Invertir haciendo doble clic

El desarrollo de Internet est provocando una revolucin en el mundo de las finanzas personales. Ahora, cualquier persona puede invertir desde su casa de la misma manera que lo hace un profesional con residencia en Nueva York. Esto recin empieza ya que los alcances de la tecnologa son inimaginables

Mario es un comerciante de cuarenta aos que reside en Comodoro Rivadavia. Todos los martes se conecta a Internet entre las 22 y la medianoche y analiza las mejores alternativas para sus ahorros. Es un inversor de largo plazo fantico de las nuevas empresas que salen al mercado por primera vez. Entre sus sitios favoritos suele visitar The IPO Expert (www.ipohome.com), donde se entera de las nuevas colocaciones de empresas en las Bolsas de los Estados Unidos. Cuando detecta la que ms le gusta, las compra a travs del sitio de su broker onlineAmeritrade (www.ameritrade.com). Algo similar ocurre con Mara Jos, una diseadora de 32 aos que vive en la ciudad de Crdoba e invierte el 30% de su portafolio en prstamos a personas individuales y a pequeas empresas. Para esto compra fideicomisos financieros y cheques de pago diferidos por medio de su operador en Internet Portfolio Personal (www.portfolio.com.ar). El resto de sus ahorros los coloca en fondos comunes de inversin de bonos internacionales y de acciones de pases emergentes que le ofrece el sitio de su banco, Santander Ro (www.santanderrio.com.ar). Estos no son ms que ejemplos de personas que sin conocimientos especficos de inversiones y gracias al desarrollo de Internet, acceden a las mismas herramientas para colocar su dinero que un gran fondo europeo que administra miles de millones de euros. Hace cinco aos, esto hubiera sido una historia de ciencia ficcin y las personas hubieran tenido que conformarse con operar en unas pocas opciones en el mercado local. Sin embargo, en la actualidad, las alternativas son innumerables, ya que existen instrumentos para todos los gustos y necesidades y estn a tan slo un clic de distancia.

Internet cada vez ms cerca

La penetracin de Internet en los hogares ha provocado una revolucin en la forma de hacer negocios y trabajar. Cada vez son ms las personas que deciden mudar sus oficinas a sus casas y las que utilizan el comercio online para hacer las mismas compras que antes realizaban en los locales a la calle. En la actualidad, ms de 2,98 millones de argentinos cuentan con acceso residencial a la red, segn la ltima encuesta realizada por el INDEC en marzo de 2008, lo que implica un crecimiento del 14,6% frente al mismo mes del ao anterior.

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A esto hay que sumarle que en el pas hay ms de 16 millones de personas que navegan por Internet, segn los datos suministrados por el sitio Internetworldstats.com, lo que implica una penetracin en la poblacin del 39,7%, lo que la sita segunda a escala latinoamericana, detrs de Chile (43,2%). De cualquier forma, el promedio de la regin est bastante por debajo de ese nivel ya que se sita en el 24,1%, lejos del 73,6% de Amrica del Norte, el 59,5% de Oceana y el 48,1% de Europa. Penetracin de Internet por regin y por pas

Fuente: www.internetworldstats.com

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Este incremento en la cantidad de personas con conexin a Internet ha permitido que comenzaran a desarrollarse distintos tipos de servicios a travs de la web. Dentro de este sector, los ms conocidos son el comercio y la banca electrnica que les ofrecen a los usuarios la posibilidad de adquirir productos, operar sus cuentas bancarias y pagar servicios, respectivamente, desde cualquier computadora en la que se encuentren. Sin embargo, hay otra modalidad que tambin ha experimentado un importante crecimiento en los ltimos tiempos: el trading online. Esta alternativa les brinda la posibilidad de invertir a travs de la red sin tener que moverse de sus casas u oficinas, incluso cuando estn en la playa disfrutando de las vacaciones.

Internet y las finanzas

Hace algunos aos, quienes invertan en la Bolsa en el pas compraban acciones de empresas argentinas a travs de un intermediario, las Sociedades de Bolsa. Para pasar las rdenes de compra o venta, usualmente, se acercaban a las oficinas o las transmitan por telfono. Cuando su broker la reciba, se comunicaba con su operador que estaba en el recinto de la Bolsa de Comercio para ejecutarla. Este comenzaba a gritar la oferta que tena a viva voz. Vendo 100 acciones del Banco de Galicia a $3,05, deca y esperaba que algn operador interesado le respondiera. Cuando se ponan de acuerdo y quedaba sellado el negocio, se completaba una minuta, un papel, donde informaban a la Bolsa y a su agente sobre los trminos alcanzados. Al final del da o 24 horas ms tarde, las personas podan conocer el resultado de la transaccin. Sin embargo, hace ya bastante tiempo que este mtodo dej de utilizarse para dejar paso a la tecnologa. Hoy en da, la situacin es bastante diferente, ya que el antiguo recinto donde los operadores compraban y vendan a viva voz qued en los recuerdos, al igual que resulta muy raro que un inversor vaya a la oficina de su broker o lo llame por telfono. En la actualidad, Internet ha pasado a ocupar un lugar cada vez ms importante en la transmisin e implementacin de las transacciones y ha reemplazado muchas de estas etapas. Por eso, la mayora de las Sociedades de Bolsa tradicionales ofrece una plataforma online, con la que se pueden pasar sus rdenes de compra y de venta de acciones, bonos, fondos o cualquier instrumento financiero. As, en forma simple, estas llegan a su agente en forma instantnea y l mismo las pasa en forma digital. De esta manera, la operacin queda confirmada en unos pocos minutos, por lo que se ahorra tiempo y seguridad. Si bien en la Argentina esta modalidad viene creciendo a pasos agigantados, todava se encuentra bastante lejos de la penetracin que tiene en otros partes de la regin como Brasil o en los pases desarrollados. El mercado transacciones online en la Bolsa creci un 70% en 2007. En la Argentina, el 13% de las transacciones de acciones y opciones que se ejecutan en el Merval son realizadas de esta forma - afirma Facundo Garretn, CEO de InvertirOnline.com, una de las compaas pioneras en el sector -. Si bien es un crecimiento significativo, estamos muy por debajo de Brasil que canaliza ms del 28%. Ni qu hablar de pases desarrollados como los Estados Unidos que tienen el 65% de las operaciones online o Corea donde llegan al 95%.
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Este incremento se ha materializado tanto en la cantidad de agentes de Bolsa como de clientes que han comenzado a utilizar estos servicios. En la actualidad, la mayora de las Sociedades de Bolsa grandes del pas ofrece esta alternativa. El crecimiento tanto en apertura de cuentas como en patrimonio administrado ha crecido a tasas exponenciales en los ltimos tres aos, afirma Paula Premrou, directora de Portfolio Personal. Algo similar le ocurri a Rava Sociedad de Bolsa. A lo largo de los aos, podemos decir que la mitad de nuestras operaciones es va Internet, afirma Juan Carlos Rava, su presidente. En tanto, Garretn destaca que el 60% de los nuevos clientes de su empresa que realizan sus transacciones online nunca antes haba operado en la Bolsa y el restante 40% ya lo haca con otro broker. Si bien cada vez son ms los que se atreven a incursionar en esta modalidad a travs de Internet, an la mayor cantidad de usuarios se sita en la franja que va desde los 25 a los 40 aos. Nuestro pblico est compuesto por individuos de ms de 25 aos que tienen capacidad de ahorro e inters en mejorar el rendimiento de sus inversiones buscando otras alternativas a las ms tradicionales, seala Premrou. En tanto, Garretn remarca que sus principales clientes generalmente son personas de menos de cuarenta aos y con poca experiencia en Internet. En tanto, Rava afirma que en su empresa se encuentra operando gente de toda edad y ubicacin geogrfica.

Tan slo haciendo clic

Operar a travs de Internet es mucho ms simple de lo que la mayora se imagina. Sin embargo, no es para cualquiera. Es recomendable que el usuario tenga conocimientos de cmo navegar en la web y que entienda de qu se trata el mundo de las inversiones financieras ya que lo que est en juego, en estos casos, es su dinero. Ms all de eso, antes de lanzarse a operar es necesario contar con una cuenta en unabroker local o extranjero que le permita realizar esta clase de transacciones. Sin embargo, esto no debe resultar un problema ya que abrirla es extremadamente simple. En el caso de que decida hacerlo en la Argentina, slo deber averiguar cules son los requisitos que le piden ya que cada agente tiene su modalidad particular. De cualquier forma, la mayora ofrece dos opciones: comenzar el trmite por Internet y terminarlo en las oficinas de la empresa o hacerlo en persona directamente (ver recuadro). Lo que suelen exigirle es que complete un formulario y lo acompae con un fotocopia del documento de los titulares, la certificacin de las firmas en un banco o escribano, un servicio o resumen de cuenta bancaria a su nombre, un certificado de CUIT, CUIL o CDI, y un certificado que justifique el origen de los fondos cuando se trata de montos mayores a los 200 mil pesos.

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De esta forma, todas las operaciones que se realizan quedarn asentadas ante la AFIP y estarn regidas por la legislacin argentina, tanto para las compras de activos nacionales como extranjeros ya que su dinero se encuentra guardado en el pas. Por otra parte, la cantidad de dinero que se necesita para operar tambin vara segn la casa de Bolsa. InvertirOnline no tiene mnimos aunque aconseja contar con 3000 pesos para tener beneficios a la hora de comprar y vender. En tanto, Portfolio Personal exige depositar 1000 pesos aunque sugiere que los montos se encuentran entre los 2500 y los 3000 por las comisiones que se cobran por las transacciones. Finalmente, Rava solicita un piso de 5000 pesos, en un comienzo. Una vez que complet todos estos pasos deber enviarle el dinero a su broker para que se lo acredite en su cuenta y, as, poder realizar todas las transacciones que desee. Esto se puede hacer tanto mediante un depsito o un cheque, como a travs de una transferencia bancaria tradicional. Paso a paso Abrir una cuenta: Lo primero que hay que hacer antes de empezar a operar online es abrir una cuenta en un agente de Bolsa. Enviar el dinero: Una vez abierta hay que depositar el dinero en la cuenta de su broker o realizarle una transferencia bancaria. As, podr comenzar a operar. Operar online: Su agente de Bolsa le dar un nombre de usuario y una contrasea (que luego podr modificar) con la que tendr acceso a la plataforma de operacin. Para eso, tendr que ingresar previamente en la pgina de Internet de su broker. Compra y venta: Para realizar una operacin, primero, tiene que elegir el tipo de activo que desea adquirir (bonos, acciones, fondos de inversin, cheques de pago diferido). Luego, ingresar el ticker de la empresa que desea comprar (la mayora cuenta con un ndice para buscarlo) y la cantidad de papeles que quiere adquirir. Confirmacin: Una vez que carg estos datos el sistema le dar al valor total de la operacin (precio de compra + comisin del agente + comisin del mercado) y le pedir que confirme la transaccin. Una vez que realice esto ya no podr volver atrs. Cobro del dinero: Una vez que se concrete la operacin su broker retirar de su cuenta el dinero correspondiente para poder pagar todos los gastos ocasionados. Esto constar en el balance al que podr acceder tambin por Internet. Retiro de fondos: Todo el dinero que generen las operaciones quedar acreditado en la cuenta que tenga en su agente de Bolsa. Para poder acceder a l, tendr que pedirle albroker que se lo transfiera a su cuenta bancaria.

Un mundo de posibilidades
Los productos a los que se puede acceder a travs de la operatoria online con los brokerslocales son tan amplios como los que se ofrecen en las transacciones tradicionales realizadas por telfono o personalmente. Lo que hay que tener en cuenta es que esta alternativa brinda mayores posibilidades para quienes buscan focalizarse ms en el mercado argentino aunque con posibilidades de hacerlo tambin en el exterior.

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De esta forma, se pueden invertir en bonos, acciones, opciones, cauciones, fondos, fideicomisos financieros, carteras administradas por las propias casas de Bolsa y cheques de pago diferido, entre otros, todo en el mercado local. A su vez, se pueden comprar todo tipo de papeles y ADR que cotizan en la New York Stock Exchange (NYSE), el Nasdaq o la New York Mercantile Exchange (NYMEX), con lo que se ampla mucho ms el panorama. En este caso, la Sociedad de Bolsa los compra a nombre del inversor y los mantiene en custodia en los Estados Unidos. Cabe resaltar que los valores depositados en la cuenta se rigen bajo la legislacin de la Argentina, pero lo que ocurra con las acciones adquiridas est bajo la normativa de Washington. Para los que desean operar en Europa tambin existe una opcin aunque es poco conocida por la mayora de los inversores minoristas locales: comprar acciones directamente en la Bolsa de Comercio de Madrid. Esta alternativa naci luego de que el Latibex espaol firm un convenio con el Merval, para que todas las casas de Bolsa que quisieran, pudieran ofrecerles a sus clientes la alternativa de comprar papeles de empresas latinoamericanas que cotizan en Madrid. El nico agente que se sum a esta propuesta fue Allaria Ledesma Sociedad de Bolsa. En la actualidad, brinda la posibilidad de adquirir estas acciones en euros a nombre del inversor y mantenerlas en custodia. Para esto, es necesario abrir una cuenta de inversin en pesos con este operador y tener, al menos, diez mil pesos depositados. Cabe destacar que por la normativa de la Comisin Nacional de Valores, los agentes slo se pueden operar en moneda nacional. De cualquier forma, en los resmenes que recibe mensualmente las cotizaciones figuran en la divisa europea. La liquidez depender de la accin que uno adquiera, al igual que el rendimiento que se puede llegar a obtener. Cada compra tiene un costo del 1% del monto de la operacin, pero carece de gastos de custodia, aunque tiene un cargo de mantenimiento de ocho pesos mensuales. En este caso, la cuenta se rige bajo la legislacin argentina pero las acciones adquiridas estn bajo la normativa espaola. Para poder operar cualquiera de estas alternativas, slo hay que ingresar en la pgina del agente de Bolsa, escribir el nombre de usuario y contrasea y realizar la transaccin deseada. La mayora de estos sitios cuenta con una demostracin para ayudar a los novatos a aprender a operar con todos los tipos de herramientas financieras que tienen disponibles (ver recuadro). Los costos varan segn la empresa. Algunas prefieren cobrar un porcentaje de la operacin que vara entre un 0,5% y un 1% del total y otras una tarifa que ronda en los 20 pesos, ms el IVA. A esto, hay que sumarle siempre los derechos de mercado que rondan el 0,02% del total. Tanto a la hora de comprar como de vender un activo o recibir el pago de un dividendo o un cupn de un bono, el dinero se acredita en la cuenta que uno tiene en el agente de Bolsa. Esta suma siempre se encuentra disponible para poder retirarla por lo que la liquidez es inmediata.

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Una cuestin de seguridad

Uno de los puntos que ms preocupan a los usuarios es la seguridad de las operaciones realizadas a travs de Internet frente a la posibilidad de que un hacker pueda interceptar sus datos y robarle todo el dinero. Para esto, todas las casas de Bolsa nacionales y extranjeras cuentan con sistemas diseados para este tipo de transacciones para evitar estos problemas y otros vinculados con los servidores que almacenan la informacin. No hay ningn riesgo, ya que las entradas y salidas de dinero no se realizan por la web, sino que slo pasan las rdenes de compra-venta a travs de nuestro sitio seguro a travs de la clave de acceso. La web que soporta las operaciones tiene resguardo en dos servidores paralelos por eventuales problemas de sistema, que nunca existieron, afirma Rava. Por su parte, Premrou destaca que Portfolio Personal es seguro desde el mismo instante en que los usuarios se identifican. A partir de all, sus credenciales y todos los datos que figuran se encuentran encriptados. Eso significa integridad de la informacin porque los datos no pueden ser modificados en el camino sin que alguna de las partes lo detecte. Todo esto es posible gracias a que posee un certificado digital, renovado anualmente, emitido por una de las entidades certificantes globales ms importantes. Finalmente, Garretn concuerda en la importancia de estos sistemas. Hemos tomado todas las medidas a nuestro alcance tecnolgico y econmico a fin de asegurar la privacidad. Dentro de esas limitaciones, extremamos las precauciones en la transmisin de la informacin desde su computadora hacia nuestros servers, donde la informacin se encuentra encriptada en 128 bits (la mayor del mercado).

Invirtiendo desde el exterior

Hoy en da, uno puede tener una cuenta en un broker estadounidense sin necesidad de residir o viajar pas del Norte. Por otro lado, ninguna reglamentacin argentina prohbe hacer negocios de esta manera. Si bien la alternativa de invertir desde el extranjero existe desde hace muchos aos, con la posibilidad de hacerlo a travs de Internet ha tornado mucho ms fcil su operatividad tanto para completar los formularios online, como para comprar y vender los activos en forma instantnea. Los requisitos para tener una cuenta en uno de estos brokers en los Estados Unidos como no residente suelen ser los mismos que los que piden los bancos tradicionales, aunque en algunos puntos varan segn la empresa que uno decida utilizar. La mayora pide que se complete un formulario (que puede bajarse de la pgina) con todos los datos personales y luego lo enven por correo, junto con una copia firmada del W8, que es el certificado que acredita que la personas reside fuera de los Estados Unidos. A esto hay que adjuntarle tambin una fotocopia del pasaporte (algunos piden que sea legalizada ante escribano, embajada o polica), el original de un servicio pblico y estado de cuenta bancaria en el pas,
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aunque algunos solicitan que tambin se incluya una carta de referencia del entidad con el que opera localmente. Finalmente, para quienes deseen operar con fondos offshore (fuera de los Estados Unidos), deben incluir una nota firmada solicitando que se les habilite esta posibilidad, que est disponible slo para residentes en el extranjero. Otro de los requisitos importantes es el mnimo de efectivo que debe ser depositado para la apertura de la cuenta. Es ese caso, los montos varan segn la empresa. En el caso de Charles Schwab, se precisa tener al menos 25.000 dlares, en Fidelity 2500 y en E*trade y Ameritrade 2000.

La operatoria
Una vez abierta la cuenta lo primero que hay que hacer es transferir el dinero para poder comenzar a operar. Aqu se presenta un par de problemas. Por un lado, la mayora de los brokers exigen que el envo del dinero provenga de una cuenta tanto en el pas como en el exterior que est a nombre del mismo titular que el que la abri en los Estados Unidos. De esta forma, queda descartada la opcin de mandar el efectivo a travs de una casa de cambio o desde la cuenta de un tercero. Otra de las trabas es la que impuso el Banco Central de la Repblica Argentina. Mediante la comunicacin A4786 del 14 de marzo de 2008, estableci que las entidades autorizadas a operar en cambios slo pueden dar curso a operaciones de cambio por ventas de divisas a residentes para la constitucin de inversiones de portafolio en el exterior, en la medida que la transferencia de las divisas tenga como destino una cuenta a nombre del cliente que realiza la operacin, abierta en un banco del exterior o en una institucin financiera considerada banco de inversin constituida en pases de la OECD, cuya deuda soberana cuente con una calificacin internacional no inferior a BBB a bancos del exterior constituidos en pases de la OECD, cuya deuda soberana cuente con una calificacin internacional no inferior a BBB Otra opcin consiste en que consoliden balance en el pas con una entidad bancaria local, o en bancos del exterior del pas de residencia permanente de personas fsicas que cuentan con autorizacin para su permanencia en el pas como residentes temporarios en los trminos establecidos en el artculo 23 de la Ley de Migraciones N 25.871, o en instituciones financieras que realicen habitualmente actividades de banca de inversin y que estn constituidas en pases de la OECD cuya deuda soberana cuente con una calificacin internacional no inferior a BBB, establece el BCRA. De esta forma, a la mayora de los inversores individuales se les hace casi imposible sacar su dinero del pas en forma legal, ya que muy pocos logran cumplir con estos requisitos de manera individual. Ms all de esto, antes de escoger un broker hay que tener en cuenta el tema de los costos. Por un lado, se encuentran las comisiones que cobran para poder comprar y vender acciones. Este es un punto importante ya que influye directamente en la rentabilidad de la inversin. El precio vara tanto segn el agente de Bolsa como por la cantidad de operaciones que uno piensa hacer por ao. En el caso de Ameritrade, esto no importa ya que carga con 9,99 dlares cualquiera sea el nmero de los movimientos que lleve a cabo.
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Por su parte, Charles Schwab cobra 12,95 dlares a quien realice menos de 120 operaciones o cuente con menos de 500.000 dlares en su cuenta y 8,95 para quien haga ms de esa cantidad o cuente con un monto mayor depositado. En el caso de Fidelity, le carga 19,95 dlares cada vez si hace menos de 36 transacciones, 10,95 entre 36 y 120, y 8 para los que llevan a cabo ms de 120 compras o ventas de acciones. Finalmente, E*trade, le descuenta 12,99 dlares por vez a quienes hacen menos de 29 operaciones o tienen en su cuenta menos de 50.000 dlares, 9,99 a quienes realizan entre 30 y 149 o tienen ms de esa suma de dinero; 7,99 entre 150 y 1499; y 6,99 para los que superen las 1500. Otro punto que hay que considerar es el de los gastos de custodia. Tanto Fidelity como Charles Schwab no cobran este arancel, mientras que Ameritrade recarga 150 dlares al ao e E*trade 160. La operatoria es simple. Una vez que est abierta la cuenta, tiene su nombre de usuario y contrasea, y el dinero est depositado se pueden comprar todos los instrumentos disponibles en los Estados Unidos con slo cargar la orden en el sitio de su broker.

Locales vs. Internacionales

Si bien podran resultar obvias existen muchas diferencias entre las posibilidades que ofrecen el operar con un broker local y con uno extranjero. Lo primero que hay que tener en cuenta son los universos que abarca cada una. Si uno se decide por una Sociedad de Bolsa argentina, tendr un abanico de alternativas ms volcado en el pas aunque, como ya se mencion, con diversa alternativas de operar con productos extranjeros, que los agentes estadounidense nunca podrn ofrecerles: ttulos de deuda emitidos en forma local, buena parte de las acciones que cotizan en la BCBA, y otros productos como fideicomisos financieros, opciones, cauciones, cheques de pago diferido, entre otros. En cambio, si opta por una cuenta en el extranjero tendr todo el mercado y los instrumentos que coticen en las Bolsas estadounidenses (bonos locales y extranjeros de empresas y del estado, fondos de inversin, acciones, ADR, ETF, ETN, entre otros) a los que, en su mayora no podr acceder desde Buenos Aires. Uno de los aspectos ms importantes para analizar es el tema de las comisiones tanto para optar entre un operador local y uno offshore como para compararlos entre si. Estos costos son los que cobran los intermediarios, es decir las sociedades de Bolsa, para la compra o venta de acciones. Las diferencias son realmente muy grandes y esto se debe principalmente a la metodologa que utilizan. Las locales suelen cobrar una comisin de la operacin (entre un 0,73% y un 1,33% mientras que las extranjeras se le agrega una tarifa fija sin importar el monto negociado (entre 9,95 y 20 dlares). Por ejemplo, en el caso de un inversor que realice compre o venda de acciones por un monto de 10.000 dlares se le descontarn un mximo de 145 dlares si operar con unbroker en la Argentina y de 19,90 si lo

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hace con uno estadounidense. Esto significa una diferencia de cerca de 125 dlares por operacin, algo que resulta realmente importante para quien busca buenas rentabilidades o tiene poco capital disponible.

Comparacin de costos por operaciones de compra y venta de acciones

Argentina* Porfolio Personal 0,73% InvertirOnline 0,85% Puentenet 0,85% Ravaonline 1,33%

Estados Unidos Ameritrade U$S 9,99 Charles Schwab Entre U$S 8,95 y U$S 12,95 Fidelity Entre U$S 8 y U$S 19,95 E*trade Entre U$S 6,99 y U$S 12,99

* Incluye comisin, derechos de mercado e IVA

Otro punto importante es la seguridad jurdica. Todas las cuentas abiertas en la Argentina se rigen por la legislacin del pas, sin importar de dnde sean los productos que uno adquiri. De esta forma, si el Gobierno decide tomar alguna medida de congelamiento de fondos o impositiva, el capital se ver afectado por esas normativas. En cambio, si est situada en el extranjero, las seguridades son amplias ya que el respeto por las reglas del mercado es mayor. A esto hay que sumarle que al tener cuenta abierta en un broker estadounidense el inversor accede al seguro de 500.000 dlares ofrecido por las autoridades locales. Si desea invertir en el exterior, los agentes de Bolsa estadounidenses corrern con una ventaja ya que las operaciones se realizan en forma instantnea y automtica. Es decir, desde el momento en que se carga la orden hasta que se materializa pasan muy pocos segundos. En cambio, a la hora de hacerlo con una sociedad de Bolsa local, estos plazos se pueden extender, minutos o tal vez horas. Otro aspecto importante es el idioma. Los brokers online estadounidenses tienen todas sus herramientas y recursos en ingls. Por lo tanto, para aquellas personas que no conozcan el idioma se van a encontrar con un problema por delante. Si bien el nivel que se necesita es muy bsico, es un escollo que no van a tener si operan con un agente basado en la Argentina. Finalmente, el factor tiempo es otro punto que muchas veces se deja de lado. El horizonte de inversin es importante porque est vinculado a los costos de transferencia de la Argentina hacia al exterior y viceversa. Dado que ste oscila entre el 1% para salir del pas y del 1% para ingresar nuevamente el dinero, si son inversiones para unos pocos meses no tendr sentido hacerlo en el extranjero a no ser que las ganancias obtenidas sean demasiado grandes como para que este monto pase inadvertido. En cambio, si son de ms largo plazo es conveniente operar afuera.

La Web 2.0 en las finanzas

Esta modalidad de Internet no slo se est desarrollando en forma asombrosa generando nuevos e

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impensados cambios en el mundo, sino tambin en las finanzas personales. As, este rubro est entrando en un proceso de democratizacin total. Cada vez hay ms informacin independiente e imparcial. Si hay una Web 2.0, necesariamente existe una versin 1.0 de donde evolucion la primera. sta es la Internet tradicional y se caracteriza porque el contenido e informacin de un sitio es producido por un editor para ser consumido por los visitantes. Este trmino se utiliz por primera vez en 2004 cuando Dale Dougherty de OReilly Media lo introdujo en una conferencia en la que hablaba del renacimiento y evolucin de la red de redes. En esta modalidad, los consumidores de noticias se han convertido en productores de la informacin que ellos mismos buscan. De esta forma, ha generado una ampliacin de los contenidos hacia la demanda de noticias de nicho y ha originado una mayor inversin de publicidad segmentada en Internet. En la actualidad, se est produciendo un increble boom con las redes sociales a nivel mundial. Las empresas que publican redes sociales y tienen xito logran atraer a millones de personas a sus sitios y comienzan a tener ingresos millonarios gracias a la publicidad. Estas empresas estn consiguiendo valuaciones astronmicas, como son los casos de Facebook y My Space en los Estados Unidos o Sonico en Latinoamerica. MySpace tiene 110 millones de usuarios activos en el mundo, Hi5 70 millones, Orkut, 67 millones, Facebook 60 millones y Friendster 53 millones. MySpace fue comprada en 2005 por News Corp. en 580 millones de dlares. A mediados de 2007, le toc el turno a Facebook cuando Microsoft pag 240 millones de dlares por el 1,6% de esa red social, lo que le dio un valor de mercado terico que ronda los 15.000 millones. Segn un estudio de la firma eMarketer divulgado en diciembre, se estima una inversin mundial en redes sociales de 1200 millones de dlares, monto que crecera a 4100 millones en 2011. La Web 2.0 pone a disposicin de millones de personas herramientas y plataformas de fcil uso para la publicacin de informacin en la red. Hoy en da, cualquiera tiene la capacidad de crear un blog y publicar sus artculos de opinin, fotos, videos, archivos de audio y compartirlos con otros portales e internautas. A su vez, ha originado la democratizacin de los medios haciendo que cualquiera tenga las mismas posibilidades de escribir noticias que un peridico tradicional. Grupos de personas crean blogs que al da de hoy reciben ms visitas que las versiones online de muchos peridicos. A su vez, ha reducido los costos de difusin de la informacin ya que al aumentar la produccin se increment su segmentacin. Esto equivale a que los usuarios puedan acceder a contenidos que, tradicionalmente, no se publican en los medios convencionales. As, la lista se ha ampliado. El hecho de que cada usuario pueda acceder a lo que le interese es revolucionario. Antes a las grandes empresas de comunicacin no les era rentable producir determinados temas que solo lean unas pocas personas. Ahora, gracias a la nueva web esto es ilimitado.

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Esto est provocando cambios profundos en la forma en que se manejan las inversiones y finanzas personales. Algunos de ellos ya han comenzando a producirse y en los prximos aos sern ms profundos an.

Todos son managers

MarketGuru (www.marketguru.com) se autodenomina la primera comunidad financiera donde los miembros son ranqueados por sus compaeros. La novedad de este sitio radica en que cada miembro puede cargar su cartera de inversiones. All, es seguida en forma automtica y vista en forma parcial por el resto de los miembros. Los portafolios con mejores resultados se convierten en gures, esto significa que el resto de los usuarios puede pagar 30 dlares por mes para seguir su modelo. Una parte de lo que abona el usuario se lo queda el sitio, pero la otra el creador. Esto deja contentas a todas las partes, al usuario experto en inversiones que ve cmo el resto de los miembros lo siguen en sus inversiones y recibe dinero por esto. Pero MarketGuru no est solo, el sitio Convestor (www.covestor.com) tiene el mismo modelo de negocios, pero con base en los Estados Unidos y sucursal en Londres. La empresa fue fundada por un grupo de emprendedores que creen que los administradores de carteras profesionales no tienen el monopolio del talento en el manejo de las inversiones y por lo tanto no deberan ser los nicos en recibir las recompensas por manejar bien los portafolios. La compaa se apoy en la filosofa que hay que creer ms en una comunidad independiente de inversores que en un broker. Se propone democratizar la industria del manejo de las inversiones, logrando que las personas calificadas y exitosas compitan con las instituciones ms grandes a nivel mundial. Los fondos de Venture Capital creen en el desarrollo de este emprendimiento y a principios del ao capitalizaron la empresa en 6,5 millones de dlares. Las administradoras de inversiones pueden sufrir una fuerte competencia si este sistema se populariza, puesto que los usuarios, en vez de elegir un fondo, podrn seguir la cartera de su inversor individual favorito, que puede ser un joven de 20 aos o un abogado o un comerciante.

Redes financieras en espaol

Espaa no se queda atrs en la innovacin financiera. Dos sitios se estn posicionando como los lderes en el nuevo segmento de redes sociales financieras. Ms caticos y no tan enfocados en la comparacin de inversiones, Infoo (www.infoo.com) brinda innumerables alternativas para acceder a contenidos generados por los usuarios. Blogs, foros, chats, carteras, perfiles, opiniones y dems herramientas para que las personas intercambien informacin y elijan las mejores alternativas e inversiones. Las galeras de grficos y los cursos gratuitos son dos de las herramientas que ms se destacan, adems de los grupos donde pueden compartir informacin y experiencias en forma virtual.

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Actibva (www.actibva.com) es un buen ejemplo de que los grandes grupos financieros no quieren quedarse fuera de esta tendencia. Impulsado por el banco espaol BBVA. Lo ms destacado de este sitio que tambin ofrece blogs, conversaciones y foros, son los artculos votados por los lectores que es una muy buena gua de qu es lo que vale la pena leer. Por otro lado, la seccin La comunidad invierte es un intento de copiar los modelos ingleses y estadounidenses de redes sociales. stas son propuestas ms sofisticadas para darles un lugar a los inversores ms expertos.

Manejando mejor el dinero

Las finanzas personales tambin tienen un lugar fuerte en la Web 2.0. El sitio espaolwww.dineroexperto.com ayuda a las personas a tomar decisiones financieras, pero no slo con las inversiones, sino tambin comparando crditos hipotecarios, tarjetas de crditos y dems productos y servicios financieros. La opinin de los usuarios tiene un rol fundamental. Blogs, consejos y tips completan la oferta de este sitio. Finalmente, existen pginas que ayudan a controlar los gastos y a llevar un completopresupuesto de los egresos e ingresos. En ingls, un ejemplo de esto es Expensr (www.expensr.com), que tiene varias perlitas como un sistema que calcula automticamente el dinero gastado por da, o tips financieros que se dan en funcin a la conducta del usuario, adems de un blog y dems herramientas para compartir experiencias y contenidos. Una versin similar tiene Money Trackin (www.moneytrackin.com) que permite compartir presupuestos con otras personas. Adems, cuenta con una diagramacin y una interfaz grfica muy atractiva. Otro punto que llama la atencin es que uno de los inversores que permiti que esta pgina sea una realidad es el famoso emprendedor argentino Martn Varsavsky. En Latinoamrica, el desarrollo de Internet y de la Web 2.0 ya es una realidad. Las finanzas, sin prisa pero sin pausa, entraron en la etapa 1.0 y gradualmente estn avanzando hacia la siguiente. No es descabellado pensar que en algunos meses surjan varias redes sociales financieras en nuestra regin que comiencen a cambiar an ms la forma en que uno maneja su dinero. Esta tendencia lleg para quedarse, y como inversores, hay que saber cmo aprovecharla.

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