Anexo I

Cambio estructural para el desarrollo

Anexos

Anexo I

Cambio estructural para el desarrollo

Anexo I
1. Los indicadores de cambio estructural
Los distintos indicadores de cambio estructural usados en el captulo II tienen ventajas y desventajas. Los indicadores clsicos de esfuerzo y resultado tecnolgico (inversin en investigacin y desarrollo y nmero de patentes, respectivamente) no permiten captar el hecho de que muchas de las innovaciones en los pases en desarrollo son innovaciones menores, incrementales, que surgen de la experiencia de las empresas en la produccin y de lo que se ha llamado investigacin y desarrollo informal (esfuerzos tecnolgicos idiosincrsicos, no asociados a un departamento de investigacin y desarrollo y no contabilizados como tales por la empresa. Estas innovaciones incrementales surgen de respuestas a problemas localizados en el proceso de produccin (troubleshooting). Son esfuerzos que no generan patentes, pero dan lugar a innovaciones secundarias y aumentos de productividad que, si bien son pequeos individualmente, a lo largo del tiempo pueden configurar una ventaja competitiva importante para la empresa. Sobre la base de la evidencia puede afirmarse que las innovaciones que crean las empresas localizadas en pases en desarrollo con el objetivo de adaptar la tecnologa importada a sus condiciones tecnolgicas y de mercado, generan activos tecnolgicos especficos que pueden explotar en los mercados de otros pases en desarrollo, mediante exportaciones o inversin directa (Katz, 1997). El peso de los sectores manufactureros de mediana y alta tecnologa en las exportaciones totales (X_MHT/T) y el peso relativo (o ndice de participacin relativa) de las ingenieras en las manufacturas (IPR) son indicadores que reflejan sobre todo la intensidad tecnolgica de la industria. Por esa razn, contienen un sesgo, ya que las innovaciones en el rea agrcola y, muy especialmente, en los servicios, se han transformado en vectores importantes del progreso tcnico en los ltimos aos. An no est claro cmo esto afectar la posicin de la industria en las redes tecnolgicas del futuro. A pesar de ello, la industria manufacturera ha sido y es un espacio privilegiado del progreso tcnico y algunas de sus ramas en particular las ingenieras, incluida la electrnica representan un acervo de capacidades tecnolgicas y capital humano que guarda relaciones de complementariedad, y muchas veces de liderazgo, con la innovacin y el aprendizaje en otras reas1. Por ese motivo, sin perder de vista sus limitaciones, puede afirmarse que estos dos indicadores reflejan un conjunto de capacidades que van ms all de las manufacturas y pueden ser considerados aproximaciones tiles al conjunto de las capacidades existentes en la economa. El indicador X_MHT/T tiene desventajas importantes frente al IPR. En efecto, el X_MHT/T se refiere a productos y no a procesos. Por eso a travs de l no es posible distinguir las exportaciones de bienes de mayor intensidad tecnolgica que contienen capacidades locales de aquellas exportaciones que solo reflejan la particin vertical del proceso productivo, por la cual se transfieren las actividades ms sencillas, intensivas en trabajo no calificado, hacia las economas en desarrollo. As, pases que exportan bienes electrnicos a partir de la maquila mostrarn un X_MHT/T alto, sin que este refleje una estructura intensiva en conocimientos.
1

Por ejemplo, en un estudio reciente sobre uso de tecnologas digitales en la Unin Europea se constata que los mayores usuarios son los propios sectores industriales. Entre los servicios, solo los financieros se encuentran entre los usuarios lderes. Ms an, la distancia entre industria y finanzas y el resto de los sectores de la economa no tiende a reducirse, sino a aumentar (Friedrich y otros, 2011).

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Mediante el ndice de adaptabilidad (IA) se busca captar una dimensin puramente keynesiana de eficiencia. Este indicador construido con una desagregacin a tres dgitos corta transversalmente los distintos sectores de la economa de acuerdo con su dinamismo en el comercio mundial. A pesar de su amplitud, tiene algunos inconvenientes. En primer lugar, la eficiencia keynesiana depende no solo del dinamismo exportador, sino tambin de la capacidad de competir en el mercado interno en bienes con alta elasticidad ingreso de la demanda. Un elevado dinamismo exportador puede redundar en un escaso crecimiento (y baja eficiencia keynesiana) si, al mismo tiempo, las importaciones crecen a una velocidad aun mayor que las exportaciones. En otras palabras, el indicador IA capta nicamente uno de los lados de la ecuacin que define la eficiencia keynesiana2. En segundo trmino, si bien en un momento del tiempo la tecnologa es dada y, por lo tanto, la buena suerte en la lotera de productos bsicos tiene influencia en cmo le va a cada pas en el mercado mundial, en el largo plazo el IA depender de las capacidades tecnolgicas. Las eficiencias keynesiana y schumpeteriana estn asociadas y los pases con estructuras ms intensivas en conocimientos sern capaces de ingresar en mercados de rpido crecimiento, que ofrecen expectativas ms altas de rentabilidad. Siendo as, el indicador IA no puede ser considerado un indicador puramente del lado de la demanda, sobre todo si se lo usa en el anlisis de un perodo de varios aos. El indicador EXPY (indicador de sofisticacin de las exportaciones) tambin refleja muy parcialmente las capacidades de la estructura, ya que solo contempla las exportaciones y sobreestima la capacidad de aquellos pases en que las exportaciones de maquila y zona franca son importantes, como es el caso de Mxico y los pases de Centroamrica. Mostrar las limitaciones de cada indicador es un paso necesario para interpretar de forma correcta los resultados que se obtienen. Pero estas limitaciones no invalidan el uso de los indicadores, sino que simplemente hacen necesario mirarlos en conjunto y buscar los espacios de complementariedad en la informacin que ofrecen.

2.

Convergencia, divergencia y balanza de pagos

La estimacin de la elasticidad ingreso de las importaciones de bienes y servicios, en combinacin con la tasa de crecimiento de las exportaciones, permite estimar la tasa de crecimiento compatible con el equilibrio externo (TLP). Esta tasa de crecimiento no necesariamente se logra en cada momento, como ya se mencion (y buena parte de la historia de los ciclos corresponde a estos desfases), pero proporciona informacin til acerca de los cambios de los patrones de crecimiento y la estructura productiva en el largo plazo.

El anlisis del comportamiento del cociente entre la elasticidad ingreso de la demanda de exportaciones y la elasticidad ingreso de la demanda de importaciones corrige este problema (ms adelante se vuelve sobre esto).

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Una forma estilizada de cruzar la informacin sobre patrn de especializacin, desempeo y la dimensin cclica (dominada por la balanza de pagos) del crecimiento se muestra en el grfico I.A-1. La representacin se basa en la idea de que el equilibrio externo de largo plazo requiere que las exportaciones de bienes y servicios crezcan a la misma velocidad que las importaciones. Para que ello ocurra, la siguiente igualdad debe ser satisfecha3:

(1)

yE = z
En la ecuacin (1) y E es la tasa de crecimiento compatible con el equilibrio externo de largo

plazo (TLP), z es el crecimiento del resto del mundo, es la elasticidad ingreso de las exportaciones y es la elasticidad ingreso de las importaciones. Cuando la tasa efectiva de
E crecimiento es igual a la TLP, entonces y = y , y se verifica la ecuacin (1). Esta relacin, que se

cumple en el largo plazo, ha sido denominada la ley de 45 (Krugman, 1988). Si se representa la tasa de crecimiento relativa (y/z) en el eje de las ordenadas y la relacin entre las elasticidades ingreso de las exportaciones e importaciones ( ) en el eje de las abscisas, se obtiene una recta de 45 en que todos los puntos corresponden al crecimiento sostenible, en el sentido de que no se acumulan dficits externos que ms tarde puedan exigir un ajuste hacia abajo de la tasa de crecimiento. Adems, si la tasa observada de crecimiento supera la tasa de crecimiento de la economa mundial, se logra una situacin de convergencia del pas con el resto del mundo (y/z > 1). El concepto de convergencia que se usa aqu toma como referencia a la economa mundial y no solo a los pases desarrollados. Combinando la recta de 45, que contiene todos los puntos en que el crecimiento relativo es igual a la tasa de crecimiento compatible con el equilibrio externo (y/z = ), y la lnea horizontal que marca un crecimiento relativo efectivo igual a la unidad y que contiene todos los puntos en que el pas crece a la misma tasa que la economa mundial (y/z = 1), se identifican cuatro cuadrantes, que se representan en el grfico. El cuadrante superior izquierdo (sobre la recta de 45 y con una tasa de crecimiento relativo superior a la unidad) es de convergencia insostenible (CI): el pas crece por encima de la media mundial, pero con dficits y endeudamiento que, en el largo plazo, pueden obligarlo a reducir la tasa de crecimiento. Una economa que transita por este cuadrante no podr sostener su crecimiento.

La discusin supone que los trminos de intercambio permanecen estables en el largo plazo o que la suma de las elasticidades precios de las exportaciones e importaciones (en valor absoluto) no difiere de la unidad. Tambin supone que la relacin entre deuda y PIB es aproximadamente constante. Pueden encontrarse discusiones sobre esta ecuacin en Rodrguez (1977), Thirlwall (1979), Cimoli (1988), y Dosi, Pavitt y Soete (1990). Varios estudios empricos se han realizado en pases de Amrica Latina, sobre todo en el Brasil; vase por ejemplo Jayme (2003), Prez (2009), y Holland, Vieira y Canuto (2004). Thirlwall (2011) realiza una cuidadosa revisin de la amplia literatura existente sobre el tema.

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Grfico I.A-1 CONVERGENCIA, DIVERGENCIA Y TASA DE CRECIMIENTO COMPATIBLE CON EL EQUILIBRIO EXTERNO

CI y/z CS

(y/z)=1

DI o

DS 45

/
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL) sobre la base de cifras oficiales. Nota: C = Convergencia (sobre la recta horizontal). D = Divergencia (bajo la lnea horizontal). S = Sostenible (bajo la recta de 45). I = Insostenible (sobre la recta de 45).

El cuadrante superior derecho es de convergencia sostenible (CS), ya que la economa crece ms que la del resto del mundo sin generar dficits. Idealmente, si la economa se encuentra cerca de la recta de 45, estar creciendo al mximo que le permite el equilibrio externo. Si, en cambio, est muy por debajo de la recta de 45, se obtiene un patrn de crecimiento mercantilista, con supervits persistentes que pueden generar desequilibrios en otras partes del mundo. Con un patrn de ese tipo tambin se enfrentarn problemas, simtricos a los de la convergencia insostenible; es posible que el resto del mundo (o, ms especficamente, las economas donde se producen los dficits) sea obligado a reaccionar, ya sea por medio de una cada de las tasas de crecimiento (cae z), acelerando la depreciacin de la moneda (guerra cambiaria), o adoptando medidas proteccionistas. Un patrn virtuoso debera situarse en el terreno de la convergencia y no muy por encima o por debajo de la lnea de 45, de forma tal que los desequilibrios no sean explosivos. El cuadrante inferior izquierdo representa el caso de divergencia insostenible (DI): el pas no consigue crecer a la misma tasa que la economa mundial, aun generando un dficit en las exportaciones netas de bienes y servicios. Este caso revela una estructura productiva muy dbil, incapaz de retener los escasos impulsos dinmicos que logra captar en el mercado mundial. Finalmente, el cuadrante inferior derecho es el de divergencia sostenible (DS), en que la economa crece menos que el resto del mundo y con supervit. Tal supervit no supone de forma alguna un factor positivo, ya que est asociado a tasas ms bajas de crecimiento y a un rezago creciente frente al resto del mundo. En realidad, este cuadrante (DS) debe ser interpretado en combinacin con el cuadrante superior izquierdo (CI). La fase DS corresponde a una fase de retroceso en que la economa exporta recursos y ajusta a la baja la inversin y el crecimiento, para pagar las tasas de crecimiento ms altas que se lograron (a costa de dficits comerciales y deuda) en la fase CI.

Anexo I

Cambio estructural para el desarrollo

3.

Crecimiento econmico y las eficiencias keynesiana y schumpeteriana

En esta seccin se presenta un ejercicio economtrico con el cual se busca cuantificar el papel que las eficiencias keynesiana y schumpeteriana cumplen en la determinacin de la tasa de crecimiento econmico de largo plazo. A partir de un panel amplio de pases, se hizo una regresin utilizando la tasa de crecimiento econmico como variable dependiente, y la eficiencia keynesiana, la eficiencia schumpeteriana, el crecimiento de la economa mundial y la variacin de los trminos de intercambio, durante el perodo comprendido entre 1985 y 2007, como variables independientes. La metodologa de estimacin fue el mtodo de mixturas finitas, que permite reunir los pases en grupos con mayor homogeneidad interna (segn sus niveles de ingreso per cpita), de tal forma que se obtienen parmetros diferentes para cada grupo, lo que aumenta la eficiencia de la estimacin (Catela y Porcile, 2012). La proxy de la eficiencia keynesiana en el modelo economtrico es la participacin de las exportaciones cuya demanda crece ms que el promedio mundial en las exportaciones totales del pas; la proxy para la eficiencia schumpeteriana es el peso de los sectores de alta tecnologa en las exportaciones totales del pas. Los resultados se presentan en el cuadro I.A-1. La eficiencia keynesiana y la eficiencia schumpeteriana muestran coeficientes significativos y positivos. El grupo al que pertenece Amrica Latina (grupo 2) es el que registra las mayores respuestas de crecimiento al indicador de eficiencia schumpeteriana.
Cuadro I.A-1 a CRECIMIENTO ECONMICO, UNA REGRESIN CON MIXTURAS FINITAS, 1985-2007
Grupo 1 K S Z
c b

Grupo 2 4,1235** (0,7891) 0,0821** (0,0265) 0,5116** (0,0176) 0,0523 (0,0502) -0,7365** (0,0986)

Grupo 3 8,9835** (0,4876) 0,1030** (0,0206) 0,2233** (0,0128) 0,0721** (0,0183) 0,8058* (0,0656)

9,5473** (0,5682) 0,0735** (0,0185) 0,3192** (0,0165) 0,0699* (0,0211)

f

TOT

-0,5456** (0,1214)

Fuente: Eva Catela y Gabriel Porcile, Keynesian and Schumpeterian efficiency in a BOP-constrained growth model, Journal of Post Keynesian Economics, vol. 34, N 4, M.E. Sharpe, 2012.
a b c d e f

Amrica Latina est incluida en el Grupo 2. Niveles de significacin: * significativo al 5%; ** significativo al 1%. : constante. K: participacin de las exportaciones cuya demanda crece ms que el promedio mundial en las exportaciones totales del pas. S: participacin de los sectores de alta tecnologa en las exportaciones totales del pas. Z: crecimiento del PIB mundial. TOT: variacin de los trminos de intercambio.

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4.

Elasticidades de exportacin e importacin: El modelo multisectorial

A continuacin se presentan las elasticidades ingreso de las exportaciones e importaciones en cinco pases, utilizando el modelo multisectorial. La discusin de los resultados se encuentra en la seccin C del captulo II. Se destaca en el anlisis: i) la relacin entre los cambios en las elasticidades ingreso y los cambios en la composicin de las exportaciones e importaciones segn intensidad tecnolgica; ii) el impacto de las polticas adoptadas en los cinco pases sobre el cambio estructural y las elasticidades, y iii) la mayor intensidad del cambio estructural en los pases de Asia, con sus correspondientes efectos sobre una ms alta relacin entre las elasticidades ingreso de las exportaciones e importaciones.
Grfico I.A-2 ARGENTINA: ELASTICIDAD INGRESO DE LAS EXPORTACIONES E IMPORTACIONES, 1962-2009
1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 0,8 0,7 0,6
1964 1972 1980 2006 2008 2000 2004 2009 1962 1966 1968 1974 1976 1978 1970 2002 1984 1986 1988 1990 1994 1996 1998 1982 1992

Elasticidad ingreso de las exportaciones () Elasticidad ingreso de las importaciones () Razn (/)

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

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Cambio estructural para el desarrollo

Grfico I.A-3 ARGENTINA: EVOLUCIN DE LA PARTICIPACIN SECTORIAL DE LAS EXPORTACIONES, 1962-2009

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
1962-1969 1970-1975 1976-1981 1982-1990 1991-1994 1995-1997 1998-2002 2003-2009

1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70

Manufacturas intensivas en recursos naturales Manufacturas de baja tecnologa Manufacturas de mediana tecnologa Elasticidad ingresos de las exportaciones

Otros Manufacturas de alta tecnologa Productos primarios

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

Grfico I.A-4 ARGENTINA: EVOLUCIN DE LA PARTICIPACIN SECTORIAL DE LAS IMPORTACIONES, 1962-2009

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1,05
1962-1969 1970-1975 1976-1981 1982-1990 1991-1994 1995-1997 1998-2002 2003-2009

1,30

1,25

1,20

1,15

1,10

Manufacturas intensivas en recursos naturales Manufacturas de baja tecnologa Manufacturas de mediana tecnologa Elasticidad ingresos de las importaciones

Otros Manufacturas de alta tecnologa Productos primarios

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

Cambio estructural para la igualdad: Una visin integrada del desarrollo

CEPAL

Grfico I.A-5 BRASIL: ELASTICIDAD INGRESO DE LAS EXPORTACIONES E IMPORTACIONES, 1962-2009

1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 0,8 0,7 0,6
2006 2000 2004 2009 2008 1972 1992 2002 1964 1980 1966 1990 1994 1962 1968 1974 1976 1978 1986 1988 1996 1984 1998 1970 1982

Elasticidad ingreso de las exportaciones () Elasticidad ingreso de las importaciones () Razn (/)

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

Grfico I.A-6 BRASIL: EVOLUCIN DE LA PARTICIPACIN SECTORIAL DE LAS EXPORTACIONES, 1962-2009

100 90 80 70 60 1,20 50 1,10 40 30 20 10 0 1962-1969 1970-1974 1975-1981 1982-1990 1991-1994 1995-1997 1998-2002 2003-2009 1,00 0,90 0,80 0,70 1,60 1,50 1,40 1,30

Manufacturas intensivas en recursos naturales Manufacturas de baja tecnologa Manufacturas de mediana tecnologa Elasticidad ingresos de las exportaciones

Otros Manufacturas de alta tecnologa Productos primarios

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

10

Anexo I

Cambio estructural para el desarrollo

Grfico I.A-7 BRASIL: EVOLUCIN DE LA PARTICIPACIN SECTORIAL DE LAS IMPORTACIONES, 1962-2009

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1,05 1962-1969 1970-1974 1975-1981 1982-1990 1991-1994 1995-1997 1998-2002 2003-2009 1,15 1,20 1,30 1,35

1,25

1,10

Manufacturas intensivas en recursos naturales Manufacturas de baja tecnologa Manufacturas de mediana tecnologa Elasticidad ingresos de las importaciones

Otros Manufacturas de alta tecnologa Productos primarios

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

Grfico I.A-8 MXICO: ELASTICIDAD INGRESO DE LAS EXPORTACIONES E IMPORTACIONES, 1962-2009

2,0

1,9

1,7

1,5

1,3

1,1

0,9

0,7

1964

1962

1966

1968

1972

1974

1976

1978

1970

2006

2008

2000

Elasticidad ingreso de las exportaciones () Elasticidad ingreso de las importaciones () Razn (/)

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

2004

2009

2002

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

11

Cambio estructural para la igualdad: Una visin integrada del desarrollo

CEPAL

Grfico I.A-9 MXICO: EVOLUCIN DE LA PARTICIPACIN SECTORIAL DE LAS EXPORTACIONES, 1962-2009

100 90 1,9 80 70 60 50 40 30 20 1,4 10 0 1962-1973 1974-1981 1982-1990 1991-1994 1995-1997 1998-2002 2003-2009 1,3 1,6 1,5 1,8 1,7 2,0

Manufacturas intensivas en recursos naturales Manufacturas de baja tecnologa Manufacturas de mediana tecnologa Elasticidad ingresos de las exportaciones

Otros Manufacturas de alta tecnologa Productos primarios

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

Grfico I.A-10 MXICO: EVOLUCIN DE LA PARTICIPACIN SECTORIAL DE LAS IMPORTACIONES, 1962-2009

100 90 1,55 80 70 60 50 40 1,25 30 20 10 0 1,05 1962-1973 1974-1981 1982-1990 1991-1994 1995-1997 1998-2002 2003-2009 1,15 1,35 1,45 1,65

Manufacturas intensivas en recursos naturales Manufacturas de baja tecnologa Manufacturas de mediana tecnologa Elasticidad ingresos de las exportaciones

Otros Manufacturas de alta tecnologa Productos primarios

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

12

Anexo I

Cambio estructural para el desarrollo

Grfico I.A-11 REPBLICA DE COREA: ELASTICIDAD INGRESO DE LAS EXPORTACIONES E IMPORTACIONES, 1962-2009
5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0

2002

2004

2006

Elasticidad ingreso de las exportaciones () Elasticidad ingreso de las importaciones () Razn (/)

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

Grfico I.A-12 REPBLICA DE COREA: EVOLUCIN DE LA PARTICIPACIN SECTORIAL DE LAS EXPORTACIONES, 1962-2009
100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1962-1973 1974-1981 1982-1990 1991-1994 1995-1997 1998-2002 2003-2009 3,0 3,4 3,6 4,0 4,2

2000

3,8

3,2

Manufacturas intensivas en recursos naturales Manufacturas de baja tecnologa Manufacturas de mediana tecnologa Elasticidad ingresos de las exportaciones

Otros Manufacturas de alta tecnologa Productos primarios

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

2009

2008

1972

1994

1964

1966

1990

1996

1986

1968

1984

1998

1974

1976

1978

1988

1962

1980

1992

1970

1982

13

Cambio estructural para la igualdad: Una visin integrada del desarrollo

CEPAL

Grfico I.A-13 REPBLICA DE COREA: EVOLUCIN DE LA PARTICIPACIN SECTORIAL DE LAS IMPORTACIONES, 1962-2009
100 90 80 70 60 50 40 30 20 1,65 10 0 1962-1973 1974-1981 1982-1990 1991-1994 1995-1997 1998-2002 2003-2009 1,60 1,75 1,70 1,85 1,80 1,95 1,90

Manufacturas intensivas en recursos naturales Manufacturas de baja tecnologa Manufacturas de mediana tecnologa Elasticidad ingresos de las exportaciones

Otros Manufacturas de alta tecnologa Productos primarios

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

Grfico I.A-14 MALASIA: ELASTICIDAD INGRESO DE LAS EXPORTACIONES E IMPORTACIONES, 1964-2009

6,0 5,0 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0
2006 2000 2004 2008 2009 1972 2002 1964 1966 1968 1980 1974 1976 1978 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1984 1998 1970 1982

Razn (/) Elasticidad ingreso de las importaciones () Elasticidad ingreso de las exportaciones ()

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

14

Anexo I

Cambio estructural para el desarrollo

Grfico I.A-15 MALASIA: EVOLUCIN DE LA PARTICIPACIN SECTORIAL DE LAS EXPORTACIONES, 1964-2009

100 90 80 70 60 50 40 30 20 1,5 10 0 1964-1973 1974-1981 1982-1990 1991-1994 1995-1997 1998-2002 2003-2009 1,0 2,5 2,0 3,5 3,0 4,5 4,0

Manufacturas intensivas en recursos naturales Manufacturas de baja tecnologa Manufacturas de mediana tecnologa Elasticidad ingresos de las exportaciones

Otros Manufacturas de alta tecnologa Productos primarios

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

Grfico I.A-16 MALASIA: EVOLUCIN DE LA PARTICIPACIN SECTORIAL DE LAS IMPORTACIONES, 1964-2009

100 90 1,7 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1,2 1964-1973 1974-1981 1982-1990 1991-1994 1995-1997 1998-2002 2003-2009 1,4 1,5 1,6 1,8

1,3

Manufacturas intensivas en recursos naturales Manufacturas de baja tecnologa Manufacturas de mediana tecnologa Elasticidad ingresos de las exportaciones

Otros Manufacturas de alta tecnologa Productos primarios

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Banco Mundial, World Development Indicators (WDI) [base de datos en lnea] http://databank.worldbank.org/; United Nations Commodity Trade Statistics Database (COMTRADE) [base de datos en lnea] http://comtrade.un.org/db/default.aspx, 2012.

15

Cambio estructural para la igualdad: Una visin integrada del desarrollo

CEPAL

5.

Tipo de cambio real y especializacin

Cuadro I.A-2 DETERMINANTES DE LA DIVERSIFICACIN EXPORTADORA: NDICE DE GINI, 1965-2005 a

L. Gini (-1)

0,214*** (6,60)

0,241*** (7,43) -0,453*** (-8,41) -0,283*** (-4,48) -0,431*** (-3,29)

0,316*** (10,02) -0,479*** (-9,29) -0,504*** (-7,69) -0,129 (-0,99) 0,667*** (9,51)

0,183*** (5,67) -0,389*** (-7,97) -0,0946 (-0,97) -0,0957 (-0,80) 0,726*** (12,09) -0,448*** (-7,30)

0,266*** (8,13) -0,504*** (-10,08) -0,464*** (-6,76) -0,230* (-1,87) 0,511*** (7,69)

0,184*** (5,62) -0,450*** (-9,43) -0,0676 (-0,72) -0,163 (-1,40) 0,628*** (10,54) -0,373*** (-5,87) -0,309*** (-3,15)

Tipo de cambio real

-0,549*** (-9,88)

PIB per cpita

-0,352*** (-5,49)

Volatilidad

Grado de apertura

Capital humano

Acervo de capital fsico

-0,179* (-1,74)

Recursos agrcolas

59,98*** (3,82)

-9,065 (-0,59) 0,0139*** (6,13) 0,0255*** (2,72) 678 106 0,43

Recursos energticos

0,0150*** (6,24)

Recursos mineros

0,0336*** (3,34)

Observaciones Nmero de pases AB(2)

724 111 0,488

724 111 0,637

724 111 0,574

724 111 0,558

678 106 0,559

Fuente: M. Cimoli, S. Fleitas y G. Porcile, Real exchange rate and the structure of exports, MPRA Paper, N 37846, University Library of Munich, 2012.
a

Las estimaciones de todas las ecuaciones se realizaron segn el mtodo de Arellano y Bond (1991) y difieren nicamente en las variables de control utilizadas en los modelos. El primer modelo solo incluye el rezago de la variable dependiente y el tipo de cambio real, mientras que los otros abarcan distintas combinaciones del conjunto de variables de control. La estimacin se basa en paneles de datos quinquenales del perodo 1965-2005. La autocorrelacin de los residuos (test de Arellano y Bond) se utiliz para confirmar la presencia de la variable dinmica y el contraste de Hansen para verificar la validez de los instrumentos. Niveles de significacin: * significativo al 10%; ** significativo al 5%; *** significativo al 1%. Grado de apertura de la economa: ((X+M)/PIB).

16

Anexo I

Cambio estructural para el desarrollo

Cuadro I.A-3 a DETERMINANTES DE LA DIVERSIFICACIN EXPORTADORA: NDICE DE HERFINDHAL, 1965-2005

L. HERF (-1) 0,0429 (1,29) -0,494*** (-7,86) -0,0261 (-0,37) 0,0722** (2,19) -0,451*** (-7,61) -0,0266 (-0,37) -0,165 (-1,10)
b

0,115*** (3,53) -0,420*** (-7,20) -0,0999 (-1,26) -0,0449 (-0,29) 0,113 (1,39)

0,211*** (6,51) -0,297*** (-4,77) -0,710*** (-5,49) 0,253 (1,64) 0,243*** (3,20) -0,185** (-2,54) 0,517*** (3,83)

0,135*** (4,07) -0,416*** (-7,07) -0,114 (-1,34) -0,0241 (-0,16) 0,0280 (0,35)

0,216*** (6,58) -0,364*** (-5,96) -0,609*** (-4,89) 0,187 (1,24) 0,147* (1,94) 0,0139 (0,18) 0,297** (2,31)

Tipo de cambio real

PIB per cpita

Volatilidad

Grado de apertura

Capital humano

Acervo de capital fsico

Recursos agrcolas

61,80*** (3,13) 0,0142*** (4,87) 0,0250** (2,07) 724 111 0,0869 724 111 0,175 724 111 0,222 724 111 0,27 678 106 0,227

61,29*** (3,03) 0,0146*** (4,99) 0,0210* (1,75) 678 106 0,265

Recursos energticos

Recursos mineros

Observaciones Nmero de pases AB(2)

Fuente: M. Cimoli, S. Fleitas y G. Porcile, Real exchange rate and the structure of exports, MPRA Paper, N 37846, University Library of Munich, 2012.
a

Las estimaciones de todas las ecuaciones se realizaron segn el mtodo de Arellano y Bond (1991) y difieren nicamente en las variables de control utilizadas en los modelos. El primer modelo solo incluye el rezago de la variable dependiente y el tipo de cambio real, mientras que los otros abarcan distintas combinaciones del conjunto de variables de control. La estimacin se basa en paneles de datos quinquenales del perodo 1965-2005. La autocorrelacin de los residuos (test de Arellano y Bond) se utiliz para confirmar la presencia de la variable dinmica y el contraste de Hansen para verificar la validez de los instrumentos. Niveles de significacin: * significativo al 10%; ** significativo al 5%; *** significativo al 1%. Grado de apertura de la economa: ((X+M)/PIB).

17

Cambio estructural para la igualdad: Una visin integrada del desarrollo

CEPAL

Cuadro I.A-4 a DETERMINANTES DE LA DIVERSIFICACIN EXPORTADORA: NDICE DE THEIL, 1965-2005

L. Theil (-1) 0,222*** (6,94) -0,533*** (-9,71) -0,382*** (-5,99) 0,259*** (8,17) -0,429*** (-8,12) -0,213*** (-4,05) -0,407*** (-3,15)
b

0,330*** (10,67) -0,456*** (-9,00) -0,532*** (-8,12) -0,0645 (-0,50) 0,666*** (9,58)

0,219*** (6,91) -0,363*** (-7,46) -0,187* (-1,92) -0,0364 (-0,30) 0,701*** (11,68) -0,413*** (-6,72) -0,119 (-1,16)

0,268*** (8,31) -0,482*** (-9,91) -0,466*** (-6,87) -0,162 (-1,35) 0,484*** (7,41)

0,218*** (6,75) -0,417*** (-8,87) -0,137 (-1,48) -0,0971 (-0,84) 0,594*** (10,07) -0,318*** (-5,07) -0,266*** (-2,72)

Tipo de cambio real

PIB per cpita

Volatilidad

Grado de apertura

Capital humano

Acervo de capital fsico

Recursos agrcolas

65,73*** (4,24) 0,0149*** (6,33) 0,0373*** (3,78) 724 111 0,349 724 111 0,557 724 111 0,976 724 111 0,999 678 106 0,936

2,815 (0,18) 0,0140*** (6,22) 0,0284*** (3,06) 678 106 0,925

Recursos energticos

Recursos mineros

Observaciones Nmero de pases AB(2)

Fuente: M. Cimoli, S. Fleitas y G. Porcile, Real exchange rate and the structure of exports, MPRA Paper, N 37846, University Library of Munich, 2012.
a

Las estimaciones de todas las ecuaciones se realizaron segn el mtodo de Arellano y Bond (1991) y difieren nicamente en las variables de control utilizadas en los modelos. El primer modelo solo incluye el rezago de la variable dependiente y el tipo de cambio real, mientras que los otros abarcan distintas combinaciones del conjunto de variables de control. La estimacin se basa en paneles de datos quinquenales del perodo 1965-2005. La autocorrelacin de los residuos (test de Arellano y Bond) se utiliz para confirmar la presencia de la variable dinmica y el contraste de Hansen para verificar la validez de los instrumentos. Niveles de significacin: * significativo al 10%; ** significativo al 5%; *** significativo al 1%. Grado de apertura de la economa: ((X+M)/PIB).

18

Anexo I

Cambio estructural para el desarrollo

Cuadro I.A-5 DETERMINANTES DE LA PARTICIPACIN DE LOS SECTORES DE MEDIANA Y ALTA TECNOLOGA a EN LAS EXPORTACIONES TOTALES, 1965-2005
L. HMTE (-1) 0,0430 (1,31) Tipo de cambio real 0,472*** (5,43) PIB per cpita 1,095*** (9,12) Volatilidad 0,0707** (2,16) 0,393*** (4,61) 0,957*** (8,21) 0,167 (0,75) Grado de apertura
b

0,109*** (3,31) 0,331*** (3,89) 0,762*** (6,31) 0,284 (1,26) 0,204* (1,65)

0,145*** (4,39) 0,154* (1,75) 0,653*** (3,51) 0,151 (0,68) -0,118 (-1,01) 0,412*** (3,78)

0,141*** (4,16) 0,287*** (3,22) 0,548*** (4,27) 0,361 (1,59) 0,198 (1,60)

0,132*** (3,81) 0,200** (2,17) 0,555*** (2,91) 0,219 (0,96) -0,0360 (-0,29) 0,451*** (3,78) 0,118 (0,57)

Capital humano

Acervo de capital fsico

-0,0449 (-0,22)

Recursos agrcolas

-59,24* (-1,89)

81,28*** (2,79) -0,0131*** (-2,95) -0,00292 (-0,14) 661 105 0,6

Recursos energticos

-0,0140*** (-3,15)

Recursos mineros

-0,0261 (-1,43)

Observaciones Nmero de pases AB(2)

701 110 0,185

701 110 0,235

701 110 0,281

701 110 0,534

661 105 0,625

Fuente: M. Cimoli, S. Fleitas y G. Porcile, Real exchange rate and the structure of exports, MPRA Paper, N 37846, University Library of Munich, 2012.
a

Los sectores de mediana y alta tecnologa corresponden a la clasificacin de Lall. Las estimaciones de todas las ecuaciones se realizaron segn el mtodo de Arellano y Bond (1991) y difieren nicamente en las variables de control utilizadas en los modelos. El primer modelo solo incluye el rezago de la variable dependiente y el tipo de cambio real, mientras que los otros abarcan distintas combinaciones del conjunto de variables de control. La estimacin se basa en paneles de datos quinquenales del perodo 1965-2005. La autocorrelacin de los residuos (test de Arellano y Bond) se utiliz para confirmar la presencia de la variable dinmica y el contraste de Hansen para verificar la validez de los instrumentos. Niveles de significacin: * signficativo al 10%; ** significativo al 5%; *** significativo al 1%. Grado de apertura de la economa: ((X+M)/PIB).

19

Anexo II

Anexo II
1. Estimacin de la duracin e intensidad del ciclo econmico

Metodologa y muestra de pases

Mediante la utilizacin de un mtodo estndar descrito en la literatura sobre los ciclos econmicos, se identificaron los puntos de inflexin mximos y mnimos de la serie del producto interno bruto (PIB) en trminos reales expresados en niveles; asimismo, se utilizaron datos trimestrales de una muestra de 59 pases de las distintas regiones del mundo en desarrollo y desarrollado correspondientes al perodo 1990-2010. Aparte de Amrica Latina y el Caribe (23 pases), en la primera categora se incluye al Asia oriental y el Pacfico (4 pases), Europa y Asia Central (7 pases). Se consideraron, adems, 31 pases desarrollados de Amrica del Norte, Europa y Asia.
Cuadro II.A-1
Regin Amrica Latina Pases incluidos Argentina, Bolivia (Estado Plurinacional del), Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, Jamaica, Mxico, Nicaragua, Panam, Paraguay, Per, Repblica Dominicana, Uruguay y Venezuela (Repblica Bolivariana de). Jamaica, Trinidad y Tabago. China, Filipinas, Indonesia, Malasia y Tailandia. Bulgaria, Bielorrusia, Georgia, Kirguistn, Lituania, Rusia, Serbia y Turqua. India, Jordania, Marruecos y Filipinas Alemania, Australia, Austria, Blgica, Canad, Dinamarca, Eslovaquia, Espaa, Estados Unidos, Finlandia, Francia, Grecia, Hungra, Italia, Japn, Luxemburgo, Noruega, Nueva Zelanda, Pases Bajos, Portugal, Reino Unido, Repblica Checa, Repblica de Corea, Suecia, Suiza; Brunei Darussalam; Estonia; Hong Kong (Regin Administrativa Especial de China); Islandia; Irlanda; Israel; Polonia; Rumania; Eslovenia.

El Caribe Asia oriental y el Pacfico Europa y Asia central Otros pases emergentes Pases desarrollados

A modo de ejemplo, en el grfico II.A-1 se muestra la evolucin del PIB en los siete pases de mayor tamao de Amrica Latina, con respecto a los cuales se identificaron los puntos mximos y mnimos y los puntos de inflexin. En el grfico se observan las grandes crisis y contracciones que han afectado a la regin, incluidas la crisis mexicana (1995), las crisis asitica y rusa (1997-1999), la crisis argentina (2002) y la crisis mundial (2008-2009), que coinciden con los mnimos (baches) de la serie del PIB.

21

Cambio estructural para la igualdad: Una visin integrada del desarrollo

CEPAL

Grfico II.A-1 AMRICA LATINA (7 PASES): EVOLUCIN DEL PIB Y SUS PUNTOS DE INFLEXIN, 1991-2010
1 Trim 3 1997 Trim 2 2000 Trim 4 2004 6 8

-2 Trim 2 2002 -1
Trim 1 1991 Trim 3 1991 Trim 1 1992 Trim 3 1992 Trim 1 1993 Trim 3 1993 Trim 1 1994 Trim 3 1994 Trim 1 1995 Trim 3 1995 Trim 1 1996 Trim 3 1996 Trim 1 1997 Trim 3 1997 Trim 1 1998 Trim 3 1998 Trim 1 1999 Trim 3 1999 Trim 1 2000 Trim 3 2000 Trim 1 2001 Trim 3 2001 Trim 1 2002 Trim 3 2002 Trim 1 2003 Trim 3 2003 Trim 1 2004 Trim 3 2004 Trim 1 2005 Trim 3 2005 Trim 1 2006 Trim 3 2006 Trim 1 2007 Trim 3 2007 Trim 1 2008 Trim 3 2008 Trim 1 2009 Trim 3 2009 Trim 1 2010 Trim 3 2010

Trim 2 2009 -4

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de informacin oficial de los pases.

A su vez, los puntos de inflexin permitieron identificar las fases de expansin y contraccin del PIB. Una fase de expansin es un perodo en el cual el crecimiento del PIB es positivo, en tanto que una fase de contraccin es un perodo en el cual la tasa de crecimiento del PIB es negativa. Una vez identificados los perodos de expansin y contraccin se procedi a estimar la duracin e intensidad de las fases de expansin y contraccin de la actividad econmica de los pases, las regiones y subregiones. La duracin se refiere a la persistencia de la fase contractiva o recesiva, mientras que la intensidad alude a las fluctuaciones de la actividad econmica a lo largo de las distintas fases del ciclo.

Mtodo de clculo de los puntos de inflexin

Se aplic la metodologa de Bry y Boschan (1971) para la identificacin de los puntos de inflexin (turning points, tp) de las series en niveles expresadas en logaritmo natural, yi,t. El algoritmo permite identificar los mximos y los mnimos locales, en perodos de cinco trimestres. Mximo local en t: punto de inflexin = 1 si yi,t > yi,t-k, k = -1, -2, 1, 2 Mnimo local en t: punto de inflexin = -1 si yi,t < yi,t-k, k = -1, -2, 1, 2 punto de inflexin = 0 en otro caso

22

Anexo II

Para identificar un punto de inflexin se deben cumplir los siguientes requisitos: i) solo puede haber dos mximos o mnimos consecutivos y ii) la duracin mnima de la transicin de una fase mxima a una fase mnima debe ser de dos trimestres y de mxima a mxima, de seis trimestres. Los puntos de inflexin se calculan utilizando el algoritmo computacional de MATLAB, desarrollado por Male (2010). A partir de los puntos de inflexin se define la variable dicotmica si,t, para identificar las fases de expansin: si,t = 1, si la serie yi,t est en fase expansiva. si,t = 0, si la serie yi,t est en fase contractiva. Aplicando el mismo mtodo, se define la variable ci,t para las fases de contraccin: ci,t = 1 - si,t. Para el clculo de la variable si,t, se consideran nicamente las fases completas, de modo que cada serie empiece y termine ya sea con un mximo o con un mnimo, debido a la imposibilidad de determinar la duracin e intensidad de las fases incompletas; el ao 2011 se considera un mximo.

Indicadores de duracin y expansin

La duracin promedio (D) de una expansin (o contraccin) se define como la razn entre el total de trimestres de expansin y el total de mximos:

D=

T t=1s -1(1-s )s tT=1

i,t i,t+1

i,t

Donde, si,t es una variable dicotmica y si,t = 1, si la serie yi,t est en fase expansiva y si,t = 0, si la serie yi,t est en fase contractiva. La intensidad promedio (A) de una expansin es la sumatoria del cambio en la variable en cada trimestre en el que si,t = 1, dividido por el total de mximos da:

A=

s T t=1 y -1 T t=1 (1-s )s

i,t i,t i,t+1

i,t

Donde, yi,t = logaritmo natural del PIB. Cuando yi se expresa en un logaritmo, yi,t es el cambio porcentual y A se expresa como porcentaje. Si yi,t se expresa como porcentaje del PIB, entonces A se interpreta como puntos porcentuales.

23

Cambio estructural para la igualdad: Una visin integrada del desarrollo

CEPAL

Mtodo Hodrick-Prescott
La descomposicin de la serie de la tasa de crecimiento del PIB per cpita se realiz utilizando el filtro de Hodrick-Prescott, mtodo que permite separar el ciclo de la tendencia de una serie aplicando una misma media mvil ponderada en toda la extensin de la serie. De esta manera, por construccin, el filtro estadstico tiende a otorgar mayor peso a las ltimas observaciones de la serie en la generacin del ciclo y la tendencia. En trminos ms formales, permite encontrar una solucin al problema de la minimizacin de la variacin en el componente cclico de una serie (yt), definido como la diferencia entre dicha serie y su componente de tendencia

t , sujeto a una condicin de suavizamiento de este ltimo. Formalmente,

min [( yt t ) + ( t + 1 t ) ]
2
2

t =1

donde es el multiplicador de Lagrange, que cumple con la funcin de suavizar el componente de tendencia de la serie. Mientras mayor (menor) sea el valor del multiplicador de Lagrange, mayor (menor) ser la estabilidad del componente de tendencia (vase Hodrick y Prescott, 1997). La metodologa de desarrollo de este filtro ha dado origen a importantes debates acerca de la caracterizacin de los ciclos econmicos (vase Kaiser y Maravall, 2001). La significacin estadstica del coeficiente de correlacin se determin a partir de la frmula

r ( n 2) 1 r 2 donde r es el coeficiente de correlacin simple y n el nmero de observaciones.

se distribuye de acuerdo con una distribucin t de Student.

24

Anexo II

2.

Ahorro pblico y ahorro privado

En la regin, el ahorro pblico mostr una recuperacin en el perodo 2004-2010 en comparacin con los valores del perodo 1999-20031. Este fenmeno ha sido ms notorio en los pases que perciben considerables ingresos fiscales provenientes de la explotacin y exportacin de productos bsicos. A pesar de la menor disponibilidad de datos sobre la situacin en Amrica Latina en los aos ochenta, est comprobado que durante ese perodo el ahorro pblico se situaba, en promedio, en niveles bajos, incluso cercanos a cero entre los aos 1982 y 1990 (vase el cuadro II.A-2).En la dcada de 1990 el ahorro pblico aument notablemente, como consecuencia del alza de los precios de las materias primas observada hasta el estallido de la crisis asitica, aunque a niveles inferiores a los registrados entre los aos 2004 y 2010, particularmente en el caso de los metales, y a los procesos de privatizacin realizados en varios pases de la regin durante la primera mitad de la dcada. La informacin disponible sobre los pases no es homognea. Algunos de ellos publican cifras sobre ahorro pblico y privado bruto, mientras que otros las dan a conocer en trminos netos, excluido el consumo de capital fijo, que se distingue como un componente adicional. A continuacin, se presenta la evolucin de estos agregados y se indica si las cifras de ahorro nacional se calculan en trminos brutos o netos. En los cuadros II.A-2 y II.A-3 se presentan, respectivamente, el ahorro pblico y privado en trminos brutos de los pases que publican ese tipo de informacin, mientras que en los cuadros II.A-4 y II.A-5 se presentan los datos sobre ahorro pblico y privado calculados en trminos netos, excluido el consumo de capital fijo, de los pases que publican los datos de acuerdo a este criterio.
Cuadro II.A-2 AMRICA LATINA Y EL CARIBE (10 PASES): PROMEDIO ANUAL DEL AHORRO PBLICO BRUTO (En porcentajes del PIB, a precios corrientes, en moneda nacional)
1980-1981 Argentina Bolivia (Estado Plurinacional de) Brasil Colombia Cuba El Salvador Guatemala Nicaragua Repblica Dominicana Uruguay Promedio (10 pases) 1,3 0,4 (0,1) (0,3) 5,1 2,4 (0,4) (0,6) (0,0) 1,0 1,6 0,9 2,0 2,6 4,3 3,7 1,5 2,3 0,4 2,4 (0,2) 3,3 (2,5) 0,1 2,2 2,6 5,2 (2,4) (3,2) 1982-1990 1991-1994 0,4 2,3 1995-1998 (0,9) 3,3 1,7 2,2 1999-2003 (1,0) (2,0) 1,4 (1,2) 2004-2010 2,7 7,4 0,3 (0,5) 2,2 (0,2) 2,7 1,5 2,0 (0,0) 1,8

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de informacin oficial de los pases.

Las cifras nacionales utilizadas en este anlisis corresponden en su mayor parte a datos oficiales de las cuentas nacionales. No obstante, en los casos en que no se dispuso de estas cifras, se hicieron estimaciones siempre que fue posible.

25

Cambio estructural para la igualdad: Una visin integrada del desarrollo

CEPAL

Cuadro II.A-3 AMRICA LATINA Y EL CARIBE (10 PASES): PROMEDIO ANUAL DEL AHORRO PRIVADO BRUTO (En porcentajes del PIB, a precios corrientes, en moneda nacional)
1980-1981 Argentina Bolivia (Estado Plurinacional de) Brasil Colombia Cuba El Salvador Guatemala Nicaragua Repblica Dominicana Uruguay Promedio (10 pases) 9,6 14,5 11,9 13,5 9,4 9,6 9,9 11,1 14,7 10,9 (6,0) 13,4 7,9 2,6 12,7 12,6 11,4 13,5 11,1 10,3 17,0 14,0 14,0 11,7 11,7 12,1 11,7 15,7 15,5 16,0 16,5 17,2 17,9 18,0 1982-1990 1991-1994 15,5 5,5 1995-1998 17,5 8,5 11,6 16,0 1999-2003 17,2 12,9 13,0 17,3 2004-2010 22,1 16,0 17,5 20,6

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de informacin oficial de los pases.

Cuadro II.A-4 AMRICA LATINA Y EL CARIBE (9 PASES): PROMEDIO ANUAL DEL AHORRO PBLICO NETO (En porcentajes del PIB, a precios corrientes, en moneda nacional)
1980-1981 Chile Costa Rica Ecuador Honduras Mxico Panam Paraguay Per Venezuela (Repblica Bolivariana de) Promedio (9 pases) 1,2 0,9 (1,1) 3,1 1,3 (3,2) 0,7 (2,4) (0,9) 3,7 4,3 4,9 1982-1990 1991-1994 4,9 2,6 7,9 0,2 5,6 4,5 2,5 (0,1) 11,1 4,3 1995-1998 4,0 2,9 7,2 2,4 3,2 1,8 2,8 1,8 5,3 3,5 1999-2003 0,9 2,4 4,2 2,3 1,5 0,4 1,7 (0,3) 1,4 1,6 2004-2010 6,1 4,0 8,0 (0,3) 2,1 2,1 4,6 2,9 5,5 3,9

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de informacin oficial de los pases.

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Anexo II

Cuadro II.A-5 AMRICA LATINA Y EL CARIBE (9 PASES): PROMEDIO ANUAL DEL AHORRO PRIVADO NETO (En porcentajes del PIB, a precios corrientes, en moneda nacional)
1980-1981 Chile Costa Rica Ecuador Honduras Mxico Panam Paraguay Per Venezuela (Repblica Bolivariana de) Promedio (9 pases) 12,6 9,8 20,0 9,6 17,6 20,0 7,6 16,8 8,7 7,2 10,5 (5,7) 1982-1990 1991-1994 7,1 5,8 10,3 15,7 1,7 14,5 14,4 6,7 (0,1) 8,4 1995-1998 7,1 5,4 12,2 19,3 7,6 14,9 15,8 8,6 15,7 11,9 1999-2003 6,6 5,5 16,1 14,3 8,7 10,0 13,7 10,3 23,0 12,0 2004-2010 5,8 7,8 14,1 15,9 13,1 14,2 10,8 12,4 24,3 13,1

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de informacin oficial de los pases.

Se observa un incremento generalizado tanto del ahorro pblico como del ahorro privado durante el perodo 2004-2010, en trminos promedio anuales y como porcentaje del PIB. En el caso del ahorro privado, se observa tambin que precisamente en ese perodo se registran los niveles ms elevados de las tres dcadas comprendidas entre 1980 y 2010. En cambio, la evolucin del ahorro pblico es diferente: si bien este agregado aumenta en el perodo 2004-2010 en comparacin con el perodo 1999-2003, en promedio sigue siendo inferior a los niveles registrados en la primera mitad de la dcada de 1990. Al igual que el ahorro nacional y externo, el aumento del ahorro pblico se ha concentrado en mayor medida en los pases ms especializados en la produccin y exportacin de productos bsicos, sobre todo en aquellos cuyo sector pblico es propietario de empresas productoras de este tipo de bienes.

El ahorro corporativo
En los pases de Amrica Latina se observa un aumento de la participacin del excedente de explotacin, una adecuada variable sustitutiva del ahorro corporativo, en la generacin de ingreso en el perodo 1990-2009; este aumento se da en detrimento de la participacin de las remuneraciones laborales (vase el cuadro II.A-6)2. Esta evolucin es ms marcada en los pases ms especializados en productos bsicos primarios (Chile, Colombia, Uruguay y Venezuela (Repblica Bolivariana de)), en los que, como promedio anual, el componente del PIB correspondiente a excedente de explotacin aument entre 4 y 6 puntos porcentuales en el perodo 2004-2009, en comparacin con el perodo 1995-1999. Este aumento del excedente de explotacin no corresponde totalmente a un alza del ahorro privado, dado que en Chile, Colombia y Venezuela (Repblica Bolivariana de) el sector pblico tiene una amplia participacin en la produccin de esos bienes. De hecho, el alza del excedente de explotacin en el perodo 2004-2009 se vincula al aumento del ahorro pblico que, en algunos casos, permiti reducir el endeudamiento y aplicar polticas contracclicas durante la crisis financiera de 2008-2009.
2

Se incluye informacin sobre siete pases (Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Guatemala, Uruguay y Venezuela (Repblica Bolivariana de)) que publican series anuales de la cuenta de generacin de ingresos.

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Cambio estructural para la igualdad: Una visin integrada del desarrollo

CEPAL

Cuadro II.A-6 PARTICIPACIN DEL EXCEDENTE DE EXPLOTACIN Y DE LA REMUNERACIN DE LOS EMPLEADOS EN EL TOTAL DEL PIB (En moneda nacional a precios corrientes)
1995-1999 Excedente explotacin/PIB Brasil Chile Colombia Costa Rica Guatemala Per Uruguay Venezuela (Repblica Bolivariana de) Remuneracin empleados/PIB Brasil Chile Colombia Costa Rica Guatemala Per Uruguay Venezuela (Repblica Bolivariana de) (1997-1999) (1997-1999) (1996-1999) 41,9% 49,6% 36,7% 44,9% -24,7% 40,0% 35,2% 40,1% 46,9% 34,2% 46,9% -24,9% 38,5% 32,9% (2004-2005) 41,2% 37,8% 31,8% 47,5% 31,2% 22,3% 33,6% 31,1% (1997-1999) (1997-1999) (1996-1999) 33,0% 34,5% 29,3% 44,2% -58,2% 30,4% 41,1% 34,3% 33,4% 29,5% 41,4% -58,7% 32,7% 45,3% (2004-2005) 34,4% 39,5% 33,5% 40,3% 39,7% 61,7% 36,7% 47,5% 2000-2003 2004-2009

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de informacin oficial de los pases.

Costa Rica presenta una tendencia distinta, puesto que la participacin del excedente de explotacin en el PIB disminuy entre 1995-2000 y 2004-2009, en tanto que la participacin de las remuneraciones aument de un promedio anual del 44,9% en el perodo 1995-1999 al 47,5% en el perodo 2004-2009. En el Brasil estos agregados muestran cierta estabilidad en los tres perodos analizados. En el cuadro II.A-7 se presentan datos sobre la evolucin del excedente de explotacin en otros cuatro pases (Argentina, Bolivia (Estado Plurinacional de), Honduras y Paraguay). Los valores registrados concuerdan con las tendencias descritas anteriormente; efectivamente, en el perodo 2004-2010 el excedente de explotacin, que se ubica entre el 34% y el 53% del PIB, aument o se mantuvo en niveles similares a los registrados en aos anteriores.
Cuadro II.A-7 AMRICA LATINA (4 PASES): EXCEDENTE DE EXPLOTACIN (En porcentajes del PIB, en moneda nacional, a precios corrientes)
1980-1981 Argentina Bolivia (Estado Plurinacional de) Honduras Paraguay 36,5 48,7 56,1 33,4 54,1 1982-1990 1991-1994 32,1 54,1 34,0 32,4 1995-1998 39,6 51,2 38,9 26,3 1999-2003 40,5 50,5 35,3 25,1 2004-2010 38,7 52,8 39,6 34,0

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de informacin oficial de los pases.

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