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Aula10
1 JurosCompostos...................................................................................................................2
1.1 PerododeCapitalizao...............................................................................................2
1.2 FrmuladoMontanteComposto..................................................................................3
2 ComparaoentreasCapitalizaesSimpleseComposta...................................................3
3 ConvenoLineareConvenoExponencial........................................................................4
4 TaxasEquivalentes..............................................................................................................18
5 TaxaNominaleTaxaEfetiva...............................................................................................20
6 TaxaRealeTaxaAparente..................................................................................................21
7 CapitalizaoContnua........................................................................................................31
8 DescontosCompostos.........................................................................................................36
8.1 DescontoRacional(pordentro)Composto.................................................................37
8.2 DescontoComercial(porfora)Composto..................................................................38
8.3 Demonstraodafrmuladosvalorestabelados......................................................54
9 Relaodasquestescomentadas.....................................................................................55
10 Gabaritos.........................................................................................................................66
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
2
1 JurosCompostos
1.2 FrmuladoMontanteComposto
Para calcular o montante de uma capitalizao composta utilizaremos a
seguinte frmula bsica:
H = C (1 +i)
n
M montante (capital +juros).
C Capital inicial aplicado.
i taxa de juros
n nmero de perodos.
Observe que se a capitalizao bimestral e aplicao ser feita durante 8
meses, ento o nmero de perodos igual a 4 bimestres.
No utilizaremos uma frmula especfica para o clculo dos juros compostos.
Se por acaso em alguma questo precisarmos calcular o juro composto,
utilizaremos a relao:
H = [ +C = [ = H -C
2 ComparaoentreasCapitalizaesSimpleseComposta
H
C
= 1.uuu (1 +u,1)
1
= 1.1uu
Observe que, para n = 1, o montante simples igual ao montante composto.
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4
b) Capitalizao Simples
H
S
= C (1 +i n)
H
S
= 1.uuu (1 +u,1 u,S) = 1.uSu
Capitalizao Composta
H
C
= C (1 +i)
n
H
C
= 1.uuu (1 +u,1)
0,5
= 1.u48,81
Observe que, para n = u,S, o montante simples maior do que o montante
composto.
c) Capitalizao Simples
H
S
= C (1 +i n)
H
S
= 1.uuu (1 +u,1 2) = 1.2uu
Capitalizao Composta
H
C
= C (1 +i)
n
H
C
= 1.uuu (1 +u,1)
2
= 1.21u
Observe que, para n = 2, o montante simples menor do que o montante
composto.
Em resumo, temos as seguintes relaes
n = 1 O montante simples igual ao montante composto.
u < n < 1 O montante simples maior do que o montante
composto.
n > 1 O montante simples menor do que o montante
composto.
3 ConvenoLineareConvenoExponencial
Vimos que se o nmero de perodos for menor do que 1, mais vantajoso para
o credor cobrar juros simples.
Utilizaremos esse fato a favor do credor quando, na capitalizao composta, o
nmero de perodos for fracionrio.
Por exemplo, estamos fazendo uma aplicao a juros compostos durante 3
meses e meio. Podemos dizer que o tempo 3,5 meses igual a 3 meses +0,5
meses. Assim, poderamos calcular o montante no perodo fracionrio sob o
regime simples (para ganhar mais dinheiro obviamente).
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1u.uuu = C 1,61uS1
C =
1u.uuu
1,61uS1
= 6.2u9,21
No h gabarito compatvel e a questo foi anulada.
EC 5. (Esp-Adm-Or-Fin-Pb Pref. de So Paulo 2010/FCC) Uma pessoa
aplicou metade de seu capital, durante um ano, a uma taxa de juros compostos
de 8% ao semestre. Aplicou o restante do capital, tambm durante um ano, a
uma taxa de juros simples de 4% ao trimestre. A soma dos juros destas
aplicaes foi igual a R$ 4.080,00. O montante referente parte do capital
aplicado a juros compostos apresentou o valor de
a) R$ 14.400,00.
b) R$ 14.560,00.
c) R$ 14.580,00.
d) R$ 16.000,00.
e) R$ 16.400,00.
Resoluo
Digamos que o capital total aplicado seja 2x. Assim, como utilizamos a
metade do capital em cada uma das aplicaes, ento o capital das
aplicaes ser x.
1 aplicao (Regime Composto)
Sabemos que H = C +[ = [ = H -C
No regime composto, a relao entre o montante e o capital a seguinte.
H = C (1 +i)
n
A taxa de 8% ao semestre e o tempo de aplicao igual a 1 ano (2
semestres).
H = x 1,u8
2
H = 1,1664 x
Como [ = H -C,
[
C
= 1,1664 x -x
[
C
= u,1664 x
2 aplicao (Regime Simples)
[
S
= C i n
Lembrando que a taxa trimestral e que um ano composto por 4 trimestres.
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[
S
= x u,u4 4
[
S
= u,16 x
A soma dos juros compostos com os juros simples igual a R$ 4.080,00.
[
C
+[
S
= 4.u8u
u,1664 x +u,16 x = 4.u8u
u,S264 x = 4.u8u
x = 12.Suu
Na aplicao do regime composto tivemos o seguinte montante.
H = 1,1664 x
H = 1,1664 12.Suu = 14.S8u,uu
Letra C
EC 6. (CEF 2004 FCC) Um capital de R$ 500,00 foi aplicado a juro simples por
3 meses, taxa de 4% ao ms. O montante obtido nessa aplicao foi aplicado
a juros compostos por 2 meses taxa de 5% ao ms. Ao final da segunda
aplicao, o montante obtido era de
a) R$ 560,00
b) R$ 585,70
c) R$ 593,20
d) R$ 616,00
e) R$ 617,40
Resoluo
Temos nesta questo duas aplicaes: uma no regime de capitalizao simples
e outra na capitalizao composta. fato que o montante na capitalizao
simples dado por
(1 )
S
M C i n = +
A taxa de juros e o tempo de aplicao do capital j esto na mesma unidade.
Podemos aplicar diretamente a frmula acima. O enunciado informou que a
taxa de 4% ao ms e o tempo igual a 3 meses. Dessa forma,
500 (1 0,04 3)
S
M = +
500 1,12
S
M =
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560
S
M =
Esse montante obtido na capitalizao simples ser o capital da segunda
aplicao.
Teremos agora uma aplicao em juros compostos com capital inicial igual a
R$ 560,00, taxa de juros igual a 5% ao ms durante dois meses.
O montante da capitalizao composta dado por
(1 )
n
C
M C i = +
.
2
560 (1 0,05)
C
M = +
2
560 1,05
C
M =
617,40
C
M =
Letra E
EC 7. (AFRE-CE ESAF 2006) Metade de um capital foi aplicada a juros
compostos taxa de 3% ao ms por um prazo de doze meses enquanto a
outra metade foi aplicada taxa de 3,5% ao ms, juros simples, no mesmo
prazo de doze meses. Calcule o valor mais prximo deste capital, dado que as
duas aplicaes juntas renderam um juro de R$ 21.144,02 ao fim do prazo.
(Considere que 1,03
12
=1,425760)
a) R$ 25 000,00.
b) R$ 39 000,00.
c) R$ 31 000,00.
d) R$ 48 000,00.
e) R$ 50 000,00.
Resoluo
Chamemos o capital total aplicado de 2C. Assim, metade (C) ser aplicada
a juros compostos e a outra metade (C) ser aplicada a juros simples.
Em qualquer um dos dois tipos de regime, o montante sempre a soma do
capital com os juros.
M C J J M C = + =
Capitalizao Composta
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Capital aplicado: C
Taxa de juros: 3% =0,03 ao ms
Tempo de aplicao: 12 meses
Assim, o juro da capitalizao composta ser dado por:
12
(1 )
C
J M C C i C = = +
12
1,03
C
J C C =
1,425760 1
C
J C C =
0,425760
C
J C =
Capitalizao Simples
Capital aplicado: C
Taxa de juros: 3,5% =0,035 ao ms
Tempo de aplicao: 12 meses
Assim, o juro da capitalizao simples ser dado por:
S
J C i n =
0,035 12
S
J C =
0,42
S
J C =
As duas aplicaes juntas renderam um juro de R$ 21.144,02.
21.144,02
S C
J J + =
0,42 0,425760 21.144,02 C C + =
0,84576 21.144,02 C =
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21.144,02
0,84576
C =
25.000 C =
O capital total aplicado 2 C.
Logo,
2 50.000 C =
Letra E
EC 8. (AFRE-MG ESAF 2005) A que taxa mensal de juros compostos um
capital aplicado aumenta 80% ao fim de quinze meses.
a) 4%.
b) 5%.
c) 5,33%.
d) 6,5%.
e) 7%.
Resoluo
Podemos, para facilitar o raciocnio, admitir o que o capital inicial igual a R$
100,00. Para que o capital aumente 80%, os juros sero iguais a R$ 80,00
(80% de 100,00). Ento o montante ser igual a R$ 180,00. A taxa e o tempo
esto na mesma unidade.
Apliquemos a frmula dos juros compostos.
(1 )
n
M C i = +
15
180 100 (1 ) i = +
15
1,80 (1 ) i = +
Foi fornecida uma tabela na prova para o auxlio de questes como essa.
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De acordo com essa tabela, a uma taxa de 4% temos
15
1,04 1,80
.
Letra A
EC 9. (Auditor Interno do Poder Executivo-Secretarias de Estado da Fazenda e
da Administrao-SC 2005 FEPESE) Determine o tempo em meses que
um capital aplicado a uma taxa de juro composto de 3,00% ao ms ser
triplicado. Informaes adicionais: log 3 0,48 e log 1,03 0,012.
Assinale abaixo a nica alternativa correta.
a) 5 meses
b) 10 meses
c) 20 meses
d) 30 meses
e) 40 meses
Resoluo
J que a taxa de juros mensal, ento diremos que a capitalizao tambm
mensal.
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Analisando-se o grfico, conclui-se que para o credor mais vantajoso
emprestar a juros
a) compostos, sempre.
b) compostos, se o perodo do emprstimo for menor do que a unidade de
tempo.
c) simples, sempre.
d) simples, se o perodo do emprstimo for maior do que a unidade de tempo.
e) simples, se o perodo do emprstimo for menor do que a unidade de tempo.
Resoluo
O grfico acima descreve bem o exemplo que fizemos anteriormente (aquele
em que o montante simples foi maior do que o montante composto).
Quando o nmero de perodos da capitalizao for menor do que 1 o juro
simples ser maior do que o juro composto.
Letra E
EC 11. (SEFAZ-RJ 2007/FGV) A frao de perodo pela conveno linear
produz uma renda a e pela conveno exponencial produz uma renda b. Pode-
se afirmar que:
a) o = log
n
b
b) o < b
c) o = b
d) o = b
n
e) o > b
Resoluo
Vimos que:
n = 1 Omontantesimplesigualaomontantecomposto.
u < n < 1 Omontantesimplesmaiordoqueomontante
composto.
n > 1 Omontantesimplesmenordoqueomontante
composto.
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Assim, a frao de perodo pela conveno linear produz uma renda maior do
que a conveno exponencial.
Letra E
EC 12. (AFRE PB 2006 FCC) Um capital no valor de R$ 20.000,00 foi
investido a uma taxa de juros compostos de 10% ao ano, durante 2 anos e 3
meses. O montante no final do perodo, adotando a conveno linear, foi igual
a
a) R$ 25.500,00
b) R$ 24.932,05
c)) R$ 24.805,00
d) R$ 23.780,00
e) R$ 22.755,00
Resoluo
Nesse problema temos uma taxa de 10% ao ano e o capital ser investido
durante 2 anos e 3 meses. Devemos adotar a conveno linear, ento a parte
fracionria do perodo (3 meses) ser utilizada no regime simples. Como o ano
tem 12 meses, 3 meses igual a 1/4 do ano=0,25 anos.
Assim,
(1 ) (1 )
Int
frac
M C i i n = + +
2
20.000 (1 0,10) (1 0,10 0,25) M = + +
2
20.000 1,10 1,025 M =
24.805,00 M =
Letra C
EC 13. (BESC 2004/FGV) O montante de um principal de R$ 300,00 em
2 meses e 10 dias, a juros de 10% ao ms pela conveno linear, igual a:
a) R$ 370,00
b) R$ 372,00
c) R$ 373,00
d) R$ 375,10
e) R$ 377,10
Resoluo
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i =
I
]nuI
-I
ncuI
I
ncuI
=
16S,6Su2 -168
168
=
2,S498
168
1uu% =
2S4,98
168
% 1,S98%
Letra C
EC 15. (SEFAZ-RJ 2008/FGV) J os dispe de R$ 10.000,00 para aplicar
durante seis meses. Consultando determinado banco, recebeu as seguintes
propostas de investimento:
I J uros simples de 2% ao ms.
II J uros compostos de 1% ao ms.
III Resgate de R$ 12.000,00, ao final de um perodo de seis meses.
Assinale:
a) se todas apresentarem o mesmo retorno.
b) se a proposta I for a melhor alternativa de investimento.
c) se a proposta II for a melhor alternativa de investimento.
d) se a proposta III for a melhor alternativa de investimento.
e) se as propostas I e III apresentarem o mesmo retorno.
Resoluo
I Juros simples de 2% ao ms durante 6 meses.
H = C (1 +i n) = 1u.uuu (1 +u,u2 6) = 11.2uu
II - Juros compostos de 1% ao ms durante 6 meses.
H = C (1 +i)
n
= 1u.uuu (1 +u,u1)
6
= 1u.61S,2u
Portanto, a proposta III a melhor alternativa de investimento.
Letra D
4 TaxasEquivalentes
5 TaxaNominaleTaxaEfetiva
Imagine que Thiago fez uma aplicao financeira durante 2 anos e obteve um
rendimento total de 80%. Mas nesse perodo de 2 anos houve uma inflao
total de 60%. Ento, na verdade, o ganho real no foi de 80%, pois se assim
fosse, no estaramos levando em conta a perda causada pela inflao!
A taxa de 80% do nosso problema denominada taxa aparente.
A taxa real aquela que leva em considerao a perda influenciada pela
inflao.
E como calcular a taxa real nessa situao?
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=
+
No nosso exemplo,
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d) 12,6162%
e) 12,4864%
Resoluo
J que um ano composto por 12 meses, a taxa efetiva mensal :
i
m
=
12%
12
= 1% oo ms
Devemos fazer a comparao dos fatores (1 + i)
n
para o clculo da taxa de
juros anual.
(1 +i
u
)
1
= (1 +i
m
)
12
1 +i
u
= (1 +u,u1)
12
Consultando a tabela financeira:
1 +i
u
= 1,12682S
i
u
= u,12682S = 12,682S%
Letra C
EC 18. (Auditor Fiscal Pref. de Fortaleza 2003/ESAF) O capital de R$
20.000,00 aplicado taxa nominal de 24% ao ano com capitalizao
trimestral. Obtenha o montante ao fim de dezoito meses de aplicao.
a) R$ 27.200,00
b) R$ 27.616,11
c) R$ 28.098,56
d) R$ 28.370,38
e) R$ 28.564,92
Resoluo
J que um ano composto por 4 trimestres, a taxa efetiva trimestral :
i
t
=
24%
4
= 6% oo trimcstrc
O tempo de aplicao de 18 meses, mas como a nossa taxa efetiva
trimestral, ento usaremos o fato de que 18 meses equivalem a 6 trimestres.
H = C (1 +i)
n
H = 2u.uuu (1 +u,u6)
6
= 28.S7u,S8
Letra D
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25
1,24 -1]
e) |(6
1,24
3
-1]
Resoluo
O primeiro passo calcular a taxa efetiva mensal. O problema forneceu a taxa
nominal de 24% ao ano com capitalizao mensal. Portanto, a taxa efetiva
mensal de 24%/12 =2%.
H = C (1 +i)
n
C +[ = C (1 +i)
n
[ = C (1 +i)
n
-C
[ = C |(1 +i)
n
-1]
[ = 2S.uuu |(1 +u,u2)
18
-1]
[ = 2S.uuu |(1,u2)
18
-1]
Letra A
EC 22. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) Um emprstimo
ps-fixado foi pago com uma taxa aparente de 23,20%. Sabendo-se que a taxa
de inflao no perodo do emprstimo foi de 10%, a taxa de juros real foi de
a) 12,00%
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b) 25,52%
c) 16,52%
d) 33,20%
e) 13,20%
Resoluo
Para facilitar o processo mnemnico, chamaremos de:
A taxa aparente
I inflao no perodo
R taxa real
vlida a seguinte relao:
A = I +R +I R
u,2S2u = u,1u +R +u,1u R
u,2S2u -u,1u = 1,1u R
1,1u R = u,1S2u
R = u,12 = 12%
Letra A
EC 23. (APOFP/SEFAZ-SP/FCC/2010) Um investidor aplicou o capital de
R$ 24.000,00, resgatando todo o montante aps um ano. Sabe-se que a taxa
real de juros desta aplicao e a taxa de inflao do perodo correspondente
foram iguais a 10% e 2,5%, respectivamente. O montante resgatado pelo
investidor foi de
a) R$ 27.060,00
b) R$ 27.000,00
c) R$ 26.460,00
d) R$ 26.400,00
e) R$ 25.800,00
Resoluo
Para facilitar o processo mnemnico, chamaremos de:
A taxa aparente
I inflao no perodo
R taxa real
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Resoluo
O problema j nos deu diretamente o valor de R (taxa real): 100% =1.
Calculemos a taxa de juros aparente no perodo.
(1 )
n
M C A = +
O valor de n igual a 1, pois a taxa real foi dada para todo o perodo de 2
anos (binio).
1
40.000 5.000 (1 ) A = +
8 1 A = +
7 A =
Para calcular a inflao no perodo, vamos utilizar a frmula descrita
anteriormente.
A I R I R = + +
7 1 1 I I = + +
6 I I = +
3 I =
Para transformar a inflao em termos percentuais devemos multiplicar
por 100%.
3 100% 300% I = =
Letra C
EC 26. (SEFAZ-SP 2006/FCC) Um investidor aplicou R$ 80.000,00 no
incio de um determinado ano e resgatou no final de dois anos o montante de
R$ 98.280,00, esgotando-se totalmente seu crdito referente a esta operao.
Sabe-se que a taxa de inflao referente ao primeiro ano de aplicao foi de
5% e ao segundo, 4%. Ento, a correspondente taxa real de juros, no perodo
desta aplicao foi de
2 6 I =
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30
a) 11,25%
b) 12,5%
c) 12,85%
d) 13,65%
e) 13,85%
Resoluo
Para calcular a inflao acumulada podemos utilizar a seguinte frmula:
I = (1 +|
1
) (1 +|
2
) (1 +|
k
) -1
Dessa forma, a inflao acumulada nos dois anos foi de:
I = (1 +u,uS) (1 +u,u4) -1 = u,u92
Para o clculo da taxa aparente, consideraremos n = 1, pois queremos calcular
a taxa real no perodo de 2 anos.
H = C (1 +i)
n
98.28u = 8u.uuu (1 +A)
1
A = u,228S
A = I +R +I R
u,228S = u,u92 +R +u,u92 R
u,1S6S = 1,u92 R
R =
u,1S6S
1,u92
= u,12S = 12,S%
Letra B
EC 27. (SEFAZ-RJ 2007/FGV) O artigo 1 da Lei 11.948 de 28 de junho
de 2007, que dispe sobre o salrio mnimo a partir de 1 de abril de 2007,
transcrito a seguir: A partir de 1 de abril de 2007, aps a aplicao do
percentual correspondente variao do ndice Nacional de Preos ao
Consumidor INPC, referente ao perodo entre 1 de abril de 2006 e 31 de
maro de 2007, a ttulo de reajuste, e de percentual a ttulo de aumento real,
sobre o valor de R$ 350,00 (trezentos e cinqenta reais) o salrio mnimo ser
de R$ 380,00 (trezentos e oitenta reais). Considerando que o INPC acumulado
no perodo foi de 3,4%, o percentual a ttulo de aumento real a que a lei se
refere foi de:
a) 5,2%.
b) 4,8%.
c) 5,0%.
d) 5,8%.
e) 5,5%.
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31
Resoluo
Vejamos primeiramente qual foi o aumento aparente do salrio mnimo.
I
ncuI
= SSu e I
]nuI
= S8u
A =
I
]nuI
-I
ncuI
I
ncuI
=
S8u -SSu
SSu
= 8,S7%
A inflao no perodo considerado, medido pelo INPC, foi de 3,4%.
Calculemos o aumento real:
A = I +R +I R
u,u8S7 = u,uS4 +R +u,uS4 R
u,uS17 = 1,uS4 R
R =
u,uS17
1,uS4
= u,uS = S%
Letra C
7 CapitalizaoContnua
12
0,05
100 1
12
M
= +
105,11 M =
Cerca de 11 centavos a mais do que o mesmo dinheiro renderia se fosse
composto anualmente a 5%.
Suponha que a capitalizao ser feita 1000 vezes ao ano . O banco usa a
taxa de juros anual dividida por 1000. A taxa usada seria igual a 5% dividido
por 1000.
O montante obtido seria igual a
1000
0,05
100 1
1000
M
= +
105,12 M =
Cerca de 12 centavos a mais do que o mesmo dinheiro renderia se fosse
composto anualmente a 5%.
Parece que qualquer aumento no nmero de capitalizaes no perodo no
afetar o resultado as mudanas acontecero em dgitos cada vez menos
significativos.
Mas ser que esse padro continua? possvel que, no importa o quo
elevado seja n, os valores do montante estacionem em algum ponto.
Esta intrigante possibilidade foi de fato confirmada!!
Imagine agora que queiramos capitalizar o nosso valor principal a TODO
INSTANTE. No estamos falando a cada hora, nem a cada minuto, nem muito
menos a cada segundo. Estamos falando a TODO INSTANTE. Qual seria o
montante ao final de um ano?
Essa resposta dada pela frmula,
in
M C e =
, onde
2,7182818... e =
.
Essa capitalizao a todo instante denominada capitalizao
contnua.
Vejamos um exemplo:
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
33
lnc
4
= ln4
lnc
4
= ln 2
2
4i lnc = 2 ln2
4i 1 = 2 u,69
i = u,S4S = S4,S%
Letra D
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
36
8 DescontosCompostos
A operao de desconto foi estudada na aula passada. Foi visto que desconto
o abatimento que se faz no valor de uma dvida quando ela negociada
antes da data de vencimento. Os principais elementos de uma operao de
desconto so:
Valor Nominal, Valor de Face,
Valor Futuro (N)
o valor que est escrito no ttulo. o
valor que deve ser pago na data do
vencimento.
Valor Atual, Valor Presente, Valor
Lquido, Valor Descontado (A)
O valor lquido obtido pela diferena
entre o valor nominal e o desconto.
Desconto (D)
Desconto o abatimento que se faz no
valor de uma dvida quando ela
negociada antes da data de vencimento.
a diferena entre o valor nominal e o
valor atual.
No importa qual o tipo de desconto que estamos trabalhando: o valor
atual sempre ser igual ao valor nominal menos o desconto.
A = N -
Os elementos da operao de desconto composto so os mesmos dos
elementos da operao de desconto simples. A nica coisa que ir mudar a
natureza da taxa.
O clculo do desconto pode ser feito por dois critrios. Existe o desconto
racional, tambm chamado de desconto por dentro. O desconto racional o
desconto teoricamente correto. Existe tambm o desconto comercial ou
desconto por fora. o desconto sem fundamentao terica, mas muito
praticado no mercado financeiro.
Desconto composto aquele obtido pela aplicao do regime de
capitalizao composta. Pode ser, tambm, de dois tipos (por fora e por
dentro).
Nesta aula estudaremos o Desconto Racional Composto e o Desconto
Comercial Composto.
Para se responder qualquer questo sobre descontos, devemos saber qual a
modalidade do desconto (racional ou comercial) e o regime da operao
(simples ou composto).
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
37
8.1 DescontoRacional(pordentro)Composto
A operao de desconto racional composto, por definio, equivalente a
uma operao de juros compostos.
Enquanto que na operao de juros compostos, o nosso objetivo projetar um
valor presente para o futuro, na operao de desconto racional composto
teremos como objetivo projetar o Valor Nominal para a data atual.
O desconto composto por dentro ou desconto composto racional obtido
aplicando-se a taxa de desconto ao valor atual do ttulo, ou seja, corresponde
ao juro simples sobre o valor atual durante o tempo que falta para o vencimento
do ttulo.
J que o desconto racional simples equivale operao de juros simples,
podemos fazer um desenho comparativo.
O valor atual do desconto racional composto corresponde ao capital
inicial da operao de juros compostos.
O valor nominal do desconto racional composto corresponde ao
montante da operao de juros compostos.
O desconto da operao de desconto racional composto corresponde
ao juro da operao de juros compostos.
CapitalInicial
JUROS COMPOSTOS
Juros
Montante
ValorAtual
0
(Datazero)
Linhadotempo
Desconto
ValorNominal
DESCONTO RACIONAL
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
38
EC 33. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) Um ttulo com o
valor de R$ 50.000 e 2 anos para o vencimento descontado, no regime de
juros compostos, com uma taxa de desconto comercial de 20% ao ano. O valor
do desconto composto , ento,
a) R$ 10.000,00
b) R$ 18.000,00
c) R$ 22.653,86
d) R$ 24.000,00
e) R$ 20.000,00
Resoluo
No desconto comercial composto, a relao entre o valor atual e o valor
nominal do ttulo dada pela expresso
A = N (1 -i)
n
A = Su.uuu (1 -u,2)
2
= S2.uuu
Assim, o desconto composto igual a D =50.000 32.000 =18.000,00.
Letra B
EC 34. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) Com relao aos
conceitos de desconto bancrio e comercial, nos regimes de juros simples e
compostos, analise as afirmativas a seguir:
I. A frmula do Desconto Racional, no regime de juros simples, dada por:
csconto =
vP
n
, em que VF o valor futuro, n o nmero de perodos e i a
taxa de juros.
II. A relao entre a taxa de desconto racional (i) e a taxa de desconto
comercial (d), ambas no regime de juros simples, expressa por
J =
i
1 +in
,
Em que n o nmero de perodos.
III. A relao entre Valor Presente (VP) e Valor Futuro (VF), no regime de juros
compostos e usando-se a taxa de desconto comercial, expressa por:
IP = IF (1 -J)
n
,
Em que n o nmero de perodos.
Assinale
a) se somente a afirmativa III estiver correta.
b) se somente as afirmativas I e III estiverem corretas.
c) se todas as afirmativas estiverem corretas.
d) se somente as afirmativas II e III estiverem corretas.
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
42
Vejamos: Para fazermos uma comparao entre as taxas, devemos ter o
mesmo valor atual e o mesmo valor nominal. Dessa forma, os descontos
tambm so iguais.
R
=
C
A i n = N J n
A i = N J
Lembrando que
N = A (1 +i n) = A =
N
1 +i n
N
1 +i n
i = N J
1
1 +i n
i = J
i
1 +i n
= J
A proposio II, portanto, verdadeira.
III. Verdadeira. A taxa de desconto comercial composto aplicada no valor
nominal (valor futuro).
Letra D
EC 35. (AFRF 2001 ESAF) Um ttulo foi descontado por R$ 840,00,
quatro meses antes de seu vencimento. Calcule o desconto obtido
considerando um desconto racional composto de 3% ao ms.
a) R$ 140,00
b) R$ 104,89
c) R$ 168,00
d) R$ 93,67
e) R$ 105,43
Resoluo
A =840,00.
Sabemos que a operao de desconto racional composto equivale operao
de juros compostos; onde o valor nominal equivale ao montante e o valor
descontado equivale ao capital inicial. Temos a seguinte expresso:
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
44
(1 )
n
N A i = +
4
840 (1 0,03) N = +
4
840 1,03 N =
Para calcular o valor de 1,03
4
, calcularemos primeiramente 1,03
2
e em seguida
multiplicaremos 1,03
2
por
1,03
2
1,03
2
=1,0609
1,03
4
=1,03
2
x 1,03
2
=1,0609 x 1,0609 =1,1255088
4
840 1,03 840 1,1255088 945,43 N = =
.
Como estamos interessados no valor do desconto, utilizaremos o fato de que
em qualquer tipo de desconto o valor do desconto igual diferena entre o
valor nominal e o valor atual.
D N A =
945,43 840 105,43 D = =
Letra E
EC 36. (Analista de Compras de Recife 2003 ESAF) Um ttulo
descontado por R$ 10.000,00 quatro meses antes de seu vencimento a uma
taxa de 3% ao ms. Calcule o valor nominal do ttulo considerando que o
desconto usado foi o desconto racional composto. Despreze os centavos.
a) R$ 11.255,00
b) R$ 11.295,00
c) R$ 11.363,00
d) R$ 11.800,00
e) R$ 12.000,00
Resoluo
Quando o enunciado diz que o ttulo descontado por R$ 10.000,00 quer dizer
que o valor atual R$ 10.000,00.
(1 )
n
N A i = +
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
45
4
10.000 (1 0,03) N = +
4
10.000 1,03 10.000 1,1255088 N = =
11.255,00 N =
Letra A
EC 37. (AFRF 2002 ESAF) Um ttulo sofre um desconto composto
racional de R$ 6.465,18 quatro meses antes do seu vencimento. Indique o
valor mais prximo do valor descontado do ttulo, considerando que a taxa de
desconto de 5% ao ms. (dado que 1,05
4
=1,215506)
a) R$ 25.860,72
b) R$ 28.388,72
c) R$ 30.000,00
d) R$ 32.325,90
e) R$ 36.465,18
Resoluo
Temos a seguinte expresso que relaciona o valor nominal e o valor
descontado no desconto racional composto.
(1 )
n
N A i = +
O que acontece aqui que o problema nos forneceu o valor do desconto. O
desconto a diferena entre o valor nominal e o valor atual.
Assim,
6.465,18 N A =
Substituindo o valor de N por A.(1+i)
n
temos:
(1 ) 6.465,18
n
A i A + =
4
(1 0,05) 6.465,18 A A + =
Lembre-se que A em lgebra significa 1.A (um vezes A).
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
46
4
1,05 1 6.465,18 A A =
Podemos ento colocar A em evidncia:
4
(1,05 1) 6.465,18 A =
4
6.465,18 6.465,18
1,05 1 1,215506 1
A = =
6.465,18
30.000,00
0,215506
A = =
Letra C
EC 38. (CEF 2008 CESGRANRIO) Um ttulo de valor nominal R$
24.200,00 ser descontado dois meses antes do vencimento, com taxa
composta de desconto de 10% ao ms. Sejam D o valor do desconto comercial
composto e d o valor do desconto racional composto. A diferena D d, em
reais, vale
a) 399,00
b) 398,00
c) 397,00
d) 396,00
e) 395,00
Resoluo
Dados do problema:
N = 24.200,00
n = 2 meses
i = 10% a.m. = 0,10 a.m.
1) Desconto comercial composto (D)
Sabemos que vlida a seguinte expresso no desconto comercial composto:
(1 )
n
A N i =
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
47
2
24.200 (1 0,10) A =
2
24.200 0,90 24.200 0,81 A = =
19.602,00 A =
E como sabemos que o desconto, qualquer que seja a modalidade, a
diferena entre o valor nominal e o valor atual, temos que
D =24.200 19.602
D = 4.598,00
2) Desconto racional composto (d)
Sabemos que vlida a seguinte expresso no desconto racional composto:
(1 )
n
N A i = +
2
24.200 (1 0,10) A = +
24.200 1,21 A =
24.200
20.000,00
1,21
A = =
E como sabemos que o desconto, qualquer que seja a modalidade, a
diferena entre o valor nominal e o valor atual, temos que
d =24.200,00 20.000,00
d =4.200,00.
Dessa forma, a diferena D d =4.598,00 4.200,00 =398,00
Letra B
EC 39. (MDIC 2002 ESAF) Um ttulo deveria sofrer um desconto
comercial simples de R$ 672,00 quatro meses antes do seu vencimento.
Todavia uma negociao levou troca do desconto comercial simples por um
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
48
4
5.600
(1 0,03)
A =
+
Para efetuar esse clculo voc ter duas sadas.
i) Efetuar o clculo na base da mo.
4
5.600 5.600
4.975,53
(1 0,03) 1,1255088
A = = =
+
ii) Utilizando tabelas financeiras.
Nessa prova do MDIC realizada pela ESAF, foram fornecidas duas tabelas.
Uma que fornece os valores de (1+i)
n
.
Essa tabela no ajuda muito. Pois o nosso real problema efetuar
5.600
1,125508
.
A outra tabela fornecida a seguinte.
Essa tabela ser utilizada na aula sobre Srie de Pagamentos e na aula sobre
Sistemas de Amortizao.
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
50
d) R$ 90,00
e) R$ 82,57
Resoluo
Valor de face o mesmo que valor nominal.
Vejamos a expresso do desconto racional composto:
(1 )
n
N A i = +
(1 )
n
N
A
i
=
+
( 1)
1
1.000 1.000
(1 )
n i n i
n
A a a
i
= =
+
[ ]
3 3% 2 3%
1.000 A a a
=
Vejamos a tabela fornecida na prova.
Assim,
[ ]
3 3% 2 3%
1.000 A a a
=
[ ]
1.000 2,828611 1,913469 A =
1.000 0,915142 A =
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
53
915,14 A =
Dessa forma, o valor do desconto 1.000 915,14 =84,86
Letra B
EC 41. (Fiscal de Rendas SP 2009/FCC) Um ttulo descontado dois
anos antes de seu vencimento, a uma taxa positiva i ao ano. Se for utilizado o
desconto racional composto, o valor atual do ttulo igual a R$ 25.000,00 e, se
for utilizado o desconto comercial composto, o valor atual igual a R$
23.040,00. O valor nominal deste ttulo igual a
a) R$ 40.000,00
b) R$ 36.000,00
c) R$ 34.000,00
d) R$ 32.000,00
e) R$ 30.000,00
Resoluo
1) Desconto Racional Composto
N = A (1 +i)
n
N = 2S.uuu (1 +i)
2
2) Desconto Comercial Composto
A = N (1 -i)
n
N =
A
(1 -i)
n
N =
2S.u4u
(1 -i)
2
Como o valor nominal o mesmo nos dois descontos, podemos igualar as
duas expresses obtidas:
2S.uuu (1 +i)
2
=
2S.u4u
(1 -i)
2
(1 -i)
2
(1 +i)
2
=
2S.u4u
2S.uuu
(1 -i)
2
(1 +i)
2
=
_
2.Su4
2.Suu
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
54
(1 -i) (1 +i) =
48
Su
1 -i
2
= u,96
i
2
= u,u4
i = u,2
Sabemos que:
N = 2S.uuu (1 +i)
2
N = 2S.uuu (1 +u,2)
2
= S6.uuu
Letra B
8.3 Demonstraodafrmuladosvalorestabelados
Queremos mostrar que ( 1)
1
(1 )
n i n i
n
a a
i
=
+
.
1
( 1)
1
(1 ) 1 (1 ) 1
(1 ) (1 )
n n
n i n i
n n
i i
a a
i i i i
+ +
=
+ +
Para subtrair fraes de denominadores diferentes, devemos calcular o m.m.c.
dos denominadores. Em seguida, dividir o m.m.c. por cada denominador e
multiplicar pelo numerador. Observe que
1
(1 )
1
(1 )
n
n
i i
i
i i
+
= +
+
1
1
( 1) 1
(1 ) 1 (1 ) 1 (1 )
(1 ) 1 (1 ) 1
(1 ) (1 ) (1 )
n n
n n
n i n i n n n
i i i
i i
a a
i i i i i i
+ + +
+ +
= =
+ + +
( 1)
(1 ) 1 (1 ) (1 ) (1 ) (1 ) 1 1
(1 ) (1 )
n n n n
n i n i
n n
i i i i i i
a a
i i i i
+ + + + + + + +
= =
+ +
( 1)
(1 ) (1 ) 1 1
(1 ) (1 )
n n
n i n i
n n
i i i i
a a
i i i i
+ + + +
= =
+ +
( 1)
1
(1 )
n i n i n
a a
i
=
+
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
55
9 Relaodasquestescomentadas
1,24 -1]
e) |(6
1,24
3
-1]
EC 22. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) Um emprstimo
ps-fixado foi pago com uma taxa aparente de 23,20%. Sabendo-se que
a taxa de inflao no perodo do emprstimo foi de 10%, a taxa de juros
real foi de
a) 12,00%
b) 25,52%
c) 16,52%
d) 33,20%
e) 13,20%
EC 23. (APOFP/SEFAZ-SP/FCC/2010) Um investidor aplicou o capital de
R$ 24.000,00, resgatando todo o montante aps um ano. Sabe-se que a
taxa real de juros desta aplicao e a taxa de inflao do perodo
correspondente foram iguais a 10% e 2,5%, respectivamente. O
montante resgatado pelo investidor foi de
a) R$ 27.060,00
b) R$ 27.000,00
c) R$ 26.460,00
d) R$ 26.400,00
e) R$ 25.800,00
E d i l P r a d o , C P F : 2 0 9 1 9 7 8 6 4 7 2
61
10 Gabaritos
01. A
02. E
03. D
04. ANULADA
05. C
06. E
07. E
08. A
09. E
10. E
11. E
12. C
13. D
14. C
15. D
16. B
17. C
18. D
19. E
20. E
21. A
22. A
23. A
24. C
25. C
26. B
27. C
28. D
29. B
30. D
31. E
32. B
33. B
34. D
35. E
36. A
37. C
38. B
39. C
40. B
41. B