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INFORMES FINANCIEROS

INTRODUCCIN El Informe Financiero - tambin conocido como Estado Financiero, Anlisis Econmico-Financiero, Anlisis de Balance o Anlisis Contable - es un conjunto de tcnicas utilizadas para diagnosticar la situacin y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas. De esta forma, desde una perspectiva interna, la direccin de la empresa puede tomar las decisiones que corrijan los puntos dbiles que puedan amenazar su futuro, al mismo tiempo que saca provecho de los puntos fuertes para que la empresa alcance sus objetivos. Por tanto, los estados financieros permiten obtener informacin para la toma de decisiones, no solo relacionada con aspectos histricos (control), sino tambin con aspectos futuros (planificacin). Desde una perspectiva externa, estas tcnicas tambin son de gran utilidad para todas aquellas personas interesadas en conocer la situacin y evolucin previsible de la empresa. Analizando los estados financieros se obtiene informacin referente a: Las inversiones realizadas por la empresa Sus obligaciones y el monto financiado por los accionistas El flujo de dinero que se en la empresa El nivel de liquidez, rentabilidad y la magnitud del autofinanciamiento de la empresa

La importancia de los informes financieros reside en que son objetivos, es decir, reflejan hechos reales que hayan sucedido (histricos) y, por lo mismo, son ms fciles de ser verificados; y en que son concretos, pues son cuantificables y pueden medirse. 1. ANLISIS Y DIAGNOSTICO EMPRESARIAL El diagnostico de la empresa es la consecuencia del anlisis de todos los datos relevante de la misma e informa de sus puntos fuertes y dbiles. Para que el diagnostico sea til, se han de dar las siguientes circunstancias: Debe basarse en el anlisis de todos los datos relevantes

Debe hacerse a tiempo Ha de ser correcto Debe ir inmediatamente acompaado de medidas correctivas adecuadas para solucionar los punto dbiles y aprovechar los puntos fuertes

El diagnostico ha de ser elaborado de forma continuada a fin de que los directivos conozcan en cada momento el estado en que se encuentra la empresa. Para que el diagnostico sea completo se han de analizar las tareas siguientes Organizacin Econmico-financiera Marketing y comercial Industrial Factor humano

El rea econmico-financiera requiere el anlisis de la situacin financiera y los resultados econmicos (balance de situacin, cuentas de resultados, presupuesto de tesorera). Este es el anlisis de estados financieros, competencia del presente documento.

2. DATOS RELATIVOS AL ANLISIS DE ESTADO FINANCIERO El anlisis econmico financiero debe complementarse con el estudio de los siguientes datos, los cuales permiten detectar en muchas ocasiones puntos fuertes o dbiles de difcil percepcin a travs de dichos resultados: Informaciones de tipo general: la empresa se ve afectada por la marcha general de la economa. Por esta razn, conviene analizar datos sobre la coyuntura econmica, como pueden ser los que aparecen en la prensa, o los informes elaborados por el Fondo Monetario Internacional, Banco Mundial, ministerios de Gobierno, cmaras de comercio, revistas y prensas especializadas, etc. Informes sectoriales: De igual forma, la empresa estar muy influida por la evolucin del sector en que opera. En este sentido, se han de estudiar los datos que sobre el sector aparezcan en la prensa o emitan los gremios, cmaras de comercio, bancos, etc. Informaciones relacionadas con la empresa: de la propia empresa no solo hay que analizar las cuentas anuales. Tambin conviene conocer datos como: marco legal,

propietarios y accionistas, capital social, deudas por impuestos, datos de tipo general, entre otros. Todos estos datos adicionales sobre aspectos legales, generales, financieros, comerciales, tecnolgicos y de recursos humanos se han de tener en cuenta ya que pueden afectar a la situacin econmico-financiera de la empresa.

3. LIMITACIONES DE LOS INFORMES FINANCIEROS Como suele ocurrir con cualquier conjunto de tcnicas de aplicacin a la gestin empresarial, el anlisis de informes financieros tiene varias limitaciones que deben ser tenidas en cuenta. Suele basarse en datos histricos, por lo que a veces falta la suficiente perspectiva sobre hacia dnde va la empresa. Los datos de las empresas acostumbran a referirse a la fecha de cierre del ejercicio, normalmente el 31 de diciembre de cada ao. En muchas empresas, la situacin a final del ejercicio no es totalmente representativa por existir grandes estacionalidades en las ventas, en la produccin, en los gastos, en los cobros o en los pagos. A veces las empresas manipulan sus datos contables, por lo que estos dejan de representa adecuadamente la realidad. La informacin contable no suele estar ajustada para corregir los efectos de la inflacin, con lo que algunas partidas, tales como los inmovilizados, las existencias, el capital y reservas no siempre son representativos de la realidad. No siempre es posible obtener datos del sector en el que opera la empresa con el fin de poder realizar comparaciones.

Estas limitaciones justifican el que siempre se tome con suficientes precauciones las conclusiones del anlisis de estados financieros. 4. ESTADOS FINANCIEROS Generalmente, se elaboran cuatro estados financieros que son Balance general El estado de resultados Estado de flujo de efectivo

Estado de utilidades retenidas

4.1 BALANCE GENERAL El balance general representa una fotografa tomada en un momento especifico que muestra los activos de una empresa y como se financian los mismos (deuda o capital). Muestra la situacin financiera de la empresa. Incluye todos los movimientos susceptibles de ser registrados contablemente, desde la fecha de constitucin de la empresa hasta la fecha de su formulacin. En el balance se muestran las inversiones realizadas por la empresa, denominadas Activo y que est dividida en: Activo Corriente Inversiones que razonablemente se espera sean o puedan ser convertidas en efectivo o consumidas durante el ciclo normal del negocio, que es generalmente de un ao y Activo no Corriente Inversiones a Largo Plazo. Adems se muestra la estructura de financiamiento de la empresa. El financiamiento obtenido de terceros (bancos, proveedores, etc.) se denomina Pasivo, el cual muestra las obligaciones de la empresa. El Pasivo est dividido en Pasivo Corriente deudas que se vencen en un lapso de hasta un ao y Pasivo no Corriente obligaciones que se vencen en un plazo mayor al ao. AL financiamiento obtenido de los accionistas se le denomina Patrimonio, el cual tambin incluye las utilidades retenidas o por distribuir. En el Cuadro 1 se muestra un esquema estndar de un balance general. 4.1.1 Activos. Caja y banco. Incluye lo siguiente Saldo de libre disposicin en efectivo y bancos Depsitos a plazos Fondos sujetos a restriccin

Valores negociables. Incluye derechos de la empresa originados por operaciones distintas a las de su giros, tales como: Adeudos de socios, directores y personal Reclamos y prstamos a terceros, interese por cobrar, etc.

Otros adeudos generados por operaciones similares.

Filiales y afiliadas. Incluye los derechos corrientes de la empresa provenientes de operaciones distintas a las del giro de su negocio, a cargo de empresas filiales y afiliadas. Existencias. Incluye los bienes que posee la empresa y que sern destinados a la venta, a la fabricacin de productos, al mantenimiento de sus servicios. Gastos pagados por anticipados. Incluye la parte de los egresos que significan servicios futuros que van a ser absorbidos como gasto en el ejercicio siguiente. Cuentas por cobra a largo plazo. Incluye los derechos de la empresa cuya convertibilidad en efectivo debe realizarse en un plazo mayor de una ao. Otras cuentas por cobrar a largo plazo. Incluye los derechos no corrientes de la empresa originados por operaciones distintas a las de su giro. Inversiones en valores. Incluye los derechos adquiridos con el propsito de ser mantenidos en cartera por largo plazo, sea con la intencin de generar un renta o con la intencin de controlar otras empresas. Se debe especificar la participacin que se tenga en el capital. Inmueble, maquinaria y equipo. Incluye el valor de los activos fijos tangibles. La cuenta valuacin sobre la depreciacin acumulada debe ser mostrada como deduccin, preferentemente en las Notas a los Estados Financieros.

4.1.2 Pasivos. Sobregiros bancarios. Incluye el monto de los saldos acreedores de las cuentas bancarias.

Cuadro 1: Esquema de un Balance General. (TANAKA, 2005)

Cuentas por pagar comerciales. Incluye los documentos y cuentas por pagar provenientes de operaciones realizas con el giro del negocio.

Otras cuentas por pagar filiales (o principal) y afiliadas. Incluye las obligaciones corrientes de la empresa provenientes de operaciones distintas a las del giro de su negocio, con empresas filiales y afiliadas. Parte corriente de las deudas a largo plazo. Incluye la parte corriente de las obligaciones no corrientes originadas por la emisin de bonos, la obtencin de crditos hipotecarios y otros pasivos a largo plazo. Deudas a largo plazo. Incluye la parte no corriente d las deudas originadas por la emisin de bonos, la obtencin de crditos hipotecarios y otros pasivos a largo plazo. Provisin para beneficios sociales. Incluye la obligacin neta por concepto de CTS, y en su caso, la provisin para jubilacin. Adems, se debe indicar el monto de los adelantos otorgados y depsitos efectuados en las instituciones financieras pertinentes. Ganancias diferidas. Incluye los ingresos y costos de las operaciones formalizadas en un ejercicio y las rentas y utilidades diferidas, cuya liquidacin parcial o total corresponde al prximo o prximos periodos.

4.1.3 Patrimonio Capital. Incluye los aportes de los socios de la empresa. El capital se debe presentar neto de la parte pendiente de pago. Igual tratamiento se seguir con la recompre de acciones, debindose mostrar la utilidad o perdida si la hubiere. Capital adicional. Incluye las donaciones recibidas en efectivo o en especie, las primas de emisin y otros conceptos anlogos. Acciones de inversin. Incluye las acciones de inversin correspondientes a las anteriores acciones del trabajo. Excedente de revaluacin. En caso de presentarse informacin a costos histricos se debern incluir los incrementos netos de valor atribuidos a los viene del activo fijo para corregir los efectos de fluctuaciones de precios. Reservas. Incluye los montos acumulados que se generen por las detracciones de utilidades, del cumplimiento de disposiciones legales, contractuales o estatutarias

o de acuerdo de los socios y que se destinarn a fines especficos o a cubrir eventualidades. Resultados acumulados. Incluye las utilidades no repartidas y, en su caso, las prdidas acumuladas de uno o ms periodos.

4.2. ESTADO DE RESULTADOS El estado de resultado, que tambin se conoce como Estado de Prdidas y Ganancias, presenta los resultados de las operaciones durante un periodo especfico, como un trimestre o un ao. Resume los ingresos generados y los gastos en que la empresa incurri durante un periodo contable. En el Cuadro 2 se muestra un esquema de Estado de Resultados. El estado de resultados est compuesto por las cuentas nominales, transitorias o de resultados, o sea las cuentas de ingresos, gastos y costos. Los valores deben corresponder exactamente a los valores que aparecen en el libro mayor y sus auxiliares, o a los valores que aparecen en la seccin de ganancias y prdidas de la hoja de trabajo. Ventas netas. Incluye el resultado de las ventas brutas, derivadas del giro del negocio, menos las devoluciones, descuentos, bonificaciones y rebajas concedidas. Otros ingresos operacionales. Incluye aquellos ingresos significativos y permanentes que no provienen de la actividad principal de la empresa, pero que se relacionan directamente con ella. Costo de ventas. Incluye el costo de las unidades comparadas que fueron vendidas, el costo de la materia prima, mano de obra y gasto de fabricacin en que se hubiera incurrido para producir los bienes vendidos, o los costos que se hubieran dado para proporcionar el servicio que genera el ingreso. Gastos de ventas. Incluye los gastos directamente relacionados con las operaciones de ventas. Gastos de administracin. Incluye los gastos directamente vinculados con la gestin administrativa.

Otros ingresos y egresos. Incluye los ingresos y egresos no relacionados con la actividad principal de la empresa, tales como: Los dividendos, intereses o utilidades provenientes de valores y otros ingresos de naturaleza similar; y Los gastos distintos a los de venta o de administracin, como son los gastos financieros y de descuentos, perdidas provenientes de valores y otros de naturaleza similar.

Cuadro 2: Esquema de un Estado de Resultados. (TANAKA, 2005)

Resultado por exposicin a la inflacin. Comprende el efecto de la actualizacin de todas las partidas no monetarias.

Participaciones y deducciones. Incluyen las participaciones que de detraer la empresa de sus utilidades de acuerdo a disposiciones legales. Impuesto a la renta. Incluye el monto del impuesto que corresponde a las utilidades generadas en el ejercicio, cuyo clculo debe hacerse de acuerdo a las disposiciones tributarias vigentes. Cuanta de utilidad neta antes de partidas extraordinarias. Se indicar claramente l total de la utilidad neta antes de partidas extraordinarias. Partidas extraordinarias. Incluye las partidas que se diferencian por su naturaleza inusual, su ocurrencia infrecuente y su monto significativo.

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS TANAKA NAKASONE, Gustavo. Anlisis de Estados Financieros para la Toma de Decisiones. Pontificia Universidad Catlica del Per. Fondo Editorial. Per. 2005. ISBN: 9972-42-403-0. AMAT, Oriol. Anlisis de Estados Financieros: Fundamentos y Aplicaciones. Editorial Gestin 2000. Octava Edicin. Espaa. 2008. ISBN: 978-84-96612-96-9. BESLEY, Scott; BRIGHAM, Eugene. Fundamentos de Administracin Financiera. Editorial Cengage Learniing. Decimocuarta Edicin. 2008. 834 p.