Professional Documents
Culture Documents
FISICC IDEA: Nombre de la Carrera: Lic. En informtica de administracin de negocios. Curso: Administracin Financiera 3 Horario: 3:00 pm 5:00 pm Tutor (a): Licda. Marisabel Palma
Tarea: 1
Poptn, Petn
SESIN UNO
Hoja de Tarea
TAREAS 1
Deportes Milenio est considerando lanzar una lnea de pantalones de lona de diseador. En la actualidad est negociando con dos distintos diseadores reconocidos. Debido a la gran competitividad de la industria, las dos lneas de pantalones de lona han recibido nombres en cdigo. Despus de una investigacin de mercado, la empresa estableci las expectativas sobre las tasas de rendimiento anuales, presentadas en la tabla siguiente:
Use la tabla para: a. Elaborar una grfica de barras para la tasa de rendimiento anual de cada lnea. b. Calcular el valor esperado del rendimiento de cada lnea. c. Evaluar el riesgo de la tasa de rendimiento de cada lnea de pantalones de lona mediante las graficas de barras.
a
Grficas de barras y riesgo
Probabilidad
Probabilidad
b
Aceptacin de mercado Probabilidad pn Retorno esperado ki Valor ponderado (ki X pri)
Lnea A
0.05 0.15 0.60 0.15 0.05 1.00 0.05 0.15 0.60 0.15 0.05 1.00
.0075 .0125 .0850 .1425 .1625 Retorno Esperado .010 .025 .080 .135 .150 Retorno esperado
.000375 .001875 .051000 .022125 .008125 .083500 .000500 .003750 .048000 .020250 .007500 .080000
Lnea B
c
La lnea B parece ser la que tiene menor riesgo segn lo muestra la distribucin comparativa con la lnea A. indicando menores rangos de resultados.
Tarea 2
Metales del Golfo debe elegir entre la compra de dos activos. La tasa de rendimiento anual y las probabilidades relacionadas que presenta la tabla siguiente resumen el anlisis de la empresa hasta el momento. Proyecto 321 Tasa de rendimiento Probabilidad -10% .01 10% .04 20% .05 30% .30 40% .15 45% .30 50% .15 60% .10 70% .05 80% .04 100% .01 Proyecto 322 Tasa de rendimiento Probabilidad 10% .05 15% .10 20% .10 25% .15 30% .20 35% .15 40% .10 45% .10 50% .05
Para cada proyecto calcule: a. El intervalo de las posibles tasa de rendimiento b. El valor esperado del rendimiento c. La desviacin estndar de los rendimiento Elabore una grafica de barras de cada distribucin de las tasa de rendimiento y diga Qu proyecto considerara menos arriesgado? Por qu?
a
Proyecto 321 1. Rango: 1.00 (-.10) = 1.10 2. Rendimiento esperado: k =
i=1
ki X pri
Tasa de rendimiento Ki -.10 .10 .20 .30 .40 .45 .50 .60 .70 .80 1.00
Probabilidad Pri .01 .04 .05 .10 .15 .30 .15 .10 .05 .04 .01 1.00
Valor ponderado Ki X Pri -.001 .004 .010 .030 .060 .135 .075 .060 .035 .032 .010
Retorno Esperado
.450
3. Desviacin estndar:
4.
ki X pri
Valor ponderado Ki X Pri .0050 .0150 .0200 .0375 .0600 .0525 .0400 .0450 .0250 Retorno Esperado
Tasa de rendimiento Ki .10 .15 .20 .25 .30 .35 .40 .45 .50
Probabilidad Pri .05 .10 .10 .15 .20 .15 .10 .10 .05 1.00
.300
3. Desviacin estndar:
4.
b
Grafico de barras
Proyecto 321
0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0 -10% 10% 20% 30% 40% 45% 50% 60% 70% 80% 100%
Tasa de Rendimiento
Proyecto 322
0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50%
Tasa de Rendimiento
c
Resumen de estadsticas Proyecto 321 1.100 0.450 0.165 0.3675 Proyecto 322 .400 .300 .106 .3536 Rango Rendimiento esperado Desviacin estndar Coeficiente de variacin
En vista de que ambos proyectos 321 y 322 muestran valores esperados diferentes, el coeficiente de variacin se convierte en una herramienta para ver con qu riesgo se juzgaran ambas opciones. De tal forma que al tener el proyecto 322 un menor coeficiente de variacin, ser el que muestre un menor nivel de riesgo.
Tarea 3
Industrias la Calambria, est considerando actualmente tres activos: A, B y C. las distribuciones de cada probabilidad de los rendimientos esperados de estos activos se presentan en la tabla siguiente:
Activo A j
1 2 3 4 5
Activo B , kj prj
.40 .30 .30
Rendimiento
Activo C , kj prj
.10 .20 .40 .20 .10
Rendimiento
prj
.10 .20 .40 .20 .10
Rendimiento
, kj
a. Calcule el valor esperado de rendimiento, k, de cada uno de los tres activos. Cul proporciona el mayor rendimiento esperado? b. Calcule la desviacin estndar, k, de los rendimientos de cada uno de los tres activos, Cul parece tener el mayor riesgo? c. Calcule el coeficiente de variacin, CV, de los rendimientos de cada uno de los tres activos. Cul parece tener el mayor riesgo relativo? a. Rendimiento de cartera esperado: Alternativa 1: 100% Activo A
Alternativa 2: 50% Activo A + 50% Activo B Rendimiento de cartera =16.5% =16.5% =16.5% =16.5%
Activo A (16% X .50 = 8.0%) (17% X .50 = 8.5%) (18% X .50 = 9.0%) (19% X .50 = 8.5%)
+ + + + +
Activo B (17% X .50 = 8.5%) (16% X .50 = 8.0%) (15% X .50 = 7.5%) (14% X .50 = 7.0%)
10
Alternativa 3: 50% Activo A + 50% Activo C Rendimiento de cartera =15.0% =16.0% =17.0% =18.0%
Activo A (16% X .50 = 8.0%) (17% X .50 = 8.5%) (18% X .50 = 9.0%) (19% X .50 = 8.5%)
+ + + + +
Activo B (14% X .50 = 7.0%) (15% X .50 = 7.5%) (16% X .50 = 8.0%) (17% X .50 = 8.5%)
b
Desviacin estndar:
11
(1)
(2)
(3)
12
c
Coeficiente de variacin: CV =
13
d
Resumen Valor esperado de cartera 17.5% 16.5% 16.5%
CVp
1.291 -01.291 .0738 .0 .0782
En vista de que los activos reflejan diferentes rendimientos esperados, el coeficiente de variacin se convierte en la herramienta para determinar la mejor decisin de cartera. La alternativa 3 tiene un activo con un coeficiente de variacin positivo, al ser el ms alto se considera el ms riesgoso. La alternativa 2 es la mejor opcin, ya que su correlacin es negativa y por lo tanto posee el coeficiente de variacin menor de las opciones.
14