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4 B LADE
Curso 2004-05
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1 PARCIAL
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Tema 1: LA NATURALEZA DE LA DIRECCIN ESTRATGICA 1.1 1.2 1.3 1.4 1.1 EVOLUCIN DE LOS SISTEMAS DE DIRECCIN EN LA EMPRESA ELEMENTOS BSICOS DE LA DIRECCIN ESTRATGICA FASES DEL PROCESO DE LA DIRECCIN ESTRATGICA ESCUELAS DE PENSAMIENTO SOBRE DIRECCIN ESTRATGICA
La direccin en la empresa es una disciplina muy joven. Ante la ineficacia de los modos de direccin convencionales para adaptar la organizacin a un entorno cada vez ms hostil, se pretende, por medio de la direccin estratgica, formular una estrategia empresarial que permita dar respuesta ante la complejidad del entorno. Por tanto, el problema de la direccin actual de la empresa, consistir en anticipar esta respuesta, de tal manera que, la empresa sea capaz de sobrevivir o incrementar su eficacia. Esta necesidad de respuesta surge consecuencia de la necesaria adaptacin de la empresa a los cambios del entorno. Estos cambios pueden ser: amenazas o factores negativos: que hacen peligrar la eficiencia y supervivencia de la empresa oportunidades o factores positivos: que permiten aprovechar las situaciones externas. Ante estos cambios, la empresa cuenta con: - fortalezas o potencialidades internas: que tratar de desarrollar al mximo - debilidades o posiciones de inferioridad: que deber compensar para alcanzar la adaptacin. La actitud estratgica persigue una constante adaptacin de la empresa a un entorno muy inestable, basada en la creencia de que, a travs de adecuadas acciones estratgicas, podemos mejorar el futuro. A travs de la estrategia, la alta direccin: - elige la organizacin interna, y - escoge su entorno, mediante la fijacin de las maneras de competir en los negocios en los que opera la empresa. Esta es la base fundamental del modelo de direccin estratgica, y que explica los procesos directivos empresariales. Segn Cuervo, la direccin estratgica = direccin de empresas. Renau 1995, a partir del esquema de Ansoff, identifica 5 etapas en la evolucin de los sistemas de direccin desde 1950 hasta la actualidad: 1. Direccin por control (1950-1960): Es un sistema vlido en entornos estables, centra su atencin en el c/p y en la eficiencia, y los resultados de la empresa dependern de la correcta
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2. Direccin por explotacin (1960-1970): Sirve en entornos estables y hace posible la prediccin del futuro a travs de la extrapolacin de situaciones pasadas. Se pueden fijar los objetivos a l/p y planificar el modo de conseguirlos. Herramientas utilizadas son los sistemas de presupuestacin y el control de gestin. Entorno estable Planteamientos a corto plazo, objetivos a largo plazo Definicin de los cursos de accin (planificacin clsica). 3. Direccin por anticipacin (1970-1980): Surge ante entornos dinmicos pero no turbulentos. Adquieren gran importancia el concepto de estrategia y de direccin estratgica. Consiste en que se intenta dar respuesta a las amenazas y oportunidades del entorno, haciendo uso de las fortalezas / debilidades internas. Se centra en la formulacin de la estrategia y descuida los problemas de implantacin y las variables no econmicas o tecnolgicas. Entrono dinmico. Grandes empresas diversificadas. Anticiparse a la evolucin del entorno Dar respuesta a sus amenazas y oportunidades
4. Direccin a travs de respuestas rpidas y flexibles: Los entornos son tan turbulentos que hace necesaria una actitud que permita detectar rpidamente los cambios y dar respuestas rpidas y flexibles. Este es el modelo actual de direccin, pero en el futuro se desarrollar un nuevo modelo que es: Direccin por sorpresas, que consistir en examinar continuamente los aspectos externos de la empresa. Entorno turbulento Detectar rpidamente cambios del entorno Dar respuestas rpidas y flexibles
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PALABRA CLAVE
IDEAS BSICAS
SISTEMA DE DIRECCIN
POLTICA
ESTRATGIA
PLANIFICACIN ESTRATGICA
PROBLEMA ESTRATGICO
DIRECCIN ESTRATGICA
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1.2.1 Concepto de estrategia. Idea central Surge en los aos 60 y ha ido evolucionando a la vez que los sistemas de direccin. Andrews. Estrategia = patrn de objetivos / metas y polticas / planes para lograrlos, de tal manera que definan en qu negocio est o quiere estar la empresa y qu clase de empresa es o quiere ser. Se relaciona con entorno estable. Porter. Estrategia = relacionar la empresa con su medio ambiente y emprender acciones para crear una posicin en el sector en el que opera dicha empresa, obteniendo un rendimiento > a las inversiones. Entorno cambiante. Hax y Majluf. La estrategia es un concepto multidimensional que abarca todas las actividades de la empresa, dndola un sentido de unidad, direccin y propsito, y facilita los cambios. 9 dimensiones. La estrategia es: 1. Un medio de establecer los propsitos, objetivos a l/p, programas de accin y asignacin de recursos. 2. Una definicin del mbito competitivo de la empresa. 3. Un intento de conseguir una ventaja sostenible a l/p en cada negocio, mediante la adecuada respuesta a las oportunidades y amenazas del entorno y las fortalezas y debilidades de la organizacin. 4. Una manera de definir las tareas directivas integrando las perspectivas corporativa, de negocio y funcional 5. Un patrn de decisiones coherente, unificador e integrador 6. Una definicin de la naturaleza de las contribuciones econmicas y no econmicas que se proponen para los grupos participantes de la empresa 7. Un camino para dirigir la organizacin hacia el logro de sus objetivos. 8. Un medio de desarrollar las competencias esenciales de la organizacin. 9. Una forma de adquirir recursos tangibles o intangibles que desarrollen las suficientes capacidades que aseguren la ventaja competitiva. La estrategia no garantiza el xito pero ayuda a conseguirlo.
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Toda empresa quiere ganar dinero haciendo ver al entorno lo bueno que son. No se trata de ser competitivos cueste lo que cueste sino que hay que tener en cuenta a los grupos de inters. Ideas bsicas: 1. 2. 3. 4. Proceso interactivo entre la empresa y el entorno Implica misiones y objetivos a l/p Integracin de polticas y objetivos a c/p Busca defender y mejorar la competitividad de la empresa
Componentes de la estrategia segn ANSOFF: 1. Campo de actividad: En qu negocios (mercados) est o va a estar la empresa. Toda empresa va integrando nuevos negocios a medida que pasa el tiempo. 2. Ventajas competitivas: A la hora de competir, ser mejor que las dems empresas!! Caracterstica diferenciadora frente a otras empresas. Una empresa hace muchsimo mejor ciertos productos/servicios que otras empresas. 3. Capacidad distintiva: Recursos y capacidades distintos entre empresas. Aquello que nuestra empresa tiene y las dems no. 4. Efecto sinrgico: Es responsabilidad de la direccin. La empresa en su conjunto tiene que tener un valor superior a la misma por separado. 1.2.2 Niveles de la estrategia Necesidad de distinguir niveles de actuacin estratgica, especialmente en empresas diversificadas. Estrategia global o corporativa: considera a la empresa en relacin con su entorno, plantendose en qu actividades se quiere participar y cul es la combinacin ms adecuada de stas. Constituye el plan de actuacin directiva de la empresa diversificada y est referida a las decisiones para establecer posiciones en diferentes industrias y a las acciones que usa para dirigir sus negocios. Aqu cobra mayor importancia el campo de actividad y la sinergia sera el resultado de la integracin y complementariedad de las distintas actividades de la cartera de negocio. o o o Relacin bsica de la empresa con su entorno Orientacin ms global de la empresa Orientacin del desarrollo futuro
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Tiene que ver en qu sectores/mercados vamos a actuar. Decisiones de diversificacin. Desarrollo futuro de la empresa. Estrategia Competitiva o de negocio: que se refiere al plan de actuacin directiva para un solo negocio o para unidades estratgicas de negocio. Se denomina tambin estrategia divisional, ya que la mayora de las empresas diversificadas usan dicha estructura. Se trata de establecer cmo desarrollar mejor la actividad de cada unidad estratgica, desarrollando las potencialidades internas. Tienen importancia el 2 y 3 componente de la estrategia, y la sinergia se produce con la integracin acertada de las distintas reas funcionales dentro de cada actividad. o o Se refiere a cmo competir mejor en un negocio Diversas estrategias en empresas multi-activas
Negocios en particular, la empresa como muchas partes. Cmo competir mejor en cada negocio y definir una estrategia para cada uno de ellos.
Estrategia funcional: determina cmo utilizar y aplicar los recursos y habilidades dentro de cada rea funcional de cada negocio o unidad estratgica, con el fin de maximizar la productividad. Las reas funcionales ms caracterizadas son: produccin, finanzas, rrhh, I+D. Los componentes clave de la estrategia son el 2 y 4, ste ltimo derivado de la coordinacin e integracin correcta de las distintas polticas y acciones que se diseen dentro de cada rea funcional. o Cmo utilizar mejor los recursos en cada rea funcional o Nexo de unin entre estrategia global y planes de negocio o reas de produccin, comercial, financiacin, I + D, Enmarca un mbito mucho ms concreto El xito puede venir cuando estas 3 estrategias estn muy bien acopladas y coordinadas entre s dentro de la empresa
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1.2.2 La direccin estratgica Parte de la direccin de la empresa que se ocupa de dar una orientacin econmica a la empresa. Objetivo Contexto o o o Formular una estrategia y ponerla en prctica La incertidumbre elevada del entorno, el comportamiento de los competidores y las preferencias de los clientes La complejidad, derivada de las distintas formas de percibir el entorno y de interrelacionarse ste con la empresa Los conflictos organizativos, entre los que toman las decisiones y los afectados por ellas. Desarrollo y movilizacin de recursos y capacidades Coordinacin de recursos para que estn disponibles en la cuanta, momento y lugar adecuados. Bsqueda de rentas empresariales, es decir, la creacin de valor (Excelencia empresarial).
Funciones bsicas
Hay 4 elementos o componentes fundamentales de la estrategia: El campo de actividad: delimita el campo de actuacin de la empresa. Viene dado por los distintos negocios en los que la empresa participa o quiere participar, determinando las fronteras de la empresa y los entornos con los que se va a relacionar. Las capacidades distintivas: incluyen recursos (fsicos, humanos, financieros,..) y habilidades (tcnicas, directivas,..) presentes o potenciales, que posee la empresa para hacer frente al entorno. Las ventajas competitivas: o caractersticas diferenciadoras respecto de la competencia que reducen los costes de los productos o posicionan favorablemente a la empresa para obtener rentas superiores a otros competidores. El efecto sinrgico: implica la bsqueda y explotacin de interrelaciones entre actividades, recursos, habilidades, Uds. organizativas,...para conseguir que el conjunto cree ms valor que cada uno de estos elementos por separado. Hay que considerar dos cosas:
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1.2.4 Las Unidades Estratgicas de Negocio Concepto: Conjunto homogneo de actividades o negocios para los que es posible formular una estrategia propia diferente de las otras funciones. Agrupa negocios cuyas estrategias competitivas son similares. Se da en empresas medianamente grandes muy diversificadas. Por qu es necesario y til definir UEN? No existe una posicin competitiva global existen posiciones competitivas diferentes para cada actividad. El entorno competitivo especfico es distinto para cada actividad Se requiere actuaciones diferentes. Las actividades con factores de xito similares pueden agruparse en UEN para aprovechar ciertos factores comunes a cada negocio (posibles sinergias).
Criterios de identificacin de las UEN (Modelo de ABELL). Tipos de clientes (mercados): geogrficos, rentas, tamao, etc. Funcin: necesidades cubiertas por el producto o servicio. Tecnologa: Forma de cubrir las necesidades de la clientela por medio del producto o servicio.
* Depende de cmo la empresa segmente su negocio. Criterio para agrupar negocios similares. ** Necesidades cubiertas por el producto. *** Como satisfacer las necesidades demandadas.
1.3
Tiene una serie de partes identificables que no se suceden en el tiempo (en la realidad no es as puesto que estn en constante interrelacin).FASES: Anlisis estratgico Formulacin de estrategias Implantacin de estrategias
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1. ANLISIS ESTRATGICO. Determina el conjunto de amenazas / oportunidades del entorno y el conjunto de fortalezas / debilidades de la organizacin, de forma que, la direccin realiza un diagnstico y evaluacin de la situacin, formulando la estrategia, una vez definidos los objetivos y metas. El anlisis estratgico estudia los 3 elementos que determinan el espacio estratgico en el que se va a desenvolver la empresa y en el que se construir la estrategia. a) definicin de la misin y objetivos, busca dar coherencia a la actuacin empresarial y al proceso estratgico b) anlisis externo, identifica amenazas / oportunidades c) anlisis interno, determina fortalezas / debilidades ms notables 2. FORMULACIN DE ESTRATEGIAS. La empresa trata de formular o disear, (a nivel de negocio, corporativo y funcional), las posibles alternativas a seguir para conseguir objetivos. Se eligen las estrategias competitivas, (liderazgo en costes, diferenciacin,...); mtodos de crecimiento (interno, externo, cooperacin), etc. Una vez que han sido diseadas diversas alternativas, es preciso evaluarlas y elegir la mejor de ellas. 3. IMPLANTACIN ESTRATGICA. Supone poner en marcha la estrategia elegida. Para ello, se elabora un plan estratgico que recoja los objetivos y las decisiones que se han adoptado en etapas anteriores, as como la asignacin de medios y el camino a seguir para que la estrategia tenga xito. Esta etapa se completa con la planificacin y control, que se ocupa de la formalizacin y revisin del proceso de implantacin de la estrategia, as como de introducir los cambios en la misma, a medida que cambian las condiciones internas / externas previamente definidas. Ello supone verificar que los resultados obtenidos coinciden con los objetivos previamente planteados, y corregir las desviaciones que se produzcan, las cuales pueden producirse en cualquier fase del proceso estratgico.
1.4
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Escuela organizativa: base conceptual, teora de la organizacin ( centrada en los procesos estratgicos) carcter descriptivo, describe cmo y por qu surgen y desarrollan las estrategias, pero no dice como hay que formularlas
Enfoque integrador de la direccin estratgica: La estrategia de la empresa es consecuencia de: un proceso deliberado, intencional o racional (estrategia deliberada) y de la aparicin de respuestas en la empresa ante los problemas a los que se enfrenta y que estn basados en la experiencia o en la estructura de poder vigente (estrategia emergente). El modelo racional del proceso estratgico incide en aspectos deliberados, y ms concretamente en. el contenido de las estrategias en la etapa de formulacin estratgica El modelo emergente incide en aspectos no deliberados, como son: en el propio proceso estratgico en los problemas de la organizacin para poner en marcha la estrategia. El modelo racional es superior ante decisiones de diversificacin, integracin o internacionalizacin. Pero el modelo emergente es mejor cuando de quieren crear capacidades valiosas que proporcionen a la empresa una ventaja competitiva a l/p. Sin embargo, en la prctica, en entornos impredecibles o en organizaciones con resistencia al cambio estratgico, se hace necesario la compatibilidad de ambos planteamientos. El proceso de formulacin e implantacin estn unidos, y hay que integrar la formulacin deliberada y emergente de la estrategia, para comprender la direccin estratgica.
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ESTRATEGIA DELIBERADA
ESTRATEGIA NO REALIZADA
Un mismo directivo puede tomar decisiones racionales u organizativas, depende de la situacin en la que se encuentre en cada momento. Decisiones realmente importantes Enfoque racional Decisiones del da a da Enfoque Organizativo
Tema 2: EL SISTEMA DE OBJETIVOS EMPRESARIALES 2.1 2.2 2.3 2.4 LOS OBJETIVOS DE LA EMPRESA LOS GRUPOS DE INTERS EN LA EMPRESA (STAKEHOLDERS) EL GOBIERNO DE LA EMPRESA EL CONCEPTO DE CREACIN DE VALOR DE LA EMPRESA: EL MODELO DE LAS CURVAS DE VALOR
2.1
Los objetivos de la empresa: Teora clsica de la empresa El empresario maximiza su beneficio Teora Financiera moderna Crear valor para los accionistas
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La creacin de valor operativamente es similar a: Maximizacin del valor de los fondos propios en el mercado Maximizacin de la empresa en el mercado
Justificacin: Mide mejor la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los recursos Implica una orientacin hacia la bsqueda del beneficio a L/P Prima el beneficio econmico sobre el beneficio contable Supone un control externo a la empresa que limita actuaciones particulares Constituye un criterio ms consistente para la toma de decisiones
Este principio de maximizar la riqueza de los accionistas est sometido a limitaciones: 1. La separacin entre la propiedad y la direccin de la empresa: la figura del empresario como propietario y director de la empresa ha perdido vigencia ante la aparicin de una clase dirigente, profesionalizada, que rige la empresa sin tener participacin en el capital de la misma (tecnoestructura). Este grupo tiene intereses especficos que pueden estar en conflicto con los de la propiedad, por lo que habr que definir mecanismos de control que aseguren que los directivos se comportan de acuerdo a los objetivos de la propiedad. 2. La existencia de otros grupos de poder en la empresa. Los stakeholders: son personas o grupos de personas que tienen objetivos propios dentro de la empresa y que desarrollan su influencia mediante el poder (trabajadores, sindicatos...). Esta influencia se manifiesta grupalmente, al compartir intereses comunes. Un individuo puede pertenecer a ms de un stakeholder.
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2.2
Ideas clave del concepto: Personas o grupos que se relacionan con la empresa. Los grupos de inters tienen objetivos propios. La bsqueda de objetivos propios est condicionada y condiciona los objetivos y el comportamiento de la empresa.
Grupos Internos a la organizacin Accionistas, directivos y trabajadores. Grupos Externos a la organizacin Clientes, proveedores, entidades financieras, sindicatos, comunidad local, organizaciones sociales de distinto tipo y Estado. (Tenemos que tener una relacin directa con ellos para que se consideren grupos de inters que influyen en nuestra empresa). Grupos Primarios Tienen relaciones de tipo formal, hay un vnculo contractual. Grupos Secundarios No tienen relacin formal con nuestra empresa. Algunas consideraciones: Los objetivos no son individuales sino que son de grupo, hablamos de un colectivo. La presin se realiza a nivel grupal. Hay individuos que pueden pertenecer a diversos grupos de inters al mismo tiempo. La pertenencia a los distintos grupos depende tanto de criterios formales, como de situaciones de crisis (hay veces que la formacin de grupos de inters no atiende a criterios formales).
Tipologa y relevancia de la Stakeholders: 7. Grupos cruciales 4.5.6 Grupos expectantes 1.2.3 Grupos latentes 8 No grupos de inters
Teora del equilibrio en la organizacin La empresa como una coalicin de grupos de inters que defienden sus intereses.
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Restricciones al proceso de negociacin: La supervivencia de la empresa como objetivo mnimo y prioritario Grupos de inters con ms poder hacen ms presin
Relevancia para el anlisis estratgico: Conflicto de objetivos Utilizacin del poder y la influencia. Posible retirada de apoyo a la empresa. Riesgo de entorpecer o impedir el logro de objetivos y el xito de la estrategia.
Etapas en el anlisis de los grupos de inters 1. Identificacin de los grupos de inters y sus objetivos 2. Valoracin de la importancia de cada grupo 3. Implicaciones para los objetivos y estrategia de la empresa. Etapa 1:
Poder Capacidad de influir o imponer a los dems mis objetivos. De donde viene? Formal Posicin jerrquica Informal Capacidad de liderazgo y control Legitimidad Percepcin de que los objetivos o intereses de un grupo de inters son deseables o aceptables por todos. No van en contra de las normas, la cultura empresarial. Urgencia En grupo tiene intereses porque son realmente importantes para ellos. Implicaciones para la direccin La relevancia de cada grupo va a condicionar: La atencin que se le va a prestar a cada grupo y el conocimiento de sus objetivos. Los esfuerzos para mantener informados al grupo de la marcha de la empresa.
Condiciones y peligros para la direccin: Supervivencia de la empresa Necesidad de un cierto equilibrio entre los grupos relevantes. Posibilidad de un poder excesivo por parte del grupo ms poderoso Depende de las condiciones del mercado.
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2.2
EL GOBIERNO DE LA EMPRESA
Problema que existe dentro de la empresa debido a la separacin entre propiedad y direccin.
Cada parte tiene sus propios objetivos, muchas veces no coinciden. Crecimiento/creacin de valor A los propietarios (accionistas) lo que quieren es que la empresa cada vez valga ms dentro del mercado. El crecimiento normalmente est ms relacionado con el directivo ya que este siempre quiere que la empresa sea ms grande para poder promocionar y tener ms poder de direccin sobre ms trabajadores. Independencia mercado de capitales El accionista siempre prefiere que su accin cotice en el mercado de capitales. El directivo en muy pocas ocasiones va a acudir a este mercado. Valoracin del riesgo empresarial Diferente percepcin: El propietario lo percibe como evitar prdidas de capital y el directivo como la prdida del puesto de trabajo. La empresa tiene que intentar compatibilizar los objetivos de ambos grupos. Buscar mecanismos que unan a los propietarios con los directivos. La propiedad tiene la funcin de controlar a los directivos y eso significa disear mecanismos de gobierno empresarial.
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Los mecanismos internos los controla la empresa, tienen su origen en la propia empresa y estn diseados por los propietarios para ejercer un control directo sobre los directivos de mximo nivel... Los mecanismos externos nacen del mercado, no son controlables por la empresa. Funcionan siempre que los mercados funcionan bien.
Mecanismos internos de control de la propiedad sobre la direccin I Supervisin directa Vigilancia continua y control directo de los accionistas sobre la actuacin de los directivos. Mecanismos: 1. 2. 3. 4. Consejo de administracin Control directo de un accionista mayoritario Consultores y auditores externos Vigilancia entre directivos: competencia, jerarqua
Consejo de administracin
Funciones del Consejo de Administracin: 1. Controlar y evaluar a los directivos. Controlar el nombramiento, sustitucin y remuneracin de los directivos. Debe tener el poder de otorgar la forma de incentivar al directivo. 2. Asesorar a la direccin en la formulacin y eleccin de estrategias (direccin, planificacin e implantacin). 3. Aportar recursos a la empresa.
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Todas estas leyes tienen una serie de principios que buscan como punto fundamental la transparencia en la actuacin del consejo de administracin. Reglas de actuacin del consejo de administracin Informes de buen gobierno Informe de la empresa con el resultado de la implantacin de estos cdigos. Cmo evolucionan las reglas dentro de la organizacin. Sistemas de incentivos Vinculan intereses de directivos con creacin de valor. Con idea de que el directivo est estimulado para buscar intereses parecidos a los de los mismos propietarios. Mecanismos: 1. 2. 3. 4. Retribucin variable directa. (Parte fija + Parte variable fijada por rendimiento) Carrera profesional. Sistema basado en la participacin en la propiedad. Propia permanencia del directivo en la empresa.
Los directivos espaoles tienen casi todo su salario con remuneracin fija del 70% aproximadamente. Este sistema plantea tres problemas: 1. Dificultad de individualizar el resultado imputable a la actividad del directivo. 2. Reparto de rentas entre la propiedad y la direccin, en relacin a cuanta de los incentivos y su vinculacin a un indicador de xito de la empresa.
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Proporcin
+ 15 consejeros 19%
19 81 44 37
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Idea: Tiene su fundamento en que si los directivos no maximizan el valor de la empresa por el deseo de lograr sus objetivos personales a costa de los accionistas, se podra incentivar a inversores externos a comprar la empresa y a reemplazar su actual direccin. Las ofertas pblicas de adquisicin (OPAs) son el mecanismo que sirven para disciplinar el comportamiento del directivo. El problema es que estas operaciones suelen estar pactadas, (la direccin anterior suministra informacin relevante sobre la futura operacin a cambio de indemnizaciones, recolocacin,...) y slo cuando las OPAS son no pactadas, el mecanismo conserva mayor poder disciplinador. Mercado de capitales.
Idea: Presiona a la convergencia de intereses entre directivos y accionistas en funcin del valor que tiene la empresa en el mismo. Si los directivos realizan una buena gestin, ello se refleja en el mercado de capitales con un incremento de la cotizacin de las acciones. Por el contrario, si la valoracin del mercado no es adecuada, consecuencia de una mala gestin, los propietarios pueden relevar a la direccin o pueden surgir operaciones de cambio de propiedad que lleguen a afectar a la supervivencia de la actual direccin. La existencia en los mercados de inversores institucionales incrementa la eficacia y su potencialidad como mecanismo de control externo, pero para que funcione, se requiere que la empresa tenga una cierta dependencia del mercado para captar fondos. (Si la empresa tiene mucha autofinanciacin, no depende del mercado para captar fondos, luego el mercado no ejerce presin sobre el comportamiento de la empresa). Mercado de trabajo de directivos
Idea: Los directivos son valorados en funcin de sus xitos pasados incremento reputacin y valoracin en el mercado. Problema: Sin embargo, en la realidad, la valoracin del directivo no siempre depende de los resultados conseguidos para los accionistas, sino de otros factores personales: imagen pblica, popularidad, azar,... Adems, muchos directivos se preparan paracadas dorados o contratos blindados, que son contratos de trabajo de altos directivos que contienen cuantiosas indemnizaciones en caso de que el directivo abandone la organizacin. Autoproteccin de los trabajadores/directivos con contratos blindados (paracadas de oro) Mercado de Bienes y Servicios finales.
Idea: Si el mercado funcionase bien (no hay juego para comportamiento oportunista de la empresa), y tiende a la competencia perfecta no crear valor pone en peligro ala supervivencia de la empresa. Problema: Si el mercado es de competencia imperfecta: o La direccin tiene mayor discrecionalidad. o Los grupos con mayor poder pueden apropiarse de rentas a costa de otros. o Mantenimiento de recursos ociosos para asegurar la flexibilidad. Condiciones: Mercado de bienes y servicios eficiente. Que funcione bien.
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En Espaa los mecanismos que mejor funcionan o tiene ms poder son los de control externo. En Japn y Alemania pasa lo mismo debido a la concentracin de las empresas. Sin embargo en EEUU y GB es al contrario.
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Beneficio Econmico: Diferencia entre el valor de mercado de los fondos propios ente dos periodos. Esta valoracin est determinada por el precio de mercado de la accin que, a su vez, se basa en el valor actualizado de los flujos de tesorera futuros. Para su determinacin es preciso conocer el importe y momento de obtencin de los flujos de tesorera futuros y la tasa descuento a emplear. Caractersticas: recoge la capacidad de la empresa para generar rentas futuras presenta dificultades porque requiere estimar la vida til de los activos, los flujos de caja anuales esperados y la tasa de descuento apropiada.
B econmico = VMFP2 VMFP1 El principal inconveniente de este es que es muy difcil de estimar. Existen otros dos conceptos para medir la rentabilidad: Los recursos generados: son fondos que genera la empresa para remunerar y amortizar las inversiones. Esto es, resultado neto + dotaciones para la amortizacin + dotaciones de provisiones y previsiones + beneficios diferidos. Este concepto es bueno para medir la capacidad de generar renta y no est afectado por las polticas de dotaciones, dividendos e impuestos. Flujo neto de tesorera: es similar al anterior pero difiere de ste en que tiene en cuenta las variaciones del circulante y los ajustes por periodificacin. Expresa la capacidad de la empresa para hacer frente a los compromisos financieros, en el supuestos de no crecimiento, o capacidad financiera autnoma de crecimiento.
RIESGO Se mide a travs de la tasa de actualizacin o descuento. Es la rentabilidad mnima que hay que ofrecer a los inversores para que inviertan en la empresa. El problema es cuantificar esa rentabilidad mnima cuando los mercados de capitales son imperfectos y hay submercados poco o nada interrelacionados. La solucin es utilizar el coste del capital medio ponderado. K Valor empresa y viceversa
Q ( 1 + K )-1 = C0
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K depende de 3 factores: Tipo de inters de un activo libre de riesgo. Expectativas sobre la tasa de inflacin. Niveles de riesgo econmico (fruto de su actividad) y financiero (no poder hacer frente as sus pagos) de la empresa.
FORMA DE MEDIR LA CREACIN DE VALOR Idea Clave: Conocer cuando la empresa est creando valor o cuando lo est destruyendo. Indicador ms utilizado: CURVA DE VALOR
VMFP Valor Monetario de los Fondos Propios (acciones * precio accin) FP Valor Contable de los Fondos Propios (Capital + Reservas) NDICE DE CREACIN DE VALOR Relacin bsica
La empresa slo crece va reinversin de beneficios. Implicaciones de esta relacin con la creacin de valor de una empresa LA CURVA DE VALOR
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EL CRECIMIENTO POR S MISMO NO ES BUENO, HAY QUE CRECER CUANDO SE CREA VALOR
Implicaciones para la direccin del objetivo de creacin de valor Criterio de eficiencia econmica para que la empresa tome decisiones. Crecimiento va reinversin de beneficios slo es defendible bajo el supuesto de creacin de valor de las nuevas inversiones. Criterio condicionante de la poltica de dividendos. Analizar impacto estratgico empresa sobre valor de mercado. La empresa puede clasificar sus negocios en dos categoras: Negocios que crean valor Nuevas inversiones Negocios que destruyen valor Candidatos a ser eliminados
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Direccin Estratgica y Poltica de Empresa RGR 2004-2005 Tema 3: LA MISIN Y LOS VALORES DE LA EMPRESA 3.1 3.2 3.3 3.4 LA MISIN DE LA EMPRESA LA VISIN Y EL PROPSITO ESTRATGICO LA RESPONSABIIDAD SOCIAL DE LA EMPRESA CONCEPTO DE TICA DE LOS NEGOCIOS Y JUSTIFICACIN DE SU ESTUDIO
3.1
LA MISIN DE LA EMPRESA
Concepto de misin Se puede entender como la respuesta a la siguiente pregunta: Cul es la esencia de nuestro negocio y cul queremos que sea? Identidad y personalidad de la empresa Papel Aglutinador (que diferencia a una empresa de otra) Caractersticas 1. 2. 3. 4. Declaracin de principios Filosofa. Sistemas de valores y creencia de la empresa Conocida por todos. Elementos de identificacin y cohesin. Estabilidad en la identidad de la empresa. Van a intentar declarar cmo quieren y que esta decisin sea constante, estable en el tiempo.
Cmo podemos definir, construir nuestra misin? No es fcil reconocer en unas varias lneas cmo queremos ser. No debera estar relacionada con la idea de creacin de valor/rentabilidad sino ms bien con fines sociales. Trabajando sobre las capacidades esenciales de la empresa. Trabajando sobre el campo de actividad de la empresa
Las misiones pueden ser: Amplias: misin en la que todo cabe. Nuestro objetivo es servir a la humanidad entera. Tiene la ventaja de que cuando la empresa se ve diversificada, cabe todo en ella. Tiene el inconveniente de que se puede crear una cierta desorientacin en relacin con la identificacin de lo que es realmente esencial en la empresa. Estrechas: Limita el crecimiento futuro de la empresa. Explcitas o declaradas. Implcitas: estn en la mente del fundados generalmente
Es difcil definir misiones en empresas diversificadas porque la idea es buscar un hilo conductor para toda la compaa y debido a la diversificacin es muy difcil una nica y misma misin.
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Direccin Estratgica y Poltica de Empresa RGR 2004-2005 3.2 LA VISIN Y EL PROPSITO ESTRATGICO
Se trata de dar respuesta a las preguntas siguientes: Cmo seremos, cmo deberamos ser, qu queremos ser, adonde queremos llegar en el futuro? 3.2.1 Concepto e identificacin de la visin Imagen mental de la trayectoria de la empresa en su funcionamiento. Caractersticas: Representacin caractersticas ms importantes de la empresa en el largo plazo. Establece los criterios para fijar el camino a seguir. Identifican diferencias entre la situacin actual y deseada. Puede incluir cambios en la definicin de la misma. Interpretacin realista: condiciones del entorno y RyC. Horizonte temporal no inferior a una dcada. La definicin de la misin suele hacerse a travs de las siguientes variables: la definicin del campo de actividad: los distintos negocios en los que opera o puede operar en el futuro (bb y ss ofrecidos, mercados o mbito geogrfico cubierto). Las diferencias entre situacin real y deseada marcarn el camino a seguir por la empresa. La identificacin de las capacidades esenciales desarrolladas o que puede desarrollar la empresa en el futuro: ponen de manifiesto la forma de competir en los mercados y, en base a ellas, se consigue la ventaja competitiva sostenible
Dependiendo del n de variables que utilicen, as como de la forma de definirlas, hablamos de: misiones muy amplias: permiten gran discrecionalidad en el futuro desarrollo empresarial, pero pueden generar cierta desorientacin en la identificacin de lo esencial en la empresa misiones muy estrechas: puede limitar las posibilidades de desarrollo pero ayuda a centrar los esfuerzos de la organizacin en la consecucin de sus objetivos.
En empresas diversificadas, en las que productos y mercados y habilidades y conocimientos disponibles son muy distintos entre s, es difcil identificar la misin por lo que habr que encontrar un hilo conductor comn que de sentido al conjunto de la empresa. 3.2.2 Concepto e identificacin del propsito estratgico Qu queremos ser o a donde queremos llegaren un futuro? Objetivos a conseguir en el plazo ms largo posible Gran meta e ideal digna de esfuerzo y compromiso. Caractersticas: Idea profunda de triunfo Estable a lo largo del tiempo. Esfuerzo y compromiso de toda la organizacin. Responsabilidad recproca Ganancia y sacrificio compartido
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Retos empresariales Condiciones para un reto empresarial efectivo Crear sensaciones de urgencia, o de crisis Desarrollo espritu competitivo, de forma que se convierta en un reto personal de todos los empleados Proporcionar formacin y capacidad profesional Ser sucesivo: evitar sobrecarga de retos. Revisar los mecanismos haciendo el seguimiento del progreso.
Problemas a la formacin de retos: Segn el tipo de objetivo: Eleccin entre objetivos financieros (aumentar ventas, mejorar la rentabilidad, etc.) y objetivos estratgicos (diferenciacin productos, etc.). Segn el horizonte temporal: Eleccin ente objetivos a corto plazo y objetivos a largo plazo. Segn el grado de concrecin: Eleccin entre objetivos abiertos y objetivos cerrados. Segn el nivel de implantacin: Necesidad de coherencia entre objetivos a distintos niveles estratgicos.
3.3
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3.3.2 Las formas de participacin de los trabajadores en la empresa Objetivo Incorporar a los trabajadores en diversos aspectos de la actividad empresarial y conseguir as su cohesin al proyecto de empresa. Justificacin Propsito estratgico: Participacin activa en la empresa por parte de los trabajadores. Responsabilidad social: Colectivo ms importante de los trabajadores. Conflicto de objetivos
Cmo pueden participar los trabajadores? El que mejor funciona es el sistema de incentivos. Tambin hay participaciones en la gestin y otras muchas formas de recompensar. a) Sistemas de incentivos Participacin en los resultados Debe ser pactado y verificado. Consiste en distribuir entre los trabajadores una parte de los beneficios generados al final de un ejercicio econmico. Condiciones: - La parte a distribuir debe determinarse de mutuo acuerdo, con anterioridad a la generacin del beneficio - Debe fijarse como un porcentaje del beneficio - Debe ser verificable por los trabajadores. Problemas: - Estas condiciones no se dan en la realidad - El beneficio est lejos del esfuerzo individual diario del trabajador - Incertidumbre habr beneficio? Este modelo de participacin est muy difundido. Muchas empresas lo utilizan para relacionar las retribuciones del personal con la buena marcha de la empresa. En otras ocasiones, es una
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Participacin en el capital Cmo otorgarle acciones y negociar para que no las pueda vender. Consiste en adjudicar a los trabajadores un cierto nmero de acciones al final de un perodo econmico, convirtindoles en propietarios. La adjudicacin de acciones suele hacerse de dos formas: - Individualmente: ofreciendo a cada trabajador un n de acciones, gratuitamente, a precio inferior al de mdo, o con crditos de compra. El inconveniente es que el trabajador venda rpidamente sus acciones, por lo que para evitarlo, se suelen hacer nominativas, no transferibles o slo transferibles entre trabajadores. - Colectivamente: asignando el paquete total de acciones a un rgano representativo de los trabajadores. El inconveniente es el alejamiento sentimental del trabajador respecto a la propiedad de la empresa al intervenir un intermediario que es el propietario de las acciones, y la injerencia de poderes extraos a la direccin de la empresa. En cualquiera de los casos anteriores, el porcentaje del capital asignado es bastante reducido, por lo que el sistema presenta inconvenientes parecidos a los del sistema anterior. Participacin en los incrementos de valor de las acciones. Darles ms si la accin cotiza al alza y menos si cotiza la baja. Consiste en dar participacin en los resultados de la inversin productiva. As, surge la teora salario inversin que consiste en destinar una parte del salario de los trabajadores a la financiacin de nuevas inversiones productivas a cambio de la entrega de ttulos-certificado (de renta fija, acciones de la empresa o fondos de pensiones). Su concesin deriva de restricciones salariales que la empresa necesita para hacer frente a situaciones financieras difciles. El argumento propuesto es: en la medida en que se consigue un aumento de la autofinanciacin por la moderacin de las demandas salariales y un incremento de la productividad de los trabajadores, debiera reconocrseles algn derecho sobre los activos generados. b) Participacin en la gestin Cogestin. Consiste en la participacin de los trabajadores en los rganos administrativos de la empresa sin ser propietarios de la misma (ello implica un elevado grado de democracia interna) Hablamos de 2 tipos de cogestin (modelo alemn): - Cogestin cualificada o paritaria: aplicable a grandes empresas siderometalrgicas y garantiza una participacin paritaria (50%) de los representantes de los trabajadores en el Consejo de Vigilancia de la empresa. - Cogestin restringida o no paritaria: aplicable al resto de empresas de ms de 500 trabajadores y garantiza que 1/3 de los puestos del Consejo de Vigilancia es ocupado por representantes de los trabajadores. Los resultados de la cogestin se recogen en el informe Biedenkopf. Conclusiones de este informe son: - no hay inconvenientes para el desarrollo de polticas empresariales - es aceptado el principio de rentabilidad como gua de actuacin empresarial - a veces la toma de decisiones es lenta, pero no ha influido negativamente en la calidad de la gestin
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c) Otras formas de recompensa Retribuciones en especie: Forma de dar al trabajador un premio por trabajar en la empresa (planes de pensiones y seguros de vida). Reconocimientos pblicos: Premios que se le dan al trabajador para reconocer su trabajo.
Hay dos posturas sobre la tica: 1. Tradicional: los negocios vienen regidos por las restricciones legales y los mercados competitivos. Slo hay una tica mnima consistente en respetar las normas legales. los negocios son los negocios y el agente econmico que aadiera una carga de deberes morales se arriesgara a verse pronto eliminado por la competencia. 2. Moderna: destaca la importancia de la tica en los negocios. Es necesario plantear los contenidos bsicos de la tica de los negocios y las vas de actuacin para mejorar los comportamientos ticos. La tica es una inversin a l/p en confianza y legitimidad. ( sin un elevado nivel de tica, es imposible obtener la confianza de los que se relacionan con la empresa, y esto es condicin necesaria para una alta eficacia en los negocios) LA TICA COMO PREOCUPACIN CRECIENTE EN LAS ORGANIZACIONES A LARGO PLAZO Principios/reflexiones: 1. 2. 3. 4. El papel de la tica no es estorbar el desarrollo del hombre. Es necesario un mnimo de armona y cooperacin con los dems. Necesidad de considerar el bien singular en el marco de un bien comn. Las soluciones no suelen ser evidentes.
Unidad prctica de la tica de los negocios Definir contenidos bsicos de la tica de los negocios. Posibles vas de actuacin para mejorar el comportamiento. Factores relevantes en la implicacin Pg.107
Asuncin prioritaria por la alta direccin Relacin entre tica y estrategia empresarial Necesidad de emprender acciones concretas: CARTA TICA
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Utilidad de una carta tica (Cdigo de Conducta) Poner de manifiesto el contenido de la tica para la empresa. Facilitar el control de las conductas no ticas.
Contenido de una carta tica 1. Prohibiciones derivadas de normas legales/decisiones internas 2. Promocin de valores asumidos por la empresa. 3. Identificacin mbitos sensibles para la tica y propuestas de guas de actuacin para tales mbitos. 4. Sistema de sanciones: a. Sanciones directas: de tipo directivo o judicial. b. Sanciones indirectas: presin del entorno.
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Tema 4: ANLISIS DEL ENTORNO GENERAL 4.1 CONCEPTO Y TIPOLOGA DEL ENTORNO 4.2 ANLISIS DEL ENTORNO GENERAL 4.3 ANLISIS DEL ENTORNO FUTURO: EL ESCENARIOS 4.1 CONCEPTO Y TIPOLOGA DEL ENTORNO
MTODO
DE
LOS
Objetivo del anlisis Descubrir amenazas y oportunidades del exterior que afecta ala empresa. Concepto de entrono Factores externos a la empresa que: Definen el contexto en el que la egresa desarrolla su actividad. Tienen influencia significativa en la estrategia empresarial La empresa no lo puede controlar.
4.1.2 Niveles de incertidumbre del entorno Objetivo Caracterizar el tipo de entorno en funcin de su grado de incertidumbre. Caractersticas Estabilidad: Estable Dinmico Complejidad: Simple Complejas Diversidad: Integrado Parece que no va a ver cambios en las variables que componen el entorno. Grandes cambios en las variables que componen el entorno.
Podemos entender los cambios que van a ocurrir Son difcilmente comprensibles los cambios.
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Tres tipos bsicos de entorno: entorno estable: estable, simple, integrado, favorable entorno reactivo-adaptativo: relativamente estable, algo complejo, diverso y prcticamente favorable entorno inestable-turbulento: es dinmico, complejo, diverso y hostil
Caractersticas del entorno actual IDEA Gran incertidumbre y aceleracin de cambios Causas de la elevada incertidumbre: Globalizacin de la economa Eliminacin de barreras nacionales, zonas de libre comercio. Convergencia de las preferencias y necesidades de los consumidores. Aceleracin de los cambios tecnolgicos. Procesos de des-regularizacin y privatizacin. Cambios en los valores culturales, medioambientales y ticos de la sociedad.
4.2
Objetivo Identificar factores externos que afectan a la empresa en sus actuaciones Rentabilidad Contenido del anlisis: Diagnstico de la situacin actual y futura del entorno. Descubrir oportunidades y amenazas.
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4.2.1 Perfil estratgico del entorno Etapas: A. Definir el nivel de anlisis. Donde empieza y donde termina y sobre que entorno lo hacemos. B. Determinar las dimensiones del entorno (PEST): Socio-Cultural. Recoge las creencias, valores, actitudes y formas de vida de las personas que rodean a la empresa, as como las condiciones culturales, ecolgicas, demogrficas, religiosas, educativas y tnicas del sistema social en su conjunto. Econmico. Afecta a la naturaleza y direccin del sistema econmico donde se desenvuelve la empresa. Tecnolgico. Es el marco cientfico y tecnolgico. Evita la obsolescencia y promueve la innovacin a travs de nuevos productos o tcnicas o por la mejora de los existentes. Poltico-Legal. Factores legales y reguladores dentro de los cuales la empresa debe operar. C. Identificar las variables o factores clave dentro de cada dimensin. D. Elaboracin del perfil estratgico. Valoracin Herramienta sencilla y fcil de aplicar Identificar los factores clave (los ms importantes). Ayuda a sintetizar la informacin y obliga a pensar. Es subjetivo y cualitativa respecto a la influencia de los factores. Elaborar una lista de factores clave. Valorar en una escala de 1 a 5 (muy negativo, negativo, indiferente, positivo y muy positivo) el impacto de cada factor en la empresa. Descubrir las oportunidades (pico derecho) y amenazas (pico izquierdo).
Los principales factores que afectan a la competitividad de las empresas son: Dotaciones del pas: existencia y calidad de las infraestructuras, nivel educativo del pas. Marco regulador de los mercados: normas que facilitan o dificultan el funcionamiento de los mercados. Polticas pblicas: nivel del gasto, dficit pblico, poltica fiscal y monetaria, cargas sociales. Cultura empresarial: valoracin que la sociedad hace de la actividad empresarial facilita o dificulta la tarea de empresarios o propensin a la creacin de empresas competitivas.
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