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La influencia de los indicadores macroeconmicos en las operaciones con divisas

Las economas fuertes suelen tener divisas fuertes. Ambas cosas parecen ir de la mano. Cuando a una economa le va bien, las empresas estn obteniendo beneficios, la mayora de la gente tiene trabajo y, generalmente, los tipos de inters suben. Todas esas caractersticas benefician a un inversor en Forex. Los bancos centrales incrementan las tasas en caso de inflacin cuando el ndice de precios al consumo (IPC) y el de precios a los productores (IPP) comienzan a subir demasiado rpido. A su vez, el crecimiento econmico estimula la inflacin. As es cmo funciona: cuanto ms fuerte es la economa, ms se agranda la demanda de mano de obra. Y cuanto ms demanda de trabajadores hay, ms aumenta sus sueldos. Por otra parte, cuanto ms dinero llevan los empleados a sus hogares, ms gastarn en compras minoristas, coches y casas. A medida que esto ocurre, el precio de estos bienes tambin se incrementar. En otras palabras: habr inflacin. Naturalmente, si los bancos centrales observan los indicadores econmicos (como el IPC y el IPP) en sus procesos de toma de decisiones, comprender que tambin les interese mirar los indicadores de fortaleza econmica para comprobar lo fuerte que es una economa; y es as como suele suceder. Las entidades monetarias suelen seguir indicadores econmicos fundamentales, como el Producto Interior Bruto (PIB), el ndice de empleo, los pedidos de bienes durables y las ventas minoristas. El PIB es la medida ms amplia posible de la actividad global de un pas y se lo considera el indicador principal de la fortaleza de una economa. Representa el valor total de la produccin de una nacin durante un perodo de tiempo y consiste en la adquisicin de bienes y servicios producidos internamente por particulares, empresas, extranjeros y el Estado. Puesto que sus informes suelen estar sujetos a revisiones y volatilidades intertrimestrales, es preferible seguirlo en forma interanual. Puede ser muy prctico observar la tasa de crecimiento en cada una de sus principales categoras para establecer las fortalezas y debilidades de la economa. Unas cifras altas de PIB suelen asociarse con las expectativas de unos tipos de inters elevados, lo que suele ser positivo, al menos a corto plazo, para la divisa correspondiente, salvo cuando las expectativas de una presin inflacionaria alta minan la confianza en la moneda. El ndice de empleo es la medida del nmero de personas que recibe un sueldo como trabajadores en actividades no agrcolas y unidades de gobierno. Los cambios mensuales de sus cifras reflejan el nmero neto de nuevos empleos creados o perdidos durante el mes, y se suelen seguir como un importante indicador de la actividad econmica. Su trascendencia reside en que abarca a todos los sectores principales de la economa. Tambin, es til para examinar las tendencias en la creacin de empleo en diferentes categoras de la industria, porque los datos globales pueden enmascarar importantes desviaciones que subyacen en las proyecciones de la industria.

Las grandes subidas en sus cifras se interpretan como signos de fuerte actividad econmica que podran llevar a incrementos de los tipos de inters, que a su vez, conllevan al refuerzo de la divisa, al menos a corto plazo. Si, no obstante, se intuye la presencia de presiones inflacionarias, se podra minar la confianza a largo plazo en la moneda. Los pedidos de bienes durables son una medida de las nuevas rdenes realizadas a fabricantes nacionales de productos elaborados no perecederos. Sus niveles, y cambios, suelen seguirse ampliamente como indicador del impulso del sector industrial. Son el principal indicador de la tendencia de este sector, porque la mayor parte de la fabricacin se realiza por pedidos. A menudo, se analizan los indicadores sin incluir las rdenes de defensa y transportes, porque suelen ser mucho ms voltiles que el resto y pueden esconder importantes tendencias subyacentes. Los pedidos de bienes durables se miden en trminos nominales, por lo que incluyen los efectos de la inflacin. Por tanto, deberan compararse con la tasa de crecimiento de tendencia en el IPP para conocer los reales, ajustados con la inflacin. Estos suelen asociarse con las actividades econmicas ms fuertes, y por lo tanto, pueden conllevar mayores tipos de inters a corto plazo, que contribuyen a la fortaleza de una divisa, al menos a corto plazo. Las ventas minoristas son una medida del total de recibos emitidos por los comercios, por lo que suelen seguirse ampliamente como indicador del nivel de gasto del consumidor, ya que abarcan cerca de la mitad de su desembolso y aproximadamente una tercera parte de la actividad econmica global. Las ventas minoristas se miden en trminos nominales, y por lo tanto, incluyen los efectos de la inflacin. Si estn en crecimiento, se suelen asociar con una economa fuerte y, por ende, la expectativa de unos tipos de inters ms elevados a corto plazo suelen contribuir a la fortaleza de una divisa, al menos a corto plazo.