Reportes Sectoriales

Transporte Terrestre de Pasajeros

Industrias analizadas: NAICS: 326 - CIIU: 6211 - 6212 - 6213 - 6214 - 6220

TABLA DE CONTENIDO 1. Resumen Ejecutivo 2. Indicadores financieros del sector a. Tendencia del producto interno bruto del sector b. Crecimiento en ventas c. Rentabilidad d. Tasa de crecimiento en activos e. Endeudamiento f. Eficiencia

3. Cadena productiva a. Caracterizacin 4. Grado de concentracin del sector 5. Calificacin del sector - conclusin 6. Anexos
Anexo 1 Evolucin histrica de las principales cifras financieras del sector 2007 2011 Anexo 2. Resultados de Pareto 2011

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SECTOR TRANSPORTE TERRESTRE DE PASAJEROS. Las variables utilizadas para los indicadores financieros del sector, se obtienen a partir de la agregacin de los resultados financieros de las empresas del respectivo sector disponibles en la base de datos de BPR, que si bien contiene un nmero importante de empresas representativas de cada sector o actividad, no necesariamente rene el universo de todos los establecimientos dedicados a esta activad, razn por la cual se pueden encontrar algunas diferencias cuando se consultan para la misma variable otras fuentes de informacin como el DANE que pueden incluir un mayor nmero de establecimientos, tanto del sector formal como del informal. Las tasas de crecimiento de las ventas y de los activos, eventualmente pueden verse afectadas por el mayor o menor nmero de empresas incluidas en cada ao en la base de datos, segn la informacin obtenida de las diferentes fuentes. Recomendamos complementar esta lectura con los documentos desarrollados para los dems sectores relacionados con transporte terrestre. Algunos valores de los indicadores financieros de 2012 pueden tener alguna variacin con respecto a los indicados en los estudios del ao anterior, debido a la reclasificacin o inclusin de nuevas empresas.

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1. RESUMEN EJECUTIVO Al cierre de 2011 el sector represent el 3,11% del PIB nacional y el 42,33% del PIB del Sector Transporte. A su vez, el sector registr un crecimiento de 5,5% despus de haber tenido una expansin moderada de 3,8% en 2010. La tendencia del sector fue comn a la de transporte y comunicaciones. Sin embargo, al cierre de 2011 el sector de transporte creci 6,9% mientras que la de transporte terrestre creci a un ritmo un poco ms bajo. A pesar de los efectos adversos que dejo la ola invernal a inicios de 2011, lo cual dejo en malas condiciones la infraestructura vial, el aumento en los servicios de transporte terrestre se pasajeros se debe al aumento de la capacidad adquisitiva de los consumidores, al aumento de la poblacin ocupada, a los mayores incentivos del turismo nacional, adems de la baja inflacin y la amplia disponibilidad de los recursos crediticios. El comportamiento del sector de transporte terrestre en los dos ltimos aos ha sido excelente y ha mostrado un buen dinamismo, las tasas de crecimiento trimestral ha estado entre el 2,5% y el 6,0%. Finalmente, la tasa de crecimiento del sector de transporte terrestre fue del 5,5%. Por el lado de las ventas, las cifras de 2011 son alentadoras frente a las registradas el ao anterior. El cierre de 2011 termin con un crecimiento del 10,76% anual, despus de haber registrado una expansin de 8,42% en 2010. El nmero de pasajeros movilizados por va terrestre ha aumentado en estos ltimos aos, a pesar de que la tendencia haya sido decreciente, en el 2011 se movilizaron por va terrestre 185.914.079 pasajeros, con un crecimiento de 3,8%. De acuerdo con la encuesta de transporte urbano de pasajeros para el primer trimestre de 2012, realizado por el DANE, en el primer trimestre de 2012, el parque automotor de transporte urbano de pasajeros que prest efectivamente el servicio, en las 23 ciudades analizadas, aument 0,2% con relacin al mismo perodo de 2011. Asimismo, el nmero de pasajeros reportado por las empresas transportadoras aument 1,1%. En cuanto a la distribucin del parque automotor en servicio, los 39.240 vehculos de servicio publico se distribuyeron de la siguiente forma: 35,7% microbuses colectivos, 28,3% busetas y 28,1% buses; los sistemas integrados de transporte masivo (Transmilenio de Bogot, MIO de Cali, Transmetro de Barranquilla, Metro de Medelln, Megabs de Pereira y Metrolnea de Bucaramanga) participaron conjuntamente con 7,8%. BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 4

En trminos de utilizacin de los diferentes tipos de vehculos de transporte pblico, el 78,2% de los pasajeros se movilizaron en el sistema de transporte tradicional (27,0% en microbuses, 26,7% en bus y 24,5% en busetas). Por otra parte, el 12,4% de los usuarios totales estuvo a cargo del sistema integrado de transporte masivo (Transmilenio) de la ciudad de Bogot; 4,4% correspondi al Metro de Medelln, y 3,0% al MIO de la ciudad de Cali. Los dems sistemas transportaron el 2,0% de los pasajeros movilizados. Comparado con el primer trimestre del ao 2011, los pasajeros transportados en los siguientes sistemas masivos presentaron incrementos: Transmetro de Barranquilla (182,8%), MIO de Cali (34,4%), Metrolnea de Bucaramanga (8,0%), Metro de Medelln (5,5%), y Transmilenio de Bogot (4,8%). Por el contrario, el cable de Manizales y el Megabs de Pereira registraron disminuciones de 9,3% y 5,3%, respectivamente. La situacin financiera de las empresas que conforman el sector y que estn reunidas en las bases de datos de Benchmark registra una disminucin durante 2011. As la rentabilidad como proporcin de las ventas pas de 3,93% a 3,25% y la utilidad operativa/ventas pas de 6,89% a 5,02% entre 2010 y 2011. El sector de transporte terrestre de pasajeros disminuy su tasa de endeudamiento durante el ltimo ao analizado. As la razn de endeudamiento pas de 77,90% en 2010 a 75,40% en 2011. En este sector la muestra de BPR contiene 62 empresas con informacin de ventas, las 15 primeras equivalen al 25,0% del total de empresas y concentran el 80,18% de las ventas. El factor de concentracin definido como el promedio del porcentaje acumulado de ventas sobre el porcentaje acumulado de empresas, para este sector es 3,21, que la ubica en el puesto 67 dentro de los 84 sectores considerados. Este sector se calific dentro del tercer cuartil en 2011 y ocup la posicin 60 en el ordenamiento de los 84 sectores. Este sector pertenece al grupo que rene el penltimo 25% de los sectores con los resultados menos favorables del conjunto. No obstante, de acuerdo con los indicadores de eficiencia es posible ubicar al sector en una mejor posicin, en este caso el sector se ubica en el lugar 18, lo cual es resultado de una rotacin de inventarios de 29 das durante 2011.

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2. INDICADORES FINANCIEROS a. Tendencia del producto interno del sector Al cierre de 2011 el sector represent el 3,11% del PIB nacional y el 42,33% del PIB del Sector Transporte. A su vez, el sector registr un crecimiento de 5,5% despus de haber tenido una expansin moderada de 3,8% en 2010. Grfico 1. Tasa de Crecimiento del PIB Sector Transporte Terrestre y el PIB total.

Ahora bien, la tendencia del sector fue comn a la de transporte y comunicaciones. Sin embargo, al cierre de 2011 el sector de transporte creci 6,9% mientras que la de transporte terrestre creci a un ritmo un poco ms bajo.

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Grfico 2. Tasa de Crecimiento del PIB Sector Transporte y Comunicaciones y del PIB Sector Transporte Terrestre

A pesar de los efectos adversos que dejo la ola invernal a inicios de 2011, lo cual dejo en malas condiciones la infraestructura vial, el aumento en los servicios de transporte terrestre se pasajeros se debe al aumento de la capacidad adquisitiva de los consumidores, dado que durante ese ao la tasa de desempleo disminuy, llegando incluso a ser de un solo digito, y hubo aumento de la poblacin ocupada, adems de la baja inflacin y la amplia disponibilidad de los recursos crediticios. Tabla 1. Tasa de crecimiento del PIB correspondiente a Transporte Terrestre por rama de actividad. Variacin anual.
Rama de Actividad Transporte, almacenamiento y comunicaciones Servicios de transporte terrestre Resto Transporte, almacenamiento y comunicaciones Fuente: DANE Calculos: BPR Benchmark 2010 I 2,0 2,8 1,4 II 4,5 4,7 4,4 III 7,2 5,0 9,0 IV 6,1 2,9 8,6 Anual 5,0 3,8 5,9 I 6,4 4,5 7,8 II 7,0 5,6 8,0 2011 III 8,1 6,3 9,5 IV 6,0 5,7 6,2 Anual 6,9 5,5 7,9

El comportamiento del sector de transporte terrestre en los dos ltimos aos ha sido excelente y ha mostrado un buen dinamismo, las tasas de crecimiento trimestral ha estado entre el 2,5% y el 6,0%. Finalmente, la tasa de crecimiento del sector de transporte terrestre fue del 5,5%. b. Tasa de crecimiento de ventas Por el lado de las ventas, las cifras de 2011 son alentadoras frente a las registradas el ao anterior. El cierre de 2011 termin con un crecimiento del 10,76% anual, despus de haber registrado una expansin de 8,42% en 2010. BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 7

Grfico 3. Crecimiento en ventas

El transporte de pasajeros por carretera es un indicador de la economa del pas, por cuanto se puede apreciar cmo en la medida en que la situacin de los consumidores colombianos mejore en trminos de economa, as mismo deciden viajar y hacer uso de los servicios que prestan las empresas de transporte intermunicipal. Sin embargo, es importante anotar que no se aprecia un crecimiento de esta actividad debido tal vez a la notable disminucin en las tarifas de los tiquetes areos El nmero de pasajeros movilizados por va terrestre ha aumentado en estos ltimos aos, a pesar de que la tendencia haya sido decrecientes, en el 2011 se movilizo por va terrestre 185.914.079 pasajeros, con un crecimiento de 3,8%.

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Tabla 2. Evolucin del transporte de pasajeros por carretera.

AO PASAJEROS VARIACIN ANUAL 1996 1997 1999 2000 2001 2002 95.742.237 98.911.215 94.654.074 98.448.963 99.009.731 99.570.498 1,68% 3,31% 1,47% -5,69% 4,01% 0,57% 0,57% 20,72% 8,15% 20,27% 4,97% 4,88% 0,74% -0,42% 3,73% 3,80%

1998 100.364.439

2003 120.201.516 2004 129.996.182 2005 156.350.937 2006 164.118.093 2007 172.127.092 2008 173.406.200 2009 172.671.610 2010 179.106.842 2011 185.914.079
Fuente: Ministerio de Transporte

Grfico 4. Pasajeros Movilizados por Transporte Terrestre

Fuente: Ministerio de Transporte

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Datos de transporte urbano de pasajeros segn la encuesta de transporte urbano de pasajeros I Trimestre 2012. De acuerdo con la encuesta de transporte urbano de pasajeros para el primer trimestre de 2012, realizado por el DANE, en el primer trimestre de 2012, el parque automotor de transporte urbano de pasajeros que prest efectivamente el servicio, en las 23 ciudades analizadas, aument 0,2% con relacin al mismo perodo de 2011. Asimismo, el nmero de pasajeros reportado por las empresas transportadoras aument 1,1%. Tabla 3. Comportamiento por modos de transporte, en 8 reas metropolitanas y 15 ciudades I trimestre (2011 - 2012)

En cuanto a la distribucin del parque automotor en servicio, los 39.240 vehculos de servicio publico se distribuyeron de la siguiente forma: 35,7% microbuses colectivos, 28,3% busetas y 28,1% buses; los sistemas integrados de transporte masivo (Transmilenio de Bogot, MIO de Cali, BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 10

Transmetro de Barranquilla, Metro de Medelln, Megabs de Pereira y Metrolnea de Bucaramanga) participaron conjuntamente con 7,8%. En trminos de utilizacin de los diferentes tipos de vehculos de transporte pblico, el 78,2% de los pasajeros se movilizaron en el sistema de transporte tradicional (27,0% en microbuses, 26,7% en bus y 24,5% en busetas). Por otra parte, el 12,4% de los usuarios totales estuvo a cargo del sistema integrado de transporte masivo (Transmilenio) de la ciudad de Bogot; 4,4% correspondi al Metro de Medelln, y 3,0% al MIO de la ciudad de Cali. Los dems sistemas transportaron el 2,0% de los pasajeros movilizados. Comparado con el primer trimestre del ao 2011, los pasajeros transportados en los siguientes sistemas masivos presentaron incrementos: Transmetro de Barranquilla (182,8%), MIO de Cali (34,4%), Metrolnea de Bucaramanga (8,0%), Metro de Medelln (5,5%), y Transmilenio de Bogot (4,8%). Por el contrario, el cable de Manizales y el Megabs de Pereira registraron disminuciones de 9,3% y 5,3%, respectivamente. Transporte Tradicional Durante el primer trimestre de 2012, la tasa de utilizacin del parque automotor de transporte tradicional (buses, busetas, y microbuses colectivos) en las 8 reas metropolitanas y 15 ciudades analizadas fue 86,6%, presentando una disminucin de 0,6% con relacin al mismo perodo de 2011; asimismo el nmero de pasajeros transportados disminuy 1,2%. Tabla 4. Comportamiento del transporte tradicional en 8 reas metropolitanas y 15 ciudades. I trimestre (2011 - 2012)

Fuente: DANE

Ahora, bien, el nmero de buses en servicio para el primer trimestre de 2012, en promedio, fue 11.028, lo que represent una utilizacin de 87,1% del total de vehculos afiliados. Con respecto al primer trimestre de 2011, se present un incremento en el parque automotor de 0,7%, transportando el 34,1% de los pasajeros movilizados en sistemas tradicionales de transporte (258,0 millones); los pasajeros transportados por esta modalidad disminuyeron 0,1%.

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Tabla 5. Comportamiento de buses en 8 reas metropolitanas y 15 ciudades. I trimestre (2011 - 2012)

Fuente: DANE

Igualmente, entre enero y marzo de 2012 el nmero de busetas en servicio, en promedio, fue 11.113, es decir 89,2% de utilizacin del parque automotor. En esta modalidad se transport el 31,3% del total de pasajeros que utilizaron transporte urbano tradicional (236,8 millones). Con respecto al mismo perodo del ao anterior, tanto el parque automotor en servicio como los pasajeros transportados presentaron decrecimientos (1,4% y 1,3%, respectivamente). Tabla 6. Comportamiento de busetas en 8 reas metropolitanas y 15 ciudades. I trimestre (2011 - 2012)

Fuente: DANE

Durante el primer trimestre de 2012 estuvieron en servicio un promedio de 13.991 vehculos en modalidad de microbuses colectivos, en los cuales se transportaron 34,5% del total de usuarios del sistema de transporte tradicional, equivalentes a 260,8 millones de personas. Ahora, teniendo en cuenta los resultados del primer trimestre del ao anterior, el promedio mensual de vehculos en servicio y los pasajeros transportados, disminuyeron 1,0% y 2,2%, respectivamente Tabla 7. Comportamiento de microbuses - colectivos en 8 reas metropolitanas y 15 ciudades. I trimestre (2011 - 2012)

Fuente: DANE

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Movimiento por reas metropolitanas y ciudades principales En el primer trimestre de 2012, la ciudad que concentr la mayor parte del parque automotor de transporte tradicional urbano de pasajeros y en donde se moviliz el mayor nmero de usuarios, fue Bogot con 40,2% de los vehculos afiliados, 39,9% de los vehculos en servicio y 38,9% de los pasajeros. Esto reuni un parque automotor en servicio de 14.427 vehculos y 293,6 millones de pasajeros. Las principales ciudades del pas (Medelln, Barranquilla, Cali, Ccuta, Bucaramanga, Manizales, Cartagena, Santa Marta e Ibagu) concentraron, en conjunto, 47,7% de los vehculos en servicio, y transportaron 51,3% de los usuarios del sistema de transporte tradicional (cuadro 2, anexo 2). El resto de las ciudades analizadas (Villavicencio, Neiva, Pasto, Popayn, Tunja, Armenia, Valledupar, Montera, Sincelejo, Quibd, Florencia, Riohacha y Pereira) participaron con 12,4% del parque automotor en servicio y con 9,8% de los pasajeros transportados en el perodo. Tabla 8. Distribucin del transporte tradicional, en 8 reas metropolitanas y 15 ciudades. I trimestre (2011 - 2012)

Fuente: DANE

c. Rentabilidad Las razones de rendimiento o de rentabilidad se utilizan para medir la generacin de utilidades en la operacin de la empresa. En el caso del sector de transporte terrestre de pasajeros, la rentabilidad como proporcin las ventas registran un promedio de 5,02% anual para los ltimos 5 aos. La situacin financiera de las empresas que conforman el sector y que estn reunidas en las bases de datos de Benchmark registra una disminucin durante 2011. As la rentabilidad como proporcin de las ventas pas de 3,93% a 3,25% y la utilidad operativa/ventas pas de 6,89% a 5,02% entre 2010 y 2011.

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Grfico 5. Rentabilidad sobre ventas y Rentabilidad operativa

Rentabilidad de activos y patrimonio Tambin es posible medir de rendimiento o rentabilidad como la capacidad de la empresa para generar utilidades con base en los recursos invertidos, es decir los activos y el patrimonio de las firmas. En este caso tanto la rentabilidad sobre activos como sobre patrimonio ha disminuido levemente. As durante 2011 la rentabilidad sobre patrimonio disminuy a un 8,40% a su vez la rentabilidad sobre activos cay de 2,26% a 2,07% al cierre de 2011. Grfico 6. Rentabilidad sobre activos y Rentabilidad sobre patrimonio

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d. Tasa de crecimiento en activos Mientras que en el perodo 2008-2010 la tasa de crecimiento de los activos del sector transporte terrestre de pasajeros fue disminuyendo, durante 2010 y 2011 se expandi a una tasa del 16,97% y 0,29% respectivamente. Grfico 7. Crecimiento en activos

e. Endeudamiento Las razones endeudamiento se utilizan para analizar la estructura financiera de la empresa y su capacidad de cumplir con compromisos con terceros. A su vez son tiles para medir la habilidad para cubrir intereses de deuda. El sector de transporte terrestre de pasajeros disminuy su tasa de endeudamiento durante el ltimo ao analizado. As la razn de endeudamiento pas de 77,90% en 2010 a 75,40% en 2011.

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Grfico 8. Endeudamiento

f.

Eficiencia

Entre 2010 y 2011 la rotacin de cartera disminuy de 228 a 225 das y la rotacin de inventarios aument de 17 a 29 das. 3. CADENA PRODUCTIVA a. Caracterizacin de la cadena El sector no dispone de un estudio especfico que haya estructurado tcnicamente su cadena productiva o de informacin agregada sobre: proveedores de insumos, sistemas de insumos, sistemas productivos, comercializacin mayorista y minorista y consumidores finales. Sin embargo se hace una pequea descripcin de la participacin de empresas relacionadas con el sector de transporte terrestre de pasajeros. A continuacin se muestra el listado por departamentos de las empresas habilitadas para el servicio de transporte de pasajeros.

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Tabla 9. Empresas de transporte de pasajeros cubrimiento nacional.

Fuente: Ministerio de Transporte

En primer lugar est Antioquia, quien es la que concentra el mayor nmero de empresas de transporte terrestre de pasajeros con un 15,2% (78 empresas). Le siguen Valle del Cauca con 9% (46 empresas) y Bogot con el 8,6% (44 empresas), aunque si le sumramos las del departamento de Cundinamarca, seran 84, ocupando el primer lugar por departamentos. Distribucin de Vehculos de Pasajeros por tipo para el Servicio de Transporte Intermunicipal De acuerdo con los datos del Ministerio de Transporte, la mayor participacin en los vehculos de pasajeros para el servicio intermunicipal por carretera, clasificados por modelos y por clases de vehculos, corresponde a los buses con casi un 25%, seguido por los microbuses con el 23% y automviles con el 18%; luego se encuentran las busetas y las camionetas, y en el ltimo lugar los camperos solo representan el 7.49 % del total de vehculos de pasajeros. BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 17

Capacidad Transportadora ofrecida en el Transporte Intermunicipal. Por definicin, la capacidad ofrecida por los vehculos de transporte de pasajeros intermunicipal es la cantidad de pasajeros, que se pueden transportar en todos los vehculos que circulan por el pas, en un solo viaje. De acuerdo con los datos del Ministerio de Transporte, la capacidad ofrecida por el parque automotor para el transporte intermunicipal de pasajeros por carretera en Colombia es cercana a 683.000 pasajeros. La mayor capacidad ofrecida se encuentra en los buses con 328.000 pasajeros aproximadamente que corresponden al 48% del total; siguen en su orden busetas y microbuses con 23% y 18% respectivamente. La capacidad transportadora de automviles es muy baja: 4 % del total, an cuando este tipo de vehculos participan con el 18 % del total del parque.

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4. GRADO DE CONCENTRACION a. Factor de concentracin Con el propsito de contribuir a la caracterizacin de los sectores econmicos de la economa, en la presente entrega se presenta un informe basado en el principio de Pareto, el cual permite establecer el grado de concentracin que existe en los diferentes sectores de acuerdo con el volumen de ventas y el nmero de empresas que reportan informacin. Establecer el grado de concentracin de un sector en la economa y particularmente el tipo de mercado predominante, es un proceso ms complejo que considerar nicamente el volumen de sus ventas; por cuanto requiere un estudio detallado de su desarrollo tecnolgico, el grado de especializacin de sus lneas de produccin o servicios, el tamao de los clientes, la estructura de costos, la formacin de precios, las economas de escala, el grado de integracin, etc. Por tanto lo que se pretende con la aplicacin del principio de Pareto es tan slo disponer de un indicador sencillo y de fcil comprensin, que permita conocer la cuota de mercado que tienen las empresas colombianas en los diferentes sectores y por ende el grado de concentracin de las ventas en relacin con el nmero de empresas que las efectan, dentro de la muestra considerada. No obstante, la apreciacin del mayor o menor liderazgo de la empresas en un mercado particular o sectorial, suministra elementos de juicio valiosos que coadyuvan a entender el grado de competitividad, implicaciones de la aplicacin de polticas gubernamentales, estructura de su cadena productiva, comportamiento de los precios, grado de especializacin del factor trabajo, barreras de entrada a nuevas empresas, tamao de sus activos, grado de acceso a las fuentes de financiacin, informacin transmitida al mercado, etc. todo ello orientado a comprender mejor los riesgos y oportunidades que tiene las empresas en trminos de su crecimiento, estabilidad, solidez o insolvencia. El comportamiento y evolucin de en sector cuya produccin y ventas este altamente concentrada en un mnimo de empresas, de hecho estar muy correlacionado con el estudio de lo que le suceda a una o dos empresas en particular, ya que ellas condicionan en la prctica al sector; no as ocurre donde exista un alto grado de competencia, con la presencia de muchas empresas de tamao similar, donde ninguna es predominante y la suma de ellas determinan el comportamiento sectorial. Con esta orientacin, la siguiente grfica muestra en el eje horizontal el porcentaje acumulado de empresas y el eje vertical el porcentaje acumulado de ventas; la lnea vertical que corta con la curva, muestra el porcentaje acumulado de empresas para un nivel de ventas del 80% (valor aproximado); de tal forma que entre ms cercana este la lnea al originen, mayor ser el nivel de concentracin y viceversa; es decir mientras ms se aleja del origen menos ser la concentracin.

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Grfico 9. Factor de Concentracin Sector Transporte Terrestre de Pasajeros.

En este sector la muestra de BPR contiene 62 empresas con informacin de ventas, las 15 primeras equivalen al 25,0% del total de empresas y concentran el 80,18% de las ventas. La empresa con el mayor volumen de ventas en el ao 2011 fue COMPAIA MULTINACIONAL DE TRANSPORTE MASIVO S.A. con $ 70.733 millones; seguida por CENTRO TAXIS S.A. con ventas por $ 52.208 millones; y en tercer lugar estuvo SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE ESTACIONES DE SERVICIO LTDA con ventas por $ 41.349 millones. Tabla 10. Sector Transporte Terrestre de Pasajeros. Primeras 20 empresas ($ millones).
No RazonSocial Ventas Acumulado Ventas Acumulado Empresas Rentabilidad sobre Ventas Rentabilidad Endeudamien sobre Utilidad Neta to Patrimonio

1 2 3 4 5 6

COMPAIA MULTINACIONAL DE TRANSPORTE MASIVO S A. CENTRO TAXIS S.A. SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE ESTACIONES DE SERVICIO LIMITADA CITI MOVIL S A AMERICAN LOGISTCS DE COLOMBIA S A CAMIONES Y REMOLQUES LTDA.

70.733 52.208 41.349 19.981 13.592 11.622

20,87% 36,27% 48,46% 54,36% 58,37% 61,79%

1,67% 3,33% 5,00% 6,67% 8,33% 10,00%

8,31 1,45 0,49 7,53 3,57 2,67

13,06 20,23 7,77 13,63 17,67 37,46

44,69 80,63 50,79 38,67 55,08 78,88

5.877 757 203 1.504 485 311

Fuente: BPR-Benchamark

El factor de concentracin definido como el promedio del porcentaje acumulado de ventas sobre el porcentaje acumulado de empresas, para este sector es 3,21, que la ubica en el puesto 67 dentro de los 84 sectores considerados. El factor de concentracin permite obtener un ordenamiento de los sectores segn su grado de concentracin de ventas. De forma tal que en un sector con una muestra homognea donde BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 20

tericamente no se presente ningn tipo de concentracin, obtendra un valor del factor igual a 1 (50% / 50%). En cumplimiento del principio de Pareto: el 80% de las ventas est concentrado en el 20% de las empresas, por lo tanto el valor del factor es de 4, alrededor de este nmero hay un nmero importante de sectores de la muestra considerada (50% de los sectores tienen un factor de concentracin entre 3 y 4, y un 20% inferior a 3). Para el conjunto de los 84 sectores; el promedio muestra que el 80,54% de las ventas se concentra en el 19,42% del total de las empresas de la muestra. En el extremo opuesto donde una sola empresa concentrara el 80% de las ventas el valor de factor depende del nmero de empresas en el sector. Entre mayor sea el nmero de empresas del sector y en un nmero reducida de ellas se concentren las ventas, mayor ser el factor y viceversa; es decir, que si las ventas las hacen muchas empresas sin que predomine algunas de ellas, menor ser el factor de concentracin. Si bien este factor permite hacer un ordenamiento vlido de los sectores por grado de concentracin, debe tenerse en cuenta en su interpretacin el nmero de empresas que conforman la muestra en cada sector y que en algunos casos puede ser igual o estar muy prximo a la poblacin total, como sucede en el sector de telefona celular conformado por solo 4 empresas y donde una de ellas representa el 25% del total de empresas del sector y tiene el 67% de las ventas, con lo que se obtiene un factor de concentracin de 1.75, que lo ubica en uno de los sectores menos concentrados, vlido para la estructura propia del sector, pero menos evidente si se considera los distintos tipo de mercado del conjunto de la economa y donde este sector tiene las caractersticas tpicas de un oligopolio. El ndice de concentracin no pretende establecer el tipo de mercado que predomina en los sectores (monopolio, duopolio, oligopsonio, monopsonio, competencia), tan solo facilita el ordenamiento por el grado de concentracin de las ventas, en un nmero determinado de empresas, teniendo en cuenta el nmero de ellas que lo conforman. 5. CALIFICACION DEL SECTOR - CONCLUSIN Los 84 sectores para los cuales se dispone de informacin financiera se han ordenado con base en 6 indicadores considerados como fundamentales en la generacin de caja de las empresas: margen operativo, margen neto, endeudamiento, rotacin de cartera, rotacin de inventarios y crecimiento en ventas. De acuerdo con el puesto relativo obtenido por el respectivo sector o subsector en cada uno de estos indicadores, se ha establecido un indicador promedio que sirve de base para ordenar los sectores en cuartiles, a los que se les asigna consecutivamente una calificacin de forma tal que el primer cuartil (calificacin 1) rene el primer 25% de los sectores con los mejores resultados y el BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 21

cuarto cuartil (calificacin 4) rene el ltimo 25% de los sectores con los resultados menos favorables del conjunto. La posicin relativa de cada sector en el total indica el comportamiento general del desempeo financiero, de tal forma que la mejor posicin es la del sector 1 y la peor la del sector 84. Esta clasificacin efectuada con base en el desempeo financiero de las empresas del sector, permite en forma objetiva clasificar cada uno de los sectores y evaluar de esta forma su evolucin en el conjunto de los sectores. En el cono de la pgina WEB de Benchmark http://www.bprbenchmark.com/ se presenta el RANKING SECTORIAL - CASH DRIVERS para los ltimos siete aos, donde el usuario puede interactuar en forma dinmica con cada uno de los seis indicadores y conocer la posicin relativa de cada uno de los sectores, por indicador y para total de los seis indicadores. Este sector se calific dentro del tercer cuartil en 2011 y ocup la posicin 60 en el ordenamiento de los 84 sectores. Este sector pertenece al grupo que rene el penltimo 25% de los sectores con los resultados menos favorables del conjunto. No obstante, de acuerdo con los indicadores de eficiencia es posible ubicar al sector en una mejor posicin, en este caso el sector se ubica en el lugar 18, lo cual es resultado de una rotacin de inventarios de 29 das durante 2011.

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Anexo 1. Evolucin histrica de la principales cifras financieras del sector 2007 2011 (Millones de $)
Sector Terrestre de Pasajeros Tamao Ventas Activos Utilidad Patrimonio Dinamica Crecimiento en Ventas Crecimiento en Activos Crecimiento en Utilidades Crecimiento del Patrimonio Rentabilidad Rentabilidad sobre Ventas Rentabilidad sobre Activos Rentabilidad sobre Patrimonio Utilidad Operativa / Ventas (Rentabilidad operativa) Endeudamiento Endeudamiento Apalancamiento Pasivo Total / Ventas Eficiencia Rotacin de Cartera Rotacin de Inventarios Rotacin de Proveedores Ciclo Operativo Liquidez Razn Corriente Prueba Acida Capital de Trabajo Fuente: Benchmark 0,84 0,81 (22.701,0) 1,46 1,4 57.087,0 1,23 1,17 47.713,0 1,04 1,01 11.086,0 1,1 1,03 26.964,0 47 10 18 56 89 15 14 104 234 24 19 258 228 17 15 245 225 29 20 254 7,87% 3,33% 7,81% 11,22% 57,36% 134,51% 135,66% 5,05% 2,34% 7,59% 18,86% 69,18% 224,46% 149,30% 5,02% 3,12% 13,47% 7,81% 76,85% 331,88% 123,63% 3,93% 2,26% 10,23% 6,89% 77,90% 352,40% 135,20% 3,25% 2,07% 8,40% 5,02% 75,40% 306,50% 118,50% 45,54% 111,58% 314,60% 310,17% 37,27% 25,26% -11,92% -9,46% 5,08% -21,67% 4,41% -41,15% 8,42% 16,97% -15,22% 11,66% 10,76% 0,29% -8,40% 11,61% 2007 195.710 462.895 15.409 197.387 2008 268.660 579.829 13.572 178.707 2009 282.306 454.175 14.170 105.161 2010 306.070 531.241 12.014 117.427 2011 339.002 532.784 11.005 131.066

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Anexo 2. Pareto Sectores Econmicos 2011.

Pareto Sectores Econmicos 2011 No Sector Total Empresas 90 200 82 267 145 1175 139 337 18 192 79 25 273 134 59 438 66 65 88 86 125 110 177 55 41 41 380 53 63 317 1848 94 555 217 220 100 73 546 381 372 Acumulado Acumulado Ventas % Empresas % Factor A/B (A) (B) 78,7% 2,2% 35,44 79,4% 2,6% 30,67 84,4% 3,1% 27,42 80,3% 3,1% 25,81 81,6% 4,6% 17,62 80,0% 5,2% 15,36 79,9% 5,3% 15,18 80,2% 6,1% 13,25 98,3% 9,1% 10,82 80,2% 8,0% 10,40 82,7% 8,1% 10,19 82,8% 8,3% 9,94 80,0% 8,3% 9,61 79,9% 8,4% 9,51 78,2% 8,9% 8,76 80,1% 9,2% 8,74 81,7% 10,3% 7,90 80,1% 11,3% 7,10 80,4% 11,9% 6,75 79,5% 12,5% 6,36 79,9% 13,2% 6,04 80,4% 14,2% 5,66 80,4% 14,2% 5,66 79,7% 14,6% 5,48 82,0% 15,0% 5,47 79,9% 15,0% 5,33 79,9% 16,3% 4,90 79,5% 16,3% 4,87 80,2% 16,7% 4,81 80,1% 16,9% 4,73 80,0% 17,5% 4,58 79,7% 17,6% 4,53 80,0% 17,7% 4,51 80,0% 18,3% 4,38 80,1% 18,7% 4,29 80,3% 19,2% 4,18 80,3% 19,4% 4,13 80,0% 19,4% 4,13 80,1% 19,6% 4,09 79,8% 19,5% 4,08

1 Ensamblaje Automotriz - IND. 2 Almacenes de Cadena - C. MIN. 3 Generacin y Distribucin de Energa - ENERG. 4 Exploracin y Explotacin Petrolera - ENERG. 5 Carbn - ENERG. 6 Inversin e intermediacin financiera - INVER. 7 Azcar - A.I. 8 Telecomunicaciones - COMUN. 9 Areo de Carga y Pasajeros - TRANSP. 10 Radio, Televisin y Cable - COMUN. 11 Cemento y Concreto - CONST. 12 Petroqumica - IND. 13 Minera Bsica - ENERG. 14 Artculos Domsticos por Mayor - C. MAY. 15 Gaseosas, Cervezas y Bebidas Alcohlicas - IND. 16 Alimentos Procesados - A.I. 17 Caf - A.I. 18 Cauchos y Derivados - IND. 19 Lacteos - A.I. 20 Servicios Petroleros - ENERG. 21 Hierro y Acero - IND. 22 Productos Lnea Hogar y Aseo - IND. 23 Laboratorios Farmaceuticos - IND. 24 Alimentos Concentrados para Animales - A.I. 25 Peridicos y Revistas - IND. 26 Vidrio - IND. 27 Empresas Generales de Servicios - SERV. 28 Ladrillo, Enchapes y Pisos - CONST. 29 Comercio y Exportacin de Caf - C. MAY. 30 Productos Agrcolas y Mineros - C. MAY. 31 Ingeniera y Obras Civiles - CONST. 32 Papel, Cartn y Empaques - IND. 33 Redes de Comunicacin y Sistemas - C. MAY. 34 Qumicos y Derivados - IND. 35 Confecciones - IND. 36 Agencias de Viajes - SERV. 37 Calzado - IND. 38 Agropecuario Bsico - A.I. 39 Vehculos - C. MIN. 40 Hotelera y Turismo - SERV. Fuente: BPR-Benchmark

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Pareto Sectores Econmicos 2011 No Sector Total Empresas 132 591 876 387 114 40 1874 183 2161 424 303 57 53 1767 101 235 468 1354 41 156 627 344 453 413 1330 249 62 40 76 170 164 72 610 200 826 74 107 151 372 30 33 48 8 3 Acumulado Acumulado Ventas % Empresas % Factor A/B (A) (B) 80,1% 19,7% 4,07 80,0% 20,0% 3,99 80,0% 20,2% 3,96 80,0% 20,7% 3,86 80,1% 20,8% 3,85 80,9% 21,1% 3,84 80,0% 20,9% 3,83 79,9% 21,1% 3,79 80,0% 21,2% 3,77 80,0% 21,4% 3,73 79,8% 21,5% 3,71 80,6% 22,2% 3,63 80,4% 22,5% 3,58 80,0% 22,4% 3,57 80,1% 22,7% 3,53 80,2% 22,9% 3,51 80,0% 23,0% 3,48 80,0% 23,3% 3,44 80,9% 23,5% 3,44 80,3% 23,5% 3,42 80,1% 23,4% 3,42 80,0% 23,9% 3,35 79,9% 24,0% 3,33 80,1% 24,1% 3,33 80,0% 24,2% 3,30 79,9% 24,3% 3,28 80,2% 25,0% 3,21 79,7% 25,0% 3,19 79,7% 25,3% 3,15 80,2% 26,1% 3,08 80,2% 26,4% 3,04 79,0% 26,1% 3,03 80,1% 26,6% 3,01 79,7% 26,8% 2,98 80,0% 27,0% 2,96 79,4% 27,3% 2,91 80,0% 27,6% 2,90 80,2% 29,7% 2,70 80,1% 31,2% 2,57 80,7% 33,3% 2,42 79,8% 33,3% 2,39 81,1% 34,1% 2,38 83,6% 50,0% 1,67 88,1% 66,7% 1,32

41 Banano -A.I. 42 Materiales y Equipos - C. MAY. 43 Servicios Personales - SERV. 44 Textil - IND. 45 Drogueras y Cosmticos - C. MAY. 46 Electrodomsticos - IND. 47 Actividades Inmobiliarias - INVER. 48 Terrestre de Carga - TRANSP. 49 Empresariales Especiales - SERV. 50 Metalmecnico - IND. 51 Impresin y Artes Grficas - IND. 52 Cuero, Curtiembre y Marroquinera - IND. 53 Tinturas y Pinturas - IND. 54 Mayoristas Generales - C. MAY. 55 Molinera - A.I. 56 Recreacin y Restaurantes - SERV. 57 Combustibles y Lubricantes - C. MIN. 58 Construccin y Edificacin - CONST. 59 Pescados y Mariscos - A.I. 60 Asesoras Empresariales - SERV. 61 Textil, Confeccin y Calzado - C. MAY. 62 Ganadero - A.I. 63 Manufacturas Especiales - IND. 64 Plsticos y Empaques - IND. 65 Minoristas Generales - C. MIN. 66 Maderas y Muebles - IND. 67 Terrestre de Pasajeros - TRANSP. 68 Productos Qumicos - C. MAY. 69 Equipos Hidrulicos y Electricos - IND. 70 Maquinaria y Equipo - IND. 71 Servicios Aduaneros y de Carga - TRANSP. 72 Carroceras y Autopartes - IND. 73 Autopartes y Repuestos - C. MIN. 74 Artculos Domsticos por Menor - C. MIN. 75 Ferreteras - C. MIN. 76 Libros y Publicaciones - IND. 77 Avcola -A.I. 78 Productos Alimenticios - C. MAY. 79 Flores - A.I. 80 Carnes - A.I. 81 Cultivos de Palma - A.I. 82 Grasas y Aceites - A.I. 83 Terminales de Transporte - TRANSP. 84 Telefona Celular - COMUN. Fuente: BPR-Benchmark

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