Matemtica Financeira

Prof. Ms. Joo Domiraci Paccez

1 Matemtica Financeira

Conceitos Gerais

Ao final desta aula voc :

- Entender os conceitos bsicos da Matemtica Financeira. - Resolver os problemas simples de clculos financeiros, aplicando os conceitos em operaes bsicas.

2 Matemtica Financeira

Conceitos Gerais

Objetivo da Matemtica Financeira

3 Matemtica Financeira

Conceitos Gerais

O que prefervel ? Dispor de R$1.000

Hoje? Em um ano?

4 Matemtica Financeira

Conceitos Gerais

Resposta
Comum Imediata

HOJE
5 Matemtica Financeira

Por qu?
6 Matemtica Financeira

Conceitos Gerais

Questo bsica

O que nos leva a preferir dispor de R$1000 hoje ao invs de dispor da mesma quantia daqui a um ano?
7 Matemtica Financeira

Conceitos Gerais
Inflao

Respostas usuais
Risco de no receber no futuro Aplicar o dinheiro

8 Matemtica Financeira

Conceitos Gerais

Princpio Bsico

Dispor HOJE Oportunidade de Uso Valor para quem possui o recurso financeiro

9 Matemtica Financeira

Conceitos Gerais

Conseqncia
Deve-se receber ALGO EM TROCA por deixar de utilizar o recurso financeiro por um certo perodo de tempo

JURO
10 Matemtica Financeira

Juro
o i n i f De sica s l C

Juro

Remunerao exigida por se dispor do recurso por um determinado perodo de tempo

11 Matemtica Financeira

Na economia moderna Bens Fsicos

Algo em Troca

Bens Materiais

Valores Monetrios

12 Matemtica Financeira

Juro
Elemento Fundamental na Matemtica Financeira

Valor do Juro
Apresentao que no d uma idia completa
13 Matemtica Financeira

Exemplo:
Sobre que valor? Valor dos juros: R$200,00

Informao isolada que no d idia da dimenso do problema

Por quanto tempo?

14 Matemtica Financeira

Na prtica:
Independe do valor da operao Taxa de juros: 2% ao ms

Informao Completa

Independe do prazo da operao

15 Matemtica Financeira

Juro

Definio de Taxa de Juros

um coeficiente, expresso por unidade de tempo que, multiplicado pelo valor disponibilizado, determina o VALOR dos juros

16 Matemtica Financeira

Nomenclatura:

Taxa de Juros = i Valor disponibilizado = C Valor dos Juros = J

Frmula para clculo dos juros

J=ixC
17 Matemtica Financeira

Equao de Equivalncia de Valores no Tempo

Determinao de uma segunda Expresso Matemtica...

... que permita calcular o valor que devemos ter no futuro em troca de um valor que estamos disponibilizando no momento.

18 Matemtica Financeira

i = Taxa de juros por perodo

M1

Que valor deveramos ter no final do 1perodo?

M1 = C+ J1
0

J1= i x C M1 = C + (i x C)
19 Matemtica Financeira

do Capital C durante perodo 1

J1 = Remunerao por dispor

M1 = C x (1 + i)
20 Matemtica Financeira

Equao de Equivalncia de Valores no Tempo C

Que valor deveramos ter no final do perodo 2?

M2

0
J1

1
J2

M2 = C + J1 + J2
21 Matemtica Financeira

Equao de Equivalncia de Valores no Tempo

M2 = C + J1 + J2 M2 = C + (i x C) + (i x ?)
Calculado sobre o valor inicial ou Calculado sobre o capital acrescido da remunerao do primeiro perodo?
22 Matemtica Financeira

O clculo de J2 depende de uma conveno Conveno = Regime de Capitalizao de Juros

O clculo do valor de J2 depende do regime de capitalizao dos juros adotados

23 Matemtica Financeira

Regimes de Capitalizao dos Juros

Regime de Capitalizao Simples

O juro de cada perodo no se incorpora ao principal no final do prprio perodo, mas SOMENTE no final do prazo da operao Os juros de cada perodo so calculados SEMPRE sobre o valor inicial

24 Matemtica Financeira

Regime de Capitalizao Composta

Os juros de cada perodo so calculados sobre o valor inicial e TAMBM sobre os juros acumulados at o incio de cada perodo O juro de cada perodo se incorpora ao principal no final do prprio perodo

25 Matemtica Financeira

Equao de Equivalncia de Valores no Tempo

Que valor deveramos ter no final do perodo 2?

C 0
J1

M2 1
J2

M2 = C + J1 + J2
26 Matemtica Financeira

Capitalizao Simples
M2 = C + J1 + J2 M2 = C + (i x C) + (i x C)

M2 = C x (1 + i x 2)
27 Matemtica Financeira

Capitalizao Composta
M2 = C + J1 + J2 M2 = C + (i x C) + (i x M1)
Como: M1= C x (1+i)

M2 = C + (i x C) + [i x C x (1+i)]

M2 = C x (1 + i)

2
28 Matemtica Financeira

Equao de Equivalncia de Valores no Tempo C

Que valor deveramos ter no final do perodo 3?

M3

0
J1

1
J2

2
J3

M3 = C + J1 + J2 + J3
29 Matemtica Financeira

Capitalizao Simples
M3 = C + J1 + J2 + J3 M3 = C + (i x C) + (i x C) + (i x C)

M3 = C x (1 + i x 3)
30 Matemtica Financeira

Capitalizao Composta
M3 = C + J1 + J2 + J3 M3 = C + (i x C) + (i x M1) + (i x M2)
Como: M1= C x (1+i) M2= C x (1+i)2

M3 = C x (1 + i)

3
31 Matemtica Financeira

Capitalizao Simples
Juros incidem SEMPRE sobre o valor inicial Montante cresce linearmente

= /

Capitalizao Composta
Juros incidem SEMPRE sobre o capital anterior acrescido de juros Montante cresce exponencialmente
32 Matemtica Financeira

Equao de Equivalncia de Valores no Tempo

Equao genrica para qualquer nmero de perodos

Mn= C+ J1+J2+J3+...+ Jn
33 Matemtica Financeira

Capitalizao Simples

Mn = C x (1 + i x n)
Capitalizao Composta

Mn = C x (1 + i)

34 Matemtica Financeira

Equaes de Equivalncia de dois Valores no Tempo

35 Matemtica Financeira

Equao de Equivalncia de Valores

O conceito da Matemtica Financeira pode ser resumido em uma nica relao matemtica para cada Regime de Capitalizao de Juros

36 Matemtica Financeira

1Problema
lor zado a V ili b i on je p Dis Ho

C
da o z Pra rao e Op

n
e d xa s a T uro a J gid i x E

i
37 Matemtica Financeira

Pode-se determinar o valor equivalente no futuro que dever ser pago ou recebido

2Problema
i do b ce o e r n r o o l g Va u pa ro o utu f

Mn
ara p zo o a r P liza rea

n
e d xa s a T uro J

i
38 Matemtica Financeira

Determinar o valor hoje que equivalente ao que ser recebido ou pago no futuro

3Problema
lor zado a V ili b i on j e p s ho di

C
do i b ce o e r lor ago n a V p ou uturo f

Mn
a d zo o a Pr era op

n
39 Matemtica Financeira

Determinar a taxa de juros que torna os dois valores equivalentes entre si

Conhecendo-se trs variveis da equao...

Mn = C x (1 + i n)
x

Conceito de Equivalncia de Valores no Tempo

... pode-se determinar a varivel restante.
40 Matemtica Financeira

Mn = C x (1 + i)n

Comentrios Importantes

Linguagem

Padronizao
Estruturao do Problema Procedimentos de Clculo

41 Matemtica Financeira

As variveis i e n devem estar SEMPRE na mesma unidade de tempo

42 Matemtica Financeira

Exemplos:

Prazo em meses Prazo em anos Prazo em dias

Taxa em % ao ms Taxa em % ao ano Taxa em % ao dia

43 Matemtica Financeira

Diagrama de Fluxos de Caixa

Estrutura grfica que auxilia no entendimento dos problemas de Matemtica Financeira

44 Matemtica Financeira

Entradas Recebimentos

Horizonte de Tempo Sadas Pagamentos

45 Matemtica Financeira

Diagrama de Fluxos de Caixa Muito til para a soluo dos problemas de Matemtica Financeira

Soluo Imediata do Problema

46 Matemtica Financeira

Nomenclatura

Varivel C
Capital Valor Presente Valor Desagiado Valor Atual Valor Descontado Principal

47 Matemtica Financeira

Nomenclatura

Varivel M
Montante Valor Futuro Valor Nominal Valor de Face Valor de Resgate Valor Capitalizado

48 Matemtica Financeira

Utilizao de Mquinas Financeiras

s o t n e m i o d l e u c c Pro e Cl d

Regime de Capitalizao Simples

Adio

Diviso

Operaes Algbricas Bsicas

Subtrao

Multiplicao

49 Matemtica Financeira

Regime de Capitalizao Composta

Mn = C x (1 + i)
FV
PMT

n n

PV

A funo desta tecla ser explicada mais frente. Por enquanto deve estar zerada.
50 Matemtica Financeira

Utilizao do Microsoft Excel Funes Financeiras

Funo VP Funo FV Funo TAXA Funo NPER Funo PGTO Valor Presente Valor Futuro Taxa de Juros Prazo
(explicada mais frente)
51 Matemtica Financeira

Exemplo Prtico
Aplicao de $50.000 Prazo 8 meses Taxa de Juros 2% ao ms

Valor que ser obtido no final do perodo

1. Qual o valor de resgate do ttulo no final do 8 ms?

52 Matemtica Financeira

Soluo Item 1
M =?
n = 8 meses i = 2%a.m.

C = 50.000

Mn = C x (1 + i) i

Taxa e Prazo esto apresentados na unidade de ms

53 Matemtica Financeira

Mn = C x (1 + i)

M = 50.000 x (1+0,02)8

M= 58.582,97
54 Matemtica Financeira

Na calculadora financeira

8 2 50.000 0

n i PV PMT

FV

58.582,97
55 Matemtica Financeira

Exemplo
Aplicao de $50.000 Prazo 8 meses Taxa de Juros 2% ao ms

Quando faltavam 3 meses para o vencimento do ttulo, o investidor precisou negoci-lo no mercado, sendo que a taxa de juros que vigorava neste momento era 1,5% ao ms.

2. Quanto recebeu o investidor pela venda do ttulo no mercado?

56 Matemtica Financeira

Soluo Item 2
Diagrama do Fluxo de Caixa do Comprador
M = 58.582,97 n = 3 meses i = 1,5% a.m.

Va=? Qual o valor equivalente no 5ms $58.582,97 no 8ms?

57 Matemtica Financeira

Mn = Va x (1 + i) 58.582,97=Va x

3 (1+0,015)

Va= 56.023,89
58 Matemtica Financeira

Na calculadora financeira

3 1,5 58.582,97 0

n i FV PMT

PV

56.023,89
59 Matemtica Financeira

Exemplo

3. Qual a taxa de juros efetivamente obtida pelo investidor que vendeu o ttulo no 5 ms?

60 Matemtica Financeira

Soluo Item 3

Taxa de Juros

Principal Varivel para tomada de deciso

61 Matemtica Financeira

SEMPRE que precisar calcular a Taxa de Juros de qualquer problema...

... necessrio identificar todos os Fluxos de Caixa de entrada e sada de recursos ao longo do tempo.
62 Matemtica Financeira

Diagrama do Fluxo de Caixa do Vendedor

M = 56.023,89 n = 5 meses i=?

C = 50.000

63 Matemtica Financeira

Mn = C x (1 + i)

56.023,89=50.000 x (1 + i)5

i = 2,301% a.m.
64 Matemtica Financeira

Na calculadora financeira:

PV e FV devero ser introduzidas com sinais contrrios

5 50.000 CHS

n PV FV PMT

56.023,89 0

2,301% a.m.
65 Matemtica Financeira