Professora da FAESA (Vitria, ES) e Mestre em Cincias Econmicas pela Universidade Federal do Esprito Santo UFES.

O II PND e o processo de estatizao da dvida externa: a crise das estatais e a sua posterior privatizao
No triste mudar as idias; triste no ter idias para mudar. Baro de Itarar

Introduo
O processo de privatizao , sem dvida, um dos eventos econmicos mais significativos dos anos 90. Sua importncia ser aqui observada como representando o divisor de guas entre concepes antagnicas de Estado: o Estado produtor-interventor e o Estado neoliberal. Mostrar-se- todo o processo, ocorrido desde meados da dcada de 70, e enfatizando atravs das ambiciosas e irrealistas propostas do II

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Razes, Ano XVIII, N 19, maio/99

PND (Plano Nacional de Desenvolvimento) 1. Em um primeiro momento, as estatais foram impossibilitadas de se autofinanciarem devido ao uso constante dos preos de seus produtos como instrumentos de combate inflao. Tambm lhes foi incumbido o papel de obter emprstimos externos, uma vez que os recursos internos estavam direcionados ao setor privado. Este fato gerou a autodestruio e sucatagem de vrias empresas estatais e sua posterior privatizao, muitas vezes, por preos nfimos e utilizando, na com-

pra de suas aes, moedas de privatizao2. Para tanto, este trabalho ser dividido em cinco partes: introduo, trs captulos e consideraes finais. No captulo 1, falar-se- do II PND e de sua proposta de uma nova estratgia industrial de desenvolvimento dos setores de base e de insumos bsicos. Neste novo projeto de desenvolvimento, as empresas estatais seriam o carro-chefe do crescimento econmico e estariam frente das propostas de manuten-

1 Cabe

ressaltar que, no incio do processo de endividamento brasileiro da dcada de 70, os recursos externos captados eram utilizados no financiamento de um ambicioso programa de investimentos em infra-estrutura, insumos bsicos e bens de capital decorrentes das propostas do II PND que tinha a finalidade de reduzir a dependncia externa do pas.

2 As moedas de privatizao so dvidas contradas no passado pelo Governo Federal, que so aceitas como forma de pagamento das aes das empresas estatais que esto sendo privatizadas.

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o das elevadas taxas de crescimento do perodo do Milagre Econmico. J no captulo 2, sero mostrados as trs principais vertentes do processo de estatizao da dvida externa, que so: 1) a crescente participao de entidades pblicas na captao de recursos externos; 2) o processo de transferncia s autoridades monetrias de dvidas externas, originalmente captadas pelo setor privado; e 3) a forma que assumiu o processo de renegociao da dvida externa: sabe-se que partir de 1983 o Banco Central acabou sendo o depositrio de expressiva parcela de recursos externos. Sero enfatizados tambm a parte que cabe s empresas estatais no processo de estatizao da dvida externa e como a utilizao indevida dessas companhias incorreu em uma sria crise econmico-financeira das mesmas na dcada de 80. Enfim, por ltimo, no captulo 3, avaliar-se- o processo de privatizao desencadeada pelo Governo Fernando Collor de Mello (1990) atravs, por exemplo, da criao do PND (Plano Nacional de Desestatizao). A partir da, vrias empresas lucrativas ou no comearam a ser privatizadas.

Desenvolvimento conhecido como Milagre Econmico pelo crescimento acelerado do PIB (11,4% em mdia de 1968 a 1973). Este crescimento foi facilitado, internamente, pela ocupao da capacidade ociosa herdada do perodo anterior. E, externamente, pelas formidveis condies: 1) rpida expanso do comrcio mundial; 2) crescimento sincronizado das economias industriais; 3) elevao dos preos dos produtos primrios; e 4) tremenda liquidez do sistema monetrio internacional. O setor de bens de consumo durveis, neste perodo, era o carrochefe do crescimento brasileiro. Sua rpida expanso, se comparada ao setor de bens intermedirios, provocou o aumento do volume de importaes desses bens devido a sua produo ser menor do que a demanda interna por certos insumos (ao, petrleo, qumicos, etc.). Em 1973, a economia operava a plena capacidade, logo, para manter as altas taxas de crescimento seriam necessrias altas taxas de acumulao (a impossibilidade destas taxas elevadas poderia limitar o crescimento). Alm disso, um crescimento mais acelerado dos investimentos aumentaria as importaes de bens de capital, podendo prejudicar ainda mais a balana comercial. Antes do 1 Choque do Petrleo, havia uma clara tendncia a desequilbrios no balano de pagamentos e esta tendncia foi agravada ainda mais com este choque externo de oferta. Isto se deu pelo fato de o Brasil importar cerca de 80% deste insumo e, tambm, por serem limi-

tadas no curto prazo as possibilidades de substituio de importaes de petrleo e outros insumos bsicos. Somada a este aumento do nvel das importaes brasileiras vem uma reduo do seu nvel de exportao, principalmente em funo da poltica recessiva adotada pelos pases industrializados como resposta ao choque do petrleo e a tambm decorrente da relativamente reduzida propenso a gastar dos pases exportadores deste produto. Logo, a economia brasileira, assim como todas as economias mundiais, necessitava fazer um ajuste e tinha trs alternativas de escolha: 1) ajustamento macroeconmico recessivo (promover o desaquecimento da demanda interna); 2) crescimento com endividamento; ou 3) realizar um ajustamento estrutural (endogeinizar o ciclo, dinamizar o crescimento e interiorizar a produo de capital). O II PND foi a tentativa de colocar em prtica a terceira alternativa de ajustamento. Como afirma Serra (1982), o II PND foi o mais importante e concentrado esforo do Estado desde o Plano de Metas no sentido de promover modificaes estruturais na economia. Como j foi visto acima, em 1973, os problemas da economia brasileira eram: 1) o atraso nos setores de bens intermedirios e de bens de capital; 2) uma forte dependncia externa do petrleo; e 3) o elevado desequilbrio externo. Assim, o II PND identificou o problema da transformao de recursos domsticos em divisas que o Brasil passava

Captulo 1 O II PND e a nova estratgia industrial (as empresas estatais como o agente central na manuteno do crescimento econmico)
Em um primeiro momento, necessrio analisar o perodo anterior ao Segundo Plano Nacional de

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a enfrentar a partir de 1974, e interpretou-o como sendo de ordem estrutural. Elegeu como prioritrios os setores de insumos bsicos, o setor energtico e o de bens de capital. No entanto, esta prioridade no visava apenas corrigir desbalanceamentos, como poder-se-ia supor, mas objetivava, principalmente, aumentar a oferta de bens competitivos, tanto para o atendimento do mercado interno quanto para obter uma elevao do nvel das exportaes. Este perodo assim avaliado por Dalcomuni:
No que se refere ao comportamento da economia, portanto, em 1974, aps o primeiro Choque do Petrleo, inicia-se um processo de desacelerao do ritmo de produo corrente na indstria e da expanso planejada da indstria de bens de produo. Ou seja, a conjuntura econmica do incio do governo Geisel bastante complexa: no plano externo, a economia mundial impactada pela elevao drstica dos preos do petrleo vivencia um substantivo desaquecimento da atividade econmica, fruto de medidas de ajustamento nova conjuntura, adotadas por pases como EUA, Holanda e Alemanha, dentre outros. Alm da retrao dos mercados, o Choque do Petrleo provocou, ainda, um transtorno das contas externas nacionais, atravs da substantiva elevao dos valores das importaes. O dficit da balana comercial brasileira em 1974 foi de US$ 9,9 bilhes. No plano interno, por outro lado, a economia parecia tender para uma reverso cclica aps o auge da expanso econmica ocorrido at 73. O atingimento da plena utilizao da capacidade instalada na indstria, ao final do perodo do milagre, impu-

nha dificuldades de se manter taxas elevadas de crescimento sem a efetivao de macios investimentos na economia. Alm disso, problemas relacionados crise energtica e escassez de matrias-primas acentuavam os problemas do balano de pagamentos. Em face complexidade conjuntural, o governo Geisel opta pelo crescimento com endividamento externo. Crescimento, esse, direcionado ao: autoabastecimento de insumos estratgicos; desenvolvimento de novas vantagens comparativas que minimizassem as vulnerabilidades do Brasil frente s crises mundiais, desenvolvimento tecnolgico nas mais diversas reas (infra-estrutura, indstria de base e indstria de ponta), rumo, em sntese, superao da crise e elevao da economia brasileira condio de economia desenvolvida. Inicia-se no Brasil a fase dos Grandes Projetos. (DALCOMUNI, 1990, pp. 69-70).

nicaes, e realizar um amplo programa de eletrificao rural, irrigao e construo de armazns e centrais de abastecimento. Para Serra (1982), o II PND foi parcialmente desativado a partir de meados de 1976 devido, fundamentalmente, adoo de uma poltica antiinflacionria de natureza contencionista. A tentativa de conter as importaes mediante o aumento de seus preos relativos foi um dos fatores que impulsionou a inflao, gerando reaes contencionistas na poltica econmica. Mas em uma sociedade habituada instabilidade de preos e a um sistema de indexao formal (ou de fato) generalizado, a taxa de inflao no apenas resistente baixa como tambm, frente a determinados choques ou impulsos, tende a propagar-se a elevar-se com rapidez. Ele ainda afirma que este plano obteve xito tanto na substituio de importaes de produtos intermedirios quanto na alavancagem da indstria domstica de bens de capital (sob a ao direta das empresas estatais ou ento graas ao forte apoio do sistema BNDE e do CDI ao setor privado). Segundo Batista (1987), a estratgia do II PND exerceu um papel positivo para o ajustamento externo da economia, alm de sustentar o crescimento econmico. Entre os seus aspectos negativos, ele cita a meta bastante ambiciosa para o crescimento econmico que: 1) subestimava as dificuldades relacionadas com o fato de que a economia havia atingido plena utilizao de ca-

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Para resolver os problemas acima citados, quais sejam, o atraso nos setores de bens intermedirios e de bens de capital, uma forte dependncia externa do petrleo e o elevado desequilbrio externo, Serra (1982) cita as principais metas do II PND: 1) que entre 1974 e 1979 a economia (PIB) deveria crescer 10% ao ano, a indstria a 12%, a agricultura a 7% e as exportaes aproximadamente 2 vezes e meia (em volume); 2) substituir aceleradamente as importaes no setor de bens de capital e insumos bsicos; 3) desenvolver grandes projetos de exportao de matriasprimas; e 4) aumentar intensamente a produo interna de petrleo e a capacidade de gerao de energia hidreltrica, desenvolver o transporte ferrovirio e o sistema de telecomu-

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pacidade e alguns setores j mostravam claros sinais de superaquecimento; e 2) contava de maneira irrealista com condies favorveis da conjuntura internacional. Como aspecto positivo ele destaca a recusa do II PND em adotar uma estratgia que reduzisse drasticamente o crescimento econmico ou que mergulhasse o pas na recesso. Igualmente importante foi a determinao de sustentar a taxa de investimento e evitar o uso de recursos externos em consumo suprfluo. Alm disso, Batista (1987) afirma que a determinao em avanar o processo de industrializao no Brasil atravs da implantao de um programa de substituio de importaes no setor energtico e de expanso da capacidade de produo de bens intermedirios, incluindo a implantao de indstrias de tecnologia naval, equipamento ferrovirio, aeronutica, petroqumica e farmacutica deve ser contabilizada como um aspecto altamente positivo do II PND. Para Carneiro (1991), a rpida desacelerao da produo de bens de capital e a manuteno da liderana dos bens de consumo (apesar da menor taxa de crescimento), indica que de fato o II PND no logrou constituir um novo padro de crescimento para a economia brasileira, a no ser que se leve em considerao como tal a internacionalizao da oferta de alguns ramos produtores de bens intermedirios. Para ele, o ajuste estrutural no foi capaz de constituir um novo padro de crescimento para a eco-

nomia brasileira, deslocando o seu eixo dinmico para a indstria de bens de capital. Esta caracterstica somada constatao da permanncia da vulnerabilidade externa, decisiva no que diz respeito aos efeitos do 2 Choque do Petrleo sobre a economia nacional (recesso da dcada de 80 e ajustamento forado da economia brasileira). Para Lessa, no texto Viso Crtica do II Plano nacional de Desenvolvimento, o II PND fracassa, uma vez que no realizou ajustes estruturais significativos, mas apenas confirmou tendncias inscritas no seu padro de expanso anterior, tornando-se mais vulnervel ao ciclo econmico. A poltica econmica, em sua opinio, teria que ter optado por ajustamento (estabilizao) e no financiamento (crescimento com endividamento), para assim atenuar os efeitos prejudiciais da fase descendente do ciclo. Na opinio de Serra (1982), a desacelerao da economia depois de 1975 explicada por: 1) o superinvestimento realizado em setores como o de bens de consumo durveis e o txtil (durante o auge do ciclo); 2) a evidncia do irrealismo de muitas metas de expanso do II PND, incluindo a reverso de expectativas sobre a evoluo da economia mundial (que afetou os projetos de exportao); 3) o abandono (ou reviso) de alguns projetos em funo da poltica de conteno de gastos pblicos; e 4) a concentrao de investimentos em atividades de relao capital-produto mais elevada e/ ou de implementao mais demorada.

Com relao ao setor externo, o agravamento no se deu somente devido ao choque do petrleo, mas tambm ao aumento da demanda por importaes de bens de produo e criao de uma tendncia estrutural a um crescente dficit comercial. Alm disso, esse agravamento verificou-se em funo da no adoo de controle de importaes no binio posterior deflagrao da crise do petrleo. A estratgia industrial proposta pelo II PND tinha como pontos principais: 1) o desenvolvimento dos setores de base e, como novas nfases, particularmente, o desenvolvimento da Indstria de Bens de Capital, da Indstria Eletrnica de Base e da rea de Insumos Bsicos. Os principais grupos de Insumos Bsicos considerados so os produtos siderrgicos e suas matrias-primas, os fertilizantes e suas matriasprimas, os defensivos agrcolas e suas matrias-primas, o papel e a celulose, as matrias-primas para a indstria farmacutica, o cimento, o enxofre, e outros minerais nometlicos; 2) a abertura de novos campos para a exportao de manufaturados, em complemento s exportaes de indstrias tradicionais; 3) maior impulso ao desenvolvimento tecnolgico industrial, inclusive com preocupao de evitar dispndios excessivos nos pagamentos por tecnologia; 4) impulso ao desenvolvimento da indstria de alimentos, com continuao do esforo de modernizao e reorganizao de certas indstrias tradicionais; e 5) atenuao dos desnveis regionais de desenvolvimento industrial, evitando-se assim a con-

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tinuao da tendncia concentrao da atividade industrial em uma nica rea metropolitana3. Como pode-se observar, as estratgias do II PND eram muito ambiciosas e davam um papel central as empresas estatais, que deveriam ser agentes fortalecedores do capital nacional e da indstria de bens de capital, atuando, principalmente, em reas onde o capital privado no se envolvia devido grande magnitude dos recursos necessrios a sua implantao e ao grande intervalo de tempo requerido para a maturao dos projetos. Alm disso, os grandes projetos da dcada de 70 e, de um modo especial a atuao das empresas estatais, estavam relacionados a equivocada idia de que se manteriam as elevadas taxas de crescimento do perodo anterior. Esta informao pode ser vista no texto de Morandi, que trata das empresas siderrgicas, ...a megalomania dos projetos est diretamente relacionada com a exagerada confiana na reproduo das elevadas taxas de crescimento verificadas durante o perodo do milagre econmico, constante na formulao do II PND. Na verdade, o produto interno cresce a taxas cada vez menores no ps

74, atingindo mais profundamente o ndice de formao bruta de capital fixo das grandes empresas privadas, cuja desacelerao do investimento refletiu-se diretamente na demanda por produtos siderrgicos. Sem contar que, dos prprios investimentos realizados pelas estatais, grande parte das mquinas e equipamentos, intensivos em ao, foi adquirida do exterior em operaes casadas com o fornecimento de crdito. (MORANDI, 1997, p. 96). Juntamente com a previso equivocada de alto crescimento da economia brasileira no ps-74 encontram-se outros fatores que causaram a crise enfrentada pelas estatais na dcada de 80, quais sejam; a estrutura de financiamento dos investimentos feitos pelas estatais e as pssimas condies de gerao interna de recursos, reflexo da poltica de preos vigentes durante a segunda metade da dcada de 70. Para que as estatais pudessem efetuar o seu papel como havia sido estabelecido pelo II PND, qual seja, a execuo de projetos cruciais nas reas de infra-estrutura e de insumos bsicos, foi utilizado, de maneira equivocada, um esquema de finan-

ciamento cujos contornos foram definidos segundo critrios macroeconmicos, e no de acordo com uma lgica micro-empresarial4. O objetivo de financiamento do governo da Grande Potncia era a obteno do crdito externo, cuja justificativa encontrava-se na tese do hiato de recursos reais. Segundo Davidoff Cruz, as empresas estatais, ao recorrerem maciamente ao endividamento externo para promover fundos, em moeda local, aos seus projetos, estariam proporcionando ao pas o ingresso das divisas to necessrias para fazer frente ao dficit na conta de mercadorias e de servios produtivos. Argumentava-se, tambm, por suposto, que as condies quanto a volumes, prazos e custos dos creditos externos eram perfeitamente adequadas s necessidades dos projetos a financiar e compatveis com os fluxos financeiros das empresas estatais. (DAVIDOFF CRUZ, 1992, pp. 6-7). Cabe ressaltar que os preos e as tarifas das empresas estatais foram utilizadas como instrumentos de combate inflao e como mecanismos de concesso de subsdios ao setor privado via mudana de preos relativos5. Associado a isso, os elevados creditos externos adquiri-

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3 Estas informaes podem ser encontradas no documento intitulado II Plano Nacional de Desenvolvimento (1975-1979). 4 Conforme

pode-se observar em Lundberg & Castro, no incio deste processo [estatizao da dvida externa], os recursos externos capitados foram canalizados ao financiamento de um ambicioso programa de investimentos em infra-estrutura, insumos bsicos e bens de capital (II PND), com a finalidade de reduzir a dependncia externa do pas. No entanto, progressivamente, o setor pblico no-financeiro passa a ficar dependente de novos recursos externos para a rolagem da dvida externa assumida. A partir de 1979, com a elevao dos juros internacionais e as desvalorizaes cambiais mais acentuadas, acelera-se o processo de endividamento externo do governo, dada a dvida assumida no passado. P. 72.

5 Deve-se observar que os setores que tiveram uma maior conteno dos preos e tarifas de seus produtos foram os setores de infra-estrutura e o de insumos de uso generalizado que estavam

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dos pelas empresas estatais possibilitaram que o reforo financeiro do BNDE (PIS/PASEP) fosse direcionado, sob forma de crdito subsidiado, em grande parte, aos capitais privados6. Logo, algumas empresas estatais incapacitadas, internamente, de gerar um nvel satisfatrio de recursos e/ou com a dificuldade de obteno do crdito domstico para os seus investimentos, passam a recorrer cada vez mais ao crdito externo. A crescente participao de entidades pblicas, principalmente, de empresas estatais, na captao de recursos externos desde meados da dcada de 70 uma das trs vertentes principais do processo que ficou conhecido como processo de estatizao da dvida externa, que se acentuou na dcada de 80 e culminou, na dcada de 90, com a privatizao de vrias destas empresas.

o discurso era o seguinte: as tomadas de recursos externos constituam elemento de vital importncia para a realizao de altas taxas de crescimento do produto interno. Cabe ressaltar que neste perodo devido conjuntura internacional favorvel (grande liquidez internacional com disponibilidade de creditos a prazos cada vez mais longos e taxas de juros reduzidas), obtevese, como j foi visto, um grande aumento da dvida externa. No entanto, a crise do petrleo faz com que haja uma elevao tanto das taxas bsicas de juros como nos spreads praticados no mercado financeiro internacional. H, internamente, um declnio das inverses privadas que so, em boa parte, compensadas pelas inverses pblicas, principalmente, por aquelas decorrentes do II PND. Enquanto o mundo capitalista avanado fazia um ajuste recessivo, o Brasil preferia incorrer, como j foi visto, num processo de crescimento com endividamento. Devido ao declnio das inverses privadas brasileiras decorrentes do 1 Choque do Petrleo e do posterior aumento das taxas de juros, utilizaram-se vrios dispositivos institucionais para tornar atraente, a credores e devedores privados, os emprstimos externos, e, com isso, possibilitar o financiamento dos

Captulo 2 A estatizao da dvida externa e o uso indevido das estatais.

A dvida externa brasileira foi um dos grandes problemas da dcada de 80. Seu primeiro grande impulso na histria recente, segundo Davidoff Cruz (1982), deu-se no perodo 1969-73: a dvida passa de 3,8 bilhes de dlares em fins de 1968 para 12,6 bilhes em fins de 1973. Nesta poca,

dficits em transaes correntes e a execuo do II PND. O governo, de modo geral, estimulou empresas financeiras e no-financeiras a depositarem no Bacen as moedas estrangeiras adquiridas, dando-lhes em troca proteo cambial. Segundo Lundberg & Castro (1987), estes dispositivos institucionais foram: 1) a Resoluo 63, que facilitou a captao externa pelos tomadores domsticos, por intermdio das instituies financeiras, com a reduo dos prazos para a realizao dos emprstimos; 2) a Circular 230, que possibilitou que os bancos depositassem recursos externos no aplicados em investimentos, no Bacen, garantindo ainda a remunerao dos mesmos; 3) a Resoluo 423, que permitiu que as empresas no-financeiras pudessem obter emprstimos diretamente com os bancos internacionais ao mesmo tempo que protegia as empresas contra as oscilaes que chegavam a mais de 70% do custo nominal em cruzeiros. Entretanto, esta medida enquanto aumentou em apenas 57% as captaes privadas (isto graas ao crescimento da demanda por crdito das empresas de minerao) para o setor pblico verifica-se uma expanso de suas captaes da ordem de 195% em relao ao volume mdio anual do perodo entre 1975 e 1980; 4) a Lei 4.131, que em 1962 influenciava o cmputo das remessas atravs da excluso do reinvestimento de lucros,

no centro das estratgias do II PND e que requeriam grandes somas de recursos para as suas inverses.
6 Segundo

Davidoff Cruz (1982) a anlise setorial das capitaes pblicas indica que seu peso crescente no conjunto das captaes totais efetuadas nos moldes da Lei n 4.131 resulta, em boa medida, dos emprstimos contratados por empresas de dois setores produtores de insumos generalizados, a saber: energia e siderurgia. p. 72.

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a partir de 1964 passa a facilitar a entrada de emprstimos atravs dos repasses e captao direta. Tanto as empresas pblicas, quanto as privadas viram na lei uma boa possibilidade de financiamento j que esta dava acesso a emprstimos de longo prazo assim como garantia o diferencial de custo. Para as empresas multinacionais, proporcionou uma brecha para o aumento de remessas aos pases originrios. Contudo, apesar dos atrativos a empresa de capital nacional privada teve reduzido o nvel de suas captaes em 1983 para 23,4%, isso em resposta a desacelerao da taxa de crescimento e do investimento na indstria de transformao e nos setores de construo civil e comrcio. O setor pblico, frente a retirada do setor privado, viu-se obrigado a se endividar em nveis crescentes, em funo dos desequilbrios na conta de mercadorias e servios produtivos vem como do pagamento de juros e servios da dvida que exigiam a entrada macia de divisas; 5) a Resoluo 350 do Bacen, que foi elaborada justamente para estimular as captaes por parte do capital privado, reduzindo, de 25% para 5% a alquota de impostos sobre a remessa de juros, comisses e despesas; 6) a Lei 6.024, que estabelecia a no incidncia da correo monetria e dos juros das obrigaes junto ao pblico das instituies liquidadas, mas permitia a valorizao do seu ativo. Este, porm, constitua um mecanismo que somente beneficiava os controlado

res dos conglomerados, ficando o investidor comum compelido a esperar a realizao dos ativos; e 7) a Lei 1.342, que tornou a situao deste investidor um pouco melhor uma vez que o tesouro passa a comprometer-se com o pagamento dos passivos das instituies sob interveno. Se no estimularam a entrada de emprstimos, as Leis 6.024 e 1.342 protegeram o mercado financeiro das crises, ao mesmo tempo que aumentavam a participao do Estado na dvida externa. No perodo de 1977-78, dada a recuperao do nvel de atividade das economias capitalistas avanadas e a expanso significativa da liquidez internacional (diferente do perodo anterior liquidez restrita) a poltica econmica brasileira insistiu em estimular a obteno de recursos externos. Para tanto, estimulou a captao privada via lei n 4.131 (citada anteriormente) e elaborou uma poltica de crescimento com restries obteno de recursos internos por parte das estatais, via autofinanciamento (preos e tarifas pblicas irreais), ou seja, via recursos de terceiros. Desta forma, o endividamento externo passa a ser essencial para o prosseguimento dos programas de inverso destas empresas. Em 1979, h uma volta ao desequilbrio no balano comercial devido ao 2 Choque do Petrleo e a uma situao recessiva nos pases
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capitalistas avanados. Voltam a crescer os juros da dvida e, em 1982, com a Moratria do Mxico, mudase o perfil da dvida externa brasileira7. Uma importante caracterstica do processo de endividamento externo da economia brasileira na dcada de 70 , principalmente, a crescente estatizao dos recursos diretos obtidos junto ao sistema financeiro internacional. Segundo Assis & Tavares (1985), o processo de estatizao da dvida externa teve suas razes originrias firmemente plantadas no perodo do Milagre Econmico, quando o Brasil no apresentava qualquer desequilbrio maior no balano de pagamentos. Para Assis (1988), o problema da dvida s assumiu dimenses preocupantes no fim da dcada de 70, aps o 2 Choque do Petrleo e o primeiro dos juros. Cabe ressaltar que, em um primeiro momento, a dvida externa cresce de forma predominantemente privada para, logo aps, ser transformada, em grande parte, em dvida pblica. Esta informao pode ser vista nas tabelas 1 e 2. Como pode ser observado, no ano de 1972 o setor privado respondia por 75,1% do ingresso de recursos externos e, j em 1973, respondia por apenas 60,3% dos mesmos. Mesmo com tendncia declinante, no auge do crescimento econmico

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negociao da dvida, os acordos com o FMI, as tentativas de ajustes recessivos, dentre outras situaes do incio da dcada de 80 no sero vistos aqui, pois o interesse maior deste trabalho encontra-se no processo de estatizao da dvida externa brasileira e o mau uso financeiro-econmico das empresas estatais.

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Tabela 1 Emprstimos em moeda (lei 4.131) estrutura dos ingressos brutos anuais segundo a propriedade do capital do tomador 1972-1975
1972 Discriminao US$ 106 Pb lico Privad o TOTAL 623,1 1.874,4 2.497,5 % 24,9 75,1 100,0 US$ 106 1.130,9 1.718,3 2.849,2 % 39,7 60,3 100,0 US$ 106 1.098,0 2.011,5 3.109,5 % 35,3 64,7 100,0 US$ 106 1.900,9 1.872,1 3.773,0 % 50,4 49,6 100,0 1973 1974 1975

Fonte dos dados brutos: Re g istro s e fe tuad o s junto Fiscalizao e Re g istro d e Cap ital Estrang e iro - FIRCE, d o Banco Ce ntral d o Brasil. In: DAVIDORFF CRUZ, P. A Dvid a Exte rna Brasile ira. In: BELUZZO, L. G. E COUTINHO, R. (Org .) De se nvo lvime nto Cap italista no Brasil: e nsaio s so b re a crise . Vo l. 2. So Paulo : Brasilie nse , 1982, p . 73.

Tabela Emprstimos em moeda (lei 4.131) estrutura dos ingressos brutos anuais segundo a propriedade do capital do tomador 1976-1980
1976 Discriminao US$ 106 Pb lico Privad o TOTAL 1.953,3 1.872,7 3.826,0 % 51,1 48,9 100,0 US$ 106 2.500,5 2.356,9 4.857,4 % 51,5 48,5 100,0 US$ 106 5.317,4 3.511,5 8.828,9 % 60,2 39,8 100,0 US$ 106 6.642,9 2.007,4 8.650,3 % 76,8 23,2 100,0 US$ 106 3.687,0 1.124,1 4.811,1 % 76,6 23,4 100,0 1977 1978 1979 1980

ros e contrao da liquidez real) agravou ainda mais o quadro econmico-financeiro das estatais. Segundo Morandi, a orientao da poltica econmica privilegiou a tica do combate ao dficit pblico e da crescente gerao de crescentes supervits na balana comercial, como forma de conter a escalada inflacionria e estimular a entrada de divisas necessrias ao pagamento da crescente dvida externa. As estatais foram, novamente, envolvidas no cumprimento dos objetivos macroeconmicos, na forma de um elenco de polticas, sob orientao do governo federal, que, no conjunto, afetou a rentabilidade das empresas e culminou numa crise sem precedentes no setor [siderrgico]. (MORANDI, 1997, p. 114). Biasoto Jr (1988) apresenta trs vertentes principais da estatizao da dvida e que ganhou grande relevncia na crise do endividamento: 1) a crescente participao de entidades pblicas na captao de recursos externos; 2) o processo de transferncia de dvidas externas (originalmente captadas pelo setor privado) s autoridades monetrias; e 3) a forma que assumiu o processo de renegociao da dvida externa. Em 1983, o banco Central tornou-se o depositrio de expressiva parcela de recursos externos. Seria conveniente, para melhor avaliar estas vertentes, estud-las em duas etapas. A primeira se d entre os dois choques do petrleo e a segunda d-se a partir do choque dos juros e do 2 Choque do Petrleo. Abaixo sero analisadas, separadamente, estas duas etapas do processo.

Fonte dos dados brutos: Re g istro s e fe tuad o s junto Fiscalizao e Re g istro d e Cap ital Estrang e iro - FIRCE, d o Banco Ce ntral d o Brasil. In: DAVIDOFF CRUZ, P. A Dvid a Exte rna Brasile ira. In: BELUZZO, L. G. E COUTINHO, R. (Org .) De se nvo lvime nto Cap italista no Brasil: e nsaio s so b re a crise . Vo l. 2. So Paulo : Brasilie nse , 1982, p . 73.

do perodo do Milagre Econmico, o setor privado respondia por cerca de 67% do total captado atravs da Lei 4.131. A partir de 75, a proporo de captao de recursos por parte do setor privado reduz-se, chegando a corresponder a 23,4% do total captado no ano de 1980. A reduo dos emprstimos feitos privadamente compensada, principalmente, pelos emprstimos avalizados pelo setor pblico e, preponderantemente pelos vinculados aos projetos oriundos do II PND. O novo padro de crescimento proposto pelo referido plano no vislumbrava a mudana de sinal do comrcio internacional.

No seu texto para discusso, Davidoff Cruz define a estatizao da dvida externa brasileira como sendo o ...processo atravs do qual o Estado ampliou crescentemente sua participao no estoque da dvida contrada junto aos organismos financeiros e aos bancos privados internacionais. (DAVIDOFF CRUZ, 1992, p. 1). Este processo acentuou-se na dcada de 80, devido a particular conjuntura da economia brasileira e do mercado financeiro internacional: a poltica recessiva do incio da dcada de 80 (recesso, conteno do salrio real, controle dos gastos do governo em especial, dos investimentos , elevao das taxas de ju-

O II PND e o processo de estatizao da dvida externa: a crise das estatais e a sua posterior privatizao

A primeira etapa da estatizao da dvida externa brasileira tem como caracterstica bsica o peso crescente do setor pblico, principalmente, das estatais, nas contrataes anuais de novos emprstimos externos. Por exemplo, com relao aos emprstimos associados com a Lei 4.131, a participao do setor pblico elevou-se de 35% em 1974 para 60% em 1978. Neste perodo, o Brasil enfrentava um esgotamento do perodo de crescimento anterior, ou seja, havia uma desacelerao do crescimento do produto, perda de dinamismo das inverses privadas, fortes desequilbrios no balano de pagamentos, elevao da taxa de inflao, dentre outros. Mesmo assim, o governo militar optou por um plano que impulsionasse definitivamente a industrializao brasileira (II PND). Como havia um desaquecimento do setor privado e devido ao objetivo de substituir importaes de bens intermedirios, deu-se um papel de destaque s empresas estatais. A forma de financiamento seria, como j foi visto, o crdito externo justificado pela tese do hiato de recursos reais (no era visto a partir de uma lgica micro-empresarial). Dois motivos fundamentais levam as estatais a recorrerem ao financiamento externo: 1) o fato dos preos e das tarifas pblicas serem tidos como um instrumento de combate a inflao e como mecanismo de concesso de subsdi

os ao setor privado via mudana dos preos relativos (impossibilitava a auto-financiamento destas empresas); e 2) o reforo financeiro do BNDE, sob a forma de crdito subsidiado, quase que exclusivamente aos capitais privados. Ou seja, as estatais no tinham financiamento interno, sendo necessrio endividar-se externamente. A segunda etapa deste processo iniciou-se em 1979 e prolongou-se at meados da dcada de 80. Segundo Davidoff Cruz (1992), o setor pblico chegou a atingir algo prximo a 90% das tomadas diretas realizadas nos termos da Lei 4131. A caracterstica singular deste perodo encontra-se em dois pontos: 1) uso intensivo dos mecanismos de defesa contra o risco cambial colocados pelo Banco Central disposio do setor privado, sob a forma de depsitos registrados em moeda estrangeira (DRME); e 2) na transformao do Banco Central em tomador de emprstimos junto aos bancos internacionais (depsitos de projetos). O agravamento do processo de estatizao da dvida externa adveio da crise cambial, das polticas de ajuste e das negociaes com o cartel dos bancos e com o FMI. Ao endividamento das empresas estatais juntou-se a transferncia macia ao Bacen de dvidas ainda a vencer contratadas originalmente pelo setor privado (DRME). Somando-se

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a isto, coube ao Banco Central arcar diretamente com o custo do giro de um estoque crescente de crditos externos (1982)8. Nas palavras de Biasoto Jr., no h como negar que o processo de estatizao do endividamento externo tenha chegado, nos anos oitenta, a um estgio mximo, onde a prpria Autoridade Monetria tomadora final de grande parte dos recursos externos. Tambm no se pode colocar em dvida que o inusitado crescimento da dvida pblica nos anos oitenta contou com a decisiva contribuio do crdito externo, seja devido forma que assumiu o processo de renegociao da dvida, seja pela absoro de crditos externos originalmente captados por agentes privados. (BIASOTOR JR., 1988, p. 82). Assim, a crise da dcada de 80 atingiu o Estado brasileiro de duas maneiras: 1) reduo da arrecadao tributria; e 2) crescimento da estatizao da dvida. Tanto a reduo da arrecadao tributria quanto o crescimento da estatizao da dvida tiveram conseqncias diretas nas empresas estatais. Por um lado, houve um aumento da interferncia federal na gesto das empresas, utilizando-as, sempre que possvel, como instrumentos de poltica de estabilizao. E, por outro lado, houve limites cada vez maiores na obteno de recursos para cobrir as dificuldades financeiras das estatais.

8 O Bacen, no final do ano de 1982, arcou diretamente com o custo do giro de um estoque crescente de crditos externos porque os termos da renegociao com o cartel dos bancos credores assim o exigiam.

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J no incios da dcada de 90, com o objetivo de sanear financeiramente o Estado, cria-se, no governo Collor, o Programa Nacional de Desestatizao. O PND tinha por objetivos, nas palavras de Passenezzi Filho, o reordenamento estratgico do Estado, reduo da dvida pblica, retomada de investimentos, modernizao da indstria e fortalecimento do mercado de capitais. (PASSANEZZI FILHO, in: MORANDI, 1997, p. 123).

Captulo 3 Privatizao: A atuao do estado neoliberal

A partir do ano de 1983 as idias neoliberais passaram a ganhar terreno devido ao fato de todo o mundo capitalista ter cado numa longa e profunda recesso, combinando uma situao nunca observada anteriormente: reduzidas taxas de crescimento com elevadas taxas de inflao. Neste perodo, no entanto, o Brasil vivia a euforia do auge do Milagre Econmico e a iluso de ser visto por seus governantes como uma ilha de prosperidade num mundo de recesso. Neste pas, a estagnao com inflao fizeram-se irms desde a dcada de 80. A soluo encontrada pelos neoliberais do primeiro mundo para as altas taxas de inflao foi, para Anderson, manter um Estado forte, sim, em sua capacidade de romper o poder dos sindicatos e no controle do dinheiro, mas parco em todos os gastos sociais e nas intervenes econmicas. (ANDERSON, 1995, p. 11). Segundo Campos, no final do Governo Sarney, a taxa inflacionria

atingiu nveis altssimos e preocupantes. A inflao do ano de 1989 foi de 1.782,89% (IGP-DI/FGV), e ao primeiro trimestre do ano de 1990 corresponderam, respectivamente, as seguintes taxas inflacionrias: 56,11% (janeiro), 72,78% (fevereiro) e 84,32% (maro). A situao era difcil e criava a necessidade de um plano de estabilizao e de um incentivo ao crescimento. No contexto de uma possvel hiperinflao, nasce o debate sobre a capacidade do Estado em investir, sobre o seu novo papel e sobre a necessidade de sua reformulao. (CAMPOS, 1997, p. 109). Devido crise do Estado nos anos 80 (reduo da arrecadao tributria e estatizao da dvida externa), limitou-se os aportes fiscais para cobrir as dificuldades financeiras das estatais e, alm disso, ampliou-se a interferncia federal na gesto dessas empresas, utilizando-se preos e tarifas pblicas irreais em polticas macroeconmicas de combate inflao. Nas palavras de Campos, os preos de alguns servios pblicos e bens produzidos pelo setor pblico sofreram conteno tarifria em 1975/76, alm da reduo do crdito de longo prazo cedido pelo BNDE a empresas pblicas e mistas. Com isso reduzia-se a margem de financiamento interno das estatais, forando-as a recorrer ao crdito externo para manter seus investimentos. (CAMPOS, 1996, p. 27). No decorrer do processo de autodestruio e sucatagem das empresas estatais (subtarifao, falta de recursos para investimentos, etc), surgia um rgo de controle dessas empresas que tinha por objetivo, segundo Campos, destruir a imagem

do setor pblico: em outubro de 1979 foi criada, no Brasil, a Secretaria de Controle das Empresas Estatais (SEST), submetendo as empresas estatais a uma instncia de controle unificado e centralizado. O objetivo desta secretaria era tornar mais transparente a atuao das estatais para que se pudesse analisar se estas eram ou no responsveis pelo crescente dficit pblico. O problema maior da SEST foi que esta no separou as diferentes instncias pblicas: por exemplo, uma grande empresa estatal como a Petrobrs encontrava-se lado a lado em anlise com as Universidades Federais. (CAMPOS, 1996, p. 270). Assim, torna-se clara a grande crtica feita SEST: heterogeneidade das entidades controladas. Isto faz com que o denominado Oramento SEST, se analisado em conjunto, gere distores profundas. A estrutura apresentada por esse oramento a que se v na Tabela 3. Mesmo com a grave crise econmico-financeira das estatais, na dcada de 80 houve somente reprivatizaes de empresas anteriormente privadas que haviam sido adquiridas pelo governo como forma de pagamento de suas dvidas. J no incio do governo Collor, no entanto, houve o lanamento de um programa amplo de privatizaes que, at mesmo, abrangia as grandes empresas estatais. Devido falncia do Estado produtor-interventor, a proposta de privatizao encontrou respaldo poltico (o prprio governo passa a fazer propaganda a favor da privatizao). Assim, em 1990, lanado o Programa Na-

O II PND e o processo de estatizao da dvida externa: a crise das estatais e a sua posterior privatizao

Tabela 3 O oramento SEST e o cmputo do dficit das empresas estatais

1. Di sp n d i o s De sp e sas d e Cap ital Inve stime nto s Amo rtiza e s Outras De sp e sas d e Cap ital De sp e sas Co rre nte s Pe sso al e Encarg o s So ciais Encarg o s Finance iro s Outro s custe io s Disp nd io s Glo b ais/Orame nto SEST Ap lica e s Lq uid as To tal d e Disp nd io e Ap lica e s 2. Recu r so s Re ce ita Op e racio nal Re ce ita No -Op e racio nal Outro s Re curso s Re curso s d o Te so uro Op e ra e s d e Cr d ito s Varia e s nas Op e ra e s d e Cr d ito s d e Curto Prazo Varia e s d e Valo re s d e Te rce iro s Varia e s d o Disp o nve l To tal d e Re curso s
E s te c o ntro l e , na re al i d ad e , s i g ni fi c a c o ns i d e rar, d e fo rm a id ntica, d vid as d e e ntid ad e s q ue p ro d uze m e custe iam o s se us p r p rio s d isp nd io s co m re ce itas p r p rias e d vid as d e e mp re sas q ue ne ce ssitam d e re curso s d a Unio p ara financiar a to talid ad e d e se us g asto s Fonte: CASTRO FILHO, Jo su d e & ADEODATO, Be ne d ito Fo nse ca e So uza. Emp re sas e statais: p e rfil e d e se mp e nho re ce nte . In: ENCONTRO NACIONAL DE ECONOMIA, 16. Anais. Be lo Ho rizo nte : ANPEC. Vo l. 3, 1998, p . 116.

cional de Desestatizao (PND)9, que tinha por objetivos, segundo o prprio BNDES: permitir a mudana do papel do Estado, concentrando suas aes e recursos, sabidamente escassos, nas reas sociais; reduzir a dvida pblica, auxiliando o ajuste fiscal do Governo; permitir a retomada dos investimentos nas empresas e atividades desestatizadas, com os recursos de seus novos proprietrios; estimular a competio no mercado, contribuindo para o aumento da qualidade de bens e servios ofertados populao; e fortalecer o mercado acionrio, com maior pulverizao do capital10. Em 1991, foram dissolvidas comercialmente a Petrobrs Minerao S. A. (Petromisa) e a Petrobrs Comrcio Internacional S. A. (Interbrs). No ano de 1992, incluiu-se o setor petroqumico no Programa Nacional de Desestatizao, onde a Petroquisa teve reduzida a sua participao no setor. Ainda em 1992, foi iniciado o PND para o setor de fertilizantes, com a alienao da Fosfrtil e da Goisfrtil no segundo semestre. No setor siderrgico, no processo de privatizao teve incio com a USIMINAS, em outubro de 1991.

Logo depois, foram privatizadas a CST (julho de 1992), a ACESITA (outubro de 1992), a CSN (abril de 1993), a COSIPA (agosto de 1993) e a AOMINAS (setembro de 1993). Segundo Morandi, no processo de privatizao, a autonomia do executivo foi garantida pela forma de institucionalizao do programa, comandada por trs agentes: uma Comisso Diretora, um Gestor do Programa e Empresas de Consultoria, com destaque para o BNDES, que acabou sendo o rgo central na conduo do programa de privatizao. A comisso diretora, responsvel pelas principais decises, ficou diretamente subordinada ao Presidente da Repblica e composta de onze membros, sendo que quatro do governo que, alm da presidncia da Comisso, possui representantes dos ministrios da Economia, infra-estrutura e do Trabalho e sete do setor privado, constitudo por pessoas de notrio saber em diversos campos do conhecimento. O gestor do programa, sob responsabilidade do BNDES, recebeu a funo de organizar e administrar todas as operaes de privatizao, alm de subsidiar a Comisso Diretora. O terceiro agente do processo foi constitudo por empresas privadas de consultoria e por audito-

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9 O PND foi criado atravs da Lei n 8.031 de 12 de abril de 1990 e regulamentado pelo Decreto n 1.204 de 29 de julho de 1994. Cabe ressaltar que esta lei vem sofrendo alteraes at hoje. Dentre as principais alteraes, segundo o BNDES, tem-se: a criao do Conselho Nacional de Desestatizao (alterao introduzida pela MP n 841 de 19 de janeiro de 1995 e suas reedies). 10 No

caso de venda de uma empresa estatal, o procedimento compreende vrias etapas, quais sejam: 1) incluso da empresa no PND por Decreto do Presidente da repblica; 2) licitao de servios de consultoria e auditoria; 3) execuo dos trabalhos para a proposio das condies de desestatizao; 4) apreciao e deciso do Conselho Nacional de Desestatizao (CND), sobre as condies de venda; 5) edital de venda; 6) leilo, venda aos empregados, ofertas pblicas; 7) liquidao financeira da operao; 8) relatrio final dos auditores; e 9) anncio do encerramento do processo.

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res independentes, estes encarregados do acompanhamento de todo o processo. As empresas de consultoria exercem dois servios simultneos: o primeiro (Servio A) responsvel por uma avaliao econmica da empresa a ser privatizada; o segundo (Servio B), no somente avalia a empresa como tambm sugere a modelagem da privatizao. (MORANDI, 1997, pp. 123-124). Outras companhias, antes nem cogitadas para a privatizao, j foram privatizadas ou encontram-se em processo de privatizao. Dentre elas encontram-se a CVRD (Companhia Vale do Rio Doce) e a Telebrs. O BNDES tinha, 1996, a seguinte agenda de privatizaes no mbito federal: a CVRD; o setor de transporte ferrovirio (RFFSA malha Nordeste e a VALEC); o setor de portos; o setor eltrico (Eletrobrs, Ligthpar, Eletronorte, Chesf, Furnas, Eletrosul); o banco Meridional; o setor de telecomunicaes (Banda B Telefonia Celular); e o setor de armazns ferrovirios (AGEF). Alm disso, importante observar a imensa relevncia das emendas constitucionais, aprovadas pelo Congresso em 1995, para o andamento da privatizao: a abertura iniciativa privada para a explorao dos servios de gs canalizado, o fim da distino entre empresa brasileira e empresa brasileira de capital nacional, a autorizao para que empresas constitudas sob a lei brasileira

e que tenham sede e domiclio no pas realizem pesquisa e lecra de minrios, bem como a autorizao para que a Unio firme contrato com empresas privadas visando ao desenvolvimento de atividades ligadas explorao de servios de telecomunicao e explorao de petrleo. No quadro 1 a seguir pode-se visualizar melhor as empresas que

deviam ser privatizadas, de acordo com o BNDES no perodo compreendido entre 1997 e 1998. O processo de privatizao, no Brasil, admite, na compra de aes das sociedades a serem desestatizadas, outros meios de pagamento, alm da moeda corrente: as moedas de privatizao11. Ao Presidente da Repblica cabe o papel de deci-

Quadro 1 Agenda de privatizaes 1997

2 Tr i m e s t r e
CVRD - Co mp anhia Vale d o Rio Do ce CEMIG (p art. Min. Re le vante ) Band a B - Te le fo nia Ce lular (e ntre g a d e p ro p o stas) CREDIREAL CEG FEPASA BEMAT BANERJ CELG - Cacho e ira Do urad a
Fonte: BNDES

3 Tr i m e s t r e
RFFSA - Malha No rd e ste COELBA ELETRONORTE - Siste ma El trico d e Manaus e Bo a vista CONERJ

4 Tr i m e s t r e
ELETROSUL CEMAT ENERSUL ENERGIPE METR-RJ CONGS AGEF

Quadro 2 Agenda de privatizaes 1998

FURNAS ELETRONORTE LIGHTPAR, CHESF CESAN CELPA FLUMITRENS CEEE CELPA COSERN CPFL, CESP, ELETROPAULO, COPEL
Fonte: BNDES

11 As moedas de privatizao, segundo o BNDES, so dvidas contradas no passado pelo Governo Federal, que so aceitas como forma de pagamento das aes das empresas estatais que esto sendo privatizadas.

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dir qual ser o percentual mnimo de moeda corrente a ser utilizada na privatizao de cada empresa, sendo que a outra parte do pagamento pode ser feita com as moedas de privatizao do PND, que so as seguintes: Debntures da Siderbrs SIBR; Certificados de Privatizao CP 12; Obrigaes do Fundo Nacional de Desenvolvimento OFND; Crditos Vencidos Renegociados (securitizados) DISEC; Ttulos da Dvida Agrria

TDA; Ttulos da Dvida Externa DIVEX; Letras Hipotecrias da Caixa Econmica Federal CEF; e Notas do Tesouro Nacional, srie M NTN M. A utilizao destas moedas pode ser observada no quadro 3. Desde que o PND foi implementado (1990) at o incio do ano de 1997, o nmero de privatizaes foi de 52 empresas e participaes acionrias estatais federais, sendo gran-

de parte localizada no setor siderrgico, na qumica e petroqumica, no setor de fertilizantes e no setor de energia eltrica. Ainda foram repassados iniciativa privada, atravs de concesso, cinco trechos da Rede Ferroviria Federal (RFFSA, as Malhas Oeste, Centro-Leste, Sudeste, Tereza Cristina e Sul). Os resultados obtidos com o processo de privatizao so, em nmeros, os dispostos na tabela 4. Os grandes impasses e debates surgidos no decorrer do processo de privatizao, por parte daqueles que no contestam o processo em si, mas apenas a sua forma, foram e continuam sendo, principalmente, a composio da cesta de moeda utilizadas para a compra das empresas (as moedas pobres), a obrigatoriedade da aquisio dos Certificados de Privatizao (CT) e quais seriam as estatais que deveriam participar deste processo. No entanto, cabe ressaltar que, hoje, questes muito mais srias tambm esto sendo discutidas: 1) perda de soberania nacional; 2) perda de identidade cultural; e 3) diminuio das possibilidades de interferncia da sociedade civil nas decises de poltica econmica13.

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Quadro 3 Utilizao de moedas de privatizao: 1991/96 US$ milhes

ANO 1991 1992 1993 1994 1995 1996 TOTAL
Fonte: BNDES

SIBR 623 149 505 75 144 1.496

CP 345 748 180 9 8 8 1.297

OFND DISEC 277 284 33 24 618 266 791 1.344 379 516 791 4.087

TDA 81 255 175 56 9 224 800

DIVEX 4 37 27 1 69

CEF 106 188 7 301

Total-Moedas de Privatizao (a) 1.596 2.370 2.452 551 676 1.023 8.668

Total-Geral-Receita de Venda (b) 1.614 2.401 2.627 1.966 1.003 4.080 13.691

Tabela 4 Resultados obtidos com a privatizao

Ve nd a d as e mp re sas e statais: Dvid as transfe rid as p ara as e mp re sas p rivatizad as: To tal:
Fonte: BNDES

US$ 13,69 b ilh e s US$ 4,56 b ilh e s US$ 18,25 b ilh e s

12 Segundo Morandi (1997), umas das principais inovaes do Programa de Privatizao do Governo

Collor foi o lanamento dos ttulos denominados Certificados de Privatizao que, na sua concepo original, poderiam resultar numa arrecadao prxima de US$ 8 bilhes, no ano de 1990, segundo avaliao do governo. P. 124.
13 A

questo da interferncia da sociedade civil nas decises de poltica econmica, atravs de um ministro que nomeia o presidente de uma estatal que foi anteriormente escolhido atravs das urnas pelo voto, bastante questionvel. De um lado, afirma-se que enquanto os presidentes de empresas forem escolhidos por ministros eles o estaro sendo indiretamente pelo povo. Por outro lado, afirma-se que os altos cargos das empresas ficam cada vez mais sujeitos ao uso indevido, prejudicando o bom andamento das empresas. Por exemplo, muda o ministro, muda o presidente de uma empresa.

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sempre bom lembrar que a privatizao traz consigo a despolitizao das decises econmicas, o enfraquecimento dos sindicatos do setor pblico e a desarticulao das alianas entre empresas e burocracias econmica. Nesse aspecto, as estratgias utilizadas pelos presidentes Fernando Collor de Mello e Fernando Henrique Cardoso lembram a dos presidentes de la Madrid e Salinas em seus ataques ao corporativismo mexicano e na inteno de usar a privatizao contra as organizaes existentes na sociedade.

no final de 1994, que teve que hipotecar suas reservas petrolferas como garantia do emprstimo de US$ 40 bilhes fornecido pelos EUA para reduzir as perdas dos bancos internacionais que financiaram a aventura neoliberal mexicana15. Entretanto, como foi visto neste trabalho, o processo de autodestruio das estatais brasileiras teve incio na dcada de 70. Elas foram utilizadas como instrumentos de captao de recursos externos em todos os anos dessa dcada e, principalmente, no perodo compreendido entre 1977 e 1980. Alm dessas empresas terem que recorrer ao emprstimo externo, devido reduo do crdito oferecido pelo BNDE s empresas pblicas e mistas, elas sofreram subtarifao de seus produtos. Dessa maneira, houve uma reduo da capacidade de investimento das mesmas. Devido ao prprio perfil da dcada de 80, ou seja, poltica recessiva no incio dos anos 80 (recesso, conteno do salrio real, controle dos gastos do governo, elevao das taxas de juros e contrao da liqui-

dez real), muitas empresas estatais, em especial os setores siderrgico e o de energia eltrica tiveram o seu quadro econmico-financeiro agravado. Mais uma vez as estatais cumpriram um papel decisivo nas polticas macroeconmicas recessivas de combate inflao (subtarifao de seus produtos). Ao final da dcada de 80 e incio da dcada de 90, muitos setores estavam engendrados numa crise financeira sem precedentes. neste cenrio que surge o PND (Plano Nacional de Desestatizao 12/04/ 90), com os seguintes objetivos: mudana do papel do Estado (este deixaria de ter um perfil produtorinterventor para ser um Estado neoliberalizante); reduo da dvida pblica; retomada dos investimentos; estmulos a competio no mercado e aumento da qualidade de bens e servios ofertados populao; e, enfim, fortalecimento do mercado de aes. O primeiro setor a ser privatizado foi o siderrgico com a USIMINAS, em outubro de 1991. Este setor teve a rentabilidade de suas empresas

Consideraes finais
No mundo desenvolvido, a idia do Estado neoliberalizante teve uma maior aceitao, principalmente, a partir do ano de 1973 com a crise mundial do petrleo. No Brasil, no entanto, ela obteve maior relevncia nas dcadas de 80 e de 90. O objetivo do programa neoliberal , dentre outras coisas, reduzir a atuao do Estado (por vezes, anular) nas reas sociais e nas intervenes econmicas14. Um grande exemplo, recentemente ocorrido, foi o do Mxico,

14 Para alguns autores, o forte do Estado neoliebral o tipo de interveno econmica que encontrou. Ao deixar boa parte das decises ao mercado, interfere a favor dos grandes grupos econmicos e contra fraes inteiras da pequena burguesia e dos trabalhadores em egral. a forma mais eficiente de interveno, pois acompanhada de discurso no-intervencionista e no-classissista. Esta interveno aparece como no-discriminatria, no-corporativista, quando, ao contrrio, tudo isso de uma forma jamais vista. 15 Segundo Maneschy (1995), o Mxico foi um dos primeiros pases a conduzir a sua economia de acordo com o estabelecido pelo Consenso de Washington e, j no final do ano de 1994, obteve um dficit de US$ 20,6 milhes (desindustrializao, desemprego, desnacionalizao da economia e uma dvida externa que chega a 68% do PIB). Atualmente, esse pas no possui mais o controle do petrleo (oitava reserva mundial 46,2 bilhes de barris), uma vez que teve que hipotec-lo como garantia do emprstimo norte-americano de US$ 40 bilhes. p. 6 1 Cabe ressaltar que, no incio do processo de endividamento brasileiro da dcada de 70, os recursos externos captados eram utilizados no financiamento de um ambicioso programa de investimentos em infra-estrutura, insumos bsicos e bens de capital decorrentes das propostas do II PND que tinha a finalidade de reduzir a dependncia externa do pas.

O II PND e o processo de estatizao da dvida externa: a crise das estatais e a sua posterior privatizao

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afetadas, o que culminou numa grande crise. Hoje, porm, no governo Fernando Henrique Cardoso, importantes empresas que no foram to afetadas por este processo de autodestruio esto sendo privatizadas com a mesma fria neoliberal . Dentre elas, encontra-se a CVRD. Outro fato relevante e bastante criticado neste processo, que so utilizadas, em grande medida, moedas podres na compra de suas aes. O processo de privatizao, vivido pelo Brasil e por todos os pases que acataram as idias estabelecidas no Consenso de Washington, deveria, no mnimo, ser melhor avaliado e conduzido, tendo objetivos mais ntidos e coerentes com o perfil de cada empresa estatal (muitas empresas so superavitrias e possuem uma forte interligao com outras empresas nacionais, alm de que, em nossa opinio, vrios grupos sociais podem ser afetados por este processo).

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Adriana Fiorotti Campos

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