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Tasa de inters nominal Tema 4 Tasa de inters nominal y efectiva
Las tasas de inters por lo general se expresan en trminos nominales y de manera anual. Ejemplo: 8% anual, 14% anual, 25% anual. Esta tasa tambin se denomina Tasa porcentual anual o Tasa de inters ordinaria. Esta tipo de tasa de inters es la ms comn en la mayora de las contrataciones financieras. Esta tasa de inters NO explica con precisin la cantidad de inters que se acumular en un ao, ya que NO considera en s ningn efecto compuesto (el de ganar intereses de los intereses).
Carlos A. Chee Gonzlez

Clave IN-2006

Tasa de inters efectiva

Es comn encontrar contratos que establecen, por ejemplo: 18% anual con capitalizacin mensual. Esto significa:
Inters nominal anual =18% 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

EJEMPLO

Tasa de inters nominal

Tasa de inters nominal anual

Inters efectivo mensual = 1.5% mensual

Tasa de inters mensual

En realidad, Cunto estn cobrando de inters?

Carlos A. Chee Gonzlez

Carlos A. Chee Gonzlez

Inters efectivo
El inters efectivo representa la cantidad de intereses reales que se estn cobrando en un ao ya que SI considera el efecto compuesto (el de ganar intereses de los intereses). Esta tasa predice el pago de intereses reales que se tenga sobre algn saldo o crdito. Es conocida tambin como: Tasa real de inters, Rendimiento anual efectiva, Tasa de inters anual efectiva, o ms recientemente, Costo Anual Total (CAT). Esta tasa de inters est asociada fuertemente con el concepto de capitalizacin.
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Capitalizacin del inters

La capitalizacin del inters se refiere a la manera en la que el inters se paga o se aplica. Esta capitalizacin puede ser de muy diversas maneras: anual, mensual, semanal, quincenal, bimestral, trimestral, cuatrimestral, semestral, entre otros. Cuando la tasa de inters nominal tiene un periodo de capitalizacin diferente, es importante calcular el inters efectivo o inters real.

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Material desarrollado por el Ing. Carlos Arnoldo Chee Gonzlez

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Cmo se lee el inters?
Formalmente se expresa de la siguiente manera:
Magnitud Periodo de Capitalizacin

Clave IN-2006
Capitalizacin de inters
18% anual, capitalizable semestralmente.
Un ao

r = 18% anual capitalizable mensualmente

Tasa de inters nominal

10

11

12

Paga 2 veces inters

Grficamente tenemos:
Un ao

18% anual, compuesto trimestralmente.

Un ao

10

11

12

10

11

12

Paga 12 veces al ao una proporcin del inters nominal

Carlos A. Chee Gonzlez

Paga 4 veces inters

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Capitalizacin de inters
18% anual, capitalizable bimestralmente.
Un ao

Veamos un ejemplo
Suponga que una persona deposita $100 pesos en una cuenta que paga el 6% anual capitalizable cada 6 meses. Cunto dinero tendr al final del primer ao? Cul es el inters efectivo que est pagando la cuenta?
SOLUCIN Veamos el comportamiento del dinero con el paso del tiempo.
Periodo 0 0.5 1 Saldo Inicial $100 $100 $103 Inters 0 $3 $3.09 Saldo Final $100 $103 $106.09

10

11

12

Paga 6 veces inters

18% anual, compuesto cuatrimestral.

Un ao

10

11

12

Observe que al final del ao se tiene un rendimiento de $6.09 pesos.

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Paga 3 veces inters

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10

Ejemplo 1 (continuacin) .
Otra forma de sacar el saldo final es la siguiente: F = P*(1+i)n = $100*(1+0.03)2 = $106.09 Sacando el inters efectivo tenemos: Iefect

Cmo se calcula el inters efectivo?

El inters efectivo puede obtenerse sin hacer referencia al capital de la siguiente manera:

FP = P

Por lo tanto: 106.09 100 6.00 Iefect = = = 0.0609 = 6.09% 100 100 Observe que bajo este esquema, necesitamos conocer el capital (P) para calcular el inters efectivo.
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Donde: I efect = Inters efectivo r= Inters nominal anual m = Nmero de periodos compuestos al ao. l =Periodo de tiempo en aos.

r Iefect = 1 + m

l*m

Algunos autores expresan el trmino l*m como c

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Ejemplo 1 (continuacin) .
Tomando en cuenta la frmula de inters efectivo en nuestro ejemplo tendramos lo siguiente:

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Ejemplo 1 (continuacin) .
Grficamente tendramos lo siguiente:
Un ao 3% 1 2 3% I efectivo semestral = 3%
Periodo 0 0.5 1
n

Iefect

0.06 = 1 + 1 = 0.0609 = 6.09% 2

1* 2

3% 4 5 6 6.09% 7 8 9 10 11 12

Para qu nos sirve el inters efectivo anual? Nos sirve para calcular directamente el saldo final en el ao uno, SIN calcular el inters cada seis meses. Es decir, en lugar de calcular el inters efectivo semestral y realizarlo dos veces, lo realizamos una sola vez con el inters efectivo anual.
Carlos A. Chee Gonzlez

I efectivo anual = 6.09%

Periodo 0 0.5 1
n

Saldo Inicial $100 $100 $103

Inters 0 $3 $3.09
2

Saldo Final $100 $103 $106.09

Saldo Inicial $100 $100 $100

Inters 0 0 $6.09

Saldo Final $100 $100 $106.09

F = P*(1+i) = $100*(1+0.03) = $106.09

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F = P*(1+i) = $100*(1+0.0609) = $106.09

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Practique algunos ejemplos

Obtenga el inters efectivo de los siguientes esquemas:
12% anual, capitalizable mensual. 18% anual, compuesto semanalmente. Obtenga el inters efectivo para los siguientes esquemas. 14% anual, capitalizable mensualmente. Calcule el inters en medio ao. 10% anual, capitalizable semanalmente. Calcule el inters en medio ao. 13% anual, capitalizable mensualmente. Calcule el inters en dos aos. 9% anual, compuesto semestralmente. Calcule el inters para dos aos.
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Veamos otro ejemplo .

Si una cuenta de banco le paga el 1.5% de inters cada tres meses, cul es el inters nominal y el inters efectivo anual? Solucin
efectivo efectivo efectivo efectivo
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Inters nominal anual (r) = 1.5 * 4 = 6% Inters efectivo anual:

0.06 Iefect = 1 + 4

1* 4

1 = 0.0613635 = 6.13635%
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Cmo funciona el inters efectivo?

Suponga que en nuestro ejemplo depositamos $1000, entonces tenemos:
Periodo 0 0.3 (mes3) 0.6 (mes 6) 0.9 (mes 9) 1 ao Saldo Inicial $1000 $1000 $1,015 $1,030.225 $1,045.6784 Inters 0 $15 $15.225 $15.4534 $15.6852 Saldo Final $1000 $1,015 $1,030.225 $1,045.6784 $1,061.3636

Inters efectivo con composicin continua

Cuando el inters nominal anual se compone continuamente; es decir, momento a momento, se dice que se tiene un inters compuesto con un nmero de periodos muy grande, digamos infinito. En estos casos, el inters compuesto se calcula de la siguiente manera:

Vemos ahora con el inters efectivo: F = P*(1+i)n = $1,000*(1+0.0613635)1 = $1,061.3635

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Iefect = e r 1

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Comparando tasas de inters
Inters Nominal Anual r 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 12% 15% 20% 25% Anual 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 12% 15% 20% 25% Inters Effectivo en el perodo Semestral Cada Cuarto Mensual 1.0025% 1.0038% 1.0046% 2.0100% 2.0151% 2.0184% 3.0225% 3.0339% 3.0416% 4.0400% 4.0604% 4.0742% 5.0625% 5.0945% 5.1162% 6.0900% 6.1364% 6.1678% 7.1225% 7.1859% 7.2290% 8.1600% 8.2432% 8.3000% 9.2025% 9.3083% 9.3807% 10.2500% 10.3813% 10.4713% 12.3600% 12.5509% 12.6825% 15.5625% 15.8650% 16.0755% 21.0000% 21.5506% 21.9391% 26.5625% 27.4429% 28.0732% Diario 1.0050% 2.0201% 3.0453% 4.0808% 5.1267% 6.1831% 7.2501% 8.3278% 9.4162% 10.5156% 12.7475% 16.1798% 22.1336% 28.3916%

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ltimo ejemplo .
Calcule la anualidad (W) para el siguiente diagrama de flujo de efectivo:
W=?

P = $10,000

i = 10% anual, capitalizable trimestralmente

1* 4

0.10 Iefect = 1 + 4

1 = 0.10381289 = 10.381289%

Observe que a menor capitalizacin, el inters efectivo es ms alto.

3 Reglas bsica para inversin: (1) Tasa alta, (2) capitalizacin pequea, (3) plazo largo
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i * (1 + i ) n 0.10381289 * (1 + 0.10381289) 5 W =P* (1 + i ) n 1 = 10,000 (1 + 0.10381289) 5 1 W = 10,000 * ( 0.266372) = $2,263.72

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ltimo ejemplo
Periodo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Saldo Inicial $ 10,000.00 $ 10,250.00 $ 10,506.25 $ 10,768.91 $ 8,374.41 $ 8,583.77 $ 8,798.36 $ 9,018.32 $ 6,580.06 $ 6,744.56 $ 6,913.18 $ 7,086.01 $ 4,599.44 $ 4,714.42 $ 4,832.28 $ 4,953.09 $ 2,413.20 $ 2,473.53 $ 2,535.37 $ 2,598.75 Inters $ 250.00 $ 256.25 $ 262.66 $ 269.22 $ 209.36 $ 214.59 $ 219.96 $ 225.46 $ 164.50 $ 168.61 $ 172.83 $ 177.15 $ 114.99 $ 117.86 $ 120.81 $ 123.83 $ 60.33 $ 61.84 $ 63.38 $ 64.97

i = 2.5% trimestral
Retiro $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 2,663.72 2,663.72 2,663.72 2,663.72 2,663.72 Saldo Final $ 10,250.00 $ 10,506.25 $ 10,768.91 $ 8,374.41 $ 8,583.77 $ 8,798.36 $ 9,018.32 $ 6,580.06 $ 6,744.56 $ 6,913.18 $ 7,086.01 $ 4,599.44 $ 4,714.42 $ 4,832.28 $ 4,953.09 $ 2,413.20 $ 2,473.53 $ 2,535.37 $ 2,598.75 $ 0.00
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ltimo ejemplo
i = 10.381289% trimestral

Periodo 1 2 3 4 5

S. Inicial $8,374.41 $6,580.06 $4,599.44 $2,413.20

Inters $869.37 $683.10 $477.48 $250.52

Retiro $2,663.71954 $2,663.71954 $2,663.71954 $2,663.71954

S. Final $8,374.41 $6,580.06 $4,599.44 $2,413.20 $0.00

OBSERVE QUE : Primero sacamos el inters efectivo en un ao, y con ello sacamos la anualidad. Despus hicimos una simulacin, para ver cmo se comporta el dinero. Sin embargo, en esta simulacin, el monto del inters se sac con la tasa de inters efectivo trimestral, NO el inters efectivo anual, ya que los intereses se capitalizan cada tres meses.

$10,000.00 $1,038.13 $2,663.71954

Observe que en este ejemplo, se calcul el saldo final en cada ao utilizando el inters efectivo anual, y no el efectivo trimestral.

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