Penguin Global Fund - Adquantid SICAV SIF SCA

1 de octubre 2013

Datos generales:
Estatus Legal: Fecha de lanzamiento: Divisa: Inversin Mnima: Clculo del NAV: Domicilio: Cdigo ISIN: Cdigo Bloomberg: Investment Manager: Investment Advisor: Administrador: Banco custodio: Auditor: SICAV SIF SCA Luxemburgus 5 de Julio del 2011 EUR 125.000 Eur Semanal Luxemburgo LU0640580964 ASPGFAA LX Alpha Quantitative Investment Developments Ginvest Patrimonis EAFI S.L. ADEPA Asset Management S.A. KBL Luxembourg BDO Compagnie Fiduciaire

Datos Patrimoniales:
Valor Liquidativo: Patrimonio (miles Eur):

(1/10)

57,53 4.823

Comisiones:
Gestin: Suscripcin (mx.): Reembolso: 1,50% 5% 0%

Objetivo de gestin:
El objetivo del fondo es obtener una rentabilidad superior, en el horizonte de inversin recomendado de 5 aos, a la de su indicador de referencia. El indicador estar compuesto por un 50 MSCI World en Eur y en un 50% por el ndice mundial de renta fija Citigroup WGBI All Maturities Eur.

Poltica Inversin: El fondo de espera obtener un retorno anual del 6,50% - 7,00% en un horizonte temporal de 5 aos.

Poltica de Inversin:
La cartera esta dividida en 3 bloques bien diferenciados, cuyo anlisis y toma de decisiones se realiza de forma independiente: Cartera Estratgica: el 70% del patrimonio est invertido en una combinacin equiponderada de activos de renta fija y de renta variable, con una elevada diversificacin dentro del universo de activos clsicos y direccionales al mercado. Las decisiones sobre esta parte de la cartera estarn fundamentadas en la evaluacin y cuantificacin de sus resultados frente a su referencia de gestin. Esta parte de la cartera tendr una baja rotacin y se implementar con Fondos de terceros, especialistas de cada uno de los activos seleccionados . El concepto de riesgo de esta parte de la cartera ser relativo y su Benchmark de referencia ser: 50% Citi World Government Bond Index (EUR) + 50% MSCI World (EUR). Cartera Tendencial: el 20% del patrimonio estar invertido en funcin de las tendencias de determinados activos potencialmente interesantes por su capacidad de generar tendencias de larga duracin. Esta parte de la cartera se implementa mediante la utilizacin de instrumentos de gestin pasiva, como las ETF's. La revisin de esta parte de la cartera tendr carcter mensual. Cartera Oportunstica: el 10% restante se ha reservado para intentar aprovechar oportunidades en funcin de posibles procesos irracionales que se puedan dar en el mercado y que podamos considerar potencialmente interesantes a corto plazo. En ningn caso, esta parte de la cartera puede poner en peligro la parte estratgica y, por tanto, estar sujeta a estrictos c ontroles de riesgo absoluto.

Rentabilidades mensuales desde cambio poltica gestin 02/04/2013:

Ene 2013 Penguin

Indice referencia

Feb

Mar

Abr 0,68%
-0,65%

May 0,93%
1,42%

Jun Jul -3,99% 1,11%

-3,04% 1,35%

Ago Sep -1,45% 2,70%

-1,66% 2,09%

Oct

Nov

Dic

YTD -0,16%
-0,59%

Revalorizaciones pasadas no implican revalorizaciones futuras. Este documento ha sido elaborado por ALPHA Quantitative Investment Developments S.A. con fines exclusivamente informativos. Las opiniones, predicciones y recomendaciones en l expresadas, se refieren a la fecha de publicacin, por lo que pueden sufrir cambios como consecuencia de las condiciones de mercado y/o del producto. Las informaciones necesarias para elaborar este documento se han extrado de fuentes consideradas fidedignas, pero ninguna garanta, expresa o implcita, se concede por parte de ALPHA Quantitative Investment Developments S.A. sobre su exactitud, integridad o correccin. El presente documento no constituye una oferta, invitacin o incitacin para la suscripcin, compra, venta o cualquier otra operacin del fondo o sus valores.

Evolucin del fondo y del Indicador desde cambio poltica de gestion (02/04/2013)
104,00

102,00

100,00

98,00

96,00

94,00

92,00

90,00

Penguin Global Fund

Benchmark

Distribucin de activos
Inversin Alternativa; 3,89%

Exposicin por divisa

JPY 2% USD 15%

Liquidez; 19,26%

Renta variable; 45,15% Renta Fija; 31,70%

EUR 83%

Variacin mensual distribucin activos

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% abr-13 maig-13 juny-13 Renta variable Renta Fija jul-13 Liquidez ag-13 set-13 Inversin Alternativa

Distribucin geogrfica de la RV
Asia Pacfico ex Japan 9%

Global 18%

Middle East & Africa 8% Latinoamrica 4% Japn 15%

USA 16%

Europa 30%

Revalorizaciones pasadas no implican revalorizaciones futuras. Este documento ha sido elaborado por ALPHA Quantitative Investment Developments S.A. con fines exclusivamente informativos. Las opiniones, predicciones y recomendaciones en l expresadas, se refieren a la fecha de publicacin, por lo que pueden sufrir cambios como consecuencia de las condiciones de mercado y/o del producto. Las informaciones necesarias para elaborar este documento se han extrado de fuentes consideradas fidedignas, pero ninguna garanta, expresa o implcita, se concede por parte de ALPHA Quantitative Investment Developments S.A. sobre su exactitud, integridad o correccin. El presente documento no constituye una oferta, invitacin o incitacin para la suscripcin, compra, venta o cualquier otra operacin del fondo o sus valores.

Evolucin del fondo vs. objetivo

70,00%

+12,89%
60,00%

50,00%

+2,96%

-0,16%
-0,59%
40,00%

-6,97%

30,00%

20,00%

10,00%

0,00%

-10,00%

Rentab. Mnima

Rentab. Esperada

Rentab. Mxima

Rentab. Real

Benchmark

Rentabilidad por subcartera

Rentabilidad por clase de activo

5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% Estratgica Tendencial Oportunstica SMART -0,39% 2,48% 3,40% 2,70%

5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0%

4,63% 2,70% 0,60%

Renta Fija

Renta Variable

-1,48% Inversin alternativa

SMART

Mayores posiciones de la cartera

Nombre ETF Ibex Bestinver International LFP Protectaux Pimco GIS Total Return Bond Eur Hedged Pimco GIS Global Inv Grade Credit Eur Hedged Henderson Gartmore Pan European SC Eur M&G Global Macro Bond Aberdeen GB Asian Smaller Companies Lyxor ETF MSCI India Eur ETF Dax Categora RV RV RF RF RF RV RF RV RV RV Zona geogrfica Europa Global Europa Global Global Europa Global Asia Pacfico Asia Pacfico Europa % Activos 5,91% 5,73% 5,71% 3,67% 3,13% 3,01% 2,61% 2,59% 2,51% 2,49%

Revalorizaciones pasadas no implican revalorizaciones futuras. Este documento ha sido elaborado por ALPHA Quantitative Investment Developments S.A. con fines exclusivamente informativos. Las opiniones, predicciones y recomendaciones en l expresadas, se refieren a la fecha de publicacin, por lo que pueden sufrir cambios como consecuencia de las condiciones de mercado y/o del producto. Las informaciones necesarias para elaborar este documento se han extrado de fuentes consideradas fidedignas, pero ninguna garanta, expresa o implcita, se concede por parte de ALPHA Quantitative Investment Developments S.A. sobre su exactitud, integridad o correccin. El presente documento no constituye una oferta, invitacin o incitacin para la suscripcin, compra, venta o cualquier otra operacin del fondo o sus valores.

Comentario mensual:
ADQUANTID PENGUIN GLOBAL FUND cierra el mes de septiembre con una revalorizacin de + 2,70% vs + 2,09% de nuestra referencia de gestin ( 50% World Government Bond Index (EUR) + 50% MSCI World Index (EUR). A nivel desagregado, la cartera estratgica ha obtenido una rentabilidad de +2,48%, la cartera tendencial de +3,40% y la cartera oportunstica de -0,39%. Cartera estratgica ( Rentabilidad +2,48%) Actualmente la exposicin en renta variable supone un 53,68% del total de la subcartera, La renta fija asciende a un 36,22% y el resto permanece en liquidez. Destacamos las fuertes revalorizaciones obtenidas en pequeas empresas japonesas con los Fondos Parvest Equity Japan Small Caps (+10,42%) y M&G Japan Smaller Companies (+7,58%), liderando las rentabilidades del mes. La renta variable de Oriente Medio y Africa tambin ha obtenido fuertes revaloraciones, destacando el fondo de Morgan Stanley EM Europe Middle East & Africa (+6,40%) y el Fondo Fidelity Fds emerging Europe Middle East And Africa (+5,83%). La parte destinada a renta fija ha obtenido a nivel agregado una revalorizacin de +0,77%, destacando la fuerte recuperacin de tres fondos que fueron muy penalizados en la correccin de junio: Espirito Santo Global Bond ( +2,24%), Templeton Global Bond Fund (+2,41%) y Legg Mason Western Asset Global Bond Multistrategy (+2,03%) Cambios previstos para el mes de Octubre: Reducimos la liquidez para incorporar dos fondos de retorno absoluto con estrategias diferenciadas: BNY Mellon Absolute Return Equity Fund ( gestionado por Insight Investment Management Limited ), y Ignis Absolute Return Goverment Bond. Seguimos viendo poco valor en la renta fija y preferimos dar un sesgo no direccional a una parte de la cartera. El Fondo de Ignis se centra en estrategias sobre tipos de inters entre la cuales figuran normalmente posiciones direccionales, posiciones de valor relativo entre distintos tipos de inters a plazo y posiciones en divisas. El equipo de Ignis invierte predominantemente en ttulos de deuda pblica emitida por el grupo de paises del G10, con especial preferencia por los bonos de los mercados mas lquidos ( Treasuries, Gilts y Bunds). La estrategia est diseada para generar rentabilidades positivas superiores a las ofrecidas por los depsitos bancarios ( en perodos consecutivos de 12 meses) El Fondo de BNY Mellon se centra en la bsqueda de retornos positivos mediante la identificacin de pares de valores ( generalmente acciones) que proporcionen un objetivo de rentabilidad determinado por cada uno de los 6 gestores del Fondo y que minimice la exposicin al mercado generando una posicin neutral al mismo ( Beta =0). El Fondo es un clon del "Absolute Insight UK Equity Market Neutral Fund" con un largo historial y que no ha tenido ningn ejercicio negativo. El objetivo del Fondo se sita en la obtencin de una rentabilidad compuesta de revalorizacin a largo plazo de LIBOR + 6% a 8% en un ciclo de mercado de 5 a 7 aos. Cartera tendencial ( Rentabilidad +3,40%) Actualmente la exposicin en renta variable de esta subcartera es del 49,74%. Los vrtices que actualmente mantenemos en tendencia alcista ( Alemania, Espaa, India y Sector Tecnolgico americano) han obtenido un resultado agregado de +6,60%, destacando la fuerte rentabilidad del ETF sobre el Ibex 35 (+10,79%). Cambios previstos para el mes de Octubre: Mantenemos las posiciones actuales y damos entrada al ndice Hang Seng con la compra del Lyxor ETF Hong Kong . Cartera oportunstica( Rentabilidad - 0,39%) El mal comportamiento de nuestras posiciones en mineras de oro implementadas con el ETF Market Vector Gold Miners (-13,04%), cuyo peso en la subcartera asciende al 15% ha sido clave en el resultado del mes. Tampoco han ayudado nuestras posiciones en volatilidad : Amundi Absolute Volatility Euro Equities( -1,98%) y la bajada de tipos de inters en el bono alemn a 10 aos que ha ocasionado prdidas en el Fondo LFP Protectaux, que mantiene una duracin negativa de 8,9 aos (-1,31%). Nuestras posiciones en Bolsa Espaola han compensado los malos resultados en el resto de activos. Cambios previstos para el mes de Octubre: Cerramos toda la posicin en estrategias de volatilidad con la venta de Amundi Absolute Volatility Euro Equity y la venta de Seeyond Volatilit Actions . Nuestra decisin est sustentada en el coste de oportunidad que nos est suponiendo la estrategia respecto a la atractiva valoracin de varios sectores en Europa que han estado estancados durante un largo perodo de tiempo y que comienzan a tener visibilidad y altas expectativas de recuperacin. Asimismo, vendemos la posicin en Renta variable espaola con la venta de la ETF sobre el ndice Ibex 35. Reducimos la exposicin en Espaa tras haber capturado una rentabilidad del 11% en el corto plazo.

Revalorizaciones pasadas no implican revalorizaciones futuras. Este documento ha sido elaborado por ALPHA Quantitative Investment Developments S.A. con fines exclusivamente informativos. Las opiniones, predicciones y recomendaciones en l expresadas, se refieren a la fecha de publicacin, por lo que pueden sufrir cambios como consecuencia de las condiciones de mercado y/o del producto. Las informaciones necesarias para elaborar este documento se han extrado de fuentes consideradas fidedignas, pero ninguna garanta, expresa o implcita, se concede por parte de ALPHA Quantitative Investment Developments S.A. sobre su exactitud, integridad o correccin. El presente documento no constituye una oferta, invitacin o incitacin para la suscripcin, compra, venta o cualquier otra operacin del fondo o sus valores.