Universidad Dr.

Jos Matas Delgado

Facultad de Posgrados y Educacin Continua

Seminario de Taller de Investigacin

Ensayo Cientfico

El Efecto de la Internacionalizacin Bancaria en la Banca Salvadorea y la Economa

Presentado por: Lic. Jos Ral Salazar Reyes

Para optar al grado de: Maestro en Finanzas Empresariales

Asesor: Lic. Edgard Cartagena

Antiguo Cuscatln, 29 julio de 2011

NDICE

Introduccin 1. Definicin del Problema 2. Objetivos 2.1. General 2.2. Especficos 3. Antecedentes 3.1. Motivaciones para la Internacionalizacin Bancaria 3.2. Beneficios y Consecuencias Esperadas 3.3. Principales Experiencias 3.3.1. Mxico 3.3.2. Brasil 3.3.3. Argentina 3.3.4. Experiencias en Otros Pases 3.3.5. Centro Amrica 3.3.6. Apreciaciones 3.3.7. Crtica a la Banca Extranjera 4. Caso El Salvador 4.1. Historia de la Banca Salvadorea 4.1.1. Caso Fusin Bank of Nova Scotia Ahorros Metropolitanos 4.1.2. Caso Promerica Bancorp 4.1.3. Caso Banco de Comercio (BanCo) Banco Atlacatl 4.1.4. Banco Agrcola Comercial Banco de Desarrollo 4.1.5. Caso Banco Salvadoreo Bancasa 4.2. Regionalizacin Bancaria

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4.3. Proceso de Internacionalizacin 4.3.1. Banco Cuscatln CITI ES 4.3.2. Banco Agrcola Comercial Bancolombia 4.3.3. Banco Salvadoreo HSBC 4.3.4. Ahorromet Banco de Comercio ScotiaBank 4.3.5. Procredit Procredit Holding A.G. 4.3.6. GYT 4.3.7. Banco de Amrica Central 4.4. Internacionalizacin Bancaria, Medida por el Total de Activos 4.5. Crecimiento de la Banca y Profundizacin Financiera en El Salvador 4.6. Indicadores Financieros Bancarios 4.6.1. Solvencia y Liquidez 4.6.2. Rendimiento. 4.6.3. Calidad de Activos 4.7. 4.8. 4.9. 4.10. 4.11. 4.12. Estructura de la Cartera Crediticia Concentracin y Competencia del Sector Innovacin Gestin de Riesgos Gobierno Corporativo Indicadores Macro Econmicos PIB Real Formacin Bruta de Capital Tasa de Inflacin Tasa de Inters

21 21 22 22 23 23 23 23 24 26 29 29 31 33 36 39 41 42 43 45 45 46 47 47 49
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4.12.1. 4.12.2. 4.12.3. 4.12.4. 5. Conclusiones

6. Bibliografa 6.1. Boletines e Informes 6.2. Tesis 6.3. Publicaciones Electrnicas

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NDICE DE CUADROS
Cuadro 1. Participacin de la Banca Extranjera En los Activos del Sector Cuadro 2. ndice de Integracin Financiera Cuadro 3. Internacionalizacin Bancaria Latinoamrica Cuadro 4. Activos y Prstamos Cuadro 5. Regionalizacin Financiera Centro Amrica Cuadro 6. Cadena de Mando Citi Cuadro 7. Activos Totales Segn Origen de Bancos Cuadro 8. Profundizacin Financiera Cuadro 9. Indicadores Financieros de Solvencia y Liquidez Cuadro 10. Correlacin con la Internacionalizacin Cuadro 11.Solvencia y Liquidez. Comparativos Nacionales con Extranjeros Cuadro 12. Indicadores Financieros de Rendimiento Cuadro 13. Correlacin Rendimiento - Internacionalizacin Cuadro 14. Indicadores Financieros, Calidad de Activos Cuadro 15. Calidad de Activos, Comparativo Nacionales con Extranjeros Cuadro 16. Estructura de la Cartera de Crditos Cuadro 17. Colocacin Crediticia, Banca Nacional Versus Extranjera Cuadro 18. ndices de Concentracin del Sector Bancario Cuadro 19. Indicadores Econmicos 6 10 11 16 18 22 24 27 29 30 31 31 33 34 35 36 38 39 45

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NDICE DE GRFICOS
Grfico 1. Participacin de los Bancos, Segn Origen Grfico 2. Participacin de los Bancos Internacionales en los Activos Totales Grfico 3. Activos y Prstamos Grfico 4. Profundizacin Financiera Grfico 5.Liquidez y Solvencia Grfico 6. Indicadores de Rendimiento Grfico 7. Calidad de Activos Grfico 8.Principales Sectores Crediticios Grfico 9. Evolucin de los Principales Sectores Grfico 10. Concentracin de Mercado Grfico 11. PIB Real Grfico 12. Formacin Bruta de Capital Grfico 13. Tasa de Inflacin Grfico 14. Tasa de Inters 25 26 26 28 30 32 34 37 38 40 45 46 47 48

Introduccin

El Salvador es un pas conocido por su turbulenta historia, la cual ha sido tambin influenciada por diferentes factores sociales externos que han afectado de manera directa los cambios sociales sufridos por esta nacin. Luego de la privatizacin de la banca salvadorea en el ao de 1990, sta fue apuntando hacia el crecimiento regional, que caracteriz por un amplio acceso a los servicios bancarios, ganando poco a poco, cada vez ms terreno en la regin y convirtindose en uno de los importantes actores de la vida econmica de la nacin. La banca Salvadorea ha evolucionado a lo largo de las ltimas dcadas, pasando de ser una banca estatal con alta intervencin del Estado en cuanto a los destinos de los crditos y las tasas de intereses, convirtindose posteriormente en banca privada con un mercado liberalizado, llegando por ltimo, de manera gradual, a pertenecer, a bancos con presencia a nivel mundial, es decir, a ser una banca internacional, y con una tendencia marcada a incursionar en muchos negocios financieros diferentes, llegando a establecer grandes conglomerados financieros. De esta internacionalizacin se esperan muchos beneficios, debido a la gran experiencia, liquidez y solidez de estos bancos internacionales; sin embargo, hasta la vez, no se han podido palpar ni mucho menos concretizar los beneficios esperados para la economa Salvadorea, para lo cual se debe de examinar el verdadero efecto sobre los indicadores econmicos ms importantes y analizar sus respectivas variaciones. Para ello, se han utilizado diferentes mtodos de anlisis as como mtodos de investigacin, entre los cuales podemos mencionar: anlisis comparativo y anlisis a profundidad. Adems se han elaborado un bagaje de grficos que ayudarn a una mejor comprensin de los avances logrados en la elaboracin de este documento. Esta investigacin pretende mostrar el efecto de la internacionalizacin de los bancos salvadoreos y los efectos en la economa en general. Para lo anterior, se presentarn algunos indicadores financieros bancarios representativos de la solvencia, liquidez, calidad de activos y rentabilidad. Se evaluar si la internacionalizacin benefici o perjudic al sistema bancario salvadoreo, y a la realizacin de proyectos de inversin que benefician directamente la productividad del pas.

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1. Definicin del Problema

En el ao 2007 la crisis econmica mundial comenz a expandirse alrededor del mundo, y El Salvador no fue la excepcin, siendo esta nacin un beneficiado directo de los Estados Unidos, se vio afectado de lleno en los aos siguientes; histricamente la banca haba representado un aliado infalible para tiempos de crisis econmica, sin embargo la banca internacional que se haba consolidado a finales del 2007 y representaba en ese entonces el 90% del sector (la participacin ms grande de la regin), no ha contribuido de manera significativa en los esfuerzos para superar esta crisis . Esto Afect de gran manera, dado que la situacin econmica actual requera de un apoyo ms grande y la industria bancaria estaba marginando a los sectores productivos que podan colaborar con el crecimiento sostenible de la nacin (Construccin, Comercio, Servicios, etc.) enfocndose en sectores meramente de Consumo. Esta Tesis busca comprobar si la internacionalizacin bancaria representa un beneficio o ms bien algo perjudicial para el crecimiento integral de la nacin durante el periodo de 2004 -2010, en El Salvador. Es importante porque solo conociendo los verdaderos efectos de la banca internacionalizada, se pueden tener elementos que sirvan para tomar decisiones y acciones que contribuyan a afrontar consecuencias irreversibles que afecten la calidad de vida de la poblacin.

2. Objetivos 2.1. General

Conocer el nivel de internacionalizacin que tienen los bancos salvadoreos y los efectos que esto ha trado a la banca Salvadorea, as como a la economa en general.

2.2.

Especficos

Estudiar el efecto en los bancos salvadoreos en aspectos relevantes como liquidez, calidad de activos, gestin de riesgos, proceso de toma de decisiones, etc., que sean representativos del estado actual del sector; su funcionamiento ptimo, y contribucin a la actividad productiva nacional.
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 Concluir cmo esta internacionalizacin benefici o perjudic al sistema bancario salvadoreo, y a la realizacin de proyectos de inversin que afecten directamente la productividad del pas. Comprender el proceso por medio del cual la banca salvadorea se torn en una banca internacionalizada.

3. Antecedentes
La internacionalizacin bancaria ha sido un fenmeno muy comn en las ltimas dcadas, influenciado por prcticas liberales, apertura comercial y de capitales internacionales, adems de avances tecnolgicos drsticos como por ejemplo el desarrollo del internet, y sistemas informticos avanzados que permiten facilitar transacciones financieras a nivel mundial. En los aos resientes ha tomado importancia, sobre todo en pases en vas de desarrollo, Latinoamrica, como es el ejemplo de Centro Amrica, donde ha tenido su auge en los ltimos 5 aos. Los bancos grandes y exitosos en su afn de obtener mayores ingresos, buscan expandir sus mercados, incursionando en otros pases alrededor del mundo, para incrementar de esta manera sus utilidades. Segn Ramrez (2001) internacionalizacin de la banca es el proceso que busca la interdependencia de los sistemas financieros internacionales, captando inversin extranjera directa con el objetivo principal de crear nexos entre el ahorro externo y el ahorro interno, para poder financiar actividades productivas a tasas competitivas. Por lo tanto entenderemos que todo proceso de internacionalizacin bancaria descansa sobre esta definicin. Y que como tal ha sido aplicada a diferentes procesos que se han dado en momentos histricos especficos de cada pas. Histricamente los bancos no haban necesitado tener presencia fsica en varios pases para poder brindar servicios en el extranjero, y manejaban variedad de ellos que logrando sobrepasar las fronteras, todos estos relacionados a intercambios y comercio internacional, crditos para financiar comercio exterior; han vendido y mantenido activos en el extranjero, adems servicios a viajeros para facilitar las transacciones. Sin embargo todos estos servicios prestados desde su pas de origen, ya antes haban sido posibles debido al correo y telecomunicaciones con bancos en el extranjero [Grubel, 1985: 9]. A finales de los 1800 los bancos empezaron a establecer presencia fsica con agencias, que atendan a pases con pobres servicios , y Sistemas Financieros poco desarrollados, stos eran por supuesto pases subdesarrollados o en vas de desarrollo en los que vean potencial para obtener ganancias, por ejemplo, Amrica Latina, frica y Asia. Sin embargo segn Garca (2000) este fenmeno
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existi aisladamente, inclusive en los siglos XIV y XV, con las Casas Bancarias en Florencia, motivados por el comercio internacional en Europa.

3.1.

Motivaciones para la Internacionalizacin Bancaria

Los bancos tienen diversas maneras para buscar nuevos mercados fuera de su pas de origen; Grubel (1985) nombr maneras y motivos por los cuales los bancos incursionan en el extranjero. El primero es el Multinacional Retail Banking: que consiste en operaciones que realizan los bancos en el exterior pero con clientes locales y desde sus oficinas en el pas de origen, es decir operaciones similares a las que ya realiza en su pas, y aprovechando el conocimiento existente, y las tecnologas desarrolladas para el negocio puede tambin realizarlas con un coste bajo en el exterior. El segundo el Multinational Service Banking: el cual consiste en que a medida los clientes de los bancos, que son las corporaciones, empresas y comerciantes, se expanden a otros pases en el exterior, as lo har el banco, instalando oficinas bancarias en el exterior a modo de no dejar desatendidos los clientes, y de esta manera se afianza la continuidad del servicio prestado al cliente tanto dentro como fuera del pas. Sobre esto, Garca (2000) agrega que, una excelente relacin Banco-cliente es la clave para estar al tanto de las necesidades financieras de estos clientes, dando ventajas sobre los dems bancos domsticos y extranjeros, lo cual hace muy necesario tener presencia en los pases donde sus clientes importantes estn establecidos; a esto le llam, Internalizacin de Informacin, refirindose a la informacin de las necesidades financieras de sus clientes. Debiendo existir excelente comunicacin entre la casa matriz local y la oficina en el exterior. La tercera consiste en el aprovechamiento de regulaciones bancarias desiguales de un pas a otro, es decir, diferentes requisitos, normativas, exigencias de capital, de liquidez, contribuyendo a facilitar la funcin de intermediacin, lo cual hace que un banco prefiera un pas que tenga estas regulaciones ms livianas, ya que ellas pueden convertirse en reducciones de costos de operacin. Resumiendo, encontramos tres motivaciones, la primera relacionada al costo marginal bajo de realizar en el extranjero las operaciones que se realizan localmente; la segunda, de brindar continuidad de servicio a los clientes existentes en sus operaciones multinacionales y comercio internacional; y la tercera relacionada a las diferentes regulaciones. Por otro lado, con una postura muy similar, Garca (2000) agrega como motivacin la diversificacin de riesgo, mediante la presencia en muchas naciones se ayuda a mitigar posibles riesgos especficos de un solo pas; sin embargo lo
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deja expuesto a otros tipos de riesgos derivados del uso de monedas diferentes, lo cual implica tambin esfuerzos adicionales para administrarlo. Adems, diferencias de costos de capital en determinados pases que los hace atractivos para realizar la funcin de intermediacin financiera, es decir aquellos pases con costos de capital ms caros que el pas de origen, conllevando a que el banco que se internacionaliza tenga un costo de financiamiento ms bajo en su pas que los dems bancos en el pas extranjero, y que al realizar operaciones activas en el pas extranjero logre obtener un margen de intermediacin financiera mayor que el que obtienen los dems bancos extranjeros, e inclusive que el que obtiene en su pas de origen. El ltimo motivo que el autor menciona es usar la internacionalizacin como una estrategia de crecimiento, cuando la alta competencia en el pas de origen limita la capacidad de crecimiento y los ingresos de este banco, motivndolo as, a buscar nuevos mercados en el exterior. Esta ltima implica fuertemente el xito de este banco en el mbito nacional, es decir que en su pas de origen el banco tendra que haber logrado una estructura de costos ventajosa con respecto a sus competidores, siendo ms eficiente debido a las economas de escala, y que brinde servicios que adems de tener buen precio, sean de buena calidad, convirtindolo en exitoso, logrando un tamao considerable.

3.2.

Beneficios y Consecuencias Esperadas

Como beneficios estn: la importacin del know how, nuevas tecnologas y procedimientos, mayor liquidez, es decir, recursos financieros prestables, que no garantiza una mayor cantidad de crdito pero si mayor capacidad del banco para prestar; acceso a la tasa de inters internacional la cual puede representar una tasa menor, competitiva, y ms baja para pases que tienen un sistema financiero poco desarrollado, dejando de lado la poltica econmica preponderante que el gobierno de un pas pueda haber impuesto; a su vez promueve la competencia del sector financiero y de este modo contribuye a una mayor eficiencia en el uso de recursos e incentiva la inversin y el ahorro, incrementando la oferta de empleo y generacin de ms ingresos, aumentando la capacidad adquisitiva de las familias. Galindo, Izquierdo y Rojas Suarez (2010) identifican cmo una de las principales ventajas, sobre todo durante el perodo de la primera dcada del 2000, al hecho de que la regin cont con mayor acceso a fuentes internacionales de financiamiento en mejores trminos, inclusive en los plazos, favoreciendo especialmente a la subregin, que se benefici de la integracin; conllevando consecuentemente a un importante crecimiento econmico en un contexto de sistemas financieros estables.

Para Julia Evelyn Martnez (2007) La entrada de bancos internacionales facilita la circulacin de capitales y medios de pago a lo largo de la regin que promoveran la vialidad de tratados de libre comercio y la inversin internacional Otra de las ventajas es el fortalecimiento de la oferta de servicios financieros a los sectores de medianos y altos ingresos, as como tambin, el incursionamiento en nichos de mercado rentables desatendidos por la banca nacional como: remesas, crdito de consumo de sectores internacionales, entre otros. As mismo Ramrez (2001) identifica como mximo beneficio, la integracin de la tasa de inters local a la mundial, segn ella, sta generar un desbordamiento, dado que el ahorro interno se complementa con el mundial, lo cual provocara una cada de la tasa de inters, lo que a su vez abaratara la inversin productiva interna, fomentando la generacin de empleos y mejorando los ingresos familiares. A pesar de eso tambin menciona que se facilita la diversificacin de riesgos lo que provoca mayor eficiencia del aparato productivo, ya que lograran el financiamiento en condiciones ms parecidas al de sus competidores. Aunque aparentemente la internacionalizacin bancaria otorga diferentes oportunidades y ventajas para aumentar la inversin y los dems puntos que especificamos en prrafos anteriores, sta puede presentar asimismo desventajas que pueden traer riesgos para las instituciones financieras. Ramrez (2001) prefiere hablar de riesgos en lugar de desventajas. Sin embargo partiendo del hecho de que estas consecuencias pueden afectar negativamente al pas que recibe a un banco internacionalizado, englobaremos esto como desventajas, ya que, ms all de los riegos para la institucin financiera, tambin ser riesgoso para el pas que lo recibe. En primer lugar se encuentra la movilidad de capitales ya que esta afecta la efectividad de las polticas macroeconmicas, particularmente en pases que tienen un tipo de cambio fijo o una banda cambiaria de amplitud limitada, y por lo tanto se ve reducida la efectividad de su poltica monetaria. Ramrez (2001) especifica al mismo tiempo que, si la opcin fiscal no est disponible, la autoridad monetaria puede considerar la posibilidad de restringir capitales; sin embargo esto puede afectar de manera negativa a las microeconomas, ya que quedan excluidos algunos flujos y por lo tanto los agentes pueden enfrentar un precio de crdito externo mayor que el costo social para el pas. Podemos detectar como desventaja que se reduce la retencin de ahorro nacional. Se dice que al abrir la cuenta de capitales, el ahorro del pas se canaliza hacia otros pases y de esta forma deja de financiar inversin nacional.
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3.3.

Principales Experiencias

Para comenzar este apartado distinguimos los precedentes que provocaron la incursin de instituciones bancarias internacionales en las convulsionadas economas latinoamericanas. Moguillansky, Studart y Vergara (2004) sealan cuatro grandes factores en comn que llevaron a la internacionalizacin bancaria, que segn ellos han existido a travs de la historia y que algunos persisten hoy en da. Como primer factor tenemos, el hecho de que los bancos de la regin se han concentrado sobre todo en operaciones bancarias tradicionales, mientras que el mercado de valores prcticamente no exista en la mayora de los pases. En segundo lugar, se menciona que el volumen de crditos es notablemente bajo en relacin al producto interno bruto (PIB). El tercer factor que llev a la internacionalizacin, es que el Estado ha mantenido una participacin fundamental en el sector financiero lo que ha provocado una concentracin de la otorgacin de crditos a corto plazo para el sector privado y el segmento de los crditos a largo plazo, generalmente relacionado al sector pblico y planes de desarrollo nacional. Y el cuarto y ltimo factor es que los sistemas bancarios de la regin se han caracterizado por tener poca profundidad y una cobertura reducida. Esto sent las bases histricamente para un periodo de crecimiento masivo y de internacionalizacin acelerada, que segn los autores Moguillansky, Studart y Vergara, se dio entre finales de los aos ochenta y la dcada de los noventa. Lo que desemboc en diferentes experiencias, dependiendo del nivel de internacionalizacin y de concentracin de cada uno de los pases latinoamericanos. Cuadro 1: Participacin de la Banca Extranjera en los Activos del Sector (%)
Pas Argentina Brasil Chile Colombia Mxico Per Venezuela 1990 10 6 19 8 0 4 1 1994 18 8 16 6 1 7 1 1999 49 17 54 18 19 33 42 2000 49 23 54 26 24 40 42 2001 61 49 62 34 90 61 59

Fuente: CEPAL, La inversin extranjera en Amrica Latina y el Caribe, 2002.

Lo que se observa en la tabla anterior es el acelerado proceso que la internacionalizacin bancaria tuvo en los principales pases de Amrica Latina. Se evidencia que en los primeros aos es lenta; sin embargo a partir de 1999 la
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internacionalizacin de la banca se acelera exponencialmente. Entre los ms importantes casos podemos mencionar:

3.3.1.

Mxico

En Mxico el proceso de internacionalizacin comenz con la compra del Banco Nacional de Mxico BANAMEX por parte de Citigroup por 12,500 millones de dlares en Agosto de 2001, la compra de BANAMEX increment los ingresos netos de Citigroup en un 59% en tan solo un ao, adems expandi de 9 a 23 millones el nmero de cuentas de clientes de la regin [Ballesc, 2007: 130]. En el proceso de internacionalizacin de la banca en Mxico, el Estado dej de manera radical, su participacin en propiedad y operatizacin en este sector, casi en su totalidad, solo conservando operaciones bancarias de segundo piso. Mxico es uno de los pases que tienen la mayor participacin de bancos extranjeros en la regin; al cierre del 2003 el 82% de los activos bancarios pertenecan ya a los bancos internacionales. Para ese ao existan 31 bancos mltiples y comerciales; mientras tanto el Estado operaba solamente instituciones crediticias de desarrollo con operaciones de segundo piso [Ibdem, p. 131]. En el caso mexicano, de los diez principales bancos, solamente dos, eran propiedad del Estado: BANORTE e INBURSA, teniendo poca interaccin con el pblico en general, debido a que el Estado no participa en la banca comercial como controlador accionario En un estudio realizado por el grupo financiero BBVA, con datos de marzo de 2004, establece que es el pas con mayor concentracin en comparacin a naciones como Chile, Venezuela o Argentina. Existe una relacin implcita en la que se muestra la comparacin de los pases con mayor participacin internacional con los ndices altos de concentracin, inclusive hasta rebasar los lmites establecidos como recomendables para una ptima competencia. Por lo tanto podemos ver que las grandes corporaciones internacionales bancarias han absorbido a pequeas instituciones nacionales engrosando as su nmero de usuarios convirtindose en una especie de oligopolio ya que las operaciones y ganancias van a pocos destinatarios. Segn Ballesc (2007) en los ocho aos que tena la liberacin de la industria para la instalacin de instituciones bancarias forneas en materia crediticia, no hay una tendencia clara de crecimiento en los niveles de crdito y mucho menos los destinados al sector privado, que constituye la planta productiva de un pas.

En otras palabras el impacto no fue tan positivo como se esperaba, dado que el sistema bancario se concentr an ms en pocas instituciones, y consecuentemente, los niveles de crdito bajaron debido a la poca oferta, hasta el grado de afectar al sector privado del pas, y por ende a su aparato productivo.

3.3.2.

Brasil

Por su parte, Brasil mantiene casi la mitad de sus activos en manos del Estado, esto est reflejado en que el gobierno de Brasil mantiene el control sobre los dos principales bancos del pas; los tres que le siguen son propiedad de empresarios locales y el mayor banco extranjero ocupa el sexto lugar segn Ballesc (2007). Brasil, es el pas con el mayor sistema bancario de Amrica Latina. Esto da como resultado que Brasil ocupe la cuarta posicin en cuanto a niveles de concentracin se refiere. Se podra decir que Brasil mantiene un ndice saludable de internacionalizacin dado que los extranjeros son el 57% de la industria. Sin embargo, al igual que Mxico, no presenta un ndice claro de crecimiento con respecto al crdito; sin embargo las razones son completamente diferentes, dado que el ndice de capacidad de crdito ha crecido pero la capacidad para otorgarlos se ha mantenido prcticamente igual, debido a que la mayora de crditos estn siendo acaparados para financiar deudas adquiridas por el mismo gobierno [Ibdem: 130-131]. Brasil cuenta actualmente con una lista amplia de instituciones bancarias que, si bien, son los que se denominaran pequeas, estn activamente desplegadas por toda la nacin. En casos especficos como por ejemplo el Banco do Brasil, conocido como el banco ms grande de la regin latinoamericana ha llegado a incursionar en los mercados de pases vecinos sin llegar al grado de privatizarse, es decir se mantiene bajo el control del Estado [Revista Portafolio,2011, 23]. Para el ao 2010 el Banco do Brasil adquiri el Banco Patagonia, por un monto de $470,66 millones. [Wharton University, 2010]. Brasil se perfila como uno de los pases en desarrollo con panoramas ms favorables en comparacin a sus vecinos latinoamericanos, presentando un crecimiento sostenible que lo posiciona como una de las nuevas potencias emergentes [Ibdem]. Como valoracin aparte, cabe destacar que el gobierno promueve mayor nmero de programas sociales que buscan mejorar la calidad de vida de los ciudadanos brasileos. Por lo tanto podemos decir que aspectos como: educacin, salud, vivienda e incluso recreacin y esparcimiento, estn casi cubiertos por el Estado, por consiguiente, la necesidad de proyectos habitacionales o la necesidad de los habitantes de acceder a crditos para mejorar su calidad de vida es relativamente mnima.
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3.3.3.

Argentina

Si se observa el cuadro a la introduccin de este apartado, podemos notar que esta nacin fue de las primeras en internacionalizar a una escala ms acelerada que las dems naciones. Es importante destacar que para 1990 no era la ms internacionalizada; de hecho haba pases vecinos con mayor cantidad de entidades financieras extranjeras, pero si cabe mencionar el gran avance que ha realizado en comparacin de sus vecinos latinoamericanos. Hubo importantes adquisiciones de bancos nacionales por bancos internacionales; de los bancos locales importantes, que antes integraban el sistema, solo dos continan controlados por accionistas argentinos. Las adquisiciones fueron realizadas principalmente por bancos espaoles, canadienses, norteamericanos, ingleses y chilenos. En Argentina se conoce como corralito a la crisis bancaria que atraves Argentina durante el gobierno de Antonio de la Ra en 2001. Esto consisti en la fuga de depsitos, masivamente, debido a una prdida de confianza generalizada por parte de los depositantes, a raz de una creciente crisis y un sistema financiero voltil. Ante la opinin pblica, se acusa a la banca extranjera de ser uno de los principales causantes del corralito, debido a la renuencia de las casas matrices en capitalizar a las subsidiarias que se encontraban en crisis. Por otra parte, la negativa que los bancos extranjeros demostraron, oblig a que el senado aprobara un proyecto de ley exigente que obligaba a las entidades financieras constituidas en el extranjero y que establecieran una sociedad, sucursal, asiento o cualquier otra representacin permanente en el territorio nacional, a que respondieran con su patrimonio y el de las sociedades por ellas controladas frente a terceros, en especial por los pasivos originados en depsitos de cualquier clase que se hubieren constituido en el pas. Sin embargo, en el anlisis del autor se contempla ms all de las responsabilidades del gobierno una responsabilidad colectiva que sucumbi a especulaciones dado que el corralito no era ms que una medida transitoria en lo que se solventaban las consecuencias negativas, pero que afectaban las libertades econmicas, y que por ende perjudicaran a la inversin y el crecimiento sustentable de la nacin del sur. Por otro lado Argentina, actualmente tiene solamente dos bancos que son de capital nacional; las instituciones financieras restantes tienen altas participaciones de bancos espaoles, ingleses, canadienses entre otros [El Clarn, 2002: 13], lo cual provoc un mayor ndice de concentracin, con mayor presencia en bancos extranjeros que redujo el riesgo en el sistema bancario, debido a la diversificacin
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que se logr, Incrementando los depsitos para el ao 2000, aunque con cadas en prstamos en el sector privado. [Ramrez, 2001: 9-10].

3.3.4.

Experiencias en otros pases

En Chile se mantiene an el control gubernamental sobre la tercera institucin bancaria (12%) y las primeras dos en manos privadas nacionales, relegando de esta manera a la banca internacionalizada. A pesar de esto chile se presenta como uno de los pases con mayor ndice de concentracin que Mxico, Brasil y Venezuela. Chile presenta una inversin accionista extranjera alta en comparacin de pases como Colombia, mejorando los ndices de concentracin al igual que en Mxico. Sin embargo el ndice de proporcin de crdito domstico para el 2003 present un 70% en comparacin de Brasil (con un 57%) y Mxico (un 30%). En Ecuador, la internacionalizacin caus un incremento en los depsitos y se logr reducir la volatilidad de las tasas de inters, contribuyendo a la estabilidad macroeconmica.

3.3.5.

Centro Amrica

Centro Amrica ha seguido la tendencia y el comportamiento de muchos de los casos expuestos anteriormente alrededor del mundo, as como de pases emergentes en Latinoamrica, invadidos por bancos extranjeros, que han entrado por medio de una serie de adquisiciones y fusiones bancarias, y han llegado a posicionarse fuertemente en la industria, con altos porcentajes de participacin en trminos de volumen de los activos totales y colocacin de cartera de crditos. Cuadro 2: ndice de Integracin Financiera
Pas Costa Rica Repblica Dominicana El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua 1970 1.27 -1.13 -1.13 -1.13 2.54 2.54 1980 -0.49 -1.80 -1.13 -0.05 0.99 -1.26 1990 -1.80 -1.80 -1.80 -0.22 -1.80 -1.13 2000 1.27 -0.44 2.54 1.27 -0.09 2.54 2006 1.27 2.54 2.54 2.54 -0.09 2.54

Fuente: Galindo; Izquierdo; Rojas-Suarez, [2008: 4]

Galindo; Izquierdo y Rojas (2010) reconocen a Latinoamrica como la regin que ha tenido mayor movimiento hacia la apertura financiera en todo el mundo, despus de los pases industrializados, segn el ndice de apertura financiera desarrollado por Chinn e Ito (2007), sobre todo despus de los aos 2000, destacan a Centro Amrica, inclusive con mayores niveles de integracin financiera dentro de Latinoamrica. Dicho fenmeno es demostrado con algunos
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otros indicadores que van desde la acumulacin de activos y pasivos extranjeros, como porcentaje del PIB, Stock de Inversin extranjera directa y por ltimo la participacin de Instituciones extranjeras como total de activos del Sistema Financiero. De manera comparativa, del ao 2000 al 2007 en Latinoamrica, los bancos extranjeros han perdido participacin en pases donde ya haba trayectoria de internacionalizacin de hace varios aos o inclusive dcadas, como es el caso de Brasil, Argentina, Chile, Colombia, etc., pases que tuvieron resultados ambiguos de su internacionalizacin bancaria. Por otro lado, en la regin Centro Americana para el ao 2007, con la excepcin de Honduras - donde permaneci invariable- en todos los pases haba incrementado la participacin de la banca extranjera, destacando El Salvador que pas de 56.8% a 93.1%, siendo el pas con la mayor participacin de banca extranjera, no solo en la regin sino de Latinoamrica, inclusive mayor a Mxico, y por otro lado Guatemala con 9.9% para el 2007 es el pas en la regin con menor participacin de la banca extranjera en el total de activos del sistema. Cuadro 3: Internacionalizacin Bancaria Latinoamrica
PAS Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Costa Rica Repblica Dominicana Ecuador El Salvador Guatemala Honduras Mxico Nicaragua Paraguay Per Uruguay Venezuela 2007 19.2% 37.7% 16.8% 40.3% 21.8% 20.5% 9.9% 4.5% 93.1% 9.9% 36.1% 85.4% 20.5% 58.9% 50.6% 43.7% 1.8%

Fuente: Galindo; Izquierdo; Rojas-Suarez, [2008: 6]

Galindo; Izquierdo y Rojas (2010) reconocen dos efectos importantes de la internacionalizacin bancaria; siendo el primero el hecho de que el sector privado ha venido a desplazar al Sector Pblico como beneficiario de los crditos financiados con fondos internacionales, este efecto se ha evidenciado en muchos otros pases que se internacionalizaron, y la regin Centroamericana no ha sido la excepcin. Los bancos internacionales, en su bsqueda de maximizacin de beneficios prefieren colocar los recursos prestables en el sector privado, el cual
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genera mayores rendimientos debido a altas tasas de inters, contrario a lo que sera el Sector Pblico, que por sus altos volmenes a prestar y su posicin, pueden ejercer mucha presin, logrando mejores tasas y generando as menores rendimientos y vindose en la necesidad de brindar un trato ms especializado. Adems el sector pblico est usando mecanismos de financiamiento novedosos diferentes a los bancos, como es el caso de las titularizaciones, cada vez ms comunes. Esto contribuye directamente con la generacin de la actividad econmica del pas, ya que son los privados los que realizan las inversiones en activos fijos, que incrementan la capacidad productiva de ste, y por ende sus expectativas de crecimiento a futuro. El segundo efecto es el alargamiento de plazos en prstamos de estos bancos internacionales, mostrando una correlacin negativa entre el grado de la integracin bancaria y prstamos a corto plazo (hasta un ao). Entre ms internacionalizada est la banca, ms largos son los plazos. Los crditos a corto plazo sirven para apoyar problemas de liquidez inmediatas o a pequeos proyectos; mientras los crditos a largo plazo pueden ser de mayores montos y dependiendo del tiempo de pago, y con ellos se realizan inversiones ms duraderas y de mayor impacto econmico, generando un mayor nivel de actividad econmica y crecimiento en la regin

3.3.6.

Apreciaciones

La presencia de los bancos extranjeros en amrica latina se intensifica a partir de los aos 90s. Si nos percatamos, los bancos incursionaron en diferentes mercados, especialmente al sistema de pensiones. Podramos decir, como concluye Moguillansky (2004), que uno de los beneficios de la incursin de la banca extranjera fue que la rentabilidad de las operaciones de los bancos creci sin embargo como un contra a este beneficio, podemos mencionar la vulnerabilidad ante las conmociones externas; pudindose establecer un balance, donde, a pesar que haya internacionalizacin alta (en Brasil por ejemplo), los mayores bancos estn an en control del Gobierno o el caso de expansin desmesurada como Argentina, con consecuencias negativas para la nacin. Podramos decir que los bancos extranjeros no se diferencian en su operatividad, pero s que son ms cuidadosos en cuanto a tomar riesgos, y no toman en cuenta las necesidades individuales del pas en el que operan, sino que ms bien, responden a las necesidades y objetivos de la casa matriz. En algunos casos especficos, los bancos internacionales al momento de incursionar, beneficiaron al mercado, volvindolo ms dinmico y generando competencia, debido a que los bancos nacionales se negaban a desaparecer
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(siendo diferente el caso de El Salvador), pero sin embargo, se puede dilucidar que este es un buen panorama.

3.3.7.

Crtica a la banca extranjera

Segn el presidente de la Comisin Nacional para la Proteccin y la Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF) en Mxico, Guillermo Ortiz Martnez, durante el periodo del 2005 se presentaron 60 denuncias por fraude bancario en lnea, en cambio en 2006 se presentaron 600, es decir un aumento del 1000% , lo que se pretenda con ese ejemplo era establecer la vulnerabilidad del sistema internacional financiero dado que las cuentas y la informacin bancaria se globaliza, exponindola as a mas peligros (en el caso del ladronismo financiero). De esta forma Ortiz (2007)1, establece una relacin entre el nivel de concentracin contrastado con el porcentaje de sucursales per cpita. Es decir, segn el Banco Mundial los pases desarrollados para el 2004 tenan 30.6 sucursales bancarias por cada 100,000 habitantes, para el 2007 en Mxico (lugar donde se realiz el estudio) la cifra era solamente de 8.1, sin mencionar que estas solamente se concentran en las principales ciudades de la nacin (ciudad de Mxico, Guadalajara, Monterrey), excluyendo a regiones como Oaxaca o Chiapas con ndices inferiores al 1.5 sucursales por cada 100,000 habitantes. Lo que se busca demostrar con este ejemplo es que en un pas como Mxico, con uno de los ndices de concentracin en capital extranjero ms alto en la regin, existe un cierto desinters por las instituciones bancarias internacionales, ya que en este pas se controla casi en su totalidad el sistema financiero, demostrando desinters por el mercado local. A su vez Ortiz (2007) reprueba que las transnacionales financieras establezcan lmites a la exposicin crediticia, es decir, al facilitar crditos a pases que operan de acuerdo con la sensibilidad al riesgo de su cartera global. Esto termina por afectar a las subsidiarias, las cuales se ven forzadas a disminuir su exposicin en pases donde no es necesario. Ortiz (2007) finaliza recomendando que estas instituciones financieras debieran cotizar por ley por lo menos un 30% en la bolsa de valores local.

http://www.elsiglodetorreon.com.mx/noticia/239456.critica-ortiz-a-la-banca-extranjera.html

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4. Caso El Salvador 4.1. Historia de la Banca Salvadorea

Segn Herrera (2007) en 1933 luego de la crisis cafetalera se releg la responsabilidad de emitir dinero a los grandes Bancos de el salvador (bancos Salvadoreo, Occidental y Agrcola Comercial de Oriente) y bajo las recomendaciones de asesores ingleses se fund El Banco Central de Reserva; Para establecer una clsica organizacin de la banca central en El Salvador se recomend normar las condiciones esenciales que regiran el funcionamiento de la institucin, tales como el alto grado de liquidez que le permitiera realizar plenamente sus funciones, su capital que debera de estar en manos del pblico y de los bancos; y la representatividad de los sectores de la economa en su Junta Directiva. Para 1934 ao en el que el Banco Central de Reserva abri sus puertas, el banco cumpli la labor para la que fue creado, asegurando slidos fundamentos para el sistema financiero y contribuyendo a cimentar la confianza del pblico en el sistema. Durante los aos 50s la bonanza econmica, producto de la crecida del mercado del caf y del algodn, que provoc una expansin de los crditos en los aos de 1955 y 1956, produjo una reduccin gradual en el volumen de divisas que se agrav con la baja en los precios del caf de 1958. Para 1960, el banco no constaba con un instrumento legal que le permitiera poner un alto al deterioro inminente de la moneda y por ende a la economa en general. Para 1961 se estableci la ley monetaria que con Las necesidades econmicas del momento obligaban a enfocar y fortalecer la expansin del sistema bancario y el surgimiento de nuevas instituciones financieras que se encargaran de hacer un llamamiento al ahorro del pblico y efectuaran operaciones de crdito, con el fin de sentar las bases para el desarrollo econmico del pas. Para 1966 se estableci la creacin del Fondo Nacional de Desarrollo que permiti que el banco otorgara crditos con plazos mayores a un ao a instituciones de utilidad pblica as como a bancos e instituciones bancarias. En 1980 debido a situaciones polticas latentes en el pas, la banca comenz un proceso de nacionalizacin de la banca y el Banco Central de Reserva continu durante esa dcada como ejecutor de las polticas decretadas por la Junta Monetaria. Esta nacionalizacin tuvo como fin mximo el prevenir un alzamiento popular debido a la convulsionada situacin poltica que atravesaba el pas; se hizo con fines meramente populistas y en segundo plano para afrontar la prxima

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poca de recesin que se atravesara un par de aos ms tarde [Banco Central de Reserva, 2009]2. Entre las razones que justificaron la nacionalizacin de la banca privada se mencionaron: la extrema pobreza de la poblacin, la concentracin de la propiedad de las instituciones bancarias en un puado de familias que abarcaban adems empresas en los sectores Agropecuarios, Industrial y Servicios lo que hizo posible que los bancos se volvieran cmplices de la fuga de capital que se registr en la poca. La nacionalizacin fue decretada en el ao de 1980 y tena como objetivo promover una menor desigualdad en la distribucin del ingreso y de la riqueza, democratizando el crdito dndole acceso a los sectores que se haban visto marginados. Si bien, se dio un mayor acceso al crdito, el sistema financiero se encontraba sumamente sumergido en una crisis debido a los altos ndices de morosidad que determinaran las bases para una futura reprivatizacin, se podra decir que el mayor beneficio de la nacionalizacin fue abrir espacios a sectores que antes no se beneficiaban del acceso al financiamiento de proyectos que podran ser de inters nacional [Banco Central de Reserva El Salvador, 2009]3. De acuerdo con Herrera (2007), para 1989 despus de una dcada de conflicto armado y de nacionalizacin bancaria, la economa se encontraba sumergida en una crisis econmica y social reflejada en varios desequilibrios macroeconmicos, por lo cual era necesaria la pronta modernizacin de la banca que conllevo a la venta de los bancos y su privatizacin. Este proceso de privatizacin se dio debido a las intenciones de modernizar la banca lo que llevo a un acelerado crecimiento de la actividad bancaria en la prxima dcada. Para el ao de 1990 uno de los principales problemas de la banca salvadorea era su estructura organizacional pues sta se originaba de un rgimen poltico y centralizado; as mismo, el periodo de violencia e inestabilidad social que atraves el pas y de la mora crediticia que ascenda a $434 millones [Banco Central de Reserva El Salvador, 2009]4 exiga que la banca fuese saneada; proceso que significaba aportes de capital o adquirir la cartera morosa. El proceso de saneamiento de la banca se realiz en las siguientes etapas: Evaluacin de la cartera de prstamos de cada banco para determinar la gravedad del problema, constitucin de reservas de saneamiento y ajuste de
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http://www.bcr.gob.sv/?cat=1177&lang=es http://www.bcr.gob.sv/?cat=1053&title=Resea%20Histrica&lang=es http://www.bcr.gob.sv/?cat=1053&title=Resea%20Histrica&lang=es

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estados financieros que determinara la situacin financiera de cada institucin bancaria, reestructuracin institucional, saneamiento de patrimonios netos en algunos casos restitucin de estos patrimonios, fortalecimiento de la Superintendencia del Sistema Financiero, revisin del marco legal y regulatorio, y por ultimo privatizacin de las instituciones financieras mediante la venta de acciones al mayor nmero de inversionistas [Herrera, 2007: 16]. Cuadro 4: Activos y Prstamos (millones USD)
Ao 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Activos Totales 2,715.7 3,373.7 4,423.6 5,314.1 6,143.0 6,921.4 7,633.2 7,964.1 8,329.8 9,088.9 9,324.3 10,122.1 11,160.8 11,620.8 12,289.0 13,637.9 14,053.4 13,518.0 13,510.9 24.2% 31.1% 20.1% 15.6% 12.7% 10.3% 4.3% 4.6% 9.1% 2.6% 8.6% 10.3% 4.1% 5.7% 11.0% 3.0% -3.8% -0.1% Var % Cartera Crediticia 1,533.2 1,959.4 2,689.3 3,511.9 3,908.4 4,563.3 5,052.3 5,132.0 5,119.8 4,999.8 5,513.2 5,901.5 6,279.6 7,010.3 7,932.7 8,691.1 8,935.2 8,286.2 8,041.3 27.8% 37.3% 30.6% 11.3% 16.8% 10.7% 1.6% -0.2% -2.3% 10.3% 7.0% 6.4% 11.6% 13.2% 9.6% 2.8% -7.3% -3.0% Var %

Fuente: Herrera [2007: 18], Superintendencia del Sistema Financiero El Salvador.

Como se puede observar en el cuadro, se dio un crecimiento exponencial tanto en los activos como en los depsitos as como tambin en la capacidad de prstamos, que habiendo tenido una leve alza y posterior cada entre 1997 y 2000 se estabiliz en un crecimiento de casi el doble en un periodo de diez aos. El nivel de acceso al crdito creci, as como tambin, los depsitos y el nivel de activos; el acceso al crdito se vio fortalecido por la desconcentracin que se dio en un primer momento con la nacionalizacin de la banca y su posterior privatizacin ya que sta permiti un acceso a mas sectores que anteriormente se vieron marginados debido a la alta concentracin que exista veinte aos atrs.

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La regionalizacin bancaria que tuvo lugar en los aos de 1996 en adelante, cuando los bancos salvadoreos comenzaron a expandir sus operaciones en el Istmo Centroamericano. Fue segn algunos tericos, una estrategia para poder ser vistos por las corporaciones bancarias internacionales, es decir, que como tales, los bancos salvadoreos no daban abasto para ser una inversin inteligente y la nica manera era expandirse en el territorio centroamericano, mediante un proceso de fusiones y compras que tuvo lugar en el ao de 1996 en adelante. Al consolidarse una banca centroamericana integrada sera una mejor opcin ms tentadora para que la banca internacional la absorbiera e iniciara operaciones en la regin. El proceso de regionalizacin sufri un fuerte impulso luego de la institucin del CAFTA, ya que las actividades comerciales en la regin crecieron rpidamente as tambin se increment el flujo de migrantes hacia los Estados Unidos, generando un proceso de regionalizacin y posterior internacionalizacin [Rivera; Rodrguez, 2006: 31]. El Banco Cuscatln es un ejemplo de la primera estrategia. En abril del 2005 apareca Como el segundo banco de El Salvador segn el capital pagado (90 millones de dlares). La entidad tena operaciones en cinco de los seis pases de Centroamrica, excluyendo Panam. Sus principales operaciones eran por supuesto en El Salvador, pero entre 2003 y el 2004 las utilidades crecieron ms rpidamente en Guatemala y Costa Rica. Entonces el Banco Cuscatln se convirti en el mayor grupo regional, con activos que alcanzaban la cifra de 3,101 millones de dlares. Su agresiva poltica de expansin se extendi posteriormente a Panam, donde se fusion con el Banco Panamericano, incrementando sus activos de 35 millones de dlares en abril del 2004 a 553 millones de dlares en junio del mismo ao. Otros dos bancos salvadoreos que tenan operaciones en otros pases centroamericanos eran Agrcola Comercial (en Honduras y Panam) y Banco de Comercio (en Guatemala). Al mismo tiempo, El Salvador era tambin escenario de la operacin de los bancos regionales que tuvieron origen en los otros pases centroamericanos: los grupos BAC, Grupo Financiero Uno y Promerica tenan una actividad relativamente fuerte en este pas [Rivera y Rodrguez, 2006: 32].

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Cuadro 5: Regionalizacin Financiera Centro Amrica

Nombre y origen del grupo Grupo del Istmo (Panama) Banco Agricola Comercial (El Salvador) Corporacion Cuscatalan (El Salvador) BAC Internacional (Nicaragua) Banco BICSA Offshore de bancos publicos (Costa Rica) Grupo Financiero Uno (Nicaragua) Red Promerica (Nicaragua) Lafise/Bancentro (Nicaragua) Corporacion BCT Banco Cathay Citigroup Bank Of Nova Scotia Lloyd TSB Nombre del banco filial de cada pais Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Banco Banex Banco Agricola Comercial Cuscatlan Cuscatlan Nicaragua Panama

Primer Banco del Istmo Banco de la Banco Caley Banco Produccion Dagnall Agricola Comercial Cuscatlan Cuscatlan Cuscatlan de Panama Banco de America Central BICSA Credomatic Banco de y Ficensa America Central BAC Internacional BICSA

Banco BGA Banistmo

BAC San Jose BICSA

Banco de America Central

Banco Uno Banco Uno Banco Uno Banco de la Banco Uno Banco Uno Exportacion (Antes de la Exportacion) Banco Banco Banco Banco de la Promerica Promerica Promerica Produccion Bancentro Bancentro Banco BCT Banco Cathay Citibank Citibank Citibank Scotiabank Scotiabank Banco Banco Lloyd TSB Lloyd TSB
Fuente: Rivera; Rodriguez, 2006: 33

BCT Bank

Citibank Scotiabank Banco Lloyd TSB

Segn Jos de Luna Martnez y Thomas A. Rose (2003) los conglomerados han constituido en muchos casos una alternativa para mantenerse competitivos, y para incursionar en otros nichos por medio del aumento de la oferta de servicios. Se establece por lo tanto una tabla de consideraciones a favor y en contra de la existencia de conglomerados financieros. Paralelo al proceso de regionalizacin se dio un proceso de constitucin de conglomerados financieros, en otras palabras se refiere al incursionamiento de los bancos en otras actividades bancarias que podran ser: seguros, pensiones,
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valores, etc. que conllev a una consolidacin ms fuerte del sistema financiero, ahora regional [Herrera, 2007: 17-18]. Herrera (2007) establece algunas razones, que son las que motivan a un banco a fusionarse y regionalizarse: Aumento de tamao tanto para ganar economas de escala como para ganar poder de mercado. Aprovechamiento de cambios en el ambiente tecnolgico y regulatorio. Bsqueda de crecimiento dentro del mercado. Generalmente sta es la razn por la cual las empresas compran o se fusionan con otras, al percibir que es la nica forma de crecer y aumentar su participacin en el mercado. Diversificacin de productos. La compra o fusin entre dos empresas puede causar el surgimiento de una nueva, cuya oferta de productos y servicios incluya a las empresas individuales, penetrando de esta forma en segmentos del mercado en los que se tena baja o nula participacin. Problemas de rentabilidad o liquidez, y solvencia. Una forma de solucionar estos problemas es por medio de las instituciones, en las cuales una institucin sana y solvente compra otra con problemas y le inyecta capital, adems de proveerle de una nueva administracin.

4.1.1. Caso Fusin Bank of Nova Scotia- Ahorros Metropolitanos

Bank of Nova Scotia (Scotiabank) ha tenido una importante carrera de expansin, desde su fundacin en 1832, sta ha crecido a un ritmo acelerado se registra que para finales de 1800, se haba expandido para Estados Unidos y Jamaica, y para principios de 1900 ya se haba establecido a lo largo de Canad, en 1968 se haba expandido para tierras Centroamericanas, con sucursales en Belice y Panam. Llegando finalmente a El Salvador en 1997 [Herrera, 2007: 29]. Su presencia se hizo ms notoria para cuando ya contaba con participacin mayoritaria en El Salvador y Costa Rica, su proceso de conglomeracin se dio con la compra inicial de Ahorromet con el 53% de las acciones totales de la institucin convirtindose en octubre de ese ao en el banco internacional con mayor participacin en una institucin financiera nacional, de ah Scotiabank aumento su participacin hasta un 98.3% en Diciembre de 2000, y desde ese momento cambi su nombre por el de Scotiabank El Salvador [Ibdem].

4.1.2.

Caso Promerica- Bancorp

En este caso en especfico en lugar de una compra se dio una fusin que tuvo lugar en 1998 en el que dos instituciones relativamente pequeas: Promerica constituida en Febrero de 1995 y luego Bancorp, que funcion en un inicio como
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financiera Confirsa y cambi su nombre a Bancorp en 1995, fusionndose posteriormente en 1998 [Ibdem, p. 30].

4.1.3. Caso Banco de Comercio (BanCo) Banco Atlacatl

En Junio de 1999, los indicadores del Banco Atlacatl Mostraba a un banco con una calidad de cartera crediticia en alerta temprana, con un indicador de morosidad de 4.89%, indicadores de rentabilidad patrimonial y rentabilidad de activos en negativo, 5.28% y -0.45% respectivamente tambin destaca la inmovilizacin del patrimonio es de 69.02% hasta 111.99% [Ibdem]. Para Julio de 1999, se produjo una fusin por absorcin entre el Banco de Comercio y el Banco Atlacatl, en la cual el Banco de Comercio conserv su identidad como BanCo. Segn Herrera (2007) BanCo se vio afectado en forma negativa pues sus utilidades bajaron entre Junio y Septiembre de 1999, en un 26.7%, debido a las medidas de saneamiento de la cartera vencida de crditos que adquiri del Banco Atlacatl as como el aumento de gastos administrativos y el cambio de imagen de la institucin absorbida. Terminando absorbido por ScotiaBank en el ao 2005.

4.1.4. Caso Banco Agrcola Comercial Banco de Desarrollo

La fusin entre estas dos instituciones financieras se produjo a partir del 31 de Mayo de 2000, el Banco de Desarrollo era el quinto banco ms grande del pas en trminos de participacin en los activos totales del sistema: 7.36%, aun cuando en ese momento el Banco Agrcola era el banco ms grande del pas con un participacin en el sistema del 23.04%, sus activos eran bajos en comparacin con los bancos de la regin [Ibdem, p. 31] En un anlisis posterior, la fusin entre las dos instituciones bancarias fue de provecho para el Banco Agrcola, por ejemplo, la rentabilidad sobre patrimonio prcticamente se duplic, sin embargo la cartera de crditos en mora se elev, aunque no de manera significativa dado que el Banco de Desarrollo ya la tena (antes de la fusin). Otro indicador favorable fue que las utilidades del perodo tambin se duplicaron [Ibdem].

4.1.5.

Caso Banco Salvadoreo Bancasa

La fusin entre estas instituciones bancarias tuvo lugar en el 6 de Julio de 2000, hacindose de una mayor infraestructura y adquiriendo los beneficios heredados de un banco que ya gozaba de la credibilidad de la poblacin en general e incluso de niveles mayores de rentabilidad sobre activos y patrimonio [Ibdem, p. 32].

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4.2.

Regionalizacin Bancaria

El proceso de regionalizacin se dio a gran escala entre los aos de 1998 y 2009, vindose reflejado en un repunte de los principales conglomerados financieros, que posterior a su concentracin, comenzaron a expandirse a los pases vecinos. Un ejemplo de ello es el caso del Banco Cuscatln que luego de consolidarse como uno de los principales bancos del pas, se expandi a Guatemala, para posteriormente tener presencia en todos los pases de Centro Amrica. As mismo el Banco Agrcola Comercial, expandi sus operaciones hasta colocar sucursales en Los Estados Unidos de Amrica, pero no con la finalidad de competir con las grandes corporaciones norteamericanas, sino ms bien para brindar servicios financieros, y tener presencia en poblaciones especficamente migrantes. De la misma forma se dio regionalizacin desde otros conglomerados financieros internacionales hacia El Salvador, claro ejemplo los Bancos GYT (Guatemala) y Promerica (Nicaragua) y Banco de Amrica Central (Nicaragua) que incursionaron en El Salvador expandiendo sus operaciones de esta forma. Es importante destacar que, previo a la internacionalizacin, el fenmeno de la regionalizacin se agudiz en los ltimos aos del periodo, es decir los bancos crecieron a un grado tal que pudieran ser atractivos para la compra de parte de un conglomerado internacional.

4.3.

Proceso de Internacionalizacin

Luego de un proceso de regionalizacin, los bancos fuertemente establecidos fueron poco a poco adquiridos por corporaciones internacionales que adquirieron la mayora de sus acciones. Podemos mencionar casos especficos como los siguientes:

4.3.1.

Banco Cuscatln Citi El Salvador

En 1979 nace Banco Cuscatln de El Salvador, (BCES), el cual rpidamente se posicion como uno de los bancos ms grandes del pas; en 2008 se fusiona con Banco Uno (B.U.). CitiEs, es subsidiaria en un 97.7% de Inversiones Financieras, CITIBANK, S.A., una empresa tenedora de acciones local que a su vez es subsidiaria 100% de CITIBANK Overseas Investment Corporation (COIC). COIC es una sociedad organizada y existente de conformidad con las leyes de Los Estados Unidos de Amrica bajo el Edge Act y supervisada por la Junta de Gobernadores del Sistema de Reserva Federal de Los Estados Unidos de Amrica, que acta como compaa tenedora de acciones. COIC es, a su vez, poseda totalmente por CITIBANK, N.A., una sociedad dedicada al negocio de banca a nivel internacional, quien a su vez, es subsidiaria en un 100% de Citigroup, Inc. (Citi) [Martnez; Zaldvar, 2011: 2].

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Cuadro 6: Cadena de Mando Citi

Fuente: Informe Bancos El Salvador, Anlisis de crditos, Fitch (2011)

4.3.2.

Banco Agrcola Comercial Bancolombia

Banco Agrcola es tambin uno de los bancos ms grandes del pas, actualmente es el que cuenta con mayor cantidad de activos [Cartagena; Medrano, 2011: 2]. Fundado en 1955 Banco Agrcola se posicion como el mayor banco de El Salvador, poseyendo una gran compaa emisora de tarjetas de crdito (CREDIBAC), como una arrendadora (Arrendadora Financiera), siendo as el banco mayormente diversificado en la regin. En 2007 fue adquirido en un 99% por Bancolombia una de las corporaciones bancarias de Colombia y amrica latina [Ibdem].

4.3.3.

Banco Salvadoreo HSBC

Establecido en 1885 el Banco Salvadoreo era entonces, el de mayor trayectoria en el pas; fue adquirido en un 99% por el grupo financiero panameo BANITSMO en febrero de 2006. Posteriormente, en noviembre de ese mismo ao, BANITSMO fue adquirido por HSBC Holding Inc. en un 99.98%. La idea de adquirir el Banco Salvadoreo por parte de HSBC no era una prioridad, ms bien fue una consecuencia que conllevo la compra de Banitsmo. El cual era en ltimas instancias el propietario del Banco Salvadoreo [Farrar; Medrano, 2011: 2].

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4.3.4.

Ahorromet Banco de Comercio Scotiabank

Scotiabank entr al plano Salvadoreo al adquirir a Ahorromet en 1997, posteriormente pas a convertirse en uno de los bancos ms grandes al adquirir Banco de comercio de El Salvador en 2005.

4.3.5.

Procredit Procredit holding AG

Inicialmente era una financiera dedicada a los micro crditos, constituida en 1995, como Financiera Calpi, y ya en el ao 2004 comienza a operar como banco, este cuenta con el respaldo de proced Holding AG empresa dedicada a la otorgacin de micro crditos a pequeas y medianas empresas en pases en vas de desarrollo, [Martnez; Snchez, Fitch, 2011: 2].

4.3.6.

GYT

Antes Banco Americano, Banco G&T fue constituido en El Salvador y posteriormente, adquirido en 2006 por G&T GT que es uno de los actores financieros ms grandes de Guatemala, ampliando su incursin en el mercado y su participacin del sistema financiero [Cartagena; Guerrero, 2011: 2].

4.3.7.

Banco de Amrica Central (BAC)

Establecido en 1994 el Banco de Amrica Central es un conglomerado de diferentes instituciones financieras, A nivel nacional, BAC es subsidiaria del conglomerado Inversiones Financieras Banco de Amrica Central, S.A. (IFBAC), que tambin consolida las operaciones de Inversiones Burstiles Credomatic, S.A. de C.V. (casa corredora de bolsa), Credomatic de El Salvador, S.A. de C.V. (emisor de tarjetas de crdito) y BAC Leasing, S.A. de C.V. (arrendador financiero). IFBAC forma parte de una red centroamericana de bancos comerciales y emisores de tarjetas de crdito integrados en BAC-Credomatic GECF Inc. (BAC Credomatic), que a su vez es propietario de BAC International Bank, Inc. (BIB), con sedeen Panam [Matamoros; Snchez, 2011: 1 - 2]. Para el ao 2000 la asamblea legislativa le retiro al Banco Central de Reserva la capacidad de emitir moneda as como tambin se le prohibi la capacidad de otorgar crditos a otros bancos quedando as relegadas sus dems funciones, adecuando nuevamente sus capacidades a las circunstancias [Banco Central de Reserva El Salvador, 2009]5. Con la aprobacin de la ley monetaria en 2001 se dio un cambio radical en la manera en que se desarrollaba la actividad bancaria, en primer lugar porque al
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http://www.bcr.gob.sv/?cat=1053&title=Resea%20Histrica&lang=es

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Banco Central de Reserva se le retir la facultad de emitir moneda y por lo tanto quitndole la principal herramienta para el ejercicio de poltica monetaria del pas, la ley tambin estableci que el Banco Central de Reserva como tal, no poda financiar directa o indirectamente al Estado; adems de retirar la facultad de establecer las tasas de inters dejando as en manos del mercado la regulacin de estas, desligndose casi por completo del sistema financiero nacional. [Herrera, 2007: 14].

4.4. Internacionalizacin Bancaria, Medida por el total de activos

Segn Galindo; Izquierdo y Rojas (2010) un importante indicador de internacionalizacin bancaria la compone la participacin de los activos de los bancos en los activos totales del sistema bancario del pas. A continuacin se detalla esta participacin clasificando el origen de estos bancos en tres grandes grupos, Origen Salvadoreo, del resto de Centro Amrica, y del Resto del Mundo: Cuadro 7: Activos Totales Segn Origen de Bancos 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Total de Activos 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 86.3% 76.4% 58.1% 27.4% 4.5% 4.8% El Salvador Activos Internacionales 13.7% 23.6% 41.9% 72.6% 95.5% 95.2% 6.7% 6.6% 7.4% 10.3% 12.0% 13.2% Centro Amrica 7.0% 17.0% 34.4% 62.3% 83.5% 82.0% Resto del Mundo
2010 100.0% 5.8% 94.2%
14.8% 79.4%

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema Financiero El Salvador.

El grado de internacionalizacin de la banca salvadorea en el 2004 era bajo considerando que los activos de los bancos salvadoreos eran el 86% de los activos totales, y la presencia internacional estaba equitativamente repartida entre bancos del resto de Centro Amrica y del Resto del Mundo. En los aos posteriores los bancos internacionales fueron ganando participacin con mayor peso en el resto del mundo, principalmente por las tres grandes adquisiciones de los bancos salvadoreos ms importantes, entre el 2005 y 2008, Banco Salvadoreo, Banco Agrcola, y Banco Cuscatln como antes se describieron.

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Grfico 1: Participacin de los Bancos en el Total de Activos, Segn Origen (millones USD)

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema Financiero El Salvador.

Los bancos de propiedad del resto de Centro Amrica desde el 2004 al 2010, han duplicado su participacin dentro de los activos totales del sistema, pasando de 6.7% a 14.8% sobre todo despus del 2007, aprovechando la crisis y la situacin en la que estaban inmersos los bancos grandes e internacionales, que contagiados por la crisis sufrieron deterioro de cartera e incrementos en la morosidad, obligndose as a registrar mayores saneamientos reduciendo las ganancias o reflejando prdidas en sus Estados de Resultados, como lo dijo Pacific Credit Ratings (2009). Desde el 2005 los bancos internacionales han ido ganando participacin relativa del total de activos del Sistema Bancario, llevando el ndice de internacionalizacin de manera acelerada del 13.7% en el 2004 hasta el 95.5% para el 2008, mantenindose en niveles cercanos en los aos posteriores, posicionndonos por tanto, como el pas ms internacionalizado de la regin.

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Grfico 2: Participacin de los Bancos Extranjeros en los Activos Totales, ndice de Internacionalizacin Bancaria

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema Financiero El Salvador.

4.5.

Crecimiento de la Banca y Profundizacin Financiera en El Salvador

Grafico 3: Activos y Prstamos (miles de millones USD)

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema Financiero El Salvador.

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Desde los aos anteriores, la banca salvadorea ha mostrado una tendencia sostenible de crecimiento, siendo esto evidenciado en el volumen del total de activos y la suma de la cartera crediticia de toda la Industria bancaria; ambos indicadores han mostrado tendencias similares de crecimiento a lo largo de los aos, pasando de $2,716 millones de activos totales en el ao de 1992, y llegando a alcanzar su mximo en el 2008 con $14,053 millones. Adems menciona Herrera (2007), que el periodo de reprivatizacin entre 1992 y 1994, ha sido el de mayor crecimiento, seguido por el perodo de post dolarizacin, hasta el 2004. El crecimiento de los activos totales, y cartera crediticia del Sistema Bancario tambin ha sido positivo durante el periodo durante el cual se vivi el mayor proceso de internacionalizacin, por lo cual se podra llegar a pensar que este proceso no pudo detener el crecimiento, y por el contrario, tiene una relacin positiva. Sin embargo no podramos decir que es la internacionalizacin de la banca la que origin el crecimiento del Sistema Bancario salvadoreo, considerando que desde antes, sta haba sido ya la tendencia. Este crecimiento, sin embargo, ha obedecido al comportamiento cclico de la economa, medido con la evolucin del PIB real, que present tasas positivas de crecimiento hasta el 2008, ao donde el sistema bancario muestra su mayor tamao. Pero posteriormente, junto con el PIB real, sufren una contraccin en el 2009, como una consecuencia del impacto de la crisis financiera mundial en nuestro pas. Cuadro 8: Profundizacin Financiera
2004 PIB nominal (mill USD) Activos Totales (mill USD) Crditos Totales (mill USD) Activos Totales/PIB Crditos Totales/PIB 15,798 11,161 6,280 70.6% 39.7% 2005 17,094 11,621 7,010 68.0% 41.0% 2006 18,551 12,289 7,933 66.2% 42.8% 2007 20,105 13,638 8,691 67.8% 43.2% 2008 21,431 14,053 8,935 65.6% 41.7% 2009 20,661 13,518 8,286 65.4% 40.1% 2010 21,215 13,511 8,041 63.7% 37.9%

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema financiero, y Banco Central de Reserva.

Ms all de ver el comportamiento de la cartera y los activos totales en bruto, Herrera (2007) sugiere las razones de cada una de esas dos variables con respecto al PIB, como medida de desarrollo de la banca, conocindose como bancarizacin y profundizacin financiera. Tuesta (2006), destaca que segn muchos estudios el nivel de profundizacin bancaria se relaciona positivamente con el crecimiento econmico, siendo el tamao del Sistema Financiero un excelente predictor de las tasas de crecimiento y niveles de desarrollo de los pases, por ser un factor clave del crecimiento econmico.
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Grafico 4: Profundizacin Financiera

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema financiero, y Banco Central de Reserva.

Herrera (2007), describe cmo estas relaciones con respecto al PIB han tenido tendencias definidas al alza, hasta el 2004, pasando los Activos Totales sobre PIB de 47.7% en 1992 hasta su mximo de 70.6%, es decir que estos activos, ganaron peso con respecto al PIB, siendo un indicador de mayores niveles de profundizacin financiera; pero luego de ese perodo, esta relacin se deteriora cayendo a 65.6% para el 2008; a pesar de que los activos totales, como tales siguen creciendo, no lo hacen al mismo ritmo del PIB, conllevando a reducir el nivel de bancarizacin. Se da la mayor internacionalizacin bancaria entre el perodo del 2004 al 2010, con un coeficiente de correlacin de -0.82. Esto hace pensar que la entrada acelerada de bancos extranjeros no benefici en este sentido, ya que no pudo mantener un ritmo de crecimiento por lo menos igual al crecimiento del PIB. Al hablar de la razn Crditos sobre PIB, Herrera (2007) puntualiza la misma tendencia creciente hasta el 2004, con un nico tropiezo entre 1997 y el ao 2000, durante el proceso de fusiones y cierres de bancos. La razn pas de 26.9% en 1992 a 39.7% en el 2004, y posterior a ese periodo alcanza su mximo de 43.2% en el 2007 y vuelve a caer comprensiblemente debido a la crisis hasta un 37.9% en el 2010, retrocediendo a niveles similares al ao 2002. Durante el perodo de internacionalizacin bancaria, los activos totales y la cartera de crditos muestran crecimiento, una tendencia que vena desde mucho antes y que ms parece responder al ciclo econmico que a la entrada de bancos extranjeros. Adems, al estudiar la razn crditos con respecto a PIB, no se observa ninguna tendencia, por lo cual sera difcil derivar relacin alguna entre la
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internacionalizacin en El Salvador y el nivel de profundizacin. Se descarta el hecho de que la extranjerizacin de los bancos haya contribuido a mejorar los niveles de bancarizacin; al contrario, considerando que la razn activos totalesPIB tena una tendencia alcista hasta antes del periodo de la internacionalizacin, pareciera que sta termin perjudicando.

4.6.

Indicadores financieros Bancarios Solvencia y Liquidez

4.6.1.

Cuadro 9: Indicadores Financieros de Solvencia y Liquidez (%) Indicador 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 COEFICIENTE PATRIMONIAL 13.4 13.5 13.8 13.8 15.1 16.5 17.6
ENDEUDAMIENTO LEGAL COEFICIENTE DE LIQUIDEZ NETA 9.6 36.1 10.2 33.5 10.7 32.3 10.5 11.4 34.0 35.7 12.3 41.3 13.0 42.0

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema Financiero.

En trminos de solvencia y liquidez, desde el 2004 a la fecha ha habido una tendencia al fortalecimiento de la banca, lo cual queda en evidencia con el coeficiente patrimonial, el de endeudamiento legal. Estos son los indicadores que resultan de dividir los Activos Ponderados o los Pasivos totales entre el Fondo Patrimonial de los bancos, es decir que nos dan la participacin relativa del fondo patrimonial dentro del balance, brindando una idea del nivel de riesgo al cual un banco est exponiendo los recursos propios, en vez de exponer el dinero ajeno (dinero captado por el banco a travs de los depsitos del pblico), y de esta forma se reduce el riesgo moral. Herrera (2007) detalla el comportamiento del Coeficiente Patrimonial, que creci de 10.84% en el ao 1992 hasta 13.40, y luego del proceso de internacionalizacin visto entre el 2005 y 2008 ha seguido creciendo, y ms an despus de la crisis financiera. La liquidez del Sistema Bancario salvadoreo se vio reducida en los aos anteriores al proceso de internacionalizacin de la banca, sin embargo, en los aos posteriores igual que la solvencia financiera, tambin muestra tendencia creciente, coincidiendo con la entrada de estos bancos extranjeros, acelerndose an ms despus de la crisis financiera mundial y la influencia contagiosa a nuestro pas. El incremento en la liquidez en los bancos termina siendo reflejo de la acumulacin de recursos ociosos en sus bvedas, por las menores colocaciones crediticias, como resultado de mayores restricciones y polticas ms conservadoras; siendo esto a la vez perjudicial para los proyectos de gran inversin que se estn dejando de financiar, y para desarrollo econmico en general.

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Grfico 5: Liquidez y Solvencia (%)

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema.

A medida que han entrado bancos internacionales, los indicadores de solvencia han ido incrementndose; los coeficientes de correlacin con nuestro indicador de internacionalizacin antes descrito, son positivos para ambos indicadores de solvencia, siendo en ambos casos mayores al 0.80. El coeficiente de Liquidez neta tambin muestra una correlacin positiva con el grado de internacionalizacin.
Cuadro 10: Correlacin con la Internacionalizacin
Indicador COEFICIENTE PATRIMONIAL ENDEUDAMIENTO LEGAL COEFICIENTE DE LIQUIDEZ NETA Coef Corr 0.80 0.86 0.62

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema Financiero.

El hecho que la solvencia y la liquidez del sistema bancario salvadoreo incrementen despus de la crisis, puede ser reflejo de la contraccin en la colocacin de crditos originada por la crisis, lo que hace que, sin incrementar el fondo patrimonial ni la inyeccin de recursos, se incrementen estos indicadores. No se puede decir esto, antes de la crisis, debido a que hasta el ao 2008 los crditos totales en el sistema bancario tuvieron tasas de crecimiento positivas, cambiando a partir del 2009; clara evidencia de que fue causado por las repercusiones que tuvo en El Salvador esta crisis financiera internacional y no as por la entrada de bancos extranjeros.

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Cuadro 11: Liquidez y Solvencia, Comparativo Bancos Nacionales con Extranjeros (%)
Indicador COEFICIENTE PATRIMONIAL ENDEUDAMIENTO LEGAL 2005 2010 B. Nac. B. Ext. B. Nac. B. Ext. 12.7 16.5 13.2 17.2 12.5 39.5

9.5 13.9 9.7 44.5 COEFICIENTE DE LIQUIDEZ NETA 34.1 32.6 Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema.

Los bancos extranjeros tanto para el 2005 como el 2010, exhiben mayores niveles de solvencia en relacin a los nacionales, medida con el coeficiente patrimonial y el de Endeudamiento Legal, sin embargo en trminos de liquidez, ambos nacionales y extranjeros son menos desiguales, presentando un incremento para el 2010. Cabe destacar que la naturaleza de los bancos nacionales para este ao es diferente al 2005, debido a que luego de la internacionalizacin, los nicos bancos nacionales son el Banco de Fomento Agropecuario, y el Banco Hipotecario, ambos pblicos, y con un tinte de banco de fomento a sectores especficos, por lo cual no son el mejor punto de referencia para generalizarlos como el tpico banco nacional.

4.6.2.

Rendimiento

Existe un alto nmero de indicadores de la rentabilidad del sector bancario, entre los cuales se encuentran los tpicos Retorno Sobre Patrimonio y Retorno Sobre Activos, as como indicadores ms particulares para la industria, de los cuales se han seleccionado algunos de los ms representativos. Cuadro 12: Indicadores Financieros de Rendimiento (%)
Indicador PRODUCTIVIDAD DE PRESTAMOS MARGEN FINANCIERO CAPACIDAD ABSORC. SANEAMIENTOS CAPACIDAD ABSORC. GTO. ADMINIS RETORNO PATRIMONIAL 2004 9.3 5.42 10.5 65.4 10.9 2005 10.2 6.25 11.6 60.4 11.8 2006 10.3 6.26 8.6 56.5 14.6 2007 10.6 6.32 22.5 56.5 11.3 2008 10.5 6.03 31.2 60.7 8.7 2009 11.4 6.33 40.2 64.1 2.8 2010 11.3 7.01 29.6 64.4 7.3 0.9

1.0 1.2 1.5 1.2 1.0 0.3 RETORNO SOBRE ACTIVOS Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema Financiero.

Comenzamos con la Productividad de Prstamos y el Margen Financiero; el primero se interpreta como el rendimiento promedio ponderado de todos los crditos colocados por el Sistema Bancario, y el segundo tambin conocido como Spread bancario o de intermediacin financiera, resulta de restarle al rendimiento de activos productivos el costo financiero de los pasivos, lo cual se interpreta como la ganancia que el banco obtiene en la funcin de intermediacin financiera restndole los costos por la captacin de recursos. Ambos indicadores muestran incrementos desde el 2004 al 2010, tanto durante el proceso de internacionalizacin como despus de la crisis financiera mundial,
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es decir que muestran una relacin positiva con el ndice de internacionalizacin del sistema bancario salvadoreo, arrojando coeficientes de correlacin positivos mayores al 0.60 y 0.87 respectivamente. Esto es muestra de que a medida que los bancos se han internacionalizado, han seguido directrices de sus casas matrices buscando mayores rentabilidades en sus colocaciones y mayor margen financiero, y como consecuencia sus decisiones y objetivos han ido en ocasiones en contra de los objetivos de desarrollo y crecimiento econmicos de los Gobiernos de los pases o en contradiccin de lo que ms le conviene al pas en cuestin. O sea, que el banco siempre har sus esfuerzos por mantener el ms alto rendimiento sobre prstamos y gran margen financiero, colocando sus recursos en los sectores ms rentables en vez de los sectores ms estratgicos y convenientes para el crecimiento y desarrollo del pas, a diferencia de los bancos nacionales que por el mismo hecho de conocer su pas tienden a darle ms apoyo y apegarse a las necesidades especficas. Adems la bsqueda de sectores ms rentables, es decir con rendimientos ms altos sobre sus prstamos, tambin significa un mayor riesgo, dejando a la banca con mayor vulnerabilidad de caer en situaciones moratorias, que llevaran a altos costos financieros en el mediano y largo plazo, tal y como se dio durante la crisis financiera, despus que se transform de la estructura de colocacin de crditos, el sistema se traslad a sectores ms rentables pero riesgosos, trayendo como consecuencia que en poca de crisis existiera mayor propensin a caer en mora, lo cual pas con el sistema bancario, habiendo tenido que incrementar sus saneamientos, afectando sus resultados. Grfico 6: Indicadores de Rendimiento (%)

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema Financiero.

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Los indicadores de capacidad de absorcin ya sea de los saneamientos o de los gastos administrativos se calculan dividiendo los gastos de saneamiento o gastos administrativos entre la utilidad de intermediacin; estos indicadores se interpretan como el porcentaje de las utilidades generadas por el negocio de intermediacin financiera y son canalizadas para los gastos de saneamiento de carteras morosas, o son absorbidas por los gastos administrativos, y si en el caso de que en un banco ambas sumen ms de 100%, quiere decir que el banco se gast su utilidad de intermediacin en estos dos tipos de gastos, y no generar utilidad neta en dicho periodo. Definitivamente como consecuencia de la crisis financiera mundial y el contagio de nuestro sistema bancario, estos indicadores han incrementado y suman ms de 100% para el 2009, sin embargo no se identifica relacin definida con el grado de internacionalizacin. El coeficiente de correlacin de la Absorcin de los Gastos Administrativos es muy cercano a cero, pero aparentemente la Absorcin de los Saneamientos muestra una correlacin positiva muy alta, y al echar un vistazo a los nmeros dicha tendencia parece existir desde antes de la crisis, es decir que s pudo haber estado influenciado por la entrada de bancos extranjeros, que al incursionar en mercados ms rentables y ms riesgosos generaron niveles mayores de mora por ende saneamientos ms exhaustivos. Cuadro 13: Correlacin Indicadores de Rendimiento - Internacionalizacin
Indicador PRODUCTIVIDAD DE PRESTAMOS MARGEN FINANCIERO CAPACIDAD ABSORC. SANEAMIENTOS CAPACIDAD ABSORC. GTO. ADMINIS Coef Corr 0.87 0.60 0.92 0.07

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema Financiero.

El Retorno Patrimonial as como el Retorno Sobre Activos, no presentan tendencias definidas antes del ao 2008, ni tampoco variaciones significativas a excepcin del 2006 con 14% y 1.5% de retorno respectivamente; siendo el ao ms favorable para la banca salvadorea de los ltimos siete aos. Desde el 2008 estos indicadores empezaron a sufrir un notorio deterioro, sobre todo por las secuelas de la crisis financiera mundial que afect negativamente a nuestro pas hasta el 2009 con un ROE de 2.8%, y un ROA de 0.3%, los ms bajos del periodo estudiado. Lo anterior nos lleva a deducir que el grado de internacionalizacin no afect estos dos indicadores financieros de rentabilidad, pues no se observan mayores variaciones, ni tendencias claras ms que la causada por la crisis financiera originada por la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos.

4.6.3.

Calidad de Activos

Los activos de un banco estn constituidos por sus activos fijos, sus inversiones productivas y sobre todo su cartera de prstamos, siendo esta ltima la que genera el mayor ingreso para el banco. Si estudiamos el comportamiento de los
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activos examinaremos indicadores que nos den un panorama de la situacin de stos. Cuadro 14: Indicadores de Calidad de Activos (%)
Indicador INVERSION EN ACTIVOS FIJOS INDICE DE VENCIMIENTO COBERTURA DE RESERVAS VARIACION EN PRESTAMOS 2004 29.8 2.3 132.3 6.0 2005 26.3 1.9 126.7 26.9 2006 23.7 1.9 116.4 12.9 2007 21.7 2.1 120.0 9.8 2008 19.2 2.8 110.4 3.4 2009 19.0 3.7 109.9 (6.4) 2010 17.9 3.9 107.9 (2.8)

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema.

El indicador de Inversin en Activos Fijos, nos dice el porcentaje del Fondo Patrimonial que se ha invertido en Activos Fijos, donde un valor alto es alarma de ineficiencia en el uso de los recursos, y sobredimensin de las necesidades reales del banco en trminos de bienes inmuebles, maquinaria y herramientas para realizar la funcin bancaria. Dicho indicador ha mostrado reducciones constantes desde el 2004, ubicndonos todos los aos muy por debajo del ideal de 75%. El Sistema Bancario salvadoreo ha pasado de ser 29.8% a 17.9% en el 2010, mostrando una relacin negativa con el grado de internacionalizacin bancaria, con un coeficiente de correlacin de -0.97, lo cual nos dice que los bancos extranjeros han contribuido a que el sector bancario sea ms eficiente en la utilizacin de los activos fijos. Grfico 7: Indicadores de Calidad de Activos (%)

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema Financiero.

El ndice de Vencimiento se interpreta como el porcentaje de la cartera de prstamos que se encuentra con ms de 90 das de no pago, siendo el mximo el 4%. Este ndice ha mostrado tendencia alcista, tanto antes como despus de la
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crisis, sufriendo gran deterioro la cartera de crditos e incrementando su nivel de morosidad; pasando del 2005 al 2008 de 1.9% a 2.8%. Este deterioro se aceler en los aos posteriores que corresponden al periodo de impacto de la crisis en nuestro pas. Equilibrium (2009), describe cmo los bancos extranjeros buscando mayores niveles de rendimiento de sus activos, estaban implementando estrategias agresivas de colocacin de crditos en sectores ms riesgosos, los cuales terminan siendo ms vulnerables ante variaciones de los indicadores econmicos; evidencindose durante el 2008 un desplazamiento hacia sectores como consumo y vivienda. Lo anterior da como resultado que para ese ao la mayora de bancos sufren deterioros en su cartera crediticia, e incrementos en la morosidad liderados por los bancos extranjeros, especialmente por el HSBC, Citi, y Promerica, dejando una relacin positiva entre deterioro de cartera y nivel de internacionalizacin bancaria para estos aos. Adems tenemos la Cobertura de Reservas que representa el porcentaje de recursos que se destina para cubrir posibles prdidas por irrecuperabilidad de cartera vencida, el cual debe ser por lo menos el 100% de los prestamos vencidos o con ms de 90 da con mora. La tendencia de este indicador es hacia la baja, considerando el crecimiento constante del ndice de vencimiento; ha sido ms difcil a los bancos la cobertura al 100% de estas moras en reservas que generan un impacto directo en los resultados de los bancos Cuadro 15: Calidad de Activos, Comparativo Bancos Nacionales con Extranjeros (%)
Indicador INVERSIN EN ACTIVOS FIJOS NDICE DE VENCIMIENTO COBERTURA DE RESERVAS 2005 2010 B. Nac. B. Ext. B. Nac. B. Ext. 27.0 24.9 28.5 16.2 1.8 249.8 2.4 142.0 2.5 115.1 3.8 106.2

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema.

Los bancos extranjeros tanto en el 2005 como en el 2010 han tenido un indicador de inversin en activo fijo menor que los bancos nacionales, comprobndose que son ms eficientes para la inversin en bienes de carcter permanente, y cabe destacar que para el 2010 esa brecha se intensifica, lo cual no sorprende al destacar que los nicos bancos nacionales para ese ao son pblicos, lo cual hay que considerarlo en el anlisis. En ambos aos los bancos extranjeros han mostrado tener el ndice de Vencimiento ms alto comparado a la banca controlada por nacionales, y coberturas de reservas menos conservadoras, es decir ms cercanas a los lmites ideales del 100% e incluso para algunos bancos est por debajo de ste, y considerando que estas reservas afectan directamente las utilidades de los bancos, es entendible sus motivaciones para no hacer reservas muy grandes.

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4.7.

Estructura de la Cartera Crediticia

Cuadro 16: Estructura de la Cartera Crediticia
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 24% 23% 23% 24% 25% 25% 26% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 10% 10% 10% 9% 9% 9% 10% 8% 8% 6% 6% 5% 5% 5% 1% 1% 1% 1% 2% 1% 1% 18% 17% 16% 17% 16% 15% 14% 2% 1% 2% 2% 2% 3% 2% 9% 9% 10% 8% 8% 7% 8% 3% 3% 4% 4% 3% 2% 1% 3% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 17% 20% 21% 23% 25% 27% 28% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Adquisicin de Vivienda Agropecuario Minera y Canteras Industria Manufacturera Construccin Electricidad, gas, agua y servicios Comercio Transporte, alm. y comunicacin Servicios Instituciones Financieras Otras Actividades Consumo Total

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema.

En el ao 2000 los Sectores con mayor participacin en los crditos totales eran Comercio, Vivienda y Construccin de acuerdo a Herrera (2007), de ellos, el nico que se mantuvo para el 2010, fue el Sector Vivienda; el Sector Comercio pas a ser tercero, y Construccin a ser el sexto, tomando mayor relevancia el Sector Consumo con el primer lugar. En el ao 2000 el CR2 ( la participacin de los dos principales sectores ) era igual a 29.8%, mostrndose una estructura crediticia relativamente diversificada, situacin que fue cambiando, y desde el 2008 los primeros dos sectores consumo y vivienda, tienen ms del 50% de participacin del total de los crditos colocados desde el 2008 lo cual muestra un alto grado de concentracin [Equilibrium, 2009: 5]. Esta concentracin no es beneficiosa para el pas sobre todo porque descuida actividades productivas, al acaparar los crditos en pocos sectores reduciendoles el acceso al crdito a los otros sectores, y mucho ms an si los principales sectores no estan relacionados a produccin y generacin de desarrollo como ha sido el caso salvadoreo. Para el ao 2010 los sectores con mayor participacin en la cartera crediticia son el consumo y la adquisicin de vivienda, seguidos por comercio, industria manufacturera y servicios. Cabe destacar cmo el Sector Consumo ha ido ganando participacin dentro del total de crditos de la banca, siendo para el ao 2000 apenas un 11.5%, logrando desde el 2005 desplazar al Sector Comercio y posicionndose en el segundo lugar, y para el 2008 logr desplazar a la adquisicin de vivienda como primero, siendo el que presenta la mayor tendencia hacia el alza, acaparando cada vez mayor participacin de la cartera. Esta tendencia se ha fortalecido a medida que se ha ido internacionalizando la banca, logrando el 28% del total de la cartera. Los dems sectores a excepcin de los crditos para adquisicin de vivienda (que creci modestamente) han mostrado tendencia negativas siendo el Comercio y la Construccin las que han mostrado las mayores contracciones.
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Grfico 8: Evolucin de los Principales Sectores Crediticios

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema.

Comparando la participacin de los cinco Sectores principales, antes y despus del proceso de internacionalizacin de la banca en El Salvador, se observa el desplazamiento de los sectores tradicionales como son comercio, industria, servicios, construccin, etc. hacia el sector consumo, lo cual segn Equilibrium (2009) conlleva cierto nivel de riesgo por la naturaleza de dicho sector, requiriendo que los bancos cumplan las polticas de monitoreo y gestin de riesgo y lmites prudenciales a la exposicin, siendo una notoria desventaja en la crisis vivida en los aos posteriores. Este alto grado de exposicin al riesgo se refleja con el incremento de los ndices de mora de la cartera, y menores coberturas de las reservas sobre esas moras, debindose segn Fitch (2008) en gran parte al deterioro de la cartera de consumo. Este desplazamiento no trae beneficios a la economa del pas ya que los sectores que se han visto ms afectados de acuerdo a Ibarra (2004) al igual el caso mexicano son los vinculados a la produccin, que terminan siendo los que a mediano y largo plazo representan proyectos de gran inversin que contribuyen al desarrollo econmico y crecimiento al pas. Esta no es una caracterstica de los prstamos al consumo. Los bancos internacionales en este sentido, con sus estrategias agresivas de colocacin en estos sectores de mayor rendimiento, no contribuyen a la economa del pas, por el contrario vuelven ms vulnerable el sistema bancario, siendo uno de los puntos dbiles y contribuyente, junto a esa vulnerabilidad, a la crisis financiera originada por el mercado inmobiliario a finales del 2007.

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Grfico 9: Evolucin de los Principales Sectores Crediticios

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema.

En el siguiente cuadro se presenta la participacin de cada uno de los sectores en colocacin crediticia anual, para tres aos diferentes, haciendo la separacin entre bancos nacionales y bancos extranjeros, notando que para los bancos nacionales los sectores crediticios ms colocados han sido el comercio en primer lugar, seguido por la industria manufacturera, servicios, y crditos agropecuarios. Considerando que los nicos bancos que han quedado como nacionales desde el 2008 son los pblicos, de los cuales uno de ellos es especializado en este ltimo sector, que es el Banco de Fomento Agropecuario. Cuadro 17: Colocacin Crediticia, Comparativo Banca Nacional con Extranjera
2004 2008 2010 B. Nac. B. Ext. B. Nac. B. Ext. B. Nac. B. Ext. 40% 22% 35% 31% 26% 26% Comercio 17% 20% 19% 18% 11% 27% Industria Manufacturera 9% 14% 5% 19% 2% 19% Consumo 5% 17% 4% 4% 15% 8% Servicios 5% 6% 2% 2% 2% 6% Construccin 8% 10% 4% 4% 5% 5% Adquisicin de Vivienda 1% 1% 3% 4% 4% 4% Transporte, almacenaje y comunicacin 2% 1% 27% 3% 26% 2% Agropecuario 8% 6% 0% 4% 7% 2% Instituciones Financieras 5% 2% 1% 4% 2% 1% Otras Actividades 1% 0% 0% 7% 0% 0% Electricidad, gas, agua y servicios 0% 0% 1% 0% 0% 0% Minera y Canteras TOTAL 100% 100% 100% 100% 100% 100% Sectores
Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema.

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Por el otro lado, los bancos extranjeros han mostrado una colocacin crediticia anual con importante participacin del Sector Comercio e Industria Manufacturera, con la salvedad que se han visto mucho ms interesados en el sector consumo a diferencia de los bancos nacionales, como se ya se haba mencionado.

4.8.

Concentracin y Competencia del Sector

Como medida de concentracin del sector Bancario salvadoreo, utilizaremos dos indicadores, los cuales son el CR3, que es la sumatoria de las participaciones de los 3 bancos ms grandes del sector, y el HHI, el cual es el ndice HerfindahlHirschman; estos ndices de concentracin son medidas estadsticas que cuantifican el estado de la estructura de una industria, permitiendo a travs de ellos detectar la forma en que se distribuye la industria entre los participantes, y el grado de concentracin. Segn la Asociacin de Bancos e Instituciones Financieras de Chile (2002) el HHI es un indicador muy importante dentro de la concentracin, ya que toma en cuenta tanto el nmero de competidores como la participacin relativa de estos dentro de la industria. Este ndice se calcula sumando los cuadrados de las participaciones de todos los competidores de la industria, representndolo de la siguiente manera: HHI = (Si), donde i = 1...n; y la Si = 1, Siendo Si la participacin relativa de la ensima empresa, y n el nmero total de empresas de la industria. A continuacin los valores de dichos indicadores: Cuadro 18: ndices de Concentracin del Sector Bancario
CR 3 HHI 2004 69.01% 1,841 2005 69.80% 1,938 2006 68.28% 1,880 2007 64.73% 1,756 2008 65.11% 1,814 2009 64.01% 1,788 2010 61.62% 1,712

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema.

Herrera (2007) ,al realizar el estudio de estos dos indicadores hasta el ao 2004 describi que el CR3 desde el ao 1992 el CR3 ha sido superior al 50% , segn este ndice, siendo seal de alta concentracin en el mercado financiero, mostrando crecimiento constante, pasando de 53.54% en 1992 hasta su punto mximo en el 2001 con 70.24%, producto de una serie de fusiones y adquisiciones entre los bancos salvadoreos; lo que llev a una reduccin en el nmero de bancos en el sistema de 21 a 14 del ao 1997 al 2002, y 13 desde el ao 2005 en adelante. Luego del 2001 este ndice se estabiliza cerca del 69% hasta el 2005, cuando empieza a caer constantemente siendo esto no coincidente con el proceso de internacionalizacin, y luego de la crisis financiera, que tuvo su mayor efecto en el 2009. Luego sigue su trayectoria hacia la baja llegando a ser 61% siempre mayor a 50%, que es el parmetro de alta concentracin. Por otro lado el HHI muestra un panorama ms favorable ya que ha sido siempre menor a los 2,000 puntos, el cual es el parmetro mximo ideal para la concentracin y competencia de una industria. Herrera (2007) describe un crecimiento constante desde el ao 1992 con un HHI de 1,292, comportndose de
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manera similar al CR3, con un mximo en el 2001 de 1,921, adems una tendencia a la baja luego del 2005 con la internacionalizacin drstica de los bancos. A pesar que se encuentra bajo los 2,000 puntos, el HHI para El Salvador muestra que la concentracin del sector no es baja; de hecho un criterio ms estricto toma como referencia los 1,800 puntos de este ndice como parmetro mximo ideal, ejemplo de ello, es la Gua del Departamento de Justicia de Los Estados Unidos, y este ndice. Para nuestro sector bancario en los ltimos siete aos, este ndice tiene un promedio mayor a los 1,800. Los tres bancos predominantes durante el periodo del 2004 al 2010 han sido el Banco Agrcola, Banco Cuscatln / Citi, y el HSBC, siendo estos los que pasaron a ser internacionales antes del 2008. El Banco Agrcola se ha sabido mantener en primer lugar, con alrededor del 29% de participacin y el Banco Cuscatln fue perdiendo participacin inclusive desde antes de haber sido adquirido por Citi, y luego de la crisis financiera se vio an ms afectado por problemas en su casa matriz en Estados Unidos; habindose reducido por esto la concentracin en la industria, ya que mucha de esta participacin fue acaparada por bancos pequeos y medianos, que aprovecharon el mal momento de los grandes, coadyuvando a mejorar la situacin competitiva del sector. Grfico 10: Concentracin del Sector Bancario

Fuente: Elaboracin propia con datos de la Superintendencia del Sistema.

En ambos indicadores se puede observar que la entrada de bancos extranjeros ha contribuido a disminuir en alguna manera el grado de concentracin del mercado bancario, con tendencias bajistas exactamente en el periodo de mayor internacionalizacin del sistema bancario salvadoreo, prueba de ello es el clculo del coeficiente de correlacin de ambos indicadores con el grado de
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internacionalizacin, dicha correlacin es negativa en ambos casos siendo -0.92 para el CR 3, y -0.75 para el HHI desde el 2004 al 2010, es decir a mayor internacionalizacin, menor concentracin, lo cual se traduce en un mejor ambiente competitivo en la industria. A pesar de esa relacin negativa, la entrada de la banca extranjera no ha logrado llevar estos indicadores a niveles ms favorables donde la competencia sea mayor, y todava siguen estando fuera de los lmites ideales como es el caso del CR3, y peligrosamente muy cercanos al lmite en el caso del HHI.

4.9.

Innovacin

El concepto de innovacin se comprende como la implementacin de nuevos productos en el mercado, es decir, implementacin de ofertas atractivas o simplemente nuevos procedimientos, que se adaptan a los requerimientos establecidos por las instituciones financieras internacionales. En la otorgacin de servicios financieros, se podra decir que no ha habido nuevas ofertas en los productos que los bancos ofrecen. Por otro lado no hay un mercado de derivados, hasta donde se ha observado no se han creado nuevos instrumentos financieros de mayor complejidad, ms de los que ya existan, esto debido a una homogenizacin de la oferta, que posiblemente no cubra la demanda local. El mximo logro alcanzado debido a la necesidad de globalizar sus servicios es la explotacin de recursos tecnolgicos, como el uso de internet, cajeros inteligentes, Net Banking, entre otros. Consiguientemente podramos decir que hay una tendencia a adoptar equipos y sistemas informticos de primera generacin, sin embargo, no se puede asegurar que se haga en aras de fomentar un mayor acceso para los usuarios, pero de cualquier manera resultan beneficiados. Hay nuevos procedimientos implementados, que ya fueron mencionados con anterioridad, los controles internos se han intensificado luego del ao 2009, como ya ha sido mencionado; los procesos son ms engorrosos y responden a directrices de juntas directivas que establecen lmites a las libertades para otorgar crditos, dependiendo de las necesidades del banco como un todo, sin prestar atencin a las necesidades locales. Podemos decir que en casos excepcionales (Banco Agrcola especficamente), los bancos carecen de autonoma con respecto a sus objetivos especficos, pues son establecidos por la banca internacional.

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4.10.

Gestin de Riesgos

En General podemos deducir que la gestin de riesgos, previo a la internacionalizacin bancaria, careca de algunos estndares internacionales, sin embargo, el marco regulatorio de El Salvador es uno de los ms completos de la regin, aunque algunos factores de riesgo requieren desarrollarse (Ej.: herramientas para el control de exposiciones al riesgo de tasa de inters y de mercado) [Fitch, 2007: 3]. En su mayora los estilos de gestin de riesgos previos a la internacionalizacin podramos calificarlos de conservadores y estables a travs de diferentes fases del ciclo econmico. Casos especficos como el Banco Agrcola, demuestra un apetito de riesgo moderado, demostrando para el 2008 un crecimiento de la cartera vencida [Cartagena; Guerrero, 2011: 2]. Esta fue una tendencia prcticamente de todas las instituciones bancarias. Su comportamiento respecto a la gestin de riesgo fue acrecentada por la crisis financiera, Posteriormente pudieron verse pequeos avances, concentrndose en la gestin de los mismos. Sin embargo en casos como el Banco Citi, previo a la internacionalizacin del Banco Cuscatln podramos decir que sta era ms desmesurada. Hoy en da es mucho ms conservadora dado que se basa en las polticas de administracin de riesgo crediticio, hacindose notar dos grandes marcos conceptuales, dentro de los cuales se encuentran los lineamientos globales para crditos de Consumo (Global Consumer Fraud & Risk Policy Manual) y crditos Corporativos (Global Commercial Market Policy). La elaboracin de estas polticas se realiza a nivel global mediante el Grupo de Riesgo Global (Global Risk) y contempla la participacin de un representante de cada regin para asegurarse que las polticas globales se apeguen a las de todas las regiones participantes [Martnez; Zaldvar, 2011: 2-3]. Lo que esta institucin financiera obtiene es una homogeneizacin de procedimientos, que no necesariamente pueden ser de provecho para una nacin especfica, ya que las condiciones y necesidades difieren segn el pas. Dado que estas se engloban primero y luego se agrupan en clsteres a nivel regional [Ibdem]. Nuevamente el nivel de homogenizacin afecta individualmente a algunas regiones en especial caso a El Salvador, quien es encasillado a un nivel centroamericano, por lo tanto ste tendra que lidiar con los niveles de riesgos no solamente propios sino que tambin, con los de la regin, por ejemplo si sus pases vecinos muestran niveles de riesgo altos, esto afectara a El Salvador, sin necesidad que los niveles individuales sean iguales al de ellos. Lo que se observa en este caso especficamente es una mayor cantidad de filtros que anteriormente no existan, por ejemplo, un crdito empresarial tendr que pasar por la aprobacin de un especialista del rea a desembolsar [Ibdem].

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El caso es similar en el banco HSBC, cuya gestin de riesgo se volvi ms conservadora a medida, su accionista mayoritario lo absorba, y por lo tanto su tratamiento en casos especficos de crditos tenan que pasar diferentes tipos de procesos, en cambio antes estos procesos eran ms directos. Por otro lado el Banco de Amrica Central, que para el ao del 2008 demostraba un apetito de riesgo alto, en relacin a otras instituciones bancarias ste gozaba de una virtual autonoma, la cual se vio afectada, junto a su sostenibilidad; afectando tambin su patrimonio, as que su estrategia se bas en conseguir la mayor cantidad de depsitos posible. En general podramos decir que las prcticas de gestin de riesgo, previo a la internacionalizacin eran mucho menos conservadoras a las prcticas posteriores ya que luego las instituciones bancarias adoptaron otras que posiblemente no beneficiaran a la nacin por s misma, si no que estaran diseadas para la supervivencia de la institucin a un nivel globalizado. Por otro lado la facilidad de prstamos de nivel empresarial se vio inevitablemente afectada, dado que el acceso a estos no era directo, ms bien, eran analizados en el exterior bajo ninguna oportunidad de persuasin por parte de las empresas. Entonces se ve una diferencia entre las intenciones gubernamentales de potencializar sectores especficos, posiblemente estos sectores no estaban contemplados por las instituciones bancarias, como por ejemplo, el bajo nivel de acceso a crditos empresariales de proyectos que no fueran comerciales (en el banco Citi) [Ibdem]. Los procesos son ms engorrosos debido a niveles ms estrictos de gestin de los riesgos, dado que estas cuentan con ms pasos, las aprobaciones dependen de reuniones de las juntas directivas y estn sujetas a un sistema global homogeneizado.

4.11.

Gobierno Corporativo

Antes de la internacionalizacin los gobiernos corporativos eran ms giles en la toma de decisiones, para la otorgacin de crditos as mismo los procesos burocrticos eran menos engorrosos, dado que, las decisiones se tomaban internamente y no requeran de la autorizacin de juntas internacionales. A continuacin los diferentes cambios que algunas de las instituciones bancarias sufrieron mediante este proceso: Como primer ejemplo El Banco de Amrica Central (BAC) El manual de gobierno corporativo contempla la activa participacin de los miembros de la junta directiva en las operaciones del banco, para lo cual se establece un comit ejecutivo, como tambin, comits de Riesgos, Activos, Pasivos, Crditos, Auditora
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y Cumplimiento, que cuentan con la participacin de hasta tres miembros de la Junta Directiva, adems de invitados de la Alta Gerencia, segn el estudio de Fitch de abril de 2011 no se prevn cambios significativos en los aos consiguientes. Por lo que se puede observar una tendencia que llamaremos estable debido a que no hay grandes cambios dentro de su estructura corporativa; siempre se mantienen sus lineamientos dentro de su Junta Directiva : que se compone de cuatro directores y tres suplentes. El gobierno corporativo de un banco de mayor tamao, como lo es el Banco Agrcola Comercial, quien fue adquirido por Bancolombia una de las mayores corporaciones financieras que adquiri un 99% de las acciones. La estrategia central de negocios de Agrcola ha permanecido sin cambios relevantes despus de que este banco fuera adquirido por Bancolombia, dada la estabilidad, diversificacin y franquicia de la entidad. Ms an, Bancolombia ha delegado la mayor parte de decisiones estratgicas y operativas a la estructura gerencial local. [Cartagena; Medrano, 2011: 1]. En los ltimos dos aos, las carteras de prstamos del Agrcola, y de los dems bancos locales, disminuyeron en diferentes proporciones; sin embargo, Fitch prev una leve recuperacin de la cartera de prstamo, y que permanecer sin cambios relevantes en el corto plazo. De esta forma su gobierno corporativo presenta una estructura similar, fortaleciendo sus prcticas, ya que contina favorecindose de su grado de integracin con Bancolombia, y su necesidad por cumplir con las leyes de Los Estados Unidos [Ibdem]. La institucin colombiana ha delegado las responsabilidades en manos de directivos salvadoreos. En el caso del Banco Citi la situacin es completamente opuesta, debido que la Junta Directiva de CitiEs es la mxima autoridad del banco, quien depende directamente del gerente general y el comit de auditora interna, sin embargo, la gestin de negocios del banco es dirigida por el Country Coordinating Committee, el cual est compuesto por los principales funcionarios locales y regionales del grupo. De la misma forma la Junta Directiva sigue directrices impuestas por su casa matriz la cual establece los lineamientos de homogeneidad a nivel global. Podramos establecer que a pesar que su junta directiva y comits responden a instancias nacionales, estas tienen que apegarse a la homogeneidad de su casa matriz localizada en el exterior por lo que tiene una libertad limitada en el proceso de toma de decisiones. HSBCSal es en trminos de activos el tercer banco ms grande de El Salvador. Su Junta Directiva no est siendo tratada por la regulacin local, pero se ha visto fortalecida con la adhesin a las prcticas regionales y globales del banco [Medrano; Farrar, 2011: 1].

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4.12.

Indicadores Macroeconmicos
Cuadro 19: Indicadores Econmicos
2004 8,168 1.9 1,540 18.8 6.3 5.4 2005 8,459 3.6 1,595 18.9 6.9 4.3 2006 8,790 3.9 1,781 20.3 7.5 4.9 2007 9,127 3.8 1,831 20.1 7.8 4.9 2008 9,243 1.3 1,731 18.7 7.9 5.5 2009 8,954 (3.1) 1,399 15.6 9.3 (0.2) 2010 9,082 1.4 1,421 15.6 7.6 2.1

Indicadores Econmicos PIB Real (mill) Tasa de Crecimiento PIB (%) Formacin Bruta de Capital (mill) FBC en relacin a PIB (%) Tasa de Inters Hasta 1 ao (%) Inflacin (%)

Fuente: Elaboracin propia con datos del Banco Central de Reserva.

4.12.1.

PIB Real
Grfico 11: PIB Real (millones USD)

Fuente: Elaboracin propia con datos del Banco Central de Reserva.

El crecimiento econmico medido con el PIB real muestra una tendencia positiva a lo largo de los la ltima dcada, solamente interrumpido por la crisis financiera mundial a partir del 2008, ao donde la tasa de crecimiento siempre positiva fue menor a la de los aos anteriores, para contraerse en el 2009, y recuperarse lentamente para el ao 2010. Durante el proceso de internacionalizacin de la banca entre el 2004 y 2008 las tasas de crecimiento de la economas fueron 3.8% en promedio, ms altas que las de los aos anteriores; sin embargo sera demasiado anticipado adjudicarle este crecimiento a la
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internacionalizacin del sector, pues se considera que es el resultado de la confianza generalizada en la economa y la coyuntura especfica del momento.

4.12.2.

Formacin Bruta de Capital

Grfico 12: Formacin Bruta de Capital (millones USD)

Fuente: Elaboracin propia con datos del Banco Central de Reserva.

La formacin bruta de capital muestra una no muy marcada tendencia al alza hasta el 2005, momento en que se incrementa aceleradamente, alcanzando su mximo en el 2007 durante el apogeo de la banca extranjera en El Salvador, para despus caer con el contagio de la crisis mundial. Sin embargo, al observar la razn de este indicador con respecto al PIB, se observa que ha sido bastante constante a lo largo de los aos, rondando el 19% y 20% con pequeas alzas y bajas, sin ninguna tendencia definida hasta el ao 2008, por lo que se puede concluir que los incrementos en la Inversin durante esos aos a pesar de haber coincidido con el proceso de internacionalizacin de la banca, no se vieron afectados por ella, sin que siguieron un comportamiento similar a la ciclicidad de la economa; su crecimiento fue debido a la misma expansin econmica es decir que creci simplemente porque la economa se estaba expandiendo generalmente, lo cual se evidencia al ver que en manera relativa no gana peso relativo con respecto al PIB. En los aos posteriores al 2008, al contraerse la economa como efecto de la resecin econmica, se puede observar tambin cmo al mismo tiempo se efecta una contraccin en la formacin bruta de capital. este perido donde si se ve afectada la razn en relacin al PIB callendo al 16% para 2009 y 2008 despus de haber rondado 20% en la mayora de los aos anteriores, lo cual es muestra
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que en esta epoca de resecin la inversin cae de manera ms acelerada con respecto al PIB, siendo incapaz de mantener los mismor porcentajes.

4.12.3.

Tasa de Inflacin
Grfico 13: Tasa de Inflacin (%)

Fuente: Elaboracin propia con datos estadsticas del Banco Central de Reserva.

La tasas de inflacin del mismo modo para el periodo entre el 2004 y 2008, mostraron los niveles ms altos del periodo, 5% en promedio y con una tendencia alcista, feflejando una aparente relacin positiva con los niveles de internacionlaizacin, causadas por altos niveles de crecimiento econmico en esa misma poca, dinamismo que causaba presiones inflacionarias debido al incremento de la demanda agregada de manera acelerada, sumado al incremento de los precios de algunos insumos, petroleo, y alimentos bsicos. Luego mostrando una tasa de inflacin negativa de -0.2% para el 2009, lo cual en vez de ser una seal de mejora, es reflejo de bajas preciones inflacionarias, debido al ralentizamiento econmico en el pas.

4.12.4.

Tasa de Inters

Las tasas de inters en el sistema financiero salvadoreo han venido bajando desde la dcada de los noventas. Luego del ao 1995 consecuencia de la reprivatizacin de la banca y el incremento en la competencia del sector con la entrada de privados, se observa una cada de tasas de inters bsica activa hasta un ao pasando de 12.4%, a 9.9% para 1998, y luego el proceso de fusiones y cierres de algunos bancos, que redujo considerablemente el nmero de bancos, llevando a la concentracin del mercado a su mximo para el 2001, haciendo que
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la tasa de inters vuelva a incrementar hasta el 10.7% para ese ao [Herrera, 2007: 42]. Grfico 14: Tasa de Inters (%)

Fuente: Elaboracin propia con datos estadsticas del Banco Central de Reserva.

Luego la entrada en vigencia de la Ley de Integracin Monetaria contribuy grandemente a la reduccin de estas tasas de inters, debido a la reduccin del riesgo cambiario, adems sumado a bajas tasas de inflacin y fuertes reducciones de las tasas de inters internacionales, El Salvador alcanz las menores tasas de inters locales en el 2004, con 6.3%. Posteriormente a eso durante el periodo entre el 2005 y el 2008 las tasas de inters muestran un cambio de tendencia, y empiezan a incrementarse constantemente, coincidiendo con el proceso agresivo de internacionalizacin de la banca salvadorea, y con un coeficiente de correlacin de 0.8 se deriva que la mayor internacionalizacin de la banca no contribuy a reducir las tasas de inters, y que por el contrario ha coincidido con su incremento. El mismo desplazamiento hacia sectores ms riesgosos trado por los bancos extranjeros puede ser uno de las razones del incremento de las tasas de inters, pero sin embargo no se puede responsabilizar totalmente a los bancos extranjeros de este incremento, considerando que tambin en este periodo las tasas de inflacin fueron altas con un promedio de 5% entre el 2004 y el 2008, y adems para ese periodo se volvieron a incrementar las tasas de inters internacionales obedeciendo a polticas econmicas de pases desarrollados, por sus presiones inflacionarias debido a la bonanza econmica vivida de la poca, y posibles recalentamientos. Con la entrada de la crisis financiera mundial al pas las tasas de inters tienen un alza considerable en el 2009, y luego por la ralentizacin de la
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economa, incrementa la liquidez en el sistema bancario, y sumado nuevamente a menores presiones inflacionarias vuelve a caer para el 2010 quedando en 7.6%, niveles similares a antes de la crisis.

5. Conclusiones
Partiendo de las experiencias en otros pases, podemos decir que la internacionalizacin bancaria no es nociva si se respetan lmites y no se llegan a extremos tales como los casos de Mxico y Argentina, si se mantiene un balance entre banca internacional y banca nacional, se puede incluso llegar a generar niveles de competencia sanos que dinamicen a la economa, fomentando el ahorro y el crdito que por ende beneficiaria a la estructura econmica de un pas. Los bancos Salvadoreos fueron atractivos para la adquisicin por parte de bancos internacionales, dado que estos estaban regionalizados, eran una banca saludable y el pas estaba dolarizado. El Salvador es un pas con altos niveles de internacionalizacin, siendo el pas con mayor participacin de bancos extranjeros en la regin e inclusive destacndose a nivel Latinoamericano. La entrada de bancos extranjeros en El Salvador ayud a reducir levemente los indicadores de concentracin en el sector bancario, contribuyendo a la competencia de la industria; sin embargo el efecto no fue suficiente, manteniendo estos indicadores peligrosamente cercanos a los mximos ideales o inclusive por encima de ellos. Con la entrada de bancos extranjeros, el Sistema Bancario salvadoreo fortaleci los niveles de solvencia y liquidez; sin embargo no necesariamente por que se inyectara capital aumentando el fondo patrimonial y los activos realizables, sino que en gran parte por polticas de colocacin de crditos restrictivas que redujeron los activos ponderados por riesgos y dejaron mayor cantidad de recursos lquidos disponibles. El efecto de la internacionalizacin de la banca salvadorea no es del todo claro en algunas reas, debido a que la finalizacin del proceso coincidi con una crisis econmica financiera mundial, que seguramente opac algunos de los posibles beneficios de la entrada de estos bancos internacionales, y por el contrario facilit mecanismos de contagio de esa crisis para nuestro pas, dado que muchos de los bancos que recin entraban al pas eran de los fuertemente afectados a nivel mundial y se vieron obligados a ser ms restrictivos con los crditos.

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 Durante el periodo de internacionalizacin bancaria los activos totales y la cartera de crditos muestran crecimiento, tendencia que vena desde mucho antes, y que ms parece responder al ciclo econmico y no a la entrada de bancos extranjeros. Adems, al estudiar las razones con respecto al PIB, se puede descartar el hecho de que la extranjerizacin de los bancos haya contribuido a mejorar los niveles de bancarizacin, al contrario, considerando que las tendencias eran alcista hasta antes del periodo de la internacionalizacin, pareciera que esta termin perjudicando. Las tasas de inters luego de mostrar una tendencia clara a la baja por la privatizacin de la banca y por la dolarizacin, empiezan a incrementarse constantemente, coincidiendo con el proceso agresivo de internacionalizacin de la banca salvadorea entre el 2004 y el 2008, derivando de aqu que la mayor internacionalizacin de la banca no contribuy a reducir las tasas de inters como se hubiera deseado, y que por el contrario ha coincidido con su incremento. El desplazamiento hacia sectores ms riesgosos trado por los bancos extranjeros podra ser un motivo de esto, sin dejar de considerar que tambin fue un periodo de crecimiento econmico con altas tasas de inflacin, y adems tasas de inters internacionales en incremento, factores que contribuyeron grandemente en el incremento de las tasas de inters locales. Una tendencia muy marcada con la entrada de bancos extranjeros ha sido el desplazamiento de los sectores tradicionales como son la industria, comercio, servicios, construccin etc., concentrndose hacia el sector consumo y adquisicin de vivienda, reduciendo la diversificacin en los saldos de los crditos, lo cual no trae beneficios a la economa del pas ya que los sectores que se han visto ms afectados son los vinculados a la produccin, y proyectos de inversin que prometen desarrollo al pas. Los sectores que han acaparado mayor participacin han sido sectores de alto rendimiento y por tanto ms riesgos, que han contribuido a deteriorar los ndices de vencimiento y cobertura de reservas, deteriorando la calidad de los activos. Durante el periodo del 2004 al 2008, tanto PIB como la formacin bruta de capital mostraron tasas altas de crecimiento, coincidiendo con el proceso de internacionalizacin, sin embargo es demasiado temprano adjudicarle estas tasas de crecimiento al proceso de internacionalizacin, que ms son causa del comportamiento del ciclo econmico que estaba en su momento ms favorable. Adems la formacin bruta de capital al analizarla de manera porcentual con respecto al PIB, se muestra constante, con variaciones solamente durante el impacto de la crisis financiera mundial en nuestro pas.

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 La entrada de bancos internacionales al sistema financiero Salvadoreo, ms all de traer algunos beneficios puntuales y poco relevantes en unos de los indicadores, no ha beneficiado a la banca salvadorea, destacando como principales efectos negativos la importacin de polticas crediticias ms restrictivas, procesos de crditos y toma de decisiones lentas, gestiones de riesgos ms conservadoras, sumado a la modificacin de la estructura de la cartera de prstamos, donde sectores relevantes para la economa se han visto perjudicados porque estos bancos internacionales han puesto ms inters en sectores con mayores retornos en el corto plazo, pero poco contributivos econmicamente hablando para el pas como lo es el Sector Consumo. Lo anterior ha trado como resultado menores niveles de crditos, afectando directamente la realizacin de proyectos de inversin y desarrollo. Dado el estado actual de la economa salvadorea, la situacin de los bancos es alarmante, ya que no estn contribuyendo a desentrampar la crisis econmica en la cual estamos sumergidos; y si esta situacin se mantiene tendremos graves problemas financieros, tasas de crecimiento pobres, y un nivel de desarrollo muy limitado a mediano y largo plazo. Las autoridades acompaadas de los entes supervisores y reguladores deben tomar medidas necesarias para generar oferta de recursos financieros en los sectores descuidados, que son ms beneficios para el pas, ya sea generando incentivos a inversionistas privados nacionales o internacionales a colocar capital en estos rubros, o mecanismos que fomenten la competencia en la industria bancaria, buscando diversificar la estructura de la cartera de prstamos. De ser posible los mismos bancos nacionales bajo directrices deben incursionar ms agresivamente en sectores productivos ms importantes, y atenderlos en la medida en que haya desabastecimiento de financiamiento en ellos, generando el inters de los dems participantes en estos sectores, y contribuyendo a la reactivacin de proyectos de inversin y desarrollo en el pas.

6. Bibliografa 6.1. Boletines e informes

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6.3.

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