martnez Manriquez Fernando Martnez Carmona Alejandro Vidal Carrillo Igor Sovenko Manuel Garrido Maripangue Prenda o Hipoteca 4 Naves 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 2 Nave 1 Nave 1 Nave 2 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave Naves Valor MUS$ Cayumanqui, Corsario, Santiago y Bucanero Kaweskar Valencia Sixto Abraham Noemi Simoney Vilos II Concepcin, Borney Cristian Guillermo Gloria Primera Yeye, Paulina Tome Barlovento Punta Maule II Doa Candelaria Constitucin Punta Maule Amparito I Ana Belen Margarita del Mar Gilda Heidy Rio Loa I Doa Carmela Monte Everest Eben- Ezer II Linares 1.038 500 177 428 400 400 800 521 238 733 238 309 100 309 400 200 238 167 333 167 309 340 120 350 400 Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Relacin

68
Rut 5.214.974 5.564.010 5.998.936 6.331.533 8.784.320 10.294.247 14.235.833 52.003.186 5.408.694 6.458.130 6.665.647 7.384.937 8.099.348 10.843.652 12.320.818 77.136.760 78.454.630 1.488.630 4.564.997 6.100.065 6.135.537 6.458.130 7.327.121 7.487.933 8.416.133 8.901.579 10.843.418 53.310.793 10.255.858 Deudor ao 2012 Anastasio Vasquez Adolfo Chaparro Jos Garca Muoz Manuel Agurto Busto Juan Rosales Jos Escobar John Poblete Pesquera Delfn Luis Monares Moya Juan Nova Rojas Fernando Monsalves Silva Virgilio Nova Rojas Antonio Bastias Macaya Julio Reyes Garrido Walter Reyes Garrido Pesquera Fam Cord Ltda. Jimnez Y Santibez Ltda. Anbal Mndez Rodrguez Manuel Bustos Molina Carlos San Martin Pinchera Moiss Espinoza Roa Juan Nova Rojas Francisco Zapata Gutierrez Veronica Ruiz Quian Alejandro Nova Rojas Justo Macaya Silva Jorge Soto Macaya Comunidad Espinoza Jeno Rubn Moya Prenda o Hipoteca 2 Nave 1 Nave 1 Nave 2 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 2 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 2 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 2 Nave Naves Cayumanqui /Santa Carmen Don Adolfo II Jos Sebastin Jos Enrique, Galilea Silvia Eliana Matas "J" Santa Anita Delia Rosa Yolanda Nagasaki Don Humberto Shimane El Acuario I Don Pedro M Mesana Don Leonel - Don Patricio Jefte Juanita La Ruty II Poseidon II Don Miguel II Yoshira / Nagasaky Buena fe III Veronica Alejandra Yoshira Bill Marbella II Macedonia I Don Ruben/Sebastiana Valor MUS$ 333 309 167 333 167 167 214 343 398 348 419 348 155 478 478 1.093 304 155 155 522 375 696 304 391 348 400 155 304 651 Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Relacin

69

Rut 8.277.898 12.979.597 14.272.989 6.329.914 6.836.899 9.063.718 10.820.867 10.294.247 14.235.833 5.408.694 78.454.630 7.487.933 4.539.498 8.901.579 8.912.682 9.927.786 12.979.597 15.911.090

Deudor ao 2012 Manuel Espinoza Hctor Monsalves Mauricio Ulloa Ortiz Julio Torres Vergara Arturo Valenzuela Oscar Gutierrez Manuel Bustos Rodrguez Jos Escobar John Poblete Luis Monares Moya Jimnez Y Santibez Ltda. Veronica Ruiz Quian Carlos Riquelme Justo Macaya Silva Juan San Martin Cceres Rojas Lorena Hctor Monsalves Gonzalo Araya Molina

Prenda o Hipoteca 1 Nave 1 Nave Pagare Pagare Pagare Pagare Pagare Pagare Pagare Pagare Pagare Pagare Pagare Pagare Pagare Pagare Pagare Pagare

Naves Reina del mar II Don Hernn M Jeremias Santa Elena Ulises Santa Patricia Don Manuel I Matas "J" Santa Anita Yolanda Jefte Veronica Alejandra Nelly Nicole Bill lazaro II Yeye Don Hernn M Chico Risso

Valor MUS$ 171 381 275 42 42 42 42 119 208 167 167 571 208 262 31 33 405 42

Relacin Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores

70 Las cauciones obtenidas de terceros corresponden a operaciones de financiamiento con proveedores de pesca. El detalle de las cauciones, al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:
Rut 77.770.580-6 8.730.467-1 9.184.130-4 6.822.000-9 11.202.246-5 10.879.303-1 78.595.170-0 5.056.166-6 5.253.152-7 9.927.786-6 7.609.249-4 10.041.980-7 50.762.420-0 10.824.619-7 11.376.018-4 7.481.718-1 4.036.951-1 5.379.591-9 10.428.125-7 11.902.809-4 79.822.090-K 10.222.373-K 11.791.674-K 6.713.255-6 8.277.898-5 9.645.621-2 12.731.305-9 8.727.526-4 14.706.506-K 10.865.070-4 4.539.498-0 5.214.974-6 5.564.010-6 5.998.936-7 6.331.533-8 8.784.320-3 Deudor ao 2011 Sociedad de Inversiones Theamar Ltd Juan Garces Ramrez Muoz Mendoza Jacob Pradel Elgueta Gustavo Fernando Gmez Almonte (Gretchina) Ibarra Tejerina Julio Cesar Soc. Pesq. Litoral (Mariano Veliz) Luis Reyes Len Neira Domnguez Miguel Cceres Rojas Lorena Jorge Enrique Cofre Reyes Muoz Pizarro Mauricio Javier Jos Garca Muoz Manuel Reyes Neira Hernndez Palacios Francisco Fernando Julio Alvear Flores Manuel Torres Serafin Muoz Araya Marcos Romero Barrera Juan Sez Fernandez Pesquera Pez Maule Ernesto Manuel Valenzuela Vasquez Juan Martnez Manriquez Fernando Martnez Carmona Manuel Jesus Espinoza Garrido Eduardo Villarroel Leal Rubn Fernndez Avila Alejandro Vidal Carrillo Igor Sovenko Manuel Garrido Maripangue Carlos Riquelme Anastasio Vasquez Adolfo Chaparro Jos Garca Muoz Manuel Agurto Busto Juan Rosales Prenda o Hipoteca 4 Naves 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 2 Naves 1 Nave 1 Nave 1 Nave 2 Naves 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 2 Naves 1 Nave 1 Nave 2 Naves 1 Nave Naves Cayumanqui, Corsario, Santiago y Bucanero Sixto Abraham Domenica Noemi Simoney Vilos II Concepcin, Borney Kaweskar Cristian Guillermo Gloria Primera Yeye, Paulina Tome Barlovento Punta Maule II Doa Candelaria Valencia Constitucin Punta Maule Amparito I Ana Belen Doa Sandra Margarita del Mar Gilda Heidy Rio Loa I Doa Carmela Reina del Mar II Llauca I Genoveva III Monte Everest Eben- Ezer II Linares Nelly Nicole Cayumanqui /Santa Carmen Don Adolfo II Jos Sebastin Jos Enrique, Galilea Silvia Eliana Valor MUS$ 960 386 357 357 669 422 462 482 215 357 215 279 100 279 164 301 178 215 79 89 357 79 279 303 155 135 295 79 231 327 303 308 279 150 301 150 Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Relacin

71
Rut 9.445.689-4 10.294.247-7 14.235.833-6 52.003.186-3 5.408.694-6 6.458.130-9 6.665.647-0 7.384.937-3 8.099.348-K 10.843.652-2 12.320.818-8 12.975.382-K 77.136.760-7 78.454.630-6 10.824.619-7 4.539.498-0 9.927.786-6 14.235.833-6 5.056.166-6 9.445.689-4 8.277.898-5 1.488.630-3 4.564.997-0 5.408.694-6 6.100.065-8 6.135.537-5 6.458.130-9 6.665.647-0 7.327.121-5 7.354.692-3 7.384.937-3 7.487.933-0 8.099.348-K 8.416.133-0 8.901.579-0 10.113.541-1 10.843.418-K 10.843.652-2 12.320.818-8 12.975.382-K 14.272.989-K 53.310.793-1 78.454.630-6 Deudor ao 2011 Patricio Gmez Jos Escobar John Poblete Pesquera Delfn Luis Monares Moya Juan Nova Rojas Fernando Monsalves Silva Virgilio Nova Rojas Antonio Bastias Macaya Julio Reyes Garrido Walter Reyes Garrido Ovando Jorquera Monsalvez Pesquera Fam Cord Ltda Jimnez Y Santibez Ltda. Manuel Reyes Neira Carlos Riquelme Cceres Rojas Lorena John Poblete Luis Reyes Len Gmez Lepe Patricio Espinoza G. Manuel Anbal Mndez Rodrguez Manuel Bustos Molina Luis Monares Moya Carlos San Martin Pinchera Moises Espinoza Roa Juan Nova Rojas Fernando Monsalves Silva Francisco Zapata Gutierrez Osvaldo Jeno Neira Virgilio Nova Rojas Veronica Ruiz Quian Antonio Bastias Macaya Alejandro Nova Rojas Justo Macaya Silva Sergio Duran Silva Jorge Soto Macaya Julio Reyes Garrido Walter Reyes Garrido Ovando Jorquera Monsalvez Mauricio Ulloa Ortiz Comunidad Espinoza Jeno Jimnez Y Santibez Ltda. Prenda o Hipoteca 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 2 Naves 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave 1 Nave PAGARE PAGARE PAGARE PAGARE PAGARE PAGARE PAGARE MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO MUTUO Naves Abraham Matas J Santa Anita Delia Rosa Yolanda Yosshira, Nagasaki Don Humberto Shimane El Acuario I Don Pedro M Mesana Capello Don Leonel Jefte Valor MUS$ 154 150 193 309 509 539 509 347 305 347 347 710 818 356 475 193 372 193 69 39 14 61 188 67 773 318 184 208 223 20 87 853 61 87 673 230 121 22 137 179 249 177 218 Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Proveedores Relacin

72 NOTA 35 SANCIONES A la fecha de emisin de los presentes estados financieros, tanto la Compaa Pesquera Camanchaca S.A. y subsidiarias, sus Directores y Administradores, no han sido afectados por sanciones de alguna naturaleza por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros o de otras autoridades administrativas. NOTA 36 - MEDIO AMBIENTE Compaa Pesquera Camanchaca S.A. y sus Subsidiarias, mantienen una constante renovacin de su compromiso medio ambiental, implementando de manera continua nuevos procesos y tecnologas en sus plantas de produccin. Esto le ha permitido obtener actividades sustentables en el tiempo para seguir desarrollando la actividad propia de la pesca y actividades de cultivo de especies de forma eficiente y minimizando los impactos ambientales. Durante el perodo comprendido entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2012, se ha invertido en los siguientes proyectos asociados a la mitigacin medio ambiental: Nombre del proyecto Gestin de Residuos Servicios Ambientales Proyectos Otros Total Monto invertido MUS$ 1.119 714 588 8 2.429 ====

Durante el ejercicio comprendido el 1 de enero y 31 de diciembre de 2011, se ha invertido en los siguientes proyectos: Nombre del proyecto Gestin de Residuos Servicios Ambientales Proyectos Total Monto invertido MUS$ 756 660 2.540 3.956 ====

La Sociedad y sus Subsidiarias asumen el compromiso de seguir cumpliendo con toda la normativa ambiental vigente y en concreto seguirn participando proactivamente en la discusin de proyectos que involucran una modificacin y mejora a la actual regulacin ambiental y sanitaria, de tal forma que est aplicable desde el punto de vista tcnico, econmico, social y ambiental, no escatimando esfuerzos para apoyar la materializacin de la mejor propuesta en pos del desarrollo de la industria y el medio ambiente. NOTA 37 - HECHOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE En Marzo 2013 en causa rol N2989-2099, 1er Juzgado de Letras en lo Civil de Puerto Montt, en juicio ordinario sobre indemnizacin de perjuicios, caratulado Vera Vargas, Jorge Juvenal y otros con Sociedad Transportes Ibarra Aburto e Hijos Ltda. y Otra, la Sociedad fue condenada en primera instancia al pago solidario de CLP $150.000.000.- Se present recurso de casacin en la forma y apelacin en subsidio, el cual se rechaz y se confirm la sentencia de primera instancia. Posteriormente, se present recurso de casacin en el fondo para ante la Corte Suprema, el cual fue rechazado. Existe una pliza de seguro comprometida, cuya cobertura efectiva se encuentra en fase de anlisis por parte de la compaa

73 liquidadora, sin perjuicio de lo cual no hay discusin respecto de que al menos cubrira USD 100.000, razn por la cual la Sociedad ha constituido provisin por CLP $100.000.000.Entre el 1 de enero de 2013 y la fecha de emisin de estos estados financieros consolidados (26 de marzo de 2013) no tenemos conocimiento de otros hechos posteriores que pudiesen afectar significativamente la interpretacin de los mismos. NOTA 38 - OTRA INFORMACION El nmero de empleados del Grupo por categora es el siguiente:

Ciudad Santiago Iquique Caldera Talcahuano Coronel Tome Puerto Montt Castro Total

Trabajadores 19 328 351 33 650 1.170 259 296 3.106

Prof. y Tcnicos 36 104 84 4 110 151 297 63 849

Ejec. principales 11 5 3 2 4 13 3 41

Total 31/12/2012 66 437 438 37 762 1.325 569 362 3.996

Ciudad Santiago Iquique Caldera Talcahuano Coronel Tome Puerto Montt Castro Total

Trabajadores 15 331 455 32 566 693 259 239 2.590

Prof. y Tcnicos 35 114 92 4 115 134 284 67 845

Ejec. principales 11 7 3 2 4 13 3 43

Total 31/12/2011 61 452 550 36 683 831 556 309 3.478

74 NOTA 39 ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO PRO-FORMA Conforme a lo requerido por la Circular N 2058 de la Superintendencia de Valores y Seguros, a continuacin se presenta el Estado de Flujos de Efectivo al 31 de diciembre de 2012, bajo el Mtodo Directo, en modalidad Pro-Forma. A contar de los estados financieros del 31 de marzo de 2013, la Sociedad presentar su Estado de Flujos de Efectivo utilizando ste mtodo.

FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE OPERACIN Clases de Cobro Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios Otros cobros por actividades de operacin Clases de Pago Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Pagos a y por cuenta de los empleados Dividendos recibidos Intereses pagados Intereses recibidos Impuesto a las ganancias reembolsados (pagados) Otras entradas (salidas) de efectivo Flujo (utilizado en) procedente de actividades de operacin FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Importes procedentes de prstamos de corto plazo Pagos de Prstamos Flujo de efectivo netos (utilizado en) procedente de actividades de financiamiento FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE INVERSION Importes procedentes de la venta de propiedades, plantas y equipos Compras de propiedades, plantas y equipos Importes procedentes de la venta de activos disponible para la venta Otras entradas (salidas) de efectivo Flujo de efectivo netos (utilizado en) procedente de actividades de inversin INCREMENTO (DISMINUCION) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO

Al 31 de Diciembre de 2012 MUS$ 418.596 258 -358.080 -77.704 425 -9.974 2.118 -698 289 -24.770 60.848 -19.791 41.057 2.493 -26.303 10.485 710 -12.615 3.672 10.883 14.555