Repblica Bolivariana de Venezuela Ministerio del Poder Popular para la Educacin Superior. Universidad Dr.

Jos Gregorio Hernndez Facultad de Ciencias Econmicas y Sociales Ctedra: Historia y Geografa Econmica Seccin: 2 Profesora: Yacenia Meja

Integrantes: Aved Mary C.I. 19.423.929 Casanova Gueisy C.I. 22.449.432 Labarca Anyela C.I. 19.383.17

Maracaibo, Abril de 2013

ESQUEMA:

INTRODUCCION 1. Concepto de Devaluacin. 2. Origen y Causas de la Devaluacin. 3. Consecuencias de la Devaluacin. 4. Concepto de Inflacin. 5. Origen y Causas de la Inflacin. 6. Consecuencias de la Inflacin. 7. Relacin entre Devaluacin e Inflacin. 8. Origen y Evolucin de la Devaluacin en Venezuela. Devaluacin Actual. CONCLUSION ANEXOS BIBLIOGRAFIA

INTRODUCCION: Una devaluacin como la que se produjo el 8 de enero pasado genera importantes impactos inflacionarios. Eso se debe a varias razones. La primera de ellas, la ms directa y obvia, es que mltiples importaciones que ahora tendrn que hacerse con dlares ms caros implicarn mayores costos que se tendrn que reflejar en los precios. Dado que en 2009 se restringieron notablemente las asignaciones de divisas preferenciales, forzndose a mltiples importadores a migrar al mercado paralelo, el tipo de cambio promedio al que se realizaron las compras externas fue superior al de 2008, producindose una devaluacin del bolvar, a pesar de no haberse modificado el tipo de cambio oficial. Otra razn por la que una devaluacin genera mayor inflacin es de carcter indirecto. El aumento de los precios producido por el encarecimiento de la divisa lleva a los propietarios de los factores de produccin a exigir mayores compensaciones para proteger la capacidad de compra de sus ingresos, elevndose as todos los costos, incluso los de aquellas empresas que no importan ninguno de sus insumos, ya que sus trabajadores exigirn mayores salarios para compensar los mayores precios de los productos forneos, los transportistas aumentarn sus tarifas, los alquileres subirn, y los proveedores de sus materias primas las vendern ms caras. La inflacin es un impuesto, se le conoce como el impuesto inflacionario, su destino como tal es entonces financiar el dficit fiscal. Se encuentran comnmente expresiones como que la inflacin la producen los costos, los salarios y los impuestos, es falso; la inflacin es un fenmeno monetario y poltico por definicin de origen. En Venezuela, la herramienta poltico-institucional para su propagacin es el control de cambio; la imposibilidad institucional para convertir al bolvar en una moneda alternativa para protegerse ante la depreciacin contina de su valor impuesta por los gobiernos; el costo de la poltica, una trampa que empobrece sin piedad.

DASARROLLO:

Consecuencias de una Devaluacin. Una de las consecuencias inmediatas de una devaluacin consiste en el encarecimiento de las importaciones, puesto que la divisa nacional tiene un menor valor frente a la divisa extranjera, se requiere de ms dinero para importar tanto bienes como servicios. Si la devaluacin se hace en un solo pas, las consecuencias ms inmediatas son: a. Aumenta el valor de las reservas de oro expresadas en moneda nacional; b. Estimula la produccin de oro en el pas que devala su moneda hasta el momento que haya cambios compensadores en los costos de produccin, o sea que estos aumenten tanto como el valor del oro; c. Altera los tipos de cambio con las restantes monedas relacionadas con el oro, en cuanto que, como ya expusimos, dichas monedas se cambian en proporcin al contenido de metal de cada una de ellas. Tal hecho motiva que una alteracin, por ejemplo, de la relacin de cambio del oro con una moneda determinada origine, ms o menos proporcionalmente, un aumento en los precios, en moneda de dicho pas, tanto de artculos importados como exportables, o sea que la devaluacin de la moneda de un pas tiende a subir los precios de los artculos de importacin y de exportacin, lo cual estimula esta ltima a esta ltima, desanimando a la primera. ORIGEN CAUSAS DE LA INFLACIN: Causas: Acerca del por qu una economa puede presentar niveles de inflacin tiene determinadas y variadas causas. Ni siquiera todos los economistas estamos de acuerdo entre sus razones y recetas, aunque s coincidimos en sealar un grupo de ellas como las ms importantes. En primer lugar los expertos en asuntos econmicos apuntan como una causa importante en el desarrollo de la inflacin, que el nivel de ingresos del pas aumente, ya que esto motiva que la gente gaste ms dinero y los precios se eleven, debido a la ley de la oferta y la demanda. Esta ley funciona de forma muy

mecnica; existen ms compradores, mientras los productores fabrican ms para satisfacer esa demanda y los vendedores, llevados por la alta demanda de los consumidores, suben los precios de los productos. Otra causa importante que los economistas citan es el hecho de que algunos factores necesarios para la produccin incrementen su precio, por ejemplo, que suba la gasolina o que los trabajadores exijan una subida de salarios, pues el empresario repercutir esas subidas en los precios que se incrementarn. Y otro de los factores que incluyen la mayora de los expertos es el aumento de los beneficios empresariales. Esto es, que los empresarios quieran aumentar su cuota de beneficios, para lo cual, si hay una buena demanda, pueden aumentar los precios y por lo tanto, ganar ms sin disminuir sus ventas. Es conveniente aclarar que a las causas se las considera por separado pero hay interdependencia entre ellas. La causa ms conocida es la llamada inflacin por exceso de demanda. Esta se produce cuando la demanda global de bienes y servicios supera a la oferta global de los mismos. Y supone que ante un incremento en la demanda agregada, bien sea a travs de una disminucin de en los niveles impositivos o a travs de una redistribucin hacia los sectores de menores recursos (por tener mayor propensin marginal a consumir), se genera un exceso de demanda sobre la capacidad de produccin de la economa que resulta en un incremento de los precios. Esta teora se encuentra principalmente en bibliografa caracterstica de corte keynesiano. Una segunda causa de la inflacin es motivada por variables monetarias. Esta toma expresin por medio de la teora cuantitativa del dinero suponiendo el producto del pas fijo, la paridad del poder de compra (PPP) y la libre movilidad de capitales. Se observa que el origen de una alta inflacin se encuentra en los grandes y persistentes dficits fiscales que el banco central monetiza. Si analizamos un modelo de dficit bajo tipo de cambio flotante, podramos decir que este dficit se puede cubrir tomando prstamos, reduciendo reservas o imprimiendo moneda. Suponiendo que ya no podemos contar con las primeras dos opciones, como suele ocurrir cuando el dficit es persistente en el tiempo, queda por tanto solo la tercera opcin. Al financiar el dficit, el Banco Central provoca un incremento en la oferta nominal de dinero. Entonces (dados los precios y la tasa de inters), las familias intentan convertir en activos externos los saldos no deseados, generando una depreciacin del tipo de cambio y por la PPP, concluye en un

aumento del precio. A este procedimiento del aumento del precio por monetizacin del dficit se lo considera como un impuesto inflacionario ya que los poseedores de dinero pierden su poder adquisitivo. Ahora si analizamos un modelo de dficit bajo tipo de cambio fijo, el proceso sera similar, con la diferencia de que en un principio el gobierno puede financiarse mediante reservas internacionales hasta que se agoten, donde entra en juego una devaluacin o flotacin del tipo de cambio obteniendo igual resultado que el punto anterior. Una tercera causa de la inflacin es motivada por los costos econmicos. En la inflacin de costos se distinguen varios tipos como condiciones climticas, puja redistributiva entre asalariados, empresarios y sector pblico, aumento del precio de los insumos (siendo el ms importante el del petrleo) o por una devaluacin para aquellos procesos productivos que utilizan insumos importados. Bajo tipo de cambio fijo (flexible) una devaluacin (depreciacin) de la moneda genera inflacin por tres vas diferentes: (1) por los precios de los bienes finales importados; (2) por los precios de los bienes domsticos transables; y (3) por los precios de bienes intermedios que recaen sobre los costos de produccin internos. Estas condiciones son analizadas y concentradas en el concepto de pass-through que mide el porcentaje que se traspasa a precios motivado por una devaluacin, teniendo como objetivo conocer la depreciacin real generada por la devaluacin nominal. En pases en desarrollo es comn la presencia de la llamada inflacin inercial, la cual se produce cuando en periodos de una alta inflacin observamos con mucho sentido comn que los agentes intentan protegerse de las prdidas de ingreso o capital. Por lo tanto, los contratos, alquileres etc., estn sujetos a la indexacin de los valores nominales con ndices publicados por organismos oficiales. La teora ha tratado de abordar este tema desde el anlisis del economista A.W. Phillips sobre la evolucin de salarios y desempleo (Curva de Phillips). Una cuarta versin moderna que explica la elevacin en el nivel general de precios es la teora de las denominadas expectativas racionales. Esta teora fundamenta que los trabajadores y empresarios se comportan racionalmente (como si entendieran el modelo de la economa), por lo tanto dejan de lado las expectativas adaptativas y comienzan a basar sus pronsticos futuros en el modelo que se supone conocen.

Un aporte importante del pensamiento econmico keynesiano es la inflacin estructural. Esta corriente surge de economistas latinoamericanos ms bien apoyados por algunos ideales de John Maynard Keynes, bajo los cuales interesa ms combatir la inactividad econmica que enfrentar una inflacin. Se basa en ciertas caractersticas que poseen los pases de Latinoamrica como la inflexibilidad parcial o total a la baja de los precios, la inelasticidad-precio a las importaciones y a la oferta de productos agropecuarios, o un sistema tributario regresivo e inelstico. Estas caractersticas estructurales son las que generan presiones inflacionarias bsicas. Por otro lado, tambin observan el mecanismo de propagacin dados por el dficit fiscal que, acentuado por la inflacin, se monetiza incrementando la oferta monetaria para convalidar la subida de los precios. CONSECUENCIAS DE LA INFLACIN: El hecho de que haya inflacin en la economa de un pas significa que con el mismo dinero de antes, se pueden comprar menos cosas, con lo cual, el consumidor pierde poder adquisitivo. Adems, no todos los productos tienden a cambiar de igual forma sus precios, con lo cual se dan distorsiones en el mercado; algunas consecuencias son que no se sabe qu es lo ms demandado y se producen artculos que nadie compra. Por otra parte, en una economa abierta al mercado exterior, la inflacin hace que el precio de los productos nacionales resulte ser ms alto que el de los extranjeros, con lo que el consumo de artculos nacionales descender a favor de los importados de fuera, ms baratos en relacin con los productos del pas. Pero los principales efectos negativos para el bolsillo de los consumidores son los que se derivan de las polticas econmicas que intentan frenar la inflacin. Estas polticas las lleva a cabo el Banco Central; el objetivo ltimo es disminuir el consumo y que as bajen los precios. Para lograr esto se encarecen los tipos de inters, con lo cual por ejemplo una hipoteca que est a tasa variable o, pedir un crdito personal costar ms que antes de que creciera la inflacin. El resultado es una cadena que afecta a toda la sociedad. Al subir los tipos de inters del dinero, los empresarios, por ejemplo, pedirn menos prestado y de esta forma, invertirn menos porque hacerlo ser ms caro y, si se invierte menos, se producir tambin menos, con lo que no se contratar menos mano de obra y aumentar el desempleo.

Para medir la inflacin se utiliza el IPC, que est compuesto por el precio de distintos bienes que conforman la cesta de la compra habitual. Actualmente, los grupos de bienes de primera necesidad (alimentos, bebidas y tabaco, vestuario y calzado), van perdiendo peso en la cesta de la compra para aumentar el consumo de grupos como la vivienda, la salud, educacin, transporte y comunicaciones, bares y restaurantes, y diversin, entretenimiento y cultura. Y es que cada poca y sociedad tiene sus prioridades, que son las que realmente harn subir la inflacin si se encarecen productos que se consideran realmente necesarios o que se consumen con asiduidad.

CONCLUSION: A principios de enero de este ao, el gobierno venezolano se vio forzado a devaluar atropelladamente el bolvar frente al dlar, buscando impulsar su sector productivo (volcado a las importaciones) e incrementar sus ingresos fiscales a travs de su petrolera estatal (PDVSA). Lo hizo recurriendo al esquema de tasas de cambio mltiples, que como es bien sabido invita a la corrupcin y a la ineficiencia econmica. A la canasta bsica del CADIVI (prioritaria), compuesta por alimentos, medicamentos, equipos de salud y remesas enviadas desde el exterior, se le asign una tasa de cambio de 2.6 bolvares por dlar, representando una devaluacin del 21% frente al 2.15 que traa. Tambin se cre la llamada tasa de cambio 'petrolera', para productos de sectores como el minero-energtico, el automotriz, el qumico y el metalrgico, entre otros, que fue de 4.3 bolvares por dlar, implicando una devaluacin del 100% respecto del 2.15 que tenan esos productos. Esta tasa petrolera permitir incrementar los ingresos fiscales de PDVSA, pues liquidar sus exportaciones a 4.3, mientras que sus insumos los comprar a la tasa ms baja de 2.6. Lo anterior genera varios interrogantes. Cules sern las implicaciones cambiarias de dicha devaluacin del bolvar frente al dlar y frente al peso colombiano? Cul ser su impacto comercial? Bolvar- dlar Y De qu magnitud sern los efectos macroeconmicos de 'segunda vuelta', una vez se transmitan los mayores costos hacia el aparato productivo y los consumidores? Como veremos, la canasta internacional de importaciones (canasta CADIVI con un 46% a la tasa de 2.6 y un 56% a la tasa de 4.3) registrar una devaluacin (ponderada) del bolvar-dlar del orden del 26% anual hacia marzo de 2010. La canasta exportadora colombiana (un 14% a la tasa de 2.6, un 16% a 4.3 y un 70% a la tasa paralela de 6.2) experimentar una apreciacin del 19%. Esto golpear an ms las ya deterioradas exportaciones colombianas a Venezuela, las cuales registraron una cada del 34% (en dlares) durante el ao 2009, al cerrar en niveles de unos US$4.050 millones. Esto implic que se diera el escenario 'ms estresado' dentro del panorama que haba pintado ANIF hace seis meses (ver Comentario Econmico del Da 5 de agosto de 2009). En el corto plazo, el nico beneficio de dicha devaluacin (bolvar- dlar) ser el recorte del dficit fiscal venezolano a niveles del 3% del PIB durante 2010, la mitad del esperado anteriormente. Sin embargo, vendr una aceleracin de la inflacin a niveles cercanos al 30%, un incremento de 5 puntos

porcentuales debido al efecto passthrough cambiario. Las nuevas canastas comerciales Estas tasas de cambio mltiples generan diversas canastas comerciales (exportadoras importadoras) para Venezuela, afectando los costos y la inflacin. Se ha estimado que, al interior del CADIVI, la canasta tpica importadora internacional estar cerca de un 46% a la tasa de cambio prioritaria de Bs. 2.6/dlar y el restante 54% a la tasa petrolera de Bs.4.3/dlar. Esto implica que el exportador hacia Venezuela enfrentar una tasa de cambio ponderada del orden de Bs.3.52/dlar. Ntese que ello representa una devaluacin del 64% frente a la tasa de Bs.2.15/dlar que estaba vigente al finalizar el ao 2009. En el caso de la canasta exportadora colombiana, la composicin sera de un 14% a la tasa de cambio prioritaria (Bs.2.6), un 16% a la petrolera (Bs.4.3) y el restante 70% a la paralela (Bs.6.2). Ello arroja una tasa de cambio ponderada de Bs.5.4/dlar. Con esta tasa se evidencia una devaluacin del 8% en la relacin bolvar-dlar que enfrentan ahora los exportadores colombianos, dado que el grueso de ellos ya estaba negociando un 70% a la tasa paralela y un 30% a la tasa oficial. De hecho, para quienes ya estuvieran transando totalmente en el mercado paralelo, lo que podra experimentarse sera una ligera apreciacin. Esto como resultado de la colocacin de bonos del gobierno venezolano (en dlares), lo cual ha permitido incrementar la oferta de divisas en el mercado paralelo y ajustar a la baja su cotizacin, pasando de los Bs.7/dlar observados en agosto de 2009 a los niveles actuales de Bs.6.2/dlar. Impacto comercial Teniendo en cuenta las canastas anteriormente descritas (internacional y colombiana) y el diferencial de tasas de inflacin, el ndice de Tasa de Cambio Real (ITCR) ponderado nos mostrar los diferentes impactos comerciales. En el caso del ITCR (bolvardlar) ponderado por la canasta internacional, se observa que lleg a acumular una apreciacin hasta del 54% real durante el perodo 2005-2009. Esto como resultado de la fijacin nominal de la tasa en 2.15 y de la mayor inflacin venezolana respecto a la de Estados Unidos.

BIBLIOGRAFIA:
http://www.analitica.com/va/economia/opinion/5695332.asp http://www.bancentral.gov.do/opiniones.asp?a=opiniones2006-03-27 http://www.guia.com.ve/noti/59267/la-devaluacion-en-venezuela-efectos-macroeconomicos-ycomerciales