Bolsa de Valores Nacional (Guatemala) Bolsa de Valores Nacional Tipo Ciudad Pas Fundacin Moneda Sitio web Bolsa

de valores Ciudad de Guatemala Guatemala 1987 Quetzal y dlar estadounidense1 www.bvnsa.com.gt

La Bolsa de Valores Nacional, S.A. (BVN) es la bolsa de valores ms importante de Guatemala. Fue establecida a finales del ao 1987 y se encarga de proporcionar el lugar, la infraestructura, los servicios y las regulaciones para que los agentes de bolsa realicen operaciones burstiles de manera efectiva y centralizada en el mercado guatemalteco. A pesar de contar con la autorizacin legal, la Bolsa de Valores Nacional no comercializ acciones preferentes durante cinco aos, debido al poco inters del sector empresarial.3 Sin embargo, en agosto de 2011, cuatro empresas locales volvieron a lanzar acciones preferentes por un monto combinado de GTQ39.5 millones. Historia En 1987 entra en vigencia de la Ley del Mercado de Valores y Mercancas mediante el acuerdo 99-87 del Ministerio de Economa de Guatemala.4 Antes de la existencia de esta ley, la actividad de las tres bolsas de valores existentes en el pas estaba regulada nicamente por el Cdigo de Comercio bajo un marco muy general dentro de las actividades mercantiles y burstiles. Dicha ley adems crea el Registro de Valores y Mercancas, quien se encarga de la vigilancia, control y regulacin de las actividades extraburstiles, coordinar la supervisin e inscripcin de las bolsas de valores, as como proporcionar al pblico en general toda la informacin generada en los mercados. 4 Sin embargo, se les permiti a las bolsas de valores tener sus propios reglamentos, por lo cual su actividad se volvi prcticamente autoregulable por los dirigentes de las bolsas, con ciertas regulaciones enmarcadas en la ley.

I.

GLOBALIZACIN: ANTECEDENTES

La globalizacin es el fenmeno econmico ms importante del siglo XX, ya que la misma tiene implicaciones no slo econmicas sino que tambin polticas y culturales. Los cambios inducidos por la globalizacin son comparables por su magnitud a los producidos por la revolucin industrial, por lo que el anlisis de este fenmeno reviste suma importancia para los gestores de la poltica econmica. Las races de la globalizacin se encuentran en las innovaciones tecnolgicas que han propiciado una mayor interdependencia e interrelacin entre los pases, ya que dichas innovaciones han redundado en menores costos de comunicacin y de transporte. Adems, el proceso descrito se ha visto reforzado por la desreglamentacin y apertura de la mayora de economas del mundo. En tal sentido, se ha procedido a reducir las barreras arancelarias y se han emprendido negociaciones bilaterales y multilaterales para la adopcin de tratados de libre comercio y las finanzas se han internacionalizado con la apertura, casi generalizada, de la cuenta capital. Cabe indicar que los factores descritos han generado un gran dinamismo en la inversin tanto directa como de portafolio, lo que se observa fcilmente con la explosiva movilidad de capitales que fluyen, de un pas a otro, en periodos de tiempo extraordinariamente cortos. Es importante mencionar que, la globalizacin, como cualquier fenmeno econmico, no est exenta de costos y vicisitudes, ya que los gobiernos no slo pierden autonoma en la elaboracin e implementacin de sus polticas econmicas, sino que tambin deben estar dispuestos a enfrentar los efectos negativos que conlleva, entre otros, la alta y voltil movilidad de capitales y la transmisin de shocks exgenos que en un momento dado pueden amenazar los sistemas financieros domsticos. Es por esto que los responsables de la poltica econmica de cada pas deben delinear cuidadosamente estrategias para insertar a sus economas en el nuevo contexto internacional. II. GLOBALIZACIN Y COMPETITIVIDAD

En trminos generales, se puede decir que la insercin de las economas en el proceso de globalizacin implica adaptarse y alcanzar una participacin ms dinmica a nivel internacional en los flujos de comercio de bienes y servicios, en los movimientos de capital, en los avances tecnolgicos y, consecuentemente, en los beneficios asociados al crecimiento y desarrollo econmico sostenido. En tal sentido, se ha evidenciado que la base fundamental para lograr una insercin exitosa, en el proceso de globalizacin es la generacin sostenida de

productividad que sustente la competitividad de la economa, objetivo que para alcanzarse requiere no solamente de la eficiencia microeconmica, sino de la combinacin y armonizacin de una diversidad de medidas de poltica macroeconmica. III. EL PROCESO DE GLOBALIZACIN Y LA POLTICA ECONMICA DE GUATEMALA

Qu son los sueos Segn Jung? Como se mencion, la globalizacin ha trado una mayor interrelacin e interdependencia entre las economas del orbe y esto, a su vez, implica una mayor competencia en los diversos mercados, por lo que la productividad es la condicin necesaria para poder penetrar con xito los mercados internacionales y, de esa manera, poder obtener los mayores beneficios posibles del nuevo escenario econmico internacional. En virtud de lo anterior, Guatemala, al igual que la mayora de pases, ha emprendido una serie de reformas estructurales que, basadas en esquemas de libre mercado, buscan obtener la mejor asignacin posible de los recursos econmicos. En tal sentido, esta seccin presenta el grado de avance que en dicha materia se ha realizado en el pas. Los sueos son simblicos pero no existen normas generales para la interpretacin de los sueos. La interpretacin de los sueos y de los smbolos depende en gran parte de las circunstancias individuales del soante y del estado de su mente. Los sueos sirven de compensacin y con frecuencia revelan elementos que no son individuales y que no se derivan de la experiencia personal del soante. Esos elementos son los arquetipos o imgenes primordiales, formas mentales que no se pueden adjudicar a la vida del sujeto y que parecen ser innatas, heredadas por la mente humana. Para la interpretacin de los sueos el profesional debe conocer la mitologa en su ms amplio sentido, ya que sin esos conocimientos no se pueden hallar analogas importantes. La teora de los opuestos en la obra de Carl G. Jung La obra de Carl G. Jung se encuentra atravesada permanentemente por la idea china del Ying y el Yang, desde los principios energticos hasta los tipos de personalidad, desde la oposicin consciente-inconsciente, hasta la compensacin propia del sueo; y sobre todo si tomamos todo el desarrollo de los trabajos alqumicos. Pero es esencial, desde mi punto de vista, el hincapi que hace sobre

el tema de la sombra, o ms precisamente de la oposicin persona-sombra. Carl G. Jung nos sugiri sabiamente que uno de los primeros pasos que se deben dar al iniciar un anlisis es el enfrentamiento con la sombra. La sombra no forma parte de la imagen consciente que tenemos de nosotros mismos, se oculta en los umbrales de lo inconsciente y acta en forma indirecta, por eso debemos aprender a verla cuando aparece e iniciar con ella un contacto ms fluido que nos permita conocernos a nosotros mismos. Tambin, en el marco social, la sombra se filtra en la discriminacin, la marginacin y la violencia colectiva. Por ejemplo, si tomamos la situacin de los pases latinoamericanos y africanos respecto del mundo anglosajn, observamos que prevalece la desnutricin, el analfabetismo y la violencia, quizs porque no son otra cosa que la sombra de los ex colonizadores, que dejaron las mscaras en sus lugares de origen y explotaron la sombra en los pases colonizados. El mundo compensa pero en un solo sentido, si cada pas atravesara su propia sombra y la integrara, no necesitara depositar la basura fuera de su hogar.