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As razes da escalada de preos das commodities agrcolas

Dcio Luiz Gazzoni

Os leitores que me perdoem voltar a discutir o sofisma do conflito entre a produo de biocombustveis e de outros produtos agrcolas. Desde 2004, dedico-me a prospectar os impactos da agricultura de energia sobre a oferta, demanda e preos da agricultura mundial. Pertencer ao Painel Cientfico Internacional de Energia Renovvel, sem dvida, abriu-me muitas portas e me permite um ponto de observao isento e distanciado. Como a histria completa comprida, vou comear pelas concluses para depois demonstrar cada um dos pontos.

Com exceo do etanol de milho dos EUA e de trigo da UE e do biodiesel de canola da UE, os biocombustveis no tm quase nada a ver com aumento de preos de produtos agrcolas no mundo. Procure os culpados (!) na incluso social na sia e na frica, nos subsdios agrcolas do Primeiro Mundo, na desvalorizao do dlar em escala global, no aumento estratosfrico do custo dos fretes, na especulao financeira que est deslocando a liquidez para commodities (no s agrcolas) e no aumento de custo dos insumos agrcolas - que so causas estruturais - e no clima adverso que frustrou algumas safras de cereais no ano passado. Neste contexto, os biocombustveis exercem um papel tercirio e marginal no aumento de preos de commodities agrcolas. Este impacto, mesmo pequeno, deve-se repito exclusivamente ao etanol de milho americano, ao biodiesel de canola e ao etanol de trigo na Europa. Ponto final.

1. Os fatos do Primeiro Mundo

As declaraes contra a agroenergia (o presidente do FMI, do BIRD, da Frana, da Nestl, o Primeiro Ministro da Inglaterra, o Comissrio para Agricultura da UE e outras lideranas do Primeiro Mundo) fazem parte de um claro jogo de interesses. Ningum inocente, e todos sabemos que algumas dezenas de bilhes de dlares, a permanncia no cargo, a liderana geopoltica e a votao na prxima eleio depende do que o poltico ou o ocupante de um cargo verbalizar na mdia. Nos bastidores das declaraes de lideranas polticas e empresariais do Primeiro Mundo, esconde-se a defesa do status quo petroleiro, dos subsdios agrcolas da Europa e da especulao com commodities.

At pouco tempo, os mesmos lderes (ou similares) mostravam-se mortificados com a divulgao dos relatrios do Painel Internacional sobre Mudanas Climticas, o grupo de cientistas de primeira linha que ganhou o Premio Nobel da Paz de 2007. Na oportunidade, os polticos faziam declaraes prometendo um futuro mais limpo, sempre com o apelo para a energia renovvel, em especial da agroenergia. Por qu? Pela simples razo de que os formadores de opinio, a sociedade e os seus eleitores exigiram aes imediatas para resgatar a dignidade do planeta Terra.

Foi neste contexto que a Unio Europia ampliou sua meta j agressiva de substituio de combustveis fsseis por renovveis, prometendo, em 2020: a) reduzir em 20% a emisso de

gases de efeito estufa; b) aumentar para 20% a participao da energia renovvel na matriz energtica (10% apenas com biocombustveis); c) aumentar em 20% a eficincia de uso da energia. Foi pelo mesmo motivo que o Presidente Bush sancionou uma legislao ainda mais ambiciosa de substituio de derivados de petrleo.

Como o discurso mudou, em poucos meses... E depois reclamamos que jogador de futebol no pra mais em time algum, vive trocando de camiseta, defendendo com o mesmo ardor a camiseta que veste no momento contra o time que defendeu com garra h apenas cinco partidas! E os polticos, que mudam para posies antagnicas, ao sabor dos interesses e das convenincias do momento, esquecendo as juras e promessas do ms anterior? Ser que o perigo das mudanas climticas passou, que se tratava de alarme falso?

2. Mudanas climticas

No o que mostram os fatos recentes. Apesar das nevascas do comeo do ano na Europa e na China, o ms de maro de 2008 foi o segundo mais quente j registrado no planeta, e o mais quente quando se considera s a temperatura em terra firme, de acordo com a NOAA (Agncia Nacional da Atmosfera e Oceanos dos EUA). A agncia afirmou que temperaturas altas na maior parte da sia puxaram a temperatura terrestre deste ms para 4,9 C, ou seja, 3,9 C acima da mdia do sculo 20. Em 129 anos de medies, s o ms de maro de 2002 foi mais quente que o ms passado. Embora a sia tenha tido, neste ano, sua maior cobertura de neve em janeiro, o calor em maro causou um derretimento rpido, e a cobertura de neve naquele ms teve uma mnima recorde. J nos oceanos, as temperaturas foram mais baixas, com maro de 2008 sendo apenas o 13 mais quente da histria.

O calor, ao longo das ltimas dcadas, com 11 dos 12 anos mais quentes desde o sculo 19 (quando comearam as medies com termmetros) registrados desde 1990, continua a trazer preocupaes com o aquecimento global, causado pelas emisses de gs carbnico pela queima de combustveis fsseis. E, no que depender dos EUA, as temperaturas continuaro subindo; pois, de acordo com a AIE, as emisses dos Estados Unidos devem crescer mais um quarto at 2025 em relao a 1990.

O ano de 2025 foi a data estipulada pelo presidente Bush para as emisses americanas pararem de crescer. Se Bush no tivesse rejeitado o Protocolo de Kyoto; a partir de 2008, as emisses americanas precisariam declinar em relao a 1990. Porm, de acordo com a AIE, as emisses de gases-estufa dos EUA vo crescer 18% entre 2005 e 2025 ou 38% a mais, comparado com 1990. Mesmo se todas as medidas anunciadas por Bush - como eficincia energtica e biocombustveis - forem implementadas, o crescimento total em relao a 1990 ser de 23%.

Logo, a questo das mudanas climticas e da necessidade vital de contar com a agroenergia para sua mitigao continua presente. Devemos, portanto, buscar as razes das reaes dos polticos em outro terreno, perscrutando as razes subjacentes s suas falas.

3. Os fatos dos outros

O jogo de interesses do time contrrio agroenergia no se esgota no Primeiro Mundo. Basta olharmos o que ocorreu durante a Conferncia Regional da FAO, realizada em Braslia (14 a 17 de abril de 2008). J na chegada, de forma orquestrada, os representantes da Bolvia, Argentina, Cuba e Equador abriram suas baterias contra os biocombustveis, ameaando com os quatro cavaleiros do apocalipse ou com a peste da fome a quem produzisse energia ao invs de comida. Pode-se desconfiar de ignorncia total sobre o tema, de m f ou de jogo de interesses. Do meu ponto de vista, estes companheiros nada mais fizeram que reverberar o discurso do companheiro Chavez, de quem dependem financeira e politicamente.

Chvez ataca os biocombustveis, porque os recursos financeiros para fazer seu jogo geopoltico vm dos petrodlares, portanto no poderia fazer gol contra. E porque jamais vai perder uma oportunidade de bater nos EUA e, particularmente, em Bush. No caso, os EUA realmente cometem o pecado mortal de produzir etanol de milho, ineficiente sob qualquer tica de anlise, seja ambiental, social, energtica ou econmica.

Algum pode argumentar: mas o companheiro Chvez no poderia ser mais inteligente e selecionar melhor onde e em quem bater? Acontece que ele inteligente e tem objetivos muito claros. muito fcil demonstrar o erro estratgico de produzir etanol de milho e suas conseqncias nefastas. Mas o que ele ganha ao bater, indiscriminadamente, nos

biocombustveis, o que parece um contra-senso? Ora, ora, companheiro. Com quem ele disputa a liderana na Amrica Latina e o espao de mdia to ao seu gosto para expor seus factides de tanto mau gosto? Com Lula. Logo, ele precisa ser o contraponto do discurso de Lula; porque, sendo seu aliado, ficaria obnubilado, o que no exatamente o objetivo que Chavez persegue.

4. Lula

Ento s o Lula santo? O Lula no santo coisssima alguma, ele tambm joga o jogo de interesses, s que do outro lado do campo. Ele foi felizmente emprenhado pela viso futurista de seu ex-ministro Roberto Rodrigues, de que a Agroenergia ser o maior negcio do agronegcio mundial. E quem ganha neste jogo so os pases que podem expandir sua agricultura, ou seja, Amrica Latina e frica. E, por expanso, entenda-se produzir mais, melhor e de forma sustentvel, seja com aumento de produtividade ou expanso de rea.

Lula est puxando a brasa para o seu assado, que o assado da maioria dos pases pobres ou remediados. Logo Lula joga o jogo do pas que preside. Se Lula fosse presidente de um pas com fortes subsdios agrcolas ou grande produtor de petrleo - onde a produo de agroenenergia no trouxesse benefcios sociais, ambientais ou econmicos - no acredito que o seu discurso atual seria prioridade para ele.

Por enquanto, ele voz isolada. A Argentina poderia jogar no mesmo time, mas depende de Chvez para comprar seus ttulos pblicos e manter o populismo crnico dos ocupantes da Casa Rosada. Como ningum quer comprar ttulos do Tesouro argentino, o pas fica refm de Chavez; pois, caso contrrio, teria que fazer sua lio de casa, cortando gastos pblicos, reduzindo o dficit, reajustando preos da economia especialmente alimentos e energia e liberando as exportaes agrcolas.

A Bolvia, igualmente, depende de Chvez, de seu dinheiro e seu apoio logstico e poltico. Cuba um pas extremamente pobre e invivel h 50 anos. Chvez nada mais faz que substituir a ex Unio Sovitica ao aportar milhes de petrodlares mensais para amparar um governo deficitrio. Em troca, associa seu nome com Fidel Castro, um mito da esquerda contempornea mundial. No nos esqueamos de que Cuba gasta algo como US$3 bilhes por ano para importar alimentos, apesar da pobreza do seu povo e de sua economia ser eminentemente agrcola. Quem financia esta importao no devido momento cobra seu preo. No em dlares, mas em apoio poltico s suas teses bolivarianas.

Pases africanos tambm se beneficiaro da agroenergia no futuro. Naquele continente, existe muita terra para expanso da agricultura, seja para produzir alimentos, fibras, pastagens, flores ou energia. Ocorre que nenhum pas africano tem a projeo que o Brasil tem no mundo. Seus lderes ainda restringem-se s fronteiras nacionais e no podem sonhar com o espao de mdia e a repercusso que o Brasil e Lula tm. Na recente visita de Lula a Gana, seu presidente, John Kufuor, apoiou a tese defendida pelo presidente brasileiro. Porm, quem acompanha a imprensa internacional viu que apenas Lula apareceu, o apoio de Gana passou totalmente despercebido.

Por enquanto, Lula o davi agrcola contra o time dos golias petroleiros, protecionistas e especuladores. Quem sair vencedor desta contenda vai balizar muito do futuro do mundo: se permaneceremos com matriz energtica suja ou se vamos limp-la; se o impacto dos relatrios sobre Mudanas Climticas provocaro mudanas estruturais no mundo ou se tudo no passou de um cala-boca momentneo; se o Primeiro Mundo continuar a ditar as regras globais da agricultura e da energia, especialmente as comerciais, ou se viveremos uma nova quadra de maior equidade no mundo dos negcios planetrios.

5. Incluso social

Passemos das concluses s demonstraes. Por questo de espao, no ser possvel colocar todas as informaes as quais demonstram que, nos ltimos anos, a fome est diminuindo no Mundo, e sua populao est ingerindo produtos de melhor qualidade e mais alto valor nutricional. No falo do Brasil, nem da Amrica Latina, onde h fome, porm parcial, de menor escala. Refiro-me aos pases asiticos e africanos, onde se concentra a disparada maioria dos 800 milhes de famintos que a FAO ainda estima existir no mundo.

Este

nmero

foi

maior,

porm

crescimento

econmico

espetacular

de

pases

superpopulosos (especialmente China e ndia) traz aos mercados, a cada ano, dezenas de milhes de seres humanos outrora famintos. O mundo no estava preparado para aumentar a produo agrcola na mesma proporo em que aumenta a demanda, h um retardo na reao, tpica dos mercados regidos por demanda e oferta: primeiro cresce a demanda, em forma consistente, depois a oferta vem atrs.

Nesta situao, ocorre o que consta dos manuais de rudimentos da cincia econmica h sculos: maior demanda sem oferta equivalente, preos mais elevados. Bingo. Parece que as lideranas do Primeiro Mundo, alm de no lerem as notcias de jornais ou as estatsticas dos rgos internacionais que mostram o crescimento acelerado destas economias, no sabiam que aumento da renda per capita em pases pobres leva, inexoravelmente, ao aumento da demanda de alimentos. Tambm cabularam as aulas de economia que lhes teriam ensinado que, nesta condio, s h um rumo a tomar: aumentar a produo de alimentos. Depois o Terceiro Mundo que tem ensino de baixa qualidade. Se descartarmos esta tese, a alternativa muito pior, pois indicaria que apenas becios so guindados a cargos polticos de poder e liderana.

Na Figura 1 pode-se verificar o quanto aumentou a demanda de soja pela China e, na Figura 2, o aumento da demanda de milho pelo mesmo pas. Verifica-se que, em ambos os casos, a China troca de sinal no mercado internacional, passando de exportadora para importadora de gros. No caso de soja, em 2004; e, no caso do milho, em 2010. No cabe qualquer discusso sobre as causas que levaram a China a aumentar dramaticamente suas importaes de soja ou milho. Trata-se, indubitavelmente, de aumento de consumo de alimentos, aliado a uma reduo da disponibilidade de rea plantada e frustraes de safra.

Figura 1. Importao de soja pela China.

Fonte: 1982-2007: ERS/USDA; 2008-2021: projees do autor

Figura 2. Importao e expoertao de milho pela China

Fonte: ERS/USDA.

A Figura 3 mostra a evoluo do preo dos leos vegetais no mundo, mostrando, com clareza, como o mercado precifica a futuro o desequilbrio entre a demanda de China e ndia por leos vegetais e a escalada de preos a partir de 2006.

Figura 3. Cotao dos principais leos vegetais na CBOT

Fonte: ERS/USDA

Embora os estudos tenham sido efetuados antes de o mundo perceber o dramtico impacto na incluso social gerada pelo abandono das teses comunistas e a adeso ao capitalismo pelo governo chins, as previses efetuadas pelo IFPRI (International Food Policy Research Institute) j apontavam para uma demanda acelerada de alimentos, no perodo, conforme pode ser observada nas Figuras 4 e 5.

Figura 4. Demanda mundial de cereais para consumo humano direto

3000

Desenvolvidos
2500 2000

Desenvolvimento

Global

Milhes de ton
Fonte: IFPRI

1500 1000 500

Figura 5. Demanda 0 mundial de carnes

1975

1995

2005

2020

1975

1995

2005

2020

1975

1995

2005

350 300

Desenvolvidos

Desenvolvimento

Global

Milhes de ton

250 200 150 100 50 0

1974

1997

2007

2020

1974

1997

2007

2020

1974

1997

2007

Fonte: IFPRI

2020

2020

Percebe-se que a demanda por carnes apresenta uma taxa de incremento alta, o que significa tambm maior consumo de cereais. Qualquer agrnomo bem informado sabe que, em mdia, a produo de um quilo de carne nos sistemas confinados exige o consumo de 7 kg de gros. Logo, comer mais e melhor significa que a agricultura ter que aumentar em muito sua produtividade e, at certo ponto, a rea ocupada; caso contrrio, os ganhos de renda per capita, nos pases pobres, ter sido em vo, porque os alimentos vo subir acima dos demais preos da economia. A menos, obviamente, que os pases ricos se disponham a reduzir seus subsdios agrcolas e abrir seus mercados. Viva fosse e Maria Antonieta poderia dizer ... se falta po que comam gadgets. Porque gadgets? Ora, porque mais po (=alimentos) ser produzido nos pases pobres, e os gadgets eletrnicos continuaro a ser produzidos nos pases ricos ou por empresas destes pases.

A figura 6 mostra a evoluo do PIB mundial, nos ltimos anos, demonstrando que, nunca antes na histria recente da humanidade, o mundo experimentou um ciclo de crescimento alto e sustentando por um perodo to longo. Desde 2003, iniciou-se um ciclo de crescimento com crescimento mdio mundial superior a 5% ao ano. As economias menores e os pases em desenvolvimento mostram maior dinamismo e pujana, com crescimento mais elevado que as economias maduras e estabilizadas. A China e a ndia tm sido as locomotivas deste crescimento mundial.

A figura 7 mostra como os programas de controle de inflao, aplicados em escala mundial nos anos 90, reduziram a inflao mundial, tanto nos pases ricos quanto nos pobres. A combinao dos dois fatos (crescimento econmico e inflao baixa) melhorou a distribuio de renda e permitiu o acesso de um grande nmero de pessoas alimentao, o que no ocorria at o final do sculo passado. A evoluo do PIB per capita pode ser observada na Figura 8.

Figura 6. Crescimento anual do PIB mundial

Fonte: World Bank

Figura 7. Inflao anual mundial

Fonte: World Bank Figura 8. Crescimento anual e acumulado do PIB per capita

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Fonte: IMF

Nas Figuras 9 a 11, exponho minha viso, destarte simplificada, da relao entre evoluo da renda per capita e consumo de alimentos. Para melhor entendimento, o eixo das ordenadas o mesmo para os trs grficos, logo existe uma relao de magnitude entre os mesmos.

Figura 9. Comportamento do consumo de alimentos ou energia em funo do crescimento populacional.

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Na Figura 9, observa-se que o aumento do consumo de alimentos ou de energia, devido exclusivamente ao crescimento populacional, uma reta, ou seja, cada filho que nasce em determinada famlia, em condies ceteris paribus (a renda dos filhos a mesma dos pais), o consumo de alimentos ou de energia tende a ser o mesmo de gerao para gerao.

Figura 10. Relao entre renda per capita e consumo de alimentos

Figura 11. Relao entre renda per capita e consumo de energia.

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Na Figura 10, observa-se que o primeiro aumento de renda per capita dirigido quase que exclusivamente para a alimentao. Entre as populaes muito pobres, no incio, h um aumento do consumo quantitativo de alimentos (mais calorias). Atingida a saciedade calrica, ocorre a busca por alimentos mais nobres e de melhor qualidade, utilizando apenas parte da renda. Finalmente, na terceira parte da curva, ocorre a saciedade de ambos os fatores (quantidade e qualidade), e a renda passa a ser dirigida para outras necessidades. importante observar que, na terceira parte da curva, o aumento da demanda de alimentos se deve, exclusivamente, ao aumento populacional. Nesta fase, o consumo de alimentos inelstico em relao ao aumento da renda per capita, que a condio dos pases ricos.

Na Figura 11, verifica-se um comportamento quase inverso, pois os primeiros incrementos da renda per capita quase no significam aumento do consumo de energia, posto que a renda dirigida essencialmente para a alimentao. Na fase central da curva, h uma diviso relativamente similar entre alimentos e energia. J na fase final da curva (renda per capita muito elevada), ocorre um aumento logartmico do consumo de energia. a fase na qual o consumidor adquire o segundo, depois o terceiro carro; quando passa a viajar de avio cada vez com mais freqncia; a residncia passa a ser maior, com maior necessidade de iluminao e de eletrodomsticos. No incio da curva, o efeito populao mais intenso que o efeito renda, para explicar o aumento do consumo de energia. A partir de renda per capita mdia, o efeito populao muito inferior ao efeito renda, para explicar o aumento de consumo.

Portanto, embora no seja possvel colocar nmeros no sentimento qualitativo, eu diria que cerca de 50% do incremento de preos de commodities agrcolas nos ltimos dois anos se deve ao aumento de consumo de alimentos em pases pobres, explicado parcialmente pelo aumento da populao (cerca de 1,2% ao ano), porm especialmente pelo aumento de renda per capita (incremento anual de 4% ao ano).

6. Subsdios agrcolas

Aqui no preciso gastar muito fosfato nem muita saliva. Quem acompanha de perto esta discusso, em especial a rodada de Doha, sabe que os pases de Primeiro Mundo (leia-se Unio Europia, Estados Unidos e Japo) no abrem mo de seus subsdios agrcolas, que ultrapassam o valor de 1 bilho de dlares por dia, quase US$400 bilhes por ano. Para efeito de comparao, o valor total da produo brasileira de gros mal ultrapassa a US$60 bilhes.

Como os subsdios agrcolas afetam os preos? De muitas formas e de maneira muito complexa. Estereotipadamente, os produtores americanos recebem diversos mimos das gordas tetas do Tesouro americano, o que lhes permite fugir da exposio aos riscos do mercado. Assim, podem produzir de forma ineficiente, com altas aplicaes de insumos (o que aumenta o custo de produo). Na Europa no diferente. Por exemplo, um produtor de leite, que tenha 20 vacas, recebe, anualmente, o equivalente a US 50.000,00 apenas pelo fato de ser proprietrio das vacas! Este valor j seria uma boa remunerao, porm, alicerado nos demais subsdios,

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consegue manter elevada produtividade de leite por vaca, conseqentemente maior volume de venda de produtos lcteos. No setor de gros, as distores causadas por subsdios so similares.

Com o incentivo muito forte dos subsdios, os agricultores do Primeiro Mundo produzem alm do necessrio para abastecer seu mercado domstico. A entram os subsdios para exportao, que so ainda mais perniciosos, pois eliminam do mercado os pases mais pobres, com maiores vantagens comparativas naturais, os quais no podem subsidiar sua produo como os pases ricos, e acabam alijados do mercado. Eliminado o fator que poderia tornar mais naturais os preos de mercado de produtos agrcolas, os pases ricos impem seu preo ao mundo. Ocorre que a renda per capita superior a US$25.000,00 anuais dos pases ricos permite aos seus consumidores pagar altos preos por alimentos, o que no o caso dos pases desenvolvidos.

Estudo recente da OCB demonstrou que 27% da receita do agricultor vm dos cofres do governo nos 30 pases-membros da OCDE. Os preos de produtos agropecurios nos pases ricos so, em mdia, 21% mais altos do que os preos mundiais. O exemplo mais gritante o arroz: seu preo domstico 230% maior nos pases da OCDE que a cotao mundial. O acar 97% mais caro nos pases ricos, para proteger produtores locais. O leite, 39%. Ovos e trigo, 7%; soja 4%. A entidade crtica em relao ao Japo e Coria do Sul - entre os mais protegidos no mundo desenvolvido. Os campees do ranking de subsdios agrcolas, no entanto, continuam sendo a Islndia, Noruega, Coria e Sua, com mais de 60% da renda dos produtores sendo originada nos subsdios agrcolas. Ou seja, para proteger seu mercado domstico a ferro e fogo, os pases ricos pouco se importam com a fome no mundo e isto no classificado como um problema moral.

Portanto, quando o presidente do FMI, o europeu Dominique Strauss-Kahn comete o desatino de dizer que ... produzir biocombustveis um problema moral, pode-se entender sua servido aos interesses de quem o colocou e o mantm no cargo seguramente no os pases pobres. Porm, se livre fosse destes grilhes, poderia dizer que os subsdios agrcolas dos pases do Primeiro Mundo so um problema moral ao perpetuar a pobreza e a fome no mundo, mesmo quando os pases pobres vivem um momento de crescimento de suas economias. Ou seja, o Sr. Strauss-Kahn poderia impor aos pases ricos que ainda subsidiam sua agricultura ineficiente a mesma poltica que imps a pases do sudeste asitico, como a Tailndia, quando de sua crise financeira, na dcada passada. Lembremo-nos de que o FMI exigiu o fim dos subsdios agrcolas, jogando na misria e na fome uma multido de tailandeses, que dependiam do arroz subsidiado. Naquele caso, no havia um problema moral, apenas um problema de dois pesos e duas medidas ou de amnsia seletiva.

De minha parte, tenho a convico de que a agricultura da Europa no resistiria a trs anos de competio limpa, sem subsdios, com pases emergentes, como Brasil, Paraguai, Argentina e outros. Os americanos at poderiam resistir, porm fazendo uma brutal reforma agrria s avessas, com forte concentrao de terras, para diminuir os custos fixos e ganhar escala e

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competitividade. Sem subsdios, seguramente teramos formao de preos mais transparente, que auxiliaram na insero social de mais famlicos do mundo.

7. Desvalorizao do dlar

Este tema rido, porm vou tentar explan-lo de forma didtica. H cinco anos, de forma consistente, o dlar vem perdendo valor na paridade com todas as moedas do mundo. Este fenmeno causou uma srie de problemas, alguns que veremos nos tpicos seguintes. Porm, sua relao direta com os preos a seguinte: sendo o dlar a referencia internacional para os preos agrcolas, estes apresentam maior cotao nominal nesta moeda. O fato ocorre porque as Bolsas de Chicago (CBOT) e Nova Iorque (NYSE) concentram o maior volume de negcios do mercado internacional de produtos agrcolas. Porm, em outras moedas, a cotao pode ser menor que outras, verificadas em anos anteriores, com paridade cambial mais favorvel ao dlar.

A maior cotao nominal de um produtos agrcola no significa que o agricultor ou o restante da cadeia agrcola tenham rentabilidade maior que apresentavam h cinco anos, equalizando-se as cotaes agrcolas. Grosso modo, isto poderia ser entendido pela paridade do poder de compra de outros produtos, com a venda de uma tonelada de soja ou de milho, pelo mesmo valor em dlares em 2003 ou 2008. Seguramente, em 2003, a mesma cotao em dlares era mais remuneradora.

Neste caso conta mais a percepo social de subida de preos que uma efetiva escalada das cotaes embora, em valores reais medidas por paridade de preos, as commodities agrcolas estejam mais caras hoje que h cinco anos. Sei que a amostra enviesada porque o real foi a moeda que mais se valorizou frente ao dlar nos ltimos 5 anos mas lembremo-nos de que, no dia da posse do Presidente Lula (1/1/2003), um dlar comprava quase quatro reais. Hoje compra R$1,67. Porm, neste perodo, a inflao brasileira foi de 25% e a americana de 7%. Logo, por poder de compra, um dlar equivale hoje a R$1,35, em termos de paridade de compra comparada aos R$4,00 do incio de 2003.

Portanto, usando apenas o exemplo brasileiro, tomemos a cotao da soja, para um clculo extremamente simplificado. O produtor que vendeu soja em janeiro de 2003, na cotao Chicago de US$264,00/t obteve R$1.056,00/t. O mesmo produtor que vendeu em abril de 2008 a US$551,00, obteve o equivalente a R$743,00, mantendo-se o poder de paridade de compra do real de janeiro de 2003. Ou seja, a cotao em dlar mais que dobrou, porm, na internalizao cambial do preo e na correo da paridade de compra, o agricultor estaria perdendo cerca de 30%. Este clculo no pode ser extrapolado para o mundo porque, repito, o Brasil foi o pas do mundo com a maior apreciao de sua moeda nos ltimos 5 anos. Outros exportadores agrcolas tambm perderam com a desvalorizao cambial, porm muito menos que os agricultores brasileiros.

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Na Figura 12, observa-se o comportamento do Real (Brasil), Peso (Argentina), Yuan (China), Rupia (ndia), Euro (Unio Europia) e Libra (Reino Unido), como amostras de pases desenvolvidos e em desenvolvimento, de alto e baixo crescimento.

Observa-se, claramente, que o real foi a moeda que mais se valorizou frente ao dlar, dentro deste grupo. Entretanto, mesmo considerando outras cestas de moedas, o real continuar aparecendo como a moeda mais valorizada. Isto explica, parcialmente, o baixo crescimento do Brasil (15%) frente China (46%), ndia (34%) e Argentina (35%), entre 2003 e 2008.

A segunda maior valorizao no perodo foi do Euro, o que explica a perda de dinamismo e de competitividade da Europa (9%); e a menor desvalorizao, a do peso argentino, o que tambm ajuda a explicar porque um pas que aplicou o maior calote da Histria na sua dvida externa conseguiu crescer 35% no perodo. No caso da Europa, incluso o Reino Unido (crescimento de 11%), baixas taxas de incremento do PIB so naturais, em virtude da alta renda per capita e da maturidade de suas economias. Figura 12. Percentual de valorizao de algumas moedas, em relao ao dlar, considerando a paridade de 1:1 em 1/1/2003

Fonte: Bank of Canada

8. Custo dos fretes

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Os fretes esto subindo por quatro fatores principais: o custo terrorismo, aps o ataque de 11 de setembro, nos EUA; o aumento do comrcio globalizado, em especial dos produtos agrcolas; a desvalorizao do dlar; e o aumento da cotao do petrleo. Os fretes martimos afetam os preos agrcolas de duas formas: em primeiro lugar, aumentando o preo dos insumos importados por um pas, como fertilizantes, sementes e agrotxicos, ou mquinas e implementos, redundando em aumento do custo de produo; em segundo lugar, pelo aumento do custo de transporte entre o pas exportador e o importador.

O Brasil afetado nas duas pontas, por sua dependncia de fretes tanto para a importao de insumos de longas distncias, quanto para colocao de seus produtos nos mercados importadores, especialmente os asiticos, de distncia mais longa.

Na Figura 13, observa-se a evoluo do custo do frete martimo por dia de uso de grandes graneleiros, enquanto a Figura 14 mostra o custo por tonelada transportada. Em ambos os casos, verifica-se uma ascenso abrupta dos preos dos fretes a partir de 2003, aumentando em 900% o custo dirio e em 620% o custo por tonelada transportada, no perodo 2003/2008. Este fator, seguramente, pesa mais no aumento dos preos das commodities agrcolas que a produo de biocombustveis. Figura 13 Custo do frete martimo em US$1000,00 por dia de uso de um graneleiro de grande porte.

Fonte: USDA

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Figura 14. Custo do frete martimo em dlares por tonelada, no trecho EUA/Japo

Fonte: USDA 9. Especulao financeira

Obviamente, no possvel colocar especulao financeira em grficos ou tabelas. A sua anlise claramente factual. In casu, o fato central o excesso de liquidez existente no mundo, causado pelo elevado crescimento econmico dos ltimos 5 anos e pelo ritmo intenso do mercado internacional. Uma vez auferido um lucro ou um rendimento, os detentores de capital buscam aplicaes remuneradoras para o mesmo. Essa aplicao pode ser em terras, em imveis, em ttulos pblicos ou privados, em aes, em derivativos, em commodities agrcolas, commodities no agrcolas, para falar apenas nos negcios legais.

Estamos atravessando, no momento, um perodo de intensa turbulncia no mercado de capitais, causado justamente pelo excesso de liquidez, que uma das causas dos ciclos tpicos do capitalismo. De forma simples, o que ocorreu foi que, devido elevada disponibilidade de recursos e necessidade de encontrar tomadores para aplicaes efetuadas em ttulos bancrios, os bancos americanos reduziram suas exigncias nas anlises de risco dos tomadores de crdito, ingressando num terreno pantanoso conhecido nos EUA como sub-prime. Uma traduo liberal deste termo seria um mercado de alto risco de calote.

Em determinado momento, os bancos na falta de tomadores com bom cadastro passaram a conceder emprstimos hipotecrios neste mercado de sub-prime (ou de alto risco), gerando derivativos que foram negociados alm fronteira dos EUA, o que explica a contaminao parcial do setor financeiro mundial, a partir de um problema de crdito domstico dos EUA.

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Ocorre que a desvalorizao dos imveis nos EUA, fruto de um movimento de racionalizao do mercado, exps os tomadores de crdito a uma situao em que seus imveis valiam muito menos que as hipotecas tomadas. Concluso: ao tomador do emprstimo era melhor negcio devolver o imvel ao banco, atravs da inadimplncia no pagamento, mesmo com perdas do que houvera pagado. Em conseqncia, h um ano, o sistema financeiro est buscando amortizar a enorme dvida gerada pelo sub-prime, parcialmente por mecanismos de mercado (como concordatas e falncias), por injees de liquidez do FED americano e por reduo acentuada da taxa de juros que, no momento, negativa nos EUA, o que aumenta a liquidez do mercado e incentiva a populao a consumir.

Explicada a crise, fica fcil entender o nexo entre o elevado risco do sub-prime e de outras linhas de crdito e a busca por aplicaes, mais seguras, rentveis e de alta liquidez. A liquidez do mercado encontrou um refgio momentneo nas commodities, tanto as agrcolas (milho, trigo, arroz, soja, leos, farelos, etc.), quanto as no agrcolas (petrleo, minrio, ao, carvo, etc.). D para entender agora por que o petrleo est disparando de preo (Figura 15), sem um correspondente incremento de demanda que justifique esta escalada? E por que a maior cotao do petrleo em todos os tempos no est provocando uma recesso brutal em um mundo visceralmente viciado em petrleo? Embora, efetivamente, parcela da cotao atual do petrleo possa ser explicada por um incremento da demanda e pela precificao a futuro do esgotamento das reservas, parcela pondervel do aumento do petrleo especulao em mercado spot pelo deslocamento da liquidez do mercado para investimentos em commodities.

Figura 15. Cotao do petrleo tipo Brent em Nova Iorque.

Fonte: British Petroleum

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Como da lgica do capitalismo, algum ganha e algum perde; e, logo, esta especulao em commodities entrar em ciclo de baixa, com os investimentos buscando outro porto seguro. Com isto, reduz-se o preo do petrleo, do milho, da soja, e no ser porque diminuiu a produo de biocombustveis. Ser porque o capital especulativo foi parar em outro ancoradouro. Isto tambm explica, com maior consistncia, o aumento de preos de produtos agrcolas que o ataque emocional aos biocombustveis.

Foi exatamente o movimento que prevaleceu no mercado de commodities, a partir do final de julho, derrubando os preos internacionais do trigo, do milho, da soja, do arroz, do petrleo, do minrio de ferro, etc. Esta baixa girou em torno de 30%, com pequena amplitude entre as commodities, o que demonstra, ad nauseam, que se tratava de um movimento especulativo. Raciocinando pelo inverso, como poderiam produtos to diferentes em seus custos e locais de produo, com sazonalidades, mercados consumidores, estoques e outras variveis que afetam sua cotao completamente diferenciadas, serem afetadas da mesma forma, ao mesmo tempo?

Estudos do Instituto cone demonstram a influncia do petrleo sobre as commodities agrcolas energticas, como soja, cana e milho, porm o reverso no verdadeiro. Entretanto, importante notar que outras commodities no energticas, como caf, frutas e hortalias tambm se encontram em alta, sem que possa ser estabelecido um nexo causal entre biocombustveis e estas commodities.

10. Aumento dos custos de produo

O custo de produo de soja entre 2000 e 2008 aumentou 133%, passando de R$706,00 para R$1650,00, conforme apresentado na Figura 16. O que tem a ver custo de produo com cotao de mercado de um produto agrcola? Embora a cotao no reflita, diretamente, o custo de produo, o mercado sabe que, se o custo de produo se aproximar, perigosamente, da cotao de mercado, o produtor ser desestimulado a produzir pela relao desfavorvel entre risco e rentabilidade e pelo custo de oportunidade de outras aplicaes.

Por outro lado, sempre existe uma disputa no seio de qualquer cadeia produtiva. Quando a cotao de mercado de um produto sobe, inicia-se uma luta entre os elos da cadeia pela apropriao do diferencial, cada qual buscando aumentar suas margens. No caso da soja, a disputa ocorre entre as cadeias de insumos, os produtores, os esmagadores, os exportadores e os importadores.

Figura 16.Evoluo do custo de produo de um hectare de soja.

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Fonte: CONAB

Nos ltimos trs anos, observamos um aumento no custo de produo, em parte devido a esta disputa pela apropriao dos diferenciais; em parte, pelo aumento real da demanda de insumos e, finalmente, pelo aumento dos custos de produo de insumos, em especial com o aumento do petrleo e dos fretes.

Desde que os preos do petrleo dispararam a partir de 2003, quando estava cotado a US$ 26,00, chegando agora a US$116,00, delineou-se um salto de patamar de preos das commodities agrcolas. Nos ltimos anos, os preos do petrleo e da maioria das commodities agrcolas passaram a flutuar com os mesmos ndices porm puxados pelo petrleo. Percebese, ento, uma interao trplice entre petrleo, custo de produo e cotaes agrcolas.

Os preos dos agrotxicos e dos fertilizantes dispararam nos ltimos trs anos. No caso de fertilizantes potssicos, a subida de preos foi superior a 300% em 3 anos, ndice semelhante ao aumento de custo dos fertilizantes nitrogenados. O Brasil dependente da importao destes produtos. No caso do potssio, Canad, Rssia e Alemanha so os principais produtores e so rotineiramente acusados de combinao de preos. A nica jazida brasileira localiza-se na Amaznia, e sua explorao padece de restries ambientais. No caso de fsforo, o Brasil produz 49% do total consumido, mas a capacidade de produo est praticamente no limite. No caso do nitrognio, o potencial maior, porque depende de petrleo, o que no propriamente um problema para o Brasil.

A dependncia, que aumenta os custos de produo brasileira (e o Brasil um dos mais importantes pases agrcolas no mercado internacional de alimentos), pode ser demonstrada em nmeros. Em 2007, importamos US$ 4,528 bilhes em fertilizantes, contra US$ 2,355 bilhes importados em 2006. No primeiro trimestre de 2008, o valor despendido chega a US$ 1,258

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bilho, segundo a Secretaria do Comrcio Exterior (Secex). Esta escalada de valores devida principalmente ao aumento de preos e, em menor intensidade, ao aumento de volume. Uma vez mais, fica demonstrado que o aumento do custo de produo de tamanha intensidade que explica, com maior consistncia, a manuteno das cotaes agrcolas em patamares elevados que a embrionria agroenergia.

11. Problemas climticos

raro o ano em que problemas climticos no reduzem as expectativas de produo agrcola. Em 2007, foram observados problemas intensos de seca na China, no Leste Europeu (especialmente na Ucrnia), na Unio Europia, no Canad e na Austrlia. Este o principal motivo da exploso do preo do trigo no mercado internacional, em 2007 (Figura 17).

Figura 17. Evoluo do preo do trigo na Bolsa de Chicago

Fonte: http://futures.tradingcharts.com/

O mercado globalizado atua em interfaces transversais, no qual cada produto influencia outros produtos, em funo do grau de substituibilidade e da competio por rea de cultivo. Sempre que ocorre o aumento do preo de um cereal especfico no caso o trigo ele contamina o preo de outros cereais, como milho, cevada, centeio ou arroz. Igualmente, quando sobe o preo do milho, ocorre uma contaminao do preo do trigo, seja porque com a menor oferta de milho aumenta o consumo de trigo, ou porque o preo mais alto do milho envia uma sinalizao

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ao mercado para expanso de sua rea, custa de outros produtos, agrcolas, entre eles o trigo.

Na Europa, as chuvas ocorreram na hora errada e no local errado, reduzindo a produtividade do trigo e da cevada. Na Ucrnia, a seca foi considerada como a mais severa no perodo de 100 anos, reduzindo fortemente a safra de cereais, em especial do trigo, reduzindo a produtividade em mais de 60%. Em conseqncia, o governo da Ucrnia limitou fortemente as exportaes, forando os preos no mercado internacional. Na Austrlia, a produo foi reduzida em 27% em comparao com a mdia dos ltimos 5 anos. No Canad, houve uma reduo superior a 15% na produo.

12. E os biocombustveis?

Partilho da tese de que o conflito entre produo de biocombustveis e de outros produtos agrcolas est, no momento, circunscrito ao milho nos EUA, trigo e canola na Unio Europia. No Brasil, no percebemos qualquer sintoma deste conflito e, seguramente, no vamos perceber nos prximos anos.

O programa de biodiesel fortemente concentrado na utilizao do leo de soja, o que no recomendvel, eficiente ou sustentvel no longo prazo. Entretanto, o Brasil solucionar este problema por trs vias distintas: a) utilizando outras oleaginosas, de alta densidade energtica e sem uso alimentar; b) utilizando processos de obteno de bio-leo por pirlise de biomassa; c) pela progressiva substituio do petrodiesel por etanol, em motores de ciclo diesel. J o programa de substituio de gasolina por etanol um paradigma mundial, perfeitamente compatvel com os conceitos de sustentabilidade social, ambiental e econmica. Seguramente, dentro de 15 anos, o consumo de gasolina ser marginal no Brasil, restrito a 5% do consumo de combustveis para veculos leves.

Devido s suas caractersticas edafo-climticas e geogrficas, o Brasil apresenta condies no apenas de suprir integralmente seu mercado domstico, como de abastecer grande parte do planeta, nas mesmas condies de sustentabilidade. Ao projetar o futuro, devemos considerar que, no momento, a produtividade de cana-de-acar representa cerca de 30% de seu potencial terico, podendo ser duplicada em um horizonte de 20 anos, devido a inovaes de tecnologia agronmica. Igualmente, a produtividade industrial deve crescer no mnimo 50%, por ganhos diversos devidos aos avanos tecnolgicos, em especial o etanol celulsico.

Neste cenrio, o Brasil pode passar dos atuais 3,5 milhes de hectares e 23 bilhes de litros de etanol previstos para 2008 para algo como 10 milhes de hectares e mais de 100 bilhes de litros de etanol, em pouco mais de 10 anos. Deste total, o consumo domstico representaria 50%, sendo o restante liberado para exportao. De onde sairiam os 6,5 milhes de hectares adicionais? Especialmente de pastagens abandonadas, que perderam sua condio de rentabilidade devido degradao e que no sero incorporadas novamente produo animal

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pelo diferencial de rentabilidade entre produzir carne em forma extensiva (0,9 cabeas por hectare) e produzir cana-de-acar. Estima-se existir mais de 100 milhes de hectares de pastagens degradadas no Brasil. Logo, usar 6,5% deste patrimnio no convenientemente explorado em prol da humanidade , acima de tudo, uma obrigao do pas.

justamente o receio de que o Brasil transforme as suas vantagens comparativas em vantagens competitivas que apavora as lideranas polticas e setoriais do Primeiro Mundo. Eles temem que as sobretaxas, as cotas e outras barreiras impostas ao etanol brasileiro no sejam suficientes para evitar que um produto muito mais competitivo se imponha no mercado internacional. Como o discurso no pode ser direto, dizendo que esto fechando seu mercado domstico e subsidiando as exportaes de produtos ineficientes, prevalece o discurso do sofisma entre produo de biocombustveis e alimentos.

Neste particular, interessante analisar a questo por um aspecto que no chamou a ateno de mais ningum at o momento ao menos nada foi publicado a respeito e que tenha chegado ao meu conhecimento. Vamos assumir algumas premissas para esta anlise:

a) O crescimento da populao mundial seguir a previso da FAO, iniciando em 1,2% ao ano em 2008, com reduo anual progressiva desta taxa; b) A populao de famlicos do mundo de 800 milhes de pessoas, conforme estimativa da FAO; c) As lideranas mundiais executam um ambicioso programa destinado a promover a incluso alimentar de 5% dos famlicos ao ano, sem prejuzo nutricional para o restante da populao; d) No haver incorporao de reas de terras adicionais para a produo de alimentos; e) A produtividade agrcola no mundo crescer, anualmente, entre os 1,5% atuais at 1,75% no vigsimo ano do programa.

Pela anlise da Figura 18 observa-se que, no perodo de 20 anos, a oferta de alimentos se incrementar em 38,3%, superior demanda que crescer apenas 30%. Haveria dficit varivel no perodo entre 2009 e 2017, atingindo um dficit mximo de 1,12% em 2012. Para suprir este dficit, o mundo teria duas alternativas: a) reduzir em 1,12% o desperdcio de alimentos no mundo, estimado em quase 20%, no percurso entre a lavoura ao consumidor; b) aumentar em 1% a rea plantada entre 2009 e 2017 (apesar da premissa de que no haveria expanso de rea, fixada apenas para verificar-se qual seria a contribuio exclusiva do incremento de produtividade).

A partir de 2018, passaramos a contar com supervit de produo de alimentos que, nos primeiros 8 anos, serviriam para compor poderosos estoques destinados a enfrentar uma eventual seqencia de anos ruins para a agricultura. Aps este perodo, a humanidade poderia se dar ao luxo de reduzir a rea plantada de alimentos, sem conseqncias adversas para o seu abastecimento quantitativo ou qualitativo. Esta anlise pode parecer futurista, porm est

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calcada em nmeros reais e projees perfeitamente razoveis. Por exemplo, nos ltimos 40 anos a produtividade agrcola no mundo cresceu 1,5% ao ano (Figura 19).

Figura 18. Oferta e demanda mundial de alimentos, objetivando erradicar a fome no planeta em 20 anos.

Figura 19. Populao mundial, rea cultivada e nmero de hectares necessrios para alimentar uma pessoa

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Fonte: FAO

Verifica-se que, entre 1960 e 2008, a populao mundial cresceu de 3 para 6,6 bilhes (120%), entretanto a rea cultivada passou de 0,95 para 1,08 bilho de hectares (13%). A razo da diferena entre as taxas de crescimento populacional e de rea cultivada o crescimento da produtividade da agricultura, que diminuiu de 1,5 para 0,75 (50%) o nmero de hectares necessrios para alimentar uma pessoa.

Em decorrncia, perfeitamente razovel imaginar que as taxas de ganho de produtividade possam ser projetadas para o futuro mediato, sendo incrementadas ainda mais quando as inovaes da biotecnologia e da nanotecnologia puderem ser incorporadas aos sistemas agrcolas.

Portanto, o que eu recomendaria aos lderes que insistem no discurso contrrio agroenergia promover fortes investimentos em gerao e transferncia de tecnologia agrcola, em especial nos pases em desenvolvimento, abrindo seus mercados para o escoamento da produo agrcola.

Obviamente que a anlise tem outra premissa: que vamos deixar o mercado flutuar de acordo com o embate de foras de suas leis naturais e os pases ricos vo deixar de insistir em produzir energia a partir de sistemas agrcolas ineficientes, como o etanol de milho provocando distores como as observadas na Figura 20.

Figura 20. Uso do milho produzido nos EUA.

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Fonte: USDA.

Observa-se que o percentual de milho destinado alimentao humana ou animal est em processo de declnio desde 1997, quando atingiu o pico de 79%. Coincidentemente, neste ano que inicia o impulso de produo de etanol de milho, que apresenta trs saltos de patamar em 2000, 2002 e 2007.

O segundo problema decorrente do desvio da produo de milho americana para o etanol a progressiva retirada dos EUA do mercado internacional de milho, do qual este pas vinha sendo o principal exportador. Aps atingir um pico de exportao de 25% de sua produo de milho, em 1995, os EUA vm diminuindo consistentemente os seus envios ao exterior, que so previstos estabilizarem-se em 11% nos prximos anos.

Na realidade, este movimento de retirada do mercado internacional que provocou a elevao dos preos do milho no mercado internacional, contaminando tambm os preos da soja, uma vez que outros pases devero produzir o milho que o mercado internacional demanda, e os EUA no mais fornecero. Estes pases tambm esto sendo pressionados a produzir mais soja, ocorrendo uma disputa por rea, no curto prazo.

Na Figura 21, observa-se a subida de preos de soja, milho e trigo, ocorrida em 2007/08. Explicamos a ascenso destes preos anteriormente (milho = etanol americano; trigo = frustrao de safra; soja = aumento do consumo na ndia e China). No grfico, projeta-se a

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reduo destes preos a partir de 2011, como parte da reao dos produtores, expandindo a produo, atravs do aumento da produtividade ou da rea cultivada.

Figura 21. Preos internacionais de soja, trigo e milho, cotados na CBOT e previso de comportamento futuro

Fonte:ERS/USDA

Entretanto, importante ressaltar que esta disputa por expanso de rea ocorre por aumento da demanda mundial de milho e soja para alimentao, pouco ou nada tendo a ver com a produo de etanol de milho ou biodiesel de soja.

Finalmente, analisemos uma ltima questo. Se podemos abastecer o mundo de alimentos apenas incrementando a produtividade agrcola, podemos utilizar a rea agrcola ainda por incorporar para outras finalidades. A FAO estima que ainda existam 1,5 bilhes de hectares aptos para agricultura. Vamos considerar que apenas 30% deste estoque possa ser efetivamente mobilizado nos prximos 50 anos, por motivos ambientais ou de outra ordem. Seriam 450 milhes de hectares ainda por cultivar!

Imaginemos, por hiptese, que 10% deste total (45 milhes de hectares) fossem destinados produo de bicombustveis, sendo 22,5 milhes para cana-de-acar e rea equivalente para palmceas tropicais, como dend. No caso da cana de acar, obteramos cerca de 250 bilhes de litros de etanol, alm de estimados 800GWh de eletricidade gerados a partir da combusto

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do bagao. Com o plantio de dend ou outras palmceas tropicais ser possvel obter mais de 130 bilhes de litros de biodiesel. Em conjunto, estes dois bicombustveis poderiam substituir 10% dos combustveis fsseis atualmente utilizados, acima das metas atuais de polticas pblicas.

Portanto, ao invs de recorrer a sofismas para encobrir interesses no confessados, melhor fariam as lideranas mundiais se atentassem para o enorme perigo representando pelas Mudanas Climticas Globais e se utilizassem todo o potencial das energias renovveis, em especial da agroenergia, para mitigar este problema. Alm de ajudar a resolver os dilemas energticos e ambientais, o avano da agroenergia permitir acelerar a incluso social de dezenas de milhes de famlias de agricultores este sim um problema moral que poderia ser equacionado pelo FMI.