FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS -- CERTAMEN N 1

Profs. Alejandro Andalaft, Josef Cantin, Alejandro Concha, Luis Quiones - 12 de Mayo de 2012

Pregunta 1 (2,4 ptos): Jos reside en Puerto Montt, postul a la Universidad de Concepcin para estudiar la carrera de Ingeniera donde qued aceptado. Sus padres acordaron que le depositarn $150.000 semanales (nominales) para cubrir todos sus gastos, por los 6 aos de duracin de la carrera, esto a contar de enero del presente ao, pero con el compromiso de devolver al cabo de 10 aos estos depsitos, ms un inters. Segn un sondeo que realizaron sus padres, decidieron cobrar a su hijo una tasa de inters real del 12% anual compuesta mensualmente. Considere que la tasa de inflacin es de 4% anual. a) Cul es la tasa de inters real efectiva mensual?, cul es la tasa de inters real efectiva anual? De la definicin de tasa corriente, podemos obtener que la tasa efectiva por cada mes es de 12%/12 = 1% real mensual. La tasa de inters efectiva anual ser: ianual = (1,01)12 1 = 12,68% real anual. b) Cunto es el dinero que Jos Lpez Rodrguez deber devolver a sus padres al trmino del ao 10 en moneda de esa poca? Como los aportes de los padres son nominales (en moneda de cada semana), y se pide la deuda en moneda del ao 10, entonces se debe trabajar con tasas nominales de inters. Adems, conviene trabajar con tasas semanales equivalentes. inominal anual = 1,1268*1,04 1 = 17,19% inominal semanal = (1,1719)1/52 1 = 0,3055% inominal mensual = (1,1719)1/12 1 = 1,33% Deuda al terminar carrera (semana 312) = $semana1 150.000 (F/A, 1,33%, 312) Deuda al terminar carrera (semana 312) = $ao6 78.074.988 Deuda al cabo ao 10 = $ao6 78.074.988 (F/P, 17,19%, 4) Deuda al cabo ao 10 = $ao10 147.256.388 c) Si Jos decide pagar el prstamo dado por sus padres durante los 3 aos ltimos aos en cuotas al final de cada mes. A cunto ascendera el monto de cada una de las cuotas en moneda de enero 2012 si son iguales en trminos reales? Convertimos la deuda al ao 10 en moneda del ao 0 $ao10 147.256.388 /(1,04)10 = $ao0 99.481.140 Este monto es el valor futuro de una serie mensual de 3 aos, cuyo monto en valor real es uniforme, llamado M. Entonces, se puede plantear que: $ao0M (F/A, 1%, 36) = $ao0 99.481.140 $ao0M = $ao0 99.481.140/ (F/A, 1%, 36) = $ao0 2.309.386

Pregunta 2 (0,6 ptos.): Complete el siguiente Balance General, considerando que la razn cida es de 1,1 y el inventario final del perodo es de $500.000. Detalle sus clculos. Activo Circulante Activo no Circulante Activo fijo TOTAL ACTIVOS $6.220.000 $1.580.000 $5.000.000 $12.800.000 Pasivo Circulante Pasivo Largo Plazo Patrimonio TOTAL PASIVOS+PATR. $5.200.000 $6.400.000 $1.200.000 $12.800.000

Considerando que: Razn cida = (Act Circulante Existencias)/Pasivo circulante = 1,1 Entonces Pasivo Circulante = (6.22.000- 500.000)/1,1 = $5.200.000 Con ello se completa la tabla, teniendo presente que el Total de Activos debe ser igual al Total de Pasivos y Patrimonio. Pregunta 3 (1,5 ptos.): Basado en el tema de proyecto que Ud. se encuentra desarrollando, describa la estructura del anlisis de la comercializacin que han planteado en su informe. En relacin con el estudio de mercado en general, describa las dificultades encontradas durante el desarrollo y las fuentes de informacin consultadas. (Se evala con 0,5 puntos cada parte solicitada: estructura de anlisis de comercializacin; dificultades encontradas en desarrollo de estudio de mercado; fuentes de informacin consultadas) Pregunta 4 (1,5 ptos.): Una empresa fabricante de juguetes desea determinar si comprar los insumos en $ 2.700 en efectivo o a crdito en anualidades iguales de $ 700 durante 5 aos. Suponga que la tasa que exige el mercado, en este tipo de negocios, es del 8% anual. Explique qu le conviene. Una forma de realizar la comparacin es a travs de los valores presentes de cada alternativa de pago, considerando una tasa de inters de 8% anual. La alternativa A es pagar al contado $2.700, lo que es su valor presente. La alternativa B es pagar 5 cuotas de $700 al final de cada ao. Si se calcula el Valor Presente de la serie de pagos, esto es VP = 700(P/A,8%,5) VP = $2.795 En rigor, la alternativa de menor costo es la A. -----------------------------------------------------------------------------------------------imensual = (1+ianual)1/12 1 inominal = ireal + t + ireal t donde t es tasa de inflacin.

( F / P, i, n ) = (1 + i )

( P / A, i, n ) =

(1 + i ) 1 n i (1 + i )

( F / A, i, n ) =

(1 + i )
i