Tema 8.

- El sistema de financiacin
Emisin de acciones

La emisin de acciones es una fuente de financiacin externa de carcter no exigible que da lugar a la ampliacin de capital de la empresa. Las acciones pueden ser adquiridas por parte de los socios de la empresa o por nuevos socios. En las ampliaciones de capital la empresa obtiene recursos externos sin adquirir ningn compromiso acerca de su devolucin, la ventaja de este tipo de financiacin es que no es necesaria su devolucin ni el pago de intereses. Un ejemplo en nuestra empresa, JJYR, es utilizar una emisin de acciones en el momento que queramos ampliar nuestra empresa de una manera progresiva adquiriendo cada vez ms capital para la compra de nuevos equipos, o que deseemos la introduccin de algn nuevo socio que nos ayude a crecer. Emisin de obligaciones

La emisin de obligaciones es una fuente de financiacin externa exigible a largo plazo que consiste en dividir la totalidad del dinero que necesita la empresa en pequeas cantidades iguales y emitir obligaciones por ese valor. Las obligaciones se ofrecen al pblico en general, los inversores que las compran se convierten en acreedores de la empresa por el valor de los ttulos comprados y adquieren el derecho a cobrar un inters y a la devolucin de la cantidad entregada en los plazos pactados. Las empresas utilizan esta forma de financiacin cuando el volumen de los recursos financieros que necesitan obtener es tan elevado que puede resultarles difcil encontrar entidades que les faciliten esa cantidad. Al conjunto total de obligaciones emitidas se le conoce como emprstito. Nuestra empresa podra utilizar la emisin de obligaciones en el caso de que nos surja un pago muy elevado al que no podamos hacer frente, ya porque hayamos pedido algn otro prstamo en poco tiempo o por que la cantidad es tan elevada que no nos la concedan. Otro ejemplo podra ser que surja un problema inesperado de una gran cantidad de dinero, que sabemos resolver pero no tenemos el capital suficiente, por lo tanto podemos recurrir a la emisin de obligaciones para afrontar ese gasto y seguir adelante. Crdito a largo plazo con entidad financiera

Estos crditos, como su propio nombre indica, son los que conceden los bancos y cajas de ahorros a las empresas con un determinado tipo de inters, el cual vara en funcin del tiempo en el que nos comprometemos a devolver el dinero. Visto desde un punto de vista prctico, estos crditos son los que vienen peor econmicamente a la empresa ya que al final tienen que devolver el capital ms el inters, no obstante, como la mayora de empresas, al inicio de sus andaduras, no dispone de capital suficiente, son el tipo de crdito ms solicitado.

En nuestra empresa JJYR, nos veremos obligados al principio a plantearle a un banco o a una caja de ahorros nuestro plan de empresa y demostrarle que es viable para que nos concedan un prstamo que nos permita comprar nuestro local, licencias y maquinaria. Leasing

A travs del leasing o comnmente conocido como alquiler con opcin de compra, podr financiar a largo plazo sus inversiones en todo tipo de bienes muebles e inmuebles destinados a sus actividades empresariales y al final del contrato tendr la posibilidad de adquirir la propiedad del bien, si hace uso de la opcin de compra Adems, el leasing ofrece importantes ventajas, tanto econmico-financieras como fiscales. Por tanto, es un producto idneo para las empresas de cualquier sector. Econmico-financieras: Financiacin del 100% del importe de la inversin a realizar. Disposicin inmediata del bien adquirido, financindolo as con los rendimientos obtenidos por su uso. Descuentos de los proveedores por pago al contado. Agilidad de tramitacin. Fiscales: En las cuotas del leasing se distingue una parte que corresponde a la recuperacin del coste del bien y otra correspondiente a la carga financiera. Tendr, en todo caso, la consideracin de gasto fiscalmente deducible la carga financiera satisfecha a la entidad arrendadora. Factoring

La entidad financiera que hacen este tipo de financiacin se hace cargo de la cartera de clientes de la empresa a la que financian, contando los posibles impagos que puedan aparecer asumiendo el riesgo que esto conlleva y se encargan de hacer los cobros de estos clientes, lo emplean aquellas empresas que tiene una gran cartera de clientes, se consiguiendo liquidez, se ahorra tiempo y se olvida de los problemas que ocasionan la cartera de clientes. Descuento Comercial (mejor con el ejemplo de clase)

Empresario A, vende a cliente B un producto. Cliente B dice que no puede pagar ahora pero que a cambio le da una letra al empresario A. El empresario A decide "venderle la letra" al banco C, aportando una comisin extra por el servicio. Esto tiene el fin de que el empresario obtiene liquidez porque ya tiene su dinero y ya el banco se encarga de cobrar el importe de la letra al cliente B. Ventajas: obtienes liquidez, te quitas de problemas y obtienes el dinero que se te deba. Inconvenientes: Si por alguna razn el cliente B no puede pagar al banco C el dinero de la letra al cabo de un tiempo, el banco le exige al empresario que le pague el dinero que debe por la letra el cliente B.