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Documento originai:

Sarbanes-Oxley Act of 2002
Public Law 107-2004
107
th
Congress
116 Stat. 745
July 30, 2002
[H.R. 3763]
United States of America




Notas aciaratorias:

La nica versin oficial de este documento es la publicada en ingls de acuerdo con la
referencia arriba mencionada.

La presente traduccin: (1) se realiza nicamente con fines de divulgacin y de ninguna
manera reemplaza al original; (2) no es de carcter oficial y puede contener diferencias
con las expresiones legales oficiales.

Se ha procurado conservar al mximo en ingls los nombres propios, particularmente
los relacionados con las instituciones, que pudieran prestarse a alguna confusin.

El lector debe tener en cuenta que si bien en esta traduccin se emplean expresiones
en espaol, su significado en la ley Sarbanes-Oxley corresponde al original en ingls.
Particularmente en lo que se refiere a:
'contador pbIico certificado': es el 'auditor' (externo, independiente);
adicionalmente, puede o no ser registrado (ante la US-PCAOB)
'pbIico': es el 'pblico en general', no en el sentido de estatal-gubernamental.
'auditor': es tanto la persona natural como la firma, y en contexto SOA,
principalmente la firma.
Estos trminos tienen significados diferentes en Colombia y, en general, en Amrica Latina.



Traducido por:

Samuel A. Mantilla, asesor contable de Deloitte & Touche Ltda., Colombia, con la revisin
tcnica de Csar Cheng, Socio Director General de Deloitte & Touche Ltda., Colombia.


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Ina lcy

Para proteger a los inversionistas mediante el mejoramiento de la exactitud y la
confiabilidad de las revelaciones corporativas hechas en conformidad con las leyes
de valores, y para otros propsitos.

A ser promulgada en conjunto por el Senado y la Cmara de Representantes del
Congreso de los Estados Unidos de Amrica.

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SECCION I. TITULO RESUMIDO; TABLA DE CONTENIDO

(a) TTULO CORTO. Esta Ley puede ser citada como la "Ley Sarbanes-Oxley de 2002
(b) TABLA DE CONTENDO. La tabla de contenidos de esta Ley es la siguiente:

Sec. 1 Ttulo corto; tabla de contenidos
Sec. 2 Definiciones
Sec. 3 Reglas de la Comisin y cumplimiento forzoso

TTULO PUBLC COMPANY ACCOUNTNG OVERSGHT BOARD

Sec. 101 Establecimiento; determinaciones administrativas
Sec. 102 Registro ante la Junta
Sec. 103 Estndares y reglas de auditora, control de calidad e independencia
Sec. 104 nspecciones de las firmas de contadura pblica registradas
Sec. 105 nvestigaciones y procedimientos disciplinarios
Sec. 106 Firmas de contadores pblicos extranjeras
Sec. 107 Supervisin que la Comisin le hace a la Junta
Sec. 108 Estndares de contabilidad
Sec. 109 Financiacin

TTULO NDEPENDENCA DEL AUDTOR

Sec. 201 Servicios por fuera del alcance del ejercicio profesional de los auditores
Sec. 202 Requerimientos de pre-aprobacin
Sec. 203 Rotacin del socio de auditora
Sec. 204 Reportes del auditor dirigidos a los comits de auditora
Sec. 205 Ajustes por las enmiendas
Sec. 206 Conflictos de inters
Sec. 207 Estudio de la rotacin obligatoria de las firmas de contadura pblica
registradas
Sec. 208 Autoridad de la Comisin
Sec. 209 Consideraciones por parte de las autoridades regulatorias estatales
apropiadas

TTULO RESPONSABLDAD CORPORATVA

Sec. 301 Comits de auditora de las compaas pblicas
Sec. 302 Responsabilidad corporativa por los reportes financieros
Sec. 303 nfluencia inadecuada sobre la ejecucin de las auditoras
Sec. 304 Caducidad de ciertos bonos y utilidades
Sec. 305 Barreras y sanciones a ejecutivos y directores
Sec. 306 Negocios internos durante los perodos de suspensin de los fondos de
pensiones
Sec. 307 Reglas de responsabilidad profesional para los abogados
Sec. 308 Fondos razonables para los inversionistas





SECCION I. TITULO RESUMIDO; TABLA DE CONTENIDO

(a) TTULO CORTO. Esta Ley puede ser citada como la "Ley Sarbanes-Oxley de 2002
(b) TABLA DE CONTENDO. La tabla de contenidos de esta Ley es la siguiente:

Sec. 1 Ttulo corto; tabla de contenidos
Sec. 2 Definiciones
Sec. 3 Reglas de la Comisin y cumplimiento forzoso

TITULO I - PUBLIC COMPANY ACCOUNTING OVERSIGHT BOARD

Sec. 101 Establecimiento; determinaciones administrativas
Sec. 102 Registro ante la Junta
Sec. 103 Estndares y reglas de auditora, control de calidad e independencia
Sec. 104 nspecciones de las firmas de contadura pblica registradas
Sec. 105 nvestigaciones y procedimientos disciplinarios
Sec. 106 Firmas de contadores pblicos extranjeras
Sec. 107 Supervisin que la Comisin le hace a la Junta
Sec. 108 Estndares de contabilidad
Sec. 109 Financiacin

TITULO II - INDEPENDENCIA DEL AUDITOR

Sec. 201 Servicios por fuera del alcance del ejercicio profesional de los auditores
Sec. 202 Requerimientos de pre-aprobacin
Sec. 203 Rotacin del socio de auditora
Sec. 204 Reportes del auditor dirigidos a los comits de auditora
Sec. 205 Ajustes por las enmiendas
Sec. 206 Conflictos de inters
Sec. 207 Estudio de la rotacin obligatoria de las firmas de contadura pblica
registradas
Sec. 208 Autoridad de la Comisin
Sec. 209 Consideraciones por parte de las autoridades regulatorias estatales
apropiadas

TITULO III - RESPONSABILIDAD CORPORATIVA

Sec. 301 Comits de auditora de las compaas pblicas
Sec. 302 Responsabilidad corporativa por los reportes financieros
Sec. 303 nfluencia inadecuada sobre la ejecucin de las auditoras
Sec. 304 Caducidad de ciertos bonos y utilidades
Sec. 305 Barreras y sanciones a ejecutivos y directores
Sec. 306 Negocios internos durante los perodos de suspensin de los fondos de
pensiones
Sec. 307 Reglas de responsabilidad profesional para los abogados
Sec. 308 Fondos razonables para los inversionistas


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TTULO V REVELACONES FNANCERAS FORTALECDAS


Sec. 401 Revelaciones contenidas en reportes peridicos
Sec. 402 Determinaciones fortalecidas respecto de los conflictos de inters
Sec. 403 Revelaciones de transacciones que implican a la administracin y a los
principales tenedores de las acciones
Sec. 404 Valoracin, realizada por la administracin, respecto de los controles
internos
Sec. 405 Exencin
Sec. 406 Cdigo de tica para los ejecutivos financieros principales
Sec. 407 Revelacin del experto financiero del comit de auditora
Sec. 408 Revisin fortalecida de las revelaciones peridicas hechas por los emisores
Sec. 409 Revelaciones del emisor hechas en tiempo real

TTULO V CONFLCTOS DE NTERES DE LOS ANALSTAS

Sec. 501 Tratamiento de los analistas de valores por parte de las asociaciones de
valores registradas y las bolsas nacionales de valores

TTULO V RECURSOS Y AUTORDAD DE LA COMSON

Sec. 601 Autorizacin de las apropiaciones
Sec. 602 Presentacin y ejercicio ante la Comisin
Sec. 603 Autoridad de la corte federal para imponer sanciones a las barreras los
penny stock
Sec. 604 Calificaciones de las personas asociadas a corredores y negociadores

TTULO V ESTUDOS Y REPORTES

Sec. 701 Estudio y reporte de la GAO relacionado con la consolidacin de las firmas
de contadura pblica
Sec. 702 Estudio y reporte de la Comisin relacionado con las agencias calificadoras
de crdito
Sec. 703 Estudio y reporte sobre violadores y violaciones
Sec. 704 Estudio de las acciones que hacen forzoso el cumplimiento
Sec. 705 Estudio de los bancos de inversin

TTULO V ACCOUNTABLTY CORPORATVA Y FRAUDE PENAL

Sec. 801 Ttulo corto
Sec. 802 Sanciones criminales por la alteracin de documentos
Sec. 803 Deudas no-descargables si fueron incurridas en violacin de las leyes de
fraude en valores
Sec. 804 Estatuto de las limitaciones por fraude en valores
Sec. 805 Revisin de las Federal Sentencing Guidelines por la obstruccin de la
justicia y por fraude penal extenso
Sec. 806 Proteccin de los empleados de las compaas que se negocian
pblicamente, que proporcionen evidencia de fraude
Sec. 807 Sanciones penales por defraudar a los accionistas de las compaas que se
negocian pblicamente
TITULO IV - REVELACIONES FINANCIERAS FORTALECIDAS


Sec. 401 Revelaciones contenidas en reportes peridicos
Sec. 402 Determinaciones fortalecidas respecto de los conflictos de inters
Sec. 403 Revelaciones de transacciones que implican a la administracin y a los
principales tenedores de las acciones
Sec. 404 Valoracin, realizada por la administracin, respecto de los controles
internos
Sec. 405 Exencin
Sec. 406 Cdigo de tica para los ejecutivos financieros principales
Sec. 407 Revelacin del experto financiero del comit de auditora
Sec. 408 Revisin fortalecida de las revelaciones peridicas hechas por los
emisores
Sec. 409 Revelaciones del emisor hechas en tiempo real

TITULO V - CONFLICTOS DE INTERES DE LOS ANALISTAS

Sec. 501 Tratamiento de los analistas de valores por parte de las asociaciones de
valores registradas y las bolsas nacionales de valores

TITULO VI - RECURSOS Y AUTORIDAD DE LA COMISION

Sec. 601 Autorizacin de las apropiaciones
Sec. 602 Presentacin y ejercicio ante la Comisin
Sec. 603 Autoridad de la corte federal para imponer sanciones a las barreras los
penny stock
Sec. 604 Calificaciones de las personas asociadas a corredores y negociadores

TITULO VII - ESTUDIOS Y REPORTES

Sec. 701 Estudio y reporte de la GAO relacionado con la consolidacin de las firmas
de contadura pblica
Sec. 702 Estudio y reporte de la Comisin relacionado con las agencias
calificadoras de crdito
Sec. 703 Estudio y reporte sobre violadores y violaciones
Sec. 704 Estudio de las acciones que hacen forzoso el cumplimiento
Sec. 705 Estudio de los bancos de inversin

TITULO VIII - ACCOUNTABILITY CORPORATIVA Y FRAUDE PENAL

Sec. 801 Ttulo corto
Sec. 802 Sanciones criminales por la alteracin de documentos
Sec. 803 Deudas no-descargables si fueron incurridas en violacin de las leyes de
fraude en valores
Sec. 804 Estatuto de las limitaciones por fraude en valores
Sec. 805 Revisin de las Federal Sentencing Guidelines por la obstruccin de la
justicia y por fraude penal extenso
Sec. 806 Proteccin de los empleados de las compaas que se negocian
pblicamente, que proporcionen evidencia de fraude
Sec. 807 Sanciones penales por defraudar a los accionistas de las compaas que
se negocian pblicamente

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TTULO X FORTALECMENTO DE LAS SANCONES POR CRMENES DE
CUELLO BLANCO

Sec. 901 Ttulo corto
Sec. 902 ntentos y conspiraciones para cometer delitos que constituyen fraude penal
Sec. 903 Sanciones penales por fraude en correo y cables
Sec. 904 Sanciones penales por violaciones de la Employee Retirement ncome
Security Act of 1974
Sec. 905 Enmiendas a las guas sobre las sentencias relacionadas con ciertos delitos
de cuello blanco
Sec. 906 Responsabilidad corporativa por los reportes financieros

TTULO X DECLARACONES TRBUTARAS CORPORATVAS

Sec. 1001 Sentir del Senado en relacin con la firma de las declaraciones tributarias
corporativas por parte de los directores ejecutivos jefe

TTULO X ACCOUNTABLTY POR EL FRAUDE CORPORATVO

Sec. 1101 Ttulo corto
Sec. 1102 Manipulacin del registro o impedir de otra manera un procedimiento oficial
Sec. 1103 Autoridad de la Securities and Exchange Commission para realizar
bloqueos temporales
Sec. 1104 Enmienda a las Federal Sentencing Guidelines
Sec. 1105 Autoridad de la Comisin para prohibir que personas sirvan como
ejecutivos o directores
Sec. 1106 Sanciones penales incrementadas segn la Securities Exchange Act of
1934
Sec. 1107 Represalias contra los informantes





















TTULO X FORTALECMENTO DE LAS SANCONES POR
CRMENES DE CUELLO BLANCO

Sec. 901 Ttulo corto
Sec. 902 ntentos y conspiraciones para cometer delitos que constituyen
fraude penal
Sec. 903 Sanciones penales por fraude en correo y cables
Sec. 904 Sanciones penales por violaciones de la Employee Retirement
ncome Security Act of 1974
Sec. 905 Enmiendas a las guas sobre las sentencias relacionadas con
ciertos delitos de cuello blanco
Sec. 906 Responsabilidad corporativa por los reportes financieros

TTULO X DECLARACONES TRBUTARAS CORPORATVAS

Sec. 1001 Sentir del Senado en relacin con la firma de las declaraciones
tributarias corporativas por parte de los directores ejecutivos jefe

TTULO X ACCOUNTABLTY POR EL FRAUDE CORPORATVO
Sec. 1101 Ttulo corto
Sec. 1102 Manipulacin del registro o impedir de otra manera un
procedimiento oficial
Sec. 1103 Autoridad de la Securities and Exchange Commission para realizar
bloqueos temporales
Sec. 1104 Enmienda a las Federal Sentencing Guidelines
Sec. 1105 Autoridad de la Comisin para prohibir que personas sirvan como
ejecutivos o directores
Sec. 1106 Sanciones penales incrementadas segn la Securities Exchange
Act of 1934
Sec. 1107 Represalias contra los informantes

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8IC. 2. DIFINICIONI8

(a) EN GENERAL En esta Ley, tienen que aplicarse todas las definiciones siguientes
(1) AUTORDAD REGULATORA ESTATAL APROPADA. El trmino "autoridad regulatoria
estatal apropiada significa la agencia del Estado u otra autoridad responsable por el
otorgamiento de licencias o por otra regulacin del ejercicio profesional de la contadura en el
Estado o Estados que tenga(n) jurisdiccin sobre la firma de contadura pblica registrada o
las personas a ella asociada, con relacin al asunto en cuestin.
(2) AUDTORA. El trmino "auditora significa el examen de los estados financieros de
cualquier emisor realizado por una firma de contadura pblica independiente de acuerdo con
las reglas de la Junta o de la Comisin (o, para el perodo precedente a la adopcin de las
reglas aplicables de la Junta segn la seccin 103, de acuerdo con los entonces aplicables
estndares de auditora generalmente aceptados y relacionados para tales propsitos), con el
propsito de expresar una opinin sobre tales estados.
(3) COMT DE AUDTORA. El trmino "comit de auditora significa
(A) un comit (o cuerpo equivalente) establecido por y entre la junta de directores del
emisor con el propsito de supervisar los procesos de contabilidad e informacin financiera
del emisor y las auditoras de los estados financieros del emisor; y
(B) si no existe tal comit en el emisor, toda la junta de directores del emisor.
(4) REPORTE DE AUDTORA. El trmino "reporte de auditora significa el documento u
otro registro
(A) preparado siguiendo la auditora ejecutada con los propsitos de cumplimiento, por
parte del emisor, de los requerimientos de las leyes de valores; y
(B) en el cual la firma de contadura pblica ya sea
(i) expresa la opinin respecto del estado financiero, reporte u otro documento de la
firma; o
(ii) afirma que no se puede expresar tal opinin.
(5) JUNTA. El trmino "Junta significa la Public Company Accounting Oversight Board
establecida segn la seccin 101
(6) COMSON. El trmino "Comisin significa la Securities and Exchange Commission
(7) EMSOR. El trmino "emisor significa el emisor (tal y como es definido en la seccin 3
de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78c)), cuyas acciones estn registradas
segn la seccin 12 de esa Ley (15 U.S.C. 78l), o del que se requiere que registre reportes
segn la seccin 15(d) (15 U.S.C. 78o(d)), o que registre o haya registrado una declaracin de
registro que ya no sea efectiva segn la Securities Act of 1933 (15 U.S.C. 77a et seq.), y que
no se ha retirado.
(8) SERVCOS DE NO-AUDTORA. El trmino "servicios de no-auditora significa
cualesquiera servicios profesionales prestados al emisor por una firma de contadura pblica
registrada, diferente a los prestados al emisor en vinculacin con la auditora o revisin de los
estados financieros del emisor.
(9) PERSONA ASOCADA CON LA FRMA DE CONTADURA PUBLCA
(A) EN GENERAL. Los trminos "persona asociada con la firma de contadura pblica
(o con la "firma de contadura pblica registrada) y "persona asociada con la firma de
contadura pblica (o de la "firma de contadura pblica registrada) significan cualquier
propietario individual, socio, accionista, principal, contador u otro profesional empleado de
la firma de contadura pblica, o cualquier otro contratista independiente o entidad que, en
vinculacin con la preparacin o emisin de cualquier reporte de auditora
(i) participe en las utilidades, o reciba cualquier otra forma de compensacin, de esa
firma; o
(ii) participe como agente o de otra manera a nombre de tal firma de contadura en
cualquier actividad de esa firma.
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(B) AUTORDAD PARA EXMR. La Junta puede, mediante regla, eximir de la definicin
contenida en el sub-pargrafo (A) a personas vinculadas solamente en tareas
ministeriales, en la extensin en que la Junta determine que tal exencin es consistente
con los propsitos de esta Ley, el inters pblico, o la proteccin de los inversionistas.
(10) ESTANDARES PROFESONALES. El trmino "estndares profesionales significa
(A) principios de contabilidad que
(i) estn establecidos por el cuerpo emisor de estndares que se describe en la
seccin 19(b) de la Securities Act of 1933, tal y como es enmendada por esta Ley, o
prescritos por la Comisin segn la seccin 19(a) de esa Ley (15 U.S.C. 17a(s)) o la
seccin 13(b) de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78a(m)); y
(ii) son relevantes para los reportes de auditora para los emisores particulares, o se
refieren al sistema de control de calidad de una firma de contadura pblica registrada
particular; y
(B) estndares de auditora, estndares para compromisos de atestacin, polticas y
procedimientos de control de calidad, estndares de tica y competencia, y estndares de
independencia (incluyendo las reglas que implementan el ttulo ) que la Junta o la
Comisin determinen que
(i) se relacionan con la preparacin o emisin de reportes de auditora para los
emisores; y
(ii) estn establecidos o adoptados por la Junta segn la seccin 103(a), o estn
promulgados como reglas de la Comisin.
(11) FRMA DE CONTADURA PBLCA. El trmino "firma de contadura pblica significa
(A) el propietario, socio, asociado incorporado, corporacin, compaa de responsabilidad
limitada, socio de responsabilidad limitada, u otra entidad legal que est comprometida en
el ejercicio profesional de la contadura pblica o en la preparacin o emisin de reportes
de auditora; y
(B) en la extensin en que sea designado por las reglas de la Junta, cualquier persona
asociada de cualquier entidad descrita en el sub-pargrafo (A).
(12) FRMA DE CONTADURA PBLCA REGSTRADA. El trmino "firma de contadura
pblica registrada significa la firma de contadura pblica registrada en la Junta de acuerdo
con esta Ley.
(13) REGLAS DE LA JUNTA. El trmino "reglas de la Junta significa los estatutos y las
reglas de la Junta (tal y como sean presentados a, y aprobados, modificados o enmendados
por la Comisin, de acuerdo con la seccin 107), y esas polticas, prcticas e interpretaciones
establecidas de la Junta que la Comisin, por regla, pueda considerar que son las reglas de la
Junta, en cuanto sea necesario o apropiado en el inters pblico o para la proteccin de los
inversionistas.
(14) VALOR. El trmino "valor tiene el mismo significado que en la seccin 3(a) de la
Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78c(a)).
(15) LEYES DE VALORES. El trmino "leyes de valores significa las determinaciones de la
ley a las que se hace referencia en la seccin 3(a)(47) de la Securities Exchange Act of 1934
(15 U.S.C. 78c(a)(47)), tal y como son enmendadas por esta Ley, e incluye las reglas,
regulaciones u rdenes emitidas por la Comisin al respecto.
(16) ESTADO. El trmino "Estado significa cualquier Estado de los Estados Unidos, el
Distrito de Columbia, Puerto Rico, las slas Vrgenes y cualquier otro territorio o posesin de
los Estados Unidos.
(b) AJUSTES POR LAS ENMENDAS. La seccin 3(a)(47) de la Securities Exchange Act of
1934 (15 U.S.C. 78c(a)(47)) es enmendada mediante la insercin de "la Ley Sarbanes-Oxley
de 2002, antes de "el Pblico.





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8IC. 3. RIGLA8 DI LA COMI8ION Y CIMPLIMIINTO
FORZO8O

(a) ACCON REGULATORA. La Comisin tiene que promulgar las reglas y regulaciones que
puedan ser necesarias o apropiadas en el inters pblico o para la proteccin de los
inversionistas, y en cumplimiento de esta Ley.
(b) CUMPLMENTO FORZOSO.
(1) EN GENERAL. La violacin de esta Ley por cualquier persona, as como de cualquier
regla o regulacin de la Comisin emitida segn esta Ley, o de cualquier regla de la Junta
tendr que ser tratada, para todos los propsitos, de la misma manera que como violacin de
la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78a et seq.) o de las reglas y regulaciones
dictadas, consistente con las determinaciones de esta Ley, y cualquiera de tales personas
estar sujeta a las mismas sanciones, y en la misma extensin, que para la violacin de esa
Ley o de tales reglas o regulaciones.
(2) NVESTGACONES, REQUERMENTOS Y ENJUCAMENTO DE DELTOS. La
seccin 21 de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78u) se enmienda
(A) en la sub-seccin (a)(1), mediante la insercin de "las reglas de la Public Company
Accounting Oversight Board, de las cuales tal persona es una firma de contadura pblica
registrada o una persona asociada con tal firma, luego de "es un participante,;
(B) en la sub-seccin (d)(1), mediante la insercin de "las reglas de la Public Company
Accounting Oversight Board, de las cuales tal persona es una firma de contadura pblica
registrada o una persona asociada con tal firma, luego de "es un participante,;
(C) en la sub-seccin (e), mediante la insercin de "las reglas de la Public Company
Accounting Oversight Board, de las cuales tal persona es una firma de contadura pblica
registrada o una persona asociada con tal firma, luego de "es un participante,; y
(D) en la sub-seccin (f), mediante la insercin de "o la Public Company Accounting
Oversight Board despus de "organizacin auto-regulatoria en cada lugar en que
aparezca.
(3) PROCEDMENTOS PARA CESAR Y DESSTR. La seccin 21C(c)(2) de la Securities
Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78u-3(c)(2)) se enmienda mediante el insertar "firma de
contadura pblica registrada (tal y como se define en la seccin 2 de la Sarbanes-Oxley Act of
2002), despus de "negociante de valores del gobierno,.
(4) CUMPLMENTO FORZOSO POR PARTE DE LAS AGENCAS BANCARAS
FEDERALES. La seccin 12(i) de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78l(i)) es
enmendada mediante
(A) eliminando "secciones 12, cada vez que aparece e insertando "secciones 10A(m),
12,; y
(B) eliminando "y 16, cada vez que aparece e insertando "y 16 de esta Ley, y las
secciones 302, 303, 304, 306, 401(b), 404, 406 y 407 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002,.
(c) EFECTO SOBRE LA AUTORDAD DE LA COMSON. Nada de esta Ley o de las reglas de
la Junta tiene que ser construido para deteriorar o limitar
(1) la autoridad de la Comisin para regular la profesin de la contadura, las firmas de
contadura, o las personas asociadas con tales firmas para los propsitos de hacer forzoso
el cumplimiento de las leyes de valores;
(2) la autoridad de la Comisin para establecer estndares para el ejercicio profesional de la
contabilidad o de la auditora o para la independencia del auditor, derivada de otras
determinaciones de las leyes de valores o de las reglas o regulaciones correspondientes,
para los propsitos de la preparacin y emisin de cualquier reporte de auditora, o de otra
manera segn la ley aplicable; o
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(3) la capacidad de la Comisin para realizar, por iniciativa de la Comisin, accin legal,
administrativa o disciplinaria contra cualquier firma de contadura pblica registrada o
cualesquiera persona asociada a ella.



TITILO I - PIBLIC COMPANY ACCOINTING
OVIR8IGHT BOARD


SEC. 101. ESTABLECIMIENTO; DETERMINACIONES ADMINISTRATIVAS.

(i) ESTABLECMENTO DE LA JUNTA. Se establece la Public Company Accounting Oversight
Board, para supervisar la auditora de las compaas pblicas que estn sujetas a las leyes de
valores, as como asuntos relacionados, en orden a proteger los intereses de los inversionistas y
adems el inters pblico en la preparacin de reportes de auditora que sean informativos,
exactos e independientes para las compaas cuyas acciones se venden a, y son tenidas por y
para, inversionistas pblicos. La Junta ser un rgano corporativo, operar como corporacin sin
nimo de lucro, y existir sucesivamente hasta que sea disuelta por una ley del Congreso.
(ii) CONDCON. La Junta no ser una agencia o un establecimiento del Gobierno de los
Estados Unidos, y, excepto que de otra manera se seale en esta Ley, estar sujeta a, y tendr
todos los poderes conferidos a una corporacin sin nimo de lucro por, la District of Columbia
Nonprofit Corporation Act. Ningn miembro o persona empleado por, o agente de, la Junta ser
considerado funcionario o empleado o agente del Gobierno Federal por la razn de tal servicio.
(iii) OBLGACONES DE LA JUNTA. La Junta, sujeta a accin por parte de la Comisin segn la
seccin 107, y una vez que la Comisin lo determine segn la sub-seccin (d) de esta seccin,
tiene que
(1) registrar las firmas de contadura pblica que preparen reportes de auditora para los
emisores, de acuerdo con la seccin 102;
(2) establecer o adoptar, o ambas, por regla, estndares de auditora, control de calidad, tica,
independencia y otros, relacionados con la preparacin de reportes de auditora para los
emisores, de acuerdo con la seccin 103;
(3) realizar inspecciones de las firmas de contadura pblica registradas, de acuerdo con la
seccin 104 y las reglas de la Junta;
(4) realizar investigaciones y procedimientos disciplinarios, e imponer las sanciones
apropiadas cuando ello se justifique, a las firmas de contadura pblica registradas y a las
personas asociadas de tales firmas, de acuerdo con la seccin 105;
(5) ejecutar tales otras obligaciones o funciones que la Junta (o la Comisin, por regla o por
orden) determine que son necesarias o apropiadas para promover altos estndares
profesionales, y mejorar la calidad de los servicios de auditora ofrecidos por las firmas de
contadura pblica registradas y las personas a ellas asociadas, o de otra manera, llevar a
cabo esta Ley, en orden a proteger a los inversionistas, o para promover el inters pblico;
(6) hacer forzoso el cumplimiento de esta Ley, de las reglas de la Junta, de los estndares
profesionales, y de las leyes de valores relacionadas con la preparacin y emisin de
reportes de auditora, as como de las obligaciones y responsabilidades civiles de los
contadores con relacin a ello; y
(7) establecer el presupuesto y administrar las operaciones de la Junta y del personal de la
Junta.
(iv) DETERMNACON DE LA COMSON. Los miembros de la Junta realizarn la accin
(incluyendo contratacin de personal, propuesta de reglas, y adopcin de estndares
profesionales de auditora y otros, iniciales y transitorios) que pueda ser necesaria o apropiada
para permitirle a la Comisin determinar, a ms tardar 270 das despus de la fecha de
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promulgacin de esta Ley, que la Junta est organizada y tiene la capacidad para llevar a cabo
los requerimientos de este ttulo, y para hacer forzoso el cumplimiento de este ttulo por parte de
las firmas de contadura pblica registradas y las personas a ellas asociadas. La Comisin ser
responsable, antes de la designacin de la Junta, por la planeacin del establecimiento y la
transicin administrativa hacia la operacin de la Junta.
(v) MEMBRESA DE LA JUNTA.
(1) COMPOSCON. La Junta tendr 5 miembros, designados entre individuos de integridad
y reputacin prominente que hayan demostrado compromiso con los intereses de los
inversionistas y del pblico, y que entiendan las responsabilidades por y la naturaleza de
las revelaciones financieras que se requieren de los emisores segn las leyes de valores,
as como las obligaciones de los contadores con relacin a la preparacin y emisin de
reportes de auditora relacionados con tales revelaciones.
(2) LMTACON. Dos miembros, y solamente 2 miembros, de la Junta sern o habrn sido
contadores pblicos certificados de conformidad con las leyes de 1 o ms Estados,
provisto que, si 1 de esos 2 miembros es el presidente, no puede haber sido contador
pblico certificado en ejercicio durante al menos 5 aos antes de su designacin para la
Junta.
(3) SERVCO NDEPENDENTE DE TEMPO COMPLETO. Cada miembro de la Junta
servir de tiempo completo, y no puede, concurrente con el servicio en la Junta, ser
empleado por cualquier otra persona o vincularse a cualquier otra actividad profesional o
de negocios. Ningn miembro de la Junta puede participar de cualquiera de las utilidades,
o recibir pagos de, una firma de contadura pblica (o de cualquier otra persona, tal y como
se determine por regla de la Comisin) diferente a pagos fijos continuados, sujetos a
condiciones que la Comisin pueda imponer, segn acuerdos estndar para el retiro de
miembros de las firmas de contadores pblicos.
(4) NOMBRAMENTO DE LOS MEMBROS DE LA JUNTA.
(A) JUNTA NCAL. A ms tardar 90 das despus de la fecha de promulgacin de esta
Ley, la Comisin, luego de consulta con el Presidente de la Junta de Gobernadores del
Federal Reserve System y el Secretary of the Treasury, designar al presidente y a los
otros miembros de la Junta, y designar el perodo de servicio para cada uno de ellos.
(B) VACANCAS. Una vacante en la Junta no afectar los poderes de la Junta, pero
ser llenada de la misma manera que como se determinan las designaciones segn
esta seccin.
(5) PERODO DE SERVCO.
(A) EN GENERAL. El perodo de servicio de cada uno de los miembros de la Junta ser
de 5 aos, y hasta que se nombre su sucesor, excepto que
(i) el mandato de los miembros iniciales de la Junta (diferentes al presidente) expirarn
en incrementos anuales, 1 en cada uno de los primeros 4 aniversarios de la fecha
inicial de nombramiento; y
(ii) cualquier miembro de la Junta nombrado para llenar una vacante ocurrida antes de
la expiracin del perodo para el cual fue nombrado el predecesor ser designado
solamente por lo que resta de ese perodo.
(B) LMTACON DEL TRMNO. Un miembro de la Junta puede ser retirado de oficio
por la Comisin, de acuerdo con la seccin 107(d)(3), por buena causa antes de la
expiracin del perodo de ese miembro.
(vi) PODERES DE LA JUNTA. Adems de cualquier autoridad concedida a la Junta de otro modo
en esta Ley, la Junta tendr el poder, sujeto a la seccin 107, de
(1) demandar y ser demandada, denunciar y defenderse, en su nombre corporativo y mediante
su propio asesor, con la aprobacin de la Comisin, en cualquier corte Federal, Estatal u
otra;
(2) realizar sus operaciones y mantener oficinas, y ejercer todos los otros derechos y poderes
autorizados por esta Ley, en cualquier Estado, sin consideracin de cualesquiera
calificacin, licencia u otras provisin de ley que tenga efecto en tal Estado (o en una sub-
divisin poltica del mismo);
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(3) arrendar, comprar, aceptar regalos o donaciones de, o de otra manera adquirir, mejorar,
usar, vender, intercambiar, o transmitir, todo o un inters en cualquier propiedad,
dondequiera que est ubicada;
(4) nombrar los empleados, contadores, abogados y otros agentes que puedan ser necesarios
o apropiados, y determinar sus calificaciones, definir sus obligaciones, y fijar sus salarios y
otra compensacin (en un nivel que sea comparable con posiciones del sector privado
auto-regulatorias, de contadura, tcnicas, de supervisin, u otro personal o de
administracin);
(5) asignar, valorar y recaudar tarifas de apoyo de la contadura establecidos en conformidad
con la seccin 109, para la Junta, as como otras tarifas y cargas impuestas segn este
ttulo; y
(6) hacer contratos, ejecutar instrumentos, incurrir en pasivos, as como hacer cualesquiera
otros actos y cosas necesarios, apropiados, o incidentales para la conduccin de sus
operaciones y para el ejercicio de sus obligaciones, derechos y poderes impuestos u
otorgados por este ttulo.
(vii) REGLAS DE LA JUNTA. Las reglas de la Junta, sujetas a aprobacin por parte de la
Comisin:
(1) determinarn la operacin y administracin de la Junta, el ejercicio de su autoridad, y el
ejercicio de sus responsabilidades segn esta Ley;
(2) permitirn, en la medida en que la Junta determine que es necesario o apropiado, la
delegacin por parte de la Junta respecto de cualesquiera de sus funciones a un miembro
o a un empleado de la Junta, o a una divisin de la Junta, incluyendo funciones con
relacin a realizar audiencias, determinar, ordenar, certificar, reportar o de otra manera
actuar respecto de cualquier otro asunto, excepto que
(A) la Junta retendr el derecho discrecional a revisar cualquier accin en relacin con tal
funcin delegada, por iniciativa propia;
(B) una persona ser designada para tal revisin por parte de la Junta con relacin a
cualquier asunto delegado, y la decisin de la Junta a partir de tal revisin ser
considerada como accin de la Junta para todos los propsitos (incluyendo la apelacin o
revisin consiguiente); y
(C) si se declina el derecho a ejercer la revisin que se describe en el sub-pargrafo (A),
o si tal revisin no se realiza dentro de los plazos establecidos en las reglas de la Junta,
entonces la accin tomada por el tenedor de tal delegacin ser para todos los propsitos,
incluyendo la apelacin o revisin consiguiente), considerada accin de la Junta;
(3) establecern las reglas de tica y los estndares de conducta para los miembros y el
personal de la Junta, incluyendo el impedimento de ejercicio profesional ante la Junta (y la
Comisin, con relacin a asuntos relacionados-con-la-Junta) de un ao para los miembros
de la Junta, y los perodos apropiados (sin exceder 1 ao) para el personal anterior de la
Junta; y
(4) determinarn lo que de otra manera sea requerido por esta Ley.
(viii) REPORTE ANUAL DRGDO A LA COMSON. La Junta le presentar a la Comisin un
reporte anual (incluyendo sus estados financieros auditados), y la Comisin remitir una copia de
ese reporte al Committee on Banking, Housing, and Urban Affaire of the Senate, y el Committee
on Financial Services of the House of Representatives, a ms tardar 30 das despus de la fecha
del recibo de ese reporte por la Comisin.


SEC. 102. REGISTRO ANTE LA JUNTA.

(a) REGSTRO OBLGATORO. Comenzando 180 das despus de la fecha de la determinacin
de la Comisin segn la seccin 101(d), ser ilegal que cualquier persona que no sea una
firma de contadura pblica registrada prepare o emita, o participe en la preparacin o emisin
de, cualquier reporte de auditora con relacin a cualquier emisor.
(b) APLCACONES PARA EL REGSTRO.
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(1) FORMA DE LA APLCACN. Para aplicar para el registro segn esta seccin, la firma
de contadura pblica usar la forma que la Junta prescriba, mediante regla.
(2) CONTENDO DE LA APLCACN. Cada firma de contadura pblica presentar, como
parte de su aplicacin para el registro, con el detalle que la Junta especificar
(A) los nombres de todos los emisores para los cuales la firma prepar o emiti reportes
de auditora para el ao calendario inmediatamente anterior, y para los cuales la firma
espera preparar o emitir reportes de auditora durante el ao calendario actual;
(B) los honorarios anuales recibidos por la firma de cada uno de esos emisores por
servicios de auditora, otros servicios de contabilidad, y servicios de no-auditora,
respectivamente;
(C) otra tal informacin financiera de la firma, actual para el ao fiscal ms recientemente
terminado, que la Junta pueda razonablemente requerir;
(D) una declaracin de las polticas de control de calidad de la firma para sus prcticas de
contabilidad y auditora;
(E) una lista de todos los contadores asociados con la firma y que participan en o
contribuyen a la preparacin de reportes de auditora, sealando el nmero de la licencia o
certificacin de cada uno de ellos, as como los nmeros de la licencia Estatal de la firma
misma;
(F) informacin relacionada con acciones penales, civiles o administrativas o
procedimientos disciplinarios pendientes contra la firma o cualquier persona asociada de la
firma en vinculacin con cualquier reporte de auditora;
(G) copias de cualquier revelacin peridica o anual registrada por el emisor en la
Comisin durante el ao calendario inmediatamente anterior con revelacin de los
desacuerdos contables entre tal emisor y la firma en vinculacin con el reporte de auditora
confeccionado o preparado por la firma para tal emisor; y
(H) otra tal informacin que las reglas de la Junta o de la Comisin especificarn como
necesaria o apropiada en el inters pblico o para la proteccin de los inversionistas.
(3) CONSENTMENTOS. Cada aplicacin para el registro segn esta sub-seccin incluir
(A) el consentimiento dado por la firma de contadura pblica para cooperar en cumplir
con cualquier solicitud de testimonio o la produccin de documentos hecha por la Junta en
desarrollo de su autoridad y responsabilidades segn este ttulo (y un acuerdo para
asegurar y forzar consentimientos similares de cada una de las personas asociadas de la
firma de contadura pblica como condicin para continuar su empleo u otra asociacin
con tal firma); y
(B) una declaracin de que tal firma entiende y est de acuerdo con la cooperacin y el
cumplimiento, tal y como se describe en el consentimiento requerido por el sub-pargrafo
(A), y el asegurar y forzar que tal consentimiento de sus personas asociadas, de acuerdo
con las reglas de la Junta, ser condicin para la efectividad continuada del registro de la
firma ante la Junta.
(c) ACCON Y APLCACONES.
(1) OPORTUNDAD. La Junta aprobar la aplicacin presentada para el registro a ms
tardar 45 das despus de la fecha de recepcin de la aplicacin, de acuerdo con las reglas
de la Junta, a menos que la Junta, antes de tal fecha, emita una noticia escrita de
desaprobacin a, o solicite ms informacin de, quien solicita el registro.
(2) TRATAMENTO. La noticia escrita de desaprobacin de la aplicacin presentada segn
el pargrafo (1) para el registro ser tratada como una accin disciplinaria para los
propsitos de las secciones 105(d) y 107(c).
(d) REPORTES PERODCOS. Cada firma de contadura pblica registrada le presentar a la
Junta un reporte anual y podr ser requerida que reporte ms frecuentemente, en cuanto sea
necesario para actualizar la informacin contenida en su aplicacin para el registro segn esta
seccin, y para suministrarle a la Junta la informacin adicional que la Junta o la Comisin
pueda especificar, de acuerdo con la sub-seccin (b)(2).
(e) DSPONBLDAD PBLCA. Las aplicaciones de registro y los reportes anuales requeridos
por esta sub-seccin, o las partes de tales aplicaciones o reportes tal y como puedan ser
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diseados segn las reglas de la Junta, estarn disponibles para inspeccin pblica, sujeto a
las reglas de la Junta o de la Comisin, y a las leyes aplicables en relacin con la
confidencialidad de propietario, personal, u otra informacin contenida en tales aplicaciones o
reportes, provisto que, en todos los casos, la Junta proteger de la revelacin pblica la
informacin que de manera razonable sea identificada por la firma de contadura pblica sujeto
como informacin de propietario.
(f) TARFAS DE REGSTRO Y ANUALES. La Junta evaluar y recaudar las tarifas de registro
y las tarifas anuales de cada firma de contadura pblica registrada, en cantidades que sean
suficientes para recuperar los costos de procesar y revisar las aplicaciones y los reportes
anuales.


8IC. 103. I8TANDARI8 Y RIGLA8 DI AIDITORIA,
CONTROL DI CALIDAD I INDIPINDINCIA


(a) ESTANDARES DE AUDTORA, CONTROL DE CALDAD Y ETCA.
(1) EN GENERAL. Mediante regla, la Junta establecer, incluyendo, en la extensin en que
determine apropiada, mediante la adopcin de estndares propuestos por 1 o ms grupos
profesionales de contadores asignados en conformidad con el pargrafo (3)(A) o grupos
asesores convenidos en conformidad con el pargrafo (4), y enmendar o de otra manera
modificar o alterar, tales estndares de auditora y de atestacin relacionados, tales
como los estndares de control de calidad y los estndares de tica a ser usados por las
firmas de contadura pblica registradas en la preparacin y emisin de reportes de
auditora, tal y como es requerido por esta Ley o por las reglas de la Comisin, o que
puedan ser necesarios o apropiados en el inters pblico o para proteccin de los
inversionistas.
(2) REQUERMENTOS DE LA REGLA. Para llevar a cabo el pargrafo (19, la Junta
(A) incluir en los estndares de auditora que adopte, requerimientos de que cada firma
de contadura pblica registrada
(i) preparar, y mantendr durante un perodo no menor a 7 aos, papeles de trabajo
de auditora, y otra informacin relacionada con cualquier reporte de auditora, con
suficiente detalle para respaldar las conclusiones alcanzadas en tal reporte;
(ii) proporcionar un segundo socio o concurrente que revise y apruebe tal reporte de
auditora (y la otra informacin relacionada), as como la aprobacin concurrente en su
emisin, por una persona calificada (tal y como sea prescrito por la Junta) asociada
con la firma de contadura pblica, diferente de la persona a cargo de la auditora, o
por un revisor independiente (tal y como sea prescrito por la Junta); y
(iii) describir en cada reporte de auditora el alcance de la prueba que hace el auditor
respecto de la estructura y los procedimientos de control interno del emisor, requerida
por la seccin 404(b), y presente (en tal reporte o en un reporte separado)
() los hallazgos del auditor, provenientes de tal prueba;
() una evaluacin de si tales estructura y procedimientos de control interno
(aa) incluyen el mantenimiento de los registros que con razonable detalle
reflejan exacta y fielmente las transacciones y las disposiciones de los
activos del emisor;
(bb) dan seguridad razonable de que las transacciones estn registradas
en cuanto es necesario para permitir la preparacin de estados financieros
de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados, y
que los ingresos y desembolsos del emisor se realizan solamente de
acuerdo con autorizacin de la administracin y los directores del emisor; y
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() una descripcin, como mnimo, de las debilidades materiales en tales controles
internos, y de cualquier no-cumplimiento material encontrado en las bases de tales
pruebas.
(B) ncluir, en los estndares de control de calidad que adopte con relacin a la emisin
de los reportes de auditora, requerimientos para cada firma de contadura pblica
registrada relacionados con
(i) monitoreo de la tica profesional y la independencia frente a los emisores a nombre
de los cuales la firma emite reportes de auditora;
(ii) consulta con tal firma sobre preguntas relacionadas con contabilidad y auditora;
(iii) supervisin del trabajo de auditora;
(iv) contratacin, desarrollo profesional, y adelanto del personal;
(v) aceptacin y continuacin de los compromisos;
(vi) inspeccin interna; y
(vii) otros tales requerimientos que la Junta pueda prescribir, sujeta a la sub-seccin
(a)(1).
(3) AUTORDAD PARA ADOPTAR OTROS ESTANDARES.
(A) EN GENERAL. Para llevar a cabo esta sub-seccin, la Junta
(i) puede adoptar como sus reglas, sujeta a los trminos de la seccin 107, cualquier
parte de cualquier declaracin de los estndares de auditora u otros estndares
profesionales que la Junta determine que satisfacen los requerimientos del pargrafo
(1), y que fueran propuestos por 1 o ms grupos profesionales de contadores que
sern designados o reconocidos por la Junta, por regla, para tal propsito, en
conformidad con este pargrafo o 1 o ms grupos asesores convocados en
conformidad con el pargrafo (4); y
(ii) no obstante lo dispuesto en la clusula (i), mantendr toda la autoridad para
modificar, complementar, revisar, o posteriormente enmendar, modificar o derogar, en
todo o en parte, cualquier parte de cualquier declaracin descrita en la clusula (i).
(B) ESTANDARES NCALES Y TRANSTOROS. La Junta adoptar como estndares
iniciales o transitorios los estndares que se describen en el sub-pargrafo (A)(i), en la
extensin en que la Junta lo determine necesario, antes de la determinacin de la
Comisin segn la seccin 101(d), y tales estndares sern aprobados por separado por la
Comisin en el momento de esa determinacin, sin considerar los procedimientos
requeridos por la seccin 107 que de otra manera aplicaran a las reglas de aprobacin de
la Junta.
(4) GRUPOS ASESORES. En cuanto sea apropiado, la Junta convocar, o autorizar que
su personal convoque, grupos asesores expertos, los cuales pueden incluir contadores en
ejercicio y otros expertos, as como representantes de otros grupos interesados, sujetos a
las reglas que la Junta puedan prescribir para prevenir conflictos de inters, para hacer
recomendaciones relacionadas con el contenido (incluyendo borradores propuestos) de los
estndares de auditora, control de calidad, tica e independencia y otros que se requiera
establecer segn esta seccin.
(b) ESTANDARES Y REGLAS DE NDEPENDENCA. Para implementar, o como est
autorizada segn, el ttulo de esta Ley, la Junta establecer las reglas que puedan ser
necesarias o apropiadas en el inters pblico o para la proteccin de los inversionistas.
(c) COOPERACON CON GRUPOS PROFESONALES DESGNADOS DE CONTADORES Y
GRUPOS ASESORES.
(1) EN GENERAL. La Junta cooperar continuamente con los grupos profesionales de
contadores designados segn la sub-seccin (a)(3)(A) y los grupos asesores convocados
segn la sub-seccin (a)(4) respecto de la necesidad de cambios en cualesquiera
estndares sujetos a su autoridad segn la sub-seccin (a), recomendando los problemas
a incluir en las agendas de tales grupos profesionales designados de contadores o grupos
asesores, y dar los otros pasos que considere apropiados para incrementar la efectividad
del proceso de emisin de estndares.
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(2) RESPUESTAS DE LA JUNTA. La Junta responder de manera oportuna a las
solicitudes de los grupos profesionales designados de contadores y de los grupos
asesores a los que se hace referencia en el pargrafo (1) respecto de cualesquiera
cambios en los estndares sobre los cuales la Junta tenga autoridad.
(d) EVALUACON DEL PROCESO DE EMSON DE ESTANDARES. En el reporte anual
requerido por la seccin 101(h) la Junta incluir los resultados de sus responsabilidades de
emisin de estndares durante el perodo al cual se refiere el reporte, incluyendo una discusin
del trabajo de la Junta con cualesquiera grupos profesionales designados de contadores y
grupos asesores que se describen en los pargrafos (3)(A) y (4) de la sub-seccin (a), as
como los problemas de agenda que estn pendientes para proyectos futuros de emisin de
estndares.


8IC. 104. IN8PICCIONI8 DI LA8 FIRMA8 DI
CONTADIRIA PIBLICA RIGI8TRADA8


(i) EN GENERAL. La Junta dirigir un programa continuo de inspecciones de cada
firma de contadura pblica registrada y de las personas asociadas a esa firma para
valorar el grado de cumplimiento con esta Ley, las reglas de la Junta, las reglas de la
Comisin, o los estndares profesionales, en vinculacin con su ejecucin de las
auditoras, la emisin de los reportes de auditora, as como de las materias
relacionadas que impliquen a los emisores.
(ii) FRECUENCA DE LA NSPECCON.
(1) EN GENERAL. Sujetas al pargrafo (2), las inspecciones requeridas por esta seccin
sern realizadas
(A) Anualmente, con relacin a cada firma de contadura pblica registrada que
regularmente entregue reportes de auditora para ms de 100 emisores; y
(B) con una frecuencia no menor a una vez cada tres aos, con relacin a cada firma de
contadura pblica registrada que regularmente entregue reportes de auditora para 100 o
menos emisores.
(2) AJUSTES A LAS PROGRAMACONES. La Junta puede, por regla, ajustar las
programaciones de las inspecciones que se establecen segn el pargrafo (1) si la Junta
encuentra que diferentes programaciones de las inspecciones son consistentes con los
propsitos de esta Ley, el inters pblico, y la proteccin de los inversionistas. La Junta
puede realizar inspecciones especiales a solicitud de la Comisin o por su propia iniciativa.
(iii) PROCEDMENTOS. En cada inspeccin segn esta seccin, y de acuerdo con
sus reglas para tales inspecciones, la Junta
(1) identificar cualquier acto o prctica u omisin a actuar por parte de la firma de contadura
pblica registrada, o por cualquier persona a ella asociada, revelado por tal inspeccin, que
pueda constituir violacin de esta Ley, de las reglas de la Junta, de las reglas de la
Comisin, de las polticas de control de calidad de la propia firma, o de los estndares
profesionales;
(2) reportar tal acto, prctica u omisin, si es apropiado, a la Comisin y a cada autoridad
regulatoria Estatal que sea apropiada; e
(3) iniciar la investigacin formal o tomar accin disciplinaria, si es apropiado, con relacin a
tal violacin, hacindolo de acuerdo con esta Ley y las reglas de la Junta.
(iv) REALZACON DE LAS NSPECCONES. Al realizar la inspeccin, segn esta
seccin, de la firma de contadura pblica registrada, la Junta
(1) inspeccionar y revisar compromisos de auditora y revisin seleccionados de la firma
(que pueden incluir compromisos que estn sujetos a litigio o a otra controversia entre la
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firma y 1 o ms terceros), ejecutados en varias oficinas y por varias personas asociadas de
la firma, tal y como sean seleccionados por la Junta;
(2) evaluar la suficiencia del sistema de control de calidad de la firma, as como la forma de la
documentacin y la comunicacin de ese sistema por la firma; y
(3) aplicar otras tales pruebas de los procedimientos de auditora, supervisin y control de
calidad de la firma que sean necesarias o apropiadas a la luz del propsito de la inspeccin
y las responsabilidades de la Junta.
(v) RETENCON DE REGSTROS. Las reglas de la Junta pueden requerir la
retencin, por parte de las firmas de contadura pblica registradas, y para propsitos
de inspeccin, de registros cuya retencin no sea requerida de otra manera por la
seccin 103 o por las reglas emitidas al respecto.
(vi) PROCEDMENTOS PARA LA REVSON. Las reglas de la Junta sealarn el
procedimiento para la revisin y la respuesta al borrador del reporte de inspeccin por
parte de la firma de contadura pblica registrada sometida a inspeccin. Con relacin
a tal respuesta la Junta llevar a cabo la accin que considere apropiada (incluyendo
revisar el borrador del reporte o continuar o complementar sus actividades de
inspeccin antes de emitir el reporte final), pero el texto de tales respuestas,
redactadas apropiadamente para proteger informacin que de manera razonable sea
identificada como confidencial por parte de la firma de contadura, ser anexado y
constituir parte del reporte de inspeccin.
(vii) REPORTE. El reporte escrito de los hallazgos de la Junta para cada inspeccin
segn esta seccin, sujeto a la sub-seccin (h), ser
(1) transmitido, con el detalle apropiado, a la Comisin y a cada autoridad regulatoria Estatal
que sea apropiada, acompaado por cualquier carta o comentarios de la Junta o del
inspector, as como cualquier carta de respuesta de la firma de contadura pblica
registrada, y
(2) hecho disponible, con el detalle apropiado, para el pblico (sujeto a la seccin 105(b)(5)(A),
y para la proteccin de la informacin confidencial y de propietario que la Junta pueda
determinar sea apropiada, o como pueda ser requerido por ley), excepto las partes del
reporte de inspeccin que se refieran a crticas de o a defectos potenciales en los sistemas
de control de calidad de la firma sometida a inspeccin, que no sern hechas pblicas si
esas crticas o defectos son abordados por la firma, a satisfaccin de la Junta, a ms tardar
12 meses despus de la fecha del reporte de inspeccin.
(viii) REVSON NTERMEDA POR PARTE DE LA COMSON.
(1) ASUNTOS A EXAMNAR. La firma de contadura pblica registrada puede buscar que
sea revisada por la Comisin, de acuerdo con reglas que la Comisin promulgar, si la
firma
(A) le ha suministrado a la Junta, segn la sub-seccin (f) la respuesta a la sustancia de
los elementos particulares contenidos en el borrador del reporte de inspeccin, y est en
desacuerdo con las valoraciones contenidas en cualquier reporte final preparado por la
Junta luego de tal respuesta; o
(B) est en desacuerdo con la determinacin de la Junta de que las crticas o los
defectos identificados en el reporte de inspeccin no han sido abordados a satisfaccin de
la Junta dentro de los 12 meses siguientes a la fecha del reporte de inspeccin, para los
propsitos de la sub-seccin (g)(2).
(2) TRATAMENTO DE LA REVSON.- Cualquier decisin de la Comisin con relacin a la
revisin segn el pargrafo (1) no ser revisable segn la seccin 25 de la Securities
Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78y), o considerada que es "accin final de la agencia
para los propsitos de la seccin 704 del ttulo 5, United States Code.
(3) OPORTUNDAD. La revisin segn el pargrafo (1) puede ser solicitada durante el
perodo de 30 das siguientes a la fecha del evento que de origen a la revisin segn el
sub-pargrafo (A) o (B) del pargrafo (1).


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8IC. 105. INVI8TIGACIONI8 Y PROCIDIMIINTO8
DI8CIPLINARIO8


(a) EN GENERAL. La Junta establecer, por regla, sujeta a los requerimientos de esta seccin,
procedimientos razonables para la investigacin y la accin disciplinaria de las firmas de
contadura pblica registradas y las personas asociadas a tales firmas.
(b) NVESTGACONES.
(1) AUTORDAD. De acuerdo con las reglas de la Junta, la Junta puede realizar la
investigacin de cualquier acto o prctica, u omisin para actuar, de una firma de
contadura pblica registrada, de cualquier persona asociada a tal firma, o ambas, que
pueda violar cualquier determinacin de esta ley, de las reglas de la Junta, de las
provisiones de las leyes de valores relacionadas con la preparacin y emisin de los
reportes de auditora y las obligaciones y responsabilidades civiles de los contadores al
respecto, incluyendo las reglas de la Comisin emitidas segn esta Ley, o los estndares
profesionales, independiente de cmo el acto, prctica u omisin llama la atencin de la
Junta.
(2) TESTMONO Y PRODUCCN DE DOCUMENTOS. Adems de las otras acciones que
la Junta determine que sean necesarias o apropiadas, las reglas de la Junta pueden
(A) requerir el testimonio de la firma o de cualquier persona asociada con la firma de
contadura pblica registrada, con relacin a cualquier asunto que la Junta considere
relevante o material para la investigacin;
(B) requerir la produccin de papeles de trabajo de auditora y de cualquier otro
documento o informacin posedo por la firma de contadura pblica registrada o por
cualquier persona asociada a ella, dondequiera que est domiciliada, que la Junta
considere relevante o material para la investigacin, y puede inspeccionar los libros y
registros de tal firma o persona asociada para verificar la exactitud de cualesquiera
documentos o informacin suministrados;
(C) requerir el testimonio de, y la produccin de cualquier documento en posesin de,
cualquier otra persona, incluyendo cualquier cliente de la firma de contadura pblica
registrada que la Junta considere relevante o material para la investigacin segn esta
seccin, con la notificacin apropiada, sujeto a las necesidades de la investigacin, tal y
como es permitido segn las reglas de la Junta, y
(D) establecer procedimientos que busquen la emisin por parte de la Comisin, de la
manera establecida por la Comisin, de la citacin para requerir el testimonio de, y la
produccin de cualquier documento en la posesin de, cualquier persona, incluyendo
cualquier cliente de la firma de contadura pblica registrada, que la Junta considere
relevante o material para la investigacin segn esta seccin.
(3) NO-COOPERACON CON LAS NVESTGACONES.
(A) EN GENERAL. Si la firma de contadura pblica registrada o cualquier persona
asociada a ella rehsa cooperar con la Junta en vinculacin con la investigacin segn
esta seccin, la Junta puede
(i) suspender o impedir que tal persona est asociada con la firma de contadura
pblica registrada, o requerir que la firma de contadura pblica registrada termine tal
asociacin;
(ii) suspender o revocar el registro de la firma de contadura pblica; y
(iii) invocar otras sanciones menores que la Junta considere apropiadas, y que sean
especificadas por regla de la Junta.
(B) PROCEDMENTO. Cualquier accin tomada por la Junta segn este pargrafo
estar sujeta a los trminos de la seccin 107(c).
(4) COORDNACON Y REFERENCA DE LAS NVESTGACONES.
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(A) COORDNACON. La Junta le notificar a la Comisin cualquier investigacin
pendiente de la Junta que conlleve una violacin potencial de las leyes de valores, y luego
coordinar su trabajo con el trabajo de la Division of Enforcement de la Comisin, en
cuanto sea necesario para proteger la investigacin en curso por parte de la Comisin.
(B) REFERENCA. La Junta puede referir la investigacin segn esta seccin
(i) a la Comisin;
(ii) a cualquier otro regulador funcional Federal (tal y como se define en la seccin 509
de la Gramm-Leach-Bliley Act (15 U.S.C.)), en el caso de la investigacin que se
refiera al reporte de auditora para la institucin que est sujeta a la jurisdiccin de tal
regulador; y
(iii) a la direccin de la Comisin, para
() el Fiscal General de los Estados Unidos;
() el fiscal de 1 o ms Estados; y
() la autoridad regulatoria del Estado que sea apropiada.
(5) USO DE DOCUMENTOS.
(A) CONFDENCALDAD. Excepto tal y como se determina en el sub-pargrafo (B), todos
los documentos e informacin preparada o recibida por o especficamente para la Junta, y
las deliberaciones de la Junta y sus empleados y agentes, en vinculacin con una
inspeccin segn la seccin 104 o con una investigacin segn esta seccin, sern
confidenciales y tendrn el privilegio de la materia que constituye evidencia (y no estarn
sujetos a descubrimiento civil o a otros procesos legales) en cualquier procedimiento en
cualquier corte Federal o Estatal o agencia administrativa, y estarn exentos de revelacin,
en manos de la agencia o establecimiento del Gobierno Federal, segn la Freedom of
nformation Act (5 U.S.C. 552a), o de otra manera, a menos y hasta tanto sean
presentados en vinculacin con un procedimiento pblico o publicados de acuerdo con la
sub-seccin (c).
(B) DSPONBLDAD PARA LAS AGENCAS GUBERNAMENTALES. Sin la prdida de su
condicin como confidencial y privilegiada en manos de la Junta, toda la informacin a la
cual se hace referencia en el sub-pargrafo (A) puede
(i) estar disponible para la Comisin; y
(ii) a discrecin de la Junta, cuando la Junta determine que es necesario para lograr
los propsitos de esta Ley o para proteger a los inversionistas, estar disponible para
() el Fiscal General de los Estados Unidos;
() el regulador funcional Federal apropiado (tal y como se define en la seccin
509 de la Gramm-Leach-Bliley Act (15 U.S.C. 6809), diferente a la Comisin, con
relacin al reporte de auditora para una institucin sujeta a la jurisdiccin de tal
regulador;
() los fiscales generales del Estado, en vinculacin con cualquier investigacin
penal; y
(V) cualquier autoridad regulatoria del Estado que sea apropiada,
cada uno de los cuales mantendr tal informacin como confidencial y privilegiada.
(6) NMUNDAD. Cualquier empleado de la Junta que lleva a cabo una investigacin segn
esta Ley ser inmune frente a cualquier responsabilidad civil que surja de tal investigacin,
de la misma manera y en la misma extensin que el empleado del Gobierno Federal en
circunstancias similares.
(c) PROCEDMENTOS DSCPLNAROS.
(1) NOTFCACON; CONSERVACON DE REGSTROS. Las reglas de la Junta proveern
para que en cualquier procedimiento por parte de la Junta que determine que la firma de
contadura pblica registrada, o la persona asociada a ella, deba ser disciplinada, la Junta:
(A) presentar cargos especficos con relacin a la firma o a la persona asociada;
(B) notificar de ello a tal firma o persona asociada, y le dar a la firma o persona
asociada la oportunidad para defenderse, contra tales cargos; y
(C) mantendr un registro de los procedimientos.
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(2) AUDENCAS PBLCAS. Las audiencias segn esta seccin no sern pblicas, a
menos que de otra manera sea ordenado por la Junta por una buena causa demostrada y
con el consentimiento de las partes de tal audiencia.
(3) DECLARACON DE RESPALDO. La determinacin, por parte de la Junta, para imponer
una sancin segn esta sub-seccin, estar respaldada por una declaracin que seale
(A) cada acto o prctica en la cual la firma de contadura pblica registrada, o la persona
asociada, se encuentre comprometida (o haya omitido comprometerse), o que constituya
la base para toda o parte de tal sancin;
(B) la determinacin especfica de esta Ley, de las leyes de valores, de las reglas de la
Junta, o de los estndares profesionales, que la Junta determine han sido violados; y
(C) la sancin impuesta, incluyendo la justificacin para esa sancin.
(4) SANCONES. Si la Junta encuentra, con base en todos los hechos y circunstancias, que
la firma de contadura pblica registrada o la persona asociada a ella est comprometida
en cualquier acto o prctica, o ha omitido actuar, en violacin de esta Ley, de las reglas de
la Junta, de las determinaciones de las leyes de valores relacionadas con la preparacin y
emisin de reportes de auditora y las obligaciones y responsabilidades civiles de los
contadores con relacin a ellos, incluyendo las reglas de la Comisin emitidas segn esta
Ley, o de los estndares profesionales, la Junta puede imponer las sanciones disciplinarias
o remediales que determine apropiadas, sujeta a las limitaciones aplicables segn el
pargrafo (5), incluyendo
(A) suspensin temporal o revocacin permanente del registro segn este ttulo;
(B) suspensin temporal o permanente o impedir que una persona est asociada con
cualquier firma de contadura pblica registrada;
(C) limitacin temporal o permanente de las actividades, funciones, u operaciones de tal
firma o persona (diferentes a las que estn vinculadas con la educacin o entrenamiento
profesional adicionales requeridos);
(D) un castigo monetario civil por cada violacin, en una cantidad igual a
(i) no mayor a $100,000 para la persona natural o $2,000,000 para cualquier otra
persona; y
(ii) en cualquier caso que aplique el pargrafo (5), no ms de $750,000 para la persona
natural o $15,000,000 para cualquier otra persona;
(E) censura;
(F) requerir educacin o entrenamiento profesional adicional; o
(G) cualquier otra sancin apropiada determinada en las reglas de la Junta.
(5) CONDUCTA NTENCONAL U OTRA CONOCEDORA. Las sanciones y castigos que se
describen en los sub-pargrafos (A) hasta (C) y (D)(ii) del pargrafo (4) se aplicarn
solamente a
(A) conducta intencional o conocedora, incluyendo la conducta temeraria, que resulte en
violacin del estndar estatutario, regulatorio o profesional aplicable; o
(B) casos repetidos de conducta negligente, cada uno de ellos resultante en una
violacin del estndar estatutario, regulatorio o profesional aplicable.
(6) FALLA EN SUPERVSAR.
(A) EN GENERAL. Segn est seccin la Junta puede imponer sanciones a una firma
de contadura registrada o al personal de supervisin de tal firma, si la Junta encuentra
que
(i) la firma ha fallado razonablemente en supervisar a la persona asociada, ya sea
como es requerido por las reglas de la Junta relacionada con los estndares de
auditora o de control de calidad, o de otra manera, en vista a prevenir violaciones de
esta ley, de las reglas de la Junta, de las determinaciones de las leyes de valores
relacionadas con la preparacin y emisin de los reportes de auditora y las
obligaciones y responsabilidades civiles de los contadores con relacin a ellos,
incluyendo las reglas de la Comisin segn esta Ley, o de los estndares
profesionales; y
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(ii) tal persona asociada comete la violacin de esta Ley, o cualquiera de tales reglas,
leyes o estndares.
(B) REGLA DE CONSTRUCCON. Ninguna persona asociada de la firma de contadura
pblica registrada ser considerada que ha fallado razonablemente en supervisar a
cualquier otra persona para los propsitos del sub-pargrafo (A), si
(i) se ha establecido en y mediante los procedimientos de la firma, y el sistema para
aplicar tales procedimientos, que cumpli con las reglas aplicables de la Junta y con lo
que razonablemente se esperara que prevenga y detecte cualquier violacin por tal
persona asociada; y
(ii) tal persona ha descargado razonablemente los deberes y las obligaciones que le
incumben por razn de tales procedimientos y sistema, y no haba causa razonable
para considerar que no se estaba cumpliendo con tales procedimientos y sistemas.
(7) EFECTO DE LA SUSPENSON.
(A) ASOCACON CON LA FRMA DE CONTADURA PBLCA. Se tendr por ilegal
que cualquier persona que est suspendida o impedida para estar asociada con una firma
de contadura pblica registrada segn esta sub-seccin se asocie o permanezca asociada
con cualquier firma de contadura pblica registrada, o para cualquier firma de contadura
pblica registrada que conozca, o, en el ejercicio del cuidado razonable deba conocer, de
la suspensin o impedimento, permitir tal asociacin, sin el consentimiento de la Junta o de
la Comisin.
(B) ASOCACON CON EL EMSOR. Se tendr por ilegal que cualquier persona que
est suspendida o impedida para estar asociada con un emisor segn esta sub-seccin se
asocie o permanezca asociada con cualquier emisor en una capacidad de contadura
pblica o de administracin financiera, y para cualquier emisor que conozca, o en el
ejercicio de cuidado razonable deba conocer, de tal suspensin o impedimento, permitir tal
asociacin, sin el consentimiento de la Junta o de la Comisin.
(d) PRESENTACN DE REPORTES SOBRE LAS SANCONES.
(1) RECPENTES. Si la Junta impone una sancin disciplinaria, de acuerdo con esta
seccin, la Junta le reportar la sancin a:
(A) la Comisin;
(B) cualquier autoridad regulatoria Estatal apropiada o cualquier cuerpo extranjero que
otorgue licencias de contadura profesional del cual tal firma o persona sea licenciada o
certificada; y
(C) al pblico (una vez que cualquier estancia de la imposicin haya levantado tal
sancin).
(2) CONTENDO. La informacin que se reporte segn el pargrafo (1) incluir
(A) el nombre de la persona sancionada;
(B) una descripcin de la sancin y las bases para su imposicin; y
(C) otra informacin que la Junta considere apropiada.
(e) SUSPENSN DE LAS SANCONES.
(1) EN GENERAL. La aplicacin ante la Comisin para revisin, o la instauracin de la
revisin por parte de la Comisin, de cualquier accin disciplinaria de la Junta operar
como una suspensin de tal accin disciplinaria, a menos y hasta tanto que la Comisin lo
ordene (sumariamente o despus de notificacin y la oportunidad de escuchar sobre el
asunto de la suspensin, cuya audiencia puede consistir nicamente en la presentacin de
declaraciones juramentadas o de argumentos orales) que esa suspensin no continuar
operando.
(2) PROCEDMENTOS ACELERADOS. La Comisin establecer para los casos apropiados
un procedimiento acelerado para la consideracin y determinacin de la duracin de la
suspensin pendiente de la revisin de cualquier accin disciplinaria de la Junta segn
esta sub-seccin.


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8IC. 106. FIRMA8 DI CONTADORI8 PIBLICO8
IXTRANJIRA8


(a) APLCABLDAD A CERTAS FRMAS EXTRANJERAS.
(1) EN GENERAL. Cualquier firma de contadura pblica extranjera que prepare o suministre
un reporte de auditora con relacin a cualquier emisor, estar sujeta a esta Ley y a las
reglas de la Junta y la Comisin emitidas segn esta Ley, de la misma manera y en la
misma extensin que la firma de contadura pblica que est organizada y opere segn las
leyes de los Estados Unidos o de cualquier Estado, excepto que el registro realizado en
conformidad con la seccin 102 por s mismo no dar la base para sujetar a la firma de
contadura pblica extranjera a la jurisdiccin de las cortes Federales o Estatales, distinto a
las controversias entre tales firmas y la Junta.
(2) AUTORDAD DE LA JUNTA. La Junta puede, por regla, determinar que la firma de
contadura pblica extranjera (o una clase de tales firmas) que no emite reportes de
auditora no obstante juega un rol importante en la preparacin y suministro de tales
reportes para emisores particulares, que es necesario o apropiado, a la luz de los
propsitos de esta Ley y en el inters pblico o para la proteccin de los inversionistas, que
tal firma (o clases de firmas) deba ser tratada como una firma (o firmas) de contadura
pblica para los propsitos del registro segn, y la supervisin de la Junta de acuerdo con,
este ttulo.
(b) PRODUCCON DE PAPELES DE TRABAJO DE AUDTORA.
(1) CONSENTMENTO DE LAS FRMAS EXTRANJERAS. Si la firma de contadura pblica
extranjera emite una opinin o de otra manera presta servicios materiales a partir de los
cuales una firma de contadura pblica registrada confa en la emisin de todo o parte del
reporte de auditora o de cualquier opinin contenida en el reporte de auditora, esa firma
de contadura pblica extranjera se considerar que ha consentido en
(A) producir sus papeles de trabajo de auditora para la Junta o para la Comisin en
vinculacin con cualquier investigacin por cualquier cuerpo con relacin a ese reporte de
auditora; y
(B) estar sujeta a la jurisdiccin de las cortes de los Estados Unidos para los propsitos
de hacer forzoso el cumplimiento de cualquier solicitud para la produccin de tales papeles
de trabajo.
(2) CONSENTMENTO DE LAS FRMAS NACONALES. La firma de contadura pblica
registrada que confe en la opinin de una firma de contadura pblica extranjera, tal y
como se describe en el pargrafo (1), se considerar que
(A) ha consentido en suministrar los papeles de trabajo de auditora de esa firma de
contadura pblica extranjera en respuesta a la solicitud para la produccin hecha por la
Junta o la Comisin; y
(B) ha asegurado el acuerdo de esa firma de contadura pblica extranjera para tal
produccin, como condicin para su confianza en la opinin de esa firma de contadura
pblica extranjera.
(c) EXENCON DE AUTORDAD. La Comisin, y la Junta, sujeta a aprobacin de la Comisin,
puede, por regla, regulacin u orden, y segn la Comisin (o la Junta) determine necesario o
apropiado en el inters pblico o para la proteccin de los inversionistas, ya sea
incondicionalmente o de acuerdo a trminos y condiciones especificados, eximir a cualquier
firma de contadura pblica extranjera, o a cualquier clase de tales firmas, de cualquier
determinacin de esta ley o de las reglas de la Junta o de la Comisin emitidas segn esta ley.
(d) DEFNCON. En esta seccin, el trmino "firma de contadura pblica extranjera significa la
firma de contadura pblica que est organizada y opere segn las leyes de un gobierno
extranjero o de una sub-divisin poltica del mismo.

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8IC. 10. 8IPIRVI8ION QII LA COMI8ION LI HACI
A LA JINTA.


(a) RESPONSABLDAD GENERAL DE SUPERVSN. La Comisin tendr la autoridad de
supervisin y de hacer forzoso el cumplimiento sobre la Junta, tal y como se determina en esta
Ley. Las determinaciones de la seccin 17(a)(1) de la Securities Exchange Act of 1934 (15
U.S.C. 78q(a)(1)), y de la seccin 17(b)(1) de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C.
78q(b)(1)) aplicarn plenamente a la Junta como si la Junta fuera una "asociacin de valores
registrada para los propsitos de esas secciones 17(a)(1) y 17(b)(1).
(b) REGLAS DE LA JUNTA.
(1) DEFNCON. En esta seccin, el trmino "regla propuesta significa cualquier regla
propuesta de la Junta, y cualquier modificacin de tal regla.
(2) APROBACON PREVA REQUERDA. Ninguna regla de la Junta ser efectiva sin
aprobacin previa de la Comisin de acuerdo con esta seccin, diferente a lo que se
determina en la seccin 103(a)(3)(B) con relacin a los estndares iniciales o transitorios.
(3) CRTERO DE APROBACON. La Comisin aprobar la regla propuesta, si encuentra
que la regla es consistente con los requerimientos de esta Ley y de las leyes de valores, o
sea necesaria o apropiada en el inters pblico o para la proteccin de los inversionistas.
(4) PROCEDMENTOS PARA LA REGLA PROPUESTA. Las determinaciones de los
pargrafos (1) a (3) de la seccin 19(b) de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C.
78s(b)) gobernarn las reglas propuestas de la Junta, completamente como si la Junta
fuera una "asociacin de valores registrada para los propsitos de esa seccin 19(b),
excepto que, para los propsitos de este pargrafo
(A) la frase "consistente con los requerimientos de este ttulo y con las reglas y
regulaciones que sean aplicables a tal organizacin contenida en la seccin 19(b)(2) de
esa ley se considerar que se leen como "consistente con los requerimientos del ttulo de
la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, y las reglas y regulaciones emitidas que sean aplicables a
tal organizacin, o que sean necesarias o apropiadas en el inters pblico o para la
proteccin de los inversionistas; y
(B) la frase "de otro modo en cumplimiento de los propsitos de este ttulo contenida en
la seccin 19(b)(3)(C) de esa Ley se considerar que se lee como "de otro modo en
cumplimiento de los propsitos del ttulo de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.
(5) AUTORDAD DE LA COMSN PARA ENMENDAR LAS REGLAS DE LA JUNTA. Las
determinaciones de la seccin 19(c) de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C.
78s(c)) gobernarn la derogacin, eliminacin o adicin de partes de las reglas de la Junta
por la Comisin completamente como si la Junta fuere una "asociacin de valores
registrada para los propsitos de esa seccin 19(c), excepto que la frase "para conformar
sus reglas a los requerimientos de este ttulo y las reglas y regulaciones aplicables a tal
organizacin, o de otra manera en cumplimiento de los propsitos de este ttulo contenida
en la seccin 18(c) de esa Ley, para los propsitos de este pargrafo, se considerar que
se lee como "para asegurar la administracin razonable de la Public Company Accounting
Oversight Board, conforme a las reglas promulgadas por esa Junta para los requerimientos
del ttulo de la Ley Sarbanes-oxley de 2002, o de otra manera para los propsitos de esa
ley, de las leyes de valores, y de las reglas y regulaciones que le aplican a esa Junta.
(c) REVSON REALZADA POR LA COMSON, DE LA ACCON DSCPLNARA TOMADA POR
LA JUNTA.
(1) NOTFCACN DE LA SANCON. La Junta notificar prontamente a la Comisin
cualquier sancin final sobre cualquier firma de contadura pblica registrada o sobre
cualquier persona asociada a ella, en la forma y conteniendo tal informacin que como la
Comisin, por regla, puede prescribir.
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(2) REVSN DE LAS SANCONES. Las determinaciones de las secciones 19(d)(2) y
19(e)(1) de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78s (d)(2) y (e)(1)) gobernarn la
revisin realizada por la Comisin, de las sanciones disciplinarias finales impuestas por la
Junta (incluyendo las sanciones impuestas segn la seccin 105(b)(3) de esta ley por la
no-cooperacin en la investigacin de la Junta), completamente como si la Junta fuera una
organizacin auto-regulatoria y la Comisin fuere la agencia regulatoria apropiada para tal
organizacin para los propsitos de esas secciones 19(d)(2) y 19(e)(1), excepto que, para
los propsitos de este pargrafo
(A) la seccin 105(e) de esta Ley (ms que esa seccin 19(d)(2)) gobernar la extensin
de la aplicacin para, o la instauracin de por parte de la Comisin a iniciativa propia, la
revisin de cualquier accin disciplinara de la Junta que opera como una suspensin de tal
accin;
(B) las referencias contenidas en esa seccin 19(e)(1) a los "miembros de tal
organizacin se considerarn que son referencias a las firmas de contadura pblica
registradas;
(C) la frase "consistente con los propsitos de este ttulo contenida en esa seccin
19(e)(1) se considerar que se lee como "consistente con los propsitos de este ttulo y del
ttulo de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002;
(D) las referencias a las reglas de la Municipal Securities Rule-making Board contenidas
en esa seccin 19(e)(1) no aplicarn; y
(E) la referencia a la seccin 19(e)(2) de la Securities Exchange Act of 1934 se referirn a
cambio de la seccin 107(c)(3) de esta Ley.
(3) AUTORDAD QUE TENE LA COMSON PARA HACER MODFCACONES. La
Comisin puede mejorar, modificar, cancelar, reducir, o requerir la remisin de la sancin
impuesta por la Junta a la firma de contadura pblica registrada o a la persona asociada a
ella, si la Comisin, habiendo considerado el inters pblico y la proteccin de los
inversionistas, encuentra, luego de proceder de acuerdo con esta sub-seccin, que la
sancin
(A) no es ni necesaria ni apropiada para fomentar esta Ley o las leyes de valores; o
(B) es excesiva, opresiva, inadecuada o de otra manera inapropiada para los hallazgos o
la base a partir de la cual fue impuesta la sancin.
(d) CENSURA DE LA JUNTA; OTRAS SANCONES.
(1) RESCSON DE LA AUTORDAD DE LA JUNTA. La Comisin, por regla, consistente con
el inters pblico, la proteccin de los inversionistas, y los otros propsitos de esta Ley y
las leyes de valores, puede relevar a la Junta de cualquier responsabilidad para hacer
forzoso el cumplimiento con cualquier determinacin de esta Ley, de las leyes de valores,
de las reglas de la Junta, o de los estndares profesionales.
(2) CENSURA DE LA JUNTA; LMTACONES. La Comisin puede, por orden, en cuanto
determine necesario o apropiado en el inters pblico, para la proteccin de los
inversionistas, o de otra manera en cumplimiento de los propsitos de esta ley, o de las
leyes de valores, censurar o imponer limitaciones a las actividades, funciones, y
operaciones de la Junta, si la Comisin encuentra en el registro, luego de notificar y dar la
oportunidad de escuchar, que la Junta
(A) ha violado o es incapaz de cumplir con cualquier determinacin de esta Ley, de las
reglas de la Junta, o de las leyes de valores; o
(B) sin justificacin o excusa razonable, ha fallado en hacer forzoso el cumplimiento con
cualquiera de tales determinaciones o reglas, o de cualquier estndar profesional por la
firma de contadura pblica registrada o la persona asociada a ella.
(3) CENSURA DE LOS MEMBROS DE LA JUNTA; RETRO DE LA OFCNA. La Comisin
puede, en cuanto sea necesario o apropiado en el inters pblico, para la proteccin de los
inversionistas, o de otra manera en cumplimiento de los propsitos de esta ley o de las
leyes de valores, retirar de la oficina o censurar a cualquier miembro de la Junta, si la
Comisin encuentra, en el registro, luego de notificar y dar la oportunidad de escuchar, que
tal miembro
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(A) ha violado intencionalmente cualquier determinacin de esta Ley, de las reglas de la
Junta o de las leyes de valores;
(B) ha abusado intencionalmente de la autoridad que tiene ese miembro; o
(C) sin justificacin o excusa razonable, ha fallado en hacer forzoso el cumplimiento con
cualquier determinacin o regla, o con cualquier estndar profesional por parte de
cualquier firma de contadura pblica registrada o cualquier persona asociada a ella.


8IC. 108. I8TANDARI8 DI CONTABILIDAD.


(a) ENMENDA A LA SECURTES ACT OF 1933. La seccin 19 de la Securities Act of 1933
(15 U.S.C. 77s) es enmendada
(1) mediante el volver a disear las sub-secciones (b) y (c) como sub-secciones (c) y (d),
respectivamente, y
(2) mediante el insertar despus de la sub-seccin (a) lo siguiente:
"(b) RECONOCMENTO DE LOS ESTNDARES DE CONTABLDAD.
"(1) EN GENERAL. Al llevar a cabo su autoridad segn la sub-seccin (a) y segn la
seccin 13(b) de la Securities Exchange Act of 1934, la Comisin puede reconocer, como
"generalmente aceptados para los propsitos de las leyes de valores, cualesquiera principios
de contabilidad establecidos por un cuerpo emisor de estndares
"(A) que
"(i) est organizado como entidad privada;
"(ii) tenga, para propsitos administrativos y operacionales, una junta de
fideicomisarios (o cuerpo equivalente) que sirva en el inters pblico, la mayora de
los cuales no sean, concurrentes con su servicio en tal junta, y no hayan sido
durante el perodo de 2 aos precedente a tal servicio, personas asociadas con
cualquier firma de contadura pblica registrada;
"(iii) est financiada como se determina en la seccin 109 de la Ley Sarbanes-
Oxley de 2002;
"(iv) haya adoptado procedimientos para asegurar la consideracin pronta, por
mayora de votos de sus miembros, de los cambios a los principios de contabilidad
que sean necesarios para reflejar los problemas de contabilidad emergentes y las
prcticas cambiantes de los negocios; y
"(v) considere, al adoptar los principios de contabilidad, la necesidad de mantener
estndares actuales en orden a reflejar los cambios en el entorno de los negocios,
la extensin en la cual la convergencia internacional hacia estndares de
contabilidad de alta calidad sea necesaria o apropiada en el inters pblico y para
la proteccin de los inversionistas; y
"(B) que la Comisin determine tiene la capacidad para ayudarle a la Comisin a
satisfacer los requerimientos de la sub-seccin (a) y de la seccin 13(b) de la
Securities Exchange Act of 1934, porque, como mnimo, el cuerpo emisor de
estndares sea capaz de mejorar la exactitud y la efectividad de la informacin
financiera y la proteccin de los inversionistas segn las leyes de valores.
"(2) REPORTE ANUAL. - El cuerpo emisor de estndares que se describe en el pargrafo
(1) le presentar a la Comisin y al pblico un reporte anual, que contenga los estados
financieros auditados de ese cuerpo emisor de estndares..
(b) AUTORDAD DE LA COMSON. La Comisin promulgar tales reglas y regulaciones para
llevar a cabo la seccin 19(b) de la Securities Act of 1933, tal y como fue agregada por esta
seccin, en cuanto considere necesario o apropiado en el inters pblico o para la promocin
de los inversionistas.
(c) SN EFECTO SOBRE LOS PODERES DE LA COMSON. Nada de lo contenido en esta Ley,
incluyendo esta seccin y la enmienda hecha por esta seccin, ser elaborado para deteriorar
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o limitar la autoridad de la Comisin para establecer principios o estndares de contabilidad
para los propsitos de hacer forzoso el cumplimiento de las leyes de valores.
(d) ESTUDO Y REPORTE SOBRE LA ADOPCN DE CONTABLDAD BASADA-EN-
PRNCPOS.
(1) ESTUDO.
(A) EN GENERAL. La Comisin realizar un estudio sobre la adopcin por el sistema
de informacin financiera de los Estados Unidos del sistema de contabilidad basado-en-
principios.
(B) TEMAS DE ESTUDO. El estudio requerido por el sub-pargrafo (A) incluir el
examen de:
(i) la extensin en la cual la contabilidad y la informacin financiera basadas-en-
principios existe en los Estados Unidos;
(ii) la duracin del tiempo requerido para cambiar desde un sistema de informacin
financiera basado-en-reglas hacia uno basado-en-principios;
(iii) la factibilidad de y los mtodos propuestos mediante los cuales se pueda
implementar el sistema basado-en-principios; y
(iv) un completo anlisis econmico de la implementacin del sistema basado-en-
principios.
(2) REPORTE. A ms tardar 1 ao despus de la fecha de la promulgacin de esta Ley, la
Comisin presentar el reporte sobre los resultados del estudio requerido por el pargrafo (1)
al Committee on Banking, Housing, and Urban Affaire of the Senate y al Committee on
Financial Services of the House of Representatives.



8IC. 109. FINANCIACION.

(a) EN GENERAL. La Junta, y el cuerpo emisor de estndares designado en conformidad con la
seccin 19(b) de la Securities Act of 1933, tal y como fue enmendada por la seccin 108, sern
financiados tal y como se determina en esta seccin.
(b) PRESUPUESTOS ANUALES. La Junta y el cuerpo emisor de estndares al que se hace
referencia en la sub-seccin (a) establecer cada uno el presupuesto para cada ao fiscal, el
cual ser revisado y aprobado de acuerdo con sus respectivos procedimientos internos no
menos de 1 mes antes del inicio del ao fiscal al cual pertenezca el presupuesto (o al comienzo
del primer ao fiscal de la Junta, que puede ser un ao fiscal ms corto). El presupuesto de la
Junta estar sujeto a aprobacin por parte de la Comisin. El presupuesto para el primer ao
fiscal de la Junta ser preparado y aprobado prontamente luego de la designacin de los cinco
miembros iniciales de la Junta, para permitir accin por parte de la Junta para las tareas
organizacionales contempladas por la seccin 101(d).
(c) FUENTES Y USOS DE LOS FONDOS.
(1) GASTOS RECUPERABLES DEL PRESUPUESTO. El presupuesto de la Junta (reducido
por cualesquiera tasas de registro o anuales recibidas segn la seccin 102(e) para el ao
precedente para el cual se est calculando el presupuesto), y todo el presupuesto del
cuerpo emisor de estndares al que se hace referencia en la sub-seccin (a), para cada
ao fiscal de esas 2 entidades, ser pagable a partir de tasas anuales aportadas por la
contadura, de acuerdo con las sub-secciones (d) y (e). Las tasas aportadas por la
contadura y los otros ingresos de la Junta y de tal cuerpo emisor de estndares no sern
considerados dineros pblicos de los Estados Unidos.
(2) FONDOS GENERADOS A PARTR DEL RECAUDO DE SANCONES MONETARAS.
Sujeto a la disponibilidad adelantada en la Ley de apropiaciones, y no obstante la sub-
seccin (i), todos los fondos recaudados por la Junta como resultado de la valoracin de
sanciones monetarias sern usados para financiar un programa de becas escolares para
estudiantes no-graduados y graduados matriculados en programas de contadura
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acreditados, programa a ser administrado por la Junta o por la entidad o agente
identificado por la Junta.
(d) TASAS ANUALES APORTADAS POR LA CONTADURA A LA JUNTA.
(1) ESTABLECMENTO DE LA TASA. La Junta establecer, con aprobacin de la
Comisin, una tasa anual razonable aportada por la contadura (o la frmula para su clculo),
en cuanto pueda ser necesaria o apropiada para establecer y mantener la Junta. Tal tasa
tambin puede cubrir los costos incurridos en el primer ao fiscal de la Junta (que puede ser
un ao fiscal ms corto), o que puede ser cobrada por separado con relacin a tal ao fiscal
ms corto.
(2) VALORACONES. Las reglas de la Junta segn el pargrafo (1) determinarn la
asignacin, valoracin y recaudo equitativos por parte de la Junta (o por un agente designado
por la Junta) de la tasa establecida segn el pargrafo (19), entre los emisores, de acuerdo
con la sub-seccin (g), permitiendo la diferenciacin entre clases de emisores, segn sea
apropiado.
(e) TASA ANUAL DE RESPALDO DE LA CONTADURA PARA EL CUERPO EMSOR DE
ESTNDARES. La tasa anual de respaldo de la contadura para el cuerpo emisor de
estndares al que se hace referencia en la sub-seccin (a)
(1) ser asignada de acuerdo con la sub-seccin (g), y valorada y recaudada contra cada
emisor, a nombre del cuerpo emisor de estndares, por 1 o ms agentes apropiados
designados para el recaudo, en cuanto pueda ser necesario o apropiado para pagar el
presupuesto y proveer los gastos de ese cuerpo emisor de estndares, y para proveer por una
fuente de financiacin independiente, estable, para tal cuerpo, sujeto a revisin por parte de la
Comisin;
(2) puede diferenciar entre las diferentes clases de emisores.
(f) LMTACN DE LA TASA. La cantidad de las tasas recaudadas segn esta seccin para un
ao fiscal a nombre de la Junta o del cuerpo emisor de estndares, si llega a ser el caso, no
exceder los gastos recuperables presupuestados de la Junta o del cuerpo, respectivamente
(que puede incluir elementos de operacin, capital, y causados), al que se hace referencia en
la sub-seccin (c)(1).
(g) ASGNACON DE LAS TASAS DE RESPALDO DE LA CONTADURA ENTRE LOS
EMSORES. Cualquier cantidad debida por los emisores (o por una clase particular de
emisores) segn esta seccin para financiar el presupuesto de la Junta o del cuerpo emisor de
estndares al que se hace referencia en la sub-seccin (a) ser asignado entre y pagable por
cada emisor (o por cada emisor dentro de una clase particular, segn sea aplicable) en una
cantidad igual al total de tal cantidad, multiplicado por la fraccin
(1) el numerador de la cual es la capitalizacin mensual promedio del mercado del patrimonio
del emisor por el perodo de 12 meses inmediatamente precedente al comienzo del ao fiscal
al cual se relacione tal presupuesto; y
(2) el denominador de la cual es la capitalizacin mensual promedio del patrimonio de todos
los emisores para tal perodo de 12 meses.
(h) AJUSTES POR LAS ENMENDAS. La seccin 13(b)(2) de la Securities Exchange Act of
1934 (15 U.S.C. 78m(b)(2) se enmienda
(1) en el sub-pargrafo (A), eliminando "y al final; y
(2) en el sub-pargrafo (B), eliminando el perodo al final e insertando lo siguiente: "; y
"(C) no obstante cualquier otra determinacin de la ley, pagar la participacin asignable a
tal emisor de la tasa anual razonable de respaldo de la contadura o de las tasas,
determinada de acuerdo con la seccin 109 de la ley Sarbanes-Oxley de 2002..
(i) REGLA DE CONSTRUCCON. Nada en esta seccin ser construido para someter ya sea a
la Junta, al cuerpo emisor de estndares al que se hace referencia en la sub-seccin (a), o a
ambos, a procedimientos en el Congreso para autorizar o apropiar fondos pblicos, o para
impedir que tal organizacin utilice para sus actividades fuentes adicionales de ingresos
ordinarios, tales como ganancias provenientes de la venta de publicaciones, provisto que cada
una de esas fuentes adicionales de ingresos ordinarios no pondr en peligro, a juicio de la
Comisin, la independencia actual y percibida de tal organizacin.
Pg. 28/69
(j) GASTOS DE NCO DE LA JUNTA. Con base en los saldos no-gastados de las
apropiaciones para la Comisin correspondientes para el ao fiscal 2003, el Secretary of the
Treasury est autorizado para hacerle a la Junta avances que no excedan la cantidad
necesaria para cubrir los gastos de la Junta durante su primer ao fiscal (que puede ser un ao
fiscal ms corto).

TITILO II - INDIPINDINCIA DIL AIDITOR


8IC. 201. 8IRVICIO8 POR FIIRA DIL ALCANCI DIL
IJIRCICIO PROFI8IONAL DI LO8 AIDITORI8.

(a) ACTVDADES PROHBDAS. La seccin 10A de la Securities Exchange Act of 1934 (15
U.S.C. 78j-1) se enmienda mediante el aadir al final lo siguiente:
"(g) ACTVDADES PROHBDAS. Excepto tal y como se determina en la seccin (h), ser
ilegal que la firma de contadura pblica registrada (y cualquier persona asociada a esa firma,
en la extensin en que la Comisin determine que sea apropiado) que realice para cualquier
emisor cualquier auditora requerida por este ttulo o por las reglas de la Comisin segn este
ttulo o, comenzando 180 das despus de la fecha del inicio de las operaciones de la Public
Company Accounting Oversigh Board establecida segn la seccin 101 de la Sarbanes-Oxley
Act of 2002 (que en esta seccin se le hace referencia como la "Junta), las reglas de la Junta,
prestarle a ese emisor, simultneamente con la auditora, cualquier servicio de no-auditora,
incluyendo
"(1) tenedura de libros u otros servicios relacionados con los registros de contabilidad o los
estados financieros del cliente de auditora;
"(2) diseo e implementacin de sistemas de informacin financiera;
"(3) servicios de evaluacin o valuacin, opiniones de razonabilidad, o reportes de aportes
en especie;
"(4) servicios actuariales;
"(5) servicios de tercerizacin de la auditora interna;
"(6) funciones de administracin o recursos humanos;
"(7) corretaje o negociacin, asesora de inversin, o servicios de banca de inversin;
"(8) servicios legales y servicios expertos no-relacionados con la auditora; y
"(9) cualquier otro servicio que la Junta determine, por regulacin, que no sea permisible.
"(h) PRE-APROBACN REQUERDA PARA LOS SERVCOS DE NO-AUDTORA. La
firma de contadura pblica registrada puede comprometerse en cualquier servicio de no-
auditora, incluyendo servicios tributarios, que no est descrito en cualquiera de los pargrafos
(1) a (9) de la sub-seccin (g) para un cliente de auditora, solamente si la actividad es
aprobada por adelantado por el comit de auditora del emisor, de acuerdo con la sub-seccin
(i)..
(b) AUTORDAD PARA EXMR. La Junta puede, sobre una base de caso por caso, eximir a
cualquier persona, emisor, firma de contadura pblica, o transaccin, de la prohibicin sobre la
prestacin de servicios segn la seccin 10A(g) de la Securities Exchange Act of 1934 (tal y
como fue adicionada por esta seccin), en la extensin en que tal exencin sea necesaria o
apropiada en el inters pblico y sea consistente con la proteccin de los inversionistas, y
sujeta a revisin por la Comisin de la misma manera que para las reglas de la Junta segn la
seccin 107.


Pg. 29/69

8IC. 202. RIQIIRIMIINTO8 DI PRI-APROBACION

La seccin 10A de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78j-1), tal y como es enmendada
por esta Ley, es enmendada aadindole al final lo siguiente:
"(i) REQUERMENTOS DE PRE-APROBACN.
"(1) EN GENERAL.
"(A) ACCON DEL COMT DE AUDTORA. Todos los servicios de auditora
(que pueden implicar cartas de conformidad en vinculacin con suscripciones de
valores o auditoras estatutarias requeridas por las compaas de seguros para los
propsitos de la ley del Estado) y los servicios de no-auditora, diferentes a los que
se proveen en el sub-pargrafo (B), prestados al emisor por el auditor del emisor
sern pre-aprobados por el comit de auditora del emisor.
"(B) DE EXCEPCN MNMA. El requerimiento de pre-aprobacin segn el
sub-pargrafo (A) se suspende con relacin a la prestacin de servicios de no-
auditora para el emisor, si
"(i) la cantidad agregada de tales servicios de no-auditora prestados al
emisor constituye no ms del 5 por ciento de la cantidad total de los
ingresos ordinarios pagados por el emisor a su auditor durante el ao fiscal
en el cual se prestan los servicios de no-auditora;
"(ii) tales servicios no fueron reconocidos por el emisor en el momento del
compromiso como que son servicios de no-auditora; y
"(iii) tales servicios son prontamente llevados a la atencin del comit de
auditora del emisor y aprobados antes de la terminacin de la auditora por
el comit de auditora o por 1 o ms miembros del comit de auditora que
sean miembros de la junta de directores y que la autoridad para otorgar
tales aprobaciones les haya sido delegada por el comit de auditora
"(2) REVELACN A LOS NVERSONSTAS. La aprobacin, por parte del
comit de auditora del emisor, segn esta sub-seccin, del servicio de no-auditora
a ser prestado por el auditor del emisor ser revelada a los inversionistas en los
reportes peridicos requeridos por la seccin 13(a).
"(3) DELEGACN DE AUTORDAD. El comit de auditora del emisor puede
delegar a 1 o ms miembros designados del comit de auditora que sean
directores independientes de la junta de directores, la autoridad para otorgar las
pre-aprobaciones requeridas por esta sub-seccin. Las decisiones de cualquier
miembro a quien se le delegue la autoridad segn este pargrafo para pre-aprobar
la actividad segn esta sub-seccin le ser presentada al comit de auditora en
pleno en cada una de sus reuniones programadas.
"(4) APROBACON DE SERVCOS DE AUDTORA PARA OTROS
PROPSTOS. Al llevar a cabo sus obligaciones segn la sub-seccin (m)(2), si
el comit de auditora del emisor aprueba un servicio de auditora que est dentro
del alcance del compromiso del auditor, tal servicio de auditora ser considerado
que ha sido pre-aprobado para los propsitos de esta sub-seccin..

Pg. 30/69

8IC. 203. ROTACION DIL 8OCIO DI AIDITORIA.

La seccin 10A de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78j-1), tal y como fue enmendada
por esta Ley, es enmendada mediante el agregar al final lo siguiente:
"(j) ROTACN DEL SOCO DE AUDTORA. Ser ilegal que la firma de contadura
pblica registrada le preste servicios de auditora al emisor si el socio de auditora lder (o
coordinador) (que tenga la responsabilidad principal por la auditora), o el socio de auditora
responsable por la revisin de la auditora, ha prestado servicios de auditora a ese emisor
en cada uno de los 5 aos fiscales anteriores de ese emisor..


8IC. 204. RIPORTI8 DIL AIDITOR DIRIGIDO8 A
LO8 COMITI8 DI AIDITORIA.

La seccin 10A de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78j-1), tal y como fue enmendada
por esta Ley, es enmendada mediante el agregar al final lo siguiente:
"(k) REPORTES DRGDOS A LOS COMTS DE AUDTORA. Cada firma de
contadura pblica registrada que ejecute para cualquier emisor cualquier auditora
requerida por este ttulo le reportar oportunamente al comit de auditora del emisor
"(1) todas las polticas y prcticas de contabilidad crticas a ser usadas;
"(2) todos los tratamientos de la informacin financiera que sean alternativos a los
principios de contabilidad generalmente aceptados que hayan sido discutidos con
funcionarios de la administracin del emisor, ramificaciones del uso de tales
revelaciones y tratamientos alternativos, y el tratamiento preferido por la firma de
contadura pblica registrada; y
"(3) otras comunicaciones escritas materiales entre la firma de contadura pblica
registrada y la administracin del emisor, tales como cualquier carta de gerencia o
programa de diferencias no ajustadas..


8IC. 205. AJI8TI8 POR LA8 INMIINDA8.

(a) DEFNCONES. La seccin 3(a) de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78c(a)) es
enmendada mediante el agregar al final lo siguiente:
"(58) COMT DE AUDTORA. El trmino 'comit de auditora' significa
"(A) el comit (o cuerpo equivalente) establecido por y entre la junta de
directores del emisor para el propsito de supervisar los procesos de contabilidad e
informacin financiera del emisor y las auditoras de los estados financieros del
emisor; y
"(B) si no existe tal comit con relacin al emisor, toda la junta de directores del
emisor.
"(59) FRMA DE CONTADURA PBLCA REGSTRADA. El trmino 'firma de contadura
pblica registrada' tiene el mismo significado que el dado en la seccin 2 de la Ley
Sarbanes-Oxley de 2002..
(b) REQUERMENTOS DEL AUDTOR. La seccin 10A de la Securities Exchange Act of 1934
(15 U.S.C. 78j-1) es enmendada
(1) mediante eliminar el trmino "contador pblico independiente en cada lugar en que
aparece e insertando "firma de contadura pblica registrada;
(2) mediante eliminar el trmino "el contador pblico independiente en cada lugar en que
aparece e insertando "la firma de contadura pblica registrada;
Pg. 31/69
(3) en la sub-seccin (c), mediante el eliminar "contador pblico no independiente e
insertando "firma de contadura pblica no registrada; y
(4) en la sub-seccin (b) -
(A) mediante el eliminar el trmino "el contador en cada lugar en que
aparece e insertando "la firma;
(B) mediante el eliminar el trmino "tal contador en cada lugar en que
aparece e insertando "tal firma; y
(C) en el pargrafo (4), mediante eliminar "el reporte del contador e
insertando "el reporte de la firma.
(c) OTRAS REFERENCAS. La Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78a et seq.) es
enmendada
(1) en la seccin 12(b)(1) (15 U.S.C. 78l(b)(1)), mediante eliminar el trmino "contadores
pblicos independientes en cada lugar en que aparece e insertando "firma de contadura
pblica registrada; y
(2) en las sub-secciones (e) y (i) de la seccin 17 (15 U.S.C. 78q), mediante eliminar el
trmino "contador pblico independiente en cada lugar en que aparece e insertando "firma de
contadura pblica registrada.
(d) AJUSTES POR LAS ENMENDAS. La seccin 10A(f) de la Securities Exchange Act of 1934
(15 U.S.C. 78k(f)) es enmendada
(1) eliminando "DEFNCN e insertando "DEFNCONES; y
(2) agregando al final lo siguiente: "Tal y como es usado en esta seccin, el trmino 'emisor'
significa el emisor (tal y como es definido en la seccin 3), cuyos valores estn registrados
segn la seccin 12, o que es requerido que archiva reportes en conformidad con la seccin
15(d), o que archiva o ha archivado una declaracin de registro que ya no es efectiva segn la
Securities Act of 1933 (15 U.S.C. 77a et seq.), y que no haya sido retirada..


8IC. 206. CONFLICTO8 DI INTIRI8.

La seccin 10A de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78j-1), tal y como es enmendada
por esta Ley, es enmendada agregando al final lo siguiente:
"(1) CONFLCTOS DE NTERS. Ser ilegal para la firma de contadura pblica
registrada ejecutar para el emisor cualquier servicio de auditora requerido por este ttulo, si
el director ejecutivo jefe, contralor, director financiero jefe, director de contabilidad jefe, o
cualquier persona que sirva en una posicin equivalente para el emisor, fue empleado por
esa firma de contadura pblica independiente registrada y particip en cualquier capacidad
en la auditora de ese emisor durante el perodo de 1 ao precedente a la fecha de la
iniciacin de la auditora..


8IC. 20. I8TIDIO DI LA ROTACION
OBLIGATORIA DI LA8 FIRMA8 DI CONTADIRIA
PIBLICA RIGI8TRADA8.

(a) ESTUDO Y REVSN REQUERDOS. El Comptroller General of the United States realizar
un estudio y una revisin de los efectos potenciales que tendra el requerir la rotacin
obligatoria de las firmas de contadura pblica registradas.
(b) REPORTE REQUERDO. A ms tardar 1 ao despus de la fecha de promulgacin de esta
ley, el Comptroller General presentar un reporte al Committee on Banking, Housing, and
Urban Affaire of the Senate y al Committee on Financial Services of the House of
Representatives sobre los resultados de estudio y la revisin requeridos por esta seccin.
Pg. 32/69
(c) DEFNCN. Para los propsitos de esta seccin, el trmino "rotacin obligatoria se refiere
a la imposicin de un lmite al perodo de aos en el cual una firma particular de contadura
pblica puede ser el auditor del registro para un emisor particular.


8IC. 208. AITORIDAD DI LA COMI8ION.

(a) REGULACONES DE LA COMSN. A ms tardar 180 das despus de la fecha de
promulgacin de esta Ley, la Comisin emitir las regulaciones finales para llevar a cabo cada
una de las sub-secciones (g) a (l) de la seccin 10A de la Securities Exchange Act of 1934, tal
y como es adicionada por este ttulo.
(b) NDEPENDENCA DEL AUDTOR. Ser ilegal para cualquier firma de contadura pblica
registrada (o una persona asociada a ella, segn sea aplicable) preparar o emitir cualquier
reporte de auditora con relacin a cualquier emisor, si la firma o la persona asociada se
compromete en cualquier actividad con relacin a ese emisor prohibida por cualquiera de las
sub-secciones (g) a (l) de la seccin 10A de la Securities Exchange Act of 1934, tal y como es
adicionada por este ttulo, o cualquier regla o regulacin de la Comisin o de la Junta emitidas
al respecto.


8IC. 209. CON8IDIRACIONI8 POR PARTI DI LA8
AITORIDADI8 RIGILATORIA8 I8TATALI8
APROPIADA8.


Al supervisar a las firmas de contadura pblica no-registradas y sus personas asociadas, las
autoridades regulatorias estatales apropiadas deben hacer una determinacin independiente de los
estndares adecuados que sean aplicables, particularmente teniendo en consideracin el tamao y
la naturaleza de los negocios de las firmas de contadura que supervisan y el tamao y la
naturaleza de los negocios de los clientes de esas firmas. Los estndares aplicados por la Junta
segn esta Ley no se debe suponer que son aplicables para los propsitos de esta seccin para
las firmas de contadura pblica no-registradas de tamao pequeo y mediano.



TITILO III - RI8PON8ABILIDAD CORPORATIVA

8IC. 301. COMITI8 DI AIDITORIA DI LA8
COMPANIA8 PIBLICA8.

La seccin 10A de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78f) es enmendada agregando al
final lo siguiente:
"(m) ESTANDARES RELACONADOS CON LOS COMTES DE AUDTORA.
"(1) REGLAS DE LA COMSON.
"(A) EN GENERAL. Efectiva a ms tardar 270 das despus de la fecha
de promulgacin de esta sub-seccin, la Comisin se dirigir, por regla, a
las bolsas nacionales de valores y a las asociaciones nacionales de valores
para prohibir el registro de cualquier valor del emisor que no est en
Pg. 33/69
cumplimiento con los requerimientos de cualquier parte de los pargrafos
(2) a (6).
"(B) OPORTUNDAD PARA SUBSANAR DEFECTOS. Las reglas de la
Comisin segn el sub-pargrafo (a) proveern por procedimientos
apropiados para que el emisor tenga la oportunidad de subsanar
cualesquiera defectos que seran la base para la prohibicin segn el sub-
pargrafo (A), antes de la imposicin de tal prohibicin.
"(2) RESPONSABLDADES RELACONADAS CON LAS FRMAS DE
CONTADURA PBLCA REGSTRADAS. El comit de auditora de cada emisor,
en su capacidad como comit de la junta de directores, ser directamente
responsable por la designacin, compensacin y supervisin del trabajo de
cualquier firma de contadura pblica registrada que sea empleada por ese emisor
(incluyendo la solucin de los desacuerdos entre la administracin y el auditor
relacionadas con la informacin financiera) con el propsito de preparar o emitir un
reporte de auditora o trabajo relacionado, y que cada tal firma de contadura
pblica registrada reportar directamente al comit de auditora.
"(3) NDEPENDENCA.
"(A) EN GENERAL. Cada miembro del comit de auditora del emisor
ser miembro de la junta de directores del emisor, y de otra manera ser
independiente.
"(B) CRTERO. En orden a ser considerado independiente para los
propsitos de este pargrafo, el miembro del comit de auditora del emisor
no puede, distinto a su capacidad como miembro del comit de auditora, la
junta de directores, o cualquier otro comit de la junta
"(i) aceptar del emisor cualquier honorario de consultora, asesora
u otro de carcter compensatorio; o
"(ii) ser una persona afiliada del emisor o de cualquier subsidiaria
del mismo.
"(C) AUTORDAD PARA EXMR. La Comisin puede eximir del
requerimiento del pargrafo (B) a una relacin particular con relacin a
cualesquiera miembros del comit de auditora, tal y como la Comisin
determine apropiado a la luz de las circunstancias.
"(4) RECLAMOS. Cada comit de auditora establecer procedimientos para

"(A) la recepcin, retencin y tratamiento de los reclamos recibidos por el
emisor en relacin con asuntos de contabilidad, controles internos
contables o auditora; y
"(B) la presentacin confidencial, annima, por parte de los empleados del
emisor, de cuestionamientos relacionados con asuntos de contabilidad o
auditora.
"(5) AUTORDAD PARA CONTRATAR ASESORES. Cada comit de
auditora tendr la autoridad para contratar consejeros independientes y otros
asesores, en cuanto determine necesario para llevar a cabo sus obligaciones.
"(6) FNANCACN. Cada emisor proveer por la financiacin apropiada, tal
y como sea determinado por el comit de auditora, en su capacidad como comit
de la junta de directores, por el pago de compensacin
"(A) a la firma de contadura pblica registrada empleado por el emisor con
el propsito de rendir o emitir un reporte de auditora; y
"(B) a cualesquiera asesores empleados por el comit de auditora segn el
pargrafo (5)..


Pg. 34/69
8IC. 302. RI8PON8ABILIDAD CORPORATIVA POR
LO8 RIPORTI8 FINANCIIRO8.

(a) REGULACONES REQUERDAS. La Comisin, por regla, requerir, para cada reporte
peridico de la compaa que registre segn la seccin 13(a) o 15(d) de la Securities Exchange
Act of 1934 (15 U.S.C. 78m, 78o(d)), que el funcionario ejecutivo principal o funcionarios y el
funcionario financiero principal o funcionarios, o las personas que desempeen funciones
similares, certifiquen en cada reporte anual o trimestral registrado o presentado segn cada
seccin de tal Ley que
(1) el funcionario que firma ha revisado el reporte;
(2) con base en el conocimiento del funcionario, el reporte no contiene ninguna declaracin
falsa de un hecho material u omita declarar un hecho material necesario en orden a hacer
que las declaraciones que se hacen, a la luz de las circunstancias segn las cuales tales
declaraciones se hicieron, no conduzcan a engao;
(3) con base en tal conocimiento del funcionario, los estados financieros, y la otra informacin
financiera incluida en el reporte, presenta razonablemente en todos los aspectos
materiales la condicin financiera y los resultados de las operaciones del emisor para el, y
por, los perodos que se presentan en el reporte;
(4) los funcionarios que firman
(A) son responsables por establecer y mantener controles internos;
(B) han diseado tales controles internos para asegurar que la informacin material
relacionada con el emisor y sus subsidiarias consolidadas es dada a conocer a tales
funcionarios por otros dentro de esas entidades, particularmente durante el perodo para el
cual se estn preparando los reportes peridicos;
(C) han evaluado la efectividad de los controles internos del emisor para una fecha dentro
de los 90 das anteriores al reporte; y
(D) han presentado en el reporte sus conclusiones sobre la efectividad de sus controles
internos con base en su evaluacin para esa fecha;
(5) los funcionarios que firman le han revelado a los auditores del emisor y al comit de
auditora de la junta de directores (o a las personas que satisfacen la funcin equivalente)

(A) todas las deficiencias importantes en el diseo u operacin de los controles internos
que podran afectar de manera adversa la capacidad del emisor para registrar, procesar,
resumir y reportar datos financieros y que han identificado para los auditores del emisor
cualesquiera debilidades materiales en los controles internos; y
(B) cualquier fraude, sea o no material, que implique a la administracin o a otros
empleados que tengan un rol importante en los controles internos del emisor; y
(6) los funcionarios que firman han sealado en el reporte si hubo o no cambios importantes
en los controles internos o en otros factores que podran de manera significativa afectar los
controles internos luego de la fecha de su evaluacin, incluyendo cualesquiera acciones
correctivas con relacin a las deficiencias importantes y a las debilidades materiales
(b) LAS RENCORPORACONES EXTRANJERAS NO TENEN EFECTO. Nada en esta seccin
302 ser interpretado o aplicado de cualquier manera que le permita a cualquier emisor
disminuir la fuerza legal de la declaracin requerida bajo esta seccin 302, por el emisor que se
haya reincorporado o que se haya comprometido en cualquier otra transaccin que resulte en
la transferencia del domicilio o las oficinas corporativos del emisor desde dentro de los Estados
Unidos hacia fuera de los Estados Unidos.
(c) FECHA LMTE. Las reglas requeridas por la sub-seccin (a) sern efectivas a no ms tardar
30 das despus de la fecha de promulgacin de esta Ley.


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8IC. 303. INFLIINCIA INADICIADA IN LA
IJICICION DI LA8 AIDITORIA8.

(a) REGLAS PARA PROHBR. Ser ilegal, en contravencin de las reglas o regulaciones que la
Comisin prescribir como necesarias y apropiadas en el inters pblico, o para la proteccin
de los inversionistas, que cualquier funcionario o director del emisor, o cualquier otra persona
que acte segn su direccin, realice cualquier accin para influir de manera fraudulenta,
coaccionar, manipular o conducir a error a cualquier contador pblico o certificado
independiente comprometido en la ejecucin de la auditora de los estados financieros de ese
emisor con el propsito de hacer que tales estados financieros conduzcan a error en forma
material.
(b) CUMPLMENTO FORZOSO. En cualquier proceso civil, la Comisin tendr autoridad
exclusiva para hacer forzoso el cumplimiento de esta seccin y de cualquier regla o regulacin
emitida segn esta seccin.
(c) SN PREEMNENCA SOBRE OTRAS LEYES. Las determinaciones de la sub-seccin (a) se
agregarn a, y no reemplazarn o impedirn, cualquier otra determinacin de la ley o cualquier
regla o regulacin emitida al respecto.
(d) FECHA LMTE PARA LA ELABORACN DE REGLAS. La Comisin
(1) propondr las reglas o regulaciones requeridas por esta seccin, a ms tardar 90 das
despus de la promulgacin de esta Ley; y
(2) emitir las reglas o regulaciones finales requeridas por esta seccin, a ms tardar 270 das
despus de esa fecha de promulgacin.


8IC. 304. CADICIDAD DI CIIRTO8 BONO8 Y
ITILIDADI8.

(a) COMPENSACN ADCONAL ANTES DEL NO-CUMPLMENTO CON LOS
REQUERMENTOS DE NFORMACN FNANCERA DE LA COMSN. Si se requiere
que el emisor prepare re-emisiones contables debidas al no-cumplimiento material del emisor,
como resultado de mala conducta, con cualquier requerimiento de informacin financiera segn
las leyes de valores, el director ejecutivo jefe y el director financiero jefe del emisor tendrn que
reembolsar al emisor por
(1) cualesquiera bonos u otra compensacin basada-en-incentivos o basada-en-patrimonio
recibida del emisor por esa persona durante el perodo de 12 meses siguiente a la primera
emisin pblica o al primer registro con la Comisin (cualquiera que ocurra primero) del
documento financiero que conlleve tal requerimiento de informacin financiera; y
(2) cualesquiera utilidades realizadas a partir de la venta de los valores del emisor durante ese
perodo de 12 meses.
(b) AUTORDAD QUE TENE LA COMSN PARA EXMR. La Comisin puede eximir a
cualquier persona de la aplicacin de la sub-seccin (A), si lo considera necesario y apropiado.








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8IC. 305. BARRIRA8 Y 8ANCIONI8 A IJICITIVO8 Y
DIRICTORI8.

(a) ESTNDAR DE NCAPACDAD.
(1) SECURTES EXCHANGE ACT OF 1934. La seccin 21(d)(2) de la Securities Exchange
Act of 1934 (15 U.S.C. 78u(d)(2)) es enmendada mediante el eliminar "incapacidad
sustancial e insertando "incapacidad.
(2) SECURTES ACT OF 1933. La seccin 20(e) de la Securities Act of 1933 (15 U.S.C.
77t(e)) es enmendada mediante el eliminar "incapacidad sustancial e insertando
"incapacidad.
(b) COMPENSACON EQUTATVA. La seccin 21(d) de la Securities Exchange Acto f 1934 (15
U.S.C. 78u(d)) es enmendada mediante el adicionar al final lo siguiente:
"(5) COMPENSACN EQUTATVA. En cualquier accin o procedimiento originado o
instituido por la Comisin segn cualquier determinacin de las leyes de valores, la Comisin
podr buscar, y cualquier corte Federal podr otorgar, cualquier compensacin equitativa que
pueda ser apropiada o necesaria para beneficio de los inversionistas..


8IC 306. NIGOCIO8 INTIRNO8 DIRANTI LO8
PIRIODO8 DI 8I8PIN8ION DI LO8 FONDO8 DI
PIN8IONI8

(a) PROHBCCN DE REALZAR NEGOCOS NTERNOS DURANTE LOS PERODOS DE
SUSPENSN DE LOS FONDOS DE PENSONES.
(1) EN GENERAL. Excepto en la extensin en que de otra manera sea determinado por
regla de la Comisin en conformidad con el pargrafo (3), ser ilegal que cualquier director
o director ejecutivo de un emisor de cualquier valor (diferente de un valor exento), directa o
indirectamente, compre, venda, o de otra manera adquiera o transfiera cualquier valor de
patrimonio del emisor (diferente de un valor exento) durante cualquier perodo de
suspensin con relacin a tal valor de patrimonio si tal director o director ejecutivo adquiere
tal valor de patrimonio en vinculacin con su servicio o empleo como director o director
ejecutivo.
(2) CORRECTVO.
(A) EN GENERAL. Cualquier utilidad realizada por el director o director ejecutivo al que
se hace referencia en el pargrafo (1) a partir de cualquier compra, venta, u otra
adquisicin o transferencia en violacin de esta seccin tendr efecto y ser recuperable
por el emisor, independiente de cualquier intencin por parte de tal director o director
ejecutivo al entrar en la transaccin.
(B) ACCONES PARA RECUPERAR UTLDADES. La accin para recuperar utilidades
de acuerdo con esta sub-seccin puede ser instituida por ley o en equidad en cualquier
corte de la jurisdiccin competente por el emisor, o por el propietario de cualquier valor del
emisor a nombre y de parte del emisor si el emisor falla o rehsa en realizar tal accin
dentro de los 60 das siguientes a la fecha de la solicitud, o falla diligentemente en
proseguir la accin consiguiente, excepto que la demanda no se presentar ms de 2 aos
despus de la fecha en que se realiz tal utilidad.
(3) ELABORACN DE REGLAS AUTORZADA. La Comisin, en consulta con el Secretary
of Labor, emitir reglas para clarificar la aplicacin de esta sub-seccin y para prevenir la
consiguiente evasin. Tales reglas determinarn la aplicacin de los requerimientos del
pargrafo (1) con relacin a las entidades tratadas como un solo empleador con relacin al
emisor segn la seccin 414(b), (c), (m), o (o) del nternal Revenue Code of 1986 en la
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extensin necesaria para clarificar la aplicacin de tales requerimientos y para prevenir la
consiguiente evasin. Tales reglas tambin pueden proveer excepciones apropiadas de
los requerimientos de esta sub-seccin, incluyendo excepciones para las compras en
conformidad con el programa automtico de reinversin de dividendos o las compras o
ventas hechas en conformidad con una eleccin previa.
(4) PERODO DE SUSPENSN. Para los propsitos de esta sub-seccin, el trmino
"perodo de suspensin, con relacin a los valores de patrimonio de cualquier emisor
(A) significa cualquier perodo de ms de 3 das de negocio consecutivos durante los
cuales la capacidad de no menos del 50 por ciento de los participantes o beneficiarios
segn todos los planes de cuentas individuales mantenidos por el emisor para comprar,
vender, o de otra manera adquirir o transferir un inters en cualquier patrimonio de tal
emisor tenido en tal plan de cuenta individual es suspendido temporalmente por el emisor
o por la fiduciaria del plan; y
(B) no incluye, segn las regulaciones que sern prescritas por la Comisin
(i) un perodo programado regularmente en el cual los participantes y los beneficiarios
no pueden comprar, vender o de otra manera adquirir o transferir un inters en
cualquier patrimonio de tal emisor, si tal perodo es
() incorporado en el plan de cuenta individual; y
() revelado oportunamente a los empleados antes que se vuelvan participantes
segn el plan de cuenta individual o como una enmienda posterior al plan; o
(ii) cualquier suspensin descrita en el sub-pargrafo (A) que se impone nicamente
en vinculacin con personas que se vuelven participantes o beneficiarias, o que cesan
de ser participantes o beneficiarias, en el plan de cuenta individual por razn de una
fusin corporativa, adquisicin, escisin, o transaccin similar que implique al plan o al
patrocinador del plan.
(5) PLAN DE CUENTA NDVDUAL. Para los propsitos de esta sub-seccin, el trmino
"plan de cuenta individual tiene el significado que se da en la seccin 3(34) del Employee
Retirement ncome Security Act of 1974 (29 U.S.C. 1002(34), excepto que tal trmino no
incluye el plan de retiro de un solo participante (con el significado de la seccin 101(i)(8)(B)
de tal Ley (29 U.S.C. 1021(i)(8)(B)).
(6) NOTFCACN A DRECTORES, DRECTORES EJECUTVOS, Y A LA COMSN. En
cualquier caso en que un director o un director ejecutivo est sujeto a los requerimientos
de esta sub-seccin en vinculacin con el perodo de suspensin (tal y como se define en
el pargrafo (4)) con relacin a cualesquiera valores de patrimonio, el emisor de tales
valores de patrimonio notificar oportunamente a tal director o ejecutivo y a la Securities
and Exchange Commission respecto de tal perodo de suspensin.
(b) REQUERMENTOS DE NOTFCACN A LOS PARTCPANTES Y BENEFCAROS
SEGN ERSA.
(1) EN GENERAL. La seccin 101 de la Employee Retirement ncome Security Act of 1974
(29 U.S.C. 1021) es enmendada mediante el rediseo de la segunda sub-seccin (h) como
sub-seccin (j), e insertando luego de la primera sub-seccin (h) la siguiente sub-seccin
nueva:
"(i) NOTFCACN DE LOS PERODOS DE SUSPENSN A LOS PARTCPANTES O
BENEFCAROS SEGN EL PLAN DE CUENTA NDVDUAL.
"(1) OBLGACONES DEL ADMNSTRADOR DEL PLAN. Antes del inicio de
cualquier perodo de suspensin con relacin a un plan de cuenta individual, el
administrador del plan notificar a los participantes y beneficiarios del plan que
sean afectados por tal accin, hacindolo de acuerdo con esta sub-seccin.
"(2) REQUERMENTOS DE LA NOTFCACON.
"(A) EN GENERAL. Las notificaciones que se describen en el pargrafo
(1) sern escritas de manera que sean entendidas por el promedio de los
participantes en el plan e incluirn
"(i) las razones para el perodo de suspensin,
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"(ii) la identificacin de las inversiones y de los otros derechos
afectados,
"(iii) la fecha esperada del inicio y la duracin del perodo de
suspensin,
"(iv) en el caso de las inversiones afectadas, la declaracin de que
el participante o beneficiario debe evaluar el carcter apropiado de
sus actuales decisiones de inversin a la luz de su incapacidad
durante el perodo de suspensin para dirigir o diversificar los
activos acreditados a sus cuentas, y
"(v) otros asuntos que el Secretary pueda requerir por regulacin.
"(B) NOTFCACN A LOS PARTCPANTES Y BENEFCAROS.
Excepto que de otra manera sea provisto en esta sub-seccin, las
notificaciones que se describen en el pargrafo (1) sern enviadas a todos
los participantes y beneficiarios del plan a quienes aplique el perodo de
suspensin, hacindolo por lo menos 30 das antes del perodo de
suspensin.
"(C) EXCEPCN AL REQUERMENTO DE NOTFCACN ANTES DE
30 DAS. En cualquier caso en el que
"(i) la postergacin del perodo de suspensin violara los
requerimientos del sub-pargrafo (A) o (B) de la seccin 404(a)(1),
y la fiduciaria del plan razonablemente as lo determina por escrito,
o
"(ii) la incapacidad para hacer la notificacin antes de 30 das se
debe a eventos que fueron imprevisibles o a circunstancias que
estn ms all del control razonable por parte del administrador del
plan, y la fiduciaria del plan razonablemente as lo determina por
escrito,
el sub-pargrafo (B) no aplicar, y las notificaciones sern enviadas a
todos los participantes y beneficiarios del plan a quienes aplique el perodo
de suspensin, hacindolo tan pronto como sea razonablemente posible
segn las circunstancias, a menos que no sea posible notificar por
adelantado la terminacin del perodo de suspensin.
"(D) NOTFCACN ESCRTA. La notificacin que se debe hacer segn
esta sub-seccin ser por escrito, excepto que tal notificacin pueda ser en
forma electrnica o de otra manera en la extensin en que tal forma sea
razonablemente accesible al destinatario.
"(E) NOTFCACN A LOS EMSORES DE VALORES DEL EMPLEADOR
SUJETO AL PERODO DE SUSPENSN. En el caso de cualquier
perodo de suspensin en vinculacin con el plan de cuenta individual, el
administrador del plan notificar oportunamente de tal perodo de
suspensin al emisor de los valores del empleador que est sujeto a tal
perodo de suspensin.
"(3) EXCEPCN DE LOS PERODOS DE SUSPENSN CON APLCABLDAD
LMTADA. En cualquier caso en el que el perodo de suspensin aplique
solamente a 1 o ms participantes o beneficiarios en vinculacin con una fusin,
adquisicin, escisin, o transaccin similar que implique al plan o al patrocinador
del plan y ocurra nicamente en vinculacin con el volverse o dejar de ser
participante o beneficiario del plan por razn de tal fusin, adquisicin, escisin, o
transaccin, el requerimiento de esta sub-seccin de que la notificacin se har a
todos los participantes y beneficiarios se tratar como si la notificacin requerida
segn el pargrafo (1) es dada a tales participantes o beneficiarios a quienes aplica
el perodo de suspensin tan pronto como razonablemente sea posible hacerlo.
"(4) CAMBOS EN LA DURACN DEL PERODO DE SUSPENSN. Si, luego
de hacer la notificacin en conformidad con esta sub-seccin, hay un cambio en la
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fecha de inicio o en la duracin del perodo de suspensin (especificado en tal
notificacin en conformidad con el pargrafo (2)(A)(iii)), el administrador notificar
del cambio a los participantes y beneficiarios afectados tan pronto como
razonablemente sea posible hacerlo. En relacin con el perodo de suspensin
extendido, tal notificacin cumplir los requerimientos del pargrafo (2)(D) y
especificar cualquier cambio material en los asuntos a los que se hace referencia
en las clusulas (i) a (v) del pargrafo (2)(A).
"(5) EXCEPCONES REGULATORAS. El Secretary puede proveer regulacin
para excepciones adicionales a los requerimientos de esta sub-seccin que el
Secretary determine son de inters para los participantes y beneficiarios.
"(6) ORENTACN Y MODELOS DE NOTFCACONES. El Secretary emitir
orientacin y modelos de notificaciones que satisfagan los requerimientos de esta
sub-seccin.
"(7) PERODO DE SUSPENSN. Para los propsitos de esta sub-seccin
"(A) EN GENERAL. El trmino 'perodo de suspensin' significa, en
vinculacin con el plan de cuenta individual, cualquier perodo para el cual
la capacidad de los participantes o beneficiarios del plan, que de otra
manera est disponible segn los trminos de tal plan, para dirigir o
diversificar los activos acreditados a sus cuentas, para obtener prstamos
del plan, o para obtener distribuciones del plan, se suspende, limita o
restringe temporalmente, si tal suspensin, limitacin o restriccin es por
cualquier perodo de ms de 3 das de negocio consecutivos.
"(B) EXCLUSONES. El trmino 'perodo de suspensin' no incluye la
suspensin, limitacin o restriccin
"(i) que ocurren por razn de la aplicacin de las leyes de valores
(tal y como se define en la seccin 3(a)(47) de la Securities
Exchange Act of 1934).
"(ii) es un cambio al plan que provee por la suspensin, limitacin o
restriccin, programada regularmente, que se revela a los
participantes o beneficiarios mediante cualquier resumen de las
modificaciones materiales, de cualesquiera materiales que
describen alternativas de inversin especficas segn el plan, o
cualesquiera cambios vinculados a ello, o
"(iii) que aplica solamente a 1 o ms individuos, cada uno de los
cuales es el participante, un suplente del beneficiario (tal y como se
define en la seccin 206(d)(3)(K)), o cualquier otro beneficiario en
conformidad con el orden calificado de las relaciones domsticas
(tal y como se define en la seccin 206(d)(3)(B)(i)).
"(8) PLAN DE CUENTA NDVDUAL.
"(A) EN GENERAL. Para los propsitos de esta sub-seccin, el
trmino 'plan de cuenta individual' tendr el significado que a tal
trmino se le da en la seccin 3(34), excepto que tal trmino no
incluye al plan de retiro de un solo participante.
"(B) PLAN DE RETRO DE UN SOLO PARTCPANTE. Para los
propsitos del sub-pargrafo (A), el trmino 'plan de retiro de un
solo participante' significa el plan de retiro que
"(i) en el primer da del ao del plan
"() cubri solamente al empleador (y a la esposa del
empleador) y al empleador de propiedad de todo el negocio
(est o no incorporado), o
"() cubri solamente a uno o ms socios (y sus
esposas) en una sociedad de negocios (incluyendo socios
en una corporacin S o C (tal y como se define en la
seccin 1361 del nternal Revenue Code of 1986)),
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"(ii) satisface los requerimientos mnimos de cobertura de
la seccin 410(b) del nternal Revenue Code of 1986 (en
efecto para la fecha de la promulgacin de este pargrafo)
sin que est combinado con cualquier otro plan del negocio
que cubra a los empleados del negocio,
"(iii) no ofrece beneficios a nadie distinto del empleador (y
la esposa del empleador) o de los socios (y sus esposas),
"(iv) no cubre el negocio que sea miembro de un grupo de
servicio afiliado, el grupo controlado de corporaciones, o el
grupo de negocios bajo control comn, y
"(v) no cubre el negocio que sub-contrata empleados..
(2) EMSN DE LA ORENTACN NCAL Y DE LOS MODELOS DE NOTFCACONES.
El Secretary of Labor emitir la orientacin inicial y los modelos de notificaciones en
conformidad con la seccin 101(i)(6) de la Employee Retirement ncome Security Act of
1974 (tal y como es adicionada por esta sub-seccin) a ms tardar el 1 de enero de 2003.
A ms tardar 75 das despus de la fecha de la promulgacin de esta ley, el Secretary
promulgar las reglas finales interinas que sean necesarias para llevar a cabo las
enmiendas realizadas por esta sub-seccin.
(3) SANCONES CVLES POR LA FALLA EN HACER LA NOTFCACN. La seccin 505
de tal Ley (29 U.S.C. 1132) se enmienda
(A) en la sub-seccin (a)(6), mediante el eliminar "(5), o (6) e insertar "(5), (6), o (7);
(B) rediseando el pargrafo (7) de la sub-seccin (c) como el pargrafo (8); y
(C) insertando despus del pargrafo (6) de la sub-seccin (c) el siguiente pargrafo
nuevo:
"(7) El Secretary puede evaluar la sancin civil contra el administrador del plan
hasta por $100 diarios desde la fecha de la falla o negativa del administrador del
plan para hacerle la notificacin a los participantes y beneficiarios de acuerdo con
la seccin 101(i). Para los propsitos de este pargrafo, cada violacin con relacin
a cualquier participante o beneficiario individual ser tratada como una violacin
separada..

(3) ENMENDAS AL PLAN. Si cualquier enmienda hecha a esta sub-seccin requiere una
enmienda a cualquier plan, tal enmienda al plan no se requerir que se haga antes del
inicio del primer ao del plan o despus de la fecha efectiva de esta seccin, si
(A) durante el perodo despus de que la enmienda hecha por esta sub-seccin tiene
efecto y antes del primer ao del plan, el plan es operado de buena fe en cumplimiento con
los requerimientos de tal enmienda hechos por esta sub-seccin, y
(B) tal enmienda al plan aplica retroactivamente hasta el perodo despus de que la
enmienda hecha por esta sub-seccin tiene efecto y antes del primer ao del plan.
(c) FECHA EFECTVA. Las determinaciones de esta seccin (incluyendo las enmiendas que en
ella se hacen) tendrn efecto 180 das despus de la fecha de promulgacin de esta Ley. El
cumplimiento de buena fe con los requerimientos de tales provisiones, antes de la emisin de
las regulaciones aplicables a ellas, ser tratado como cumplimiento de tales provisiones.




8IC. 30. RIGLA8 DI RI8PON8ABILIDAD
PROFI8IONAL PARA LO8 ABOGADO8.

A ms tardar 180 das despus de la fecha de la promulgacin de esta Ley, la Comisin emitir
reglas, en el inters pblico y para la proteccin de los inversionistas, estableciendo estndares
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mnimos para la conducta profesional de los abogados que comparecen y ejercen ante la Comisin
de cualquier manera en representacin de los emisores, incluyendo una regla
(1) que requiera que el abogado le reporte la evidencia de la violacin material de las leyes de
valores o del incumplimiento de una obligacin fiduciaria o violacin similar por la compaa o
por cualquier agente de ella, al asesor legal jefe o al director ejecutivo jefe de la compaa (o
su equivalente); y
(2) si el asesor o el director no responde de manera apropiada a la evidencia (adoptando, en
cuanto sea necesario, las medidas correctivas o las sanciones apropiadas con relacin a la
violacin), requerir que el abogado le reporte la evidencia al comit de auditora de la junta de
directores del emisor o a otro comit de la junta de directores compuesto nicamente por
directores no empleados directa o indirectamente por el emisor, o a la junta de directores.


8IC. 308. FONDO8 RAZONABLI8 PARA LO8
INVIR8IONI8TA8

SANCONES CVLES PARA NCREMENTAR LOS FONDOS DE RESARCMENTO DE LAS
VCTMAS. Si en cualquier accin judicial o administrativa originada por la Comisin segn
las leyes de valores (como ese trmino se define en la seccin 3(a)(47) de la Securities
Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78c(a)(47)) la Comisin obteniene una orden que requiere el
resarcimiento contra cualquier persona por la violacin de tales leyes o de las reglas o
regulaciones de las mismas, o tal persona acuerda liquidar cualquier accin para tal
resarcimiento, y la Comisin tambin obtiene siguiendo tales leyes la sancin penal contra tal
persona, la cantidad de tal accin civil sern, sobre la mocin o bajo la direccin de la
Comisin, ser adicionada a y volverse parte del fondo de resarcimiento de las vctimas de tales
violaciones.
ACEPTACN DE DONACONES ADCONALES. Se autoriza a la Comisin para que
acepte, tenga, administre, y utilice regalos, donaciones y legados de propiedades, tanto reales
como personales, para los Estados Unidos, para el fondo de resarcimiento que se describe en
la sub-seccin (a). Tales regalos, donaciones y legados de dinero, as como los resultados de
las ventas de otras propiedades recibidas como regalos, donaciones y legados sern
depositados en el fondo de resarcimiento y estarn disponibles para asignacin de acuerdo
con la sub-seccin (a).
ESTUDO REQUERDO.
(1) TEMA DE ESTUDO. La Comisin revisar y analizar
(A) las acciones para hacer forzoso el cumplimiento, por parte de la Comisin, durante
los cinco aos precedentes a la fecha de la promulgacin de esta Ley, que hayan incluido
procedimientos para obtener sanciones civiles o resarcimientos, con el fin de identificar las
reas donde tales procedimientos pueden ser utilizados eficiente, efectiva y
razonablemente para proveer la restitucin a los inversionistas perjudicados; y
(B) otros mtodos para proveer ms eficiente, efectiva y razonablemente las restituciones
a los inversionistas perjudicados, incluyendo mtodos para mejorar las tasas de recaudo
por sanciones civiles y restituciones.
(2) REPORTE REQUERDO. La Comisin le reportar sus hallazgos al Committee on
Financial Services of the House of Representatives y al Committee on Banking, Housing,
and Urban Affaire of the Senate, dentro de los 180 das siguientes a la fecha de la
promulgacin de esta Ley, y usar tales hallazgos para revisar sus reglas y regulaciones
en cuanto sea necesario. El reporte incluir la discusin de las acciones regulatorias o
legislativas que se recomiendan o que pueden ser necesarias para abordar las
preocupaciones que se identifiquen en el estudio.
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AJUSTES POR LAS ENMENDAS. Cada una de las siguientes determinaciones es
enmendada mediante el insertar ", excepto que de otra manera sea provisto en la seccin 308
de la ley Sarbanes-Oxley de 2002 despus de "Treasury of the United States:
(1) Seccin 21(d)(3(C)(i) de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78u(d)(3)(C)(i)).
(2) Seccin 21A(d)(1) de tal Ley (15 U.S.C. 78u-1(d)(1)).
(3) Seccin 20(d)(3)(A) de la Securities Act of 1933 (15 U.S.C. 77t(d)(3)(A)).
(4) Seccin 42(e)(3)(A) de la nvestment Company Act of 1940 (15 U.S.C. 80a-41(e)(3)(A)).
(5) Seccin 209(e)(3)(A) de la nvestment Advisers Act of 1940 (15 U.S.C. 80b-9(e)(3)(A)).
DEFNCN. Tal y como se usa en esta seccin, el trmino 'fondo de resarcimiento' significa
el fondo establecido en cualquier procedimiento administrativo o judicial que se describe en la
sub-seccin (a).



TITILO IV - RIVILACIONI8 FINANCIIRA8
FORTALICIDA8


8cc. 401. RIVILACIONI8 IN LO8 RIPORTI8
PIRIODICO8.

REVELACONES REQUERDAS. La seccin 13 de la Securities Exchange Act of 1934 (15
U.S.C. 78m) se enmienda aadiendo al final lo siguiente:
"(i) EXACTTUD DE LOS REPORTES FNANCEROS. Cada reporte financiero que
contenga estados financieros, y que se requiera sea preparado de acuerdo con (o conciliado
con) los principios de contabilidad generalmente aceptados segn este ttulo y archivados en la
Comisin reflejarn todos los ajustes materiales por correcciones que hayan sido identificadas
por la firma de contadura pblica registrada de acuerdo con los principios de contabilidad
generalmente aceptados y las reglas y regulaciones de la Comisin.
"(j) TRANSACCONES POR FUERA DE BALANCE. A ms tardar 180 das despus de la
fecha de la promulgacin de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, la Comisin emitir reglas finales
determinando que cada reporte financiero anual y trimestral que se requiera sea archivado en
la Comisin revelar todas las transacciones, acuerdos, obligaciones (incluyendo obligaciones
contingentes) por fuera de balance, as como las otras relaciones del emisor con entidades u
otras personas no-consolidadas, que puedan tener un efecto material actual o futuro en la
condicin financiera, los cambios en la condicin financiera, los resultados de las operaciones,
la liquidez, los desembolsos de capital, los recursos de capital, o en los componentes
importantes de los ingresos ordinarios o de los gastos..
REGLAS DE LA COMSN SOBRE CFRAS PRO-FORMA. A ms tardar 180 das despus
de la fecha de promulgacin de la ley Sarbanes-Oxley de 2002, la Comisin emitir reglas
finales que determinen que la informacin financiera pro-forma incluida en cualquier reporte
peridico u otro archivado en la Comisin en conformidad con las leyes de valores, o en
cualquier revelacin pblica o boletn de prensa u otra publicacin, ser presentada de manera
que
(1) no contenga una declaracin falsa de un hecho material u omita declarar un hecho material
necesario para hacer la informacin financiera pro-forma, a la luz de las circunstancias bajo
las cuales se presente, no conduzca a equivocacin; y
(2) est conciliada con la condicin financiera y los resultados de las operaciones del emisor
segn principios de contabilidad generalmente aceptados.
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ESTUDO Y REPORTE SOBRE ENTDADES DE PROPSTO ESPECAL.
(1) ESTUDO REQUERDO. La Comisin, a ms tardar 1 ao despus de la fecha efectiva
de la adopcin de las reglas de revelacin por fuera de balance requerida por la seccin
13(j) de la Securities Exchange Act of 1934, tal y como es adicionada por esta seccin,
completar el estudio de los archivos de los emisores y sus revelaciones para determinar
(A) la extensin de las transacciones por fuera de balance, incluyendo activos, pasivos,
arrendamientos, prdidas, y el uso de entidades de propsito especial; y
(B) si las reglas de contabilidad generalmente aceptadas resultan en que los estados
financieros de los emisores le reflejen a los inversionistas las economas de tales
transacciones por fuera de balance de una manera transparente.
(2) REPORTE Y RECOMENDACONES. A ms tardar 6 meses despus de la fecha de
terminacin del estudio requerido por el pargrafo (1), la Comisin le presentar un reporte
al Presidente, al Committee on Banking, Housing, and Urban affaire of the Senate, y al
Committee on Financial Services of the House of representatives, sealando
(A) la cantidad o un estimado de la cantidad de transacciones por fuera de balance,
incluyendo activos, pasivos, arrendamientos, y prdidas de, y el uso de las entidades de
propsito especial por, los emisores que archivan reportes peridicos en conformidad con
la seccin 13 o 15 de la Securities Exchange Act of 1934;
(B) la extensin en la cual las entidades de propsito especial son usadas para facilitar
transacciones por fuera de balance;
(C) si los principios de contabilidad generalmente aceptados o las reglas de la Comisin
resultan en que los estados financieros de los emisores le reflejen a los inversionistas las
economas de tales transacciones de una manera transparente;
(D) si los principios de contabilidad generalmente aceptados resultan de manera
especfica en la consolidacin de las entidades de propsito especial patrocinadas por el
emisor en los casos en que el emisor tiene la mayora de los riesgos y recompensas de la
entidad de propsito especial; y
(E) cualesquiera recomendaciones de la Comisin para mejorar la transparencia y la
calidad de la presentacin de reportes sobre las transacciones por fuera de balance en los
estados financieros y las revelaciones que se requiere sean archivadas por el emisor en la
Comisin.


8IC. 402. DITIRMINACIONI8 FORTALICIDA8
RI8PICTO DI LO8 CONFLICTO8 DI INTIRI8.

PROHBCN DE PRSTAMOS PERSONALES PARA LOS EJECUTVOS. La seccin 13
de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78m), tal y como es enmendada por esta
Ley, es enmendada aadiendo al final lo siguiente
"(k) PROHBCN DE PRESTAMOS PERSONALES PARA LOS EJECUTVOS.
"(1) EN GENERAL. Ser ilegal para cualquier emisor (como se define en la seccin 2
de la Sarbanes-Oxley Act of 2002), directa o indirectamente, incluyendo a travs de
cualquier subsidiaria, extender o mantener crdito, o acordar la extensin de crdito, o
renovar una extensin de crdito, en la forma de prstamo personal a cualquier director o
director ejecutivo (o su equivalente) de ese emisor. La extensin de crdito mantenida por
el emisor en la fecha de la promulgacin de esta sub-seccin no estar sujeta a las
determinaciones de esta sub-seccin, provisto que no hay modificacin material a cualquier
trmino de cualquier extensin de crdito o cualquier renovacin de tal extensin de crdito
en o despus de la fecha de la promulgacin.
"(2) LMTACN. El pargrafo (1) no impide ningn prstamo para mejoramiento o
construccin de vivienda (tal y como el trmino se define en la seccin 5 de la Home
Owner's Loan Act (12 U.S.C. 1464)), crdito de consumo (tal y como se define en la
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seccin 103 de la Truth in Lenging Act (15 U.S.C. 1602)), o cualquier extensin de crdito
segn un plan de crdito final abierto (tal y como se define en la seccin 103 de la Truth in
Lending Act (15 U.S.C. 1602)), o una carta de cargo (tal y como se define en la seccin
127(c)(4)(e) de la Truth in Lending Act (15 U.S.C. 1637(c)(4)(e))), o cualquier extensin de
crdito por un corredor o negociante registrado segn la seccin 15 de este ttulo a un
empleado de ese corredor o negociante para comprar, negociar o transportar valores, que
se permite segn las reglas o regulaciones de la Board of Governors of the Federal
Reserve System en conformidad con la seccin 7 de este ttulo (diferente a la extensin de
crdito que sera usada para comprar acciones de ese emisor), que
"(A) se hace o provee en el curso ordinario de los negocios de crdito de consumo
de tal emisor;
"(B) es del tipo que generalmente es hecho disponible por tal emisor para el
pblico; y
"(C) se hace por tal emisor en trminos de mercado, o en trminos que no son ms
favorables que los ofrecidos por el emisor al pblico en general para tal extensin
de crdito.
"(3) REGLA DE CONSTRUCCN PARA CERTOS PRSTAMOS. El pargrafo (1)
no aplica a cualquier prstamo hecho o mantenido por una institucin depositaria
asegurada (tal y como se define en la seccin 3 de la Federal Deposit nsurance Act (12
U.S.C. 1813)), si el prstamo est sujeto a las restricciones a prstamos privilegiados de la
seccin 22(h) de la Federal Reserve Act (12 U.S.C. 375b)..


8IC. 403. RIVILACIONI8 DI TRAN8ACCIONI8 QII
IMPLICAN A LA ADMINI8TRACION Y A LO8
PRINCIPALI8 TINIDORI8 DI ACCIONI8.

(a) ENMENDA. La seccin 16 de la Securities Exchange Act of 1934 se enmienda mediante el
eliminar el encabezado de tal seccin y de la subseccin (a) e insertando lo siguiente:
"SEC. 16. DIRECTORES, EJECUTIVOS, Y PRINCIPALES TENEDORES DE ACCIONES.
"(a) REVELACONES REQUERDAS.
"(1) DRECTORES, EJECUTVOS, Y PRNCPALES TENEDORES DE ACCONES A
QUENES SE REQUERE ARCHVAR. Cada persona que sea directa o indirectamente el
propietario beneficiario de ms del 10 por ciento de cualquier clase y valor de patrimonio
(diferente al valor exento) que se registre en conformidad con la seccin 12, o que sea director
o ejecutivo del emisor de tal valor, archivar en la Comisin las declaraciones requeridas por
esta sub-seccin (y, si tal valor est registrado en una bolsa nacional de valores, tambin en la
bolsa).
"(2) MOMENTO DE LA PRESENTACN. Las declaraciones requeridas por esta sub-
seccin sern archivadas
"(A) en el momento del registro de tal valor en la bolsa nacional de valores o para
la fecha efectiva de la declaracin de registro archivada en conformidad con la
seccin 12(g);
"(B) dentro de los 10 das siguientes a la fecha en que se vuelve propietario
beneficiario, director, o ejecutivo;
"(C) si ha habido cambio en tal propiedad, o si tal persona ha comprado o vendido
un acuerdo swap basado-en-el-valor (tal y como se define en la seccin 206(b) de
la Gramm-Leach-Bliley Act (15 U.S.C. 78c nota)) que implica tal valor de
patrimonio, antes del final del segundo da de negocios siguiente a la fecha en la
cual ha sido ejecutada la transaccin, o en otro momento que la Comisin
Pg. 45/69
establezca, por regla, en cualquier caso en que la Comisin determine que no es
factible ese perodo de 2 das.
"(3) CONTENDO DE LAS DECLARACONES. La declaracin archivada
"(A) segn el sub-pargrafo (A) o (B) del pargrafo (2) contendr la declaracin de
la cantidad de todos los valores de patrimonio de tal emisor para los cuales la
persona que archiva es el propietario beneficiario; y
"(B) segn el sub-pargrafo (C) de tal pargrafo sealar la propiedad a la fecha
del archivo por parte de la persona que archiva, cualesquiera cambios en tal
propiedad, y las compras y ventas de los acuerdos swap basados-en-el-valor que
hayan ocurrido desde el ms reciente de tales archivos segn tal sub-pargrafo.
"(4) ARCHVO ELECTRNCO Y DSPONBLDAD. Comenzando a ms tardar el
primer ao despus de la fecha de la promulgacin de la ley Sarbanes-Oxley de 2002
"(A) la declaracin archivada segn el sub-pargrafo (C) del pargrafo (2) ser
archivada electrnicamente;
"(B) la Comisin proveer que cada una de tales declaraciones est pblicamente
disponible en el sitio de nternet a ms tardar para el final del da de negocios
siguiente a ese archivo; y
"(C) el emisor (si el emisor mantiene un sitio web corporativo) proveer esa
declaracin en el sitio web corporativo, a ms tardar para el final del da de
negocios siguiente a ese archivo..
(b) FECHA EFECTVA. La enmienda hecha por esta seccin ser efectiva 30 das despus de la
fecha de la promulgacin de esta Ley.



8IC. 404. VALORACION, RIALIZADA POR LA
ADMINI8TRACION, RI8PICTO DI LO8 CONTROLI8
INTIRNO8.

(a) REGLAS REQUERDAS. La Comisin prescribir reglas que requieran que cada reporte
anual requerido por la seccin 13(a) o 15(d) de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C.
78m o 78o(d)) contenga un reporte del control interno, que
(1) seale la responsabilidad de la administracin por establecer y mantener una estructura
adecuada de control interno y procedimientos para la informacin financiera; y
(2) contenga una valoracin, para el final del ao fiscal ms reciente del emisor, respecto de la
efectividad de la estructura de control interno y los procedimientos del emisor para la
informacin financiera.
(b) EVALUACON DE Y PRESENTACN DE REPORTES SOBRE EL CONTROL NTERNO.
Con relacin a la valoracin del control interno requerida por la sub-seccin (a), cada firma de
contadura pblica registrada que prepare o emita el reporte de auditora para el emisor
atestar, y reportar sobre, la valoracin hecha por la administracin del emisor. La atestacin
hecha segn esta sub-seccin se har de acuerdo con los estndares para los compromisos
de atestacin emitidos o adoptados por la Junta. Tal atestacin no estar sujeta a un
compromiso separado.





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8IC. 405. IXINCION.

Nada en la seccin 401, 402 o 404, en las enmiendas hechas a esas secciones, o en las reglas de
la Comisin segn esas secciones aplicar a cualquier compaa de inversin registrada segn la
seccin 8 de la nvestment Company Act of 1940 (15 U.S.C. 80a-8).



8IC. 406. CODIGO DI ITICA PARA LO8 DIRICTORI8
FINANCIIRO8 PRINCIPALI8.

(a) REVELACN DEL CDGO DE TCA. La Comisin emitir reglas para requerir que cada
emisor, junto con los reportes peridicos requeridos en conformidad con la seccin 13(a) o
15(d) de la Securities Exchange Act of 1934, revele si o no, y si no, la razn por la cual, tal
emisor ha adoptado un cdigo de tica para los directores financieros principales, aplicable a
su director financiero principal y al contralor o director contable principal, o a las personas que
desempeen funciones similares,
(b) CAMBOS EN LOS CDGOS DE TCA. La Comisin revisar sus regulaciones
relacionadas con los asuntos que requieren pronta revelacin en la Forma 8-K (o cualquiera
que la sustituya) para requerir la revelacin inmediata, por medio del archivo de tal forma,
difusin por nternet o por otro medio electrnico, por parte de cualquier emisor y respecto de
cualquier cambio en o desistimiento del cdigo de tica para los directores financieros
principales.
(c) DEFNCN. En esta seccin, el trmino "cdigo de tica significa los estndares que son
razonablemente necesarios para promover
(1) la conducta honesta y tica, incluyendo el manejo tico de los conflictos de inters actuales
o aparentes entre las relaciones personales y profesionales;
(2) la revelacin plena, razonable, exacta, oportuna y comprensible en los reportes peridicos
que se requiere sean archivados por el emisor; y
(3) el cumplimiento con las reglas y regulaciones gubernamentales aplicables.
(d) FECHA LMTE PARA LA ELABORACN DE REGLAS. La Comisin:
(1) propondr reglas para implementar esta seccin, a ms tardar 90 das despus de la fecha
de promulgacin de esta Ley; y
(2) emitir las reglas finales para implementar esta seccin, a ms tardar 180 das despus de
la fecha de la promulgacin.


8IC. 40. RIVILACION DIL IXPIRTO FINANCIIRO
DIL COMITI DI AIDITORIA

(a) REGLAS QUE DEFNAN "EXPERTO FNANCERO. La Comisin emitir reglas, en cuanto
sea necesario o apropiado en el inters pblico y consistentes con la proteccin de los
inversionistas, para requerir que cada emisor, junto con los reportes peridicos requeridos en
conformidad con las secciones 13(a) y 15(d) de la Securities Exchange Act of 1934, para
revelar si o no, y si no, las razones para ello, el comit de auditora de ese emisor est
integrado por al menos 1 miembro que sea experto financiero, en los trminos definidos por la
Comisin.
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(b) CONSDERACONES. Al definir el trmino "experto financiero para los propsitos de la sub-
seccin (a), la Comisin considerar si la persona tiene, mediante educacin y experiencia
como contador pblico o auditor o como director financiero principal, contralor, o director
contable principal de un emisor, o desde una posicin que implique el desempeo de funciones
similares
(1) un entendimiento de los principios de contabilidad generalmente aceptados y de los
estados financieros;
(2) experiencia en
(A) la preparacin o auditora de estados financieros de emisores generalmente
comparables; y
(B) la aplicacin de tales principios en vinculacin con la contabilizacin de estimados,
causaciones y reservas;
(C) experiencia con controles internos contables; y
(D) un entendimiento de las funciones del comit de auditora.
(c) FECHA LMTE PARA LA ELABORACN DE REGLAS. La Comisin
(1) propondr las reglas para implementar esta seccin, a ms tardar 90 das despus de la
fecha de promulgacin de esta ley; y
(2) emitir las reglas finales para implementar esta seccin, a ms tardar 180 das despus de
la fecha de promulgacin.


8IC. 408. RIVI8ION FORTALICIDA DI LA8
RIVILACIONI8 PIRIODICA8 HICHA8 POR LO8
IMI8ORI8.

(a) REVSN REGULAR Y SSTEMTCA. La Comisin revisar las revelaciones hechas por
los emisores que reportan segn la seccin 13(a) de la Securities Exchange Act of 1934
(incluyendo los reportes archivados en la Forma 10-K), y que tengan una clase de valores
registrada en una bolsa nacional de valores o se negocien en una facilidad automtica de
cotizacin de una asociacin nacional de valores, sobre una base regular y sistemtica para la
proteccin de los inversionistas. Tal revisin incluir la revisin del estado financiero del
emisor.
(b) CRTERO DE REVSN. Para los propsitos de programar las revisiones requeridas por la
sub-seccin (a), la Comisin considerar, entre otros factores
(1) los emisores que hayan emitido re-emisiones materiales de los resultados financieros;
(2) los emisores que experimenten volatilidad importante en el precio de sus acciones,
comparados con los otros emisores;
(3) los emisores con la ms grande capitalizacin en el mercado;
(4) las compaas emergentes con disparidades en las ratios precio a ganancias;
(5) los emisores cuyas operaciones afectan de manera importante cualquier sector material de
la economa; y
(6) cualesquiera otros factores que la Comisin pueda considerar relevantes.
(c) PERODO MNMO DE REVSN. En ningn caso el emisor al que se le requiere que
archive reportes segn la seccin 13(a) o 15(d) de la Securities Exchange Act of 1934 ser
revisado segn esta seccin con menos frecuencia que una vez cada 3 aos.

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8IC. 409. RIVILACIONI8 DIL IMI8OR HICHA8 IN
TIIMPO RIAL.

La seccin 13 de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78m), como es enmendada por
esta Ley, es enmendada mediante el agregar al final lo siguiente:
"(l) REVELACONES DEL EMSOR HECHAS EN TEMPO REAL. Cada emisor que reporte
segn la seccin 13(a) o 15(d) le revelar al pblico sobre una base rpida y corriente la
informacin adicional relacionada con los cambios materiales en la condicin financiera o en las
operaciones del emisor, en ingls plano, la cual puede incluir tendencias e informacin cualitativa y
representaciones grficas, en cuanto la Comisin determine, por regla, como necesarias o tiles
para la proteccin de los inversionistas y en el inters pblico..



TITILO V - CONFLICTO8 DI INTIRI8 DI LO8
ANALI8TA8


8IC. 501. TRATAMIINTO DI LO8 ANALI8TA8 DI
VALORI8 POR PARTI DI LA8 A8OCIACIONI8 DI
VALORI8 RIGI8TRADA8 Y LA8 BOL8A8
NACIONALI8 DI VALORI8

(a) REGLAS RELACONADAS CON LOS ANALSTAS DE VALORES. La Securities Exchange
Act of 1934 (15 U.S.C. 78a et seq.) se enmienda mediante el insertar luego de la seccin 15C
la siguiente seccin nueva:
"SEC. 15D. LOS ANALISTAS DE VALORES Y LOS REPORTES DE INVESTIGACIN.
"(a) PROTECCN DEL ANALSTA. La Comisin, o a partir de la autorizacin y direccin
de la Comisin, la asociacin de valores registrada o la bolsa nacional de valores, habr
adoptado, a ms tardar 1 ao despus de la promulgacin de esta seccin, reglas
razonablemente diseadas para abordar los conflictos de inters que puedan surgir cuando los
analistas de valores recomienden valores de patrimonio en los reportes de investigacin y en
las presentaciones pblicas, en orden a mejorar la objetividad de la investigacin y darles a los
inversionistas informacin ms til y confiable, incluyendo reglas diseadas para
"(1) fomentar mayor confianza del pblico en las investigaciones sobre valores, y para
proteger la objetividad y la independencia de los analistas de valores, mediante el
"(A) restringir la autorizacin o aprobacin previa a la publicacin de los reportes
de investigacin por parte de las empleadas por el corredor o negociante que est
comprometido en actividades de banca de inversin, o personas que no son
directamente responsables por la actividad de investigacin, diferente del personal
legal o de cumplimiento;
"(B) limitar la supervisin y la evaluacin compensatoria de los analistas de
valores por parte de los ejecutivos empleados por el corredor o negociante que no
est comprometido en actividades de investigacin; y
"(C) requerir que el corredor o negociante y las personas empleadas por el
corredor o negociante que participen en actividades de banca de inversin no
Pg. 49/69
puedan, directa o indirectamente, hacer o amenazar retaliaciones contra cualquier
analista de valores empleado por ese corredor o negociante o por sus afiliadas,
como resultado de un reporte de investigacin adverso, negativo, o de otra manera
desfavorable que pueda afectar de manera adversa las relaciones actuales o
prospectivas de la relacin de la banca de inversin del corredor o negociante con
el emisor que sea sujeto del reporte de investigacin, excepto que tales reglas no
puedan limitar la autoridad del corredor o negociante para disciplinar al analista de
valores por causas diferentes a tal reporte de investigacin de acuerdo con las
polticas y procedimientos de la firma;
"(2) definir los perodos durante los cuales los corredores o comisionistas que hayan
participado, o estn participando, en una oferta pblica de valores como aseguradores o
comisionistas no deban publicar o de otra manera distribuir reportes de investigacin
relacionados con tales valores o con el emisor de tales valores;
"(3) establecer salvaguardas estructurales e institucionales dentro de los corredores o
comisionistas registrados para asegurar que los analistas de valores estn separados
mediante particiones informativas apropiadas dentro de la firma frente a revisiones,
presiones o supervisin por parte de quienes participan en las actividades de banca de
inversin y que potencialmente puedan sesgar su juicio o supervisin; y
"(4) abordar otros problemas que la Comisin, o tal asociacin o bolsa, determine que
son apropiados.
"(b) REVELACN. La Comisin, o a partir de la autorizacin y direccin de la Comisin, la
asociacin de valores registrada o la bolsa nacional de valores, habr adoptado, a ms tardar 1
ao despus de la fecha de la promulgacin de esta seccin, reglas razonablemente diseadas
para requerir que cada analista de valores revele en las presentaciones pblicas, y que cada
corredor o negociante registrado revele en cada reporte de investigacin, segn sea aplicable, los
conflictos de inters que sean conocidos o deban haber sido conocidos por el analista de valores o
por el corredor o negociante, que existan en el momento de la presentacin o en la fecha de
distribucin del reporte, incluyendo
"(1) la extensin en la cual el analista de valores tiene instrumentos de deuda o de
patrimonio en el emisor que es sujeto de la presentacin o reporte de investigacin;
"(2) si cualquier compensacin ha sido recibida por el corredor o negociante registrado,
o cualquiera de sus afiliados, incluyendo el analista de valores, de parte del emisor que sea
sujeto de la presentacin o reporte de investigacin, sujeto a las exenciones que la
Comisin pueda determinar apropiadas y necesarias para impedir la revelacin, por virtud
de este pargrafo, de informacin no-pblica relacionada con transacciones especficas
potenciales futuras de la banca de inversin de tal emisor, en cuanto sea apropiado en el
inters pblico y consistente con la proteccin de los inversionistas;
"(3) si el emisor, cuyos valores se recomiendan en la presentacin o reporte de
investigacin, actualmente es, o durante el perodo de 1 ao precedente a la fecha de la
presentacin o de la fecha de la distribucin del reporte ha sido, cliente del corredor o
negociante registrado, y si es as, sealar los tipos de servicios prestados al emisor;
"(4) si el analista de valores recibi, del corredor o negociante registrado, compensacin
con relacin al reporte de investigacin, basada en (entre cualesquiera otros factores) los
ingresos ordinarios de la banca de inversin (ya sea ganados general o especficamente a
partir del emisor que se est analizando); y
"(5) otras tales revelaciones de los conflictos de inters que sean materiales para los
inversionistas, analistas de la investigacin, o el corredor o negociante, que la Comisin, o
tal asociacin o bolsa, determinen que son apropiadas.
"(c) DEFNCONES. En esta seccin
"(1) el trmino 'analista de valores' significa cualquier persona asociada del corredor o
negociante registrado que sea responsable principalmente por, y cualquier persona
asociada que reporte directa o indirectamente al analista de valores en vinculacin con, la
preparacin de la sustancia del reporte de investigacin, sea o no que tal persona tenga el
ttulo de trabajo de 'analista de valores'; y
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"(2) el trmino 'reporte de investigacin' significa la comunicacin escrita o electrnica
que incluya el anlisis de valores de patrimonio de compaas o industrias individuales, y
que provea informacin suficientemente razonable a partir de la cual basar la decisin de
inversin..
(b) CUMPLMENTO FORZOSO. La seccin 21B(a) de la Securities Exchange Act of 1934 (15
U.S.C. 78u-2(a)) se enmienda mediante el insertar "15D antes de "15B
(c) AUTORDAD DE LA COMSN. La Comisin puede promulgar y enmendar sus
regulaciones, o dirigir a las asociaciones de valores registradas o a las bolsas nacionales de
valores para que promulguen y enmienden sus reglas, con el fin de llevar a cabo la seccin
15D de la Securities Exchange Act of 1934, tal y como es adicionada por esta seccin, en
cuante sea necesario para la proteccin de los inversionistas y el inters pblico.



TITILO VI - RICIR8O8 Y AITORIDAD DI LA
COMI8ION


8IC. 601. AITORIZACION DI APROPIACIONI8.

La seccin 35 de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78kk) es enmendada para que se
lea como sigue:
"SEC. 35. AUTORIZACIN DE APROPIACIONES.
"Adems de cualesquiera otros fondos autorizados para que sean apropiados para la
Comisin, se autoriza que se apropien para llevar a cabo las funciones, poderes y
obligaciones de la Comisin, $776,000,000 para el ao fiscal 2003, de los cuales
"(1) $102,700,000 estarn disponibles para financiar las compensaciones
adicionales, incluyendo salarios y beneficios, tal y como estn autorizados en la
nvestor and Capital Markets Fee Relief Act (Public Law 107-123; 115 Stat. 2390 et
seq.);
"(2) $108,400,000 estarn disponibles para tecnologa de la informacin,
fortalecimientos de la seguridad, y actividades de recuperacin y mitigacin a la luz
de los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001; y
"3) $98,000.000 estarn disponibles para adicionar no menos que 200
profesionales calificados para proveer supervisin fortalecida de los auditores y de
los servicios de auditora requeridos por las leyes federales de valores, y para
mejorar los esfuerzos de investigacin y disciplinarios de la Comisin con relacin
a tales auditores y servicios, as como para el personal profesional de apoyo
adicional que sea necesario para fortalecer los programas de la Comisin que
implican revelacin plena y prevencin y eliminacin del fraude, administracin del
riesgo, revisin de la tecnologa de la informacin, cumplimiento, inspecciones,
exmenes, regulacin del mercado, y administracin de la inversin..





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8IC. 602. PRI8INTACION Y IJIRCICIO ANTI LA
COMI8ION.

La Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78a et seq.) se enmienda mediante el insertar
despus de la seccin 4B lo siguiente:
"(a) AUTORDAD PARA CENSURAR. La Comisin puede censurar a cualquier
persona, o negar, temporal o permanentemente, a cualquier persona, el privilegio de
presentarse o ejercer de cualquier manera ante la Comisin, si la Comisin encuentra que
esa persona, luego de notificarla y darle la oportunidad de escucharla al respecto
"(1) no posee las calificaciones requeridas para representar a otros;
"(2) carece del carcter o la integridad, o se ha comprometido en conducta
profesional anti-tica o inadecuada; o
"(3) intencionalmente ha violado, o intencionalmente ayud o incit a la violacin
de, cualquier determinacin de las leyes de valores o de las reglas y regulaciones
emitidas con base en ellas.
"(b) DEFNCN. Con relacin a cualquier firma de contadura pblica registrada o
persona asociada, para los propsitos de esta seccin, el trmino 'conducta profesional
inadecuada' significa
"(1) conducta intencional o conocedora, incluyendo conducta imprudente, que
resulte en la violacin de estndares profesionales aplicables; y
"(2) conducta negligente en la forma de
"(A) el solo ejemplo de conducta altamente irrazonable que resulte en la
violacin de estndares profesionales aplicables en circunstancias en las
cuales la firma de contadura pblica registrada o las personas asociadas
conocen, o deben conocer, que se justifica un escrutinio bastante riguroso;
o
"(B) casos repetidos de conducta irrazonable, cada uno de ellos
resultante en violacin de estndares profesionales aplicables, que sealan
carencia de competencia para ejercer ante la Comisin..


8IC. 603. AITORIDAD DI LA CORTI FIDIRAL
PARA IMPONIR BARRIRA8 A LO8 PLNN1 51ucK



(a) SECURTES EXCHANGE ACT OF 1934. La seccin 21(d) de la Securities Exchange Act of
1934 (15 U.S.C. 78u(d)), tal y como es enmendada por esta Ley, se enmienda aadiendo al
final lo siguiente:
"(6) AUTORDAD DE LA CORTE PARA PROHBR QUE PERSONAS PARTCPEN EN
UNA OFERTA DE PENNY STOCK.
"(A) EN GENERAL. En cualquier procedimiento segn el pargrafo (1) contra
cualquier persona que participe en, o, en el momento de la conducta equivocada alegada
quien estuvo participando en, la oferta de penny stock, la corte puede prohibir que esa
persona participe en la oferta de penny stock, condicional o incondicionalmente, y
permanentemente o para el perodo de tiempo que la corte determinar.
"(B) DEFNCN. Para los propsitos de este pargrafo, el trmino 'persona que
participa en una oferta de penny stock' incluye a cualquier persona que se comprometa en

'Penny stock' son acciones (o valores) que se compran por menos de $1 pero que pueden aumentar a ms de $10/por
accin (valor) como resultado de fuerte promocin. Todos los 'penny stock' se negocian en OTC o en publicaciones rosa,
son altamente especulativos y riesgosos. Muchos corredores de bolsa no los pueden cubrir simplemente porque son muy
difciles de rastrear y predecir. Ver: http://financial-dictionary.thefreedictionary.com/ (N del t)
Pg. 52/69
actividades de corredor, negociante, o emisor, para los propsitos de emitir, comercializar,
o inducir o intentar inducir la compra o venta de, cualquier penny stock. La Comisin
puede, por regla o regulacin, definir tal trmino para incluir otras actividades, y puede, por
regla, regulacin, u orden, eximir a cualquier persona o clases de personas, en todo o en
parte, condicional o incondicionalmente, de la inclusin en tal trmino..
(b) SECURTES ACT OF 1933. La seccin 20 de la Securities Act of 1933 (15 U.S.C. 77t) se
enmienda aadiendo al final lo siguiente:
"(g) AUTORDAD DE LA CORTE PARA PROHBR QUE PERSONAS PARTCPEN EN
UNA OFERTA DE PENNY STOCK.
"(1) EN GENERAL. En cualquier procedimiento segn la sub-seccin (a) contra
cualquier persona que participe en, o, en el momento de la conducta equivocada alegada,
haya participado en, una oferta de penny stock, la corte puede prohibir que esa persona
participe en la oferta de penny stock, condicional o incondicionalmente, y
permanentemente o para tal perodo de tiempo que la corte determinar
"(2) DEFNCN. Para los propsitos de esta sub-seccin, el trmino 'persona que
participa en una oferta de penny stock incluye cualquier persona comprometida en
actividades con un corredor, negociante o emisor para los propsitos de emitir,
comercializar, o inducir o intentar inducir la compra o venta de, cualquier penny stock. La
Comisin puede, por regla o regulacin, definir tal trmino para incluir otras actividades, y
puede, por regla, regulacin u orden, eximir a cualquier persona o clase de personas, en
todo o en parte, condicional o incondicionalmente, de la inclusin en tal trmino..


8IC. 604. CALIFICACIONI8 DI LA8 PIR8ONA8
A8OCIADA8 A CORRIDORI8 Y COMI8IONI8TA8



(a) CORREDORES Y COMSONSTAS. La seccin 15(b)(4) de la Securities Exchange Act of
1934 (15 U.S.C. 78o) es enmendada
(1) eliminando el sub-pargrafo (F) e insertando el siguiente:
"(F) est sujeto a cualquier orden de la Comisin que impida o suspenda el derecho de la
persona a estar asociada con el corredor o negociante;; y
(2) en el sub-pargrafo (G), mediante eliminando el perodo al final e insertando lo siguiente: ";
o
"(H) est sujeto a cualquier orden final de la comisin de valores del Estado (o cualquier
agencia o funcionario que desempee funciones similares), la autoridad del Estado que
supervise o examine los bancos, las asociaciones de ahorro, o las uniones de crdito, la
comisin de seguros del Estado (o cualquier agencia o funcionario que desempee funciones
similares), la agencia bancaria Federal apropiada (tal y como se define en la seccin 3 de la
Federal Deposit nsurance Act (12 U.S.C. 1813(q))), o la National Credit Union Administration,
que
"(i) impida que tal persona est asociada con la entidad regulada por tal comisin,
autoridad, agencia o funcionario, o de comprometerse en negocios de valores, seguros,
banca, actividades de asociaciones de ahorro, o actividades de uniones de crdito; o
"(ii) constituya la orden final basada en violaciones de cualesquiera leyes o regulaciones
que prohban conductas fraudulentas, manipuladoras o engaosas..
(b) ASESORES DE NVERSN. La seccin 203(e) de la nvestment Advisers Act of 1940 (15
U.S.C. 80b-3(e)) es enmendada
(1) eliminando el pargrafo (7) e insertando el siguiente:

En el original: 'brokers and dealers' = corredores y comisionistas. Como en espaol a veces se intercambian los trminos
corredores y comisionistas, debe tenerse en cuenta el significado propio de los mismos en esta ley (N del t.)
Pg. 53/69
"(7) est sujeto a cualquier orden de la Comisin que impida o suspenda el derecho de
la persona a estar asociada con el asesor de inversin;;
(2) en el pargrafo (8), mediante eliminando el perodo al final e insertando ";o; y
(3) aadiendo al final lo siguiente:
"(9) est sujeto a cualquier orden final de la Comisin de valores del Estado (o cualquier
agencia o funcionario que desempee funciones similares), la autoridad del Estado que
supervise o examine los bancos, las asociaciones de ahorro, o las uniones de crdito, la
comisin de seguros del Estado (o cualquier agencia o funcionario que desempee funciones
similares), la agencia bancaria Federal apropiada (tal y como se define en la seccin 3 de la
Federal Deposit nsurance Act (12 U.S.C. 1813(q))), o la National Credit Union Administration,
que
"(A) impida que tal persona est asociada con la entidad regulada por tal comisin,
autoridad, agencia o funcionario, o de comprometerse en negocios de valores, seguros,
banca, actividades de asociaciones de ahorro, o actividades de uniones de crdito; o
"(B) constituya la orden final basada en violaciones de cualesquiera leyes o
regulaciones que prohban conductas fraudulentas, manipuladoras o engaosas..
(c) AJUSTES POR LAS ENMENDAS.
(1) SECURTES EXCHANGE ACT OF 1934. La Securities Exchange Act of 1934 (15
U.S.C. 78a et seq.) es enmendada
(A) en la seccin 3(a)(39)(F) (15 U.S.C. 78c(a)(39(F)
(i) eliminando "o (G) e insertando "(H), o (G); y
(ii) insertando ", o est sujeto a la orden o encontrando, antes de "enumerado;
(B) en cada una de las secciones 15(b)(6)(A)(i) (15 U.S.C. 78o(b)(6)(A)(i)), pargrafos (2)
y (4) de la seccin 15B(c) (15 U.S.C. 78o-4(c)), y los sub-pargrafos (A) y (C) de la seccin
15C(c)(1) (15 U.S.C. 78o-5(c)(1))-
(i) eliminando "o (G) en cada lugar en que aparece el trmino e insertando "(H), o
(G); y
(ii) eliminando "u omisin en cada lugar en que aparece el trmino e insertando ", o
est sujeto a la orden o hallazgo,; y
(C) en cada uno de los pargrafos (3)(A) y (4)(C) de la seccin 17A(c) (15 U.S.C. 78q-
1(c))
(i) eliminando "o (G) en cada lugar en que aparece el trmino e insertando "(H), o
(G); y
(ii) insertando ", o est sujeto a la orden o hallazgo, antes de "enumerado cada vez
que aparece el trmino.
(2) NVESTMENT ADVSERS ACT OF 1940. La seccin 203(f) de la nvestment Advisers
Act of 1940 (15 U.S.C. 80b-3(f) se enmienda
(A) eliminando "o (8) e insertando "(8), o (9); y
(B) insertando "o (3) despus de "pargrafo (2).



TITILO VII - I8TIDIO8 Y RIPORTI8


8IC. 01. I8TIDIO Y RIPORTI DI LA GAO
RILACIONADO CON LA CON8OLIDACION DI LA8
FIRMA8 DI CONTADIRIA PIBLICA

Pg. 54/69
(a) ESTUDO REQUERDO. El Comptroller General of the United States realizar un estudio
(1) para identificar
(A) los factores que han conducido a la consolidacin de las firmas de contadura pblica
desde 1989 y la consiguiente reduccin en el nmero de firmas capaces de prestarle
servicios de auditora a las organizaciones de negocio nacionales y multi-nacionales
grandes que estn sujetas a las leyes de valores;
(B) el impacto presente y futuro que la condicin que se describe en el sub-pargrafo (A)
tiene en la formacin del capital y en los mercados de valores, tanto domsticos como
internacionales; y
(C) soluciones a cualesquiera problemas identificados segn el sub-pargrafo (B),
incluyendo las maneras para incrementar la competencia y el nmero de firmas de
capaces de prestar servicios de auditora a las organizaciones de negocio nacionales y
multi-nacionales grandes que estn sujetas a las leyes de valores;
(2) de los problemas, si los hay, que enfrentan las organizaciones de negocio y que han
resultado de la competencia limitada entre las firmas de contadura pblica, incluyendo
(A) altos costos;
(B) baja calidad de los servicios;
(C) deterioro de la independencia del auditor; o
(D) carencia de opciones; y
(3) si y en qu extensin las regulaciones Federales o Estatales impiden la competencia entre
las firmas de contadura pblica.
(b) CONSULTA. Al planear y realizar el estudio segn esta seccin, el Comptroller General
consultar con
(1) la Comisin;
(2) las agencias regulatorias que desempean funciones similares a las de la Comisin en
otros pases miembros del Grupo de las Siete Naciones ndustrializadas;
(3) el Department of Justice; y
(4) cualquier otra organizacin del sector pblico o privado que el Comptroller General
considere apropiada.
(c) REPORTE REQUERDO.- A ms tardar 1 ao despus de la fecha de promulgacin de esta
Ley, el Comptroller General le presentar el reporte sobre los resultados del estudio requerido
por esta seccin, al Committee on Banking, Housing, and Urban Affaire of the Senate y al
Committee on Financial Services of the House of Representatives.



8IC. 02. I8TIDIO Y RIPORTI DI LA COMI8ION
RILACIONADO CON LA8 AGINCIA8
CALIFICADORA8 DI CRIDITO.

(a) ESTUDO REQUERDO.
(1) EN GENERAL. - La Comisin realizar un estudio del rol y la funcin que las agencias
calificadoras de crdito tienen en la operacin de los mercados de valores.
(2) REAS DE CONSDERACN. El estudio requerido por esta sub-seccin examinar
(A) el rol que las agencias calificadoras de crdito tienen en la evaluacin de los emisores
de valores;
(B) la importancia que ese rol tiene para los inversionistas y para el funcionamiento de los
mercados de valores;
(C) cualesquiera impedimentos para la evaluacin exacta de los recursos financieros y de
los riesgos de los emisores de valores, realizada por las agencias calificadoras de crdito;
Pg. 55/69
(D) cualesquiera barreras de entrada al negocio de actuar como agencia calificadora de
crdito, y cualesquiera medidas que se requieren para eliminar tales barreras;
(E) cualesquiera medidas que se puedan requerir para mejorar la difusin de informacin
relacionada con tales recursos y riesgos cuando las agencias calificadoras de crdito
anuncian las clasificaciones de los crditos; y
(F) cualesquiera conflictos de inters en la operacin de las agencias calificadoras de
crdito y las medidas para prevenir tales conflictos o aminorar las consecuencias de tales
conflictos.
(b) REPORTE REQUERDO. La Comisin le presentar el reporte sobre el estudio requerido por
la sub-seccin (a) al Presidente, al Committee on Financial Services of the House of
Representatives, y al Committee on Banking, Housing, and Urban Affaire of the Senate a ms
tardar 180 das despus de la fecha de promulgacin de esta Ley.


8IC. 03. I8TIDIO Y RIPORTI 8OBRI VIOLADORI8
Y VIOLACIONI8.

(a) ESTUDO. La Comisin realizar un estudio para determinar, con base en informacin para
el perodo comprendido entre el 1 de enero de 1998 y el 31 de diciembre de 2001
(1) el nmero de profesionales de valores, definidos como contadores pblicos, firmas de
contadura pblica, banqueros de inversin, asesores de inversin, corredores, comisionistas,
abogados y otros profesionales de valores que ejerzan ante la Comisin
(A) quines se ha encontrado que han ayudado o incitado a la violacin de las leyes
federales de valores, incluyendo las reglas o regulaciones promulgadas al respecto (a las
que colectivamente en esta seccin se les refiere como "leyes federales de valores, pero
que no han sido sancionados, disciplinados o de otra manera castigados como el violador
primario en cualquier accin administrativa o procedimiento civil, incluyendo cualquier
liquidacin de tal accin o procedimiento (a los que en esta seccin se les refiere como
"ayudadores e incitadores); y
(B) quines se ha encontrado que han sido violadores primarios de las leyes federales
de valores;
(2) una descripcin de las violaciones a las leyes federales de valores cometidas por los
ayudadores e incitadores y por los violadores primarios, incluyendo
(A) la determinacin especfica de las leyes federales de valores que fue violada;
(B) las sanciones y castigos especficos impuestos a tales ayudadores e incitadores y a
los violadores primarios, incluyendo la cantidad de cualesquiera sanciones monetarias
valoradas y recaudadas de tales personas;
(C) la ocurrencia de mltiples violaciones por la misma persona o personas, ya sea como
ayudador o incitador o como violador primario; y
(D) si, para cada violador, se han impuesto sanciones disciplinarias, incluyendo cualquier
censura, suspensin, impedimento temporal o impedimento permanente para ejercer ante
la Comisin; y
(3) la cantidad de resarcimiento, restitucin o cualesquiera otras multas o pagos que la
Comisin haya valorado y recaudado de los ayudadores e incitadores y de los violadores
primarios;
(b) REPORTE. El reporte basado en el estudio realizado en conformidad con la seccin (a) ser
presentado al Committee on Banking, Housing, and Urban Affaire of the Senate y al Committee
on Financial Services of the House of Representatives, a ms tardar 6 meses despus de la
fecha de promulgacin de esta ley.


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8IC. 04. I8TIDIO 8OBRI LA8 ACCIONI8 QII
HACIN FORZO8O IL CIMPLIMIINTO.

(a) ESTUDO REQUERDO. La Comisin revisar y analizar las acciones de la Comisin que
hacen forzoso el cumplimiento, incluyendo violaciones de los requerimientos de presentacin
de reportes impuestos por las leyes de valores, y las re-emisiones de estados financieros,
durante el perodo de 5 aos precedente a la fecha de promulgacin de esta Ley, para
identificar las reas de presentacin de reportes que son ms susceptibles frente a fraude,
manipulacin inapropiada, o administracin inapropiada de las ganancias, tales como
reconocimiento de ingresos ordinarios y el tratamiento contable, por fuera del balance general,
de las entidades de propsito especial.
(b) REPORTE REQUERDO. La Comisin le reportar sus hallazgos al Committee on Financial
Services of the House of Representatives y al Committee on Banking, Housing, and Urban
Affaire of the Senate, a ms tardar 180 das despus de la fecha de promulgacin de esta Ley,
y usar tales hallazgos para revisar sus reglas y regulaciones, en cuanto sea necesario. El
reporte incluir la discusin de los pasos regulatorios o legislativos que se recomienden o que
puedan ser necesarios para abordar las preocupaciones que se identifiquen en el estudio.




8IC. 05. I8TIDIO DI LO8 BANCO8 DI INVIR8ION.

(a) ESTUDO DE LA GAO. El Comptroller General of the United States realizar un estudio
respecto de los bancos de inversin y los asesores financieros le ayudaron a las compaas
pblicas a manipular sus ganancias y desvirtuar su verdadera condicin financiera. El estudio
debe abordar la regla

de los bancos de inversin y de los asesores financieros

(1) en el colapso de la Enron Corporation, incluyendo lo relacionado con el diseo e
implementacin de transacciones con derivados, transacciones que implican vehculos de
propsito especial, y otros acuerdos financieros que pueden haber tenido el efecto de alterar
los estados financieros reportados de la compaa, de manera que oscurecieron la verdadera
descripcin financiera de la compaa;
(2) en el fracaso de Global Crossing, incluyendo lo relacionado con transacciones que
incluyeron swaps de la capacidad del cable de fibra ptica, en el diseo de transacciones que
pudieron haber tenido el efecto de alterar los estados financieros reportados de la compaa,
de manera que oscurecieron la verdadera descripcin financiera de la compaa; y
(3) generalmente, en la creacin y mercadeo de transacciones que hayan sido diseadas
nicamente para permitirle a las compaas manipular flujos de ingresos ordinarios, obtener
prstamos, o mover pasivos fuera de los balances generales sin alterar las finanzas y los
riesgos de negocio enfrentados por las compaas, o cualquier otro mecanismo para oscurecer
la descripcin financiera de la compaa.
(b) REPORTE. El Comptroller General le reportar al Congreso, a ms tardar 180 das despus
de la fecha de promulgacin de esta Ley, sobre los resultados del estudio requerido por esta
seccin. El reporte incluir la discusin de los pasos regulatorios o legislativos que se
recomiendan o que pueden ser necesarios para abordar las preocupaciones identificadas en el
estudio.

En el original: 'the rule'. Por eso se traduce como 'la regla'. Sin embargo, el sentido se refiere realmente a 'the role', esto
es, el rol, la accin desempeada por (N del t)
Pg. 57/69


TITILO VIII - ACCOINTABILITY CORPORATIVA Y
FRAIDI PINAL




8IC. 801. TITILO CORTO.


Este ttulo puede ser citado como la "Corporate and Criminal Fraud Accountability Act of 2002 [Ley
de accountability corporativa y fraude penal, de 2002].


8IC. 802. 8ANCIONI8 PINALI8 POR LA
ALTIRACION DI DOCIMINTO8.

(a) EN GENERAL. El captulo 73 del ttulo 18 del United States Code, se enmienda agregndole
al final lo siguiente:
" 1519. Destruccin, aIteracin, o faIsificacin de registros en Ias investigaciones y en
Ias quiebras federaIes
El que a sabiendas altere, destruya, mutile, oculte, cubra, falsifique, o haga asientos falsos en
cualquier registro, documento u objeto tangible con la intencin de impedir, obstruir, o influir en
la investigacin o en la administracin inadecuada de cualquier asunto dentro de la jurisdiccin
de cualquier departamento o agencia de los Estados Unidos o en cualquier caso archivado
segn el ttulo 11, o en relacin con o contemplacin de cualesquiera de tales materias o
casos, ser multado segn este ttulo, encarcelado por no ms de 20 aos, o ambos.
" 1520. Destruccin de registros de auditora corporativos
"(a)(1) Cualquier contador que realice la auditora del emisor de valores al cual le aplique la
seccin 10A(a) de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78j-1(a)), mantendr todos
los papeles de trabajo de la auditora o revisin durante un perodo de 5 aos a partir del final
del perodo fiscal en el cual se concluy la auditora o revisin.
"(2) La Securities and Exchange Commission promulgar, dentro de 180 das, despus de
la notificacin adecuada y la oportunidad de comentarios, reglas y regulaciones, que sean
razonablemente necesarias, relacionadas con la retencin de registros relevantes tales como
papeles de trabajo, documentos que constituyen la base de la auditora o revisin,
memorandos, correspondencia, comunicaciones, otros documentos, y registros (incluyendo
registros electrnicos) que sean creados, enviados, o recibidos en vinculacin con la auditora
o revisin y contengan conclusiones, opiniones, anlisis, o datos financieros relacionados con
tal auditora o revisin, que sea llevada a cabo por cualquier contador que realice la auditora
del emisor de valores al cual le aplique la seccin 10A(a) de la Securities Exchange Act of 1934
(15 U.S.C. 78j-1(a)). La Comisin puede, de tiempo en tiempo, enmendar o complementar las

Accountabilty es un trmino que se refiere a la responsabilidad pero que es mucho ms que ella. Bsicamente, es un
concepto tico que tiene diversas aristas: capacidad de dar respuesta, cumplimiento forzoso, responsabilidad, culpabilidad,
gobernabilidad, obligacin, y otros conceptos asociados con la expectativa de dar cuentas. Se le define como "A es
accountable ('responsable') frente a B cuando A est obligado a informarle a B sobre las acciones y decisiones (pasadas o
futuras) de A, para justificarlas, y para sufrir el castigo en caso de eventual conducta equivocada. En espaol, su
significado ms correcto es: 'responsabilidad social por la informacin contable'. (Cfr.
http://encyclopedia.thefreedictionary.com/accountability Accountability). Dado lo anterior, se prefiere conservar el trmino
original en ingls (N del t)
Pg. 58/69
reglas y regulaciones que se requiere promulgue segn esta seccin, despus de notificacin
adecuada y la oportunidad para comentarios, en orden a asegurar que tales reglas y
regulaciones se comportan adecuadamente con los propsitos de esta seccin.
"(b) El que a sabiendas y de manera conocedora viole la sub-seccin (a)(1), o cualquier
regla o regulacin promulgada por la Securities and Exchange Commission segn la sub-
seccin (a)(2), ser multado segn este ttulo, encarcelado por no ms de 10 aos, o ambos.
"(c) Nada en esta seccin ser considerado para disminuir o relevar a cualquier persona de
cualquier deber u obligacin impuesto por ley o regulacin Federal o Estatal para mantener, o
abstenerse de destruir, cualquier documento..
(b) ENMENDA DE OFCNA. La tabla de las secciones al comienzo del captulo 73 del ttulo 18
del United States Code, se enmienda agregando al final los siguientes elementos nuevos:
"1519. Destruccin, aIteracin, o faIsificacin de registros en Ias investigaciones y en Ias quiebras federaIes.
"1520. Destruccin de registros de auditora corporativos.".


8IC. 803. DIIDA8 NO-DI8CARGABLI8 8I FIIRON
INCIRRIDA8 IN VIOLACION CON LA8 LIYI8 DI
FRAIDI IN VALORI8.

La seccin 523(a) del ttulo 11 del United States Code, se enmienda
(1) en el pargrafo (17), eliminando "o despus de la coma;
(2) en el pargrafo (18), eliminando el perodo al final e insertando "; o; y
(3) aadiendo al final, lo siguiente:
"(19) que
"(A) es por
"(i) la violacin de cualquiera de las leyes federales de valores (tal y como ese
trmino se define en la seccin 3(a)(47) de la Securities Exchange Act of 1934),
cualquiera de las leyes estatales de valores, o cualquier regulacin u orden emitida
segn tales leyes federales o estatales de valores; o
"(ii) fraude legal comn, engao, o manipulacin en vinculacin con la compra o
venta de cualquier valor; y
"(B) resulte de
"(i) cualquier juicio, orden, consentimiento para, o decreto suscrito en cualquier
procedimiento judicial o administrativo federal o estatal;
"(ii) cualquier acuerdo de liquidacin suscrito por el deudor; o
"(iii) cualquier orden de corte o administrativa por cualesquiera daos, multas,
sancin, citacin, pago restitutorio, pago de resarcimiento, honorarios de abogado,
costo, u otro pago debido por el deudor..


8IC. 804. I8TATITO DI LA8 LIMITACIONI8 POR
FRAIDI IN VALORI8.

(a) EN GENERAL. La seccin 1658 del ttulo 28 del United States Code, se enmienda
(1) insertando "(a) antes de "Excepto; y
(2) aadiendo al final lo siguiente:
"(b) No obstante la sub-seccin (a), el derecho privado de accin que implica un reclamo
de fraude, engao, manipulacin, o artificio en contravencin del requerimiento regulatorio
concerniente a las leyes de valores, tal y como se define en la seccin 3(a)(47) de la
Pg. 59/69
Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78c(a)(47)), puede ser presentado a ms
tardar el primero de
"(1) 2 aos despus del descubrimiento de los hechos que constituyen la violacin;
o
"(2) 5 aos despus de tal violacin..
(b) FECHA EFECTVA. El perodo de limitaciones determinado por la seccin 1658(b) del ttulo
28 del United States Code, tal y como es adicionado por esta seccin, aplicar a todos los
procedimientos abordados por esta seccin que se inicien en o despus de la fecha de
promulgacin de esta Ley.
(c) NO CREACN DE ACCONES. Nada en esta seccin crear un derecho de accin nuevo,
privado.


8IC. 805. RIVI8ION DI LA FIDIRAL 8INTINCING
GIIDILINI8 POR LA OB8TRICCION DI LA
JI8TICIA Y POR FRAIDI PINAL IXTIN8O.

(a) FORTALECMENTO DE LAS SENTENCAS DE FRAUDE Y OBSTRUCCN DE LA
JUSTCA. En conformidad con la seccin 994 del ttulo 28 del United States Code, y de
acuerdo con esta seccin, la United States Sentencing Commission revisar y enmendar,
segn sea apropiado, las Federal Sentencing Guidelines y las declaraciones de poltica
relacionadas para asegurar que
(1) el nivel base de las ofensas y los fortalecimientos existentes contenidos en la United States
Sentencing Guideline 2J1.2 relacionados con la obstruccin de la justicia es suficiente para
disuadir y castigar esa actividad;
(2) los fortalecimientos y las caractersticas especficas de la ofensa relacionada con la
obstruccin de la justicia son adecuados en los casos en que
(A) la destruccin, alteracin o fabricacin de evidencia implica
(i) una gran cantidad de evidencia, una gran cantidad de participantes, o de otra
manera es extensiva;
(ii) la seleccin de evidencia que es particularmente probatoria o esencial para la
investigacin; o
(iii) ms que planeacin mnima; o
(B) la ofensa implica abuso de una capacidad especial o de una posicin de confianza;
(3) el nivel de ofensa de la gua y los fortalecimientos por las violaciones de la seccin 1519 o
1520 del ttulo 18 del United States Code, tal y como es adicionada por este ttulo, es
suficiente para disuadir y castigar esa actividad;
(4) la sentencia especfica que fortalece la caracterstica de la ofensa se determina segn la
United States Sentencing Guideline 2B1.1 (en efecto a la fecha de la promulgacin de esta
Ley) por la ofensa de fraude que pone en peligro la solvencia o la seguridad financiera de
un nmero importante de vctimas; y
(5) las guas que aplican a las organizaciones en las United States Sentencing Guidelines,
captulo 8, son suficientes para disuadir y castigar la conducta equivocada penal
organizacional.
(b) AUTORDAD DE EMERGENCA Y FECHA LMTE PARA LA ACCN DE LA COMSN. La
United States Sentencing Commission es requerida para que promulgue en cuanto sea posible
las guas o enmiendas determinadas segn esta seccin, y en cualquier caso no despus de
180 das de la fecha de promulgacin de esta ley, de acuerdo con los procedimientos que se
establecen en la seccin 219(a) de la Sentencing Reform Act of 1987, en tanto no haya
expirado la autoridad segn esa Ley.

Pg. 60/69

8IC. 806. PROTICCION DI LO8 IMPLIADO8 DI LA8
COMPANIA8 QII 8I NIGOCIAN PIBLICAMINTI,
QII PROPORCIONIN IVIDINCIA DI FRAIDI


(a) EN GENERAL. El captulo 73 del ttulo 18 del United States Code, se enmienda insertando
despus de la seccin 1514 lo siguiente:
" 1514A. Accin civiI para proteger contra retaIiacin en casos de fraude
"(a) PROTECCN ANONMA

PARA LOS EMPLEADOS DE LAS COMPAAS QUE SE

NEGOCAN PBLCAMENTE. Ninguna compaa con una clase de valores registrada segn
la seccin 12 de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78l), o a la cual se le requiera
que registre reportes segn la seccin 15(d) de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C.
78o(d)), o cualquier funcionario, empleado, contratista, sub-contratista, o agente de tal
compaa, puede descargar, degradar, suspender, amenazas, acosar o discriminar de
cualquier otra manera al empleado en los trminos y condiciones del empleo a causa de
cualquier acto legal realizado por el empleado
"(1) para suministrar informacin, causar que se suministre informacin, o de otra
manera ayudar en una investigacin relacionada con cualquier conducta respecto de la
cual el empleado razonablemente considere que constituye una violacin de la seccin
1341, 1343, 1344, o 1348, cualquier regla o regulacin de la Securities and Exchange
Commission, o cualquier determinacin de la ley Federal relacionada con fraude contra
accionistas, cuando la informacin o ayuda sea suministrada a o la investigacin sea
conducida por
"(A) la agencia federal regulatoria o de ley que hace forzoso el cumplimiento;
"(B) cualquier miembro del Congreso o cualquier comit del Congreso; o
"(C) la persona que tiene autoridad de supervisin sobre el empleado (u otra
persona diferente que trabaje para el empleador y que tenga la autoridad para
investigar, descubrir o poner fin a una conducta equivocada); o
"(2) registrar, causar que se registre, testifique, participe en, o de ayude de otra manera
en un procedimiento registrado o a ser registrado (con cualquier conocimiento del
empleador) en relacin con la violacin alegada de la seccin 1341, 1343, 1344, o 1348,
cualquier regla o regulacin de la Securities and Exchange Commission, o cualquier
determinacin de la ley federal relacionada con fraude contra accionistas.
"(b) ACCN QUE HACE FORZOSO EL CUMPLMENTO.
"(1) en general. La persona que alegue descargo u otra discriminacin por cualquier
persona en violacin de la sub-seccin (a) puede ampararse en la sub-seccin (c)
mediante
"(A) el registro de un reclamo en la Secretary of Labor;
"(B) si el Secretary no ha emitido la decisin final dentro de los 180 das
siguientes al registro del reclamo y no se demuestra que tal demora se deba a
mala fe de quien presenta el reclamo, interponer un recurso de ley o justicia para la
nueva revisin en la corte del distrito apropiado de los Estados Unidos, la cual
tendr jurisdiccin sobre tal accin sin considerar la cantidad de la controversia.
"(2) PROCEDMENTO.
"(A) EN GENERAL. La accin segn el pargrafo (1)(A) ser gobernada segn
las reglas y procedimientos establecidos en la seccin 42121(b) del ttulo 49 del
United States Code.

En el original: 'Whistleblower protection' se traduce como 'proteccin annima' si bien, tal y como lo explica esta seccin,
su significado es mucho ms amplio (N del t).
Pg. 61/69
"(B) EXCEPCN. La notificacin que se hace segn la seccin 42121(b)(1)
del ttulo 49 del United States Code, ser hecha a la persona que se nombre en el
reclamo, as como al empleador.
"(C) CARGA DE LA PRUEBA. La accin interpuesta segn el pargrafo (1)(B)
ser gobernada por la carga legal de la prueba que se establece en la seccin
42121(b) del ttulo 49 del United States Code.
"(D) ESTATUTO DE LAS LMTACONES. La accin segn el pargrafo (1)
ser iniciada a ms tardar 90 das despus de la fecha en la cual ocurre la
violacin.
"(c) REMEDOS.
"(1) EN GENERAL. El empleado que prevalezca en cualquier accin segn la sub-
seccin (b)(1) tendr derecho a todo el desagravio necesario para todo el conjunto del
empleado.
"(2) COMPENSACN POR LOS DAOS. El desagravio por cualquier accin segn
el pargrafo (1) incluir.
"(A) reincorporacin con la misma condicin de importancia que el empleado
tendra, si no fuera por la discriminacin;
"(B) la cantidad de pagos retroactivos, con intereses; y
"(C) la compensacin por cualesquiera daos especiales ocurridos como
resultado de la discriminacin, incluyendo costos de litigios, honorarios de
expertos, y honorarios razonables del abogado.
"(d) DERECHOS CONSERVADOS POR EL EMPLEADO. Nada en esta seccin ser
considerado para disminuir los derechos, privilegios, o remedios de cualquier empleado
segn cualquier ley federal o estatal, o segn cualquier acuerdo colectivo de negociacin..
(b) ENMENDA DE OFCNA. La tabla de las secciones al inicio del captulo 73 del ttulo 18 del
United States Code, se enmienda mediante el insertar despus del elemento relacionado con
la seccin 1514 el siguiente elemento nuevo:
"1514A. Accin civiI para proteger contra retaIiacin en casos de fraude.".



8ICCION 80. - 8ANCIONI8 PINALI8 POR
DIFRAIDAR A LO8 ACCIONI8TA8 DI LA8
COMPANIA8 QII 8I NIGOCIAN PIBLICAMINTI.


(a) EN GENERAL. El captulo 63 del ttulo 18 del United States Code, se enmienda mediante el
aadir al final lo siguiente:
" 1348. Fraude de vaIores
"El que a sabiendas ejecute, o intente ejecutar, un esquema o artificio
"(1) para defraudar a cualquier persona en vinculacin con cualquier valor de un emisor
que tenga una clase de acciones registrada segn la seccin 12 de la Securities Exchange
Act of 1934 (15 U.S.C. 78l) o del que se requiera que registre reportes segn la seccin
15(d) de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78o(d));o
"(2) obtenga, por medio de pretensiones, representaciones o promesas falsas o
fraudulentas, cualquier dinero o propiedad en vinculacin con la compra o venta de
cualquier valor de un emisor con una clase de valores registrada segn la seccin 12 de la
Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78o(d));
ser multado segn este ttulo, o llevado a prisin por no ms de 25 aos, o ambos..
(b) ENMENDA DE OFCNA. La tabla de las secciones al inicio del captulo 63 del ttulo 18 del
United States Code, se enmienda mediante el insertar al final el siguiente elemento nuevo:
Pg. 62/69
"1348 Fraude en vaIores.".



TITILO IX - FORTALICIMIINTO DI LA8
8ANCIONI8 POR CRIMINI8 DI CIILLO BLANCO.


8IC. 901. TITILO CORTO.

Este ttulo puede ser citado como "Ley de fortalecimiento de las sanciones por crmenes de cuello
blanco del 2002.


8IC. 902. INTINTO8 Y CON8PIRACIONI8 PARA
COMITIR DILITO8 CRIMINALI8 DI FRAIDI.

(a) EN GENERAL. El captulo 63 del ttulo 18 del United States Code, se enmienda mediante el
insertar despus de la seccin 1348, tal y como es adicionada por esta Ley, lo siguiente:
" 1349. Intento y conspiracin
"Cualquier persona que intente o conspire para cometer cualquier delito segn este captulo
estar sujeta a las mismas sanciones que se describen para el delito, cuya comisin fuera
objeto de intento o conspiracin.
(b) ENMENDA DE OFCNA. La tabla de las secciones al inicio del captulo 63 del ttulo 18 del
United States Code, se enmienda mediante el insertar al final el siguiente elemento nuevo:
"1349. Intento y conspiracin.".


8IC. 903. 8ANCIONI8 CRIMINALI8 POR FRAIDI IN
CORRIO Y CABLI8

(a) FRAUDE EN CORREO. La seccin 1341 del ttulo 18 del United States Code, se enmienda
mediante el eliminar "cinco e insertar "20.
(b) FRAUDE EN CABLES. La seccin 1343 del ttulo 18 del United States Code, se enmienda
mediante el eliminar "cinco e insertar "20.


8IC. 904. 8ANCIONI8 PINALI8 POR VIOLACIONI8
DI LA IMPLOYII RITIRIMINT INCOMI 8ICIRITY
ACT OF 194

La seccin 501 de la Employee Retirement ncome Security Act of 1974 (29 U.S.C. 1131) se
enmienda
Pg. 63/69
(1) eliminando "$5,000 e insertando "$100,000;
(2) eliminando "un ao e insertando "10 aos; y
(3) eliminando "$100,000 e insertando "$500,000.


8IC. 905. INMIINDA8 A LA8 GIIA8 8OBRI LA8
8INTINCIA8 RILACIONADA8 CON CIIRTO8
DILITO8 DI CIILLO BLANCO.


(a) DRECTVA PARA LA UNTED STATES SENTENCNG COMMSSON. En conformidad con
su autoridad segn la seccin 994(p) del ttulo 18 del United States Code, y de acuerdo con
esta seccin, la United States Sentencing Commission revisar y, en cuanto sea apropiado,
enmendar las Federal Sentencing Guidelines y las declaraciones de poltica que les sean
relacionadas, con el fin de implementar las determinaciones de esta Ley.
(b) REQUERMENTOS. Al llevar a cabo esta seccin, la Sentencing Commission
(1) asegurar que las guas para las sentencias, as como las declaraciones de poltica,
reflejarn la naturaleza seria de los delitos y sanciones que se establecen en esta Ley, la
creciente incidencia de los serios delitos de fraude que se identifican arriba, y la necesidad
de modificar las guas para las sentencias, as como las declaraciones de poltica, para
disuadir, prevenir y castigar tales delitos;
(2) considerar la extensin en la cual las guas y las declaraciones de poltica abordan de
manera adecuada si las guas para los niveles de delito y los fortalecimientos por las
violaciones de las secciones enmendadas por esta ley son suficientes para disuadir y
castigar tales ofensas, y especialmente, si son adecuadas en vista de los incrementos
estatutarios en las sanciones contenidas en esta Ley;
(3) asegurar la consistencia razonable con las otras directivas y guas para las sentencias,
que sean relevantes;
(4) tendr en cuenta cualesquiera circunstancias agravantes o atenuantes adicionales que
puedan justificar excepciones a los rangos de sentencias generalmente aplicables;
(5) le har a las guas para las sentencias cualesquiera ajustes por las enmiendas que sean
necesarios; y
(6) asegurar que las guas cumplen adecuadamente los propsitos que tiene el dictar
sentencias, tal y como se establece en la seccin 3553(a)(2) del ttulo 18 del United States
Code.
(c) AUTORDAD DE EMERGENCA Y FECHA LMTE PARA LA ACCN DE LA COMMSSON. -
Se requiere que la United States Sentencing Commission promulgue tan pronto como sea
posible las guas o las enmiendas que se determinan segn esta seccin, y en cualquier caso
a ms tardar 180 das despus de la fecha de promulgacin de esta Ley, de acuerdo con los
procedimientos que se establecen en la seccin 219(a) de la Sentencing Reform Act of 1987,
an cuando la autoridad segn esa Ley no haya expirado.


8IC. 906. RI8PON8ABILIDAD CORPORATIVA POR
LO8 RIPORTI8 FINANCIIRO8.

(a) EN GENERAL. El captulo 63 del ttulo 18 del United States Code, se enmienda mediante el
insertar despus de la seccin 1349, tal y como fue creada por esta ley, lo siguiente:
" 1350. FaIIa de Ios ejecutivos corporativos en certificar Ios reportes financieros
Pg. 64/69
"(a) CERTFCACN DE REPORTES FNANCEROS PERDCOS. Cada reporte
peridico que contenga estados financieros registrados por el emisor en la Securities Exchange
Commission en conformidad con la seccin 13(a) o 15(d) de la Securities Exchange Act of
1934 (15 U.S.C. 78m(a) o 78o(d)) estar acompaado por la declaracin escrita del director
ejecutivo jefe y del director financiero jefe (o su equivalente) del emisor.
"(b) CONTENDO. La declaracin requerida segn la sub-seccin (a) certificar que el
reporte peridico que contiene los estados financieros cumple plenamente con los
requerimientos de la seccin 13(a) o 15(d) de la Securities Exchange Act of 1943 (15 U.S.C.
78m o 78o(d)) y que esa informacin contenida en el reporte peridico presenta
razonablemente, en todos los aspectos materiales, la condicin financiera y los resultados de
las operaciones del emisor.
"(c) SANCONES CRMNALES. Quien
"(1) certifique cualquiera de las declaraciones que se establecen en las sub-secciones
(a) y (b) de esta seccin sabiendo que el reporte peridico que acompaa la declaracin no
se comporta con todos los requerimientos que se establecen en esta seccin ser multado
hasta por $1,000,000 o llevado a prisin hasta por 10 aos, o ambos; o
"(2) intencionalmente certifique cualquiera de las declaraciones que se establecen en
las secciones (a) y (b) de esta seccin sabiendo que el reporte peridico que acompaa la
declaracin no se comporta con todos los requerimientos que se establecen en esta
seccin ser multado hasta por $5,000,000, o llevado a prisin hasta por 20 aos, o
ambos..
(b) ENMENDA DE OFCNA. La tabla de las secciones al inicio del captulo 63 del ttulo 18 del
United States Code, se enmienda mediante el insertar al final el siguiente elemento nuevo:
"1350. FaIIa de Ios ejecutivos corporativos en certificar reportes financieros.".




TITILO X - DICLARACIONI8 TRIBITARIA8
CORPORATIVA8


8IC. 1001. 8INTIR DIL 8INADO IN RILACION CON
LA FIRMA DI LA8 DICLARACIONI8 TRIBITARIA8
CORPORATIVA8 POR PARTI DI LO8 DIRICTORI8
IJICITIVO8 JIFI

El sentir del Senado es que la declaracin tributaria federal por las ganancias de la corporacin sea
firmada por el director ejecutivo jefe de tal corporacin.



TITILO XI - ACCOINTABILITY POR IL FRAIDI
CORPORATIVO

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8IC. 1101. TITILO CORTO.

Este ttulo puede ser citado como la "Ley de accountability por el fraude corporativo del 2002.


8IC. 1102. MANIPILACION DIL RIGI8TRO O
IMPIDIR DI OTRA MANIRA IN PROCIDIMIINTO
OFICIAL.

La seccin 1512 del ttulo 18 del United States Code, se enmienda
(1) rediseando las secciones (c) a (i) como sub-secciones (d) a (j), respectivamente;
y
(2) insertando despus de la sub-seccin (b) la siguiente sub-seccin nueva:
"(c) Quien de manera corrupta
"(1) altere, destruya, mutile, u oculte un registro, documento, u otro objeto, o intente
hacerlo, con la intencin de deteriorar la integridad o disponibilidad del objeto para su
uso en un procedimiento oficial; o
"(2) de otra manera obstruya, influencie o impida cualquier procedimiento oficial o
intente hacerlo,
ser multado segn este ttulo o llevado a prisin hasta por 20 aos, o ambos..


8IC. 1103. AITORIDAD DI LA 8ICIRITII8 AND
IXCHANGI COMMI88ION PARA RIALIZAR
BLOQIIO8 TIMPORALI8.


(a) EN GENERAL. La seccin 21C(c) de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78u-3(c))
se enmienda mediante el agregar al final lo siguiente:
"(3) BLOQUEO TEMPORAL.
"(A) EN GENERAL.
"(i) EMSON DE LA ORDEN TEMPORAL. Quien, durante el curso de una
investigacin legal que implique violaciones posibles de las leyes federales de valores por
un emisor de valores que se negocian pblicamente o por cualquiera de sus directores,
ejecutivos, socios, personas controlantes, agentes o empleados, que ante la Comisin
parezca que es probable que el emisor les har pagos extraordinarios (como
compensacin u otros), la Comisin puede solicitarle a la corte del distrito federal una
orden temporal para requerir que el emisor bloquee durante 45 das, sujeto a la supervisin
de la corte, esos pagos en una cuenta que gane intereses.
"(ii) ESTNDAR. La orden temporal se dar segn la clusula (i), solamente despus
de notificacin y oportunidad de ser escuchado, a menos que la corte determine que no
sera posible hacer la notificacin y la audiencia antes de emitir la orden, o que sera
contrario para el inters pblico.
"(iii) PERODO EFECTVO. La orden temporal emitida segn la clusula (i)
"() se volver efectiva inmediatamente;
"() ser entregada a las partes sujetas a ella; y
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"() a menos que sea desistida, limitada o suspendida por la corte de la
jurisdiccin competente, ser efectiva y de cumplimiento forzoso durante 45 das.
"(iv) EXTENSONES AUTORZADAS. El perodo efectivo de la orden segn este sub-
pargrafo puede ser extendido por la corte por buena causa demostrada durante no ms
que 45 das adicionales, provisto que el perodo combinado de la orden no exceder 90
das.
"(B) PROCESO PARA LA DETERMNACN DE LAS VOLACONES.
"(i) VOLACONES ACUSADAS. Si el emisor u otra persona que se describe en el
sub-pargrafo (A) es acusado de cualquier violacin de las leyes federales de valores
antes de la expiracin del perodo efectivo de la orden temporal segn el sub-pargrafo (A)
(incluyendo cualquier perodo de extensin que sea aplicable), la orden permanecer en
efecto, sujeta a aprobacin de la corte, hasta la conclusin de cualesquiera procedimientos
legales relacionados con ello, y el emisor o las personas afectados, tendrn el derecho a
solicitar que la corte revise la orden.
"(ii) VOLACONES NO-ACUSADAS. Si el emisor u otra persona que se describe en el
sub-pargrafo (A) no es acusado de ninguna violacin de las leyes federales de valores
antes de la expiracin del perodo efectivo de la orden temporal segn el sub-pargrafo (A)
(incluyendo cualquier perodo de extensin que sea aplicable), la suspensin terminar a la
expiracin del perodo efectivo de 45 das (o de la expiracin de cualquier perodo de
extensin, segn sea aplicable), y los pagos en disputa (junto con los intereses causados)
le sern devueltos al emisor u otra persona afectada..
(b) ENMENDA TCNCA. - La seccin 21C(c)(2) de la Securities Exchange Act of 1943 (15
U.S.C. 78u-3(c)(2)) se enmienda eliminando "Este e insertando "pargrafo (1).


8IC. 1104. INMIINDA A LA8 FIDIRAL 8INTINCING
GIIDILINI8.

(a) SOLCTUD PARA LA CONSDERACN NMEDATA POR PARTE DE LA UNTED STATES
SENTENCNG COMMSSON. - En conformidad con su autoridad segn la seccin 994(p) del
ttulo 28 del United States Code, y de acuerdo con esta seccin, se requiere que la United
States Sentencing Commission
(1) revise prontamente las guas para la elaboracin de sentencias aplicables al fraude en
valores y en contabilidad, as como los delitos relacionados;
(2) de manera expedita considere la promulgacin de nuevas guas para la elaboracin de
sentencias o de enmiendas a las guas existentes para la elaboracin de sentencias, con el
fin de hacer un fortalecimiento para los ejecutivos o directores de las compaas que se
negocian pblicamente y que cometan fraude o delitos relacionados; y
(3) le presente al Congreso una explicacin de las acciones tomadas por la Sentencing
Commission en conformidad con el pargrafo (2) as como cualesquiera recomendaciones
que la Sentencing Commission tenga para combatir los delitos que se describen en el
pargrafo (1).
(b) CONSDERACONES EN REVSN. Al llevar a cabo esta seccin, se requiere que la
Sentencing Commission
(1) asegure que las guas para la elaboracin de sentencias, as como las declaraciones de
poltica, reflejen la naturaleza seria del fraude en valores, pensiones y contabilidad, y la
necesidad de accin agresiva y apropiada para hacer forzoso el cumplimiento de la ley con
el fin de prevenir tales delitos;
(2) asegure consistencia razonable con otras directivas relevantes y con otras guas;
(3) tenga en cuenta cualesquiera circunstancias agravantes o mitigantes que puedan justificar
excepciones, incluyendo las circunstancias para las cuales las actuales guas para la
elaboracin de sentencias proveen fortalecimiento de las sentencias;
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(4) asegure que los niveles de delitos en las guas y los fortalecimientos para los delitos
relacionados con la obstruccin de la justicia son adecuados en los casos donde se
destruye o fabrican documentos u otra evidencia fsica;
(5) asegure que los niveles de delitos en las guas y los fortalecimientos segn la United
States Sentencing Guideline 2B1.1 (tal y como est en efecto en la fecha de promulgacin
de esta Ley) son suficientes para el delito de fraude cuando el nmero de vctimas
adversamente involucrado es significativamente mayor a 50;
(6) haga cualesquiera ajustes por las enmiendas a las guas para la elaboracin de
sentencias; y
(7) asegure que las guas logran de manera adecuada los propsitos de la elaboracin de
sentencias que se establecen en la seccin 3553 (a)(2) del ttulo 18 del United States
Code.
(c) AUTORDAD DE EMERGENCA Y FECHA LMTE PARA LA ACCN DE LA COMSN.
Se requiere que la United States Sentencing Commission promulgue tan pronto como sea
posible las guas o las enmiendas en conformidad con esta seccin, y en cualquier caso a ms
tardar 180 das despus de la fecha de promulgacin de esta Ley, de acuerdo con los
procedimientos que se establecen en la seccin 21(a) de la Sentencing Reform Act of 1987,
an cuando no haya expirado la autoridad segn esa Ley.


8IC. 1105. AITORIDAD DI LA COMI8ION PARA
PROHIBIR QII PIR8ONA8 8IRVAN COMO
IJICITIVO8 O DIRICTORI8.

(a) SECURTES EXHANGE ACT OF 1934. La seccin 21C de la Securities Exchange Act of
1934 (15 U.S.C. 78u-3) se enmienda agregando al final lo siguiente:
"(f) AUTORDAD DE LA COMSN PARA PROHBR QUE PERSONAS SRVAN COMO
EJECUTVOS O DRECTORES. En cualquier procedimiento para cesar-y-desistir segn la
sub-seccin (a), la Comisin puede emitir una orden para prohibir, condicional o
incondicionalmente, y permanentemente o por el perodo de tiempo que determinar, que
cualquier persona que haya violado la seccin 10(b) o las reglas o regulaciones
correspondientes, de actuar como ejecutivo o director de cualquier emisor que tenga una clase
de valores registrada en conformidad con la seccin 12, o que se requiera que registre reportes
en conformidad con la seccin 15(d), si la conducta de esa persona demuestra incapacidad
para servir como ejecutivo o director de tal emisor..
(b) SECURTES ACT OF 1933. La seccin 8A de la Securities Act of 1933 (15 U.S.C. 77h-1) se
enmienda insertando al final lo siguiente:
"(f) AUTORDAD DE LA COMSN PARA PROHBR QUE PERSONAS SRVAN COMO
EJECUTVOS O DRECTORES. En cualquier procedimiento para cesar-y-desistir segn la
sub-seccin (a), la Comisin puede emitir una orden para prohibir, condicional o
incondicionalmente, y permanentemente o por el perodo de tiempo que determinar, que
cualquier persona que haya violado la seccin 17(a)(1) o las reglas o regulaciones
correspondientes, de actuar como ejecutivo o director de cualquier emisor que tenga una clase
de valores registrada en conformidad con la seccin 12 de la Securities Exhange Act of 1934, o
que se requiera que registre reportes en conformidad con la seccin 15(d) de esa Ley, si la
conducta de esa persona demuestra incapacidad para servir como ejecutivo o director de tal
emisor..


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8IC. 1106. 8ANCIONI8 PINALI8 INCRIMINTADA8
8IGIN LA 8ICIRITII8 IXCHANGI ACT OF 1934.

La seccin 32(a) de la Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78ff(a)) es enmendada
(1) eliminando "$1,000,000, o llevado a prisin hasta por 10 aos e insertando
"$5,000,000, o llevado a prisin hasta por 20 aos; y
(2) eliminando "$2,500,000 e insertando "$25,000,000.


8IC. 110. RIPRI8ALIA8 CONTRA LO8
INFORMANTI8.

(a) EN GENERAL. La seccin 1513 del ttulo 18 del United States Code, se enmienda
agregando al final lo siguiente:
"(e) Quien a sabiendas, con la intencin de tomar represalias, realiza cualquier accin daina
para cualquier persona, incluyendo interferencia con el empleo o el nivel de vida de cualquier
persona, por darle a un funcionario que hace forzoso el cumplimiento de la ley cualquier
informacin veraz relacionada con la comisin o posible comisin de cualquier delito federal,
ser multada segn este ttulo o llevada a prisin hasta por 10 aos, o ambos..


Aprobada el 30 de julio de 2002.










HSTORA LEGSLATVA H.R. 3763 (S.2673):
HOUSE REPORTS: Nos. 107-414 (Comm. on Financial Services) and 107-610 (Comm. of
Conference).
SENATE REPORTS: No. 107-2005 acompaa S. 2673 (Comm. on Banking, Housing, and Urban
Affairs).
CONGRESSONAL RECORD, Vol. 148 (2002):
Abril 24, considerado y aprobado Cmara.
Julio 15, considerado y aprobado Senado, enmendado, en lugar de S. 2673.
Julio 25, Cmara y Senado acordaron reporte conjunto
WEEKLY COMPLATON OF PRESDENTAL DOCUMENTS, Vol. 38 (2002):
Julio 30, Comentarios y declaracin presidencial.







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