SITUACION ACTUAL DE LA CRISIS INTERNACIONAL

CARACTERSTICAS DE LA CRISIS Caractersticas de la crisis econmica global Ha sido la ms grave desde la Gran Depresin de 19291933. Incluso ha sido ms amplia y profunda que sta, por su extensin geogrfica a casi todo el mundo, por los inmensos volmenes de capital destruidos y por sus nocivos efectos sociales. Los especialistas consideran que es una crisis profunda dado el grado en que decreci el producto bruto (PB) a nivel mundial. ste pas de 3.0% en 2008 a 0.8% en 2009. Se trata de una crisis prolongada cuyos efectos han llegado hasta ahora. Es una verdadera crisis global en el sentido geogrfico, pues la crisis de 1929-1933 no involucr a todo el mundo; ahora ha abarcado prcticamente a todo el mundo. Es tambin una crisis de insolvencia de la economa que hace apenas unos aos era considerada la locomotora del mundo. EUA pas de ser la potencia industrial por excelencia a ser el gran importador de manufacturas; y de ser el gran acreedor de todos, a ser el gran deudor. Es el pas que tiene la deuda total (pblica y privada) ms grande del mundo. Ha vivido de prstamos durante toda la etapa neoliberal. Su deuda total pas de 160% del PBI en 1980, al nivel histrico de 372% del PIB en 2009. No es una crisis de escasez de productos, sino todo lo contrario. Mientras los almacenes estn llenos de productos, los bolsillos de los consumidores se encuentran vacos. Por esto se dice que es una crisis de subconsumo y de sobreproduccin. Al disminuir la tasa de ganancia, el empresario prefiere almacenar y esperar mejores tiempos, olvidando que almacenar y dejar de producir lo lleva a necesitar menos empleados, a despedirlos, a que haya menos personas con dinero para consumir y a que se contraiga el mercado interno. Lo dramtico de esto es que los gobiernos en lugar de implementar polticas anticclicas de expansin del gasto pblico y generacin de empleos, se obstinan en salvar y proteger al capital financiero, el cual por su propia naturaleza no genera empleo ni bienes de consumo. Es claro que esta crisis es el trmino del modelo neoliberal, el cual privilegi al capital financiero, sobre todo el especulativo, fraccin hegemnica del capital que fue la detonante de la crisis de todo el sistema capitalista. Debe ser considerada una crisis mltiple y combinada por las diferentes reas en que se expresa (inmobiliaria, financiera, productiva, comercial, energtica, alimentaria, social, geoeconmica, geopoltica, ideolgica, etc.) y por su interdependencia que refuerza sus efectos en cada una de ellas y tiende a extender su duracin por varios aos.

Crisis Econmica en la Eurozona La Eurozona se caracteriza por un lento crecimiento econmico, mayores presiones fiscales para la reduccin del dficit y contraccin de la deuda, el incremento del desempleo y una alta volatilidad en los mercados financieros. Estos mismos han puesto en evidencia la inestabilidad de la regin y la amenaza de afectar a otras economas emergentes as como a otras economas desarrolladas. Las medidas que los pases han impulsado para atenuar la crisis, ha afectado en forma directa los niveles de empleo (aumento del desempleo abierto), reduccin de subsidios estatales as como recortes en los programas de seguridad social, con repercusiones directas en la contraccin de la demanda interna y por ende en la produccin. Estas caractersticas que se inician en Grecia, Portugal e Irlanda se extienden a Italia y Espaa, A ello se agrega el aumento en los precios de los productos agrcolas derivados por la contraccin de los subsidios, la volatilidad de los mercados financieros y la contraccin del comercio exterior. La Unin Europea, el Fondo Monetario Internacional y el Banco Central Europeo han impulsado unas serie de medidas tendientes a reducir presiones financieras y fiscales sobre las economas y revertir los niveles de confianza en los mercados burstiles (las polticas fiscales adoptadas incluyen reducciones del gasto pblico, recortes en el nivel de empleo, reduccin de prestaciones de seguridad social, incremento de impuestos y la privatizacin de algunas empresas pblicas) pero estos reflejan mayores ndices de desconfianza y volatilidad. A pesar de las medidas para contener la crisis de la deuda de la Eurozona y los consecuentes impactos bancarios, algunas de estas medidas estn generado un clima de mayor incertidumbre. En la Eurozona la crisis de la deuda se ha intensificado an ms, hay mayor preocupacin por la financiacin y los riesgos de incumplimiento. Las instituciones financieras no tuvieron la suficiente capacidad de respuesta, y el Banco Central Europeo (BCE) se convirti en un apoyo fundamental para la deuda soberana perifrica a travs de su Programa de Mercados de Valores (SMP). A medida que la crisis se intensific, se derram desde la periferia hacia el centro con el aumento de los rendimientos y el aumento de los diferenciales, en particular sobre la deuda soberana de Austria y Francia. Endeudamiento La crisis de la deuda soberana europea surge como consecuencia de una combinacin de factores complejos. Entre ellos estn la globalizacin de las finanzas, las fciles condiciones para acceder al crdito entre 2002 y 2008 que incentivaron prcticas de

prstamo de alto riesgo, la crisis econmica de 2008-2012, los desequilibrios en el comercio internacional, la existencia de diferentes burbujas en el sector inmobiliario que durante la crisis fueron pinchadas, la recesin global de 20082012, la poltica fiscal elegida en relacin a los ingresos y gastos gubernamentales, y el acercamiento dado a la gestin del rescate de entidades bancarias y tenedores privados de obligaciones por los gestores pblicos, asumiendo las deudas privadas y socializando las prdidas. Una explicacin de las causas de la crisis comienza con el significativo aumento del ahorro disponible durante el perodo que va desde el ao 2000 hasta 2008, cuando el importe de todos los activos en circulacin en el mundo aumentaron desde alrededor de 36 billones de dlares hasta 70 billones en 2007. Esta "Gigantesca Reserva de Dinero"aument gracias a la entrada en los mercados de capitales globales de naciones en desarrollo de alto crecimiento. Diferentes inversores a la bsqueda de mayores rendimientos que los ofrecidos por los Bonos del Tesoro de EEUU buscaban alternativas globalmente. La tentacin ofrecida por tal cantidad de ahorro rpidamente disponible super los mecanismos de control regulatorios y polticos pas tras pas, a medida que los prestamistas y prestatarios hacan uso de esos fondos, generando as una burbuja econmica tras otra en todo el mundo. A medida que estas burbujas fueron pinchando, haciendo que el precio de los activos (como por ejemplo propiedades inmobiliarias) fue cayendo, las deudas debidas a los inversores globales que haban financiado esas burbujas mantuvieron sus precios mximos, generando entonces cuestiones acerca de la solvencia de los gobiernos y de sus sistemas bancarios. La manera en cada pas europeo particip en esta crisis tomando dinero prestado e invirtindolo vara. Por ejemplo, los bancos de Irlanda prestaron dinero a promotores inmobiliarios, generando una burbuja inmobiliaria gigantesca. Cuando la burbuja pinch, el Gobierno de Irlanda y sus contribuyentes asumieron las deudas privadas. En Grecia, el Gobierno aument su compromiso con sus funcionarios en la forma de generosos beneficios salariales y de jubilacin, doblndose los primeros en trminos reales en el plazo de diez aos.El sistema bancario de Islandia creci de modo gigantesco, generando deudas con inversores globales por importe de varias veces su PIB. La interconectividad del sistema financiero global hace que si un pas quiebra en su deuda soberana o entra en recesin poniendo parte de la deuda privada externa en riesgo, el sistema bancario de los pases acreedores se enfrenta a prdidas. Por ejemplo, en octubre de 2011, los prestamistas italianos deban a bancos franceses 366.000 millones netos de dlares. Si Italia fuera incapaz de financiarse, el sistema financiero de Francia y su economa se veran sometidos a una intensa presin, lo que a la vez afectara a los acreedores de Francia, y as consecutivamente. A este fenmeno se le conoce como contagio financiero. Otro factor que ha contribuido a la

interconexin es el concepto de proteccin de la deuda. Las instituciones firmaron contratos llamados permutas de incumplimiento crediticio (en ingls, Credit Default Swap, de ah su popular acrnimo CDS) que obligan al pago en caso de que un determinado instrumento de deuda entre en quiebra, incluidos los bonos emitidos por los gobiernos. Pero, desde el momento que varios CDS pueden adquirirse sobre el mismo activo, no est clara la exposicin que cada sistema bancario nacional tiene actualmente a los CDS. Grecia escondi su creciente deuda y enga a los funcionarios de la UE gracias a la ayuda de derivados financieros diseados por los principales bancos de inversin. Aunque algunas instituciones financieras claramente se beneficiaron de la creciente deuda griega en el corto plazo, esto dio comienzo a una crisis econmica de largo recorrido.

CONCLUSIONES Los mercados sobrerreaccionan, son procclicos y por s solos no generan mecanismos de disciplina adecuados a corto y medio plazo. La expansin y la crisis han generado importantes desequilibrios que van a afectar durante muchos aos a muchos pases Mayor integracin financiera, fiscal y econmica para propiciar un crecimiento equilibrado. La solucin pasa por las reformas estructurales e institucionales, para acelerar la salida de la crisis y asegurar un mayor bienestar a largo plazo en una economa global ms competitiva. RECOMENDACIONES Debemos conseguir que la demanda de nuestros bienes y servicios aumente para que podamos aumentarla produccin y entrar en una espiral positiva, de creacin de empleo. Sanear los bancos para que el crdito vuelva al sistema. Espaa debe ser creble ante los mercados.