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9 mmm$fkbie$YbMarIes20 de agosIo de 2013 EF?D?D 6fkbieUjm Iacebook.com/pulsochile
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H
ICARDC Caballero esta con
sIderado el economIsta latI
noamerIcano mas destacado
a nIvel mundIal. Tras su doctorado
en el Massachusetts InstItute oI
Technology (MIT) hace 25 aos y
un breve paso por la UnIversIdad
de ColumbIa, Iue contratado como
proIesor vItalIcIo por el propIo
MIT, donde Incluso lleg a ser
dIrector de su prestIgIoso
Departamento de Lconoma.
Caballero no ha parado de Inves
tIgar en macroeconoma y lo ha
hecho con un sesgo notorIamente
aplIcado. Lsto lo ha llevado a aseso
rar a algunos de los prIncIpales
bancos centrales del mundo e
Incluso, mas recIentemente, a tra
ba}ar para Wall Street. Podra decIr
se que hoy dIvIde su tIempo entre
Boston y Nueva York, entre la aca
demIa y los mercados IInancIeros.
Desde hace casI una decada,
Caballero expone su vIsIn sobre la
economa global slo una vez en el
ao, en el semInarIo del Grupo
SecurIty. Lsto Iue lo que acontecI
hace algunos das.
SI tuvIera que sIntetIzar su pre
sentacIn en una nube de pala
bras, el termIno que destacara
sera transIcIn. Las prIncIpales
economas del mundo estan
embarcadas en transIcIones que
son muy dIIerentes entre s, pero
que tIenen como comun denomI
nador la comple}Idad, IragIlIdad e
IncertIdumbre que las caracterIza,
}unto con su permanencIa en la
escena mundIal por un buen
tIempo.
Lstados UnIdos enIrenta dos
grandes transIcIones. Por un lado,
su economa evolucIona desde la
Gran RecesIn hacIa un cIclo de
dInamIsmo econmIco consolIda
do. Lsto parece sustentado en sus
Iortalezas estructurales, las poltI
cas macro expansIvas, la mayor
produccIn de energa y el Impul
so al gasto prIvado derIvado de los
renovados aumentos de rIqueza.
La otra gran transIcIn estadou
nIdense mucho mas IncIerta y
comple}a corresponde al proceso
de retIro de los estmulos por parte
de la Reserva Federal. Muchas
dudas aIloran respecto de cmo se
hara la normalIzacIn monetarIa y
que eIectos IInalmente tendra en
la propIa economa de LLUU, pero
sobre todo en el resto del mundo.
Sera una IngenIera comple}a
abandonar prImero la compra de
bonos, Ir devolvIendo al mercado
aquellos ya adquIrIdos y artIcular
IInalmente el proceso (gradual) de
alza de tasas cortas.
ChIna, por su parte, tambIen
enIrenta dos transIcIones sImul
taneas.
La prImera, segun Caballero,
corresponde a la decIsIn acertada
del gobIerno de a}ustar los desba
lances que generaron las poltIcas
expansIvas compensatorIas de la
crIsIs global de 20082009.
Concretamente, esto ImplIca
moderar la expansIn del credIto,
luego que subIera en casI 75 pun
tos del PIB durante el ultImo quIn
quenIo, y atenuar el deIIcIt de casI
J0% del PIB que bIen medIdas
muestran las cuentas IIscales.

B
A SLGUNDA transIcIn, en
parte derIvada de la anterIor,
es hacIa un crecImIento deII
nItIvamente mas ba}o, desde tasas
en torno a J0% a cerca del 7%, con
un mayor aporte del consumo prI
vado y una menor IncIdencIa de la
InversIn (y del gasto publIco).
Lsto plantea enormes desaIos por
que exIge reorIentar el sIstema
IInancIero, las poltIcas publIcas y
los habItos de los consumIdores.
CualquIer pas podra salIr mal
parado de este proceso, pero ChIna
ha sorprendIdo con su mane}o
macro en el pasado.
Luropa, en tanto, parece estar en
un veranIto de San Juan, segun
Caballero. No estan resueltos los
grandes problemas estructurales,
nI la tensIn poltIca detras de las
grandes asImetras entre sus Inte
grantes. Las recIentes me}oras, con
una eventual salIda tecnIca de la
recesIn, tIenen un caracter mas
bIen cclIco, asocIadas con la gran
expansIn monetarIa Impulsada
por el Banco Central Luropeo
(BCL) durante el ultImo ao.
Ll equIlIbrIo sIgue sIendo IragIl y
caracterIzado por un crecImIento
medIocre, en el me}or de los esce
narIos. Por lo tanto, sIguen latentes
los rIesgos de movIlIzacIones socIa
les y poltIcas en algunos pases
perIIerIcos, agobIados por el alto
desempleo. Y como consecuencIa
tambIen las dudas sobre un rebrote
de los problemas IInancIeros o una
eventual desIntegracIn.
Para Japn, los pronstIcos de
corto plazo son posItIvos tras el
programa del prImer mInIstro
ShInzo Abe, que Incluye cIertas
reIormas econmIcas, algo de
mayor InversIn publIca y sobre
todo, una gran expansIn moneta
rIa. Pero no necesarIamente per
mIte ser optImIstas en el largo
plazo, ya que ademas de llegar 25
aos tarde todo esto no necesarIa
mente solucIona los grandes pro
blemas estructurales: la elevadsI
ma deuda publIca y la comple}a
sItuacIn demograIIca.
Para AmerIca LatIna y el resto del
mundo emergente, que las prIncI
pales economas enIrenten estas
transIcIones IncIertas, IragIles y
comple}as, tIende a reaIIrmar un
escenarIo menos Iavorable, o deII
nItIvamente adverso, hacIa el resto
de esta decada.
Una combInacIn de menor cre
cImIento en ChIna y condIcIones
IInancIeras mas restrIctIvas en
LLUU es la transIcIn mas comple
}a para nuestros pases, sobre todo
en aquellos que exhIben mayores
desequIlIbrIos y vulnerabIlIdades.
Aunque habra un proceso de dIIe
rencIacIn segun los Iundamentos,
concluye Caballero, a la larga nIn
guno quedara completamente
Inmune. As como antes salI el sol
para todos, parece Improbable que
alguno pueda evItar el mal tIempo.
NI sIquIera ChIle.

Ll uutor cs cconomistu.
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NI sIquIera ChIle podra evItar el mal tIempo que trae la economa mundIal para los pases emergentes en los prxImos meses.
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-&."
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Ll lIbro ReIorma AgrarIa chIlena: testImonIo de sus protagonIstas es un volumen de dos }venes
hIstorIadoras que debera estar en bIblIotecas, Iacultades de agronoma y programas escolares.
>
ACL un par de semanas Iue presen
tado un gran lIbro, escrIto por dos
}venes hIstorIadoras: Angela
CousIo y Mara AngelIca Cvalle. Para
quIenes IuImos vctImas de esta pagIna
negra de nuestra hIstorIa, esta obra repre
senta una }usta reIvIndIcacIn de la ver
dad hIstrIca de un proceso IrracIonal y
mal Implementado. Aunque la ReIorma
AgrarIa nace como proyecto durante el
gobIerno de Jorge AlessandrI, Iue durante
los gobIernos de FreI Montalva y Allende
donde este atropello al derecho de propIe
dad alcanz su maxIma expresIn. SI
hubIese que buscar un e}emplo de cmo
las cosas no deben hacerse, la ReIorma
AgrarIa sera un caso perIecto.
Implementada por RaIael Moreno y
Jacques Chonchol, pero apoyada IIrme
mente por los dos presIdentes cItados, se
pretendI hacer propIetarIos y lograr que
el eslogan la tIerra para el que la traba}a
se hIcIera realIdad. Ignorando por com
pleto cmo IuncIonaban el campo y las
relacIones entre patrones y traba}adores,
se acometI sIn }ustIcIa contra los legtI
mos dueos de los predIos con una bruta
lIdad InentendIble. La tIerra genera lazos
muy Iuertes, permItIendo entender la hIs
torIa, las tradIcIones y la Iorma en que el
hombre se relacIona con la naturaleza. Ln
un perodo de nueve aos la agrIcultura
Iue destruIda. ChIle debI recurrIr a la
ImportacIn de alImentos desde pases de
la rbIta sovIetIca, pues el andamIa}e pro
ductIvo del sector estaba agonIzando.
Pero lo que result aun mas grave Iue que
durante el perodo de FreI Montalva, con
IngenuIdades y ademas mal Iormulado
tecnIca y poltIcamente. TambIen nuestro
carIo para aquellos InquIlInos antIguos,
hI}os de la tIerra, leales y traba}adores, con
quIenes }ugamos de nIos, ensIllamos y
amansamos sus caballos y los nuestros,
compartIendo memorables }ornadas lle
nas de conIIanza mutua. TambIen nues
tro homena}e a aquellas mu}eres de
campo que tantas veces nos acogIeron en
sus casas, con quIenes tomamos mate,
comImos tortIllas de rescoldo y a quIenes
quIsImos con entraable carIo. Para
Chonchol y Moreno estas reIlexIones
pareceran curIosas y extemporaneas. Que
podramos esperar de ellos, sI de campo
nunca supIeron mucho. Pero como la }us
tIcIa tarda pero llega, hemos recompuesto
las conIIanzas en el campo. De la ReIorma
AgrarIa de Moreno y Chonchol, la de FreI
y la de Allende, slo queda un trIste
recuerdo, pero de sus ob}etIvos orIgInales
no queda nada. ReIorma AgrarIa chIlena:
testImonIo de sus protagonIstas es un
lIbro que debera estar presente en las
bIblIotecas de las unIversIdades, de las
Iacultades de agronoma, los programas
de hIstorIa de los colegIos y en las casas de
tantas IamIlIas que desde los albores de
nuestra patrIa crecIeron en torno a las tra
dIcIones mas nobles del campo. Las vctI
mas de la ReIorma AgrarIa aun esperamos
que los culpables de tanto dao al menos
pIdan perdn.

Ll uutor cs ingcnicro comcrciul
Jc lu UnivcrsiJuJ Jc Chilc
(umjpulsoggmuil.com).
complIcIdad de un sector de nuestra pro
pIa IglesIa CatlIca, se gener un ambIen
te de polarIzacIn que llevara al pas a lo
que todos conocemos. Allende aceler un
proceso que era coIncIdente con su Ideo
loga marxIsta, estatIsta, socIalIsta y revo
lucIonarIa. Ll lIbro es una oportunIdad
para conocer las vIvencIas terrIbles de
muchas IamIlIas honorables que perdIe
ron su patrImonIo, pero tambIen su armo
na, sus sueos y su hIstorIa. Cuando hay
sectores que se han acostumbrado a tor
cer la verdad de manera sIstematIca,
nunca es tarde para contar la verdadera
hIstorIa, aquella testImonIal, documenta
da y probada. QuIen podra argumentar
que la ReIorma AgrarIa Iue buena Slo
un puado de IanatIcos que por su Inter
medIo lograron un ChIle mas convulsIo
nado y enemIstado. Desde esta columna,
vaya nuestro recuerdo para aquellas IamI
lIas aIectadas por un proyecto plagado de

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