Apontamentos

Economia Poltica 2006/2007 FDL
Economia Poltica
Captulo 1 Conceitos Introdutrios

a) A Afectao de Recursos Escassos A Economia trata das escolhas que temos que fazer devido escassez No necessrio haver sempre escassez, o ponto de saciedade passvel de ser atingido Escassez o problema central da economia I) Corolrios da Escassez Se no fosse a escassez as escolhas feitas seriam inteis (irrelevantes) pois a qualquer altura poder-se-ia voltar atrs para remediar a situao que os bens estariam sempre disponveis impossvel atingirmos o ponto de saciedade de todas as necessidades (procura potencial sempre superior oferta potencial de um meio) Algumas necessidades so recorrentes (cclicas, fome) A escassez graduvel e relativa (cada um a sente de modo diferente) Ao haver super-produo de bens que satisfaam uma certa necessidade, os recursos utilizados nesta no se podem converter para outra produo (no h utilizao indiscriminada e universal de recursos) Mesmo que fosse possvel satisfazermos todas as nossas necessidades, o tempo seria sempre escasso, fazendo com que as no satisfizssemos ao mesmo tempo II) O Objecto da Economia A Economia estuda as escolhas feitas em ambiente de escassez, tendo em conta a liberdade do agente e a interdependncia entre essas decises A Economia tenta justificar as reaces espontneas que surgem dessas escolhas (e no evita resultados socialmente nocivos sendo estes previsveis) II a) O Institucionalismo Corrente de pensamento econmico, existindo duas escolas, uma mais antiga e outra mais recente (Douglass North e Ronald Coase) Chama a ateno para o processo decisrio que acontece fora do mercado no seio das instituies (desde o Estado s empresas) III) A Anlise Econmica da Racionalidade A anlise econmica pode-se guiar por: o Optimizao de meios (olhar para os objectivos e determinar a racionalidade e adequao de meios) o Maximizao de Fins (olhar para os meios disponveis e tentar encontrar objectivos aos quais eles se afigurem racionalmente adequados) A racionalidade com a qual a economia se preocupa fundamentalmente procedimental pouco tendo a ver com os fins Catarina Medeiros_______________________________________________________ 2
Economia Poltica Debatendo sobre as escolhas racionais, a Economia relaciona-se com o Direito que tenta regular os efeitos socialmente nocivos
III a) A Optimizao O princpio da optimizao no pode ser levado a cabo com uma anlise generalizada, da que se sirva do raciocnio marginal, minucioso, que avalia a diferena benefcio-custo de cada nova dose Assim, o raciocnio marginalista surge espontaneamente no pensamento dos agentes econmicos Moeda um meio de acesso aos recursos, no um recurso cuja escassez leve a escolhas economicamente relevantes Escola Neoclssica essencialmente racionalista (escolhas racionais) III b) Racionalidade Limitada A Racionalidade de todo o agente limitada (insuficiente), da que se substitua o objectivo de maximizao por satisfao e a exigncia do ptimo para suficiente Racionalidade limitada baseia-se na escassez do tempo Assim, escolhemos uma ignorncia racional, dividindo as tarefas e partilhando a informao (em grupos) Da que o agente (racionalmente limitado) tenha que agir, antevendo as aces dos outros agentes, do modo mais aproximado possvel b) As Opes ditadas pela Escassez Toda a escolha tem um custo, que , na sua essncia o valor do que preterimos em prol da dita escolha I) Eficincia e Prioridades A escassez causa vrios conflitos, como o entre a eficincia (objectivo quantitativo) e a justia (objectivo qualitativo) A prioridade dada eficincia significa que os meios so empregues em funo da maximizao A prioridade dada justia superioriza a repartio do rendimento Justia e eficincia so totalmente incompatveis O uso eficiente de recursos o que resulta na produo de bens e servios mais apreciados pela oferta Contudo, a distribuio justa de uma produo ineficiente pode resultar numa injustia e insatisfao gerais A eficincia o resultado do jogo por todos aceite e a sua livre adeso pode ser uma manifestao de justia (igualdade de acesso, procedimental), legitimando qualquer que seja o resultado c) As Perguntas Bsicas da Deciso Econmica 1. O que produzir e quanto? (e em que combinaes, por quem e onde) O progresso faz com que as necessidades secundrias se multipliquem A evoluo tornou primrias, necessidades anteriormente irrelevantes Catarina Medeiros_______________________________________________________ 3
Economia Poltica As respostas so dadas pelo mecanismo de preos (economia de mercado) Fora da economia de mercado surge um sucedneo poltico-jurisdicional O mecanismo de preos leva a uma relao quantidade-preo que satisfaz tanto consumidores como produtores/vendedores (procura e oferta)
2. Como produzir? (e como optimizar a produo) Do modo que lhe apresentar menos custos (for mais eficiente) Comparando benefcios e custos 3. Para quem produzir e quando? Para os que apresentam uma maior disposio de pagar e poder de compra As indagaes de justia, consumismo, ambiente, desigualdade e excluso complicam as contas Esta resposta deve ser condicionada por critrios de justia, segurana e ordem pblica 4. Quem decide e por que processo? Economia de Mercado (todos decidem e ningum decide, atomicidade, todos influenciam o preo, vendedores e produtores) Economia Mista (apenas passvel em concorrncia entre sectores pblico e privado, decide quer o Estado, quer os privados) Economia Dirigista (o Estado controla todo o processo de deciso, prejudicando a eficincia e pondo em causa a legitimidade) 5. Como confiar? Economia Mista ou Dirigista no h meio de assegurar que as aces do Estado no vo contra os interesses individuais (?) Economia de Mercado o Como assegurar que os produtores no prejudicam nvel de preos? o Como assegurar que cada um cumpre a sua parte? O Direito estabelece normas de conduta que vm trazer confiana Um mercado de concorrncia perfeita resolve qualquer problema de confiana, pois o preo espelha na perfeio qualquer disposio d) Custo de Oportunidade e Preo Relativo Uma escolha racional sempre que h uma ponderao custos-benefcios que embora subjectiva seja desapaixonada (utilidade ponderada) A escassez e a irreversibilidade do tempo tornam crucial a racionalidade das escolhas O custo de oportunidade (PRA=PA/PB) espelhado no preo relativo de dois bens e) O Raciocnio Marginalista A anlise de racionalidade econmica centra-se, essencialmente, no nas escolhas que levam automaticamente da insatisfao saciedade, mas sim das que incrementam satisfao mas no a proporcionam na maioria Catarina Medeiros_______________________________________________________ 4
Economia Poltica No so decises de fazer ou no fazer, mas sim de fazer mais ou menos No racional apegarmo-nos ao custo histrico e irrecupervel de um bem ou servio (sunk cozt) para com ele condicionar a conduta Pensar marginalmente o Produzir ou consumir mais enquanto o benefcio dessa unidade exceder o custo de oportunidade o Produzir ou consumir menos quando o custo exceder o benefcio marginal o Estagnar a produo quando custo e benefcio marginais coincidem
f) O Impacto dos Incentivos na Conduta Atravs de incentivos controla-se a conduta de um determinado agente sem lhe retirar liberdade de escolha Uma economia que assente na livre mecnica dos incentivos apela ao que diferencia as pessoas, provocando um sacrifcio dos valores igualitrios Uma economia baseada na justia social apresenta uma perda de incentivos (com todas as suas consequncias) Eficincia e justia nunca esto, portanto, de mos dadas I) O Postulado da Racionalidade Um ponto de partida da anlise econmica a presuno de que todos optamos racionalmente, escolhendo resultados ptimos e custos inferiores Tenta-se minimizar custos e maximizar ganhos (maior benefcio lquido possvel) A racionalidade identifica-se com a lei do menor esforo (princpio hedonstico) No conceito de eficincia a minimizao de custos lei, e para tal h que atentar evoluo tecnolgica Racionalidade concentra-se em meios e no em fins Ao admitir-se a racionalidade como unidade de medida, a economia pode afirmarse cada vez mais como cincia emprica, dotada de generalidade e rigor indutivo II) As Limitaes Temporais e Oramentais A racionalidade das escolhas do agente tem por limite o tempo optando por o Satisfazer uma necessidade de cada vez (prioridade) o Satisfazer todas as necessidades simultaneamente Nesta segunda hiptese, a lei dos rendimentos marginais decrescentes baliza as aces Num contexto de simultaneidade e de concorrncia entre necessidades a afectao de recursos tende para uma posio de equilbrio Cada agente defronta-se com um conjunto infinito de oportunidades que dependem dos seus limites temporais e oramentais (quanto mais tempo e mais recursos dispusermos, mais probabilidades h desta escolha ser ptima) Estas so manifestaes de escassez no plano individual g) A Vantagem das Trocas As relaes entre os agentes econmicos pressupe complementaridade de necessidades e contraposio objectiva de interesses As trocas no so um jogo de soma 0 Catarina Medeiros_______________________________________________________ 5
Economia Poltica Nas trocas econmicas como os interesses se contrapem (complementares), tm valor dspar para ambas as partes (jogo de soma positiva) As pessoas sentem-se frequentemente insatisfeitas nas trocas pois se ambas ganharem no significa que ambas ganhem o mesmo (somos no-tustas) Com o jogo de soma positiva a utilidade total e o bem-estar geralmente aumentam Para que se produza mais divide-se tarefas e especializa-se e intensifica-se as trocas Assim o isolamento e a autarcia so atitudes completamente irracionais pois fazem diminuir as trocas (deadweight loss) Sendo as trocas um jogo de soma positiva, a oportunidade de riqueza tanto maior quanto maiores forem os mercados (sendo obviamente essencial mant-los) Adam Smith
h) A Afectao Social de Recursos atravs do Mecanismo de Preos A resposta s perguntas bsicas de deciso econmica pode estar destinada quer ao Estado quer ao mecanismo de preos (mercado) Numa economia de mercado predomina a liberdade de conformao de direitos e deveres conexos com os interesses em jogo, com recurso a contratos As grandes decises so confiadas a uma ordem espontnea baseada no mecanismo de preos, atravs da qual as partes comunicam o A sua disponibilidade para trocar o A sua adeso a valores aceites como base de negociao o O respeito dos compradores pelos preos propostos pelos vendedores o Elasticidade da oferta o Confiana no mercado Qualquer intervencionismo estadual pode criar instabilidade e provocar perdas absolutas de bem-estar i) Mercado de Produtos e Mercado de Factores Numa economia de mercado temos o Mercado de Produtos bens e servios (outputs) directamente empregues na satisfao de necessidades (Mercado Final) o Mercado de Factores Produtivos inputs de terra, trabalho e capital que as empresas modificam para obterem produtos que satisfaam directamente as necessidades dos consumidores (Mercado Instrumental) Entre os dois mercados existe um fluxo circular de produtos e factores (fluxo real) e um contrafluxo de pagamentos (fluxo monetrio) o No mercado dos produtos as famlias so os consumidores e as empresas os fornecedores. Empresas tm rendimento e famlias a despesa o No mercado de factores produtivos as famlias so fornecedores (trabalho, capital) e as empresas o utente. Aqui so as famlias que obtm rendimento e as empresas despesa. Os fundos aforrados perturbam este fluxo circular, canalizando investimentos para as empresas e retornando s famlias sob a forma de crdito de consumo O que umas ganham o que outras gastam, assim, o rendimento total igual despesa total j) A Interveno do Estado nos Mercados A emenda de falhas de mercado pode justificar a interveno do Estado Catarina Medeiros_______________________________________________________ 6
Economia Poltica Esta interveno teve diferentes resultados no decorrer dos tempos A interveno estadual pode dever-se o Ignorncia das leis econmicas (requisitos e implicaes da interveno) o Imperativo da eficincia o Imperativo da justia
I) A Justia Social A principal razo da interveno estadual a justia social, ou seja, o rendimento que cada um recebe seja proporcional ao esforo e habilidade por eles demonstrada Assim, o Estado no se deve demitir de balizar estes resultados, com o mnimo de interveno claro No existe verdadeira liberdade econmica seno dentro de um quadro normativo e organizativo que assegure a justia e segurana nas trocas, promovendo a eficincia sempre que o mercado falhe II) As Falhas de Mercado As falhas de mercado podem dever-se a o Externalidades possibilidade de uma aco econmica interferir na esfera jurdica alheia, de forma positiva ou negativa, sem que lhe seja paga qualquer compensao. A presena de externalidades perturba a coincidncia entre eficincia de mercado e bem-estar social. Assim, o Estado tenta colmatar a brecha que surge entre os dois conceitos o Poder de Mercado permite a algum aproveitar-se do mecanismo de preos para benefcio prprio. O Estado tenta anular esse poder, assegurando um funcionamento normal do mercado Em ambos os casos o Estado pode o Produzir os bens que considera escassos no mercado o Criar incentivos e desincentivos aos produtores o Impor padres e condutas ao sector privado Mecanismos de combate s falhas de mercado o Controlo e regulao das quantidades produzidas o Interveno no preo de equilbrio o Criao de mercado (definio de direitos de apropriao, quotas negociveis, compensao de benefcios e sacrifcios particulares) o Aumento da informao disponvel De mecanismos a medidas concretas o Eliminao de subsdios perversos a actividades geradoras de externalidades negativas o Adopo de medidas internalizadoras o Reforo da regulao jurdica a bens comuns (ambiente) o Ponderao custo-benefcio de efeitos a longo prazo o Substituir regulao directa por incentivos fixos e automticos o Coligaes internacionais para facilitar o acesso a crdito III) As Falhas de Interveno A interveno do Estado pode falhar pois o Estado feito de pessoas que por si s so capazes de falhar quer em eficincia como em justia Catarina Medeiros_______________________________________________________ 7
Economia Poltica Por outro lado, o primado da justia pe em causa a eficincia da opo A burocracia impede a agilidade e rapidez necessrias no mercado Temos um problema de incentivos pois so tomados por funcionrios que em nada lhes interessa certas decises As falhas de interveno por vezes excedem as prprias falhas de mercado Essas falhas de interveno podem ser minimizadas recorrendo a instrumentos sofisticados Se as falhas de interveno subsistirem porque existe um idealismo metodolgico que no assume uma gradao do nvel de falhas quer de mercado quer de interveno
k) O Tema da Macroeconomia Microeconomia centra-se no funcionamento dos mercados de produtos e de factores produtivos Macroeconomia centra-se em questes de interdependncia de um valor mdio (preos) com alguns valores totais (produo, rendimento e emprego) Microeconomia encara os fenmenos econmicos a partir da base, atravs da anlise Macroeconomia encara os fenmenos econmicos na sua combinao final, originando uma perspectiva sinttica Macroeconomia lida com valores agregados (oferta e procura agregadas) O progresso da macroeconomia tem permitido o sucesso de medidas estabilizadoras que se aproximam do ponto de pleno emprego onde verificar-se-o as condies da sntese neoclssica na Microeconomia O aumento do rigor analtico de ambas confina-lhes uma maior respeitabilidade cientfica l) A Produtividade Sero mais prsperos os pases e regies onde mais elevada a produtividade do trabalho, na qual o progresso tecnolgico ajuda Para uma maior prosperidade deve-se atentar garantia de condies estruturais de produtividade e afectao de recursos ao investimento em capital humano e fsico que assegurem os crescimentos actual e potencial A actuao estadual tem causado problemas de produtividade O investimento em tecnologia pode causar um risco estrutural, e tem tendncia a originar standards e path dependence entre os seus produtos I) A Fronteira de Possibilidades de Produo A escassez associa-se imagem da fronteira de possibilidades de produo A fronteira de possibilidades de produo implica uma eficincia mxima dos recursos (produtiva) Qualquer fronteira de possibilidades de produo encontra-se regulada por um mecanismo regulador Embora na fronteira de possibilidades de produo haja total eficincia, no se pode aumentar o rendimento atravs de uma gesto de recursos somente Acontece que esta fronteira pode-se expandir ou retrair conforme factores no equacionados Catarina Medeiros_______________________________________________________ 8
Economia Poltica Encontramos uma falcia da composio na escolha entre poupana e investimento A racionalidade, a liberdade de opo eficiente e a liberdade de apropriao em conjunto com a legitimao dos modos de apropriao privada so os motivos de sucesso do capitalismo
m) O Controle dos Meios de Pagamento Outro risco da interveno estadual a inflao A maior parte dos fenmenos inflacionistas surge com o aumento da quantidade de moeda em circulao (desvalorizao da moeda) Qualquer aumento de circulao de moeda acompanhado por justificaes do Estado e autoridades monetrias de que no haver inflao se a massa monetria no aumentar mais depressa que o volume de trocas, disponibilizando mais unidades monetrias por transaco As prioridades do Estado podem justificar as suas aces inflacionistas, contudo podem ser questionveis estas medidas n) Vinte Ideias a Reter 1. Os recursos produtivos so escassos 2. As decises reclamam a ponderao custos-benefcios adicionais de cada alternativa 3. H vrios mtodos de afectao de bens e servios 4. So previsveis as reaces face a incentivos (positivos ou negativos) 5. S existem trocas voluntrias quando h esperana de ganhos 6. Produo e consumo crescem com a especializao dos agentes 7. Mercado surge da interaco entre compradores e vendedores 8. Preos incentivam e sinalizam os agentes 9. Concorrncia entre vendedores faz baixar preos, beneficiando compradores 10. Mercados geram enquadramento institucional a fim de apoiar os agentes na prossecuo de resultados 11. Moeda facilita trocas, emprstimos, poupana, investimento e comparaes de valores 12. Taxas de juro nominal servem para adequar nveis de poupana aos de emprstimo 13. Rendimento de cada um adequa-se aos recursos produtivos que fornecem ao mercado 14. Empresrios so os que assumem incertezas procurando lucro 15. O investimento em capital fsico e humano serve para aumentar o nvel de vida futuro 16. A interveno do Estado no mercado tem que ser justificada a nvel de eficincia 17. A interveno estadual pode implicar custos que excedam os benefcios 18. O nvel nacional de rendimento, emprego e preos resulta da combinao de todas as decises de produzir e consumir dos agentes nacionais 19. O desemprego e a inflao tm efeitos nocivos (injustia e perturbao de expectativas) 20. O nvel de emprego, produo e preos podem ser influenciados pelos governos e bancos centrais (polticas oramentais e monetrias) o) Dez Ideias Para Reflectir 1. A Economia assenta num quadro de referncia de decises individuais, e apela a uma nacionalidade procedimental (neutra perante os valores que essas decises servem) 2. Numa economia livre, a eficcia baseia-se num equilbrio entre interdependncia individual e responsabilidade colectiva 3. Podem ocorrer situaes em que a deciso econmica deve optar entre objectivos de justia e eficincia Catarina Medeiros_______________________________________________________ 9
Economia Poltica 4. Existe, no curto prazo, um limite ao rendimento marginal que se obtm da intensificao do uso dos factores de produo 5. Um movimento especulativo pode ser estabilizador, se as previses forem optimistas 6. Tende a existir, no curto prazo, uma correlao inversa entre os valores da inflao e do desemprego 7. As interferncias rectificadoras das falhas de mercado podem resultar em falhas de interveno 8. A mais grave das falhas de mercado a que torna o progresso econmico numa causa de degradao ambiental por abuso de recursos comuns e bens pblicos 9. A eficincia da regulao jurdica e poltica deve poder justificar-se pela existncia de externalidades e pela verificao custos de transaco superiores aos custos de regulao 10. A racionalidade assenta numa informao dispendiosa, pelo que muitas das decises individuais so eficientemente tomadas com informao incompleta, e muita da interdependncia se funda em informao assimtrica
Captulo 1 Conceitos
Economia (Paul Samuelson) cincia que estuda como as pessoas e a sociedade escolhem o emprego de recursos escassos, que podem ter usos alternativos, de forma a produzir vrios bens e a distribu-los para consumo, agora e no futuro, entre as vrias pessoas e grupos na sociedade Economia (Fernando Arajo) cincia social que pretende estudar a conduta humana nas suas interaces colectivas, fazendo-o com distanciamento analtico, de um modo sistemtico e recorrendo a uma metodologia explcita Objecto da Economia Estudo dos meios escassos para soluo de problemas importantes Cincia Econmica Resoluo racional de problemas, vocabulrio racional para a vida em comum Ponto de Saciedade Ausncia de escassez, ou seja, equilbrio ou superabundncia dos meios face s necessidades que eles podem satisfazer Optimizao de Meios olhar para os objectivos e determinar a racionalidade, adequao de meios Maximizao de Fins olhar para os meios disponveis e tentar justific-los, encontrarlhes objectivos para os quais eles se afigurem racionalmente adequados Custo de Oportunidade benefcios que deixamos receber devido s nossas escolhas. Valor da segunda melhor escolha (a qual preterimos) Racionalidade Limitada Herbert Simon! Resultado de facto de agirmos com informao custosa e tempo escasso. Tudo o que nos afasta de sermos autmatos racionais capazes de agirmos todos da mesma maneira perante as mesmas coisas. Limitamos a racionalidade a patamares que apenas satisfazem, no optimizam Preo Relativo medir o preo de um bem, comparativamente a outro (PRA=PA/PB) Economia de Mercado todos decidem e ningum decide (atomicidade). Todos influenciam o preo, consumidores, vendedores e produtores Economia Mista mecanismo de mercado contrabalanado pelo poder de deliberao do Estado Economia Dirigista o Estado controla todo o processo de deciso Custo Marginal valor da mais valiosa alternativa preterida para se conseguir produzir ou obter mais uma unidade de um bem ou servio Benefcio Marginal valor da unidade suplementar do bem ou servio por que se optou Catarina Medeiros_______________________________________________________ 10
Economia Poltica Utilidade Total utilidade combinada das duas partes Oferta conjunto de actividades tpicas do que se dirige ao mercado para l entregar um bem ou prestar um servio Procura conjunta de actividades tpicas do que se dirige ao mercado para l satisfazer as suas necessidades Mercado interaco do conjunto de vendedores e compradores, actuais ou potenciais, que se interessam pela transaco de determinado produto ou facto de produo Jogo de Soma 0 no haver outra forma de alcanar benefcios seno tirando-os aos nossos parceiros. O que o vendedor ganha o somatrio do que os demais jogadores perdem Mercado de Produtos mercado de bens e servios directamente empregues na satisfao de necessidades Mercado de Factores bens que so empregues noutros processos para obteno de bens ou servios que estes sim, satisfaro as necessidades existentes Falhas de Mercado todo o tipo de perdas de eficincia resultantes do funcionamento espontneo do mercado Produtividade quantidade de bens e servios que cada trabalhador capaz de produzir em mdia num unidade do tempo (output/hora) Path Dependence efeito de irreversibilidade que frequentemente acompanha os triunfos tecnolgicos, que faz com que a tecnologia triunfante tenda a arrebatar a totalidade do mercado, convertendo-se em standard e expulsando as tecnologias rivais. O progresso tecnolgico transporta consigo um risco estrutural Fronteiras de Possibilidades de Produo expresso do contnuo de combinaes de vrios bens ou servios que esto ao alcance do produtor atravs de simples reafectao de recursos disponveis Inflao possibilidade de subida provocada do nvel geral de preos Falcia da Composio o que vlido para um pode no ser vlido para todos Falcia do Post Hoc estabelece-se nexos de causalidade onde no os h, tiram-se concluses precipitadas (pulga)
Catarina Medeiros_______________________________________________________ 11
Economia Poltica
Captulo 1 Teorias
Princpio de Optimizao (George Stigler) escolha de condutas que, de entre todas as possveis, apresenta a mxima diferena entre benefcios e custos Princpio Hedonstico lei do menor esforo. Com o mesmo esforo, tiver alcanado um nvel de satisfao mais elevado maximizou o sucesso da sua actividade, minimizando as suas necessidades com os meios momentaneamente disponveis, o que com o menor esforo alcanar o mesmo nvel de satisfao conservou recursos que ficam disponveis para prologar o nvel de satisfao alcanado Adam Smith se todos ganham com as trocas, e se as trocas so veculo de enriquecimento generalizado, as oportunidades de riqueza sero tanto maiores quanto maior for a dimenso dos mercados, e a subsistncia e preservao do mercado a premissa essencial para o enriquecimento generalizado
Economia Poltica
Captulo 2 O Modo de Pensar do Economista

Em Economia surgem-nos termos tcnicos destinados a abreviar raciocnios completos Atendermos s ao formalismo empobrece esta cincia At meados do sc. XX a Economia foi uma cincia social A partir dos anos 40 esta entregou-se a um formalismo, crente no homo oeconomicus, que agora mais que racional e egosta (Escola clssica de Adam Smith e David Ricardo) se haver tornado num cyborg hiper-racional capaz de competir com as mais sofisticadas estruturas institucionais
a) A Explicao e a Compreenso no mbito de um Cincia Social Como cincia social, a Economia, necessita de compatibilizar objectividade racional com subjectividade individual A objectividade privilegia a explicao, enquanto a interveno do observador favorece a compreenso A Economia poder-se- entender a um plano no-humano, que no dispensa a deliberao intencional, podendo esta racionalizar condutas em racionalidade limitada ou plena irracionalidade b) Observao e Experimentao Se por um lado a complexidade atrasa, por outro, nenhuma sntese cientfica a pode desccuidar At se recorre estatstica, atendendo a factos empricos que contribuiro para o raciocnio indutivo, para a formao de princpios sintticos e coesos a partir da observao de fenmenos empricos O economista apenas se serve da simulao e qualquer experimentao ais real totalmente controlada, comprometendo a motivao e espontaneidade Resta ao economista servir de espectador quer de dados histricos (factos passados j com o seu desfecho), como de dados estatsticos (factos presentes, potenciais influenciadores do receptor, cujas novas alteraes podem ainda alterar as concluses) Catarina Medeiros_______________________________________________________ 13
Economia Poltica Contudo, h ainda lugar para a experimentao
c) O Apoio da Estatstica O facto de abandonarem fenmenos em massa e destes serem facilmente quantificveis facilita a cooperao entre Estatstica e Economia (para alguns significa que a Economia deveria submeter-se ao paradigma formal e matemtico dominante na metodologia estatstica) Estatstica permite a apresentao de grandes quantidades de dados de forma compacta, facilitando a exposio mas levando a riscos de erro de interpretao e manifestao de resultados Estatstica (aritmtica poltica) fornece-nos snteses panormicas, atravs de um conhecimento aproximativo, referindo apenas tendncias e caractersticas gerais d) Causalidade e Correlao A reconstruo do mecanismo de causalidade implica o recurso a pelo menos 2 variveis A Estatstica descreve esses fenmenos independentemente de quaisquer atribuies causais o Tendncia Dominante (2 variveis comportam-se de modo similar com amplitudes proporcionais) o Correlao (as variveis podem ser causa uma da outra, produtos de uma causa comum, manifestam-se conjuntamente por mero acaso, ou por efeito de uma causa indetectvel ou incompreensvel) O primeiro passo a interrogao sobre uma relao subjacente. O estudo das correlaes leva a testes economtricos (estatsticos) A cincia deixa de procurar verdades fundamentais e certezas indutivas por serem custosas S 3 certezas so de baixo custo o Certezas analticas ou dedutivas o Certezas intencionais (causalidade de deliberaes livres) o Certezas histricas (processos consumados e irreversveis) Na aquisio indutiva ou sinttica de conhecimento para termos um grau aceitvel de certeza teramos que esperar que as nossas expectativas se consumassem, perdendo assim a oportunidade de agir Substitumos assim o limite da certeza por um grau aceitvel de probabilidade e de corroborao e) O Papel da Teoria Na passagem da teoria prtica h sempre uma margem de risco, pelo que a cincia j se demitiu de tentar encontrar verdades fundamentais Teoria uma imposio de sentido de onde retiramos as consequncias prticas conferindo atractivo e relevncia prtica a qualquer cincia f) Descrio e Prescrio nas Proposies da Economia Em Economia existem 2 tipos de proposies Catarina Medeiros_______________________________________________________ 14
Economia Poltica o Descrio (descrevem o mundo como ele tentando destacar nele uma ordem latente, sendo refutado por contraprovas factuais) o Prescrio (visam a formao de uma ordem positiva, sendo apenas refutadas atravs de uma demonstrao da inadequao tcnica de meios pressupostos) A distncia entre descrio e prescrio pode ser encurtada pela autoridade confiada ao economista A objectividade do economista no significa que este no tenha uma vontade t6ransformadora face nossa realidade Pela economia recebemos as mais devastadoras informaes sobre as nossas possibilidades, mas tambm onde depositamos as nossas maiores esperanas de remdio social e progresso real
g) Abstraco e Modelao A representao simplificada assenta numa seleco nem sempre explcita Assim, a arte da modelao perfeitamente falvel, conflituando realismo e simplificao, tendo, portanto, ns que optar por um modelo mais realista e informativo ou mais irrealista e sistemtico A forma mais rudimentar de modelao econmica a hiptese ceteris paribus As simplificaes do poder a estes instrumentos econmicos h) O Modelo do Mercado Concorrencial Num modelo de concorrncia livre no mercado presumimos que cada um se segue pela racionalidade, procurando atingir fins maximizadores e hedonsticos, no precisando de qualquer interveno externa I) A Questo do Egosmo Cada um faz o que lhe mais vantajoso, sendo ns todos egostas O altrusmo, embora no inato, pode ser vantajoso para todos, pode tambm ser considerado egosmo de grupo Seria possvel uma comunidade de absolutos egostas nos suster o mercado aquando a existncia de desincentivos? Contudo ns somos no-tustas, ou seja, no nos preocupamos com as vantagens alheias desde que isso no nos prejudique Economicamente visamos satisfazer desejos exclusivos, intransmissveis e infalveis Quando chegar hora temos tendncia a ser egostas II) O Papel dos Preos A concorrncia torna-se mais eficiente quanto mais se cingir aos preos O concorrente perde poder de mercado, tornando-se um price taker, saindo o consumidor beneficiado Sendo o preo um dado, o vendedor ter como nico objectivo diminuir os custos O consumidor torna-se tambm um price taker, o que evita uma certa presso sobre o vendedor Cada agente funciona atravs de incentivos presentes nos preos, Ada um tenta apropriar-se de vantagens extraordinrias que vo surgindo Catarina Medeiros_______________________________________________________ 15
Economia Poltica A capacidade de acumular riqueza nunca serve de incentivo eficincia
III) Modelo Bsico, Incentivos e Laissez-Faire O modelo concorrencial bsico apoiado por todos os economistas e algo longe dele traz problemas O quadro legal tenta no s atribuir justia como garantir a atribuio e legitimao, indispensveis eficincia do mecanismo, embora seja dominada por uma lgica paternalista (tutelar) Assim, o meio mais eficiente de repartio ser o mecanismo de preos i) Peculiaridades Terminolgicas A terminologia econmica vem complicar a compreenso desta, visto que os conceitos econmicos so diferentes da percepo do senso comum j) As Divergncias Doutrinrias entre Economistas Na maioria dos casos no h consensos estveis entre os economistas Isto demonstra abertura e inacabamento da Economia, sua capacidade de progresso e envolvimento scio-poltico dos economistas Muitas questes doutrinrias preocupam-se com eficcia, intensidade e justia, sendo apenas a primeira, misso da Economia Se no compete Economia oferecer padres de aferimento de intensidade e justia, esta apenas indica os meios eficientes de actuao A falta de coeso interna, discordncia e pluralidade de opinies e escolhas vitaliza a cincia econmica mantendo um incessante esforo de progresso k) O Charlatanismo Pseudo-Cientfico Pseudo-cientistas ou charlates deixam uma falsa imagem da cincia econmica como: o Veculo de conhecimento do futuro o Meio de enriquecer facilmente parte desta estridncia circense, a Economia mantm-se na sua metodologia, tentando evoluir l) Pedagogia e Autismo Em2000, Le Monde publicou um manifesto de estudantes franceses apelando o Reconexo entre o mundo imaginrio da modelao neoclssica e a realidade o Crtica ao enamoramento com o formalismo, aumentando a complexidade (complicando a compreenso dos problemas) o Reintroduo de algum pluralismo a nvel pedaggico Fernando Arajo afirma que o Excesso de formalismo uma oportunidade pedaggica desperdiada, mas a convencionalidade da Economia deriva da especializao interna o Heterogeneidade valida Economia ao longo dos tempos, mesmo em pocas vincadas por um paradigma (actualidade) o Suborno tem levado a consenso o Qualquer disciplina deve adoptar as suas convenes (escolhas temticas e critrios de relevncia) Catarina Medeiros_______________________________________________________ 16
Economia Poltica o A obsesso pelo rigor leva ao convencionalismo e formalizao o Protesto contra o convencionalismo surge como reaco ao triunfo de um s paradigma na vasta Economia A Economia deve preocupar-se em manter o realismo, lutando contra o autismo dos cientistas e caminhando para a modernidade
Captulo 2 Conceitos
Estatstica Meio de apoio cincia, ajudando recolha de dados, deteco de regularidades e afinidades em fenmenos de massa, manuteno de padres de uniformidade e de rigor na elaborao dos dados, no estabelecimento de correspondncias relevantes com a realidade e na extrapolao de regularidades para l dos domnios do observvel Teoria Representao simplificada da realidade, assenta no encadeamento de pressuposies e de corolrios lgicos dessas pressuposies e geralmente formulada como um condicional hipottico (seento) Arte de Modelao Escolha de variveis, a sua manipulao, a prpria discriminao entre aquilo que conta como dado e aquilo que se admite como varivel Modelo Econmico Conjunto de proposies sobre comportamentos econmicos e suas relaes, de acordo com hipteses causais que podem conferir relevncia genrica a esse conjunto de proposies como princpios explicativos ou preditivos de um universo de situaes submissveis aos traos bsicos da caracterizao daqueles comportamentos
Economia Poltica
Captulo 3 Interdependncia e Trocas

A actividade econmica necessita de coordenao e harmonia, cabendo a cada um a sua tarefa Ningum nasce destinado a qualquer tarefa, cada um faz o que decide fazer Harmonia econmica no mais que o resultado involuntrio do facto de cada um fazer bem a outrem enquanto simplesmente procura o seu prprio bem-estar A interdependncia no leva sempre a aces individuais, mas tambm a aces uniformes de apropriao s condutas individuais, que acabam por se converter em normas e depois em Direito
a) A Diviso de Trabalho As relaes econmicas no reclamam a confianas inter subjectiva mas sim a confiana institucional (objectiva, crena numa conduta generalizada de cooperao, aparte relaes pessoais) No momento em que transformamos a confiana numa troca de vantagens presidida por critrios de reciprocidade entramos no jogo de soma positiva Para obter trocas vantajosas h que haver interesses diferentes e necessidades complementares, aptides diferentes de prestao de sanes, e todas estas informaes a baixo custo Num ambiente de informao imperfeita ou custosa a nossa racionalidade tornase limitada A preferncia por esta cooperao baseada na reciprocidade est sujeita a regras de evoluo e adaptao e at sai consagrao em normas consuetudinrias b) Vantagens Absolutas a vantagem absoluta (adquirida ou no) que define o nosso lugar nas trocas Catarina Medeiros_______________________________________________________ 18
Economia Poltica A especializao e diviso de trabalho segundo as vantagens absolutas causa da diversidade social, mas tambm de uma grande estabilidade institucional Feita a escolha no mbito da teoria das vantagens absolutas os excedentes aumentam consideravelmente mas a liberdade encontra-se banalizada por incentivos e no h descentralizao
c) A Confiana e o Equilbrio nas Trocas Por algum se sentir insatisfeito com uma transaco no significa que no tenha sido por ela beneficiada A troca um compromisso no qual temos que ter um benefcio objectivo, por mais que o benefcio subjectivo fosse superior Se por um lado como elementaridade e interdependncia so alicerces da prosperidade, por outro so limites ao arbtrio Os economistas mostram-se cpticos face s preferncias declaradas, atentando s preferncias reveladas, pois a reserva de informao por ser uma mais valia A racionalidade nas trocas implica que todos lucrem com elas, embora nem sempre na mesma proporo Uma troca no significa obrigatoriamente uma equivalncia de resultados para ambas as partes Toda a troca implica um risco, pois a necessidade de reaco no compatvel com a certeza absoluta Um quadro jurdico protector do direito de propriedade necessrio para combater os riscos mximos d) Vantagens Comparativas Se algum possuir mais que uma vantagem absoluta, seria racional assumir todas as tarefas onde essas vantagens se registassem Contudo, torna-se mais eficiente se ceder as tarefas onde as suas vantagens so comparativamente inferiores a outrem, concentrando-se naquelas onde a sua produtividade maior, e deixando o seu concorrente evoluir nas suas funes O tempo sendo um limite absoluto, numa atitude de individualismo total, far com que o agente no se possa especializar em todas as matrias O mercado tambm um limite especializao (dimenso do mercado) H que haver uma ponderao de custos de oportunidade (tempo gasto na actividade menos produtiva) No clculo das vantagens comparativas temos em conta variveis como o custo de oportunidade e taxa de substituio o facto de cada um atentar ao que lhe traz menos custos de oportunidade qu explica o benefcio da especializao em trocas e) As Fontes das Vantagens Comparativas I) Dotaes Naturais ou Herdadas H pessoas naturalmente mais, ou, menos dotadas para certas tarefas, e essas diferenas so aproveitadas na diviso de tarefas Se no aproveitarmos a desigualdade inata estamos a desperdiar talentos Se enfatizarmos demasiadamente essas dotaes inatas tornamo-nos fatalistas e conformistas Catarina Medeiros_______________________________________________________ 19
Economia Poltica A vida econmica baseia-se na colocao das aptides individuais ao servio de um esforo de progresso tecnolgico A desigualdade de dotaes naturais ou herdadas pode ser uma mais valia para a Economia, pois faz varias os produtos e servios oferecidos
II) Dotaes Adquiridas Maior parte das aptides adquiridas surge de um investimento em capital humano A opo entre poupar e investir tambm tem que ter em conta a possibilidade de investimento em capital humano III) Capital Humano e Especializao Investir numa melhoria das qualidades humanas pode levar a aumentos significativos de produtividade e riqueza, a longo prazo Existe uma correlao positiva entre educao e crescimento Nada existe sem investimento em capital de risco (venture capital), uma aposta cega numa nova tecnologia (tiro no escuro) Evoluo econmica no existe sem a sinergia do capital humano, que com o capital social das instituies e com a exploso da tecnologia levou a grandes incrementos de produtividade (informtica, telecomunicaes) Isto deve-se combinao de certas caractersticas estruturais (aumento da formao, oferta) A especializao pode tambm surgir de um auto-reforo individual Especializao potencia a manifestao de capacidades produtivas, pois: o Reduz o nmero e diversidade de tarefas, facilita a aprendizagem o Estabiliza tarefas repetitivas (custos marginais decrescentes) o Propicia a atentar certos pontos mais crticos Os limites da especializao so a dimenso do mercado e a desumanizao (repetio exaustiva de tarefas) f) A Diviso Internacional de Trabalho As tarefas tambm so divididas ao nvel do comrcio internacional As trocas entre os estados podem dizer respeito a o Transaco de bens e servios (aumenta a diversificao) o Deslocao de pessoas (movimentos migratrios, liberdade circulao) o Movimentos de capitais (aumenta a dimenso do mercado) g) Os Custos de Interdependncia Os ganhos nas trocas levam ao agravamento da interdependncia Quaisquer vantagens levam a obrigaes h) Livre-Cambismo, Proteccionismo e Interdependncia As vantagens e o potencial de ganhos recprocos ultrapassam muitos custos d perda da independncia A especializao em tarefas com menor custo de oportunidade lava a um aumento global de eficincia Catarina Medeiros_______________________________________________________ 20
de
Economia Poltica O convvio internacional um veculo de benefcios generalizados para todos os pases, sendo um jogo de soma positiva Embora a concorrncia internacional possa ser uma ameaa aos postos de trabalho ou salrio nacionais, o emprego tende a aumentar com ela O incremento das trocas e da especializao pode-se fazer, em muitos casos, com elevados custos sociais e humanos, contudo h que atender ao balano custos-benefcios Atitude proteccionista tem que ponderar as consequncias As relaes econmicas internacionais podem ser pacificadoras (se a interdependncia existir), por existir, ento, uma complementaridade de interesses As falhas de mercado tanto ocorrem interna como internacionalmente A predao comercial pode levar a aces proteccionistas A interdependncia surge da diviso de trabalho e da especializao, sendo expresso de complementaridade (sendo uma via imperfeita, se no encontra melhor soluo) Ideias a Reter H diversos mtodos de afectao de bens e servios A interaco de compradores e vendedores constitui os mercados Os mercados geram um enquadramento institucional que visa apoiar os agentes econmicos na realizao dos seus fins Os recursos produtivos so escassos A produo e o consumo crescem com a especializao dos agentes econmicos (individuais ou colectivos)
i)
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Captulo 3- Conceitos
Cooperao Condicional atitude racional que aceita a interdependncia assente na convico de que haver, ou se manter, a reciprocidade, e faz depender dessa regra de ouro da reciprocidade a sua disposio de colaborar, elevando-a at dignidade de critrio jurdico, a justia comutativa ou o sinalagma contratual Transaco unidade bsica da actividade econmica; contm nela os trs princpios bsicos de conflito, mutualidade e ordem Comrcio Toda a actividade produtiva na sua vertente de interdependncia, cooperao e coordenao Capital Social Conjunto de caractersticas que uma pessoa pode retirar da vida em sociedade
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Captulo 3 Teorias
Teoria das Vantagens comparativas de Portugal (David Ricardo) como poderia a Gr-Bretanha entrar em relaes econmicas com Portugal na permuta de vinhos e l, se em ambos os casos era patente a vantagem absoluta dos produtores lusos? Cada um se deve especializar na sua vantagem relativa, os produtores britnicos na l e os portuguesas no vinho, acabando por resultar dessa diviso de trabalho uma clara vantagem para ambos.
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Captulo 4 As Foras do Mercado

a) Oferta e Procura As definies de oferta e procura so simplificaes que pretendem unificar vrios traos distintos Cada um procura o melhor para si e para a sua famlia, pelo que com uma imensa variedade de relaes contratuais ainda conseguimos encontrar traos comuns e estruturas recorrentes b) A Noo de Mercado Concorrencial O Mercado a interaco do conjunto de vendedores e compradores, actuais e potenciais, que se interessam pela transaco de determinado produto ou factor de produo Existem tantos mercados quanto variedade de produtos e servios No apenas espao fsico (Internet) Ao separar cada mercado analisa-se e compara-se melhor Anlise conjunta: o Bens de produo conjunta (a produo de um reclama a presena do outro gasolina/petrleo) Catarina Medeiros_______________________________________________________ 24
Economia Poltica o Bens complementares (a sua utilizao faz-se combinadamente pneus/automveis) o Bens sucedneos (na falta de um temos o outro Pepsi/Coca-cola) Um mercado tanto pode ser espontneo e efmero como organizado e regulamentado Podem ter intermedirios que remetem informaes de ambas as partes (mercado centralizado) Equilbrio Walrasiano (Lon Walras) leilo atravs do qual chegamos ao ponto em que a disposio de vender igual disposio de comprar
I) Desmaterializao e Comrcio Electrnico A Internet ajudou muito ao aumento da convencionalidade e imaterializao dos mercados, tornando-se um espelho da evoluo dos mercados A Internet ajuda abertura de economias, originando muitas sinergias e efeitos multiplicadores O recurso Internet, outsovreing e comrcio electrnico B2B torna-se cada vez menos oneroso (com menores custos de transaco) Internet motiva a competitividade (nunca houve tanta facilidade de entrada e sada). Tambm propicia a desigualdade econmica As redes podem dispersar o risco por partilha ou erradicar incertezas como ocorre na fidelizao de compradores II) Atomicidade Ningum tem poder de mercado devido quantidade de agentes Torna-se mais fcil calcular vantagens e custos a curto prazo (o preo j um dado) Todos influenciam a formao dos preos, mas ningum pode per se alter-los Com esta ausncia de poder de mercado o produtor aumenta os seus ganhos quanto menores forem os seus custos mdios A atomicidade, e consequente poder de mercado pode ser avaliado quanto elasticidade da procura III) A Liberdade o aspecto que mais distingue o mercado de outras instituies Em princpio, cada agente tem liberdade de entrar, sair, reingressar quantas vezes quiser IV) A Fluidez Trata-se de assegurar a transparncia do mercado, evitando que o consumidor seja enganado Maximiza-se a eficincia, equilibrando o custo marginal da obteno da informao com os ganhos que dela poderiam advir Tenta-se combinar racionalidade com informao, fazendo com que o consumidor consiga distinguir o igual do diferendo, optando racionalmente V) O Nvel Concorrencial A combinao de atomicidade, liberdade e fluidez definem a competitividade do mercado Catarina Medeiros_______________________________________________________ 25
Economia Poltica Num lado temos situaes prximas da concorrncia perfeita, em que os produtores no tm poder de mercado (so price-takers) Noutro extremo temos os monoplios (um vendedor), oligoplios (poucos vendedores), monopsnios (um comprador), oligopsnios (poucos compradores), casos em que no h atomicidade (price-makers) inversamente ao poder de mercado Ao diferenciar os seus produtos, os vendedores sacrificam a fluidez, tornando-se num mercado de concorrncia monopolstica (todos vendem produtos similares, procurando conquistar clientela atravs da diferenciao ostensiva desses produtos) Num mercado de concorrncia perfeita nenhum produtor se situa nos extremos do binmio quantidade-preo Em concorrncia perfeita no vinga quem produz o melhor produto, mas sim quem tem o melhor preo, assegurando a mxima satisfao do consumidor
c) Factores da Oferta num Mercado Concorrencial O mecanismo da oferta e da procura um instrumento base na economia pois prev certos efeitos nos preos e quantidades face a algumas alteraes A atitude da oferta depende: o Preo o Dimenso do sector o Progresso tecnolgico o Custo dos factores de produo o Preo de bens relacionados na produo com o bem ou servio oferecido o Organizao do mercado o Finalidades do produtor o Expectativas face evoluo do mercado e dos preos I) Preos Lei da Oferta quanto mais altos os preos maior a oferta; quanto mais baixos menor a mesma (correlao directa) Isto acontece porque qualquer produo tem custos e quanto mais altos forem os preos maiores so as possibilidades de cobrir os mesmos originando lucro (excedente do produtor) Um preo baixo pode ser compensado por uma pequena produo, mas para grandes produes, s elevados preos para cobrir tais custos Com um aumento de quantidades temos um aumento dos custos, sendo apenas racional produzir mais uma unidade se o aumento dos custos for proporcional ou mais que proporcional ao aumento dos preos (que os vo cobrir) A curva da oferta representa o conjunto de preos mnimos da disposio de vender II) Custo dos Factores Os custos de produo so os preos dos variados factores Como esse preo varia, estes custos tambm o que influencia o nvel de produo (correlao inversa) Assim, o aumento dos custos reduz os incentivos produo e por consequncia a oferta, enquanto que, a diminuio dos custos faz aumentar a mesma Catarina Medeiros_______________________________________________________ 26
Economia Poltica III) Rendibilidade de Produes Alternativas Um produtor para entrar no mercado escolher, certamente, o processo produtivo que mais lucro lhe proporcione Se ele puder produzir outros bens sem que isso lhe custe no principal maximiza o seu lucro Por outro lado, poder criar outro produto e ir alternando na produo dos dois por forma a tirar o maior partido das pocas altas de ambos Aqui entram os bens sucedneos e bens complementares na produo IV) Tecnologia A tecnologia influencia a oferta atravs dos preos (e custos de produo) Lei de Moore o preo da potncia computacional tende a reduzir-se a metade cada 18 meses (mudou para 12) Evoluo tecnolgica permite a criao de novos mercados (novas necessidades) A disposio de vender varia face ao avanar da tecnologia (custos de produo) O vendedor tentar condicionar as necessidades dos consumidores, fazendo com que estes prefiram a satisfao de vrias necessidades secundrias, pondo em segundo plano as primrias Tecnologia no influencia s a sobrevivncia como a melhoria de bem-estar, favorecendo quer a procura quer a oferta
V) Dimenso do Produtor
Com o aumento da dimenso do produtor este ir experimentar um abaixamento dos custos unitrios, que ser maior quanto maior for a sua dimenso O mercado o nico limite de dimenso para o produtor Por vezes um aumento de dimenses do produtor s no possvel devido limitao do mercado, o que leva a uma diminuio da oferta
VI) Objectivos do Produtor A subida de preos pode no levar automaticamente a um aumento da oferta se a ideia do produtor for: o Esperar que os concorrentes acompanhem a subida e aumentar a sua clientela o No aumentar a oferta para no ficar refm da amplitude da sua capacidade de resposta o No aumentar por estar no limite da sua escala de eficincia VII) Expectativas Se esperar que venha uma descida de preos tentar vender todo o seu stock (provocando aquilo de que fugia) Se prever um aumento de preo tentar esperar para vender mais caro (e limitando a oferta provocar o dito aumento) Efeito de dipo capacidade de as previses, s de per se, desencadearem os efeitos previstos d) Factores da Procura num Mercado Concorrencial A procura varia face s capacidades econmica e de suportar os custos de aquisio Catarina Medeiros_______________________________________________________ 27
Economia Poltica Os factores que influenciam a procura so: o Preos o Mudana no rendimento mdio dos consumidores o Mudana nos gostos ou preferncias o O nvel do preo dos produtos relacionados com os produtos em causa o Dimenso da populao da procura o Condies especiais de exacerbao de necessidades o Expectativas o Poder de compra efectivo dos consumidores
I) Os Preos Lei da Procura correlao inversa entre os preos e a procura A ostentao de riqueza contudo vem revelar a futilidade dos consumidores e por sua vez, serve de exemplo de excepo a esta lei A escala da procura representa a quantidade que a procura est disposta a comprar relativamente a um curto preo, num perodo limitado Existem tantas quantidades procuradas quantos preos possveis, dependendo tudo da elasticidade-preo do consumidor II) O Rendimento Disponvel Obviamente, a quantidade da procura depende do rendimento (capacidade de compra) da mesma A questo do lado do consumidor em que bens gastar tal rendimento Os bens normais e superiores apresentam uma correlao directa do seu consumo com o rendimento do consumidor J o consumo de bens inferiores diminui quando o rendimento aumenta (correlao inversa) III) A Existncia de Bens Sucedneos e Complementares A baixa de procura de um bem (devido diminuio de rendimentos) pode levar ao aumento do consumo de outro bem (bens sucedneos) Quanto aos bens complementares, a procura de um bem revela uma correlao directa com a procura de outro IV) Os Gostos Existem excepes tendncia da correlao inversa, que so maioritariamente atribudas s modas (gostos) Ascendente de gosto factor de subjectividade que indissocivel das preferncias livremente manifestadas V) O Efeito da Publicidade A esfera de subjectividade do consumidor sofre de influncias externas Esse efeito de domnio faz com que o consumidor perca racionalidade de escolher em funo da relao utilidade custo E esta informao imperfeita que leva ao sucesso da concorrncia monopolstica VI) As Expectativas Catarina Medeiros_______________________________________________________ 28
Economia Poltica A poupana a converso de rendimento presente em consumo futuro Se pensar que o seu rendimento vai diminuir poupa, se pensar que o rendimento aumentar perde o incentivo de poupar Tambm existem expectativas face variao dos preos. Se pensarmos que os preos vo aumentar compramos antes da subida (o que a faz ocorrer); se prevermos uma descida de preos esperaremos por ela (o que a antecipa)
e) Totais de Oferta e Procura A curva da procura a representao grfica da correlao inversa entre a variao dos preos e a variao da procura Como a procura num mercado no se limita a um s consumidor mas sim a uma quantidade alargada deles, a entrada ou sada de um consumidor no mercado faz deslocar a curva da procura Os efeitos demogrficos tambm devem ser levados em conta quando fazemos deslocar a curva da procura A curva da oferta demonstra a correlao positiva (directa) entre os preos e as quantidades oferecidas A quantidade oferecida varia tambm consoante o nmero de vendedores no mercado f) O Preo e a Quantidade de Equilbrio Ao representar a avaliao que ambas as partes fazem dos bens ou servios, este espelha a escassez dos mesmos, criando-se uma correlao directa entre ambos Ao estabilizar, o preo revela que encontramo-nos no mximo incentivo quer para consumir quer para produzir, no podendo um aumentar a sua aco sem detrimento do outro Ao cruzar as curvas da oferta e da procura, obtemos a cruz marshaliana (Alfred Marshall), onde o ponto de equilbrio surge da coincidncia entre quantidade e preo de equilbrio I) Deslocaes das Curvas da Oferta e da Procura Quando a relao quantidade-preo da procura alterada diz-se que a curva da procura retraiu-se ou expandiu Deslocamo-nos ao longo da curva quando as condies iniciais no se alteram, apenas mudam as variveis j consideradas Quando se tenta condicionar o comportamento do consumidor a curva tanto se pode retrair como expandir-se O mesmo acontece face curva da oferta Ocorrem variaes na procura e oferta quando as suas curvas se expandem ou retraem! Quando apenas nos deslocamos nas respectivas curvas falamos numa variao das quantidades procuradas ou oferecidas II) A Formao do Equilbrio Quando as duas curvas se interceptam significa que a um preo corresponde uma mesma quantidade oferecida e procurada o que quer dizer que: o A um preo superior temos mais oferta que procura e no poderamos trocar pois uma subida de preos leva um produtor a aumentar as quantidades o que baixa o preo (incentivando o consumidor) Catarina Medeiros_______________________________________________________ 29
Economia Poltica o A um preo inferior temos mais procura que oferta e no havia trocas pois os preos baixos fariam aumentar a procura o que por sua vez aumentaria os preos Cria-se assim um equilbrio que optimiza tanto a posio da oferta como da procura Neste ponto de estabilidade maximizamos a satisfao de interesses dos intervenientes, o mecanismo de preos faz com que, embora com outras oscilaes o preo volte sempre ao ponto de equilbrio Sempre que nos encontramos num preo de desequilbrio sabemos que temporrio e que regressaremos necessariamente ao ponto de equilbrio Todos os excedentes e carncias geradas no mercado so temporrios Lei da Oferta e da Procura os preos no mercado convergem para um preo de equilbrio, ou porque com ele j coincide, ou por estando num ponto de desequilbrio somos impelidos para ele
III) A Deslocao do Ponto de Equilbrio O preo de equilbrio pode ser alterado para a criao de um novo ponto de equilbrio A situao mais complexa deslocao simultnea em sentidos opostos de ambas as curvas (temos certeza quanto ao preo e dvida face ao volume de negcios) Se ambas as curvas se deslocarem no mesmo sentido temos certezas quanto s quantidades, o preo que se mantm incgnito g) A Afectao de Recursos Atravs dos Preos Atravs da oferta tornamo-nos teis, atravs da procura utilizamos I) O Valor de Troca Nos alvores da cincia econmica procurou-se afirmar a capacidade de organizao espontnea e livre do mercado, confiando cegamente no mecanismo de preos O mecanismo da oferta e da procura define o valor de troca de um bem (resulta da intercepo de ambas as curvas) J o valor de uso resulta da sobreposio de um juzo subjectivo de mrito, de uma apreciao relativa a uma possvel caracterstica intrnseca ou invarivel dos bens ou servios Paradoxo de Valor (Adam Smith) O valor sempre uma avaliao subjectiva O preo uma avaliao objectiva que representa as restantes avaliaes mas no coincide com nenhuma II) Desequilbrio e Reequilbrio Efeito de King um bom ano agrcola pode ser prejudicial para o produtor pois a procura de bens agrcolas profundamente inelstica e o aumento das quantidades faz baixar os preos (excedentes) Da que se criem medidas que se dividem em constituio de reservas e estabilizao directa dos preos: o Estabelecendo quotas de produo o Estabelecendo preos mnimos acima do preo de equilbrio (comprando os excedentes) o Promovendo polticas de constituio de reservas niveladoras similares s que se formam espontaneamente num mercado agrcola especulativo Catarina Medeiros_______________________________________________________ 30
Economia Poltica o Desde Theodore W. Schultz que se vem a abandonar o preconceito tutelar e paternalista em relao actividade agrcola III) Convergncia e Divergncia Existe uma diferena temporal insupervel entre a solicitao do mercado e a resposta dos intervenientes O diagrama teia de aranha pretende representar graficamente estas disparidades (intertemporais) entre estmulo e resposta Se verificarmos, a partir de um ponto de desequilbrio entramos num ciclo vicioso (a no ser que um qualquer facto externo o altere): o Preo alto o Mais oferta, menos procura o No vende o Preo baixa o Menos oferta, mais procura o Poucas quantidades o Preo aumenta () Assim, existem duas possibilidades de desfecho da evoluo desta espiral dinmica: o Convergncia se a oferta tiver menor elasticidade-preo que a procura, de cada lance surgir uma maior oscilao de preos que de quantidades oferecidas, facilitando-se a determinao de um volume equilibrado de transaces, sendo de cada lance menor a diferena entre a quantidade oferecida e a quantidade procurada o Divergncia se a oferta tiver maior elasticidade-preo que a procura, a oscilao quantidades transaccionadas-preos sero cada vez maiores, tal como a disparidade entre quantidades oferecidas e procuradas (as oscilaes de preos limitar-se-o a espelha essa brecha e a ampli-la) As hipteses de teia de aranha divergente so mais frequentes, e para evit-las a oferta dever libertar-se da sua posio de receptor passivo das solicitaes do mercado, ou, constituir reservas que lhe permitam responder mais rapidamente s variaes dos preos do mercado O processo tecnolgico permite aos produtores fugirem da teia divergente h) Estabilizao e Destabilizao atravs da Especulao A especulao pode contar com os limites concorrencial e temporal da oportunidade Do lado da oferta qualquer especulao no ter grande amplitude devido pouca elasticidade a curto prazo que esta apresenta J no caso da procura, a especulao pode ter efeitos o Estabilizadores se esperarmos que o preo suba e depois desa, compramos agora, antes da subida, o que faz os preos subirem e depois cortamos na procura, o que os faz descer o Destabilizadores se esperarmos que o preo suba e depois desa, compramos agora, antes da subida, como h consideravelmente mais procura que oferta, o preo de equilbrio aumenta, tendo a oferta mais lucros, logo mais poder para influenciar a procura Se os preos descerem, podemos ter efeitos: Catarina Medeiros_______________________________________________________ 31
Economia Poltica o Estabilizadores se os preos descerem a curto prazo, a oferta diminui e a procura aumenta, levando a uma subida do preo de equilbrio para mais prximo do anterior PE - O P = PE o Destabilizadores se os preos descerem a longo prazo, a longo prazo a oferta ser maior que a procura, agravando a descida do preo de equilbrio PE - O P = PE Se os preos subirem, podemos ter igualmente efeitos: o Estabilizadores se a subida for temporria, a oferta aumentar e a procura ir retrair-se, fazendo com que o preo de equilbrio diminua PE - O P = PE o Destabilizadores se o aumento for a longo prazo, a procura aumentar (antes que os preos subam novamente) e a oferta vai restringir-se o que levar a um aumento ainda mais amplo PE - O P = PE
I) Princpio de Hotelling Princpio de Hotelling o preo dos recursos naturais no-renovveis varia proporcionalmente taxa de juro real, tendo em conta que o preo presente desses recursos o preo esperado para ele em perodos subsequentes Para Hotelling o constante aumento dos preos destes produtos levaria a que abandonssemos o uso destes recursos, recorrendo a sucedneos Contudo, Julian Simon refutou este princpio afirmando que desconsidera o avano tecnolgico que pode estabilizar e at fazer descer os seus preos a longo prazo A refutao deste princpio leva a que tomemos medidas menos intervencionistas e deixemos que o mecanismo de preos leve a maiorias significativas dos valores ambientais Se bem que os activistas no cessam na sua luta pelo intervencionismo de Estado, crendo que sem ele o mercado falha e se segue uma hecatombe ambiental i) A Elasticidade da Procura Elasticidade a amplitude da reaco dos agentes econmicos alterao das condies fundamentais sua actividade Elasticidade-Preo da procura a sensibilidade do consumidor variao dos preos Essa sensibilidade depende de factores como: o Efeito de Rendimento o consumidor encontra-se limitado pelo seu rendimento, consoante o qual consumir mais ou menos doses o Efeito de Substituio se o consumidor poder, com o aumento do preo de um determinado bem ou servio, recorrer a outro seu sucedneo a um preo inferior, logicamente o far o Essencialidade das Necessidades a elasticidade tanto menor quanto mais essencial (primria e imprescindvel) for a necessidade em questo o Perspectiva Temporal quanto maior dor o intervalo de tempo maior +e a elasticidade da procura que cria solues, e adopta novos sucedneos I) O Clculo da Elasticidade A elasticidade-preo da procura o quociente entre a variao percentual das quantidades procuradas de um bem ou servio e a variao percentual do respectivo preo Elasticidade-Preo = Quantidades Procuradas / Preo Catarina Medeiros_______________________________________________________ 32
Economia Poltica o Inelasticidade absoluta valor = 0 quantidade procurada no varia com o preo o Inelasticidade valor = 0-1 variaes de preo levam a variaes menos que proporcionais das quantidades procuradas o Elasticidade unitria valor = 1 variaes de preos levam a variaes menos que proporcionais das quantidades procuradas o Elasticidade valor = 1- + - variaes de preos levam a variaes mais que proporcionais das quantidades procuradas o Elasticidade perfeita valor = + - variaes de preo levam a variaes infinitas das quantidades procuradas A nvel grfico: o Quanto maior a elasticidade, mais a curva da procura se aproxima da horizontal o Elasticidade unitria 45 o Inelasticidade total linha vertical o Elasticidade infinita linha horizontal Um vendedor ciente da procura aquando (teste de rendimento total): o Procura relativamente elstica mais compensador descer preos o Procura relativamente inelstica mais compensador subir preos o Elasticidade infinita compensador aumentar quantidades o Inelasticidade total pode aumentar irrestritamente os preos Clculo da Despesa Total do Consumidor o Procura elstica subida de preos faz diminuir a despesa total e descida de preos faz aumentar a mesma o Procura inelstica despesa tem correlao directa com preos o Elasticidade unitria despesa sempre igual o Elasticidade infinita despesa varia com as quantidades Testa de Despesa o Quanto maior a elasticidade mais compensador para o vendedor baixar os preos o Quanto menos a elasticidade mais racional o vendedor aumentar os preos Quando temos bastante concorrncia, o efeito de substituio faz aumentar a elasticidade
II) Elasticidade-Preo e Elasticidade-Rendimento A elasticidade-rendimento a sensibilidade da procura s variaes da sua fronteira oramental o Bens Superiores valor >1 a variao da procura mais que proporcional s variaes de rendimento o Bens Normais valor 0-1 a variao da procura proporcional, menos que proporcional ou indiferente s variaes de rendimento o Bens Inferiores valor <0 a variao da procura inversa s variaes de rendimento (correlao inversa) Em funo destas variaes se tomam certas medidas III) Elasticidade-Cruzada Atravs da elasticidade-cruzada descobre-se se um bem sucedneo ou complementar de outros e com que intensidade Catarina Medeiros_______________________________________________________ 33
Economia Poltica Este tipo de elasticidade calcula-se dividindo a variao percentual das quantidades procuradas de um bem pela variao percentual dos preos de outro bem Elasticidade-Cruzada = Quantidades Procuradas de A / Preo de B o Bens Complementares valor = <0 correlao inversa entre a quantidade procurada de um bem e o preo de outro o Bens Independentes valor = 0 as quantidades procuradas no variam relativamente ao preo do outro o Sucedneos Imperfeitos valor = 0 + correlao directa entre a quantidade procurada de um bem e o preo de outro o Sucedneos Perfeitos valor = com a variao do preo de um bem, as quantidades procuradas do outro variam , em relao inversa, infinitamente
j) A Elasticidade da Oferta A elasticidade-preo da oferta o quociente da variao percentual das quantidades oferecidas e a variao percentual do nvel dos preos o E-P oferta = quantidades oferecidas / preos Existe uma correlao directa entre os movimentos dos preos e os movimentos da oferta A elasticidade da oferta pode ser comprometida se a raridade de um bem for inultrapassvel, se tiver recursos fixos ou no-renovveis, mas o tempo, o factor que mais a condiciona A elasticidade aumenta como tempo e diminui medida que nos aproximamos do nosso limite de capacidade produtiva Tambm esta aumenta com a possibilidade de substituio de recursos produtivos O efeito de rendimento faz diminuir a elasticidade-preo da oferta, pois todo o vendedor necessita de uma determinada receita I)Forma de Clculo Do clculo da elasticidade-preo da oferta pode resultar: o Inelasticidade absoluta valor = 0 quantidade oferecida no com os preos o Inelasticidade valor = 0-1 variao do preo ceva a uma variao menos que proporcional das quantidades oferecidas o Elasticidade unitria valor = 1 variao de preo proporcional variao das quantidades oferecidas o Elasticidade valor = 1- + - variao de preos mais que proporcional variao das quantidades oferecidas o Elasticidade perfeita valor = + - variao do preo leva a variaes infinitas por parte da oferta A aproximao da capacidade produtiva plena diminuir a elasticidade da oferta Ao cruzarmos as escalas da oferta e procura conclumos que: o Oferta e procura elsticas as variaes influenciam mais os preos que as quantidades o Oferta e procura inelsticas as variaes influenciam mais as quantidades que os preos k) Elasticidade e Poder de Mercado Catarina Medeiros_______________________________________________________ 34
Economia Poltica O grau de elasticidade de cada agente econmico determina o seu peso na variao de preo de equilbrio
l) Inelasticidade e Dependncia As polticas repressivas limitam as quantidades, onde a procura inelstica favorecendo os vendedores com o aumento dos preos As polticas educativas ou formativas procuram aumentar a elasticidade da procura quer aumentado o nvel de informao, quer alertando para a via dos sucedneos (efeito de substituio) Se a elasticidade da procura aumentar, a sua curva pode retrair-se, diminuindo o preo de equilbrio e fazendo com que as variaes das quantidades oferecidas no sejam to significativas
Captulo 4 Conceitos
Oferta conjunto de atitudes tpicas do que se dirige ao mercado para l entregar um bem ou prestar um servio Procura conjunto de atitudes tpicas do que se dirige ao mercado para satisfazer as suas necessidades pela aquisio de um bem ou utilizao de um servio
Economia Poltica Bens de Produo Conjunta ou Complementares na Produo a produo de um reclama a produo de outro (gasolina & derivados de petrleo) Bens Complementares a sua utilizao ou consumo fazem-se combinadamente (pneus & automveis) Bens Sucedneos - concorrem para a satisfao da mesma necessidade (coca-cola & Pepsi) Mercado Interaco do conjunto de vendedores e compradores, actuais ou potenciais que se interessam pela transaco de determinado produto ou factor de produo Bens Normais o consumo aumenta em correlao directa com o aumento de rendimento Bens Inferiores o consumo diminui em correlao inversa diminuio do rendimento Poupana converso de presente em consumo futuro Equilbrio ponto a que necessariamente se regressa, por ser o nico no qual no se manifestam impulsos noutra direco, sendo que em todos os outros pontos esses impulsos centrpetos esto presentes Funcionamento do Mercado forma espontnea de nos comportarmos quando nos confiada a soluo dos nossos problemas econmicos Elasticidade amplitude da reaco dos agentes econmicos alterao de condies fundamentais da sua actividade Elasticidade-Preo da Procura sensibilidade dos consumidores face variao de preos Elasticidade-Rendimento sensibilidade do consumidor ao rendimento de que o mesmo dispe Elasticidade-Cruzada variao percentual das quantidades procuradas de um bem em funo da variao percentual dos preos de outro bem Elasticidade-Preo da Oferta quociente entre a variao percentual das quantidades oferecidas e a variao percentual do nvel dos preos Disposio de Vender preo mnimo a que algum julgar compensador produzir e vender mais uma unidade de um bem ou servio
Captulo 4- Teorias
Lei da Oferta quanto mais elevados so os preos, maior a oferta (correlao directa), quanto mais baixos, menor a oferta
Economia Poltica Lei de Moore O preo da potncia computacional tende a reduzir-se a metade em cada 18 meses Efeito de dipo capacidade que as previses tm por elas prprias de desencadear os efeitos previstos Lei da Procura correlao inversa entre procura e preo Lei da Oferta e da Procura pressupondo a liberdade de trocas, os preos efectivamente praticados no mercado tendem a convergir para um preo de equilbrio Paradoxo do Valor (Adam Smith) O mecanismo da oferta e da procura inequvoco na definio do que o valor da troca de um bem que difere do valor de uso Efeito de King um bom ano agrcola pode significar a runa dos agricultores, tall como um mau ano agrcola pode, pelas mesmas razes, contribuir para a fortuna dos agricultores que conseguirem manter-se no mercado Efeito de Rendimento a sensibilidade tende a aumentar se as limitaes oramentais do sujeito econmico esto a ser atingidas Efeito de Substituio elasticidade aumenta se o consumidor tiver alternativas Teste do Rendimento Total: o Procura relativamente elstica mais compensador descer preos o Procura relativamente inelstica mais compensador subir preos o Elasticidade infinita compensador aumentar quantidades o Inelasticidade total melhor aumentar preos Clculo da Despesa Total do Consumidor o Procura elstica subida de preos faz diminuir a despesa total e descida de preos faz aumentar a mesma o Procura inelstica despesa tem correlao directa com preos o Elasticidade unitria despesa sempre igual o Elasticidade infinita despesa varia com as quantidades Teste de Despesa quanto mais elstica for a procura, mais compensadora para o vendedor a descida dos preos e menos compensador e vice-versa Princpio de Hotelling os recursos no renovveis so finitos, o que significa que quanto mais se consumir, menos existem e portanto o seu preo aumenta com o tempo (variando de acordo com a taxa de juro real. Isto faria com que deixassem de ser consumidos antes do seu esgotamento por se procurar alternativas mais baratas. Hotelling, na dcada de 30, no considerava o desenvolvimento tecnolgico que permite prolongar o uso destes recursos e portanto baixar o seu preo (com preo mais baixo, aumenta a procura mas tal tambm aumenta os preos com a consequente diminuio do consumo e portanto, o mecanismo de preos com a tecnologia servem de instrumento regulador deste mercado (40 anos de reservas)
Captulo 5 A Interveno do Estado no Mercado

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Com a sua interveno, por vezes o Estado causa situaes de injustia ou ineficincia (visto que uma sempre privilegiada face outra) Certos economistas defendem que o preo deve ser o processo coordenador das decises econmicas (interveno minimalista do Estado)
a) Interferncias na Lei da Oferta e da Procura Mo invisvel (Adam Smith), mercado regula-se a si mesmo e mais cedo ou mais tarde volta ao equilbrio (teoria anti-intervencionista) A Regulao dos preos tem causado. o Carncia (bens com preos abaixo do preo de equilbrio9 o Surgimento de um Mercado Negro o Intervalo especulativo entre preos de equilbrio com e sem regulao o Discrepncias entre o preo no Mercado Negro e a remunerao do produtor (afectao dos nveis de produo) o Florescimento de uma economia do crime no Mercado Negro (falta de regulao) o Degradao da qualidade dos produtos o Aumento dos custos de acatamento (compliance costs), os de evaso ao regulamento o Reduo do nvel de concorrncia (menos trocas) o Com os preos mnimos mantm-se no mercado produtos ineficientes que doutro modo seriam expulsos pelo preo dos mercados Em prol da justia muitas vezes o Estado penaliza a eficincia b) O Controle dos Preos Favorecendo o consumidor o estado fixa preos mximos (abaixo do ponto de equilbrio) Favorecendo o produtor o estado fixa preos mnimos (acima do preo de equilbrio) I) Via dos Preos Mximos Os preos mximos parecem eficazes por proporcionarem um melhor acesso aos bens Um preo mximo cria um desequilbrio em que o preo acaba sempre por coincidir com o valor fixado pelo Estado, pois o mximo a que a oferta poder escoar os seus produtos Isso levar a um racionamento por parte da oferta que poder aplicar critrios completamente injustos (ditadura da oferta) Os excludos pela oferta ficaro numa situao de carncia absoluta Assim pode-se tornar tudo mais justo, mas ser totalmente ineficiente, bastando para inverter a situao, desintervir e desregular, deixando que o mecanismo de preos cumpra o seu papel de regulao II) A Via dos Preos Mnimos Catarina Medeiros_______________________________________________________ 38
Economia Poltica Ao fixar um preo mnimo o Estado incentiva a produo e a venda, contudo a procura retrai-se Esta situao prejudica todos os consumidores e alguns produtores tambm A oferta acabar a perder porque a longo prazo a sua disposio de vender ser inferior ao preo e porque nunca conseguir escoar todo o seu stock Mais uma vez sacrifica-se a eficincia em nome da justia
c) A Reaco do Mercado Negro Se um produtor decidir diminuir a sua margem de lucro numa troca, pode fazlo pois foi um seu acto voluntrio, favorecendo assim o consumidor e o mercado, pois existe uma transferncia de bem-estar Contudo se for o Estado a impor aquela descida de preos prejudicial para o vendedor que perde os lucros adicionais das trocas de preo superior. A cria-se uma classe que est disposta a assumir o risco de venda a um preo clandestino, o que ainda faz retirar mais a oferta e aumentar os preos Solues: o Estado promove a expanso da oferta subsidiando com o dinheiro dos impostos (deadweight loss) o Forma-se um mercado negro onde os preos so superiores ao nvel de equilbrio, devido ao prmio de risco dos intermedirios Mercados paralelos revelam a disfuno econmica do intervencionismo do Estado, surgindo como sintoma da mesma d) O Caso do Congelamento de Rendas Com a fixao de preos mximos ao nvel das rendas, a curto prazo nem a procura nem a oferta variam em grande quantidade, demonstrando uma certa inelasticidade A longo prazo, a oferta retrai-se pois lhe no rentvel a situao e a procura expande-se, atingindo-se uma carncia muito pronunciada Assim, os senhorios criam limites s rendas que podero ser abusivos e impossveis de controlar pelo Estado e) O Caso dos Salrios Mnimos A fixao de salrios mnimos acima do preo de equilbrio leva ao desemprego O custo social do desemprego menor do que a subsistncia de sectores com salrios de equilbrio muito baixos (da que se pratique) Esta fixao deve situar-se num ponto intermdio evitando quer extremos de desemprego e pobreza, quer extremos da degradao da remunerao dos empregados A existncia de salrios mnimos provoca um desfasamento quantitativo no trabalho em. o Mercado de operrios no qualificados (desemprego ou Mercado Negro) o Procura do primeiro emprego (a falta de experincia e m sinalizao tendem a colocar o salrio de equilbrio a nveis baixssimos) Assim geram-se situaes de ineficincia adicional
Economia Poltica f) O Fenmeno da Repercusso dos Impostos Outra forma de interveno pelo lanamento de impostos sobre as transaces, o que desincentiva todos os agentes O objectivo dos impostos angariar receitas para o Estado, o que nem sempre ocorre com os impostos indirectos que as elasticidades da procura e oferta mais se notam Consequncias: o Procura ir retrair-se (a ser suportado por ela) o Oferta retrai-se (a ser supo o A combinao destas duas condies, ou uma delas s leva contraco do mercado O imposto que recai sobre a oferta pode ser repercutido para a procura, com o aumento dos preos proporcional ao valor do imposto Conforme a elasticidade da procura o imposto poder ser mais, ou, menos, repercutido No caso dos impostos directos, o trabalhador ir repercutir mais, ou, menos, o imposto na entidade empregadora, consoante as elasticidades As normas do legislador tm que estar de acordo com as leis econmicas que so por si s inultrapassveis
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Captulo 5 Conceitos
Preo Mximo O Estado fixa um preo a partir do qual no se pode aumentar. Evita que o preo desse bem suba at ao preo de equilbrio, favorecendo a procura, mas podendo causar deadweight loss Preo Mnimo - O Estado fixa um preo a partir do qual se no pode descer mais, evitando que se desa at ao preo de equilbrio, favorecendo a oferta, tambm contando com risco das deadweight losses
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Captulo 5 Teorias
Mo Invisvel (Adam Smith) gerao espontnea de um equilbrio no mercado, com efeitos maximizadores e optimizadores. Crena no mecanismo de preos
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Captulo 6 A Procura em Mercados Concorrenciais

a) Utilidade, Revelao de Preferncias, a Anlise de Bem-Estar A cincia econmica passou a centrar-se nas preferncias reveladas e na disposio de pagar Teoria das Preferncias Reveladas (Paul Samuelson), abandonou-se um pouco a ideia de utilidade Contudo a disposio (revelada) de pagar apresenta limitaes. o Disposio revelada = disposio demonstrada? o Consumidor no tem preferncias hierarquizadas (escolhe por instinto) o Informao limitada do consumidor o Disposio de pagar varia e tem influncia psicolgica o Produtores tentariam sacrificar a fluidez em prol d algumas rendas adicionais o Disposio de pagar pouco nos serve quando a procura est em correlao directa com as variaes de preos (bens inferiores) O mercado um veculo de bem-estar b) A Curva da Procura e a Disposio de Pagar Um agente do lado da procura, apenas ir comprar se considerar que o benefcio que ter da compra maior que o sacrifcio que fez para obt-la, ou, se estaria disposto a fazer um sacrifcio maior para adquiri-la No caso da licitao, cada participante j delineou, previamente, a sua disposio de pagar (at o limite em que os custos de oportunidade ultrapassam os potenciais benefcios) A curva da procura descendente devido lei da utilidade marginal decrescente, sendo a expresso da tendncia evolutiva do benefcio marginal (tendo tambm que ter em conta o custo de oportunidade) I) A Teoria Econmica dos Leiles William Vickrey afirmava que era num leilo de segundo preo ( inglesa) que se verificaria, efectivamente a disposio de pagar de cada um. Assim afastvamos a maldio do vencedor (este descobrir que pagou mais do que os outros participantes considerariam um preo justo) Se este souber que apenas ter que pagar o que o que ficou em segundo lugar ofereceu, em princpio revelar a sua verdadeira disposio de pagar O leilo de Vicrey seria feito a carta fechada para que o leiloeiro no manipulasse os valores Ainda se nos apresentam outra hiptese, a do leilo de primeiro preo ( holandesa) em que vence quem primeiro interromper o pregoeiro numa licitao descendente Outra alternativa a anglo-dutsh auction, um que numa 1 fase temos uma liquidao aberta e ascendente e numa 2 fase, onde s restam os 2 concorrentes com maior disposio de pagar, formula-se por carta fechada, ao primeiro preo, com o mnimo no mximo da 1 fase. Catarina Medeiros_______________________________________________________ 43
Economia Poltica Vrios factores podem dificultar os leiles, mas estes so ignorados pelos seus participantes, e o vencedor pode ter vantagem pronunciada na assimetria informativa ou uma estratgia dominante
II) Maximizao e Leis de Gossen A escala da procura representa o preo mximo que o comprador marginal est disposto a pagar (disposio marginal de pagar evidenciada pela procura) Na escala da procura, o preo deixar acima de si todos os excedentes do consumidor A procura aumenta quando os preos descem, traduzindo-se num aumento de bemestar (amplia-se o excedente do consumidor e surgem compradores marginais que tambm tero excedente) o Quando o benefcio marginal deixa de ser superior ao custo marginal h pena do consumidor no sendo racional comprar o Quando o benefcio e o custo marginais coincidem denota-se um uso eficiente dos recursos As Leis de Gossen (Hermann Gossen) justificam estes princpios: o 1 Lei de Gossen a utilidade de cada nova dose de um bem tende a ser menor do que a utilidade de doses anteriormente aplicadas na satisfao de necessidades econmicas o 2 Lei de Gossen a utilidade marginal da ltima dose deve ser igual em todos os bens (equiparar necessidades) Em 1738, Daniel Bernoulli, afirma que visto que os jogadores do mais valor s potenciais perdas que aos potenciais ganhos, do mais valor ao que j tm que ao que poderiam vir a ter Um consumidor eficiente quando se encontrar no limite da sua fronteira oramental, maximizando simultaneamente a utilidade do bem c) A Valorao do Excedente do Consumidor O conceito de excedente do consumidor serve somente para justificar de forma objectiva certas opes da procura, consoante promova ou no o aumento do seu bem-estar d) A Curva da Oferta e a Disposio de Vender A disposio de vender encontra-se em correlao directa com o lucro Embora o preo seja uma forma de opo do consumidor, a qualidade dos produtos tambm o ser, e se no quiser ter custos de informao, poder deixar que o mecanismo de mercado, os preos, a seleccionar por ele Em situao de concorrncia com lugar para apenas um vendedor, o lucro tende a ser a diferena entre a sua disposio de vender e a do que vem em segundo lugar Quanto mais elevado o preo, maior a oferta Para cada quantidade oferecida, o preo corresponde aos custos do vendedor marginal (que sairia do mercado caso o preo fosse menor) e) A Noo de Excedente do Produtor O excedente do produtor corresponde rea total que separa a escala da procura do nvel de preos Catarina Medeiros_______________________________________________________ 44
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f) Eficincia e Bem-Estar Total Bem-estar ou Excedente total a diferena entre o valor (para os compradores) e o custo (para os vendedores) O mercado eficiente se maximizar esse excedente (fazendo com que os que demonstram mais disposio de vender encontrem os que tm mais disposio de vender; valorizar produtores mais eficientes cruzando-os com os vendedores mais necessitados) O mercado faz assim uma triagem dos agentes que leva a um grau razovel de competitividade S existem trocas voluntrias quando as partes tm esperana de ganhos A eficincia atingida quando nos encontramos num jogo de soma 0 e nenhuma interferncia rectificativa pode aument-la O bem-estar social no depende apenas da maximizao do excedente total Um mercado livre, em equilbrio, o meio mais eficiente de afectao de recursos e conciliao de interesses A anlise de bem-estar essencialmente quantitativa e assente em pressupostos utilitaristas, deixando questes abstractas de parte (felicidade) g) Eficincia de Pareto Segundo Vilfredo Pareto, e a posio adoptada, encontramo-nos num grau de eficincia mxima quando o excedente total de bem-estar no pode ser aumentado, isto , ningum pode ganhar sem prejudicar o outro O ptimo de Pareto implica o Eficincia nas trocas o Eficincia na produo (estar na fronteira de possibilidades de produo) o Eficincia na criao da combinao de produtos Ao ptimo de Pareto apenas importa a eficincia e nunca a justia Como todos os recursos disponveis esto sendo utilizados, caso se alterem as solicitaes que mobilizam essa afectao mxima, cai-se num impasse (armadilha de eficincia) A razo pela qual analisamos o bem-estar porque nos fornece critrios mnimos de deciso colectiva (critrios de eficincia maximizadora) h) Perdas de Bem-Estar Resultantes dos Impostos As interferncias no mercado (impostos) podem ter um impacto negativo no bemestar Influencia o Preos (cortando na maximizao de ambos os agentes) o Quantidades (provoca uma retraco absoluta do mercado) No caso de impostos indirectos h diminuio do excedente da troca, excedente esse que transferido para uma terceira entidade (o Estado) O problema do imposto mesmo a retraco do mercado que leva a perdas absolutas de bem-estar A Internet tem sido o nico mercado que se manteve imune aos impostos No h soluo para os impostos, mas h que ter em conta o seu efeito desincentivador, que com as suas deadweight losses custa em eficincia economia Catarina Medeiros_______________________________________________________ 45
Economia Poltica A retraco do mercado ser tanto maior quanto maior for a elasticidade-preo da procura, pelo que a soluo ser certamente criar os maiores impostos nos bens e servios cuja elasticidade seja melhor (procura rgida), contudo h que ter em ateno (em nome da justia) se so bens de primeira necessidade H que notar que estas situaes podem levar ao aumento da fuga aos impostos e criao de mercados paralelos Assim h que encontrar um ponto de equilbrio na modulao do imposto, a partir do qual no haja mais receitas, apenas perdas significativas Aqui surge-nos a Curva de Laffer afirmando que um aumento dos impostos pode ser negativo para a receita tributria a partir de um determinado ponto Ento, daqui surgiu uma poltica macroeconmica denominada por economia do lado da oferta (supply-side economics), que defende um intervencionismo minimalista do Estado e um sucessivo desagravamento tributrio (um intuito um pouco eleitoralista certamente) Embora se questione a curva de Laffer, inegvel que certas alteraes de comportamentos das classes com mais poder de compra causada por agravamentos tributrios so situaes de puras perdas absolutas de bem-estar, como nos provaram as crises de 70, tendo-se a partir de 1981 procedido aos Reaganomics, redues tributrias que levaram diminuio das taxas de inflao e desemprego
i) A Teoria do Consumidor A escala da procura espelha a disposio de pagar dos consumidores, que j tm (por si) em conta o custo de oportunidade e a escassez I) As Restries Oramentais O horizonte de oportunidade de um consumidor encontra-se limitado pelo seu rendimento e pelo nvel de preos O consumidor pode aumentar o seu rendimento atravs o Poupana o Investimento o Crdito o Intensificao da participao no mercado de factores Dentro das suas possibilidades oramentais o consumidor ter um leque de combinaes de produtos, sendo que numa hiptese ceteris paribus os bens apresentam entre si uma correlao inversa (jogo de soma 0), e numa representao grfica conseguimos precisar o preo relativo de um bem face ao outro O rendimento do consumidor acaba por constituir o limite absoluto da sua disposio de pagar II) Preferncias e Curvas de Indiferena Enquanto a recta do rendimento demonstra o que o consumidor pode fazer, as curvas de indiferena revelam o que este quer fazer (suas preferncias) Assim, esta curva de indiferena representa um conjunto de combinaes de que o consumidor retira a mesma utilidade (satisfao) A Taxa Marginal de Substituio o quociente entre o nmero de unidades trocadas de um bem e o nmero de unidades do outro bem (TMS equivalente P1/P2=Um1/Um2 equivalente Um1/P1=Um2/P2) Catarina Medeiros_______________________________________________________ 46
Economia Poltica Princpio da TMS decrescente a TMS diminui medida que avanamos na curva de indiferena As curvas de indiferena so ilimitadas, criando-se autnticos mapas de indiferena Caractersticas o Consumidor prefere as curvas mais elevadas o Tm inclinao negativa o Nunca se interceptam o uma curva devido ao efeito de substituio e lei dos rendimentos marginais decrescentes Numa situao de optimizao a curva de indiferena mais elevada (passvel de ser alcanada) a tangente recta de rendimento, sendo este o valor mais elevado permitido pela recta de rendimento. Nesse ponto a TMS dos dois bens coincide com o seu preo relativo Se o consumidor for um price-taker, sendo o preo um dado, procurar apenas assegurar a quantidade que lhe assegure que a TMS coincide com o preo relativo Preo relativo representa a utilidade marginal atribuda pelo mercado, j a TMS decide se pelo prisma individual do consumidor, se ambos coincidem encontramonos num grau ptimo de eficincia, reforando a ideia de que o mercado tende a espelhar a soberania do consumidor
III) Efeitos de Rendimento e de Substituio Alterando-se as fronteiras oramentais a TMS tende a manter-se: o Bens Normais ou Superiores a procura dos dois bens expande-se na mesma proporo o Bens Inferiores a procura destes bens diminui face a outros causando variaes na TMS Com a alterao de um dos preos traamos uma nova recta de rendimento (esta espelha o preo relativo dos bens) A quebra do preo de um bem pode ter duas consequncias: o Efeito de Rendimento aumenta o consumo dos dois bens (caso se no trate de bens inferiores) o Efeito de Substituio consumidor escolhe um bem em detrimento de outro (a antiga e a nova situao podem encontrar-se na mesma curva de indiferena) Os Bens de Giffen (Rubert Giffen) so bens cuja variao de preos e quantidades apresenta uma correlao directa (visto o efeito de substituio no funcionar, e j nos encontrarmos no limite deste, no podemos descer mais baixo) j) A Escolha do Nvel de Trabalho O rendimento de cada um depende do seu esforo laboral e remunerao, e, do seu nvel de poupana Se a remunerao/hora aumentar o consumidor pode: o Efeito de Substituio trabalhar mais, pois agora cada hora lhe vale mais o esforo (devido ao preo) preferindo assim o trabalho ao lazer o Efeito de Rendimento trabalhar menos, para obter o mesmo rendimento e usufruir de mais horas de lazer Devido a estes efeitos tornam-se impossveis as formulaes de previses, o que dificulta as polticas oramentais Catarina Medeiros_______________________________________________________ 47
Economia Poltica Alm disso, est provado que os agravamentos e desagravamentos fiscais tm consequncias distintas nas diferentes classes sociais Tambm o aumento de rendimento ao nvel dos cidados mais velhos provoca, na sua maioria, a uma deciso de reforma antecipada (predominncia do efeito de rendimento) k) A Escolha do Nvel de Poupana A teoria da escolha do consumidor tambm se aplica a decises entre poupana e consumo Esta deciso ter em conta dois factores o Taxa de desconto (desvaloriza o futuro, fomentando o consumo) o Taxa de juro (tenta combater a desvalorizao da taxa de desconto, incentivando poupana) Admitindo que a taxa de desconto sofre poucas variaes e a taxa de juro sofre do efeito de rendimento e de substituio, h um aumento da ltima, valorizando quem espera, num incentivo poupana Contudo, como o efeito de rendimento que prevalece, o aforrador evidencia uma curva de indiferena mais elevada, em cuja TMS desfavorvel ao consumo futuro, favorecendo o consumo presente I) Taxa de Desconto Paul Samuelson introduziu o conceito de utilidade descontada, exprimia o facto de darmos menos valor a consequncias futuras (proporcional distncia desse futuro) A incerteza e imponderabilidade podem fazer aumentar a taxa de desconto (preferncia pelo presente) Taxa Social de Desconto, sacrificar o presente em prol de um futuro melhor para todos Taxa de Desconto no uniforme: o Descontamos mais os ganhos que as perdas o Descontamos mais grandes quantias que pequenas quantias H que ter tambm em ateno o desenho hiperblico (declnio da pacincia) Se a taxa de juro for superior taxa de desconto, o que poupa acaba por ser recompensado No caso de a taxa de juro aumentar temos que avaliar cada caso per se: o Efeito de Substituio (poupana aumenta) o Efeito de Rendimento (poupana pode mesmo diminuir) II) A Hiptese do Rendimento Permanente A deciso entre poupar e consumir tem sempre em conta a estabilidade do rendimento do consumidor Hiptese do Rendimento Permanente (Life-Cycle/Permanent-Income Hypothesis; LCPIH) (Milton Friedman) o consumo determina-se pela riqueza individual, onde j esto contabilizadas as poupanas O consumo ou poupana so determinados pelo valor esperado do total de recursos disponveis no total do ciclo de vida indiviual (rendimento permanente) Segundo esta teoria a poupana seria a expresso de preferncias e impulsos, em que pela averso ao risco, todos constituiriam reservas por precauo Catarina Medeiros_______________________________________________________ 48
Economia Poltica Franco Modigliani ao explorar a noo de efeito de riqueza (wealth effect) defende que consumo e poupana dependem da relao entre o rendimento presente e as expectativas de rendimento futuro (motivao da poupana o nivelamento do poder de compra, no a poupana para futuras geraes ) Uma boa reforma incentiva o consumo enquanto uma reforma insuficiente motiva a poupana O efeito de riqueza desincentiva assim a poupana quer das geraes actuais, quer das vindouras A hiptese de rendimento permanente incentiva a que cada um crie a sua reforma, embora seja preocupante que com o envelhecimento da populao exista um declnio da poupana As emergncias, cobrir os impostos e fugir ao crdito podem ser outros objectivos da poupana Em Portugal, com o aumento do endividamento acaba por haver uma indiferena pelos objectivos da poupana e pela racionalidade. Ir-se- repercutir nas futuras geraes o esforo econmico que as actuais no querem ter
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Captulo 6 Conceitos
Utilidade aptido para satisfazer necessidades, atribuda a um bem ou servio Excedente do Consumidor diferena entre a disposio de pagar (o valor que atribumos a um bem) e o que realmente pago montante lquido que representa o acrscimo de bem-estar que o comprador obtm das trocas Utilidade Marginal quociente entre a utilidade da ltima unidade consumida de um produto e o seu respectivo preo Disposio de Vender preo mnimo que o produtor est disposto a aceitar para produzir mais uma unidade de um bem ou servio Bem-Estar Geral soma dos excedentes do produtor e do consumidor Taxa Marginal de Substituio quociente entre o nmero de unidades trocadas de um bem e o nmero de unidades do outro bem obtido por troca com aquele Efeito de Rendimento a diminuio do preo de um bem leva a um aumento do poder de compra de todos os bens Efeito de Substituio com a alterao de um preo o consumidor pode trocar o bem consumido usualmente por outro seu sucedneo Bens de Giffen bens cuja procura aumenta quando os preos aumentam (tem um efeito de rendimento superior ao de substituio). Bens inferiores. Taxa de Desconto preferncia do presente ao futuro Taxa de Juro recompensa pela poupana (no gastar o capital no presente) Efeito de Riqueza Franco Modigliani a motivao bsica da poupana o nivelamento do poder de compra das famlias e no o poupar para as heranas Disposio de Pagar montante que efectivamente o limite do esforo monetrio de que uma pessoa seria capaz para obter um produto Escala da Procura quantidades que cada um est disposto a adquirir em cada nvel de preos Comprador Marginal o que contribuindo para perfazer a quantidade procurada, se retirar do mercado mal o preo suba Excedente do Produtor diferena entre o preo e a disposio mnima de vender
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Captulo 6 Teorias
Teoria das Preferncias Reveladas (Paul Samuelson) tomava-se todos como plenamente racionais. Agora aceita-se impreciso e racionalidade limitada Teoria Econmica dos Leiles leiles servem para demonstrar a verdadeira disposio de pagar de cada um I Lei de Gossen utilidade marginal decrescente II Lei de Gossen nivelamento da utilidade marginal de todas as necessidades Daniel Bernoulli (1738) jogadores tendem a dar mais valor a potenciais perdas que a potenciais ganhos, isto , do mais valor ao que j tm do que ao que podem ganhar em troca do que j tm Eficincia de Pareto somando todos os excedentes no seria possvel aumentarse o bem-estar de algum sem se sacrificar o bem-estar de outrm Curva de Laffer a taxa de imposto pode condicionar negativamente a receita tributria, a ponto de poder assegurar que a reduo do peso econmico dos tributos pode resultar at num incremento da receita do imposto Princpio da Taxa Marginal de Substituio Decrescente tendncia para que a TMS diminua medida que um consumidor se desloca ao longo da curva da indiferena, aumentando o consumo de um produto e diminuindo o de outro Hiptese do Rendimento Permanente (Milton Friedman) o consumo seria determinado no tanto pelo rendimento disponvel corrente mas antes pela riqueza individual registada em cada momento, sendo que nessa riqueza se encontra o aforro acumulado com vista normalizao do consumo em diferentes momentos e nveis de rendimento
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Captulo 7 O Investimento e a Oferta em Mercados Concorrenciais

a) Os Custos do produtor sem Poder de Mercado Do lado da oferta, a disposio de venda varia em funo dos custos de produo O objectivo o lucro (rendimento total > custo total) b) Custos Implcitos, Lucro Econmico e lucro Contabilstico O conceito de custo contabilstico engloba apenas os custos explcitos, enquanto que o custo econmico conta tanto com estes como os implcitos (custo de oportunidade) A diferena entre lucro econmico e lucro contabilstico que o primeiro no conta s com os custos que teve como tambm com os ganhos que poderia ter tido se incorresse pela segunda melhor via c) Funo de Produo e Produto Marginal O produto marginal 8variaes de quantidade produzida que resultam da variao, unitria, da quantidade de alguns dos factores produtivos) decrescente, o que significa que os custos marginais so crescentes, pelo que o aumento de uma s unidade pode ter custos elevadssimos, por vezes d) Custos Fixos, Variveis, Totais, Marginais e Mdios O valor mdio indica ao produtor quanto lhe custa produzir o produto atendendo aos custos de produo que se modula o volume de produo Os custos mdios fixos so decrescentes, pois os custos fixos vo-se diluindo pelo nmero de unidades produzidas Os custos variveis mdios vo aumentando medida que se atinge a saturao do processo produtivo Os custos mdios totais so representados por uma curva em U (o ponto mnimo de custos mdios chama-se escala de eficincia, plancie de eficincia, e a partir dele, o lucro marginal decrescente) Os custos marginais so crescentes: o Enquanto o valor marginal for superior ao mdio, este diminuir o Quando o valor marginal for inferior ao mdio, este subir o Variaes marginais arrastam variaes mdias o Um valor marginal superior ao mdio que diminua, ou um inferior ao mdio que aumente, a amplitude diminuir, aproximando-se de um ponto de convergncia
Economia Poltica o Um valor marginal inferior ao mdio que aumente ou um inferior ao mdio que diminua, far com que a amplitude dos valores aumente progressivamente As funes do custo mdio total poderiam ter tido mais relevncia na economia, no fora a preferncia da Escola Neoclssica pelo marginalismo
e) Os Custos no curto e no Longo Prazo I) Rendimento Marginal Decrescente e Efeitos de Escala A longo prazo j no temos factores fixos ( excepo dos custos de funcionamento ou overhead costs) Lei do Rendimento Marginal Decrescente Se eu tiver pelo menos um factor fico e acrescentar doses de outros factores de produo esse factor saturar-se- trazendo-me cada vez menores aumentos de rendimento Com a expanso de todos os factores de produo temos aumentos de escala de produo medida que se vai expandindo como se s pensasse a longo prazo II) Rendimentos de Escala Variaes na escala de produo podem causar: o Rendimento constante escala (aumento proporcional da produo face ao aumento de escala) o Perdas de escala ou rendimentos decrescentes escala (a produo aumenta menos que proporcionalmente ao aumento de escala) o Economias de escala ou rendimentos crescentes escala (a produo aumenta mais do que proporcionalmente ao aumento de escala) As Economias de Escala tm directamente a ver com a tecnologia empregue (que quanto melhor mais baixa os custos) e surgem em produes onde os custos fixos so mais elevados que os marginais As Economias de Produo Conjunta ou Economias de Gama (economies of scope), em que se produzem combinadamente 2 bens cortando em determinados custos de produo Alm disso, existem economias de produo em grupo, inter ajuda dos produtores, um pouco como a emulao de equipas dentro de uma empresa A existncia de economias de escala serve de incentivo a aumentos de produo A curva dos custos mdios torna-se, alongo prazo, e havendo economias de escala, em U alongado Esta permite ao produtor ver em que ponto este se encontra, para que se mantenha o maior tempo possvel na fronteira de possibilidades de eficincia O ponto mais baixo dos custos mdios designa-se por escala mnima de eficincia Economias de Escala Internas: o Eficincia tcnica o Eficincia empresarial o Vantagens financeiras
Economia Poltica o Possibilidade de desconto-quantidade em publicidade, recursos ou matrias-primas o Sinergias de investigao e desenvolvimento Economias de Escala Externas o Presena local de mo-de-obra especializada o Existncia de uma rede de distribuio o Eficincia e dimenso das infra-estruturas disponveis A criao de clusters de empresas pode originar externalidades positivas, embora Marx acreditasse que era por a que se derrotaria o capitalismo As economias externas justificam em parte o sucesso da urbanizao Com um sucessivo aumento de escala, normalmente surgiro perdas de escala (rendimentos decrescentes escala), o que em certos casos ser racional, a longo prazo uma reduo de escala (downsizing) Perdas de Escala Internas o Crescente ineficincia na diviso de trabalho o Saturao dos locais ou instrumentos de trabalho o Aumento da complexidade das cadeias de produo Perdas de Escala Externas o Escassez de mo-de-obra especializada nas proximidades o Raridade de instalaes disponveis o Saturao de infra-estruturas o Agravamento de acessos e transportes Nos factores internos destaca-se a ineficincia-x (x-inefficience), isto , a inrcia da empresa causada pela falta de concorrncia O que pode ainda acontecer a longo prazo, que, como recurso tecnologia, o produtor mantenha rendimentos constantes escala
f) Opes de Investimento O nvel individual do investimento depende de factores como: o Rendimento disponvel o Averso ao risco o Horizonte temporal do investimento o Expectativas o Taxa de desconto racional investir quando a diferenas entre o valor presente do rendimento gerado pelo capital e o custo presente desse capital for positivo I) Depsito e Investimento Directo de Bens Quem revele uma maior averso ao risco pode limitar-se a fazer um depsito bancrio A compra directa de bens , por vezes, equiparada aos depsitos bancrios, contudo, nada garante ao investidor que na altura da venda encontre comprador, ficando assim refm da sua ambio Isto pode ser ultrapassado com a criao de um fundo comum de investimento, que conjuntamente gere e transacciona bens, diluindo as perdas de liquidez de cada bem Catarina Medeiros_______________________________________________________ 54
Economia Poltica II) Obrigaes Outra forma de investimento a subscrio de ttulos obrigacionistas O investidor fica como que credor da empresa Existe risco de falta de liquidez antecipada (incapacidade de venda do ttulo) E a incerteza existe sempre que a remunerao definida seja alterada pela inflao (juro nominal, captulo 8) As subidas das taxas de juro podem ser desfavorveis aos subscritores de obrigaes porque bloqueiam a liquidez III) Aces Tambm se pode investir comprando aces O risco maior, mas o lucro tambm o poder ser No incio as aces so o espelho do valor presente das sociedades eminentes H que ter em ateno que o mercado de aces est sujeito a especulao Para combater a falta de liquidez posem-se criar fundos de investimento: o Diversificao da compra de ttulos o Gesto profissionalizada de recursos o Em grandes fundos de investimento a sada de um membro no prejudica os restantes, assegurando uma liquidez quase total Assim qualquer investidor deve: o Comparar as taxas mdias de remunerao o Ponderar o tempo que ficar sem o capital o Comparar remuneraes e riscos o Fazer variar o seu preo em funo do risco, liquidez, expectativas e regime fiscal IV) Mercado Eficiente e Passeio Aleatrio Num mercado eficiente o preo reflectiria exactamente as caractersticas dos bens investidos no permitindo ganhos extraordinrios a nenhum investidor Neste mercado utpico ser impossvel ter-se uma estratgia dominante que permitisse uma superioridade informativa Esta teoria defende que as vitrias no mercado (puramente casuais), dependeriam apenas do simples passeio aleatrio, uma no-estratgia A longo prazo essas oscilaes acabam por revelar o verdadeiro valor das empresas, reflectindo-se no price-earning ratio (PER) Lovis Bechelier defendia que existiam demasiados factores a influenciar o valor do mercado, pelo que a longo prazo qualquer rendimento esperado seria de 0 Harry Markowitz afirma que uma carteira de ttulos diversificados pode trazer vantagens para o investidor William Sharpe precisou essas vantagens introduzindo o conceito beta (a volabilidade mdia de cada ttulo em relao ao mercado) Assim, Markowitz e Sharpe propuseram o capital asset pricing model (CAPM), os que acreditassem neste modelo bastava-lhes apenas formar carteiras de ttulos em funo do beta combinado dos seus componentes Isto tornou-se ainda mais complexo ao introduzir-se o Value at Risk (VaR), o valor percentual mximo que se podia perder num dado momento, ou o custo de oportunidade (Q - valor do mercado / custo de substituio do capital) Catarina Medeiros_______________________________________________________ 55
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g) As Empresas O investimento das famlias o maior financiamento que as empresas podem receber, todo o restante investimento estrangeiro Os institutos de responsabilidade limitada incentivam os investidores com maior averso ao risco a entrarem no mercado Encarando-se a bolsa como um jogo de sorte ou azar em que o investidor nada mais tem a perder que aquilo que investiu, atraiu-se os investimentos, pois no existe, de todo, limitao de ganhos Como soluo problemtica da averso ao risco o sistema jurdico consente que as empresas se tornem autnticas mquinas externalizadoras, causando mais prejuzo que os que conseguem cobrir (externalizao consentida) As empresas so agentes dotados de neutralidade ao risco, enquanto que, agentes individuais, avessos ao risco, teriam causado o declnio de esperanas (subjectivas de ganhos) h) As Opes de Financiamento das Empresas Uma empresa consegue financiamentos atravs: o Recurso ao mercado de capitais (aces e obrigaes) o Recurso a crdito bancrio o Auto-financiamento (reinvestimento de lucros) A escolha ter que ter em conta diferentes aspectos O recurso ao crdito ou emisso de obrigaes parece aliciante pois normalmente as remuneraes que ter que pagar so inferiores ao dividendo Por outro lado, o endividamento transfere o risco do investidor para a empresa Os regimes tributrios podem levar a uma moderao das dvidas (trade off teory) Pode imperar uma assimetria informativa e a empresa recorre ao endividamento antes de emitir aces (pecking order) Os custos de transao excedem todas as oportunidades de investimento rentvel (free cash flow theory) O endividamento pode ser sinalizao de confiana em lucros futuros Por vezes h excesso de endividamentos porque o scio que no sendo maioritrio controla a empresa teme a emisso de aces, pois um accionista com direitos de scio poder escolher ou influenciar quem comanda a empresa, enquanto que, um credor no tem tais poderes Contudo, o investidor que entrar no mercado ter que ter ateno de como aplica os seus rendimentos e se aplicar a mesma taxa de juro a todos correr o risco de cair numa espiral descendente que a seleco adversa (com a sua necessidade constante de subir preos) Como todo o agente sofre de informao limitada nunca ter certezas quanto ao risco implicado pelo que o mercado segmenta-se em graus de risco O racionamento de crdito pode ser problema ultrapassvel, mas a elevados custos em sinalizao O mercado accionista tambm pode limitar-se, pois o recurso a novas emisses de aces pode desvalorizar as aces j existentes o A nova emisso d-se em situao de emergncia, e o mercado sabe-o Catarina Medeiros_______________________________________________________ 56
Economia Poltica o O recurso a aces uma soluo irresponsabilizante H que ter em conta que os limites aos emprstimos ou emisso de aces surgem mais intensivamente no incio, e vo-se dissipando medida que a empresa se vai afirmando no mercado Contudo as atitudes defensivas das empresas vulnerabilizam-nas face a concorrentes mais novos
Captulo 7 Conceitos
Receita Total Somatrio do produto de todas as vendas alcanadas pelo vendedor, isto , o resultado da multiplicao do nmero total de unidades vendidas pelo preo de cada unidade Custo Total Somatrio de todas as despesas em que o produtor incorreu para que os bens vendidos fossem produzidos e chegassem ao mercado, isto , a multiplicao de nmero total de unidades vendidas pelo custo de cada unidade (custo mdio) Funo de Produo Relao puramente quantitativa entre aquilo que empregue na produo e aquilo que dela resulta Custo Fixo O que associado aos factores cuja quantidade no se altera com o nvel de produo Custos Variveis Cada incremento de produo pode implicar um custo no s crescente como marginalmente crescente Custos Totais Soma de todos os custos fixos e dos variveis (logo, se os variveis so crescentes, os totais tambm o sero) Custos Mdios Quanto custa produzir cada unidade. Quociente do custo total pelo nmero de unidades produzidas Custo Marginal quanto custa produzir cada nova unidade (unidade adicional) Custos Variveis Mdios Quociente dos custos variveis pela quantidade de unidades produzidas Custos Mdios Totais Quociente dos custos totais pela quantidade de unidades produzidas Curto Prazo intervalo de tempo dentro do qual pelo menos um dos factores da produo fixo, e so fixos os custos inerentes a este factor Longo Prazo Perodo que necessrio para tornar variveis todos os factores (tal como os custos correspondentes) Investimento Aquisio de um bem na perspectiva da obteno de rendimentos na explorao desse bem Investimento Real aquisio de bens de capital que sejam empregues seguidamente num processo produtivo
Economia Poltica Investimento Financeiro mtuo ou depsito de fundos junto de mercados ou de instituies especializadas que encaminham esses fundos aos que deles necessitam para realizar os ser investimentos reais Sistema Financeiro mecanismo atravs do qual os excedentes de pessoas que tm rendimentos superiores aos seus nveis de despesa so encaminhados para pessoas e empresas que estejam dispostos a gastar mais do que aquilo que lhes permitido pelo seu rendimento corrente Price-Earning Ratio (PER) Quociente entre o preo dos ttulos e a capacidade dos seus eminentes para gerarem um rendimento para os investidores Estrutura de Capital (Leverage Ratio / Gearing Ratio) relao entre aces e obrigaes emitidas pela empresa
Captulo 7- Teorias
Lei do Rendimento Marginal Decrescente Se tivermos um facto fixo e aumentarmos a produo, o custo marginal aumentar, pois esse factor saturar Teoria do Passeio Aleatrio Ideia de que num mercado eficiente no possvel adoptar uma estratgia racional para vencer pois toda a gente tem acesso mesma informao: o preo, o que portanto anula qualquer vantagem competitiva. Ora o inesperado pode sempre acontecer, mas por ser inesperado imprevisvel. Assim, a melhor estratgia a no-estratgia ou passeio aleatrio (ao calhas). Tem menos custos e a mesma probabilidade de sucesso.
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Captulo 8 Os Factores Tempo e Risco

a) O Fundamento do Juro Existe manifestamente uma preferncia pelo Presente face ao futuro, preferncia esta que vai aumentando quanto mais distante for esse futuro Essa preferncia designa-se por taxa de desconto Para fazer face taxa de desconto temos a taxa de juro, que tenta compensar a espera e poupana de rendimentos presentes, que sero convertidos em consumo futuro O juro existe para que haja disponibilidade de emprstimo A taxa de juro influenciada por: o Presena de intermedirios financeiros o Presena de inflao (para que se mantenha o poder de compra) O juro dos emprstimos um juro nominal b) O Motivo-Especulao As expectativas so algo que decididamente condiciona o comportamento do mercado Existem pessoas que compram bens duradouros com a expectativa de os revenderem a preos mais elevados (valorizao do bem) O mercado especulativo totalmente incgnito Diz-se que so expectativas racionais as que incorporam todo o conhecimento possvel, e irracionais as que apostam em efeitos imprevisveis (antecipao do acaso) c) As Respostas ao Risco e o Problema do Seguro Teoria da Deciso em Condies de Incerteza (primeiro Frank Knight e depois George Shackle), a incerteza existir sempre e legtimo que quem a assegure obtenha da lucro Catarina Medeiros_______________________________________________________ 59
Economia Poltica Devido averso ao risco demonstrada pelo mercado, procura-se cada vez mais multiplicar as formas de dissipao, distribuio e transferncia de riscos (como o caso das sociedades onde h responsabilidade limitada) No h actividade econmica sem risco, existem formas de o mitigar: o Diversificar (investir ou produzir em diversos sectores, assegurando-se de uma crise num deles) o Transferir (por contrato o risco para uma seguradora que cobrar o preo do dano coberto, quanto maior o risco, maior a remunerao por assumir esse risco) Contudo h limites para o recurso ao seguro
I) Seguro e Incertezas As incertezas podem dizer respeito quer tecnologia quer s condies dos mercados Estas podem ser objecto de um clculo subjectivo (utilidade esperada) quanto sua evoluo Contudo faltar sempre um elemento objectivo, o que faz com que, por vezes, as seguradoras recusem certos seguros que se demonstram prejudiciais para elas Mais vale comprar a empresa que usufruir dos lucros II) Seguro e Seleco Adversa (George Akerlof) A seleco adversa um problema de assimetria informativa, no qual as segurados (com informao limitada) fixam um prmio de seguro unitrio, eliminando partida os que tm riscos inferiores ao dito prmio, o que a levar a aumentar esse prmio pois a mdia do risco aumentou e assim sucessivamente, ficando apenas com os casos de maior risco No mercado da sade o mesmo acontece, tal como na rea agrcola (seguro de colheitas) Na presena de informao privada aumenta-se a incerteza para alm do que segurvel A incerteza pode ser uma mais valia apenas para a parte privilegiada na assimetria informativa III) Seguro e Risco Moral Alm disso, a segurados tem que contar com o risco moral, que o aumento da negligncia por parte do segurado por este assim o ser Assim as seguradoras fixam-se fianas e o segurado negligente passar a pagar um maior prmio de seguro Deste modo, um seguro que cobrisse todos os custos ou garantisse ganhos seria incentivo prejudicial aos produtores, que se tornariam negligentes e de seguida seria provvel um desencadeamento da seleco adversa Visto que o risco moral agrava o nvel geral de risco benfico para todos que haja manuteno do risco do segurado A assuno de riscos e incertezas indispensvel actividade econmica, pois entraria a averso ao risco Um empresrio que assume o risco e a incerteza extraordinrios tem toda a legitimidade para disso retirar lucro (Frank Knight e posterior Teoria da Deciso em Condies de Incerteza de George Shackle) Catarina Medeiros_______________________________________________________ 60
Economia Poltica Os empresrios so os que, incentivados pela possibilidade de lucro, assumem as incertezas da organizao produtiva dos recursos
Captulo 8 Conceitos
Juro preo do dinheiro (preo de equilbrio do mercado dos fundos monetrios mutuveis). Montante que faz vencer a preferncia pelo presente Juro Nominal somatrio do juro real (remunerao do emprstimo, compensao da taxa de desconto) e do prmio de inflao (que coincide com a taxa de inflao) Duplo Risco Moral possibilidade de a prpria seguradora se socorrer das suas vantagens informticas para subverter os equilbrios contratuais Averso ao Risco indispensabilidade para assumir a possibilidade de as coisas correrem mal em qualquer deciso
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Captulo 8 Teorias
Teoria da Deciso em Condies de Incerteza (Frank Knight George Shackle) Como decidir em condies de incerteza (quando no h clculo de probabilidades objectivas). Pode ser um salto de f, com base numa racionalidade limitada (Herbert Simon), pode ser decidido atendendo a factores psicolgicos como a averso ao risco (behavioral economics) ou at face a questes neurolgicas (neuronomics)
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Captulo 9 O Mercado Concorrencial

a) As Condies da Concorrncia I) Atomicidade A atomicidade cria alternativas Neste caso o preo um dado (price-taker) e no uma varivel acessvel II) Fluidez A existncia de fluidez (transparncia) ou no far com que o consumidor escolha devido qualidade ou ao preo Se os bens forem heterogneos o consumidor decidir consoante as suas caractersticas Se os bens forem homogneos, ento o preo o nico factor de diferenciao Se existir diferenciao de produtos que os torne imperfeitos substitutos ou sucedneos, ento a fluidez foi sacrificada III) Liberdade de Entrada e de Sada Significa que os consumidores estabelecidos no podem dispor de vantagens competitivas face aos recm-chegados Este factor depende da disciplina dos agentes e do jogo (mais limpo ou no) da concorrncia difcil criar barreiras sem o apoio do Estado, mas justificaes para que tal acontea parecem surgir facilmente (justia?) b) Teoria do Produtor: A Maximizao do Lucro O objectivo do produtor a maximizao do lucro Catarina Medeiros_______________________________________________________ 63
Economia Poltica Se nos encontrarmos numa situao de atomicidade o rendimento total variar directamente em funo das quantidades produzidas Para um produtor atomstico a procura apresenta uma elasticidade perfeita (os produtos dos seus concorrentes so perfeitos substitutos dos seus), esta uma corrida para o fundo em que o consumidor tem uma total liberdade de escolha A concorrncia entre vendedores baixa os custos e os preos beneficiando o consumidor O rendimento mdio e o preo coincidem sempre para o produtor atomstico, mas quando este se encontra no mercado competitivo a estes dois equiparar-se o rendimento marginal Como o preo um dado o lucro aumenta quanto menores forem os custos mdios (quando o produtor se encontrar na plancie de eficincia) Enquanto os custos marginais forem inferiores aos rendimentos marginais vale a pena aumentar a produo, at ao ponto que a situao se inverter Na escala de eficincia os custos e os rendimentos marginais coincidem e a curva ascendente dos custos marginais cruza-se com a recta dos rendimentos marginais
c) A Oferta no Curto Prazo medida que o nvel de preos (rendimento marginal) varia o ponto maximizador vai-se deslocando na curva dos custos marginais Curva da oferta a curva dos custos marginais, mas nem sempre porque abaixo de um certo limite a oferta no est disposta a vender d) A Suspenso de Actividade no Longo Prazo No curto prazo existem custos fixos irrecuperveis que no importa ter em conta pois j esto pagos; j no longo prazo todos os factores se tornam variveis pelo que se avaliam todos Um custo irrecupervel deve ser racionalmente irrelevante pois nada do que se faa o altera Nem todos os custos fixos so irrecuperveis, e custos de funcionamento (overhead costs) no o so pois assim que o produtor decidir suspender a sua produo eles desaparecem A curto prazo os custos variveis que contam, sendo racional sair do mercado (temporariamente) quando estes ultrapassam o rendimento total (CV>RT) O ponto de encerramento temporrio (shutdown point) para um produtor atomstico surge quando o rendimento total no consegue suportar os custos variveis mdios A suspenso da produo d-se quando os custos variveis mdios so superiores ao preo (preo=rendimento mdio=rendimento marginal) e) O Encerramento a Longo Prazo A longo prazo pondera-se o abandono ou no do sector O encerramento definitivo racional quando, no longo prazo, o custo mdio superior ao preo (rendimento mdio, rendimento marginal) CM>P Agora j se consideram tanto custos variveis como fixos Catarina Medeiros_______________________________________________________ 64
Economia Poltica O que vale para sada vale para entrada, so estas as variveis que um produtor ter que analisar caso queira entrar no mercado No longo prazo a curva dos custos marginais e a curva da oferta so a mesma contudo s h oferta a partir do ponto em que o preo superior aos custos mdios Um candidato entrada tem que garantir que encontrando-se na sua escala de eficincia tem lucro ou que pelo menos atinge o ponto de break-even (receitascustos mdios=0) Por isso, altos preos e lucros extraordinrios atraem a oferta A elasticidade-preo da procura aumenta com o tempo O aumento da oferta faz-se a custos marginais que praticamente coincidem com os custos mdios, pelo que a curva da oferta a longo prazo quase horizontal O produtor deve sair do mercado sempre que o preo for inferior aos custos mdios
f) A Transio do Curto para o Longo Prazo Se parece haver lucro num mercado, so atrados mais produtores que ao entrarem causam uma quebra de lucros para todos, esses produtores marginais com a quebra de lucro voltam a sair do mercado, onde este volta a surgir A longo prazo acontece que os produtores iro reduzir-se sua escala de eficincia mantendo-se apenas no mercado aqueles cujos custos se mantm iguais ou inferiores ao preo Os produtores acabaro por ser seleccionados discriminadamente pelo seu padro de custos Manter-se-o no mercado os que consigam custos mdios inferiores ao preo ou os que se mantenham no ponto de break-even A oferta a longo prazo evidenciar uma tendncia crescente o Entrada de novos concorrentes faz subir preos o Os produtores mais eficientes so os primeiros a entrar o Cada nova entrada agrava mdia de custos Teoria da Renda (David Ricardo) os proprietrios dos terrenos mais frteis tm mais lucro que os dos menos frteis (ltimos a chegar) g) Lucro Normal Por ter desaparecido o lucro econmico, isso no significa que se dissipe tambm o lucro contabilstico, tendo em conta que o primeiro integra os clculos com o custo de oportunidade Da que com lucro econmico 0 certos produtores se mantenham no mercado, pois ao avaliarem o contabilstico vem que nunca obtero tanto em outro qualquer mercado ou sector Esta linha de gua economicamente designada por ponto de break even, em que os custos e rendimentos totais coincidem no qual os lucros econmico e contabilstico coincidem h) A Concentrao do Mercado A intensidade da concorrncia depende da tecnologia O nvel ptimo de concorrncia ocorre quando a densidade dos concorrentes no impede nenhum de alcanar a sua escala de eficincia
Economia Poltica Num caso de monoplio natural a concorrncia no possvel nem eficiente, pois devido aos custos fixos um recm-chegado nunca ter custos mdios inferiores aos do monopolista So, assim, os custos fixos, os irrecuperveis e os overhead costs mdios do novo produtor Eficincia limita a atomicidade e concorrncia Quanto mais elevada a escala mnima de eficincia mais elevada a concentrao dos produtores, que podemos medir atravs: o Four-firm Concentration Ratio percentagem de vendas cobertas pelas quatro maiores empresas do sector (0% - Concorrncia Perfeita; 100% Monoplio ou Oligoplio at 4) o ndice Herfindahl-Hirschman (HH) soma dos quadrados das percentagens da quota de mercado que cabe a cada uma das 50 maiores empresas (10000 Monoplio; 0 Concorrncia Perfeita) A concentrao um caminho natural de evoluo do mercado de concorrncia perfeita para a imperfeita Quanto maior a concentrao mais o preo se afasta do nvel concorrencial (mais nos aproximamos do Monoplio ou Oligoplio)
i) A Interdependncia dos Mercados Competitivos A anlise de interdependncias leva a anlise de equilbrios quer parcial quer geral Esta crena no equilbrio geral levaria a que todos os mercados parciais se encontrassem em sintonia e que em qualquer ponto o rendimento, escala, salrios, preos e taxas de juros fossem os mesmos Equaes Arrow-Debrev ao jeito de Walras procura definir que combinaes de condies de oferta e procura assegurariam o equilbrio nos mercados de produtos e factores A ideia do equilbrio geral pode ser complementada pela ideia do fluxo circular: Famlias terra, trabalho, capital empresas renda, salrio, juro importaes, capital economias estrangeiras impostos salrios, juros Estado
subsdios importaes
O equilbrio no se pode manter a longo prazo devido s variaes dos gostos dos consumidores e pelo progresso tecnolgico (levam a economias ou deseconomias externas)
I) Externalidades de Rede e Formao de Standards As externalidades de rede contam das externalidades positivas no consumo Lei de Metcalfe o valor de uma rede para os seus participantes proporcional ao quadrado do nmero desses participantes, logo a sua utilidade para cada participante corresponde dimenso da rede As externalidades de rede so caractersticas das tecnologias de informao, havendo um ponto onde disparam os rendimentos crescentes escala (Lei de Metcalfe) Catarina Medeiros_______________________________________________________ 66
Economia Poltica A introduo de uma nova tecnologia numa rede pode levar sua valorizao e esta entrar para o standard que originou a criao da dita rede As externalidades de rede tambm podem ter um efeito negativo se gerarem path of dependence (escolha de uma inovao pondo completamente a outra de parte, acabando por seguir esse caminho, excluindo totalmente a outra via de possvel inovao) Neste caso comea a surgir averso incompatibilidade e o caminho da inovao vai prosseguir balizado pelo standard Isto pode servir de barreira entrada pela incompatibilidade dos produtos, propiciando rendas monopolsticas exorbitantes, o conluio de investidores (carteiras de aces) deixar de apostar na heterogeneidade Pode ainda decorrer a denominada entrada catastrfica que a simples sucesso de monoplios (passa a haver uma concorrncia pelo mercado e no no mercado) O mercado de standards assemelha-se ao mercado de criao destrutiva Mercado de Criao Destrutiva (Joseph Schumpeter) mago da dinmica capitalista, sucesso de monoplios, objectivo no roubar lucros mas sim roubar o mercado
II) Congesto de Recursos Os problemas de congestionamento de recursos comuns um exemplo de deseconomia externa
Captulo 9 Conceitos
Atomicidade presena no mercado de muitos agentes, sendo-lhes completamente impossvel por si s alterar o preo de equilbrio (o preo um dado) Fluidez informao + racionalidade Escala de Eficincia ponto de maximizao de lucro antes do qual o lucro vai aumentando sempre, e depois do qual o lucro volta a diminuir Teoria da Renda David Ricardo os primeiros a chegar ficam com as terras mais frteis Lucro Contabilstico Rendimentos totais-Custos explcitos Lucro Econmico Rendimentos totais-(Custos explcitos x Custos implcitos) Lucro Normal ponto mnimo aceitvel de lucro sem o qual o sector abandonado pelos empresrios (igual ao rendimento mdio) Monoplio Natural um nico produtor esgota todo o mercado a um nvel de produo em que os seus custos mdios so ainda descendentes Lucro rendimento mdio-custos mdios Renda Econmica todo o rendimento que ultrapassa o custo de oportunidade dos recursos empregues na actividade Externalidades de Rede ao incrementar o consumo de um produto aumenta a quantidade de servios orientados para tal produto, beneficiando os consumidores
Economia Poltica por terem melhor acesso ao produto e aos produtores pois atingem mais facilmente a escala de eficincia e expandir a oferta
Captulo 9 Teorias
Teoria da Renda (David Ricardo) os primeiros a chegar ficam com as terras mais fertis Equaes Arrow-Debreu definir em que termos a combinao de condies de procura e oferta asseguraria o equilbrio em mercados separados (produtos e factores) Lei de Metcalfe o valor de uma rede para os seus participantes proporcional ao quadrado do nmero desses participantes, logo a utilidade da rede para cada participante corresponde linearmente dimenso da rede Mercado de Criao Destrutiva (Joseph Schumpeter) os monoplios, apesar de frequentes, seriam periodicamente varridos por assaltos inovadores que procuravam destruir-lhes os prprios alicerces de que dependia a sua permanncia no mercado
Economia Poltica
Esquema (Cap. 9) Curto Prazo o S se tem em conta custos variveis pois os fixos so irrecuperveis o Limiar de encerramento (encerramento temporrio) CMV=RM (P) Longo Prazo o Os factores fixos diluem-se e j s temos factores variveis o Limiar de rentabilidade (encerramento definitivo) Cmed=P (lucro econmico=0) o Limiar de Encerramento = ponto de break even lucro econmico = lucro contabilstico Assim o produtor atomstico para maximizar o lucro tem que fazer com que o preo seja igual ao custo marginal (Cmarg=P) Como P=Cmed, ento P=Cmed=Cmarg Deste modo o produtor atomstico que maximiza o seu lucro tem um lucro econmico de 0, sendo profundamente instvel, passvel de alterao por qualquer factor externo (gostos, condies climatricas) A curto prazo no racional o fecho definitivo Catarina Medeiros_______________________________________________________ 69
Economia Poltica A longo prazo j racional o fecho definitivo pois o lucro econmico (0) torna-se igual ao lucro contabilstico
Captulo 10 Mercados de Concorrncia Imperfeita

a) Monoplio I) Tipos de Monoplio Existem dois tipos de monoplio, monoplio puro (um s vendedor em todo o mercado), e, poder de monoplio (embora com outros concorrentes, o seu poder de mercado esmagador), sendo o segundo mais usual que o primeiro Ambos so price-makers Quem se encontra com o poder de monoplio pode ter um de dois objectivos o Excluir todos os concorrentes do mercado o Manter os seus lucros extraordinrios a longo prazo (renda monopolstica) Como um aumento de produo faz baixar os preos (visto que o preo no um dado para o price-maker) a relao preo-quantidade apresenta-se mais baixa do que se podia pensar Para incrementar as suas vendas o monopolista tem que baixar os preos, mas depois ter que os fixar acima do nvel de custos marginais o que condicionar os Catarina Medeiros_______________________________________________________ 70
Economia Poltica consumidores, tendo a elasticidade-preo destes por limite (a elasticidade alicera o poder de mercado) I a) A Defesa do Monoplio Barreiras entrada num mercado monopolista o Exclusividade do monopolista de aceder aos mais variados recursos o Monopolista detm um exclusivo de informao (assimetria informativa) o Existncia de um monoplio natural (preos baixos so as barreiras) o O estado conceder direitos exclusivos de produo o Monopolista tem estratgias dissuasoras da concorrncia Preos Predatrios (descida de preos quando h ameaa) Preos Limitados (iluso de no haver lucro extraordinrio) Manuteno em reserva de um excesso de capacidade produtiva instalada Ao usar a estratgia dos preos predatrios o monopolista tem custos elevadssimos Cada nova ameaa traz custos de credibilidade para o monopolista Paradoxo da Cadeia de Distribuio (Chain-store paradox Reinhard Selten) a prtica de preos predatrios por um monopolista sair-lhe- mais oneroso que a permisso de entrada de um concorrente no mercado, e caso esses preos no influenciem a entrada deste no mercado, o monopolista ter custos duplos Segundo este paradoxo ser mais vivel a um monopolista retirar-se de um segmento de mercado e apostar noutro onde haja menor elasticidade da clientela, ou onde esta esteja j fidelizada O que se encontre num situao de monoplio natural est totalmente imune concorrncia II) O Poder de Mercado do Monopolista No caso de monoplio puro a curva da procura do monopolista a curva da procura do mercado As contas do monopolista so mais complexas porque o preo no um dado (fixo) Se o rendimento mdio descendente significa que o rendimento marginal o influencia nessa direco. Como o preo e o rendimento mdio so o mesmo, o monopolista ter sempre um rendimento marginal inferior ao preo Nem toda a deciso de aumento de quantidades benfica para o monopolista (quantidade sobe, preo desce) Enquanto o rendimento for superior ao custo marginal vale a pena aumentar as quantidades produzidas, quando a situao se inverter deve-se parar este incremento Enquanto no caso do produtor atomstico isto decorre ao nvel dos preos (custo marginal=preo), para o monopolista isto passa-se abaixo de tal patamar O excesso do preo , assim, o que d lucro extraordinrio a um monopolista, mesmo que este no se mantenha na sua escala de eficincia III) O Impacto do Monoplio na Eficincia e no Bem-Estar H um decrscimo do excedente do consumidor e um aumento (correlao inversa) do do produtor num monoplio Resta saber se um compensa o outro
Economia Poltica O monopolista benevolente, preocupado com a maximizao do bem-estar total baixava os preos ao nvel de um vendedor atomstico e concorrencial (P=Cmarginais) Um monopolista que procure maximizar o seu lucro produz em menores quantidades, aumentando os preos, o que limita o acesso aos consumidores provocando deadweight loss (que podem ser combatidas pela criao de mercados paralelos) H apenas transferncia de excedente do consumidor para o produtor A presena de lucros extraordinrios torna-se assim um problema quer de eficincia quer de justia
IV) Polticas Anti-Monopolsticas Em nome da justia e bem-estar social compreende-se que haja interveno estadual IV a) As Leis Anti-Trust Trust a concentrao de empresas podendo ser o Vertical (controlo alastra a produtores a montante ou jusante no mesmo mercado produtivo) o Horizontal (abarca concorrentes no mesmo mercado) A integrao de processos produtivos (horizontal) pode o Eliminar duplicaes de recursos o Eliminar custos de concorrncia o Permitir sinergias e economias de escala A integrao vertical pode aumentar eficincia na produo (reduz custos de transaco) As leis anti-trust so de precedente norte-americano Nem todos os esforos de concentrao so reprimidos (indefinies tericas) se for invocado um motivo razovel (rule of reason) que justifique a eficincia face concorrncia Na evoluo tecnolgica as concentraes de poder monopolstico surgem como inevitveis, resta avaliar os benefcios relativamente s perdas absolutas de bemestar social, calculados atravs de uma anlise custo-benefcio (sinergias e pouca concorrncia-bem-estar social) IV b) Regulao Em vez de impedir a criao de monoplios a regulao apenas vem limit-los o Normas e comandos de cumprimento obrigatrio o Regulao da prpria regulao (limitar os custos da mesma) o Forma imperativa, coerciva (limita elementos do mercado, preo, etc) o Forma Orientada para o mercado (incentivos a determinadas produes e consumos) prprio para combate a monoplios naturais Dificuldades de Regulao o Impede a maximizao do excedente total e eficincia de recursos o Economias de Escala levam a custos decrescentes (monoplios naturais) o Pode forar a sada do mercado do monopolista (prejuzos para fixao de preos) o Subsidiar o monopolista natural com dinheiro dos impostos (deadweight loss) Catarina Medeiros_______________________________________________________ 72
Economia Poltica o Permitir discriminao de preos, imposto repercutido no preo o Fixao de preos em funo de custos leva ou a inflao de custos ou reduzi-los muito IV c) A Nacionalizao dos Monoplios O grande problema da nacionalizao de monoplios que o Estado prossegue a justia e no a eficincia IV d) A Teoria dos Mercados Contestveis Um monopolista que insista na maximizao do seu lucro ser derrotado pela concorrncia que acabar por surgir Um monopolista racional baixa os seus lucros ao nvel de um mercado concorrencial, pois se demonstrar lucro extraordinrio atrai concorrncia Teoria dos Mercados Contestveis (ou da concorrncia potencial) monopolista baixa os seus lucros a um nvel normal pois se tivesse extraordinrios atrairia a concorrncia O nico problema a j existncia de barreiras de entrada ou sada que podero dissuadi-lo de baixar os preos Monopolista adopta o preo competitivo como seu equilbrio de Nash (John Forbes Nash), acima do qual atrairia concorrncia que adquiriria uma quota de mercado mais prejudicial para ele que a reduo de preos V) A Prtica Monopolista da Discriminao de Preos Num mercado atomstico qualquer produtor que venda acima do preo de equilbrio excludo, no monoplio pode-se usufruir da discriminao dos preos Arthur Cecil Pigo monoplios ganham mais com discriminao Modelo de Ramsey Pacing discriminao eficiente de preos como forma de recuperao de custos fixos Discriminao de preos maximiza o bem-estar total, leva a que o Conseguir segmentar classes de consumidores o Vender produto no facilmente revendido por essas classes Vrios graus de intensidade o Tarifas por escales de consumo o Classes de passageiros nos transportes o Descontos de quantidade o Diferenciao poca alta/baixa () Discriminao de preos o Estratgia maximizadora de lucro o Mais eficaz quanto mais rgida for a segmentao Geogrfica Temporal (mercado de usados, lanamento) o Tem que ser travada por momentos (no afastar sector elitista) o Efeitos Pr-Competitivos (chamar ao mercado o que a deadweight loss afastou) o Desloca preos de equilbrio o Bem-estar total aumenta (principalmente o excedente do consumidor) o Aumento de excedente pode levar a uma discriminao perfeita Catarina Medeiros_______________________________________________________ 73
Economia Poltica O bem-estar total absorvido pelo monopolista Pode possibilitar acesso aos que haviam sido excludos
b) Oligoplios Oligoplio surge-nos como intermdia situao entre monoplios e concorrncia perfeita I) O Mercado do Oligopolista Numa situao de oligoplio, oligopolista tem poder no s de alterar o nvel de preos, como de assim interferir nas perspectivas de lucro de cada um Deste modo, h uma interdependncia entre os concorrentes, onde a estratgia de cada um em muito influencia A deciso do oligopolista varia, assim, entre concorrer e cooperar II) A Cooperao Oligopolista: O Cartel Tendo em conta que o monopolista observa todo o excedente de bem-estar do mercado, a tendncia oligopolista de imitar essa conduta maximizadora do monopolista Para tal, e de forma coesa, todos quebram a produo aqum da escala de eficincia colectiva, cobrando um preo superior ao custo marginal agregado Um cartel (coligao estvel de oligopolistas) pode originar de: o Acordo explcito entre oligopolistas o Opo por seguir o nvel de quantidades e publicidade de uma empresa lder (igualar custos irrecuperveis, fixos e criar barreiras de entrada no mercado) o Equilbrio estratgico, em que a nfase na concertao de atitudes permite reconciliar as perspectivas jurdica e econmica A capacidade de afectao dos concorrentes e de resposta face s aces destes faz com que a coligao, que por sua vez obriga a um entendimento entre todos os oligopolistas sobre o volume total de produo e a quota-parte de cada um , no seja sempre a escolhida George Stigler foi o primeiro a teorizar sobre a instabilidade dos custos O facto de todos cumprirem o acorde serve de forte incentivo batota Por vezes, nesses acordos contam com medidas de deteco da batota e de medidas adequadas de retaliao Se um membro de um cartel pudesses assegurar que os demais elementos cumpririam o acordo, ser-lhe-ia benfico, pois s ele teria ganho, e os custos seriam suportados por todos As proibies jurdicas incentivam a concorrncia entre oligopolistas Contudo, existem cartis tolerados, pois a represso jurdica fragiliza as formas sucedneas do acordo de quantidades e preos, sucedneos do cartel de acordo o Cartel Tcito conduta apaziguadora adoptada espontaneamente entre os oligopolistas (acordos de cavalheiros, regras originadas do recuo de retaliao, estigmatizao ou excluso do acesso a recursos partilhados o A emulao de um lder de mercado que fixa preos para todo o sector tendo em ateno factores e tornando esses preos aceitveis por todos sem alterao das quotas Catarina Medeiros_______________________________________________________ 74
Economia Poltica o Tcnicas de vendas que oferecendo o melhor preo da concorrncia, e assim nivelar automaticamente o preo praticado por cada oligopolista S no fragilizam (proibies jurdicas) mais porque os oligopolistas podem beneficiar da assimetria informativa para criar concluios indetectveis A necessidade de recurso a cartis directamente proporcional quantidade de oligopolistas e aos custos de coordenao multilateral Ao cooperar, cada oligopolista corre o risco de no cumprir o acordo Aqui surge-nos a teoria econmica das alianas que a partir do momento em que se realiza uma coligao ou quando se cria um bem pblico, tem que se dar uma margem de tolerncia face que ao efeito boleia ou batota, a dita hiptese de explorao, o que pode levar a uma posio sub-ptima de equilbrio de Nash Assim, o que se faz criar uma autoridade centralizadora, forte e imparcial que os regule
III) A Concorrncia Oligopolista Mesmo sem acordos h uma tendncia para haver equilbrio entre oligopolistas rivais, ainda que no optimizador da sua situao Aquando da existncia de um acordo podem verificar-se 3 situaes: total respeito pelo acordo, total desrespeito pelo acordo, ou parcial respeito pelo acordo Na ausncia de acordo existir um equilbrio entre os oligopolistas que ser sub-ptimo para os mesmos, pois produziro em excesso e a preos mais baixos que numa situao cartelizada O equilbrio entre os oligopolistas o da batota generalizada, e o acatamento generalizado dos acordos uma posio de desequilbrio A concorrncia entre oligopolistas provoca um eroso recproca do seu poder de mercado, beneficiando os consumidores (reduz a deadweight loss) Esta eroso recproca encontra-se limitada por um ponto de equilbrio (nocooperativo) a partir do qual os agentes no mais tm incentivo a prosseguir as suas estratgias unilaterais H uma escolha estratgica face estratgia adoptada pelos concorrentes Quanto maior for o nmero de concorrentes, mais complexa ser uma estratgia, Maios ser a averso ao risco e mais difcil tornar-se- o cumprimento geral de um acordo A estratgia retaliatria simples, de taco a taco (Tit-for-tat) pode no ser uma boa escolha, pois a longo prazo, o que tem a iniciativa poder notar e arranjar um modo de beneficiar desse efeito boleia Pode haver uma retaliao mais forte, a trigger strategy ou grim strategy que consiste em jogar enquanto o outro joga, se este fizer batota no se joga mais, isto , o incumprimento leva inevitavelmente a uma situao de equilbrio de Nash Como passar do tempo os jogadores vo aprendendo os tiques e vcios dos seus adversrios, aprendendo como lidar uns com os outros A cooperao, ainda que no planeada mais comum do que poder-se-ia inicialmente esperar O equilbrio no-cooperativo incorpora permanentemente os custos de batota, levando a um progressivo desarmamento multilateral Catarina Medeiros_______________________________________________________ 75
Economia Poltica Como s um pode ganhar, podem no existir estratgias dominantes mas sem optimizadoras Maxmin, tenta aumentar as probabilidades de ganhos mnimos Minimax, tenta minimizar as probabilidades de perdas mximas A maior parte das interaes reais no se reportam a um jogo de soma 0, so mais provveis as situaes em que ambas saem beneficiadas ou prejudicadas simultaneamente O melhor resultado seria, definitivamente, a cooperao, j que evitaria o equilbrio de Nash Com o aumento do mercado oligopolista h uma diminuio do poder de mercado de cada um A cada aco de um oligopolista h uma reaco imediata de outro, podendo estas ser: o Concorrncia de Cournot Seja qual for a sua aco, os seus concorrentes mantero as quantidades. Assim, se aumentarmos a produo o outro baixar os preos retomando a sua quota-parte do mercado. A melhor soluo ser no agir o Concorrncia de Bertrand Acontea o que acontecer os concorrentes no alteraro os seus preos. Portanto, se aumentarmos a quantidade da produo os preos baixaro e o concorrente manter os seus preos, havendo uma lgica preferncia pelos preos mais baixos. Todavia h que ter em conta que se no houver fluidez pode haver preferncia pelo que tem preos mais elevados e a a estratgia no funciona. o Procura Quebrada Se o oligopolista subir os preos no haver reaco, caso este os desa, ser acompanhado. Tem assim que atentar quer inelasticidade total (descidas), quer elasticidade infinita (subidas). Soluo ser nada fazer. Em todos estes casos necessria um correcta avaliao das intenes dos rivais necessrio camuflar as suas intenes para que o concorrente no tive vantagem de uma assimetria informativa Pode haver uma explorao de ingenuidade da racionalidade limitada dos rivais Podem existir concluios predatrios centra a parte mais ingnua, fazendo com que haja uma maior comunicao entre os restantes (cheap talk) Pode, ainda, existir uma anlise das vantagens da mentira e da evoluo de uma racionalidade maquiavlica que usufrui dos custos da partilha da informao e da prevalncia de rudo na deteco das estratgias rivais IV) Estratgias e Teorias dos Jogos O funcionamento dos oligoplios resulta, por um lado, de o facto dos oligopolistas disporem de suficiente poder de mercado para poderem prejudicarse seriamente una ais outros, mas no disporem de poder suficiente para transitarem para uma situao monopolista Nem sempre so bvias as vantagens de cooperao, ser difcil tomar o primeiro passo mas a cooperao sempre um modo seguro de evitar a situao de equilbrio de Nash A anlise dos jogos no-cooperativos permitiu Economia realar traos bsicos de racionalidade universalmente vlida, dentro e fora do mercado IV) a) O Dilema do Prisioneiro Catarina Medeiros_______________________________________________________ 76
Economia Poltica Duas pessoas sem possibilidade de previamente decidir uma estratgia e sem poderem agora comunicar, ambas perdem em contarem, mas se uma contar e outra no, a que conta tem vantagem face outra Se um falar e o outro no, o que falar conta com a pena mnima e a outra a mxima Se ningum falar encontramo-nos numa situao de ptimo de pareto Quando a delao dor juridicamente premiada, tem que haver retaliaes pesadas a quem quebrar o pacto de silncio (a omerta mafiosa), tentando que o medo os cale Consoante as caractersticas de cada agente podem surgir resultados completamente divergentes Contudo, sempre que h uma explorao de recursos comuns, h tendncia para existir uma sobre explorao de uma das partes, diminuindo o nvel de eficincia e provocando graves problemas de sustentabilidade, que econmica, quer ambiental
IV) b) Jogos com Aprendizagem Normalmente os oligopplios no se encontram numa situao de dilema do prisioneiro o No esto limitados a um nico lance o Com hipteses de comunicao fcil posem negociar confisses favorveis a ambos o No assim to fcil delinear as estratgias dominantes alheias H sempre um enorme incentivo a que o oligopolista cartelizado quebre o acordo Sempre que atingido o equilbrio de Nash retomamos a uma situao em que o oligopolista poder recorrer a um segundo lance (oportunidade) Com o avanar do jogo, cada agente vai ganhando um reputao, fiabilidade ou no e, vai tambm adaptando-se aos jogadores que j vm de trs A sedimentao de normas sociais e de instituies que incentivem ao cumprimento de acordos e penalizem a batota, criando uma tica de negcios pode fazer toda a diferena As limitaes dos cartis vo sempre contra a estratgia dominante de cada jogador, e o facto de nenhum oligopolista querer ficar na situao de vtima inocente pode, muitas vezes levar situao de equilbrio de Nash normal que cada um tente produzir mais do que o acordado (nvel de monopolista) pois defronta-se com a sua racionalidade prpria (individual) Embora a no-cooperao cause efeitos nocivos no bem-estar social, os benefcios sero muito maiores Esse benefcio ser tanto maior quanto mais o dilema do prisioneiro dificultar os pactos de silncio entre os criminosos capturados S os consumidores beneficiam com a quebra dos acordos V) A Poltica Anti-Oligopolista Visto que as coligaes oligopolista absorvem todo o bem-estar, prejudicando o bem-estar social, justifica-se a interveno estadual O principal esforo tem recado na represso dos acordos de preo e de quantidades, que o tpico acordo, quer imposio por parte do produtor de Catarina Medeiros_______________________________________________________ 77
Economia Poltica preos de venda fixos ou imposio de venda de bens em conjunto (restries verticais) Alm das prticas dissuasoras existentes nos monoplios, os oligoplios contam com algumas prticas restritivas da concorrncia, as ditas restries verticais Exemplos destas prticas restritivas com carcter vertical: o Tabelamento de preos de revenda, que impede os vendedores dos produtos entrarem em concorrncia de preos com o oligopolista o Acordos de concesso exclusiva o Acordos exclusivos de distribuio territorial o Imposio de venda de bens em conjunto (tying aarrangements, tieins pi prticas de bundling) As prticas restritivas visam a reduo da presso competitiva, devolvendo poder de mercado aos ologopolistas, possibilitando-lhes lucros extraordinrios de longo prazo Face presso jurdica realizada, os oligopolistas defendem-se alegando o Necessidade de controlo de qualidade na distribuio o Interesses de preservao da reputao das marcas o Possibilidade de criao de efeitos de rede, externalidades no consumo A eliminao de barreiras no-econmicas serve para disciplinar o mercado, dificultando a formao de cartis) demasiados concorrentes) Em qualquer situao prefervel uma poltica de absteno e laissez-faire a um combate do anti-trust pois este pode prejudicar o equilbrio do mercado Assumindo estas polticas, parte-se do princpio que as empresas so totalmente coesas que na realidade no acontece Novas tecnologias tm ajudado a trazer o mercado para dentro da empresa (intrapreneurship)
c) Concorrncia Monopolstica I) O Sacrifcio da Fluidez A diferenciao de servios uma estratgia utilizada na fidelizao de clientela independentemente da comparao de preos da concorrncia pelo que se torna necessrio publicar esses factores de diferenciao Havendo total liberdade quer de entrada quer de sada que eliminar os lucros extraordinrios no longo prazo torna-se necessrio criar o seu prprio mercado Criando o seu nicho monopolstico adquirem alguns dos poderes de price-maker No mercado de concorrncia monopolstica a fluidez totalmente sacrificada e a concorrncia conta com o esforo de diferenciao de produtos que faz toda a diferena Os concorrentes apostam na afirmao do seu carcter idiossincrtico (monopolstico) da sua produo escapando comparao directa com os seus adversrios Os participantes na concorrncia monopolstica tentam manter alguma elasticidade cruzada entre os seus produtos, mantendo o seu mercado como mercado relevante A diferenciao dos produtos dificulta a implantao de concorrentes recmchegados pelo que estes precisam apostar em publicidade Tentar proteger o consumidor contra a publicidade ou fidelizao faz-lo perder vantagens informativas e obrig-lo a incorrer em custos de busca agravados, tal Catarina Medeiros_______________________________________________________ 78
Economia Poltica como priv-lo da sua soberania econmica que embora diluda na atomicidade ainda existente Da rivalidade das guerras publicitrias pode adquirir um nvel informativo anormalmente elevado denunciando todos os produtos, o que no aconteceria numa guerra de preos A publicidade uma caracterstica quase privativa deste tipo de mercado que se torna numa situao hbrida, contendo elementos prprios da concorrncia perfeita e elementos de monoplio. A atomicidade neste tipo de mercado leva a uma maior competitividade mas menor perigo que o oligoplio Na concorrncia monopolstica os produtos embora diferentes, concorrem para satisfazer a mesma necessidade (sucedneos imperfeitos) A concorrncia monopolstica pode-se resumir ao arbtrio do consumidor do que so produtos similares mas no indiferenciados
II) A Concorrncia Monopolstica e a Concorrncia Perfeita Dentro do seu nicho de mercado cada concorrente adquire poder de mercado equivalente ao de um monopolista, defrontando-se com uma curva de procura descendente A diferenciao e a atomicidade so as principais caractersticas do mercado de concorrncia monopolstica As parecenas entre o monoplio e a concorrncia monopolstica dissipam-se a longo prazo, a liberdade de entrada e sada destri as possibilidades de lucro extraordinrio A longo prazo verificar-se- um equilbrio pois enquanto houver lucros extraordinrios vo sempre entrar novos concorrentes, at chegar ao lucro 0 A diferena entre a concorrncia monopolstica e a concorrncia perfeita que na primeira nunca se atinge a escala de eficincia (menos eficiente), suspendem a produo antes da escala de eficincia, esperando obter lucros extraordinrios Na concorrncia monopolstica a produo pra antes da escala de eficincia deixando os concorrentes com um excesso de capacidade instalada, podendo baixar os custos mdios de produo atravs de um aumento de quantidades produzidas O preo pode estabilizar-se, no longo prazo, acima do custo marginal por ainda se encontrar a curva de custos mdios descendente (antes da escala de eficincia). Isto torna-se um incentivo a que os concorrentes apliquem as prticas predatrias oligopolistas Existe uma tentativa de estabelecer barreiras de entrada devido a reputaes de qualidade atravs da publicidade A longo prazo os concorrentes vem fugir a renda monopolstica que tinham a incio e por isso tentam alcan-la atacando a fluidez III) O Impacto da Concorrncia Monopolstica na Promoo do Bem-Estar Existe, portanto, uma perda absoluta de bem-estar que necessita ser combatida administrativamente atravs de uma regulao de preos Alm de ser difcil de realizar, o seu interesse pode ser discutvel porque: o Significaria prejuzo econmico para os concorrentes que a longo prazo j no alcanam 0 o H que saber se esta ineficincia no pode ser compensada pelas externalidades positivas advindas da diferenciao (aumento da informao Catarina Medeiros_______________________________________________________ 79
Economia Poltica disponvel e aumento de escolhas) pela eficincia acrescida que se proporciona no mercado da informao (publicidade) O nvel ptimo de competio num mercado de concorrncia monopolstica dificilmente determinvel devido larga combinao de externalidades positivas e negativas associadas entrada de concorrentes Sem barreiras de mercado, a entrada de cada novo concorrente, deveriam os antigos concorrentes apostar na inovao mas torna-se mais fcil apostar na percepo de que o produto mudou (publicidade) A maximizao da capacidade produtiva da concorrncia monopolstica no sinnimo de maximizao de bem-estar porque a procura de cada produto no ilimitada
IV) O Papel da Publicidade e das Marcas A publicidade um subproduto da concorrncia monopolstica pois simultaneamente veculo de diferenciao e promoo de vendas Resta fazer o balano custo-benefcio das perdas de ineficincia deste mercado face aos ganhos da informao disponibilizada Para alguns no h esta compensao visto que a publicidade mais um exerccio de manipulao e condicionamento que informao capaz de apoiar uma deciso racional Outros defendem que embora com objectivos manipulatrios, a publicidade no consegue abster-se de dar informaes respeitantes a caractersticas essenciais do produto, acessibilidade, caractersticas inovadoras que o diferenciam, e/ou, preo e outras condies contratuais Por outro lado a publicidade aumenta o leque de escolhas do consumidor, aumentando tambm a probabilidade de escolha do produto mais eficiente A publicidade aumenta a competitividade pois o consumidor tem mais informao Nos search goods predomina a funo informativa da publicidade enquanto que a sua vertente sugestiva ou persuasiva para os experience goods Face aos experience goods surgem efeitos de seleco adversa e risco moral que afectam as transaces assentes na assimetria informativa Existem, contudo dvidas quanto ao contedo objectivo da informao transmitida pois o consumidor pode atentar marca e no s caractersticas do produto A idoneidade do produtor pode ter a ver quer com a forma quer com o contedo da publicidade. Mas muitas vezes a marca e no o produto a ser publicitado Isto pode-se aplicar competio de marcas ou entre produtos de marca e produtos genricos Os cultores da Economia da Informao defendem que racional a opo por produtos de marca, pois a diferena entre preos o preo da confiana da qualidade, j conquistada pela marca A marca tranquiliza o consumidor pois sem ela o preo seria praticamente o nico diferencial e este s casualmente seria proporcional sua utilidade
Monoplio Oligoplio C. Monopolstica C. Perfeita Nmero de Vendedores 1 nico sem atomicidade com atomicidade com atomicidade Produtos nicos, sem sucedneo Qualquer tipo Diferenciados Indiferenciados Barreiras de Mercado Elevadas Intermdias Inexistentes Inexistentes Poder de Mercado Mximo Mdio Limitado Nulo ndice HH 10 000 1000-9999 100-999 at 100
Economia Poltica
d) Anti-trust e o caso Microsoft A Microsoft foi acusada de prticas anti-competitivas por ter usado o tying Tendo poder de mercado, a Microsoft foi definida como monopolista, e no seria facilmente contestvel, embora hajam fragilidades inerentes ao mercado de standards dominantes Chegou-se concluso de que a Microsoft tinha possibilidade de subir os preos muito acima dos custos marginais, mas isto seria o preo a pagar pela path dependence a que os utentes esto sujeitos O tying usado pela Microsoft tentando combater o Navigator da Netscape e o middleware da linguagem java eram sem dvida conduta predatria tentando evitar o adversrio de atingir a escala de eficincia ou comear a averbar economias de escala, contudo falta definir a fronteira entre o legtimo e o ilegtimo na agressividade competitiva O melhoramento de qualidade dos produtos e diminuio dos preos globais no foram consideradas condutas predatrias porque resultaram num benefcio directo para os consumidores A Escola de Chicago v no tying e bundling um modo de salutar a prtica competitiva, servindo para a discriminao de preos ou para uma batota contra os cartis A curto prazo no h dvida de que as prticas predatrias da Microsoft foram benficas para os consumidores H que atender que a Microsoft pisa terreno perigoso, pois qualquer grande inovao pode converter-se em standard e dominar o mercado Instvel como , no pode ser objecto de regulao (tecnologias da informao) Em Abril de 2000, a Microsoft foi condenada por violao do Sherman Act, aquando se seguiram propostas com o intuito de pr fim a prticas predatrias e restritivas, ou para que haja o desmantelamento da empresa, pelo menos em 2. e) Efeitos da Inovao Tecnolgica Quase toda a anlise microeconmica assenta num s estdio de desenvolvimento tecnolgico (eficincia esttica). Mas uma verdade que exige inovao A inovao tecnolgica um objectivo dos produtores em mercados competitivos pois podem trazer lucros extraordinrios O papel da investigao e inovao no mercado concorrencial problemtico quer porque a tendncia para o desaparecimento da renda extraordinria deixa os produtores sem recursos para investir em investigao e desenvolvimento tecnolgico, quer porque o conhecimento tecnolgico, como informao que reveste-se das caractersticas de bem pblico As assimetrias e imperfeies concorrenciais devem-se a: o Prioridade de introduo da inovao que fideliza clientela e faz ganhar reputao o Necessidade de proteco da investigao atravs de direitos de propriedade intelectual que tornam o inovador um monopolista (manuteno do segredo industrial ou proteco com patentes) o Existncia de custos fixos e irrecuperveis muito elevados em funo da necessidade de acompanhamento de inovaes tecnolgicas Catarina Medeiros_______________________________________________________ 81
Economia Poltica o Pioneiros so favorecidos pela possibilidade de diminuio rpida de custos mdios aquando da assimilao e difuso da tecnologia o H um maior risco de investimento e financiamento de produtos recmchegados a mercados com grande intensidade de inovao tecnolgica necessria alguma proteco jurdica s inovaes tecnolgicas para servir como incentivo, pois sem lucro monopolstico nem que seja a curto prazo, s h incentivo ao efeito boleia Segundo William Nordhaus, o grau de proteco tambm depende do nvel de sofisticao tecnolgica a que se tinha j chegado em cada momento A proteco jurdica tambm no deve ser muito intensa quando a prpria inovao representar dificuldades de apropriao e tributao dos benefcios colectivos Esta proteco jurdica tambm no ser muito intensa devido a dificuldades de coordenao internacional pois cada pas privilegiar as suas solues Qualquer proteco ajuda a criar um mercado de tecnologia permitindo a diviso de trabalho A harmonizao de todos estes incentivos pode j no ser possvel devido mundializao da economia digital baseada na difuso e partilha irrestritas e instantneas de informao (Internet)
I) O Problema da Partilha de Ficheiros Um exemplo desta impossibilidade de controlo a pirataria informtica A tecnologia que permite o desenvolvimento das tcnicas de controlo da pirataria a mesma que a desenvolve Referimo-nos ento a uma perverso do direito de prioridade intelectual, o que deveria restringir a liberdade do prprio utente A lei atribui ao vendedor o direito de supervisionar e limitar o uso subsequente que o comprador lhe vai dar mas essas limitaes teriam elevados custos e acabariam por ser ultrapassadas com o avano da tecnologia William Nordhaus defende que nos bens susceptveis de consumo no-rival nada assegura a eficincia, pois oscila entre uma proteco de apropriao demasiado forte e uma demasiado fraca Assim h uma elevada taxa de insucesso na promoo do nvel socialmente ptimo de inovao tecnolgica A partilha de ficheiros de msica e vdeo, no sistema peer-to-peer, fez com que os consumidores encontrassem sucedneos e aumentassem a sua elasticidade-preo, absorvendo algum do excedente de bem-estar que lhe era negado pelas antigas formas de distribuio destes ficheiros. Isto fez com que os preos dos CDs diminussem ou que os produtores recorressem ao bundling Os economistas lembram que: o No h precedente histrico para a destruio de uma tecnologia a pedido dos que com ela so prejudicados, faz-lo abriria um sinistro precedente para o futuro o Por pior que possa parecer aos produtores, o ponto de vista dos consumidores sempre a ltima anlise e estes adquirem agora o bem-estar que lhes estava anteriormente bloqueado, revertendo apenas para os produtores Assim existem vrias externalidades positivas causadas pela inovao, pelo que esta do interesse pblico, alm de que ao nvel da macroeconomia, o progresso Catarina Medeiros_______________________________________________________ 82
Economia Poltica tecnolgico a maior causa dos incrementos de produtividade e consequente crescimento econmico Apenas se discutem os meios a fim de atingir os objectivos
f) Efeitos da Informao Imperfeita Uma falha da microeconomia foi o pressuposto da informao perfeita, que foi sempre assumido com um dos requisitos da concorrncia perfeita (a fluidez) I) O Mercado da Informao A considerao dos efeitos de um mercado de informao tornou a anlise econmica muito mais realista Na primeira instncia, economistas como George Stigler, enfatizaram a importncia da informao, mas analisados os custos da mesma defendem que os resultados comuns da anlise econmica mantm-se vlidos Depois notaram que algumas irregularidades existentes no mercado da informao causam grandes disfunes em qualquer outro mercado Muitas das decises discriminatrias e estigmatizadoras tornam-se compreensveis se aceitarmos que resultam de uma vontade deliberada de decidir num grau de informao no ptimo (custos de informao) Como no podemos possuir toda a informao preenchemos todas as lacunas desta racionalidade limitada com preconceitos, simpatias e antipatias O mercado concorrencial tende a penalizar a discriminao e estigmatizao baseadas unicamente em preconceitos valorativos Nenhuma mo invisvel emenda a discriminao que incentivada pela procura, o enquadramento institucional ou rectificao poltica podem ser fundamentais para evitar desvantagens econmicas das minorias Neste mercado de informao h diviso de trabalho e especializao, que levam a excedentes e as trocas mantm um grau desejado de ignorncia quanto s reas no especializadas A competncia tem custos O mercado do conhecimento no tem as caractersticas de um mercado concorrencial A informao assume diferentes configuraes consoante a sua divulgao o Informao No-Divulgada qualquer problema de credibilidade pode desvaloriz-la, pagar por ela um acto de pura f o Informao Divulgada ao ser divulgada torna-se um bem pblico e a sua credibilidade tambm pode ser afectada A imperfeio informativa leva a custos de busca justificados por um esforo de optimizao da prpria posio A busca tem sempre custos, nem que seja custos de oportunidade (tempo), o princpio da indiferena, j no se verifica e ocorre o fenmeno da disperso de preos Como sabem que um grau ptimo de informao pode ter muitos custos, os vendedores no se preocupam em baixar os preos pois podem no angariar novos clientes com isso, da a diferenciao de preos Nada disto impede a tendncia para um preo de equilbrio nem invalida a hiptese da concorrncia perfeita, embora beneficie a formao de nichos de concorrncia monopolstica, ou mercados centralizados em fornecedores de acesso que para Catarina Medeiros_______________________________________________________ 83
Economia Poltica manter a fluidez cobram um preo pela entrada igualitria e irrestrita na rede informativa O normal o consumidor estabelecer um preo-alvo (reservation price) que representa a sua mais elevada disposio de pagar, interrompendo a busca logo que encontre um preo mais baixo A ignorncia pode ser preciosa para o conhecimento pois permite-nos seleccionar as nossas preferncias e seleccionar a informao que abunda
II) A Seleco Adversa A imperfeio informativa pode levar seleco adversa, principalmente nas situaes de experience goods normal que a diferenciao qualitativa s surja da experincia directa dos produtos (ps-compra) normal que a averso ao risco leve os compradores a oferecerem um preo mediano por bens situados num universo de indiferenciao qualitativa A oferta de um preo mediano afasta do mercado todos os produtos de qualidade superior mediana, baixando a qualidade presente no mercado A constatao da seleco adversa poderia torn-la num problema recorrente. Que conduziria ao colapso do mercado, e onde isso no ocorresse a averso ao risco levaria ao dito colapso Perante isto, os vendedores de produtos de qualidade superior mediana tentam diminuir a assimetria informativa que lhes prejudicial III) A Sinalizao A principal forma de combater a seleco adversa atravs da sinalizao, transmitindo informao gratuita e credvel que segmente o mercado em classes de produtos e faa o comprador economizar em custos de busca Essa informao tem que ser sinttica, bsica e concentrada Nem sempre necessria uma informao completa, bastando uma incompleta mas credvel ao extremo. Pode no ser muito informativa, bastando atingir a convico do consumidor, recorrendo aos seus esteretipos e preconceitos Por vezes existe uma sinalizao atravs dos preos, em que o preo mais elevado surge como um produto de melhor qualidade Este tipo de sinalizao funciona especialmente quando o nvel de informao dos produtos particularmente baixo, quando no h guerra de preos ou a demarcao monopolstica entre produtos O consumidor que use da sua informao para resistir manipulao informativa desencadeia a seleco adversa atravs das suas licitaes a preos medianos No havendo obrigao de contratar ao preo de equilbrio, qualquer distoro informativa pode levar ineficincia (dada a importncia que a qualidade da contraparte passa a ter) Devido ao factor qualidade, o ajustamento mecnico da oferta procura fica posto em causa IV) O Risco Moral Outro problema da informao o risco moral, onde algum abusa da sua vantagem informativa para incumprir a sua parte do contrato, a ideia do batoteiro racional (moral hazard) Catarina Medeiros_______________________________________________________ 84
Economia Poltica A tpica soluo para este problema a estipulao contratual que confere algum poder de superviso a uma das partes sobre a conduta da outra Podem surgir trs problemas o Impossibilidade de deteco (assimetria informativa beneficia o faltoso) o Morosidade e Onerosidade da celebrao de contratos completos o Morosidade e onerosidade da reparao judicial dos danos emergentes Outra soluo ser o mecanismo da reputao (difundindo informaes a baixo custo sobre o desempenho de um agente) que favorece vnculos contratuais futuros Tambm aqui podemos encontrar o fenmeno da seleco adversa, pois agora a reputao que se torna sinnimo de qualidade, tornando a procura inelstica s descidas de preos A reputao pode, assim, tornar-se uma barreira de entrada nos mercados Tudo isto torna crucial o papel dos intermedirios e fornecedores de informao O melhor trabalho de rectificao dos efeitos perniciosos da assimetria informativa sobre o bem-estar dos consumidores desempenhado pelos intermedirios comerciais Podemos substimar o papel crucial da publicidade, mas num mercado sem fluidez, no aparecer no existir e sujeitar-se seleco adversa e colapso do mercado A racionalidade assenta numa informao dispendiosa, pelo que muitas das decises individuais so eficientemente tomadas com informao incompleta, e muita da interdependncia se afunda em informao assimtrica
Captulo 10 Conceitos
Situao de Monoplio um nico vendedor com capacidade para alterar per se o preo de equilbrio Monoplio Puro existe apenas um produtor Poder de Monoplio a preponderncia de um vendedor sobre os restantes tal que este pode agir como se estivesse sozinho no mercado, mesmo no estando Discriminao de Preos possibilidade que o monopolista tem de cobrar, a diversos clientes, preos diferentes por um mesmo bem Catarina Medeiros_______________________________________________________ 85
Economia Poltica Cartel Tcito conduta apaziguadora adoptada espontaneamente entre os oligopolistas Jogo Evolutivo processo dinmico da adaptao recproca de agentes racionais susceptveis de aprendizagem Search Goods bens cujas caractersticas podem ser razoavelmente aferidas, e a baixo custo, antes da compra Experience Goods bens cuja qualidade em rigor s pode ser devidamente avaliada depois da compra (tambm evedence goods) Preo-Alvo (Reservation price) a sua mais elevada disposio de pagar, interrompendo a procura logo que encontra um preo abaixo daquele
Captulo 10 Teorias
Paradoxo da Cadeia de Distribuio (Reinhard Selten) ou baixamos os preos, de forma predatria, tendo elevados custos, ou, deixamos que outros entrassem no mercado Teoria dos Mercados Contestveis um monopolista puro ir baixar os seus lucros ao nvel do lucro normal para evitar a concorrncia potencial Teoria Econmica das Alianas Marcur Olson . Anlise dos problemas da aco colectiva (necessidade de cooperao para evitar uma situao de equilbrio Nash) Equilbrio de Nash posio de equilbrio subptimo causado pela falta de cooperao Catarina Medeiros_______________________________________________________ 86
Economia Poltica Tit-for-Tat responder na mesma moeda a todas as iniciativas adversrias Trigger Strategy (grim strategy) jogo enquanto jogares, se fizeres batota no jogo mais Maximin estratgia optimizadora que tenta aumentar a probabilidade de ganhos mnimos Minimax estratgia optimizadora que tenta minimizar as probabilidades de perdas mximas Concorrncia de Cournot parte-se do princpio que os concorrentes no alteraro as suas quantidades Concorrncia de Bertrand parte-se do princpio que os concorrentes no alteraro os seus preos Procura Quebrada os adversrios no subiro preos mas acompanharo uma descida de preos Cheap Talk conspirao de agentes contra o concorrente com menos informao Teoria dos Jogos estudo das atitudes estratgicas de articulao de interesses entre agentes, no espao intermdio dos extremos da comparao e rivalidade Dilema do Prisioneiro escolha entre cooperar ou no, sabendo que o no fazerem os dois encontram-se no equilbrio de Nash e fazerem-no os dois significa uma situao de ptima de Pareto Mercado Relevante mercado no qual os produtos se apresentam como suficientemente sucedneos uns dos outros Concorrncia Schumpeteriana (Joseph Schumpeter) o que conta a competio pelo novo produto (tecnologia) e no uma vitria na guerra de preos Estratgia Evolucionista estar tecnologicamente um passo frente dos restantes tirandose vantagem da rpida evoluo e adopo da alta tecnologia
Captulo 11 Outros Objectivos que no a Maximizao do Lucro

O pensamento de que as empresas se comportam como maximizadoras de lucros e do seu prprio valor de mercado pode ser revogado por problemas sobre o controlo da empresa
Economia Poltica Se o controlo no resultar de uma vontade unnime no ir+a de encontro s finalidades objectivas de cada empresa Esta abordagem est dominada pela tese de Berle e Means que defende a ocorrncia de uma Revoluo de Gesto transferindo o controlo do dono para o gestor da justificar-se qualquer tipo de contra-ofensiva que visa devolver o controlo a quem de direito
a) A Separao entre Titularidade e Controlo da Empresa Os proprietrios de uma empresa ganham em dividir o trabalho com gestores especializados (tempo, formao) que acabam por saber mais que eles sobre a prpria empresa Esses gestores quem controlam a empresa ficam com uma assimetria informativa que os beneficia face aos proprietrios Agora s h que analisar o benefcio lquido do gestor na situao de prosseguir os interesses da empresa ou os seus Os comissrios podem impor perdas e custos ao comitente, mas encontramo-nos numa clara situao de risco moral Surgem assim muitos problemas da elao comitente (principal) - comissrio (agent), o que comete a outrem a prossecuo dos seus prprios interesses A perda de confiana nesta relao pode comprometer a capacidade da empresa para gerar lucros, podendo levar sua dissoluo ou ao retorno desta ao mercado, por mais oneroso que isso se torne Surgem 2 reas de conflito: o Nvel ideal de esforo do comissrio o Nvel de riscos que o comitente corre O administrador da sociedade annima comissrio dos accionistas e uma forma de control-lo ser o endividamento que embora arriscado para a empresa, leva-a a uma reduo que da ineficincia quer dos desalinhamentos administrativos I) Incentivo e Alinhamento de Interesses Outras solues podem ser: o Venda da empresa ao comissrio comitente perde em remunerao o que ganha em certeza, comissrio ganha em funo dos resultados pelo que ter que ser eficiente. Contudo, o comissrio pode ter averso ao risco e a empresa perde vantagens de subordinao hierrquica e coeso da mesma. o Sistema de Incentivos pagamento parte em dinheiro, parte em aces. Procedendo-se a uma simulao do mercado em que o comissrio compra ao preo inicial e vende ao preo actual. Contudo, uma simples especulao pode converter a favor do comissrio. o Sistema de Comando contratar um auditor para fiscalizar o comissrio. uma soluo onerosa e o auditor pode ser corrompido A tendncia para a ampliao desmesurada das remuneraes e benefcios dos administradores encontra-se consolidada nas economias modernas e nos modernos ambientes empresariais
Economia Poltica Contudo, o aumento de vencimentos, ttulos, prmios e opes dos comissrios torna-se um desincentivo imediato para os abusos dos executivos a perspectiva do despedimento sumrio A nica forma de evitar abusos e violaes dos deveres de lealdade do comissrio parece ser atravs de uma presso exgena, manifestada em instituies, mercados ou redes de informao
b) A Limitao do Controlo da Empresa pelo Mercado O problema pode no limitar-se a uma explorao da assimetria informativa por parte do comissrio, pode ser mais grave como o caso das sociedades annimas, onde o gestor pode-se aliar ao agente com maior controlo accionista O gestor passa assim de detectvel para impune e o leque de solues diminui Isto acaba por ser o resultado oportunista da falta de coordenao entre os titulares de um capital muito disperso O surgimento de scios poderosos e controladores significa para os administradores um aumento da probabilidade quer de deteco de risco moral que de afastamento do cargo Assim pode surgir o insider training, isto , a tentativa de corrupo do scio controlador, com ganhos extraordinrios custa dos restantes accionistas A imposio de transparncia das empresas cotadas na bolsa visa proteger os investidores externos contra conluios internos Parece, assim que a governao da empresa continuar a ser um puro exerccio de sobrevivncia de parasitas Os detentores da maioria das aces fazem assim uma de duas coisas: o Nomeiam-se administradores e reagem como comissrios abusivos enquanto o controlo continuar o Nomeiam um administrador da sua confiana mantendo-se cmplices beneficirios desta atitude abusiva O problema mais grave quando a empresa controlada por redes de influncia (gangs) pois os restantes scios no recebem qualquer compensao Uma forma de estmulo pode ser as aquisies de domnio (takeovers), quando algum assegura a maioria controladora a seu favor Estas podem contar-se como incentivos ao alinhamento de interesses Tambm se defende que s as ameaas de controlo de empresa so valorizadoras da posio dos accionistas A possibilidade destas aquisies de domnio um incentivo ao aumento de eficincia da empresa I) As Aquisies de Domnio Na dcada de 80 do sculo passado foram muito utilizadas as aquisies de domnio que se acreditava mitigaram abusos de gesto e beneficiarem pequenos accionistas externos Chegou-se concluso de que os takeovers eram manobras financeiras que envolviam os gestores e tornavam o mercado num campo de batalha darwinista, onde o esprito dos accionistas nem sempre era levado em conta Foi muitas vezes uma m gesto que levou desvalorizao das empresas e consequentes aquisies Das aquisies podem surgir efeitos perversos Catarina Medeiros_______________________________________________________ 89
Economia Poltica A inteno do assaltante pode ser simplesmente ter ganhos especulativos o Comprar uma quantidade significativa de aces dando a ideia de que vai assumir o controlo da empresa mas na realidade s espera pela valorizao que a empresa sofre para vender as suas aces a um preo superior o Comprar uma quantidade significativa de aces e ameaar um takeover para depois vender ao preo especulativo aos controladores (greenmail) Mesmo com a aquisio, isto pode no revitalizar a empresa, havendo o risco de colapso da canibalizao da empresa assaltante (endividamento excessivo) Os controladores das empresas em ameaa de perderem o controlo podem criar defesas: o Apostar tudo na rentabilidade a curto prazo ignorando as consequncias a longo prazo o Desvalorizar a empresa, vender parte do patrimnio para desencorajar as aquisies (plula envenenada) o Estabelecer para si indemnizaes milionrias em caso de despedimento (pra-quedas dourado) o Planear um contra-assalto para adquirir a empresa assaltante o Antecipar-se na compra macia de aces prprias Com todos os seus riscos, a luta pelo controlo da empresa uma das poucas formas de realinhar interesses Esta agitao do mercado de capitais acaba por criar um mercado de empresrios Por mais falvel que seja, este o incentivo mais eficiente de todos Referncia agora aos princpios de governao das empresas (corporate governance), um conjunto de aces que, embora nem sempre realistas, tentam equilibrar as instituies (checks and balances) que asseguram as democracias, embora estas no consigam mais que o mercado desregulado Com o incio dos anos 90 passou a febre as fuses e aquisies
Insider Trading- Suborno dos accionistas controladores por parte dos administradores das empresas
Economia Poltica
Captulo 12 A Repartio do Rendimento e o Mercado de Factores
Economia Poltica Participar no processo econmico ocupar um lugar na criao da riqueza, esperando obter uma remunerao correspondente dita participao (quotaparte da prpria riqueza criada) Os problemas de repartio social da riqueza so de especial cuidado porque: o O maior problema de justia surge em torno da relao valor do contributo produtivo valor da remunerao atribudo em funo desse contributo (Cada um sente-se justiado se a sua remunerao corresponder ao que o prprio se representa quanto ao valor do seu contributo) o Nessa repartio de riqueza verificam-se as mais graves distores de todo o processo produtivo o A conscincia de justia, igualdade e solidariedade podem impor rectificaes institucionais ao mercado livre que determina i valor das remuneraes (chocando assim com o mercado) necessrio entender que o mercado que comea por criar diferenciais remuneratrios (de acordo com as suas normais regras de funcionamento) Muitas das remuneraes consideradas injustas so espelho das nossas preferncias
a) A Remunerao dos Factores As desigualdades na remunerao de factores surgem da lei da oferta e procura (menor procura, menor preo; maior procura, maior preo) Quanto aos meios de produo, sendo apenas instrumentais para a produo de bens e servios, no so procurados por eles prprios pois no satisfazem directamente nenhuma necessidade, tendo por isso, apenas uma procura derivada b) A Procura de Capital e de Factores Naturais O valor do capital varia conforme o empresrio se decida pela sua aquisio ou mera locao A locao do capital remunerada pelo equilbrio entre a oferta e a procura dos bens de capital (ou dos meios financeiros para adquiri-lo) Uma empresa age racionalmente quando recorre locao dos bens de capital at que a remunerao desta iguale ou exceda o rendimento marginal que se espera do respectivo emprego Se se optar pela aquisio do capital o clculo feito de outro modo, agora torna-se necessrio equiparar o seu preo ao valor que o produto ter um dia ( precisa agora uma previso e projeco do valor futuro do bem) Num mercado competitivo a procura de capitais pra quando a produtividade marginal decrescente deste se cruza com o seu preo de mercado Se a empresa for monopsonista ou oligopsonista no mercado de factores necessrio ter em conta que os preos so crescentes, levando a empresa a um sub emprego de capitais Assumindo o sector produtivo como um todo, a procura de capitais tende a ser inelstica O capitalista que no disponha de poder de mercado vender ou ceder temporariamente os seus capitais em funo do correspondente custo marginal No curto prazo, o capitalista est disposto a ceder todos os seus capitais aos juros correntes, se estes excederem os custos marginais, caso no excedam a Catarina Medeiros_______________________________________________________ 92
Economia Poltica nica hiptese ser vend-los como equipamentos usados, saindo do mercado de factores logo depois disso No longo prazo, o capitalista adquirir novos capitais, com vista sua cedncia, em funo de: o Respectivo custo de oportunidade o Depreciao total dos bens o Custos totais de transporte, de manuteno e reparao, e outros, ao longo de toda a vida esperada desses bens Todos estes custos totais tm depois que ser periodificados e ser-lhes aplicada a taxa de desconto (comparando assim com os juros que poderiam ser recebidos em cada perodo) Se a empresa decide ela mesma adquirir capitais prprios tem que fazer a ponderao custo marginal rendimento marginal esperado desse investimento A durabilidade dos bens de capital pode ser levada em conta por 1 de 2 mtodos: o Valor presente dos ganhos esperados (aplicar a taxa de desconto ao futuro dos ganhos esperados) o Taxa de retorno do investimento, mtodo da eficincia marginal do capital (o investimento vantajoso se a taxa de juro praticada no mercado de capitais inferior taxa de desconto) A renda dos factores naturais resulta da intercepo entre a oferta e a procura, sendo que neste caso a oferta relativamente inelstica (resta saber se o factor terra no ser mesmo fixo) A renda pode resultar de: o Remunerao dos capitais aplicados na explorao fundiria o renda econmica decorrente da produtividade natural e localizao geogrfica das terras, e das oscilaes no rendimento marginal dessas terras (derivada da variao na procura de bens produzidos com esses factores naturais, contrapostas a uma oferta virtualmente inelstica)
c) A Oferta e a Procura de Trabalho O factor trabalho continua a ser preponderante pois a ele cabe a maior parte do rendimento total do processo produtivo A procura, pelas empresas do factor trabalho uma procura derivada, tendo tambm em conta o preo dos outros factores e a estrutura de custos disponibilizada pela tecnologia Numa empresa atomstica em ambos os mercados (de factores e de produtos), sendo price taker em ambos, as decises de aumento ou diminuio quer da produo quer da utilizao de factores tem em conta a maximizao do lucro Justifica-se a contratao enquanto o valor do produto marginal for superior ao salrio, parando-se a contratao quando o primeiro j for inferior ao segundo na interseco das curvas de valor decrescente do produto marginal e o valor (constante) de mercado dos salrios, que se encontra o ponto maximizador (quantidade ideal para contratar) A curva do rendimento marginal dita a curva da procura de mo-de-obra (enquanto o rendimento marginal for superior ao nvel salarial a admisso de mais trabalhadores contribuir para aumentar o lucro do empregador) Contratar-se- trabalhadores at que o valor do produto marginal seja igual ao dos salrios Catarina Medeiros_______________________________________________________ 93
Economia Poltica A curva da procura dos trabalhadores ser a prpria curva do valor do produto marginal A subida de preos implica uma quebra de emprego O salrio de equilbrio reflecte o valor do produto marginal do trabalho para cada empresa Havendo uma identidade de valores entre o valor do produto marginal do trabalho e a interseco da oferta e procura do mesmo, qualquer interseco no segundo leva a alterao proporcional no primeiro A diminuio do nmero de trabalhadores significa o aumento do nvel de salrios (e correspondente aumento do valor do produto marginal) Assim h um interesse dos trabalhadores estabelecidos em criar barreiras corporativas de entrada, pois isso faz subir os salrios
I) A Produtividade Laboral Os salrios e a produtividade apresentam uma correlao directa Um aumento da produtividade laboral explica uma subida de salrios reais, poder de compra e bem-estar dos consumidores a produtividade e nvel de salrios que diferencia o progresso econmico entre diversos pases a disponibilidade de capital (fsico, capital humano e tecnologia que determina a produtividade A remunerao no mercado de factores acompanha o valor do produto marginal que cada um determina no processo produtivo, que depende da quantidade disponvel de cada factor produtivo (preo varia consoante a quantidade) O rendimento das pessoas maioritariamente fixado em funo do valor dos recursos produtivos que fornecem ao mercado A elasticidade da procura de mo-de-obra depende de: o Explorao mais ou menos intensiva do trabalho na produo o Substituibilidade do trabalho por capital (sucedneo) o Elasticidade da procura do produto Tem havido um aumento da procura de mo-de-obra, refutando a ideia de que a mquina substitui o homem d) Informao Imperfeita e Discriminao Salarial Se cada um remunerado de acordo com a sai contribuio marginal pode estranhar-se porque as remuneraes podem variar tanto I) Os Diferenciais Compensatrios A notar: o Igualdade entre indivduos s existe em termos aproximativos o As funes realizadas podem ser muito distintas, contando com certas caractersticas no-monetrias que influenciam as compensaes monetrias Tambm preciso ter em conta as caractersticas do emprego para defini-lo como bom ou mau Chama-se diferencial compensatrio ao salrio que mais alto devido a caractersticas no-monetrias (guarda nocturno, polcia) Catarina Medeiros_______________________________________________________ 94
Economia Poltica
II) O Capital Humano Theodore Schultz e Gary Becker foram pioneiros no estudo do capital humano Esta ideia de capital humano sustenta a ideia de que o investimento na educao compensado por incrementos remuneratrios que compensam no s o dito investimento, como o custo de oportunidade do acesso tardio ao mercado A educao leva a incrementos de produtividade e de qualidade de prestao de trabalho e diferencia a mo-de-obra O retorno do investimento ocorre no prazo de uma vida e tem que ultrapassar longos processos formativos, este diferencial de difcil medio Numa anlise individual os resultados complicam-se ao verificar-se que o impacto do investimento marginal em educao varia consoante as bases scioculturais dos educandos, contudo, os pases mais desenvolvidos valorizam mais os trabalhadores formados, sendo que menos qualificaes representam maiores taxas de desemprego (relao qualidade-preo) Na abordagem macroeconmica so as teorias do crescimento econmico que a complicam, contudo geral a defesa da educao como factor de crescimento econmico (devia ser prioridade poltica) Ao revs, pode-se pensar que o crescimento econmico que incentiva a educao (prometendo altos salrios a quem investir em capital humano), ou ainda pensar na existncia de uma espiral entre educao e crescimento As comparaes internacionais sugerem em papel determinante para o capital humano H que fazer um balano do consumo no presente e no futuro, sendo esse diferencial incentivo a favor, ou no, dessa troca inter-temporal (fronteira de possibilidades de produo) O conceito de capital humano socialmente til pois incentiva formao A evoluo da economia leva uma concentrao interna nos produtos do trabalho especializado, o que aumenta a discriminao remuneratria e altera a quantidade do investimento humano Se a mundializao e o progresso tecnolgico aumenta as desigualdades, tambm as mitiga pois incentiva a educao que acabar por as reduzir II a) Bens de Mrito e o Cheque-Educao O Estado invoca o interesse pblico no emprego de bens e servios educativos, tornando-os bens de mrito, tomando para si a sua promoo independentemente de serem externalidades ou no O problema destes bens de mrito estes porem em causa a soberania do consumidor, contudo, no existem sucedneos Por existirem vrias motivaes para o ensino, torna-se dbia qualquer correlao entre subsdios e intensificaes dos nveis de escolaridade, sendo necessrio analisar cada caso em concreto Como o objectivo tanto a formao de capital humano como a preservao da liberdade de escolha, torna-se problemtico o modo ideal de financiamento (financiamento de instituies, atribuio de ttulos de compra de educao, cheques-educao) Contudo, alguns defendem que impossvel avaliar e classificar de modo objectivo externamente as escolas pelo que tornar-se-ia uma manobra Catarina Medeiros_______________________________________________________ 95
Economia Poltica publicitria, activando a concorrncia monopolstica, cuja produtividade sendo inobservvel, levaria ao desenvolvimento de atitudes de risco moral custa do financiamento pblico Como a atribuio de vouchers universais seria demasiado onerosa para o Estado, optou-se pelos vouchers selectivos, favorecendo os mais pobres, redistribuindo a riqueza e o bem-estar, embora levante problemas de fronteira, limiar de subsidiao, armadilha da pobreza e subverso das transferncias monetrias a favor dos pobres
III) A Sinalizao pelo Trabalhador Os diferenciais remuneratrios no so puros diferenciais compensatrios, muitos surgem de desigualdades que o trabalhador evidencia, podendo resultar de talento, esforo, acasos, assimetrias informativas ou puras injustias Pode ainda ser resultado da sinalizao, o que apela ao grau de iniciativa do trabalhador e ao modo como se conseguem vender A sinalizao explora as aparncias e aposta tudo na informao a baixo custo e compacta, que se transmite ao empregador (desinformado) A teoria da sinalizao defende que os diferenciais remuneratrios surgem do modo como cada candidato se destaca dos restantes e consegue aproveitar-se da assimetria informativa existente Esta forma de decidir injusta pois baseia-se num grau reduzido de informao Se conjugarmos as teorias do capital humano e da sinalizao, chegamos concluso de que os diferencias remuneratrios surgem quer da diferena de graus de ensino, como da percepo imperfeita (vertente abstracta) que se mantm sobre os reais resultados desse ensino Estas teorias enfatizam excessivamente a formao de aptides cognitivas, ignorando outras (no cognitivas) tanto ou mais importantes para o sucesso profissional (auto-disciplina, perseverana, lealdade, temperana, auto-estima) IV) Vencimento de Transferncia e Renda Econmica Num mesmo ramo, dois trabalhadores podem apresentar grandes disparidades remuneratrias, sendo que o mais remunerado recebe um renda econmica Para haver renda econmica necessrio: o Todos os clientes querem o bem produzido por aquele trabalhador (elevado rendimento marginal) o O bem ser acessvel a baixo custo a todos os interessados o Prestao ser aproprivel (pode afastar o que no paga) Verificados estes requisitos deixa de haver limite mximo remunerao (baixos custos mdios, tudo depende da procura), contudo, pode no haver limite mnimo em caso de desvalorizao do bem (nem recurso ao vencimento de transferncia) Assim, torna-se prprio que quem recebe rendas econmicas se preocupe com a preservao do seu rendimento no futuro A renda econmica resulta, ento da inelasticidade absoluta da oferta (paga-se demais para manter um nvel de oferta que manter-se-ia o mesmo sem tal remunerao)
Economia Poltica No mercado laboral notam-se mais as quase-rendas e contra elas ops-se Adam Smith, apontando os entraves corporativos do acesso dos jovens ao mercado de trabalho, afirmando at que o nmero de anos dos cursos universitrios era determinado por interesses corporativos Esta causa foi retomada pelos neo-liberais que defendem que a regulao profissional um movimento de destruio do mercado, com o intuito de restringir artificialmente a oferta mantendo os rendimentos elevados Podem-se, contudo, encontrar algumas vantagens na regulao do acesso a certas actividades, contudo existe o facto de menos oferta levar a um excedente do produtor custa do bem-estar do consumidor
V) A Discriminao no Mercado Outro aspecto de diferenciao remuneratria pode ser a pura discriminao preconceituosa (sexo, minorias raciais ou ticas, convices religiosas ou polticas), todavia estas podem ser atenuadas por consideraes relativas ao capital humano Alguma discriminao que atinge as mulheres deve-se ideia de que estas abandonam o trabalho para se dedicar s crianas ou que optam pe situaes mais seguras (arriscando menos) Contudo, parte as diferentes caractersticas dos empregos e o investimento em capital humano, a discriminao subsiste Com o boom da participao feminina na populao activa, nos ltimos 50 anos, e com a predominncia destas no ensino superior tornou-se mais visvel a disparidade salarial e a barreira invisvel que os impede de progredir profissionalmente Esta discriminao prejudica a produtividade da empresa por chocar com os seus interesses maximizadores, que sem justificao racional prejudica a eficincia desta O prprio mercado contribui para uma atenuao desta discriminao pois quanto mais atomicidade existir, menos renda ter o produtor, logo menos margem para a distribuir, no podendo, ainda, arriscar-se, na altura do recrutamento, a no contratar os mais eficientes, pelo que tambm se diminui o risco da seleco adversa O que no atenua essa discriminao ser uma nova procura derivada no mercado de factores, a procura de discriminao Contudo h que salientar que alguma dessa discriminao surge da concorrncia entre trabalhadores Para que o mercado pudesse erradicar espontaneamente todas as formas de discriminao, este teria que ser um mercado de concorrncia perfeita Isto no acontece devido assimetria informativa, custos de busca, heterogeneidade de aptides, e sobretudo devido ao poder de mercado de empregadores oligopsonistas, que lhes permite retirar ganhos da prpria discriminao
VI)
A Perspectiva Feminista
Economia Poltica A entrada macia das mulheres no mercado de trabalho fez desenvolver propostas tericas radicais que defendem ser a neutralidade do gnero defendida pelo homo oeconomicus a causa de todos os problemas, o que legitima a desigualdade e opresso exercida sobre o sexo feminino A vertente feminista alerta para o valor da mulher na famlia e perpetuao da espcie O papel da mulher to fulcral para a sustentabilidade do mercado que origina uma verdadeira falha de mercado Das maiores crticas de domnio androcntrico a mercenarizao dos sentimentos que no devem ser contaminados por um clculo materialista (sem qualquer preo) Existem vrio critrios de justia distributiva que reconhecem o que cada um faz no mercado, ou o que cada uma necessita, contudo h sempre que atentar ao que cada um faz em prol da sustentao da sociedade (prticas sociais)
Economia Poltica
Capital Conjunto de bens que foram produzidos com vista a auxiliar a produo de outros bens, ou seja, o conjunto de bens instrumentais (estruturas, mquinas, ferramentas) que coadjuvam o esforo laboral, potenciando-o Curto Prazo Aquele dentro do qual se considera que est fora de cogitao a aquisio de novos bens de capital, limitando-se o capitalista a ceder, com relativa inelasticidade, aqueles que j dispe Longo Prazo Aquele em que possvel ao capitalista adquirir novos bens com vista sua cedncia temporria, com maior elasticidade, a troco de um juro Capital (fsico) Acervo de bens intermdios e instrumentais que, combinados com o trabalho, lhe potenciam o rendimento Capital Humano Nvel de educao e de capacidade de converso de conhecimentos na optimizao de formas produtivas (fruto do investimento em formao) Tecnologia O prprio conhecimento relativo a formas optimizadoras de produo e de prestao de trabalho Diferencial Compensatrio Disparidade salarial resultante da diversidade de caractersticas no-monetrias dos diversos empregos Bens de Mrito Bens cuja promoo o Estado toma para si, independentemente do facto de se tratar, ou no, de externalidades Sinalizao Formao de dados objectivos que possam ser apreciados por um destinatrio relativamente ignorante das caractersticas que esses dados simbolizam, sem custo ou a custo mnimo para o destinatrio Vencimento de Transferncia Vencimento de equilbrio Renda Remunerao que excede o vencimento de transferncia Quase-Renda Remunerao que estando acima do vencimento de transferncia, tendo no longo prazo a tender para este visto a entrada de novos trabalhadores no pode ser impedida
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Captulo 12- Teorias

Teoria da Sinalizao Os diferenciais remuneratrios so fundamentalmente determinados pela forma como cada candidato se destaca do plano de fundo indiferenciado que cada empregador observa Homo Oeconomicus Neutralidade do gnero
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Captulo 13 A Desigualdade e a Pobreza

Independentemente do que a causa, a existncia de desigualdade em si mesma um problema Ao responder ao para quem produzir o Estado tem que emitir juzos de mrito e que administrar justia Quando se trata de redistribuir, a eficincia cede perante valores sociais que transcendem a Economia Ainda se ouvem os ecos de uma exploso ideolgica que ocorreu no sculo XIX em resposta aos excessos capitalistas (Smith e Ricardo legitimavam) Hoje fala-se numa Economia social (social economics) que tenta conjugar as leis do mercado com os valores ticos, e sempre de acordo com o princpio kantiano que veda a instrumentalizao das pessoas aos fins umas das outras Parte das desigualdades geradas pela Economia surgem de uma distribuio irregular da propriedade (uns com muito, outros sem nada) Apesar de o patrimnio ser o padro bsico da prosperidade cumulativamente alcanada, na ausncia deste o acesso riqueza significar rendimento maioritariamente obtido atravs do salrio portanto atravs do salrio que existem as clivagens entre pobres e ricos e atravs deste que estes se podem remediar (pelo menos nos seus extremos) As remuneraes do factor trabalho so de longo as que apresentam maiores disparidades entre trabalhadores em igualdade de condies Afigura-se ser este um problema que reclama a interveno do Estado, mas esta no pode decorrer sem consequncias A interveno do Estado envolve problemas de planificao social que contam com uma ampla margem de indefinio e erro (heterogeneidade de quem as pratica) Para complicar a situao, a maioria da pobreza voluntria, isto , causada por escolhas tomadas livremente pelos indivduos (sem nada a ver com a desigualdade de oportunidades ou falhas no mercado de factores) Existem factores de desigualdade que so to profundos que os habituais procedimentos redistributivos no so totalmente eficientes (pobreza internacional dos pases pobres, da disseminao de concluses de misria extrema entre largas camadas da populao mundial) estudo especial de Amartya Sem
a) A Mediao da Pobreza A distribuio igualitria do rendimento faria com que todos tivessem uma parcela igual, contudo com a distribuio desigual as coisas mudam de figura difcil encontrar duas pessoas com o mesmo acesso ao novo rendimento pelo que o grau de desigualdade medido pelo distanciamento face hiptese de uma distribuio igualitria Dividindo uma sociedade em 5 grupos igualmente numerosos, a 20% da populao deveriam corresponder 20% do rendimento total, mas o que se Catarina Medeiros_______________________________________________________ 101
Economia Poltica verifica que aos 20% mais pobres corresponde menos de 20% do vencimento e aos 20% mais ricos corresponde mais que esse valor Numa sociedade fortemente igualitria as disparidades entre estes 2 grupos no seriam muito elevadas, nesta situao em que as disparidades so mnimas, os incentivos econmicos simplesmente no existem Numa sociedade desigualitria a populao mais rica apropria-se de 85% do rendimento e mais pobre resta 1% do mesmo, e se a sociedade no for muito rica como um todo, pode mesmo ultrapassar limiares de carncia absoluta A forma de representar essa desigualdade atravs da Curva de Lorenz que se apresentaria como uma bissectriz e quanto mais afastada dessa linha idealizvel, mais desigual a sociedade O Coeficiente de Gini outra forma de medir a desigualdade da distribuio de qualquer varivel pelo total da populao, quanto mais perto de 1 mais desigual, e quanto mais perto de 0 mais igualitria a sociedade O Coeficiente de Gini permite provar que a desigualdade tem aumentado Nicholas Kaldor e Simon Kuznets defendem que existe um conflito entre objectivos de coeso social e de crescimento, associado ideia da Curva de Kuznets que afirmar que depois de uma fase de desigualdade mxima (acelerao do crescimento), esse crescimento passa a ser o principal promotor de convergncia de rendimentos As mais recentes explicaes introduzem a igualdade como uma varivel independente, afirmando que a desigualdade tem um efeito negativo no crescimento As razes para as disparidades internacionais so, quer naturais, quer devido a dotaes adquiridas A evoluo dessas diferenciaes pode dever-se a: o Movimentos migratrios o Investimento em capital humano o Desfasamento econmico (technology gap) o Produtividade total dos factores (total factor productivity, TFP)
b) O Limiar da Pobreza A pobreza um conceito relativo, mas liga-se sempre a uma situao em que uma famlia incapaz de adquirir alimentao, vesturio e habituao que sejam considerados como mnimos indispensveis para uma integrao digna no meio social Existem vrias formas de medir a pobreza mas cada qual relativa Recorre-se a um conjunto de ndices econmicos, demogrficos e sociolgicos que combinadamente so mais eficientes O Banco Mundial estabelece como fronteira da pobreza um rendimento inferior a cerca de 2 dlares por dia Contudo, por vezes necessrio recorrer a outros indicadores porque: o A solidariedade social muitas vezes manifesta-se em espcie o O rendimento pessoal varia ao longo da vida, se bem que a hiptese do rendimento permanente defende que o que os mais velhos perdem em rendimento, ganham em poupana o Existem choques transitrios nos rendimentos que contam nas estatsticas para a desigualdade Catarina Medeiros_______________________________________________________ 102
Economia Poltica o Existe mobilidade social, e quem hoje est abaixo do limiar da pobreza, amanh poder ter enriquecido (self-made man) A concentrao da transmisso de patrimnio e capital humano acaba por ir contra essa mobilidade social Ainda existe motivao para legar riqueza, mas hoje isso no j to relevante, visto que para a mobilidade social contam o valor do legado, do capital humano e o peso da desigualdade de aptides e de cultura herdadas Mais certo o facto de que os factores de pobreza se perpetuam de gerao em gerao Os factores que favorecem e originam a pobreza so de uma custosa eliminao ou diminuio A perpetuao da pobreza resulta da combinao de alguns factores scioeconmicos o Sub representao poltica dos pobres o Inexistncia ou escassez de instituies que prossigam a coeso social o Existncia de um mercado de factores polticos
I) Sinais de Progresso Existe uma diminuio da pobreza em reas rurais devido quer a uma melhoria da produtividade do trabalho, quer dos factores naturais Devido elasticidade-rendimento, nos pases mais desenvolvidos, na produtividade agrcola, a procura de produtos alimentares cresce muito pouco, levando a uma reduo da populao agrcola e do peso da agricultura no PIB, acompanhado por incrementos constantes da produtividade por unidade de input na agricultura O aumento do rendimento tem levado a uma diminuio da elasticidaderendimento da procura de produto agrcolas e alimentares Comparando a produtividade agrcola entre os pases mais e menos desenvolvidos nota-se que as maiores disparidades so ao nvel de dotaes naturais, dotaes de capital, capital humano e ainda economias de escala, afastando os efeitos da presso demogrfica na gerao de perdas de escala Tudo indica que o bem-estar efectivamente experimentado aumenta significativamente, mas espera-se que o processo de desenvolvimento econmico possa sustentar-se a si mesmo numa espiral de enriquecimento c) Atitudes perante a Pobreza: Justia, Utilidade e Liberdade O combate pobreza e desigualdade depende tambm da ideologia prevalecente Uma sociedade que prossiga intensamente a igualdade prejudica o crescimento econmico, e ao invs, a que se preocupa unicamente com o crescimento econmico no se aguentar muito como sociedade (as diferenas faro com que os indivduos se desagreguem) Assim tem que haver uma certa reciprocidade entre o crescimento econmico e a igualdade A pobreza um problema directo de toda a economia pois os pobres encontramse excludos tanto do processo produtivo como do consumo Os mecanismos de redistribuio de riqueza servem de seguro social a um qualquer azar que possa ocorrer (quanto mais coesa dor uma sociedade, menor pode ser a queda) Catarina Medeiros_______________________________________________________ 103
Economia Poltica Resta a cada sociedade encontrar um ponto (de equilbrio) intermdio, em que a justia no seja sacrificada pela eficincia e vice-versa O caminho a seguir tem que atender a critrios jurdicos, polticos e morais Existem agora dois critrios a seguir, uma atenta ao resultado material, substancial, outro que se preocupa com os procedimentos
I) A Justia dos Resultados Dentro da perspectiva substancialista distinguimos duas solues: o Soluo Utilitarista criar incentivos sem gerar constrangimento actividade econmica, preservando a iniciativa individual apenas sujeitando-a a rectificaes para maximizar o bem-estar total aquando do choque entre as esferas privadas. Tendo em conta o princpio da utilidade marginal pode tornar-se necessria alguma transferncia de riqueza, numa atitude maximizadora do bem-estar. Esta aco seria evitada ao mximo devido s deadweight losses que provoca pelos incentivos o Soluo Rawlsiana (John Rawls) concentra-se na coeso, tentando diminuir as perdas mximas, tem assim menos impacto nos incentivos, e mantm as disparidades, reduz-lhes a extenso (mais justa) O grande problema sempre equilibrar justia e eficincia, manter os incentivos riqueza mas sempre sem descurar a solidariedade e prossecuo da coeso social A eficincia leva a uma desigualdade de resultados enquanto que a justia reclama pelo menos igualdade de oportunidades e por vezes tem que haver uma deciso econmica entre ambas II) A Justia do Meios Na perspectiva formalista ou procedimentalista destaca-se o entendimento libertrio ou hiper-individualista Friedrich von Hayek defende um respeito absoluto pelas esferas de liberdade dos agentes econmicos, e tal como Smith alerta contra os bem-intencionados que acreditando nos seus valores, impem-nos restante sociedade, procurando impor-lhe uma justia de resultados Robert Nozick afirma que no existe um rendimento total que seja originalmente apropriada pela sociedade antes de ser posto disposio de cada um, assim a nova riqueza de cada um acaba por ser o somatrio de uma merade de remuneraes parcelares que espelham para cada um a utilidade social do que remunerado Assim, h justia independentemente do resultado, pois se justo for o processo atravs do qual se enriquece, justo tambm ser o resultado (por mais dspar que se apresente) A igualdade transfere-se, portanto, do plano desincentivador dos resultados para o neutro das oportunidades (leva a uma uniformidade de procedimentos) Alternativamente legitimiza-se a intruso do Estado, sacrificando liberdade e propriedade privada (e consequentemente, os incentivos) Os libertrios defendem a liberdade negativa (neminem laedere, no prejudicar ningum) como limite do exerccio da liberdade d) O Combate Pobreza Catarina Medeiros_______________________________________________________ 104
Economia Poltica Se numa sociedade se exigir coeso e nivelamento dos resultados da repartio do rendimento h que ponderar estas 3 vias bsicas: o Tributao do rendimento (progressiva ou proporcional) o Estabelecimento de medidas de combate directo pobreza o Prestao de servios subsidiados, ou, em espcie, a favor dos pobres Uma soluo pode ser o estabelecimento de um rendimento mnimo Os subsdios de emprego e medidas de promoo de emprego combatem indirectamente a pobreza pois protegem os que vivem unicamente do seu rendimento O Estado pode recorrer a: o Subsdios, no s ao rendimento, mas a este com outros aspectos objectivamente apreciado o Transferncias em espcie ou atribuio de meios de pagamento de circulao restrita Outra soluo pode ser a tcnica de imposto negativo sobre o rendimento, sem isenes, existindo um crdito de imposto deduzido do mesmo, ou seja, um rendimento mnimo garantido, acima do qual todo o rendimento seria tributado mesma taxa marginal Prope-se ainda um sistema misto, que consistiria na atribuio de um subsdio de complemento aos salrios mais baixos, calculado com uma percentagem do mesmo (earned income tax credit) Se avaliarmos a pobreza como uma externalidade negativa da sociedade, ento os impostos progressivos deveriam contar com um sector de taxas marginais negativas para os rendimentos mais baixos, funcionando como subsdio pigouviano
I) A Armadilha da Pobreza O que se encontra no limiar da pobreza no pretende sair dela pois comear a ser tributado baixando o seu rendimento lquido face a quando se encontrava abaixo desse limiar A presena de um rendimento mnimo um incentivo ao abandono dos trabalhos remunerados abaixo desse valor Esta armadilha faz com que a pobreza se perpetue e muitas das famlias que ascendem o limiar da pobreza voltem a cair nela, sacrificando os seus desejos de ascenso social A armadilha da pobreza tambm atinge o racionamento de crdito por este implicar a seleco adversa que na sua maioria atinge os mais pobres Como evitar a Armadilha da Pobreza: o Estabelecer um contnuo de tributao suave e no-confiscatria ao longo de todo o espectro de rendimentos possveis (imposto negativo) o Auxiliar os pobres de forma mais presa ao socorro de manifestaes inequvocas de pobreza e no ao nvel do rendimento total sempre difcil suavizar o tributo marginal, pois isso significa dar benefcio a mais famlias e tambm h um agravamento do peso da redistribuio sobre os contribuintes lquidos (pagam mais do que recebem) Afastando-se do plano fiscal, a armadilhar tambm pode significar interferir-se em certas instituies (racionamento de crdito, perda de poder negocial, desincentivo para poupar) Catarina Medeiros_______________________________________________________ 105
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II) A Opo das Transferncias em Espcie As transferncias em espcie para os mais pobres podem originar problemas como a demarcao das verdadeiras necessidades ou de incentivo (falta de incentivo a trabalhar por algo a que j se tem acesso) Cria ainda a estigmatizao e descriminao dessa populao (guetos) Tambm se atinge a liberdade e dignidade de quem recebe essas transferncias em espcie, o que no ajudar a reintegrarem-se num contedo scioeconmico normal III) A Questo da Segurana Social Outro modo de transferncia de rendimento a segurana social que funciona como mecanismo de mutualidade de seguros, em que cada um contribui para assegurar os outros e para ser segurado por eles Este sistema de difcil sustentabilidade em sociedades com um grande envelhecimento populacional, antecipao da idade de reforma (haja mais beneficirios que contribuintes) Este sistema dominante tem vindo a ser substitudo por sistemas de prfinanciamento e elevada capitalizao, onde os futuros beneficirios so incentivados a criar os prprios fundos dos quais se alimentaro as suas reformas Muitas propostas de reforma tm apontado para solues mistas (capitalizao e pay-as-you-go), tentando afastar as transferncias inter-geracionais das vicissitudes do mercado financeiro Outra soluo pode ser a privatizao do pay-as-you-go (no requer intensificao da poupana ou participao do Estado) Tambm temos solues de indemnizao para a reforma antecipada (constituio instantnea de um capital para complemento de reforma) Antes de privatizar necessrio atender tambm aos factores que levaram imperatividade e carcter pblico do sistema: o Preveno contra a boleia parasitria de cada um sobre o altrusmo alheio o Luta contra taxas de desconto hiperblicas (muito baixas ou muito altas) que levariam a uma sub-poupana e deixariam as pessoas mais velhas num estado de Pobreza A contabilidade geracional tenta definir a carga e taxas liquidas de imposto que incidem sobre cada gerao tentando calcular quais as medidas pblicas que assegurem a igualdade inter-temporal e sustentabilidade do tratamento tributrio a cada gerao A segurana social tem efeitos redistributivos puramente casuais, e s em grandes nmeros discernvel a transferncia a favor dos pobres A relao entre segurana social e o combate pobreza , assim, tudo menos linear
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Pobreza Voluntria Pobreza resultante de escolhas que, por serem menos avisadas, no deixam de ser livremente feitas pelas pessoas
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Captulo 13 Teorias
Curva de Lorenz Grfico que evidencia o efeito cumulativo da distribuio de riqueza do grupo mais pobre ao mais rico. Representa a desigualdade numa economia atravs da correlao entre a fraco cumulativa do rendimento e a fraco cumulativa da populao a que esse rendimento cabe. Em perfeita igualdade a linha seria recta, quanto mais desigual mais afastada se encontrar da Curva de Lorenz. Coeficiente de Gini (Corrado Gini) Medida de desigualdade em que 0 perfeita igualdade e 1 total desigualdade. Calcula-se do quociente entra a rea entre a curva de Lorenz e a diagonal, e, a outra varivel a rea total do tringulo abaixo da diagonal Hiptese do Rendimento Permanente Os trabalhadores mais idosos podem compensar em rendimentos de poupana o que perdem em rendimentos da remunerao do trabalho Entendimento Hiper-Individalista (Friedrich von Hayek) defende a liberdade contra o intervencionismo estadual, que por detrs de boas intenes impem igualdade de resultados Armadilha da Pobreza Efeito combinado de incio de tributao com o fim do subsdio que recai sobre o que pretende ultrapassar o limiar da pobreza e cuja tributao pode deixar o individuo mais pobre que com o subsdio, desincentivando o enriquecimento nesta fase
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Captulo 14 Redistribuio e Tributao

a) A Funo Econmica dos Impostos Os impostos so formas das entidades pblicas cobrirem as suas despesas Na tributao dos impostos h que haver um equilbrio entre necessidade de manuteno das entidades pblicas e as perdas de eficincia que eles criam O imposto tambm pode surgir da insuficincia do patrimnio do Estado para cobrir as suas despesas Sem essa interveno pblica deixaria de ser possvel colmatar vrias falhas de mercado (bens pblicos) A tributao pode levar a uma retraco da actividade econmica A nvel microeconmico afirma-se que o mesmo imposto pode ser ineficiente por excesso e por defeito Macroeconomicamente diz-se que quer o agravamento quer o desagravamento tributrio podem servir de incentivo ao crescimento econmico A tributao agudiza os problemas de justia relativa Os problemas econmicos que existam so ao nvel da carga e justia tributrias Os sistemas fiscais actualmente assentam na tributao do rendimento James Mirrlees e William Vickrey afirmam que o problema da tributao ptima surge porque no existem mecanismos que forcem a revelao das preferncias individuais, ultrapassando a assimetria informativa Alm do rendimento, os sistemas fiscais tambm oneram a despesa (IVA) e o patrimnio (forando determinados seguros) Um dos principais problemas a dupla tributao da poupana, tributando o rendimento que o gera e a prpria, o que a desincentiva A tributao de pessoas colectivas no esgota o facto de que todo o imposto suportado por pessoas individuais A tributao do rendimento de pessoas colectivas pode ter motivaes polticas: o Parece que o que pago pelas empresas no pago por nenhum particular o As empresas parecem absorver a carga fiscal sem s repercutirem sobre os individuais (flaypaper theory) Normalmente esta tributao de rendimento acompanha-se de isenes, dedues, abatimentos e benefcios que visam a considerao do rendimento efectivo, retirando o rendimento bruto s despesas: o Indispensveis para a gerao do rendimento o De transferncias em espcie a favor dos pobres o Cujo mrito seja to inequvoco que a tributao abandone propsitos de neutralidade Catarina Medeiros_______________________________________________________ 109
Economia Poltica b) Os Custos de Eficincia A eficincia de um sistema fiscal mede-se pelos custos que provoca aos contribuintes e pelas distores que pode causar actividade econmica Um dos custos de oportunidade que o imposto causa vem do facto de retirar incentivo s transaces (deadweight loss), que uma forma extrema de distoro de condutas O outro custo de oportunidade surge do acatamento de todos os deveres instrumentais e formais necessrios ao acatamento e cumprimento dos impostos (custos de acatamento) Quanto mais complexo for o sistema tributrio, maiores so os custos de acatamento e mais agilmente conseguiro os ricos explorar as lacunas do regime em detrimento dos contribuintes mais pobres A complexidade da mquina tributria d azo corrupo dos mais ricos que detectam lapsos ou deficincias tcnicas legislativas A cumplicidade entre corruptores (activos) e corruptos (passivos) recai nos contribuintes cumpridores Muita da complexidade do aparelho tributrio j uma teia de obstculos artificiais que permitem uma captao de renda por parte dos guardies do labirinto Os custos de acatamento tambm provocam deadweight losses pois no pela perda de tempo em contas que a receita fiscal ser menos Em nome da eficincia deve-se minimizar tanto a carga fiscal como o peso burocrtico da administrao democrtica c) A Justia Fiscal A maior parte das formas de tributao do rendimento adoptam a progressividade das taxas (rendimentos mais elevados pagam mais que proporcionalmente face aos rendimentos mais baixos) O aspecto mais chocante que a proclamada justia da progressividade das taxas de imposto coexiste com a generalizao da fuga ao imposto por parte dos mais ricos (protegidos por todos os lados) A progressividade da taxa de imposto continua as ser utilizada politicamente pois o eleitor mediano aceita piores condies tributrias se acredita que algum pagar mais que ele pela mesma iluso de favorecimento do eleitor mediano que o Governo se serve da tributao sobre pessoas colectivas, que totalmente indiferente Temos, assim, problemas de: o Redistribuio justa (e os desincentivos que isso causa) o Influncia dos contribuintes mais ricos o Influncia que a pertena um grupo social possa ter I) Capitao, Proporcionalidade, Progressividade, Regressividade Na distribuio da carga tributria pelo universo dos contribuintes, recorre-se a vrios critrios de justia: o Tributar todos os contribuintes pela mesma soma (lump sum taxes) o Tributao proporcional (taxa de imposto sempre a mesma) o Tributao proporcional com iseno dos rendimentos mais baixos, progressividade limitada s classes mais baixas (impostos negativos) Catarina Medeiros_______________________________________________________ 110
Economia Poltica o Tributao com progressividade de taxas Visto que a taxa marginal regula todo o raciocnio econmico, a tributao de montante uniforme, tpica dos impostos de capitao a mais eficiente: o No provocam perdas absolutas de bem-estar o No envolve custos administrativos visto que o valor igual para todos Embora mais eficiente, a mais injusta, por ser regressiva Quanto tributao proporcional, as taxas mdia e marginal coincidem (mesma taxa para qualquer rendimento) o que significa que no existem desincentivos ao aumento de rendimento e os custos de acatamento no tm que ser muito elevados Nas duas formas de tributao com progressividade de taxas ocorre uma clivagem entre a taxa mdia e a marginal A progressividade das taxas menos eficiente mas mais justa (tira a quem mais tem, aproximando-os dos mais pobres e aproxima os rendimentos lquidos de imposto tal como eles podem ser aferidos em termos de utilidade marginal)
II) Capacidade e Benefcio A questo da justia tributria leva-nos dicotomia capacidade-benefcio A igualdade de sacrifcios pressupe que as situaes subjectivas dos contribuintes so comparveis, e como isto no acontece torna-se necessrio recorrer: o Princpio da Igualdade Horizontal contribuintes com capacidade contributiva similar devem pagar o mesmo o Princpio da Igualdade Vertical contribuinte com maior capacidade contributiva deve pagar um maior montante O Princpio da Igualdade Horizontal vago no que so os critrios de comparao de capacidades contributivas O Princpio da Igualdade Vertical no apresenta soluo pois a diferena do montante encontramos nos impostos quer progressivo que regressivo, apenas nos serve de salvaguarda contra a subverso da carga tributria Segundo o Princpio do Benefcio cada um devia pagar consoante a utilizao que faz dos bens pblicos, mas por o serem torna-se difcil controlar as utilizaes Este princpio ganha sentido se pensarmos que so os ricos quem mais tem a perder com o colapso das instituies pblicas (Direito de Propriedade) Assim, os impostos tornaram-se um preo pela proteco e coordenao, s que sendo cobrados por utilizao, os contribuintes acabariam por procurar equivalentes atravs do mercado d) Redistribuio e Taxa Plana A corrupo e a facilidade de fuga aos impostos pelos mais ricos leva convico de que os desgnios de justia que deveriam estar inerentes s reformas fiscais foram gravemente pervertidas Uma soluo apresentada tem sido a simplificao das leis de imposto e deveres acessrios da obrigao tributria necessria esta simplificao pois esta diminuir os custos de acatamento e reflexamente os custos administrativos aumentando, assim, a qualidade do sistema Catarina Medeiros_______________________________________________________ 111
Economia Poltica Uma das medidas de simplificao seria o imposto de taxa plana ou uniforme (flat tax) que a qualquer rendimento a taxa de imposto seria a mesma (a taxa marginal, no havendo desincentivo) No seria um imposto proporcional por se admitir progressividade para os escales mais baixos (imposto negativo) Existem variaes muito pronunciadas na taxa mdia das classes mais baixas de rendimento bruto, mas estas vo-se aproximando da taxa marginal fixa conforme formos subindo de rendimento Eliminava-se assim qualquer deduo de despesas pessoais ou familiares, excepto a iseno-benefcio igual para todos os contribuintes Punha-se de parte o Princpio de Igualdade Horizontal mas ganha-se em: o Custos de acatamento e administrativos o Alargamento da base tributria o Recurso a formas expeditas e quase imperceptveis de cobrana O alargamento da base tributria e a reduo dos custos administrativos fariam com que o que o Estado perdesse com o desagravamento fiscal ganhasse nesses factores A flat rate tornaria desnecessria a tributao das pessoas colectivas, evitando a dupla tributao A flat tax seria um entrave mnimo ao esforo de enriquecimento, pois desta forma haveria um aumento da riqueza tributvel mais do que compensador que as perdas resultantes do desagravamento das taxas mdias dos actuais contribuintes O Princpio da Igualdade Vertical seria posto em causa nesta proposta de taxa plana, pois esta tenta responder simultaneamente justia e eficincia Pode-se afirmar que a flat tax inferior progressividade de impostos, contudo, torna-se uma soluo sub-ptima, que dependendo do ponto de vista, uma soluo ptima num mundo imperfeito como o nosso
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Lump-Sum Taxes Tributao de todos os contribuintes pela mesma soma Taxa Mdia Quociente entre o rendimento total e o total de tributo pago Taxa Marginal Quociente entre variao do rendimento e variao do tributo pago
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Captulo 14 Teorias
Flypaper Theory As empresas parecem absorver essa carga fiscal sem a repercutirem sobre os indivduos com os quais tm relaes econmicas Princpio da Igualdade Horizontal Dois contribuintes com uma capacidade contributiva similar devem pagar o mesmo montante de imposto Princpio da Igualdade Vertical Um contribuinte que demonstre mais capacidade contributiva do que outro deve pagar mais imposto que este Princpio do Benefcio As pessoas devem ser tributadas proporcionalmente ao uso que fazem dos bens pblicos
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Captulo 15 O Problema Ambiental

A produo de qualquer bem ou servio causa externalidades que podem em si constituir um mercado prprio No caso do produtor-poluidor, a poluio causada reflecte-se no preo que o remunera pelo que tomar medidas correctivas seria um custo sem remunerao compensadora Poder-se-ia afirmar que o consumidor estaria disposto a atender importncia das consideraes ambientais, contudo, no seria para o mesmo racional pagar as repercusses dos custos das medidas de anti-poluio, sobretudo se equiparar estes preos aos dos produtores-poluidores A causa ambiental pode sempre levar a meta-preferncias que reforam a disposio de pagar, onde podemos incluir a vaidade de aparecer em boas causas (warmglow effect) Cabe Economia encontrar solues quer eficientes para a ambiente como para as empresas As externalidades causam falhas de mercado exigindo duas partes e uma actividade externalizadora para a qual no haja mercado O facto de nem sempre haver unicamente uma vtima faz com que se crie um mercado de internalizao de externalidades que promova o ptimo social Graas ao raciocnio marginal podemos calcular a poluio que excede o valor em que o benefcio e prejuzo sociais se igualam As externalidades tanto podem ser negativos (custos) como positivos (benefcios) e na sua presena o bem-estar social e o equilbrio do mercado no mais coincidem: o Externalidades Negativas (mercado produz mais que o grau ptimo) o Externalidades Positivas (mercado produz mais que o grau ptimo) Existem muitas propostas de criao de um mercado de internalizao de externalidades A inexistncia deste mercado e a mediao de meta-preferncias introduzem uma aparncia de incremento de disparidades entre preferncias declaradas e reveladas dificultando a avaliao dos valores em causa Por o ambiente ser um bem pblico aumentam as consequncias das externalidades negativas e o efeito boleia, tornando inevitvel a imposio de medidas de travagem Criam-se condies para a interveno do Estado, embora possa-se encontrar uma soluo negociada entre as duas partes intervenientes
a) A Ineficincia Causada pelas Externalidades Catarina Medeiros_______________________________________________________ 115
Economia Poltica Se existem externalidades negativas na produo, o preo ser mais baixo, o bem-estar social diminuir e o particular ser dividido entre os intervenientes O ptimo social encontra-se na intercepo da procura privada com o custo marginal social Se as solues sucedneas do mercado no resultarem, o Estado pode impor a internalizao das externalidades negativas O esforo de internalizao promove a eficincia ambiental tentando alinhar as eficincias privada e ambiental, o que pode levar minimalizao de impacto de externalidades No caso de ocorrncia de externalidades positivas na produo, internalizar significar incentivar o mercado a deslocar a curva da oferta no sentido da expanso, at coincidir com a curva dos custos sociais, num ponto de equilbrio em que inferior o preo e superior a quantidade transaccionada relativamente quilo que sucedia no ponto de equilbrio espontneo do mercado Externalidades negativas o Retraco da curva da procura Ponto de equilbrio com preo e quantidade inferiores (equilbrio de Nash) Externalidades positivas o Expanso do consumo Ponto de equilbrio em que o valor social cruza a oferta
b) A Perspectiva de Coase Podem existir solues negociadas sem interveno do Estado devido ao carcter bilateral das externalidades: o Hbitos colectivos o Via contratual (externalidades privadas) Trata-se sempre de compatibilizao, exceptuando nas externalidades perigosas (incompatveis) que devem ser eliminadas Com compatibilizao e internalizao o contrato tende a aproximar-se do ptimo social I) Custos de Transaco e Soluo Extra-Mercado O problema destas solues privadas so os custos de transaco que as tornam onerosas Estes custos de transaco que determinam a existncia de empresas e a respectiva estruturao econmica Assim se estabeleceriam as fronteiras da empresa (o que ela produz e o que ela adquire), quer verticais (fornecedor-cliente) quer horizontais (entre concorrentes) Os custos de transaco alterariam os dados da justificao microeconmica da interveno do Estado Pode ainda ser possvel que removidos ou diminudos os custos de transaco, surjam novos mercados e emirjam formas de resoluo espontneas c) O Teorema de Coase O Teorema de Coase implica que os custos de transaco sejam hipoteticamente irrelevantes, embora o no sejam de todo na realidade Catarina Medeiros_______________________________________________________ 116
Economia Poltica Sem estes, a soluo seria sempre atravs da negociao, referindo-se o teorema formao espontnea de um mximo de eficincia A atribuio de direitos de apropriao (property rights) faz com que o titular reaja s externalidades negativas, facilitando tambm os beneficirios das externalidades positivas Caso no tivssemos custos de transaco o problema estava resolvido e as externalidades internalizadas, contudo, com a existncia destes o direito inicialmente atribudo converter-se- em privilgios nos quais o beneficirio sair impune quer cause externalidades negativas ou deixe de causar externalidades positivas O teorema de Coase, sendo bi-direccional leva desinterveno do Estado no apoio s actividades geradoras de externalidades positivas A verso alternativa faz com que o teorema se possa aplicar a situaes em que concorrncia perfeita no sirva de referncia (ex: bens pblicos) na aplicao deste teorema que surgiram mercados para a afectao e reafectao de direitos a poluir, pelo sistema de quotas negociveis Com um grau razovel de atomicidade neste mercado de quotas incentiva-se os produtores a revelarem as suas verdadeiras caractersticas tcnicas, facilitando a entidade reguladora Quando os custos de transaco forem superiores aos das externalidades recorrese ao Estado, instncia vocacionada para a tomada de decises colectivas com um mnimo de eficincia Vantagens da interveno do Estado: o Dispensa a auscultao individual para a soluo de problemas o Tem baixos custos de execuo o Poder impor solues (despotismo benevolente) Com elevados custos de transaco deixam de haver trocas voluntrias, passando a existir trocas involuntrias (impostas pelo Estado), um sucedneo com riscos, mas prefervel a uma total ausncia de trocas H lugar, numa economia de mercado, interveno do Estado desde que ela se justifique em termos de eficincia a eficincia da regulao jurdica e poltica deve poder justificar-se pela existncia de externalidades e pela verificao de custos de transaco superiores aos custos de regulao
d) A Correco de Externalidades O Estado pode contribuir para o aumento da eficincia social do mercado atravs de: o Expropriao (utilizando os recursos alheios para atingir um ptimo social) o Regulao (impondo limites e supervisionando os principais externalizadores) o Criao de incentivos e desincentivos econmicos (mantendo a liberdade de iniciativa) I) Regulao e Precauo A soluo regulamentadora (comand-and-control) a mais recorrente, embora deva ser acompanhada de um estreito policiamento da conduta das reguladoras Catarina Medeiros_______________________________________________________ 117
Economia Poltica Embora os economistas defendem a soluo de incentivos e desincentivos, a segunda opo comum devido aos seus limites absolutos e no negociveis Se a externalizao pe em causa a sade das suas vtimas deixa-se de procurar o nvel socialmente ptimo, o que leva externalizao zero O Professor Fernando Arajo no subscreve o princpio da precauo (vorsogeprinzip) mas admite a opo reguladora quando o nmero de externalidades for to grande que no d para discriminar incidncias particulares e torna-se necessrio criar limites consentneos ou criar um mercado para as tecnologias que contribuam para a situao Fora disto a interveno estadual no soluo pois acaba sempre por intervir na liberdade econmica, arriscando-se criao de falhas de interveno (falhas de mercado) As pessoas respondem de um modo previsvel a incentivos, tanto positivos como negativos
II) Impostos Ambientais Os impostos que visam internalizar as externalidades negativas denominam-se impostos pigouvianos (Alfred Cecil Pigou), se conseguirmos fazer com que os autores das externalidades no os repercutam, haver um agravamento dos seus custos, logo, um incentivo relao da produo e consequentes externalidades So denominados impostos por deles se obter receita pblica, no por causarem perdas de bem-estar, pelo contrrio, visam a aproximao do ptimo social Estes impostos ambientais causam um duplo benefcio (double dividend) pois visam atingir, quer o benefcio ambiental, como com a receita que cumulam, levam diminuio dos impostos que distorcemos incentivos econmicos (benefcio econmico) Estes Impostos vinculam a eficincia (proporcionalidade imposto-poluio) atravs da desonerao fiscal III) As Quotas Negociveis Os impostos pigouvianos tornam-se assim preos associados atribuio inicial de um direito de poluir Assim, a regulao pode no s desincentivar as externalidades negativas, como se o valor dos impostos for superior ao investimento em novas tecnologias no poluidoras, incentivando-as Pode tornar-se vantajoso recorrer ao licenciamento, atribuindo a cada poluidor um limite mximo de poluio e ao tornar livre a negociabilidade de quotas encontramo-nos muito prximo de um mercado ambiental O Protocolo de Quioto de 1997 limitou as quotas de CO2 a cada Estado, podendo esse exceder o limite se adquirisse parte das quotas de um outro pas mais eficiente A negociabilidade d relevncia a custos que antes no tinham, e o facto de grupos ambientalistas as poderem comprar pode ajudar a reduzir a poluio Os produtores menos eficientes podem ento tornar-se mais eficientes para no acatarem este custo de oportunidade de no adaptarem meios anti-poluentes Esta venda de quotas um prmio de eficincia Se a negociabilidade no for incentivo suficiente, a regulao imperativa s-lo- Por mais que se debata esta questo, erradicvel a existncia de externalidades Catarina Medeiros_______________________________________________________ 118
Economia Poltica
e) Bens Pblicos e Recursos Comuns Por serem bens pblicos so insusceptveis de anlise econmica, criando falhas de mercado ou at ausncia de mercado Um bem pblico verifica o No-susceptibilidade de excluso o No-rivalidade ou no-exclusividade de uso Note-se que um bem pblico o Ainda que todos possam consumi-lo na mesma quantidade, no significa que todos lhe atribuam o mesmo valor o Classificao depende de condies de mercado e tecnologia (podem surgir impuros) o Um bem pode ser, conforme as circunstncias, bem pblico ou recurso comum o H entidades que no sendo bens apresentam caractersticas de bens pblicos o Nem tudo o que o sector pblico produz bem pblico o Pode haver produo privada de bens pblicos Podem distinguir-se em: o Bens pblicos locais e bens pblicos nacionais o Bens pblicos regionais e bens pblicos internacionais Estas classificaes so relativas ao acesso e uso dos bens Um bem pblico o que para alm de se verificar impossibilidade de excluso, o custo marginal de mais um utente seria zero Vickrey foi o primeiro a alertar para o problema da congesto, possibilitando o estabelecimento de preos que funcionassem como taxas moderadoras ao seu acesso, a um valor inferior ao custo que representaria para cada um a degradao desse bem Os bens pblicos e recursos comuns no so susceptveis de excluso eficiente o que tanto retira o incentivo produo destes bens como no lhes impede a degradao, reclamando, assim, a interveno rectificadora do Estado I) O Problema da Boleia O problema na falha de produo de bens pblicos o efeito boleia (freeriding) em que as caractersticas dos bens pblicos tornam racional aguardar pela sua produo por outros Embora o benefcio total exceda claramente o custo total, a falta de coordenao pode impedir a sua produo, pois o benefcio total dividido por todos, enquanto que o custo total pode recair num apenas Como a internalizao de uma externalidade positiva custosa, a iniciativa para a sua produo deixa de ocorrer, encontrando-se o bem-estar social num grau sub-ptimo, explicando assim a subproduo privada de bens pblicos Como impossvel qualquer mecanismo de revelao das disposies de pagar, a produo pblica de bens pblicos torna-se mais eficiente pois habitua os respectivos consumidores a acederem a quantidades fixas, exogeneamente determinadas ainda possvel a cooperao na produo privada de bens pblicos. Esta contudo desincentivada por um parasitismo resultante da assimetria e Catarina Medeiros_______________________________________________________ 119
Economia Poltica incompletude informativas, podendo estes impasses ser combatidos apenas em redes de coligao que assegurem a disposio de cooperar Nestes casos compreende-se a interveno estadual, embora muitos rentseekers invoquem a existncia de bens pblicos na sua actividade tentando alastrar para alm das fronteiras da sua fundamentao econmica, tentando abarcar o que so meramente bens de mrito Os verdadeiros bens pblicos so casos extremos de externalidades positivas e na ausncia de coercibilidade para a sua produo deveriam surgir espontnea e privadamente (nunca ao nvel socialmente ptimo) Numa economia livre, a eficincia baseia-se num equilbrio entre interdependncia individual e responsabilidade colectiva f) O Financiamento de Bens Pblicos Atribuir ao Estado a produo de bens pblicos levanta outro problema: determinao de propriedades e fixao de quantidade de produo Na ausncia de sinalizao de preos, resta decidir o que e quanto produzir com base na anlise custo-benefcio de onde deriva a tcnica dos preos sombra Torna-se difcil determinar estes valores, pois como as pessoas no so penalizadas pelas suas preferncias declaradas, tm incentivos insinceridade das suas declaraes Outro problema o de os benefcios desses bens pblicos no serem de contabilidade fcil A aprovao de um projecto pode defender para a possibilidade de aplicao do critrio Kaldor-Hicks A anlise custo-benefcio sempre necessria mas difcil quando os valores so os das preferncias particulares (declaradas ou reveladas), contudo, esta avaliao torna-se ainda mais ambgua em consideraes de justia devido a encontrar-se no plano das hipteses As decises concretas reclamam a ponderao custo-benefcio adicionais resultantes de cada uma das alternativas g) Esgotamento e Apropriao dos Recursos Comuns Existindo rivalidade no uso dos recursos comuns, surgem os problemas de gesto dos mesmos por poder haver abuso destes O problema da Tragdia dos Baldios essencialmente um problema de abuso de utilizao dos bens pblicos podendo ser resolvido comum esquema de quotas sem ser necessrio a apropriao Se um bem pblico deixa de conseguir sustentar todas as necessidades passa ser um bem escasso pois impe rivalidade no consumo, que mantendo-se imoderado poder pr em causa a sua utilidade (passa a recurso comum) A situao complica-se quando todos tm incentivos para explorar esses recursos mas ningum tem para cuid-los levando ao seu esgotamento e consequente empobrecimento colectivo (Tragdia dos Baldios) Solues: o Coordenao o Imposto pigouviano o Estabelecimento de quotas o Leilo de quotas negociveis o Privatizao Catarina Medeiros_______________________________________________________ 120
Economia Poltica Nos recursos renovveis isto significa que se ultrapassarmos o ritmo da sua regenerao isso levar perda do recurso ou da sua subexplorao no longo prazo A defesa da propriedade privada surge da busca de eficincia A falha de mercado reclama a interveno coordenadora do Estado tentando moderar a taxa de desconto e evitar a tragdia do esgotamento (ambiente, sustentabilidade de explorao dos recursos renovveis e manuteno de reservas de recursos no renovveis) A privatizao pode ser uma soluo mas no pode ser sempre aplicada pelo que sempre ser reclamada a presena de instituies extra-mercado do Estado Quando a taxa individual de desconto for superior taxa social de desconto, a apropriao no evitar a sobre-explorao Os problemas ambientais podem ser sentidos at escala mundial pelo que deve haver coordenao internacional para evitar a tragdia dos baldios contando sempre com o problema do dilema do prisioneiro A pura racionalidade econmica incompatvel com os interesses ambientais pelo que agora se apela a uma perspectiva ecocntrica A mais grave das falhas de mercado a que torna o progresso econmico numa causa de degenerao ambiental, por abuso de recursos comuns e bens pblicos
h) Crescimento e Qualidade Ambiental Julian Simon defende que o crescimento econmico e expanso demogrfica levam a tecnologias que resolvem muitos problemas ambientais A Curva de Kuznets Ambiental sugere que o crescimento econmico no se alcana sem a sustentabilidade ambiental e que por sua vez a proteco ambiental no alcanvel sem crescimento econmico A comprovao emprica da Curva de Kuznets Ambiental e da correlao inversa entre crescimento e poluio deixa de haver justificao para sacrificar o ambiente em nome do crescimento econmico Parece, para mais, existir uma difuso econmica internacional de tecnologia que achata a Curva de Kuznets Ambiental levando esperana a que os pases mais pobres no tenham que sacrificar o ambiente Ambiente e progresso econmico podem agora andar de mos dadas
Economia Poltica
Meta-Preferncias Preferncias de segunda ordem ou gostos que constituem a vontade de ter preferncias de segunda ordem, reforando a disposio de pagar Warmglow Effect Gratificao da vaidade de se participar numa boa causa, que tende a fazer desaparecer as resistncias egostas e a incrementar drasticamente a disposio de pagar Custos de Transaco Todos aqueles que em que se incorre na troca de utilidades e na afectao cumulativa de recursos, quando se busca uma contraparte, se negoceia com ela, etc. Lock In Situao em que um cliente de tal forma dependente do produto de um vendedor que no pode mudar de vendedor sem custos substanciais Impostos Pigouvianos Impostos que recaem sobre os autores das externalidades negativas sem que estes os possam repercutir inteiramente sobre terceiros, so exactamente no valor de custo da externalidade para a sociedade e visam por um lado quebrar os preos falsos, e, por outros, incentivar reduo da produo de externalidades Bem Privado Aquele cujo uso no s susceptvel de excluso eficiente como ainda objecto de um uso exclusivo que rivaliza com o uso por outros Recursos Comuns Bens no susceptveis de excluso eficiente mas manifestam as caractersticas do uso nvel ou exclusivo Monoplio Natural Onde existe susceptibilidade de excluso eficiente do uso mas no existe, ao menos em dimenso relevante, rivalidade no consumo Preos-Sombra preos no pecunirios que correspondem a uma avaliao de custos e benefcios num contexto em que no h preos espontaneamente fornecidos pelo mercado
Economia Poltica
Captulo 15 Teorias
Efeito Boleia (Free Riding) Quando as caractersticas de um bem pblico tornam racional, para cada um, esperar pela produo pelos demais e depois usufruir dos benefcios sem acatar os custos Teorema de Coase As externalidades so bilaterais, e como tal, passveis de serem negociados e acordados termos e limitaes para ambas as partes. A negociao sempre a solues quando se verifiquem os seguintes requisitos: o Existncia de externalidades o Agentes bem identificados o Direitos de propriedade bem definidos o Bilateralidade o Custos de transaco baixos (graas ao Direito) Princpio da Precauo (Vorsogeprinzip) Sempre que h a possibilidade, mesmo que no comprovada cientificamente em termos causais, de um aumento de risco com um actividade nova, devem tomar-se medidas restritivas, cabendo ao proponente dessa actividade provar a inexistncia desse risco, para que se removam aquelas medidas Critrio Kaldor-Hicks (Pareto-Potencial) possibilidade de, em caso de necessidade, os beneficirios do projecto indemnizarem os prejudicados com ele Tragdia dos Baldios (tragedy of the commons) efeito da saturao de recursos comuns escassos que leva a um equilbrio sub-ptimo para o colectivo Julian Simon O crescimento econmico e a expanso demogrfica so susceptveis de induzir uma evoluo tecnolgica capaz de resolver muitos dos problemas ambientais Curva de Kuznets Ambiental Ao princpio o crescimento aumenta menos que a poluio, depois medida que o crescimento aumenta, a poluio diminui (correlao inversa)
Economia Poltica
Captulo 16 A Interveno do Estado e a Escolha Pblica

a) Corrupo e Captao de Renda A concorrncia imperfeita causa o desvio de meios para fins improdutivos Tenta-se conquistar e preservar rendas econmicas atravs de actividades de captao de renda Qualquer produtor com poder de mercado tenta atingir estes objectivos, nem que para tal tenha que gastar a quase totalidade da dita renda Estes produtores agrupam-se em associaes, confederaes, lobbies, centros de produo de informao estratgica, muito onerosas mas que lhe garantem alguma renda lquida Captao de renda aumenta com a desconcentrao e descentralizao polticas, pois estas aumentam o risco moral e deficincias de superviso No caso de descentralizao agrava-se a corrupo (perverso de critrios de bens pblicos, perverso de critrios distributivos) O combate corrupo acaba por se tornar num bem pblico, e como tal, tambm aqui surge-nos o efeito boleia Para a combater tem-se incentivado a imposio de normas de transferncia e governao A corrupo no surge devido liberdade que existe no mercado, muito pelo contrrio, a regulao que torna a sua prpria remoo aprazvel O mercado de captura de renda no apresenta barreiras, logo surge muita concorrncia Essa concorrncia faz aumentar os custos fixos de captao, limitando aos seus participantes o lucro econmico, anulando-o at O equilbrio de rent-seeking adiciona deadweight loss tpica dos monoplios e oligoplios coligados, outra resultante dos custos infrutferos da busca e captao de rendas econmicas (perda de incentivos de produtividade) b) O Problema do Monoplio Natural Catarina Medeiros_______________________________________________________ 124
Economia Poltica No caso do monoplio natural a imperfeio do mercado no d lugar a qualquer perda de eficincia Este surge quando um produtor satisfaz todo o mercado quando a sua curva de custos mdios ainda descendente, antes de atingir a escala mnima de eficincia Tornar-se um price taker seria prejudicial para o produtor O Estado poderia subsidiar o monoplio para que este vendesse mais prximo do seu custo marginal, mas o que o consumidor ganharia em bem-estar perderia em impostos Outras formas de lidar com a situao: o Apropriao estadual (traz problemas de eficincia porque impes a justia) o Privatizao (leiles, cedendo que melhor promove os interesses gerais) o Regulao, regras que fazem aproximar o preo do valor mnimo, compatvel com a rentabilidade (margem de lucro e no verdadeira renda). As dificuldades so o facto de ser to fcil ao monopolista manipular a curva de custos mdios, como capturar o regulador o Desregulao, favorecendo a concorrncia (se o monopolista fixar preos muito elevados a concorrncia intervm, novos concorrentes podem trazer melhores tecnologias que podem levar o monopolista a atingir a escala de eficincia, e sem barreiras que se verificam os verdadeiros monoplios naturais) A privatizao e a desregulao so agora tendncias dominantes Movimentos de privatizao e desregulao (anos 80, Governo de Margaret Thatcher, Reino Unido) tm agora como objectivo o incremento de incentivos privados e o comitante aumento de produtividade Estas tornaram-se tendncias dominantes pois o Cada vez mais se substituem empresas pblicas por privadas o As empresas privadas so mais eficientes e rentveis o Emisso de ttulos beneficia pequenos investidores que vendem a altos preos aos grandes investidores
c) Regulao Podemos considerar a existncia de um mercado de regulao em que a procura seria as empresas privadas, organizadas, crentes no excedente de bem-estar que isso lhes trar, criando assim barreiras entrada Polticos so a oferta da captao oramental Financiamento de partidos pode funcionar como contrapartida a futuros subsdios, privilgios, isenes ou regulao favorvel Neste mercado pode haver equilbrio, o que no significa consenso, pois isso pode significa captura do regulador S depois de se desregular se percebe que a regulao era prejudicial, pois alm dos custos de manuteno do mercado, existia na realidade uma total desregulao mas a elevados custos, prejudicando a parte mais fraca A Teoria da Escolha Pblica afirma que haver sempre tentativa de captura do regulador quando este seja menos atomstico que a procura Podemos ento aderir a esquemas de incentivos: Catarina Medeiros_______________________________________________________ 125
Economia Poltica o Estabelecimento de um preo mnimo invarivel (price cap), ou varivel taxa de inflao (lucros quanto menores fossem os custos) o Limitao automtica de lucros atravs do abaixamento de preos Resta-nos s a regulao de quantidades (output floors)
d) A Preservao da Concorrncia Certas medidas anti-trust no so mais que imposies de um nvel mnimo de concorrncia Contudo para saber se h mesmo domnio de mercado, e no apenas poder de price-making, h que definir as fronteiras do mercado relevante Uma das solues parece ser a fiscalizao recproca do acatamento das normas (captura do regulador mais complexa por este ser concorrente) Para alguns economistas, o direito da concorrncia pura teoria num mercado cada vez mais a favor da liberalizao Para outros justifica-se o combate pela manuteno e ampliao das condies concorrenciais (trocas internacionais) e) A Escolha Pblica O Estado intervm na Economia a fim de: o Repor a eficincia comprometida por falhas de mercado (poder econmico, assimetrias, etc.) o Grandes assimetrias entre eficincia e bem-estar oriundas das externalidades o Injustia de preferncias ou regras distributivas que levem a disparidades maiores do que o socialmente aceitvel A Teoria da Escolha Pblica privilegia a eficincia, j que a justia inalcanvel, defendendo um Estado mnimo, visto que no existe uma soluo espontnea que promova, de modo eficiente, o bem-estar colectivo, e este esforo de deciso conjunta acarreta custos de interdependncia (As custos de persuaso e custos externos) Os custos de persuaso aumentam com a heterogeneidade populacional e a independncia dos grupos de interesse Os custos externos aumentam com a vitalidade dos interesses sujeitos a este processo de deciso colectiva A escolha pblica eficiente unicamente quando os seus benefcios superam os custos de interdependncia este o problema do Estado, ser uma escolha pblica, pois ter que reflectir os interesses da maioria de pessoas, excepcionando o exerccio absoluto do poder Assim, a formao de uma escala de preferncias fica extremamente comprometida no plano colectivo f) Votao e Indecibilidade A Teoria do Eleitor Mediano, explica a tendncia das democracias para a bipolarizao partidria (alternncia de 2 partidos extremos leva a posies centrais) Se algum desses partidos se afastar dessa posio central levanta, contra si, maiorias de oposio, desagradando o eleitor mediano
Economia Poltica Esta Teoria do eleitor Mediano explica porque que alguns bens concorrenciais tendem a assemelhar-se tanto em caractersticas bsicas (Harold Hotteling) Eleitor mediano o A restrio de preferncias tende a concentrar os votos me torno de valores centrais o Dois partidos polticos maximizadores de votaes tomaro por alvo o mediano vencedor de Condorcet Assim, a legitimao atravs deste mtodo impede a estabilizao de preferncias consistentes, apenas uma identificao por aproximao (paradoxo do voto) As ineficincias causadas por este sistema s podem ser superadas por um ditador benevolente O teorema da impossibilidade defende que sempre que as escolhas sejam mais que uma alternativa binria tornando-se necessrio um votante decisivo que acaba por ter poderes ditatoriais Sem esta soluo ter-se-ia que fazer eliminatrias a pares, totalmente dependentes dos agrupamentos realizados (ordem inicial) O paradoxo do voto impossibilita a formao de uma escolha social, permitindo a sua completa distoro sempre que haja mais que 2 votantes ou 2 escolhas O teorema do jri cr que a agregao de toda a informao, que ser sinceramente exposta por todos, tornar a escolha generalizada melhor Demonstra, este teorema, ingenuidade e desconsiderao pela votao estratgica A legitimao democrtica nada garante face liberdade, que pode levar a decises contra si mesma As perdas de eficincia oriundas do processo democrtico no so nada de especial, pelo que este se multiplica A aco colectiva e a escolha pblica so muito mais influenciadas pela psicologia que pela racionalidade Deste modo, no podemos encarar a arena poltica e formas de resoluo colectiva como luta entre demnios egostas
g) Os Grupos de Interesse Muitas vezes a aco poltica no se centra numa ponderao igualitria de interesses, mas sim, desvia-se favorecendo os interesses particulares O interesse privado a captura de renda que vai prejudicar o interesse geral O Enigma de Tullock defende que embora a compra de favores movimente muito menos dinheiro que um mercado livre, nesta compra ilegal que se revelam as verdadeiras disposies de pagar (tal como no mercado) Quanto maior a concentrao do poder poltico, maiores os riscos de corrupo e subverso do interesse pblico Pequenos grupos de interesse so to eficientes devido ao efeito boleia, pois beneficiando de reduzidos custos de transaco, quanto maior for a descentralizao, mais vulnervel se encontra o poder poltico A teoria da escolha pblica concebe, portanto, a actuao do Estado, como um mercado poltico
Economia Poltica A procura sero os eleitos, presso de lobbies, contributos financeiros para partidos, trocas de favores e corrupo activa A oferta sero os polticos (procuram aumento do poder e perpetuao de cargos) e burocratas (tentam capturar renda para os seus sectores) Para os defensores da teoria do interesse pblico, o equilbrio poltico ser potencialmente eficiente j que disponibiliza toda a informao a fim de se atingir solues objectivamente melhores J a teoria da escolha pblica alerta para a assimetria informativa devido a custos de informao (eleitores), risco moral (polticos como comissrios da Nao) e na falta de superviso dos polticos pelos eleitores O Estado pode ficar prejudicado pela sua ineficincia organizativa (burocracia), pelo risco moral dos seus comissrios (polticos), pelas lgicas departamentais na captao de renda, desincentivo das empresas pblicas (falta de constrangimentos oramentais rigorosos) Tudo isto combinado pode levar privatizao dos servios que produzem bens pblicos (como nica alternativa)
h) Limitaes Procedimentais Existem algumas ineficincias que no pem deixar de existir enquanto se entender necessria a subsistncia do Estado (ineficincias congnitas) o Subordinao estreita legalidade que leva sua rigidez e complexidade o Dificuldade de manuteno de compromissos de longo prazo (alternncia de partidos) o Regras de anualizao oramental (dificultam elevados investimentos iniciais) o Irresponsabilidade para quem toma as decises, por estes contarem com um saco sem fundo do financiamento estadual o Acumulao de pesos mortos e de ineficincia-x pelo facto de o Estado se afastar da maximizao de eficincia, afastando certos riscos o Lei de Wagner (tendncia constante para o aumento de despesas pblicas) o Assimetria e insuficincia informativa A existncia de tantas falhas de eficincia levanta a dvida se no ser melhor conviver com falhas de mercado em vez de falhas de interveno (por estas serem mais agudas e perenes) Contudo, estas falhas de interveno podem ser consideradas um preo mnimo a pagar pela correco das falhas de mercado Inequvocos so os custos da corrupo (configurao de instituies e incentivos pblicos + assimetria informativa e captura de regulao) A interveno estadual pode causar mais custos que benefcios por no se pautar pela eficincia mas sim pela justia Interferncias rectificadoras de falhas de mercado podem levar a falhas de interveno
Economia Poltica
Captao de Renda (rent-seeking) todo o esforo de desvio, para proveito prprio de uma remunerao que no seria necessria para incentivar uma atitude eficiente, de uma renda econmica Agency Poblems Risco moral e deficincias d superviso de representantes Corrupo Abuso do poder pblico para proveito privado; no acatamento intencional de normas em detrimento do proveito comum Soft Budget Constraint Sector pblico conta com um financiamento ilimitado do Estado
Economia Poltica
Captulo 16 Teorias
Teoria da Escolha Pblica (James Buehanan e Gordon Tullock) de prever que ocorra uma captura do regulador sempre que, no mercado da regulao, a oferta seja menos atomstica que a procura e por isso seria de esperar dela maior eficincia na presso e no aliciamento, na substituio de votos por financiamentos dos polticos e dos burocratas reguladores Esquema de Incentivos o Estabelecimento de um preo mximo invarivel (price cap) ou varivel por indexao taxa de inflao (maiores lucros quanto menor for a escala de eficincia) o Limitao automtica dos lucros atravs do abaixamento dos preoss Teoria do Eleitor Mediano ou Princpio da Diferenciao Mnima Tendncia para o surgimento de bipolarizao partidria que tende a convergir em posies centrais, pois quanto mais um dos partidos se afastar dessa centralidade mais se arrisca a concitar contra si maiorias de oposio (desagradando o eleitor mediano) Teorema da Impossibilidade (Kenneth Arrow) Sempre que o leque de escolhas envolva mais que uma alternativa binria, torna-se necessrio um votante decisivo (surgindo esse com poderes ditatoriais), a outra alternativa seria eliminar a pares, dependendo tudo da ordem inicial Teorema do Jri Agregao colectiva, leva a uma partilha total de informao de todas as partes, ajudando na prossecuo objectiva de interesses colectivos
Economia Poltica Enigma de Tullock Embora o jogo poltico movimente muito menos dinheiro que o mercado livre, a relao das disposies a pagar equivalem Teorema do Interesse Pblico (Adam Smith) Cada um por si leva ao bemestar de todos Lei de Wagner Tendncia constante para o aumento das despesas pblicas

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Economia Poltica 2006/2007 FDL

Captulo 1 Conceitos Introdutrios

Captulo 2 O Modo de Pensar do Economista

Economia Poltica Contudo, h ainda lugar para a experimentao

Economia Poltica A capacidade de acumular riqueza nunca serve de incentivo eficincia

Captulo 3 Interdependncia e Trocas

Captulo 4 As Foras do Mercado

Captulo 5 A Interveno do Estado no Mercado

Captulo 6 A Procura em Mercados Concorrenciais

Captulo 7 O Investimento e a Oferta em Mercados Concorrenciais

Captulo 8 Os Factores Tempo e Risco

Captulo 9 O Mercado Concorrencial

Captulo 10 Mercados de Concorrncia Imperfeita

Captulo 11 Outros Objectivos que no a Maximizao do Lucro

Captulo 12 A Repartio do Rendimento e o Mercado de Factores

Captulo 12- Teorias

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 100

Captulo 13 A Desigualdade e a Pobreza

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 106

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 107

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 108

Captulo 14 Redistribuio e Tributao

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 112

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 113

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 114

Captulo 15 O Problema Ambiental

a) A Ineficincia Causada pelas Externalidades Catarina Medeiros_______________________________________________________ 115

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 121

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 122

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 123

Captulo 16 A Interveno do Estado e a Escolha Pblica

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 126

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 127

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 128

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 129

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 130

Catarina Medeiros_______________________________________________________ 131

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